DELÅRSRAPPORT Landkreditt Bank 31.. Kvartal 2011
Landkreditt Bank Kvartalsrapport pr 30. september 2011 Landkreditt Bank kan pr 30. september 2011 vise til et resultat på 41,3 millioner kroner. Resultatet er lavere enn i tilsvarende periode i 2010, men marginalt bedre enn forventet. Generelt Resultatet hittil i 2011 er positivt påvirket av inntektsføring av en pensjonsordning og verdiendring på innlån vurdert til virkelig verdi. Sistnevnte er et uttrykk for tiltagende uro i rentemarkedene. Resultatet i 2011 er negativt påvirket av tap på ett utlånsengasjement i 1. kvartal. Økningen i driftskostnader, hensyn tatt inntektsføring av pensjoner, er som forventet. Utlånsvolumet er redusert med ca 4,6 % i forhold til 31. desember 2010. Reduksjonen skyldes overføring av boliglån til Landkreditt Boligkreditt. Det er hittil i år netto overført 950 millioner kroner i boliglån til Landkreditt Boligkreditt. Inklusive disse utlånene utgjør den underliggende veksten i banken hittil i 2011 ca 2,7 %, marginalt lavere enn i tilsvarende periode i 2010. Innskuddsveksten, 6,1 %, har også tilsvarende veksttakt som i 2010. I tillegg til egen vekst finansierer Landkreditt Bank veksten i Landkreditt Finans. Obligasjonsinnlån som kommer til forfall i Landkreditt Bank refinansieres enten i Landkreditt Boligkreditt eller i Landkreditt Bank. Resultat etter skatt utgjør 41,3 millioner kroner (45,2 millioner kroner pr 30. september 2010). Regnskapet er utarbeidet etter IFRS. Regnskapet er ikke revidert. Kapitaldekningen, basert på Basel II, er per 30. september 2011, eksklusive periodens resultat, beregnet til 12,25 % (11,89 %). Innskudd fra kunder finansierer 79 % (69 %) av utlånsporteføljen. Innskuddsdekningen blir positivt påvirket av overføring av boliglån til Landkreditt Boligkreditt. Hensyntatt dette har innskuddsdekningen økt med ca 2,3 % i forhold til 30. september 2010. Resultatregnskap Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter Brutto renteinntekter pr 30. september 2011 utgjør 487,2 millioner kroner (441,2 millioner kroner pr 30. september 2010) fordelt på 33,3 millioner kroner (17,2 millioner kroner) fra innskudd i og utlån til kredittinstitusjoner, 426,7 millioner kroner (403,5 millioner kroner) fra utlån til kunder og 27,3 millioner kroner (20,5 millioner kroner) fra investeringer i rentebærende verdipapirer. Brutto rentekostnader utgjør 335,5 millioner kroner (288,0 millioner kroner), hvorav 230,9 millioner kroner (188,6 millioner kroner) på innskudd fra kunder og kredittinstitusjoner samt 103,7 millioner kroner (98,7 millioner kroner) knyttet til verdipapirgjeld. Netto renteinntekter pr 30. september 2011 utgjør 151,7 millioner kroner (153,3 millioner kr). Inklusive Landkreditt Boligkreditt viser netto renteinntekter en marginal økning. Netto inntekt på investeringer vurdert til virkelig verdi Landkreditt Bank har ca 1.158 millioner kroner investert i obligasjoner utstedt av banker og boligkredittselskaper, samt rentefond som vurderes til virkelig verdi. Andelen obligasjoner med fortrinns rett er økende. I tillegg er enkelte obligasjonsinnlån med tilhørende rentebytteavtaler også vurdert til virkelig verdi. De fleste investeringer er i verdipapirer med flytende rente. Det har i 3. kvartal vært store endringer i risikopåslagene. Regnskapet viser derfor kurstap på investeringer i rentebærende verdipapirer. Tilsvarende viser resultatregnskapet inntektsføring på verdipapirinnlån vurdert til virkelig verdi. Andre driftsinntekter Andre driftsinntekter består i hovedsak av godtgjørelse for administrasjon av andre selskaper i konsernet. Netto gebyrinntekter viser en forbedring på ca 9 % i forhold til tilsvarende periode i 2010. Lønn og generelle administrasjonskostnader Driftskostnadene, 106,9 millioner kroner (101,5 millioner kroner), består i hovedsak av personalkostnader 46,6 millioner kroner (47,5 millioner kroner), administrasjonskostnader 43,9 millioner 2 Delårsrapport Landkreditt Bank AS 3. kvartal 2011
