Verd Boligkreditt AS Investorpresentasjon Feb 2011
Verd Boligkreditt AS - quickfacts Etablert høsten 2009 med 9 uavhengige sparebanker på Sør- og Vestlandet som eiere Sparebanken Vest eier 40% av aksjene - og drifter foretaket i samme miljø som bankens heleide boligkredittforetak Sparebankene har gode erfaringer med å samarbeide - ref. Frende, Norne og Brage Bankene benytter samme systemleverandør (AS EDB Businesspartner) gir muligheter Kundenes lån innvilges i bankene FØR evt. salg til Verd. All kundehåndteringen i bankene. Verd har utviklet eget datavarehus for å få enhetlig og sikker håndtering av låneportefølje Positivt resultat fra og med tredje kvartal 2010 og har levert positive tall siden Passerte tre mrd i sikkerhetsmasse i november 2011 Verd vil kun utstede obligasjoner i Norge Verd er etablert som en åpen løsning - med plass til flere Verd legger vekt på å gi god informasjon om portefølje og resultater på egen nettside: www.verdboligkreditt.no 2
Verd Boligkreditt AS Eierskap og organisering Eies av ni uavhengige sparebanker; største eier er Sparebanken Vest med 40% av aksjene Sparebanken Vest står for driften av foretaket, men banken overfører ikke lån til Verd Verd Boligkreditt ledes av Egil Mokleiv, som også er leder av Sparebanken Vest Boligkreditt Ressurser/tjenester for øvrig leies fra Sparebanken Vest og Sparebanken Vest Boligkreditt AS Styre Vidar Høiby (leder), Spareskillingsbanken Bjørg Marit Eknes (nestleder),sparebanken Vest Knut Grinde Jacobsen, Haugesund Sparebank Tobias Oftedal, Flekkefjord Sparebank Cathrine E. Smith, leder økonomi/ikt i BOB Linn Hertwig Eidsheim, partner i Wikborg & Rein Eierbanker Sparebanken Vest 40,00 % Haugesund Sparebank 12,90 % Spareskillingsbanken 12,35 % Skudenes & Aakra Sparebank 8,69 % Flekkefjord Sparebank 8,01 % Søgne & Greipstad Sparebank 6,26 % Lillesands Sparebank 4,48 % Luster Sparebank 4,38 % Etne Sparebank 2,93 % Revisor og Gransker : PricewaterhouseCoopers AS, Bergen 3
Kriterier for boliglån i sikkerhetsmassen - basert på lov/forskrift og foretakets kredittfaglige rammeverk 4 Kunde Produkt/lån Sikkerhet Panteobjekt Personkunder eller selvstendig næringsdrivende Kundene skal være norske statsborgere eller ha permanent oppholdstillatelse i Norge Kunden skal være bosatt i Norge Lånet skal ha en maks belåningsgrad (LTV) på 75 %. For Flexilån beregnes belåningsgrad ut i fra bevilget beløp ikke ut fra trukket beløp. Lån skal ikke være definert som misligholdte, det vil si med betalingsmislighold over 90 dager. Det skal ikke være foretatt tapsnedskrivning eller tapskonstatering på lånene. Maksimum lånestørrelse pr. objekt. kr 5,0 mill. Sikkerheten(e) skal ha 1. prioritet i forhold til andre pengeheftelser. Er det benyttet flere sikkerheter skal disse ha fortløpende prioritet Et lån kan være knyttet til flere sikkerheter Det skal ikke være servitutter med prioritet foran kredittforetakets sikkerheter som kan påvirke eiendommens realisasjonsverdi. Ingen realkausjon. Låntaker må være hjemmelshaver til eiendommen. Fast eiendom (eiende eller festet grunn) benyttet som bolig og beliggende i Norge Ikke borettslagsleiligheter eller fritidseiendommer Verdi skal være dokumentert utført av kvalifisert, uavhengig tredjepart, definert som: Estimat fra Eiendomsverdi Takst fra takstmann Meglervurdering Omsetningsverdi
