Opplysningene gitt i regnskapet for 2010 gjelder både selskapet og konsern. Selskapet og konsernet benytter norske kroner som presentasjonsvaluta.

NOTE 1 GENERELT Zoncolan ASA er et allmennaksjeselskap hjemmehørende i Norge med forretningslokaler i Oslo. Foretaket ble stiftet 30. januar 2007. Selskapet har adresse Rådhusgt. 23B i Oslo. Foretaket er et investeringsselskap som har som formål å tilføre kapital og kompetanse til utvikling av selskaper innen industri, handel og tjenesteytende næringer, med potensial for vekst og lønnsomhet. Engasjementene skal, i den grad det er nødvendig for utviklingen av prosjektene, ha et langsiktig perspektiv. Selskapet kan utøve sin virksomhet gjennom deltagelse i annet selskap med virksomhet innenfor investeringsformålet, med hele eller deler av sin kapital. Selskapet som er notert på Oslo Axess, har avlagt regnskap i samsvar med IFRS pr 31.12.10. Regnskapet ble godkjent av styret 7.04.11 og vil bli behandlet på generalforsamling 28.04.11. 25.11.09 ervervet Zoncolan ASA selskapet Fedaia ASA med 100 % eierandel. Fedaia ASA eier bl.a. Opinion AS og Screenplay Digital Kommunikasjon AS (tidl. Virtual Garden AS). Zoncolan ASA vil av den grunn rapportere som konsern og morselskap. Opplysningene gitt i regnskapet for 2010 gjelder både selskapet og konsern. Selskapet og konsernet benytter norske kroner som presentasjonsvaluta. NOTE 2 REGNSKAPSPRINSIPPER Erklæring om at finansregnskapet er i overensstemmelse med IFRS Regnskapet er avlagt i samsvar med regnskapsloven og Internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) som er vedtatt av EU pr. 31.12.2010 og fortolkninger fastsatt av International Accounting Standard Board (IASB). Selskapet har ikke anvendt IFRS er som ikke er obligatoriske pr 31.12.2010 Senere implementeringer av standardene som er valgfrie for tidlig implementering og kan ha påvirkning forregnskapet til Zoncolan ASA; IFRS 9 Financial Instruments Classification and Measurement; effektiviseringsdato er utsatt. Standarden vil erstatte IAS 39 Financial Instruments Recognition and Measurement. IAS 24 - Related Party Disclosure; effektiviseringsdato 1. januar 2011. Endringen medfører en klargjøring av begrepet nærstående og hvem som er selskapets nærstående. Annual Improvements (May 2010) - IFRS 7: Clarifications of disclosures; effektiviseringsdato 1. januar 2011. Endringen medfører utvidede notekrav knyttet til finansielle eiendeler. Annual Improvements (May 2010) - IAS 1: Clarification of statement of changes in equity; effektiviseringsdato 1. januar 2011. Endringen medfører at selskapet skal presentere analyse over inntekter og kostnader for hver komponent av egenkapitalen enten i oppstillingen over total resultat eller i noter til finansregnskapet. Annual Improvements (May 2010) - IAS 34: Significant events and transactions; effektiviseringsdato 1. januar 2011. Endringen medfører nye opplysningskrav knyttet til klassifisering av finansielle instrumenter. Grunnlag for regnskapsutarbeidelsen Regnskapet er presentert i norske kroner, og alle tall er avrundet til nærmeste hele tusen. Utarbeidelse av regnskapet er basert på historisk kostprinsipp med unntak av at finansielle investeringer er balanseført til virkelig verdi. Regnskapet er avlagt under forutsetning om fortsatt drift. Utarbeidelsen av finansregnskapet i overensstemmelse med IFRS krever at ledelsen gjør vurderinger og estimater og tar forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Estimater og tilhørende forutsetninger er basert på historisk erfaring og andre faktorer som anses rimelige, forholdene tatt i betraktning. Disse beregningene danner grunnlaget for vurderinger av balanseført verdi for eiendeler og forpliktelser som ikke kommer klart fram av andre kilder. Faktiske resultat kan avvike fra disse estimatene. Estimater og de underliggende forutsetninger vurderes løpende. Endringer i regnskapsmessige estimater innregnes i den perioden endringene oppstår dersom de kun gjelder denne perioden. Dersom endringer også gjelder fremtidige perioder, fordeles effekten over inneværende og fremtidige perioder. 1

Regnskapet er utarbeidet med ensartede regnskapsprinsipper for like transaksjoner og hendelser under ellers like forhold. Dersom det ikke er angitt særskilt gjelder regnskapsprinsippene for både morselskap og konsern. Segment Selskapet har kun 1 operasjonelt segment som er investeringer i aksjer/egenkapitalinstrumenter. Selskapet har et geografisk segment som er Norge. Inntekter Driftsinntekter Inntekter regnskapsføres når det er sannsynlig at transaksjoner vil generere fremtidige økonomiske fordeler som vil tilflyte selskapet og beløpets størrelse kan estimeres pålitelig. Inntekter fra salg av tjenester resultatføres når levering har funnet sted og det vesentligste av risiko og avkastning er overført. I driftsinntekter innregnes utbytte, gevinst ved salg av investeringene og positiv verdiendring til virkelig verdi av investeringer i porteføljebedriftene. Utbytter innregnes i det året det er faktisk mottatt eller det er oppstått en ubetinget rett til å motta utbytte. Gevinst ved salg av investeringene innregnes på det tidspunkt foretaket har forpliktet seg til å selge samt at risiko og kontroll er overdratt. Finansinntekter I finansinntekter innregnes renteinntekter og agiogevinst. Valuta Funksjonell valuta og presentasjonsvaluta Zoncolan ASAs presentasjonsvaluta er NOK som også er selskapets funksjonelle valuta. Dette gjelder også konsern. Transaksjoner i utenlandsk valuta Transaksjoner i utlandsk valuta omregnes til valutakursen på transaksjonstidspunktet. Monetære eiendeler og forpliktelser i utenlandsk valuta omregnes til funksjonell valuta ved å benytte valutakursen på balansedagen. Valutadifferanse som fremkommer ved omregning, innregnes i resultatregnskapet. Konsolidering Konsernet, Zoncolan ASA konsernregnskap omfatter Zoncolan ASA og selskaper der Zoncolan ASA har bestemmende innflytelse. En kontrollerende interesse oppnås normalt når konsernet eier mer enn 50 % av aksjene i selskapet og kan utøve kontroll over selskapet. Minoritetsinteresser inngår i konsernets egenkapital. Oppkjøpsmetoden er benyttet ved regnskapsføring av virksomhetssammenslutninger. Selskaper som er kjøpt eller solgt i løpet av året inkluderes i konsernregnskapet fra det tidspunkt kontrollen oppnås, og frem til den dato når kontroll opphører. Endringer i eierandel av datterselskap, uten tap av kontroll, regnskapsføres som en egenkapitaltransaksjon. I tilfeller der endringer i eierandel i et datterselskap kan føre til tap av kontroll, er vederlaget måles til virkelig verdi. Eiendeler og gjeld i datterselskapet og ikke-kontrollerende interesse i det regnskapsmessige verdier fraregnes på det tidspunkt kontrollen er tapt. Forskjeller mellom vederlaget og den balanseførte verdien av eiendelen er anerkjent som en gevinst eller tap i resultatregnskapet. Dersom datterselskapet skal selges og salg er svært sannsynlig innen ett år skal eiendeler og gjeld i datterselskapet behandles som holdt for salg etter IFRS 5 Non-current Assets Held for Sale and Discontinued Operations. Aksjer klassifiseres som holdt for salg i balansen når salg er svært sannsynlig. Resultatet fra virksomheten til aksjer holdt for salg vises netto på en egen linje i resultatregnskapet. Interne transaksjoner og interkonsernmellomværende, inkludert intern fortjeneste og urealisert gevinst og tap, er eliminert i konsernet. 2

