Ementor ASA Årsrapport 2007
Styrets beretning Styrets beretning Konsernet tilbyr hovedsakelig hardware- og softwareprodukter og relaterte konsulenttjenester innenfor IT-infrastruktur. Gjennom et tilbud av markedsledende teknologier fra utvalgte leverandører, kombinert med verdiskapende tjenester og fokus på den enkelte kundes behov, bidrar selskapet til å styrke kundens konkurransekraft og til at de når sine strategiske mål. En fokusert IT-infrastrukturstrategi kombinert med kostnadsstyring og lokal tilstedeværelse har skapt et solid grunnlag for vekst. Ementorgruppen er i dag til stede i 70 av de viktigste byene i Norden, inkludert Baltikum, noe som tilsvarer en økning på 22 kontorer i 2007. Gjennom kjøpet av Sonex i desember 2007 ervervet konsernet også et lite representasjonskontor i Moskva, Russland. De mange lokalkontorene rundt i de nordiske og baltiske landene gjør det mulig å være tett på kundens behov. Samtidig kan hvert land tilby nordiske ressurser, inkludert e-handelsløsningen eshop, spesialister innen software-pakketering i Riga, finansieringstjenester og logistikksenteret i Sverige med sentraliserte innkjøpsavtaler og verdiøkende tjenester, som for eksempel resirkulering og konfigurering. Videre kan Ementor vise til solide økonomiske resultater for Gruppen for samtlige av årets fire kvartaler. Konsernet har således oppnådd en solid økonomisk stilling, samtidig som styret ser et stort potensial for videre vekst. Mål og strategi Konsernets strategi er å forbedre sin posisjon som ledende nordisk og baltisk leverandør av IT-infrastrukturprodukter og -tjenester. Det nordiske markedet for IT-infrastruktur, inkludert Baltikum, er estimert til 137 milliarder norske kroner (IDC), der Ementors markedsandel ligger på kun 10 prosent til tross for sin markedsledende posisjon. Videre er det nordiske og baltiske IT-infrastrukturmarkedet fragmentert og preget av et stort antall mindre aktører. Disse to faktorene gir interessante vekst- og oppkjøpsmuligheter. Den økonomiske målsetningen for Gruppen er en omsetning på NOK 20 milliarder og en EBITDA på NOK 1 milliard i 2010. NOK 16,5 milliarder er forventet omsetning av organisk vekst, mens de resterende NOK 3,5 milliarder skal hentes gjennom oppkjøp innenfor Gruppens strategiske satsingsområder. Med denne målsetningen vil selskapet ha en lønnsomhet som ligger på toppnivå blant aktørene i det europeiske IT-infrastrukturmarkedet. Ettersom det er medarbeidernes kompetanse kundene kjøper, betyr det også at Ementor må ha høye ambisjoner som arbeidsgiver. Å være en attraktiv arbeidsplass som evner å tiltrekke seg de beste hodene i bransjen, er derfor en kontinuerlig prioritet. Ementor har tidligere annonsert at lokale oppkjøp vil være en sentral del av selskapets vekststrategi i Norden. Det er gjennomført i alt åtte oppkjøp i 2007, noe som gir mulighet for kostnadssynergier, økt geografisk tilstedeværelse og høyere kompetanse. Dette vil i sin tur komme Ementors kunder og partnere til gode. Liste over oppkjøp 2007: dmsave....(remote backup) Cablux... (fiberoptisk kommunikasjon) pcs-gruppen.... (IT-infrastruktur) Fønix Data... (IT-infrastruktur) Joensuun Datalaite.... (IT-infrastruktur) Tre65.... (server og lagring) Informatikk... (IT-infrastruktur) Sonex Group...(IT-infrastruktur, overtakelse januar 2008) Total kostnad 2007 oppkjøp: MNOK 335,7 EV/EBITDA multipler 2007: 2,8 5,5 Markedsutvikling og trender IT-investeringer har sterke sykliske trekk, og det er en korrelasjon mellom IT-investeringsnivå og det makroøkonomiske klima generelt. Ifølge IDC er det forventet fortsatt økonomisk vekst i alle de nordiske landene og at Baltikum vil oppleve spesielt sterk vekst de neste årene. Totalt sett er det, ifølge IDC, forventet at det vil være en vekst i IT-investeringer i alle de fire nordiske landene på rundt 5 prosent i både 2008 og 2009. For de baltiske landene ligger den årlige vekstraten på over 10 prosent. Utsiktene for IT-infrastrukturmarkedet er dermed positive. I tillegg til en vekst i IT-investeringer, vil trender som mobilitet og virtualisering være teknologiske drivere. Det er også ventet at det nye operativsystemet fra Microsoft, Windows Vista, vil medføre at et stort antall maskiner med nåværende operativsystem vil bli oppgradert. Ementor er i denne sammenheng meget godt posisjonert i det nordiske markedet med sitt Microsoft servicesenter i Riga, Latvia, som tilbyr ekspertise innen oppgradering til Windows Vista. Videre ser man en generell trend der virksomheter i økende grad etterspør muligheten for å kjøpe IT- og teletjenester på et sted. En slik sammensmeltning mellom IT og telekommunikasjon kan åpne for nye og spennende muligheter i markedet. Unified Communication (UC) der e-post, telefon-/videokonferanse, talepostkasse, Instant Messaging, IP-telefoni m.m. gjøres tilgjengelig via et enkelt brukergrensesnitt gjør det også stadig enklere å kommunisere uavhengig av lokasjon. Ementors løsninger innen UC betegnes som markedsledende og representerer et viktig satsingsområde for selskapet. Økt bevissthet og fokus på miljøvennlige løsninger stiller nye krav og forventninger til alle aktører i markedet. Eksempler på Grønn IT er investeringer i IT-utstyr for å redusere miljøutslipp (for eksempel videokonferanse løsninger), energieffektive IT-løsninger og resirkulering. Ementor, som den førende aktør i markedet, føler et særlig ansvar for å lede an med Grønn IT, og man vil se at konsernet vil satse innen dette området i den nærmeste fremtid. Gruppens logistikksenter i Sverige (Atea Logistics) tilbyr kvalitetssikrede løsninger for resirkulering og gjenvinning av brukt IT-utstyr. Logistikksenterets evne til å håndtere store produktvolum og samtidig være miljøriktig i alle ledd gir Ementor et konkurransefortrinn, og er av stor verdi for kunder og miljøet. Ementor årsrapport 2007 Årsregnskap 3
Styrets beretning Konkurransebildet Konsernet har ved utgangen av 2007 over 23 000 kunder og en klart ledende posisjon innenfor IT-infrastrukturområdet. Markedet for IT-infrastruktur er sterkt fragmentert. Ementor møter derfor konkurranse fra en rekke mindre aktører som ofte er spesialister innen sine nisjer, men som ikke har samme bredde i produkttilbudet som Ementor. Ementor har med sine 70 lokasjoner over hele det nordiske området meget sterk lokal tilstedeværelse, støttet opp av 2 000 topp sertifiserte konsulenter og sterke partnerskap. Ementors størrelse gjør også at man kan tilby meget fordelaktige priser på produkter og tjenester. Disse faktorene gjør at Ementor ofte vinner i konkurranse med de mindre aktørene i markedet. På det nordiske markedet, inkludert Baltikum, arbeider Ementorkonsernet nært med de viktigste internasjonale IT-aktørene, hvor de største er Microsoft, Cisco, HP, IBM, Lenovo, WMware, Citrix, Samsung og Fujitsu Siemens Computers. I Sverige ble det i 2007 innført endringer i lovverket som vil resultere i en kraftig reduksjon av hjemme-pc-salg til ansatte. Denne typen eksterne endringer blir håndtert ved å finne alternative strategier innenfor IT-infrastrukturområdet som vil kompensere for dette omsetningsbortfallet. Totalt sett vurderer Gruppen risikoen fra denne typen eksterne endringer å være liten. På bakgrunn av dette anser styret at Ementor, med sin unike posisjon i det nordiske og baltiske IT-infrastrukturmarkedet, er godt posisjonert for å møte det forventede konkurransebildet. Resultater Ementor-konsernet er representert i de største byene i Norge, Sverige, Finland, Danmark, Litauen, Estland og Latvia. Gjennom kjøpet av Sonex i desember 2007 ervervet konsernet også et lite representasjonskontor i Moskva, Russland. Konsernet hadde i 2007 en konsolidert omsetning på MNOK 13 210,3 (mot MNOK 8 747,0 i 2006), en økning på 51,0 prosent fra året før, hvorav underliggende organisk vekst er 5,7 prosent, justert for tap av hjemme- PC-salg i Sverige, på grunn av lovmessige endringer. Konsernets driftsresultat før avskrivninger og spesielle poster i 2007 på MNOK 491,4 er vesentlig forbedret sammenlignet med fjoråret (MNOK 266,8). Konsernets driftsresultat, inkludert avskrivninger og spesielle poster, utgjorde MNOK 388,2 (mot MNOK -43,4 i 2006). Det er ingen belastninger for spesielle poster i 2007. Spesielle poster var i 2006 belastet med MNOK 230,7 som knyttet seg til sammenslåingen av virksomhetene til Ementor, Topnordic og Atea. Netto finansposter i 2007 utgjorde MNOK 48,6 (mot MNOK 33,2 i 2006). Resultat før skattekostnad fra videreført virksomhet ble MNOK 339,6 (mot MNOK -76,6 i 2006). Resultat for avviklet virksomhet utgjorde MNOK -4,8 (mot MNOK 21,4 i 2006). Etter skatteinntekter på MNOK 88,4 (mot MNOK 10,3 i 2006) ble årets resultat MNOK 423,1 (mot MNOK -44,9 i 2006). Ementor ASA er det børsnoterte (Oslo Børs) holdingselskapet for konsernet og inkluderer konsernets øverste ledelse med tilhørende stabsfunksjoner (ni ansatte, med kontoradresse i Oslo). Selskapets regnskap for 2007 viste et resultat fra driften på MNOK -20,2 (mot MNOK -80,8 i 2006), som representerer årets konsernkostnader. Årsresultatet var MNOK 331,3 (mot MNOK -110,0 i 2006). Årsresultatet var positivt på grunn av realisert konserninternt salg av aksjer i datter samt renteinntekter fra datterselskap. Styret foreslår at overskuddet for morselskapet, Ementor ASA, på MNOK 331,3 overføres til annen (fri) egenkapital. Fri egenkapital, som kan utdeles som utbytte, utgjør MNOK 539,1 pr. 31. desember 2007. Egenkapital, finansiering og kontantstrøm Egenkapital og lånefinansiering Styret er av den oppfatning at årsregnskapet for 2007 gir et riktig bilde av selskapets og konsernets økonomiske