Report 4th Quarter 29
Eidesvik Offshore ASA hadde i 4. kvartal 29 driftsinntekter på MNOK 246,7 (MNOK 295,4 i samme periode i 28 ), EBITDA på MNOK 112,8 (MNOK 141,9) og driftsresultat (EBIT) på MNOK 39, (MNOK 79,1). Netto finansposter var MNOK -3,7 (MNOK -622,), hvorav urealiserte poster utgjorde MNOK -18,8 (MNOK -554,9). Resultat før skatt var på MNOK 8,3 (MNOK -542,9), og resultat etter skatt på MNOK 169,7 (MNOK -58,2). Nyheter i 4. kvartal 29: Omgjort Eidesvik Seismic Vessels AS til et Joint Venture mellom datterselskaper av henholdsvis Eidesvik Offshore (51 %) og CGGVeritas (49%). Eidesvik Seismic Vessel har to seismikkskip under bygging ved Ulstein Verft. Begge skipene skal inn på 12 års T/C med CGGVeritas. Forlenget kontrakt med Statoil for skipene Viking Avant med 2 år og Viking Athene med 5 måneder. Ratene er på et lavere nivå enn i de eksisterende kontraktene. ConocoPhillips har erklært en 2 års opsjon for AHTS Northern Crusader. Som en konsekvens har Eidesvik erklært en opsjon for 2 års forlengelse av bareboatkontrakten for samme skip med Trico Shipping AS. CGGVeritas har erklært en 2 års opsjon på forlengelse av kontrakt for seismikkskipet Veritas Vantage fra april 21. Nyheter etter 31.12.29: Høyesterett har avsagt dom som innebærer at Den Norske Stat ikke kan innkreve skattekreditter opparbeidet under rederiskatteregimet mellom 1996 og 26 etter overgangsreglene vedtatt i 27. Skattekostnaden på MNOK 163,4 fra overgangsordningen som ble utgiftsført i 27 reverseres i 4. kvartal 29. Inngått befraktningsavtale (TC) for Geo Searcher på 6 md + 2 x 1 md opsjon. Oppstart primo mars 21. Foreløpig resultat pr 31.12.29 Års-/delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34. Regnskapet bør leses i sammenheng med årsregnskapet for 28. Års-/delårsregnskapet med sammenligningstall for tilsvarende periode i 28 er ikke revidert. In 4th quarter 29 Eidesvik Offshore ASA had operating income of MNOK 246,7 (MNOK 295,4 in the corresponding period in 28), EBITDA of MNOK 112,8 (MNOK 141,9) and EBIT of MNOK 39, (MNOK 79,1). Net financial items was MNOK -3,7 (MNOK -622,), whereof unrealized items amounted to MNOK -18,8 (MNOK -554,9). Pre-tax profit was MNOK 8,3 (MNOK -542,9), and profit after tax was MNOK 169,7 (-MNOK 58,2). News in 4 th quarter 29: Converted Eidesvik Seismic Vessels AS into a Joint Venture between subsidiaries of Eidesvik Offshore ASA (51 %) and CGGVeritas (49 %), respectively. Eidesvik Seismic Vessels has two seismic vessels under construction at Ulstein Verft. Both vessels will commence on 12-year timecharter with CGGVeritas after delivery. Extended contract with Statoil for the vessels Viking Avant and Viking Athene for 2 years and 5 months respectively. The rates are at a lower level than the current contracts. ConocoPhillips has exercised a 2-year option for AHTS Northern Crusader. As a consequence Eidesvik has exercised an option for 2 years extension of the bareboat contract with Trico Shipping AS for the same vessel. CGGVeritas has exercised a 2-year option for extension of contract for the seismic vessel Veritas Vantage from April 21. News after 31.12.29: The Supreme Court has pronounced a sentence which implies that The Norwegian State cannot demand payment of tax credits accumulated under the shipowner taxation regime between 1996 and 26 as adopted in the transitional rule in 27. The tax cost of MNOK 163,4 from the transitional rule recognized in 27 was reversed in 4 th quarter 29. Entered into time charter contract for Geo Searcher, 6 month + 2 x 1 mt option. Commencing primo March 21. Preliminary results pr 31.12.29 The preliminary annual/interim accounts are prepared in accordance with IAS 34. The statements should be read in conjunction with the annual report for 28. The preliminary annual/interim accounts and corresponding figures are not audited.
