Viktigste hendelser fokus på effektiv drift, nettstruktur og strategisk posisjonering

Transkript

1 TrønderEnergi AS Halvårsrapport 2018

2 Innholdsfortegnelse Halvårsberetning... 3 Viktigste hendelser fokus på effektiv drift, nettstruktur og strategisk posisjonering... 3 Redegjørelse for halvårsregnskapet... 3 Framtidsutsikter... 5 Halvårsregnskap TrønderEnergi konsern... 6 Erklæring fra styret og konsernsjef

3 Halvårsberetning Viktigste hendelser fokus på effektiv drift, nettstruktur og strategisk posisjonering Kraftbransjen står de nærmeste årene overfor en periode med antatt moderate kraftpriser og behov for større investeringer. I tillegg kommer klimautfordringen, teknologisk utvikling og endrede rammebetingelser inn som sentrale drivere fremover. TrønderEnergi har gjennomført et omfattende arbeid med å omstille sin virksomhet for å tilpasse seg bransjens nye utfordringer, og er således godt posisjonert for fremtidas bransjehverdag. I første halvår 2018 har konsernet gjort viktige veivalg for hva og hvordan konsernet skal satse på fremover. Nettstruktur TrønderEnergi har i første halvår 2018 tatt over nettvirksomheten til Kvikne og Rennebu Kraftlag og inngått bindende avtale om kjøp av 49,9% av nettvirksomheten i Oppdal Everk. Begge oppkjøpene har vært basert på gjensidig forståelse mellom partene om behovet for å bygge en nettstruktur i regionen som både legger til rette for å ta ut kostnadssynergier, men samtidig opprettholde god lokal beredskap. Styrene i TrønderEnergi og NTE offentliggjorde at de var enige i hovedprinsippene for å etablere et felles nettkonsern. I løpet av første halvår har selskapene arbeidet videre med basis i hovedprinsippene. Pr i dag er utfallet av disse drøftelsene ikke avklart. Salg av kundevirksomheten I første halvår 2018 solgte konsernet datterselskapet TrønderEnergi Marked AS (strømsalg) til Fjordkraft AS. Hovedbegrunnelsen for dette er at TrønderEnergis særegenheter og kompetansefortrinn i fremtiden best utnyttes på ekspertise og spisskompetanse innen nye energiløsninger til blant annet bedriftsmarkedet, og i mindre grad til rent strømsalg i privatmarkedet. Transaksjonsverdien for aksjene var 280 millioner og gevinst ved salget utgjør 239 millioner. TrønderEnergi rigger seg for fremtiden TrønderEnergi har med virkning fra 1. mars slått sammen storkunde-, krafthandels- og innovasjonsmiljøene til et nytt forretningsområde som vil ha som hovedoppgave å bane videre vei for et lønnsomt, effektivt og velfungerende fornybarsamfunn. Med dette grepet ønsker TrønderEnergi å posisjonere seg for å utnytte de mulighetene og utfordringene ny fornybarteknologi, nye forretningsmodeller og nye markedsmodeller skaper for kraftbransjen. Redegjørelse for halvårsregnskapet Driftsresultat Resultatregnskapet for første halvår 2018 viser et driftsresultat på 369 millioner kroner, mot 365 millioner for samme periode i fjor. Kraftproduksjon hittil i år er på 954 GWh, mot 1285 GWh i fjor. Gjennomsnittlig kraftpris for område Midt-Norge (NO3) første halvår 2018 er på 37,51 øre/kwh mot 27,19 øre/kwh første halvår Realisert kraftpris første halvår ble 29,74 øre/kwh mot 26,87 øre/kwh samme periode i fjor. Konsernet har prissikret deler av produksjonen i 2018, 2019 og 2020 til lavere kraftpriser enn dagens 3