stilling pr. 31. desember 2007 og av resultatet og kontantstrømmene samt endringene i egenkapitalen i regnskapsåret. Forutsetningen om fortsatt drift er lagt til grunn ved utarbeidelse av årsregnskapet for selskapet og konsernet, og styret bekrefter at forutsetningen er tilstede. Konsernets egenkapital ved utgangen av året utgjør MNOK 2 100,4 (mot MNOK 1 754,0 i 2006). Egenkapitalandelen ved utgangen av året utgjør 31,2 %, mot 27,2 % ved årets begynnelse. Egenkapitalen er vesentlig styrket som en følge av de positive resultatene i 2007. Beholdningen av kontanter og bankinnskudd utgjorde MNOK 383,9 pr. 31. desember 2007 (mot MNOK 645,9 i 2006). Ubenyttet andel av kortsiktige trekkfasiliteter utgjorde MNOK 267,5. I tillegg hadde konsernet en kassekreditt på MNOK 200,0 pr. 31. desember 2007. Etter fradrag for bundne midler, hadde konsernet ved årets slutt en likviditetsreserve på MNOK 846,2 (mot MNOK 933,6 i 2006). Konsernet har ved utgangen av 2007 trukket MNOK 760,1 av en factoringfasilitet på MNOK 1 352,1 stillet til rådighet av Nordea. Belåningskapasiteten under fasiliteten vil variere med kundefordringsmassen. Den maksimale tilgjengelige finansieringen basert på kundefordringenes størrelse ved årets slutt, var MNOK 1 352,1. Pr. 31. desember 2007 var det i tillegg trukket MNOK 214,0 på en kortsiktig lånefasilitet fra Nordea. Netto rentebærende posisjon pr. 31. desember 2007 var MNOK 541,9 (netto rentebærende gjeld), sammenlignet med MNOK 781,0 ett år tidligere. Det er styrets vurdering at konsernet ved utgangen av 2007 har en riktig finansiering. Kontantstrøm og arbeidskapital Konsernet har gjennom flere år fokusert på å holde en lav arbeidskapitalbinding, som er summen av kundefordringer, ikke rentebærende kortsiktige fordringer og varelager, minus summen av leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld. Arbeidskapitalen pr. 31. desember 2007 utgjorde MNOK 412,8 (2,4 % av annualisert omsetning i 4. kvartal), sammenlignet med MNOK 496,4 (2,9 %) ett år tidligere. Konsernets kontantstrøm fra driften i 2007 var på MNOK 490,8 (mot MNOK -211,9 i 2006). Betaling av tidligere foretatte restruktureringsavsetninger er inkludert med MNOK 76,7 (mot MNOK 68,5 i 2006). Konsernet har i stor grad søkt å begrense investeringsnivået. Ordinære investeringer var netto MNOK -132,4 i 2007 (mot MNOK -43,0 i 2006). Netto kontantstrøm i 2007 var MNOK -241,7 (mot MNOK 241,7 i 2006). 4 Ementor årsrapport 2007 Årsregnskap
Styrets beretning Finansiell risiko Markedsrisiko Selskapet er eksponert for endringer i valutakurser, spesielt svenske (SEK) og danske kroner (DKK) samt US dollar (USD) og euro (EUR), ettersom en del av selskapets inntekter og varekjøp er i utenlandsk valuta. Selskapet har som policy at alle vesentlige, kommiterte vare- og lånetransaksjoner med valutaeksponering skal sikres med terminkontrakter. Selskapet er også eksponert mot endringer i rentenivået, da selskapets gjeld har flytende rente. Kredittrisiko Risiko for at motparter ikke har økonomisk evne til å oppfylle sine forpliktelser anses som lav ettersom det historisk sett har vært lite tap på fordringer. Det er ikke inngått avtaler om motregning eller andre finansielle instrumenter som minimerer kredittrisikoen i selskapet. Likviditetsrisiko Selskapet vurderer likviditeten som god. Konsernet har etablert et felles konsernkontosystem i Norge, Sverige, Danmark, Finland og i Riga, Latvia, for å styre likviditetsstrømmene i konsernet så effektivt som mulig. Oppkjøpet av Sonex i desember 2007 (sluttføring januar 2008) representerer 10 nye kontorer i de baltiske landene og disse vil inntil videre beholde sine egne kontosystemer. Aksjer og aksjonærforhold Nøkkeltall, Ementor-aksjen: Kursen på Ementor-aksjen steg med 17,05 % i 2007, fra NOK 35,20 til NOK 41,20. Aksjen hadde årets laveste notering 05.01.2007, med NOK 34,30. Årets høyeste kurs ble notert 25.04.2007, med NOK 58,50. Det ble omsatt 272 millioner Ementor-aksjer i 2007 for totalt MNOK 12 923 Hver aksje ble omsatt i gjennomsnitt 2,85 ganger i løpet av året, sammenliknet med 5,0 ganger i 2006. Antallet aksjonærer var 10 134 ved årets slutt, en reduksjon på 10,1 prosent fra året før. Pr. 31. desember 2007 var den registrerte aksjekapitalen i selskapet på NOK 955 270 220, fordelt på 95 527 022 aksjer pålydende NOK 10 pr. aksje. I henhold til fullmakt gitt på ordinær generalforsamling den 10. mai 2007 vedtok styret i Ementor ASA å kjøpe tilbake inntil 1 000 000 aksjer, tilsvarende 1,05 prosent av det samlede antall utstedte aksjer. I samsvar med vedtaket ble det i perioden 31. oktober 2007 til 14. november 2007 kjøpt 1 000 000 egne aksjer til en gjennomsnittskurs på NOK 42,94. Ementor ASA har en bredt sammensatt aksjonærstruktur, med 10 134 aksjonærer. Selskapets største aksjonær er styrelederen, Ib Kunøe, som gjennom Consolidated Holdings A/S, System Integration ApS, direkte eierskap samt nærstående, kontrollerte 25,47 prosent av aksjene ved fjorårets utgang. Ansatte Ved utgangen av 2007 hadde konsernet 3 608 ansatte, mot 3 127 året før for videreført virksomhet. Dette er en økning på 481 ansatte, der oppkjøp utgjør 290. Mesteparten av de øvrige nye ansatte er fakturerbare konsulenter. I en kunnskapsdrevet virksomhet er det viktig å skape verdier ved å utvikle selskapets kompetanse og utnytte denne effektivt. Dette stiller spesielle krav til ledere og selskapet, og utvikling av ledere er derfor et viktig fokusområde i alle konsernets virksomheter. Det legges fortsatt stor vekt på utvikling av samtlige medarbeidere. Det gjennomføres jevnlig mål- og utviklingssamtaler med ansatte, samt medarbeiderundersøkelser. Gjennomsnittlig antall årsverk i konsernet i 2007 var 3 221, mot 3 102 i 2006. For virksomheten som helhet utgjør det registrerte sykefraværet 2,8 prosent, en nedgang på 0,3 prosentpoeng fra 2006. Konsernets ansatte har ikke vært utsatt for alvorlige ulykker eller skader i forbindelse med selskapets virksomhet i 2007. Konsernets virksomheter har arbeidet systematisk med helse, miljø og sikkerhet og bruker egne HMS-verktøy, samtidig som det jobbes systematisk med oppfølging av sykefravær. Mangfold bidrar til bedre beslutninger og styrker evnen til nyskaping. Konsernet ser det som vesentlig å stimulere til mangfold i organisasjonen og å nyttiggjøre seg dette. Konsernet har som mål at grupper på alle nivåer skal representere ulik erfaring, alder, kjønn og øvrig bakgrunn. Ved utgangen av 2007 var andelen kvinner blant konsernets ansatte 21,0 prosent (17,4 % i Norge og 33,3 % i Ementor ASA). Konsernet jobber systematisk med å rekruttere flere kvinner til alle nivåer. I tillegg jobbes det med å sikre at kvinnene opprettholder sin ansettelse i konsernet. Av de aksjonærvalgte styrerepresentantene var 2/3 kvinner pr. 31. desember 2007. Utvikling antall ansatte 2007 Ansatte pr. 31.12.2006... 3 127 Tilgang i forbindelse med oppkjøpte selskaper....290 Netto nyansatte...481 Ansatte pr. 31.12.2007... 3 608 Styre og konsernledelse Styret i Ementor ASA består av Ib Kunøe (styreleder), Cathrine Foss Stene (aksjonærvalgt styremedlem), Turid Grotmoll (aksjonærvalgt styremedlem), Truls Berntsen (ansattvalgt styremedlem), Karin S. Løkke (ansattvalgt styremedlem) og Jørn Goldstein (ansattvalgt styremedlem). Carsten Gottschalck og Carl Espen Wollebekk fratrådte sine styreverv i løpet av 2007. Claus Hougesen tok over som konsernsjef etter Jo Lunder i september 2007. Claus Hougesen ledet tidligere virksomheten i Danmark. Selskapets sentrale ledere er: Claus Hougesen, konsernsjef Ementor ASA Rune Falstad, konserndirektør økonomi og finans Ementor ASA Jesper Mathiasen, Business Development Director, Ementor ASA Peter Trans, adm. direktør Danmark (Topnordic A/S) Lars Pettersson, adm. direktør Sverige (Atea Sverige AB) Steinar Sønsteby, adm. direktør Norge (Ementor Norge AS) Dan Högström, adm. direktør Finland (Atea Finland Oy) Ementor årsrapport 2007 Årsregnskap 5
Styrets beretning Miljøtiltak De fysiske produktene konsernet selger er utviklet og produsert av internasjonale teknologiselskaper. Konsernet og selskapet driver ikke egenproduksjon av fysiske produkter, og distribusjonen er i stor grad satt ut til distribusjonspartnere. Det er derfor lite forurensning knyttet til konsernets egen virksomhet. Konsernets virksomheter deltar i lovpålagte tiltak for å beskytte miljøet, blant annet returordninger for utrangert IKT-utstyr. Konsernet benytter tidsmessige og funksjonelle lokaler som et virkemiddel til å styrke arbeidsmiljøet blant de ansatte. I de fleste av konsernets kontorlokaler er det innført kildesortering av avfall. Eierstyring og selskapsledelse Årsrapporten inneholder en egen beskrivelse av konsernets retningslinjer og kontrollrutiner. Sentrale prinsipper i konsernets policy er: Åpen informasjon Lik behandling av alle aksjonærer Et styre bestående av eksterne medlemmer, som ikke er tilknyttet selskapets drift Se for øvrig selskapets redegjørelse vedrørende forholdet til Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse, vedlagt denne beretning. Utsikter for 2008 Ved inngangen til 2008 er de makroøkonomiske utsiktene gode i Norden og markedsutsiktene for konsernets satsingsområder positive. Med et bredt produkt- og tjenestetilbud, konkurransedyktige priser, lokal tilstedeværelse, samt et nært samarbeid med verdens ledende teknologiselskaper, har selskapet gode forutsetninger for å forbedre stillingen som Nordens og Baltikums ledende leverandør av IT-infrastrukturprodukter og -tjenester. Det vil alltid være en normal grad av usikkerhet knyttet til vurderinger av fremtidige forhold. Gitt dagens forutsetninger, er styret av den oppfatning at den strategiske retningen som er valgt for konsernet gir gode forutsetninger for fortsatt vekst og verdiskaping. Oslo, 10. mars 2008 Ib Kunøe styrets leder Turid Grotmoll Cathrine Foss Stene Jørn Goldstein Karin S. Løkke Truls Berntsen Claus Hougesen konsernsjef 6 Ementor årsrapport 2007 Årsregnskap
