Pareto Bank delårsrapport 3/2010

Pareto Bank delårsrapport 3/2010

En spesialisert bank for finansiering av prosjekter og investeringer for større privatkunder og deres selskaper

Status per TREDJE kvartal 2010 Tredje kvartal har vært preget av en god resultatutvikling og en fortsatt høy vekst innenfor hovedsatsingsområdene verdipapir- og eiendomsfinansiering. Veksten har vært finansiert gjennom en god innskuddsvekst og utleggelse av et nytt toårs obligasjonslån. Bankens rentenetto er stigende som følge av utlånsveksten, og sammen med lave kostnader bidro dette til et resultat i tredje kvartal før skatt på NOK 14,1 mill. (NOK 11,1 mill. i tredje kvartal 2009). Resultatet viser en sterk forbedring som følge av økt rentenetto og lave kostnader. Banken har ingen mislighold eller utlånstap. 3

Resultatregnskapet I tredje kvartal utgjorde netto renteinntekter NOK 24,6 mill. (NOK 13,9 mill.). Økningen i rentenettoen reflekterer i hovedsak et økt utlånsvolum. Rentenettoen forventes å øke fremover som følge av videre utlånsvekst. Utviklingen i markedsrentene vil selvsagt også påvirke utviklingen i rentenettoen. Provisjonsinntekter og -kostnader samt inntekter og kostnader fra banktjenester inngår i netto andre driftsinntekter. Disse er foreløpig på et lavt nivå. Netto andre driftsinntekter inkluderer også netto gevinst/ tap (verdiendringer) på bankens portefølje av finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi. Netto gevinst/tap er i all hovedsak knyttet til endringer i kredittspreader på bankens portefølje av rentebærende verdipapirer. I tredje kvartal bidro disse til en netto gevinst på NOK 0,9 mill. (NOK 8,9 mill.). Netto gevinst/tap på finansielle instrumenter er volatile og vil kunne svinge betydelig fra kvartal til kvartal. Driftskostnadene utgjorde i tredje kvartal NOK 11,8 mill. (NOK 11,7 mill.), hvorav lønn og andre personalkostnader utgjorde NOK 7,1 mill. (NOK 6,8 mill). Kostnadene har vært synkende i de siste fire kvartalene og var på samme nivå som i tredje kvartal i fjor. Kostnadene vil kunne variere mellom kvartalene, da først og fremst som følge av nivået på kostnader knyttet til annonsering. Det forventes at kostnadene vil øke noe fremover som følge av planlagt økt forretningsvolum og bemanning. Banken hadde i tredje kvartal ingen tap på utlån og garantier. Dette ga et resultat før skatt i tredje kvartal på NOK 14,1 mill. (NOK 11,1 mill.). Resultat hittil i år før skatt var NOK 18,6 mill. (NOK 21,7 mill.). Tilsvarende periode i 2009 var preget av høye netto gevinster (verdiendringer) på bankens portefølje av verdipapirer. Bankens driftsresultat var i første halvår preget av netto kurstap (verdiendringer) og kostnader til sluttoppgjør med tidligere administrerende direktør. Tredje kvartal markerer et skifte fra tidligere kvartaler som følge av en god rentenetto og lave kostnader. Balanse Banken hadde ved utgangen av kvartalet en forvaltningskapital på NOK 5.943 mill. (NOK 3.522 mill) etter en vekst i tredje kvartal på NOK 509 mill. Ubenyttede kredittrammer og garantier beløp seg ved kvartalsskiftet til NOK 1.202 mill. Utlån, ubenyttede kredittrammer og garantier fordeler seg med 34,3% på verdipapirfinansiering, 55,0% på eiendomsfinansiering og 10,7% på annen finansiering. Annen finansiering består i hovedsak av boliglån. Sammenlignet med årsskiftet har andelen eiendomsfinansiering økt. Innskudd fra kunder økte med NOK 294 mill. i tredje kvartal og utgjorde NOK 3.805 mill. (NOK 2.029 mill.) ved utgangen av kvartalet. Dette gir en økning på NOK 1.383 mill. så langt i år. Økningen har i hovedsak kommet innenfor fastrenteinnskudd, og er et resultat av gjennomførte annonsekampanjer og konkurransedyktige vilkår. Innskuddsdekningen var 103,3 % ved kvartalsskiftet. Banken legger til grunn en fortsatt høy innskuddsdekning for å gi rom for en forsvarlig utlånsvekst fremover. Veksten i innskudd fra kunder vil variere med rentenivå, sesongsvingninger og ikke minst konkurransesituasjonen. Utover kundeinnskudd ønsker banken også å benytte andre finansieringskilder. Banken utstedte i 2009 sine første sertifikat- og obligasjonslån. I mars 2010 la banken ut et obligasjonslån med en ramme på NOK 300 mill. og en løpetid på 3 år. I april ble et 12 mnd. sertifikatlån på NOK 200 mill. lagt ut, og i august ble ytterligere et obligasjonslån på NOK 200 mill. med løpetid på 2 år utstedt. Netto utestående verdipapirgjeld utgjorde ved utgangen av kvartalet NOK 896 mill. Innskudd fra andre banker utgjorde NOK 455 mill. ved utgangen av kvartalet, hvorav NOK 300 mill. er et F-lån i Norges Bank med forfall i 2012. Banken hadde ved kvartalsskiftet en overskuddslikviditet på NOK 2.201 mill. Likviditeten plasseres i rentebærende verdipapirer og i større norske banker med kort løpetid. Det stilles krav til investment grade på alle motparter i tillegg til egen kredittvurdering. Ved utgangen av kvartalet har banken ingen misligholdte kreditt- eller utlånsengasjementer til kunder eller kredittinstitusjoner. Det har heller ikke oppstått objektive bevis på verdifall på noen engasjementer som gir grunnlag for individuelle nedskrivninger. Banken har tilsvarende heller ikke grunnlag for å foreta gruppevise nedskrivninger. Det var en høy aktivitet innenfor hovedsatsingsområdene verdipapir- og eiendomsfinansiering, hvilket ga en utlånsvekst i tredje kvartal på NOK 249 mill. Utlån til kunder utgjorde ved kvartalsskiftet NOK 3.683 mill. (NOK 1.798 mill.) etter en vekst så langt i år på NOK 1.336 mill. 4