Konsoliderte driftsinntekter for konsernet pr 31.12.29 var MNOK 1.22, (MNOK 965,2 i 28.) Driftsinntektene i 29 inkluderer en gevinst på salg av skipet Viking Nereus på MNOK 134,9. Driftskostnader inkludert avskrivning var på MNOK 834,7 (MNOK 746,8), og driftsresultatet var på MNOK 367,3 (MNOK 218,3). Netto finansposter gav positivt resultat på MNOK 571,5 (MNOK -814,6). Realisert agiotap i perioden på MNOK 71,4 er i hovedsak relatert til oppgjør av valutaterminer knyttet til salg av skip. Urealisert agiogevinst på MNOK 768,2 er relatert til lån og valutaterminkontrakter i USD. Markedsverdi på fastrenteinstrumenter har økt med MNOK 46,8 i perioden. Resultat før skatt pr 31.12.29 var på MNOK 938,8 (MNOK -596,3). Skattekostnad i perioden var negativ på grunn av reversering av rederiskatt og beløper seg til MNOK 152,6 (kostnad på MNOK 7,3). Resultat etter skatt var på MNOK 1.91,4 (MNOK -63,6). Dette gir et resultat pr aksje pr 31.12.29 på 36,2 kr (-2,2 kr). Balanse og likviditet pr 31.12.29 Bokført egenkapital pr 31.12.29 var på MNOK 1.91,5 som tilsvarer en egenkapitalandel på 36,1 %. Total bokført egenkapital pr aksje er på NOK 63,7. Aksjekursen 31.12.29 var til sammenligning NOK 29,3. Dette tilsvarer en markedsverdi på MNOK 883,4. Gjennomsnittet av tre uavhengige megleranslag pr 31.12.9 verdsetter flåten til MNOK 5.844 i kontraktsfri stand. Dette innebærer en verdijustert egenkapital på kr 112,47 pr aksje. Det er gjennomført nedskrivningstester i perioden som måler de vesentligste eiendelenes bruksverdi mot regnskapsmessig verdi. Disse indikerer ikke nedskrivningsbehov for noen av konsernets heleide skip. Viking Troll, hvor Eidesvik eier 25% gjennom Viking Troll DIS, er nedskrevet med MNOK 42. Eidesvik har skrevet ned investeringen med sin forholdsmessige andel. Netto rentebærende gjeld pr 31.12.29 var MNOK 2.861,7 (MNOK 2.778,4) Omløpsmidler pr 31.12.29 var MNOK 648,6, og kortsiktig gjeld inkludert 1. års avdrag på langsiktig gjeld var MNOK 469,5. Konsernets kontantbeholdning økte fra MNOK 211,2 pr 31.12.28 til MNOK 36,3 pr 31.12.29. The group s consolidated operating income pr 31.12.29 was MNOK 1.22, (MNOK 965,2 in 28), including a gain on sale of the vessel Viking Nereus of MNOK 134,9. Operating expenses, including depreciation, was MNOK 834,7 (MNOK 746,8), and operating result was MNOK 367,3 (MNOK 218,3). Net financial items was positive of MNOK 571,5 (MNOK -814,6). Realized disagio in the period of MNOK 71,4 is mainly related to settlement of forward exchange contracts related to sale of vessel. Unrealized agio of MNOK 768,2 is related to loans and forward exchange contracts in USD. Market value on fixed interest swaps has increased by MNOK 46,8 in the period. Pre-tax profit pr 31.12.29 was MNOK 938,8 (MNOK -596,3). Tax cost in the period was negative because of reversal of shipowner tax, and amounts to MNOK 152,6 (cost of MNOK 7,3). Profit after tax was MNOK 1.91,4 (MNOK - 63,6). This gives a profit pr share pr 31.12.29 of 36,2 kr (-2,2 kr). Balance sheet and liquidity pr 31.12.29 Book equity at 31.12.29 was MNOK 1.91,5, i.e. an equity ratio of 36,1 %. Total booked equity pr share was NOK 63,7. The corresponding market quote at Oslo Stock Exchange closed at NOK 29,3. This represents an market value of MNOK 883,4. Three independent brokers market value assessments pr 31.12.29 estimate the fleet value free of charter to MNOK 5.844. This implies a value adjusted equity of 112,47 pr share. Impairment tests measuring the material assets value in use towards accounted value are conducted in the period. The tests do not indicate impairment potential for any of the group s vessels. Viking Troll, where Eidesvik owns 25 % through Viking Troll DIS, is impaired with MNOK 42. Eidesvik has written down the investment accordingly. Net interest-bearing debt pr 31.12.29 was MNOK 2.861,7 (MNOK 2.778,4). Current assets pr 31.12.29 was MNOK 648,6, and short-term debt including 1 st year installment on long-term debt was MNOK 469,5. The Group s cash balance increased from MNOK 211,2 pr 31.12.28 to MNOK 36,3 pr 31.12.29.
Kontantstrøm fra drift beløper seg pr 31.12.29 til MNOK 395,6 (MNOK 421,7 i samme periode i 28). Negativ kontantstrøm knyttet til investeringsaktiviteter på MNOK 1.1,6 er i hovedsak knyttet til skipene Viking Poseidon og Viking Lady som har blitt levert i løpet av perioden, og betalinger til utstyrsleverandør for nybygg med levering i 21 og 211. Viking Nereus ble solgt i februar, noe som gav en positiv likviditetseffekt etter valutasikring på MNOK 211,8. Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter på MNOK 71,2 består av ny gjeld knyttet til finansiering av de overleverte nybyggene og opptak av byggelån for finansiering av utstyr til nybygg, samt ordinær betaling av avdrag og renter. Styret mener at det er viktig å ha en best mulig finansiell situasjon for å kunne se på nye muligheter i det kommende året. Styret vil derfor foreslå overfor generalforsamlingen at det betales et moderat utbytte også for 29 på kr.,5 pr. aksje. Endringer i drift av skip i 29: Viking Poseidon, et konstruksjonsskip, ble levert i januar 29 og gikk da inn på en 8-års kontrakt med Veolia Viking Lady, et plattformforsyningsskip med LNG drift og Avant-design, ble levert i april 29 og gikk inn på en 3 års kontrakt med Total. Viking Forcados har dels blitt drevet på tidscerteparti og dels bareboatkontrakt i perioden. (Skipet hadde ingen inntekter i begynnelsen av 28.) Viking Nereus var solgt i 28 og ble overlevert nye eiere i februar 29. Kontrakten for Geo Searcher (byggeår 1982) ble terminert som følge av konkurs i SCAN Geophysical i juni 29. Finansiering: Nybygget Viking Poseidon ble overtatt i 1. kvartal 29. I den forbindelse ble det trukket opp et lån på MNOK 68. Nybygget Viking Lady ble overtatt i 2.kvartal 29. I den forbindelse ble det trukket opp et lån på MNOK 26. For de to nybyggene som skal leveres i juni 21 og september 211 er det tilsagn om lån fra Eksportfinans og tilbud om garantistillelse fra Cash flow from operating activities amounts pr 31.12.29 to MNOK 395,6 (MNOK 421,7 in 28). Negative cash flow from investment activities of MNOK 1.1,6 is mainly related to the vessels Viking Poseidon and Viking Lady, and payments to suppliers of equipment for vessels to be delivered in 21 and 211. Viking Nereus was sold in February, which gave a positive effect on liquidity after foreign exchange hedging of MNOK 211,8. Cash flow from financing activities of MNOK 71,2 consists of new debt related to financing of the delivered new buildings, drawdown of building loan related to equipment to the new buildings, and ordinary payments of installments and interest on debt. The Board of Directors is of the opinion that it is important to uphold a best possible financial situation to be able to consider new opportunities in the coming year. The Board of Directors propose to the General Meeting that a moderate dividend of,5 pr. share for 29 will be paid. Variation in the operation of vessels in 29: The construction vessel Viking Poseidon was delivered in January and commenced on a 8-year contract with Veolia. Viking Lady, a platform supply vessel fuelled by LNG and with Avant-design was delivered in April and commenced on a 3-year contract with Total. Viking Forcados has been operated partly on timecharter and partly on bareboat contract in the period. (The vessel did not have any income in the beginning of 28.) Viking Nereus was sold and delivered to new owners in February. The contract for Geo Searcher (built in 1982) was terminated as a consequence of the bankruptcy in SCAN Geophysical in June 29. Financing: The new building Viking Poseidon was delivered in 1 st quarter 29. In connection with this, debt of MNOK 68 was drawn. The new building Viking Lady was delivered in 2 nd quarter 29. In connection with this, debt of MNOK 26 was drawn.