Klassifisering som holdt for salg Et anleggsmiddel vil være klassifiser som holdt for salg dersom samlet balanseført verdi i hovedsak vil bli gjenvunnet ved en salgstransaksjon heller enn ved fortsatt bruk. For at aksjene skal kunne klassifiseres som holdt forsalg, må: a) aksjen være tilgjengelig for umiddelbart salg i dens nåværende tilstand, bare med forbehold for vilkår som er vanlige i samsvar med gjeldende praksis for salg av slike aksjer b) salget av den må være svært sannsynlig og c) den avhendes i form av et reelt salg, ikke i form av avvikling. Med tilgjengelig for umiddelbart salg menes det at selskapet har en intensjon og en mulighet til å avhende eiendelen til en kjøper i dens nåværende tilstand. Ved svært sannsynlig menes at ledelsen har forpliktet seg til en plan om å selge aksjene, selskapet har aktivt truffet tiltak for å finne en kjøper for å fullføre planen og aktivt markedsfører eiendelen for salg til en pris som er rimelig i forhold til aksjenes virkelige verdi. Måling av aksjer klassifisert som holdt for salg Selskapet skal måle aksjene klassifisert som holdt for salg til den laveste verdien av balanseført verdi og virkelig verdi fratrukket salgsutgifter. Aksjene måles i henhold til Finansielle eiendeler under virkeområdet til IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement. Måling på tidspunkt for førstegangsklassifisering som holdt for salg Selskapet skal i tråd med sine ordinære regnskapsprinsipper for aksjene måle aksjene til markedsverdi ved første gangs innregning før de blir klassifiseres som holdt for salg. Etter at aksjene tilfredsstiller kriteriene for å bli klassifisert som holdt for salg måles de til den laveste verdien av balanseført verdi og virkelig verdi fratrukket salgsutgifter. Senere måling av aksjer holdt for salg Som på tidspunktet for klassifisering som holdt for salg, er hovedregelen at et selskap etter reklassifiseringen skal fortsette å måle et anleggsmiddel klassifisert som holdt for salg til den laveste verdien av balanseført verdi og virkelig verdi fratrukket salgsutgifter. Reversering av tidligere regnskapsførte nedskrivninger Nedskrivninger på aksjer holdt for salg skal reverseres dersom grunnlaget for nedskrivningen har bortfalt. Investeringer Finansielle investeringer i aksjer og verdipapirer Investeringene klassifiseres som investeringer til virkelig verdi enten i aksjer eller tilknyttede foretak. Ved investeringer hvor Zoncolan ASA har inntil 20 % eierandel, klassifiseres disse normalt som investeringer i aksjer. Ved investeringer hvor Zoncolan ASA har 20 % til 50 % eierandel, klassifiseres disse normalt som investeringer i tilknyttet selskap. Investeringene er klassifisert som kortsiktige eiendeler og vurdert til virkelig verdi. Alle verdiendringer blir innregnet i resultatregnskapet. Hver enkelt investering vurderes særskilt i henhold til mest mulig objektive og konsistente prinsipper. Børsnoterte aksjer vurderes til børskurs. Unoterte aksjer vurderes i hovedsak basert på eksterne verdivurderinger. De eksterne verdsettelsene er basert på inntjeningsbaserte metoder, hvor fremtidig estimert inntjening legges til grunn. I de foretak siste transaksjonskurs er et bedre estimat, benyttes denne. Det presiseres at det er knyttet usikkerhet til eksterne verdivurderinger. Verdsettelse av ikke børsnoterte selskap hvor Zoncolan ASA har kontroll, er i morselskapet verdsatt til laveste av virkelig verdi og kostpris. Mens i konsernregnskapet er verdier identifisert i datterselskaper konsolidert på en linje for å vise verdier i konsernet i tilknytning til et investeringsperspektiv. Transaksjoner mellom selskaper i samme konsern er eliminert i konsernregnskapet. Verdsettelse teknikker og unoterte egenkapitalinstrumenter: Verdsettingsteknikk Dersom det ikke eksisterer et aktivt marked, benytter selskapet verdsettingsteknikker for å finne virkelig verdi. Eksempler på verdsettingsteknikker er prising ut fra nylige armlengdes transaksjoner i det aktuelle instrumentet mellom informerte og villige parter, prising ut fra virkelig verdi på et instrument som substansielt er likt det instrumentet som skal verdsettes, prising basert på nåverdi av fremtidige forventede kontantstrømmer eller opsjonsprisingsmodeller. I den grad selskapet verdsetter instrumentet på grunnlag av diskonterte 3

kontantstrømmer, benyttes oppdaterte renter som svarer til de gjeldende rentene for tilsvarende instrumenter med tilsvarende kredittrisiko. Unoterte egenkapitalinstrumenter Unoterte egenkapitalinstrumenter, og derivater på disse måles til virkelig verdi med mindre den virkelige verdien på instrumentet ikke kan måles på en pålitelig måte. Følgende forhold må tilfredstilles: a) variabiliteten i området for rimelige estimater av virkelig verdi ikke er vesentlige for dette instrumentet, eller b) sannsynligheten for de ulike estimatene innenfor området kan vurderes på en rimelig måte og benyttes til å estimere virkelig verdi. Dersom a) eller b) er tilfredsstilt, skal egenkapitalinstrumentet eller derivatet på dette måles til virkelig verdi. Dersom hverken a) eller b) er tilfredsstilt, benyttes historisk kost. Kortsiktige fordringer og omløpsmidler Kundefordringer og andre fordringer Kundefordringer og andre fordringer regnskapsføres til anskaffelseskost fratrukket tap for verdifall. Kontanter og bankinnskudd Balanseført verdi av kontanter og bankinnskudd er tilnærmet lik virkelig verdi på grunn av at disse instrumentene har kort forfallstid. Tilsvarende er balanseført verdi av kundefordringer og leverandørgjeld tilnærmet lik virkelig verdi da de inngås til normale betingelser. Verdifall Balanseført verdi av selskapets eiendeler blir gjennomgått på balansedagen for å vurdere om det foreligger indikasjoner på verdifall. Dersom det foreligger indikasjoner, estimeres eiendelens gjenvinnbare beløp. Tap ved verdifall innregnes når balanseført verdi av en eiendel eller kontantgenererende enhet overstiger gjenvinnbart beløp. Tap ved verdifall innregnes i resultatregnskapet. Aksjekapital Kjøp egne aksjer Ved tilbakekjøp av egne aksjer føres kjøpesummen inklusive direkte henførbare kostnader som endring i egenkapitalen. Egne aksjer presenteres som en reduksjon i egenkapitalen. Pålydende reduserer aksjekapital mens overkurs og omkostninger reduserer annen egenkapital. Utbytter Utbytter fra Zoncolan ASA føres som en forpliktelse i den perioden de blir vedtatt selv om de ikke er utbetalt. Rentebærende lån og kreditter Rentebærende lån og kreditter regnskapsføres til amortisert kost og eventuelle differanse mellom anskaffelseskost og innløsningsverdi, innregnes over låneperioden ved å bruke effektiv rentemetode Ytelser til ansatte Innskuddsbaserte pensjonsordninger Forpliktelser til å yte tilskudd til innskuddsbaserte pensjonsforpliktelser innregnes som kostnader i resultatregnskapet når de påløper. Leverandørgjeld og andre kortsiktige forpliktelser Leverandørgjeld og andre betalingsforpliktelser regnskapsføres til kost. Varige driftsmidler Kontormaskiner, inventar og utstyr føres i balansen til anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte avskrivninger og eventuelt tap ved verdifall. 4