Soliditet og kapitalkrav Bokført egenkapital utgjorde ved kvartalsskiftet NOK 759,7 mill. Bankens ansvarlige kapital var på NOK 724,1 mill., hvilket ga en kjerne- og kapitaldekning på 15,46% etter kapitalkravet i Pilar I (8,00%). Dette tilsvarer et overskudd av ansvarlig kapital over minstekravet på NOK 349,5 mill. Banken har siden etableringen hatt et betydelig overskudd av ansvarlig kapital hvilket har gjort det mulig å plassere en stor andel av bankens overskuddslikviditet i verdipapirer med høyt kapitalkrav. I takt med bankens utlånsvekst og fallende kapitaldekning vil banken prioritere å allokere kapital til utlån til kunder. Banken er derfor i ferd med å endre verdipapirporteføljens sammensetning og øke andelen papirer med lavt kapitalkrav. Beregnet kapitalbehov etter Pilar II er på NOK 526,3 mill., hvilket er NOK 151,6 mill. høyere enn minstekravet til kapital i Pilar I. Bankens egenkapital utgjorde 12,8 % av bankens forvaltningskapital pr. 30.09.2010. Risikostyring Pareto Bank har en bevisst holdning til styring, kontroll og oppfølging av bankens samlede risikobilde. De viktigste risikoområder banken står ovenfor er beskrevet under. Kredittrisiko: Kredittrisiko vil være den vesentligste risikoen Pareto Bank vil håndtere. Kredittrisiko er den risiko en bank har for at et låne- eller garantiengasjement går i mislighold, og for at kunden ikke oppfyller sine avtalte forpliktelser overfor banken. Bankens kredittrisiko påvirkes av den generelle økonomiske utviklingen og bankens håndverk ved innvilgelse og oppfølging av engasjementet. Pareto Bank vil ha et bevisst forhold til diversifisering av utlånsporteføljen hva gjelder bransje, sikkerhet og størrelse på enkeltengasjementer. Banken søker å diversifisere mellom de ulike segmentene og unngå risiko i bransjer hvor banken ikke har tilstrekkelig kompetanse eller er usikre på den generelle fremtidige risikoen i bransjen. Banken har lagt vekt på å etablere kredittstyringssystemer som ivaretar en tilfredsstillende rapportering. Særlig innenfor verdipapirområdet er det lagt vekt på at informasjonstilgjengeligheten og kontrollen er god og mest mulig automatisert. Likviditetsrisiko: Pareto Bank har som mål å holde en moderat likviditetsrisiko på både kort og lang sikt, herunder at innskuddsdekningen må være høy. Videre er det et mål for banken å til en hver tid ha en god likviditetsbuffer, som vil bestemmes av bankens utvikling og balansestruktur. Banken skal ha en robust likviditetsstyring basert på retningslinjer fastsatt av styret. Banken har utarbeidet rammer og prinsipper for styring av bankens likviditetsrisiko. I tillegg er det utarbeidet prognoser og beredskap for mulige likviditetskriser. Det er utarbeidet et policydokument som definerer likviditetsrisikotoleransen og rammer i tråd med retningslinjer gitt av Finanstilsynet. Markedsrisiko: Pareto Bank skal ikke ta egne posisjoner i rente- og valutamarkedet og skal fortløpende og i størst mulig grad avdekke oppstått eksponering. Alle poster på og utenfor balansen med tilhørende inntekts- og kostnadsposter blir avdekket, hvilket innebærer at bankens eksponering vil være begrenset. Eksponeringen skal være innenfor rammer og fullmakter gitt av styret. Banken har interne rammer for den samlede renterisiko i norske kroner og valuta, og måler denne henholdsvis innenfor definerte løpetidsintervaller og på summen fra to og to nærliggende løpetidsintervaller. Rammen gjelder løpende og omfatter alle løpetider, alle finansielle instrumenter og alle valutaer. Banken måler valutarisiko som bankens nettoposisjon i den enkelte valuta. I tillegg måler banken summen av nettoposisjonene i hver valuta som en brutto størrelse uten netting mellom valutaer. Nettoposisjonene er omregnet til norske kroner. Banken stresstester valutaposisjonene ved å analysere resultateffekten av en markedsendring på 10 prosentpoeng for hver enkelt valuta og i alle valutaer samlet. Operasjonell risiko: Banken reduserer operasjonell risiko gjennom god styring og kontroll gjennom gode kontrollrutiner, godt etablert rutineverk og en egen compliance funksjon. Andre risikoforhold: Banken vurderer løpende de endringer og krav banken står ovenfor som kan påvirke såvel resultat- som balanseutvikling. Utsikter fremover Banken har siden etableringen kunnet tilby et bredt spekter av produkter og tjenester innenfor finansiering av verdipapirer og eiendom, samt ulike dagligbanktjenester. Neste fase i bankens utvikling er å videreutvikle kredittområdet og i enda større grad utnytte muligheten tilknytningen til Pareto-gruppen representerer. Styret anser at banken har et godt utgangspunkt for å få dette til. Oslo, 27. oktober 2010 Styret i Pareto Bank ASA 5