Konsolidert resultatregnskap Ementor konsern Konsolidert resultatregnskap (Beløp i MNOK) Note 2007 2006 2005 Driftsinntekter 5 13 210,3 8 747,0 3 091,4 Varekostnader 10 254,1 6 770,4 2 024,5 Personalkostnader 19 1 990,7 1 374,5 895,8 Avskrivninger 7, 8 103,2 79,5 57,5 Andre driftskostnader 474,1 335,4 209,7 Spesielle poster 20-230,7 58,4 Driftsresultat 388,2-43,4-154,5 Finansinntekter 56,7 17,4 15,0 Finanskostnader 105,3 50,6 43,4 Netto finansposter 21-48,6-33,2-28,4 Resultat før skattekostnad for videreført virksomhet 339,6-76,6-182,9 Skattekostnad videreført virksomhet 16-88,4-10,3 0,1 Årsresultat for videreført virksomhet 427,9-66,3-183,0 Resultat for avviklet virksomhet 6-4,8 21,4 30,0 Årsresultat 423,1-44,9-153,0 Fordelt på: Aksjonærer i Ementor ASA 423,1-43,4-153,0 Minoritetsinteresser - -1,5 - Årsresultat etter aksjonærfordeling 423,1-44,9-153,0 Fortjeneste pr. aksje (Beløp i NOK) - fortjeneste pr. aksje for hele virksomheten 22 4,45-0,56-4,01 - utvannet fortjeneste pr. aksje for hele virksomheten 22 4,40-0,56-4,01 - fortjeneste pr. aksje for videreført virksomhet 22 4,50-0,83-4,79 - utvannet fortjeneste pr. aksje for videreført virksomhet 22 4,45-0,83-4,79 Ementor årsrapport 2007 Årsregnskap 7
Konsolidert balanse Ementor konsern Konsolidert balanse (Beløp i MNOK) Note 2007 2006 EIENDELER Varige driftsmidler 7 104,6 70,1 Utsatt skattefordel 16 97,4 - Goodwill 8 2 007,6 1 799,9 Andre immaterielle eiendeler 8 185,7 164,9 Pensjonsmidler 17 1,3 0,4 Andre fordringer 9 2,8 58,4 Anleggsmidler 2 399,4 2 093,7 Varelager 10 313,9 299,9 Kundefordringer 9 3 221,0 3 131,3 Andre fordringer 9 405,6 274,5 Finansielle investeringer 0,8 0,1 Kontanter og kontantekvivalenter 11 383,9 645,9 Omløpsmidler 4 325,2 4 351,7 Sum eiendeler 6 724,6 6 445,4 EGENKAPITAL OG GJELD Aksjekapital og overkurs 12 1 571,6 1 557,7 Annen egenkapital ikke resultatført -18,4 39,2 Opptjent egenkapital 547,2 157,1 Egenkapital 2 100,4 1 754,0 Rentebærende langsiktig gjeld 14 5,7 11,8 Annen langsiktig gjeld 40,0 - Pensjonsforpliktelser 17 0,8 4,1 Utsatt skatteforpliktelse 16 66,7 48,8 Langsiktig gjeld 113,2 64,7 Leverandørgjeld 13 2 018,0 1 840,9 Rentebærende kortsiktig gjeld 14 982,5 1 417,4 Andre avsetninger for forpliktelser 18 190,0 281,0 Annen kortsiktig gjeld 13 1 320,5 1 087,4 Kortsiktig gjeld 4 511,0 4 626,7 Sum gjeld 4 624,2 4 691,4 Sum egenkapital og gjeld 6 724,6 6 445,4 Oslo, 10. mars 2008 Ib Kunøe styrets leder Turid Grotmoll Cathrine Foss Stene Jørn Goldstein Karin S. Løkke Truls Berntsen Claus Hougesen konsernsjef 8 Ementor årsrapport 2007 Årsregnskap
Konsoliderte endringer i egenkapital Ementor konsern Konsoliderte endringer i egenkapital (Beløp i MNOK) Aksjekapital og overkurs 1) Annen egenkapital ikke resultatført 2) Opptjent egenkapital Sum egenkapital Minoritetsinteresser 3) Egenkapital 1. januar 2005 1 098,5-0,6-859,6 238,3 - Valutaendringer - -7,0 - -7,0 - Årsresultat -713,0-560,0-153,0 - Ansattes aksjeopsjonsordninger, ytelser fra ansatte 8,7 - - 8,7 - Emisjoner -0,5 - - -0,5 - Egenkapital 31. desember 2005 393,7-7,6-299,6 86,5 - Egenkapital 1. januar 2006 393,7-7,6-299,6 86,5 - Valutaendringer - 46,8-46,8 - Årsresultat - - -43,4-43,4-1,5 Endring egne aksjer 0,8 - - 0,8 - Ansattes aksjeopsjonsordninger, ytelser fra ansatte 11,1 - - 11,1 - Emisjoner 1 652,2 - - 1 652,2 - Kapitalnedsettelse -500,0-500,0 - - Minoritetsinteresser ved oppkjøp - - - - 1,5 Egenkapital 31. desember 2006 1 557,8 39,2 157,0 1 754,0 - Egenkapital 1. januar 2007 1 557,8 39,2 157,0 1 754,0 - Valutaendringer - -57,6 - -57,6 - Årsresultat - - 423,1 423,1 - Endring egne aksjer -10,0 - -32,9-42,9 - Ansattes aksjeopsjonsordninger, ytelser fra ansatte 4,8 - - 4,8 - Emisjoner 19,0 - - 19,0 - Kapitalnedsettelse - - - - - Egenkapital 31. desember 2007 1 571,6-18,4 547,2 2 100,4-1) Se note 12. 2) Annen egenkapital ikke resultatført består i sin helhet av valutaendringer. 3) Minoritetsinteresser oppstått i 2006 gjelder en 48 % minoritetsandel i datterselskapet Topnordic Finland OY. Ementor årsrapport 2007 Årsregnskap 9
Konsolidert kontantstrømoppstilling Ementor konsern Konsolidert kontantstrømoppstilling (Beløp i MNOK) Note 2007 2006 2005 Resultat før skattekostnad 339,6-76,6-182,9 Betalte skatter 1,8 - -9,4 Resultat for avviklet virksomhet -4,8 21,4 30,0 Minoritetsinteresser - 1,5 - Avskrivninger 103,1 79,5 57,9 Opsjoner 9,2 - - Gevinst/tap ved salg av datterselskaper - -47,6-134,1 Endring i varelager -23,8 6,2 15,6 Endring i kundefordringer -84,4-1 205,1 58,5 Endring i leverandørgjeld 196,3 718,2-182,1 Endring i andre tidsavgrensningsposter -46,1 290,7 78,0 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 490,8-211,9-268,5 Kjøp av datterselskaper/virksomheter 26-193,6-586,3 - Salg av datterselskaper/virksomheter - 177,4 173,9 Kjøp av varige driftsmidler/immaterielle eiendeler 7, 8-132,4-43,0-42,2 Salg av varige driftsmidler/immaterielle eiendeler 8,6 3,5 1,1 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -317,4-448,4 132,8 Tilbakekjøp av egne aksjer -42,9 - - Innbetalinger fra emisjoner 19,0 406,7 - Innbetalinger ved opptak av lån 48,5 1,401,8 6,0 Nedbetaling av lån -439,7-906,6-23,9 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -415,1 901,9-17,9 Netto årets endring i kontantbeholdninger -241,7 241,7-153,6 Kontanter og kontantekvivalenter ved årets begynnelse 11 645,9 404,2 557,8 Valutaeffekt på kontanter holdt i fremmed valuta 1) -20,3 - - Kontanter og kontantekvivalenter ved årets slutt 11 383,9 645,9 404,2 1) Valutaendring på bankkonti i utenlandsk valuta i 2006 utgjør MNOK 1,0 og MNOK -2,7 i 2005. 10 Ementor årsrapport 2007 Årsregnskap
Note 1 Generell informasjon Ementor-konsernet er Nordens og Baltikums ledende leverandør av IT-infrastrukturprodukter og -tjenester. Målt i omsetning er Ementorkonsernet nummer tre i Europa innenfor sitt område. Ementor er til stede i åtte land inkludert Norge, Finland, Danmark, Sverige, Litauen, Latvia, Estland og Russland. Konsernet tilbyr hardware- og softwareprodukter, konsulenttjenester innenfor infrastruktur og serviceavtaler. Gjennom et tilbud av markedsledende teknologi fra utvalgte leverandører, kombinert med verdiskapende tjenester og fokus på den enkelte kundes behov, bidrar selskapet til å styrke kundens konkurransekraft og til at de når sine strategiske mål. Ementor-konsernets totalt 70 kontorer gjør at vi kan være tett på kundenes behov, og et av konsernets konkurransefortrinn er evnen til å ta utgangspunkt i lokale kundebehov og tilpasse tilbudet deretter. Hvert land har tilgang til konsernets ressurser slik som eshop, finansieringstjenester og et avansert logistikksenter i Sverige. Konsernet tilbyr et nordisk e-handelssystem, eshop, som gir lett tilgang til detaljert informasjon om over 100 000 produkter, inkludert prissammenlikninger, lagerbeholdning og leveringstid. Over 80 leverandører er tilknyttet eshop. Konsernets hovedfokus skal fortsatt være IT-infrastruktur og strategien er å forsterke den allerede ledende markedsposisjonen i Norden og Baltikum. Ementor hadde 3 608 ansatte pr. 31. desember 2007, en økning på 481 ansatte i løpet av året. Av disse kommer 290 ansatte fra oppkjøp som er gjort i 2007. Selskapet er et allmennaksjeselskap, registrert og hjemmehørende i Norge. Kontoradressen er Brynsalleen 2, Oslo. Ementor ASA er registrert på Oslo Børs og hadde 10 134 aksjonærer pr. 31. desember 2007, sammenlignet med 11 271 aksjonærer ved begynnelsen av året. Selskapets største aksjonær er Ib Kunøe gjennom hans selskaper Consolidated Holdings A/S og System Integration ApS. Ib Kunøe, som også er Ementor ASAs styreleder, kontrollerer 25,47 prosent av aksjene. Ementor ASA rapporterer konsernregnskapet og selskapsregnskapet i samsvar med IFRS (International Financial Reporting Standards). Konsernregnskapet ble vedtatt av styret 10. mars 2008. Styret har besluttet at det ikke skal utdeles utbytte for 2007. Som et resultat av avrundingsdifferanser stemmer ikke alltid tall og prosenter med totalsummen. Note 2 Sammendrag av de viktigste regnskapsprinsipper 2.1 Basis for utarbeidelse Konsernregnskapet for Ementor er avlagt i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS), som fastsatt av EU, og omfatter Ementor ASA og datterselskaper hvor Ementor ASA direkte eller indirekte har kontroll gjennom eierinteresser eller avtaler. Konsernregnskapet er utarbeidet basert på historisk kost-prinsippet, modifisert for eventuell revurdering av eiendeler og forpliktelser vurdert til virkelig verdi over resultatet, der dette følger av prinsippene for relevante områder. a) Endringer i publiserte standarder og fortolkninger med ikrafttredelse i 2007: IFRS 7, Financial Instruments, med ikrafttredelse fra 1. januar 2007. Standarden har medført en betydelig økning i opplysninger knyttet til finansielle instrumenter. IFRIC 11, IFRS 2: Group and Treasury Share Transactions, med ikrafttredelse fra 1. mars 2007. Standarden har medført at opsjonskostnader som knytter seg til ansatte i datterselskap av Ementor ASA, er regnskapsført i de respektive datterselskap. b) Konsernet har ikke valgt tidlig anvendelse av noen standarder, endringer eller fortolkninger i 2007: IFRS 8, Operating segments, med ikrafttredelse fra 1. januar 2009. IAS 23, (Revised), Borrowing Costs, med ikrafttredelse fra 1. januar 2009. IFRIC 13, Customer Loyalty Programmes, med ikrafttredelse fra 1. juli 2008. c) Følgende standarder, fortolkninger og endringer er trådt i kraft i 2007, men er vurdert å ikke være relevante for konsernet: IFRIC 12, Service Concession Arrangements, med ikrafttredelse fra 1. mars 2007. IFRIC 14, IAS 19 The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding Requirements and their Interaction, med ikrafttredelse fra 1. januar 2008. 