Halvårsrapport DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT 1
2 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT Innhold Første halvår 3 Investeringsprofil Aksjer 4 Investeringsprofil Renter 5 Vekterfond Tryg 6 Vekterfond Balansert 7 Vekterfond Offensiv 8 Vekterfond Aksjer I 9 DISCLAIMER Danske Capital AS er et heleid datterselskap av Danske Bank AS. Danske Capital AS er underlagt tilsyn av Finanstilsynet i Norge. Danske Bank er underlagt tilsyn av Finanstilsynet i Danmark. Denne publikasjonen er utarbeidet av Danske Capital AS alene til orientering. Publikasjonen skal leses i sammenheng med den muntlige presentasjonen gitt av Danske Capital AS. Publikasjonen er ikke et tilbud om eller en oppfordring til å kjøpe eller selge verdipapirer, valuta eller øvrige f inansielle instrumenter. Etter Danske Capital AS sin oppfattelse er publikasjonen korrekt og riktig. Danske Capital AS påtar seg ikke noe ansvar for publikasjonens nøyaktighet og riktighet. Danske Capital AS påtar seg v idere ikke noe ansvar for eventuelle tap som følge av disposisjoner foretatt på bakgrunn av denne publikasjonen. Informasjon, beregninger, vurderinger og skjønn som fremgår av dokumentet erstatter ikke leserens skjønn i forbindelse med egne disposisjoner. Dersom leseren ønsker å foreta disposisjoner basert på dette dokument, anbefales det å ta kontakt med en rådgiver. Selskaper i Danske Bank konsernet samt medarbeidere i disse kan utføre forretninger, ha, etablere, endre eller avslutte posisjoner i verdipapirer, valuta eller f inansielle instrumenter som er omtalt i publikasjonen, på samme måte som selskaper i Danske Bank konsernet kan utføre f inansiell serv ice for utstedere av nevnte verdipapirer, valuta eller f inansielle instrumenter. Historisk avkastning er ingen pålitelig indikator for fremtidig avkastning. Ved investeringer i fond bør investor, før investeringsbeslutningen gjennomføres, sette seg inn i fondets prospekt og annen faktainformasjon for å få en fullverdig beskrivelse av produktet. Man bør i denne sammenheng være spesielt oppmerksom på forhold som påv irker fondets avkastning, herunder investeringsmål, risiko og kostnadsstruktur. Danske Capital AS har opphavsretten til publikasjonen, som er til kundens personlige bruk og ikke til of fentliggjørelse uten Danske Capital AS samtykke.
DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT 3 Første halvår Vi har lagt bak oss et halvår med solid avkastning for våre fond. Avkastningen for de norske aksjefondene varierte fra 8, prosent til 11,4 prosent. Av de norske aksjefondene var det Danske Invest Norge Vekst, som i hovedsak investerer i små- og mellomstore selskaper, som leverte høyest avkastning (11,4 prosent), sammenlignet med referanseindeks (9,8 prosent). Til tross for solid absoluttavkastning, leverte våre brede norske aksjefond noe svakere avkastning sammenlignet med referanseindeksen. Mindreavkastningen kommer som følge av blant annet undervekt i Orkla og Yara, og overvekt i Fred Olsen Energy og Wilh. Wilhelmsen. Vår forvaltningsfilosofi går ut på å eie solide selskaper som over tid gir god avkastning, til en risiko som ikke overstiger risikoen på Oslo Børs. Dette mener vi er et fornuftig utgangspunkt for å skape de beste resultatene på lang sikt. LONE LARSSON HESTNES Administrerende Direktør Danske Capital AS Våre rentefond leverte alle en avkastning som overgikk det respektive fonds referanseindeks. Pengemarkedsfondene leverte en avkastning på mellom 1,2 prosent og 1,5 prosent. Obligasjonsfondenes avkastning varierte fra 2,1 prosent til 3,1 prosent. Generelt var det eksponeringen mot kredittpapirer som bidro i forhold til referanseindeksen, da disse utviklet seg sterkere enn statspapirer. Danske Invest Horisont-fondene, som er våre allokeringsfond, leverte en avkastning som varierte fra 2,3 prosent til 6,8 prosent. Vi fikk godt betalt for