Kvartalsrapport 4. kvartal 2017 Eksportkreditt Norge

Transkript

1 Kvartalsrapport 4. kvartal 2017 Eksportkreditt Norge

2 4. kvartal 2017 Balansekunst: Utløse ny eksport ivareta portefølje Høy markedsaktivitet Eksportkreditt Norge legger bak seg et kvartal med høy markedsaktivitet. Felles arrangement med bl.a. NORWEP, Innovasjon Norge, GIEK, NHO, handelskamre og ambassader samt kundemøter er gjennomført i en rekke byer i Kina, India og Latin- Amerika. Også i Europa har vi bistått norske eksportører i møter med potensielle kunder. Her hjemme er kundeseminarer gjennomført i Kongsberg, Kristiansund, Skien og Ålesund. I fjerde kvartal mottok vi 69 søknader om finansiering, med et samlet volum på NOK 24,2 milliarder. 41 % av søknadene mottatt kom fra SMB-bedrifter, hvilket er gledelig. Norge trenger flere eksportbedrifter, og arbeidet med å støtte disse bedriftene vil prioriteres, også i kommende perioder. Norsk økonomi positiv utvikling Makroøkonomiske prognoser viser en positiv utvikling for norsk økonomi. Oljeprisen er på vei opp, og kostnadseffektiviteten er bedret betydelig i hele verdikjeden innen olje og gass-sektoren. Det forventes også vekst hos Norges viktigste handelspartnere. Dette vil igjen skape muligheter for norske eksportbedrifter. Eksportkreditt Norge signerte nye låneavtaler for nær milliarder kroner i Dette var et betydelig høyere volum enn det vi så som sannsynlig etter fjorårets første seks måneder hvilket underbygger de signalene vi observerer i markedet. Mange har fortsatt en tøff hverdag Oljeprisfallet og lavere investeringsnivå har siden 2014 tvunget frem store endringer, nedbemanning og omstilling i norsk næringsliv. Dette treffer også bedriftene som er avhengig av å realisere lønnsom vekst i eksportmarkedet. Det er imidlertid flere næringer som har kommet seg gjennom disse utfordringene på en god måte, hvilket er bra. Det er også gledelig at vi ser flere tegn til bedring innen de mest utsatte næringene. Dog må det forventes at det fortsatt foreligger fare for ytterligere runder med restruktureringer før disse kan friskmeldes helt. Vår hverdag er derfor å håndtere balansegangen godt: Det å både jobbe for å utløse nye eksportkontrakter, og samtidig sikre statens verdier gjennom å finne langsiktige løsninger for eksisterende kunder som fortsatt sliter, er en utfordring. Her jobbes det tett med GIEK, banker og kunder. 214 Lån under forvaltning 42 Ulike jurisdiksjoner hvor vi har kontraktserfaring 2