kommersiell bank forutsatt at GIEK stiller som medgarantist. Marked og fremtidsutsikter: 29 har vært preget av ubalanse mellom tilbud og etterspørsel både for AHTS og PSV i spot markedet i Nordsjøen. Dette har medført lav utnyttelsesgrad og svak inntjening som knapt dekker driftsutgiftene. Det vil fortsatt komme en rekke nye skip fra verftene som ytterligere forsterker ubalansen. Vi tror det vil ta noe tid før markedet igjen er i balanse, men ser at større mobilitet rundt i verden kan gi bedre utnyttelse. For subsea segmentet tror vi 21 kommer til å bli et år med lavere aktivitet i Nordsjøen enn i de siste årene da få store prosjekter er planlagt. Derimot er det økt tildeling av kontrakter og tenderaktivitet utenfor Nordsjøen som til en viss grad kan balansere markedet. Styret er mer positive til seismikkmarkedet for 21 og 211 enn i 29. Det er økt etterspørsel etter skip, selv om det synes som om det fortsatt er for mange skip i markedet. I et langsiktidig perspektiv mener vi at fundamentale forhold, som nødvendigheten av å finne mer olje og gass, større og mer kompliserte utbygginger, tilsier at markedet innenfor oljeservice skal bedre seg fremover. Som følge av mange nybygg spesielt innenfor PSV og AHTS vil det kunne bli overskudd på fartøyer og dertil lave marginer i en periode inntil markedet stabiliseres. Eidesvik har gjennom de siste 1 årene satset på høy-teknologiske skip og lange kontrakter med solide befraktere. Det medfører at vi har en stor trygghet i kontaktsdekningen for de kommende årene. For 21 og 211 har Eidesvik en kontraktsdekning på henholdsvis 82 % og 69 % beregnet på grunnlag av antall skip i drift. Alle de største investeringer i skip er sikret med langsiktige kontrakter som gir en enda høyere kontraktsdekning beregnet på grunnlag av skipsverdier. For the two vessels to be delivered in June 21 and September 211 12 year funding is provided from Eksportfinans and offer for guarantee from commercial bank provided that GIEK participates as co-guarantor. Market and future outlook: 29 has been characterized by imbalance between supply and demand for both AHTS and PSV in the North-Sea spot market. This has resulted in low utilization and weak earnings barely covering operating expenses. Still, new vessels will continue to enter the market from yards, which further strengthen the imbalance. We are of the opinion that some time will have to pass before the market again balances, but we see that greater mobility around the world may provide better utilization. For the subsea segment we expect 21 will be a year with lower activity in the North-Sea as few large projects are planned. On the other hand, there are increased contract awards and tender activity outside the North-Sea, which to some degree may balance the market. The Board of Directors is more positive to the seismic market for 21 and 211 than 29. Demand for vessels has increased, though it still seems to be too many vessels in the market. In the long term we think the fundamentals, such as the necessity for finding more oil and gas, and larger and more complex developments, indicate that the oil service market will improve the coming years. As a consequence of many new buildings, especially PSV s and AHTS s, there may be excess supply and weak margins until the markets stabilize. Technologically advanced vessels on long term contracts with solid customers has been the strategy the past 1 years. This results in great security in the contract coverage in the coming years. Contract coverage for the Eidesvik fleet for 21 and 211 is 82 % and 69 %, respectively, calculated with number of operated vessels as basis. All the largest investments in vessels are secured with long-term contracts, which would give an even better contract coverage if calculations would be based on vessel values.