Avskrivninger Avskrivninger beregnes lineært over estimert utnyttbar levetid for en enhet av kontormaskiner, inventar og utstyr og belastes resultatregnskapet. Estimert økonomisk levetid er som følger: Kontormaskiner og utstyr 2-5 år Maskiner og inventar 2-7 år Aktiverte kostnader leide lokaler 1-10 år Nedskriving av varige driftsmidler. På hver balansedag skal selskapet ta stilling til om det kan ha funnet sted et verdifall på eiendeler. Restverdi revurderes årlig dersom den ikke er ubetydelig Dersom det foreligger indikasjoner på et verdifall på en eiendel, skal gjenvinnbart beløp beregnes. Slike indikatorer kan være: a) Ukurans eller fysisk skade b) Vesentlige endringer med negative konsekvenser for foretaket, herunder planer om restrukturering eller avvikling Hovedregelen er således at det skal foreligge en indikasjon på verdifall før foretaket må beregne gjenvinnbart beløp. Immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler ervervet ved oppkjøp balanseføres til virkelig verdi lik kostprisen på oppkjøpstidspunktet. Deretter regnskapsføres slike eiendeler til kost redusert for eventuelle av- og nedskrivninger. Internt genererte immaterielle eiendeler, med unntak av balanseførte utviklingskostnader, balanseføres ikke, men kostnadsføres løpende. Immaterielle eiendeler med bestemt levetid avskrives over økonomisk levetid og testes årlig for nedskrivning ved indikasjoner på dette. Avskrivningsmetode og periode, vurderes minst årlig. Endringer i avskrivningsmetode og eller periode, behandles som estimatendring. Immaterielle eiendeler med ubestemt levetid testes for nedskrivning og om levetiden fortsatt er ubestemt, minst årlig. Kostnader Operasjonelle leieavtaler Leieavtaler hvor det vesentligste av risiko og avkastning som er forbundet med eierskap av eiendelen påhviler kontraktsmotparten, klassifiseres som operasjonelle leieavtaler. Leiebetalinger klassifiseres som driftskostnad og resultatføres lineært over kontraktsperioden. Netto finanskostnader Netto finanskostnader omfatter rentekostnader på lån kalkulert med basis i effektiv rentemetode, renteinntekter på investerte midler, utbytteinntekter, kursgevinster og tap. Renteinntekter innregnes i resultatet etter hvert som de opptjenes. Inntektsskatt Inntektsskatt på periodens resultat består av betalbar skatt og endring i utsatt skatt. Inntektsskatt innregnes i resultatet med unntak av skatt på poster som er innregnet direkte mot egenkapital. Betalbar skatt utgjør forventet betalbar skatt på årets skattepliktige resultat til gjeldende skattesatser på balansedagen og eventuelle korrigeringer av betalbar skatt for tidligere år. Utsatt skatt avsettes basert på midlertidige forskjeller mellom balanseført verdi av eiendeler og forpliktelser i den finansielle rapporteringen og skattemessig verdier. Avsetningen for utsatt skatt er basert på forventninger om realisasjon av eller oppgjør for posisjonene og er beregnet med forventet skattesats. 5

Utsatt skattefordel innregnes kun i en grad det er sannsynlig at eiendelen kan utnyttes gjennom fremtidig skattemessige resultater. Utsatt skattefordel reduseres i den grad det ikke lenger er sannsynlig at skattefordelen vil bli realisert. Hendelser etter balansedagen Foretaket hensyntar hendelser etter balansedagen og vurderer hver enkelt av disse om de har innvirkning på foretakets finansielle stilling. Hendelser etter balansedagen som ikke påvirker foretakets finansielle stilling på balansedagen, men som vil påvirke foretakets finansielle stilling i fremtiden, er opplyst om dersom dette er vesentlig Estimatusikkerhet Ved utarbeidelsen av årsregnskapet i henhold til IFRS har selskapets ledelse benyttet estimater basert på beste skjønn og forutsetninger som er vurdert å være realistiske. Det vil kunne oppstå situasjoner eller endringer i markedsforhold som kan medføre endrede estimater, og dermed påvirke selskapets eiendeler, gjeld, egenkapital og resultat. Selskapets mest vesentlige regnskapsestimater er knyttet til følgende poster: Avskrivninger på varige driftsmidler Virkelig verdi av eiendeler og forpliktelser ved oppkjøp. Verdsettelse av unoterte aksjer. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metode. NOTE 3 AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON Aksjekapitalen består av Antall Pålydende Registrert Aksjer 16 024 909 0,07 1 121 744 20 STØRSTE AKSJONÆRER PER 31.12.2010 BEHOLDNING ANDEL (%) CELVIMA HOLDINGAS 2 746 681 17,14 % OUSDAL AS 2 580 383 16,10 % SJØINVEST AS 2 143 391 13,38 % SOLAN CAPITAL AS 1 120 340 6,99 % ZONCOLAN ASA 1 118 268 6,98 % DNB NOR MARKETS, AKSJEHAND/ANALYSE 800 000 4,99 % GRENSEN INVEST AS 746 000 4,66 % SKAGEN VEKST 730 000 4,56 % ZIMSAVE AS 700 000 4,37 % KAS DEPOSITARY TRUST COMPANY 615 000 3,84 % SAXO-ETRADE AS 481 800 3,01 % AMAGERBANKEN 451 000 2,81 % CLEARSTREAM BANKING S.A. 374 000 2,33 % JØRGENSEN 250 000 1,56 % MONELID AS 215 600 1,35 % VPF NORDEA SMB 91 000 0,57 % MANNSVERK 82 443 0,51 % LISTUEN 77 000 0,48 % MOLSTAD 73 166 0,46 % KONGSGÅRDEN 72 480 0,45 % BEHOLDNING 20 STØRSTE AKSJONÆRER 15 468 552 TOTALT ANTALL AKSJER 16 024 909 ANDEL (%) 20 STØRSTE AKSJONÆRER 96,53 % Største aksjonær i selskapet var ved årsskiftet Celvima Holding AS med totalt 2 746 681 aksjer som tilsvarer 17,14 % av aksjene. Celvima Holding AS er eid av administrerende direktør i Zoncolan ASA, Hølje Tefre. Nest største aksjonær i selskapet er styrets leder Riulf Rustad gjennom selskapet Ousdal AS. Ousdal AS har totalt 2 580 383 aksjer tilsvarende 16,10 %. Rustad har i tillegg gjennom selskapet Finestre AS, en terminkontrakt mot DnB NOR Markets på totalt 800 000 aksjer, tilsvarende 4,99 %. 6