3 4. Kvartal 2017 Søknader, portefølje og ordrebok Søknadsinngang Eksportkreditt Norge mottok i fjerde kvartal 69 søknader om finansiering med et samlet søknadsvolum på 24,2 mrd. kroner. Antall søknader mottatt i fjerde kvartal er lavere sammenlignet med tilsvarende periode i fjor, men søknadsvolumet er noe høyere. Økningen i volum i fjerde kvartal skyldes noe høyere søknadsinngang knyttet til finansiering av utstyr til olje og gass og industri og miljøteknologi. Total søknadsinngang Q Q Lånesøknader mottatt (antall) Verdi lånesøknader (volum, NOK milliarder) 24,2 21,9 124,4 209,1 120,1 For året som helhet mottok vi 241 søknader til et samlet søknadsvolum på 124,4 mrd. kroner. Søknadsinngangen i 2017 er lavere, både i antall og volum, sammenlignet med foregående år. I 2016 var søknadsvolumet knyttet til olje og gass ekstraordinært høyt. I verdi er søknadsinngangen i 2017 på nivå med For utvikling over tid, se figur nederst til høyre. Søknadsinngang fordelt på bransje (volum, NOK, milliarder) Q Q Utstyr til olje- og gass 7,0 5,1 67,8 160,0 50,7 Skip og skipsutstyr 7,4 7,9 31,5 25,4 37,9 Industri og miljøteknologi 9,8 8,8 25,1 23,8 31,5 Total 24,2 21,9 124,4 209,1 120,1 Nye signerte låneavtaler I løpet av fjerde kvartal ble det signert nye låneavtaler til en verdi av 2,5 mrd. kroner. I tilsvarende periode i fjor ble det signert avtaler til en verdi av 0,2 mrd. kroner. Totalt for året ble det signert avtaler for 9,8 mrd. kroner. Dette er avtaler som forventes å komme til utbetaling over de neste årene. Verdien på nye, signerte avtaler har ligget relativt stabilt de siste tre årene, og også nye avtaler i 2017 omfatter i stor grad skipsfinansiering, med en vridning mot nye undersegmenter som f.eks. cruise. Nye signerte avtaler Q Q Verdi (NOK MRD) 2,5 0,2 9,8 11,3 9,4 Utlånsportefølje Utlånssaldoen var per 31. desember 2017 på 69,4 mrd. kroner. Valutakursendringer medførte en økning av saldoen på 1,4 mrd. kroner i kvartalet:* Fordelt på bransje utgjør finansiering av utstyr til olje og gass 30 % av saldo, skip og skipsutstyr 67 % og industri og miljøteknologi 3 % ved utgangen av fjerde kvartal. Utlånssaldo per bransje per (%) 67% 3% 30% 50,0 Utstyr til olje og gass 40,0 Skip og skipsutstyr Industri og miljøteknologi Kvartalsvis utvikling i søknadsvolum per bransje (MRD NOK) 60,0 30,0 20,0,0 0,0 8,8 7,9 5,1 8,7 5,6 34,0 1,9 9,4 18,4 4,7 9,8 9,2 7,4 8,4 7,0 Utstyr til olje og gass Skip og skipsutstyr Industri og miljøteknologi *Justert for valutakursendringer ble utlånsporteføljen redusert med 1,3 mrd. kroner i Q4. For 2017 som helhet medførte valutakursendringer en reduksjon av utlånsporteføljen på 2,3 mrd. kroner, tilsvarende 3,3 % av porteføljen. 3

4 Bransjefordelingen i dagens utlånsportefølje har holdt seg relativt stabil over tid. Diagrammet til høyre viser en nedbrytning av dagens portefølje per undersegment. Nye utbetalinger Eksportkreditt Norge betalte i 4. kvartal ut nye lån for 884 mill. kroner, hvorav 65 % av utbetalingene gikk til prosjekter innenfor industri og miljøteknologi. For året som helhet ble det utbetalt totalt nye lån for 3,4 mrd. kroner i Det historisk lave utbetalingsvolumet er en direkte konsekvens av oljeprisfall, reduksjon i investeringer og tilhørende omstillingsfase for norsk næringsliv. Utbetalingsvolumene er i tråd med hva som er varslet i tidligere kvartalsrapporter. Ordrebok Eksportkreditt Norges beste anslag for fremtidige låneutbetalinger er knyttet til mottatte lånesøknader. Basert på innkommende brutto søknadsmasse gjøres en sannsynlighetsvurdering knyttet til potensiell fremtidig låneutbetaling fra Eksportkreditt Norge. Per 31. desember var selskapets sannsynlighetsjusterte ordrebok 16,7 mrd. kroner, fordelt på utstyr til olje og gass (19 %), skip og skipsutstyr (72 %) og industri og miljøteknologi (9 %). Garantister GIEK garanterer for 73 % av Eksportkreditt Norges utlånsportefølje per Resterende 27 % av porteføljen garanteres av hhv. norske banker (14 %) og utenlandske banker (13 %). Denne fordelingen har holdt seg relativt konstant gjennom hele Segmentfordeling utlånsportefølje per (%) Utvikling utbetalinger over tid (MILL NOK) Utvikling ordrebok per bransje (MRD NOK) % 24 % ,1,2 4, ,1 2,2 2,0 9,8 9,0 9, Utstyr til olje og gass Skip og skipsutstyr Industri og miljøteknologi 1,5 12,0 3,6 3,7 3,1 3,2 Utstyr til olje og gass Skip og Skipsutstyr Industri og miljøteknologi Garantistfordeling Q (%) 13,8% 17 % 11 % 13,2% 1 %2 % 18 % 13 % 8 % 4 % Miljøteknologi Annen Industri Utstyr til drillskip Utstyr til halvt nedsenkbare plattformer Annen utstyr til olje- og gassindustri Plattform forsyningsskip og utstyr (PSV) Ankerhåndteringsskip og utstyr (AHTS) Konstruksjonsskip Fiske- og brønnbåter og utstyr Ferger og utstyr Andre skipstyper og utstyr GIEK Norske Banker Utenlandske Banker 73% 4

