DELÅRSRAPPORT Landkreditt og Landkreditt konsern 1. HALVÅR 2011

DELÅRSRAPPORT Landkreditt og Landkreditt konsern 1. HALVÅR 2011

LANDKREDITT Kvartalsrapport pr 30. juni 2011 Resultatet av driften i konsernet pr 1. halvår 2011 utgjør 27 millioner kroner, sammenlignet med 32 millioner kroner pr 1. halvår 2010. Resultatet i 2011 er i sum som forventet. Konsernselskapene LANDKREDITT BANK kan i årets første seks måneder vise til et resultat på 27,8 millioner kroner. Resultatet er noe lavere enn i tilsvarende periode i 2010, men bedre enn forventet. Resultatet i 1. halvår 2011 er positivt påvirket av inntektsføring av en pensjonsordning og negativt påvirket av tap på ett utlånsengasjement. Resultatet etter seks måneder i 2010 var positivt påvirket av verdiendring på innlån vurdert til virkelig verdi. Økningen i driftskostnader, hensyntatt inntektsføring av pensjoner, er marginalt lavere enn forventet. Utlånsvolumet er redusert med ca 3,3 prosent i forhold til 31. desember 2010. Reduksjonen skyldes overføring av boliglån til Landkreditt Boligkreditt samt sesongmessige svingninger, spesielt knyttet til lån og kreditter til landbruket. Eksklusive disse effektene er den underliggende veksten hittil i 2011 ca 1,7 prosent og marginalt lavere enn i tilsvarende periode i 2010. Også innskuddsveksten er positivt påvirket av de sesongmessige svingingene på lån og kreditter til landbruket. I et mer langsiktig perspektiv finansieres utlånsveksten i Landkreditt Bank av innskudd. I tillegg til egen vekst finansierer Landkreditt Bank veksten i Landkreditt Finans. Obligasjonsinnlån som kommer til forfall refinansieres enten i Landkreditt Boligkreditt eller i Landkreditt Bank. Resultat etter skatt utgjør 27,8 millioner kroner (34,5 millioner kroner pr 30. juni 2010). Regnskapet er utarbeidet etter IFRS. Kapitaldekningen er pr. 30. juni 2011, eksklusive periodens resultat, beregnet til 12,17 prosent (11,47 prosent). Innskudd fra kunder finansierer 77 prosent (69 prosent) av utlånsporteføljen. Innskuddsdekningen blir positivt påvirket av overføring av boliglån til Landkreditt Boligkreditt. Hensyntatt dette har innskuddsdekningen økt med ca 1 prosent i forhold til 30. juni 2010. LANDKREDITT BOLIGKREDITT følger i hovedsak planlagt utvikling. Resultatet, 1,7 millioner kroner, er dog noe lavere enn forventet som følge av press på rentemarginen. Overføring av lån fra Landkreditt Bank til Landkreditt Boligkreditt går som planlagt og det er pr 30. juni 2011 netto overført 1.004 millioner kroner. LANDKREDITT FINANS er i god utvikling. Regnskapet pr 30. juni 2011 viser overskudd på 2,8 millioner kroner (1,7 millioner kroner), og er noe bedre forventet. Forvaltningskapitalen utgjør 527 millioner kroner (375 millioner kroner). Kapitaldekningen er beregnet til 18,63 prosent. I LANDKREDITT FORVALTNING kan alle fondene fortsatt vise til meget gode resultater. Resultatet pr 30. juni 2011 i forvaltningsselskapet utgjør -0,4 millioner kroner (0,5 millioner kroner). Resultatet er marginalt lavere enn forventet. I LANDKREDITT SA utgjør resultatet -7,4 millioner kroner (-6,9 millioner kroner). Resultatet er negativt påvirket av kursutviklingen på investeringer i aksjefond. Den øvrige driften utvikler seg som forventet. Regnskapsrapporteringen både for morselskap og konsern er avlagt etter IFRS. Regnskapene er ikke reviderte. Kapitaldekningen, basert på Basel II, er i morselskapet 89,34 prosent (93,39 prosent). Tilsvarende for konsernet utgjør 13,45 prosent (13,85 prosent). Resultatregnskapet Netto renteinntekter konsern utgjør 113 millioner kroner (110 millioner kroner). Rentemarginene er under press spesielt som følge av høyere innlånskostnader i Landkreditt Bank. Økt volum og opplåning i Landkreditt Boligkreditt bidrar til at dette presset reduseres noe. Det er fortsatt høyt fokus på innskudd som den primære finansieringskilde. Netto andre driftsinntekter pr 30. juni 2011 utgjør 17 millioner kroner (17 millioner kroner) og er positivt påvirket av økning i utbytter, gebyrinntekter og husleieinntekter i Landkredittgården. Driftsinntektene er negativt påvirket av lavere kursavkastning på investeringer i verdipapirer, spesielt aksjefond og innlån vurdert til virkelig verdi. Driftskostnadene, eksklusive tap på utlån, utgjør 84 millioner kroner (82 millioner kroner). Det er i 1. kvartal 2011 inntektsført ca 6,6 millioner kroner i forbindelse med avvikling av en pensjonsordning i Landkreditt Bank. Den samlede kostnadsveksten, hensyntatt inntektsføringen av pensjoner er marginalt lavere enn forventet. Tap på utlån pr 1. halvår 2011 (6 millioner kroner) kan i det alt vesentlige tilskrives ett engasjement. Ut over dette ene engasjementet er det netto inntektsført et mindre beløp. 2 Delårsrapport Landkreditt 1. halvår 2011

