ÅRSRAPPORT 2001
Historikk Arendals Fossekompani ASA ble stiftet 30. januar 1896 med formål "at indkjøbe og ved Salg eller på annen Maade at nyttiggjøre Vandkraft i Nidelvens Vasdrag." Selskapet har gjennom årene stadig bygget ut og modernisert kraftanleggene. I dag har de tre kraftstasjonene Bøylefoss, Flatenfoss 1 og Flatenfoss 2 tilsammen 10 aggregater med samlet ytelse 75 000 kw. Gjennomsnittlig årsproduksjon de siste 10 år har vært 467 mill. kwh. Selskapets kraftproduksjon foregår i Froland kommune, hvor også selskapets administrasjon er lokalisert. Selskapets virksomhet omfatter videre krafthandel, i begrenset utstrekning også overføring og distribusjon av kraft. I 1992 ble datterselskapet Markedskraft A/S etablert. Markedskraft har kontorer i Stockholm og Århus, i tillegg til Arendal. Utenom kraftvirksomheten har Arendals Fossekompani ASA foretatt betydelige finansielle investeringer i verdipapirer, i det vesentlige i norske selskaper. Innhold Styrets beretning 1 Resultatregnskap 4 Balanse 5 Kontantstrømoppstilling 6 Noter 8 Revisjonsberetning 18 Regnskapsinformasjon (NVE) 18 Finansielle hovedtall og nøkkeltall 19 Generalforsamling 19 Utbytte og Risk-beløp 20 Kapasitet og ytelse 20 Omslagsbildet: Nelaugmagasinet Foto: Dannevig Foto Grafisk produksjon: Arendal Trykk AS, Arendal Telefon 37 00 59 59
Styrets beretning KONSERNRESULTAT OG UTBYTTE Konsernet fikk i 2001 et underskudd før skatt og minoritetsposter på kr 153,4 mill., mot et overskudd på kr 115,9 mill. i 2000. Det svake resultatet skyldes at utviklingen i verdipapirmarkedet har medført nedskrivning av verdipapirporteføljen med kr 271,6 mill. Sistnevnte beløp utgjør porteføljens urealiserte kurstap pr 31.12.01. Driftsresultatet ble kr 64,3 mill., mot kr 28,0 mill. i 2000. Finansresultatet ble et underskudd på kr 217,7 mill., mot et overskudd på kr 87,9 mill. året før. Finansinntektene inkluderer realiserte aksjegevinster med kr 57,4 mill. I 2000 utgjorde realiserte aksjegevinster kr 88,7 mill. Styret foreslår at utbyttet settes til kr 25,- pr. aksje. Med forbehold om generalforsamlingens godkjennelse vil utbyttet bli utbetalt den 3. juni 2002. TILSIG, PRODUKSJON OG FORBRUK Generelt For landet som helhet var tilsiget i 2001 2 % høyere enn normalt. Total kraftproduksjon ble 121 TWh, 103 % av midlere års produksjon, men 14 % lavere enn i 2000. Vinteren/våren var forholdsvis kald i store deler av landet, sommeren/høsten var mild, og desember var kald. Det alminnelige kraftforbruk økte med 3,9 %. Dersom forbrukstallene korrigeres for unormale temperaturforhold, sank det alminnelige forbruk med 0,7 %. Kraftintensiv industri reduserte sitt forbruk med 2,1 %. Landets netto kraftimport var 3,6 TWh. Kraftprisene i engrosmarkedet (systemprisen) var i gjennomsnitt ca 80 % høyere enn året før. Ved årsskiftet 2001/2002 var magasinfyllingen i Norge ca 2 TWh lavere enn medianverdien for årene 1990-2000. Snømengden i magasinområdene var også noe mindre enn normalt. Totalt var beholdningen av vann og snø ca 5 TWh mindre enn normalt for årstiden. I Sverige var tilsvarende beholdning omtrent normal for årstiden. VANN OG NEDBØRSFORHOLD Arendalsvassdraget Ved årsskiftet 2000/2001 var magasinbeholdningen 1206 mill. m 3. Beregnet snømagasin var noe mindre enn normalt. Samlet beholdning av vann og snø var 122 % av det normale for årstiden. I 2001 falt det i gjennomsnitt 1133 mm nedbør for 16 målestasjoner i Arendalsvassdraget. Dette utgjør 105 % av nedbøren i et normalår. I motsetning til i 2000 kom nedbøren relativt jevnt fordelt over året, og det aller meste kunne utnyttes i kraftstasjonene, uten flomtap av betydning. Ved årsskiftet 2001/2002 var magasinbeholdningen i Arendalsvassdraget 937 mill. m 3. Dette utgjorde 69 % av fulle magasiner. Beregnet snømagasin tilsvarte på samme tidspunkt ca 35 % av normalt. Samlet var beholdningen av vann og snø 92 % av det normale for årstiden. PRODUKSJON OG SALG Morselskapet Brutto kraftproduksjon i 2001 ble 520,9 GWh. Dette tilsvarer 116 % av normalt. I 2000 var bruttoproduksjonen 538,6 GWh. Samlet inntekt fra salg av kraft ble kr 89,7 mill. Fratrukket kostnader til kjøp av kraft ble nettoinntekten fra kraftsalget kr 88,8 mill., en økning på kr 25,3 mill. i forhold til 2000. Økningen skyldes en vesentlig høyere gjennomsnittlig kraftpris. Selskapets kraftsalg på faste kontrakter utgjorde 50,3 GWh. Inntekten av fastkraftsalget ble kr 7,3 mill., mot kr 12,5 mill. i 2000. Det er ikke inngått nye avtaler om langsiktige leveranser av kraft, men det er foretatt prissikring av en del av forventet spotkraftsalg det nærmeste året. Sikringssalget utgjør 15 GWh. Inntektene fra salg av spotkraft ble kr 82,3 mill., tilsvarende 17,4 øre/kwh, mot henholdsvis kr 51,4 mill. og 11,5 øre/ kwh i 2000. Midlere ukepris i NordPools døgnmarked (referert Oslo) har variert fra 14,1 øre/kwh (uke 1) til 27,2 øre/kwh (uke 6). Tilsvarende gjennomsnittlig pris for året var 18,6 øre/kwh, mot 9,8 øre/kwh i 2000. Fratrukket kostnader til kraftkjøp og -overføring ble driftskostnadene i 2001 kr 29,0 mill., mot kr 31,3 mill i 2000. Å R S R A P P O R T 2 0 0 1 1
Tekniske anlegg Det har vært gjennomført normale vedlikeholdsarbeider på kraftanlegg og ledninger. Av større arbeider nevnes montasje og idriftsettelse av nytt kontrollanlegg, inklusive nytt digitalt vern, for aggregat 3 i Bøylefoss. Videre er anskaffet ny grindrensker til Flaten 2. Utgiftsførte kostnader i forbindelse med vedlikeholdsarbeider utgjør kr 1,2 mill. I oktober oppstod en vannlekkasje i tilknytning til turbin 2 på Bøylefoss. Aggregatet fikk stans i ca 2 uker, noe som medførte et produksjonstap på 1,7 GWh. Det tilhørende økonomiske tapet ble delvis dekket av avbruddsforsikringen. Driften av anleggene har forøvrig gått uten uhell eller skader av betydning. FINANSVIRKSOMHETEN Strategi og mål Forutsatt at selskapet finner interessante investeringsobjekter, ligger det i selskapets strategi å utnytte sine finansielle ressurser gjennom investeringer i andre selskaper. Investeringene skal i hovedsak konsentreres om børsnoterte, likvide papirer. Porteføljen skal i det vesentlige bestå av et begrenset antall større investeringer. Målet er, gjennom utbytte og økt aksjekurs, å gi aksjonærene en konkurransedyktig avkastning over tid, målt i forhold til Oslo Børs Hovedindeks. Investeringsbeslutninger tas av styret. Resultater Selskapets investeringsvirksomhet fikk i 2001 et svakt