Aksjonærstrukturen er dominert av norske private og institusjonelle aksjonærer. Per 31. desember 2010 hadde Zoncolan 93 aksjonærer. 87,86 % av aksjene var eiet av norske aksjonærer, og de 20 største aksjonærene eide 96,53 % av aksjene i selskapet. Selskapet har kun en aksjeklasse. NOTE 4 OVERTAGELSE FEDAIA ASA Ved etablering av Zoncolan eide selskapet aksjer i Spits ASA. Spits ASA ble våren 2007 solgt til A-Com AB og Zoncolan ervervet en stor eierandel i A-Com AB som kompensasjon for salget. 25. november 2009 overtok Zoncolan ASA 100 % eierskap til tidligere Spits ASA nå Fedaia ASA fra A-Com AB. Fedaia ASA eier selskapene Screenplay Digital Kommunikasjon AS (tidligere Virtual Garden AS) og Opinion AS og omfatter ca 40 medarbeidere og hadde i 2009 en omsetning på NOK 65 millioner. Omsetningen i 2010 var på NOK 51 millioner. Kjøpesummen utgjorde SEK 1, men i dette lå også overtagelse av gjeld på i størrelsesorden NOK 7 millioner. Kjøpet ble gjennomført for å sikre muligheten til å utvikle de operative selskapene (Opinion AS og Screenplay Digital Kommunikasjon AS) positivt. Som følge av kjøpet av Fedaia ASA rapporteres Zoncolan ASA som konsern. Ved verdivurdering av Fedaia ASA, er det tre virksomheter som er vurdert; Opinion AS, Screenplay Digital Kommunikasjon AS og en langsiktig leiekontrakt i Løvenskioldsgt. 26 i Oslo. Virksomhet (alle tall i NOK 1.000) Verdivurdering Opinion AS 4 500 Screenplay Digital Kommunikasjon AS 200 Leiekontrakt i Løvenskioldsgt. 26 8 000 Sum 12 700 Verdiene er eksklusive pålydende av fordringene. Per 1. januar 2010 var konsernet verdivurdert til NOK 21,8 millioner. Resultatet for Fedaia ASA for 2010 er NOK - 9,1 millioner og verdi av Fedaia ASA blir dermed NOK 12,7 millioner per 31.desember 2010. Zoncolan har lagt planer for delvis salg av selskapene i Fedaia ASA hvor Zoncolan vil få en eierandel under 50 %. For Screenplay Digital Kommunikasjon AS er det etter 31.12.2010 inngått avtale med medarbeider i selskapet om overtagelse av 50 % av aksjene i selskapet. For Opinion AS arbeider selskapet med en tilsvarende løsning. Når det gjelder leiekontrakten i Løvenskioldsgt. 26 (Fedaia ASA), har selskapet ambisjoner om å realisere denne i løpet av 2011. Langsiktige leieavtaler er nå etablert og det er positiv cash flow fra leiekontrakten. Med bakgrunn i dette er aksjene i Fedaia ASA klassifisert som Selskap holdt for salg. NOTE 5 LØNNSKOSTNADER OG ANTALL ÅRSVERK (Mor og Konsern) 2010 2009 Lønninger 3 407 3 007 Arbeidsgiveravgift 593 479 Pensjonskostnader 304 203 Avsatt bonus 2010 3 748 0 Andre ytelser 41 28 Sum 8 093 3 717 7

Ytelse til ledende ansatte Zoncolan ASA har en ledelse bestående av administrerende direktør og arbeidende styreleder. Følgende prinsipper fremgår av styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte i henhold til allmennaksjeloven 6-16a, som er vedtatt av generalforsamlingen: Styrehonorar Lønn Bonus Naturalytelser Periodisert pensjon Samlet godgjørelse Ledende ansatt Hølje Tefre 1 005 201 53 1 259 Administrerende direktør Riulf Rustad 1 005 292 48 1 345 Arbeidende styreleder Styret Pål Listuen 50 50 Styremedlem Charlotte Bjørn Gamst 50 50 Styremedlem Sum godtgjørelse 100 2 010 0 493 101 2 704 Basislønn for ledende ansatte skal fastsettes basert på stillingsinnhold, ansvarsnivå, kompetanse og ansiennitet. Lønnen skal værekonkurransedyktig. Selskapet har i 2010 innført bonusordning for administrasjonen. a. Selskapets administrasjon forplikter seg til å redusere kostnader i selskapet slik at resultat før finansposter utgjør maksimalt minus 6 millioner kroner (indeksregulert) per år. b. Det etableres en bonusavtale mellom selskapet og administrasjon der 20 % av selskapets resultat før skatt avsettes til bonus. c. Det utbetales et årlig utbytte på 1/3 av selskapets resultat. Selskapet skal ikke tilby naturalytelser utover følgende ytelser: Bilordning, dekning av mobiltelefonutgifter samt kostnader til nettilknytning privat for bruk i arbeidssammenheng innenfor statens satser. Selskapet har per i dag ingen insentivprogrammer for ledende ansatte som innebærer tildeling av aksjer, tegningsretter, opsjoner eller andre former for godtgjørelse som er knyttet til selskapets aksjer eller utvikling av aksjekursen. Selskapet planlegger heller ikke å innføre slike ordninger. Styret kan ikke fravike retningslinjene på dette punktet. Ledende ansatte i selskapet har 2 % innskuddspensjon. Arbeidende styreleder og adm. dir. har avtale om 6 måneders etterlønn ved oppsigelse fra arbeidsgivers side. Ved frivillig fratredelse har nevnte personer 3 måneders oppsigelsestid og lønn. Utover det som fremgår ovenfor skal selskapet ikke tilby ledende ansatte variable elementer i godtgjørelse eller særskilte ytelser som kommer i tillegg til basislønnen. Det er ikke stilt sikkerhet for lån til ledende ansatte i 2010. Kompensasjonen til administrerende direktør og arbeidende styreleder for regnskapsåret 2010 er i samsvar med prinsippene redegjort for over. Selskapet er pliktig å ha obligatorisk tjenestepensjon etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Selskapet har 2 % innskuddspensjon for alle ansatte (OTP). Dette oppfyller kravene til lov om obligatorisk tjenestepensjon. Det er vedtatt å utbetale kr 50.000 til hvert ordinære styremedlem; Pål Listuen og Charlotte Bjørn Gamst for 2010. Dette er avsatt i regnskapet for 2010 men ikke utbetalt. Spesifikasjon av revisjonshonorar Alle tall i NOK og inkl. mva 2010 2009 Lovpålagt revisjon 268 000 120 000 Andre attestasjonstjenester 0 0 Bistand gjennomgang av regnskap 0 0 Andre tjenester utenfor revisjon 100 750 121 714 Sum 368 750 241 714 8

