Regnskap 1. kvartal 2013

Regnskap 1. kvartal 2013

Kort presentasjon av Eiendomskreditt Etablert i 1997 Eiendomskreditt fikk konsesjon som kredittforetak 17.4.1998. Selskapet eies av 85 sparebanker og 2 ansatte. Formål Eiendomskreditts formål er å yte mellomlange og langsiktige lån mot pant i fast eiendom. Konsesjon som kredittforetak som utsteder obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) Eiendomskreditt tok i mai 2009 i bruk konsesjon som kredittforetak som utsteder obligasjoner med fortrinnsrett. Tilpasningen til reglene om OMF vil for Eiendomskreditt AS, i motsetning til banker, ikke innebære noen overdragelse av lån til et annet kredittforetak som kan utstede OMF. Det skjer heller ingen organisasjonsmessige endringer i Eiendomskreditt AS. Eiendomskreditt har opprettet to sikkerhetsmasser, en for bolighypoteklån og en for eiendomshypoteklån. Regnskap per 31.3.2013 Resultatregnskap I første kvartal var resultat før skatt kr 9.627.900 mot kr 7.380.149 i samme periode i fjor. Årsaken til resultatøkningen er i hovedsak en økning i netto renteinntekter. I første kvartal utgjorde netto renteinntekter kr 13.213.307 mot kr 9.155.749 i samme periode i fjor. Veksten skyldes i hovedsak en høyere utlånsportefølje og større margin mellom innlån og utlån. I tillegg har det vært en økning i egenkapitalen som gir økte midler til forrentning. Netto renteinntekter utgjør 1,16% av gjennomsnittlig forvaltningskapital beregnet på årsbasis mot 0,93% i samme periode i 2012. Andre driftsinntekter var ved utgangen av 1. kvartal kr 196.004 (0,02%) mot kr 195.000 (0,03%) i samme periode i fjor. Gevinst ved salg av verdipapirer er bokført med kr 296.969, mot kr 509.471 i samme periode i fjor. Det er hittil i år ikke gjort opp- eller nedskrivninger på verdipapirporteføljen, mens det i samme periode i fjor ble tilbakeført tidligere nedskrivninger med kr 1.539.594,-. Lønn og generelle administrasjonskostnader utgjorde totalt kr 3.572.800 (0,31%) ved utgangen av første kvartal mot kr 3.674.674 (0,37%) i tilsvarende periode i fjor. Andre driftskostnader var på kr 403.325 (0,04%) per 31.3.2013, mot kr 368.729 (0,04%) i samme periode i 2012. Ved utgangen av første kvartal var 7 engasjementer med utestående krav til sammen kr 90.845.545 misligholdt over 90 dager. Misligholdt beløp er særlig knyttet til et stort engasjement. Både dette engasjementet og de øvrige engasjementene ligger godt innenfor markedsverdien av pantesikkerheten. Det generelle bildet er at kundenes betalingsevne og vilje er svært god. Misligholdet forventes å bli redusert fremover. Selskapet har ikke funnet grunn til å gjøre nedskrivninger på individuelle utlån eller grupper av utlån i første kvartal. Etter at regnskapet er belastet for kr 2.697.223 i skatt er resultatet etter skatt kr 6.930.677 per 31.3.2013 mot kr 5.307.981 i tilsvarende periode i fjor. Annualisert egenkapitalrentabilitet var i 1. kvartal 12,3% (10,9%) før skatt og 8,9% (7,9%) etter skatt. Utlån og forvaltningskapital. Det er hittil i år utbetalt kr 253 mill. i nedbetalingslån, mot kr 174 mill. i samme periode i fjor. Utbetalte lån fordeler seg med kr 77 mill. i bolighypoteklån og kr 176 mill. i eiendomshypoteklån. Totale nedbetalingslån fordeler seg med 28% på fast rente og 72% på flytende rente. Høyeste belåningsgrad er etter vedtektene 65% for bolig, 60% for boliger til næringsmessig utleie og 55% til næringseiendom for øvrig. 3