overvekten i aksjer i første halvår. Nordmenns investeringslyst har vært stor i årets seks første måneder. Tall fra verdipapirenes forening viste at det totalt ble nettotegnet i fond for hele 117 milliarder kroner i det norske fondsmarkedet. Danske Capital var blant de fem kapitalforvalterne som tiltrakk seg mest ny kapital, med nesten 6 milliarder i nettotegning. Innfor personkundesegmentet tiltrakk Danske Capital seg hele 72 prosent av nettotegningene. Ønsker du mer informasjon om vårt markedssyn fremover eller ytterligere informasjon om våre fond er du alltid velkommen til å ringe en rådgiver hos vår distributør Danske Bank på telefon 854 eller besøke oss på wwww.danskeinvest.no Med vennlig hilsen Lone Larsson Hestnes, Adm. direktør
4 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT Investeringsprofil Aksjer Informasjon pr. 3.6. Investeringsprofil Aksjer er et fond i fond som investerer hovedsakelig i norske og globale aksjefond. Forvaltningsselskapet skal søke å oppnå meravkastning ved å finne frem til de beste tilgjengelige forvalterne i verden og kombinere disses verdipapirfond i en portefølje som gir en balansert risiko, men beholder muligheten for meravkastning. Forvalterne og deres fond velges ut etter en grundig analyse av så vel kvalitative som kvantitative egenskaper hos forvalterne. som består av 1 aksjeindekser (fordelt med 2 Oslo Børs Hovedindeks (OSEBX) og 8 Morgan Stanley International World Net Index). Fondets investeringsstrategi utøves delvis i underfondene og delvis gjennom sammensetning av enkeltfond og finansielle instrumenter. Forvaltningsselskapet vil søke etter svært aktive forvaltere, men redusere forvalterspesifikk risiko ved å spre investeringene på flere forvaltere, dels innenfor samme aktivaklasse. Fondets risikoprofil er høy. Tegningsprov isjon (maks): 3, Innløsningsprov isjon (maks):, Forvaltningsprov isjon: 1, 3-6- 31-12- Antall andeler 887.35 825.843 Innløsningskurs 1.399,7 kr 1.37,37 kr Basiskurs 1.399,7 kr 1.37,37 kr 35 3 25 2 15 1 5-5 -1-15 -2-25 -3-35 11,5 2,21-33,72 25,4 29 11,4-12,4 8, 31,75 7, Carnegie Worldwide 24 219 15 494 66 186 91 948 35 597 288 14,99 Investec GSF Global Equity I 2 567 5 374 382 81 44 36 142 65 924 61 35,47 KLP AksjeGlobal Indeks I 171 135 28 334 921 311 668 87 13 333 166 25,1 Skagen Global 52 58 41 512 664 61 747 514 2 234 85 4,97 Global 774 724 327 999 813 691 225 89 365 8,53 Storebrand Norge I 5 9 17 253 192 121 659 387 14 46 195 9,8 Danske Invest Norske Aksjer Institusjon II 62 95 88 192 182 119 484 395 31 292 213 9,62 Norge 195 445 374 241 143 783 45 698 48 19,42 Sum verdipapirer 97 169 71 1 24 957 474 27 787 773 99,96 Kontanter 975 468,8 Fordringer 2 415 37,19 Påløpte renter 36 48 - Annen gjeld 2 917 779,24 Total portefølje 1 241 466 247 1,
DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT 5 Investeringsprofil Renter Informasjon pr. 3.6. Investeringsprofil Renter er et fond i fond som investerer hovedsakelig i norske og globale rentefond. Forvalterne og deres fond velges ut etter en grundig analyse av så vel kvalitative som kvantitative egenskaper hos forvalterne. som består av 1 renteindekser (fordelt med 5 Oslo Børs Statsobligasjonsindeks 3 år (ST4X) og 5 global renteindeks, Barclays Capital Global Aggregate (valutasikret til NOK)). Fondets investeringsstrategi utøves delvis i underfondene og delvis gjennom sammensetning av enkeltfond og finansielle instrumenter. Forvaltningsselskapet vil søke etter aktive forvaltere, men redusere forvalterspesifikk risiko ved å spre investeringene på flere forvaltere, dels innenfor samme aktivaklasse. Fondets risikoprofil er middles til lav. Tegningsprov isjon (maks): 3, Innløsningsprov isjon (maks):,5 Forvaltningsprov isjon:,1 15 12,33 12 3-6- 31-12- Antall andeler 2.723.398 2.539.968 Innløsningskurs 1.231,15 kr 1.181,76 kr Basiskurs 1.231,15 kr 1.181,76 kr 9 6 3,35 3,74 3,2 29 7,29 5,96 8,63 