Presentasjon av resultater 2. kvartal 2015

Presentasjon av resultater 2. kvartal 2015 Investorpresentasjon, 28. august 2015 Konsernsjef Per Axel Koch CFO Per Olav Monseth Presentasjonen er tilgjengelig på www.polarismedia.no

Agenda Konsernet per 2. kvartal Finansielle nøkkeltall Framtidsutsikter Vedlegg 2

Resultatframgang i første halvår med EBITDA 101 (97) mill. Andre kvartal likt med fjoråret med EBITDA 71 (72) mill. Samlede annonseinntekter ned 9% i andre kvartal og 6% i første halvår. I første halvår 13% nedgang i papir og 16% digital vekst. Store variasjoner mellom mediehus hvor flere mindre mediehus har god vekst. Økt nedgang i annonseinntektene innen stillings- og eiendomsmarkedet, men lykkes bra innen dagligvare og generell handel. Abonnementsinntektene vokser, mens løssalg svekkes. Krevende markedssituasjon for Polaris Trykk med lavere avisvolum og lavere priser. Trykking av VG i Polaris Trykk Trondheim bortfalt i midten av juni 2015. Betydelig omstilling og effektivisering gjennomføres. Kostnadstiltakene gjennomføres som planlagt og driftskostnadene er ned 5% i første halvår og 6% i andre kvartal. Styrket finansiell posisjon med vekst i operasjonell kontantstrøm til 62 (54) mill. 3

Resultatframgang i første halvår. Andre kvartal likt med fjoråret. EBITDA og EBITDA-margin i 2. kvartal NOK millioner, EBITDA-margin % EBITDA og EBITDA-margin per 2. kvartal NOK millioner, EBITDA-margin % -2,2% +3,8% 75 70 72 71 18,0 % 100 97 101 17,0 % 65 60 16,7 % 17,0 % 90 80 11,1 % 12,1 % 13,0 % 55 50 16,1 % 16,0 % 70 9,0 % 45 60 40 2014 2015 15,0 % 50 2014 2015 5,0 % EBITDA i 2. kv EBITDA-margin i 2. kv EBITDA per 2. kv EBITDA-margin per 2. kv Omsetning i 2. kvartal: 450 422 Omsetning per 2. kvartal: 873 833 4

16% digital annonsevekst. Sterk vekst innen mobil, men også god vekst på desktop Digitale annonseinntekter Per 2. kvartal 2009-2014, NOK millioner Vekst mot fjoråret 140 121 120 100 80 60 40 68 0 68 +19% 104 89 +16% 32 82 +18% 23 2 8 +9% 79 80 81 89 20 0 Per 2. kv 2011 Per 2. kv 2012 Per 2. kv 2013 Per 2. kv 2014 Per 2. kv 2015 Nett Mobil 5

God digital annonsevekst, men kompenserer ikke nedgangen i annonseinntekter papir Relativ utvikling i annonseinntekter fra samme kvartal året før (papir) -28,6 mill -8% -13% -13% -17% -19% Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Relativ utvikling i totale annonseinntekter fra samme periode året før: -20,2 mill -2% 18% Relativ utvikling i annonseinntekter fra samme kvartal året før (digitalt) 15% 20% 17% +8,4 mill 15% -6% -7% -9% -12% Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 6

Mange mediehus i Polaris Media har etablert ledende nr. 1-posisjoner digitalt Daglig digital dekning i kjernemarkedet Norfakta, 2. kvartal 2015 sortert etter daglig digital dekning i utgiverkommune 0% 50% Hitra-Frøya Romsdals Budstikke Trønder-Avisa Brønnøysunds Avis* VOL Altaposten* Adresseavisen Framtid i Nord Sunnmørsposten Vikebladet Vestposten Åndalsnes Avis Fosna-Folket Harstad Tidende itromsø Verdalingen* Sør-Trøndelag Folkebladet* Fjordingen Møre-Nytt Fjordenes Tidende Driva Levangeravisa* Trønderbladet* 32% 38% 38% 38% 51% 50% 47% 45% 45% 68% 64% 63% 63% 60% 60% 58% 58% 57% 57% 55% 54% 51% 51% Adressa nr. 1 Kilde: Norfakta, heltrukket linje indikerer daglig nr.1-posisjon, stiplet linje indikerer ukentlig nr. 1-posisjon * - målt i tidligere målinger 7

