Avdeling for regnskaps- og revisortilsyn Direktør Anne Merethe Bellamy
Oversikt over informasjonsflyt i markedet Informasjon må være korrekt, dekkende og rettidig. Utstedere av noterte verdipapirer Informasjon til markedet Løpende rapportering Prospekt Periodisk rapportering Investeringsbeslutning Investor Grunnlag for investeringsbeslutninger/analyse Råd Rådgiver Kredittbeslutning 2 Banker/ finansieringsforetak Grunnlag for kredittgivning
3 GODKJENNING AV PROSPEKTER
Prospekter Grunnleggende informasjon for å foreta investeringsbeslutninger Skal utarbeides ved Tilbud om kjøp eller tegning av omsettelige verdipapirer som rettes til min 100 personer og gjelder beløp på minst EUR 2,5 mill Opptak til notering på børs eller regulert marked Kapitalforhøyelser der antall aksjer utgjør min 10% av antall aksjer som allerede er notert (Flere unntaksbestemmelser) Skal være godkjent før offentliggjøring Reguleringen felles for hele EØS og godkjente prospekter kan benyttes grensekryssende 4
Prospektkontrollen Prospektet skal inneholde de opplysninger som kreves etter lov/forskrift Kontroll starter når første utkast foreligger Løpende dialog med tilrettelegger pr e-post eller telefon om mangler og behov for tillegg/klargjøringer Korte og absolutte tidsfrister 300-400 prospekter hvert år(?) 5
Tidsfrister Lovbestemte tidsfrister: 5 arbeidsdager etter komplett prospekt er mottatt for noterte 10 arbeidsdager etter komplett prospekt er mottatt for unoterte Vår praktisering (jf Oslo Børs)): Tilbakemelding på førsteutkast innen 5 arbeidsdager for noterte. 2 uker totalt Tilbakemelding på førsteutkast innen 10 arbeidsdager for unoterte. 3-4 uker total 6
Arbeidsoppgaver Kontroll av innholdskrav Rådgivning/veiledning (prospektplikt, innholdskrav mv..) Grensekryssende prospekt - passporting Behandle unntak og dispensasjoner Offentliggjøring Håndhevelse av prospektplikten Registrere profesjonelle investorer Oversikt over godkjente prospekter siste 12 mndr Fakturering av gebyr Sanksjonering - overtredelsesgebyr 7
Tilsyn og kontroll med finansiell informasjon Side 8 24. mai 2011 Endres i topp-/bunntekst
Regnskapskontrollen Gjelder delårs- og årsregnskaper noterte foretak Kontrollen bygger på standarder fra CESR Regnskaper hentes fra OAM + foretakene utarbeider egenoppgave med innsending via Altinn Utvalg basert på en risikomodell fungerer bra Forhold av betydning for investorer og markedet Høye vesentlighetsgrenser Når feil/problemer er identifisert: grundig gjennomgang Side 9 24.05.2011
Kontrollens gjennomføring CESR database Ekspertutvalg European Enforcer Coordination Sessions Side 10 24.05.2011
Finanstilsynets reaksjoner Gir uttrykk for vårt syn Pålegg om endring regnskapspraksis fremover Pålegg om å korrigere feil i neste rapportering, evt. gi noteopplysning Pålegg om å gi offentlig tilleggsinformasjon ved melding til børsen Pålegg om å avlegge nytt regnskap Overtredelsesgebyr Suspensjon fra notering Side 11 24.05.2011
Regnskapstilsynet noen utfordringer Oversikt og kunnskap om alle noterte foretak, herunder virksomhet og selskapsstruktur IAS/IFRS bygger på en annen regnskapsmodell enn regnskapsloven omfattende, komplisert, i stadig utvikling og økende (1500 s) valgmuligheter for regnskapsmessig behandling ikke laget som lov/forskriftsregler tildels uklarheter Utstrakt saksbehandling og samordning innenfor CESR Side 12 24.05.2011