BALANSEN Netto utlån utgjør 14.066 millioner kroner, en økning på 2,2 prosent i forhold til siste årsskifte og 4,2 prosent i forhold til 30. juni 2010. Beholdningen av verdipapirer utgjør 1.170 millioner kroner (892 millioner kroner). Både i 2010 og i første halvår 2011 er beholdningen av rentebærende verdipapirer økt noe. Porteføljen av rentebærende verdipapirer består hovedsakelig av obligasjoner utstedt av andre banker, andre boligkredittforetak samt rentefond og har kort durasjon. Andelen obligasjoner med fortrinnsrett er økende. De fleste investeringer er i verdipapirer med flytende rente. I Landkreditt Bank er enkelte obligasjonsinnlån med tilhørende rentebytteavtaler også vurdert til virkelig verdi. Konsernets forvaltningskapital utgjør 16.932 millioner kroner en økning med ca 8,4 prosent i forhold til 30. juni 2010. UTLÅNSPORTEFØLJEN Utlånsporteføljen i Landkreditt Bank består hovedsakelig av utlån med pant i boligeiendom (22 prosent) og næringslån, i det vesentlige pantelån til landbruket (78 prosent). Landbruksporteføljen inkluderer reelt sett en vesentlig andel boligpant. Utlånsporteføljene i henholdsvis Landkreditt Finans og Landkreditt Boligkreditt utgjør 498 millioner kroner og 1.004 millioner kroner. Netto misligholdte engasjementer i konsernet ut over 90 dager utgjør 306 millioner kroner pr 30. juni 2011 (391 millioner kroner). Misligholdsutviklingen har i tidligere perioder vært negativ. Det er iverksatt tiltak for å reversere denne utviklingen. Dette har gitt utslag i redusert mislighold. Det forventes at den negative trenden er brutt og at misligholdet vil fortsette å falle. Det er styrets vurdering at utlånsporteføljene er godt sikret og risikoen for tap er lav. FREMTIDSUTSIKTER Uroen i finansmarkedene og svakere økonomisk utvikling i Norge og internasjonalt har så langt bidratt til lavere volumvekst og sterkere press på rentemarginene. Det forventes fortsatt press på rentemarginene som følge av sterk konkurranse om kundene og økte kostnader knyttet til markedsfinansiering. Etter iverksettelse av tiltak viser misligholdet i Landkreditt Bank en fallende tendens. Denne utviklingen ventes å vedvare. Det forventes at tapene også i fremtiden vil ligge på meget lave nivåer. Regnskapsregler, blant annet knyttet til verdiutvikling på innlån, har medført store resultatmessige svingninger de senere årene men har hatt liten betydning for konsernets underliggende drift. Den samlede virksomheten skal ha moderat fremtidig vekst basert på en positiv resultatutvikling og opprettholdelse av soliditeten. Oslo, 30. juni 2011 10. august 2011 ERKLÆRING FRA STYRET OG DAGLIG LEDER Vi erklærer etter beste overbevisning at halvårsregnskapet for perioden 30. juni 2011 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 - Delårsrapportering, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også, etter beste overbevisning, at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt av vesentlige transaksjoner med nærstående. Oslo, 10. august 2011 Knut A Nordmo Ola Bergsaker Brita Skallerud Styreleder Annikken Kjær Haraldsen Anders Jarlsby Maj-Britt Kelle Anders Sigstad Ole Laurits Lønnum Konsernsjef 3