Det har hittil i år vært en økning i nedbetalingslån på kr 170,1 mill. som tilsvarer 4,5%. Økningen de siste 12 måneder er på kr 747,9 mill. som tilsvarer 23,4%. Den høye utlånsveksten har sammenheng med økt samarbeid mellom Eiendomskreditt og eierbankene ved finansiering av næringseiendom for bankenes kunder. I de fleste tilfeller innebærer samarbeidet at finansieringen deles mellom banken og Eiendomskreditt, der Eiendomskreditt yter grunnfinansiering med et førsteprioritetslån. Nedbetalingslån utgjør kr 3.944.917.183 og fordeler seg slik: Tall i 1.000 kr 31.3.2013 % 31.3.2012 % 31.12.2012 % Bolighypotek (lån med pant i boligeiendom) 1 464 859 37,2 1 293 002 40,4 1 381 271 36,6 Eiendomshypotek (lån med pant i næringseiendom) 2 246 048 56,9 1 609 875 50,4 2 155 774 57,1 Andre lån (ikke klassifisert som OMF) 234 010 5,9 294 141 9,2 237 775 6,3 Sum 3 944 917 100,0 3 197 017 100,0 3 774 820 100,0 Det vesentligste av utlånsporteføljen er nå overført til de to sikkerhetsmassene for OMF. Alle nye lån gis nå enten som bolighypotek eller som eiendomshypotek. Forvaltningskapitalen er de siste 12 måneder økt fra kr 3.978 mill. til kr 4 542 mill., som tilsvarer en økning på 14,2%. Siden årsskiftet er forvaltningskapitalen øket med 1,0%. Innlån. Eiendomskreditt finansierer seg i hovedsak gjennom utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett (OMF). Det utstedes to typer OMF, obligasjoner med fortrinnsrett til en portefølje av boliglån (bolighypotek) og obligasjoner med fortrinnsrett til en portefølje av næringslån (eiendomshypotek). Selskapet har i første kvartal emittert obligasjoner for pålydende NOK 125 mill. i OMF eiendomshypotek og NOK 50 i OMF bolighypotek. Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer utgjør kr 4.073 mill. Kapitaldekning Ved utgangen av første kvartal 2013 hadde selskapet en samlet tellende ansvarlig kapital på kr 413.303.000 som ga en kapitaldekning på 12,64% hvorav kjernekapitalen utgjorde 9,43%. Årets resultat er da ikke medregnet. Fremtidsutsikter Styret regner med fortsatt vekst resten av året. Rentenettoen antas å holde seg på om lag samme nivå fremover. Misligholdet forventes å bli redusert fremover. Generalforsamlingen har gitt styret en fullmakt til å kunne gjennomføre kapitalutvidelser i 2013. Styret tar sikte på å gjennomføre en aksjeemisjon i andre kvartal. Under forutsetning av et stabilt finansmarked, forventes et godt resultat for året samlet. Bergen den 24. april 2013 Eiendomskreditt AS Styret 4

Resultatregnskap Tall i 1.000 kr Renteinntekter og lignende inntekter 1. kvartal 2013 1. kvartal 2012 2012 Renter på utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 1 188 1 821 7 051 Renter på utlån til og fordringer på kunder 42 330 38 180 155 817 Renter og lignende inntekter av sertifikater, obligasjoner og andre rentebærende verdipapirer 3 765 5 152 18 257 Sum renteinntekter og lignende inntekter 47 283 45 153 181 124 Rentekostnader og lignende kostnader Renter og lignende kostnader på gjeld til kredittinstitusjoner 713 1 039 3 546 Renter og lignende kostnader på utstedte verdipapirer 32 175 33 454 130 557 Renter og lignende kostnader på ansvarlig lånekapital 1 182 1 504 5 484 Sum rentekostnader og lignende kostnader 34 070 35 998 139 588 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 13 213 9 156 41 536 Utbytte og andre inntekter av verdipapirer med variabel avkastning 78 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 115 115 579 Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester 38 40 160 Gevinst/Tap (-) på verdipapirer som er omløpsmidler 296 2 178 3 416 Andre driftsinntekter 196 195 942 Lønn og generelle administrasjonskostnader Lønn m.v. 1 829 1 916 6 892 Pensjonskostnader 602 630 2 479 Sosiale kostnader 402 491 1 542 Administrasjonskostnader 741 637 3 239 Sum lønn og generelle administrasjonskostnader 3 573 3 675 14 153 Avskrivninger av varige driftsmidler 180 180 665 Andre driftskostnader 403 369 1 071 Tap på utlån - - - Resultat av ordinær drift før skatt 9 628 7 380 30 503 Skatt på ordinært resultat 2 697 2 072 8 525 Resultat av ordinær drift etter skatt 6 931 5 308 21 978 5