5 Utvikling, aktivitet og portefølje Utstyr til olje og gass Markedsutvikling i bransjen En høyere oljepris skaper optimisme i segmentet. Analytikere som følger olje og gass har imidlertid ulike oppfatninger om framtidig prisutvikling. En stabil oljepris rundt USD 60 per fat vil øke investeringer og aktiviteten i offshore. Flere norske leverandører har sikret seg betydelig ordreinngang i kvartalet. Etterspørsel etter Eksportkreditt Norges produkter er i hovedsak knyttet til produksjonsenheter som FPSO og FSRU, men omfatter også feltutbygging som f.eks. subsea-installasjoner. Spennet i aktuelle eksportbedrifter er stort, fra store, multinasjonale selskap til SMB. Søknadsinngang I fjerde kvartal mottok Eksportkreditt Norge to søknader med et samlet søknadsvolum på 7,0 mrd. kroner knyttet til finansiering av utstyr til olje og gass. Sammenlignet med tidligere perioder er dette en kraftig nedgang i antallet søknader, men volummessig på nivå med sammenlignbar periode i fjor og foregående kvartal. Det jobbes langsiktig med flere eksportører innen nye undersegmenter, hvor det er forventninger om en gradvis bedring i løpet av Utvikling i antall søknader, per kvartal Utstyr til olje og gass Utvikling i volum søknader, per kvartal (MRD NOK) Utstyr til olje og gass 20 40, ,0 20,0,0 0,0 Portefølje Bransjesegmentet utstyr til olje og gass utgjør per årsslutt 30 % av Eksportkreditt Norges totale utlånsportefølje. Diagrammet nederst til høyre viser en ytterligere nedbrytning av porteføljen på undersegmenter, hvor finansiering av utstyr til boreskip og rigg utgjør majoriteten av utlånsvolumet. Det var ingen utbetalinger knyttet til segmentet i fjerde kvartal. Til sammenligning ble det utbetalt 256 mill. kroner i sammenlignbar periode i fjor (se oversikt side 4). Totalt ble det i 2017 utbetalt nye lån for til sammen 875 mill. kroner til finansiering av olje- og gassrelaterte prosjekter. Utvikling over tid lånesaldo (MRD NOK) Utlånssaldo olje og gass, per undersegment (%) Utstyr til olje og gass 7 % 5 % 25,0 24,0 23,0 22,0 21,0 20,0 19,0 28 % 60 % Annet utstyr til olje og gass industri Utstyr til boreskip Utstyr til halvt nedsenkbare rigger Utstyr til jack ups 5