NØKKELTALL PR 30. JUNI 2011 KONSERN 30.06.2011 30.06.2010 31.12.2010 Forvaltningskapital (mill. kr.) 16 932 15 620 16 018 Utlånsvekst (%) 2,22 2,98 4,96 Resultat (mill. kr.) 27 32 32 Egenkapital (mill. kr.) 1 518 1 475 1 491 Kapitaldekning (%) 13,45 13,85 13,96 LANDKREDITT 30.06.2011 30.06.2010 31.12.2010 Forvaltningskapital (mill. kr.) 1 191 1 188 1 205 Resultat (mill. kr.) -7-7 9 Egenkapital (mill. kr.) 1 179 1 170 1 187 Kapitaldekning (%) 89,34 93,39 87,36 LANDKREDITT BANK 30.06.2011 30.06.2010 31.12.2010 Forvaltningskapital (mill. kr.) 15 540 15 105 15 239 Resultat (mill. kr.) 28 34 34 Egenkapital (mill. kr.) 1 107 1 017 1 080 Kapitaldekning (%) 12,17 11,47 12,42 Utlånsvekst (%) -3,27 2,57 1,20 Innskuddsvekst (%) 4,16 4,30 6,17 Innskuddsdekning (%) 76,89 69,22 71,41 Tapsprosent (%) 0,05 0,00 0,13 Misligholdsprosent (%) 2,40 2,98 2,84 LANDKREDITT FINANS 30.06.2011 30.06.2010 31.12.2010 Forvaltningskapital (mill. kr.) 527 375 445 Resultat (mill. kr.) 3 2 2 Egenkapital (mill. kr.) 106 101 103 Kapitaldekning (%) 18,63 24,93 22,09 Utlånsvekst (%) 17,02 21,93 45,44 Tapsprosent (%) 0,00 0,00 0,00 Misligholdsprosent (%) 0,01 0,00 0,00 LANDKREDITT BOLIGKREDITT 30.06.2011 30.06.2010 31.12.2010 Forvaltningskapital (mill. kr.) 1 018 n.a 376 Resultat (mill. kr.) 2 n.a 1 Egenkapital (mill. kr.) 77 n.a 76 Kapitaldekning (%) 18,80 n.a 58,30 Utlånsvekst (%) 182,80 n.a n.a Tapsprosent (%) 0,00 n.a 0,00 Misligholdsprosent (%) 0,00 n.a 0,00 LANDKREDITT FORVALTNING 30.06.2011 30.06.2010 31.12.2010 Forvaltet volum (mill. kr.) 1 885 1 622 1 744 Resultat (mill. kr.) -0,4 0,5 0,5 Egenkapital (mill. kr.) 15 15 15 4 Delårsrapport Landkreditt 1. halvår 2011

RESULTATREGNSKAP LANDKREDITT KONSERN (Hele tusen kroner) 2. KVARTAL 2. KVARTAL 1. HALVÅR 2. HALVÅR 2011 2010 2011 2010 2010 Renteinntekter ol inntekter 170 445 147 727 338 687 290 311 621 302 Rentekostnader ol kostnader 113 317 93 758 225 662 180 673 407 488 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 57 128 53 970 113 024 109 639 213 814 Utbytte og andre inntekter av verdipapirer med variabel avkastning 1 357 737 2 086 737 737 Gebyrer og provisjonsinntekter 5 309 4 764 10 377 8 835 18 232 Gebyrer og provisjonskostnader 2 483 2 289 3 929 3 766 7 447 Netto inntekt på rentebærende verdipapirer vurdert til virkelig verdi 478-2 694 1 251-3 974-778 Netto inntekt på aksjer og andeler vurdert til virkelig verdi -4 853-7 764-5 670-4 004 9 906 Netto inntekt på innlån og finansielle derivater vurdert til virkelig verdi -642 5 187 513 7 560 4 197 Andre driftsinntekter 6 181 5 978 12 523 12 090 24 949 Sum andre driftsinntekter 5 348 3 919 17 152 17 478 49 796 Lønn og andre personalkostnader 19 071 15 605 35 339 35 740 71 695 Administrasjonskostnader 15 656 15 208 31 635 29 653 62 201 Avskrivninger 4 330 3 614 8 468 7 044 14 623 Andre driftskostnader 3 771 4 764 8 877 9 579 19 653 Tap på utlån 1 288 262 5 967-225 17 379 Sum driftskostnader 44 116 39 453 90 286 81 791 185 551 Driftsresultat før skatt 18 360 18 435 39 891 45 325 78 059 Andel resultat tilknyttede selskaper 0 0 0 0-1 282 Skattekostnad 6 392 6 935 12 723 13 195 20 329 Resultat 11 968 11 500 27 169 32 130 56 448 Andre inntekter og kostnader 0 0 0 0 575 Totalt resultat 11 968 11 500 27 169 32 130 57 023 Fordeling av resultatet Majoritetseiere 11 295 10 926 25 978 31 386 54 841 Minoritetseiere 673 574 1 191 744 1 607 Sum 11 968 11 500 27 169 32 130 56 448 Fordeling av totalresultatet Majoritetseiere 11 295 10 926 25 978 31 386 55 416 Minoritetseiere 673 574 1 191 744 1 607 Sum 11 968 11 500 27 169 32 130 57 023 5