2.2 Konsolideringsprinsipper 2.2.1 Datterselskaper Datterselskaper er alle enheter der Ementor har bestemmende innflytelse på enhetens finansielle og operasjonelle strategi, normalt gjennom eie av mer enn halvparten av stemmeberettiget kapital. Datterselskaper blir konsolidert fra det tidspunkt kontroll er overført til konsernet og blir utelatt fra konsolideringen når kontroll opphører. Ementor benytter oppkjøpsmetoden for regnskapsføringen ved kjøp av datterselskaper. Anskaffelseskost ved oppkjøp måles til virkelig verdi av eiendeler som ytes som vederlag ved kjøpet, pådratte forpliktelser ved overføring av kontroll og direkte kostnader forbundet med selve oppkjøpet. Identifiserbare oppkjøpte eiendeler, overtatt gjeld og betingede forpliktelser er regnskapsført til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet, uavhengig av eventuelle minoritetsinteresser. Anskaffelseskost som overstiger Ementors andel av virkelig verdi av identifiserbare netto eiendeler i datterselskapet, balanseføres som goodwill. Hvis anskaffelseskost er lavere enn virkelig verdi av netto eiendeler i datterselskapet, resultatføres differansen på oppkjøpstidspunktet. Minoritetsinteresser inngår i Ementors resultat, som spesifiseres på majoritet og minoritet. Tilsvarende tas minoritetsinteressene med som en del av Ementors egenkapital og spesifiseres i balansen. Konserninterne transaksjoner, mellomværende og urealisert fortjeneste fra transaksjoner mellom konsernselskaper er eliminert. Regnskapsprinsipper for datterselskaper endres når dette er nødvendig for å oppnå samsvar med Ementors regnskapsprinsipper. 2.2.2 Kritiske regnskapsestimater Utarbeidelse av regnskaper i samsvar med IFRS krever bruk av visse kritiske regnskapsestimater. Videre krever anvendelse av Ementors regnskapsprinsipper at ledelsen må utøve skjønn. Områder som i høy grad omfatter skjønnsmessige vurderinger, høy grad av kompleksitet eller områder hvor forutsetninger og estimater er vesentlige for konsernregnskapet, er særskilt beskrevet. Dette gjelder særlig avskrivninger på driftsmidler, vurdering av goodwill, vurdering i tilknytning til oppkjøp, vurdering Ementor årsrapport 2007 Årsregnskap 11
av utsatt skattefordel og pensjonsforpliktelser. Endringer i regnskapsmessige estimater regnskapsføres i den perioden endringene oppstår. 2.2.3 Tilknyttede selskaper Tilknyttede selskaper er alle enheter der konsernet har betydelig innflytelse, men ikke kontroll. Betydelig innflytelse foreligger normalt for investeringer der konsernet har mellom 20 og 50 % av stemmeberettiget kapital. Investeringer i tilknyttede selskaper regnskapsføres etter egenkapitalmetoden. På kjøpstidspunktet regnskapsføres investering i tilknyttede selskaper til anskaffelseskost og inkluderer goodwill. Konsernets andel av over- eller underskudd i tilknyttede selskaper resultatføres og tillegges balanseført verdi av investeringene sammen med andel av ikke resultatførte egenkapitalendringer. Konsernet resultatfører ikke andel av underskudd hvis dette medfører at balanseført verdi av investeringen blir negativ (inklusiv usikrede fordringer på enheten), med mindre konsernet har påtatt seg forpliktelser eller foretatt betalinger for det tilknyttede selskapet. Andel av urealisert fortjeneste på transaksjoner mellom Ementor og dets tilknyttede selskaper elimineres. Regnskapsprinsipper for de tilknyttede selskaper endres om dette er nødvendig for å oppnå samsvar med Ementors regnskapsprinsipper. 2.2.4 Avviklet virksomhet Ved salg eller avvikling av virksomhet rapporteres inntekter, kostnader og gevinster/tap knyttet til den avviklede virksomheten adskilt fra konsernets øvrige resultatposter. Resultatelement, gevinster/tap og skattekostnad for avviklet virksomhet presenteres netto på en linje i resultatregnskapet. Kriteriene for å anvende denne regnskapsmessige presentasjonen er at det er inngått bindende salgsavtaler for eiendelene som kan henføres til den aktuelle virksomheten, eller at virksomheten er gjort tilgjengelig for salg av besluttende organer, aktivt forsøkt solgt og det er svært sannsynlig at et salg vil finne sted innen ett år. 2.2.5 Midlertidig eierskap Selskaper som er anskaffet med sikte på midlertidig eie og holdes i påvente av salg innen tolv måneder fra balansedagen, blir ikke konsolidert eller behandlet som tilknyttede selskaper. Slike investeringer presenteres som kortsiktige finansielle eiendeler tilgjengelig for salg. 2.3 Sammenligningstall Sammenligningstall endres ved vesentlige endringer av regnskapsprinsipp. Dersom det gjøres endringer i klassifisering og gruppering av regnskapsposter, endres sammenligningstallene tilsvarende. Dette gjelder også ved presentasjon av avviklet virksomhet på egne linjer i resultatregnskapet (sammenligningstallene for balansen endres ikke). Sammenligningstallene omarbeides ikke ved endringer i konsernsammensetningen som følge av oppkjøp av datterselskaper. 2.4 Segmentrapportering Ementors primære rapporteringsformat er geografiske segmenter. Et geografisk segment leverer produkter og tjenester innenfor et avgrenset geografisk område, som er gjenstand for risiko og avkastning som er forskjellig fra andre geografiske segmenter. Ementors sekundære rapporteringsformat er virksomhetsområder. Et forretningsområde leverer produkter og tjenester, som er gjenstand for risiko og avkastning som er forskjellig fra andre forretningsområder. Internomsetning mellom segmentene er eliminert i segmentrapporteringen. 2.5 Omregning av utenlandsk valuta 2.5.1 Funksjonell valuta og presentasjonsvaluta Regnskapet til de enkelte enheter i Ementor-konsernet måles i den valuta som i hovedsak benyttes i det økonomiske området der enheten opererer (funksjonell valuta). Konsernregnskapet er presentert i norske kroner (NOK), som er funksjonell valuta og presentasjonsvaluta for Ementor ASA. 2.5.2 Transaksjoner og balanseposter Transaksjoner i utenlandsk valuta regnes om til den funksjonelle valutaen ved bruk av transaksjonskursen. Valutagevinster og -tap som oppstår ved oppgjør av slike transaksjoner, og ved omregning av pengeposter (eiendeler og gjeld) i utenlandsk valuta ved årets slutt til kursen på balansedagen, resultatføres. Dersom valutaposisjonen anses som kontantstrømsikring eller sikring av nettoinvestering i utenlandsk virksomhet er gevinster og tap regnskapsført direkte i egenkapitalen. 2.5.3 Konsernselskaper Resultatregnskap og balanse for konsernenheter (ingen har hyperinflasjon valuta) med funksjonell valuta forskjellig fra presentasjonsvalutaen regnes om på følgende måte: (i) Eiendeler og gjeld for hver balanse er regnet om til sluttkursen på balansedagen (ii) Inntekter og kostnader for hvert resultatregnskap er regnet om til gjennomsnittskursen (iii) Alle omregningsdifferanser føres direkte i egenkapitalen og spesifiseres separat Ved konsolidering er endring i valutakurser ved omregning av nettoinvestering i utenlandsk virksomhet og finansielle instrumenter utpekt som sikring av slike investeringer ført direkte i egenkapitalen. Ved salg av utenlandsk virksomhet føres den tilhørende omregningsdifferansen som ble regnskapsført direkte i egenkapitalen, over resultatet som en del av gevinsten eller tapet ved salget. Goodwill og virkelig verdi av eiendeler og gjeld ved oppkjøp av en utenlandsk enhet tilordnes den oppkjøpte enheten og omregnes til balansedagens kurs. 2.6 Klassifisering Eiendeler klassifiseres som kortsiktige når de er bestemt for salg eller bruk i den ordinære driftssyklus, eies hovedsakelig for salg, forventes å bli realisert innen tolv måneder eller er kontanter eller kontant ekvivalenter. Alle andre eiendeler klassifiseres som langsiktige. Forpliktelser klassifiseres som kortsiktige når de forventes å bli oppgjort som en del av den ordinære driften, eies hovedsakelig for salg eller forventes å bli oppgjort innen tolv måneder. Alle andre forpliktelser klassifiseres som langsiktige. 2.7 Driftsmidler 2.7.1 Innregning For årene som presenteres eier Ementor ingen tomter eller bygninger. IT-utstyr, kontormaskiner, transportmidler og inventar/innredninger regnskapsføres til anskaffelseskost, med fradrag for avskrivninger. Anskaffelseskost inkluderer kostnader direkte knyttet til anskaffelsen av driftsmidlet. Reparasjons- og vedlikeholdskostnader føres over resultatet i den perioden utgiftene pådras. Utgifter legges til driftsmidlenes balanseførte verdi eller balanseføres separat, når det er sannsynlig at fremtidige økonomiske fordeler tilknyttet eiendelen vil tilflyte Ementor, og utgiften kan måles pålitelig. Avskrivninger beregnes etter den lineære metode og allokerer anskaffelseskosten over forventet levetid som følger: (i) IT-utstyr, 3 5 år (ii) Kontormaskiner, 3 5 år (iii) Transportmidler, 3 5 år (iv) Inventar/innredninger, 3 10 år 12 Ementor årsrapport 2007 Årsregnskap
