Rapport for 1. halvår 2008 - Sponfish ASA Sponfish ASA er et integrert torskeoppdrettselskap. Selskapet har heleide yngel- og påvekstanlegg samt 30 matfiskkonsesjoner i henholdsvis Tysfjord i Nordland fylke og i Sør-Varanger i Finnmark fylke. I tillegg har selskapet anskaffet to egne brønnbåter og er i ferd med å planlegge byggingen av et slakteri i tilknytning til videreforedlingsvirksomheten ved Brødrene Hveding AS, der Sponfish har kjøpt aksjemajoriteten. Integrasjonstanken, fra rogn og yngel til slaktet og videreforedlet oppdrettstorsk, er et grunnleggende element i Sponfish` forretningsstrategi. I denne rapporten har vi redegjort for hvilken utvikling som har funnet sted mht. å skape en verdikjede i Nord-Norge som skal gjøre det mulig å realisere selskapets målsettinger. Deretter har vi gitt en oppdatering mht. status i virksomheten samt de videre planer for oppskalering av den samlede aktiviteten i Sponfish. Det er selskapets målsetting å komme opp i en samlet årsproduksjon på ca. 15.000 tonn rund vekt i 2012. Viktige hendelser i 1. halvår og utsikter for resten av året Sponfish ASA hadde i 1. halvår et underskudd på nok 16,2 millioner hvilket er på linje med forventningene Nedskriving av biomassen med nok 11,6 millioner i Sør-Varanger i 1. halvår 2008 på tross av god tilvekst. Forklaringene er lavere produktpriser, høyere kostnader og høyere dødelighet i forbindelse med kjønnsmodning Selskapets likviditet og soliditet er god Fullført verdikjedekonsept ved kjøp av Br. Hveding AS i Tysfjord Økt innsats for å sikre god fiskehelse gjennom hele vår verdikjede Forventet utsett av settetorsk for året på ca. 2,4 millioner i forhold til en målsetting om 2,5 3 millioner Innsats for bedre stabilitet og kapasitet i yngel og settefiskanleggene. Integrasjonsarbeidet er videreført Yngel- og settefiskanleggene er av stor strategisk betydning i den videre utviklingen av Sponfish. Sikker tilgang på yngel og settefisk bedrer produksjonsplanleggingen og muliggjør en bedre kvalitetssikring samt en grundigere helsemessig kontroll og oppfølging. Et annet viktig element i integrasjonsstrategien er bruken av selskapets to brønnbåter. En av disse båtene er anskaffet i løpet av 2. kvartal 2008. Båtene benyttes til å frakte fisk mellom selskapets anlegg og til slakteri, samt sortering og håndtering av fisk i anleggene. Bruken av brønnbåtene bidrar ytterligere til redusert sykdomsrisiko og derved forbedret fiskehelse. Som meddelt i forrige kvartalsrapport har Sponfish kjøpt 80% av aksjene i Brødrene Hveding AS. Motivet for kjøpet er å etablere et eget slakteri i Tysfjord og tilpasse produkter i forhold til markedet. Brødrene Hvedings moderne anlegg og gode infrastruktur vil danne et godt utgangspunkt for en videreutvikling av slakteri- og foredlingsvirksomhet i takt med den økende produksjon av oppdrettstorsk. Sponfish forventer at kjøpet av Brødrene Hveding vil gi kostnadseffektive løsninger med hensyn til produktutvikling og ivaretakelse av biprodukter. 1