NOTE 6 ANDRE DRIFTSKOSTNADER (Mor og Konsern) 2010 2009 Husleie, elektrisitet, vask etc. 886 970 IT-kostnader 184 255 Innleid hjelp, revisor, advokat etc. 791 582 Reisekostnader 149 348 Børsrelaterte kostnader 272 419 Reklame og presentasjonskostnader 349 680 Bilkostnader 1 352 825 Andre kostnader 139 337 Sum 4 122 4 416 NOTE 7 VARIGE DRIFTSMIDLER (Mor og Konsern) 2010 Inventar Bygningsinventar Kontormaskiner Sum Anskaffelseskost 1. januar 392 32 21 445 Tilgang 0 0 0 0 Avgang 0 0 0 0 31. desember 392 32 21 445 Akkumulerte av- og nedskrivninger Balanse 1. januar Inngående balanse 99 6 6 111 Årets avskrivninger 58 7 7 72 Avgang 0 0 0 0 31. desember 157 13 13 183 Regnskapsført verdi 235 19 8 262 Avskrivningstid 7 år 7 år 3 år 2009 Inventar Bygningsinventar Kontormaskiner Sum Anskaffelseskost 1. januar 301 0 0 301 Tilgang 91 34 22 146 Avgang 0 0 0 0 31. desember 392 34 22 447 Akkumulerte av- og nedskrivninger Balanse 1. januar Inngående balanse 44 0 0 44 Årets avskrivninger 56 6 6 68 Avgang 0 0 0 0 31. desember 100 6 6 112 Regnskapsført verdi 292 28 16 335 Avskrivningstid 7 år 7 år 3 år 9

NOTE 8 INVESTERINGER Virkelig verdi av finansielle eiendeler klassifisert som tilgjengelig for salg og holdt for handelsformål er fastsatt med referanse til børskursen på balansedagen. Hele porteføljen er løpende gjenstand for vurdering av kjøp/salg, i samsvar med selskapets forvaltnings og investeringsmandat. MARKEDSBASERTE AKSJER 2010 KONSERN (alle tall i NOK 1.000) Cecon ASA Cecon ASA warrants Asante Holding AS On & Offshore AS Seabird ASA Sum Kostpris/verdi 1. januar 0 0 0 0 0 0 Tilgang i perioden 3 907 0 52 15 484 154 19 597 Avgang til salgspris 0 0 0 0 0 0 Realisert gevinst/tap 0 0 0 0 0 0 Bokført kostpris/verdi 31.12 3 907 0 52 15 484 154 19 597 Verdiregulering per 31.12 4 686 16 601 0 0 3 21 290 Markedsverdi per 31.12 8 593 16 601 52 15 484 157 40 887 Antall og eierandel Antall per 31.12 5 966 941 0 10 000 117 300 54 160 Totalt antall aksjer 99 015 800 0 10 000 915 000 174 895 831 Eierandel i selskapet 6,03 % 0,00 % 100,00 % 12,82 % 0,03 % Kurs per 31.12 (NOK) 1,44 0,00 5,20 132,00 2,90 SELSKAP HOLDT FOR SALG 2010 KONSERN (alle tall i NOK 1.000) Fedaia ASA Arena Group ASA Falzarego Energy AS Sum Kostpris/verdi 1. januar 21 849 220 7 896 29 965 Tilgang i perioden 0 0 0 0 Avgang til salgspris 0 0 0 0 Realisert gevinst/tap 0 0 0 0 Bokført kostpris/verdi 31.12 21 849 220 7 896 29 965 Verdiregulering per 31.12-9 149 300 0-8 849 Markedsverdi per 31.12 12 700 520 7 896 21 116 Pålydende fordring 27 022 0 840 27 862 Verdi selskap holdt for salg 39 722 520 8 736 48 978 Antall og eierandel Antall per 31.12 6 954 114 13 000 11 466 Totalt antall aksjer 6 954 114 470 596 25 480 Eierandel i selskapet 100,00 % 2,76 % 45,00 % Kurs per 31.12 (NOK) 1,83 40,00 688,64 Asante Holding AS er et selskap uten aktivitet og med en balanse som vurderes som ubetydelig. Selskapet er av den grunn ikke konsolidert i konsern. Falzarego Energy AS, Arena Group ASA og Fedaia ASA er holdt for salg. Per 31. desember hadde Zoncolan inngått avtale om deltagelse i obligasjonslån (Tranche A Bonds Cecon ASA 2011/2013 Fixed, totalt USD 7 millioner) med USD 2 millioner. Obligasjonen har løpetid på 2 år og en kupong på 5 %. Tilhørende obligasjonslånet er det utstedt totalt 65 000 000 warrants hvorav Zoncolan har 18 571 430 av disse. Én warrant gir rett til tegning av én aksje i Cecon á kr. 0,65 per aksje. Tegningsrettene er notert på Oslo Børs under ticker; CECON J. 10

MARKEDSBASERTE AKSJER 2009 KONSERN (alle tall i NOK 1.000) Asante Holding AS Arena Group ASA Global Tender Barges ASA Diverse Sum Kostpris/verdi 1. januar 0 0 0 0 0 Tilgang i perioden 52 220 6 968 6 763 14 003 Avgang til salgspris 0 0-1 766-6 765-8 531 Realisert gevinst/tap 0 0-169 63-106 Bokført kostpris/verdi 31.12 52 220 5 202-2 5 472 Verdiregulering per 31.12 0 300-600 0-300 Markedsverdi per 31.12 52 520 4 602-2 5 172 Antall og eierandel Antall per 31.12 10 000 13 000 1 183 000 Totalt antall aksjer 10 000 430 000 134 212 781 Eierandel i selskapet 100,00 % 3,02 % 0,88 % Kurs per 31.12 (NOK) 5,20 40,00 3,89 SELSKAP HOLDT FOR SALG 2009 KONSERN (alle tall i NOK 1.000) Fedaia ASA Falzarego Energy AS Sum Kostpris/verdi 1. januar 0 7 292 7 292 Tilgang i perioden 0 678 678 Avgang til salgspris 0-74 -74 Realisert gevinst/tap 0 0 0 Bokført kostpris/verdi 31.12 0 7 896 7 896 Verdiregulering per 31.12 21 849 0 21 849 Markedsverdi per 31.12 21 849 7 896 29 745 Pålydende fordring 15 466 166 15 632 Verdi selskap holdt for salg 37 315 8 062 45 377 Antall og eierandel Antall per 31.12 6 954 114 11 466 Totalt antall aksjer 6 954 114 25 480 Eierandel i selskapet 100,00 % 45,00 % Kurs per 31.12 (NOK) 3,14 688,64 Verdien av markedsbaserte aksjer fluktuerer i takt med konjunkturene i markedet. Ved unoterte aksjer verdsetter selskapet aksjene ved observerbar pris i markedet og eksterne verdsettelser. NOTE 9 FINANSIELLE ANLEGGSMIDLER OG KORTSIKTIGE FORDRINGER Morselskap Konsern 2010 2009 2010 2009 Lån til Opinion AS 10 344 9 344 0 0 Lån til Screenplay Digital Kommunikasjon AS 1 500 1 000 0 0 Lån til Fedaia ASA 12 000 5 000 0 0 Lån til A-com AB 0 1 992 0 1 992 Lån til Cecon ASA 3 000 0 3 000 0 Lån til Falzarego Energy AS 840 166 0 0 Lån til Ola Gaute Aas Askheim 100 0 100 0 Sum rentebærende fordringer 27 784 17 502 3 100 1 992 11

