Pengemarkedsfondene PLUSS Pengemarked, PLUSS Likviditet og PLUSS Likviditet II Obligasjonsfondene PLUSS Rente, PLUSS Pensjon og PLUSS Obligasjon Aksjefondene PLUSS Aksje, PLUSS Markedsverdi, PLUSS Indeks, PLUSS Europa Aksje, PLUSS Utland Aksje og PLUSS Utland Etisk ÅRSRAPPORT 2 0 16 Innhold: Styrets beretning....................................... Side 2 Et tilbakeblikk på 2016 og forventninger til 2017.......... Side 4 Pengemarkedsfondet PLUSS Pengemarked................ Side 9 Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet.................... Side 10 Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet II.................. Side 11 Obligasjonsfondet PLUSS Rente..........................Side 12 Obligasjonsfondet PLUSS Pensjon....................... Side 13 Obligasjonsfondet PLUSS Obligasjon...................... Side 14 Aksjefondet PLUSS Aksje..................................Side 15 Aksjefondet PLUSS Markedsverdi..........................Side 16 Aksjefondet PLUSS Indeks................................ Side 17 Aksjefondet PLUSS Europa Aksje......................... Side 18 Aksjefondet PLUSS Utland Aksje......................... Side 19 Aksjefondet PLUSS Utland Etisk......................... Side 20 Årsregnskap for fondene................................. Side 21 Noter til årsregnskapene................................. Side 33 Revisjonsberetning.................................... Side 36 Styret i forvaltningsselskapet..............................side 39 Forklaringer av ord og uttrykk, samt fondsinformasjon..... Side 40 FONDSFORVALTNING AS KARENSLYST ALLÉ 2 - POSTBOKS 295 SKØYEN - 0213 OSLO TEL: 23 00 12 50 - FAX: 23 00 12 51 e-post: post@fondsforvaltning.no www.fondsforvaltning.no 1
S T Y R E T S B E R E T N I N G F O R 2 0 16 Kjære andelseier! 2016 ble på mange måter et begivenhetsrikt år i finansmarkedene med til dels store bevegelser tilknyttet folkeavstemningen i Storbritannia vedrørende videre EU-medlemskap, samt presidentvalget i USA. Ellers kan det tyde på at fjoråret markerer vendepunktet for en lengre periode med ekstraordinær ekspansiv pengepolitikk blant de toneangivende sentralbankene og således har trolig rentenivåene internasjonalt bunnet ut. Det norske aksjemarkedet hadde en relativ sterk utvikling i 2016, hvilket må sees i sammenheng med at oljeprisen (nordsjøolje) steg fra 37,8 til 57,6 dollar per fat. Etter en rekke forhandlinger gjennom året ble omsider organisasjonen av oljeeksporterende land (OPEC) enige på møtet i slutten av november om å kutte oljeproduksjonen fra 1. januar 2017. Også land utenfor OPEC har forpliktet seg til å redusere produksjonen. Oslo Børs, representert ved benchmarkindeksen, fondsindeksen og OBX-indeksen, steg henholdsvis 12,1%, 11,5% og 14,6%. De globale aksjemarkedene, representert ved MSCI World, steg med 7,5% i USD, men som følge av en sterkere NOK ble oppgangen på 5,2% målt i norske kroner. Utviklingen i de toneangivende aksjemarkedene var som følger: I USA steg Dow Jones-Indeksen 13,4%. I Europa steg FTSE-100 Indeksen (England) 14,4%, DAX-Indeksen (Tyskland) steg 6,9% og CAC 40-Indeksen (Frankrike) steg 4,9%. Gjennom året styrket for øvrig NOK seg i forhold til EUR med 5,3% fra 9,60 til 9,09. I Japan steg Nikkei 225-Indeksen 0,4% (alle tall i lokal valuta). Norges Bank reduserte signalrenten med 0,25% i mars til 0,5%. Pengemarkedsrentene steg imidlertid svakt gjennom året og 3-måneders Nibor steg fra 1,13% til 1,17% og 6-måneders Nibor steg fra 1,14% til 1,29%. 9-års statsobligasjonsrente (NST477) steg fra 1,48% til 1,58%. Rentenivåene har for øvrig generelt vært stigende gjennom andre halvdel av året, både internasjonalt og nasjonalt. Verdiutviklingen for PLUSS-fondene gjennom 2016 var som følger: Verdiutv. Verdiutv. Std. avvik Std. avvik Fond Fond ref. indeks Differanse fond ref. indeks Differanse PLUSS Pengemarked 1,88 % 0,54 % 1,34 % 0,17 % 0,07 % 0,10 % PLUSS Likviditet 2,60 % 0,54 % 2,06 % 0,41 % 0,07 % 0,34 % PLUSS Likviditet II 2,17 % 0,54 % 1,63 % 0,20 % 0,07 % 0,13 % PLUSS Rente 3,46 % 0,51 % 2,95 % 0,86 % 0,50 % 0,36 % PLUSS Pensjon 2,75 % 0,44 % 2,31 % 0,95 % 1,27 % -0,32 % PLUSS Obligasjon 3,62 % 0,51 % 3,11 % 0,79 % 0,50 % 0,29 % PLUSS Aksje 12,84 % 11,50 % 1,34 % 12,39 % 12,45 % -0,06 % PLUSS Markedsverdi 12,98 % 11,50 % 1,48 % 11,60 % 12,45 % -0,85 % PLUSS Indeks 13,43 % 14,61 % -1,18 % 11,54 % 11,65 % -0,11 % PLUSS Europa Aksje -3,49 % -2,54 % -0,95 % 15,80 % 14,21 % 1,59 % PLUSS Utland Aksje 1,50 % 5,20 % -3,70 % 15,46 % 12,99 % 2,47 % PLUSS Utland Etisk 0,25 % 5,20 % -4,95 % 15,44 % 12,99 % 2,45 % Forvalter og depotmottaker PLUSS-fondene forvaltes av Fondsforvaltning AS. Depotmottaker for PLUSS-fondene er DNB. Finansiell risiko og risikostyring Risikoen i fondene oppstår som følge av markedsbevegelser, utvikling i valuta, renter, konjunkturer og selskapsspesifikke forhold. For å forhindre for høy risikoeksponering stiller lovgivningen krav til spredning i porteføljene og eierskaps-begrensninger. Fondets risikoeksponering overvåkes kontinuerlig ved daglige rapporter. Aksjefondene er gjennom investeringer i norske og utenlandske virksomheter, eksponert for aksjekurs- og valutarisiko. Rentefondene er eksponert for renterisiko, kredittrisiko og likviditetsrisiko. 2
Et tilbakeblikk på 2016 og forventninger til 2017 Internasjonal renteutvikling Ved inngangen til 2017 er vekstutsiktene for den globale økonomien noe bedret. I henhold til de seneste prognosene fra Det internasjonale pengefondet (IMF), publisert i januar 2017, anslås en vekst på 3,1% i 2016 økende til omkring 3,4% i 2017. For industrilandene ser man for seg en moderat oppgang, mens fremvoksende økonomier ventes å vise en mer markant bedring, hvor BNPveksten sees opp fra 4,1% i 2016 til 4,5 % i 2017. Det ventes imidlertid en stabil utvikling i Kina på 6,7% i 2016 og 6,5% i 2017, mens India forespeiles en vekst omkring 6,6 % i 2016 og 7,2 % i 2017. For Russland og Brasil ventes en bedring fra henholdsvis -0,6% og -3,5% i 2016 til 1,1% og 0,2% i 2017. Rentenivået nasjonalt og internasjonalt er fortsatt svært lavt, men i de fleste land har markedsrentene steget markant gjennom de seneste månedene. Oppgangen har vært spesielt stor i USA og Storbritannia. De viktigste årsakene til renteoppgangen er utfallet av valget i USA og at den økonomiske utviklingen har vært bedre enn ventet, særlig i Storbritannia. Valgresultatet i USA har bidratt til forventninger om en mer ekspansiv finanspolitikk fremover. Oljeprisen er mer enn halvert sammenlignet med nivåene for noen år tilbake, men markant høyere enn bunnen tidlig i 2016. Prisen på nordsjøolje steg fra 37 dollar per fat ved årets begynnelse til 57 dollar per fat ved årets slutt. I slutten av november besluttet organisasjonen av oljeeksporterende land (OPEC) å kutte oljeproduksjonen fra 1. januar 2017. I slutten av mai vil det vurderes om kuttene skal videreføres. Også land utenfor OPEC har forpliktet seg til å redusere produksjonen. USA Rentenivå Endring siden USA 31.12.2015 30.09.2016 31.12.2016 31.12.2015 30.09.2016 3-mnd. LIBOR 0,61 0,85 1,00 0,39 0,15 10-års Stat 2,27 1,60 2,45 0,18 0,85 30-års Stat 3,02 2,31 3,06 0,04 0,75 10-års Stat - 3-mnd. LIBOR 1,66 0,75 1,45-0,21 0,70 Kilde: Thompson Reuters 3-måneders Libor steg 39 rentepunkter fra 0,61% til 1,00% gjennom året, mens 10-års statsobligasjonsrente steg med 18 rentepunkter fra 2,27% til 2,45% i den samme perioden. 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 Kilde: Thompson Reuters Europa USD renter 2016 USD 10 års statsobligasjon (v.a.) USD 3MND Libor (h.a.) Den amerikanske veksten var noe svakere enn ventet gjennom første halvår, men tok seg bra opp i andre halvår drevet av bl.a. økt forbruk. Dette må sees i sammenheng med vedvarende positiv utvikling i boligmarkedet, i kombinasjon med lavere arbeidsledighet og høyere lønnsvekst. Forbrukertilliten holder seg for øvrig på høye nivåer. Den påtroppende presidenten, Donald Trump, har varslet betydelige skattelettelser samt økte utgifter til infrastruktur og forsvar. Det er foreløpig ikke avklart hva som skal gjennomføres eller hvordan dette skal finansieres, men veksten vil trolig bedres noe som følge av en mer ekspansiv finanspolitikk. BNP-veksten anslås av IMF å øke fra 1,6% i 2016 til 2,3% i 2017. Den amerikanske sentralbanken (Fed) hevet for øvrig renten som ventet med 0,25%-poeng på møtet i desember. Samtidig ble det signalisert forventninger om tre hevinger i 2017, samt tre hevinger i hhv. 2018 og 2019. Høyere renter i USA kan påvirke de finansielle markedene negativt. Den eksakte rentebanen vil avhenge av hvordan økonomien utvikler seg. Vårt hovedscenario er at styringsrenten vil bli hevet tre ganger à 0,25prosentpoeng til 1,25% ved årets slutt. For 10-års statsobligasjonsrente ventes en økning til omkring 2,6% medio og 2,8% ultimo 2017. Endring siden Euroland 31.12.2015 30.09.2016 31.12.2016 31.12.2015 30.09.2016 3-mnd. Euro -0,13-0,30-0,32-0,19-0,02 10-års Stat 0,63-0,12 0,21-0,42 0,33 10-års Stat - 3-mnd. Euro 0,76 0,18 0,53-0,23 0,35 10-års Euro - 10-års USD -1,64-1,72-2,24-0,60-0,52 USD / Euro 0,92 0,89 0,95 0,03 0,06 Kilde: Thompson Reuters 1,1 1 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 4 Gjennom året falt 3-måneders Euribor med 19 rentepunkter fra -0,13% til -0,32%. 10-års statsobligasjonsrente (Tyskland) falt med 42 rentepunkter fra 0,63% til 0,21% i den samme perioden.
Euro renter 2016 NOK renter 2016 0,7 0,05 1,25 1,80 0,6 0,5 0,1 1,20 1,60 0,4 0,3 0,2 0,1 0 0,1 0,2 0,15 0,2 0,25 0,3 1,15 1,10 1,05 1,00 0,95 1,40 1,20 1,00 0,80 0,3 0,35 0,90 0,60 Kilde: Thompson Reuters EUR 10 års statsobligasjon (v.a.) EUR 3MND Euribor (h.a.) Kilde: Oslo Børs Nibor 3 mnd (v.a.) NST477 (h.a.) Den moderate oppgangen i euroområdet fortsetter. Veksten for 2016 ventes å bli omkring 1,7% for deretter å avta til 1,6% i 2017. Nedgangen har sammenheng med høyere råvarepriser som demper veksten i realinntekter og dermed forbruket. Vekstutsiktene er imidlertid noe hevet den senere tid, hvilket underbygges av generelt positive nøkkeltall. Anslagene er riktignok forbundet med større utfallsrom enn tidligere, da det er vanskelig å anslå konsekvensene av Brexit og Trumps varslede handelspolitikk, asyltilstrømningene, samt utfallet av kommende politiske valg i Nederland, Frankrike og Tyskland. Den europeiske sentralbanken (ECB) besluttet i desember å utvide sitt oppkjøpsprogram med ni måneder fram til desember 2017. Til og med mars 2017 vil ECB fortsette å kjøpe obligasjoner for 80 milliarder euro i måneden. Deretter vil de månedlige kjøpene være på 60 milliarder euro. Videre presiserer sentralbanken at den er villig til å øke de pengepolitiske stimulansene dersom utviklingen fremover skulle tilsi det. Vi forventer således at 10-års statsobligasjonsrente ikke vil stige vesentlig i 2017, men ligge i området 0,4% medio og 0,7% ultimo 2017. Mye tyder på at 2016 markerer vendepunktet for en lengre periode med ekstraordinær ekspansiv pengepolitikk blant de toneangivende sentralbankene og således har trolig rentenivåene internasjonalt bunnet ut. Dette gjenspeiles også i signalene fra Norges Bank, men i større grad som følge av et pengepolitisk dilemma. Utsiktene til norsk økonomi, i kombinasjon med avtakende inflasjon og tegn til en sterkere norsk krone, trekker i retning av en lavere styringsrente. Terskelen for ytterligere kutt er imidlertid høy som følge av økt risiko for finansiell sårbarhet. I kjølvannet av rentebeslutningen på rentemøtet i mars, hvor styringsrenten ble kuttet med 25 rentepunkter til 0,5% samtidig som det ble signalisert et tilsvarende kutt i løpet av høstparten, fortsatte boligprisene og gjeldsnivået blant husholdningene å øke. Fremtoningen til Norges Bank ble derfor stadig mer konservativ på de påfølgende rentemøtene, der sannsynligheten for det signaliserte rentekuttet avtok. Rentebanen som ble fremlagt i siste pengepolitisk rapport i desember indikerer en uendret styringsrente de neste to årene for deretter å øke gradvis. Sannsynligheten for rentekutt er imidlertid fortsatt større enn for renteheving det nærmeste året. Norge Endring siden Norge 31.12.2015 30.09.2016 31.12.2016 31.12.2015 30.09.2016 3-mnd. NIBOR 1,13 1,15 1,17 0,04 0,02 6-mnd. NIBOR 1,14 1,32 1,29 0,15-0,03 2-års SWAP 0,87 1,18 1,26 0,39 0,08 5-års SWAP 1,23 1,22 1,53 0,30 0,31 NST472-19/05/17 0,65 0,52 0,54-0,11 0,02 NST473-22/05/19 0,71 0,73 0,75 0,04 0,02 NST474-25/05/21 1,02 0,91 1,09 0,07 0,18 NST475-24/05/23 1,27 1,03 1,38 0,11 0,35 NST476-14/03/24 1,37 1,08 1,49 0,12 0,41 NST477-13/03/25 1,48 1,14 1,58 0,10 0,44 NST478-16/02/26 na. 1,21 1,65 na. 0,44 NST477-10 års Euro 0,85 1,26 1,37 0,52 0,11 3-mnd. NIBOR - 3-mnd. Euro 1,26 1,45 1,49 0,23 0,04 USD / NOK 8,84 7,98 8,64-0,20 0,66 EURO/NOK 9,60 8,97 9,09-0,51 0,12 Brent Blend (2M) 37,81 50,30 57,57 19,76 7,27 Kilde: Thompson Reuters Gjennom året steg 3-måneders Nibor 4 rentepunkter fra 1,13% til 1,17%, mens 10-års statsobligasjonsrente (NST 477) steg 10 rentepunkter fra 1,48% til 1,58%. 5 Utsiktene for norsk økonomi forverret seg ytterligere gjennom 2016, igjen drevet av indikasjoner om lavere petroleumsinvesteringer i det kommende året og antatte ringvirkninger av dette. Veksttakten i Fastlands-BNP ventes riktignok å tilta i 2017, slik at 2016 trolig marker bunnen i denne konjunktursyklusen, men da i et mer moderat tempo enn tidligere lagt til grunn. Fastlandsøkonomien antas å ha vokst med rundt 0,7% i 2016 og veksttakten er dermed 0,4 prosentpoeng lavere enn i 2015. Veksten tynges som i foregående år hovedsakelig av lavere aktivitet innenfor petroleumssektoren, samtidig som eksporten fra Fastlands-Norge har bidratt negativt etter flere år med betydelig vekst. Nedgangen relateres primært til petroleumsrettet næring. I tillegg har veksttakten innenfor husholdningenes konsum vært fallende. På motsatt side har offentlig konsum og investeringer bidratt positivt, i kombinasjon med en markert økning i boliginvesteringene (rundt 12% årsvekst per tredje kvartal).