Integrasjon gir bedre fokus på fiskehelse, miljø og en bærekraftig produksjon Sponfish` virksomhet kjennetegnes av integrasjonstenkning, og en helhetlig tenkning når det gjelder fiskehelse og hensynet til miljøet. Hele selskapets verdikjede ligger i Nord-Norge og innenfor et begrenset geografisk område fra Tromsø til Tysfjord. Det er iverksatt et prosjekt for å etablere en samlet strategi på området fiskehelse i konsernet. Dette arbeidet er et supplement til den etablerte fiskehelsetjeneste ved de enkelte anleggene som inngår i verdikjeden. Arbeidet involverer alle enheter i konsernet. God fiskehelse er på samme tid både et mål og et virkemiddel for effektiv og lønnsom drift. På samme måte er gode rutiner for sikker drift med på å redusere risikoen for rømming og samtidig bidra til effektiv drift. Rammevilkårene for næringen må avklares I den senere tid er det fremkommet forslag blant annet om nye geografisk betingede begrensninger for torskeoppdrett som også berører noen av de områder hvor Sponfish driver sin virksomhet. Torskeoppdrett har forutsetninger for å bli en næringsvei med en størrelse på linje med oppdrett av laks og det er viktig at forholdene legges til rette for å utnytte dette potensialet. Dette skal skje på en miljømessig forsvarlig måte. Begge disse næringene er basert på varige komparative fortrinn som det er viktig for Norge som nasjon å utnytte. Sponfish deltar derfor aktivt i diskusjonen om rammevilkårene for næringen og har gitt innspill til de relevante myndigheter om hvordan endrede forutsetninger vil kunne påvirke selskapets og næringens videre utvikling. Kapitalsituasjonen Sponfish har helt siden etableringen av virksomheten i 2002 praktisert en konservativ finansieringsstrategi. Beslutninger har tradisjonelt vært fullfinansiert før de er blitt iverksatt. Selskapets egenkapital er ytterligere styrket i 2. kvartal. Den 25. juni vedtok generalforsamlingen en rettet emisjon med et bruttoproveny på til sammen NOK 79,8 millioner ved utstedelse av 2.660.000 aksjer til tegningskurs NOK 30 per aksje. Emisjonen innebærer at egenkapitalen i konsernet utgjør NOK 191,2 millioner av en totalbalanse på nok 214,6 millioner. Yngel- og settefiskanleggene Virksomheten i Troms Marin Yngel AS (TMY) på Kvaløya ved Tromsø leverer yngel til det egne settefiskanlegget (Norsk Marin Settefisk AS). Her står yngelen i påvekst før fisken settes ut på selskapets lokaliteter i Tysfjord og i Sør-Varanger. Ved så vel yngel- som settefiskanlegget pågår det prosjekter og aktiviteter for å forbedre virksomheten. Tiltak er blitt iverksatt for å øke driftsstabiliteten i yngelproduksjonen. Likeledes pågår det et arbeid på settefiskanlegget for å øke kapasiteten og for å redusere produksjonstiden. Målsettingen er å bli selvforsynt med yngel og settefisk til den egne matfiskvirksomheten. 2
Matfiskproduksjonen Sponfish ASA hadde ved utløpet av 2. kvartal 2008 totalt ca. 1,5 millioner individer i sjøen på lokalitetene i Tysfjord og i Sør-Varanger. Dette fordeler seg mellom lokaliteter og generasjoner som følger: Årskull Tysfjord Sør-Varanger Sum 2005G - 30 000 30 000 2006G - 330 000 330 000 2007G 262 000-262 000 2008G 720 000 190 000 910 000 Sum 982 000 550 000 1 532 000 Av den stående biomasse vil hele restbeholdningen av 2005G samt deler av 2006G i Sør- Varanger bli slaktet ut i løpet av 2008. Den minste fisken i 2006G vil bli sortert ut og slaktet høsten 2009. Pr. 30.6. 