Referansegruppen for Solvens II Møte i Finanstilsynet 20. juni 2011
Agenda Orientering om prosessen i EU og i Norge, herunder status for noen sentrale temaer for norske selskaper Presentasjon om pilar 2 med vekt på styrets rolle Neste møte / eventuelt Side 2
Orientering om prosessen i EU og i Norge, herunder status for noen sentrale temaer for norske selskaper Side 3
Prosessen i EU Det er for tiden mange parallelle prosesser som vil påvirke det endelige Solvens II-regelverket Beslutninger på høyere nivåer vil påvirke regelverksutformingen på lavere nivåer Nivå 1: Omnibus II-direktivet inneholder forslag til endring av Solvens II-direktivet Nivå 2: Gjennomføringsbestemmelser som supplerer direktivbestemmelsene Nivå 3: Utfyllende retningslinjer som supplerer gjennomføringsbestemmelsene, herunder bindende tekniske standarder Side 4
Tentativ tidsplan i EU Det foreligger ingen oppdatert offisiell tidsplan nå, og det som gjengis her er Finanstilsynets oppfatning av videre fremdrift Tidsplanen er generelt usikker, fordi fremdriften på et nivå er avhengig av fremdriften på nivået over Tidsplanen begynner å bli veldig knapp, men Kommisjonen ser ut til å stå fast på gjennomføring i nasjonalt regelverk og ikrafttredelse fra 1. januar 2013, evt. med overgangsordninger på noen områder Side 5
Tentativ tidsplan i EU forts. Nivå 1: Omnibus II-direktivet Forhandlinger pågår mellom Kommisjonen, Rådet og EU-parlamentet Mulig endelig vedtak i februar 2012? Nivå 2: Gjennomføringsbestemmelser Ekspertgruppen under EIOPC, hvor Finansdepartementet (og Finanstilsynet) har deltatt fra Norge, har siste møte 22. juni 2011 Mulig publisering av Kommisjonens foreløpige forslag i august/september? Endelig vedtak av nivå 2-bestemmelsene i mai 2012? Bestemmelsene blir i sin helhet gjennomført ved forordning (eneste alternativ gitt den stramme tidsplanen) Side 6
Tentativ tidsplan i EU forts. Nivå 3: Utfyllende retningslinjer (tekniske standarder) EIOPA gjennomfører begrenset pre-consultation mot de europeiske bransjeorganisasjonene fra sommeren 2011 Offentlig høring om EIOPAs forslag til utfyllende retningslinjer fra mai 2012 (etter at nivå 2-bestemmelsene er vedtatt)? Oversendelse av endelig forslag til retningslinjer høsten 2012 med sikte på godkjenning av Kommisjonen før utgangen av 2012 De viktigste retningslinjene prioriteres for fastsettelse før 2013 For de mindre sentrale retningslinjene som er under planlegging er det satt opp en tentativ tidsplan som innebærer gjennomføring i årene 2013-2016 Side 7
Kort om Omnibus II-direktivet Direktivet er i all hovedsak et endringsdirektiv for Solvens IIdirektivet Mange av endringene reflekterer den nye tilsynsstrukturen etter opprettelsen av EIOPA (European Insurance and Occupational Pensions Authority) som etterfølger CEIOPS (Committee of European Insurance and Occupational Pensions Supervisors) I direktivforslaget foreslås det å gi Kommisjonen vide fullmakter til å fastsette overgangsordninger for opptil 10 år når det gjelder sentrale bestemmelser som kapitalkrav mv. Men høyst usikkert om Kommisjonen kan få slike generelle fullmakter Side 8
Arbeidsgrupper i forbindelse med nivå 2-bestemmelsene Cat risk task force Legger frem rapport i juni med forslag til reviderte katastrofescenarioer Joint working group on non-life and health calibration Legger frem forslag i juni/juli (?) om revidering av kalibreringen for skadeog helseforsikringsrisiko sammenlignet med QIS5 EPIFP task force EIOPA legger frem rapport i juni bl.a. med forslag til hvordan EPIFP (Expected Profits In Future Premiums) skal forstås og beregnes, uten at det gis noen konkrete forslag om hvorvidt EPIFP skal begrenses som andel av kapitalen Working group on long-term guarantees Legger frem rapport i juni/juli (?) om endringer i regelverket med utgangspunkt i situasjonen for produkter med langsiktige garantier Side 9