Driftsmidlenes utnyttbare levetid, samt restverdi, revurderes på hver balansedag og endres hvis nødvendig. Når balanseført verdi på et driftsmiddel er høyere enn estimert gjenvinnbart beløp, skrives verdien ned til gjenvinnbart beløp. Gevinst og tap ved avgang resultatføres og utgjør forskjellen mellom salgspris og balanseført verdi. 2.7.2 Finansielle leieavtaler Konsernet leier enkelte driftsmidler. Leiekontrakter vedrørende varige driftsmidler der konsernet i hovedsak innehar all risiko og kontroll, klassifiseres som finansielle leieavtaler. Finansielle leieavtaler balanseføres ved leieperiodens begynnelse til det laveste av virkelig verdi på leide driftsmidler og nåverdien av den samlede minimumsleie. Hver leiebetaling allokeres mellom et avdragselement og et renteelement på en slik måte at det oppnåes en konstant rentekostnad på utestående balanseført leieforpliktelse. Rentekostnaden resultatføres som finanskostnad. Leieforpliktelsen, med fradrag for rentekostnadene, klassifiseres som annen kortsiktig gjeld og annen langsiktig gjeld. Varige driftsmidler anskaffet gjennom en finansiell leieavtale avskrives over den forventede levetid eller leieperioden dersom denne er kortere. Dersom en avtale om salg og tilbakeleie innebærer en finansiell leieavtale, inntektsføres en eventuell gevinst over leieavtalens løpetid. 2.7.3 Operasjonelle leieavtaler Leieavtaler der hovedsakelig hele risikoen påhviler utleier, er klassifisert som operasjonelle. Leiebetalinger regnskapsføres som driftskostnader i regnskapet over leieperioden. Dersom en avtale om salg og gjenleie innebærer en operasjonell leieavtale og transaksjonen er gjennomført til virkelig verdi, resultatføres gevinst eller tap på transaksjonstidspunktet. Dersom salgsverdien er lavere enn virkelig verdi, resultatføres gevinst eller tap direkte på transaksjonstidspunktet dersom dette ikke medfører at fremtidige leiebetalinger er lavere enn markedsleie. I slike tilfeller blir gevinst/tap resultatført over eiendelens estimerte levetid. Dersom salgsverdien er høyere enn virkelig verdi, resultatføres overskytende verdi over eiendelens estimerte levetid. 2.8 Immaterielle eiendeler 2.8.1 Innregning Immaterielle eiendeler innregnes i balansen dersom det kan sannsynliggjøres at det foreligger fremtidige økonomiske fordeler knyttet til eiendelene, eiendelene er kontrollert av Ementor og eiendelenes kostpris kan estimeres pålitelig. Immaterielle eiendeler regnskapsføres til anskaffelseskost. Immaterielle eiendeler med ubegrenset levetid avskrives ikke, men nedskrives dersom gjennvinnbart beløp er mindre enn kostprisen. Gjenvinnbart beløp beregnes årlig eller dersom det er indikasjoner på verdi fall. Immaterielle eiendeler med en begrenset levetid avskrives og behov for nedskrivninger vurderes. Avskrivninger gjennomføres etter den lineære metode over estimert levetid. Avskrivningstid og metode for avskrivninger vurderes årlig. 2.8.2 Virksomhetssammenslåing og goodwill Goodwill er forskjellen mellom anskaffelseskost ved kjøp av virksomhet og virkelig verdi av Ementors andel av netto identifiserbare eiendeler i virksomheten på oppkjøpstidspunktet. Goodwill ved oppkjøp av datterselskap er klassifisert som immaterielle eiendeler. Goodwill ved kjøp av andel i tilknyttede selskaper er inkludert i investeringer i tilknyttede selskaper. Goodwill testes årlig for verdifall og balanseføres til anskaffelseskost med fradrag av nedskrivninger. Ved vurdering av behov for nedskrivning av goodwill, blir denne allokert til aktuelle kontantgenererende enheter. Hver av de kontantgenererende enhetene representerer det laveste nivå der det foreligger uavhengige identifiserbare kontantstrømmer. Gevinst eller tap ved salg av en virksomhet inkluderer balanseført verdi av goodwill knyttet til den solgte virksomheten. 2.8.3 Andre immatrielle eiendeler EDB-programvare og rettigheter Kjøpt EDB-programvare balanseføres til anskaffelseskost, inkludert utgifter til å få programmene operative. Kostnadene avskrives over forventet levetid. Utgifter til utvikling eller vedlikehold av EDB-programvare kostnadsføres etter hvert som de påløper. Utgifter direkte forbundet med utvikling av identifiserbar og unik programvare som eies av konsernet, og hvor det er sannsynlig at økonomiske fordeler er høyere enn utgiftene inklusiv neste års forventede utgifter, balanseføres som en immateriell eiendel. Balanseførte EDB-programvarekostnader og rettigheter avskrives lineært over forventet levetid, normalt 3 6 år. Kontrakter og Kunderelasjoner Kontrakter og kunderelasjoner er ved virksomhetssammenslåing balanseført til virkelig verdi i åpningsbalansen i konsernet. Avskrivningstiden for kontrakter og kunderelasjoner er fastsatt til 4-5 år, basert på den perioden disse er estimert å generere kontantstrømmer. Utgifter knyttet til forskningsaktiviteter resultatføres når de påløper. 2.9 Nedskrivning av ikke finansielle eiendeler Eiendeler med ubegrenset levetid avskrives ikke og vurderes årlig for verdi fall. Eiendeler som avskrives vurderes for verdifall når det foreligger hendelser eller endrede forhold som indikerer at balanseført verdi ikke kan forsvares. Nedskrivninger resultatføres med forskjellen mellom balanseført verdi og gjenvinnbart beløp. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av virkelig verdi med fradrag av salgskostnader og bruksverdi. Ved vurdering av verdifall, grupperes anleggsmidlene til det laveste nivået der det er mulig å skille ut uavhengige kontantstrømmer (kontantgenererende enheter). 2.10 Finansielle instrumenter Ementor klassifiserer finansielle instrumenter i følgende kategorier: 2.10.1 Holdes til forfall Finansielle instrumenter med fastsatte kontantstrømmer og forfallstidspunkt som konsernet har intensjon og mulighet til å holde til forfall, er klassifisert som investeringer holdt til forfall. Finansielle instrumenter som holdes til forfall, er inkludert i anleggsmidler dersom ikke forfallstidspunktet er mindre enn 12 måneder etter balansedagen. Investeringer som holdes til forfall regnskapsføres til diskontert verdi. Det ses bort fra renteelementet dersom dette er uvesentlig. 2.10.2 Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet Finansielle instrumenter som holdes for å gi fortjeneste fra kortsiktige prissvingninger, klassifiseres som finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet. Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet klassifiseres som omløpsmidler og regnskapsføres til virkelig verdi på balansedagen. Endringer i virkelig verdi resultatføres under finansielle inntekter/kostnader i regnskapet. Derivater klassifiseres også under denne gruppen når de ikke er en del av en sikring etter IAS 39. 2.10.3 Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Andre finansielle instrumenter, med unntak av lån og fordringer opprinnelig utstedt av selskapet, klassifiseres som tilgjengelig for salg. Finansielle instrumenter tilgjengelig for salg presenteres som omløpsmidler dersom ledelsen har bestemt at instrumentene skal selges innen 12 måneder fra balansedagen. Finansielle instrumenter tilgjengelig for salg regnskapsføres til virkelig verdi på balansedagen. Gevinst eller tap fra endringer i virkelig verdi regnskapsføres direkte mot egenkapitalen inntil investeringen er solgt. Akkumulert gevinst eller tap fra finansielle instrumenter tidligere ført direkte mot egenkapitalen, reverseres deretter, og gevinst eller tap regnskapsføres i resultatregnskapet. Ementor årsrapport 2007 Årsregnskap 13
2.10.4 Sikring Før en sikringstransaksjon gjennomføres, foretar konsernets finansavdeling en vurdering av hvorvidt et derivat (eller i tilfelle en valutasikring eventuelt et annet finansielt instrument) skal brukes til a) sikring av virkelig verdi av en regnskapsført eiendel eller gjeld eller en fast forpliktelse, b) sikring av fremtidig kontantstrøm fra en regnskapsført eiendel eller forpliktelse, en identifisert, svært sannsynlig fremtidig transaksjon eller, i tilfelle valutarisiko, en fast forpliktelse eller c) sikring av en nettoinvestering i en utenlandsk virksomhet. Konsernets kriterier for å klassifisere et derivat eller annet finansielt instrument som et sikringsinstrument er som følger: (1) Sikringen er forventet å være svært effektiv ved at den motvirker end ringer i virkelig verdi eller kontantstrømmer til et identifisert objekt sikringseffektiviteten må forventes å være innenfor intervallet 80 125 %, (2) effektiviteten til sikringen kan måles pålitelig, (3) det er etablert tilfredsstillende dokumentasjon ved inngåelse av sikringen som blant annet viser at sikringen er effektiv, (4) for kontantstrømssikring, at den forestående transaksjonen må være sannsynlig, og (5) sikringen evalueres løpende og har vist seg å være effektiv. Sikring av virkelig verdi Derivater utpekt som sikringsinstrumenter er vurdert til virkelig verdi og endringer i virkelig verdi resultatføres løpende. Tilsvarende resultatføres endring i virkelig verdi på sikringsobjektet som skyldes den risiko objektet er sikret med henhold på. Kontantstrømssikring Den effektive delen av endringer i virkelig verdi på et sikringsinstrument regnskapsføres direkte mot egenkapitalen. Den ineffektive delen av sikringsinstrumentet resultatføres løpende. Når den forventede transaksjonen senere regnskapsføres, fjernes tilhørende akkumulert gevinst eller tap fra egenkapitalen og inkluderes i enten resultatregnskapet eller i den aktuelle balansepost som sikres. Dersom den sikrede transaksjonen ikke lenger er forventet å inntreffe, resultatføres akkumulert urealisert gevinst eller tap på sikringsinstrumentet, som tidligere er ført direkte mot egenkapitalen umiddelbart. 