resultat. Porteføljens avkastning før skatt ble minus 20,2 %, mot pluss 8,0 % i 2000. Utviklingen for Oslo Børs Hovedindeks var til sammenligning minus 15,2 % i 2001 og minus 2 % i 2000. I løpet av året sank porteføljens urealiserte gevinst fra kr 90 mill. til minus kr 272 mill. Mottatt utbytte på verdipapirer utgjorde kr 41,9 mill. Alle selskapets aksjer i Royal Caribbean Cruises, Norsk Hydro og Norske Skog ble solgt i løpet av året. Sammen med salg av en mindre andel av beholdningen av aksjer i Den norske Bank, ga salgene et samlet proveny på kr 344,3 mill. og en gevinst på kr 57,4 mill. I løpet av året ble det i alt kjøpt aksjer for kr 172,2 mill. De største kjøpene gjaldt Glamox (kr 108 mill.) og Bergesen d.y. (kr 41 mill.) Selskapets eierandel i Glamox er etter dette i underkant av 50 %. Med hjemmel i vedtak på ordinær generalforsamling 2000, har selskapet kjøpt 18.358 egne aksjer til gjennomsnittlig kurs 407. Dette utgjør også hele beholdningen. I november garanterte selskapet for fulltegning av en planlagt aksjeemisjon i Norsk Vekst ASA våren 2002. Garantibeløpet tilsvarer 100 % av emisjonsbeløpet på kr 50 mill. Et fastrentelån (6,8 %) på NOK 200 mill. ble i oktober innfridd og erstattet av et lån på CHF 37 mill. med flytende rente. PERSONALE, ARBEIDSMILJØ OG DET YTRE MILJØ Ved årsskiftet var det 16 heltidsansatte og 4 deltidsansatte i morselskapet. Arbeidsmiljøet anses som godt. Bedriften har et eget utvalg for behandling av spørsmål vedrørende helse, miljø og sikkerhet. Utvalget har representasjon fra ansatte og bedriftsledelse. Det er iverksatt en rekke mindre tiltak med sikte på sikkerhetsmessige og miljømessige forbedringer. Sykefraværet har vært på 135 dager, hvilket tilsvarer 3,4 % av total arbeidstid. Det har i 2001 ikke vært personskader eller ulykker. Utenom turbinskade omtalt under foranstående avsnitt Tekniske anlegg, har det heller ikke vært materielle skader av betydning. Selskapets drift påvirker i liten grad det ytre miljø. DATTERSELSKAP Markedskraft AS eies med 58,6 % av Arendals Fossekompani ASA. Øvrige aksjer eies av ansatte og tidligere ansatte. Markedskraft AS eier 100 % av aksjene i Markedskraft AB og Markedskraft Danmark AS, samt 91 % av aksjene i Kelin Kraft AS. Markedskraft AS med datterselskaper fikk et konsolidert overskudd før skatt på kr 5,3 mill., mot et tap på kr 5,1 mill. i 2000. Resultatforbedringen skyldes tiltak som ble iverksatt i andre halvår 2000. 2 Å R S R A P P O R T 2 0 0 1
Markedskraft AS, Markedskraft AB og Markedskraft Danmark AS hadde ved årsskiftet til sammen 38 ansatte. Kelin Kraft AS hadde 7 ansatte. AKSJONÆRFORHOLD Ved årets utløp hadde selskapet 964 aksjonærer, det samme som ved forrige årsskifte. I løpet av året ble det, inklusive selskapets egne kjøp, omsatt 29.663 aksjer, tilsvarende 1,2 % av totalt antall aksjer i selskapet. Markedsverdien av Arendals Fossekompani ASA, basert på omsetningskursen ved årsskiftet, var kr 995 mill., mot kr 1070 mill. ved årets begynnelse. Korrigert for utbetalt utbytte tilsvarer dette en verdireduksjon på 1,2 %. I samme tidsrom sank hovedindeksen ved Oslo Børs med 15,2 %. REDEGJØRELSE FOR ÅRSREGNSKAPET Etter styrets oppfatning gir årsregnskapet en korrekt beskrivelse av selskapets stilling ved årsskiftet. Det knytter seg ingen vesentlige usikkerheter til årsregnskapet, og det er heller ingen ekstraordinære forhold som har påvirket regnskapet. Det er ikke inntruffet vesentlige hendelser etter balansedagen. Styret bekrefter at forutsetning om fortsatt drift ligger til grunn for årsregnskapet. Selskapets finansielle stilling er god. Styret antar at det foreligger et godt grunnlag for vekst i selskapets verdier. DEKNING AV ÅRETS UNDERSKUDD Inklusive nedskrivning av verdipapirbeholdningen med kr 271,6 mill. utgjør det regnskapsmessige underskudd i Arendals Fossekompani ASA kr 101,1 mill. Styret foreslår underskuddet dekket på følgende måte: Utbytte, kr 25,00 pr aksje kr 61.744.550 Fra fond for vurderingsforskjeller kr - 41.402 Fra annen egenkapital kr -162.822.074 Sum disponert kr -101.118.926 Jon. R. Gundersen styreformann Froland, 21. mars 2002 Kristian Zachariassen FREMTIDSUTSIKTER Det antas at selskapets kraftproduksjon inneværende år vil bli nesten like stor som i 2001. Siden årskiftet har det kommet langt mer enn normalt med nedbør både i Norge og Sverige. Samtidig har vinteren vært mild. Samlet beholdning av magasinvann og snø er for tiden vesentlig høyere enn på samme tidspunkt i fjor, men likevel lavere enn i 2000. Selv om det også er en rekke andre forhold som påvirker kraftprisen, antar vi alt i alt at årets gjennomsnittlige kraftpris blir et sted mellom kraftprisen i hhv 2000 og 2001. Det samme antas i så fall også å gjelde selskapets driftsresultat. På lengre sikt kan et ytterligere høyere prisnivå på elektrisk kraft forventes etter hvert som kraftoverskuddet i Europa blir redusert. Internasjonale ordninger, som gir økonomiske incentiver for miljøvennlig kraftproduksjon, vil også kunne bedre vannkraftens lønnsomhet. Svein Erik Amundsen Kjell Chr. Ulrichsen Jarle Ø. Gundersen Sverre Valvik adm.direktør Å R S R A P P O R T 2 0 0 1 3
Resultatregnskap KONSERN MORSELSKAP 1000 kr Note 2001 2000 1999 2001 2000 1999 Driftsinntekter Salg av kraft 2 89 663 63 844 67 050 89 663 63 844 67 050 Inntekter fra kraftoverføring 3 791 3 886 4 546 3 791 3 886 4 546 Andre driftsinntekter 1 63 665 49 287 57 879 781 1 334 1 365 Sum driftsinntekter 157 119 117 017 129 475 94 235 69 064 72 961 Driftskostnader Kjøp av kraft og nettleie 2 4 864 5 424 6 945 4 864 5 424 6 945 Lønn og sosiale kostnader 3,14 40 829 38 599 36 647 10 924 11 322 11 297 Avskrivninger 7 13 454 10 498 7 657 5 079 5 133 5 102 Annen driftskostnad 33 647 34 531 36 092 13 011 14 836 13 723 Sum driftskostnader 92 794 89 052 87 341 33 878 36 715 37 067 Driftsresultat 64 325 27 965 42 134 60 357 32 349 35 894 Finansinntekter og kostnader Resultat fra investering i datterselskap 13 1 131-2 412 1 276 Renteinntekt 4 247 1 278 5 742 3 268 820 5 010 Annen finansinntekt 4,5 103 531 139 207 423 255 100 073 136 547 422 538 Sum finansinntekter 107 778 140 485 428 997 104 472 134 955 428 824 Verdireduksjon omløpsaksjer 10 271 573 - - 271 573 - - Rentekostnad 48 067 48 851 46 383 47 916 48 210 46 283 Annen finanskostnad 5 829 3 701 4 057 1 786 717 290 Finansresultat -217 691 87 933 378 557-216 803 86 028 382 251 Ordinært resultat før skattekostnad -153 366 115 898 420 691-156 446 118 377 418 145 Skattekostnad 8 53 873-16 122-94 913 55 327-17 113-92 318 Minoritetens andel av resultatet -1 626 1 488 - Årsresultat -101 119 101 264 325 778-101 119 101 264 325 827 Disponering av årsresultat Foreslått utbytte 61 744 62 208 74 650 Til / fra fond for vurderingsforskjeller -41-2 412 1 276 Til / fra annen egenkapital -162 822 41 468 249 901 Sum -101 119 101 264 325 827 Resultat pr. aksje -40,79 40,70 130,92 Froland, 21. mars 2002 Jon R. Gundersen Kristian Zachariassen Svein Erik Amundsen styreformann Jarle Ø. Gundersen Kjell Chr. Ulrichsen Sverre Valvik adm. direktør Thor Gabrielsen økonomisjef 4 Å R S R A P P O R T 2 0 0 1