Mobilveksten øker fortsatt sterkt og gir samlet styrket digital brukerposisjon. Vekst mot fjoråret Nedgang mot fjoråret Nedgang i daglige unike nettbrukere i Polaris Media Snitt daglige brukere i 2. kvartal 2011-2015, målt brutto antall brukere 302 882 +7% 322 768 +14% +1% -6% 369 176 371 847 349 775 Q2-11 Q2-12 Q2-13 Q2-14 Q2-15 Sterk trafikkvekst på konsernets mobilsider Brutto unike daglige brukere, snitt fra 2. kvartal 2014 til 2. kvartal 2015 +28% 211 607 217 827 247 409 262 644 271 767 2. kvartal 2014 3. kvartal 2014 4. kvartal 2014 1. kvartal 2015 2. kvartal 2015 8

Abonnementsinntektene digitaliseres og vokser, mens løssalget faller Vekst mot fjoråret Nedgang mot fjoråret Opplagsinntekter Per 2. kvartal 2012-2015, NOK millioner 300 250 200 150 100 50 0-0,4% -2,3% 0,4% 263 262 256 257 35-7,0% 33-13,7% 28-1,1% 28 228 0,7% 229-0,6% 228 0,6% 229 Per 2. kv 2012 Per 2. kv 2013 Per 2. kv 2014 Per 2. kv 2015 Opplagsinntekter I 2. kvartal 2012-2015, NOK millioner Abonnementsinntekter Løssalgsinntekter 150 100 50-0,4% -2,0% 0,8% 131 131 128 129 18 16 15 14-11,2% -4,6% -6,0% 113 1,3% 115-1,6% 113 1,7% 115 0 2. kv 2012 2. kv 2013 2. kv 2014 2. kv 2015 Abonnementsinntekter Løssalgsinntekter Opplagsvolum ned 5,3%, hvorav 20% fall i løssalg 9

Mediehusene 1) : EBITDA 47 (42) mill. i andre kvartal. Per første halvår EBITDA 64 (45) mill. Adresseavisen Gruppen Driftsinntekt og EBITDA-margin i 2. kvartal Mill. kroner 250 200 150 224 19,4 % 214 21,4 % 25,0 % 22,5 % 20,0 % 17,5 % Driftsinntekt og EBITDA-margin per 2. kvartal Mill. kroner 440 405 370 335 429 12,9 % 419 16,1 % 18,0 % 15,0 % 12,0 % 9,0 % 100 2Q14 2Q15 15,0 % 300 Per 2Q14 Per 2Q15 6,0 % EBITDA: 29 31 30 41 Polaris Media Nordvestlandet 100 80 60 102 10,0 % 95 10,8 % 11,8 % 10,6 % 9,4 % 8,2 % 200 175 150 125 199 6,1 % 188 7,5 % 10,0 % 7,5 % 5,0 % 2,5 % 40 2Q14 2Q15 7,0 % 100 Per 2Q14 Per 2Q15 0,0 % EBITDA: 10 10 12 14 Harstad Tidende Gruppen 60 50 40 30 20 65 4,9 % 2Q14 60 11,8 % 2Q15 16,0 % 12,0 % 8,0 % 4,0 % 0,0 % 128 116 104 92 80 127 1,4 % Per 2Q14 120 8,1 % Per 2Q15 12,0 % 9,0 % 6,0 % 3,0 % 0,0 % EBITDA: 3 6 2 8 1) EBITDA ekskl. resultatandel TS/FKV. 10

Krevende markedsutvikling for Polaris Trykk som følge av generell nedgang i avisvolum og lavere priser, men stabile siviltrykkinntekter Trykkeriinntekter Polaris Trykk i 2. kvartal NOK millioner -14,5% Trykkeriinntekter Polaris Trykk per 2. kvartal NOK millioner -14,7% 98 195 17 84 31 166 17 30 42 85 36 75 39 32 78 61 2Q14 2Q15 Per 2Q14 Per 2Q15 Interne aviser Eksterne aviser Siviltrykk Interne aviser Eksterne aviser Siviltrykk EBITDA: 22 15 44 28 Nye prismodeller til interne mediehus i 2015 flytter resultater fra trykk til mediehusene. Ny presse og produksjon på glanset papir gir nye inntektsmuligheter i Polaris Trykk Trondheim. Forventer vekst innen siviltrykk framover. Bortfall av VG-kontrakten fra medio juni 2015. Vil få effekt ut året. Betydelig effektivisering og omstilling i trykkeriene som følge av lavere volum og prispress. 11