Balanse (Tall i 1.000 kr) 31-mars-13 31-mars-12 31-des-12 Eiendeler Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 122 738 237 310 174 187 Utlån til og fordringer på kunder 3 943 747 3 195 847 3 773 649 Sertifikater, obligasjoner og andre rentebærende verdipapirer 445 710 501 914 521 607 Aksjer, andeler og andre verdipapirer med variabel avkastning 5 167 5 167 5 167 Utsatt skattefordel 1 368 401 847 Varige driftsmidler 4 195 4 535 4 375 Forskuddsbetalinger og opptjente inntekter 18 930 32 350 18 522 Sum eiendeler 4 541 855 3 977 524 4 498 355 Gjeld og egenkapital Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 4 073 256 3 548 956 4 036 637 Annen gjeld 22 675 13 138 22 849 Påløpte kostnader og mottatt ikke opptjente inntekter 22 111 35 165 21 987 Ansvarlig lånekapital 105 000 105 000 105 000 Sum gjeld 4 223 042 3 702 260 4 186 473 Egenkapital Aksjekapital 272 000 240 500 272 000 Overkursfond 6 137 4 877 6 137 Annen egenkapital 33 745 24 579 33 745 Årets resultat 6 931 5 308 - Sum egenkapital 318 813 275 264 311 882 Sum gjeld og egenkapital 4 541 855 3 977 524 4 498 355 6

Note 1 - Regnskapsprinsipper Delårsregnskapet er avlagt i henhold til regnskapsloven, årsregnskapsforskriften for banker og finansieringsselskaper og god regnskapsskikk i Norge (NGAAP). Regnskapet for 1. kvartal 2013 følger de samme regnskapsprinsipper som årsregnskapet for 2012. Note 2 Utlån - etablering av sikkerhetsmasser for OMF og belåningsgradene i disse I forbindelse med at Eiendomskreditt tilpasser seg regelverket for utstedere av OMF, etableres to ulike sikkerhetsmasser; en for bolighypotek og en for eiendomshypotek. I sikkerhetsmassen for bolighypotek legges alle boliglån som etter kapitaldekningsforskriften vekter 35%. Dvs. boliglån til eget bruk, utleieboliger som ikke ansees som forretningsmessig virksomhet og som samtidig i hovedsak kan betjenes av debitor uten å vektlegge leieinntekten, fellesgjeld til borettslag, lån til boligaksjeselskaper hvor eiendommen bebos av aksjonærene, samt fritidseiendommer til eget bruk. Lån som inngår i bolighypotek skal etter loven ligge innenfor 75% av markedsverdi bortsett fra fritidseiendommer som må ligge innenfor 60%. Etter vedtektene og praksis i Eiendomskreditt må boligeiendommer ligge innenfor ca 65% av markedsverdi mens fritidseiendommer må ligge innefor ca 55% Vedtekter og praksis er altså vesentlig strengere enn OMF-regelverket. Lån til leiegårder og andre utleieboliger som skal vektes 100% etter kapitaldekningsreglene har hittil fulgt vedtektenes lånegrense for boliglån. Disse lånene kan imidlertid ikke inngå i bolighypotek men må legges i sikkerhetsmassen for eiendomshypotek. Her er lovens krav at lånet skal ligge innenfor 60% av en forsvarlig markedsverdi. Eiendomskreditt tilpasser seg til OMF-kravet og dette innebærer altså en innstramming i forhold til vedtekter og tidligere praksis. I sikkerhetsmassen for eiendomshypotek legges lån til leiegårder, andre utleieboliger som skal vektes 100% etter kapitaldekningsreglene, kombinerte bolig- og næringseiendommer og ordinære næringseiendommer. Lån som inngår i eiendomshypotek skal etter loven ligge innenfor 60% av markedsverdi. Ser man bort fra leiegårder og andre utleieboliger som vil inngå i denne sikkerhetsmassen, har vedtekter og praksis gitt en øvre lånegrense på ca 54% av markedsverdi. Boligrelaterte eiendommer som inngår i sikkerhetsmassen vil som det fremgår over ligge innenfor 60%. Boligrelaterte eiendommer vil utgjøre ca 1/3-del av sikkerhetsmassen for eiendomshypotek. Note 3 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Verdipapir- Type Aktuell Neste rente- Brutto nr. (ISIN) Lånebeskrivelse Løpetid lån 1) rente regulering utestående Sertifikatlån 1064629.2 2,76% Eiendomskreditt 07.05.12 07.05.13 FF 2,76 % 200 000 000 1065149.0 3,15% Eiendomskreditt 27.06.12 27.06.13 FF 3,15 % 85 000 000 1065636.6 3,00% Eiendomskreditt 10.08.12 09.08.13 FF 3,00 % 150 000 000 1067191.0 2,43% Eiendomskreditt 11.02.13 11.02.14 FF 2,42 % 125 000 000 Seniorobligasjoner: 1048953.7 5,95% Eiendomskreditt 16.02.09-15.06.18 FF 5,95 % 100 000 000 1062798.7 FRN 3mnd. nibor+100bp 28.10.11-28.10.13 FF RR 3,74 % 30.04.2013 150 000 000 1066492.3 FRN 3mnd. nibor+85bp 04.12.12-04.12.14 FF RR 2,71 % 04.06.2013 125 000 000 Bolighypotek 1051543.0 FRN 3mnd. nibor+55bp 28.05.09-15.09.14 FF RR 2,54 % 15.06.2013 800 000 000 1056515.3 FRN 3mnd. nibor+50bp 15.02.10-15.02.16 FF RR 2,43 % 15.05.2013 450 000 000 1062431.5 FRN 3mnd. nibor+66bp 06.09.11-06.10.16 FF RR 2,47 % 10.04.2013 400 000 000 Eiendomshypotek 1057714.1 FRN 3mnd. nibor+60bp 15.06.10-15.06.13(14) FF RR 2,44 % 15.06.2013 325 000 000 1059243.9 FRN 3mnd. nibor+85bp 15.12.10-15.06.15(16) FF RR 2,69 % 15.06.2013 400 000 000 1060035.6 FRN 3mnd. nibor+73bp 25.02.11-25.08.15(16) FF RR 2,60 % 25.05.2013 325 000 000 1063531.1 FRN 3mnd. nibor+95bp 20.01.12-20.01.15(16) FF RR 2,81 % 20.04.2013 175 000 000 1064205.1 FRN 3mnd. nibor+130bp 02.04.12-15.06.18 FF RR 3,14 % 15.06.2013 400 000 000 1066258.8 FRN 3mnd. nibor+95bp 02.11.12-02.05.16 FF RR 2,79 % 02.05.2013 250 000 000 1066309.9 FRN 3mnd. nibor+125bp 15.11.12-15.05.18 FF RR 3,18 % 15.05.2013 400 000 000 Sum 4 860 000 000 7