Resultatregnskap (NOK 1.000) Note 3. kvartal 2010 3. kvartal 2009 1.1-30.9 2010 1.1-30.9 2009 2009 Renteinntekter og lignende inntekter 64 825 34 296 167 019 112 691 150 984 Rentekostnader og lignende kostnader 40 211 20 415 104 970 70 107 93 729 Netto renteinntekter 4 24 614 13 881 62 049 42 584 57 255 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 520 105 1 264 265 465 Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester 137 115 437 313 481 Netto gevinst/(tap) på finansielle instr. til virkelig verdi 2,5 854 8 943-4 315 13 570 8 455 Andre driftsinntekter 10 0 48 0 0 Netto andre driftsinntekter 1 247 8 933-3 440 13 522 8 439 Sum inntekter 25 861 22 814 58 609 56 106 65 694 Lønn og andre personalkostnader 7 126 6 773 24 071 19 846 28 577 Administrasjonskostnader 2 711 2 842 9 066 8 694 12 082 Ordinære avskrivninger 779 721 2 280 1 945 2 696 Andre driftskostnader 1 158 1 402 4 596 3 875 5 147 Sum driftskostnader 11 774 11 738 40 013 34 360 48 502 Driftsresultat før tap på utlån, garantier mv. 14 087 11 076 18 596 21 746 17 192 Tap på utlån og garantier 2 0 0 0 0 0 Driftsresultat 14 087 11 076 18 596 21 746 17 192 Skatt 3 944 3 101 5 207 6 089 4 827 Resultat etter skatt 10 143 7 975 13 389 15 657 12 365 Andre inntekter og kostnader 0 0 0 0 0 Totalresultat for perioden 10 143 7 975 13 389 15 657 12 365 6