Balanse Eiendeler KONSERN MORSELSKAP 1000 kr Note 2001 2000 2001 2000 Anleggsmidler IMMATERIELLE EIENDELER Konsesjoner 6,7 9 836 10 081 9 836 10 081 Utsatt skattefordel 8 127 002 51 976 125 233 50 591 Goodwill 7 7 385 9 431 - - VARIGE DRIFTSMIDLER Vassdragsreguleringer 7 6 667 7 022 6 667 7 022 Kraftverk 7 38 697 40 822 38 697 40 822 Netteiendeler 7 15 424 16 254 15 424 16 254 Annen fast eiendom 7 3 801 3 870 3 801 3 870 Driftsløsøre, inventar 7 13 112 15 258 849 1 040 FINANSIELLE ANLEGGSMIDLER Investeringer i datterselskap 13 - - 24 229 24 591 Lån til foretak i samme konsern 12 - - 2 200 2 200- Investering i aksjer 10 515 515 515 515 Obligasjoner og andre fordringer 15 1 024 9 062 912 9 033 Sum anleggsmidler 223 463 164 291 228 363 166 019 Omløpsmidler FORDRINGER Kundefordringer 28 704 36 337 9 501 9 770 Fordring på selskap i samme konsern 12 - - 1 172 - Andre fordringer 21 891 20 716 20 351 18 229 INVESTERINGER Omløpsaksjer 10 1 038 246 1 434 462 1 038 246 1 434 462 Andre finansielle instrumenter 11 25 373 17 085 25 373 17 085 BANKINNSKUDD OG KONTANTER 9 45 652 16 587 14 585 974 Sum omløpsmidler 1 159 866 1 525 187 1 109 228 1 480 520 Sum eiendeler 1 383 329 1 689 478 1 337 591 1 646 539 Egenkapital INNSKUTT EGENKAPITAL Aksjekapital (2 488 320 aksjer a kr 10,-) 24 883 24 883 24 883 24 883 - beholdning av egne aksjer (18 538 aksjer) -185-185 Overkursfond 2 540 2 540 2 540 2 540 OPPTJENT EGENKAPITAL Fond for vurderingsforskjeller - - 4 237 4 599 Annen egenkapital 542 573 705 757 538 336 701 158 - beholdning av egne aksjer -7 376-7 376 Minoritetsinteresser 14 215 13 643 - - Sum egenkapital 18 576 650 746 823 562 435 733 180 Gjeld AVSETNING FOR FORPLIKTELSER Pensjonsforpliktelser 14 10 366 9 160 6 021 5 744 ANNEN LANGSIKTIG GJELD Obligasjonslån 16 227 092 230 000 227 092 230 000 Gjeld til kredittinstitusjoner 16 450 000 450 000 450 000 450 000 KORTSIKTIG GJELD Gjeld til kredittinstitusjoner - 136 529-136 529 Leverandørgjeld 17 847 20 561 1 085 634 Betalbar skatt 8 21 029 16 623 19 190 16 623 Skyldig offentlige avgifter 5 695 6 693 4 249 3 847 Utbytte 62 572 62 208 61 744 62 208 Annen kortsiktig gjeld 12 078 10 881 5 775 7 774 Sum gjeld 806 679 942 655 775 156 913 359 Sum egenkapital og gjeld 1 383 329 1 689 478 1 337 591 1 646 539 Å R S R A P P O R T 2 0 0 1 5
Kontantstrømoppstilling KONSERN MORSELSKAP 1000 kr 2001 2000 2001 2000 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Innbetaling fra salg av varer og tjenester 370 131 238 812 117 353 84 779 Utbetalinger for varer og tjenester for videresalg og eget forbruk -217 569-144 508-14 251-19 151 Utbet. til ansatte, pensjonsinnretninger, arb.g.avg., skattetrekk m.v. -38 376-36 576-10 789-10 678 Innbetalinger av utbytte 41 870 47 338 41 870 47 338 Innbetalinger av renter o.l. 8 312 4 151 3 875 1 382 Utbetalinger av renter -54 061-51 440-49 867-47 815 Utbetalinger av skatter og offentlige avgifter -44 601-34 047-42 839-30 644 Effekt av valutakursendringer -548-52 - - Innbet. v/ salg av verdipap. for kortsiktig handelsformål 342 810 397 359 342 810 397 359 Utbet. v/ kjøp av verdipap. for kortsiktig handelsformål -172 202-478 718-172 202-478 718 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 235 766-57 681 215 960-56 148 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler 363 760-627 Utbetalinger ved kjøp av aksjer i datterselskap - - - -13 192 Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler og goodwill -5 896-15 843-1 263-1 723 Utbetalinger til langsiktige utlån -118-313 -36-2 513 Innbetalinger fra lån ansatte, grunnkjøpsobl. og ansvarlig lån 8 157 5 691 8 157 5 648 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 2 506-9 705 6 858-11 153 Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Innskudd / - tilbakebetalt innskudd stille interessenter - -9 600 - - Innbetaling av selskapskapital fra minoriteten - 9 600 - - Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld -2 908-2 760-2 908-2 760 Innbetaling/-utbetalinger res. stille interessenter - 495 - - Netto endring i kassekreditt -136 529 134 347-136 529 136 529 Utbetaling av utbytte -62 208-74 650-62 208-74 650 Utbetaling ved kjøp av egne aksjer -7 561 - -7 561 - Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -209 206 57 432-209 206 59 119 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 29 066-9 954 13 612-8 182 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse 16 587 26 541 974 9 156 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 45 653 16 587 14 586 974 Avstemming Resultat før skattekostnad -153 365 115 898-156 446 118 377 Periodens betalte skatt -16 748-17 271-16 748-14 509 Tap/gevinst ved salg av anleggsmidler -102-269 - -612 Ordinære avskrivninger 13 454 10 498 5 079 5 133 Inntekt/kostnad fra investering i datterselskap - - -1 131 2 412 Underskudd KS-andel 1 704 655 1 704 655 Endring i kundefordringer og andre korts. fordringer 6 458-20 548-1 853-13 877 Endring i leverandørgjeld -2 714 4 532 451-1 398 Kursregulering aksjer 271 573-271 573 - Forskjell mellom kostnadsført pensjon og inn-/utbet. i pensjonsordn. 1 203 1 342 275 464 Effekt av valutakursendringer -548-52 - - Poster klassifisert som investerings- eller finansieringsaktiviteter 114 652-153 537 114 652-153 042 Endring i andre tidsavgrensningsposter 199 1 071-1 596 249 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 235 766-57 681 215 960-56 148 I konserntallene inngår kontantstrømmene som følger av kraftomsetning formidlet av datterselskapet Markedskraft AS. Oppstillingen viser de faktiske, brutto kontantstrømmer for foretaket. 6 Å R S R A P P O R T 2 0 0 1
AKKUMULERT NEDBØR MAGASINFYLLING (%) ENERGIPRODUKSJON DRIFTSRESULTAT KONSERN KONTRAKTSFORPLIKTELSER KURSUTVIKLING Kurser inkl. utbytte Å R S R A P P O R T 2 0 0 1 7