BALANSE LANDKREDITT KONSERN (Hele tusen kroner) 30. JUNI 30. JUNI 31. DESEMBER EIENDELER 2011 2010 2010 Kontanter, fordringer på sentralbanker og lignende 400 116 303 360 399 270 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 986 060 579 138 420 613 Netto utlån til og fordringer på kunder 14 065 764 13 499 798 13 760 070 Sertifikater og obligasjoner 1 110 613 839 601 1 039 817 Finansielle derivater 9 912 38 893 44 383 Aksjer og andeler til virkelig verdi 53 388 46 618 57 517 Andre aksjer og andeler 6 528 5 953 6 528 Eierinteresser i tilknyttede selskaper 55 819 68 225 55 819 Utsatt skattefordel 0 0 0 Andre immaterielle eiendeler 38 830 28 078 32 995 Varige driftsmidler 194 955 200 302 197 920 Forskuddsbetalinger og opptjente inntekter 9 711 9 741 2 880 Sum eiendeler 16 931 696 15 619 706 16 017 813 30. JUNI 30. JUNI 31. DESEMBER GJELD OG EGENKAPITAL 2011 2010 2010 Gjeld til kredittinstitusjoner 862 532 441 942 472 065 Innskudd fra og gjeld til kunder 9 737 950 9 116 846 9 171 128 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer til virkelig verdi 910 666 1 474 133 1 349 766 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer til amortisert kost 3 751 531 2 934 723 3 390 196 Finansielle derivater 6 299 10 346 2 950 Betalbar skatt 12 723 13 195 16 346 Annen gjeld 57 468 73 869 28 912 Utsatt skatt 33 275 30 208 36 277 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 26 863 18 710 37 387 Avsetning for forpliktelser 14 666 30 297 22 231 Sum gjeld og forpliktelser 15 413 972 14 144 269 14 527 257 Minoritetsinteresser 47 218 44 354 46 660 Reservefond 645 1 760 645 Opptjent egenkapital 1 469 862 1 429 323 1 443 251 Sum egenkapital 1 517 724 1 475 436 1 490 556 Sum gjeld og egenkapital 16 931 696 15 619 706 16 017 813 6 Delårsrapport Landkreditt 1. halvår 2011

RESULTATREGNSKAP LANDKREDITT (Hele tusen kroner) 2. KVARTAL 2. KVARTAL 1. HALVÅR 2. HALVÅR 2011 2010 2011 2010 2010 Annen driftsinntekt 26 26 51 51 102 Lønn, honorarer, etc 363 401 814 747 1 710 Sosiale kostnader 69 57 135 111 252 Andre driftskostnader 2 367 1 974 5 472 5 162 10 260 SUM DRIFTSKOSTNADER 2 799 2 433 6 421 6 021 12 222 DRIFTSRESULTAT -2 774-2 407-6 371-5 970-12 120 Utbytter 1 357 737 2 086 737 737 Konsernbidrag 0 0 0 0 9 000 Renteinntekter 893 908 2 033 2 252 4 090 Inntekt fra investering i obligasjoner 27-529 27-1 092-555 Inntekt fra investering i aksjefond -4 782-7 795-5 548-4 065 10 340 Rentekostnader obligasjonsgjeld -137-249 -310-658 -1 057 Annen finanskostnad -13-6 -12-14 -31 RESULTAT AV FINANSPOSTER -2 655-6 935-1 724-2 840 22 524 RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD -5 429-9 342-8 095-8 810 10 404 Skattekostnad -295-850 -737-1 955 1 433 PERIODENS RESULTAT -5 134-8 492-7 358-6 855 8 971 7

BALANSE LANDKREDITT (Hele tusen kroner) 30. JUNI 30. JUNI 31. DESEMBER EIENDELER 2011 2010 2010 Utsatt skattefordel 737 1 985 0 Fast eiendom 2 405 2 405 2 405 Aksjer i Landkreditt Bank AS 950 000 900 000 950 000 Aksjer i Landkreditt Forvaltning AS 26 069 26 069 26 069 Aksjer i AS Landkredittgården 10 000 10 000 10 000 Aksjer i Landkreditt Invest AS 15 000 15 000 15 000 Sum investeringer i datterselskaper 1 001 069 951 069 1 001 069 Aksjer i Landbruksforsikring AS 46 124 46 124 46 124 Sum investeringer i tilknyttede selskaper 46 124 46 124 46 124 Andeler i Produsentregisteret 50 50 50 Andeler i Nortura Hærland Eiendom KS 2 600 2 025 2 600 Sum andre aksjer og andeler 2 650 2 075 2 650 Sum finansielle anleggsmidler 1 049 843 999 268 1 049 843 Sum anleggsmidler 1 052 985 1 003 658 1 052 248 Andeler i aksjefond 52 843 45 987 56 850 Andeler i Landkreditt Høyrente 60 623 13 817 17 190 Ansvarlig lån 20 000 20 000 20 000 Sertifikater og obligasjoner 0 47 823 0 Sum rentebærende verdipapirer 80 623 81 639 37 190 Andre fordringer 1 175 1 502 10 109 Bankinnskudd, kontanter og lignende 3 757 55 303 48 972 Sum omløpsmidler 138 397 184 431 153 121 SUM EIENDELER 1 191 382 1 188 089 1 205 368 30. JUNI 30. JUNI 31. DESEMBER EGENKAPITAL OG GJELD 2011 2010 2010 Reservefond 645 1 760 645 Annen egenkapital 1 178 570 1 168 411 1 185 927 Sum egenkapital 1 179 215 1 170 171 1 186 572 Obligasjonsgjeld 9 600 16 200 12 900 Sum langsiktig gjeld 9 600 16 200 12 900 Betalbar skatt 2 000 1 359 953 Skyldige offentlige avgifter 37 121 282 Annen kortsiktig gjeld 530 239 4 661 Sum kortsiktig gjeld 2 568 1 719 5 896 Sum gjeld 12 168 17 919 18 796 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 1 191 382 1 188 089 1 205 368 8 Delårsrapport Landkreditt 1. halvår 2011

