Drammen kommunes lånefond Økonomiplan 2014 2017 Innledning Bystyret vedtok i 2004 etableringen av Drammen kommunes lånefond. Opprettelsen av Lånefondet må bl. a ses i sammenheng med etablering av Drammen Eiendom KF som kommunalt foretak. Ved fastsettelse av åpningsbalansen for Drammen Eiendom KF, ble en vesentlig del av Bykassens gjeld per 31.12.03 henført til foretaket. Lånefondets oppgave er å forestå felles opptak og betjening av langsiktige lån knyttet til Drammen Bykasse samt de kommunale foretakene, dvs. enheter som hører inn under Drammen kommune som juridisk enhet. Lånefondet fungerer derfor som en internbank ved finansiering av kommunens investeringer. Styring og koordinering av kommunens samlede lånebehov gjennom et slikt lånefond gir lavere finansieringskostnader for kommunen samlet sett. Låneporteføljen inneholder alle lån fra långivere, med unntak av startlånene i Husbanken. Renteforutsetninger De kortsiktige rentene har vært synkende gjennom 2013 og har holdt seg på et svært lavt nivå. Pr. utgangen av oktober i år er gjennomsnittet for 3 måneders NIBOR på 1,77 prosent. For september og oktober er gjennomsnittsrenten på 1,70 prosent, og de seneste ukene har 3 måneders NIBOR ligget rundt 1,69 prosent. På Norges Banks rentemøte 24. oktober i år ble det besluttet å holde styringsrenten uendret på 1,5 prosent, og det signaliseres også at det forventes at rentene vil holde seg lave i 2014. På dette grunnlag har rådmannen valgt å legge til grunn en lavere budsjettrente i planperioden enn hva som var lagt til grunn i gjeldende økonomiplan. For 2014 er det lagt til grunn et gjennomsnitt for 3 måneders NIBOR på 2,0 prosent. Ut fra de marginpåslag markedet for tiden krever tilsvarer dette en forventet lånerente på 2,45 prosent for lån med kortsiktige vilkår. Det innebærer at budsjettforutsetningene tar høyde for en viss økning i rentenivået i løpet av 2014. Utover i planperioden er det stor usikkerhet knyttet til renteutviklingen, ikke minst i forhold til utviklingen i internasjonal økonomi. Basert på de foreliggende signaler legger rådmannen til grunn at rentenivået vil holde seg lavt i hele perioden, men med en gradvis stigende kurve. For årene 2015-2017 er budsjettforslaget basert på at 3 måneders NIBOR ligger i intervallet 2,19 til 2,84 prosent. Internrenten for Lånefondets utlån til Drammen bykasse og de kommunale foretakene er for hele perioden forutsatt videreført med dagens nivå på 3,5 prosent. For å unngå for store svingninger er det forutsatt at internrenten over tid skal tilsvare rentenivået for lån med 3-5 års sikring. Også byggelånsrenten som belastes kommunale investeringsprosjekter videreføres med 3,5 prosent i planperioden. Lånefondets gjeld Lånefondet fungerer som en internbank for kommunen, og står for alt innlån til bykassen og de kommunale foretakene. Låneopptak gjøres når det er behov for finansiering av vedtatte investeringer. Lånefondets lånegjeld er stipulert til 4 870 millioner kroner pr. utgangen av 2013. Dette er i tråd med forutsetningen i gjeldende økonomiplan. Lånefondets resultatbudsjett for perioden 2014-2017 er basert på de omtalte renteforutsetninger samt de lånerammer som fremgår av forslaget til investeringsbudsjett i del 1
4. Blant annet som følge av befolkningsveksten er det nødvendig å gjennomføre betydelige investeringer innenfor de tunge tjenesteområdene barnehage, skole og helse og omsorg de nærmeste årene.. Til tross for at rådmannen legger opp til en egenfinansiering av bykassens investeringer med 284,2 millioner kroner i planperioden innebærer dette en fortsatt vekst i kommunens lånegjeld. Per utgangen av 2014 er den samlede lånegjelden anslått å øke til 5 252 millioner kroner, mens det anslås en lånegjeld på om lag 5 724 millioner kroner ved utgangen av 2017. Til tross for at lånegjelden fortsatt vil vokse er det grunn til å understreke at den vokser med en lavere vekstrate enn forutsatt i gjeldende økonomiplan. Lånefondets