Noter til regnskapet NOTE 1 Regnskapsprinsipper Grunnleggende prinsipper vurdering og klassifisering andre forhold Årsregnskapene for morselskap og konsern består av resultatregnskap, balanse, kontantstrømoppstilling og noteopplysninger, og er avlagt i samsvar med regnskapslov og god regnskapsskikk i Norge gjeldende pr. 31. desember 2001. Notene er følgelig en integrert del av årsregnskapet. Årsregnskapene for morselskap og konsern er basert på de grunnleggende prinsipper om historisk kost, sammenlignbarhet, fortsatt drift, kongruens og forsiktighet. Transaksjoner regnskapsføres til verdien av vederlaget på transaksjonstidspunktet. Inntekter resultatføres når de er opptjent og kostnader sammenstilles med opptjente inntekter. Det er tatt hensyn til sikring og porteføljestyring. Regnskapsprinsippene utdypes nedenfor. Konsolideringsprinsipper Konsoliderte selskap Konsernregnskapet omfatter de selskap hvor morselskapet og datterselskap direkte eller indirekte har bestemmende innflytelse. Konsernregnskapet viser selskapenes økonomiske stilling, resultat av årets virksomhet og kontantstrømmer som en samlet økonomisk enhet. Eliminering av interne transaksjoner Alle vesentlige transaksjoner og mellomværende mellom selskaper i konsernet er eliminert. Eliminering av eierandeler i datterselskap Eierandeler i datter- og datterdatterselskaper er eliminert i konsernregnskapet etter oppkjøpsmetoden. Forskjellen mellom kostpris for eierandelene og bokført verdi av netto eiendeler på oppkjøpstidspunktet analyseres og henføres til de enkelte balanseposter i henhold til reell verdi. Eventuell ytterligere merpris som skyldes forventninger om fremtidig inntjening, aktiveres som goodwill og avskrives i resultatregnskapet i takt med de underliggende forhold og forventet økonomisk levetid. Omregning av utenlandske datterdatterselskaper Ved omregning av utenlandske selskapers årsregnskaper fra utenlandsk valuta til norske kroner, er balanseposter omregnet til dagskurs ved årsslutt. Den differansen som oppstår ved at selskapets inngående egenkapital og årets resultat er omregnet til annen kurs enn utgående egenkapital, føres normalt som korreksjon til konsernets egenkapital. Minoritetsinteresse Minoritetsinteressenes andel av resultat etter skatt og egenkapital, er vist som egne poster. Generelle prinsipper Eiendeler/gjeld som knytter seg til varekretsløpet og poster som forfaller til betaling innen ett år etter balansedagen, er klassifisert som omløpsmidler/kortsiktig gjeld. Vurdering av omløpsmidler/kortsiktig gjeld skjer til laveste/høyeste verdi av anskaffelseskost og virkelig verdi. Andre eiendeler er klassifisert som anleggsmidler. Vurdering av anleggsmidler skjer til anskaffelseskost. Anleggsmidler som forringes avskrives. Tilsvarende prinsipper legges normalt til grunn for gjeldsposter. Regnskapsprinsipper for vesentlige regnskapsposter Inntektsføringstidspunkt Inntekt resultatføres når den er opptjent. Inntektsføring skjer følgelig normalt på leveringstidspunktet ved salg av varer og tjenester. Kostnadsføringstidspunkt / sammenstilling Utgifter sammenstilles med og kostnadsføres samtidig med de inntekter utgiftene kan henføres til. Utgifter som ikke kan henføres direkte til inntekter, kostnadsføres når de påløper. Andre driftsinntekter Vesentlige inntekter som ikke har sammenheng med den ordinære virksomheten, klassifiseres som andre driftsinntekter i morselskapet. I konsernregnskapet inngår datterselskapenes inntekter i andre driftsinntekter. Immaterielle eiendeler og varige driftsmidler Immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler som forventes å gi fremtidige inntekter, som goodwill i datterselskaper og kostnader vedrørende konsesjoner, aktiveres. Avskrivninger beregnes lineært over eiendelenes økonomiske levetid / tiden frem til fornyelse av konsesjonen. Varige driftsmidler Varige driftsmidler føres i balansen til anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte avskrivninger. Utgifter forbundet med normalt og periodisk vedlikehold og reparasjoner blir løpende kostnadsført. Utgifter ved større utskiftninger og fornyelser som øker driftsmidlenes levetid vesentlig, aktiveres. Driftsmidler som erstattes, kostnadsføres. Et driftsmiddel anses som varig dersom det har en økonomisk levetid på over 3 år, samt en kostpris på over kr 15.000. Avskrivninger Ordinære avskrivninger er beregnet lineært over driftsmidlenes økonomiske levetid med utgangspunkt i historisk kostpris. Tilsvarende prinsipper legges til grunn for immaterielle eiendeler. Avskrivningene er klassifisert som ordinære driftskostnader. Finansielle eiendeler Behandling av datterselskap Med datterselskap menes selskap der selskapet normalt har en eierandel på over 50 %, hvor investeringen er av langvarig og strategisk karakter og hvor selskapet har bestemmende innflytelse. Datterselskap innarbeides etter egenkapitalmetoden. Selskapets andel av resultatet i et datterselskap er basert på resultat etter skatt i datterselskapet med fradrag for eventuelle avskrivninger på merverdier som skyldes at kostpris 8 Å R S R A P P O R T 2 0 0 1
på eierandelene var høyere enn den ervervede andel av bokført egenkapital. I resultatregnskapet er andel av resultatet i datterselskapet vist på linjen Resultat fra investering i datterselskap. I balansen vises eierandeler i datterselskapet som finansielt anleggsmiddel. Finansplasseringer Børsnoterte aksjer og andre finansielle instrumenter (bl.a. ikke børsnoterte aksjer) vurderes samlet til det laveste av anskaffelseskost og markedsverdi. Dette gjøres fordi porteføljen styres bevisst som en enhetlig gruppe. Fordringer Fordringer er oppført til pålydende med fradrag for forventede tap. Pensjonsforpliktelser og pensjonskostnad Selskapet har sikrede og usikrede pensjonsordninger som gir de ansatte rett til avtalte fremtidige pensjonsytelser. Pensjonsforpliktelser beregnes etter lineær opptjening på basis av forutsetninger om antall opptjeningsår, diskonteringsrente, fremtidig avkastning på pensjonsmidler, fremtidig regulering av lønn, pensjoner og ytelser fra folketrygden og aktuarmessige forutsetninger om dødelighet, frivillig avgang, osv. Pensjonsmidlene vurderes til virkelig verdi. Netto pensjonsforpliktelse består av brutto pensjonsforpliktelse fratrukket virkelig verdi av pensjonsmidler. Netto pensjonsforpliktelser på underfinansierte