KONTANTSTRØMOPPSTILLING (Hele tusen kroner) LANDKREDITT KONSERN 30.06.2010 30.06.2011 30.06.2011 30.06.2010-8 810-8 095 Driftsresultat før skatt 39 891 45 325 0 0 Andel resultat tilknyttede selskaper 0 0 17 862 4 007 Urealisert verdiendring finansielle instrumenter ført til virkelig verdi 4 129 17 607 0 0 Avskrivninger -8 468 7 044 0 0 Endring nedbetalingslån -305 694-391 119 61 146-43 433 Endring innbetaling/ utbetaling ved omsetning av rentebærende papirer -70 796 46 965 0 0 Endring finansielle derivater 37 820 9 621 0 0 Endring innbetalinger/utbetalinger av innskudd fra kunder 957 289 486 387-2 765 4 869 Endring innbetalinger/utbetalinger av annen gjeld -2 989 8 229 3 996 5 767 Endring tidsavgrensningsposter 25 989 8 768-3 998-5 030 Betalte skatter -22 403-22 098 67 431-41 915 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 654 768 216 729 0 0 Kjøp av langsiktig investering i aksjer og andre andeler 0 0 0 0 Salg av langsiktig investering i aksjer og andre andeler 0 0 0 0 Mottatt utbytte fra tilknyttede selskaper 0 0-3 632 0 Kapitaltilførsel datter- og tilknyttede selskaper 0-3 632 0 0 Salg av varige driftsmidler 0 0 0 0 Kjøp av varige driftsmidler -10 710-5 721-3 632 0 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -10 710-9 353 0 0 Opptak av gjeld bokført til virkelig verdi 99 440 149 349 0 0 Nedbetaling av gjeld bokført til virkelig verdi -500 000-150 000 0 0 Opptak av gjeld vurdert til amortisert kost 849 581 854 365-19 000-3 300 Nedbetaling av gjeld vurdert til amortisert kost -526 786-534 099-19 000-3 300 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -77 765 319 615 44 799-45 215 Netto endring likvider 566 293 526 991 10 504 48 972 Likviditetsbeholdning 01.01 819 883 355 507 55 303 3 757 Likviditetsbeholdning 30.06 1 386 176 882 498 9

KONSERN - ENDRING I EGENKAPITAL (Hele tusen kroner) ANNEN MINORITETS RESERVEFOND EGENKAPITAL INTERESSER SUM Egenkapital 01.01.2010 1 760 1 386 477 43 947 1 432 184 Periodens resultat 54 841 1 607 56 448 Andel tilknyttet selskap ikke resultatført 575 575 Innskutt egenkapital 1 400 1 400 Korrigering andel minoriteter 241-294 -53 Oppløsning reservefond 2010-1 115 1 115 0 Egenkapital 31.12.2010 645 1 443 250 46 660 1 490 556 Egenkapital 01.01.2011 645 1 443 250 46 660 1 490 556 Periodens resultat 25 978 1 191 27 169 Andel tilknyttet selskap ikke resultatført 0 Innskutt egenkapital 0 Korrigering andel minoriteter 0 Oppløsning reservefond 2011 0 Egenkapital 30.06.2011 645 1 469 228 47 851 1 517 724 LANDKREDITT - ENDRING I EGENKAPITAL (Hele tusen kroner) ANNEN VERDIENDRING RESERVEFOND EGENKAPITAL EIENDELER SUM Egenkapital 01.01.2010 1 760 1 175 267 0 1 177 027 Periodens resultat 8 971 8 971 Verdiendring 575 575 Oppløsning reservefond 2010-1 115 1 115 0 Egenkapital 31.12.2010 645 1 185 353 575 1 186 572 Egenkapital 01.01.2011 645 1 185 353 575 1 186 573 Periodens resultat -7 358-7 358 Verdiendring 0 Oppløsning reservefond 2010 0 Egenkapital 30.06.2011 645 1 177 996 575 1 179 215 10 Delårsrapport Landkreditt 1. halvår 2011