Morselskap Konsern 2010 2009 2010 2009 Fordring Fedaia ASA 2 317 122 0 0 Fordring Opinion 826 0 0 0 Fordring Asante Holding AS 21 0 0 0 Fordring Screenplay AS 36 0 0 0 Fordring Marine Subsea AS 2 346 17 830 2 346 17 830 Fordring On & Offshore Holding AS 385 0 385 0 Forskudd til leverandører 69 275 69 275 Marginkonto 300 0 300 0 Opptjente renter 0 492 0 492 Andre fordringer 397 102 397 102 Sum ikke rentebærende fordringer 6 697 18 821 3 497 18 699 Forskudd leasing 0 188 0 188 Lånet på NOK 9,4 millioner til Opinion ble gitt 01.11.2006 og er avdragsfritt i 5 år og forfaller i sin helhet til betaling 01.11.2011. Rentesats for lånet er i henhold til rente fra Norges Bank (NIBOR) + 1,75 %. Det ble gitt ytterligere lån på NOK 1 million i 2010 som forfaller i 2011. Lånet renteberegnes med den til enhver tid gjeldende skjermingsrente. Lånet på NOK 5 millioner til Fedaia ASA ble gitt 25.11.2009 og forfaller i sin helhet 31.12.2011. Rentesats for lånet er i henhold til rente fra Norges Bank (NIBOR) + 1,75 %. Det er i 2010 gitt ytterligere NOK 7 millioner i lån med rentesats lik skjermingsrente. Lånet forfaller fortløpende i samsvar med positiv cash flow fra leiekontrakten til Fedaia. Lånet renteberegnes med den til enhver tid gjeldende skjermingsrente. Det er inngått en lånerammeavtale med Screenplay Digital Kommunikasjon as med en låneramme på NOK 2,0 millioner. Per 31.12.2010 er det trukket NOK 1,5 millioner. Lånet renteberegnes med den til enhver tid gjeldende skjermingsrente. Det er inngått en lånerammeavtale med Falzarego Energy AS med en låneramme på NOK 1,0 millioner. Per 31.12.2010 er det trukket NOK 0,8 millioner. Lånet renteberegnes med den til enhver tid gjeldende skjermingsrente. Lånet til Ola Gaute Ask Aasheim ble gitt 20.01.2010 og er avdragsfritt frem til 20.01.2013. Lånet forfaller da i sin helhet. Lånet renteberegnes med den til enhver tid gjeldende skjermingsrente. Lånet på NOK 3,0 millioner til Cecon ASA, ble utbetalt 15.11.2010 med NOK 2,5 millioner og 22.12.201 med NOK 0,5 millioner. Rentesatsen er 5 % og lånet forfaller i sin helhet innen 15. april 2011. Som sikkerhet for lånet har Zoncolan pant i enkle pengekrav i Cecon ASA på totalt NOK 4,0 millioner. 21. november 2008 fremsatte Marine Subsea AS (MS) frivillig tilbud om erverv av samtlige aksjer i On & Offshore Holding AS (ONOFF). Oppgjør for aksjene skulle skje medio mai 2010 og baserte seg på at ONOFF fikk et resultat før skatt i 2009, eksklusive goodwill på minimum 13 millioner kroner. Dersom resultatet ble lavere enn 13 millioner kroner skulle MS ha rett til å justere prisen ned, og ny pris bli beregnet ved å gi resultat før skatt, eksklusive goodwill, en multippel på 10. For øvrig ville eventuelle utbytter i perioden frem til endelig oppgjør fant sted trekkes fra kjøpesummen. Ved tidspunkt for oppgjør av aksjene viste det seg at MS ikke var i stand til å innfri sin del av avtalen fra november 2008, og avtalen ble følgelig terminert med resultat at selskapets tidligere aksjonærer fremdeles eier ONOFF. Som kompenasjon for terminering av avtalen har selskapets aksjonærer rett til en fratredelseskompensasjon på NOK 20,- per aksje. Som følge av finansielt stress i MS har dette per 31. desember 2010 ikke skjedd. Fratredelseskompensasjonen er ikke omtvistet og det er heller ikke rimelig grunn til å tro at MS ikke vil klare å gjøre opp for seg. Kravet er følgelig ikke avskrevet i Zoncolan, men verdien av kravet er NOK 2,3 millioner. NOTE 10 BUNDNE MIDLER (Mor og Konsern) 2010 2009 Skattetrekk for ansatte 60 179 Depositum for leieforhold 363 363 Sum 423 542 12

NOTE 11 ANNEN KORTSIKTIG GJELD (Mor og Konsern) 2010 2009 Skyldig feriepenger 306 245 Skyldig lønn 4 089 312 Avsatt styrehonorar 114 114 Avsatt revisjon 145 0 Annen kortsiktig gjeld 5 1 Sum 4 659 672 NOTE 12 NETTO FINANSPOSTER Morselskap Konsern 2010 2009 2010 2009 Renteinntekter 834 927 228 927 Valutagevinst 0 233 0 233 Rentekostnader -58-9 -58-9 Valutatap -20-160 -20-160 Annen finanskostnad -27-63 -27-63 Sum 729 928 123 928 Renteinntekter i morselskapet omfatter renter på lån til Opinion AS, Fedaia ASA, Screenplay Digital Kommunikasjon AS og renter på likviditetsfond og bankinntekter. I konsern er interne renter trukket ut. NOTE 13 RESULTAT PER AKSJE Resultat per aksje er beregnet som forholdet mellom årets resultat som tilfaller aksjeeierne og vektet antall gjennomsnittelig utestående aksjer. Resultat per aksje Morselskap Konsern 2010 2009 2010 2009 Årsresultat (NOK 1.000) 14 998-2 984 5 848 18 865 Vektet gjennomsnitlig antall aksjer* 15 144 774 15 848 076 15 144 774 15 848 076 Sum per aksje (NOK) 0,99-0,19 0,39 1,19 * Zoncolan eier 1 118 268 egne aksjer per 31. desember 2010 Alle aksjene er fullt innbetalt per 31.12. Det foreligger ingen utvanningseffekter. NOTE 14 TJENESTEPENSJONSORDNING Selskapet er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Det er avtalt en innskuddsbasert ordning som tilfredsstiller kravene i lovgivningen. Selskapet har en innskuddsbasert alderspensjon etter lov om innskuddspensjon i arbeidsforhold av 24. november 2000. Per 31.12.2010 var det 4 medlemmer tilknyttet ordningen. Kostnadsført innskudd i 2010 er TNOK 304. Selskapet hadde i 2010 en ytelsesbasert pensjonsforsikring etter lov om foretakspensjon av 24. mars 2000 som ble avviklet per 30. november 2010. 13