Note 4 Utlån og sikkerhetsmasse (Tall i 1.000 kr) 31.03.2013 31.03.2012 31.12.2012 Bolighypotek Brutto utlån til kunder bolighypotek 1 464 859 1 293 002 1 381 271 Gjennomsnittlig lån per kunde 1 415 1 289 1 364 Antall lån 1 035 1 003 1 013 Fast rente 32,1 % 25,2 % 28,3% Flytende rente 67,9 % 74,8 % 71,7% Gjennomsnittlig belåningsgrad i forhold til markedsverdi av pantesikkerhet (LTV) 37,4 % 36,5 % 37,5% Sikkerhetsmassens sammensetning Boliglån 1 463 859 1 292 476 1 381 271 Fyllingssikkerhet 185 275 238 912 217 866 Sum 1 649 133 1 531 388 1 599 137 Obligasjoner i omløp 1 400 000 1 363 500 1 345 000 Overpantsettelse 17,8% 12,3% 19 % Eiendomshypotek Brutto utlån til kunder eiendomshypotek 2 273 548 1 609 875 2 155 774 Gjennomsnittlig lån per kunde 8 389 7 092 8 074 Antall lån 271 227 267 Fast rente 25,7% 28,8% 25,4% Flytende rente 74,3% 71,2% 74,6% Gjennomsnittlig belåningsgrad i forhold til markedsverdi av pantesikkerhet (LTV) 41,6% 41,6 % 42,3% Sikkerhetsmassens sammensetning Eiendomshypoteklån 2 261 640 1 603 551 2 149 335 Fyllingssikkerhet 98 3 821 5 244 Sum 2 261 737 1 607 372 2 154 580 Obligasjoner i omløp 1 872 000 950 000 1 687 000 Overpantsettelse 20,8% 69,2% 27,7% 8