Eidesvik Offshore ASA Resultatregnskap Profit and loss account Konsern (NOK 1 ) Consolidated (NOK 1 ) 29 28 29 28 Q4 Q4 1.1. - 31.12. 1.1. - 31.12. 282 971 1 15 393 941 27 (1 154) 1 292 128 892 5 491 Resultat fra tilknyttede selskaper (12 977) 11 89 (21 227) 18 389 Resultat fra felles kontrollert virksomhet (11 17) (11 17) Sum driftsinntekter 246 673 295 352 1 22 42 965 15 Personalkostnader 83 51 99 699 337 431 328 616 C rew expenses Andre driftskostnader 33 42 37 558 155 119 127 147 Other operating expenses Leie av skip 16 946 16 241 66 539 64 36 Sum driftskostnader 133 849 153 498 559 9 519 799 Total operating expenses Driftsresultat før avskrivninger 112 824 141 855 642 952 445 351 Operating result before depreciations Ordinære avskrivninger 73 837 62 743 275 645 227 17 Ordinary depreciation Driftsresultat 38 988 79 112 367 37 218 334 Operating result 2 568 3 511 6 113 1 353 Driftsinntekter Fraktinntekter Andre inntekter Operating Income: 271 822 Driftskostnader Finanskostnader Other income Profit associated companies Profit from Joint Venture Total operating income Operating Expenses Finansielle poster Finansinntekter Freight income Vessels on charter Financial Items (56 433) Verdiendring derivater 11 53 (85 628) Realisert agio (disagio) 13 948 (14 184) Urealisert agio (disagio) 12 326 (469 31) 768 213 (75 457) Unrealized agio (disagio) (3 686) (622 43) 571 479 (814 624) Net financial items (542 932) 938 786 (596 29) Pre-tax profit 152 566 (7 321) Taxes 1 91 352 (63 611) Profit Sum finansielle poster Resultat før skatt 8 32 Skattekostnad 161 44 Resultat 169 741 34 74 (58 191) (178 24) 46 817 (71 423) (177 344) Financial income (71 58) (11 639) 159 463 Financial expenses C hange in marketvalue on financial instruments Realized agio (disagio)
Balanse Eidesvik Offshore ASA Balance Sheet Konsern Consolidated (NOK 1 ) (NOK 1 ) 31.12.29 31.12.28 EIENDELER Anleggsmidler: Andre varige driftsmidler 42 23 46 834 Skip 4 354 625 3 47 761 Nybyggingskontrakter skip 439 221 Derivater 3 795 Andre langsiktige fordringer 1 199 1 772 Aksjer i felles kontrollert virksomhet 25 151 Aksjer 11 454 34 72 ASSETS Fixed assets: Other assets Vessels Contracts newbuildings Derivatives Other long-term receivables Shares - mutually controlled companies Shares Sum anleggsmidler 4 618 426 3 929 66 Total fixed assets Omløpsmidler: Kundefordringer 165 372 2 363 Andre kortsiktige fordringer 152 314 8 542 Eiendeler holdt for salg 121 658 Derivater 24 64 171 Kontanter og kontantekvivalenter 36 295 211 19 Current assets: Account receivables, freight income Other short-term receivables Assets held for sale Other securities Bank deposits Sum omløpsmidler 648 586 613 925 Total current assets SUM EIENDELER 5 267 12 4 543 585 TOTAL ASSETS EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital: Innbetalt kapital 44 827 419 491 Annen egenkapital 1 531 624 44 318 Annen egenkapital ikke resultatført -34 982-4 972 Minoritetsinteresser 46 EQUITY AND LIABILITIES Equity capital Paid-in capital Retained earnings Other equity not recognised in P & L Minority interests Sum egenkapital 1 91 514 818 837 Total equity capital Forpliktelser: Langsiktige skatteforpliktelser 122 286 Derivater 54 68 289 324 Andre langsiktige forpliktelser 2 126 4 442 Pantegjeld 2 839 198 2 692 75 Liabilities: Long-term tax liabilities Derivatives Other long-term liabilities Interest-bearing mortage debt Sum langsiktige forpliktelser 2 896 4 3 18 82 Total long-term liabilities Kortsiktige gjeld: Pantegjeld 328 826 296 834 Derivater 1 19 13 33 Leverandørgjeld 29 486 4 573 Skatt 8 518 65 33 Annen kortsiktig gjeld 11 645 11 175 Short-term liabilities: Interest-bearing mortage debt Derivatives Debt to suppliers Tax payable Other short-term liabilities Sum kortsiktig gjeld 469 494 615 946 Total short-term liabilities Sum gjeld 3 365 498 3 724 748 Total liabilities SUM EGENKAPITAL OG GJELD 5 267 12 4 543 585 TOTAL EQUITY AND LIABILITIES
(NOK 1 ) Q 4 Q 4 2 9 2 8 2 9 2 8 Kontantstrøm fra drift Cash flow from operating activity 1.386 144.968 395.56 421.737 Kontantstrøm fra investeringer Cash flow from investment activity -6.378-42.969-1.1.621-655.169 Kontantstrøm fra finansiering Cash flow from finance activity -74.217-17.11 71.166 322.41 Endring i kontantbeholdning Changes in cash holdings -34.29-5.111 95.15 88.69 Kontanter ved periodens begynnelse Liquid assets at the beginning of the period 34.54 216.31 211.19 122.581 Kontanter ved periodens slutt Liquid assets at the end of the period 36.295 211.19 36.295 211.19 Note 1 - Regnskapsprinsipper Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34. Det har blitt gjort en endring i anvendte regnskapsprinsipper siden fremleggelsen av regnskapet 31.12.28: IAS 23 Låneutgifter. Rentekostnader i byggeperioden aktiveres på nybyggene. Regnskapet bør for øvrig leses i sammenheng med årsregnskapet for 28. Delårsregnskapet med sammenligningstall for tilsvarende periode i 28 er ikke revidert. Note 2 - Sesongmessige variasjoner Delårsregnskapet er ikke påvirket av sesongmessige variasjoner. Konsernets skip er i hovedsak på lange kontrakter og er derfor i mindre grad utsatt for sesongmessige variasjoner. Note 3 - Spesielle transaksjoner Undervannskonstruksjonsskipet Viking Poseidon ble levert i januar og gikk direkte inn på kontrakt. Plattform forsyningsskipet Viking Nereus ble solgt og overlevert nye eiere i mars. Regnskapsmessig gevinst ved salg av skipet var