2,96 4,18 Pramerica US Corporate BD UCITS 55 947 562 29 995 588 379 428 26 169 432 17,55 Nordea Global High Yield 158 226 154 826 417 166 67 48 11 843 631 4,97 Klp Obligasjon Global I 541 65 561 189 35 587 36 698 26 117 393 17,52 Pimco Gl Bond Inst Nok Hed Fund 942 92 137 833 585 166 667 322 28 833 736 4,97 Global 1 416 59 33 1 59 23 496 92 964 193 45,1 Danske Invest Norsk Obligasjon Institusjon 823 78 883 434 857 92 786 546 37 351 689 27,46 Nordea Obligasjon II 719 897 886 844 974 918 3 694 31 455 72 27,39 Norge 1 77 279 831 1 839 87 24 68 87 49 54,85 Sum verdipapirer 3 186 339 134 3 348 11 736 161 771 62 99,86 Kontanter 3 482 93,1 Fordringer 1 491 379,4 Påløpte renter 54 551 - Annen gjeld 24 37,1 Total portefølje 3 352 899 227 1,
6 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT Vekterfond Trygg Informasjon pr. 3.6. Vekterfond Trygg er et fond i fond som i all hovedsak plasserer sine midler i verdipapirfondsandeler i underfond som er klassifisert som aksjefond, kombinasjonsfond og rentefond (både pengemarkedsfond og obligasjonsfond). Forvalterne og deres fond velges ut etter en grundig analyse av så vel kvalitative som kvantitative egenskaper hos forvalterne. som består av 8 renteindekser (fordelt med 4 Oslo Børs Statsobligasjonsindeks 3 år (ST4X) og 4 global renteindeks, Barclays Capital Global Aggregate (valutasikret til NOK) og 2 aksjeindekser (fordelt med 16 Morgan Stanley Capital International World Index (MSNRWO=U) og 4 Oslo Børs Hovedindeks (OSEBX)). Forvaltningsselskapet vil søke etter svært aktive forvaltere, men redusere forvalterspesifikk risiko ved å spre investeringene på flere forvaltere, dels innenfor samme aktivaklasse. Fondets risikoprofil er middels til lav. Fondets renterisiko er moderat. Fondets kredittrisiko er lav. Tegningsprov isjon (maks): 3, Innløsningsprov isjon (maks):,5 Forvaltningsprov isjon: 1,2 3-6- 31-12- Antall andeler 194.3 134.246 Innløsningskurs 1.381,46 kr 1.331,9 kr Basiskurs 1.388,4 kr 1.338,59 kr 12 1 8 6 4 2-2 -4-6 -8,17 2,3-6,23 11,99 29 6,82,3 6,23 7,16 3,72 Investeringsprofil Aksjer 39 5 42 55 712 54 633 452 12 82 74 2,28 Aksjefond 42 55 712 54 633 452 12 82 74 2,28 Investeringsprofil Renter 176 91 24 559 928 217 82 25 13 242 321 8,86 Rentefond 24 559 928 217 82 25 13 242 321 8,86 Sum verdipapirer 247 11 64 272 435 72 25 325 62 11,14 Kontanter 71 692,3 Fordringer 59 491,2 Påløpte renter 4 773 - Annen gjeld 3 217 798 1,19 Skyldig meglere - - Total portefølje 269 353 861 1,
DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT 7 Vekterfond Balansert Informasjon pr. 3.6. Vekterfond Balansert er et fond i fond som i all hovedsak plasserer sine midler i verdipapirfondsandeler i underfond som er klassifisert som aksjefond, kombinasjonsfond og rentefond (både pengemarkedsfond og obligasjonsfond). Forvalterne og deres fond velges ut etter en grundig analyse av så vel kvalitative som kvantitative egenskaper hos forvalterne. som består av 5 renteindekser (fordelt med 25 Oslo Børs Statsobligasjonsindeks 3 år (ST4X) og 25 global renteindeks, Barclays Capital Global Aggregate (valutasikret til NOK) og 5 aksjeindekser (fordelt med 4 Morgan Stanley Capital International World Index (MSNRWO=U) og 1 Oslo Børs Hovedindeks (OSEBX)). Forvaltningsselskapet vil søke etter svært aktive forvaltere, men redusere forvalterspesifikk risiko ved å spre investeringene på flere forvaltere, dels innenfor samme aktivaklasse. Fondets risikoprofil er middels tilhøy. Fondets renterisiko er moderat. Fondets kredittrisiko er lav. Tegningsprov isjon (maks): 3, Innløsningsprov isjon (maks):,5 Forvaltningsprov isjon: 1,5 2 15 17,7 16,35 3-6- 31-12- Antall andeler 54.92 48.839 Innløsningskurs 1.376,94 kr 1.311,86 kr Basiskurs 1.383,86 kr 1.318,45 kr 1 5-5 -1-15 -2,73 2,7-18,13 29 8,66-5,23 6,78 4,96 Investeringsprofil Aksjer 28 329 28 728 596 39 634 467 1 95 872 52,95 Aksjefond 28 728 596 39 634 467 1 95 872 52,95 Investeringsprofil Renter 29 256 32 891 217 36 18 864 3 127 647 48,12 Rentefond 32 891 217 36 18 864 3 127 647 48,12 Sum verdipapirer 61 619 813 75 653 331 14 33 519 11,7 Kontanter 191 19,26 Fordringer 42 148,6 Påløpte renter 623 - Annen gjeld 1 32 241 1,38 Skyldig meglere - - Total portefølje 74 854 881 1,