6 Utvikling, aktivitet og portefølje Skip og skipsutstyr Markedsutvikling i bransjen De norske verftene har i stor grad lykkes med sin markedsmessige omstilling. Ordreinngangen for 2017 viser en økning i antall kontraherte fartøy, både i antall og verdi*. Aktiviteten i fjerde kvartal har vært fokusert på cruise, fiskeri og oppdrettsnæringen. Flere verft har utfordringer med lønnsomheten, og byggelån kan være en utfordring. Store aktører i den maritime klyngen opplever endringer på eiersiden. I sum indikerer dette en fortsatt restrukturering av maritim leverandørindustri i Søknadsinngang I fjerde kvartal mottok Eksportkreditt Norge 28 søknader med et samlet søknadsvolum på 7,4 mrd. kroner knyttet til finansiering av skip og skipsutstyr, dette på nivå med fjerde kvartal i fjor. Skipssøknader omfatter bl.a. cruise, fiskebåt og brønnbåt. Innen skipsutstyr mottar vi nå mange søknader knyttet til finansiering av såkalte «scrubbere», dvs. redere som ønsker å installere eksosrenseanlegg på sin flåte for å imøtekomme nye krav om lavere utslipp fra Det er økende interesse for den nye skipsfinansieringsordningen**, og markedsføring av denne blir viktig for selskapet framover. Fra og med januar 2018 mottar og behandler vi søknader under den nye skipsfinansieringsordningen. Utvikling i antall søknader, per kvartal Utvikling i volum søknader, per kvartal (MRD NOK) Skip Skipsutstyr Skip Skipsutstyr ,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 1,3 0,8 3,2 0,3 3,3 8,1 8,4 4,7 5,3 4,1 Portefølje Skip og skipsutstyr utgjør ved årsslutt 67 % av Eksportkreditt Norges totale utlånsportefølje. Diagrammet nederst til høyre viser en ytterligere nedbrytning av porteføljen på undersegmenter, hvor finansiering av utstyr til bl.a. ankerhåndteringsskip og forsyningsskip utgjør en stor andel av totalvolumet. Vi gjør oppmerksom på at utstyr knyttet til oppdrettsnæringen inngår rapportering tilknyttet industri og miljøteknologi. I fjerde kvartal ble det utbetalt 305 mill. kroner knyttet til finansiering av skip og skipsutstyr. Utbetalingsvolumet er vesentlig lavere sammenlignet med fjerde kvartal i fjor (se oversikt side 4). Utvikling lånesaldo over tid (MRD NOK) Utlånssaldo, per undersegment (%) Andre skipstyper og utstyr Skip Skipsutstyr 25 % Ferger og utstyr 52,0 50,0 48,0 46,0 44,0 42,0 40,0 3,4 3,0 2,7 47,6 47,5 46,2 2,5 2,5 44,4 44,1 36 % 0,5 % 16 % 1 % 20 % 2 % Plattform forsyningsskip og utstyr (PSV) Brønnbåter og utstyr Ankerhåndteringsskip og utstyr (AHTS) Fiskebåter og utstyr Konstruksjonsskip og utstyr *Kilde Norske Skipsverft: 2017 total ordreinngang verdi NOK 15,6 MRD (2016: NOK 12,8 MRD) og 47 fartøy (2016: 28 fartøy) **Regjeringen foreslo i høst en ny låne- og garantiordning for finansering av skip fra norske verft til bruk i Norge. Ordningen er vedtatt, og Eksportkreditt Norge tar forbehold om at forslag til endringer i lov og forskrift trer i kraft i den form som fremkommer i pågående høringsrunde ved behandling av søknader under ny ordning. Viser til Q rapport og for ytterligere informasjon. 6