4 markedspriser, noe som bidro til lavere realisert inntekt første halvår 2018 og negative urealiserte verdiendringer på framtidige kraftkontrakter. Driftsresultat før netto andre gevinster/tap for Segment Energi første halvår 2018 var på 146 millioner mot 191 millioner første halvår Nedgangen skyldes i all hovedsak lavere produksjon. I tillegg bidrar krafthandel med en økning på 18 millioner. Driftsresultat før netto andre gevinster/tap for Segment Nett første halvår 2018 var på 94 millioner mot 143 millioner første halvår Underliggende resultatutvikling i nettvirksomheten har vært positiv fra samme periode i fjor, men økte kostnader knyttet til nettap og overføringskostnader til Statnett, uten at nettleien mot kundene er økt tilsvarende, medfører at vi sitter igjen med mindre inntekter fra kundene. Første halvår 2018 er merinntekten redusert med 57 millioner kroner som reduserer resultatet etter IFRS. Netto andre gevinster/tap inneholder urealiserte verdiendringer på kraftsikringskontrakter på minus 100 millioner samt gevinst ved salg av kraftomsetningsvirksomheten TrønderEnergi Marked på 239 millioner. For utdypende segmentinformasjon vises det til note 2. Finansposter Resultatandel tilknyttet selskap og felleskontrollert virksomhet ble 5 millioner mot 30 millioner første halvår Resultatet i 2017 var ekstraordinært høyt og preget av korreksjoner fra 2016 resultat. Netto rentekostnader er på 38 millioner som er 7 millioner høyere enn samme periode i fjor. Av dette er 4 millioner estimatavvik knyttet til et realrentelån, mens 3 millioner er økt rentekostnad som følge av låneopptak i februar Andre finansposter er 7 millioner lavere enn samme periode i Endringene kommer fra valutaeffekter og urealiserte verdiendringer på renteswapper. Andre resultatposter Resultat fra avhendet virksomhet er resultat fra TrønderEnergi Marked før selskapet ble solgt. Resultat før skatt ble på 336 millioner kroner mot 371 millioner kroner for samme periode i fjor. Skattekostnaden er på 57 millioner kroner mot 106 millioner kroner for samme periode i fjor. Resultat for første halvår av 2018 er på 283 millioner kroner mot 281 millioner kroner for første halvår av Balanse Eiendelene i konsernet utgjorde millioner kroner per mot millioner kroner per Av dette utgjorde anleggsmidler millioner kroner per mot millioner kroner i Økningen skyldes økning i varige driftsmidler på 218 millioner. Av dette er 162 millioner innenfor Segment Nett, hovedsakelig som følge av kjøp av nettvirksomheten i Kvikne Rennebu Kraftlag samt investeringer i AMS målere, og 60 millioner innenfor Segment Energi, hovedsakelig som følge av investeringer i Fosen Vind. Sum egenkapital i konsernet utgjorde millioner kroner per mot millioner kroner ved utgangen av Av dette utgjorde ikke-kontrollerende eierinteresser millioner kroner mot 969 millioner kroner per Økningen kommer fra oppkapitalisering av nettselskapet. 4

5 I konsernet er egenkapitalandelen 50,4% per mot 52,3 % per Rentebærende gjeld i konsernet er millioner kroner mot ved utgangen av TrønderEnergi lånte i februar millioner i obligasjonsmarkedet, og har i etterkant nedbetalt 250 millioner av eksisterende gjeld. Opplåningen må ses i sammenheng med økt likviditetsbeholdning på 640 millioner og skal benyttes til å finansiere vedtatte investeringer. Med obligasjonslånutstedelsene i februar anses de vedtatte investeringene innen produksjon og nett fram mot 2020 å være fullfinansiert. Konsernet har en vedtatt finansstrategi som forutsetter at likviditetsreserven (bankinnskudd, likvide finansielle plasseringer og ubenyttede trekkrettigheter) til enhver tid skal utgjøre minst 20 % av konsernets omsetning. Konsernet har per millioner i bankinnskudd og likvide finansielle plasseringer i tillegg til 655 millioner i ubenyttede trekkrettigheter. Likviditetsreserven på millioner utgjør dermed 114 % av siste års omsetning. Framtidsutsikter De økonomiske resultatene fra kjernevirksomheten i TrønderEnergi er påvirket av både markedsbestemte priser, hydrologiske forhold og rammebetingelser gitt av offentlige myndigheter. Det er styrets oppfatning at konsernet har en solid økonomisk plattform som vil bidra til å sikre konkurransedyktige resultater framover. Styret legger til grunn at kraftprisene vil holde seg relativt høye sett i forhold til de senere år resten av året og utover i Dette skyldes en kombinasjon av hydrologiske forhold, høyere termiske priser og økte priser på CO2-kvoter. De økte kraftprisene, de forbedringstiltak som er gjennomført de senere år samt det pågående programmet for kontinuerlig forbedring antas å føre til at energisegmentet vil levere akseptable resultater resten av året. Lønnsomheten i nettvirksomheten påvirkes primært av offentlige myndigheters rammebetingelser og egen kostnadseffektivitet sammenlignet med bransjen for øvrig. Styret legger til grunn at nettselskapets kontinuerlige fokus på effektiv drift vil bidra til at kundene i markedsområdet over tid vil opprettholde en meget konkurransedyktig nettleie og at dette i tillegg vil gi eierne et godt økonomisk bidrag. Myndighetene fokuserer på å stimulere til effektivisering av nettbransjen. Konsernet har over lengre tid forsøkt å legge til rette for at TrønderEnergi skal være en attraktiv integrasjonspartner for andre energiverk i regionen. Styret ser at dette har bidratt til flere vellykkede integrasjoner de senere år og vektlegger at dette fortsatt skal gjelde slik at TrønderEnergi bidrar til en mer samfunnsmessig effektiv organisering av nettvirksomheten i landsdelen. Deltakelse i strukturelle prosesser som man antar vil komme, er fortsatt definert som et viktig satsingsområde for nettvirksomheten de nærmeste årene. Konsernet er fram mot 2020 inne i en periode med betydelige investeringer innenfor utbygging av vindkraft og innenfor nettvirksomheten. Styret mener at det arbeidet som er gjennomført de senere år med fokus på effektiv drift og å bygge en robust finansiell løfteevne vil gi eierne et godt utgangspunkt for økt lønnsomhet på sikt, samt at det vil gjøre konsernet i stand til å delta i de strukturendringer som antas vil komme i bransjen. I tillegg vil dette gi konsernet gode muligheter til å ta del i nye og innovative forretningsmuligheter de neste 10 årene. 5