Status for sentrale temaer med stor betydning for norske selskaper Nedenfor presenteres status for noen problemstillinger som vil kunne ha stor betydning for norske selskaper, og hvor behandlingen ennå er uavklart under Solvens II Overgangsordninger Kontraktens grense Rentekurven Behandling av lån med pant i eiendom Naturskadefondet som kapitalelement Katastroferisiko Finanstilsynet vil presentere de sentrale endringene nærmere etter at Kommisjonen har publisert forslag til gjennomføringsbestemmelser (september 2011?) Side 10
Overgangsordninger Forslaget til Omnibus II-direktiv inneholder vide fullmakter til Kommisjonen til å fastsette overgangsordninger i inntil 10 år Omfatter verdsettelse av eiendeler og tekniske avsetninger, solvenskapital, oppfyllelse av solvenskapitalkravet, kapitalkravstillegg, risikostyring og internkontroll, samt rapportering og offentliggjøring Men høyst usikkert om EU-parlamentet vil akseptere slike generelle fullmakter konkrete overgangsordninger må spesifiseres i direktivet? Mange forslag har blitt diskutert noen vil i ulik grad innebære en videreføring av Solvens I-kravene i en kortere periode I øyeblikket er det stor usikkerhet om mulige overgangsordninger Krav til beregninger etter Solvens II-regelverket i 2013 står antakelig fast Mer sannsynlig med visse lettelser i kapitalkravene i 2013? Side 11
Kontraktens grense Gjennomføringsbestemmelsene (nivå 2) vil inneholde visse regler om avgrensning av kontrakten EIOPA arbeider med problemstillingen Tolkning av, og innspill til, Kommisjonens forslag til nivå 2-bestemmelser Forslag til standard på nivå 3 sendes på pre-consultation i oktober/november 2011, og på offentlig høring i mai 2012 (tentativ tidsplan) Finanstilsynet deltar aktivt i arbeidet, og norske kollektive tjenestepensjonsprodukter har blitt brukt som eksempel for diskusjonene i EIOPA (technical provisions sub group) Side 12
Kontraktens grense forts. Med sterkt forbehold om endringer i den videre prosessen tilsier en foreløpig oppsummering av diskusjonen følgende: Det skilles mellom premier som medfører nye forpliktelser og gebyrer (charges) knyttet til vedlikehold av eksisterende forpliktelser Fremtidige premier som medfører nye forpliktelser skal bare medregnes dersom selskapet ikke kan avvise premien eller ikke har mulighet til å endre premien slik at den tilpasses endringer i risikoen Fremtidige gebyrer knyttet til vedlikehold av eksisterende forpliktelser medregnes på lik linje med andre kontantstrømmer knyttet til eksisterende forpliktelser For kollektive pensjonskontrakter kan dette indikere at fremtidig opptjening og lønnsregulering (som øker forpliktelsen) faller utenfor kontraktens grense, mens fremtidig kompensasjon for rentegaranti, personrisiko og administrasjon for eksisterende forpliktelse faller innenfor Side 13
Rentekurven Stor usikkerhet om prinsippene for fastsettelse av rentekurven, avhenger bl.a. av endelige anbefalinger fra Working group on long-term guarantees Metode for ekstrapolering vurderes på nytt Mulig forslag om «matching premium» for avgrensede fond hvor eiendelene består av obligasjoner som matcher forpliktelsene Mange vilkår foreslått, herunder ingen potensiell flyttekostnad for selskapet og ingen fremtidige premier Mulig forslag om «countercyclical premium» som skal erstatte illikviditetspremie og være et mer fleksibelt motsyklisk instrument anvendt på rentekurven Side 14