2008 er det satt ut til sammen ca. 910.000 settetorsk i Tysfjord og i Sør-Varanger (2008G). I tillegg forventes ytterligere ca. 1.5 millioner settetorsk utsatt i Tysfjord i løpet av 2. halvår 2008. Hvis alt går etter planen vil det i 2008 bli satt ut ca. 2,4 millioner fisk på de to lokalitetene. Til sammenligning var målsettingen å sette ut mellom 2,5 og 3 millioner i 2008. Det er også i 2. kvartal lagt ned et viktig arbeid mht. å få etablert oppfølgings- og kontrollsystemer i virksomheten. Økonomi Rapporteringen for første halvår 2008 består av konsolidert resultatregnskap, balanse og kontantstrøm. Rapporteringen er utarbeidet ihht. IAS 34 delårsrapportering. Verdijusteringen følger IAS 41 landbruk og er et resultat av en beregning av verdien på beholdningen av fisk over én kilo ført frem til slakting redusert for produksjonskostnader og biologisk risiko. Fisk under 1 kilo er bokført til kostpris. Konsernet fikk et underskudd på nok 16,2 millioner pr. første halvår. Regnskapet er belastet med en nedskrivning av biomassen i Sør-Varanger på nok 11,6 millioner i 1. halvår 2008. Denne nedskrivingen kommer på tross av en tilvekst som har vært bedre enn de tilveksttabeller som benyttes og skyldes i hovedsak høyere kostnader, noe lavere priser på fersk torsk sammenlignet med forrige kvartalsavslutning samt noe høyere forventet dødelighet frem til slakt. Som det fremgår av balansen pr. 30.6.2008 har konsernet aktiva på til sammen nok 214,6 millioner. Disse består av varige driftsmidler på nok 57,5 millioner som dels er kjøpt eller leaset. Herav utgjør immaterielle eiendeler nok 10,8 millioner, hovedsakelig i form av verdi av konsesjoner ervervet gjennom oppkjøp. Omløpsmidlene består blant annet av beholdningen av biomasse som er bokført til nok 48,6 millioner. Av regnskapet fremgår at selskapet hadde en disponibel likviditet på nok 17,6 millioner ved utløpet av 1. kvartal. I tillegg hadde selskapet fordringer på til sammen NOK 88,8 millioner. Av dette beløpet utgjorde nok 79,8 millioner bruttoprovenyet fra den emisjon som ble vedtatt den 25. juni 2008. Dette beløpet er senere innbetalt og har styrket likviditeten. 3
Egenkapitalen utgjorde nok 191,2 millioner. Konsernets likviditet og soliditet er god. Den langsiktige gjelden utgjorde nok 11,1 millioner, hvorav hoveddelen utgjøres av leasingforpliktelser knyttet til driftsmidler. Det vesentligste av det resterende er gjeld til kredittinstitusjoner. Oslo/Kirkenes, 3. september 2008 4
SPoN Fish ASA Resultatregnskap pr 30.06.08 Perioden januar - juni 2. kvartal 2007 Note 2008 2007 2008 2007 Driftsinntekter Inntekter 4 504 075 546 288 4 334 230 478 931 9 474 511 Sum driftsinntekter 4 504 075 546 288 4 334 230 478 931 9 474 511 Driftskostnader Varekostnader 18 001 078 5 328 12 921 894 0 10 450 001 Beholdningsendring -17 899 871 2 220 581-13 674 126 1 809 169-12 480 175 Lønn og andre personalkostnader 8 695 943 412 476 4 915 492 238 686 7 550 208 Andre salgs- og administrasjonskostnader 11 996 605 1 401 281 7 761 310 911 633 6 965 122 Avskrivninger og amortiseringer 2 832 124 1 515 180 1 728 220 Sum ordinære driftskostnader 23 625 879 4 039 666 13 439 750 2 959 488 14 213 376 Driftsresultat før verdijustering biomasse -19 121 804-3 493 378-9 105 520-2 480 557-4 738 865 Verdijustering biomasse -554 051 Driftsresultat etter verdijustering biomasse -19 121 804-3 493 378-9 105 520-2 480 557-5 292 916 Finansinntekter 896 588 161 594 365 483 150 263 1 790 517 Finanskostnader 764 645 373 181 222 208 243 350 521 427 Periodens resultat før skatt -18 989 861-3 704 965-8 962 245-2 573 644-4 023 826 Skattekostnad -2 807 733-947 486 0-571 080-2 367 438 Kvartals- / årsresultat -16 182 129-2 757 479-8 962 245-2 002 564-1 656 388 Resultat pr aksje -2,89-0,86-1,60-0,62-0,50 Resultat pr aksje utvannet -2,89-0,86-1,60-0,62-0,35 5