6 Halvårsregnskap TrønderEnergi konsern Resultatregnskap Note H H Salgsinntekter Arbeid på egen investeringsanlegg Varekjøp Energikjøp Overføringskostnader Personalkostnader Avskrivninger Nedskrivninger Andre driftskostnader Netto andre gevinster/tap Driftsresultat Resultatandel tilknyttet selskap og felleskontrollert virksomhet Netto rentekostnad Andre finansposter Netto finansposter Resultat før skattekostnad og avhendet virksomhet Skattekostnad på ordinært resultat Skattekostnad grunnrenteskatt Resultat fra videreført virksomhet Resultat fra avhendet virksomhet Resultat Resultat tilordnes Aksjonærene i morselskapet Ikke-kontrollerende eierinteresser

7 Utvidet resultatoppstilling (OCI) netto etter skatt H H Resultat Tilordnes aksjonærene i morselskapet Tilordnes ikke-kontrollerende eierinteresser Poster som kan bli omklassifisert over resultat Kontantstrømsikring Sum utvidet resultat Tilordnes aksjonærene i morselskapet Tilordnes ikke-kontrollerende eierinteresser 0 0 Totalresultat (resultat + utvidet resultat) Tilordnes aksjonærene i morselskapet Tilordnes ikke-kontrollerende eierinteresser

8 Eiendeler Note Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel grunnrenteskatt Varige driftsmidler Investering i tilknyttet selskap og felleskontrollert virksomhet Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Derivater Andre fordringer Sum anleggsmidler Omløpsmidler Lager Kundefordringer Andre fordringer Derivater Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultat Kontanter, bankinnskudd Sum omløpsmidler Eiendeler klassifisert som holdt for salg Sum eiendeler

9 Egenkapital og gjeld Note Egenkapital Aksjekapital Annen innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Annen egenkapital - ikke resultatført Egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer Ikke-kontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Gjeld Ansvarlig rentebærende gjeld Annen rentebærende gjeld Utsatt skatt Utsatt skatt grunnrenteskatt Pensjonsforpliktelser Derivater Andre avsetninger for forpliktelser Annen langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Leverandørgjeld Betalbar skatt Derivater Andre avsetninger for forpliktelser Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Forpliktelser knyttet til eiendeler holdt for salg 0 Sum egenkapital og gjeld

10 Sammendratt kontantstrømoppstilling H H Kontantstrøm fra driften inkl. endringer i arbeidskapital Betalte renter Betalte skatter Netto kontantstrømmer fra driftsaktiviteter Driftsinvesteringer Netto kjøp/salg aksjer Andre investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Tilført ny innskuddskapital fra minoritetsaksjonærer Endring i rentebærende gjeld Utbetalt rente på lån klassifisert som egenkapital Utbetalt utbytte til aksjonærene i morselskapet Utbytte til ikke-kontrollerende interesser Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Endring i kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter pr Kontanter og kontantekvivalenter pr

11 Oppstilling over endring i konsernets egenkapital Annen egenkapital - ikke Egenkapital tilordnet selskapets Endringer i konsernets egenkapital H Aksjekapital Egne aksjer Annen innskutt egenkapital Opptjent egenkapital resultatført aksjonærer Ikkekontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Egenkapital Halvårsresultat Utvidet resultatregnskap Kontantstrømsikring Omregningsdifferanser 0 0 Sum utvidet resultat Årets totalresultat etter skatt Utbetalt utbytte Kapitalforhøyelse Renter på lån klassifisert som egenkapital Implementeringseffekt IFRS Andre poster Egenkapital

12 Annen egenkapital - ikke Egenkapital tilordnet selskapets Endringer i konsernets egenkapital H Aksjekapital Egne aksjer Annen innskutt egenkapital Opptjent egenkapital resultatført aksjonærer Ikkekontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Egenkapital Halvårsresultat Utvidet resultatregnskap Kontantstrømsikring Omregningsdifferanser Sum utvidet resultat Årets totalresultat etter skatt Utbetalt utbytte Renter på lån klassifisert som egenkapital Salg datterselskap Andre poster Egenkapital