Korrekt, dekkende og tidsriktig Tilsynets fokus er at informasjonen er tilgjengelig til rett tid og ikke inneholder vesentlig feil/mangler som vil påvirke en investors/fremtidig investors beslutning Offentliggjøring, lagring, regnskapskontroll, prospektkontroll, adferdsregler og løpende rapportering, revisortilsyn Side 13 24. mai 2011 Endres i topp-/bunntekst
Offentliggjøring Egenkapitalinstrument Gjeldsinstrumenter Periode Kritikk Gebyr Klage Kritikk Gebyr Klage Q4 2008 4 0 0 0 0 0 Q1 2009 0 1 0 0 0 0 År 2008 17 5 2 0 3 0 Q2 2009/Halvår 0 0 0 0 2 0 Q3 2009 0 0 0 0 0 0 Q4 2009 0 0 0 0 0 0 Q1 2010 0 0 0 0 0 0 År 2009 6 6 0 4 2 0 Q2 2010/halvår 0 0 0 0 Minst 3 0 Side 14 24. mai 2011 Endres i topp-/bunntekst
Offentliggjøring og lagring 4 mnd frist for offentliggjøring av årsregnskapet (vphl 5-5) Gjelder både aksjeutstedere og obligasjonsutstedere Innsendelse og lagring er to separate plikter!! Årsregnskapet må lagres i den offisielle lagringsmekanismen (OAM) Link ikke tilstrekkelig Hele årsregnskapet Her syndes det en del! Side 15 24. mai 2011 Endres i topp-/bunntekst
Korrekt/dekkende Vesentlighet, hvor er foretakets risiko, lite sjekklistebasert Kontrollere regnskap til institusjoner under tilsyn investeringseiendom, Unison forsikring Gjennomgå periodisk informasjon i enkelte prospekt Kontrollere regnskap til børsnoterte foretak Side 16 24. mai 2011 Endres i topp-/bunntekst
Korrekt/dekkende Forbehold og presiseringer Vphl 5-5 femte ledd meldeplikt Periode f/p m Årsregnskapet for 2008 30 5 Årsregnskapet for 2009 24 9 Side 17 24. mai 2011 Endres i topp-/bunntekst
Korrekt/dekkende 2008 regnskapene Lest hele eller deler av 25 regnskap Igangsatt 9 saker, hvorav 4 ikke avsluttet 2009 regnskapene Lest hele eller deler av over 30 regnskap Igangsatt 4 saker Tid til tematilsyn Side 18 24. mai 2011 Endres i topp-/bunntekst
Enkeltsaker Cecon ASA klarte ikke å betale renter ved forfall på obligasjonslånet i november 2008. Mottok betalingshenstand (waiver) først til 19. desember, senere fornyet flere ganger. Sist i mars 09 hvor det ble gitt en måneds ytterligere henstand. Lånet ble klassifisert som langsiktig i delårsregnskap for 4. kvartal Finanstilsynet konkluderte med at lånet skulle vært klassifisert som kortsiktig Foretaket rettet presentasjonen ved avleggelse av årsregnskapet for 2008 Side 19 24. mai 2011 Endres i topp-/bunntekst
Enkeltsaker Hjellegjerde ASA hadde innregnet en eiendel ved utsatt skatt i årsregnskapet for 2008 Revisor hadde tatt forbehold knyttet til verdien av eiendelen Finanstilsynet stilte spørsmål ved om balanseført verdi kunne forsvares Foretaket valgte å nedskrive eiendelen til null i 2008 og innarbeide endringen i årsregnskapet for 2009 som en feil Side 20 24. mai 2011 Endres i topp-/bunntekst
Enkeltsaker Kongsberg Automotive Holding ASAs nedskrivningstest for balanseført goodwill. GW knyttet seg til oppkjøpet av Global Motion Systems 27. desember 2007 Finanstilsynet konkluderte med at flere av forutsetningene som inngår i diskonteringsrenten ikke var fastsatt i samsvar med kravene i IAS 36 Fikk ikke betydning for nedskrivningsvurderingen For øvrig ikke gitt tilstrekkelige noteopplysninger på en rekke områder Er i det vesentligste utbedret i årsregnskapet for 2009 Side 21 24. mai 2011 Endres i topp-/bunntekst