Behandling av lån med pant i eiendom Finanstilsynet har mottatt spørsmål om hvordan lån med pant i eiendom skal behandles under Solvens II QIS5-spesifikasjonene samt spørsmål og svar medførte behandling under spreadrisikomodulen for større kommersielle lån med pant i (nærings)eiendom, mens boliglån falt inn under motpartsrisikomodulen Det er uklart om en mindre omskriving i forslaget til nivå 2-tekst sammenlignet med QIS5-spesifikasjonene innebærer at alle lån med pant i eiendom skal medregnes under motpartsrisiko Finanstilsynet har nylig sendt spørsmål til Kommisjonen om hvordan regelverket skal forstås på dette området, og spørsmålet har også kort blitt drøftet på arbeidsgruppemøte i EIOPA Vi har ikke fått et klargjørende svar foreløpig, men vil følge opp temaet og formidle svaret til referansegruppen per e-post så snart det foreligger Det vil bli endringer i modulene for spreadrisiko og motpartsrisiko Side 15
Naturskadefondet som kapitalelement I foreliggende utkast til nivå 2-bestemmelser er det usikkerhet om behandlingen av «restricted reserves» med begrenset tapsabsorberende evne under løpende drift Kommisjonen ser ut til å ikke ville ha en spesifikk behandling av slike kapitalelementer Finansdepartementet og Finanstilsynet har overfor Kommisjonen beskrevet naturskadefondet og reist spørsmål om hvordan det skal behandles, samt forslått at det tas inn igjen en eksplisitt omtale av «restricted reserves» på nivå 2 Videre utvikling av problemstillingen vil avhenge av hvordan nivå 2-forslaget blir seende ut og hvorvidt dette samsvarer med direktivbestemmelsene Side 16
Katastroferisiko Katastrofescenarioene som inngår i standardmetoden er ikke alltid dekkende for katastroferisikoen til selskaper med spesiell risikoprofil Finanstilsynet har overfor Kommisjonen foreslått at det i spesielle tilfeller kan åpnes for selskapsspesifikke katastrofescenarioer som godkjennes av EIOPA Dette kunne være aktuelt for små selskaper med spesiell risikoprofil og betydelig katastroferisiko, hvor det vil være uforholdsmessig ressurskrevende å benytte interne modeller Finanstilsynet har ikke fått noen tilbakemelding, noe som kan indikere at muligheten til å få gjennomslag for forslaget er begrenset Side 17
Kort om videre prosess i Norge Finanstilsynets lovforslag vedrørende Solvens II vil etter styrebehandling oversendes Finansdepartementet i løpet av sommeren Finanstilsynet legger opp til å presentere lovforslaget for referansegruppen i slutten av august Det antas at endringene i norsk lov vil bli vedtatt i løpet av 1. halvår 2012 Finanstilsynets forslag til forskrift vil etter planen oversendes Finansdepartementet innen utgangen av 2011 Dersom endelig vedtak av nivå 2-bestemmelsene nødvendiggjør endringer i utkastet oversendes endringsforslag så snart som mulig i løpet av 1. halvår 2012 Vedtak av forskrift antas å finne sted i 2. halvår 2012 Finansdepartementet har oversendt tilsynets forslag til endringer i virksomhetsregler for livsforsikring (jf. brev av 8. mars 2011) til videre behandling i Banklovkommisjonen Side 18
Forhåndsdialog om interne modeller I Finanstilsynets brev av 19. november 2010 ble selskapene bedt om å gi nærmere opplysninger for planer om bruk av interne modeller og melde eventuell interesse for forhåndsdialog med Finanstilsynet Foreløpig har 7 selskaper gitt nærmere opplysninger og meldt interesse for å starte en forhåndsdialog Finanstilsynet har gitt alle 7 tilbakemelding, og noen er bedt om å sende inn ytterligere materiale Vi antar at to av disse vil starte forhåndsdialog i 3. kvartal 2011, og flere følger trolig i 4. kvartal Side 19
Pilar 2 - særlig om styrets rolle og ansvar Side 20