13 X6A0T Innholdsfortegnelse noter TrønderEnergi konsern 1 Rammeverk for regnskapsavleggelsen 2 Segmentinformasjon/forretningsområder 3 Rentebærende gjeld 1 Rammeverk for regnskapsavleggelsen Konsernregnskapet for første halvår 2018 er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) og fortolkninger fra IFRS fortolkningskomite (IFRIC) som fastsatt av EU og består av TrønderEnergi AS og dets datterselskaper og tilknyttede selskaper. Delårsrapporten er ikke revidert. Delårsrapporten avlegges i henhold til IAS 34 Interim Financial Reporting. Delårsrapporten gir ikke informasjon i samme omfang som et årsregnskap og må derfor ses i sammenheng med konsernets årsregnskap for Anvendte regnskapsprinsipper i delårsrapporteringen er i alt det vesentligste de samme som beskrevet i note 2 i konsernets årsregnskap for Konsernet har tatt i bruk IFRS 9 og IFRS 15 fra 1.januar 2018 og effekter knyttet til klassifisering og måling som følge av overgangen til disse standardene vises i note 2 i årsregnskapet for

14 X7A0T 2 Segmentinformasjon/forretningsområder H Energi Nett Kunde Øvrig Eliminering Konsern Salgsinntekter Energikjøp og overføringskostnader Andre driftskostnader Av- og nedskrivninger Netto andre gevinster/tap Driftsresultat Resultatandel TS og FKV Netto finanskostnader Resultat før skatt Skattekostnad Resultat fra videreført virksomhet Resultat fra avhendet virksomhet Resultat Resultat tilordnes Aksjonærene i morselskapet Ikke-kontrollerende eierinteresser H Energi Nett Kunde Øvrig Eliminering Konsern Salgsinntekter Energikjøp og overføringskostnader Andre driftskostnader Av- og nedskrivninger Netto andre gevinster/tap Driftsresultat Resultatandel TS og FKV Netto finanskostnader Resultat før skatt Skattekostnad Resultat fra videreført virksomhet Resultat fra avhendet virksomhet Resultat Resultat tilordnes Aksjonærene i morselskapet Ikke-kontrollerende eierinteresser

15 X8A0T 3 Rentebærende gjeld Langsiktig rentebærende gjeld Bokført verdi Pålydende verdi i valuta Valuta Forfall Obligasjonslån NOK Obligasjonslån NOK Obligasjonslån NOK Obligasjonslån 3 - effekt virkelig verdi sikring NOK Eurolån i NOK EUR Obligasjonslån NOK Obligasjonslån NOK Obligasjonslån NOK Obligasjonslån NOK Ansvarlig foretaksfondsobligasjonslån NOK Ansvarlig foretaksfondsobligasjonslån NOK Sum langsiktig rentebærende gjeld Pålydende Kortsiktig rentebærende gjeld Bokført verdi verdi i valuta Valuta Forfall Eurolån i NOK - avdrag EUR Eurolån i NOK - avdrag EUR Sum kortsiktig rentebærende gjeld Avdragsprofil Deretter Sum NOK EUR (9,5115) Sum Ubenyttede trekkfasiliteter Forfall Kassekreditt TrønderEnergi Nett AS i Nordea Kassekreditt TrønderEnergi AS i Danske Bank Kassekreditt TrønderEnergi AS i DNB Trekkfasilitet SEB Sum ubenyttede trekkrettigheter De viktigste styringsparameterne i finansstrategien Målsetting Gjennomsnittlig år til innfrielse låneportefølje Min. 3 år 5,0 år 5,0 år 5,8 år Gjennomsnittlig år rentebinding låneportefølje 0,25-4 år 1,8 år 2,6 år 3,1 år 15

16 Erklæring fra styret og konsernsjef Styret og konsernsjef har idag behandlet og godkjent vedlagte halvårsrapport for TrønderEnergi AS med halvårsberetning og halvårsregnskap per Halvårsrapporten er avlagt i overensstemmelse med kravene i IAS 34. I henhold til verdipapirhandelloven 5-6 med tilhørende forskrifter bekreftes det at halvårsregnskapet for 2018, etter vår beste overbevisning, er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av foretaket og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet, samt at halvårsberetningen, etter vår beste overbevisning, gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, samt de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode. Trondheim 30. august 2018 Per Kristian Skjærvik styreleder Ståle Gjersvold konsernsjef Margrethe Smith Ingvill Kvernmo Morten Bostad Arve Slørdahl Dina Elverum Aune Geir Ove Kjesbu Rune Olaisen Roger Harsvik Karin Skogan Holm 16