NOTE 15 TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE PARTER 2010 Nærstående selskap Eierandel Stemmere Zoncolan tt Hovedk ontor Kommentar Fedaia ASA 100 % 100 % Oslo Selskapet er holdt for salg Opinion AS 0 % 0 % Oslo Eid 100 % av Fedaia ASA Screenplay Digital Kommunikasjon AS 0 % 0 % Oslo Eid 100 % av Fedaia ASA Makrosikt AS 0 % 0 % Oslo Eid 100 % av Opinion AS Bengal AS 0 % 0 % Oslo Eid 100 % av Opinion AS Asante Holding AS 100 % 100 % Oslo Falzarego Energy AS 45 % 45 % Oslo Selskapet er holdt for salg 2010 Nærstående selskap Eierandel i Stemmere Zoncolan tt Hovedk Kommentar ontor Celvima Holding AS 17 % 17 % Oslo Eies 100 % av adm. Dir. Hølje Tefre Finestre AS* 5 % 0 % Oslo Eies 100 % av styreleder Riulf Rustad Ousdal AS 16 % 16 % Oslo Eies 100 % av styreleder Riulf Rustad Bekkelund AS 0 % 0 % Oslo Eies 100 % av styreleder Riulf Rustad * Terminkontrakt i DnB NOR Markets Selskapet har gitt langsiktig lån til Fedaia ASA i 2010 på NOK 7,0 millioner, kortsiktig lån til Screenplay Digital Kommunikasjon as på NOK 0,5 millioner og kortsiktig lån til Opinion as på NOK 1,0 millioner. Zoncolan har fakturert Fedaia ASA med NOK 1,6 millioner i management fee. Tjenestene omfatter økonomi og ledelse. NOTE 16 FREMTIDIGE FORPLIKTELSER Husleiekontrakt Zoncolan inngikk 1. september 2007 en husleiekontrakt med Skogbrand Forsikringsselskap Gjensidige. Kontrakten opphører uten oppsigelse 30. august 2017, Årsleien utgjør NOK 670.000 eks mva. Zoncolan har i tillegg forpliktet seg til å betale fellesutgifter stipulert til NOK 56.000 eks mva per år. NOTE 17 SKATT Beregning av årets skattegrunnlag 2010 2009 Resultat før skattekostnad 14 998-2 984 Permanente forskjeller -22 943 6 045 Fra skattemessig fremførbart underskudd 9 962-3 363 Endring i midlertidige forskjeller -2 017 302 Årets skattegrunnlag 0 0 Betalbar skatt 28 % 0 0 Permanente forskjeller 2010 2009 Andre fradragsberettigede kostnader 207 13 Regnskapsmessig tap ved realisasjon av aksjer og utbytte 1 408 39 730 Regnskapsmessig gevinst ved realisasjon av aksjer samt utbytte 5 045 13 279 Verdireduksjon av aksjer og andre verdipapirer 0 0 Verdiøkning av aksjer og andre verdipapirer 20 903 31 244 Skattemessig tap ved realisasjon av aksjer og andeler 248 42 Skattemessig gev. ved real. av aksjer og andeler 1 599 10 867 Netto skattem. gev. ved real. av aksjer og and. Innenfor fritaksmetoden 39 0 Sum permante forskjeller -22 943 6 045 14

Oversikt over midlertidige forskjeller 2010 2009 Fordringer 0-2 000 Anleggsmidler -37-54 Fremførbart underskudd -25 895-20 004 Sum -25 932-22 058 28 % utsatt skatt/utsatt skattefordel -7 261-6 176 Forklaring til hvorfor årets skattekostnad ikke utgjør 28 % av resultat før skatt (alle tall i NOK 1.000) 2010 2009 28 % skatt av resultat før skatt 4 199-836 Permanente forskjeller (28 %) -6 424 1 693 Ikke balanseført endring utsatt skattefordel 2 225-857 Sum 0 0 NOTE 18 GEVINST/TAP PÅ INVESTERINGER I VERDIPAPIRER Gevinst/tap ved investeringer i verdipapirer er i helhet gevinst/tap ved salg av aksjer og består av salg både innenfor og utenfor fritaksmetoden. 2010 2009 Salg av aksjer registrert innenfor EØS (innenfor fritaksmetoden) -125 2 413 Salg av aksjer registrert utenfor EØS (utenfor fritaksmetoden) 1 419 10 866 Sum gevinst på investering i verdipapirer 1 294 13 279 NOTE 19 UTBYTTE Selskapets styre har foreslått for generalforsamlingen at det ikke utbetales utbytte for 2010. NOTE 20 HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN Ved avleggelse av årsregnskapet for 2010 har medarbeidere i Screenplay Digital Kommunikasjon AS kjøpt 50 % av aksjene. NOTE 21 FINANSIELLE INSTRUMENTER (IFRS 7) Finansiell risiko Konsernet har finansielle instrumenter som kundefordringer, leverandørgjeld. og lignende, som er direkte knyttet til virksomhetens daglige drift. Rutiner for risikostyring er vedtatt av styret og foretas i samarbeid med de enkelte driftsenheter. De viktigste finansielle risiki konsernet er utsatt for er knyttet til likviditetsrisiko og kredittrisiko. Konsernets ledelse har en løpende vurdering av disse risiki og fastsetter retningslinjer for hvordan disse skal håndteres. Kredittrisiko Konsernet er hovedsakelig eksponert for kredittrisiko knyttet til kundefordringer og andre kortsiktige fordringer. Konsernet reduserer sin eksponering mot kredittrisiko ved at motparten som får kreditt hos konsernet, for eksempel kunder, skal godkjenne og underlegges en vurdering av kredittverdighet. 15