Oljeinvesteringene falt trolig med rundt 15% i 2016 og hadde dermed tilsvarende prosentmessig nedgang som i 2015. På tross av at oljeprisen nesten har doblet seg siden bunnen i januar 2016, tilsier siste investeringstelling fra Statistisk Sentralbyrå en ytterligere nedgang på rundt 10% i 2017. Gitt en stabil til høyere oljepris i tiden fremover, er det imidlertid mye som tyder på at den avtakende investeringsaktiviteten flater ut for deretter å stige mot 2018. Deler av industrien innenfor tradisjonell eksport opplever på sin side kapasitetsbeskrankninger som igjen begrenser ytterligere vekst. Boliginvesteringene i kombinasjon med økt investeringsaktivitet i privat sektor og tiltakende konsum blant husholdningene, ventes imidlertid å underbygge vekstbildet. Norges Bank anslår en BNP-vekst på rundt 1,5% i 2017, økende til 2,2% i 2018. En delvis gjeldsdrevet boligprisutvikling holder som nevnt igjen for en lavere styringsrente. Boligprisene steg videre i 2016 med en oppgang på 12,8% (des./des. - Eiendom Norge) og utviklingen i desember var den sterkeste desembermålingen siden starten tilbake i 2003. Boligprisene (sesongjustert) har dessuten steget i ti påfølgende måneder. De regionale forskjellene i prisutviklingen har imidlertid tiltatt. I Oslo steg boligprisene 23,3%, mens Stavanger falt med 2,6%. På landsbasis vil lave renter i kombinasjon med tiltro til høyere priser underbygge den positive utviklingen og da spesielt i pressområdene. Ytterligere innstrammingstiltak på kreditt gjeldende fra årsskiftet kan derimot få en dempende effekt. Den generelle prisutviklingen avtok på sin side utover høsten, hvor årsveksten i kjerneinflasjonen (KPI-JAE) falt fra 3,7% i juli til 2,5% i desember. Utviklingen skyldes delvis fallende matvare- og flypriser, men mye av nedgangen kan forklares av at effektene av en svekket krone tilbake i tid (les: dyrere import) har avtatt. Kronen styrket seg for øvrig i 2016. Handelsvektet (I-44) styrket kronen seg med rundt 6,1%, hvor styrkelsen mot euro og dollar isolert var på henholdsvis 2,1% og 5,3%. Kronestyrkelsen må sees i sammenheng med oppgang i oljeprisen med tegn til ytterligere innhenting, samt forventninger om en mindre ekspansiv pengepolitikk. Utviklingen tilsier dermed at veksten i importert inflasjon avtar videre utover i 2017, samtidig som lønnsveksten er fallende. Dette underbygger således en fallende veksttakt i kjerneinflasjonen. Vårt hovedscenario er at Norges Bank holder styringsrenten uendret gjennom 2017. Dette innebærer i utgangspunktet en 3-måneders Nibor på omkring 1,1% medio og ultimo 2017. 10-års statsobligasjonsrente (NST 478) ventes på sin side å vise en moderat oppgang til omkring 1,8% og 1,9% i samme periode. Renteprognoser 3-måneders pengemarkedsrenter: Status: Prognose: Land 31.12.15 31.12.16 Endring: Medio 2017 Ultimo 2017 Norge 1,13 1,17 0,04 1,10 1,10 Europa -0,13-0,32-0,19-0,30-0,30 USA 0,61 1,00 0,39 1,20 1,70 10-års obligasjonsrenter: Status: Prognose: Land 31.12.15 31.12.16 Endring: Medio 2017 Ultimo 2017 Norge (477) 1,48 1,58 0,10 1,80* 1,90* Europa 0,63 0,21-0,42 0,40 0,70 USA 2,27 2,45 0,18 2,60 2,80 *Gjeldende for NST 478 (1,65 per 31.12.16) Utviklingen på de internasjonale aksjemarkedene Aksjemarkedene hadde en blandet og volatil utvikling gjennom et begivenhetsrikt 2016, der spesielt bankaksjer opplevde store svingninger. Ved innledningen til året falt markedene markant på frykt for svakere utvikling i kinesisk og amerikansk økonomi, hvilket bidro til nedjusterte forventinger til fremtidig inntjeningsvekst for selskaper generelt. I tillegg tiltok den geopolitiske risikoen etter at bl.a. forholdet mellom Saudi Arabia og Iran tilspisset seg, samtidig som sanksjonene mot Iran ble opphevet. Frykt for en eskalerende "priskrig" sendte oljeprisen ned mot USD 27 per fat. Sentimentet snudde imidlertid med forhåpninger om ytterligere pengepolitiske stimuli, samtidig som oljeprisen reverserte fallet i forbindelse med uttalelser fra fremtredende OPEC-land i samråd med Russland om produksjonsfrys. Markedene var generelt stigende gjennom april og mai, men falt en del tilbake i forbindelse med "Brexit" i juni, der utslagene var spesielt store blant de sentrale indeksene i Europa. Finanssektoren var spesielt utsatt med kraftige kursfall blant banker og forsikringsselskaper generelt. 10 9,5 9 8,5 8 7,5 Kilde: Norges Bank Utvikling norske kroner 2016 USD/NOK EUR/NOK I 44 (h.a.) 112 110 108 106 104 102 100 98 6 Etter halvårsskiftet ble det imidlertid et markant stemningsskifte med bred oppgang i aksjemarkedene anført av nettopp finanssektoren. Sterkere signaler fra Fed om en snarlig renteheving, i kombinasjon med en mer kontraktiv fremtoning fra både ECB og Bank of Japan, ble tolket som at rentenivåene generelt var i ferd med å bunne ut. I tillegg overrasket bankaksjer generelt i forbindelse med resultatfremleggelsen for andre kvartal, samtidig som flere indikatorer underbygget et noe
sterkere vekstbilde globalt. Utviklingen gjennom årets siste måneder bar preg av det amerikanske presidentvalget, samt OPECs beslutning om å kutte oljeproduksjonen. Den umiddelbare markedsreaksjonen på Trumps presidentkandidatur var som ventet negativ, men sentimentet endret seg raskt i tråd med en mer moderat politisk fremtoning. Fokuset ble i stedet rettet mot konsekvensene av en mer ekspansiv finanspolitikk og strammere pengepolitikk i USA ("Trumponomics"), som igjen utløste til dels store rotasjoner. Forventninger om økt inflasjon i kombinasjon med høye offentlige investeringer (les: økt tilbud av statlig gjeld) medførte en betydelig kapitalflyt fra rentemarkedet over i aksjemarkedet. Tilsvarende skiftet sentimentet fra selskaper/sektorer som i større grad har blitt stimulert av et lavinflasjons- /lavrenteregime til selskaper/sektorer som i større grad stimuleres av tiltakende renter og økt inflasjon. Finanssektoren utmerket seg således positivt sammen med sykliske og råvarebaserte aksjer. Motsatt ble spesielt selskaper innenfor kraftforsyning og telekommunikasjon negativt påvirket. (Frankrike) steg 4,9%. I Japan steg Nikkei 225-Indeksen 0,4% (alle tall i lokal valuta). % i NOK 14,00 % 12,00 % 10,00 % 8,00 % 6,00 % 4,00 % 2,00 % 0,00 % 2,00 % 4,00 % Kilde: Thompson Reuters / MSCI Utviklingen i MSCI indekser Desember 4. kvartal Oslo Børs hadde en relativ sterk utvikling, hvilket må sees i sammenheng med at oljeprisen steg 52,3% fra USD 37,8 per fat til USD 57,6 gjennom året. OBX-indeksen, Benchmarkindeksen og Fondsindeksen steg med hhv. 14,6%, 12,1% og 11,5%. Det var imidlertid store variasjoner mellom de ulike sektorene. 2016 Aksjemarkedene fikk i tillegg et generelt løft av mer fundamentale forhold. Resultatfremleggelsene for tredje kvartal var i sum sterkere enn ventet, samtidig som selskapene omsider kunne vise til inntjeningsvekst etter seks påfølgende kvartaler med negativ utvikling. Aksjemarkedene Endring siden i lokal valuta 31.12.2015 30.09.2016 31.12.2016 31.12.2015 30.09.2016 Dow Jones - New York 17.425 18.308 19.763 13,4 % 7,9 % NASDAQ - New York 5.007 5.312 5.383 7,5 % 1,3 % S&P 500 - New York 2.044 2.168 2.239 9,5 % 3,3 % Nikkei - Tokyo 19.034 16.450 19.114 0,4 % 16,2 % DAX - Frankfurt 10.743 10.511 11.481 6,9 % 9,2 % CAC 40 - Paris 4.637 4.448 4.862 4,9 % 9,3 % FTSE - London 6.242 6.899 7.143 14,4 % 3,5 % OMX - Sverige 1.447 1.439 1.517 4,9 % 5,4 % Oslo Børs Fondindeks 607 626 677 11,5 % 8,2 % Oslo Børs Benchmarkindeks 610 623 684 12,1 % 9,8 % OBX Indeks 539 552 618 14,6 % 11,9 % Finans 1.146 1.253 1.424 24,3 % 13,7 % Industri 330 343 356 7,8 % 3,7 % Energi 525 568 692 31,8 % 21,9 % Materialer 511 452 558 9,1 % 23,5 % Forbruksvarer 1.021 833 729-28,5 % -12,4 % Konsumentvarer 1.400 1.841 1.973 41,0 % 7,2 % Helsevern 383 511 691 80,5 % 35,4 % Informasjonsteknologi 213 225 219 2,8 % -2,8 % Telekomm. & tjenester 1.124 1.070 1.032-8,2 % -3,5 % SMB-indeks 604 554 641 6,2 % 15,6 % Kilde: Thompson Reuters De globale aksjemarkedene, representert ved MSCI World, steg med 7,5% i USD, men som følge av en sterkere NOK ble oppgangen på 5,2% målt i norske kroner. I USA steg Dow Jones-indeksen og den bredere S&P 500-indeksen med hhv. 13,4% og 9,5%, mens den teknologitunge NASDAQ-indeksen steg med 7,5%. I Europa steg FTSE-100 Indeksen (England) 14,4%, DAX- Indeksen (Tyskland) steg 6,9% og CAC 40-Indeksen 7 120 115 110 105 100 95 90 85 80 Kilde: Oslo Børs Oslo Børs 2016 Rebasert OSEBX OSEFX OBX Konsumentvarer, Energi og Finans var de delindeksene som bidro mest til avkastningen på Oslo Børs med en oppgang på henholdsvis 41,0%, 31,8% og 24,3%. Sjømatsektoren fortsatte den sterke utviklingen fra 2015 og lakseaksjene i PLUSS-fondene var alle opp over 35%, der Salmar (73,0%) og Austevoll (68,1%) utmerket seg. Lakseprisene steg videre som følge av en ytterligere tilstramming i markedsbalansen. Algeoppblomstring i Chile, samt krevende biologi i Norge, trakk tilbudssiden ned globalt, samtidig som etterspørselen tiltok. Begrenset tilbudsvekst (regulatorisk) og en robust etterspørselsvekst tilsier at markedsbalansen underbygger en vedvarende høy laksepris i de kommende år, og muligens høyere enn hva som ligger til grunn i dagens estimater. Et normalisert forhold mellom Norge og Kina, samt mulige opphevede sanksjoner mot det russiske markedet tilsier dessuten at det er oppsiderisiko på etterspørselssiden på tross av historisk høye prisnivåer. PLUSS-fondene er fortsatt godt overvektet sektoren. Energisektoren ble på sin side understøttet av et bedret
sentiment som følge av økt oljepris, der Statoil (34,0%) trakk sektoren opp med sin relative tyngde. På tross av en relativ kraftig økning i olje- og gassprisene fra bunnen i januar, vedvarer det lave aktivitetsnivået. Globalt falt E&P investeringene ytterligere i 2016 og det ventes et videre fall i 2017 om man ikke inkluderer onshoreaktivitet i USA, hvilket gjenspeiles i stadig svake ordrebøker og vedvarende press på dagrater innenfor hele servicenæringen. Oljeprodusentene nyter imidlertid godt av den omfattende kostnadsdeflasjonen og har økt lønnsomheten betydelig på både eksisterende og nye felt. Kraftige investeringskutt generelt vil for øvrig underbygge en høyere oljepris lenger frem i tid, som igjen vil utløse økt investeringsaktivitet. OPECs beslutning om produksjonskutt i samarbeid med flere non-opec land vil, dersom de tildelte kvotene overholdes, dessuten resultere i en kraftig bedring på markedsbalansen utover i 2017 (rundt 1,8 mill. fat per dag). Dette vil således underbygge en raskere oppgang i oljeprisen med de ringvirkninger det vil medføre. På motsatt side ser man for øvrig at den økte oljeprisen har gitt seg utslag i en betydelig økning i riggaktiviteten onshore i USA som igjen har løftet produksjonen relativt raskt. Etterspørselsveksten ventes imidlertid å mer enn oppveie den amerikanske produksjonsveksten i 2017. Økt oljepris i kombinasjon med flere restruktureringer har løftet aksjekursene til store deler av servicenæringen gjennom andre halvår av 2016. Av de sektorene som utviklet seg svakest var Forbruksvarer og Telekom. de relative taperne. Mediekonsernet Schibsted falt rundt 33% på frykt for marginpress og økt konkurranse innenfor "Online Classified", der spesielt Facebook sin inntreden gjennom lanseringen av Marketplace (tilsvarende "Torget" - vertikalen på Finn.no) har tynget. Telenor (-8,0%) ble på sin side dratt ned av usikkerhet tilknyttet nedsalg av eierandelen i Vimpelcom, reelle verdier av lisensene i India, samt interne konflikter i ledelsen. Begge selskapene ble for øvrig i tillegg tynget av sektorrotasjon i forbindelse med presidentvalget i USA. Nøkkeltall: 31.12.15 31.12.16 Endring: Fremover tror vi det fortsatt er gode kjøpsmuligheter i de ulike aksjemarkedene drevet av bl.a. lav alternativ avkastning og relativ høy utbytteavkastning. "Trumponomics" vil på sin side kunne bidra til økt vekst gjennom blant annet større insentiv til private investeringer, økte offentlige budsjetter og dereguleringer. Videre er det flere indikasjoner på at aktiviteten tiltar globalt, hvilket i kombinasjon med relativt store kontantbeholdninger på selskapsnivå underbygger økte investeringer i tiden fremover. Dette vil igjen stimulere inntjeningsveksten. På motsatt side vil finansmarkedene være sårbare for eventuelle nye tilbakeslag i de toneangivende økonomiene, en opptrappet geopolitisk uro, samt usikkerhet tilknyttet de kommende nasjonale valg i Europa (med "Brexit" friskt i minne). Her vil imidlertid markedene kunne få et ytterligere løft dersom disse risikofaktorene avtar i styrke. Anbefalt strategisk porteføljesammensetning Investor bør sørge for å sette sammen en balansert portefølje, tilpasset den enkeltes ønsker og krav i forhold til risiko og avkastning. Som et strategisk utgangspunkt kan følgende fordelinger legges til grunn: Risiko Kort horisont (0-2 år) Lav Middels Høy - Pengemarkedet 100% 60% 30% - Obligasjoner 0 40% 50% - Norske aksjer 0 0 10% - Utenlandske aksjer 0 0 10% Middels horisont (2-5 år) Lav Middels Høy - Pengemarkedet 20% 10% 0 - Obligasjoner 60% 60% 40% - Norske aksjer 10% 15% 30% - Utenlandske aksjer 10% 15% 30% Lang horisont (5 år +) Lav Middels Høy - Pengemarkedet 5% 0 0 - Obligasjoner 65% 50% 20% - Norske aksjer 15% 25% 40% - Utenlandske aksjer 15% 25% 40% USD/NOK 8,84 8,64-0,40 EUR/NOK 9,60 9,09-0,51 Oljepris (*) 37,81 57,57 19,76 (*) Brent Blend på 2 mnd. termin i USD Denne markedskommentaren er skrevet 15. januar 2017 Dette materialet er utarbeidet av Fondsforvaltning AS til andelseiernes personlige orientering. Materialet er utarbeidet på grunnlag av offentlig tilgjengelig materiale, samt forvalternes vurderinger. Kildene anses for å være pålitelige, men Fondsforvaltning garanterer ikke for at opplysningene er nøyaktige eller komplette. Materialet er gjennomgått omhyggelig, og vurderinger er foretatt etter beste skjønn. Komplette prospekter for fondene er tilgjengelig på forespørsel til Fondsforvaltning AS. 8