MNOK 135. Plattform forsyningsskipet Viking Lady ble levert i april og gikk direkte inn på kontrakt. Konsernet etablerte i desember 29 gjennom et datterselskap en felleskontrollert virksomhet (FKV-Joint Venture) sammen med et datterselskap av CGGVeritas (CGGV). Dette ble etablert ved at CGGV skjøt inn et beløp tilsvarende 49% av innbetalt kapital i Eidesvik Seismic Vessels AS. Eidesvik gruppen eier 51% etter emisjonen, men konsoliderer ikke lenger selskapet, da aksjonæravtale gir minoritetseieren tilstrekkelig kontroll til at selskapet etter dette klassifiseres som FKV og egenkapitalmetoden anvendes. Eidesvik Note 1 - Accounting principles The accounts have been prepared in accordance with IAS 34. The accounting principles employed since the accounts were presented on 31 December 28 have been amended: IAS 32 Borrowing cost. Interest during the building period is being capitalised in respect of the new ships. Otherwise the accounts should be read in connection with the 28 annual accounts. The quarterly accounts and their comparative figures for the corresponding period in 28 have not been audited. Note 2 Seasonal variations The interim accounts have not been affected by seasonal variations. The group s vessels are mainly operating under long-term contracts and are therefore less exposed to seasonal variations. Note 3 Special transactions The subsea construction vessel Viking Poseidon was delivered in January 29 and immediately commenced operations under contract. The platform supply vessel Viking Nereus, was sold and delivered to new owners in March. The profit from the sale of this vessel was MNOK 135. The platform supply vessel Viking Lady was delivered from yard in April commenced on chart immediately. In December 29 the group, through a subsidiary, established a joint venture (JV) with a subsidiary of CGGVeritas (CGGV). The JV was established as CGGV paid an amount equalling 49% of the paid-in capital in Eidesvik Seismic Vessels AS. The Eidesvik group owns 51% after the issue, but does not consolidate the company, as a shareholder agreement
Seismic Vessels AS var tidligere et heleid datterselskap av Eidesvik Shipping AS, som igjen er et heleid datterselskap av Eidesvik Offshore ASA. Selskapet har to seismikkskip under bygging, og 12 års kontrakter for begge skipene fra levering. Transaksjonen medførte en kostnadsføring på MNOK 42,6. Dette er i hovedsak knyttet til tidligere resultatførte urealiserte valutagevinster som nå inngår i FKV. Note 4 - Estimater Det har ikke vært endringer i regnskapsmessige estimater som gir vesentlig innvirkning på delårsresultat og -balanse. Note 5 - Opptak av langsiktig gjeld Det er tatt opp gjeld på MNOK 68 i forbindelse med overlevering av nybygget Viking Poseidon i januar. Skipet ble finansiert gjennom Eksportfinans med garantier fra GIEK og kommersiell bank. Det er også tatt opp gjeld på MNOK 26 i forbindelse med overlevering av nybygget Viking Lady i april. Skipet ble finansiert i kommersiell bank under avtale om flåtelån etablert juni 27. Byggelån for finansiering av utstyr til de to nybyggene i Eidesvik Seismic Vessels AS trekkes opp i takt med leveransene av utstyret, og inkluderes i finansieringsaktiviteter i kontantstrømmen frem til selskapet endrer status til felleskontrollert virksomhet i desember 29. Etter dette konsolideres selskapets gjeld ikke, da det føres til egenkapitalmetoden. Opptak av gjeld i selskapet som ikke lenger vises brutto i balansen pr 31.12.29, men som har hatt rapportert kontantstrømeffekt beløper seg til MNOK 36,1 i 4. kvartal, og MNOK 238,4 for hele 29. Note 6 - Utbytte Styret foreslår overfor generalforsamlingen at det betales et moderat utbytte for 29 på kr,5 pr aksje. gives the minority shareholder sufficient control for the majority to classify the company as JV and application of the equity method. Eidesvik Seismic Vessels AS was formerly a subsidiary of Eidesvik Shipping AS, which in turn is a subsidiary of Eidesvik Offshore ASA. The Company has two seismic vessels under construction, and 12 year contracts for both vessels from delivery. The transaction resulted in a cost recognition of MNOK 42,6. This is mainly related to formerly recognized unrealised agio, which now is a part of the JV. Note 4 - Estimates No amendments have been made to the accounting estimates during the period. Note 5 Long-term debt drawn Debt amounting to MNOK 68 has been drawn in connection with the delivery of the new build Viking Poseidon. The new vessel was financed by Eksportfinans with guarantees provided by GIEK and a commercial bank. Debt amounting to MNOK 26 has been drawn in connection with the delivery of the new build Viking Lady in April. The new vessel was financed through a fleet financing facility established in June 27. Building loan for financing of equipment for the two vessels under construction in Eidesvik Seismic Vessels AS is drawn according to the delivery of the equipment, and is included in cash flow from financing activities to the company status changes to JV in December 29. Thereafter the company's debt is not consolidated, as the equity method is applied. Drawn debt in the company not presented grossly in the balance pr 31.12.29, but reported in the cash flow statement amounts to MNOK 36,1 in 4th quarter and MNOK 238,4 for 29. Note 6 - Dividends The Board of Directors propose to the General Meeting a moderate dividend for 29 of NOK,5 pr share.