KAPITALDEKNING Følgende selskaper er fullt konsolidert i kapitaldekningsberegningen: Landkreditt, Landkreditt Bank AS, Landkreditt Forvaltning AS, Landkreditt Boligkreditt AS, Landkreditt Finans AS, AS Landkredittgården, Landkreditt Invest AS, Landbruksforsikring AS LANDKREDITT LANDKREDITT LANDKREDITT NETTO ANSVARLIG KAPITAL KONSERN LANDKREDITT BANK BOLIGKREDITT FINANS Innbetalt aksjekapital 0 0 950 000 75 000 100 000 Overkursfond 0 0 0 0 0 Annen egenkapital 1 500 115 1 186 572 129 532 728 2 863 Minoritetsinteresser 46 660 0 0 0 0 Urealiserte verdiendringer -173 219-26 736-70 0 0 Immaterielle eiendeler -43 026 0-37 352 0-1 004 Utsatt skattefordel 0-442 0 0 0 Kjernekapital 1 330 530 1 159 394 1 042 110 75 728 101 859 TILLEGGSKAPITAL Innbetalt evigvarende ansvarlig lånekapital 9 272 0 0 0 0 FRADRAG I KJERNE- OG TILLEGGSKAPITALEN Bokført verdi ansvarlig kapital -18 413-18 413 0 0 0 Netto ansvarlig kapital 1 321 389 1 140 981 1 042 110 75 728 101 859 KAPITALKRAV STANDARDMETODEN Institusjoner 16 657 60 23 162 201 4 Foretak 85 046 640 43 603 0 39 875 Massemarkedsengasjementer 237 371 0 237 371 0 0 Engasjementer med pantsikkerhet i eiendom 302 821 0 271 307 31 514 0 Forfalte engasjementer 29 928 0 29 928 0 0 Andeler i verdipapirfond 39 923 9 063 31 525 0 0 Øvrige engasjementer 55 062 85 874 17 699 359 2 159 Kapitalkrav 766 808 95 637 654 595 32 074 42 038 KAPITALKRAV FOR POSISJONS-, VALUTA- OG VARERISIKO Valuta 575 575 0 0 0 KAPITALKRAV OPERASJONELL RISIKO Basismetoden 33 566 5 293 30 067 144 1 694 FRADRAG I KAPITALBEHOVET Ansvarlig kapital i andre finansinstitusjoner -1 473-1 473 0 0 0 Urealiserte gevinster/tap -13 707 2 139 144 0 0 Fradrag i kapitalkravet -15 180 666 144 0 0 Overskudd av ansvarlig kapital 535 620 1 038 810 357 304 43 510 58 127 Kapitaldekning (%) 30.06.2011 13,45 89,34 12,17 18,80 18,63 Kapitaldekning (%) 30.06.2010 13,85 93,39 11,47 n.a. 24,93 11

REGNSKAPSPRINSIPPER Regnskapene for morselskap og konsern pr. 30. juni 2011 er avlagt i henhold til IAS 34. Regnskapsprinsippene er ikke endret siden årsskiftet. Landkreditt ble stiftet i 1915 som en kredittforening. Fra 1. januar 2008 er foreningen omdannet til morselskap i finanskonsern etter holdingmodellen og benevnt som samvirkeforetak av låntakere. Samvirkeforetaket er morselskap i finanskonsernet Landkreditt, som omfatter Landkreditt Bank AS, Landkreditt Forvaltning AS, Landkreditt Finans AS, Landkreditt Boligkreditt AS, AS Landkredittgården og Landkreditt Invest AS. Landkreditts formål er å eie eller delta i andre foretak som driver bankvirksomhet, forsikringsvirksomhet og virksomhet forbundet med dette. Landkreditts overordnede mål er ved forvaltning av egen formue og gjennom datterselskap og/eller deltagelse i andre foretak å bidra til bedret økonomi for medlemmene ved å tilby gode finansielle tjenester. Alle som har lån i Landkreditt Bank, sikret med pant i landbrukseiendom eller driftskreditt, er medlemmer i Landkreditt. Regnskapene er ikke reviderte. Alle beløp er i 1.000 kroner dersom ikke annet er oppgitt. Regnskapet presenteres i norske kroner, som er selskapets funksjonelle valuta. SEGMENTINFORMASJON Konsernets virksomhet er inndelt i primærsegmentene bankdrift til næringsliv og personmarked. Den aktivitet som ikke lar seg allokere til bankdrift mot næringsliv, personmarked, eller boliglån i Landkreditt Boligkreditt, er definert som øvrig virksomhet. Store svingninger i verdipapirmarkedene har påvirket resultatet i konsernet i de senere årene i unormalt stor grad. Finans er derfor skilt ut som eget segment. I et mer langsiktig perspektiv forventes at bankdriften fra primærsegmentene næringsliv og personmarked vil ha størst betydning for de regnskapsmessige resultater. Bankdriften er organisert som en internettbank med dertilhørende elektroniske distribusjonskanaler. Konsernet driver sin virksomhet kun i Norge, og med hele landet som sitt primærområde. Videre segmentering på geografisk lokalisering anses dermed ikke relevant. Oppfølgingen av segmentene i ledelsesrapporteringen er basert på driftsresultat før skatt. 12 Delårsrapport Landkreditt 1. halvår 2011