Innhold Overordnet om styrets rolle og ansvar Nærmere om sentrale endringer i Solvens II Overordnet om pilar 2 Gjennomføring av Solvens II (pilar 2) - Finanstilsynets lovforslag Nærmere om styrets rolle og ansvar Nærmere om egenvurdering av risiko og solvens (ORSA) Nærmere om interne modeller Side 21
Overordnet om styrets rolle og ansvar Forsikringsselskapets styre har ansvaret for at selskapet oppfyller de krav som følger av lov, forskrift og vedtak gitt i medhold av disse bestemmelsene. (Direktivet artikkel 40.) Ingen stor realitetsendring knyttet til styrets rolle og ansvar, men Solvens II stiller økte krav til selskapet (og dermed styret) på en rekke områder. Sentrale endringer: Markedsverdi av eiendeler og forpliktelser (pilar 1) Verdien av forpliktelsene skal reflektere verdien ved overføring til annen aktør (beste estimat pluss risikomargin). Risikobaserte kapitalkrav (pilar 1) Solvensreglene skal fange opp alle vesentlige risikoer. Interne risikomodeller (pilar 1) Selskapet kan søke om å benytte interne modeller til å beregne solvenskapitalkravet. Krav til prosesser for egenvurdering av risiko og solvens ORSA (pilar 2) Omfattende krav til offentliggjøring og rapportering av informasjon (pilar 3) Side 22
Overordnet om pilar 2 Krav til selskapets system for risikostyring og internkontroll ( system of governance ) Krav til selskapets kapitalforvaltning Forsvarlighetsprinsippet ( the prudent person principle ) Krav til tilsynsmyndighetenes prosesser og metoder Tilsynets evalueringsprosess Mulighet til å fastsette økt kapitalkrav (kapitalkravstillegg) Krav til selskaper med svekket finansiell stilling - prosedyrer ved brudd på kapitalkravene Side 23
Gjennomføring av Solvens II lovforslag Forsikringsvirksomhetsloven - nytt kapittel 6 krav til virksomheten: (endelig plassering og utforming av lovbestemmelsene er ikke bestemt, men her legges det til grunn gjennomføring i forsikringsvirksomhetsloven kapittel 6) Krav til systemet for risikostyring og systemet for internkontroll 6-2 Systemet for risikostyring og internkontroll (1) Et forsikringsselskap skal ha et hensiktsmessig system for risikostyring og internkontroll som skal sikre forsvarlig styring av virksomheten. Dette innebærer blant annet at selskapet skal ha: a) klar organisasjonsstruktur og hensiktsmessig ansvarsfordeling, b) strategier, retningslinjer og rutiner som skal sikre at selskapet løpende kan identifisere, måle, overvåke, styre og rapportere de risikoer som det er eller kan bli eksponert for og sammenhengen mellom disse, herunder prosesser for egenvurdering av risiko og solvens, og c) administrasjons- og regnskapsrutiner, rammeverk for internkontrollen og hensiktsmessige rapporteringsrutiner på alle nivåer i organisasjonen. Side 24
Gjennomføring av Solvens II forts. Krav til kontrollfunksjoner og egnethetsvurdering Side 25
Gjennomføring av Solvens II forts. Krav til uavhengige kontrollfunksjoner Kontrollfunksjonene skal være en integrert del av systemet for risikostyring og internkontroll. Internrevisjonsfunksjonen skal være helt uavhengig av operative funksjoner og øvrige kontrollfunksjoner. Øvrige kontrollfunksjoner kan utøves av samme person eller samme organisatoriske enhet. forholdsmessighetsprinsippet kommer til anvendelse ved vurdering av om organiseringen er hensiktsmessig selskapet må behørig ta hensyn til mulige interessekonflikter Hver enkelt kontrollfunksjon skal være fri for påvirkning som kan undergrave funksjonens evne til å utføre sine plikter på en objektiv og uavhengig måte. Kontrollfunksjonene skal operere under oppsyn av, og rapportere til, styret. Side 26