PLUSS Pengemarked Referanseindeks (ST1X) Pengemarkedsfondet PLUSS Pengemarked PLUSS Pengemarked er et alternativ til bankinnskudd og annen plassering av overskuddslikviditet. Fondets stabile avkastning gjør det spesielt anvendelig for plassering av kortsiktig likviditet. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. Pengemarkedsfondet plasserer pt. kun i verdipapirer utstedt av bank og bankinnskudd. Porteføljens rentefølsomhet skal ikke overstige 0,5 år. Endringer i rentenivået har derfor liten effekt på kursutviklingen. Avkastningen i fondet vil kunne variere noe fra dag til dag, men vil over tid følge svingningene i pengemarkedsrenten. Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. PLUSS Pengemarked Fondsdata per 31.12.2016 Forvaltningskapital (mill. kr.) 62 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 1.012,08 Rentefølsomhet 0,14 år Antall andelseiere 36 Vektet gjennomsnittlig løpetid 0,74 år Minsteinnskudd (i NOK) 100.000 Etablert Sep. 94 Årlig forvaltningshonorar 0,4 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 Referanseindeks 0,1 % 0,5 % 0,5 % 1,4 % p.a. avkastning 0,7 % 0,5 % Vi gjør oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Akkumulert avkastning Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Pengemarked 0,1 % 1,9 % 1,9 % 3,1 % p.a. avkastning 1,3 % 1,9 % Avkastning PLUSS Pengemarked i forhold til referanseindeks 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% des. 94 des. 96 des. 98 des. 00 des. 02 des. 04 des. 06 des. 08 des. 10 des. 12 des. 14 des. 16 Porteføljeoversikt for PLUSS Pengemarked pr. 31. Desember 2016 Urealisert % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi resultat porteføljen 1076272 Aasen Sparebank 1.000.000 1.001.590 1.008.900 7.310 1,64 % 1076327 Arendal og Omegns Sparekasse 1.000.000 1.000.000 1.007.800 7.800 1,64 % 1077847 Bamble Sparebank 2.000.000 1.997.600 2.000.200 2.600 3,25 % 1076341 Bjugn Sparebank 1.000.000 1.000.000 1.008.300 8.300 1,64 % 1070287 DNB Bank 1.000.000 1.003.500 1.002.700-800 1,63 % 1067930 Gjensidige Bank 3.000.000 3.013.220 3.010.800-2.420 4,89 % 1066360 Jæren Sparebank 2.000.000 2.016.400 2.015.000-1.400 3,27 % 1066315 Lillesands Sparebank 1.000.000 1.009.780 1.008.400-1.380 1,64 % 1071643 Sparebank 1 Nord-Norge 1.000.000 995.900 995.800-100 1,62 % 1070905 Sparebank 1 Østfold Akershus 1.000.000 989.000 998.800 9.800 1,62 % 1066525 Sparebank 1 Ringerike Hadeland 2.000.000 2.016.000 2.014.200-1.800 3,27 % 1069710 Sparebank 1 SMN 1.000.000 994.500 1.006.200 11.700 1,63 % 1071604 Sparebank 1 Søre Sunnmøre 1.000.000 993.600 994.900 1.300 1,62 % 1068691 Sparebank 1 Telemark 1.000.000 996.500 1.005.500 9.000 1,63 % 1072259 Sparebanken Hedmark 1.000.000 996.000 996.900 900 1,62 % 1076743 Sparebanken Møre 2.000.000 2.006.600 2.007.600 1.000 3,26 % 1066308 Sparebanken Vest 2.000.000 2.017.240 2.015.200-2.040 3,27 % 1076366 Stadsbygd Sparebank 1.000.000 999.700 1.007.700 8.000 1,64 % Sum bank 25.000.000 25.047.130 25.104.900 57.770 40,79 % Fondet har oppnådd en meravkastning i forhold til referanseindeksen hittil i år og de siste 12, 24, 36 og 48 måneder. Fondet har et begrenset indeksavvik. Som man kan se utfra indeksavviket, vil fondet med 95% sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus 0,5% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. Sum plassert portefølje 25.000.000 25.047.130 25.104.900 57.770 40,79 % Likviditet 36.391.637 59,13 % Likviditetsplasseringer i norske sparebanker 36.199.659 58,82 % DNB depotbank 191.978 0,31 % Påløpte renter 66.279 0,11 % Uoppgjorte poster -18.853-0,03 % Sum 61.543.962 100,00 % Nøkkeltall Verdiutvikling Fond Ref. indeks 2012 3,4 % 1,5 % 2013 2,9 % 1,6 % 2014 2,6 % 1,3 % 2015 1,2 % 0,9 % 2016 1,9 % 0,5 % Standardavvik Siste 12 mnd. 0,17 % 0,07 % Siste 24 mnd. 0,29 % 0,09 % Siste 36 mnd. 0,27 % 0,12 % Siste 48 mnd. 0,27 % 0,14 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 2,32 0,00 Siste 24 mnd. 0,84 0,00 Siste 36 mnd. 1,02 0,00 Siste 48 mnd. 1,12 0,00 Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) 1,06 % Indeksavvik (p.a.) 0,24 % Sektorfordeling Påløpte renter; 0,1 % Bank; 40,8 % Likviditet ; 59,1 % 9
PLUSS Likviditet Referanseindeks (ST1X) Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet er et forvaltningstilbud for andelseiere som plasserer større beløp i pengemarkedet. Fondet har kr. 5 millioner som minimumsinnskudd. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondene plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. Pengemarkedsfondet plasserer pt. kun i verdipapirer utstedt av bank og bankinnskudd. Porteføljens rentefølsomhet skal ikke overstige 1,0 år. Endringer i rentenivået har derfor liten effekt på kursutviklingen. Avkastningen i fondet vil kunne variere noe fra dag til dag, men vil over tid følge svingningene i pengemarkedsrenten. Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. Fondet ble omklasifisert fra pengemarkedsfond med lav risiko til pengemarkedsfond gjeldende fra 01.04.15. Endringen medfører at vektet gjennomsnittlig løpetid i fondet kan økes fra maksimalt 1 år til 1,5 år, hvilket øker fleksibiliteten og gir fondet et høyere avkastingspotensial. Porteføljeoversikt for PLUSS Likviditet pr. 31. Desember 2016 % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert resultat porteføljen 1069173/1076272 Aasen Sparebank 28.000.000 28.206.600 28.180.800-25.800 1,98 % 1073428 Åfjord Sparebank 5.000.000 4.938.500 4.991.500 53.000 0,35 % 1075289/1075511 Andebu Sparebank 30.000.000 30.022.200 30.306.000 283.800 2,13 % 1076327 Arendal og Omegns Sparekasse 1.000.000 999.000 1.007.800 8.800 0,07 % 1070367 Askim og Spydeberg Sparebank 10.000.000 10.030.000 10.036.000 6.000 0,71 % 1072086 Aurskog Sparebank 2.000.000 1.953.960 1.988.000 34.040 0,14 % 1073188/1077847 Bamble Sparebank 36.000.000 35.963.940 35.961.600-2.340 2,53 % 1070804 Berg Sparebank 5.000.000 5.006.450 5.001.500-4.950 0,35 % 1071953 Bien Sparebank 15.000.000 14.899.000 14.931.000 32.000 1,05 % 1071256 Blaker Sparebank 1.000.000 978.000 996.000 18.000 0,07 % 1070123/1071599 BN Bank 11.000.000 10.866.140 11.000.700 134.560 0,77 % 1069914 Bud, Fræna og Hustad Sparebank 6.000.000 6.084.000 6.036.000-48.000 0,42 % 1070287/1073087 DNB Bank 28.000.000 28.084.450 28.022.800-61.650 1,97 % 1068669/1075709 Drangedal og Tørdal Sparebank 13.000.000 13.049.600 13.105.900 56.300 0,92 % 1077885/1076278 Fana Sparebank 45.000.000 45.163.550 45.108.000-55.550 3,17 % 1076675 Fornebu Sparebank 5.000.000 5.000.000 5.029.000 29.000 0,35 % 1074121 Gjensidige Bank 13.000.000 12.993.500 12.967.500-26.000 0,91 % 1069208 Grong Sparebank 4.000.000 4.048.345 4.024.400-23.945 0,28 % 1077468 Harstad Sparebank 5.000.000 4.998.500 4.995.500-3.000 0,35 % 1076065 Hegra Sparebank 10.000.000 10.107.800 10.146.000 38.200 0,71 % 1067017/1067941/1 Helgeland Sparebank 36.500.000 36.694.340 36.682.200-12.140 2,58 % 1076631 Hjartdal og Gransherad Sparebank 5.000.000 4.997.000 5.021.000 24.000 0,35 % 1076926/1076952 Hjelmeland Sparebank 20.000.000 19.996.300 20.161.000 164.700 1,42 % 1070321 Høland og Setskog Sparebank 5.500.000 5.530.000 5.512.100-17.900 0,39 % 1071296 Hønefoss Sparebank 2.000.000 2.007.600 1.999.600-8.000 0,14 % 1066360/1069277/1 Jæren Sparebank 23.000.000 23.259.000 23.140.000-119.000 1,63 % 1072466 Klæbu Sparebank 5.000.000 4.974.000 4.980.500 6.500 0,35 % 1075577/1074021 KLP Banken 8.000.000 7.988.080 8.032.400 44.320 0,56 % 1076071/1069511 Landkreditt Bank 29.000.000 28.872.520 29.168.700 296.180 2,05 % 1073039 Larvikbanken Brunlanes Spareban 5.000.000 5.007.000 4.975.000-32.000 0,35 % 1066315 Lillesands Sparebank 2.000.000 2.034.500 2.016.800-17.700 0,14 % 1069693 Lillestrøm Sparebank 5.000.000 4.977.500 5.041.000 63.500 0,35 % 1073637 Meldal Sparebank 10.000.000 9.987.900 9.978.000-9.900 0,70 % 1071980/1075816 Opdals Sparebank 12.000.000 12.130.000 12.151.000 21.000 0,85 % 1067170/1071054 Orkdal Sparebank 7.500.000 7.464.000 7.503.550 39.550 0,53 % 1076678 Ørland Sparebank 15.000.000 15.008.500 15.075.000 66.500 1,06 % 1074662 Ørskog Sparebank 4.000.000 4.019.320 4.007.200-12.120 0,28 % 1074462/1073469 Rørosbanken Røros Sparebank 9.000.000 8.942.400 8.989.500 47.100 0,63 % 1069292 Sandnes Sparebank 27.000.000 27.400.050 27.059.400-340.650 1,90 % 1074063/1069726 Selbu Sparebank 15.000.000 14.980.000 15.001.000 21.000 1,05 % 1072980 Skudenes & Aakra Sparebank 10.000.000 9.928.700 9.944.000 15.300 0,70 % 1075981 Soknedal Sparebank 5.000.000 5.018.400 5.006.500-11.900 0,35 % 1071735/1073111 Sparebank 1 BV 21.000.000 20.832.450 20.885.700 53.250 1,47 % 1073196 Sparebank 1 Gudbrandsdal 6.000.000 5.892.240 5.991.000 98.760 0,42 % 1069404/1072521 Sparebank 1 Lom og Skjåk 13.000.000 13.121.460 13.049.700-71.760 0,92 % 1070374/1075646 Sparebank 1 Nord-Norge 15.000.000 14.870.800 15.061.100 190.300 1,06 % 1073348 Sparebank 1 Nordvest 20.000.000 19.871.200 19.880.000 8.800 1,40 % 1068019 Sparebank 1 Nøtterøy - Tønsberg 10.000.000 10.010.000 10.053.000 43.000 0,71 % 1069518 Sparebank 1 Østfold Akershus 10.000.000 9.968.250 10.057.000 88.750 0,71 % 1073338 Sparebank 1 Ringerike Hadeland 26.000.000 25.945.400 25.935.000-10.400 1,82 % 1069710 Sparebank 1 SMN 18.000.000 18.059.250 18.111.600 52.350 1,27 % 1069932 Sparebank 1 SR-Bank 10.000.000 9.900.000 10.054.000 154.000 0,71 % 1068691/1071305 Sparebank 1 Telemark 29.000.000 29.006.090 29.060.300 54.210 2,04 % 1077490 Sparebanken DIN 10.000.000 9.996.500 9.996.000-500 0,70 % 1072259 Sparebanken Hedmark 14.000.000 13.949.200 13.956.600 7.400 0,98 % 1075845 Sparebanken Hemne 5.000.000 5.067.500 5.091.000 23.500 0,36 % 1076743 Sparebanken Møre 5.000.000 5.000.000 5.019.000 19.000 0,35 % 1067955 Sparebanken Narvik 17.000.000 17.066.000 17.098.600 32.600 1,20 % 1076718 Sparebanken Øst 10.000.000 10.000.000 10.040.000 40.000 0,71 % 1069264/1073112 Sparebanken Sør 22.000.000 22.041.160 22.046.600 5.440 1,55 % 1070847/1076495 Sparebanken Vest 42.000.000 42.050.940 42.050.800-140 2,95 % 1072107/1076739 Stadsbygd Sparebank 28.500.000 28.487.400 28.500.850 13.450 2,00 % 1071068 Strømmen Sparebank 5.000.000 4.955.000 5.003.000 48.000 0,35 % 1072036 Sunndal Sparebank 1.000.000 996.700 999.400 2.700 0,07 % 1076076/1076833 Surnadal Sparebank 28.000.000 28.043.260 28.183.200 139.940 1,98 % 1069464/1075636 Trøgstad Sparebank 21.000.000 21.018.500 21.285.200 266.700 1,50 % 1076957 Tysnes Sparebank 5.000.000 5.000.000 5.041.500 41.500 0,35 % Sum bank 925.000.000 925.759.945 927.731.600 1.971.655 65,18 % PLUSS Likviditet Fondsdata per 31.12.2016 Forvaltningskapital (mill. kr.) 1.423 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 1.008,28 Rentefølsomhet 0,14 år Antall andelseiere 55 Vektet gjennomsnittlig løpetid 1,47 år Minsteinnskudd (i NOK) 5 mill. Etablert Des. 95 Årlig forvaltningshonorar 0,3 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 Vi gjør oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Akkumulert avkastning Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Likviditet 0,1 % 2,6 % 2,6 % 3,4 % p.a. avkastning 1,7 % 2,6 % Referanseindeks 0,1 % 0,5 % 0,5 % 1,4 % p.a. avkastning 0,7 % 0,5 % Avkastning PLUSS Likviditet i forhold til referanseindeks 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% des.95 des.98 des.01 des.04 des.07 des.10 des.13 des.16 Hva har vi oppnådd Fondet har oppnådd en meravkastning i forhold til referanseindeksen hittil i år og de siste 12, 24, 36 og 48 måneder. Fondet har et begrenset indeksavvik. Som man kan se ut fra indeksavviket, vil fondet med 95% sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus 1,0% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. Nøkkeltall Verdiutvikling Fond Ref. indeks 2012 3,5 % 1,5 % 2013 3,0 % 1,6 % 2014 2,7 % 1,3 % 2015 0,8 % 0,9 % 2016 2,6 % 0,5 % Standardavvik Siste 12 mnd. 0,41 % 0,07 % Siste 24 mnd. 0,67 % 0,09 % Siste 36 mnd. 0,56 % 0,12 % Siste 48 mnd. 0,50 % 0,14 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 1,44 0,00 Siste 24 mnd. 0,42 0,00 Siste 36 mnd. 0,56 0,00 Siste 48 mnd. 0,67 0,00 Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) 1,17 % Indeksavvik (p.a.) 0,50 % Likviditet ; 34,7 % Sektorfordeling Påløpte renter; 0,2 % Sum plassert portefølje 925.000.000 925.759.945 927.731.600 1.971.655 65,18 % Likviditet 493.587.304 34,68 % Likviditetsplasseringer i norske sparebanker 491.683.975 34,55 % DNB depotbank 1.903.328 0,13 % Påløpte renter 2.304.506 0,16 % Uoppgjorte poster -362.911-0,03 % Sum 1.423.260.498 100,00 % Bank; 65,2 % 10
