Rapport
Rapport for VEIDEKKE ASA 2 Fra konsernsjefen: Det siste kvartalet i gjenspeiler langt på vei hovedtrekkene fra året som kjennetegnes ved økning i volumer, bedret boligsalg og økte ordrereserver, men fortsatt svakere marginer innen entreprenørvirksomheten i Norge og Sverige. Styrets beretning for : NØKKELTALL () * 2010 2010 2009 Driftsinntekter IFRS 5 432,4 4 055,1 17 727,3 15 744,9 15 923,4 Resultat før skatt IFRS 278,2 103,8 747,7 482 628,4 Resultat pr. aksje IFRS (NOK) 1) 1,9 0,5 4,8 2,6 3,7 Driftsinntekter segment 2) 5 149,4 4 373,2 17 908,5 16 296,4 15 558,0 Resultat før skatt segment 2) 205,5 170,1 751,3 589,7 523,1 Resultat pr. aksje segment 2) 1,4 1,0 4,8 3,3 3,0 Resultatmargin (%) 2) 4,0 3,9 4,2 3,6 3,4 Netto rentebærende posisjon -274-162 -274-162 101 Ordrereserve totalt 3) 14 591 12 183 14 591 12 183 12 334 1) Ingen utvanningseffekt foreligger. 2) Tallene er hentet fra segmentregnskapet som gir det mest riktige bildet av den løpende verdiskapingen i perioden. 3) Ordrereserve fra virksomhetsområdet drift og vedlikehold er inkludert fra med 717. Sammenligningstall er ikke oppdatert. * Kommentarene i hovedtrekk og segmentrapporteringen knytter seg til tall fra segmentregnskapet.
Rapport for VEIDEKKE ASA 3 Hovedtrekk konsern 2010 2010 Driftsinntekter 5 149,4 4 373,2 17 908,5 16 296,4 Resultat før skatt 205,5 170,1 751,3 589,7 Resultatmargin (%) 4,0 3,9 4,2 3,6 Årets siste kvartal var preget av høy aktivitet innen alle virksomhetsområdene. Både i Norge og Sverige hadde entreprenørvirksomheten økning i omsetning sammenlignet med samme kvartal foregående år. Resultatene var imidlertid lavere enn i samme kvartal i 2010, noe som hovedsakelig skyldes produksjon på prosjekter som er blitt kontrahert i lavkonjunktur. Eiendomsvirksomheten økte både omsetning og resultat sammenlignet med samme periode i 2010. I Norge var boligsalget godt i, men i Sverige gikk salget av nye boliger ned. Industrivirksomheten oppnådde et godt resultat i kvartalet. Spesielt nevnes segmentet drift og vedlikehold, som viser en solid forbedring fra tidligere år. Ordrereserven for entreprenørvirksomheten var 13,9 mrd. NOK ved utgangen av året, sammenlignet med 12,2 mrd. NOK ved forrige årsskifte. Entreprenørvirksomhet ENTREPRENØR 2010 2010 Driftsinntekter 4 152,3 3 481,3 14 418,9 12 749,0 Resultat før skatt 109,7 186,4 301,2 568,1 Resultatmargin (%) 2,6 5,4 2,1 4,5 Ordrereserve 13 874 12 183 13 874 12 183 I Norge og Danmark driver enhetene, Veidekke Entreprenør og Hoffmann, landsdekkende byggog anleggsvirksomhet, mens virksomheten i Sverige, Veidekke Entreprenad, er konsentrert om regionene rundt Stockholm, Göteborg og Skåne. Entreprenørvirksomheten i Norge ENTREPRENØR norge 2010 2010* Driftsinntekter 2 744,7 2 202,0 9 499,0 8 666,2 Resultat før skatt 62,0 145,7 190,2 453,2 Resultatmargin (%) 2,3 6,6 2,0 5,2 Ordrereserve 10 309 8 276 10 309 8 276 * Akkumulert pr. 30.9.2010 var resultateffekten av endret AFP-ordning 68. Aktivitetsnivået er høyt innen flere segmenter av bygg- og anleggsmarkedet. Det er imidlertid store lokale og markedsmessige variasjoner, og lønnsomheten bærer preg av at det har vært betydelig overkapasitet i markedet over lengre tid med sterk konkurranse og press på priser og marginer. I hadde Veidekke Entreprenør en økning i omsetningen på om lag 25 % sammenlignet med samme kvartal forrige år. Lønnsomheten er på nivå med 3. kvartal, hvilket er vesentlig svakere enn forrige år. Omsetningen i kvartalet var 2 745 sammenlignet med 2 201 i 2010, og resultatet ble 62,0 mot 145,7 ett år tidligere. Resultatmarginen for kvartalet ble 2,3_% mot 6,6 % i 2010. Den lavere marginen skyldes i all hovedsak kontrakter som er blitt kontrahert i en lavkonjunktur. Ordreinngangen i består av en rekke store og mellomstore private og offentlige byggog anleggsprosjekter. Blant større kontrakter som ble inngått i kvartalet, kan nevnes utvidelse av E18 i Vestfold på strekningen Holmene Tassebekk og bygging av første etappe av ny E18 på strekningen Momarken Homstvedt. Begge kontraktene er for Statens vegvesen med kontraktssum på henholdsvis 425 og 268. I tillegg nevnes Nordre kvartal på Vulkan i Oslo for Aspelin Ramm med kontraktssum på 458 og hotell på Alna i Oslo for Wenaasgruppen med kontraktssum på 291. Ved utgangen av kvartalet hadde Veidekke Entreprenør en ordrereserve på 10,3 mrd. NOK, mot 8,0 mrd. på samme tid i fjor. Entreprenørvirksomheten i Sverige ENTREPRENØR sverige 2010 2010 Driftsinntekter 980,8 956,4 3 383,7 2 804,1 Resultat før skatt 20,6 23,7 54,8 71,7 Resultatmargin (%) 2,1 2,5 1,6 2,6 Ordrereserve 2 545 3 042 2 545 3 042 Det svenske bygg- og anleggsmarkedet var preget av usikkerhet i, men tilgangen på oppdrag er fortsatt relativt god. Uroen i finansmarkedet har imidlertid ført til at det generelt tar lengre tid å få i gang prosjekter. Dette gjelder særlig boligprosjekter, men det merkes også for næringsbygg. Markedet for utleieleiligheter er imidlertid økende. Infrastrukturmarkedet er fortsatt godt, men saksbehandling og politiske beslutninger blir utsatt i tid, og dette fører til at igangsettingen av en del nye prosjekter blir forsinket. Omsetningen i kvartalet var 981 sammenlignet med 956 i 2010, og resultatet ble 20,6 mot 23,7 ett år tidligere. Virksomheten i regionene i Stockholm viser et stabilt godt resultat, mens resultatet i regionene Syd og Väst ikke er tilfredsstillende. Dette skyldes hovedsakelig enkelte prosjekter som ble tatt i perioder med prispress og flere mindre prosjektnedskrivninger. Blant de nye kontraktene som ble inngått i 4. kvartal, nevnes Residens Sannegården i Göteborg for Veidekke Bostad med kontraktssum 85, vegprosjektet Östra Torp for Uddevalla kommune med kontraktssum 61 og bygging av leiligheter i Kv Frigg for Helsingborgshem med kontraktssum 97. Ved utgangen av hadde den svenske entreprenørvirksomheten en ordrereserve på 2,5 mrd. NOK, sammenlignet med 3,0 mrd. NOK på samme tid i fjor.