SPoN Fish ASA Balanse per 30.06.2008 Konsern Anleggsmidler Note Pr 30.06.08 Pr 30.06.07 Pr 31.12.07 Utsatt skattefordel 2 867 229 3 023 321 580 875 Andre immaterielle eiendeler 10 838 619 7 948 045 8 023 045 Varige driftsmidler 41 540 673 11 668 749 36 746 817 Investering i tilknyttet selskap 0 Andre finansielle anleggsmidler 2 302 910 99 387 2 297 910 Sum anleggsmidler 57 549 430 22 739 502 47 648 647 Omløpsmidler Varebeholdning biomasse 48 649 894 16 296 918 30 744 323 Varebeholdning annet 1 542 609 776 836 1 218 242 Kundefordringer 455 936 20 663 1 310 243 Andre fordringer 88 841 044 2 074 822 7 851 467 Kontanter og kontantekvivalenter 17 595 072 58 201 349 62 609 070 Sum omløpsmidler 157 084 555 77 370 588 103 733 344 Sum eiendeler 214 633 985 100 110 090 151 381 991 Egenkapital Aksjekapital 5 611 715 4 422 124 5 523 370 Overkursfond/annen innskutt kapital 127 624 864 83 139 017 123 935 798 Vedtatt kapitaløkning, ikke registert 3 74 837 925 Minoritetsandel 27 304 Annen egenkapital -16 896 448 Sum egenkapital 191 178 056 87 561 141 129 486 472 Gjeld Langsiktig gjeld Diverse langsiktig gjeld 11 080 833 7 966 547 11 672 590 Sum langsiktig gjeld 11 080 833 7 966 547 11 672 590 Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld 8 420 836 2 607 274 5 850 521 Annen kortsiktig gjeld 3 954 260 1 975 128 4 372 408 Sum kortsiktig gjeld 12 375 096 4 582 402 10 222 929 Sum gjeld 23 455 929 12 548 949 21 895 519 Sum egenkapital og gjeld 214 633 985 100 110 090 151 381 991 6
SPoN Fish ASA KONTANTSTRØMOPPSTILLING For perioden 01.01.2008-30.06.2008 Konsernet Perioden januar - juni Beløp i NOK 2008 2007 Resultat før skatt -18 989 861-3 704 965 Ordinære avskrivninger, gevinst og tap anleggsmidler 2 832 124 - Kostnadsførte opsjoner mot egenkapital 682 039 - Endring i varelager -18 229 939-5 071 221 Endring i kundefordringer 854 307 9 683 Endring i leverandørgjeld 2 570 315 895 778 Endring i andretidsavgrensningsposter -80 941 796-894 756 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -111 222 811-8 765 481 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Netto investeringer i varige driftsmidler -7 625 980 205 915 Kjøp av virksomheter eksklusive kontanter og bankinnskudd -3 946 250 Endring i andre investeringer Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -11 572 230 205 915 Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Endring langsiktige lån -591 757 1 412 922 Kapitalforhøyelse 78 372 800 47 503 029 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 77 781 043 48 915 951 Netto endring i likvider i året -45 013 998 40 356 385 Kontanter og bankinnskudd per 01.01 62 609 070 17 844 964 Kontanter og bankinnskudd 17 595 072 58 201 349 7
SPoN Fish ASA Endringer i egenkapital 30.06.2008 31.12.2007 Egenkapital 1/1 129 486 472 40 058 112 Periodens resultat (16 182 129) -1 656 388 Nettoproveny emisjoner 78 372 800 91 580 442 Kostnadsførte opsjoner 682 039 396 782 Egenkapitalvirkrning av korrigert oppkjøpsanalyse (608 126) Andel negativt resultat i NMS før konsernetablering -313 903 Minoritetsinteresse ved konserndannelse -578 573 Fusjonsdifferanser (573 000) Egenkapital ved periodens slutt 191 178 056 129 486 472 8