ordninger er balanseført som langsiktig rentefri gjeld. Endringer i forpliktelsen som skyldes endringer i pensjonsplanene, fordeles over antatt gjennomsnittlig gjenværende opptjeningstid. Endringer i forpliktelsen og pensjonsmidlene som skyldes endringer i og avvik mot beregningsforutsetningene (estimatendringer), fordeles over antatt gjennomsnittlig gjenværende opptjeningstid hvis avvikene overstiger 10 % av brutto pensjonsforpliktelse. Netto pensjonskostnad, som er brutto pensjonskostnad fratrukket estimert avkastning på pensjonsmidlene, korrigert for fordelt virkning av endringer i estimater og pensjonsplaner, klassifiseres som ordinær driftskostnad, og er presentert sammen med lønn og andre ytelser. Utsatt skattefordel og skattekostnad Utsatt skattefordel beregnes på bakgrunn av midlertidige forskjeller mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier ved utgangen av regnskapsåret. Ved beregningen benyttes nominell skattesats. Positive og negative forskjeller vurderes mot hverandre innenfor samme tidsintervall. Utsatt skattefordel oppstår dersom en har midlertidige forskjeller som gir opphav til skattemessige fradrag i fremtiden. Årets skattekostnad består av endringer i utsatt skattefordel sammen med betalbar skatt for inntektsåret, korrigert for feil i tidligere års beregninger. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den direkte metoden. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter og bankinnskudd. Å R S R A P P O R T 2 0 0 1 9
NOTE 2 Salg av kraft (1000 kr) 2001 2000 1999 Salg av fastkraft 7 349 12 472 17 500 Salg av spotkraft 82 314 51 372 49 550 Sum 89 663 63 844 67 050 Kjøp av kraft 883 357 726 Nettleie 3 981 5 067 6 219 Sum 4 864 5 424 6 945 NOTE 3 KONSERN MORSELSKAP Lønnskostnader m.m. (1000 kr) 2001 2000 1999 2001 2000 1999 Brutto lønn og honorarer 30 467 29 665 28 413 7 944 8 845 8 463 Sykepenger, aktiverte lønnsutbetalinger -264-913 -511-264 -913-511 Sum 30 203 28 752 27 902 7 680 7 932 7 952 Folketrygdavgift 4 982 4 352 3 403 1 377 1 448 1 344 Pensjonskostnader 3 811 3 792 3 602 1 052 1 159 1 218 Andre ytelser 1 832 1 702 1 740 814 782 783 Lønnskostnader 40 829 38 598 36 647 10 924 11 322 11 297 Gjennomsnittlig antall ansatte 2001 2000 Arendals Fossekompani ASA 20 23 Godtgjørelser til styre og adm. direktør (1000 kr) Godtgjørelser i 2001 Adm. direktør Styret Lønn/honorar 1 124 465 Ytelse til pensjonsforpliktelser 288 207 Annen godtgjørelse 114 Adm. direktør Særskilt vederlag ved opphør av ansettelsesforholdet Lønn i opps.tid 6 mnd. + lønn i påf. 6 mnd. Lån i selskapet 70 Årlige avdrag 6 Lån og sikkerhetsstillelser Ansatte Samlet lån 912 Samlede sikkerhetsstillelser - VILKÅR FOR LÅN: Samtlige lån forrentes etter en sats som til enhver tid ikke utløser skattemessig fordel. Lånene avdras over 5 år (bil) og 20 år (bolig). Lån over kr 150 000 er sikret med pant i fast eiendom. REVISJONSHONORARER: Kostnadsført revisjonshonorar utgjør kr 186 000. I tillegg kommer annen bistand kr 144 000. For konsernet utgjør revisjonshonoraret kr 306 000, og annen bistand kr 394 000. 10 Å R S R A P P O R T 2 0 0 1
NOTE 4 Store enkelttransaksjoner Salg: Antall aksjer Salgssum (mill. kr) Norsk Hydro 400 000 151 Norske Skog 795 000 114 Royal Caribbean Cruises 300 000 72 Kjøp: Antall aksjer Kjøpssum (mill. kr) Glamox 7 311 658 108 Bergesen d.y. 261 350 41 NOTE 5 KONSERN MORSELSKAP Annen finansinntekt (1000 kr) 2001 2000 1999 2001 2000 1999 Utbytte på verdipapirer 41 870 47 338 27 988 41 870 47 338 27 988 Gevinst ved salg av verdipapirer 57 430 88 709 149 451 57 430 88 709 149 451 Reversering nedskrivning omløpsaksjer - - 244 474 - - 244 474 Annen finansinntekt 4 231 3 160 1 342 773 500 625 Sum 103 531 139 207 423 255 100 073 136 547 422 538 NOTE 6 Konsesjoner Selskapets kraftproduksjon er basert på konsesjonsfrie fallrettigheter. Kraftstasjonene utnytter Arendals Vasdrags Brugseierforenings reguleringskonsesjoner. Disse er gitt uten tidsbegrensning, men vilkårene vil bli gjenstand for revidering i år 2037. NOTE 7 Driftsmidler (1000 kr) Goodwill Konse- Vassdrags- Kraft- Nett- Annen Drifts- Sum sjoner reguleringer verk eiendeler fast løsøre o.l. eiendom inventar Morselskap: Kostpris 01.01. 12 250 14 423 128 175 26 999 4 661 5 186 191 694 + Tilgang - - 1 167 - - 96 1 263 - Avgang til ansk.kost - - - - - - - Kostpris 31.12. 12 250 14 423 129 342 26 999 4 661 5 282 192 957 Akk. ord. avskr. 01.01. -2 169-7 400-87 353-10 745-791 -4 146-112 604 + Årets ord. avskrivninger -245-356 -3 292-830 -69-287 -5 079 - Akk. ord. avskr. solgte dr.midl. - - - - - - - Akk. ord. avskr. 31.12. -2 414-7 756-90 645-11 575-860 -4 433-117 683 Bokført verdi pr. 31.12. 9 836 6 667 38 697 15 424 3 801 849 75 274 Konsern: Kostpris 01.01. 10 158 12 250 14 423 128 175 26 999 4 661 29 850 226 516 + Tilgang - - - 1 167 - - 4 729 5 896 - Avgang til ansk.kost - - - - - - -302-302 Kostpris 31.12. 10 158 12 250 14 423 129 342 26 999 4 661 34 277 232 110 Akk. ord. avskr. 01.01. -727-2 169-7 400-87 353-10 745-791 -14 549-123 734 + Årets ord. avskrivninger -2 046-245 -356-3 292-830 -69-6 616-13 454 - Akk. ord. avskr. solgte dr.midl. - - - - - - - - Akk. ord. avskr. 31.12. -2 773-2 414-7 756-90 645-11 575-860 -21 165-137 188 Bokført verdi pr. 31.12. 7 385 9 836 6 667 38 697 15 424 3 801 13 112 94 922 Avskrivningsplan lineær lineær lineær lineær lineær lineær lineær Avskrivningssatser % 20-33 2 2-4 2-10 3-4 0-2 8-35 Å R S R A P P O R T 2 0 0 1 11
NOTE 8 Skatter (1000 kroner) Skattesystemet for kraftforetak er tredelt og består av følgende elementer: Ordinær inntektsskatt på alminnelig inntekt. Naturressursskatt beregnes med 1,3 øre pr. kwh av selskapets gjennomsnittlige årsproduksjon siste 7 år. Beregnet naturressursskatt fratrekkes i selskapets betalbare skatt på alminnelig inntekt. Naturressursskatten tilfaller kommunene og fylkene i konsesjonsområdet. Grunnrenteskatt fastsettes for hvert enkelt kraftverk og tilfaller staten. Grunnlaget for denne skatten er brutto grunnrenteinntekt fratrukket driftsomkostninger og friinntekt. Grunnrenteinntekten bygger på markedspriser og avviker derfor fra selskapets regnskapsførte omsetningstall. (1000 kr) 2001 2000 1999 Midlertidige forskjeller alminnelig inntekt morselskap Skattemessig mindre- / - merverdi aksjer -274 924-3 747 823 Anleggsreserver kraftverk -171 377-177 086-185 181 Anleggsreserver andre eiendeler 5 062 5 893 6 393 Pensjonsforpliktelser -6 021-5 744-5 270 Sum midlertidige tidsforskjeller -447 260-180 684-183 235 Grunnlag utsatt skattefordel -447 260-180 684-183 235 Utsatt skattefordel 28% -125 233-50 591-51 306 Utsatt skattefordel konsern Utsatt skattefordel datterselskap -1 769-1 384-394 Utsatt skattefordel konsern -127 002-51 976-51 700 Betalbar skatt alminnelig inntekt morselskap Resultat før skattekostnad -156 446 118 377 418 145 Permanente forskjeller -19 073-10 142-60 416 Endringer i midlertidige forskjeller 266 576-2 551-257 086 Skattemessig resultat 91 057 105 684 100 643 Beregnet skatt 28% 25 496 29 592 28 180 Godtgjørelsesfradrag vedr. mottatte aksjeutbytter -11 733-13 193-7 846 Betalbar skatt 13 763 16 399 20 334 Grunnrenteskatt Brutto grunnrenteinntekt 94 049 56 911 61 547 - Brutto fradrag inklusive avskrivninger -36 090-41 039-38 564 - Friinntekt -23 925-23 912-23 150 - Anvendt fremførbar negativ grunnrenteinntekt -13 475 - - Netto grunnrenteinntekt 20 559-8 040-167 Beregnet grunnrenteskatt 27 % 5 551 - - Akk. fremførbar negativ grunnrenteinntekt (inkl. renter) -19 507-31 177-18 656 Årets skattekostnad morselskap Årets naturressursskatt 6 155 6 148 5 954 Årets betalbare skatt på alminnelig inntekt, fratrukket årets naturressursskatt 7 608 10 251 14 380 Årets betalbare grunnrenteskatt 5 551 - - Årets endring utsatt skatt -74 641 714 71 984 Skattekostnad -55 327 17 113 92 318 Årets skattekostnad konsern Årets skattekostnad morselskap -55 327 17 113 92 318 Årets betalbare skatt datterselskap 1 839-2 761 Årets endring utsatt skatt - datterselskap -385-991 -166 Sum skattekostnad konsern -53 873 16 122 94 913 NOTE 9 Kontanter, bank og postgiro Av totale bankinnskudd i konsernet er kr 2 mill. bundet som sikkerhet overfor Nord Pool ASA. Innvilget, ikke benyttet kassakreditt, utgjør kr 152 mill. 12 Å R S R A P P O R T 2 0 0 1
NOTE 10 Antall Eierandel i % Balanseført verdi / vekt Markedsverdi Omløpsaksjer (mill. kr) 2001 2000 2001 2000 2001 % 2000 % 2001 2000 BØRSNOTERTE AKSJER Norske Skog 270 000 0,8 83,1 5,8 100,8 Norske Skog B 60 000 0,5 15,7 1,1 17,6 Norsk Hydro 400 000 0,2 119,4 8,3 148,8 Bergesen d.y. - A 2 269 925 2 008 575 5,0 4,1 464,3 35,4 423,2 29,5 360,9 283,2 Royal Caribbean Cruises 300 000 0,2 62,8 4,4 69,0 DnB Holding 6 059 300 6 194 500 0,8 0,8 165,0 12,6 168,7 11,8 243,6 294,8 Norsk Vekst 904 776 904 776 13,6 13,6 168,3 12,8 168,4 11,7 35,8 113,1 Norsk Vekst Forvaltning 904 776 904 776 13,6 13,6 3,8 0,3 3,8 0,3 4,5 10,0 EDB Business Partner 772 793 772 793 0,9 0,9 54,3 4,1 54,3 3,8 39,8 78,8 Nera 450 000 450 000 0,4 0,4 16,4 1,3 16,4 1,1 8,8 17,1 Sait Stento 143 432 143 432 2,6 2,7 26,4 2,0 26,4 1,8 13,8 15,8 Sait Stento tegningsretter 20 490 20 490 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 Telenor 2 833 400 2 833 400 0,2 0,2 119,0 9,1 119,0 8,3 109,4 110,5 Enitel 13 243 0,1 0,8 0,1 1,1 Sum børsnoterte aksjer 1 017,5 1 262,0 816,6 1 260,8 UNOTERTE AKSJER Eiendomsspar 122 286 61 143 0,8 0,7 3,1 0,2 3,1 0,2 18,3 15,9 Victoria Eiendom 220 012 220 012 3,6 3,6 3,1 0,2 3,1 0,2 31,0 27,7 Cogen 25 000 25 000 4,1 4,1 3,9 0,3 3,9 0,3 0,5 0,5 Glamox 7 524 164 212 506 49,9 31,5 187,8 14,3 79,8 5,6 75,2 132,8 Scan-Matic 3 649 3 649 35,0 35,0 5,3 0,4 5,3 0,4 5,3 5,3 Hydrotech 2 487 2 483 2,1 2,2 5,0 0,4 5,0 0,3 9,1 9,1 Powel 600 000 4,4 11,8 0,9 9,9 World Wide Mobile Communication 660 000 660 000 40,0 40,0 67,3 5,1 67,3 4,7 67,3 67,3 Norsk Vekst II 5 000 5 000 12,5 12,5 5,0 0,4 5,0 0,3 5,0 5,0 Sum unoterte aksjer 292,3 172,5 221,7 263,6 Sum omløpsaksjer 1 309,8 100,0 1 434,5 100,0 1 038,2 1 524,4 Kursregulering 271,6 - Balanseført verdi 1 038,2 1 434,5 Markedsverdien av markedsbaserte verdipapirer er beregnet ut fra omsetningskursen på Oslo Børs ved årets slutt. Verdien av øvrige verdipapirer er basert på sist kjente omsetningskurser. VERDIPAPIRER VURDERT SOM ANLEGGSMIDLER Nefo Fender 500 500 1,2 1,2 0,5 0,5 0,5 0,5 Sum verdipapirer vurdert som anleggsmidler 0,5 0,5 0,5 0,5 Å R S R A P P O R T 2 0 0 1 13
NOTE 11 Andeler i kommandittselskaper (1000 kr) 2001 2000 1,91 % av KS NORSK VEKST I Andel av årets resultat -833-189 Andel omløpsmidler 9 286 8 553 Gjeld 1 1 Netto bokført verdi 9 285 8 552 Andel av ikke innkalt kapital 712 2 328 11,25 % av KS NORSK VEKST II Andel av årets resultat -820-466 Andel omløpsmidler 16 283 8 543 Gjeld 195 9 Netto bokført verdi 16 088 8 534 Andel av ikke innkalt kapital 27 625 36 000 NOTE 12 Mellomværende med selskap i samme konsern (1000 kr) 2001 2000 Lån til Markedskraft AS 2 200 2 200 Markedskraft AS andre fordringer 1 172 - NOTE 13 Investering i datterselskap Markedskraft AS ble etablert 17.03.1992 og har en aksjekapital på kr 23,2 mill. Selskapet Arendals Fossekompani ASA har en eierandel og stemmeandel på 58,6% i selskapet, som har forretningskontor i Arendal. Anskaffelseskost og egenkapital på anskaffelsestidspunktet var kr 2 mill. (1000 kr) Inngående balanse 01.01.2001 24 591 + andel årets resultat (etter minoritetsinteresser) 1 131 - utbytte -1 172 - valutadifferanse ved omregning av utenlandsk datterselskap -321 Utgående balanse 31.12.2001 24 229 Ansatte i Markedskraft AS er i januar 2001 blitt tildelt opsjoner som medfører at Arendals Fossekompani s eierandel kan reduseres til 51 % på nærmere fastsatte vilkår. Datterdatterselskaper: Markedskraft AS eier 100 % av Markedskraft AB i Sverige, som har en aksjekapital på SEK 3 mill. Markedskraft AS eier 100 % av Markedskraft AS i Danmark, som har en aksjekapital på DKK 1,8 mill. Markedskraft AS eier 100 % av Markedskraft Termin AS, som har en aksjekapital på NOK 100.000. Markedskraft AS eier 91 % av Kelin Kraft AS, som har en aksjekapital på NOK 120.000. NOTE 14 Pensjoner og pensjonsforpliktelser (1000 kr) Pensjonsordningene behandles regnskapsmessig i henhold til NRS for pensjonskostnader. I henhold til denne regnskapsstandarden skal selskapets pensjonsordning behandles som en ytelsesplan. Selskapet har pensjonsordninger som omfatter i alt 40 personer. Tilsvarende tall for konsernet er 64 personer. Ordningene gir rett til definerte fremtidige ytelser. Disse er i hovedsak avhengig av antall opptjeningsår, lønnsnivå ved oppnådd pensjonsalder og størrelsen på ytelsene fra folketrygden. Forpliktelsene er i hovedsak dekket gjennom kollektiv pensjonforsikring i Storebrand. 14 Å R S R A P P O R T 2 0 0 1