Enkeltsaker Oceanteam ASAs årsregnskap for 2008 inneholdte ikke tilstrekkelig informasjon om likviditetsrisiko, innregning av inntekter og presentasjon og verdsettelse av skip Foretaket innarbeidet de fleste av Finanstilsynets kommentarer i årsregnskapet for 2009 Side 22 24. mai 2011 Endres i topp-/bunntekst
Generelle observasjoner Regnskapsprinsipper for generelle Må tilpasses foretaket Bedre fokus på vesentlige transaksjoner og prinsipper Skrive mer om det som er vesentlig (og mindre om det som ikke er vesentlig) Bedre informasjon i andre informasjonskilder? Info i presentasjoner, børsmeldinger, prospekt mv fritar ikke for noteopplysningsplikt Side 23 24. mai 2011 Endres i topp-/bunntekst
Enkeltsaker Foretak Saksforhold STD Eksp. Utv. EECS, IFIRC Fred Olsen Energy ASA Virkelig verdi som estimert anskaffelseskost IFRS 1 N J Office Line Konsolidering IAS27 J J Steen & Strøm ASA Opplysninger knyttet til overgang til IFRS IFRS 1 N N Imarex ASA Finansielle eiendeler IAS39 N N TFDS ASA Manglende konsolidering etter ngaap; feil i tidligere perioder og ikke overgangseffekt IAS27 IFRS1 N N Ementor ASA Eiendeler ved utsatt skatt IAS12 N N Pan Fish ASA Verdsettelse av levende oppdrettsfisk IAS41 J J Fjord Seafood -//- IAS41 J J LerøySeafood -//- IAS41 J J Side 24 24. mai 2011 Endres i topp-/bunntekst
Enkeltsaker Foretak Saksforhold STD Eksp Utv. EECS, IFRIC Norsk Vekst Eiendeler ved utsatt skatt IAS 12 N N Nutri Pharma Virksomhetssammenslutning IFRS 3 N J Fast ASA Investering i TS, kundekontrakter og kundeforhold IAS 28 IAS 38 J N Kverneland Segmentrapportering, noter IAS 14 J N Fosen Trafikklag Noter Flere N N Orkla ASA Noter Flere N N Norske Skog ASA Noter Flere N N Data Respons ASA Noter Flere N N Side 25 24. mai 2011 Endres i topp-/bunntekst
Enkeltsaker Foretak Saksforhold STD EkspUt v. Goodtech ASA Allokering av kostpris ved oppkjøp og noter IFRS 3 Powel ASA Sandnes Sparebank Simrad Optronics GGS ASA Sparebank Nordvest Synnøve Finden ASA DNO ASA Side 26 Immaterielle eiendeler og noter Segmentrapportering, noter IAS 28 N EECS, IFRIC N IAS 38 N N IAS 14 N N Inntektsføringsprinsipp IAS 11 J J Reversering av nedskrivning og fornyet vurdering av nedskrivnings behov Konsolidering IAS 27, 7D IAS 36 J J Avsetning (eiendel) IAS 37 J N Noteopplysninger om estimering av oljereserver N IAS 1 J J Brev EU 24. mai 2011 Endres i topp-/bunntekst
Enkeltsaker Foretak Saksforhold STD Ekp. Utv. Stavanger Aftenblad EK avstemming, regnskapsprinsipper mv IAS1,8,1 9 mv Akva Group Pres av EK, regnskapsprinsipper mv IAS1,8,1 9 mv Telenor ASA Avskrivning av kunderelasjoner IAS j j Sandnes Sparebank Melhus Spareban Sammensatte produkter IAS 32, 39 Noteoppl. Om off balance sheet finansielle eiendeler IFRS 7 n n j EECS, IFRIC n n j ia FAST ASA Inntektsføring mv IAS 18 j j AGR Group ASA Teekay Petrojarl ASA Side 27 Virksomhetssammenslutning, aksjebasert betaling mv IFRS 3,2 mv Beregning av resultat per aksje mv IAS 33 ia j j 24. mai 2011 Endres i topp-/bunntekst
Enkeltsaker Foretak Saksforhold STD Ekp. Utv. EECS, IFRIC Borgestad ASA Eiendom, oppstillinger, noter div n n Det norske Oljeselskap ASA Allokering av merverdier og tilordning av goodwill på kontantgenerende enheter IFRS 3, IAS 36 n n Storebrand ASA Noteopplysninger div n n Blom ASA Avvikling, kontanstrømoppstill mm IFRS 5 IAS 7 n n Navamedic ASA Inntektsføring IAS 18 j n Grieg Seafood ASA Oppstillinger noter mv div n n Wega Mining ASA Kjøp av eiendeler el virskomhet IAS 8 IFRS 3 j j Side 28 24. mai 2011 Endres i topp-/bunntekst