SEGEMENTREGNSKAP KONSERN PER 30. JUNI 2011 NÆRINGS- PERSON- FINANS- ØVRIG RESULTATREGNSKAP LIV MARKED VIRKSOMHET VIRKSOMHET KONSERN Netto renteinntekter 1) 68 677 29 709 6 102 8 537 113 024 Utbytte og andre inntekter av verdipaprer med variabel avk. 0 0 0 2 086 2 086 Netto gebyr- og provisjonsinntekter 2 713 2 282-587 2 041 6 449 Netto inntekt på rentebærende verdi vurdert til virkelig verdi 0 0 1 251 0 1 251 Netto inntekt på aksjer og andeler vurdert til virkelig verdi 0 0-5 670 0-5 670 Netto inntekt på innlån og finans. derivater vurdert til virkelig verdi 0 0 513 0 513 Andre driftsinntekter 0 0 0 12 523 12 523 Sum andre driftsinntekter 2 713 2 282-4 493 16 650 17 152 Lønn og andre personalkostnader -8 079-3 134-835 -23 291-35 339 Administrasjonskostnader -2 871-1 718-315 -26 731-31 635 Avskrivninger -1 245-479 -45-6 699-8 468 Andre driftskostnader -21 079-23 927-1 427 37 556-8 877 Tap på utlån -5 550-418 0 0-5 967 Sum driftskostnader -38 824-29 676-2 622-19 164-90 286 Driftsresultat før skatt 32 566 2 316-1 013 6 023 39 891 Andel resultat tilknyttede selskaper 0 0 0 0 0 Periodens resultat før skatt 32 566 2 316-1 013 6 023 39 891 EIENDELER Kontanter, fordringer på sentralbanker og lignende 0 0 400 116 0 400 116 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 0 12 484 964 817 8 759 986 060 Brutto utlån til kunder 10 035 240 3 532 997 0 522 533 14 090 770 Nedskrivninger på utlån og garantier -16 545-8 461 0 0-25 006 Sertifikater og obligasjoner 0 0 1 110 613 0 1 110 613 Finansielle derivater 0 0 9 912 0 9 912 Aksjer og andeler til virkelig verdi 0 0 53 388 0 53 388 Andre aksjer og andeler 0 0 420 6 108 6 528 Eierinteresser i tilknyttede selskaper 0 0 0 55 819 55 819 Utsatt skattefordel 0 0 0 0 0 Andre immaterielle eiendeler 1 634 269 0 36 927 38 830 Varige driftsmidler 2 130 0 0 192 825 194 955 Forskuddsbetalinger og opptjente inntekter 0 492 0 9 219 9 711 Sum eiendeler pr segment 10 022 459 3 537 781 2 539 266 832 191 16 931 696 GJELD OG EGENKAPITAL Gjeld til kredittinstitusjoner 0 660 304 202 228 0 862 532 Innskudd fra og gjeld til kunder 3 263 601 6 474 349 0 0 9 737 950 Gjeld stiftet ved utst. av verdipapirer til virkelig verdi 0 0 910 666 0 910 666 Gjeld stiftet ved utst. av verdipapirer til amortisert kost 0 901 399 2 850 132 0 3 751 531 Finansielle derivater 0 0 6 299 0 6 299 Betalbar skatt 9 173 1 115 784 1 651 12 723 Annen gjeld 5 176 1 137 631 50 524 57 468 Utsatt skatt 0 0 0 33 275 33 275 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 370 401 280 25 812 26 863 Avsetning for forpliktelser 390 197 17 14 062 14 666 Sum gjeld pr segment 3 278 710 8 038 902 3 971 037 125 323 15 413 972 Egenkapital 23 448 1 667-730 1 493 340 1 517 724 Sum gjeld og egenkapital pr segment 3 302 157 8 040 569 3 970 307 1 618 663 16 931 696 1) Fundingkostnadene er fordelt i fohold til gapet mellom gjennomsnitlig utlån og innskudd. 13