2.11 Varelager Innkjøpte varer for videresalg vurderes til laveste av anskaffelseskost og netto realisasjonsverdi. Netto realisasjonsverdi er estimert salgspris ved ordinær drift fratrukket salgskostnader. Anskaffelseskost beregnes ved bruk av først-inn, først-ut-metoden (FIFO). Ementor holder også et lager for å dekke behovet for reservedeler knyttet til servicekontrakter. Reservedelslageret innregnes til kostpris fratrukket akkumulerte, lineære avskrivninger over gjennomsnittlig lengde på kontraktene. 2.12 Kundefordringer Kundefordringer, inkludert påløpne, ikke fakturerte inntekter, er innregnet til diskontert verdi. Det er sett bort fra renteelementet dersom dette er uvesentlig. Avsetning for tap regnskapsføres når det foreligger objektive indikatorer for at Ementor ikke vil motta oppgjør i samsvar med opprinnelige betingelser. Avsetningen utgjør forskjellen mellom pålydende og nåverdien av kontantstrømmer som forventes mottatt. Periodens endring i avsetningen regnskapsføres i resultatregnskapet. 2.13 Kontanter og kontantekvivalenter Kontanter inkluderer kasse og bankinnskudd. Kontantekvivalenter er kortsiktige likvide investeringer som kan konverteres til kontanter innen tre måneder for et kjent beløp og uten vesentlig risiko. Trekkfasiliteter er medtatt som lån under kortsiktig gjeld i balansen. 2.14 Aksjekapital og overkurs Ordinære aksjer klassifiseres som egenkapital. Utgifter som knyttes direkte til utstedelse av nye aksjer med fradrag av skatt, føres som reduksjon av mottatt vederlag i egenkapitalen. Utgifter som knyttes direkte til utsted else av nye aksjer i forbindelse med et oppkjøp av en annen virksomhet, inkluderes i kostnadene i oppkjøpsanalysen. Der et konsernselskap kjøper egne aksjer, føres vederlaget inkludert eventuelle transaksjonskostnader (fratrukket skatt) til reduksjon i egenkapitalen til Ementor (tilordnet selskapets aksjonærer) inntil aksjene blir annullert, utstedt på nytt eller solgt. Dersom egne aksjer senere blir solgt eller utstedt på nytt, føres vederlaget, fratrukket direkte transaksjonskostnader og tilknyttede skattevirkninger, som endring av egenkapital tilordnet Ementors aksjonærer. 2.15 Lån Lån regnskapsføres til virkelig verdi når utbetaling av lånet finner sted, med fradrag for transaksjonskostnader som kostnadsføres over lånets løpetid (effektiv rente). Lån klassifiseres som kortsiktig gjeld med mindre det foreligger en ubetinget rett til å utsette betaling av gjelden i mer enn 12 måneder fra balansedatoen. 2.16 Skattekostnad Skattekostnaden består av betalbar skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt/skattefordel beregnes på bakgrunn av alle skattemessige midlertidige forskjeller, med unntak av: (i) Goodwill, der avskrivninger ikke er skattemessig fradragsberettiget. (ii) Midlertidige forskjeller knyttet til investeringer i datterselskap, tilknyttede selskaper og felleskontrollert virksomhet der konsernet bestemmer når midlertidige forskjeller reverserer og dette ikke forventes å skje i overskuelig fremtid. Ved nylige tap balanseføres utsatt skattefordel når det foreligger overbevisende begrunnelser for at Ementor vil realisere tilstrekkelige skattemessige resultater til å utnytte skattefordelene. På hver balansedag evaluerer Ementor ikke balanseførte og ikke innregnede skattefordeler. Ementor balansefører utsatte skattefordeler når vilkårene for balanseføring er innfridd. Tilsvarende reduserer Ementor utsatte skattefordeler dersom disse ikke lenger kan utnyttes. Utsatt skatt og utsatt skattefordel er innregnet på bakgrunn av gjeldende skattesatser og skattelovgivning gjeldende for konsernselskapene der de midlertidige forskjellene har oppstått. Utsatt skatt og utsatt skattefordel innregnes uavhengig av når forskjellene vil reversere. Utsatt skatt og utsatt skattefordel innregnes til nominell verdi og klassifiseres som et anleggsmiddel eller en langsiktig gjeld i balansen. 2.17 Kompensasjonsordninger overfor ansatte 2.17.1 Pensjonsforpliktelser Selskapene i konsernet har ulike pensjonsordninger. Pensjonsordningene er generelt finansiert gjennom innbetalinger til forsikringsselskaper. Ementor har både ytelsesplaner og innskuddsplaner. En ytelsesplan er en pensjonsordning som definerer en pensjonsutbetaling som en ansatt vil motta ved pensjonering, normalt avhengig av en eller flere faktorer slik som alder, antall år i selskapet og lønn. En innskuddsplan er en pensjonsordning hvor Ementor betaler faste bidrag til en separat juridisk enhet. Ementor har ingen juridisk eller annen forpliktelse til å betale ytterligere bidrag hvis enheten ikke har nok midler til å betale alle ansatte ytelser knyttet til opptjening i inneværende og tidligere perioder. Den balanseførte forpliktelsen knyttet til ytelsesplaner er nåverdien av de definerte ytelsene på balansedatoen minus virkelig verdi av pensjonsmidlene, justert for ikke resultatførte estimatavvik og ikke resultatførte kostnader knyttet til tidligere perioders pensjonsopptjening. Pensjonsforpliktelsen beregnes årlig av en uavhengig aktuar ved bruk av 14 Ementor årsrapport 2007 Årsregnskap
en lineær opptjeningsmetode. Nåverdien av de definerte ytelsene bestemmes ved å diskontere estimerte fremtidige utbetalinger. Estimatavvik som skyldes ny informasjon eller endringer i de aktuarmessige forutsetningene, utover det største av 10 % av verdien av pensjonsmidlene eller 10 % av pensjonsforpliktelsene, blir ført i resultatregnskapet over en periode som tilsvarer arbeidstakernes forventede gjennomsnittlige resterende ansettelsesperiode. Endringer i pensjonsplanens ytelser kostnadsføres eller inntektsføres løpende i resultatregnskapet, med mindre rettighetene etter den nye pensjonsplanen er betinget av at arbeidstakeren blir værende i tjeneste i en spesifisert tidsperiode (opptjeningsperioden). I dette tilfellet amortiseres kostnaden knyttet til endret ytelse lineært over opptjeningsperioden. Ved innskuddsplaner, betaler Ementor innskudd til offentlig eller privat administrerte forsikringsplaner for pensjon på obligatorisk, avtalemessig eller frivillig basis. Ementor har ingen ytterligere betalingsforpliktelser etter at innskuddene er blitt betalt. Innskuddene regnskapsføres som lønnskostnad når de påløper. 2.17.2 Aksjebasert avlønning Ansatteopsjoner i Ementor representerer en rett for ansatte til å tegne aksjer i selskapet på et fremtidig tidspunkt til en fastsatt tegningskurs (tegningsrett). Tegning krever normalt videreføring av ansettelsesforholdet. Virkelig verdi av de tjenester som selskapet har mottatt fra de ansatte som motytelse for de tildelte opsjonene, regnskapsføres som en kostnad. Det totale beløp som skal kostnadsføres over opptjeningsperioden, blir beregnet basert på virkelig verdi på tildelingstidspunktet av tildelte opsjoner. På hver balansedag revurderer selskapet sine estimater for antall opsjoner som forventes å bli utøvd. Selskapet regnskapsfører den eventuelle effekten av endringen av de originale estimatene i resultatregnskapet og med en tilsvarende justering mot egenkapitalen over gjenværende opptjeningsperiode. Mottatt vederlag ved opsjonsutøvelse, fratrukket direkte henførbare transaksjonskostnader, krediteres aksjekapital og overkurs når opsjonene utøves. 2.17.3 Sluttvederlag Sluttvederlag blir betalt når ansettelsesforhold avsluttes før det normale tidspunktet for pensjonering, eller når en ansatt frivillig aksepterer å slutte mot et slikt vederlag. Ementor regnskapsfører sluttvederlag når det beviselig er forpliktet til enten å avslutte arbeidsforholdet til dagens arbeidstakere i henhold til en formell, detaljert plan som konsernet ikke kan trekke tilbake, eller til å gi sluttvederlag som følge av et tilbud som er gitt for å oppfordre til frivillig avgang. 2.17.4 Bonusplaner Ementor regnskapsfører en avsetning der det foreligger kontraktsmessige forpliktelser eller der det foreligger en tidligere praksis som skaper en selvpålagt forpliktelse. 2.18 Avsetninger Avsetninger regnskapsføres når Ementor har en (juridisk eller selvpålagt) forpliktelse som følge av tidligere hendelser, det er sannsynlighetsovervekt for at forpliktelsen vil komme til oppgjør i form av en overføring av økonomiske ressurser og forpliktelsens størrelse kan estimeres med tilstrekkelig grad av pålitelighet. Avsetninger revurderes ved hver balansedag, og størrelsen på avsetningene reflekterer beste estimat for forpliktelsen. Når tidseffekten er uvesentlig, er avsetningen identisk med betalinger nødvendig for å innfri forpliktelsen. Når tidseffekten er vesentlig, utgjør avsetningen nåverdien av fremtidige utbetalinger for å innfri forpliktelsen. selskapet har en detaljert restruktureringsplan der det berørte forretningsområdet er identifisert, lokaler og avdelinger er identifisert, antall ansatte som vil motta sluttvederlag er avklart, type kostnader som vil påløpe og tidspunkt for når restruktureringen vil begynne er avklart og restruktureringsplanen er blitt påbegynt eller bekjentgjort for dem den gjelder. Avsetninger for fremtidige driftstap regnskapsføres ikke. 2.19 Betingede forpliktelser og eiendeler Betingede forpliktelser er definert som: (i) Latente forpliktelser oppstått som et resultat av allerede inntrufne hendelser og der eksistensen avhenger av fremtidige begivenheter (ii) Forpliktelser som ikke er regnskapsført fordi det ikke er sannsynlig at de vil resultere i fremtidige avgivelser av økonomiske ressurser (iii) Forpliktelser som ikke kan måles med tilstrekkelig grad av pålitelighet Betingede forpliktelser er ikke regnskapsført i årsregnskapet. Det blir opplyst om vesentlige betingede forpliktelser, med unntak av betingede forpliktelser der sannsynligheten for at en forpliktelse vil oppstå er liten. En betinget eiendel regnskapsføres ikke i årsregnskapet, men det gis opplysninger dersom det er sannsynlig at fordelen vil tilflyte Ementor. 