8 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT Vekterfond Offensiv Informasjon pr. 3.6. Vekterfond Offensiv er et fond i fond som i all hovedsak plasserer sine midler i verdipapirfondsandeler i underfond som er klassifisert som aksjefond, kombinasjonsfond og rentefond (både pengemarkedsfond og obligasjonsfond). Forvalterne og deres fond velges ut etter en grundig analyse av så vel kvalitative som kvantitative egenskaper hos forvalterne. som består av 2 renteindekser (fordelt med 1 Oslo Børs Statsobligasjonsindeks 3 år (ST4X) og 1 global renteindeks, Barclays Capital Global Aggregate (valutasikret til NOK) og 8 aksjeindekser (fordelt med 64 Morgan Stanley Capital International World Index (MSNRWO=U) og 16 Oslo Børs Hovedindeks (OSEBX)). Forvaltningsselskapet vil søke etter svært aktive forvaltere, men redusere forvalterspesifikk risiko ved å spre investeringene på flere forvaltere, dels innenfor samme aktivaklasse. Fondets risikoprofil er høy. Fondets renterisiko er moderat. Fondets kredittrisiko er lav. Tegningsprov isjon (maks): 3, Innløsningsprov isjon (maks):,5 Forvaltningsprov isjon: 2, 3-6- 31-12- Antall andeler 39.331 39.251 Innløsningskurs 1.355,46 kr 1.278,43 kr Basiskurs 1.362,27 kr 1.284,85 kr 25 2 15 1 5-5 -1-15 -2-25 -3 1,22 1,76-27,73 21,47 29 9,78-9,67 7,24 6,3 24,79 Investeringsprofil Aksjer 3 769 3 864 988 43 48 691 12 183 74 8,35 Aksjefond 3 864 988 43 48 691 12 183 74 8,35 Investeringsprofil Renter 8 713 9 949 992 1 727 276 777 284 2,2 Rentefond 9 949 992 1 727 276 777 284 2,2 Sum verdipapirer 4 814 98 53 775 968 12 96 988 1,37 Kontanter 23 21,4 Fordringer 6 416,11 Påløpte renter 441 - Annen gjeld 28 238,52 Skyldig meglere - - Total portefølje 53 579 788 1,
DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT 9 Vekterfond Aksjer I Informasjon pr. 3.6. Vekterfond Aksjer I er et fond i fond som i all hovedsak plasserer sine midler i verdipapirfondsandeler i underfond som er klassifisert som aksjefond. Forvalterne og deres fond velges ut etter en grundig analyse av så vel kvalitative som kvantitative egenskaper hos forvalterne. som består av 1 aksjeindekser (fordelt med 2 Oslo Børs Hovedindeks (OSEBX) og 8 Morgan Stanley International World Net Index.) Forvaltningsselskapet vil søke etter svært aktive forvaltere, men redusere forvalterspesifikk risiko ved å spre investeringene på flere forvaltere, dels innenfor samme aktivaklasse. Fondets risikoprofil er høy. Tegningsprov isjon (maks): 3, Innløsningsprov isjon (maks):,5 Forvaltningsprov isjon: 1,7 3-6- 31-12- Antall andeler 15.823 15.143 Innløsningskurs 1.24,41 kr 1.128,9 kr Basiskurs 1.21,46 kr 1.134,58 kr 35 3 25 2 15 1 5-5 -1-15 -2-25 -3-35,78 1,56-34,12 24,47 29 1,36-12,88 7,35 6,69 3,98 Investeringsprofil Aksjer 13 691 14 79 87 19 154 933 5 75 125 1,1 Norge 14 79 87 19 154 933 5 75 125 1,1 Sum verdipapirer 14 79 87 19 154 933 5 75 125 1,1 Kontanter 12 55,7 Fordringer 14 891,8 Påløpte renter 176 - Annen gjeld 29 815,16 Total portefølje 19 152 735 1,
1 DANSKE INVEST / HALVÅRSRAPPORT Returadresse Danske Capital AS PB, 117 Sentrum NO-17 OSLO, Norway Tel: 85 4 98 Fax: 85 4 98 1 www.danskeinvest.no Danske Capital er en selvstendig juridisk enhet som inngår i Danske Bank konsernet. Danske Capital har ansvaret for forvaltningen av konsernets fond som selges under navnet Danske Invest. Våre fond distribueres gjennom blant annet Danske Bank, Danica Pensjon, Industrifinans Kapitalforvaltning AS og Gjensidige Investeringsrådgivning. Mer informasjon om hvordan å investere i våre fond finnes på www.danskeinvest.no.