KONSERN MORSELSKAP (1000 kr) 2001 2000 2001 2000 Årets pensjonskostnad Nåverdi av årets pensjonsopptjening 2 981 2 738 987 1 049 Rentekostnad av pensjonsforpliktelsen 1 987 1 858 1 656 1 598 Avkastning på pensjonsmidler -1 855-1 780-1 604-1 578 Netto amortisering av estimatavvik 13 90 13 90 Tilskudd til pensjonsordning i svensk datterdatterselskap 685 886 - - Netto pensjonskostnad 3 811 3 792 1 052 1 159 Avstemming av pensjonsordningenes finansierte status pr. 31.12 mot beløp i balansen Pensjoner dekket gjennom forsikringsordninger Beregnede pensjonsforpliktelser (inkl. arbeidsgiveravgift) 39 526 36 398 30 154 28 921 Pensjonsmidler (til markedsverdi) -32 867-31 432-27 858-27 424 Ikke resultatført estimatavvik og planendringer -782-361 -764-308 Netto pensjonsforpliktelse 5 877 4 605 1 532 1 189 Pensjoner over driften, inkl. forpliktelser etter AFP-ordningen Beregnede pensjonsforpliktelser 4 734 5 487 4 734 5 487 Ikke resultatført estimatavvik -245-932 -245-932 Netto pensjonsforpliktelse 4 489 4 555 4 489 4 555 Økonomiske forutsetninger Diskonteringsrente 5% 5% 5% 5% Forventet lønnsregulering / pensjonsøkning 3% 3% 3% 3% Regulering av folketrygdens grunnbeløp 3% 3% 3% 3% Forventet avkastning på fondsmidler 6% 6% 6% 6% Som aktuarmessige forutsetninger for demografiske faktorer og avgang er lagt til grunn vanlig benyttede forutsetninger innen forsikring. NOTE 15 Obligasjoner og andre fordringer som forfaller senere enn ett år etter regnskapsårets slutt (1000 kr) 2001 2000 Lån til Constantia AS - 8 157 Lån til ansatte og tidligere ansatte 912 876 912 9 033 NOTE 16 Langsiktig gjeld (1000 kr) 2001 2000 OBLIGASJONSLÅN: 13 1/2 % lån av 1983/2008 Rente 8.02.2001 28.02.2004: 7,625 % 27 092 30 000 Lånet forfaller til betaling mer enn fem år etter regnskapsårets slutt. Rentereguleres 28.02.2004 Avdragsprofil: 2002 2003 2004 2005 2006 deretter 2 760 3 690 4 620 4 620 4 620 6 782 Markedsverdi 27 428 29 997 6,65 % lån av 1993/2003 Fast rente for hele låneperioden 15.12.93-15.12.2003 200 000 200 000 Markedsverdi 199 900 196 620 Sum balanseført verdi 227 092 230 000 Sum markedsverdi 227 328 226 617 Neste års avdrag på langsiktig gjeld 2 760 2 760 GJELD TIL KREDITTINSTITUSJONER: Fastrentelån: 6,8 % lån av 1996 Fast rente for hele låneperioden 25.10.96-25.10.01 200 000 Gjeldsbrevlån 37,1 mill. CHF: LIBOR + fast margin Flytende rente for hele låneperioden 25.10.01-25.10.06 200 000 Gjeldsbrevlån: NIBOR + fast margin Flytende rente for hele låneperioden 4.11.97-4.11.2002 250 000 250 000 Sum balanseført verdi 450 000 450 000 Å R S R A P P O R T 2 0 0 1 15
NOTE 17 Pantstillelser og garantiansvar (1000 kr) Sikkerhet for opptatte gjeldsbrevlån med flytende rente til en motverdi av NOK 450 mill. er avgitt i form av negativ pantsettelseserklæring. Datterselskapets kundefordringer er stillet som sikkerhet for avgitt bankgaranti. Som sikkerhet for kassekreditt er deponert 200 000 aksjer i Bergesen d.y. ASA. KONSERN MORSELSKAP 1000 kr 2001 2000 2001 2000 Følgende forpliktelser er sikret ved pant: Partialobligasjonslån 227 092 230 000 227 092 230 000 Fastrentelån - 200 000-200 000 Gjeldsbrevlån LIBOR - CHF 200 000-200 000 - Gjeldsbrevlån NIBOR - NOK 250 000 250 000 250 000 250 000 Kassakreditt - - - - Garantiansvar m.v. 57 278 54 443 - - 734 370 734 443 677 092 680 000 Eiendeler stillet som sikkerhet (bokført verdi): Kraftverk 38 697 40 822 38 697 40 822 Netteiendeler 15 424 16 254 15 424 16 254 Annen fast eiendom 3 801 3 801 3 870 Driftsløsøre, inventar 849 1 040 849 1 040 Aksjer 31 800 62 048 31 800 62 048 Kundefordringer 19 203 15 896 - - 109 774 136 060 90 571 124 034 NOTE 18 Egenkapital (1000 kr) Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Sum Fond for Annen Års- Selskaps- Overkurs- vurderings- egenresultat kapital fond forskjeller kapital Utbytte MORSELSKAP Egenkapital 01.01.00 24 883 2 540 7 011 659 690 694 124 Årsresultat 2000 101 264-2 412 41 468 39 056 62 208 Egenkapital 31.12.00 24 883 2 540 4 599 701 158 733 180 Årsresultat 2001-101 119-41 -162 822-162 863 61 744 Kjøp av egne aksjer -185-7 376-7 561 Valutadifferanse datterselskap -321-321 Egenkapital pr. 31.12.01 24 698 2 540 4 237 530 960 562 435 KONSERN Inkl.min.int. Egenkapital 31.12.01 24 698 2 540-549 412 576 650 NOTE 19 Finansiell markedsrisiko Selskapet har et lån i CHF inngått til kurs 538,68 basert på flytende rente og kurs. I tillegg er konsernet utsatt for en begrenset valutarisiko vedr. Markedskraft s kundefordringer og innbetalt egenkapital i datterselskaper i Danmark og Sverige. En endring i rentenivå vil kunne påvirke finansresultatet. En renteendring på f.eks. +/- 1 % p.a. vil medføre en resultateffekt på -/+ kr 4,5 mill. pr. år. Selskapets aksjeportefølje er utsatt for finansiell risiko. En reduksjon i markedsverdiene på f.eks. 20 %, vil medføre at aksjeporteføljen må nedskrives med kr 208 mill. 16 Å R S R A P P O R T 2 0 0 1
NOTE 20 Aksjonærforhold AKSJEKAPITAL Total aksjekapital er kr 24 883 200,- fordelt på 2 488 320 aksjer a kr 10,- Pr. 31.12.2001 eide selskapet 18 538 egne aksjer. VEDTEKTSBESTEMMELSER OM STEMMERETT Fra vedtektenes 11 refereres følgende vedrørende stemmerett: På generalforsamlingen har hver aksje en stemme. Ingen aksjeeier kan personlig eller ved fullmakt avgi stemme for mer enn en fjerdedel av det samlede antall aksjer. Aksjer som overdras til ny eier gir ikke stemmerett før det er gått minst tre uker fra ervervet er anmeldt til selskapet. På generalforsamlingen fattes alle beslutninger med simpelt flertall av de avgitte stemmer, med unntak av de som fremgår av lov eller vedtekter. Valg avgjøres i tilfelle stemmelikhet ved loddtrekning. AKSJEEIERE Under henvisning til regnskapslovens 7-26 kan følgende opplyses om aksjer som eies av hvert enkelt medlem av styret, og adm. direktør, idet aksjer som eies av ektefelle, mindreårige barn, eller av selskap hvor vedkommende har bestemmende innflytelse, er inkludert: Aksjebeholdning Egne aksjer Nærstående Sum Styret Jon R. Gundersen 1 340 - Kristian Zachariassen 54 2 000 Svein Erik Amundsen 1 510 - Jarle Ø. Gundersen - - Kjell Chr. Ulrichsen 1 300 491 248 4 204 493 248 497 452 aksjer Adm. direktør Sverre Valvik 3682-3 682 aksjer DE STØRSTE AKSJONÆRER Aksjonær Antall aksjer % Aksjonær Antall aksjer % Hafslund Invest AS 497 664 20,0 Svanhild og Arne Musts fond 18 829 0,8 Bergesen d.y. ASA 497 500 20,0 Fondsfinans Pensjonskasse 18 589 0,7 Erik Must A/S 407 633 16,4 Jydske Bank 15 000 0,6 Vicama A/S 364 191 14,6 Herdebred A/S 13 745 0,6 Skogan Gård AS 126 057 5,1 Ingerid Bergesen 13 295 0,5 Erik Must 66 401 2,7 Cat Invest I 13 294 0,5 Skandia Grønt Norden 42 500 1,7 Fondsfinans Utdannelsesfond 12 230 0,5 Svenska Handelsbanken 28 367 1,1 Annelise Must 9 066 0,4 Erik Bøhler 20 504 0,8 Ove Oland 8 370 0,3 Skiens Aktiemølle 18 871 0,8 Sum 2 192 106 88,1 FORDELING ETTER ANTALL AKSJER Antall Antall Prosent av Prosent aksjonærer aksjer aksjer 2001 aksjer 2000 1-100 aksjer 538 17 864 0,7 0,7 101-500 aksjer 287 62 643 2,5 2,6 501-1 000 aksjer 60 46 172 1,9 1,9 1 001 - og flere aksjer 79 2 361 641 94,9 94,8 964 2 488 320 100,0 100,0 Å R S R A P P O R T 2 0 0 1 17