2.20 Inntektsføring Inntekter ved salg av varer og tjenester vurderes til virkelig verdi, netto etter fradrag for merverdiavgift, returer, rabatter og avslag. Konserninternt salg elimineres. Inntekter innregnes ikke uten at kunden har akseptert leveransen og muligheten til å få innkrevet fordringen er rimelig sikker. Inntekter resultatføres som følger for Ementors ulike inntektsområder: 2.20.1 Produkter Salg av varer resultatføres når Ementor har levert produktene til kunden. Produktleveranser kanalisert direkte fra distributør til kunden er foretatt for Ementors risiko og regning, og presentert brutto i resultatregnskapet. 2.20.2 Konsulenttjenester Konsulenttjenester fakturert på timebasis inntektsføres når Ementor har levert tjenesten til kunden. 2.20.3 Fastprisprosjekter Fastprisprosjekter inkluderer både fastpriskonsulentprosjekter og kombinerte konsulent- og produktleveranser. Prosjektinntekt og -kostnad relatert til opptjent inntekt innregnes i henhold til prosjektets fullføringsgrad. Fullføringsgraden representerer kostnaden ved leverte ytelser sammenlignet med totale estimerte kostnader for prosjektet. Opptjent inntekt for perioden er opptjent inntekt ved balansedagen, redusert for opptjent inntekt i tidligere perioder. Kostnader relatert til opptjent inntekt er total estimert kostnad multiplisert med fullføringsgraden. Kostnad relatert til opptjent inntekt for perioden er økning i beløpet fra tidligere perioder. Eventuelle forventede prosjektkostnader som overstiger total prosjektinntekt, avsettes som en forpliktelse i den perioden den er identifisert. 2.20.4 Serviceavtaler Serviceavtaler inkluderer tidsbegrensede service & support- og outsourcing-kontrakter, eller kontrakter som løper inntil oppsigelse fra en av partene. Serviceinntekter innregnes i regnskapsperioden der tjenestene er levert, og slike inntekter er normalt allokert lineært over lengden på kontraktene. Kostnader relatert til opptjente serviceinntekter, innregnes i henhold til fullføringsgraden. Fullføringsgraden representerer innregnede inntekter sammenlignet med totale inntekter for kontrakten. Avsetning for restruktureringskostnader omfatter kun direkte kostnader nødvendig i forbindelse med restruktureringen, og som ikke er relatert til den ordinære driften. Restruktureringsavsetninger regnskapsføres når Ementor årsrapport 2007 Årsregnskap 15
Note 3 Finansiell risikostyring og kapitalforvaltning 3.1 Finansielle risikofaktorer Konsernets aktiviteter medfører ulike typer finansiell risiko: markedsrisiko (inkl. valutarisiko, virkelig verdi renterisiko og prisrisiko), kredittrisiko, likviditetsrisiko og flytende renterisiko. Konsernets overordnede risikostyringsplan fokuserer på kapitalmarkedenes uforutsigbarhet og forsøker å minimalisere de potensielle negative effektene på konsernets finansielle resultater. Konsernet benytter finansielle derivater for å sikre seg mot visse risikoer. Risikostyringen for konsernet ivaretas av en sentral finansavdeling i overensstemmelse med retningslinjer godkjent av styret. Konsernets finansavdeling identifiserer, evaluerer og sikrer finansiell risiko i nært samarbeid med de ulike driftsenhetene. Styret fremlegger skriftlige prinsipper for den overordnede risikostyring og angir skriftlige retningslinjer for spesifikke områder, som valutarisiko, renterisiko, kredittrisiko, bruk av finansielle derivater og investering av overskuddslikviditet. 3.1.1 Valutarisiko Konsernet opererer internasjonalt og er eksponert for valutarisiko i flere valutaer. Denne risikoen er særskilt relevant i forhold til svenske kroner (SEK), danske kroner (DKK), euro (EUR) og US dollar (USD). Valutarisiko oppstår fra fremtidige handelstransaksjoner, balanseførte eiendeler og forpliktelser samt nettoinvesteringer i utenlandsk virksomhet. For å styre valutarisikoen fra fremtidige handelstransaksjoner, balanseførte eiendeler og forpliktelser, bruker enheter i konsernet valutaterminkontrakter. Valutarisikoen oppstår når fremtidige handelstransaksjoner, balanseførte eiendeler eller forpliktelser er nominert i en valuta som ikke er enhetens funksjonelle valuta. Konsernets sentrale finansavdeling er ansvarlig for å administrere netto valutaposisjoner i hver utenlandsk valuta ved bruk av eksterne valutaterminkontrakter. Pr. 31. desember 2007 hadde konsernet noen få kontrakter, men disse var av uvesentlig størrelse. Selskapet har investeringer i utenlandske datterselskaper der netto eiendeler er utsatt for valutarisiko ved omregning. Valutaéksponering fra konsernets nettoinvesteringer i utenlandsk virksomhet er delvis sikret gjennom inngåtte valutalån og -fordringer 3.1.4 Kontantstrøm og flytende renterisiko Pr. 31. desember 2007 har konsernet en netto negativ rentebærende posisjon på MNOK 541,9. Innskudd, renter på innskudd samt lån har en løpetid på mindre enn 12 måneder. Ettersom konsernet ikke har noen betydelige rentebærende eiendeler, er konsernets resultat og kontantstrøm fra driften i hovedsak uavhengig av endringer i markedsrenten. Konsernets renterisiko er knyttet til lån. Lån med flytende rente medfører en renterisiko for konsernets kontantstrøm. Konsernet styrer ikke aktivt renterisikoen knyttet til kontantstrømmene. 3.2 Regnskapsføring av finansielle instrumenter og sikringsaktiviteter Konsernet har regnskapsført alle endringer i virkelig verdi av finansielle instrumenter umiddelbart i resultatregnskapet. For alle finansielle instrumenter er bokført verdi lik virkelig verdi. Nominell verdi av kundefordringer og leverandørgjeld, fratrukket nedskrivninger, er forutsatt å tilsvare virkelig verdi. 3.3 Kapitalforvaltning Konsernet styrer kapitalen for å sikre løpende drift av selskapene i konsernet og for å maksimere avkastningen til aksjonærene. Dette gjøres gjennom en sunn balanse mellom gjeld, egenkapital og resultater. Ementor vurderer til enhver tid operasjonell gearing (Netto rentebærende gjeld/driftsresultat før avskrivninger) samt egenkapitalprosenten i konsernet. Konsernets mål er å ha en egenkapitalprosent på over 20 % samt en operasjonell gearing på maksimalt 3,5. Ved utgangen av 2007 hadde konsernet en egenkapitalprosent på 31,2 % (27,2 %) samt en operasjonell gearing på 1,1 (2,9). 3.4 Sensitivitetsanalyse Konsernet har identifisert markedsrisiko (valutarisiko, i all hovedsak mot SEK, DKK, EUR og USD) og flytende renterisiko som de to vesentligste risikofaktorer det er utsatt for. Gjennom oppstillingen i tabellene nedenfor fremkommer det hvordan svingninger i disse to risikoene vil kunne på virke konsernets resultat og egenkapital etter skatt. 3.1.2 Kredittrisiko Ementor har gjennom flere år hatt beskjedne tap på kundefordringer. Nye kunder godkjennes før det innvilges kreditt. Ansvaret for kredittgivning er desentralisert til den enkelte driftsenhet. Kredittforsikring benyttes i liten grad. Konsernet har ingen vesentlig konsentrasjon av kredittrisiko. Motparter ved derivatkontrakter og kontanttransaksjoner er begrenset til finansinstitusjoner med høy kredittverdighet. Konsernet har rutiner som begrenser eksponering mot kredittrisiko knyttet til én enkelt finansinstitusjon. 3.1.3 Likviditetsrisiko Forsiktig styring av likviditetsrisiko innebærer å vedlikeholde en tilstrekkelig beholdning av likvider og omsettelige verdipapirer, å ha finansieringsmuligheter i form av et tilstrekkelig antall sikre trekkrettigheter og evne til å lukke markedsposisjoner. Konsernets sentrale finansavdeling har som målsetting å opprettholde fleksibiliteten i finansieringen ved å sørge for å ha sikrede trekkrettigheter tilgjengelige. 16 Ementor årsrapport 2007 Årsregnskap
Sensitivitetsanalyse 2007 MNOK Påvirket beløp Renterisiko Valutarisiko + 200 bp 1) - 200 bp + 10 % - 10 % Øvrig effekt på egenkapital Øvrig effekt på egenkapital Påvirket beløp Øvrig effekt på egenkapital Øvrig effekt på egenkapital Finansielle eiendeler - NOK -280,6-5,6-5,6 - - - - - - - SEK 380,7 7,6 - -7,6-681,4 5,3 62,8-5,3-62,8 - DKK 108,7 2,2 - -2,2-1 278,2-0,1 127,9 0,1-127,9 - EUR 170,9 3,4 - -3,4-270,3 5,5 21,6-5,5-21,6 - USD 4,2 0,1 - -0,1-4,1 0,4 - -0,4 - Effekt på finansielle eiendeler før skatt 7,7 - -7,7-11,1 212,3-11,1-212,3 Skatteavgift (28 %) -2,1-2,1 - -3,1-59,4 3,1 59,4 Effekt på finansielle eiendeler etter skatt 5,5 - -5,5-8,0 152,9-8,0-152,9 Finansielle gjeldsposter - SEK 214,0-4,3-4,3 - -21,4-21,4 - Effekt på finansielle gjeldsposter før skatt -4,3-4,3 - -21,4-21,4 - Skatteavgift (28 %) 1,2 - -1,2-6,0 - -6,0 - Effekt på finansielle gjeldsposter etter skatt -3,1-3,1 - -15,4-15,4 - Total økning/reduksjon 2,4 - -2,4 - -7,4 152,9 7,4-152,9 1) Basispunkter Sensitivitetsanalyse 2006 MNOK Påvirket beløp Renterisiko Valutarisiko + 200 bp 1) - 200 bp + 10 % - 10 % Øvrig effekt på egenkapital Øvrig effekt på egenkapital Påvirket beløp Øvrig effekt på egenkapital Resultateffekt Resultateffekt Resultateffekt Resultateffekt Resultateffekt Resultateffekt Resultateffekt Resultateffekt Øvrig effekt på egenkapital Finansielle eiendeler - NOK 400,0 8,0 - -8,0 - - - - - - - SEK -7,7-0,2-0,2 - -204,8-20,5-20,5 - - DKK 195,2 3,9 - -3,9 - -130,9-13,1-13,1 - - EUR 41,3 0,8 - -0,8 - -4,0-0,4-0,4 - - USD 2,2 - - - - 2,2 0,2 - -0,2 - Effekt på finansielle eiendeler før skatt 12,6 - -12,6 - -33,8-33,8 - Skatteavgift (28 %) -3,5-3,5-9,5 - -9,5 - Effekt på finansielle eiendeler etter skatt 9,1 - -9,1 - -24,3-24,3 - Finansielle gjeldsposter - SEK 221,0-4,4-4,4 - -22,1-22,1 - Effekt på finansielle gjeldsposter før skatt -4,4-4,4 - -22,1-22,1 - Skatteavgift (28 %) 1,2 - -1,2-6,2 - -6,2 - Effekt på finansielle gjeldsposter etter skatt -3,2-3,2 - -15,9-15,9 - Total økning/minskning 5,9 - -5,9 - -40,2-40,2-1) Basispunkter Ementor årsrapport 2007 Årsregnskap 17