PLUSS Likviditet II Referanseindeks (ST1X) Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet II Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet II er et forvaltningstilbud for andelseiere som plasserer store beløp i pengemarkedet. Fondet har kr. 50 millioner som minimumsinnskudd. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondene plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. Pengemarkedsfondet plasserer pt. kun i verdipapirer utstedt av bank og bankinnskudd. Porteføljens rentefølsomhet skal ikke overstige 0,5 år. Endringer i rentenivået har derfor liten effekt på kursutviklingen. Avkastningen i fondet vil kunne variere noe fra dag til dag, men vil over tid følge svingningene i pengemarkedsrenten. Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. PLUSS Likviditet II Fondsdata per 31.12.2016 Forvaltningskapital (mill. kr.) 3.675 Referanseindeks se siste side Baiskurs pr. andel 1.021,30 Rentefølsomhet 0,16 år Antall andelseiere 56 Vektet gjennomsnittlig løpetid 0,67 år Minsteinnskudd (i NOK) 50 mill. Etablert Feb. 02 Årlig forvaltningshonorar 0,15 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 Vi gjør oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Akkumulert avkastning Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Likviditet II 0,1 % 2,2 % 2,2 % 3,7 % p.a. avkastning 1,6 % 2,2 % Referanseindeks 0,1 % 0,5 % 0,5 % 1,4 % p.a. avkastning 0,7 % 0,5 % 75% 60% 45% 30% 15% Avkastning PLUSS Likviditet II i forhold til referanseindeks 0% des.01 des.04 des.07 des.10 des.13 des.16 Porteføljeoversikt for PLUSS Likviditet II pr. 31. Desember 2016 % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert resultat porteføljen 1070119/1076272 Aasen Sparebank 25.000.000 25.074.850 25.138.500 63.650 0,68 % 1067935/1076629 Åfjord Sparebank 16.000.000 16.031.200 16.070.400 39.200 0,44 % 1075289/1075511 Andebu Sparebank 30.000.000 30.029.300 30.306.000 276.700 0,82 % 1076327 Arendal og Omegns Sparekasse 10.000.000 10.000.000 10.078.000 78.000 0,27 % 1071245 Askim og Spydeberg Sparebank 15.000.000 15.002.250 15.000.000-2.250 0,41 % 1075242/1077847 Bamble Sparebank 85.000.000 85.096.900 85.062.500-34.400 2,31 % 1070804/1077381 Berg Sparebank 10.000.000 9.991.400 9.989.500-1.900 0,27 % 1075674 Bien Sparebank 5.000.000 5.055.400 5.062.000 6.600 0,14 % 1075324/1076341 Bjugn Sparebank 15.000.000 15.000.000 15.144.000 144.000 0,41 % 1070123/1071599 BN Bank 31.000.000 30.800.850 31.045.700 244.850 0,84 % 1069913 Bud, Fræna og Hustad Sparebank 5.000.000 5.019.150 5.008.000-11.150 0,14 % 1070287 DNB Bank 54.000.000 53.676.000 54.145.800 469.800 1,47 % 1074649/1075709 Drangedal og Tørdal Sparebank 15.000.000 15.043.400 15.086.500 43.100 0,41 % 1071609 Eidsberg Sparebank 5.000.000 5.004.650 4.999.500-5.150 0,14 % 1066455 Etne Sparebank 5.000.000 5.044.700 5.020.000-24.700 0,14 % 1072274 Flekkefjord Sparebank 5.000.000 4.997.500 4.997.000-500 0,14 % 1074427 Fornebu Sparebank 5.000.000 5.000.000 4.996.500-3.500 0,14 % 1069179/1072789/1 Grong Sparebank 27.000.000 27.012.750 27.070.700 57.950 0,74 % 1074670/1072217/1 Harstad Sparebank 50.000.000 50.279.100 50.296.000 16.900 1,37 % 1075232 Hegra Sparebank 5.000.000 5.026.100 5.018.500-7.600 0,14 % 1065050 Helgeland Sparebank 25.000.000 25.521.500 25.425.000-96.500 0,69 % 1072238/1076631 Hjartdal og Gransherad Sparebank 10.000.000 10.005.000 10.022.500 17.500 0,27 % 1071296 Hønefoss Sparebank 3.000.000 2.983.500 2.999.400 15.900 0,08 % 1067127 Indre Sogn Sparebank 11.000.000 11.044.660 11.009.900-34.760 0,30 % 1069277/1071360 Jæren Sparebank 32.000.000 32.024.360 32.147.200 122.840 0,87 % 1075173/1072466 Klæbu Sparebank 15.000.000 14.975.300 14.977.500 2.200 0,41 % 1075577/1072104 KLP Banken 32.000.000 31.975.750 32.267.000 291.250 0,88 % 1071279/1077005 Kragerø Sparebank 21.000.000 21.009.850 21.003.300-6.550 0,57 % 1069511 Landkreditt Bank 20.000.000 19.836.700 20.126.000 289.300 0,55 % 1070589/1066315 Lillesands Sparebank 15.000.000 15.094.650 15.085.500-9.150 0,41 % 1075676 Meldal Sparebank 5.000.000 4.999.300 5.062.000 62.700 0,14 % 1070965/1076700 Modum Sparebank 24.000.000 23.999.640 24.057.000 57.360 0,65 % 1068670 Nesset Sparebank 7.000.000 7.040.320 7.022.400-17.920 0,19 % 1071597/1072856 Odal Sparebank 45.000.000 44.888.580 44.998.300 109.720 1,22 % 1075813 Ofoten Sparebank 5.000.000 5.031.250 5.015.500-15.750 0,14 % 1069736/1070390 Opdals Sparebank 19.000.000 19.016.800 19.014.600-2.200 0,52 % 1067979/1070318 Orkdal Sparebank 9.000.000 8.998.000 9.018.400 20.400 0,25 % 1070301/1071990/1 Ørland Sparebank 24.000.000 23.998.520 24.048.600 50.080 0,65 % 1074662 Ørskog Sparebank 4.000.000 4.019.320 4.007.200-12.120 0,11 % 1071289/1073469 Rørosbanken Røros Sparebank 17.000.000 16.993.050 16.997.000 3.950 0,46 % 1064183/1069292 Sandnes Sparebank 13.000.000 13.011.000 13.052.000 41.000 0,36 % 1070498/1066041/1 Selbu Sparebank 60.000.000 60.090.950 60.284.500 193.550 1,64 % 1067625 Skudenes & Aakra Sparebank 20.000.000 20.117.660 20.066.000-51.660 0,55 % 1075981 Soknedal Sparebank 5.000.000 5.015.650 5.006.500-9.150 0,14 % 1069760 Sparebank 1 BV 6.000.000 5.960.820 6.033.600 72.780 0,16 % 1071109/1073196/1 Sparebank 1 Gudbrandsdal 41.000.000 41.365.020 41.373.800 8.780 1,13 % 1068380/1070842 Sparebank 1 Hallingdal 54.000.000 53.829.260 54.052.000 222.740 1,47 % 1069404 Sparebank 1 Lom og Skjåk 20.000.000 19.875.000 20.118.000 243.000 0,55 % 1071643 Sparebank 1 Nord-Norge 15.000.000 14.943.000 14.937.000-6.000 0,41 % 1070977 Sparebank 1 Nordvest 10.000.000 9.989.500 9.994.000 4.500 0,27 % 1069518/1070905 Sparebank 1 Østfold Akershus 62.000.000 61.431.280 62.180.900 749.620 1,69 % 1069710 Sparebank 1 SMN 43.000.000 42.834.500 43.266.600 432.100 1,18 % 1071604 Sparebank 1 Søre Sunnmøre 21.000.000 20.865.600 20.892.900 27.300 0,57 % 1078073/1066331/1 Sparebank 1 Telemark 127.000.000 127.000.690 127.121.200 120.510 3,46 % 1072259 Sparebanken Hedmark 35.000.000 34.873.400 34.891.500 18.100 0,95 % 1075846 Sparebanken Hemne 7.000.000 7.044.450 7.022.400-22.050 0,19 % 1076743 Sparebanken Møre 8.000.000 8.019.800 8.030.400 10.600 0,22 % 1071316 Sparebanken Øst 22.000.000 22.032.780 22.002.200-30.580 0,60 % 1069264 Sparebanken Sør 14.000.000 13.916.420 14.081.200 164.780 0,38 % 1070847/1076495 Sparebanken Vest 41.000.000 40.913.250 41.067.400 154.150 1,12 % 1076366 Stadsbygd Sparebank 20.000.000 20.036.000 20.154.000 118.000 0,55 % 1066275 Storebrand Bank 16.000.000 16.204.800 16.148.800-56.000 0,44 % 1072036 Sunndal Sparebank 15.000.000 15.007.800 14.991.000-16.800 0,41 % 1072242 Surnadal Sparebank 19.000.000 19.003.900 18.994.300-9.600 0,52 % 1066220 Totens Sparebank 500.000 509.395 509.395-0,01 % 1064709 Voss Veksel- og Landmandsbank 20.000.000 20.297.400 20.114.000-183.400 0,55 % Sum bank 1.475.500.000 1.475.830.875 1.480.224.995 4.394.120 40,28 % Sum plassert portefølje 1.475.500.000 1.475.830.875 1.480.224.995 4.394.120 40,28 % Likviditet 2.190.997.599 59,63 % Likviditetsplasseringer i norske sparebanker 2.166.229.611 58,95 % DNB depotbank 24.767.988 0,67 % Påløpte renter 3.864.093 0,11 % Uoppgjorte poster -468.631-0,01 % Sum 3.674.618.056 100,00 % Hva har vi oppnådd Fondet har oppnådd en meravkastning i forhold til referanseindeksen hittil i år og de siste 12, 24, 36 og 48 måneder. Fondet har et begrenset indeksavvik. Som man kan se ut fra indeksavviket, vil fondet med 95% sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus 0,5% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. Nøkkeltall Verdiutvikling Fond Ref. indeks 2012 3,7 % 1,5 % 2013 3,1 % 1,6 % 2014 2,8 % 1,3 % 2015 1,5 % 0,9 % 2016 2,2 % 0,5 % Standardavvik Siste 12 mnd. 0,20 % 0,07 % Siste 24 mnd. 0,29 % 0,09 % Siste 36 mnd. 0,28 % 0,12 % Siste 48 mnd. 0,27 % 0,14 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 2,38 0,00 Siste 24 mnd. 1,09 0,00 Siste 36 mnd. 1,28 0,00 Siste 48 mnd. 1,40 0,00 Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) 1,31 % Indeksavvik (p.a.) 0,24 % Likviditet ; 59,6 % Sektorfordeling Påløpte renter; 0,1 % Bank; 40,3 % 11
PLUSS Rente Referanseindeks (1,5 år) Obligasjonsfondet PLUSS Rente PLUSS Rente plasserer i obligasjoner med korte, mellomlange og lange løpetider. Fondet vil ha en rentefølsomhet på mellom 0 og 2 år. Den lave snittløpetiden i porteføljen gir fondet en lav renterisiko, d.v.s. relativt små utslag i kursen ved endring i rentenivået. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. PLUSS Rente sin klare og definerte risikoprofil, gjør at fondet egner seg spesielt godt som byggekloss, og forenkler risikostyringen i en totalportefølje. Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. PLUSS Rente Fondsdata per 31.12.2016 Forvaltningskapital (mill. kr.) 87 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 1.063,19 Rentefølsomhet 0,38 år Antall andelseiere 32 Vektet gjennomsnittlig løpetid 2,73 år Minsteinnskudd (i NOK) 100.000 Etablert Feb. 92 Årlig forvaltningshonorar 0,5 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 Vi gjør oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Akkumulert avkastning Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Rente 0,2 % 3,5 % 3,5 % 3,1 % p.a. avkastning 2,0 % 3,5 % Referanseindeks 0,1 % 0,5 % 0,5 % 1,6 % p.a. avkastning 1,0 % 0,5 % Avkastning PLUSS Rente i forhold til referanseindeks 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% jun. 94 des. 96 jun. 99 des. 01 jun. 04 des. 06 jun. 09 des. 11 jun. 14 des. 16 Porteføljeoversikt for PLUSS Rente pr. 31. Desember 2016 % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert resultat porteføljen 1071203 Åfjord Sparebank 1.000.000 998.140 998.800 660 1,14 % 1072086 Aurskog Sparebank 3.000.000 2.930.940 2.982.000 51.060 3,42 % 1067013 Bank 1 Oslo Akershus 500.000 524.100 519.605-4.495 0,60 % 1070123 BN Bank 2.000.000 2.022.600 2.008.200-14.400 2,30 % 1070287/1073DNB Bank 5.000.000 5.014.620 5.000.300-14.320 5,73 % 1074121 Gjensidige Bank 1.000.000 999.500 997.500-2.000 1,14 % 1069208 Grong Sparebank 2.000.000 2.028.000 2.012.200-15.800 2,31 % 1076926 Hjelmeland Sparebank 2.000.000 2.013.800 2.016.600 2.800 2,31 % 1076640 Hønefoss Sparebank 1.000.000 1.012.700 1.011.500-1.200 1,16 % 1071360 Jæren Sparebank 2.000.000 2.000.000 2.006.800 6.800 2,30 % 1069511 Landkreditt Bank 2.000.000 2.024.140 2.012.600-11.540 2,31 % 1073039 Larvikbanken Brunlanes Sparebank 2.000.000 2.000.000 1.990.000-10.000 2,28 % 1072856 Odal Sparebank 2.000.000 2.000.000 2.001.600 1.600 2,29 % 1075816 Opdals Sparebank 1.000.000 999.420 1.015.300 15.880 1,16 % 1070318 Orkdal Sparebank 1.000.000 1.008.100 1.002.600-5.500 1,15 % 1071288 Ørskog Sparebank 2.000.000 2.010.000 1.999.400-10.600 2,29 % 1071404/1072Sandnes Sparebank 2.000.000 2.000.880 2.004.760 3.880 2,30 % 1072980 Skudenes & Aakra Sparebank 2.000.000 1.985.740 1.988.800 3.060 2,28 % 1070281/1073Sparebank 1 BV 4.000.000 4.020.910 4.002.100-18.810 4,59 % 1075677 Sparebank 1 Gudbrandsdal 2.000.000 2.000.000 2.033.600 33.600 2,33 % 1071643 Sparebank 1 Nord-Norge 1.000.000 976.500 995.800 19.300 1,14 % 1074026 Sparebank 1 Nordvest 1.000.000 970.800 992.800 22.000 1,14 % 1070905/1072Sparebank 1 Østfold Akershus 5.000.000 4.983.220 4.990.900 7.680 5,72 % 1074630/1058Sparebank 1 SMN 6.000.000 6.133.800 6.161.550 27.750 7,06 % 1074665 Sparebank 1 Søre Sunnmøre 2.000.000 1.984.360 2.030.400 46.040 2,33 % 1067620 Sparebank 1 SR-Bank 2.000.000 2.092.500 2.050.440-42.060 2,35 % 1071305/1074Sparebank 1 Telemark 6.000.000 5.929.580 5.989.900 60.320 6,87 % 1073042 Sparebanken Hedmark 2.000.000 1.992.000 1.971.560-20.440 2,26 % 1074124 Sparebanken Øst 4.000.000 3.993.860 3.990.800-3.060 4,57 % 1069946 Sparebanken Sogn og Fjordane 2.000.000 2.028.400 2.010.800-17.600 2,30 % 1070847 Sparebanken Vest 4.000.000 3.948.000 4.001.600 53.600 4,59 % 1072107/1076Stadsbygd Sparebank 2.000.000 2.001.000 2.003.400 2.400 2,30 % 1074287 Strømmen Sparebank 1.000.000 976.000 996.200 20.200 1,14 % 1076076 Surnadal Sparebank 2.000.000 2.002.940 2.017.800 14.860 2,31 % 1075636 Trøgstad Sparebank 3.000.000 3.010.500 3.046.800 36.300 3,49 % Sum bank 82.500.000 82.617.050 82.855.015 237.965 94,97 % Sum plassert portefølje 82.500.000 82.617.050 82.855.015 237.965 94,97 % Likviditet 4.196.086 4,81 % Påløpte renter 230.167 0,26 % Uoppgjorte poster -35.698-0,04 % Sum 87.245.571 100,00 % Hva har vi oppnådd Fondet har oppnådd en meravkastning i forhold til referanseindeksen hittil i år og de siste 12, 24, 36 og 48 måneder. Standardavviket for fondet har de siste årene vært på linje med referanseindeksen. Som man kan se utfra indeksavviket, vil fondet med 95% sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus ca. 2,3% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. Dette underbygger at renterisikoen i fondet i forhold til referanseindeksen er begrenset og predikerbar. Nøkkeltall Verdiutvikling Fond Ref. indeks 2012 5,4 % 1,5 % 2013 3,6 % 1,5 % 2014 4,2 % 2,7 % 2015-0,4 % 1,1 % 2016 3,5 % 0,5 % Standardavvik Siste 12 mnd. 0,86 % 0,50 % Siste 24 mnd. 1,34 % 0,54 % Siste 36 mnd. 1,15 % 0,63 % Siste 48 mnd. 1,03 % 0,69 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 0,96-0,01 Siste 24 mnd. 0,18 0,06 Siste 36 mnd. 0,37 0,24 Siste 48 mnd. 0,45 0,15 Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) 1,24 % Indeksavvik (p.a.) 1,14 % Påløpte renter; 0,3 % Sektorfordeling Likviditet; 4,8 % Bank; 95,0 % 12