Rapport for VEIDEKKE ASA 4 Entreprenørvirksomheten i Danmark ENTREPRENØR danmark Også i var det danske bygg- og anleggsmarkedet preget av konjunkturnedgangen og uroen i det finansielle markedet. Det er likevel tendenser til at markedet stabiliseres, om enn på et meget lavt nivå. I Hoffmann arbeides det systematisk med å fokusere på forhandlede kontrakter, og kontrakter som tildeles på andre kriterier enn bare pris. Slike kontrakter utgjør i dag ca. 60 % av Hoffmanns aktivitet. I økte omsetningen med 31 % sammenlignet med samme kvartal i fjor. Samlet sett har omsetningen økt med 34 % sammenlignet med forrige år. Det var også en bedring i inntjeningen kvartalet, og Hoffmann oppnådde en resultatmargin på 6,3 %, mot 5,3 % i 2010. Omsetningen i ble på 470 mot 323 i 2010. Resultatet ble 27,1 sammenlignet med 17,0 i samme periode i fjor. Ordreinngangen i har vært jevnt økende, og ved utgangen av året hadde Hoffmann en ordrereserve på 1 020, mot 957 ved utgangen av 2010. Blant nye kontrakter som er inngått i kvartalet nevnes Fisketorvet II for Rodamco til 63 og Frederiksberg Centeret for Danica til 31. Eiendomsutvikling 2010 2010 Driftsinntekter 426,8 322,9 1 536,2 1 278,7 Resultat før skatt 27,1 17,0 56,2 43,2 Resultatmargin (%) 6,3 5,3 3,7 3,4 Ordrereserve 1 020 957 1 020 957 EIENDOM 2010 2010 Driftsinntekter 457,1 303,3 1 525,7 1 065,7 Resultat før skatt 28,3-8,6 281,0* 14,2 Antall boliger under produksjon 1 104 901 1 104 901 * Inkludert effekt av Bouwfondstransaksjonen på 133 i 2. kvartal. Enheten omfatter i hovedsak utvikling av boliger i egen regi, og i noen grad yrkesbygg for private og offentlige kunder. Virksomheten er konsentrert rundt de største byene i Norge og Sverige. I hadde eiendomsvirksomheten i Skandinavia en omsetning på 457 sammenlignet med 303 i 2010. Resultat før skatt var 28,3 mot -8,6 i samme kvartal i fjor da det ble foretatt en betydelig nedskrivning av tomteverdien i Danmark. Siden 2010 har markedet vist en positiv utvikling med økende boligsalg i og rundt de fleste større byene, og utviklingen fortsatte gjennom 1. halvår i både Norge og Sverige. I Norge fortsatte den positive trenden også i 2. halvår, mens i Sverige var boligsalget lavere i 3. og som følge av usikkerhet knyttet til den internasjonale uroen. Dette er i noen grad også blitt forsterket av bankenes innstramning av utlånsrammer, og har ført til en lavere vekst i produksjonstakten enn tidligere. Til sammen ble det i solgt 193 enheter (Veidekkes andel) mot 146 enheter i 2010. Salgstallene er gode i Norge, mens det er et relativt lavt salg i Sverige. Ved utgangen av kvartalet var antall boligenheter i produksjon 1 104 (Veidekkes andel), mot 901 enheter ved utgangen av 2010. Produksjonstallene er noe lavere enn i 3. kvartal på grunn av flere overleveringer enn oppstarter av boligprosjekter i. Salgsgraden i porteføljen er 74 %. Konsernet hadde ved utgangen av kvartalet en tomtebank i Norge og Sverige som tilsvarer 13 100 boenheter, sammenlignet med ca. 10 000 pr. 2010. Økningen kan blant annet relateres til kjøpet av Bouwfonds Veidekke-porteføljen. Eiendomsutvikling i Norge EIENDOM norge I hadde virksomheten i Norge, Veidekke Eiendom, et resultat før skatt på 32,7 mot 26,5 i samme kvartal i 2010. Resultatet er preget av økt boligproduksjon med gode marginer. Det er i kvartalet foretatt nedskrivninger på tidligere avsluttede næringsprosjekter på til sammen 18. Omsetningen var 266 mot 183 i 2010. Med god hjelp av lav rente og et godt fremtidsbilde har boligmarkedet bedret seg betydelig det siste året. Uroen internasjonalt har så langt ikke påvirket boligsalget. Forhåndssalget på de prosjektene som er ute til salg, har vært godt de fleste steder. I kvartalet ble det igangsatt fem prosjekter med til sammen 173 boenheter, og fem prosjekter med 168 boenheter ble overlevert. I alt ble det i solgt 156 boliger mot 82 i 2010. Ved utgangen av kvartalet hadde virksomheten 591 boliger i produksjon, mot 443 ved forrige årsskifte. Salgsgraden er på 73 %. Ved utgangen av kvartalet innholder tomtebanken 6 400 boligenheter. Av tilgang i kvartalet kan nevnes Nordeas hovedkontor i Middelthuns gate i Oslo, som Veidekke har kjøpt sammen med OBOS. Eiendomsutvikling i Sverige 2010 2010 Driftsinntekter 266,2 182,9 916,7 572,4 Resultat før skatt 32,0 26,5 122,6 56,5 Antall boliger under produksjon 591 443 591 443 EIENDOM sverige 2010 2010 Driftsinntekter 183,6 100,6 601,2 472,4 Resultat før skatt -3,1 12,9 166,0 10,8 Antall boliger under produksjon 514 458 514 458 I fikk den svenske eiendomsvirksomheten, Veidekke Bostad, et resultat før skatt på -3,1 sammenlignet med 12,9 i 4. kvartal 2010. Resultatet er preget av at det var lavt salg og svake marginer gjennom hele høsten.
Rapport for VEIDEKKE ASA 5 Omsetningen var på 184 mot 101 i samme kvartal i fjor. Boligmarkedet var godt fram til sommeren, særlig i Stockholmsområdet og i Göteborg. I Skåne var imidlertid liten aktivitet i markedet. Etter sommerferien skapte uroen internasjonalt en generell usikkerhet blant potensielle boligkjøpere, og selv om visningene er godt besøkt, tar det nå lengre tid å selge boligene. Videre har bankenes innstramninger gjort det vanskeligere for kjøperne å få finansiering. Samlet sett har dette gitt en lavere vekst i produksjonstakten enn tidligere. I ble det solgt 36 boliger mot 61 boliger i samme kvartal i 2010. I ble det igangsatt to prosjekter med til sammen 96 boenheter. Virksomheten hadde 514 boliger under produksjon ved utgangen av kvartalet mot 458 ved årets inngang og 619 ved utgangen av 3. kvartal. Salgsgraden var 74 %. Ved utgangen av kvartalet innholder tomtebanken 6 700 boligenheter, hvorav ca. 70 % er opsjoner fra private og såkalte markanvisninger fra kommunene. Økningen kan blant annet tilskrives kjøpet av Bouwfonds Veidekke-porteføljen. Eiendomsutvikling i Danmark EIENDOM danmark Veidekkes eiendomsutviklingsvirksomhet i Danmark, Hoffmann Ejendomme, hadde ikke noen prosjekter i produksjon ved utgangen av kvartalet. Selskapet har for salg en tomtebank som tilsvarer 600 boligenheter fordelt på seks tomter. Industri 2010 2010 Driftsinntekter 7,3 19,8 7,8 20,9 Resultat før skatt -0,6-48,0-7,6-53,1 Antall boliger under produksjon - - - - INDUSTRI 2010 2010 Driftsinntekter 985,0 896,7 3 041,5 3 075,6 Resultat før skatt 59,5 7,1 215,5* 63,6 * Inklusive effekt av salg av Veidekke Gjenvinning med 109 i 2. kvartal. Industrivirksomheten i Norge omfatter landsdekkende virksomhet innen områdene asfalt, pukk og grus og veivedlikehold. Veidekke Industri hadde en samlet omsetning i på 985 mot 897 i 2010. Resultat før skatt ble 57 (7 ), og resultatmarginen ble forbedret fra 0,8 % i 2010 til 5,8 % i. Det var høy aktivitet innen alle de tre forretningsområdene i siste kvartal, og virksomheten kan vise til bedret lønnsomhet. Asfalt Det totale asfaltvolumet for virksomheten endte 12 % lavere enn året før, noe som skyldes svakere uttelling i anbudsrunden for Statens vegvesen. Volumnedgangen er imidlertid delvis kompensert gjennom økt salg til privatmarkedet. Som følge av endring i kundesammensetningen er marginene allikevel på nivå med fjoråret. Veivedlikehold Veivedlikehold fortsatte sin positive utvikling i 4. kvartal, og de nyere kontraktene har utviklet seg som forutsatt. Lønnsomheten er vesentlig forbedret, og virksomheten leverer resultater i balanse for året sett under ett. Man ser nå effektene av det langsiktige arbeidet knyttet til forbedringstiltak innen områder som prosjektkalkulering, kontraktskompetanse, styring og gjennomføring av prosjekter, samt sikkerhet på vei. Pukk og grus Innen området pukk og grus var produksjonsvolumene gode i siste halvdel av året, og for året sett under ett ble volumene ca. 20 % høyere enn i 2010. Lønnsomheten er ytterligere bedret, og 4. kvartal viste solid forbedring sammenlignet med fjoråret. Det fokuseres kontinuerlig på kostnadsreduserende tiltak og økt produktivitet. Dette er et langsiktig arbeid som har gitt seg utslag i nye muligheter og bedret lønnsomhet Øvrig virksomhet/annet Dette omfatter vår gjenværende virksomhet utenfor Skandinavia, eierrollen innenfor OPS samt drift av konsernets sentrale ledelse og finansforvaltning. Virksomheten utenfor Skandinavia er under avvikling, og kostnadene er noe redusert sammenlignet med tidligere planer, og således bidratt positivt i fjerde kvartal. Resultatet for resten av området er som planlagt. Skader/sykefravær/HMS H-verdi Akkumulert H-verdi Pr. * Pr. 3. kvartal * Pr. 2010* Norge 4,7 4,8 4,3 Sverige 11,6 16,9 6,6 Danmark 7,0 12,0 6,0 Skandinavia 6,1 6,9 4,8 * 12 måneders rullerende Siste kvartal viser en reduksjon i antall skader i virksomheten. For Veidekkes samlede skandinaviske virksomhet ble H-verdien 6,1 sammenlignet med 6,9 kvartalet før. Akkumulert H-verdi pr. i fjor var 4,8. I den norske virksomheten var det 10 fraværsskader; i den svenske virksomheten var det syv fraværsskader og i den danske virksomheten to fraværsskader i. Med Veidekkes HMS-uke som ble arrangert i september, startet arbeidene med Neste generasjon HMS. Her settes risikoforståelse i fokus, og målet er å nå ut til alle medarbeidere, kunder og leverandører tilknyttet Veidekke-konsernets arbeidsplasser. Gjennom ulike tiltak søkes det å oppnå økt forståelse, identifisering, redusering og håndtering av risiko i prosjektene, fra utviklingsfasen og fram til ferdig produkt.
