Boligfinansiering i Norge Sentralbanksjef Svein Gjedrem OMF forum 27. januar 21 1
Utlån etter långiversektor. Norge Prosent av samlede utlån. 1976 29 1) 1 1 Andre 8 Statlige låneinstitutter 8 6 Kredittforetak 6 4 2 Banker 4 2 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2 23 26 29 1) Brudd i 1985. Tall for statlige låneinstitutter for1976-1984 inkluderer Norges Bank Kilder: NOU 1989:1, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 2 2
Boligfinansiering i utvalgte land på 199-tallet Fordelt etter långiversektor. Prosent 1) 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Danmark Sverige Norge 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Realkredittforeninger/ -foretak Banker Staten Forsikringsselskaper/ pensjonskasser Andre 1) 1992 for Danmark og Norge og 1989/199 for Sverige. Boliglån fra statlige institusjoner er ikke spesifisert for Danmark og Sverige Kilde: Norges offentlige utredninger 1995: 11 3
Boligfinansiering i utvalgte land. 29 Fordelt etter långiversektor. Prosent 1) 1 9 8 7 1 6 Banker 5 4 3 2 1 Danmark Sverige Norge 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Realkredittforeninger/ -foretak Staten Andre 1) Boliglån fra statlige institusjoner er ikke spesifisert for Sverige Kilde: Danmarks Nationalbank, Sveriges Riksbank Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 4
Lån med fast rente i prosent av husholdningenes samlede lån 1) 1. kv. 24 3. kv. 29 7 6 5 4 3 2 1 Norge Sverige Danmark 7 6 5 4 3 2 1 24 25 26 27 28 29 1) Tallene for Danmark viser rentebinding på boliglån Kilder: Danmarks Nationalbank, Sveriges Riksbank, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 5 5
Femårs statsobligasjonsrente og tremåneders pengemarkedsrente Prosent. Januar 1979 januar 21 2 2 Femårs statsobligasjonsrente Tremåneders pengemarkedsrente 15 15 1 1 5 5 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2 23 26 29 Kilde: Thomson Reuters 6
Bankenes eiendeler og finansiering 2. kv. 29. Prosent 1 9 8 7 6 5 Andre aktiva Innskudd / utlån finansielle foretak Verdipapirer målt til virkelig verdi Lån til norske 4 husholdninger 3 2 1 Aktiva Lån til norske ikke-finansielle foretak Passiva Innskudd fra kunder Innskudd / lån fra finansielle foretak Annen gjeld Verdipapir- gjeld Egenkapital Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 7 7
Finansieringskilder til banker i Norge 1) Prosent av forvaltningskapital. 1975 28 og 3. kvartal 29 1 Egenkapital 1 8 8 6 Innskudd Bytteordning 6 4 Lån i Norges Bank 4 2 2 Markedsfinansiering og annen gjeld 1975 198 1985 199 1995 2 25 29 Kilder: Klovland (27), Matre (1992), Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 8 8
Bankenes markedsfinansiering fordelt etter gjenværende løpetid Prosent. 1. kv. 25 3. kv. 29 7 7 6 6 5 5 4 4 3 3 2 2 1 Under 1 md Under 1 år 1 mar.5 mar.6 mar.7 mar.8 mar.9 Kilde: Norges Bank 9 9
Bankenes markedsfinansiering i valuta Prosent av forvaltningskapital. it l 1. kv. 1998 3. kv. 29 4 4 3 3 2 2 1 1 1998 2 22 24 26 28 Kilde: Norges Bank 1
Et velfungerende obligasjonsmarked: Lett forståelige instrumenter Klar regulering Transparens i handelen Mange uavhengige tilbydere og etterspørrere Høyt volum i første- og andrehåndsmarkedet 11 11
Varslede endringer i regelverket for sikkerhet for lån i Norges Bank Ingen nye verdipapirer etter det midlertidige regelverket godkjennes som sikkerhet fra 22. oktober 29 Verdipapirer som allerede er godkjent etter midlertidig regelverk, kan benyttes som pant til de forfaller og senest fram til 15. februar 212 Gjeldspapirer p utstedt av utenlandske banker vil eventuelt bli inkludert i bankkvoten fra 1. desember 21 Adgangen til å bruke bankpapirer som sikkerhet for lån vil eventuelt bli fjernet fra 15. februar 212 Norges Bank vil som nå godta OMF-er som sikkerhet for lån 12 12
Boligpriser i utvalgte land Indeks. 1. kv. 1995 =1. 1. kv. 1995 4. kv. 29 4 USA 35 Storbritannia 3 25 2 15 1 5 Norge 1995 1997 1999 21 23 25 27 29 4 35 3 25 2 15 1 5 Kilder: Thomson Reuters, Standard & Poor s, Case-Shiller National Index, Norges Eiendomsmeglerforbund, ECON Pöyry, Finn.no, Eiendomsmeglerforetakenes forening og Norges Bank 13 13
Vekstperioder i reelle boligpriser i Norge Antall år og samlet økning i prosent. 1819-28 1993-27 15 år 1977-1987 11 år 1955-1972 18 år 1922-1933 12 år 189-1898 9 år 1865-1878 14 år 5 1 15 2 25 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 14 14
Boliglån etter belåningsgrad. Norge Prosent av samlede boliglån 1). 1997-29 5 4 innenfor 6% 6-8% 8-1% over 1% 5 4 3 3 2 2 1 1 1997 1999 21 23 25 27 29 1) Samlede boliglån i undersøkelsen. Tallene for 29 er basert på Boliglånsundersøkelsen våren 29, som inneholder færre observasjoner enn tidligere undersøkelser. Kilde: Finanstilsynets Boliglånsundersøkelse 15 15
Perioder med fall i reelle boligpriser i Norge Antall år og samlet fall i prosent. 1819-28 5 år 1988-1992 4 år 1973-1976 11 år 1934-1944 7 år 1915-1921 7 år 1899-195 2 år 1879-188 -6-5 -4-3 -2-1 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 16 16
Boligfinansiering i Norge Sentralbanksjef Svein Gjedrem 17