PLUSS Pensjon Referanseindeks (ST4X) Obligasjonsfondet PLUSS Pensjon PLUSS Pensjon er et forvaltningstilbud for penger med lengre plasseringshorisont, som f.eks. pensjonskasser. I forhold til PLUSS Rente har fondet en noe høyere rentefølsomhet. Den vil normalt ligge mellom 2 og 4 år. Dette betyr større kursutslag enn i PLUSS Rente når renten endres. Historiske data tilsier imidlertid at avkastningen over tid vil være høyere enn for PLUSS Rente. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. PLUSS Pensjon Fondsdata per 31.12.2016 Forvaltningskapital (mill. kr.) 26 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 976,94 Rentefølsomhet 2,07 år Antall andelseiere 10 Vektet gjennomsnittlig løpetid 2,93 år Minsteinnskudd (i NOK) 100.000 Etablert Okt. 93 Årlig forvaltningshonorar 0,5 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 Vi gjør oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Akkumulert avkastning Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Pensjon 0,2 % 2,8 % 2,8 % 2,8 % p.a. avkastning 1,9 % 2,8 % Referanseindeks 0,1 % 0,4 % 0,4 % 2,0 % p.a. avkastning 1,5 % 0,4 % Avkastning PLUSS Pensjon i forhold til referanseindeks 220% 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% jun.94 des.96 jun.99 des.01 jun.04 des.06 jun.09 des.11 jun.14 des.16 Porteføljeoversikt for PLUSS Pensjon pr. 31. Desember 2016 % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert resultat porteføljen 1073052 Oslo Kommune 1.000.000 992.000 977.630-14.370 3,70 % Sum kommuner og fylker* 1.000.000 992.000 977.630-14.370 3,70 % 1071203 Åfjord Sparebank 500.000 499.070 499.400 330 1,89 % 1067013 Bank 1 Oslo Akershus 1.000.000 1.050.680 1.039.210-11.470 3,94 % 1071460 BN Bank 1.000.000 1.027.500 1.023.790-3.710 3,88 % 1073087 DNB Bank 1.000.000 997.500 996.100-1.400 3,77 % 1067161 Fana Sparebank 500.000 520.500 511.355-9.145 1,94 % 1069738 Helgeland Sparebank 1.000.000 1.048.000 1.036.120-11.880 3,93 % 1072466 Klæbu Sparebank 500.000 500.000 498.050-1.950 1,89 % 1074021 KLP Banken 1.000.000 997.310 996.700-610 3,78 % 1071404 Sandnes Sparebank 1.000.000 1.017.500 1.016.460-1.040 3,85 % 1073685 Sparebank 1 BV 2.000.000 1.995.650 2.016.200 20.550 7,64 % 1069397 Sparebank 1 Nord-Norge 1.000.000 1.054.000 1.039.750-14.250 3,94 % 1070977 Sparebank 1 Nordvest 1.000.000 980.000 999.400 19.400 3,79 % 1070905 Sparebank 1 Østfold Akershus 1.000.000 979.500 998.800 19.300 3,78 % 1068663 Sparebank 1 Ringerike Hadeland 500.000 517.300 514.365-2.935 1,95 % 1058828 Sparebank 1 SMN 1.000.000 1.107.800 1.106.550-1.250 4,19 % 1067620/1076Sparebank 1 SR-Bank 2.000.000 1.968.800 2.021.800 53.000 7,66 % 1077402 Sparebank 1 Telemark 1.000.000 996.540 997.800 1.260 3,78 % 1073042 Sparebanken Hedmark 1.000.000 969.390 985.780 16.390 3,74 % 1071137 Sparebanken Øst 1.500.000 1.547.895 1.543.380-4.515 5,85 % 1067535/1068Sparebanken Sør 1.500.000 1.560.690 1.556.660-4.030 5,90 % 1070395 Sparebanken Vest 1.000.000 1.039.000 1.025.850-13.150 3,89 % 1072107 Stadsbygd Sparebank 500.000 500.350 498.050-2.300 1,89 % 1074287 Strømmen Sparebank 1.000.000 976.000 996.200 20.200 3,77 % 1069527 Totens Sparebank 1.000.000 1.032.000 1.032.420 420 3,91 % Sum bank 24.500.000 24.882.975 24.950.190 67.215 94,55 % Sum plassert portefølje 25.500.000 25.874.975 25.927.820 52.845 98,25 % Likviditet 180.262 0,68 % Påløpte renter 292.514 1,11 % Uoppgjorte poster -11.155-0,04 % Sum 26.389.441 100,00 % (*) = papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner Hva har vi oppnådd Fondet har oppnådd en meravkastning i forhold til referanseindeksen hittil i år og de siste 12, 24, 36 og 48 månedene. Standardavviket for fondet har de siste årene vært lavere enn referanseindeksen. Indeksavviket viser at fondet med 95% sannsynlighet vil holde seg innenfor intervallet pluss/minus ca. 2,8% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene.. Nøkkeltall Verdiutvikling Fond Ref. indeks 2012 6,3 % 2,2 % 2013 3,9 % 0,9 % 2014 5,2 % 5,1 % 2015 0,0 % 1,6 % 2016 2,8 % 0,4 % Standardavvik Siste 12 mnd. 0,95 % 1,27 % Siste 24 mnd. 1,26 % 1,26 % Siste 36 mnd. 1,22 % 1,47 % Siste 48 mnd. 1,13 % 1,69 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 0,67-0,02 Siste 24 mnd. 0,15 0,07 Siste 36 mnd. 0,40 0,28 Siste 48 mnd. 0,46 0,15 Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) 0,94 % Indeksavvik (p.a.) 1,42 % Sektorfordeling Påløpte renter; 1,1 % Likviditet; 0,6 % Kommune; 3,7 % Bank ; 94,5 % 13
PLUSS Obligasjon Ref.indeks 1,5 år (fra 1/12-14) Obligasjonsfondet PLUSS Obligasjon PLUSS Obligasjon plasserer i obligasjoner med korte, mellomlange og lange løpetider. Fondet har kr. 10 millioner som minimumsinnskudd. Fondet vil ha en rentefølsomhet på mellom 0 og 2 år. Den lave snittløpetiden i porteføljen gir fondet en lav renterisiko, d.v.s. relativt små utslag i kursen ved endring i rentenivået. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. PLUSS Obligasjon sin klare og definerte renterisikoprofil gjør at fondet egner seg godt som byggekloss, og forenkler risikostyringen i en totalportefølje. Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. PLUSS Obligasjon Fondsdata per 31.12.2016 Forvaltningskapital (mill. kr.) 1.180 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 1.035,17 Rentefølsomhet 0,39 år Antall andelseiere 29 Vektet gjennomsnittlig løpetid 2,82 år Minsteinnskudd (i NOK) 10 mill. Etablert Nov. 05 Årlig forvaltningshonorar 0,25 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 Vi gjør oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Akkumulert avkastning Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Obligasjon 0,2 % 3,6 % 3,6 % 3,4 % p.a. avkastning 2,1 % 3,6 % Referanseindeks 0,1 % 0,5 % 0,5 % 1,6 % p.a. avkastning 1,0 % 0,5 % 60,0 % 50,0 % 40,0 % 30,0 % 20,0 % 10,0 % Avkastning PLUSS Obligasjon i forhold til referanseindeks 0,0 % des.05 des.07 des.09 des.11 des.13 des.15 Porteføljeoversikt for PLUSS Obligasjon pr. 31. Desember 2016 % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert resultat porteføljen 1071638/1074Aasen Sparebank 17.000.000 16.830.400 16.905.900 75.500 1,43 % 1071203 Åfjord Sparebank 5.500.000 5.518.070 5.493.400-24.670 0,47 % 1072086 Aurskog Sparebank 5.000.000 4.884.900 4.970.000 85.100 0,42 % 1073188/1077Bamble Sparebank 22.000.000 21.984.000 21.987.200 3.200 1,86 % 1067972/1075Bank 1 Oslo Akershus 19.000.000 18.885.800 19.149.400 263.600 1,62 % 1071953 Bien Sparebank 30.000.000 29.668.500 29.862.000 193.500 2,53 % 1071256 Blaker Sparebank 9.000.000 9.054.000 8.964.000-90.000 0,76 % 1067129/1065BN Bank 11.500.000 11.727.390 11.824.935 97.545 1,00 % 1072461 Bud, Fræna og Hustad Sparebank 5.000.000 5.017.500 4.983.500-34.000 0,42 % 1073087 DNB Bank 37.000.000 36.908.400 36.855.700-52.700 3,12 % 1070934/1076Fana Sparebank 15.000.000 15.182.320 15.142.500-39.820 1,28 % 1074428 Fornebu Sparebank 5.000.000 4.934.500 4.980.500 46.000 0,42 % 1074121/1074Gjensidige Bank 39.000.000 38.719.500 38.865.000 145.500 3,29 % 1076064 Hegra Sparebank 15.000.000 15.161.700 15.219.000 57.300 1,29 % 1069738/1074Helgeland Sparebank 49.000.000 48.757.500 49.229.980 472.480 4,17 % 1076926/1076Hjelmeland Sparebank 21.000.000 21.003.200 21.169.300 166.100 1,79 % 1071634 Høland og Setskog Sparebank 5.000.000 4.862.500 4.979.000 116.500 0,42 % 1076640 Hønefoss Sparebank 4.000.000 4.050.800 4.046.000-4.800 0,34 % 1071360/1075Jæren Sparebank 17.000.000 16.847.760 17.158.800 311.040 1,45 % 1072466 Klæbu Sparebank 18.500.000 18.153.050 18.427.850 274.800 1,56 % 1076400 Landkreditt Bank 10.000.000 9.997.000 10.066.000 69.000 0,85 % 1073039/1076Larvikbanken Brunlanes Sparebank 33.000.000 32.753.550 32.956.500 202.950 2,79 % 1077933 Marker Sparebank 5.000.000 4.996.750 4.999.000 2.250 0,42 % 1073023 OBOS-Banken 6.000.000 5.936.700 5.964.600 27.900 0,51 % 1076830 Opdals Sparebank 20.000.000 20.024.000 20.116.000 92.000 1,70 % 1073683 Orkdal Sparebank 26.000.000 25.603.200 25.880.400 277.200 2,19 % 1069292/1071Sandnes Sparebank 49.000.000 49.458.890 49.193.980-264.910 4,17 % 1070830/1072Skudenes & Aakra Sparebank 23.000.000 22.562.110 22.898.700 336.590 1,94 % 1070281/1073Sparebank 1 BV 59.000.000 58.776.490 58.746.700-29.790 4,98 % 1070842 Sparebank 1 Hallingdal 5.000.000 5.033.600 5.000.000-33.600 0,42 % 1072521 Sparebank 1 Lom og Skjåk 1.000.000 970.500 996.900 26.400 0,08 % 1066984/1075Sparebank 1 Nord-Norge 30.000.000 30.499.200 30.828.500 329.300 2,61 % 1073348/1074Sparebank 1 Nordvest 44.000.000 43.376.000 43.719.200 343.200 3,70 % 1073578 Sparebank 1 Østfold Akershus 10.000.000 9.941.000 9.934.000-7.000 0,84 % 1068663 Sparebank 1 Ringerike Hadeland 6.500.000 6.769.250 6.686.745-82.505 0,57 % 1064926/1063Sparebank 1 SMN 45.000.000 46.909.100 46.556.180-352.920 3,94 % 1074665 Sparebank 1 Søre Sunnmøre 10.000.000 9.921.800 10.152.000 230.200 0,86 % 1067620/1070Sparebank 1 SR-Bank 19.000.000 19.264.000 19.518.940 254.940 1,65 % 1073056/1074Sparebank 1 Telemark 75.000.000 75.070.500 75.636.500 566.000 6,41 % 1074479/1077Sparebanken DIN 15.000.000 14.964.650 15.008.000 43.350 1,27 % 1067864/1072Sparebanken Hedmark 41.000.000 41.194.560 41.396.410 201.850 3,51 % 1075845 Sparebanken Hemne 10.000.000 10.000.000 10.182.000 182.000 0,86 % 1069156/1070Sparebanken Øst 35.500.000 35.729.900 35.786.600 56.700 3,03 % 1067518/1069Sparebanken Sogn og Fjordane 19.000.000 19.098.400 19.045.180-53.220 1,61 % 1064933/1073Sparebanken Sør 70.500.000 73.168.380 72.420.130-748.250 6,13 % 1070847 Sparebanken Vest 28.000.000 27.931.280 28.011.200 79.920 2,37 % 1072107/1076Stadsbygd Sparebank 24.000.000 24.010.400 24.119.200 108.800 2,04 % 1072938 Storebrand Bank 3.000.000 2.967.300 2.982.300 15.000 0,25 % 1073235 Surnadal Sparebank 24.000.000 23.663.700 23.824.800 161.100 2,02 % 1072144 Tinn Sparebank 13.000.000 12.858.480 12.937.600 79.120 1,10 % 1074651 Totens Sparebank 10.000.000 9.897.200 10.175.000 277.800 0,86 % 1075244/1076Trøgstad Sparebank 13.000.000 12.988.000 13.182.300 194.300 1,12 % 1076957 Tysnes Sparebank 5.000.000 5.000.000 5.041.500 41.500 0,43 % Sum bank 1.137.000.000 1.139.487.680 1.144.177.030 4.689.350 96,93 % Hva har vi oppnådd Fondet er blandt de beste norske korte obligasjonsfond (jf. Morningstar). Fondet har oppnådd en meravkastning i forhold til referanseindeksen hittil i år og de siste 12, 24, 36 og 48 månedene. Standardavviket for fondet har de siste årene vært på linje med referanseindeksen. Indeksavviket viser at fondet med 95% sannsynlighet vil holde seg innenfor intervallet pluss/minus ca. 2,5% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. Nøkkeltall Verdiutvikling Fond Ref. indeks 2012 5,8 % 2,3 % 2013 3,9 % 1,3 % 2014 4,2 % 3,3 % 2015-0,2 % 1,1 % 2016 3,6 % 0,5 % Standardavvik Siste 12 mnd. 0,79 % 0,50 % Siste 24 mnd. 1,34 % 0,54 % Siste 36 mnd. 1,15 % 0,73 % Siste 48 mnd. 1,02 % 0,91 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 1,11-0,01 Siste 24 mnd. 0,21 0,06 Siste 36 mnd. 0,40 0,28 Siste 48 mnd. 0,50 0,15 Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) 1,32 % Indeksavvik (p.a.) 1,24 % Sektorfordeling Påløpte renter; Likviditet; 2,6 % 0,5 % Bank; 96,9 % Sum plassert portefølje 1.137.000.000 1.139.487.680 1.144.177.030 4.689.350 96,93 % Likviditet 30.429.480 2,58 % Likviditetsplasseringer i norske sparebanker 23.597.911 2,00 % DNB depotbank 6.831.569 0,58 % Påløpte renter 6.103.758 0,52 % Uoppgjorte poster -248.797-0,02 % Sum 1.180.461.472 100,00 % 14