Enkeltsaker Foretak Saksforhold STD Ekp. Utv. Cecon ASA (2) Betalingshenstand, skip under bygging IAS1 IAS 36 GGS ASA Aksjebasert betaling IFRS 2 n n 24Seven Office ASA Obligasjonsforetaket V Inntektsføring og nærstående IAS 18 og 24 Finansielle instrumenter Ngaap j j Hjellegjerdet ASA Fremføring av utsatt skattefordel IAS 12 n n n j EECS, IFRIC n n Aker Biomarine ASA Nedskrivning av goodwill IAS 36 n n Oceanteam ASA Noteopplysninger mv div n n Kongsberg Automotive ASA Side 29 Nedskrivning av goodwill IAS 36 N n 24. mai 2011 Endres i topp-/bunntekst
Enkeltsaker Foretak Saksforhold STD Ekp. Utv. EECS, IFRIC DnB ASA Eiendom IAS 40 n n Spb 1 gruppen Eiendom IAS 40 n n Storebrand ASA Eiendom IAS 40 n n Lighthouse Caledonia ASA Se foretakets børsmelding, ikke sluttført fra FTs side IAS 8, IFRS 3, j j (SSC Ltd) Eitzen Chemical ASA Akva group ASA Faktor eiendom ASA Bank2 Verdsetting av obligasjoner Ngaap n n Side 30 24. mai 2011 Endres i topp-/bunntekst
TILSYN MED REVISORER OG REVISJONSSELSKAPER 31
Revisors rolle Revisors rolle som tillitsperson for kapitalmarkedet, eiere, ansatte, offentlige myndigheter og kreditorer er fundamentalt, også fra tilsynsperspektiv. Revisorloven 1-2: Revisor er allmennhetens tillitsperson 32 Finanstilsynets funn og vurderinger etter tilsyn
Revisors rolle styrkes Noen lovendringer i 2010: Nummererte brev om ansvar til styremedlemmer (revl. 5-4, jf. 5-2) Krav om årlig møte mellom styret og revisor (revl. 2-3) Revisors bekreftelse redegjørelse om foretaksstyring (revl. 5-1 og 5-6) Høyesterettsdom 2. november 2010 Om revisors rolle 33 Finanstilsynets funn og vurderinger etter tilsyn
Revisors oppgaver: Vurdere og uttale seg om årsregnskapet, herunder forutsetningen om fortsatt drift Vurdere og uttale seg om ledelsens plikt til å sørge for ordentlig regnskapsføring Se etter at formuesforvaltningen er ordnet på en betryggende måte og med forsvarlig kontroll Bidra til å forebygge og avdekke misligheter og feil Norge har inntil nå hatt ca. 210 000 revisjonspliktige virksomheter OBS! endringer i revisjonsplikten behandles nå av Stortinget (fremover: 85.000?) Side 34 24.05.2011
Revisorer og revisjonsselskaper Strukturell todeling - Big 4 (ca. 50 % av markedet + de fleste børsnoterte foretak) - Stort antall mindre virksomheter som i hovedsak har SMBsegmentet Pr. 31.12.10 Statsautoriserte revisorer 2.984 Registrerte revisorer 3.226 Revisjonsselskaper 776 Side 35 24.05.2011
Tilsyn Alle revisorer skal kontrolleres hvert 6 år Alle revisorer med foretak av allmenn interesse skal kontrolleres hvert 3 år Samarbeid om kvalitetskontroll med DnR og NARF Må ellers opprettholde en tilfredsstillende tilsynsstandard for begge grupper 36
Systemet for tilsyn med revisorer og regnskapsførere Konkursbo Skatteetaten DnR/NARF Øvrige saker i FT ØKOKRIM Andre signaler/ media Klienter Risikovurdering Årlig virksomhetsplan Risikovurdering Årlig virksomhetsplan Ordinære stedlige tilsyn Selskapstilsyn Tematilsyn Side 37 Rettsapparatet Dokumentbasert tilsyn 24.05.2011
Reaksjonsformer Finanstilsynets offentlige merknader Pålegg om tiltak/retting av forholdet Formell advarsel Tilbakekalling av godkjenning Side 38 24.05.2011
FINANSTILSYNET Revierstredet 3 Postboks 1187 Sentrum 0107 Oslo www.finanstilsynet.no