Boliglånene i Verd (1/2) -belåningsgraden er lav Portefølje pr 31.01.2012 Fordeling av belåningsgrad (indeksert) Total sikkerhetsmasse (inkl fyllingssikk) Totale utlån kunder Snittlån kr 3.070 mrd kr 2.841 mrd kr 1.2 mill 30 % 25 % 26,24 % 24,32 % 22,24 % Antall lån 2 562 Antall kunder 2 412 Vektet levetid (i antall år) 23,4 år Vektet gjenværende løpetid (i antall år) 20,1 år Vektet indeksert LTV 49,6 % Lån med variabel rente 100 % Mislighold 0 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % 18,77 % 7,65 % 0,77 % 0-40% 40-50% 50-60% 60-70% 70-75% over 75% Verdien av sikkerhetene oppdateres månedlig basert på NEF-statistikk* Lån kan telle med inntil 75% dersom boligprisene skulle synke Førtidig innfrielse og/eller nedbetaling av boliglån avleires som innskudd i Verd 5 *Norges Eiendomsmeglerforbund offentliggjør månedlig prisstatistikk
Akershus Aust-Agder Buskerud Hordaland Møre og Romsdal Nordland Oppland Oslo Rogaland Sogn og Fjordane Sør-Trøndelag Telemark Troms Vest-Agder Vestfold Østfold Boliglånene i Verd (2/2) -Markedsområdet til deltagerbankene er sør- og vestlandet Fordeling på bank (sikkerhetens adresse) Fordeling av sikkerhetsmassen på saldostørrelser 45 % 42,7 % 60 % 40 % 35 % 32,4 % 50 % 50,1 % 30 % 25 % 40 % 20 % 15 % 30 % 24,1 % 10 % 5 % 0 % 7,4 % 3,8 % 5,0 % 0,5 % 0,2 %0,0 %0,2 % 4,4 % 1,9 % 0,1 %0,1 %0,0 % 0,7 %0,4 % 20 % 10 % 3,2 % 15,2 % 7,3 % 0 % 0-500' 500'-1'' 1-2'' 2-3'' 3-5'' Godt diversifisert portefølje De største bankene dominerer porteføljen 6
Overpantsettelse Stadig beløpsmessig balanse - Overpantsettelse gir investorene ekstra støtpute mot eventuelle tap 2-31 i loven krever at sikkerhetsmassens verdi til enhver tid skal overstige verdien av obligasjonene med fortrinnsrett til dekning i sikkerhetsmassen Et boligkredittforetak må derfor ha et større volum av boliglån enn volum av utestående obligasjoner - normalt en overpantsettelse på min. 15% Kontantinnskudd og særlig likvide og sikre verdipapirer kan inngå i sikkerhetsmassen som fyllingssikkerhet (max.20%) Sikkerhetsmassen var pr 31.1.2012 på totalt NOK 3,071 mrd (2.841 utlån, 80 innskudd og 150 obl) som skal være til dekning for NOK 2,3 mrd i utstedt OMFer Overpantsettelsen er derfor på 33,5% Kredittrisiko Forfalls mismatch Renterisiko OMFinvestorer Eventuell valutarisiko 7
Fundingstruktur og bankenes ansvar for tap OMF-finansiering vil utgjøre max. 85% av boliglånsmassen Bankene kan maksimalt få finansiert 85% av tilført masse av boliglån. 15 % av tilførte lånevolum vil være langsiktig finansiering av Verd. Dette er avtalefestet. Sammen med fyllingssikkerheten (bankinnskudd og verdipapirer) vil Verd derfor alltid ha en relativt høy overpantsettelse (minst 20%) Utestående OMF-obligasjoner skal ha god spredning med tanke på refinansiering Enkeltserier vil være om lag kr 1 mrd Verd vil bygge opp likviditet mot OMF-forfall, og trekkfasiliteter vil bli søkt etablert hos eierbankene Bankene taper provisjoner dersom boliglån skulle medføre tap Iflg. avtale vil en bank tape provisjon for å dekke opp eventuelle tap Verd måtte få på boliglån solgt av banken. Provisjonstapet er maksimert til 1 % av tilførte lån pr. driftsår. Bankene har ikke gitt garanti for solgte boliglån dette ville medført dobbelt kapitalkrav Bankene har et klart insitament til å kjøpe tilbake boliglån som blir misligholdt for å unngå tap av provisjoner 8
Obligasjoner fra Verd Boligkreditt Før ny emisjon av obligasjoner: Verd sonderer interessen for ny finansiering Bankene analyserer egen portefølje ved å benyttet datavarehuset Bankene velger ut hvilke (og hvor mye) av godkjente lån de ønsker å selge Banken selger lån til Verd med 100% selgerkreditt Verd lager porteføljeanalyser og salgspresentasjoner. Etter emisjon av obligasjoner: Provenyet av emisjonen fordeles mellom bankene basert på ny tilført portefølje av lån. Dette vil være maksimalt 85% av tilført ny portefølje Det resterende 15% av volum blir permanent lån fra banken til Verd for å finansiere overpantsettelsen. Verd har så lang emittert OMF-er for kr 2,3 mrd. i fire serier 9
www.verdboligkreditt.no 10