Aksjefondet PLUSS Aksje PLUSS Aksje har en fleksibel investeringsstrategi, noe som betyr at fondet investerer fritt med hensyn til bransjer og selskaper innenfor de begrensninger som er gitt av fondets vedtekter og øvrige plasseringsrammer. Minimum 80% av fondets eiendeler skal investeres i norske egenkapitalinstrumenter. Inntil 20% av fondets eiendeler kan dermed være investert i utenlandske aksjer, fortrinnsvis i globale markedsledere. Dette vurderes å gi en lavere risiko enn om fondet kun var definert til å kunne investere på Oslo Børs. Fondet har en verdiorientert og langsiktig investeringsfilosofi, og vil ikke bli styrt av kortsiktige og tilfeldige svingninger i aksjemarkedene. Fondet fokuserer på utvelgelsen av enkeltaksjer, og målsettingen er å gjøre det bedre enn Oslo Børs Fondsindeks. PLUSS Aksje Fondsdata per 31.12.2016 Forvaltningskapital (mill. kr.) 139 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 6.725,33 Etablert Des. 96 Antall andelseiere 81 Årlig forvaltningshonorar 1,2 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings-/innløsningsgebyr inntil 0,5% Aktiv Andel 35 % Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart PLUSS Aksje 4,5 % 12,8 % 12,8 % 572,5 % Referanseindeks 3,8 % 11,5 % 11,5 % 380,6 % Vi gjør oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Avkastning PLUSS Aksje i forhold til referanseindeks Akkumulert avkastning 600% 520% 440% 360% 280% 200% 120% 40% -40% des.96 des.98 des.00 des.02 des.04 des.06 des.08 des.10 des.12 des.14 des.16 PLUSS Aksje Referanseindeks (OSEFX) Porteføljeoversikt for PLUSS Aksje pr. 31. Des. 2016 Urealisert % av Aksjer Antall Dagskurs Kostpris Markedsverdi resultat Portefølje DNB DNB 47.678 128,40 5.049.043 6.121.855 1.072.813 4,4 % GJFS Gjensidige Forsikring 29.150 137,00 2.426.469 3.993.550 1.567.081 2,9 % MING Sparebank 1 SMN 5.500 64,75 318.260 356.125 37.865 0,3 % ST B St orebrand 88.818 45,92 3.104.708 4.078.523 973.814 2,9 % Sum Finans 10.898.480 14.550.053 3.651.573 10,5 % NWC Norwegian Air Shuttle ASA 16.740 287,00 4.751.192 4.804.380 53.188 3,5 % SNI Stolt-Nielsen 10.700 106,00 908.814 1.134.200 225.386 0,8 % TOM Tomra 27.440 90,50 1.443.383 2.483.320 1.039.937 1,8 % WWASA Wilh. Wilhelmsen ASA 20.200 33,80 511.562 682.760 171.198 0,5 % Sum Industri 7.614.952 9.104.660 1.489.708 6,5 % NHY Norsk Hydro 193.481 41,30 6.840.968 7.990.765 1.149.797 5,7 % YAR Yara International ASA 34.133 340,00 11.225.333 11.605.220 379.887 8,3 % Sum Materialer 18.066.301 19.595.985 1.529.684 14,1 % SBSTA Schibsted ASA A-aksjer 10.957 198,10 1.899.254 2.170.582 271.328 1,6 % SBSTB Schibsted ASA B-aksjer 6.657 183,00 1.255.436 1.218.231-37.205 0,9 % XXLA XXL ASA 27.602 98,00 2.260.548 2.704.996 444.448 1,9 % Sum Forbruksvarer 5.415.238 6.093.809 678.571 4,4 % AUSS Austevoll Seafood 50.030 83,75 1.891.632 4.190.013 2.298.380 3,0 % LSG Lerøy Seafood Group 5.385 481,10 1.865.686 2.590.724 725.038 1,9 % MHG Marine Harvest ASA 84.825 155,70 7.679.340 13.207.253 5.527.913 9,5 % ORK Orkla 60.280 78,20 3.318.292 4.713.896 1.395.604 3,4 % SALM Salmar 21.520 258,10 1.584.216 5.554.312 3.970.096 4,0 % Sum Konsumentvarer 16.339.167 30.256.197 13.917.030 21,8 % ATEA Atea 31.805 79,50 1.635.754 2.528.498 892.743 1,8 % OPERA Opera Software 33.775 37,30 2.565.396 1.259.808-1.305.589 0,9 % Sum Informasjonsteknologi 4.201.151 3.788.305-412.846 2,7 % TEL Telenor 76.315 129,00 8.800.626 9.844.635 1.044.009 7,1 % Sum Telekommunikasjon og tjenester 8.800.626 9.844.635 1.044.009 7,1 % AKERBP Aker BP 14.728 154,50 1.137.784 2.275.476 1.137.692 1,6 % AVANCE Avance Gas 13.412 26,50 916.732 355.418-561.314 0,3 % DNO DNO ASA 63.650 8,48 1.355.361 539.752-815.609 0,4 % HLNGH Høegh LNG 6.230 96,50 683.760 601.195-82.565 0,4 % FOE Fred Olsen Energy 4.575 31,70 1.150.608 145.028-1.005.581 0,1 % ODLL Odfjell Drilling 30.800 17,30 1.315.587 532.840-782.747 0,4 % PGS Petroleum Geo-Services 39.520 29,20 1.175.973 1.153.984-21.989 0,8 % PGST Petroleum Geo-Services re 6.540 6,70-43.818 43.818 0,0 % PLCS Polarcus 77.660 0,46 2.547.795 35.724-2.512.071 0,0 % SOFF Solstad Offshore ASA 8.936 11,50 737.108 102.764-634.344 0,1 % ST L St at oil 70.731 158,40 9.969.878 11.203.790 1.233.912 8,1 % SUBC Subsea 7 41.427 109,30 5.142.632 4.527.971-614.661 3,3 % TGS TGS Nopec 11.780 191,70 1.878.210 2.258.226 380.016 1,6 % Sum Energi 28.011.428 23.775.986-4.235.443 17,1 % Internasjonale selskaper 7.985.094 13.334.921 5.349.828 9,6 % 1CHF-NOVNovartis 5.060 74,10 2.037.422 3.172.418 1.134.996 2,3 % 1DEM-FREFresenius Se&Co 7.090 74,26 2.607.540 4.783.968 2.176.428 3,4 % Sum Helsevern 4.644.963 7.956.386 3.311.423 5,7 % 1USD-CARCarnival Corporation 4.500 52,06 1.385.163 2.019.407 634.245 1,5 % 1USD-RCLRoyal Carribean Cruises 4.750 82,04 1.954.968 3.359.128 1.404.159 2,4 % Sum Forbruksvarer 3.340.131 5.378.535 2.038.404 3,9 % Sum plassert portefølje 107.332.436 130.344.550 23.012.114 93,8 % Likviditet 8.741.304 6,3 % Uoppgjorte poster -80.219-0,1 % Sum 139.005.635 100,0 % Hva har vi oppnådd PLUSS Aksje har en betydelig meravkastning i forhold til referanseindeksen siden oppstart. Fondet har også en meravkastning i forhold til referanseindeksen hittil i år og de siste 12, 24, 36 og 48 måneder. Fondets avkastning er blant de aller beste på Oslo Børs. Fondets standardavvik er lavere enn referanseindeksen og Sharpe-indeksen er høyere enn referanseindeksen de siste 48 mnd. Nøkkeltall Verdiutvikling Fond Ref. indeks 2011-14,7 % -18,8 % 2012 18,6 % 20,7 % 2013 19,3 % 24,2 % 2014 9,6 % 5,7 % 2015 6,1 % 6,7 % 2016 12,8 % 11,5 % Standardavvik Siste 12 mnd. 12,39 % 12,45 % Siste 24 mnd. 10,61 % 11,88 % Siste 36 mnd. 9,54 % 10,72 % Siste 48 mnd. 9,46 % 10,70 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 0,29 0,26 Siste 24 mnd. 0,24 0,21 Siste 36 mnd. 0,26 0,20 Siste 48 mnd. 0,32 0,29 Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) 0,07 % Indeksavvik (p.a.) 3,79 % Informasjonsindeks 0,02 Utenlandske Aksjer; 9,6 % Energi; 17,1 % Telekom og tjenester; 7,1 % Informasjonstek.; 2,7 % Sektorfordeling Likviditet; 6,2 % Finansielle tjenester; 10,5 % Industri; 6,5 % Konsumentvarer; 21,8 % Materialer; 14,1 % Forbruksvarer; 4,4 % 15
Aksjefondet PLUSS Markedsverdi Fondets målsetting er å oppnå noe høyere avkastning enn fondsindeksen, og med lavere verdisvingninger. 90 prosent av fondet består av aksjer som er notert på hovedlisten på Oslo Børs, inntil 10 prosent kan være aksjer notert på SMBlisten (eller tilsvarende), og maksimalt 5 prosent kan være unoterte aksjer eller aksjer som er i ferd med å noteres på Oslo Børs. Porteføljen består av 30-60 selskaper, og porteføljen deles inn i ti bransjer. Bransjevekten kan ikke avvike mer enn 5 prosentpoeng, og aldri mer enn 50 prosent av bransjens indeksvekt. Fondet har som målsetting å identifisere de beste aksjene innenfor hver bransje. Av de selskaper som er med i fondets grunnlag kan et enkelt selskaps porteføljevekt ikke avvike mer enn 3 prosentpoeng fra indeksvekten. Gjennom dette fremstår fondet som meget velstrukturert. Fondet vil tilstrebe å overholde de ovennevnte plasseringsbegrensningene, men det presiseres at det kan forekomme avvik i forhold til det ovennevnte, for å til enhver tid kunne tilfredsstille plasseringsbegrensningene for UCITS-fond. PLUSS Markedsverdi Fondsdata per 31.12.2016 Forvaltningskapital (mill. kr.) 104 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 8.826,01 Etablert Jan. 95 Antall andelseiere 48 Årlig forvaltningshonorar 0,9 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings-/innløsningsgebyr inntil 0,5% Aktiv andel 22 % Vi gjør oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Akkumulert avkastning Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart* PLUSS Markedsverdi 4,0 % 13,0 % 13,0 % 374,0 % Referanseindeks 3,8 % 11,5 % 11,5 % 250,8 % * Avkastningen er beregnet siden endring av fondets referanseindeks i jan. 98 Avkastning PLUSS Markedsverdi i forhold til referanseindeks 780% 700% 620% 540% 460% 380% 300% 220% 140% 60% -20% des.94 des.96 des.98 des.00 des.02 des.04 des.06 des.08 des.10 des.12 des.14 des.16 PLUSS Markedsverdi Referanseindeks (OSEFX) Porteføljeoversikt for PLUSS Markedsverdi pr. 31. Des. 2016 Urealisert % av Aksjer Antall Dagskurs Kostpris Markedsverdi resultat Portefølje DNB DnB NOR ASA 72.139 128,40 7.508.550 9.262.648 1.754.098 8,9 % GJFS Gjensidige Forsikring 24.850 137,00 2.187.727 3.404.450 1.216.723 3,3 % OLT Olav Thon Eiendom 8.130 160,00 186.990 1.300.800 1.113.810 1,3 % MING Sparebank 1 SMN 4.500 64,75 260.395 291.375 30.980 0,3 % ST B St orebrand 77.072 45,92 2.443.804 3.539.146 1.095.343 3,4 % Sum Finans 12.587.465 17.798.419 5.210.954 17,2 % NWC Norwegian Air Shuttle ASA 12.790 287,00 4.061.750 3.670.730-391.020 3,5 % SNI Stolt-Nielsen 6.660 106,00 724.353 705.960-18.393 0,7 % TOM Tomra 33.820 90,50 1.410.573 3.060.710 1.650.137 3,0 % WWASA Wilh. Wilhelmsen ASA 15.070 33,80 306.026 509.366 203.340 0,5 % Sum Industri 6.502.703 7.946.766 1.444.063 7,7 % NHY Norsk Hydro 112.383 41,30 4.255.028 4.641.418 386.390 4,5 % YAR Yara International ASA 14.655 340,00 5.375.879 4.982.700-393.179 4,8 % Sum Materialer 9.630.907 9.624.118-6.789 9,3 % EKO Ekornes 3.155 106,50 330.053 336.008 5.955 0,3 % SBSTA Schibsted ASA A-aksjer 6.821 198,10 1.305.647 1.351.240 45.593 1,3 % SBSTB Schibsted ASA B-aksjer 7.451 183,00 1.394.426 1.363.533-30.893 1,3 % XXLA XXL ASA 23.202 98,00 2.052.801 2.273.796 220.995 2,2 % Sum Forbruksvarer 5.082.927 5.324.577 241.650 5,1 % AUSS Austevoll Seafood 31.550 83,75 1.430.529 2.642.313 1.211.783 2,5 % BAKKA Bakkafrost 3.085 342,80 945.213 1.057.538 112.325 1,0 % LSG Lerøy Seafood Group 4.970 481,10 1.353.620 2.391.067 1.037.447 2,3 % MHG Marine Harvest ASA 46.695 155,70 5.775.998 7.270.412 1.494.414 7,0 % ORK Orkla 74.090 78,20 5.091.452 5.793.838 702.386 5,6 % SALM Salmar 14.510 258,10 1.691.899 3.745.031 2.053.132 3,6 % Sum Konsumentvarer 16.288.711 22.900.198 6.611.487 22,1 % ATEA Atea 34.564 79,50 2.120.139 2.747.838 627.699 2,7 % OPERA Opera Software 27.915 37,30 2.219.112 1.041.230-1.177.882 1,0 % REC Renewable Energy Corpora 32.177 1,14 48.266 36.682-11.584 0,0 % Sum Informasjonsteknologi 4.387.516 3.825.749-561.767 3,7 % TEL Telenor 65.880 129,00 9.015.131 8.498.520-516.611 8,2 % Sum Telekommunikasjon og tjenester 9.015.131 8.498.520-516.611 8,2 % AKERBP Aker BP 12.541 154,50 931.710 1.937.585 1.005.874 1,9 % AVANCE Avance Gas 15.551 26,50 1.084.648 412.102-672.547 0,4 % DNO DNO ASA 36.380 8,48 768.656 308.502-460.153 0,3 % HLNGH Høegh LNG 5.140 96,50 551.251 496.010-55.241 0,5 % FOE Fred Olsen Energy 4.130 31,70 994.214 130.921-863.293 0,1 % FRO Frontline Ltd. 4.135 62,00 279.379 256.370-23.009 0,2 % PGS Petroleum Geo-Services 29.365 29,20 755.871 857.458 101.587 0,8 % PGST Petroleum Geo-Services re 4.593 6,70 0 30.773 30.773 0,0 % PLCS Polarcus 54.176 0,46 1.707.292 24.921-1.682.371 0,0 % SOFF Solstad Offshore ASA 6.981 11,50 575.863 80.282-495.581 0,1 % STL Statoil 62.276 158,40 8.488.155 9.864.518 1.376.363 9,5 % SUBC Subsea 7 37.624 109,30 4.216.881 4.112.303-104.578 4,0 % TGS TGS Nopec 9.700 191,70 1.319.746 1.859.490 539.744 1,8 % Sum Energi 21.673.666 20.371.235-1.302.431 19,6 % Sum plassert portefølje 85.169.026 96.289.581 11.120.556 92,9 % Likviditet 7.443.625 7,2 % Uoppgjorte poster -47.071 0,0 % Sum 103.686.135 100,0 % Hva har vi oppnådd PLUSS Markedsverdi har en betydelig meravkastning i forhold til referanseindeksen siden oppstart. Fondet har også en meravkstning i forhold til referanseindeksen hittil i år og de siste 12, 24 og 36 måneder. Fondets avkastning er blant de aller beste på Oslo Børs. Fondets standardavvik er lavere enn referanseindeksen og Sharpe-indeksen er høyere enn referanseindeksen de siste 48 mnd. Nøkkeltall Verdiutvikling Fond Ref. indeks 2011-17,2 % -18,8 % 2012 20,8 % 20,7 % 2013 19,4 % 24,2 % 2014 7,7 % 5,7 % 2015 6,5 % 6,7 % 2016 13,0 % 11,5 % Standardavvik Siste 12 mnd. 11,60 % 12,45 % Siste 24 mnd. 10,51 % 11,88 % Siste 36 mnd. 9,50 % 10,72 % Siste 48 mnd. 9,57 % 10,70 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 0,31 0,26 Siste 24 mnd. 0,25 0,21 Siste 36 mnd. 0,25 0,20 Siste 48 mnd. 0,32 0,29 Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) -0,27 % Indeksavvik (p.a.) 2,68 % Informasjonsindeks -0,10 Energi; 19,6 % Telekom og tjenester; 8,2 % Informasjonstek.; 3,7 % Likviditet; 7,1 % Sektorfordeling Konsumentvarer; 22,1 % Finansielle tjenester; 17,2 % Industri; 7,7 % Materialer; 9,3 % Forbruksvarer; 5,1 % 16