Konsernet har ingen vesentlig kredittrisiko knyttet til en enkelt motpart eller flere motparter som kan sees på som en gruppe pga likheter i kredittrisikoen. Konsernet har retningslinjer for å påse at salg kun foretas til parter som ikke har hat vesentlige problemer med betaling tidligere og at utestående beløp ikke overstiger fastsatte kredittrammer. Maksimal risikoeksponering er representert ved balanseført verdi av de finansielle eiendelene, inkludert derivater i balansen. Da motparten i derivathandelen normalt er banker, anses kredittrisikoen knyttet til derivater for å være liten. Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko er risikoen for at konsernet ikke vil være i stand til å betjene sine finansielle forpliktelser. Overskuddslikviditet er for det meste investert i børsnoterte aksjer og andre instrumenter som handles aktivert. Følgende tabell viser en oversikt over forfallsstrukturen for konsernets finansielle forpliktelser basert på udiskonterte kontraktuelle betalinger. Ved tilfeller der mortparten kan kreve tidligere innløsning, er beløpet gjengitt i den tidligste perioden betalingen kan kreves for motpart. Dersom forpliktelser kan kreves innløst på forespørsel, er disse inkludert i første kolonne (under 1 måned): 31. desember 2010 Gjenværende periode Under 1 år 1-2 år 2-3 år 3-4 år Mer enn 4 år Totalt Finansielle forpliktelser (ikke derivater) Leverandørgjeld og annen gjeld 5 198 0 0 0 0 5 198 Sum 5 198 0 0 0 0 5 198 31. desember 2009 Gjenværende periode Under 1 år 1-2 år 2-3 år 3-4 år Mer enn 4 år Totalt Finansielle forpliktelser (ikke derivater) Leverandørgjeld og annen gjeld 1 410 0 0 0 0 1 410 Sum 1 410 0 0 0 0 1 410 Kapitalstruktur og egenkapital Hovedformålet for konsernets styring av kapitalstrukturen er å sikre at konsernet opprettholder en god kredittrating og dermed rimelige lånebetingelser hos långivere, som står i et rimelig forhold til den virksomhet som drives. Gjennom å sørge for gode forholdstall knyttet til egenkapital og gjeld vil konsernet støtte den virksomhet som drives og dermed maksimere verdien av konsernets aksjer. Konsernet styrer sin kapitalstruktur og gjør nødvendige endringer i den basert på en løpende vurdering av de økonomiske forhold virksomheten driver under og de utsikter man ser på kort og mellomlang sikt. Styring av kapitalstrukturen gjøres gjennom å justere utbytteandelen, gjøre tilbakekjøp av egne aksjer, nedsetting av aksjekapital eller å emittere nye aksjer. Konsernet følger opp sin kapitalstruktur ved å se på gjeldsgrad, som er definert som netto rentebærende gjeld dividert på egenkapital pluss netto rentebærende gjeld. Netto rentebærende gjeld er definert som rentebærende gjeld (kort og lang) og leverandørgjeld minus kontanter. Egenkapital omfatter majoritetens egenkapital, innskutt og opptjent. 2010 2009 Rentebærende gjeld 0 0 Leverandørgjeld 100 471 Kontanter og bankinnskudd -7 399-24 997 Netto gjeld -7 299-24 526 Egenkapital majoritet 98 847 95 344 Sum egenkapital og netto gjeld 91 548 70 818 Gjeldsgrad -8,0 % -34,6 % 16

Fastsettelse av virkelig verdi Virkelig verdi er finansielle eiendeler klassifisert som tilgjengelig for salg og holdt for handelsformål er fastsatt med referanse til børskursene på balansedagen. For ikke-noterte finansielle eiendeler har virkelig verdi blitt estimert ved bruk av verdsettelsesteknikker, basert på forutsetninger som ikke er underbygget av observerbare markedspriser. Balanseført verdi av kontanter og bankinnskudd er tilnærmet lik virkelig verdi på grunn av at disse instrumentene har kort forfallstid. Tilsvarende er balanseført verdi av kundefordringer og leverandørgjeld tilnærmet lik virkelig verdi da de inngås til normale betingelser. Virkelig verdi på langsiktig gjeld er beregnet ved bruk av noterte markedspriser eller ved bruk av rentebetingelser for gjeld med tilsvarende løpetid og kredittrisiko. For finansielle eiendeler og gjeld regnskapsført til balanseført verdi, er virkelig verdi beregnet som nåverdi av estimerte kontantstrømmer diskontert med den rente som gjelder for tilsvarende gjeld og eiendeler på balansedagen. Dette gjelder: - Rentebærende fordringer - Depositum til utleier ved operasjonelle leieavtaler Virkelig verdi av holdt til forfall investeringer (med unntak av depositum som nevnt over) er fastsatt ved bruk av tilgjengelige markedspriser. Under følger en sammenligning av balanseførte verdier og virkelig verdi for konsernets finansielle instrumenter. Virkelig verdi av gjeldskomponentene for preferanseaksjer er estimert ved bruk av markedsrenten for lignende konvertible obligasjoner. Bokførte verdier i Morselskap Balanseført verdi 2010 2009 Virkelig verdi Balanseført verdi Virkelig verdi Finansielle eiendeler Kontanter og bankinnskudd 7 399 7 399 24 997 24 997 Andre langsiktige fordringer/utlån 13 100 13 100 14 344 14 344 Andre finansielle anleggsmidler 0 0 63 63 Markedsbaserte aksjer 40 887 40 887 5 172 5 172 Tilgjengelig for salg aksjer 8 416 21 116 7 896 29 745 Andre kortsiktige fordringer 6 697 6 697 18 923 18 923 Andre kortsiktige fordringer/utlån 14 684 14 684 3 175 3 175 Finansiell gjeld Leverandørgjeld 100 100 471 471 Skyldig offentlig avgifter 439 439 267 267 Annen kortsiktig gjeld 4 659 4 659 672 672 Virkelig verdi hierarki Konsernet klassifiserer virkelig verdi målinger ved å bruke et virkelig hierarki som reflekterer signifikansen av den inputen som brukes i utarbeidelsen av målingene. Virkelig verdi hierarkiet har følgende nivåer: - Nivå 1: input er noterte priser (ujusterte) i aktive markeder for identiske eiendeler eller forpliktelser. - Nivå 2: input er annet enn noterte priser inkludert i Nivå 1 som er observerbare for eiendeler eller forpliktelser, enten direkte (dvs. som priser) eller indirekte (dvs. utledet fra priser). - Nivå 3: input for eiendeler eller forpliktelser som ikke er basert på observerbare markedsdata (ikkeobserverbar input) Eiendeler innregnet til virkelig verdi i konsern 31.12.2010 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Finansielle eiendeler med virkelig verdi med verdiendringer over resultat Markedsbaserte aksjer 40 887 40 887 0 0 Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Aksjer holdt for salg 21 116 0 0 21 116 Sum 62 003 40 887 0 21 116 17

Eiendeler innregnet til virkelig verdi 31.12.2009 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Finansielle eiendeler med virkelig verdi med verdiendringer over resultat Markedsbaserte aksjer 5 172 5 172 0 0 Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Aksjer holdt for salg 29 745 0 0 29 745 Sum 34 917 5 172 0 29 745 I løpet av rapporteringsperioden var det ingen endringer i virkelig verdimåling som medførte overføringer mellom Nivå 1 og Nivå 2 og ingen overføringer inn og ut av Nivå 3. 18