Note 7 Segmenter/Segments S e i s m i c S u b s e a / C a b e l S u p p ly O t h e r T o t a l 4. kvartal 4. kvartal 4. kvartal 4. kvartal 4. kvartal 4. kvartal 4. kvartal 4. kvartal 4. kvartal 4. kvartal 29 28 29 28 29 28 29 28 29 28 Driftsinntekter/Operating income* 7.232 88.139 77.866 66.34 119.649 128.318-21.74 12.555 246.673 295.352 Driftskostnader/Operating charges 31.466 4.973 28.29 27.281 61.588 62.98 12.586 22.264 133.849 153.498 Avskrivninger/depreciation 24.227 27.845 24.855 15.418 21.873 18.18 2.882 1.3 73.837 62.473 Driftsresultat / Operating result 14.539 19.321 24.82 23.641 36.188 47.158-36.542-1.739 38.987 79.381 Antall skip ved periodens slutt 6 6 5 4 9 9 2 19 Number of ship by period end S e i s m i c S u b s e a / c a b e l S u p p ly O t h e r o t a l 29 28 29 28 29 28 29 28 29 28 Driftsinntekter/Operating income* 39.57 298.629 323.535 216.954 592.39 423.498-23.39 26.69 1.22.42 965.15 Driftskostnader/Operating charges 17.984 149.163 13.636 91.526 246.75 235.414 37.72 43.696 559.9 519.799 Avskrivninger/depreciation 94.515 96.26 94.817 59.597 8.919 67.512 5.394 3.648 275.645 227.17 Driftsresultat / Operating result 44.8 53.26 125.82 65.831 264.37 12.572-66.153-21.275 367.37 218.334 Antall skip ved periodens slutt Number of ship by period end 6 6 5 4 9 9 2 19 *) Supply-segmentet inneholder i perioden 1.1.-31.12.29 gevinst ved salg av skip på 134.882 *) Supply-segment contains in the period 1.1.-31.12.29 profit from sale of ship on NOK 134.882 Note 8 - Finansiell risikostyring Rente- og valutarisiko Konsernet har sine inntekter hovedsaklig i NOK og USD, mens de vesentlige driftskostnadene er i NOK. Konsernet er derfor betydelig eksponert for svingninger i valutakursen mellom NOK og USD. For å redusere denne risikoen løper en del av konsernets gjeld i USD. I tillegg er inngått valutaterminer for sikring av fremtidige inntekter i samme valuta. I 1. kvartal ble MNOK 375 av gjelden som pr 31.12.28 var i NOK konvertert til USD. Dette for å redusere valutarisikoen i konsernet. Konsernet har gjeld i USD og NOK, og er eksponert for svingninger i rentenivå. Konsernets renterisiko styres ved å inngå fastrentekontrakter og fastrentelån. Som følge av dette reduseres den økonomiske risikoen med høyere renter betydelig. Det ble i 4. kvartal inngått rentesikringer mot NOK med hovedstol på MNOK 242. Markedsrisiko Konsernet har den vesentlige del av flåten på langsiktige kontrakter. En forventer ikke vesentlige endringer i markedet for de skip som Eidesvik opererer i kommende periode i 21. Nybyggsrisiko Konsernets 2 nybygg, som ligger i det felles kontrollerte selskapet Eidesvik Seismic Vessels AS, er sikret 12 års kontrakter fra levering i 21 og 211. Note 8 - Financial risk Interest and foreign exchange risk The group's income is mainly in NOK and USD, while its main operating expenses are in NOK. The group is therefore highly exposed to fluctuations in NOK and USD currency rates. In order to reduce this risk some of the group's debts are in USD. Forward exchange contracts have also been entered into to hedge future income in the same currency. During 1st quarter MNOK 375 of the group's debt, which were in NOK as at 31 December 28, were converted into USD. This was done in order to adjust the group's foreign currency risk. The group has debt in USD and NOK, and is exposed to fluctuations in interest rates. The group's interest risk is managed by entered into fixed interest contracts and -loans. As a result the financial risks involved in having higher interest rates are considerably reduced. In 4th quarter the group entered into NOK interest hedges at a principal of MNOK 242. Market risk The material part of the group s fleet is on longterm contracts. Material change in the markets Eidesvik operates in is not expected in 21. New build risk The group s 2 new builds, which is owned by the mutually controlled company Eidesvik Seismic Vessels AS, are secured 12 years contracts when delivered in 21 and 211.
Byggekontraktene er inngått som fastpriskontrakter. Konsernets to nybygg har etter ønske fra kunden i løpet av 2. kvartal blitt utsatt med hhv. 3 og 15 måneder. Ytterligere utsettelser forventes ikke. Kredittrisiko Konsernets kunder er i hovedsak solide selskaper med god betalingsevne. For de fleste kontraktsparter anses risikoen for at de ikke skal oppfylle sine forpliktelser som lav. En kunde i Angola skylder selskaper i konsernet pr 31.12.9 MUSD 5,5, hvorav MUSD 4,4 var forfalt. Forholdet følges opp nøye og tiltak for snarlig inndrivelse vurderes fortløpende. Det gis kontraktsfestede forskudd til skipsverft for nybygg. For nybyggene konsernet har pr 3.9.29 anses risikoen for tap av forskudd som lav. Likviditetsrisiko For de skip som skal leveres i 21 er det gitt tilsagn om lån fra Eksportfinans. Dette forutsetter garantistillelse fra en kommersiell bank/giek. Tilbud om garantistillelse fra kommersiell bank er mottatt. Så langt en kan se i dag vil konsernet ha en tilfredsstillende likviditet også når en tar hensyn til de forpliktelser som selskapet har for nybyggene. The new build contracts are fixed-price contracts. Non-planned delays are not expected for any of the vessels under construction, except what already are agreed upon request from customer. Credit risk The group s customers are mainly solid companies with ability to meet payments. For most contracting parties per 3.6.29 the risk for not fulfilling commitments is considered to be low. A customer in Angola owes companies in the group pr 31.12.29 MUSD 5,5, whereof MUSD 4,4 was overdue. The situation is closely monitored, and measures for swiftly collection are considered. Contractual advance payments (instalments) to yards are paid for new builds. The risk for loss of such advance payments to the new builds pr 31.12.29 are considered low. Liquidity risk Eksportfinans will grant loans for the ships which are scheduled for delivery in 21, subject to guarantees being provided by commercial banks and GIEK. Such offer is received from a commercial bank. As far as we can see today the group will continue to have satisfactory liquidity when the obligations that the company has in respect of its new vessels have been taken into account. Note 9 Nøkkeltall pr aksje / Financial ratio pr share 1. 1-3 1. 1 2. 1. 1-3 1. 1 2. 2 9 2 8 Antall aksjer (tusen) Number of Shares (thousands) 3.15 3.15 Resultat pr aksje, kr Earnings pr share 36,2-2,2 Bokført egenkapital pr aksje, kr Equity pr share 63,7 44,23 EBITDA margin excl. Gain on sale/associated and mutual controlled EBITDA margin eks salgsgevinst/ts/fkv companies 49 % 45 % EBIT margin excl. Gain on sale/associated and mutual controlled EBIT margin eks salgsgevinst/ts/fkv companies 24 % 21 %
Note 1 Finansposter / Financial items Finansinntekter Diskontering skatteforpliktelse Andre rente- og finanskostnader Bortfall av urealisert agiogevinst på valutaterminer ved etablering av felleskontrollert virksomhet Endring i markedsverdi renteinstrumenter Realisert agio valutaterminer Realisert agio annet Urealisert agio valutaterminer Urealisert agio lån N e t t o f i n a n s p o s t e r Financial income Discounting tax liability Other interest- and financial expenses Lapse of unrealized agion an foreing exchange contracts at establishment of JV Change in market value of interest derivates Realized agio on foreign exchange contracts Realized agio others Unrealized agio on foreign exchange contracts Unrealized agio loans N e t f i n a n c i a l i t e m s 2 9 2 8 6.113 1.353-8.596-135.619-168.748-42.621 46.817-11.639-6.144 111.349-11.279 48.114 424.531-425.189 343.681-28.268 5 7 1. 4 7 9-814.624 Note 11 Netto rentebærende gjeld / Net interest-bearing debt Langsiktig rentebærende gjeld 1. års avdrag på rentebærende langsiktig gjeld Sum rentebærende gjeld Bankinnskudd Long term interst-bearing mortgage debt 1st year installment on long term interest-bearing mortgage debt Total interest- bearing debt Bank deposit 2.839.198 2.692.75 328.826 296.834 3.168.24 2.989.584 36.295 211.19 N e t t o r e n t e b æ r e n d e g j e l d N e t i n t e r e s t - b e a r i n g d e b t 2. 8 6 1. 7 2 9 2.778.394 Av 1. års avdrag langsiktig gjeld 31.12.29 utgjør 15. er en ballong på et avdragsfritt lån med forfall mars 21. Det er mottatt tilbud om refinansiering av dette lånet. Ytterligere 25. er en ballong med forfall 31.12.21. Of 1st year instalment on long term debt pr 31.12.29 15. is a balloon on an instalment free loan which matures in March 21. Offer for refinancing of the loan is received. Further 25. is a balloon on a loan with maturity in December 21. Note 12 Endringer i egenkapital / Change in equity Bokført EK ved periodens begynnelse Resultat i perioden Utbetalt utbytte Justering minoritet Andre justeringer B o k f ø r t E K v e d p e r i o d e n s s l u t t Equity in the beginning of the period Profit in the period Paid dividend Change in minority shares Other adjustments E q u i t y a t t h e e n d o f t h e p e r i o d 2 9 2 8 818.837 1.478.683 1.91.352-63.611-15.75-3.15-3.12 6.4 4.35 1. 9 1. 5 1 4 818.837 Note 13 - Transaksjoner med nærstående Ut over ordinære driftsrelaterte transaksjoner med det felles kontrollerte selskapet Eidesvik Seismic Vessels AS og de tilknyttede selskapene Omak Maritime LTD og Viking Troll DIS har det ikke blitt gjennomført vesentlige transaksjoner med nærstående parter. Det henvises for øvrig til meldinger om meldepliktige handler. Note 13 - Transactions with associates Apart from ordinary operational transactions entered into with the joint venture Eidesvik Seismic Vessels AS, and the group's associated companies Omak Maritime LTD and Viking Troll DIS, no material transactions have been entered into with close associates. Please also refer to the notices published in relation with purchases of shares from associates.
Eidesvik Offshore ASA Note 14 - Hendelser endelser etter balansedagen balanseda Det foreligger ingen spesielle hendelser etter balansedatoen vesentlige for resultatet i 4. kvartal 29. Note 14 - Events after the balance sheet date No special events material for the results in 4th quarter has occurred after 31.12.29 Note 15 Aksjonærforhold Det har ikke vært vesentlige endringer i aksjonærsammensetningen i perioden. Note 15 - Shareholders No major changes occurred in respect of the group s shareholders during the period. 2 2 2 9 2 l a a l d 2 2 9 / s t N ø N A V r s / t e A k s j o n æ r e r p r 3 1. 1. N r S A M E EIDESVIK INVEST AS SKAGEN VEKST PARETO AKSJE NORGE PARETO AKTIV ODIN OFFSHORE KLP LK AKSJER TVEITÅ, EINAR KRISTIAN KLP AKSJENORGE VPF PARETO VERDI BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV TVEITÅ, OLAV MAGNE JIMBA INVEST AS PHAROS INVEST AS LØREN HOLDING AS MUSTAD INDUSTRIER AS HUSTADLITT AS SPAREBANKEN VEST SKAGEN VEKST III MELING, JAN FREDRIK AMCAR VERKSTED AS g e s t T s / E D h P r e h o e r s p r 3 1. 1. L N A C E BØMLO HORNNES BELGIA HORNNES FLORØ FROGNER MOLDE BERGEN HAUGESUND SANDNES A L D E / S H A R E 66,9 % 6,3 % 5,4 % 2,7 % 2,3 % 2,1 % 1,8 % 1,2 %,7 %,5 %,5 %,4 %,4 %,4 %,3 %,3 %,3 %,3 %,2 %,2 %
Eidesvik Offshore ASA Kontraktstatus /Contract Status
Eidesvik Offshore ASA Resultatregnskap 5 siste kvartaler/ kvartal / Profit and loss last 5 quarters Konsern/C onsolidated 29 29 29 29 28 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 (NOK 1 ) Driftsinntekter: Operating Income: Fraktinntekter Freight income Andre inntekter Resultat fra tilknyttede selskap Resultat fra felles kontrollert virksomhet Other income Profit from associated companies (1.154) (1.193) (2.334) (12.977) (3.) (2.75) Profit from Joint Venture (11.17) Sum Driftsinntekter Total operating income 246.673 26.633 Driftskostnader: Operating Expenses: 271.822 264.825 277.725 28 291.21 271.472 133.573 23.88 5.491 18.389 272.642 422.94 295.352 965.15 (2.5) 941.27 Personalkostnader C rew expenses 83.51 81.128 85.769 87.32 99.699 328.616 Andre driftskostnader Other operating expenses 33.42 38.751 45.458 37.58 37.558 127.147 Leie av skip Vessels on charter 16.946 18.133 15.56 15.954 16.241 64.36 Sum driftskostnader Total operating expenses 133.849 138.12 146.734 14.495 153.498 519.799 Driftsresultat før avskrivninger Operating profit before depreciations 112.824 122.62 125.98 281.6 141.855 445.351 Ordinære avskrivninger Ordinary depreciation 73.837 69.847 68.831 63.13 62.743 227.17 Driftsresultat Operating profit 52.773 57.76 218.47 79.112 218.334 Finansielle poster: Financial Items: 38.988 Finansinntekter Financial income Finanskostnader Verdiendring derivater Financial expenses C hange in marketvalue on financial instruments Realisert agio Realized agio (disagio) 13.948 (12.525) Urealisert agio Unrealized agio (disagio) 12.326 332.545 181.913 241.429 (469.31) (75.457) Sum finansielle poster Net financial items -3.686 292.345 145.7 164.12 (622.43) (814.624) Resultat før skatt Pre-tax profit 8.32 345.118 22.776 382.59 (542.932) (596.29) Skattekostnad Taxes Resultat Profit 2.568 (71.58) 11.53 161.44 169.741 1.415 (32.877) 3.788 (1.42) 344.76 984 (35.376) 1.146 3.511 1.353 (38.929) (56.433) (177.344) 17.894 13.65 (85.628) (11.639) (19.715) (53.131) (14.184) (4.63) 198.713 (3.768) 378.821 159.463 58.269 (7.321) 484.622 (63.611)
Balanse 5 siste kvartaler/balance Sheet last 5 quarters Konsern/Consolidated 29 29 29 29 28 28 (NOK 1 ) Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 EIENDELER Anleggsmidler: ASSETS Fixed assets: Andre varige driftsmidler Other assets 42.23 45.532 46.364 46.51 46.834 46.834 Skip Vessels 4.354.625 4.47.987 4.474.273 4.123.863 3.47.761 3.47.761 Nybyggingskontrakter skip Contracts newbuildings 417.464 365.85 351.72 439.221 439.221 Derivater Derivatives 3.795 41.128 1.672 Andre langsiktige fordringer Other long-term receivables 1.199 1.348 1.224 1.224 1.772 1.772 Akjser i felleskontrollert virksomhet Shares in Joint Venture 25.151 Aksjer Shares 11.454 24.55 26.322 29.72 34.72 34.72 Sum anleggsmidler Total fixed assets 4.618.426 4.937.513 4.914.94 4.552.389 3.929.66 3.929.66 Omløpsmidler: Current assets: Kundefordringer Account receivables, 165.372 185.193 21.916 238.74 2.363 2.363 Andre kortsiktige fordringer Other short-term receivables 152.314 86.42 85.527 1.25 8.542 8.542 Eiendeler holdt for salg Assets held for sale 121.658 121.658 Derivater Other securities 24.64 79.452 254 3 171 171 Kontanter og kontantekvivalenter Bank deposits 36.295 34.54 349.737 347.71 211.19 211.19 Sum omløpsmidler Total current assets 648.586 691.551 637.434 686.685 613.924 613.925 SUM EIENDELER TOTAL ASSETS 5.267.12 5.629.64 5.552.374 5.239.74 4.543.585 4.543.585 EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital: EQUITY AND LIABILITIES Equity capital Innbetalt kapital Paid-in capital 44.827 44.621 44.621 419.594 419.491 419.491 Annen egenkapital Retained earnings 1.531.624 1.361.986 1.17.852 819.14 44.318 44.318 Annen egenkapital ikke Other equity not recognised in resultatført P & L -34.982-36.137-37.329-39.663-4.972-4.972 Minoritetsinteresser Minority interests 46 46 Sum egenkapital Total equity capital 1.91.514 1.73.515 1.385.144 1.199.7 818.837 818.837 FORPLIKTELSER: LIABILITIES: Langsiktige skatteforpliktelser Long-term tax liabilities 128.231 124.266 124.266 122.286 122.286 Derivater Derivatives 54.68 65.35 88.77 154.357 289.324 289.324 Andre langsiktige forpliktelser Other long-term liabilities 2.126 4.442 4.442 4.442 4.442 4.442 Pantegjeld Interest-bearing mortage debt 2.839.198 2.989.756 3.156.679 3.27.532 2.692.75 2.692.75 Sum langsiktige forpliktelser Total long-term liabilities 2.896.4 3.187.464 3.374.157 3.31.597 3.18.82 3.18.82 Kortsiktige gjeld: Short-term liabilities: Pantegjeld Interest-bearing mortage debt 328.826 54.223 565.18 494.46 296.834 296.834 Derivater Derivatives 1.19 1.546 17.515 61.32 13.33 13.33 Leverandørgjeld Debt to suppliers 29.486 33.899 53.838 35.962 4.573 4.573 Skatt Tax payable 8.518 37.193 37.921 5.24 65.33 65.33 Annen kortsiktig gjeld Other short-term liabilities 11.645 98.223 118.689 87.46 11.175 11.175 Sum kortsiktig gjeld Total short-term liabilities 469.494 711.85 793.72 729.48 615.945 615.946 Sum gjeld Total liabilities 3.365.498 3.898.549 4.167.229 4.4.4 3.724.748 3.724.748 SUM EGENKAPITAL OG GJELD TOTAL EQUITY AND LIABILITIES 5.267.12 5.629.64 5.552.374 5.239.74 4.543.585 4.543.585