Note 4 Kritiske regnskapsestimater og vurderinger ved bruk av konsernets regnskapsprinsipper Ved utøvelse av konsernets regnskapsprinsipper foretar ledelsen vurderinger som har vesentlig innvirkning på størrelser i regnskapet. Estimater og vurderinger blir kontinuerlig evaluert og er basert på historiske erfaringer og andre faktorer, inkludert forventninger til fremtiden som er vurdert å være rimelige under de gitte forhold. Faktisk resultat kan avvike fra estimater. Viktige estimater og forutsetninger som det er betydelig risiko for at vil vesentlig påvirke bokførte verdier på eiendeler og forpliktelser i løpet av det neste regnskapsåret, er spesifisert nedenfor. Viktige og kritiske vurderinger ved utøvelse av konsernets regnskapsprinsipper er også spesifisert. Usikkerhet knyttet til estimater for avsetninger er beskrevet i note 18, herunder for restruktureringsavsetninger. Verdivurdering av goodwill/immaterielle eiendeler og andre anleggsmidler De viktigste estimatene og forutsetningene som det er betydelig risiko for at vil vesentlig påvirke bokførte verdier på eiendeler og forpliktelser i løpet av det neste regnskapsåret, er relatert til verdivurderingen av goodwill og andre anleggsmidler. Bokført verdi av goodwill pr. 31. desember 2007 utgjør MNOK 2 007,6, andre immaterielle eiendeler MNOK 185,7, varige driftsmidler MNOK 104,6 og langsiktige fordringer MNOK 4,1. Ledelsen har benyttet beste estimat ved fastsettelsen av regnskapsmessig avskrivningstid på immaterielle eiendeler og andre anleggsmidler som avskrives. Goodwill har en ubegrenset levetid og testes årlig for verdifall. Eiendeler som er gjenstand for avskrivning vurderes for mulig verdifall dersom det foreligger hendelser eller forhold som indikerer risiko for at bokførte verdier ikke er gjenvinnbare. Gjenvinnbare beløp for kontantgenererende enheter fastsettes basert på vurderinger av virkelig verdi fratrukket salgskostnader eller ved estimat av bruksverdier. Foretatte verdivurderinger ved årsslutt 2007 indikerer ikke at bokført verdi for noen eiendeler overstiger gjenvinnbare beløp. Utsatt skatt Innregning av utsatt skattefordeler og forpliktelser krever utøvelse av skjønn. Ementor balansefører utsatt skattefordel når man vurderer at det er tilstrekkelig sannsynliggjort at virksomheten i det enkelte land vil generere skattemessige overskudd som fremførbare underskudd kan benyttes mot. Hensyntatt virksomhetens historiske tap og sykliske natur vurderes ikke fremtidig inntjening sannsynligjort før det enkelte selskap faktisk har rapportert skattepliktig overskudd i en periode, og ved beregning av skattefordel som regnskapsføres hensyntar man kun forventede overskudd i en begrenset fremtidig periode (normalt begrenset oppad til 3 år). Ved utgangen av 2007 er det regnskapsført utsatt skattefordeler og forpliktelser på henholdsvis MNOK 97,4 og MNOK 66,7. Inntektsføring Konsernet benytter estimater for fullføringsgrad ved regnskapsføring av fastprisprosjekter og servicekontrakter. Bruk av estimater for fullføringsgrad krever at konsernet estimerer andelen ytelser levert hittil i forhold til totale ytelser som skal leveres. Disse vurderingene representerer et spesielt kritisk område ved utøvelsen av konsernets regnskapsprinsipper. Note 5 Segmentinformasjon I Geografiske markeder Ementors primære rapporteringsformat er geografiske markeder. Ementor hadde virksomhet i Norge, Sverige, Danmark og Finland i 2007. Øvrige aktiviteter omfatter felles-/konsernfunksjoner. Den geografiske inn delingen er i overensstemmelse med den legale organiseringen av konsernet og den interne ledelsesrapporteringen. Fordelingen av inntekter, kost nader, eiendeler og gjeld til ulike land følger således av konsernets legale struktur. Nedenfor følger en allokering av sentrale finansielle størrelser til de ulike landene. Landenes finansposter inneholder store konserninterne mellomværender. Finansposter og rentebærende gjeld er følgelig ikke fordelt på landene. I tallene for 2007 er kjøpene av Topnordic og Atea fra henholdsvis 8. mars og 10. august 2006, inkludert for hele året 2007. Dette forklarer mye av landenes omsetningsvekst i forhold til 2006. Norge leverte for hele 2007 driftsinntekter på MNOK 3 074,1, opp med 44,8 % fra året før. EBIT endte på MNOK 156,6 (5,1 %), som er opp fra MNOK 3,6 (0,2 %) for hele 2006. Informatikk, den ledende leverandøren av IBMs AS 400/i-serien på det nordiske markedet, og Tre65, en ledende leverandør av high-end-løsninger for serverrom, ble kjøpt i 2. kvartal 2007, og er nå godt integrert. Sverige leverte for hele 2007 driftsinntekter på MNOK 4 096,6, opp med 35,8 % fra året før. EBIT endte på MNOK 88,4 (2,2 %), som er opp fra MNOK 15,8 (0,5 %) for hele 2006. Til tross for oppgangen har Sverige vært preget av et år med fall i salget av hjemme-pc til ansatte, som utgjorde MNOK 594,9 i 2006. Danmark leverte for hele 2007 driftsinntekter på MNOK 4 643,0, opp med 36,4 % fra året før. EBIT endte på MNOK 141,7 (3,1 %), som er opp fra MNOK 72,9 (2,1 %) for hele 2006. Selskapene dmsave, pcs-gruppen og Cablux, som ble kjøpt opp i første halvdel av 2007, er nå godt integrert. Finland leverte for hele 2007 driftsinntekter på MNOK 1 446,6, opp med 117,5 % fra året før. EBIT endte på MNOK 8,0 (0,6 %), som er opp fra MNOK -32,1 i 2006. Større kostnadskutt ble gjennomført i fjerde kvartal 2006, som har hatt full effekt i 2007. Logistikk er i 2007 utskilt som et eget segment. Logistikk leverer i all vesentlighet produkter og tjenester til øvrige selskaper i gruppen. Logistikk opererer fra 2007 som eget profittsenter. 18 Ementor årsrapport 2007 Årsregnskap
2007 (Beløp i MNOK) Norge Sverige Danmark Finland Logistikk Annet/elim. Sum Driftsinntekter 3 074,1 4 096,6 4 643,0 1 446,6 2 510,4-2 560,4 13 210,3 Driftskostnader, ekskl. avskrivninger og spesielle poster 2 896,7 3 988,5 4 449,8 1 433,8 2 490,3-2 540,1 12 719,0 Avskrivninger 20,7 19,7 51,5 4,9 6,4 103,2 Driftsresultat 156,6 88,4 141,7 8,0 13,8-20,3 388,2 Netto finansposter -48,6 Resultat før skatt for videreført virksomhet 156,6 88,4 141,7 8,0 13,8-20,3 339,5 Resultat for avviklet virksomhet - - -4,8 - - - -4,8 Minoritetsinteresser - - - - - - - Resultat før skatt 334,7 Ansatte, videreført virksomhet pr. 31. desember 757 1 177 1 192 278 195 9 3 608 2006 (Beløp i MNOK) Norge Sverige Danmark Finland Logistikk Annet/elim. Sum Driftsinntekter 2 123,7 3 016,5 3 404,5 665,2 - -462,9 8 747,0 Driftskostnader, ekskl. avskrivninger og spesielle poster 2 079,6 2 920,1 3 257,4 673,6 - -450,5 8 480,2 Avskrivninger 10,0 15,1 36,0 2,0-16,4 79,5 Spesielle poster 30,5 65,5 38,2 21,7-74,8 230,7 Driftsresultat 3,6 15,8 72,9-32,1 - -103,6-43,4 Netto finansposter - - - - - -33,2-33,2 Resultat før skatt for videreført virksomhet 3,6 15,8 72,9-32,1 - -136,8-76,6 Resultat for avviklet virksomhet 26,0-1,0-3,6 - - - 21,4 Minoritetsinteresser - - - 1,5 - - 1,5 Resultat før skatt -53,7 Ansatte, videreført virksomhet pr. 31. desember 608 1 228 1 029 255 7 3 127 2005 (Beløp i MNOK) Norge Sverige Danmark Finland Logistikk Annet/elim. Sum Driftsinntekter 1 891,0 612,5 673,6 - - -85,7 3 091,4 Driftskostnader, ekskl. avskrivninger og spesielle poster 1 884,2 608,7 705,3 - - -68,2 3 130,0 Avskrivninger 15,1 8,0 22,8 - - 11,6 57,5 Spesielle poster 29,7 17,3 11,4 - - - 58,4 Driftsresultat -38,0-21,5-65,9 - - -29,1-154,5 Netto finansposter - - - - - -38,4-38,4 Resultat før skatt for videreført virksomhet -38,0-21,5-65,9 - - -67,5-192,9 Resultat for avviklet virksomhet -13,0 37,8-37,9 - - 43,1 30,0 Resultat før skatt -152,9 Ansatte, videreført virksomhet pr. 31. desember 599 236 446 - - 7 1 288 Ementor årsrapport 2007 Årsregnskap 19
2007 (Beløp i MNOK) Norge Sverige Danmark Finland Logistikk Annet/elim. Sum Eiendeler 2 100,3 1 900,3 2 757,6 610,2 511,4-1 155,2 6 724,5 Gjeld 1 159,4 1 918,8 2 938,9 702,6 353,4-2 449,0 4 624,0 Investeringsutgifter 5,1 7,2 101,4 8,7 8,2 1,8 132,4 2006 (Beløp i MNOK) Norge Sverige Danmark Finland Logistikk Annet/elim. Sum Eiendeler 1 758,5 2 272,9 2 674,5 500,4 - -760,9 6 445,4 Gjeld 1 039,1 1 719,8 1 602,3 364,5 - -34,3 4 691,4 Investeringsutgifter 5,1 6,0 27,7 0,7 - - 39,5 2005 (Beløp i MNOK) Norge Sverige Danmark Finland Logistikk Annet/elim. Sum Eiendeler 1 232,0 355,7 298,7 - - -159,2 1 727,2 Gjeld 950,7 258,0 323,0 - - 108,9 1 640,7 Investeringsutgifter 0,9 1,0 10,6 - - 29,7 42,2 II - VIRKSOMHETSOMRÅDER Ementors sekundære rapporteringsformat er virksomhetsområdene distributør og videresalg. Distributørenheten i Ementor-konsernet er Atea Logistics i Sverige. Enhetene for videresalg er øvrige salgs- og leveranseenheter i de fire landene. Nedenfor følger en oversikt over allokeringer av nøkkeltall på virksomhetsområdene: Driftsinntekter (Beløp i MNOK) 2007 2006 2005 Distributør 2 510,4 1 209,3 - Videresalg 8 139,5 8 814,1 3 177,1 Konsern/elimineringer 2 560,4-1 276,3-85,7 Sum 13 210,3 8 747,0 3 091,4 Sum eiendeler (Beløp i MNOK) 2007 2006 2005 Distributør 511,4 351,7 - Videresalg 7 368,4 6 864,3 1 886,4 Konsern/elimineringer -1 155,2-770,6-159,2 Sum 6 724,5 6 445,4 1 727,2 Investeringer (Beløp i MNOK) 2007 2006 2005 Distributør 8,2 0,3 - Videresalg 122,4 39,2 12,5 Konsern/elimineringer - - 29,7 Sum 130,6 39,5 42,2 III - ANALYSE AV DRIFTSINNTEKTER PR. KATEGORI (Beløp i MNOK) 2007 2006 2005 Konsulent- og serviceinntekter 2 161,3 1 511,3 1 112,6 Produktinntekter 13 646,3 8 624,7 2 067,4 Elimineringer -2 597,3-1 388,9-88,6 Sum driftsinntekter 13 210,3 8 747,0 3 091,4 20 Ementor årsrapport 2007 Årsregnskap