Aksjefondet PLUSS Indeks PLUSS Indeks er et passivt forvaltet fond som investerer i alle aksjene som inngår i Oslo Børs OBX-Indeks. Fondets mål er å følge Oslo Børs OBX-Indeks avkastning så nært som mulig. PLUSS Indeks skal følge verdiutviklingen på Oslo Børs, representert ved OBX-Indeksen. Denne indeksen reflekterer utviklingen til de 25 mest omsatte verdipapirene på Oslo Børs. Sammensetningen revideres to ganger i året, basert på de 25 mest omsatte verdipapirene de siste 6 månedene. PLUSS Indeks er således et indeksfond og verdisvingningen i avkastningen er derfor relativt lik referanseindeksen. PLUSS Indeks Fondsdata per 31.12.2016 Forvaltningskapital (mill. kr.) 23 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 8.513,94 Etablert Sep. 93 Antall andelseiere 39 Årlig forvaltningshonorar 0,7 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings-/innløsningsgebyr inntil 0,5% Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart PLUSS Indeks 4,9 % 13,4 % 13,4 % 751,4 % Referanseindeks 5,0 % 14,6 % 14,6 % 622,0 % Vi gjør oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Akkumulert avkastning 690% 590% 490% 390% 290% 190% 90% Avkastning PLUSS Indeks i forhold til referanseindeks -10% des.93 des.95 des.97 des.99 des.01 des.03 des.05 des.07 des.09 des.11 des.13 des.15 PLUSS Indeks Referanseindeks (Oslo Børs OBX Indeks) Porteføljeoversikt for PLUSS Indeks pr. 31. Des. 2016 Urealisert % av Aksjer Antall Dagskurs Kostpris Markedsverdi resultat Porteføljen DNB DnB NOR ASA 25.661 128,40 2.488.116 3.294.872 806.756 14,4 % GJFS Gjensidige Forsikring 5.282 137,00 427.657 723.634 295.977 3,2 % ST B St orebrand 11.697 45,92 346.952 537.126 190.174 2,3 % Sum Finans 3.262.725 4.555.633 1.292.907 19,9 % NWC Norwegian Air Shuttle AS 771 287,00 161.529 221.277 59.748 1,0 % Sum Industri 161.529 221.277 59.748 1,0 % REC Renewable Energy Corpo 47.543 1,14 156.310 54.199-102.111 0,2 % Sum Informasjonsteknologi 156.310 54.199-102.111 0,2 % NHY Norsk Hydro 37.884 41,30 1.147.121 1.564.609 417.488 6,8 % YAR Yara International ASA 4.725 340,00 1.299.342 1.606.500 307.158 7,0 % Sum Materialer 2.446.463 3.171.109 724.646 13,9 % SBSTA Schibsted ASA A-aksjer 2.178 198,10 263.941 431.462 167.521 1,9 % Sum Forbruksvarer 263.941 431.462 167.521 1,9 % BAKKA Bakkafrost 1.215 342,80 301.621 416.502 114.881 1,8 % GSFO Grieg Seafood 1.500 81,70 118.619 122.550 3.932 0,5 % LSG Lerøy Seafood Group 805 481,10 326.837 387.286 60.449 1,7 % MHG Marine Harvest ASA 10.320 155,70 866.848 1.606.824 739.976 7,0 % ORK Orkla 21.957 78,20 1.148.322 1.717.037 568.715 7,5 % SALM Salmar 1.330 258,10 312.863 343.273 30.410 1,5 % Sum Konsumentvarer 3.075.110 4.593.472 1.518.362 20,1 % TEL Telenor 20.251 129,00 2.313.178 2.612.379 299.201 11,4 % Sum Telekommunikasjon og tjenester 2.313.178 2.612.379 299.201 11,4 % AKERBP Aker BP 2.655 154,50 108.078 410.198 302.120 1,8 % AKSOL Aker Solutions ASA 3.844 41,37 128.740 159.026 30.286 0,7 % BWLPG BW LPG 1.880 36,33 134.326 68.300-66.025 0,3 % DNO DNO ASA 15.471 8,48 198.081 131.194-66.887 0,6 % FRO Frontline Ltd. 1.262 62,00 100.116 78.244-21.872 0,3 % PGS Petroleum Geo-Services 5.600 29,20 377.273 163.520-213.753 0,7 % PGST Petroleum Geo-Services r 706 6,70 0 4.730 4.730 0,0 % SDRL Seadrill Lt d 4.570 29,82 818.176 136.277-681.898 0,6 % STL Statoil 30.305 158,40 4.332.511 4.800.312 467.801 21,0 % SUBC Subsea 7 Inc 6.921 109,30 794.194 756.465-37.729 3,3 % TGS TGS Nopec Geophysical 2.698 191,70 457.569 517.207 59.637 2,3 % Sum Energi 7.449.065 7.225.474-223.591 31,6 % Nøkkeltall Verdiutvikling Fond Ref. indeks 2011-10,9 % -10,7 % 2012 14,5 % 14,7 % 2013 21,6 % 22,7 % 2014 2,6 % 4,0 % 2015 2,3 % 2,9 % 2016 13,4 % 14,6 % Standardavvik Siste 12 mnd. 11,54 % 11,65 % Siste 24 mnd. 12,11 % 12,20 % Siste 36 mnd. 11,25 % 11,38 % Siste 48 mnd. 11,05 % 11,23 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 0,32 0,34 Siste 24 mnd. 0,18 0,20 Siste 36 mnd. 0,14 0,17 Siste 48 mnd. 0,23 0,25 Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) -1,05 % Indeksavvik (p.a.) 0,41 % Informasjonsindeks -2,57 Energi; 31,6 % Telekom og tjenester; 11,4 % Sektorfordeling Likviditet; 0,1 % IT; 0,2 % Industri; 1,0 % Finans; 19,9 % Materialer; 13,9 % Forbruksvarer; 1,9 % Konsumentvarer; 20,1 % Sum plassert portefølje 19.128.321 22.865.004 3.736.683 99,9 % Likviditet 38.304 0,2 % Uoppgjorte poster -14.558-0,1 % Sum 22.888.750 100,0 % 17
Aksjefondet PLUSS Europa Aksje PLUSS Europa Aksje er et europeisk aksjefond. Fondet investerer i børsnoterte selskaper på utviklede og likvide aksjemarkeder og i henhold til anerkjente etiske retningslinjer. Disse er nedfelt i FNs Global Compact s 10 prinsipper om menneske-rettigheter, arbeidsforhold, miljø og korrupsjonsbekjempelse. Fondet vil også unnlate å investere i selskaper som er utelukket fra investering av Statens pensjonsfond - Utland (Petroleumsfondet).. Fondet følger en aktiv langsiktig investeringsstrategi, noe som medfører at investeringene kan avvike i stor grad fra fondets referanseindeks. Avkastningen kan dermed bli både høyere og lavere enn sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best kunne sammenlignes med MSCI Europa Indeks (i NOK). Fondet er et UCITS-fond og kan ikke investere i derivater. PLUSS Europa Aksje Fondsdata per 31.12.2016 Forvaltningskapital (mill. kr.) 50 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 2.515,02 Etablert Mai 98 Antall andelseiere 52 Årlig forvaltningshonorar 1,2 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings-/innløsningsgebyr inntil 1,0% Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart PLUSS Europa Aksje 6,3 % -3,5 % -3,5 % 151,5 % Referanseindeks 6,9 % -2,5 % -2,5 % 113,6 % Vi gjør oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Sektorfordeling Forbruksvarer; Likviditet; 2,8 % Industri; 12,3 % 15,0 % Informasjonstekn Materialer; 5,1 % ologi; 5,5 % Helsevern; 13,0 % Finans; 19,4 % Telekomm. & tjenester; 4,0 % Energi; 7,6 % Konsumentvarer; 15,3 % Geografiskallokering Norden; 11,8 % Likviditet; 2,8 % Sveits; 12,8 % Spania; 1,0 % Nederland; 3,3 % Belgia; 1,5 % Italia; 1,5 % Tyskland; 20,8 % Irland ; 1,9 % England ; 24,2 % Frankrike; 18,4 % Akkumulert avkastning 210% 160% 110% 60% 10% Avkastning PLUSS Europa Aksje i forhold til referanseindeks -40% des. 97 des. 00 des. 03 des. 06 des. 09 des. 12 des. 15 PLUSS Europa Aksje Referanseindeks (MSCI Europa) Porteføljeoversikt for PLUSS Europa Aksje pr. 31. Des. 2016 Dags- Markeds- Urealisert % av Aksjer Sektor Valuta Kurs Antall kurs Kostpris verdi resultat Portefølje Sveits 6.336.878 6.379.854 42.976 12,8 % Nestle Konsumentvarer CHF 846,10 2.585 73,05 1.540.250 1.597.727 57.476 3,2 % Novartis Helsevern CHF 846,10 2.735 74,10 1.613.246 1.714.736 101.490 3,5 % Roche GS Helsevern CHF 846,10 830 232,60 1.396.233 1.633.464 237.231 3,3 % Union Bank of Switzerland Finans CHF 846,10 5.860 15,95 1.005.128 790.824-214.303 1,6 % The Swatch Group AG Forbruksvarer CHF 846,10 240 316,70 782.021 643.104-138.917 1,3 % Tyskland 8.208.005 10.312.285 2.104.279 20,8 % Adidas Forbruksvarer EUR 9,09 460 150,15 278.782 627.582 348.799 1,3 % BASF SE Mat erialer EUR 9,09 1.075 88,31 755.020 862.592 107.572 1,7 % BMW (Bayerische Motoren Forbruksvarer EUR 9,09 1.155 88,75 940.553 931.403-9.150 1,9 % Daimler AG Forbruksvarer EUR 9,09 1.540 70,72 974.090 989.578 15.488 2,0 % Deutsche Post Industri EUR 9,09 2.110 31,24 512.354 598.840 86.487 1,2 % Deutsche Telekom AG Telekomm. & tjenester EUR 9,09 4.800 16,36 674.555 713.311 38.756 1,4 % Fresenius Se&Co Helsevern EUR 9,09 1.360 74,26 486.938 917.658 430.720 1,8 % Infineon Technologies AG Informasjonsteknologi EUR 9,09 6.000 16,51 409.947 900.089 490.142 1,8 % Linde Materialer EUR 9,09 590 156,10 685.269 836.839 151.571 1,7 % SAP Informasjonsteknologi EUR 9,09 1.825 82,81 1.172.975 1.373.197 200.222 2,8 % Siemens Industri EUR 9,09 1.100 116,80 922.526 1.167.408 244.882 2,3 % Volkswagen Forbruksvarer EUR 9,09 325 133,35 394.997 393.789-1.208 0,8 % Frankrike 7.998.826 9.150.990 1.152.164 18,4 % AXA Finans EUR 9,09 4.400 23,99 761.914 958.914 197.000 1,9 % BNP Paribas Finans EUR 9,09 1.615 60,55 748.969 888.533 139.564 1,8 % Carrefour Konsumentvarer EUR 9,09 3.485 22,89 837.917 724.829-113.088 1,5 % Louis Vuitton Moet HennessForbruksvarer EUR 9,09 430 181,40 590.443 708.750 118.306 1,4 % Publicis Groupe Forbruksvarer EUR 9,09 980 65,55 488.137 583.695 95.558 1,2 % Schneider Electric SE Industri EUR 9,09 2.070 66,11 949.805 1.243.439 293.635 2,5 % Societe Generale Finans EUR 9,09 1.750 46,75 748.633 743.293-5.339 1,5 % Saint Gobain Industri EUR 9,09 2.930 44,26 1.010.998 1.178.195 167.197 2,4 % Total Energi EUR 9,09 2.800 48,72 1.114.257 1.239.517 125.260 2,5 % Vinci SA Indust ri EUR 9,09 1.500 64,70 747.755 881.825 134.071 1,8 % England 12.060.985 12.027.417-33.567 24,2 % Aviva Plc Finans GBP 10,61 9.770 4,86 626.079 504.343-121.736 1,0 % AstraZeneca Helsevern GBP 10,61 1.745 44,38 842.766 821.811-20.955 1,7 % Barclays Finans GBP 10,61 41.480 2,23 956.163 983.688 27.524 2,0 % British Petroleum Energi GBP 10,61 22.190 5,10 1.111.378 1.200.121 88.743 2,4 % BT Group Telekomm. & tjenester GBP 10,61 10.290 3,67 569.388 400.683-168.704 0,8 % Carnival Plc Forbruksvarer GBP 10,61 1.470 41,25 615.185 643.546 28.360 1,3 % Diageo Plc Konsumentvarer GBP 10,61 3.770 21,10 833.196 844.232 11.037 1,7 % Prudential Plc Finans GBP 10,61 7.220 16,28 1.053.881 1.247.086 193.205 2,5 % Reckitt Benckiser Konsumentvarer GBP 10,61 1.115 68,86 617.919 814.854 196.935 1,6 % Group Plc Royal Dutch Shell A Energi GBP 10,61 5.630 22,43 1.254.612 1.339.920 85.308 2,7 % Shire Helsevern GBP 10,61 1.320 46,84 773.704 656.189-117.515 1,3 % Unilever PLC Konsumentvarer GBP 10,61 2.220 32,93 779.467 775.741-3.725 1,6 % Vodafone Group PLC Telekomm. & tjenester GBP 10,61 40.250 2,00 1.150.008 853.706-296.302 1,7 % WPP Plc Forbruksvarer GBP 10,61 4.885 18,16 877.239 941.496 64.257 1,9 % Hva har vi oppnådd PLUSS Europa Aksje er blant de beste europeiske aksjefondene. Fondet har en meravkastning utover referanseindeksen de siste 24 og 36 måneder, samt siden oppstart.. Nøkkeltall Verdiutvikling Fond Ref. indeks 2011-16,7 % -9,0 % 2012 14,5 % 10,7 % 2013 29,2 % 36,9 % 2014 12,9 % 14,6 % 2015 21,3 % 15,1 % 2016-3,5 % -2,5 % Standardavvik Siste 12 mnd. 15,80 % 14,21 % Siste 24 mnd. 14,29 % 13,71 % Siste 36 mnd. 12,73 % 11,94 % Siste 48 mnd. 11,98 % 11,20 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. -0,05-0,04 Siste 24 mnd. 0,17 0,13 Siste 36 mnd. 0,21 0,20 Siste 48 mnd. 0,31 0,35 Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) -0,90 % Indeksavvik (p.a.) 4,31 % Informasjonsindeks -0,21 Irland 874.089 945.236 71.147 1,9 % Kerry Group Konsumentvarer EUR 9,09 455 67,90 273.537 280.717 7.179 0,6 % Ryanair Holdings Plc Industri EUR 9,09 5.042 14,51 600.552 664.519 63.967 1,3 % Italia 885.202 738.122-147.080 1,5 % Int esa Sanpaolo S.P.A Finans EUR 9,09 33.485 2,43 885.202 738.122-147.080 1,5 % Belgia 817.552 730.902-86.650 1,5 % Newbelco SA (AB Inbev) Konsumentvarer EUR 9,09 800 100,55 817.552 730.902-86.650 1,5 % Nederland 1.580.764 1.624.500 43.735 3,3 % Koninklijke Ahold Delhaize Konsumentvarer EUR 9,09 4.200 20,03 754.148 764.394 10.246 1,5 % ING Groep Finans EUR 9,09 7.080 13,37 826.616 860.106 33.489 1,7 % Spania 623.338 492.637-130.701 1,0 % BBVA Finans EUR 9,09 8.453 6,41 623.338 492.637-130.701 1,0 % Norden 5.373.313 5.879.478 506.165 11,8 % Danske Bank Finans DKK 122,22 3.500 214,20 796.410 916.283 119.873 1,8 % Novo Nordisk, B Helsevern DKK 122,22 2.320 254,70 964.790 722.203-242.587 1,5 % Pandora Forbruksvarer DKK 122,22 290 924,00 203.809 327.501 123.692 0,7 % Autoliv Forbruksvarer SEK 95,12 680 1.028,00 590.504 664.927 74.423 1,3 % Hexagon Informasjonsteknologi SEK 95,12 1.500 325,50 419.500 464.423 44.924 0,9 % Skandinaviska Enskilda BankFinans SEK 95,12 5.665 95,55 533.126 514.876-18.251 1,0 % Volvo B Industri SEK 95,12 3.730 106,40 266.630 377.505 110.874 0,8 % Marine Harvest ASA Konsumentvarer NOK 1,00 6.800 155,70 770.576 1.058.760 288.184 2,1 % Yara International ASA Materialer NOK 1,00 2.450 340,00 827.967 833.000 5.033 1,7 % Sum plassert portefølje 44.758.953 48.281.420 3.522.467 97,2 % Likviditet 1.416.419 2,9 % Uoppgjorte poster -14.614 0,0 % Sum 49.683.225 100,0 % 18
Aksjefondet PLUSS Utland Aksje PLUSS Utland Aksje er et globalt aksjefond. Fondet investerer i børsnoterte selskaper på utviklede og likvide aksjemarkeder og i henhold til anerkjente etiske retningslinjer. Disse er nedfelt i FNs Global Compact s 10 prinsipper om menneske-rettigheter, arbeidsforhold, miljø og korrupsjonsbekjempelse. Fondet vil også unnlate å investere i selskaper som er utelukket fra investering av Statens pensjonsfond - Utland (Petroleumsfondet). Fondet følger en aktiv langsiktig investeringsstrategi, noe som medfører at investeringene kan avvike i stor grad fra fondets referanseindeks. Avkastningen kan dermed bli både høyere og lavere enn sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best kunne sammenlignes med MSCI Verdens Indeks (i NOK). Fondet er et UCITS-fond og kan ikke investere i derivater. PLUSS Utland Aksje Fondsdata per 31.12.2016 Forvaltningskapital (mill. kr.) 54 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 5.282,15 Etablert Jul. 95 Antall andelseiere 64 Årlig forvaltningshonorar 1,2 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings-/innløsningsgebyr inntil 1,0% Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart PLUSS Utland Aksje 4,9 % 1,5 % 1,5 % 428,2 % Referanseindeks 4,0 % 5,2 % 5,2 % 434,5 % Vi gjør oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Avkastning PLUSS Utland Aksje i forhold til referanseindeks Sektorfordeling Likviditet; 2,7 % Forbruksvarer; Industri; 8,2 % 17,0 % Materialer; 2,1 % Finans; 19,1 % Informasjonste knologi; 15,6 % Energi; 7,1 % Helsevern; 13,1 Konsumentvarer; % Telekomm. & 11,6 % tjenester; 3,5 % Nord Amerika; 55,4 % Geografiskfordeling Likviditet; 2,7 % Norden; 3,9 % Asia; 8,0 % Øvrige Europa; 30,0 % Akkumulert avkastning 450% 400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% des. 95 des. 98 des. 01 des. 04 des. 07 des. 10 des. 13 des. 16 PLUSS Utland Aksje Referanseindeks (MSCI World) Porteføljeoversikt for PLUSS Utland Aksje pr. 31. Des. 2016 Dags- Markeds- Urealisert % av Aksjer Sektor Valuta Kurs Antall kurs Kostpris verdi resultat Portefølje Europa (eks. Norden) 15.389.672 16.225.101 835.429 30,0 % Alimentation Couche-Tard B Konsumentvarer CAD 6,40 1.380 60,88 549.200 538.045-11.155 1,0 % Nestle Konsumentvarer CHF 846,10 2.220 73,05 1.358.496 1.372.129 13.633 2,5 % Novartis Helsevern CHF 846,10 1.875 74,10 909.129 1.175.550 266.421 2,2 % Roche GS Helsevern CHF 846,10 490 232,60 703.339 964.334 260.995 1,8 % BMW (Bayerische Motoren W Forbruksvarer EUR 9,09 1.170 88,75 903.914 943.499 39.584 1,7 % Daimler AG Forbruksvarer EUR 9,09 1.650 70,72 956.771 1.060.262 103.491 2,0 % Deutsche Telekom AG Telekomm. & tjenester EUR 9,09 1.990 16,36 275.209 295.727 20.518 0,5 % SAP Informasjonsteknologi EUR 9,09 770 82,81 430.924 579.376 148.452 1,1 % Volkswagen Forbruksvarer EUR 9,09 365 133,35 531.856 442.255-89.600 0,8 % AXA Finans EUR 9,09 4.170 23,99 824.735 908.789 84.054 1,7 % Total Energi EUR 9,09 1.650 48,72 661.357 730.429 69.072 1,3 % Vinci SA Industri EUR 9,09 1.140 64,70 633.748 670.187 36.439 1,2 % Barclays Finans GBP 10,61 35.100 2,23 908.449 832.388-76.062 1,5 % Diageo Plc Konsumentvarer GBP 10,61 3.050 21,10 703.587 683.000-20.587 1,3 % Prudential Plc Finans GBP 10,61 3.530 16,28 487.641 609.725 122.083 1,1 % Royal Dutch Shell A Energi GBP 10,61 5.190 22,43 1.121.078 1.235.202 114.124 2,3 % Unilever PLC Konsumentvarer GBP 10,61 2.350 32,93 825.111 821.168-3.943 1,5 % Vodafone Group PLC Telekomm. & tjenester GBP 10,61 46.550 2,00 1.176.641 987.329-189.312 1,8 % Koninklijke Ahold Delhaize Konsumentvarer EUR 9,09 3.100 20,03 556.633 564.196 7.562 1,0 % ING Groep Finans EUR 9,09 6.680 13,37 871.854 811.512-60.342 1,5 % Norden 1.862.179 2.122.327 260.148 3,9 % Autoliv Forbruksvarer SEK 95,12 590 1.028,00 578.040 576.922-1.119 1,1 % Marine Harvest ASA Konsumentvarer NOK 1,00 6.650 155,70 837.350 1.035.405 198.055 1,9 % Yara International ASA Materialer NOK 1,00 1.500 340,00 446.788 510.000 63.212 0,9 % Nøkkeltall Verdiutvikling Fond Ref. indeks 2011-10,6 % -3,3 % 2012 1,6 % 7,6 % 2013 33,9 % 38,5 % 2014 25,9 % 28,2 % 2015 23,6 % 17,5 % 2016 1,5 % 5,2 % Standardavvik Siste 12 mnd. 15,46 % 12,99 % Siste 24 mnd. 15,26 % 12,74 % Siste 36 mnd. 13,38 % 11,48 % Siste 48 mnd. 12,28 % 10,38 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 0,04 0,12 Siste 24 mnd. 0,22 0,24 Siste 36 mnd. 0,33 0,38 Siste 48 mnd. 0,44 0,54 Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) -1,11 % Indeksavvik (p.a.) 4,27 % Informasjonsindeks -0,26 Asia 3.968.922 4.339.189 370.267 8,0 % East Japan Railway Co. Industri JPY 7,36 1.110 10.100 804.252 825.500 21.248 1,5 % Mitsubishi UFJ Financial Group Finans JPY 7,36 14.450 720 682.891 766.291 83.399 1,4 % Nidec Corp Industri JPY 7,36 940 10.085 586.795 698.033 111.238 1,3 % Seven & I Holdings Konsumentvarer JPY 7,36 1.670 4.453 563.519 547.573-15.946 1,0 % SoftBank Group Telekomm. & tjenester JPY 7,36 1.090 7.765 492.589 623.219 130.630 1,2 % Sumitomo Mitsui Financial Gro Finans JPY 7,36 1.750 4.460 528.527 574.706 46.179 1,1 % Toyota Motor Corp. Forbruksvarer JPY 7,36 600 6.878 310.350 303.869-6.481 0,6 % Nord-Amerika 23.773.850 29.967.799 6.193.950 55,4 % Allergan Helsevern USD 8,62 560 210,01 1.035.493 1.013.760-21.733 1,9 % Amazon Com Forbruksvarer USD 8,62 181 749,87 705.661 1.169.962 464.301 2,2 % Anadarko Petroleum Corp. Energi USD 8,62 1.450 69,73 788.622 871.555 82.933 1,6 % Apple Informasjonsteknologi USD 8,62 2.160 115,82 2.036.920 2.156.476 119.556 4,0 % Pavonia Ltd (Avago) Informasjonsteknologi USD 8,62 710 176,77 731.689 1.081.868 350.178 2,0 % Bank of America Corp Finans USD 8,62 8.350 22,10 1.087.979 1.590.692 502.712 2,9 % Celgene Corporation Helsevern USD 8,62 590 115,75 549.742 588.681 38.939 1,1 % Citigroup Finans USD 8,62 3.145 59,43 950.148 1.611.141 660.994 3,0 % Comcast Corp Class A Forbruksvarer USD 8,62 1.850 69,05 917.984 1.101.140 183.156 2,0 % Ecolab Inc. Materialer USD 8,62 640 117,22 564.389 646.679 82.290 1,2 % Eaton Corp. Industri USD 8,62 1.340 67,09 625.188 774.943 149.755 1,4 % Exxon Mobil Corp Energi USD 8,62 1.290 90,26 839.236 1.003.673 164.437 1,9 % Facebook Informasjonsteknologi USD 8,62 400 115,05 411.826 396.692-15.133 0,7 % General Electric Industri USD 8,62 5.375 31,60 1.147.795 1.464.107 316.312 2,7 % Gilead Sciences Helsevern USD 8,62 840 71,61 759.177 518.514-240.664 1,0 % Alphabet Inc (Google) Informasjonsteknologi USD 8,62 178 771,82 694.751 1.184.250 489.499 2,2 % Home Depot Inc Forbruksvarer USD 8,62 920 134,08 890.648 1.063.308 172.660 2,0 % Johnson & Johnson Helsevern USD 8,62 1.845 115,21 1.506.415 1.832.288 325.873 3,4 % JP Morgan Chase Finans USD 8,62 2.425 86,29 753.162 1.803.763 1.050.601 3,3 % Mastercard Informasjonsteknologi USD 8,62 870 103,25 645.347 774.313 128.966 1,4 % Mondelez International Konsumentvarer USD 8,62 1.825 44,33 600.193 697.377 97.184 1,3 % Microsoft Corporation Informasjonsteknologi USD 8,62 900 62,14 415.546 482.082 66.537 0,9 % Nike Inc Forbruksvarer USD 8,62 1.660 50,83 724.200 727.337 3.137 1,3 % Priceline Group Forbruksvarer USD 8,62 60 1.466,06 538.668 758.246 219.579 1,4 % Samsung Electronics Korea GD Informasjonsteknologi USD 8,62 140 747,00 556.938 901.480 344.542 1,7 % T wenty First Century Fox Forbruksvarer USD 8,62 2.500 28,04 647.381 604.262-43.119 1,1 % Thermo Fisher Scientific Helsevern USD 8,62 830 141,10 885.601 1.009.514 123.913 1,9 % Time Warner Inc Forbruksvarer USD 8,62 530 96,53 368.000 441.007 73.007 0,8 % VISA Informasjonsteknologi USD 8,62 1.325 78,02 569.807 891.105 321.299 1,6 % Wells Fargo Finans USD 8,62 1.700 55,11 825.344 807.582-17.762 1,5 % Sum plassert portefølje 44.994.622 52.654.416 7.659.794 97,3 % Likviditet 1.459.244 2,7 % Uoppgjorte poster 135 0,0 % Sum 54.113.795 100,0 % 19
Aksjefondet PLUSS Utland Etisk PLUSS Utland Etisk er et globalt aksjefond. Fondet investerer i børsnoterte selskaper på utviklede og likvide aksjemarkeder og i henhold til anerkjente etiske retningslinjer. Disse er nedfelt i FNs Global Compact s 10 prinsipper om menneskerettigheter, arbeidsforhold, miljø og korrupsjonsbekjempelse. Fondet vil også unnlate å investere i selskaper som er utelukket fra investering av Statens pensjonsfond - Utland (Petroleumsfondet). I tillegg ekskluderer fondet selskaper som kan assosieres med brudd på disse FN-normene, samt områder som tobakk, alkohol, pornografi, gambling og krigsmateriell. Fondet følger en aktiv langsiktig investeringsstrategi, noe som medfører at investeringene kan avvike i stor grad fra fondets referanseindeks. Avkastningen kan dermed bli både høyere og lavere enn sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best kunne sammenlignes med MSCI Verdens Indeks (i NOK). Fondet er et UCITS-fond og kan ikke investere i derivater. Materialer; 2,30 % Finans; 19,11 % Energi; 7,16 % Likviditet; 2,89 % Industri; 8,09 % Konsumentvarer; 11,26 % Sektorfordeling Forbruksvarer; 17,08 % Helsevern; 13,06 % Telekomm. & tjenester; 3,28 % Informasjonsteknologi ; 15,76 % Nord Amerika; 55,2 % Geografiskfordeling Likviditet; 2,9 % Norden; 3,9 % Asia; 8,1 % Øvrige Europa; 30,0 % PLUSS Utland Etisk Fondsdata per 31.12.2016 Forvaltningskapital (mill. kr.) 34 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 1.663,14 Etablert Des. 06 Antall andelseiere 12 Årlig forvaltningshonorar 1,2 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings-/innløsningsgebyr inntil 1,0% Vi gjør oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Akkumulert avkastning Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart PLUSS Utland Etisk 4,7 % 0,3 % 0,3 % 66,4 % Referanseindeks 4,0 % 5,2 % 5,2 % 101,2 % 100,0 % 80,0 % 60,0 % 40,0 % 20,0 % 0,0 % des.06-20,0 % des.07 des.08 des.09 des.10 des.11 des.12 des.13 des.14 des.15 des.16-40,0 % Avkastning PLUSS Utland Etisk i forhold til referanseindeks PLUSS Utland Etisk Referanseindeks (MSCI World) Porteføljeoversikt for PLUSS Utland Etisk pr. 31. Des. 2016 Dags- Markeds- Urealisert % av Aksjer Sektor Valuta Kurs Antall kurs Kostpris verdi resultat Portefølje Europa (eks. Norden) 9.670.712 10.278.417 607.705 30,0 % Alimentation Couche-Tard B Konsumentvarer CAD 6,40 870 60,88 346.235 339.202-7.032 1,0 % Nestle Konsumentvarer CHF 846,10 1.430 73,05 859.247 883.849 24.602 2,6 % Novartis Helsevern CHF 846,10 1.090 74,10 572.036 683.387 111.351 2,0 % Roche GS Helsevern CHF 846,10 345 232,60 498.279 678.970 180.690 2,0 % BMW (Bayerische Motoren WeForbruksvarer EUR 9,09 760 88,75 609.269 612.871 3.602 1,8 % Daimler AG Forbruksvarer EUR 9,09 1.185 70,72 750.318 761.461 11.143 2,2 % SAP Informasjonsteknologi EUR 9,09 500 82,81 272.847 376.218 103.371 1,1 % Volkswagen Forbruksvarer EUR 9,09 215 133,35 300.339 260.506-39.832 0,8 % AXA Finans EUR 9,09 2.430 23,99 484.302 529.582 45.280 1,5 % Total Energi EUR 9,09 965 48,72 380.752 427.191 46.438 1,2 % Vinci SA Industri EUR 9,09 800 64,70 430.064 470.307 40.243 1,4 % Barclays Finans GBP 10,61 22.100 2,23 524.864 524.096-768 1,5 % BT Group Telekomm. & tjenester GBP 10,61 6.000 3,67 336.588 233.635-102.954 0,7 % Prudential Plc Finans GBP 10,61 2.280 16,28 188.600 393.817 205.216 1,1 % Reckitt Benckiser Group Plc Konsumentvarer GBP 10,61 495 68,86 373.052 361.752-11.300 1,1 % Royal Dutch Shell A Energi GBP 10,61 3.035 22,43 637.235 722.319 85.084 2,1 % Unilever PLC Konsumentvarer GBP 10,61 1.555 32,93 468.734 543.368 74.634 1,6 % Vodafone Group PLC Telekomm. & tjenester GBP 10,61 24.750 2,00 673.523 524.949-148.574 1,5 % ENI Energi EUR 9,09 1.250 15,47 173.366 175.706 2.340 0,5 % Koninklijke Ahold Delhaize Konsumentvarer EUR 9,09 1.950 20,03 350.140 354.897 4.757 1,0 % ING Groep Finans EUR 9,09 3.460 13,37 440.921 420.334-20.587 1,2 % Norden 1.125.267 1.332.566 207.299 3,9 % Autoliv Forbruksvarer SEK 95,12 380 1.028,00 372.297 371.577-720 1,1 % Marine Harvest ASA Konsumentvarer NOK 1,00 3.770 155,70 425.325 586.989 161.664 1,7 % Yara International ASA Materialer NOK 1,00 1.100 340,00 327.644 374.000 46.356 1,1 % Nøkkeltall Verdiutvikling Fond Ref. indeks 2011-12,29 % -3,3 % 2012 2,1 % 7,6 % 2013 33,0 % 38,5 % 2014 24,8 % 28,2 % 2015 24,4 % 17,5 % 2016 0,3 % 5,2 % Standardavvik Siste 12 mnd. 15,44 % 12,99 % Siste 24 mnd. 15,35 % 12,74 % Siste 36 mnd. 13,45 % 11,48 % Siste 48 mnd. 12,33 % 10,38 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 0,02 0,12 Siste 24 mnd. 0,22 0,24 Siste 36 mnd. 0,32 0,38 Siste 48 mnd. 0,42 0,54 Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) -1,77 % Indeksavvik (p.a.) 4,41 % Informasjonsindeks -0,40 Asia 2.655.134 2.766.309 111.175 8,1 % East Japan Railway Co. Industri JPY 7,36 550 10.100 404.510 409.031 4.522 1,2 % Mitsubishi UFJ Financial Group Finans JPY 7,36 8.400 720 458.129 445.456-12.673 1,3 % Nidec Corp Industri JPY 7,36 650 10.085 402.642 482.683 80.040 1,4 % Seven & I Holdings Konsumentvarer JPY 7,36 960 4.453 337.678 314.772-22.906 0,9 % SoftBank Group Telekomm. & tjenester JPY 7,36 640 7.765 303.330 365.927 62.597 1,1 % Sumitomo Mitsui Financial GrouFinans JPY 7,36 1.400 4.460 449.804 459.764 9.960 1,3 % Toyota Motor Corp. Forbruksvarer JPY 7,36 570 6.878 299.041 288.675-10.365 0,8 % Nord-Amerika 14.910.670 18.921.985 4.011.315 55,2 % Allergan Helsevern USD 8,62 345 210,01 300.325 624.549 324.224 1,8 % Amazon Com Forbruksvarer USD 8,62 119 749,87 470.285 769.202 298.916 2,2 % Anadarko Petroleum Corp. Energi USD 8,62 700 69,73 435.043 420.751-14.292 1,2 % Apple Informasjonsteknologi USD 8,62 1.195 115,82 1.165.161 1.193.050 27.889 3,5 % Pavonia Ltd (Avago) Informasjonsteknologi USD 8,62 450 176,77 521.705 685.691 163.985 2,0 % Bank of America Corp Finans USD 8,62 5.380 22,10 779.195 1.024.901 245.705 3,0 % Celgene Corporation Helsevern USD 8,62 370 115,75 344.754 369.173 24.419 1,1 % Citigroup Finans USD 8,62 2.170 59,43 567.689 1.111.662 543.973 3,2 % Comcast Corp Class A Forbruksvarer USD 8,62 1.000 69,05 518.218 595.211 76.993 1,7 % Ecolab Inc. Materialer USD 8,62 410 117,22 384.776 414.279 29.503 1,2 % Eaton Corp. Industri USD 8,62 830 67,09 279.813 480.002 200.189 1,4 % Exxon Mobil Corp Energi USD 8,62 910 90,26 602.401 708.017 105.616 2,1 % Facebook Informasjonsteknologi USD 8,62 220 115,05 226.504 218.181-8.323 0,6 % General Electric Industri USD 8,62 3.425 31,60 783.183 932.943 149.760 2,7 % Gilead Sciences Helsevern USD 8,62 600 71,61 543.216 370.367-172.849 1,1 % Alphabet Inc (Google) Informasjonsteknologi USD 8,62 125 771,82 288.179 831.636 543.457 2,4 % Home Depot Inc Forbruksvarer USD 8,62 480 134,08 483.718 554.769 71.051 1,6 % Johnson & Johnson Helsevern USD 8,62 1.135 115,21 993.072 1.127.180 134.108 3,3 % JP Morgan Chase Finans USD 8,62 1.520 86,29 685.354 1.130.606 445.252 3,3 % Mastercard Informasjonsteknologi USD 8,62 480 103,25 356.053 427.207 71.154 1,2 % Mondelez International Konsumentvarer USD 8,62 1.250 44,33 411.091 477.656 66.565 1,4 % Microsoft Corporation Informasjonsteknologi USD 8,62 890 62,14 435.091 476.726 41.635 1,4 % Nike Inc Forbruksvarer USD 8,62 1.090 50,83 479.398 477.589-1.809 1,4 % Priceline Group Forbruksvarer USD 8,62 37 1.466,06 380.761 467.585 86.824 1,4 % Samsung Electronics Korea GDRInformasjonsteknologi USD 8,62 85 747,00 386.136 547.327 161.191 1,6 % Twenty First Century Fox Forbruksvarer USD 8,62 1.680 28,04 423.350 406.064-17.286 1,2 % Thermo Fisher Scientific Helsevern USD 8,62 515 141,10 567.748 626.385 58.637 1,8 % Time Warner Inc Forbruksvarer USD 8,62 350 96,53 243.019 291.231 48.212 0,8 % VISA Informasjonsteknologi USD 8,62 965 78,02 331.095 648.994 317.899 1,9 % Wells Fargo Finans USD 8,62 1.080 55,11 524.336 513.052-11.284 1,5 % Sum plassert portefølje 28.361.782 33.299.276 4.937.494 97,1 % Likviditet 991.730 2,9 % Uoppgjorte poster 333 0,0 % Sum 34.291.339 100,0 % 20