SEGEMENTREGNSKAP KONSERN PER 30. JUNI 2010 NÆRINGS- PERSON- FINANS- ØVRIG RESULTATREGNSKAP LIV MARKED VIRKSOMHET VIRKSOMHET KONSERN Netto renteinntekter 1) 62 414 27 519 10 958 8 748 109 639 Utbytte og andre inntekter av verdipapirer med variabel avkast. 0 0 0 737 737 Netto gebyr- og provisjonsinntekter 2 388 1 992-58 747 5 069 Netto inntekt på rentebærende verdip. vurdert til virkelig verdi 0 0-3 974 0-3 974 Netto inntekt på aksjer og andeler vurdert til virkelig verdi 0 0-4 004 0-4 004 Netto inntekt på innlån og finans. derivater vurdert til virkelig verdi 0 0 7 560 0 7 560 Andre driftsinntekter 0 47 0 12 043 12 090 Sum andre driftsinntekter 2 388 2 039-477 13 527 17 478 Lønn og andre personalkostnader -10 246-6 439-634 -18 421-35 740 Administrasjonskostnader -2 634-4 357-245 -22 417-29 653 Avskrivninger -1 074-642 -30-5 298-7 044 Andre driftskostnader -16 819-18 408-1 237 26 885-9 579 Tap på utlån 836-611 0 0 225 Sum driftskostnader -29 937-30 457-2 146-19 251-81 791 Driftsresultat før skatt 34 865-899 8 335 3 024 45 325 Andel resultat tilknyttede selskaper 0 0 0 0 0 Periodens resultat før skatt 34 865-899 8 335 3 024 45 325 EIENDELER Kontanter, fordringer på sentralbanker og lignende 0 0 303 360 0 303 360 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 0 0 575 771 3 367 579 138 Brutto utlån til kunder 9 605 180 3 541 379 0 370 887 13 517 446 Nedskrivninger på utlån og garantier -11 342-6 306 0 0-17 648 Sertifikater og obligasjoner 0 0 839 601 0 839 601 Finansielle derivater 0 0 38 893 0 38 893 Aksjer og andeler til virkelig verdi 0 0 46 618 0 46 618 Andre aksjer og andeler 0 0 422 5 531 5 953 Eierinteresser i tilknyttede selskaper 0 0 0 68 225 68 225 Utsatt skattefordel 0 0 0 0 0 Andre immaterielle eiendeler 96 637 0 27 345 28 078 Varige driftsmidler 104 115 0 200 083 200 302 Forskuddsbetalinger og opptjente inntekter 266 1 353 1 8 121 9 741 Sum eiendeler pr segment 9 594 304 3 537 178 1 804 665 683 559 15 619 706 GJELD OG EGENKAPITAL Gjeld til kredittinstitusjoner 0 239 834 202 108 0 441 942 Innskudd fra og gjeld til kunder 2 507 985 6 608 861 0 0 9 116 846 Gjeld stiftet ved utsted. av verdipapirer til virkelig verdi 0 0 1 474 133 0 1 474 133 Gjeld stiftet ved utsted. av verdipapirer til amortisert kost 0 0 2 934 723 0 2 934 723 Finansielle derivater 0 0 10 346 0 10 346 Betalbar skatt 9 762 0 2 334 1 099 13 195 Annen gjeld 5 975 918 1 364 65 612 73 869 Utsatt skatt 0 0 0 30 208 30 208 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 0 0 0 18 710 18 710 Avsetning for forpliktelser 2 118 683 68 27 428 30 297 Sum gjeld pr segment 2 525 840 6 850 296 4 625 076 143 057 14 144 269 Egenkapital 25 103-647 6 001 1 444 979 1 475 436 Sum gjeld og egenkapital pr segment 2 550 943 6 849 649 4 631 077 1 588 037 15 619 706 1) Fundingkostnadene er fordelt i fohold til gapet mellom gjennomsnitlig utlån og innskudd. 14 Delårsrapport Landkreditt 1. halvår 2011

TAP PÅ UTLÅN OG GARANTIER (Hele tusen kroner) KONSERN MISLIGHOLDTE UTLÅN 30.06.2011 30.06.2010 31.12.2010 Brutto misligholdte utlån eldre enn 90 dager 330 815 408 874 401 880 Individuelle nedskrivninger 24 006 17 648 34 031 Nedskrivning på grupper av utlån 1 000 0 1 000 Netto misligholdte utlån eldre enn 90 dager 305 809 391 226 366 849 Netto mislighold i % av brutto utlån 2,17 2,89 2,68 KONSERN TAP PÅ UTLÅN 30.06.2011 30.06.2010 31.12.2010 Periodens endring i individuelle nedskrivninger -9 973-1 014 15 478 Periodens endring i nedskrivning på grupper av utlån 0 0 1 000 Konstaterte tap i perioden med tidligere individuelle nedskrivninger 15 934 356 458 Konstaterte tap uten tidligere individuelle nedskrivninger 231 529 696 Inngang på tidligere konstaterte nedskrivninger 225 96 254 Tap på utlån 5 967-225 17 378 KONSERN INDIVIDUELLE NEDSKRIVNINGER PÅ UTLÅN 30.06.2011 30.06.2010 31.12.2010 Individuelle nedskrivninger på utlån 1.1 34 031 18 467 19 278 Konstaterte tap i perioden med tidligere individuelle nedskrivninger 15 934 356 458 Økning i individuelle nedskrivninger i perioden 6 447 0 1 580 Nye individuelle nedskrivninger i perioden 1 162 538 14 979 Tilbakeføring av individuelle nedskrivninger i perioden 1 700 1 001 1 348 Individuelle nedskrivninger på utlån 24 006 17 648 34 031 KONSERN NEDSKRIVNING PÅ GRUPPER AV UTLÅN 30.06.2011 30.06.2010 31.12.2010 Gruppenedskrivning 1.1 1 000 0 0 +/- Periodens endring i nedskrivninger 0 0 1 000 =Gruppenedskrivning 1 000 0 1 000 GJELD VED UTSTEDELSE AV VERDIPAPIRER - KONSERN NOMINELLE VERDIER 30.06.2011 30.06.2010 31.12.2010 Netto gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 1.1 4 687 900 4 035 200 4 035 200 Utstedelse av nye verdipapirinnlån 950 000 1 010 000 1 525 000 Innfrielser 938 300 669 000 872 300 Tilbakekjøp 50 000 0 0 Sum gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 4 649 600 4 376 200 4 687 900 15