Rapport for VEIDEKKE ASA 6 Sykefravær Akkumulert sykefravær i % Pr. * Pr. 3. kvartal * Pr. 2010* Alle ansatte i Norge 5,6 5,6 5,4 Fagarbeidere i Norge 7,5 7,5 7,1 Alle ansatte i Sverige 3,7 3,5 2,8 Fagarbeidere i Sverige 5,1 5,3 3,9 Alle ansatte i Danmark 2,4 2,3 2,2 Fagarbeidere i Danmark 3,3 3,0 2,2 * 12 måneders rullerende Sykefraværet for alle ansatte i Norge er stabilt sammenlignet med forrige kvartal, men har økt i forhold til samme periode i fjor. I Sverige og Danmark har sykefraværet økt både fra forrige periode og samme kvartal i fjor. Finansielle forhold 2010 2010 Rentebærende posisjon -274-162 -274-162 Investering i eiendom, maskiner og utstyr 89 66 389 381 Salg av eiendom, maskiner og utstyr 30-62 73 Totale eiendeler 9 925 8 071 9 925 8 071 Egenkapitalandel (%) 23,1 25,2 23,1 25,2 Ubenyttede kommitterte lånerammer 1 458 1 653 1 458 1 653 Veidekkes finansielle stilling er god. Selskapet hadde ved utgangen av kvartalet ubenyttede, kommitterte lånerammer på 1 458. Veidekke signerte den 31. januar 2012 ny låneavtale med DNB Bank ASA. Avtalen omfatter en kredittramme på 3,1 mrd. NOK, med forfall 2. november 2015. Den nye avtalen erstatter tilsvarende avtale fra 2005, men rammen er nå forhøyet med 1 mrd. NOK. Veidekke forventer vekst innen både entreprenør- og eiendomsvirksomheten i årene som kommer og ønsker derfor å ha høy finansiell fleksibilitet. Avtalen med DNB, inklusive økningen i kredittrammen, gir et godt grunnlag for å realisere denne vekststrategien. transaksjoner med nærstående Veidekke har løpende transaksjoner med nærstående som del av den ordinære virksomheten, herunder avtaler om utvikling av konkrete prosjekter. Veidekke har i ikke hatt vesentlige transaksjoner med nærstående. I notene til årsregnskapet for vil det bli gitt nærmere detaljer om transaksjonstyper og omfang i. aksjonærforhold 2010 Antall mill. aksjer omsatt 9,6 6,1 Største aksjonærer (%) Eierandel i % OBOS 28,0 IF Skadeforsäkring AB 9,1 Folketrygdfondet 7,6 Veidekkeansatte 21,0 Utenlandsandel 20,9 I alt ble det omsatt 9,6 millioner Veidekke-aksjer over børs i. Pr. 31. desember var de største aksjonærene OBOS (28,0 %), IF Skadeförsäkring AB (9,1 %) og Folketrygdfondet (7,6 %). Utenlandsandelen var 20,9 %. I ble det igjen gjennomført salg av aksjer til alle fast ansatte i Veidekke. 5 830 medarbeidere fikk tilbud om å kjøpe mellom 50 og 3 000 aksjer i selskapet med 25 % rabatt og bindingstid på to år. I alt benyttet 1 979 ansatte seg av tilbudet. Etter årets salg eier 3 100 medarbeidere til sammen 28 millioner Veidekke-aksjer. De ansattes eierandel utgjør 21,0 %. I løpet av kvartalet varierte aksjekursen mellom kr 33,70 og kr 39,80. Det har ikke vært foretatt tilbakekjøp av aksjer i. Risiko- og usikkerhetsfaktorer Veidekkes virksomhet knytter seg til utføring av enkeltprosjekter. Det er stor variasjon i ordremassen med hensyn til prosjektenes kompleksitet, størrelse, varighet og risiko. Det er derfor helt avgjørende for Veidekkes resultater at prosjektrisiko blir analysert allerede på tilbudsstadiet og håndtert på en systematisk og profesjonell måte i gjennomføringsfasen. En del av Veidekkes prosjektportefølje er inngått under stramme markedsvilkår. Dette tilsier høyt marginpress, noe som gjør det mer krevende for entreprenørvirksomheten på kort sikt å oppnå konsernets lønnsomhetsmål. Det er fortsatt press i arbeidsmarkedet, spesielt i de to hovedstedene Oslo og Stockholm. Dette vil kunne påvirke konsernets tilgang på relevant kompetanse. Dette har høy fokus og søkes oppveid gjennom systematisk rekrutterings- og utviklingsarbeid. Prisene på kjøp av underentrepriser og materialer viser en økende tendens, men med variasjoner. Risikoen relaterer seg til markedsutviklingen og til selskapets vurdering av når det skal inngås bindende avtaler i forbindelse med inngåtte kontrakter og avgitte tilbud. Denne risikoen blir blant annet håndtert gjennom inngåelse av langsiktige samarbeidsavtaler med strategiske leverandører, samt grundige analyser og oppfølging av prisutviklingen på viktige innsatsfaktorer. I Danmark er det fortsatt mange selskap i bygg- og anleggsbransjen som sliter økonomisk. Veidekke har derfor fokus på å følge opp underleverandørenes evne til å levere, når det gjelder igangsatte og så vel som nye prosjekter. Den internasjonale finansuroen påvirket bolig-
Rapport for VEIDEKKE ASA 7 markedet i Sverige i siste halvdel av, og medførte reduksjon i antall solgte boliger. På tross av noe mer pessimistiske vekstprognoser for norsk økonomi, er boligmarkedet i Norge ennå ikke påvirket av finansuroen i euro-området. Finansiell uro i Europa og mer begrenset tilgang på finansiering kan få innvirkning på Veidekkes egenutvikling av fremtidige eiendomsprosjekter. Inntjening i eiendomssegmentet vil avhenge av igangsettingen av nye prosjekter. Veidekke praktiserer regelen om at bygging av nye prosjekter ikke igangsettes før det er oppnådd en salgsgrad på 50 %, og prosjekter kan dermed bli utsatt som følge av et avventende boligmarked. Kjøpet av 50 % av aksjene i Bouwfonds Veidekke AB medfører høyere eksponering mot eiendomsmarkedet i Stockholm, og investert kapital i eiendomssegmentet har derfor økt sammenlignet med 31. desember 2010. På grunnlag av en henvendelse fra Veidekke iverksatte Konkurransetilsynet i januar 2010, undersøkelser etter mistanke om brudd på konkurranseloven i Veidekkes asfaltvirksomhet i Midt-Norge. Veidekke har samarbeidet fullt ut med Konkurransetilsynet under tilsynets etterforskning. Konkurransetilsynet har derfor varslet at lovens vilkår for lempning er oppfylt, og at Veidekke vil bli fritatt for et overtredelsesgebyr på 270, forutsatt at Veidekke fortsatt samarbeider fullt ut med Konkurransetilsynet, og at det ikke fremkommer opplysninger som tilsier at Veidekke har gitt tilsynet villedende eller uriktig informasjon. Den 7. februar 2012 varslet Statens vegvesen Veidekke og NCC om at selskapene kan bli utestengt fra å delta i konkurransen om årets asfaltkontrakter i Nord- og Sør-Trøndelag. Varselet ansees som en fortsettelse av de vurderinger Statens vegvesen ga uttrykk for for ett år siden. Veidekke kan ikke se at det er grunnlag for en slik beslutning og vil derfor eventuelt bestride en slik avgjørelse. Markeds- og konkurranseforhold En rekke europeiske land har i løpet av året fått problemer med statsfinansene. Usikkerheten