Revisjonsberetning KPMG AS P.O.Box 103 Iuellsklev 4 Telephone +47 37 00 52 10 Enterprise NO 935 174 627 N-4801 Arendal N-4841 Arendal Telefax +47 37 00 52 25 Til generalforsamlingen i Arendals Fossekompani ASA REVISJONSBERETNING FOR 2001 Ledelsens ansvar og revisors oppgave Vi har revidert årsregnskapet for Arendals Fossekompani ASA for regnskapsåret 2001, som viser et underskudd på kr. 101 118 926 for morselskapet og et underskudd på kr. 101 118 926 for konsernet. Vi har også revidert opplysningene i årsberetningen om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til dekning av underskuddet. Årsregnskapet består av resultatregnskap, balanse, kontantstrømoppstilling, noteopplysninger og konsernregnskap. Årsregnskapet og årsberetningen er avgitt av selskapets styre og administrerende direktør. Vår oppgave er å uttale oss om årsregnskapet og øvrige forhold i henhold til revisorlovens krav. Grunnlag for vår uttalelse Vi har utført revisjonen i samsvar med revisorloven og god revisjonsskikk i Norge. God revisjonsskikk krever at vi planlegger og utfører revisjonen for å oppnå betryggende sikkerhet for at årsregnskapet ikke inneholder vesentlig feilinformasjon. Revisjon omfatter kontroll av utvalgte deler av materialet som underbygger informasjonen i årsregnskapet, vurdering av de benyttede regnskapsprinsipper og vesentlige regnskapsestimater, samt vurdering av innholdet i og presentasjonen av årsregnskapet. I den grad det følger av god revisjonsskikk, omfatter revisjon også en gjennomgåelse av selskapets formuesforvaltning og regnskaps- og intern kontrollsystemer. Vi mener at vår revisjon gir et forsvarlig grunnlag for vår uttalelse. Uttalelse Vi mener at årsregnskapet er avgitt i samsvar med lov og forskrifter og gir et uttrykk for selskapets og konsernets økonomiske stilling 31. desember 2001 og for resultatet og kontantstrømmene i regnskapsåret i overensstemmelse med god regnskapsskikk i Norge ledelsen har oppfylt sin plikt til å sørge for ordentlig og oversiktlig registrering og dokumentasjon av regnskapsopplysninger i samsvar med lov og god regnskapsskikk opplysningene i årsberetningen om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til dekning av underskuddet er konsistente med årsregnskapet og er i samsvar med lov og forskrifter. Arendal 21. mars 2002 KPMG AS Terje H. Holst Statsautorisert revisor Regnskapsinformasjon om resultatenhetene innenfor monopolaktiviteten i samsvar med forskrift fra NVE (1000 kr) Resultatenheter (1000 kr) Distribusjonsnett Regionalnett Sum virksomhet for monopolaktivitet 2001 2000 2001 2000 2001 2000 Resultat Justert tillatt inntekt 793 630 3 429 3 395 4 222 4 025 Driftsinntekter (bokførte) 340 526 3 429 3 395 3 769 3 921 Ikke inntektsførte mindreinntekter 400 - - - 400 - Kostnader overliggende nett - -158 - - - -158 Netto driftsinntekter 740 368 3 429 3 395 4 169 3 763 Driftskostnader ekskl. avskrivninger 368 196 522 517 890 713 Ordinære avskrivninger 57 57 835 838 892 895 Driftsresultat 315 115 2 072 2 040 2 387 2 155 Årets mindre- (+) / merinntekt (-) 453 262 - - 453 262 Justering av mindreinntekt -53-262 - - -53-262 Avsatt mindreinntekt NVE (ikke bokført) 400 - - - 400 - Balanse Kapitalgrunnlag: Anleggsmidler 822 881 16 144 17 016 16 966 17 897 Kortsiktig gjeld - - - - - - Netto kapitalgrunnlag 822 881 16 144 17 016 16 966 17 897 Akkumulert mindre- (+) / merinntekt (-) - - - - - - Avkastning 38,32 % 13,05 % 12,83 % 11,99 % 14,07 % 12,04 % På grunn av at regnskapet avsluttes før årets regnskapsrapport til NVE kan avsluttes, er årets beregnede mindreinntekt ikke bokført. 18 Å R S R A P P O R T 2 0 0 1
Finansielle hovedtall KONSERN (1000 kr) 2001 2000 1999 1998 1997 Driftsinntekter 157 119 117 017 129 475 122 116 105 523 Driftskostnader 92 794 89 052 87 341 79 601 69 389 Driftsresultat 64 325 27 965 42 134 42 515 36 134 Finansresultat -217 691 87 933 378 557-222 412 185 694 Resultat før skatt -153 366 115 898 420 691-179 897 221 828 Skatt 53 873-16 122-94 913 67 321-41 627 Minoritetens andel av resultatet -1 626 1 488-67 - Årsresultat -101 119 101 264 325 778-112 509 180 201 Nøkkeltall KONSERN (1000 kr) 2001 2000 1999 1998 1997 Egenkapitalrentabilitet 1) % -15,0 13,8 57,3-23,3 42,7 Totalrentabilitet 2) % -6,9 10,3 34,1-10,8 23,4 Brutto driftsmargin 3) % 49,5 32,9 38,5 40,5 40,3 Netto driftsmargin 4) % 40,9 23,9 32,5 34,8 34,2 Brutto fortjenestemargin 5) % -97,6 99,0 324,9-147,3 210,2 Egenkapitalandel 6) % 41,7 44,2 45,6 36,5 39,4 Likviditetsgrad 1 7) 9,7 13,0 10,9 13,5 11,3 Resultat pr. aksje 8) kr -40,79 40,70 130,92-45,39 72,42 Utbytte pr. aksje kr 25,00 25,00 30,00 10,00 15,00 DEFINISJONER: 1) Egenkapitalrentabilitet = Ordinært resultat før ekstraordinære poster minus skattekostnader dividert med gjennomsnittlig egenkapital. 2) Totalrentabilitet = Ordinært resultat før ekstraordinære poster + rentekostnader dividert med gjennomsnittlig totalkapital. 3) Brutto driftsmargin = Driftsresultat + ordinære avskrivninger i prosent av netto driftsinntekter. 4) Netto driftsmargin = Driftsresultat i prosent av netto driftsinntekter. 5) Brutto fortjenestemargin = Ordinært resultat før ekstraordinære inntekter og kostnader dividert med netto driftsinntekter. 6) Egenkapitalandel = Egenkapital dividert med totalkapital. 7) Likviditetsgrad 1 = Omløpsmidler dividert med kortsiktig gjeld. 8) Resultat pr. aksje (EPS) = Ordinært resultat etter skatt dividert med gjennomsnittlig antall utestående aksjer, fullt utvannet. Generalforsamling vil bli avholdt mandag den 13. mai 2002 kl. 16.00 i SAS Hotel Scandinavia - Holbergsgate 30 - Oslo. Aksjonærer som ønsker å delta på generalforsamlingen, eller la seg representere ved fullmektig, må melde dette skriftlig til selskapet innen to dager før generalforsamlingen. Jfr. vedtektenes 9. Å R S R A P P O R T 2 0 0 1 19