langsiktige lånegjeld, anslag utgangen av 2013 og budsjettforslag 2014-2017 Lånefondets lånegjeld lånegjeld 2013 2014 2015 2016 2017 Langsiktig gjeld i Lånefondet 4 870 5 253 5 383 5 565 5 725 Utviklingen i Drammen kommunes lånegjeld 2007-2017 Rentefølsomhet i låneporteføljen Med en høy gjeld er kommunen sårbar for økninger i renten. I henhold til finansreglementet skal gjeldsporteføljen til en hver tid ha en rentesikring i intervallet 30-70 prosent. Blant annet som følge av forholdsvis lave langsiktige renter har rådmannen valgt å øke graden av rentesikring det siste året, og per utgangen av 2013 er det anslått en fordeling av lånegjelden med 49 prosent på kortsiktig rente og 51 prosent med rentebinding. Anslag andel lånegjeld med fast og flytende rente per utgangen av 2013 Flytende rente Rentesikring 51 % 49 % 2
Rentesikring gir mer forutsigbare fremtidige renteutgifter, men har samtidig en kostnad i form av høyere rente enn de flytende (kortsiktige) rentene. I tillegg til den direkte rentesikringen av låneporteføljen må det også tas hensyn til at kommunen har renteavhengige inntekter som reduserer den reelle rentefølsomheten. Dette gjelder for eksempel kommunens utlån til Energiselskapet Buskerud AS, Lindum AS og Drammen kommunale pensjonskasse. I tillegg er en betydelig del av låneporteføljen knyttet opp til investeringer innenfor vann- og avløpsområdet som er gebyrfinansiert. Kommunen mottar dessuten kompensasjonstilskudd fra Husbanken knyttet til investeringer i omsorgsboliger og sykehjem, skolebygg og kirker, som baseres på Husbankens flytende rente. Tabellen nedenfor illustrerer kommunens rentefølsomhet når det også tas hensyn til disse forholdene. Basert på anslag per utgangen av 2013 viser tabellen at kommunen har 2 021 millioner kroner i rentebaserte inntekter. Når dette ses i sammenheng med den direkte rentesikringen er det om lag 340 millioner kroner av kommunens samlede låneportefølje som mangler rentesikring eller ikke motsvares av rentebaserte inntekter. Dette innebærer at en renteøkning på 1 prosentpoeng på kort sikt vil gi merutgifter på om lag 3,4 millioner kroner per år. Rentefølsomhet i Drammen kommunes låneportefølje anslag pr. 31.12.2013 Grunnlag Mill. kr Rentesikret andel 51% 2 508 Flytende rente 49% 2 362 Lånegjeld 31.12.2012 4 870 Rentebasert innt.grunnlag Utlån mv. 515 Vann og avløp (selvkost) 1 023 Kompensasjonstilskudd 483 Sum - renteinnt.grunnlag 2 021 Lånegjeld uten sikring Mill. kr Gjeld flytende rente 2 362 Gr.lag rentefølsomme innt. 2 021 Usikret del av gjelden 341 3
Lånefondets resultatbudsjett Renteutgiftene er beregnet ut fra dagens låneportefølje, justert for planlagte låneopptak resten av året, samt rådmannens forslag til lånerammer i økonomiplanperioden I 2014 er lånefondets renteutgifter beregnet til 170,5 millioner kroner. Utover i planperioden stiger renteutgiftene, både som følge av økt lånegjeld og stigende rentenivå. I løpet av perioden øker renteutgiftene med om lag 35,2 millioner kroner. I samme periode øker avdragsutgiftene med rett over 23 millioner kroner, fra 162,3 millioner kroner i 2014 til 185,5 millioner kroner i 2017. Avdragene er som i gjeldende økonomiplan basert på en nedbetalingstid på 30 år. Lånefondets inntekter er som nevnt basert på en rente på interne utlån på 3,5 prosent. I 2014 viser resultatbudsjettet for Lånefondet et positivt kontantresultat (overskudd) på 8,9 millioner kroner. Forklaringen på overskuddet er lavere rente på innlån enn utlån. Gjennomsnittsrenten for Lånefondets lån med rentesikring er for 2014 beregnet til 4,3 prosent, og med en flytende budsjettrente på 2,45 prosent blir vektet gjennomsnittsrente for låneporteføljen på 3,37 prosent. Som følge av stigende budsjettrente utover i perioden snur Lånefondets kontantresultat til underskudd fra og med 2017. I henhold til gjeldende regnskapsforskrift skal både over- eller underskudd i Lånefondet tilbakeføres bykassens driftsregnskap. Lånefondets