i finansmarkedene har ført til lavere investeringer, produksjon og forbruk. Utviklingen i verdensøkonomien avhenger i dag av politiske og psykologiske faktorer, først og fremst i euro-området. Norsk økonomi har vært sterk gjennom hele, med produksjonsvekst, god etterspørsel og lav arbeidsledighet. Gjennom høsten har det imidlertid vært en tendens til svekkelse av norsk økonomi ved at flere indikatorer igjen pekte nedover. Prognosene for 2012 er blitt nedjustert som følge av svekket eksportmarked og begrensninger i tilgangen på kreditt. Bygg- og anleggsmarkedet har utviklet seg som ventet også i. Boligbyggingen var høy med rundt 28 000 igangsatte boliger. Etterspørselen etter boliger har vært god gjennom hele året, og for året sett under ett har det vært en økning i prisene på brukte boliger på om lag 9 %. Veksten i boligbyggingen og i prisene på brukte boliger ventes å avta noe i 2012, men det ventes et fortsatt høyt aktivitetsnivå i produksjonen. For yrkesbygg har det vært god aktivitet i hele. Det er ikke registrert prosjekter som er blitt kansellert som følge av den internasjonale konjunktursituasjonen. Det er fremdeles høy aktivitet innen offentlige infrastrukturprosjekter. Det er også en tendens til økende investeringslyst innen private industrianlegg, som er en sektor der det er ventet høy aktivitet i fremtiden. Konkurransesituasjonen er imidlertid preget av mange aktører og press på prisene. I Sverige har økonomien hatt god vekst gjennom store deler av. På slutten av året viste imidlertid de fleste makroindikatorene tegn til at veksten var i ferd med å bremse opp. Også i Sverige utviklet bygg- og anleggsmarkedet seg i om lag i tråd med våre prognoser. Gjennom andre halvår viste boligmarkedet en svakt fallende tendens i priser og igangsetting av nye prosjekter. Dette var blant annet en følge av vanskeligere finansieringsmuligheter kombinert med at det var svakere tillit til fremtiden i husholdningene. For yrkesbygg og anlegg var utviklingen omtrent som ventet. Det er imidlertid en tendens til at store offentlige infrastrukturprosjekter er blitt skjøvet ut i tid, noe som fører til utfordringer knyttet til ressursplanleggingen. Dansk økonomi har ennå ikke kommet seg ut av nedgangskonjunkturen fra 2008/2009, og krisen i de europeiske statsfinansene bidro til svak utvikling også i. Den svake veksten ventes å fortsette også gjennom 2012. Bygg- og anleggsmarkedet har vært preget av lav aktivitet i flere år. Innen privat sektor har det foregått svært lite bygging. Også i Danmark er det offentlig sektor som holder aktiviteten oppe. Boligmarkedet ventes å holde seg på et lavt nivå også i 2012. Både for yrkesbygg og anlegg ventes det liten vekst i 2012. Oslo, 15. februar 2012 Styret i VEIDEKKE ASA Martin Mæland styreleder Gro Bakstad Annika Billström Jette W. Knudsen Peder Chr. Løvenskiold Hans von Uthmann Odd Andre Olsen Inge Ramsdal Lars Skaare Terje R. Venold Konsernsjef
Rapport for VEIDEKKE ASA 8 Konsolidert delårsregnskap (urevidert) A. Finansregnskap for B. Segmentregnskap C. geografiske segmenter D. Egenkapitalavstemming E. noter til delårsregnskapet Erklæring fra styret og konsernsjef Vi bekrefter herved at delårsberetningen etter vår beste overbevisning gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på delårsregnskapet. Oslo, 15. februar 2012 Styret i VEIDEKKE ASA Martin Mæland styreleder Gro Bakstad Annika Billström Jette W. Knudsen Peder Chr. Løvenskiold Hans von Uthmann Odd Andre Olsen Inge Ramsdal Lars Skaare Terje R. Venold Konsernsjef
Rapport for VEIDEKKE ASA 9 A. Finansregnskap for RESULTATREGNSKAP 2010 2010 2009 Driftsinntekter 5 432,4 4 055,1 17 727,3 15 744,9 15 923,4 Driftskostnader -5 128,8-3 856,4-16 999,7-14 960,7-14 994,9 Driftsresultat før avskrivning (EBITDA) 303,6 198,7 727,6 784,2 928,5 Nedskrivning anleggsmidler -5,1-13,5-5,1-13,5 - Avskrivninger -74,3-97,8-322,2-348,5-335,6 Driftsresultat (EBIT) 224,2 87,4 400,3 422,2 592,9 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap 50,6-3,1 229,2 21,9 46,7 Finansinntekter 16,5 28,8 149,6 66,6 65,8 Finanskostnader -13,1-9,3-31,4-28,7-77,0 Resultat før skatt 278,2 103,8 747,7 482,0 628,4 Skattekostnad -20,7-33,7-102,9-128,2-118,5 Resultat etter skatt 257,5 70,1 644,8 353,8 509,9 Herav ikke-kontrollerende eierinteresser 3,2 4,1 7,1 8,5 9,2 Resultat pr. aksje (kr)* 1,9 0,5 4,8 2,6 3,7 * Ingen utvanningseffekt foreligger. Utvidet resultatregnskap etter IAS 1 2010 2010 2009 Resultat etter skatt 257,5 70,1 644,8 353,8 509,9 Andre inntekter og kostnader: Omregningsdifferanser valuta 5,2 9,8 0,2 3,9-95,0 Verdireguleringer finansielle eiendeler til virkelig verdi -5,2 19,9-40,8-10,4 6,8 Totalresultat 257,5 99,8 604,2 347,3 421,7 Herav resultat ikke-kontrollerende eierinteresser 3,7 4,1 7,1 8,5 9,2 KONTANTSTRØMOPPSTILLING 2010 2010 Resultat før skatt 278,2 103,8 747,7 482,0 Betalt skatt -1,8-4,3-101,3-114,8 Av- og nedskrivninger 79,4 111,3 327,3 362,0 Annen driftskapital mv. 422.3 297,0-741,6-317,7 Kontantstrøm operasjonelle aktiviteter 778,1 507,8 232,1 411,5 Kjøp/salg varige driftsmidler -58,1-145,1-326,7-381,3 Andre investeringsaktiviteter -33,3 121,5 66,9 59,2 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -91,4-23,6-259,8-322,1 Endring rentebærende fordringer 41,1 11,8-0,4 13,4 Endring rentebærende gjeld -722,9-414,9 237,2 257,5 Utbetaling av utbytte - - -334,3-334,3 Innfrielse av gjeld i solgte selskap - - 154,6 - Andre finansielle poster 71,5-36,1 94,6-17,6 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -610,3-439,2 151,7-81,0 Endring likvide midler -76,4-45,0-124,0-8,4 Likvide midler, 1. januar 199,7 107,1 152,1 144,1 Kursjustering utenlandske likvidbeholdninger -0,1 - -0,1-0,4 Likvide midler, 31. desember 276,0 152,1 276,0 152,1