kroner (38,8 millioner kroner), avskrivninger 7,0 millioner kroner (4,8 millioner kroner) samt andre driftskostnader 9,4 millioner kroner (10,4 millioner kroner). Inntektsføringen av avviklet pensjons ordning i 1. kvartal 2011 utgjorde 6,6 millioner kroner. Taps- og misligholdsutvikling Utlånsporteføljen vurderes som meget god. Det er netto kostnads ført 5,0 millioner kroner (1,5 millioner kroner) i tap på utlån. Tap på utlån er negativt påvirket av utviklingen i ett engasje ment. I kredittvurderingen av den enkelte lånesak ligger en grundig vurdering av betjeningsevne, sikkerhet og låntakers økonomi. Brutto misligholdte engasjementer over 90 dager utgjør 233,6 millioner kroner (366,5 millioner kroner). Misligholdsutviklingen har i tidligere perioder vært negativ. Det er iverksatt tiltak for å reversere denne utviklingen. Dette har gitt utslag i en vesentlig reduksjon i misligholdte engasjementer. Det forventes trenden er brutt og at misligholdet vil fortsette å falle. Resultat etter skatt Resultatet per 30. september 2011 utgjør 41,3 millioner kroner etter skatt (45,2 millioner kroner). Resultatet er marginalt bedre enn forventet. Balanse Forvaltningskapitalen utgjør pr. 30. september 2011 15.205 milli oner kroner. På aktivasiden fordeler beløpet seg hoved sakelig på 1.474 millioner kroner i innskudd i og utlån til kredittinstitusjoner, 12.324 millioner kroner i netto utlån til kunder og 1.158 millioner kroner i investeringer i rentebærende verdipapirer. På passivasiden utgjør egenkapitalen 1.121 millioner kroner, innskudd fra kredittinstitusjoner og kunder 10.264 millioner kroner, lån i Norges Bank 200 millioner kroner samt obligasjonsinnlån 3.316 millioner kroner. Siden oppstarten av Landkreditt Boligkreditt er det netto overført 1.305 millioner kroner i bolig lån, som i det alt vesentlige er finansiert gjennom opptak av obligasjonslån med fortrinnsrett. Utlånsporteføljen Utlånsporteføljen består hovedsakelig av utlån med pant i boligeiendom (20 %) og næringslån, i det vesentlige lån til landbruket (80 %). Landbruksporteføljen inkluderer reelt sett en vesentlig andel boligpant. Investeringer i datterselskaper Landkreditt Finans AS (56 %) kan pr 30. september 2011 vise til et resultat på 4,3 millioner kroner (2,5 millioner kroner). Resultatet hittil i 2011 er noe bedre enn forventet da det ikke foreligger tap på noen utlånsengasjementer. Selskapets formål er objektsfinansiering med leasing som hovedprodukt. Selskapet har pr 30. september 2011 en forvaltningskapital på 545 millioner kroner (415 millioner kroner). Kapitaldekningen er beregnet til 17,95 %. Landkreditt Boligkreditt AS (100 %) har pr 30. september 2011 et resultat på 3,0 millioner kroner. Resultatet er noe lavere enn forventet som følge av stigende priser på markedsfinansiering og sterk konkurranse om kundene. Samlet balanse utgjør 1.323 millioner kroner, hvorav 1.305 millioner kroner er utlån til personmarkedskunder. Kapitaldekningen er beregnet til 14,53 %. Finansuro, usikkerhet knyttet til fremtidig økonomisk utvikling og fremtidsutsikter Uroen i finansmarkedene og svakere økonomisk utvikling i Norge og internasjonalt har så langt bidratt til lavere volumvekst og sterkere press på rentemarginene. Det forventes fortsatt press på rentemarginene som følge av sterk konkurranse om kundene og økte kostnader knyttet til markedsfinansiering. Etter iverksettelse av tiltak viser misligholdet en fallende tendens. Denne utviklingen ventes å vedvare. Det forventes videre at tapene også i fremtiden vil ligge på meget lave nivåer. Banken styrer mot moderat vekst basert på en positiv resultatutvikling. Det vil også i de nærmeste kvartaler bli overført boliglån til Landkreditt Boligkreditt. Oslo, 30. september 2011 26. oktober 2011 3