Note 5 Utlån geografisk fordeling Bolighypotek Tabellen nedenfor viser bolighypoteklånene fordelt på fylke for det vesentligste av porteføljen. 31.03.2013 31.03.2012 31.12.2012 Beløp Beløp Beløp Fylke 1000 kr % 1000 kr % 1000 kr % Oslo 371 385 25,4 % 362 501 28,0 % 374 168 27,1% Akershus 353 665 24,1 % 338 628 26,2 % 339 814 24,6% Hordaland 295 067 20,1 % 291 572 22,5 % 292 338 21,2% Rogaland 158 303 10,8 % 65 698 5,1 % 97 487 7,1% Buskerud 52 243 3,6 % 34 363 2,7 % 46 872 3,4% Vestfold 36 077 2,5 % 36 484 2,0 % 39 618 2,9% Østfold 35 363 2,4 % 26 139 2,0 % 30 997 2,2 % Vest-Agder 27 275 1,9 % 28 949 2,2 % 27 755 2,0% Øvrige fylker 135 481 9,1 % 108 689 8,4 % 132 222 9,6% Sum 1 464 859 100,0 % 1 293 002 100,0 % 1 381 271 100,0% Eiendomshypotek Tabellen nedenfor viser eiendomshypoteklånene fordelt på fylke for det vesentligste av porteføljen. 31.03.2013 31.03.2012 31.12.2012 Beløp Beløp Beløp Fylke 1000 kr % 1000 kr % 1000 kr % Oslo 414 724 18,5 % 260 742 16,2 % 414 391 19,2 % Hordaland 403 598 18,0 % 459 083 28,5 % 495 394 23,0 % Akershus 396 026 17,6 % 374 268 23,2 % 394 571 18,3 % Rogaland 349 089 15,5 % 178 578 11,1 % 302 936 14,1 % Østfold 107 061 4,8 % 86 101 5,3 % 107 326 5,0 % Buskerud 85 352 3,8 % 84 125 5,2 % 85 927 4,0 % Øvrige fylker 157 866 7,0 % 166 977 10,4 % 154 583 7,2 % Sum 2 246 048 100,0 % 1 609 875 100,0 % 2 155 774 100,0% Note 6 Mislighold og tap på utlån Misligholdte lån (1.000 kr) 31.03.2013 31.03.2012 31.12.2012 Misligholdte lån bolighypotek 1 019 527 Misligholdte lån eiendomshypotek 12 153 6 324 6 648 Misligholdte andre lån 77 673 11 129 72 603 Sum 90 845 17 980 79 251 Selskapet har ikke hatt tap på utlån. Det er heller ikke funnet grunn til å gjøre nedskrivninger på individuelle utlån eller grupper av utlån i første kvartal 2013. 9

Note 7 Kapitaldekning Eiendomskreditt benytter følgende metoder for fastsettelse av beregningsgrunnlaget: Kredittrisiko: Operasjonell risiko: Standardmetoden Basismetoden Kapitaldekning (beløp i 1 000 kr) 31.03.2013 31.03.2012 31.12.2012 Kjernekapital Aksjekapital (innbetalt) 272 000 240 500 272 000 Overkursfond 6 137 4 877 6 137 Annen egenkapital 33 745 24 579 33 745 Fradrag i ansvarlig kapital -3 579-2 994-3 642 Sum kjernekapital 308 303 266 962 308 240 Tilleggskapital Ansvarlig lånekapital 105 000 105 000 105 000 Tellende ansvarlig kapital 413 303 371 962 413 240 Beregningsgrunnlag for kredittrisiko 3 195 064 2 581 988 3 059 281 Kredittrisiko 255 605 206 559 244 742 Operasjonell risiko 6 146 6 061 6 146 Fradrag -94-94 -94 Kapitalkrav 261 657 212 526 250 795 Overskudd av ansvarlig kapital 151 646 131 420 162 445 Kapitaldekning 12,64 % 14,00 % 13,18 % Kjernekapitaldekning 9,43 % 10,05 % 9,83 % 10

Postboks 143 Øvre Ervik, 5876 Bergen Besøksadresse: Vollane 1, Eidsvåg Telefon: 55 33 27 00 E-post: post@eiendomskreditt.no www.eiendomskreditt.no