Polaris Media utvikler fremtidens mediekonsern Målbilde: Videreutvikle de digitale innholdsproduktene Ledende brukerposisjoner alle plattformer Digitalisere abonnementsmassen Fortsatt sterk digital annonsevekst Nye trykkeri- og distribusjonsinntekter Effektiv drift 12

God journalistikk er kjernen i virksomheten 13

Kommet godt i gang med «digitaliseringen» av abonnementsmassen 15 mediehus innført Pluss-løsning 138 tusen abonnenter er «digitalisert» i nye produktpakker God utvikling i antall brukere med «digital»-abonnement, mens «helg+digital» har stagnert Bruk av data og sosiale medier gir nye effektive salgsmuligheter. Lav kost per salg ved å målrette kampanjer Det arbeides med å øke bruken av de digitale abonnementsproduktene 14

Selger SOME-produkter i kombinasjon med egne annonseprodukter. Tar rollen som digital medierådgiver i alle kanaler Eksempel Harstad Tidende: Selger komplette markedsføringspakker på Facebook Community manager for viktige kunder Annonsepakker med mobil- og Facebooktilpasset landingsside Fokus på oppsalg av annonser fra eget nettsted Tar rollen som «community manager» bygger tette relasjoner til kundene Selger både rådgivning, produksjon av kampanjesider, drift av kundens Facebook-sider m.m. 15

Fokus på å øke utnyttelsen av varelageret. Nye salgsmetoder tas i bruk, og inntekt per sidevisning øker i alle kanaler CPM Direkte salg «Etablert» inntektsmodell CPM Målrettet annonsering «Ny» inntektsmodell Direkte salg Programmatisk salg med direkteavtale eller via børs / RTB Restlager Premium annonsenettverk Restlager - uspesifisert Volum Volum Kraftig vekst i programmatisk annonsering. Utgjør over 50% av det digitale annonsemarkedet i USA, og Norge følger etter Polaris Media har i første halvår 2015 økt inntjening per sidevisning både på nett (+20%) og mobil (+14%) CPM-verdier er eksempler 16

Polaris Trykk øker markedssatsingen direkte og gjennom samarbeidspartnere Eksempler Regionale og lokale kunder Nasjonale kunder 17

Øker utnyttelsen av distribusjonsnettet. Har sammen med Schibsted og Amedia lansert distribusjonstjenesten «Helt hjem» Distribusjonsnett som dekker hele landet Avisbudene skal levere pakker «helt hjem» Levering man - lør før 07:00 2 millioner produkter hver natt 5.500 distributører Høy kvalitet 18

Agenda Konsernet per 2. kvartal Finansielle nøkkeltall Framtidsutsikter Vedlegg 19

Sterkere nedgang i papirbaserte annonseinntekter i andre kvartal. Nedgangen kompenseres av digital vekst, vekst i brukerinntekter og kostnadsreduksjoner 2Q15 2Q14 Endring mill. Polaris Media konsern Per 2Q15 Per 2Q14 Endring mill. Året 2014 Faktisk Faktisk 2Q14-2Q15 NOK millioner Faktisk Faktisk 2Q14-2Q15 Faktisk 422 450-27,9 Driftsinntekter 833 873-39,9 1700 368 393 24,2 Driftskostnader 761 801 39,8 1569 17 15 2,1 Resultat fra selskap etter EK-metoden (TS og FKV) 29 25 3,8 39 71 72-1,6 EBITDA 101 97 3,7 170 16,7 % 16,1 % EBITDA-margin 12,1 % 11,1 % 10,0 % 24 22-2,3 Ordinære avskrivinger 49 44-5,1 89 0 1 0,6 Nedskriving 0 1 0,6 62 46 50-3,4 EBIT 52 53-0,8 19 0 0 0,0 Omstillingskostnader og avvikling ytelsespensjon 13 0 13,1 73 0 0 0,0 Gevinst ved salg av eiendom 0 0 0,1 36-1 1-1,8 Øvrige rente- og finansposter -4-2 -1,9-8 46 51-5,2 Resultat før skatt 61 50 10,4 120 7 8 1,3 Skattekostnad 8 5-2,5 30 38 42-3,9 Resultat etter skatt 53 45 7,9 90 0,79 0,85-0,06 Resultat per aksje (kr) 1,08 0,91 0,17 1,86 20