NØKKELTALL Forvaltningskapital 15.205.575 15.386.525 15.238.843 Resultat 41.324 45.217 46.834 Egenkapital 1.120.855 1.077.914 1.079.531 (I prosent) Kapitaldekning 12,25 11,89 12,42 Utlånsvekst 4,59 2,78 1,20 Innskuddsvekst 6,08 4,89 6,17 Innskuddsdekning 79,40 69,47 71,41 Tapsprosent 0,04 0,01 0,13 Misligholdsprosent 1,89 3,27 2,84 RESULTATREGNSKAP 3. kvartal 3. kvartal 1.1 30.9 1.1 30.9 2010 (I hele tusen kroner) 2011 2010 2011 2010 Renteinntekter ol inntekter 170.230 159.029 487.185 441.152 602.758 Rentekostnader ol kostnader 119.516 107.566 335.454 287.823 407.293 Netto renteinntekter 50.713 51.463 151.731 153.329 195.465 Gebyrer og provisjonsinntekter 4.944 4.721 14.829 14.019 19.376 Gebyrer og provisjonskostnader 1.685 1.729 5.268 5.253 6.856 Netto inntekt (-tap) på investeringer vurdert til virkelig verdi 3.452-3.107 5.128 1.605 4.049 Andre driftsinntekter 679 584 2.902 2.125 3.180 Sum andre driftsinntekter 7.389 469 17.591 12.496 19.749 Lønn og andre personalkostnader 19.013 17.618 46.609 47.491 57.225 Administrasjonskostnader 15.951 12.593 43.870 38.765 55.404 Avskrivninger 2.504 1.845 6.984 4.838 6.503 Andre driftskostnader 2.767 3.204 9.428 10.387 13.734 Tap på utlån 931 1.768 5.036 1.543 17.379 Resultat før skatt 18.800 14.904 57.394 62.801 64.969 Skattekostnad 5.264 4.173 16.070 17.584 18.135 Periodens resultat 13.536 10.731 41.324 45.217 46.834 4 Delårsrapport Landkreditt Bank AS 3. kvartal 2011
BALANSE (I hele tusen kroner) 30. sept. 30. sept. 31. desember EIENDELER 2011 2010 2010 Kontanter og fordringer på sentralbanker 218.478 397.316 399.270 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 1.255.884 835.461 716.050 Netto utlån til og fordringer på kunder 12.324.219 13.118.182 12.917.618 Sertifikater og obligasjoner vurdert til virkelig verdi 1.157.902 798.252 976.696 Aksjer og andeler 137.204 137.192 137.208 Utsatt skattefordel 0 957 0 Andre immaterielle eiendeler 37.495 28.478 31.706 Varige driftsmidler 6.987 5.873 7.522 Forskuddsbetalinger og opptjente ikke mottatte inntekter 67.407 64.814 52.773 Sum eiendeler 15.205.575 15.386.525 15.238.843 30. sept. 30. sept. 31. desember GJELD OG EGENKAPITAL 2011 2010 2010 F-lån 200.000 200.000 200.000 Lån og innskudd fra kredittinstitusjoner uten avtalt løpetid 478.071 237.961 275.926 Innskudd fra og gjeld til kunder uten avtalt løpetid 9.785.507 9.113.515 9.224.245 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer til virkelig verdi 840.696 1.296.318 1.302.787 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer til amortisert kost 2.475.000 3.175.000 3.067.408 Utsatt skatt 2.513 0 2.513 Annen gjeld 44.240 48.061 33.902 Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter 242.794 206.356 30.300 Pensjonsforpliktelser 15.900 31.400 22.231 Sum gjeld 14.084.721 14.308.611 14.159.312 Innskutt egenkapital 950.000 950.000 950.000 Opptjent egenkapital 170.855 127.914 129.531 Sum egenkapital 1.120.855 1.077.914 1.079.531 Sum gjeld og egenkapital 15.205.575 15.386.525 15.238.843 Kommentarer: Det er i 2011 inntektsført 6,6 millioner kroner for avsetning til pensjon knyttet til gammel AFP-ordning. Landkreditt Bank har i 2011 netto overført 950 millioner kroner i boliglån til Landkreditt Boligkreditt AS. 5
KONTANTSTRØMOPPSTILLING (I hele tusen kroner) 30.09.2011 30.09.2010 2010 Resultat før skatt 57.394 62.801 64.969 Avskrivninger 6.984 4.838 6.503 Betalte skatter 16.982 16.983 9.543 Netto utbetalinger av nedbetalingslån 593.399 354.332 153.767 Netto innbetaling/ utbetaling ved omsetning av rentebærende papirer 181.206 75.667 253.669 Netto innbetalinger/utbetalinger av innskudd fra kunder 561.262 425.217 535.948 Netto innbetalinger/utbetalinger ved omsetning av aksjer 4-74.761 75.219 Netto innbetalinger/utbetalinger av annen gjeld 201.867 175.899 6.337 Endring tidsavgrensningsposter 14.716-619 817 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 1.223.470 146.393 96.696 Salg av varige driftsmidler 0 0 0 Kjøp av varige driftsmidler 12.074 8.256 12.857 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 12.074 8.256 12.857 Opptak