7 Utvikling, aktivitet og portefølje Industri og miljøteknologi Markedsutvikling i bransjen Økt økonomisk vekst globalt i kombinasjon med lave renter har generelt bedret tilgang til finansiering. Dette virker dempende på etterspørsel til enkelte potensielle transaksjoner, spesielt for mindre lån med relativt korte løpetider (opp mot fem år). På den annen side er tilgang til langsiktig kapital generelt lite tilgjengelig i enkelte sektorer og enkelte land. Sett under ett forventes en flat eller svakt stigende etterspørsel etter nye lån innen industri og miljøteknologi i Søknadsinngang I fjerde kvartal mottok Eksportkreditt Norge 39 søknader med et samlet søknadsvolum på 9,8 mrd. kroner knyttet til finansiering innen industri og miljøteknologi. Søknadsinngangen for segmentet er det høyeste for et enkelt kvartal siden Q Utvikling i antall søknader, per kvartal Industri Miljøteknologi Utvikling i volum søknader, per kvartal (MRD NOK) Industri Miljøteknologi ,0,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 0,7 1,8 7,4 6,9 1,7 9,1 1,5 0,9 1,1 2,9 Portefølje Bransjesegmentet industri og miljøteknologi utgjør per årsslutt 3 % av Eksportkreditt Norges totale utlånsportefølje, og er relativt jevnt fordelt på finansiering tilknyttet industri og miljøteknologi. Porteføljen er sammensatt og mangfoldig, og domineres av små og mellomstore lån sammenlignet med selskapets øvrige utlånsportefølje. Diagrammet nederst til høyre viser en ytterligere nedbrytning av porteføljen på undersegmenter, hvor finansiering av utstyr til vindkraft, solenergi, offshore vindfartøy og forsvarsindustri står for majoriteten av utlånsvolumet. Fjerde kvartal representerer et rekordkvartal i utbetalingsvolum for industrisegmentet, med utbetalinger på 579 mill. kroner. Dette utgjør 65 % av selskapets totale utbetalingsvolum i Q4. Til sammenligning ble det utbetalt 15 mill. kroner i sammenlignbar periode i fjor (se oversikt forrige side). Utvikling over tid lånesaldo (MRD NOK) Utlånssaldo industri og miljøteknologi per undersegment (%) 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Industri Miljøteknologi 1,0 1,1 1,0 1,1 1,0 0,4 0,5 0,5 0,5 1,1 9 % 2 % 6 % 4 % 3 % % 17 % 13 % 17 % 19 % Vindkraft Solenergi Offshore vindfartøy Forsvar Infrastruktur IKT Fiskeoppdrett og utstyr Utstyr til annen industri Energi og kraftindustri Vann og sanitær utstyr 7

8 Små og mellomstore bedrifter (SMB) Etterspør i større grad støtte til sitt salgsarbeid De fleste eksportbedriftene som etterspør salgsstøtte fra Eksportkreditt Norge i sitt eksportrettede kundearbeid, er SMB-bedrifter. Arbeidet med å støtte disse bedriftene i å realisere vekst utenlands vil fortsatt prioriteres, også i kommende perioder. Søknadsinngang I fjerde kvartal mottok vi 69 søknader om finansiering, hvorav 41 % av søknadene kom fra SMB*-bedrifter. For året som helhet utgjorde antall søknader fra SMB-bedrifter 44 % av søknadsmassen. Dette er noe høyere enn foregående år (2016: 38 %, 2015: 41 %). I volum utgjør søknader fra SMB-bedrifter i % av søknadsvolumet. Portefølje Kundesegmenter innenfor kategorien SMB-bedrifter er fragmenterte, og utviklingstrender er derfor mindre tydelige. Det er i dag dessverre for få bedrifter innenfor hvert kundesegment hvor Eksportkreditt Norge treffer optimalt med dagens tjenestetilbud (finansiering av kapitalvare til sluttkunde). Dette er i stor grad knyttet til norsk næringsstruktur, hvor de fleste SMB-eksportører inngår som underleverandør i nasjonale og internasjonale verdikjeder. Porteføljen av SMB-bedrifter domineres av leverandører tilknyttet IKT, maritim industri, vindkraft, fiskeoppdrett og andre utstyrsleverandører. SMB-bedriftenes andel av total utlånsportefølje utgjør ved årsslutt 2 %. SMB-andel utlånssaldo per (%) SMB-andel totalt søknadsvolum 2017 (%) 2% 13 % 98% Saldo SMB Saldo ikke-smb 87 % SMB volum søknader Ikke-SMB volum søknader SMB-andel av antall lån i portefølje per (%) SMB-andel antall søknader i 2017 (%) 13 % SMB-andel antall lån Ikke SMB-andel antall lån 56 % 44 % SMB antall søknader Ikke SMB antall søknader 87 % *SMB-definisjonen i bruk er gitt av EU, og definerer en SMB som en bedrift med under 250 ansatte, og med mindre enn 50 millioner euro i omsetning. 8