Andre kvartal er det viktigste kvartalet resultatmessig EBITDA i mill. EBITDA-margin EBITDA per kvartal siste 2 år* EBITDA i NOK millioner og EBITDA-margin i % 100 18,5 % 20,0 % 90 80 87 16,1 % 16,7 % 18,0 % 16,0 % 70 60 12,8 % 11,9 % 72 71 14,0 % 12,0 % 50 40 30 20 55 54 5,9 % 25 9,5 % 38 8,2 % 35 7,3 % 30 10,0 % 8,0 % 6,0 % 4,0 % 10 2,0 % 0 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 0,0 % EBITDA Margin * Etter implementering av IFRS 11 Joint Arrangements blir felleskontrollert virksomhet konsolidert etter egenkapitalmetoden. Resultat fra felleskontrollert virksomhet og tilknyttede selskaper presenteres under drift som resultat fra selskap etter egenkapitalmetoden og balanseverdiene presenteres som eierandel i tilknyttet selskap og felleskontrollert virksomhet under finansielle anleggsmidler. Utbytte fra selskaper etter egenkapitalmetoden presenteres under kontantstrømmer fra drift. Sammenligningstall for 2012 og 2013 er omarbeidet. 21

Fortsatt betydelig nedgang i annonseinntekter papir og trykk, men kompenseres delvis av digital vekst og vekst i brukerinntekter Inntektsutvikling per 2. kvartal 2014 vs. 2015 NOK millioner -4,6% 880 860 840-41 17-0 1-0 -12-5 820 800 780 760 740 873 833 720 +16% 700 22

Effektiviseringstiltak gjennomføres som planlagt. 40 mill. (5%) nedgang i driftskostnadene i første halvår. Kostnadsutvikling per 2. kvartal 2014 vs. 2015 NOK millioner -5,0% 800-8 750-30 -2 700 801 761 650 600 Per Q2 2014 Varekostnad Personalkostnad Andre driftskostnader Per Q2 2015 Over 160 mill. i resultatforbedrende tiltak gjennomføres i 2015-2016: Bemanningsreduksjoner og endring pensjonsordning Frekvensendringer Reduksjon trykk- og distribusjonskostnader Strukturelle endringer og samarbeidsløsninger Generell effektivisering 23

God underliggende vekst i operasjonell kontantstrøm som følge av bedre arbeidskapitalposisjon, mindre skatt og pensjonsutbetalinger. Utbytte fra Finn.no AS på 50 (90) mill. Kontantstrømoppstilling 2.kvartal 2. kvartal Per 2. kvartal Per 2. kvartal Året (Tall i 1.000 NOK) 2015 2014 2015 2014 2014 Driftsresultat (EBITDA) 70,7 71,7 100,8 96,7 170,4 Justert for Betalt skatt -1,4-3,6-4,5-13,6-14,3 Endring arbeidskapitalposter -30,4-29,3-48,5-61,7-34,5 Pensjon -4,8-2,4-9,4-36,5-42,9 Resultat fra selskap etter egenkapitalmetoden -16,8-14,7-28,7-24,9-38,9 Mottatt utbytte fra tilknyttede selskap 50,4 94,5 51,9 94,5 94,5 Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter 67,8 116,1 61,5 54,4 134,2 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Driftsinvesteringer -13,3-20,9-32,6-42,8-79,5 Finansielle investeringer -2,0-5,0-31,6-5,5 1,0 Salg av datterselskap 0,0 0,0 0,0 0,0 40,5 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -15,3-25,9-64,1-48,3-38,0 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Opptak av lån 0,0 53,5 5,3 53,5 67,3 Nedbetaling av lån -9,6-8,5-20,9-17,1-34,1 Netto finans -2,3-2,0-5,9-5,7-12,3 Utbetalt utbytte -48,9-85,6-48,9-85,6-85,6 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -60,8-42,7-70,4-54,9-64,8 Endring i kontantbeholdning Kontantbeholdning ved periodens begynnelse 172,5 90,4 218,1 186,7 186,7 Kontantbeholdning nye selskap ved oppkjøp 01.01. 9,9 0,0 29,1 0,0 0,0 Netto kontantstrøm -8,3 47,4-73,0-48,8 31,4 Kontantbeholdning ved periodens slutt 174,1 137,9 174,1 137,9 218,1 Kontanter knyttet til eiendeler holdt for salg -1,1 1,7-1,1 1,7-1,1 24