nye lån kredittinstitusjoner 202.145 0 73.306 Nedbetaling lån i kredittinstitusjoner 0 35.341 0 Opptak av obligasjons- og sertifikatgjeld 349.440 1.423.035 1.224.910 Nedbetaling av obligasjons- og sertifikatgjeld 1.403.939 956.229 859.227 Endring innskutt egenkapital 0 50.000 50.000 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 852.354 552.147 488.989 Netto endring likvider 359.042 690.284 572.828 Likviditetsbeholdning 01.01 1.115.320 542.493 542.493 Likviditetsbeholdning 30.09 / 31.12 1.474.362 1.232.777 1.115.321 Likviditetsbeholdningen består av innskudd i Norges Bank og kredittinstitusjoner REGNSKAPSPRINSIPPER Regnskapet for Landkreditt Bank AS pr. 30. september 2011 er avlagt i henhold til IAS 34. Regnskapsprinsippene er ikke endret siden årsskiftet. Regnskapet er ikke revidert. Alle beløp er i 1.000 kroner dersom ikke annet er oppgitt. Regnskapet presenteres i norske kroner, som er selskapets funksjonelle valuta. 6 Delårsrapport Landkreditt Bank AS 3. kvartal 2011
ENDRING I EGENKAPITAL aksjekapital Opptjent (I hele tusen kroner) egenkapital egenkapital sum Egenkapital 01.01.2010 900.000 82.697 982.697 Kapitalutvidelse 50.000 0 50.000 Periodens resultat 46.834 46.834 Egenkapital 31.12.2010 950.000 129.531 1.079.531 Egenkapital 01.01.2011 950.000 129.531 1.079.531 Periodens resultat 41.324 41.324 Egenkapital 30.09.2011 950.000 170.855 1.120.855 KAPITALDEKNING (I hele tusen kroner) Netto ansvarlig kapital: 30.09.2011 Utstedt kapital som inngår i kjernekapitalen 950.000 Annen egenkapital 129.532 Urealiserte verdiendringer 3.755 Immaterielle eiendeler 37.495 Kjernekapital 1.045.792 Kapitalkrav standardmetoden: balanseposter utenom balansen Institusjoner 20.094 684 Foretak 43.091 1.350 Massemarkedsengasjementer 222.896 19.485 Engasjementer med pantsikkerhet i eiendom 254.694 12.043 Forfalte engasjementer 28.182 17 Andeler i verdipapirfond 31.677 0 Øvrige engasjementer 18.969 0 Kapitalkrav 619.603 33.579 Sum kapitalkrav 653.182 Kapitalkrav operasjonell risiko: Basismetoden 30.067 Fradrag i kapitalbehovet Urealiserte gevinster/tap 57 Overskudd av ansvarlig kapital 362.600 Kapitaldekning (%) 12,25 30.09.2010 Kapitaldekning (%) 11,89 7
MISLIGHOLDTE UTLÅN Brutto misligholdte utlån eldre enn 90 dager 257.248 448.476 401.519 Individuelle nedskrivninger 22.668 19.257 34.031 Nedskrivninger på grupper av utlån 1.000 0 1.000 Netto misligholdte utlån eldre enn 90 dager 233.580 429.219 366.488 Netto mislighold i % av brutto utlån 1,89 3,27 2,84 TAP PÅ UTLÅN Periodens endring i individuelle nedskrivninger 11.312 656 15.479 Periodens endring i nedskrivning på grupper av utlån 0 0 1.000 Konstaterte tap i perioden med tidligere individuelle nedskrivninger 16.237 415 458 Konstaterte tap uten tidligere individuelle nedskrivninger 340 641 696 Inngang på tidligere konstaterte nedskrivninger 228 169 254 Tap på utlån 5.037 1.543 17.379 INDIVIDUELLE NEDSKRIVNINGER PÅ UTLÅN Individuelle nedskrivninger på utlån 1.1 34.031 19.278 19.278 Konstaterte tap i perioden med tidligere individuelle nedskrivninger 16.237 415 458 Økning i individuelle nedskrivninger i perioden 6.447 1.580 1.580 Nye individuelle nedskrivninger i perioden 1.871 672 14.979 Tilbakeføring av individuelle nedskrivninger i perioden 3.445 1.858 1.348 Individuelle nedskrivninger på utlån 22.667 19.257 34.031 NEDSKRIVNING PÅ GRUPPER AV UTLÅN Gruppenedskrivning 1.1 1.000 0 0 Periodens endring i nedskrivninger 0 0 1.000 Gruppenedskrivning 1.000 0 1.000 GJELD STIFTET VED UTSTEDELSE AV VERDIPAPIRER (I hele tusen kroner) Nominelle verdier 30.09.2011 30.09.2010 31.12.2010 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 1.1 4.375.000 4.000.000 4.000.000 Utstedelse av nye verdipapirinnlån 350.000 1.425.000 1.425.000 Innfrielser 1.350.000 950.000 1.050.000 Netto tilbakekjøp 50.000 0 0 Sum gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 3.325.000 4.475.000 4.375.000 8 Delårsrapport Landkreditt Bank AS 3. kvartal 2011