9 4. kvartal Hvor går eksporten? Fra Norge Norske eksportører er spredt over hele landet, med et tyngdepunkt på Vestlandet ifølge en kartlegging av norsk eksport gjennomført av Menon*. Undersøkelsen viser til at tre av Norges fem største eksportfylker er lokalisert på Vestlandet. Eksport finansiert av Eksportkreditt Norge fordelt på fylke (NOK) Også i Eksportkreditt Norges portefølje utgjør eksport fra Vestlandsfylkene en vesentlig andel av porteføljen (62 % per ). I vår portefølje utgjør Møre og Romsdal og Vest- Agder de to største eksportfylkene. Finansiering av eksport herfra stod alene for 83% av totalporteføljen til Eksportkreditt Norge per 31. desember Ut i verden Eksportkreditt Norges portefølje inneholder i dag prosjektfinansiering til en rekke ulike land, men brorparten av dagens finansiering er knyttet til eksport til Europa. Fordeling prosjektland utlånssaldo (%) 83 % av utlånssaldoen per er knyttet til eksport til OECD land, resterende 17 % til land utenfor OECD. Dette bildet endres ikke vesentlig om man ser på SMB-andelen av porteføljen, men her er innslaget av eksport til land utenfor OECD noe høyere. 17% OECD- land Utenfor OECD 83% Eksport fordelt på region, Prosjektland* per (%) Fordeling prosjektland SMB utlånssaldo (%) 4 % 13 % 3 % Asia 20 % 3 % Europa Nord-Amerika Sør- og mellom Amerika OECD- land Utenfor OECD 77 % Afrika 80 % *Menon-publikasjon nr. 9/2015: Eksport fra norske regioner ** For mobile enheter som skip og rigg kan prosjektland endre seg ila lånets løpetid. 9

10 NØKKELTALL - Portefølje Q Q Utlånssaldo* CIRR Markedslån Utbetalinger (nye utlån) CIRR Markedslån Ordrebok (sannsynlighetsjustert ordrereserve, volum) Utstyr til olje- og gass Skip og skipsutstyr Industri og miljøteknologi Brutto renteinntekter Avdrag Førtidsinnfrielser Forvaltningskostnader* 0,05 % 0,04 % 0,15 % 0,14 % 0,13 % Søknader Antall (totalt og fordelt per bransje) Utstyr til olje- og gass Skip og skipsutstyr Industri og miljøteknologi Volum (totalt og fordelt per bransje) Utstyr til olje- og gass Skip og skipsutstyr Industri og miljøteknologi Nye signerte kontrakter (MRD NOK) 2,5 0,2 9,8 11,3 9,4 Garantister (% av portefølje) GIEK 73 % 74 % 73 % 74 % 74 % Norske banker 14 % 13 % 14 % 13 % 14 % Utenlandske banker 13 % 12 % 13 % 12 % 13 % *Saldo ved kvartalsslutt Avvik i summering av tabeller og figurer kan forekomme grunnet avrunding Alle tall i norske kroner er basert på vekslingskurs ved close of business month-end/year-end med to unntak. Unntakene er renteinntekter, som er basert på faktisk vekslingskurs, og avdrag som baseres på historisk vekslingskurs.

11 Eksportkreditt.no Tel: (+47) Hieronymus Heyerdahls gate 1 P.O. Box 1315 Vika, 0112 Oslo, Norway Follow us: