Pareto Bank ASA Delårsrapport 2. kvartal 2012

Pareto Bank ASA Delårsrapport 2. kvartal 2012

1 Finansiell informasjon 2 3 Utlån og kredittrisiko Finansiering og likviditetsrisiko 2

Hovedtrekk pr. 30. juni 2012 Resultat på MNOK 12,5 etter nedskrivninger og skatt (MNOK 13,9 i samme periode i fjor) Små endringer i misligholdt og tapsutsatt volum, men økte nedskrivninger MNOK 9,1 på to eiendomsengasjementer hvor det tidligere er foretatt nedskrivning Driftsresultat før nedskrivninger og skatt MNOK 26,6 (MNOK 19,3 mill.) God innskuddsvekst og høy innskuddsdekning Lav utlånsvekst som følge av høy innfrielsestakt Redusert innskuddsmargin som følge av fallende markedsrenter og sterk konkurranse om kundeinnskudd Økte innlånskostnader etter opptak av fondsobligasjon i første kvartal Høyere utlånsmargin som følge av et godt marked innenfor bankens forretningsområder God utvikling i samlede inntekter som følge av høye andre driftsinntekter Fremover ventes netto renteinntekter å være under press på grunn av lav utlånsvekst og økte innlånskostnader 3

Nøkkeltall per kvartal 16,4 17,5 Resultat per aksje (Kroner) 3,4 20,3 14,8 Egenkapitalavkastning etter skatt (Prosent) 7,4 7,9 1,5 8,9 6,4 2. kv. 2011 3. kv. 2011 4. kv. 2011 1. kv. 2012 2. kv. 2012 2. kv. 2011 3. kv. 2011 4. kv. 2011 1. kv. 2012 2. kv. 2012 Kostnadsgrad (Prosent) Innskuddsdekning (Prosent) 42,8 47,3 50,4 41,5 37,0 80,8 91,7 90,3 95,6 101,5 2. kv. 2011 3. kv. 2011 4. kv. 2011 1. kv. 2012 2. kv. 2012 2. kv. 2011 3. kv. 2011 4. kv. 2011 1. kv. 2012 2. kv. 2012 4

Utviklingen i margin på utlån og innskudd 2. kvartal 2. kvartal Endring (NOK 1.000) 2012 2011 Snittvolum utlån til kunder 5 569 888 5 038 615 531 273 Snittvolum innskudd fra kunder 5 475 463 4 225 438 1 250 025 Margin utlån til kunder*) 3,7 % 3,0 % 0,7 % Margin innskudd fra kunder*) -1,3 % -0,9 % -0,4 % *) Mot 3-måneders NIBOR 5

Resultatregnskap 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår (NOK 1.000) 2012 2011 2012 2011 2011 Renteinntekter og lignende inntekter 102.448 83.228 206.430 162.847 355.916 Rentekostnader og lignende kostnader 69.211 53.112 137.438 100.420 231.622 Netto renteinntekter 33.237 30.116 68.992 62.427 124.294 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 3.413 863 7.958 1.621 5.688 Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester 78 36 209 204 409 Netto gevinst/(tap) på fin.instrumenter til virkelig verdi 5.611 2.865 6.380 7.318 16.291 Andre driftsinntekter 3 17 32 25 97 Netto andre driftsinntekter 8.950 3.709 14.162 8.760 21.668 Sum inntekter 42.186 33.825 83.154 71.187 145.962 Lønn og andre personalkostnader 8.981 7.969 18.264 16.197 41.794 Administrasjonskostnader 3.582 4.494 7.988 8.237 15.108 Ordinære avskrivninger 1.286 918 2.494 1.791 3.970 Andre driftskostnader 1.776 1.109 3.297 2.444 5.071 Sum driftskostnader 15.625 14.490 32.043 28.669 65.943 Driftsresultat før nedskrivninger og skatt 26.561 19.335 51.111 42.518 80.019 Nedskrivninger og tap på utlån og garantier 9.050 0 9.050 0 13.600 Driftsresultat før skatt 17.511 19.335 42.061 42.518 66.419 Skattekostnad 4.964 5.414 11.838 11.905 18.774 Resultat for perioden 12.548 13.921 30.224 30.613 47.645 Pareto Bank har med virkning fra 2012 endret sin presentasjon av resultatelementer knyttet til finansielle derivater. Sammenligningstallene er endret tilsvarende. 6

Endringer i netto renteinntekter (NOK 1.000) +2.813 +2.476 +2.481 +66-3.244-1.471 33.237 30.116 Q2-2011 Utlån- og innskuddsmargin Utlån- og innskuddsvolum Amortiseringer og provisjonsinntekter Plassering overskuddslikviditet Ansvarlig lånekapital Langsiktige finansieringskostnader Q2-2012 7

Kvartalsvis utvikling i resultatregnskapet 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal (NOK 1.000) 2012 2012 2011 2011 2011 Renteinntekter og lignende inntekter 102.448 103.982 100.199 92.870 83.228 Rentekostnader og lignende kostnader 69.211 68.227 68.125 63.077 53.112 Netto renteinntekter 33.237 35.756 32.074 29.793 30.116 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 3.413 4.545 2.779 1.288 863 Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester 78 131 95 110 36 Netto gevinst/(tap) på fin.instrumenter til virkelig verdi 5.611 769 874 8.099 2.865 Andre driftsinntekter 3 29 1 71 17 Netto andre driftsinntekter 8.950 5.212 3.560 9.348 3.709 Sum inntekter 42.186 40.968 35.634 39.141 33.825 Lønn og andre personalkostnader 8.981 9.283 12.983 12.614 7.969 Administrasjonskostnader 3.582 4.405 3.269 3.602 4.494 Ordinære avskrivninger 1.286 1.208 1.134 1.045 918 Andre driftskostnader 1.776 1.521 1.390 1.237 1.109 Sum driftskostnader 15.625 16.418 18.776 18.498 14.490 Driftsresultat før nedskrivninger og skatt 26.561 24.550 16.858 20.643 19.335 Nedskrivninger og tap på utlån og garantier 9.050 0 13.600 0 0 Driftsresultat før skatt 17.511 24.550 3.258 20.643 19.335 Skattekostnad 4.964 6.874 1.089 5.780 5.414 Resultat for perioden 12.548 17.676 2.169 14.863 13.921 Pareto Bank har med virkning fra 2012 endret sin presentasjon av resultatelementer knyttet til finansielle derivater. Sammenligningstallene er endret tilsvarende. 8

Eiendeler (NOK 1.000) 30.06.2012 31.03.2012 31.12.2011 30.09.2011 30.06.2011 Kontanter og fordringer på sentralbanker 121 147 224 247 243 Utlån og fordringer på kredittinstitusjoner 1.215.447 750.042 364.630 823.798 875.055 Utlån til kunder 5.504.777 5.698.993 5.472.846 5.114.925 5.233.838 Sertifikater og obligasjoner 1.602.949 1.481.521 1.709.911 1.425.540 1.242.565 Finansielle derivater 65.439 70.653 68.040 60.992 43.764 Immaterielle eiendeler 26.719 26.027 26.226 25.572 24.041 Utsatt skattefordel 0 0 0 0 0 Varige driftsmidler 890 967 1.083 1.174 1.076 Andre eiendeler 879 49.976 565 3 231 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter 983 1.781 175 734 777 Eiendeler 8.418.203 8.080.107 7.643.701 7.452.985 7.421.590 I første halvår 2012 har utlånsvolumet vist en tilnærmet flat utvikling med en økning på MNOK 31 som følge av høy innfrielsestakt MNOK 1.282 i utlån ble innfridd i første halvår 9

Gjeld og egenkapital (NOK 1.000) 30.06.2012 31.03.2012 31.12.2011 30.09.2011 30.06.2011 Innskudd fra kredittinstitusjoner 188.489 160.655 402.358 454.131 635.267 Innskudd fra kunder 5.588.856 5.449.584 4.942.019 4.692.409 4.506.149 Verdipapirgjeld 1.441.389 1.316.936 1.303.379 1.213.057 1.293.374 Finansielle derivater 37.914 22.254 39.100 37.240 19.018 Annen gjeld 120.792 96.769 48.189 127.809 58.389 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 7.877 13.987 14.642 11.126 7.149 Avsetninger for påløpte kostnader og forpliktelser 0 0 0 0 0 Ansvarlig lånekapital 232.700 232.549 124.315 124.190 124.085 Gjeld 7.618.016 7.292.734 6.874.004 6.659.962 6.643.431 Aksjekapital 510.000 510.000 510.000 510.000 510.000 Overkursfond 225.469 225.469 225.469 225.469 225.469 Fond for urealiserte gevinster 7.520 7.520 6.581 3.523 3.523 Annen egenkapital/udisponert resultat 57.199 44.385 27.647 54.031 39.167 Egenkapital 800.187 787.373 769.697 793.023 778.159 Gjeld og egenkapital 8.418.203 8.080.107 7.643.701 7.452.985 7.421.590 Betingede forpliktelser 176.479 152.951 151.655 146.392 146.392 Innskuddsvekst i første halvår MNOK 646,8 Vekst i verdipapirgjeld i første halvår MNOK 138,0 10

Ny presentasjon av resultatelementer knyttet til finansielle derivater Banken benytter forenklet IFRS og vurderer utvalgte finansielle instrumenter til virkelig verdi Dette gir regnskapsmessig symmetri, men vil kunne innebære en volatil resultatutvikling Som følge av endringer i regnskapsprinsipper vil heretter alle resultatelementer knyttet til finansielle derivater inngå i netto gevinst/(tap) på bankens portefølje av finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi Banken fører heretter renteelementet på derivater benyttet for å nøytralisere renterisiko mot netto gevinst/(tap) på bankens portefølje av finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi og ikke som tidligere mot rentenettoen I andre kvartal utgjorde renteelementet en gevinst på NOK 3,0 mill. (NOK 2,8 mill.) Historiske sammenligningstall er endret tilsvarende 11

Verdimåling til virkelig verdi gir volatilitet i andre inntekter 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår (NOK 1.000) 2012 2011 2012 2011 2011 Valuta 15 463 96 112 53 19 521 Valutaderivater -15 093-112 1 104-147 -19 316 Rentederivater 1 841-1 522 8 230 929 14 577 Finansielle instrumenter, trading 2 211-1 539 9 446 835 14 782 Utlån til kredittinstitusjoner 0 0 0 0 0 Utlån til kunder 287 17 293-63 38 Sertifikater og obligasjoner -1 121 4 303 1 024 2 055-1 777 Utlån fra sentralbanker 0 46 216 302 57 Verdipapirgjeld -1 948-577 -3 654-1 229 3 553 Innskudd fra kunder 6 784 615-571 5 418-323 Finansielle instrumenter til virkelig verdi 4 001 4 404-2 692 6 483 1 547 Derivater sikring -3 074 0-5 685-3 822 Obligasjoner sikret 2 473 0 5 311 3 784 Sikrede poster -601 0-374 0-38 Finansielle instrumenter til virkelig verdi 5 611 2 865 6 380 7 318 16 291 Forhold som påvirker verdiendringene Banken søker til enhver tid å nøytralisere bankens totale rente- og valutarisiko. Endringer i rentenivå og valutakurser vil medføre verdiendringer på enkeltposter, men er samlet sett tilnærmet nøytralisert. Eksponert for endringer i kredittspreader på bankens porteføljer av rentebærende verdipapirer, egenutstedte verdipapirer og fastrenteinnskudd. 12

Misligholdte og tapsutsatte engasjementer Banken hadde ved utgangen av 1. kvartal 2012 et misligholdt engasjement og et engasjement klassifisert som tapsutsatt. Begge engasjementene er sikret med pant i fast eiendom. I andre kvartal 2012 er nedskrivningene på de tapsutsatte engasjementene økt med MNOK 9,1 mill. Banken har ikke observert objektive bevis for verdifall på grupper av lån. Misligholdte engasjement (NOK 1.000) 30.06.2012 30.06.2011 31.12.2011 Brutto misligholdte engasjement 18 317 0 68 999 Individuelle nedskrivninger 2 100 0 1 500 Netto misligholdte engasjement 16 217 0 67 499 Avsetningsgrad 11,46 % 0,00 % 2,17 % Misligholdte engasjement i % av brutto utlån 0,3 % 0,0 % 1,3 % Øvrige tapsutsatte engasjement (NOK 1.000) 30.06.2012 30.06.2011 31.12.2011 Øvrige tapsutsatte engasjement 58 250 0 59 000 Individuelle nedskrivninger 20 550 0 12 100 Netto tapsutsatte engasjement 37 700 0 46 900 Avsetningsgrad 35,3 % 0,0 % 20,5 % Øvrige tapsutsatte engasjement i % av brutto utlån 0,7 % 0,0 % 0,9 % 13

God kjernekapitaldekning (NOK 1.000) 30.06.2012 30.06.2011 31.12.2011 Egenkapital 769.648 747.547 769.697 Fradrag immaterielle eiendeler -26.719-24.041-26.226 Sum ren kjernekapital 742.929 723.506 743.471 Ansvarlig lånekapital 236.000 126.000 126.000 Sum kjernkapital/ansvarlig kapital 978.929 849.506 869.471 Kapitalkrav for kreditt- og motpartsrisiko 497.848 449.312 470.690 Kapitalkrav for operasjonell risiko 14.907 10.196 10.196 Kapitalkrav 512.755 459.508 480.886 Overskudd av ansvarlig kapital 466.174 389.998 388.585 Kapitaldekning 15,27 % 14,79 % 14,46 % Kjernekapitaldekning 15,27 % 14,79 % 14,46 % Ren kjernekapitaldekning 11,59 % 12,60 % 12,37 % Bankens kjernekapital ble styrket med emisjon av fondsobligasjon på MNOK 110 i mars 2012 med en rente på 3 mnd. NIBOR + 600 bp Begge lånene er evigvarende med innløsningsrett for utsteder etter 5 år, uten insentiv til tilbakebetaling. Banken styrer etter målnivåer for ren kjernekapitaldekning på 10,5 % og kapitaldekning på 14,0 % Bokført egenkapital i prosent av forvaltningskapitalen 9,5 % 14

Nøkkeltall 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår RENTABILITET/LØNNSOMHET 2012 2011 2012 2011 2011 Cost/Income (%) 37,0 % 42,8 % 38,5 % 40,3 % 45,2 % Andre inntekter i % av totale inntekter 21,2 % 11,0 % 17,0 % 12,3 % 14,8 % EK-avkastning etter tap 9,0 % 10,2 % 10,7 % 11,1 % 8,8 % EK-avkastning etter skatt 6,4 % 7,4 % 7,7 % 8,0 % 6,3 % AKSJE Resultat pr. aksje etter skatt (NOK) 14,8 16,4 35,6 36,0 56,1 Bokført egenkapital pr. aksje (NOK) 941,1 915,5 941,1 915,5 905,6 Antall aksjer utestående (NOKM) 850 000 850 000 850 000 850 000 850 000 Pålydende pr. aksje (NOK) 600 600 600 600 600 Utbytte pr. aksje (NOK) 0,0 0,0 0,0 0,0 30,0 BEMANNING Antall fast ansatte 29,0 26,0 28,2 26,0 28,0 Antall årsverk 28,5 26,0 27,6 26,0 28,0 15

Aksjonæroversikt pr. 30.06.2012 Navn Beholdning Andel Pareto AS 127.500 15,00 % Geveran Trading Co Ltd. 68.200 8,02 % Indigo Invest AS 64.610 7,60 % Rasmussengruppen AS 55.250 6,50 % Tonsenhagen Forretningssentrum AS 41.448 4,88 % Pecunia Forvaltning AS 31.812 3,74 % Centennial AS 29.268 3,44 % Ojada AS 25.307 2,98 % OBOS Forretningsbygg AS 20.400 2,40 % Tove Reistads Stiftelse 17.000 2,00 % Skeie Capital Investment AS 16.450 1,94 % Eiendomsutvikling Kristiansand AS 16.020 1,88 % Sphinx Investment Corp. 13.920 1,64 % Artel Holding AS 13.680 1,61 % Hodne Kapital AS 12.750 1,50 % Castel AS 11.075 1,30 % Kolberg Motors AS 7.650 0,90 % Helland AS 7.140 0,84 % Parra AS 7.000 0,82 % Sempra AS 6.490 0,76 % Andre 257.030 30,24 % Sum 850.000 100,00 % Aksjekapital på MNOK 510 fordelt på 850.000 aksjer hver pålydende NOK 600 234 aksjonærer Ledende ansatte i banken eier totalt 11.732 aksjer eller 1,38 % av bankens aksjekapital Ledende ansatte i Pareto-gruppen eier totalt 25.540 aksjer eller 3,00 % av bankens aksjekapital 16

1 Finansiell informasjon 2 3 Utlån og kredittrisiko Finansiering og likviditetsrisiko 17

Engasjementer fordelt etter risikoklasse Engasjementer klassifiseres i dimensjonene debitor og sikkerhet. Ubenyttede Samlet kreditteksponering (NOK mill.) Antall Utlån Garantier kredittrammer 30.06.2012 30.06.2011 Ingen/svært liten risiko (AA, AB, BA) 326 2.079,9 88,6 1.009,8 3.178,3 3.187,9 Liten risiko (AC, BB, CA) 167 2.252,6 66,2 561,2 2.880,0 2.580,0 Moderat risiko (AD, BC, CB, DA) 75 1.066,3 16,4 93,5 1.176,1 813,1 Noe risiko (AE,BD,CC,DB,EA) 9 50,9 1,6 0,4 53,0 96,1 Stor risiko (BE,CD,DC,EB) - - - - - 0,1 Svært stor risiko (CE,DD,EC) 1 37,8 - - 37,8 - Tapsutsatt (DE,ED,EE) 1 16,3 3,7-20,0 - Utlån til og fordringer på kunder 579 5.503,8 176,5 1.661,3 7.341,5 6.677,3 3500 Liten risiko 39,1 % Moderat risiko 16,0 % Noe risiko 0,7 % Svært stor risiko 0,6 % 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 Ingen/svært liten risiko 43,3 % Tapsutatt 0,3 % Ingen/svært liten risiko Liten risiko Moderat risiko Noe risiko Stor risiko Svært stor risiko Tapsutsatt 18

Engasjementer fordelt etter størrelse Kreditter pr. kunde etter størrelse Ubenyttede Samlet kreditteksponering (NOK mill.) Antall Utlån Garantier kredittrammer 30.06.2012 30.06.2011 > 50 38 2.584,7 92,1 583,3 3.260,1 3.162,8 > 20 < 50 71 1.548,6 47,7 394,3 1.990,6 1.675,0 > 10 < 20 67 625,8 7,2 218,0 851,0 670,8 > 5 < 10 100 450,7 12,7 183,8 647,2 613,6 > 2 < 5 155 257,7 7,6 198,2 463,5 445,0 > 1 < 2 78 26,6 4,5 62,5 93,6 82,9 < 1 70 9,7 4,7 21,1 35,5 27,3 Utlån til og fordringer på kunder 579 5.503,8 176,5 1.661,3 7.341,5 6.677,3 > 50 > 20 < 50 > 10 < 20 > 5 < 10 > 2 < 5 > 1 < 2 < 1-500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 Største tillatte engasjement iht. Finanstilsynet: 25 % av ansvarlig kapital som tilsvarer MNOK 245 Selvpålagt krav om maksimalt 15 % / MNOK 147 på enkeltkunde og maksimalt 20 % / MNOK 196 på gruppe 79,0 % av engasjementene over MNOK 50 er eiendomslån Ingen/ svært liten risiko 40,1 % Liten risiko 46,6 % Engasjementer > NOKM 50 Moderat risiko 13,3 % 19

Høy andel engasjementer innenfor eiendom Fordelt etter sikkerhet/eksponering Ubenyttede Samlet kreditteksponering (NOK mill.) Utlån Garantier kredittrammer 30.06.2012 30.06.2011 Aksjer og andeler 740,1 32,8 825,3 1 598,2 1 514,3 Obligasjoner 250,2-186,8 436,9 296,1 Eiendom 3 887,2 138,6 575,8 4 601,6 4 137,3 Boliglån/-kreditter 374,0-72,8 446,8 461,7 Maritime næringer 212,8-0,2 213,0 134,3 Kontantdepot 12,3 5,0 0,3 17,6 7,0 Annet 27,2-0,1 27,4 126,5 Sum 5 503,8 176,5 1 661,3 7 341,5 6 677,3 Eiendom 62,7 % Boliglån/-kreditt 6,1 % Maritime næringer 1,6 % Obligasjoner 6,0 % Aksjer og andeler 23,1 % Annet 0,4 % De fleste engasjementer med unntak av ordinære boliglån/-kreditter har normalt sikkerhetsstrukturer som består av flere elementer. 20

Fordeling av eiendomskreditter Fordelt etter sikkerhet/eksponering Ubenyttede Samlet kreditteksponering (NOK mill.) Utlån Garantier kredittrammer 30.06.2012 30.06.2011 Kontor 643,7 0,5 2,9 647,1 828,8 Lager/Kombinasjonsbygg 475,3 9,8 1,9 486,9 538,8 Forretningslokaler 393,8 4,8 15,6 414,2 415,9 Bolig 1.523,6 118,3 500,5 2.142,5 2.093,1 Tomt 578,8 1,9 14,1 594,8 112,2 Annet 272,1 3,3 40,7 316,1 148,7 Sum 3.887,2 138,6 575,8 4.601,6 4.137,3 Bolig 46,6 % Tomt 12,9 % Forretningslokaler 9,0 % Lager/ Komb.bygg 10,6 % Kontor 14,1 % Annet 6,9 % 21

Stresstest av boligutviklingsporteføljen Prisveksten på boliger og tomter i Oslo og Akershus har vært meget sterk de siste årene Stresstest av boligutviklingsporteføljen gjennomføres hvert halvår Porteføljen er spredt på mange enkeltadresser og debitorer, og kredittene har kort løpetid 50% av porteføljen har lav/ingen markedsrisiko som følge av gjennomførte forhåndssalg Solide og profesjonelle debitorer og/eller kausjonister står bak prosjektene Geografisk konsentrert i Oslo, Asker og Bærum 99 prosjekter med en total kreditteksponering på MNOK 2.557 er vurdert i forhold til et boligprisfall på fra 10 % til 40%. Det enkelte prosjekt ble vurdert isolert uten hensyn til debitors soliditet Stresstesten viser at banken har en robust portefølje i forhold til et boligprisfall. Gitt et 40% boligprisfall vil bankens udekkede eksponering være MNOK 50 til 75. 22

Maritime næringer: Strategi og kredittpolicy Vilkår for finansiering Kunde/prosjekt skal som hovedregel ha en norsk forankring i form av norsk eierskap Solid befrakter som gir innsyn i regnskaper og har en diversifisert og god kontantstrøm Objektene som finansieres skal ha et likvid annenhåndsmarked, være basert på anerkjente designs og være bygget på kvalitetsverksteder Tilfredsstillende egenkapital (45% til 25 %) og tydelig exit for banken Størrelse på engasjementene Normalt fra MUSD 5 til MUSD 20 Engasjementer utover denne størrelsen krever at kunden er særlig kredittverdig eller at lånet er særlig godt sikret Segmenter Shipping: Bulk- og tanktonnasje basert på kurant design, deep sea kjemikalietonnasje, LNG/LPG, bilskip Offshore: PSV, AHTS, CSV, rig, accommodation barges 23

Maritime næringer: Gradvis oppbygging av et nytt forretningsområde Banken har bevisst ventet med denne type finansiering, og har gradvis bygget opp kompetanse innenfor sektoren gjennom verdipapirområdet Samlet kreditteksponering innenfor maritim sektor var ved halvårsskiftet MNOK 213 Hittil i har banken innvilget følgende kreditter: Finansiering av to PSVer som opererer i Nordsjøen Deltakelse i banksyndikat for bygging av tender rigg Kortsiktige driftskreditter til norsk selskap i vekst Deltagelse i banksyndikat for finansiering av tre product tankere Kassekreditt til lite oljeserviceselskap i vekst Finansiering av to bilskip Finansiering av AHTS for levering i tredje kvartal 24

Verdipapirer: En leverandør av et fullstendig produktspekter Banken tilbyr alle former for verdipapirfinansiering Belåning av aksjer på Oslo Børs, shorthandel i aksjer på Oslo Børs, intradagskreditt aksjer på Oslo Børs Belåning av high-yield obligasjoner Belåning av fond, unoterte aksjer og skreddersydde løsninger Et vanskelig aksjemarkedet har gjort at etterspørselen etter tradisjonelle aksjekreditter er lav og samlet kreditteksponering er tilnærmet uendret siste 12 måneder Banken har økt fokuset på investeringstjenester Terminer i aksjer hvor banken tilbyr belåning TRS (total return swaps) avtaler til større kunder Banken kan delta som garantist i et garantikonsortium ifm. låneopptak i obligasjonsmarkedet 25

1 Finansiell informasjon 2 3 Utlån og kredittrisiko Finansiering og likviditetsrisiko 26

Mål for vekst og finansiering 2012 Finansiering i takt med utlånsveksten Innskudd MNOK 5.800 Konkurransedyktig på innskudd i et krevende marked, med et mål for innskuddsdekning på rundt 80 % Flat utlånsvekst har gitt en høy innskuddsdekning. Overskuddslikviditet plasseres i en likvid og diversifisert verdipapirportefølje. Andel verdipapirlån på rundt 20 % av forvaltningskapitalen. Utnytte muligheter i verdipapirmarkedet til å sikre lang finansiering. Senior verdipapirer MNOK 1.450 Fondsobligasjoner MNOK 250 Egenkapital MNOK 800 Opptak av ansvarlig kapital med en fondsobligasjon utstedt i Q1 2012 Finansieringskilder pr. 30.06.2012 (avrundet) 27

Kundeinnskudd: Den viktigste finansieringskilden Kundeinnskudd har alltid vært viktig for banken som en pålitelig og tilgjengelig finansieringskilde. Høye kostnader i verdipapirmarkedet og nye regulatoriske hensyn gjør kundeinnskudd enda viktigere. Mål om at innskuddsdekning holdes på rundt 80 % på sikt, men kan svinge en del. Banken utnytter vinduer og sesongsvingninger i innskuddsmarkedet. Mål om diversifisering på kunder, beløpsstørrelser, løpetider og produkter. Fokus på fastrenteinnskudd: et fleksibelt produkt som gir kunden den beste renten og som gir banken forutsigbar finansiering. Fokus på salg Aktiv kundeoppfølging Konkurransedyktig rentesetting Annonsering og gunstig posisjonering på rentebarometeret Produktutvikling med fokus på kundens behov, rentemarkedet og konkurransesituasjonen Kredittkunder som "totalkunder" Bevisst forhold til kostnaden ved overskuddslikviditet Vi sikrer oss med en diversifisert innskuddsportefølje og en høy, dynamisk buffer for mulig bortfall av innskudd. 28

Høy innskuddsdekning og høy andel fastrenteinnskudd 144 % Fordeling løpetider fastrente 136 % 6M 18% 99 % Flytende 35% Fast 65 % 12M 23% 2Y 6% 3Y 16% Innskuddstall inkluderer ikke innskudd fra andre banker. 29

Kundeinnskuddene er godt diversifisert Andel innskudd Privat og Bedrift Jevn fordeling mellom innskudd fra privatpersoner og bedrifter 72 % fra Oslo og Akershus Antall kunder 3.154 1.495 10 % fra Pareto-selskaper og ansatte i Pareto NOKM 2.534 2.980 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 % 100 % Eksempler på kunder er stiftelser, foreninger, investeringsselskaper, kommuner, eiendomsselskaper, pensjonister mm. Privatperson Bedrift Andre betingelser for store innskudd Kundeinnskudd verdi MNOK > 20 mill 10-20 mill 5-10 mill 2-5 mill 0-2 mill 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 Flytende innskudd Fastrenteinnskudd Gjennomsnitt størrelse pr. kunde: Totalt NOK 1.186.087 Bedrift NOK 1.993.632 Privat NOK 803.310 Innskuddstall inkluderer ikke innskudd fra andre banker. 30

Verdipapirlån Banken har utestående 7 verdipapirer: 1 sertifikat og 6 obligasjoner med løpetider opp til 3 år Prises med en premie over VFF Finans 5: Bankens korte historie og forretningsområder gjør at aktører krever en premie over sparebanker av samme størrelse Uroen i Europa har gjort at det blir dyrere og vanskeligere å låne i verdipapirmarkedet. Banken utnytter vinduer med positiv markedsstemning til å utstede nye og utvide eksisterende verdipapirer. Banken fremmer likviditet i sine egne verdipapirer ved å stille toveispriser. 31

Likviditetsbuffer Banken beregner et likviditetskrav for: Ordrereserven for utlån 15 % av ubenyttede rammer verdipapirfinansiering 20 % av ubenyttede rammer eiendomskredittfinansiering 20 % av ubenyttede rammer maritimfinansiering 100 % bortfall innskudd fra andre banker og valutainnskudd Mulig bortfall av kundeinnskudd med et relativt større bortfall for store innskudd Banken måler et likviditetsgap som er differansen mellom overskuddslikviditet og likviditetskravet. Dette gapet skal være positiv nå og i de neste fire månedene. Overskuddslikviditeten er summen av bankens likvide, udeponerte verdipapirer og plasseringer. 32

Spredning i forfallsstrukturen Banken tar hensyn til forfall i fastrenteinnskudd så vel som i verdipapirer og andre lån. 33

Likvidtetsporteføljens verdipapirer Verdi ca. NOK 1,6 mrd. Høy andel obligasjoner med fortrinnsrett Begrenset andel usikrede bankobligasjoner Økt andel likvide papirer, deriblant kommune- og statssertifikater Som hovedregel kun lån til selskaper med investment grade rating En begrenset andel er investert i BB-segmentet som et alternativ til utlån Kredittrammer er behandlet av bankens kredittkomité og styre Korte sertifikater og FRNer som gir god avkastning i forhold til risiko Spredning blant sektorer Energi 4 % Industri 13 % Stat & Kommune 12 % Bank 15 % BBB+/BBB- 13 % BB+ 2 % AAA 64 % A+/A- 16 % OMF 56 % AA+/AA- 5 % 34