Polaris Media har en god finansiell utviklingskraft NIBD* MNOK Egenkapitalandel** (%) 300 1,4 50,0 % 250 200 150 100 50 1,2 1,2 1,1 1,0 1,0 1,0 0,9 0,9 0,8 0,8 0,8 253 243 0,6 245 242 258 0,6 202 157 162 190 0,4 0,2 45,0 % 40,0 % 35,0 % 30,0 % 25,0 % 45,3 % 46,6 % 44,0 % 45,3 % 42,7 % 42,4 % 39,9 % 40,2 % 41,2 % 0 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 0,0 20,0 % 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter MNOK CAPEX - MNOK 150 100 50 0-50 -100 129 116 94 68 59 23 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15-11 -6-62 60 50 40 30 20 10 0 54 27 22 21 19 14 13 10 7 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 * I henhold til definisjon i låneavtale med Sparebank 1 SMN **I forbindelse med implementeringen av endringer i IAS19R fra og med regnskapsåret 2013, er det gjort en tilsvarende implementering av 25

Agenda Konsernet per 2. kvartal Finansielle nøkkeltall Framtidsutsikter Vedlegg 26

Fokus er å lykkes med betydelig vekst i digitale inntekter og brukerinntekter, samtidig som fortsatt effektivisering gjennomføres Forventninger til resten av 2015: Forsterket nedgang i annonseinntekter papir Fortsatt god veksttakt digitale annonseinntekter Stabilisering/vekst i samlede opplagsinntekter Lønnsomheten i trykkerivirksomheten under press Over 160 mill. i resultatforbedrende tiltak gjennomføres i 2015-2016 27

Agenda Konsernet per 2. kvartal Finansielle nøkkeltall Framtidsutsikter Vedlegg 28

2. kv. 2015 Sterkere nedgang i papirbaserte annonseinntekter i andre kvartal. Nedgangen kompenseres av digital vekst, vekst i brukerinntekter og kostnadsreduksjoner Relativ inntekts-, kostnads- og resultatutvikling per kvartal og akkumulert per kvartal Inntekter Kostnader EBITDA 21,5 % -28 mill. -24 mill. -2 mill. -4,7 % -7,1 % -4,2 % -2,8 % -6,2 % -2,5 % -3,5 % -2,0 % -3,8 % -6,2 % -17,1 % -2,2 % Q2 13-14 Q3 13-14 Q4 13-14 Q1 14-15 Q2 14-15 Q2 13-14 Q3 13-14 Q4 13-14 Q1 14-15 Q2 14-15 -31,1 % -34,0 % Q2 13-14 Q3 13-14 Q4 13-14 Q1 14-15 Q2 14-15 Annonseinntekt papir ned 16,7% Varekostnadene ned 7,8% EBITDA ned til 71 (72) mill. Annonseinntekt digitalt opp 15,1% Samlede brukerinntekter opp 0,8% Trykkeriinntekter ned 11,0% Personalkostnadene ned 8,1% Andre driftskostnader ned 2,2% EBITDA-margin på 16,7% (16,1%) 2,1 mill. økning i resultat fra TS/FKV 29

Samlet inntektsnedgang på 28 mill. (6,2%) i andre kvartal Inntektsutvikling i 2. kvartal 2014 vs. 2015 NOK millioner -6,2% 460 440 420-29 8 0 2-1 -7-2 400 380 360 340 450 422 320 +15% 300 30

25 mill. (6,2%) nedgang i driftskostnadene i andre kvartal. Kostnadsutvikling i 2. kvartal 2014 vs. 2015 NOK millioner 400-6,2% 390-5 380-16 370-3 360 350 340 330 320 310 393 368 300 I Q2 2014 Varekostnad Personalkostnad Andre driftskostnader I Q2 2015 31

Underliggende bemanningsreduksjon på 43 årsverk korrigert for effekten av nye mediehus Oppkjøp av nye mediehus øker bemanningen i Adresseavisen Gruppen med 31 årsverk og med 11 årsverk i Polaris Media Nordvestlandet. Underliggende reduksjon i årsverk i 2015 er 43 årsverk. Bemanningsutvikling faste årsverk (ekskl. avisbud) 1.036 27 182 232 978 28 167 225 930 921 929 30 30 30 164 151 151 217 211 219 203 191 172 167 166 392 367 347 362 363 Per 31.12.12 Per 31.12.13 Per 31.12.14 Per 31.03.15 Per 30.06.15 Adresseavisen Gruppen Harstad Tidende gruppen Polaris Media Nordvestlandet Polaris Trykk Polaris Media 32