Rapport for VEIDEKKE ASA 10 NETTO RENTEBÆRENDE POSISJON Pr. 31.12. Pr. 31.12.2010 Pr. 31.12.2009 Likvide midler 276,0 152,1 144,1 Rentebærende fordringer (langsiktige) 251,0 250,6 264,0 Rentebærende gjeld -801,4-564,2-306,7 Netto rentebærende posisjon -274,4-161,5 101,4 Endring netto rentebærende posisjon (fra 1. jan.) -112,9-262,9 361,4 ØVRIGE HOVEDTALL Pr. 31.12. Pr. 31.12.2010 Pr. 31.12.2009 Ordrereserve entreprenørvirksomheten () 14 591 12 183 12 334 Egenkapitalandel (%) 23,1 25,2 25,7 Gjennomsnittlig antall ansatte 6 098 6 036 5 925 Antall ansatte pr. 31. desember 6 121 6 070 5 858 BALANSE Pr. 31.12. Pr. 31.12.2010 Pr. 31.12.2009 EIENDELER Anleggsmidler Goodwill 546,3 558,1 523,0 Andre immaterielle eiendeler 34,2 38,2 26,7 Utsatt skattefordel 67,4 53,1 79,3 Eiendommer 488,0 483,6 510,5 Maskiner o.l. 1 136,8 1 207,4 1 206,2 Investering i tilknyttede og felleskontrollerte selskap 515,1 603,1 637,7 Finansielle eiendeler 280,1 280,4 317,1 Sum anleggsmidler 3 067,9 3 223,9 3 300,5 Omløpsmidler Nærings- og boligprosjekter 3 261,8 1 973,5 1 909,2 Driftsbeholdninger 264,2 250,6 265,9 Kundefordringer og andre fordringer 3 055,3 2 471,2 2 240,5 Likvide midler 276,0 152,1 144,1 Sum omløpsmidler 6 857,3 4 847,4 4 559,7 Sum eiendeler 9 925,2 8 071,3 7 860,2 EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Aksjekapital 66,9 66,9 66,9 Annen egenkapital 2 160,7 1 912,3 1 919,5 Ikke-kontrollerende eierinteresse 66,8 55,5 35,3 Sum egenkapital 2 294,4 2 034,7 2 021,7 Langsiktig gjeld Pensjonsforpliktelser og utsatt skatt 386,9 275,1 424,0 Gjeld til kredittinstitusjoner o.l. 799,5 562,5 305,6 Annen langsiktig gjeld 383,5 41,5 45,6 Sum langsiktig gjeld 1 569,9 879,1 775,2 Kortsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner o.l. 1,9 1,7 1,1 Leverandørgjeld og reklamasjonsavsetninger 3 536,8 3 234,4 3 336,3 Skyldige offentlige avgifter, betalbar skatt 336,9 403,0 436,6 Annen kortsiktig gjeld 2 185,3 1 518,4 1 289,3 Sum kortsiktig gjeld 6 060,9 5 157,5 5 063,3 Sum egenkapital og gjeld 9 925,2 8 071,3 7 860,2
Rapport for VEIDEKKE ASA 11 B. Segmentregnskap Entreprenør (spesifikasjon pr. land side 13) 2010 2010 2009 Driftsinntekter 4 152,3 3 481,3 14 418,9 12 749,0 12 094,9 Driftskostnader -4 024,6-3 266,8-14 010,0-12 081,4-11 427,3 Av- og nedskrivninger -37,0-43,8-160,2-155,9-150,5 Driftsresultat (EBIT) 90,7 170,7 248,7 511,7 517,1 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap 10,7 1,8 10,9 1,8 2,7 Netto finansposter 8,3 13,9 41,6 54,6 85,9 Resultat før skattekostnad (EBT) 109,7 186,4 301,2 568,1 605,7 Totale eiendeler segment 5 977,2 5 464,8 5 977,2 5 464,8 5 885,0 Eiendom (spesifikasjon pr. land side 14) Driftsinntekter 457,1 303,3 1525,7 1065,7 711,2 Driftskostnader -429,9-326,2-1407,0-1064,4-726,7 Av- og nedskrivninger -6,7-12,7-10,4-17,9-6,2 Driftsresultat (EBIT) 20,5-35,6 108,3-16,6-21,7 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap 11,6 14,5 181,2 23,6 2,9 Netto finansposter -3,8 12,5-8,5 7,2-55,1 Resultat før skattekostnad (EBT) 28,3-8,6 281,0 14,2-73,9 Totale eiendeler segment 3 834,9 2 657,3 3 834,9 2 657,3 2 584,6 Industri Driftsinntekter 985,0 896,7 3 041,5 3 075,6 2 968,0 Driftskostnader -885,6-824,8-2 765,4-2 817,9-2 777,3 Av- og nedskrivninger -35,5-50,0-155,8-172,2-162,4 Driftsresultat (EBIT) 63,9 21,9 120,3 85,5 28,3 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap 1,4-7,7 9,4-1,0 10,5 Netto finansposter -5,8-7,1 85,8-20,9-31,7 Resultat før skattekostnad (EBT) 59,5 7,1 215,5 63,6 7,1 Totale eiendeler segment 1 442,0 1 559,8 1 442,0 1 559,8 1 705,4 Øvrig virksomhet/annet 1) Driftsinntekter 7,3 6,3 16,7 45,5 288,9 Driftskostnader -5,3-17,2-73,8-101,1-301,2 Av- og nedskrivninger -0,2-4,8-0,9-16,0-16,5 Driftsresultat (EBIT) 1,8-15,7-58,0-71,6-28,8 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap 2,5 2,9 11,3 11,4 9,9 Netto finansposter 4,7 2,7-0,7-3,0 6,1 Resultat før skattekostnad (EBT) 9,0-10,1-47,4-63,2-12,8 1) Under Øvrig virksomhet/annet ligger resultatet av konsernets finansforvaltning, sentrale ufordelte kostnader samt resultatet av konsernets v irksomhet utenfor Skandinavia. Konsernelimineringer Driftsinntekter -452,3-314,4-1 094,3-639,4-505,0 Driftskostnader 451,3 309,7 1 095,3 646,4 505,0 Av- og nedskrivninger - - - - - Driftsresultat (EBIT) -1,0-4,7 1,0 7,0 0,0 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap - - - - - Netto finansposter - - - - -3,0 Resultat før skattekostnad (EBT) -1,0-4,7 1,0 7,0-3,0 SUM VEIDEKKE KONSERN SEGMENTREGNSKAP Driftsinntekter 5 149,4 4 373,2 17 908,5 16 296,4 15 558,0 Driftskostnader -4 894,1-4 125,3-17 160,9-15 418,4-14 727,5 Av- og nedskrivninger -79,4-111,3-327,3-362,0-335,6 Driftsresultat (EBIT) 175,9 136,6 420,3 516,0 494,9 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap 26,2 11,5 212,8 35,8 26,0 Netto finansposter 3,4 22,0 118,2 37,9 2,2 Resultat før skattekostnad (EBT) 205,5 170,1 751,3 589,7 523,1 Totale eiendeler segment 9 470,4 7 798,6 9 470,4 7 798,6 7 779,4
Rapport for VEIDEKKE ASA 12 AVSTEMMING SEGMENTREGNSKAP MOT FINANSREGNSKAP SUM VEIDEKKE KONSERN SEGMENTREGNSKAP 2010 2010 2009 Driftsinntekter 5 149,4 4 373,2 17 908,5 16 296,4 15 558,0 Driftskostnader -4 894,1-4 125,3-17 160,9-15 418,4-14 727,5 Av- og nedskrivninger -79,4-111,3-327,3-362,0-335,6 Driftsresultat (EBIT) 175,9 136,6 420,3 516,0 494,9 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap 26,2 11,5 212,8 35,8 26,0 Netto finansposter 3,4 22,0 118,2 37,9 2,2 Resultat før skattekostnad (EBT) 205,5 170,1 751,3 589,7 523,1 Totale eiendeler segment 9 470,4 7 798,6 9 470,4 7 798,6 7 779,4 1) 2) IFRIC 15, justeringer Driftsinntekter 283,0-318,1-181,2-551,5 365,4 Driftskostnader -234,7 268,9 161,2 457,7-267,4 Av- og nedskrivninger - - - - - Driftsresultat (EBIT) 48,3-49,2-20,0-93,8 98,0 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap 24,4-14,6 16,4-13,9 20,7 Netto finansposter - -2,5 - - -13,4 Resultat før skattekostnad (EBT) 72,7-66,3-3,6-107,7 105,3 Totale eiendeler segment 454,8 272,7 454,8 272,7 80,8 1) IFRS krever at for salg av ferdigutviklede boliger skal inntekt og fortjeneste først regnskapsføres på det tidspunktet en leilighet overleveres kjøper. I den interne oppfølgingen av boligprosjekter foretas rapportering etter løpende prosjekt rapportering. Det vil si at inntekt og resultat regnskapsføres i tråd med sluttprognose for prosjekt, fullføringsgrad og salgsgrad. I segmentrapporteringen i denne rapporten er det prinsippene om løpende inntektsføring som er lagt til grunn. 2) Det vises også til noteopplysninger, pkt. 2 Regnskapsprinsipper. Sum Veidekke konsern finansregnskap 2010 2010 2009 Driftsinntekter 5 432,4 4 055,1 17 727,3 15 744,9 15 923,4 Driftskostnader -5 128,8-3 856,4-16 999,7-14 960,7-14 994,9 Av- og nedskrivninger -79,4-111,3-327,3-362,0-335,6 Driftsresultat (EBIT) 224,2 87,4 400,3 422,2 592,9 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap 50,6-3,1 229,2 21,9 46,7 Netto finansposter 3,4 19,5 118,2 37,9-11,2 Resultat før skattekostnad (EBT) 278,2 103,8 747,7 482,0 628,4 Totale eiendeler konsern 9 925,2 8 071,3 9 925,2 8 071,3 7 860,2
Rapport for VEIDEKKE ASA 13 Entreprenørvirksomhet pr. land Entreprenør Norge 2010 2010 2009 Driftsinntekter 2 744,7 2 202,0 9 499,0 8 666,2 8 121,4 Driftskostnader -2 664,5-2 032,3-9 230,2-8 139,9-7 549,6 Av- og nedskrivninger -27,4-34,8-118,9-119,4-118,5 Driftsresultat (EBIT) 52,8 134,9 149,9 406,9 453,3 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap 1,9 1,1 2,1 1,1 1,3 Netto finansposter 7,3 9,7 38,2 45,2 69,1 Resultat før skattekostnad (EBT) 62,0 145,7 190,2 453,2 523,7 Totale eiendeler segment 4 349,0 4 077,6 4 349,0 4 077,6 4 451,8 Entreprenør Sverige Driftsinntekter 980,8 956,4 3 383,7 2 804,1 2 355,0 Driftskostnader -953,8-927,1-3 294,5-2 706,8-2 299,4 Av- og nedskrivninger -7,8-8,2-33,6-28,3-22,3 Driftsresultat (EBIT) 19,2 21,1 55,6 69,0 33,3 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap 1,9-1,9 - - Netto finansposter -0,5 2,6-2,7 2,7 3,1 Resultat før skattekostnad (EBT) 20,6 23,7 54,8 71,7 36,4 Totale eiendeler segment 837,8 561,7 837,8 561,7 566,2 Entreprenør Danmark Driftsinntekter 426,8 322,9 1 536,2 1 278,7 1 618,5 Driftskostnader -406,3-307,4-1 485,3-1 234,7-1 578,3 Av- og nedskrivninger -1,8-0,8-7,7-8,2-9,7 Driftsresultat (EBIT) 18,7 14,7 43,2 35,8 30,5 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap 6,9 0,7 6,9 0,7 1,4 Netto finansposter 1,5 1,6 6,1 6,7 13,7 Resultat før skattekostnad (EBT) 27,1 17,0 56,2 43,2 45,6 Totale eiendeler segment 790,4 825,5 790,4 825,5 867,0 Sum Entreprenør Driftsinntekter 4 152,3 3 481,3 14 418,9 12 749,0 12 094,9 Driftskostnader -4 024,6-3 266,8-14 010,0-12 081,4-11 427,3 Av- og nedskrivninger -37,0-43,8-160,2-155,9-150,5 Driftsresultat (EBIT) 90,7 170,7 248,7 511,7 517,1 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap 10,7 1,8 10,9 1,8 2,7 Netto finansposter 8,3 13,9 41,6 54,6 85,9 Resultat før skattekostnad (EBT) 109,7 186,4 301,2 568,1 605,7 Totale eiendeler segment 5 977,2 5 464,8 5 977,2 5 464,8 5 885,0
Rapport for VEIDEKKE ASA 14 Eiendomsutvikling pr. land Eiendom Norge 2010 2010 2009 Driftsinntekter 266,2 182,9 916,7 572,4 349,1 Driftskostnader -238,8-169,0-832,0-528,3-349,0 Av- og nedskrivninger -6,7-12,7-10,3-17,8-6,1 Driftsresultat (EBIT) 20,7 1,2 74,4 26,3-6,0 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap 12,5 11,7 48,6 21,2 3,7 Netto finansposter -1,2 13,6-0,4 9,0-45,6 Resultat før skattekostnad (EBT) 32,0 26,5 122,6 56,5-47,9 Totale eiendeler segment 1 914,1 1 642,3 1 914,1 1 642,3 1 675,3 Eiendom Sverige Driftsinntekter 183,6 100,6 601,2 472,4 359,3 Driftskostnader -183,9-90,3-562,6-466,0-342,2 Av- og nedskrivninger - - -0,1-0,1-0,1 Driftsresultat (EBIT) -0,3 10,3 38,5 6,3 17,0 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap -0,9 2,8 132,6 2,4 6,1 Netto finansposter -1,9-0,2-5,1 2,1-1,9 Resultat før skattekostnad (EBT) -3,1 12,9 166,0 10,8 21,2 Totale eiendeler segment 1 711,7 791,4 1 711,7 791,4 619,8 Eiendom Danmark Driftsinntekter 7,3 19,8 7,8 20,9 2,8 Driftskostnader -7,2-66,9-12,4-70,1-35,5 Av- og nedskrivninger - - - - - Driftsresultat (EBIT) 0,1-47,1-4,6-49,2-32,7 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap - - - - -6,9 Netto finansposter -0,7-0,9-3,0-3,9-7,6 Resultat før skattekostnad (EBT) -0,6-48,0-7,6-53,1-47,2 Totale eiendeler segment 209,1 223,6 209,1 223,6 289,5 Sum Eiendom Driftsinntekter 457,1 303,3 1525,7 1065,7 711,2 Driftskostnader -429,9-326,2-1407,0-1064,4-726,7 Av- og nedskrivninger -6,7-12,7-10,4-17,9-6,2 Driftsresultat (EBIT) 20,5-35,6 108,3-16,6-21,7 Resultatandel i tilknyttede og felleskontrollerte selskap 11,6 14,5 181,2 23,6 2,9 Netto finansposter -3,8 12,5-8,5 7,2-55,1 Resultat før skattekostnad (EBT) 28,3-8,6 281,0 14,2-73,9 Totale eiendeler segment 3 834,9 2 657,3 3 834,9 2 657,3 2 584,6
Rapport for VEIDEKKE ASA 15 C. Geografiske segmenter 2010 2010 2009 Norge Driftsinntekter 3 757,4 3 106,4 12 903,9 12 021,2 11 073,2 Resultat før skattekostnad (EBT) 153,5 179,3 528,3 573,3 482,9 Sverige Driftsinntekter 976,0 962,9 3 581,2 3 031,1 2 575,3 Resultat før skattekostnad (EBT) 17,5 36,6 220,8 82,5 57,6 Danmark Driftsinntekter 434,1 342,7 1 544,0 1 299,6 1 620,6 Resultat før skattekostnad (EBT) 26,5-31,0 48,6-9,9-1,6 Annet Driftsinntekter -18,1-38,8-120,6-55,5 288,9 Resultat før skattekostnad (EBT) 8,0-14,8-46,4-56,2-15,8
Rapport for VEIDEKKE ASA 16 D. Egenkapitalavstemming Kontrollerende eierinteresser Aksjekapital Pålydende egne aksjer Innskutt annen egenkapital * Opptjent annen egenkapital Regulering til virkelig verdi ** Sum Valuta omregningsdifferanser Ikke-kontrollerende eierinteresser Egenkapital pr. 31. desember 2008 68,0-1,1 304,8 22,0 1 746,0-50,7 2 089,0 36,8 2 113,9 Implementering av IFRIC 15-10,6-130,3-140,9-140,9 Egenkapital pr. 1. januar 2009 68,0-1,1 304,8 11,4 1 615,7-50,7 1 948,1 24,9 1 973,0 Totalresultat -95,0 502,0 5,4 412,4 9,2 421,6 Sletting av egne aksjer -1,1 1,1 - - IFRS 2 Aksjebaserte transaksjoner ansatte -21,0-21,0-21,0 Endring ikke-kontrollerende eierinteresser -0,1-0,1 Endring regnskapsføring av Seby -10,4-10,4 9,4-1,0 Opsjonsavtale kjøp av minoritetsaksjer i Seby -9,2-9,2-9,2 Trinnvis oppkjøp konsolideringstidspunkt 0,7 0,7 0,7 Utbytte -334,3-334,3-8,0-342,3 Egenkapital pr. 31. desember 2009 66,9 0,0 304,8-83,6 1 743,5-45,3 1 986,3 35,3 2 021,7 Total Egenkapital pr. 1. januar 2010 66,9 0,0 304,8-83,6 1 743,5-45,3 1 986,3 35,3 2 021,7 Totalresultat 3,9 345,3-10,4 338,8 8,5 347,3 Endring ikke-kontrollerende eierinteresser 1,5 1,5 19,0 20,5 IFRS 2 Aksjebaserte transaksjoner ansatte -13,2-13,2-13,2 Utbytte -334,3-334,3-7,3-341,6 Egenkapital pr. 31. desember 2010 66,9 0,0 304,8-79,7 1 742,8-55,7 1 979,1 55,5 2 034,7 Egenkapital pr. 1. januar 66,9 0,0 304,8-79,7 1 742,8-55,7 1 979,1 55,5 2 034,7 Totalresultat 0,2 637,7-40,8 597,1 7,1 604,2 Endring ikke-kontrollerende eierinteresser 6,8 6,8 IFRS 2 Aksjebaserte transaksjoner ansatte -13,5-13,5-13,5 Trinnvis oppkjøp i konsernselskap -0,7-0,7-0,7 Utbytte -334,3-334,3-2,7-337,0 Egenkapital pr. 31. desember 66,9 0,0 304,8-79,5 2 032,0-96,5 2 227,7 66,8 2 294,4 * Innbetalt kapital utover aksjekapitalens pålydende. ** Verdiregulering av aksjer tilgjengelig for salg samt sikringsinstrumenter som bokføres som sikring. Det er ikke foretatt kjøp av egne aksjer i.
Rapport for VEIDEKKE ASA 17 E. Noteopplysninger 1. Generelt Veidekke er en skandinavisk entreprenør og eiendomsutvikler med hovedkontor i Oslo. Konsernregnskapet omfatter Veidekke ASA og dets datterselskaper samt konsernets andel i tilknyttet og felleskontrollert virksomhet. Konsernregnskapet for omfatter Veidekke ASA og dets datterselskaper samt konsernets andel i tilknyttet og felleskontrollert virksomhet. Konsernet bestod 31. desember i hovedsak av de samme enhetene som i det avlagte årsregnskapet for 2010, med unntak av enkelte kjøp/salg som ble foretatt i 2. kvartal. Det vises til note 7 og 8 for omtale av foretatte kjøp/salg. 2. Regnskapsprinsipper Konsernets finansielle rapportering skjer etter internasjonale regnskapsstandarder (IFRS) godkjent av EU. Kvartalsregnskapet er utarbeidet iht. IAS 34 om delårsrapportering og er i tråd med børsreglene. Kvartalsregnskapet er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsippene som i årsregnskapet for 2010. i er det ikke blitt implementert nye regnskapsregler som har vesentlig innvirkning på Veidekkes konsernregnskap. Regnskapsfortolkningen IFRIC 15, som omhandler salg av ferdigutviklede boliger, ble implementert i 2010. Denne fortolkningen avklarer hvilken aktivitet som faller inn under regnskapsreglene om anleggskontrakter (IAS 11) og hvilken aktivitet som skal behandles som salg av en vare (IAS 18). Fortolkningen klargjør også på hvilket tidspunkt omsetning og fortjeneste fra boligutviklingsprosjekter skal innregnes i regnskapet. Dette innebærer at inntekt og fortjeneste på salg av ferdig utviklede boliger regnskapsføres på det tidspunkt en leilighet er blitt kontraktsmessig overlevert til kjøper. I segmentrapporteringen har Veidekke valgt å opprettholde løpende inntektsføring i tråd med sluttprognose for prosjekt, fullføringsgrad og salgsgrad. Dette gjøres for å gi et mest mulig riktig bilde av den løpende verdiskapingen innen boligutvikling, og er i samsvar med den interne ledelsesrapportering i konsernet. Kvartalsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør derfor leses i sammenheng med konsernets årsregnskap for 2010, som fås ved henvendelse til selskapet eller elektronisk på www.veidekke.no. 3. Segmentrapportering Konsernets segmentinndeling er segmentene Entreprenør, Eiendom og Industri. Segmenttall for fremkommer av tabellen på side 11. 4. Estimater En betydelig del av Veidekkes virksomhet består av prosjekter innen entreprenørvirksomhet og eiendomsutvikling. Regnskapsføringen av prosjektvirksomheten påvirkes i stor grad av estimater. De vesentlige vurderingene ved anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet i estimatene er de samme pr. som i årsregnskapet for 2010. 5. Virksomhet med vesentlige sesongsvingninger Konsernets asfalt- og råvarevirksomhet er ut fra klimatiske forhold utsatt for sesongsvingninger. Produksjon skjer i all vesentlighet i månedene april til oktober, og virksomhetens omsetning kommer følgelig i disse månedene. Kostnadene knyttet til drift og vedlikehold av produksjonsapparatet samt avskrivninger påløper imidlertid over hele året. Som følge av dette vil det normalt være vesentlige svingninger i kvartalsregnskapene for Veidekke Industri, og i kvartalsrapportene for første, annet og tredje kvartal rapporteres derfor også resultat for en rullerende tolvmåneders periode for konsernet og Veidekke Industri.
Rapport for VEIDEKKE ASA 18 6. Anleggsmidler Eiendommer, andre immaterielle eiendeler, maskiner og lignende 2010 2010 Balanseført verdi ved inngangen til perioden 1 678,1 1 704,7 1 729,2 1 743,4 Tilgang 88,6 128,7 389,1 381,3 Tilgang ved selskapskjøp - 20,1 65,5 50,6 Avskrivninger -79,4-111,3-327,3-362,0 Omregningsdifferanser mv. 1,9 0,9-0,2 0,8 Avgang anleggsmidler/salg selskaper -30,2-13,9-197,3-84,9 Balanseført verdi ved utgangen av perioden 1 659,0 1 729,2 1 659,0 1 729,2 Andre immaterielle eiendeler 34,2 38,2 34,2 38,2 Eiendommer 488,0 483,6 488,0 483,6 Maskiner og lignende 1 136,8 1 207,4 1 136,8 1 207,4 Balanseført verdi ved utgangen av perioden 1 659,0 1 729,2 1 659,0 1 729,2 Goodwill 2010 2010 Balanseført verdi ved inngangen til perioden 544,9 541,4 558,1 523,0 Tilgang - 13,3 29,2 45,8 Nedskrivninger - - - Omregningsdifferanser mv. 1,4 3,4-0,5 2,5 Avgang - - -40,5-13,2 Balanseført verdi ved utgangen av perioden 546,3 558,1 546,3 558,1 7. Kjøp av virksomhet og investeringer Den 31. mai kjøpte Veidekke de resterende 50 % av aksjene i Bouwfonds Veidekke AB, et selskap som ble etablert i 2005. Gjennom en management-avtale har Veidekke Bostad stått for prosjektakkvisisjon, utvikling, gjennomføring og administrasjon. Veidekke Bostad kjøpte aksjene for 245, hvorav 134 først betales ved godkjent regulering av et av de større prosjektene. Konsolideringen av hele selskapet har medført at Veidekkes balanse på oppkjøpstidspunktet har økt med 890. Dette er i hovedsak finansiert gjennom selgerkreditter. Selgerkredittene beløper seg til 380 og er klassifisert under posten annen langsiktig gjeld. Kjøpet medfører at Veidekke styrker sitt nærvær i Stockholmsområdet hvor det forventes sterk vekst fremover. Merverdiene knytter seg til tomter lokalisert sentralt i Stockholm. Tomteporteføljen i Bouwfonds Veidekke AB forventes å kunne omgjøres til 1 600 boenheter. Bouwfonds Veidekke AB hadde i 2010 en omsetning på 86 og et resultat etter skatt på 11,6.
Rapport for VEIDEKKE ASA 19 Merverdianalyse kjøp av Bouwfonds Veidekke AB Balanseført verdi oppkjøpte selskap Netto merverdi Balanse oppkjøp 1) Kontanter 20,2 20,2 Boligprosjekter 615,6 275,5 891,1 Kundefordringer og andre fordringer 84,9 84,9 Annen langsiktig gjeld -380,3-380,3 Annen kortsiktig gjeld -134,3-134,3 Netto identifiserte eiendeler og gjeld 206,1 275,5 481,6 Goodwill ved oppkjøpet 0,0 0,0 Verdien av aksjer allerede eid av Veidekke (50 %) 240,6 240,8 Vederlag for kjøp av 50 % av aksjene 240,8 Sum 481,6 Vederlag for aksjene 240.8 Avtalt utsatt betaling -133,6 Overtatte kontanter -20,2 Netto utgående kontantstrøm 87,0 1) Merverdianalysen er foreløpig. Kjøpet medfører at Veidekkes opprinnelige eierandel regnskapsmessig verdsettes til virkelig verdi (IFRS 3) Transaksjonen ga en positiv resultateffekt i finansregnskapet på 137 i 2. kvartal og inngår i linjen resultat fra felleskontrollerte selskap. I segmentregnskapet er resultateffekten av transaksjonen 133. 8. Salg av virksomhet og investeringer Veidekke solgte ved utgangen av 2. kvartal sin gjenvinningsvirksomhet. Veidekke har drevet gjenvinningsvirksomhet i Norge med fokus på behandling av næringsavfall på Østlandet og i Rogaland. Omsetningen i gjenvinningsvirksomheten i første halvår var 245 (202 ), og resultat før skatt var 14 (-1 ). I 2010 omsatte virksomheten for 410 og hadde et resultat før skatt på 21 i 2010. Vederlag for aksjene var 181. Transaksjonen ble regnskapsført i 2. kvartal og har gitt en regnskapsmessig gevinst på 109. Gevinsten inngår i linjen finansinntekter. For konsernet har transaksjonen medført en positiv kontantstrømseffekt på 335. 9. Finansielle instrumenter Det er ingen vesentlige endringer i perioden relatert til finansiell risiko og konsernets bruk av finansielle instrumenter. For nærmere detaljer vises det til årsrapporten for 2010. 10. Spesielle poster Eiendomsvirksomheten i Sverige, Veidekke Bostad, har solgt 50 % av et utviklingsprosjekt i Stockholm. Transaksjonen ble gjennomført i 3. kvartal og medførte en regnskapsmessig gevinst på 22 i 3. kvartal. Gevinsten er klassifisert som driftsinntekt. Den 19. februar 2010 vedtok Stortinget ny AFP-ordning (avtalefestet pensjon) i privat sektor med virkning fra og med 2010. I regnskapet for 2010 er det tilbakeført tidligere års avsetninger til pensjon (inntektsført) med i alt 82. Av dette relateres 66 til Entreprenør Norge, 13 til segment Industri, mens de resterende 3 er tilbakeført under Eiendom Norge og segment Annet. Inntekten ble i hovedsak regnskapsført i 1. kvartal 2010 (95 ). 11. Sak hos Konkurransetilsynet På bakgrunn av henvendelse fra Veidekke, iverksatte Konkurransetilsynet januar 2010, undersøkelser etter mistanke om brudd på konkurranseloven i Veidekkes asfaltvirksomhet i Midt- Norge. I oktober avla Konkurransetilsynet utkast til rapport. Konkurransetilsynet har uttalt at tilsynet vurderer å treffe vedtak mot selskapet for brudd på konkurranselovgivningen, men at Veidekke kan forvente å bli fritatt for et overtredelsesgebyr på 270 forutsatt at Veidekke fortsetter samarbeidet fullt ut med Konkurransetilsynet, og at det ikke fremkommer nye opplysninger som tilsier av Veidekke har gitt villedende eller uriktig informasjon til tilsynet.
Rapport for VEIDEKKE ASA 20 12. Hendelser etter balansedagen Det har etter balansedagen ikke inntruffet hendelser som ville hatt vesentlig effekt på det avlagte regnskapet. 13. Finansielle nøkkeltall i ny låneavtale (covenants) Veidekke har inngått avtale med sin bankforbindelse om lånerammer på inntil 3,1 mrd. NOK. Pr. 31. desember er det trukket 642. Det knytter seg følgende covenants til avtalen: 1. Netto rentebærende gjeld skal ikke overstige EBITDA for de siste fire kvartaler multiplisert med 3, dog med unntak for måling pr. 2. og 3. kvartal hvert år da forholdstallet ikke skal overstige 3,5. Pr 31. desember var dette forholdstallet 0,4. 2. Konsernets egenregieksponering skal til enhver tid ikke overstige 60 % av konsernets bokførte egenkapital. Pr. 31. desember var egenregieksponeringen 39 %. Definisjoner: Netto rentebærende gjeld defineres som konsernets kortsiktige og langsiktige rentebærende gjeld minus konsernets likvide midler og rentebærende fordringer. EBITDA defineres som konsernets driftsresultat pluss avskrivninger og nedskrivninger. Egenregieksponering defineres som verdi av igangsatte usolgte boliger og næringsbygg i prosjekter som gjennomføres i regi av låntaker eller annet selskap i konsernet, beregnet på grunnlag av forventet salgspris, dog minimum kostpris. 14. Utsatt inntektsføring innen regnskapsføring salg av ferdigutviklet bolig iht. IFRIC 15 Med virkning fra 1. januar 2010 har konsernet implementert regnskapsfortolkningen IFRIC 15, som omhandler regnskapsføring av avtaler om bygging av fast eiendom. Som følge av fortolkningen skal inntekt og fortjeneste fra salg av ferdigutviklede boliger først regnskapsføres på det tidspunkt en bolig er blitt kontraktsmessig overlevert til kjøper. I Veidekkes interne oppfølging av denne typen prosjekt foretas måling i tråd med løpende inntektsføring. Det vil si at inntekts- og resultatføring regnskapsføres i tråd med sluttprognose på prosjekter, fullføringsgrad og salgsgrad. Vår segmentrapportering følger disse prinsippene. Oversikt over driftsinntekt og opptjent resultat før skatt som er inntektsført i segmentrapporteringen: Driftsinntekter 2010 2010 Akkumulert driftsinntekt fra ikke over leverte prosjekter ved inngangen til perioden 1 302,6 460,9 763,2 211,7 Tilgang kjøp av selskap (Kjøp Bouwfonds Veidekke AB) 88,5 + Driftsinntekt fra ikke overleverte prosjekter i perioden 425,9 290,4 1 296,4 721,6 - Driftsinntekt fra overleverte prosjekter i perioden -708,9 22,9-1 115,2-174,8 +/- Valutadifferanser 13,4-11,0 0,1 4,6 Opptjent driftsinntekt fra ikke over leverte prosjekter ved utgangen av perioden 1 033,0 763,1 1 033,0 763,1 Resultat før skatt 2010 2010 Akkumulert opptjent resultat før skatt på ikke overleverte prosjekter ved inngangen til perioden 226,2 76,4 143,2 32,9 Tilgang kjøp av selskap (Kjøp Bouwfonds Veidekke AB) 8,8 + Resultat før skatt fra ikke overleverte prosjekter i perioden 93,3 57,0 254,2 143,6 - Resultat før skatt fra overleverte prosjekter i perioden -166,0 9,4-250,5-35,9 +/- Valutadifferanser 0,9 0,4-1,6 2,6 Opptjent resultat før skatt fra ikke overleverte prosjekter ved utgangen av perioden 154,1 143,2 154,1 143,2 Oppstillingen er å forstå slik at det pr. 31. desember er opptjent en inntekt på 1 033 og et resultat før skatt på 154 på solgte leiligheter under produksjon. Disse resultatene er inntektsført i segmentrapporteringen, men kan ikke inntektsføres iht. IFRS. Inntektene vil først bli resultatført i finansregnskapet på tidspunktet for overlevering av den enkelte solgte leilighet.