Gjennomføring av Solvens II forts. Krav til egnethet Tredje ledd kodifiserer at krav til egnethet gjelder til enhver tid. Nøkkelfunksjoner inkluderer kontrollfunksjonene og ansatte med beslutningskompetanse på høyt nivå. Selskapet må selv identifisere personkretsen og påse at disse personene til enhver tid har relevante kvalifikasjoner og yrkeserfaring samt godt omdømme og hederlig vandel Selskapet skal underrette Finanstilsynet om skifte av styremedlemmer, ledere og ansatte i nøkkelfunksjoner Egnethetskravene favner videre enn meldeplikten til tilsynsmyndigheten. Finanstilsynet legger til grunn at meldeplikten ikke skal medføre forhåndsgodkjenning fra tilsynsmyndighetens side. Styrets kompetanse (utkast til nivå 2-tekst): Selskapet skal sikre at styret som kollegium og hvert enkelt styremedlem har nødvendige kvalifikasjoner, kompetanse, ferdigheter og erfaring. Side 27
Gjennomføring av Solvens II forts. Forholdsmessighetsprinsippet og forskriftshjemler Side 28
Gjennomføring av Solvens II forts. Regulering av utkontraktering og kapitalforvaltning Side 29
Nærmere om styrets rolle og ansvar I direktivteksten benyttes begrepet the administrative, management or supervisory body begrepet henviser til de enkelte lands nasjonale regelverk om organiseringen av ledelsen i forsikringsselskaper. Aksjelovens bestemmelser vil gjelde: Aksjeloven 6-12 Forvaltningen av selskapet Forvaltningen av selskapet hører under styret. Styret skal sørge for forsvarlig organisering av virksomheten. Styret skal i nødvendig utstrekning fastsette planer og budsjetter for selskapets virksomhet. Styret kan også fastsette retningslinjer for virksomheten. Styret skal holde seg orientert om selskapets økonomiske stilling og plikter å påse at dets virksomhet, regnskap og formuesforvaltning er gjenstand for betryggende kontroll. Aksjeloven 6-13 Styrets tilsynsansvar Styret skal føre tilsyn med den daglige ledelse og selskapets virksomhet for øvrig. Styret kan fastsette instruks for den daglige ledelse. Side 30
Styrets rolle og ansvar forts. Finanstilsynets forskrift om risikostyring og internkontroll presiserer styrets rolle og ansvar knyttet til risikostyring og internkontroll. Forskriften vil trolig oppheves for forsikringsselskaper, men forskriftens regulering av styrets ansvar vil trolig videreføres. Styret skal blant annet: fastsette mål og strategier for foretaket, samt overordnede retningslinjer for virksomheten. Det skal fremgå hvilken risikoprofil foretaket skal ha, samt hvilke risikorammer som gjelder der dette er relevant. fastsette prinsipper for risikostyring og internkontroll for foretaket som helhet og innenfor hvert enkelt virksomhetsområde påse at risikostyringen og internkontrollen blir etablert i samsvar med lover og forskrifter og retningslinjer gitt av styret til administrasjonen påse at risikostyringen og internkontrollen er gjennomført og overvåket Side 31
Styrets rolle og ansvar forts. Eksempel på gjeldende regulering og tilsynspraksis på et enkeltområde - kapitalforvaltning Kapitalforvaltningsforskriften(e): Krav om styrevedtatt kapitalforvaltningsstrategi Nærmere krav til hva strategi/retningslinjer minst skal dekke Krav til at styret jevnlig vurderer strategien/retningslinjene Krav om jevnlige risikoanalyser/stresstester som styret aktivt skal ta stilling til Krav om uavhengig kontrollfunksjon og rapportering til styret Tilsynspraksis følger av Finanstilsynets tilsynsverktøy (risikomoduler) Finanstilsynet forventer at styret i strategi/retningslinjer gir klare føringer for hvordan forvaltningen skal utøves, herunder klart definerer sin risikotoleranse. Styret bør gjennom den etablerte rammestrukturen sikre at alle vesentlige risikoer er styrt. Det bør være etablert prosedyrer som sikrer konsistens mellom styrets risikotoleranse og det etablerte rammenivået. Styret bør jevnlig vurdere utfallet av gjennomførte stresstester opp mot bufferkapitalen og nivået på etablerte rammer. Det bør være etablert handlingsregler for risikoreduserende tiltak eller tiltak for å styrke kapitalen. Side 32