kontantresultat 2013-2017 Mill. kroner 2013 2014 2015 2016 2017 Renteinntekter 165,6 181,7 190,8 196,3 202,4 Avdragsinntekter 152,8 160,0 173,3 177,7 183,7 Sum rente og avdragsinntekter 318,4 341,8 364,1 374,0 386,2 Renteutgifter 157,1 170,5 181,1 191,3 205,7 Avdragsutgifter 152,8 162,3 175,1 179,4 185,5 Sum renter og avdragsutgifter 309,9 332,9 356,2 370,7 391,2 Kontantresultat lånefondet 8,5 8,9 7,9 3,3-5,0 Budsjettert lånebehov/utlån i Lånefondet Forslag til investeringsbudsjett for Drammen Bykasse, Drammen Eiendom KF og øvrige kommunale i perioden 2014-2017 er som følger: Finansieringsramme/utlån fra Lånefondet 2014-2017 Investeringsforslag 2014-2017 2014 2015 2016 2017 Drammen Eiendom KF 330 800 000 155 800 000 238 400 000 220 100 000 Drammen bykasse 184 100 000 146 868 000 121 324 000 123 767 000 Låneramme Drammen Drift KF 2 500 000 0 0 0 Låneramme Drammen Parkering KF 1 100 000 0 0 0 Låneramme Drammensbadet KF 500 000 0 0 0 Sum 519 000 000 302 668 000 359 724 000 343 867 000 4
I tabellen nedenfor, fremkommer Lånefondets samlede finansieringsbehov i planperioden 2014-2017 Finansieringsbehov i Lånefondet 2014-2017 MNOK 2013 2014 2015 2016 2017 Drammen Eiendom KF Gjeld per 1/1 2 107,2 2 536,8 2 807,7 2 869,9 3 012,7 Ny finansiering 503,8 355,7 155,8 238,4 220,1 Beregnet avdrag 74,2 84,8 93,6 95,7 100,4 Gjeld per 31/12 2 536,8 2 807,7 2 869,9 3 012,7 3 132,3 Gjeld eksterne leieforhold pr. 1/1 260,1 251,4 242,9 234,8 227,0 Beregnet avdrag 8,7 8,5 8,1 7,8 7,6 Gjeld per 31/12 251,4 242,9 234,8 227,0 219,4 Byggelån - Drammen Eiendom KF Gjeld per 1/1-126,4 101,3 101,3 101,3 Ny finansiering Beregnet avdrag 0,0 25 Gjeld per 31/12 126,4 101,4 101,3 101,3 101,3 Bykassen/VA-sektoren Gjeld per 1/1 1 772,7 1 943,4 2 087,5 2 164,8 2 214,0 Ny finansiering 238,0 209,0 146,9 121,3 123,8 Beregnet avdrag 67,3 64,9 69,6 72,2 73,7 Gjeld per 31/12 1 943,4 2 087,5 2 164,8 2 214,0 2 264,0 Renovasjonsselskapet Buskerud IKS Gjeld per 1/1 Ny finansiering Beregnet avdrag Gjeld per 31/12 Drammen Drift KF Gjeld per 1/1 5,6 5,0 6,4 5,3 4,18 Ny finansiering - 2,5 - - Beregnet avdrag 0,6 1,1 1,1 1,1 1,1 Gjeld per 31/12 5,0 6,4 5,3 4,2 3,1 Drammen Parkering KF Gjeld per 1/1 1,4 2,9 3,6 3,1 2,6 Ny finansiering 1,7 1,1 - - Beregnet avdrag 0,2 0,4 0,5 0,5 0,5 Gjeld per 31/12 2,9 3,6 3,1 2,6 2,1 Drammensbadet KF Gjeld per 1/1 3,2 3,4 3,5 3,2 2,8 Ny finansiering 0,5 0,5 - - Beregnet avdrag 0,3 0,3 0,4 0,4 0,4 Gjeld per 31/12 3,4 3,5 3,2 2,8 2,4 Drammen Kjøkken KF Gjeld per 1/1 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 Ny finansiering - - - - Beregnet avdrag 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 Gjeld per 31/12 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 Total gjeld lånefondet 4 869,7 5 253,4 5 382,7 5 564,7 5 724,8 5
Detaljert resultatbudsjett for Lånefondet 2014-2017 Resultatbudsjett for Drammen kommunes lånefond 2014-2017 MNOK 2014 2015 2016 2017 Inntekter Avdragsinntekter fra: Bykassen 64,9 69,6 72,1 73,7 Drammen Eiendom KF 84,8 93,6 95,7 100,4 Drammen Eiendom KF- eksterne leier 8,5 8,1 7,8 7,6 Drammen Drift 1,1 1,1 1,1 1,1 Drammen Parkering 0,4 0,5 0,5 0,5 Renovasjonsselskapet - - - Drammen Kjøkken KF 0,1 0,1 0,1 0,1 Drammensbadet KF 0,3 0,4 0,4 0,4 160,0 173,3 177,7 183,7 Renteinntekter fra: Bykassen 70,5 74,4 76,6 78,3 Drammen Eiendom KF 93,5 99,4 102,9 107,5 Drammen Eiendom KF- eksterne leier 14,8 14,3 13,9 13,4 Drammen Eiendom KF - byggelån 2,4 2,3 2,5 2,9 Drammen Drift 0,2 0,2 0,2 0,1 Drammen Parkering 0,1 0,1 0,1 0,1 Renovasjonsselskapet - - - Drammen Kjøkken KF 0,0 0,0 0,0 0,0 Drammensbadet KF 0,1 0,1 0,1 0,1 181,7 190,8 196,3 202,4 Lånefondet: Inntekter totalt 341,8 364,1 374,0 386,2 Utgifter Avdragsutgifter Beregnet etter minsteavdragsforskriften 162,3 175,1 179,4 185,46 Renteutgift Til eksterne långivere 170,5 181,1 191,3 205,7 Lånefondet: Utgifter totalt 332,9 356,2 370,7 391,2 Resultat Lånefondet (- er underskudd) 8,90 7,93 3,34-4,97 6