SPoN Fish ASA Noter til regnskap 30.6.2008 1. Selskapsinformasjon SPoN Fish ASA er et allmennaksjeselskap registrert i Foretaksregisteret i Norge. Selskapets virksomhet utøves i Sør-Varanger og Tysfjord kommuner. Selskapet har sitt hovedkontor i Kirkenes i Finnmark. Konsernet består i tillegg til morselskapet av de heleide datterselskapene SPoN Fish Transport AS, Tysfjord Marin Holding AS, Norsk Marin Settefisk AS, Troms Marin Yngel AS og Marin Fisk Holding AS. En har i første halvår ervervet minoritetsandelen (25%) av aksjene i Troms Marin Yngel AS. SPoN Fish ASA sitt virksomhetsområde er oppdrett av torsk. 2. Basisprinsipper Rapporteringen er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering. Det innebærer at delårsrapporteringen ikke omfatter all informasjon og alle notekrav som kreves ved avleggelse av årsregnskap, men kun utvalgt og vesentlig informasjon. Prinsippene som er benyttet er konsistente med de som ble benyttet i årsregnskapet for 2007 og vi henviser til årsrapporten for ytterligere detaljer om benyttede regnskapsprinsipper. Konsolidering Konsernregnskapet består av SPoN Fish ASA og de selskaper som SPoN Fish ASA har bestemmende innflytelse over. Immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler balanseføres dersom det kan påvises sannsynlige fremtidige økonomiske fordeler som kan henføres til eiendelen som kontrolleres av selskapet; og eiendelens kostpris kan estimeres pålitelig. Immaterielle eiendeler også de som erverves separat - balanseføres til kostpris redusert for eventuelle av- og nedskrivninger. Økonomisk levetid er enten begrenset eller ubestemt. Immaterielle eiendeler med begrenset levetid avskrives over forventet økonomisk levetid og testes for nedskrivning ved indikasjoner på dette. Avskrivningsmetode og periode vurderes minst årlig. Endringer i avskrivningsmetode og eller periode behandles som estimatendring. Immaterielle eiendeler med ubestemt levetid avskrives ikke, men testes for nedskrivning minst årlig, enten individuelt eller for kontantstrømgenererende enheter. Levetiden vurderes årlig i forhold til om antakelsen om ubestemt levetid kan forsvares. Varelager Regnskapsføring av levende fisk er regulert av IAS 41 Landbruk. IAS 41 inneholder et metodehierarki for regnskapsmessig måling av biologiske eiendeler. Hovedregelen er at slike eiendeler, inkludert levende fisk, skal måles til virkelig verdi redusert med forventede salgskostnader. I de tilfellene hvor det har vært liten biologisk utvikling, eller virkelig verdi vurdering vil være meget upålitelig, aksepterer IAS 41.24 og 41.30 tilvirkningskost. 9
Egenkapital og fortjeneste pr. aksje Transaksjonskostnader direkte knyttet til en egenkapitaltransaksjon innregnes i balansen direkte mot egenkapitalen etter fradrag for skatt. Opsjoner til ansatte Selskapet har et opsjonsprogram som omfatter ansatte i ledende stillinger. Per 36.06.08 er 6 ansatte med i opsjonsprogrammet. Virkelig verdi av opsjonene beregnes på tildelingstidspunktet og kostnadsføres over opptjeningsperioden på 3 år. Det er kostnadsført kr 682.039 knyttet til opsjonsprogrammet for første kvartal 2008. Virkelig verdi på opsjonene er estimert ved hjelp av Black and Scholes opsjonsprisingsmodell. 3. Kapitaløkning Selskapet har den 25. Juni 2008 vedtatt å øke aksjekapitalen ved utstedelse av 2.660.000 nye aksjer, til kurs NOK 30 pr aksje. Netto emisjonsproveny utgjør NOK 74.837.925. Dette beløpet framgår i balansen på egen linje. Kapitaløkningen ble registrert den 4. Juli 2008. 10