Styrets rolle og ansvar forts. Solvens II minstekrav Den generelle bestemmelsen om styrets ansvar utfylles ved at enkelte direktivbestemmelser omtaler særskilte oppgaver som tillegges styret. Eksempler er: fastsette selskapets strategier og retningslinjer på vesentlige områder ansvar knyttet til interne modeller for å beregne solvenskapitalkravet Videre fastlegges styrets oppgaver også indirekte gjennom bestemmelser om intern rapportering til styret. De utfyllende bestemmelsene anses ikke å utgjøre en avgrensning av styrets oppgaver, men må leses som en presisering av styrets overordnede ansvar for forsvarlig styring av virksomheten. Side 33
Gjennomføring av Solvens II forts. Own risk and solvency assessment (ORSA) Side 34
Egenvurderingen styrets rolle og ansvar Styret skal ha en aktiv rolle i prosessen ved å fastsette retningslinjene for hvordan vurderingen skal gjennomføres ved å utfordre resultatet av vurderingen Sentrale stikkord om egenvurderingen: Prosess for helhetlig vurdering av alle vesentlige risikoer og tilhørende kapitalbehov Vurderingen skal være fremoverskuende. ikke kun hensynta faktisk risikoprofil og kapitalnivå, men også vedtatte eller potensielle interne eller eksterne endringer i strategiperioden Prosessen skal være en integrert del av systemet for risikostyring og selskapets beslutningsprosesser. For å sikre løpende etterlevelse av kapitalkravene må selskapet gjennomføre stresstester og scenarioanalyser. Selskapet må ha en troverdig kapitalplan (handlingsregler) som sikrer oppfyllelse av fremtidige kapitalkrav. Side 35
Interne modeller styrets rolle og ansvar Styrets ansvar (artikkel 116) Styret skal godkjenne søknaden, samt søknader om større endringer i modellen. Styret har ansvaret for å etablere systemer som sikrer at den interne modellen til enhver tid fungerer i henhold til kravene til slike modeller. Anvendelseskrav (artikkel 120): Selskapet skal påvise at modellen er godt integrert i systemet for risikostyring og internkontroll, særlig i: selskapets system for risikostyring og selskapets beslutningsprosesser selskapets prosesser for vurdering og allokering av økonomisk kapital og solvenskapital, herunder egenvurderingen av risiko og solvens Styret er ansvarlig for løpende å sikre at utformingen og bruken av den interne modellen til enhver tid reflekterer selskapets risikoprofil. Side 36
Interne modeller styrets rolle og ansvar forts. Utkast til gjennomføringsbestemmelser (nivå 2-tekst) Styrets forståelse av modellen Styret skal være i stand til å vise en samlet forståelse av modellen, herunder modellens struktur og hvordan den er tilpasset selskapets virksomhet og integrert i systemet for risikostyring modellens omfang og formål og risikoene som dekkes den generelle metodikken modellens begrensninger diversifiseringseffekter hensyntatt i modellen Modellen som beslutningsstøtteverktøy Modellen skal anvendes som et beslutningsstøtteverktøy, herunder i fastsettelsen av forretningsstrategien. Modellen skal anvendes for å vurdere virkningen av vesentlige beslutninger. Modellen og dens resultater skal jevnlig drøftes og vurderes av styret. Side 37
Interne modeller styrets rolle og ansvar forts. Utkast til gjennomføringsbestemmelser (nivå 2-tekst) Fremtidige ledelseshandlinger ("future management actions") Styret skal vedta en plan for fremtidige ledelseshandlinger både knyttet til interne modeller og for beregning av de forsikringstekniske avsetningene. Side 38
FINANSTILSYNET Revierstredet 3 Postboks 1187 Sentrum 0107 Oslo www.finanstilsynet.no