Balanse (NOK 1.000) Note 30.09.2010 30.09.2009 31.12.2009 Kontanter og fordringer på sentralbanker 77 0 5 Utlån og fordringer på kredittinstitusjoner 8 1 027 005 436 614 420 890 Netto utlån til kunder 3,8 3 683 348 1 797 897 2 347 495 Sertifikater og obligasjoner 8 1 173 884 1 255 048 1 155 102 Finansielle derivater 20 266 5 701 5 836 Immaterielle eiendeler 22 171 23 704 23 405 Utsatt skattefordel 0 79 1 341 Varige driftsmidler 935 1 411 1 263 Andre eiendeler 13 704 0 0 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter 1 366 1 479 123 Eiendeler 2 5 942 756 3 521 933 3 955 460 (NOK 1.000) 30.09.2010 30.09.2009 31.12.2009 Innskudd fra kredittinstitusjoner 454 711 301 044 302 926 Innskudd fra kunder 3 804 554 2 029 439 2 421 255 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 6 895 960 407 828 463 399 Finansielle derivater 11 938 359 1 609 Annen gjeld 6 324 18 799 13 657 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 9 609 4 702 6 343 Gjeld 7 5 183 096 2 762 171 3 209 189 Aksjekapital 10 510 000 510 000 510 000 Overkursfond 225 469 225 469 225 469 Fond for urealiserte gevinster 6 189 5 427 6 189 Annen egenkapital 18 002 18 867 4 613 Egenkapital 9 759 660 759 762 746 271 Gjeld og EK 2 5 942 756 3 521 933 3 955 460 Betingede forpliktelser 86 440 28 189 33 956 7

Kvartalsvis resultatutvikling (NOK 1.000) 3. kv. 2010 2. kv. 2010 1. kv. 2010 4. kv. 2009 3. kv. 2009 Renteinntekter og lignende inntekter 64 825 56 720 45 474 38 293 34 296 Rentekostnader og lignende kostnader 40 211 36 604 28 155 23 622 20 415 Netto renteinntekter 24 614 20 116 17 319 14 671 13 881 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 520 543 202 200 105 Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester 137 114 186 169 115 Netto gevinst/(tap) på finansielle instr. til virkelig verdi 854-5 440 271-5 114 8 943 Andre driftsinntekter 10 34 3 0 0 Netto andre driftsinntekter 1 247-4 977 290-5 083 8 933 Sum inntekter 25 861 15 139 17 609 9 588 22 814 Lønn og andre personalkostnader 7 126 6 887 10 059 8 731 6 773 Administrasjonskostnader 2 711 2 980 3 375 3 388 2 842 Ordinære avskrivninger 779 757 744 752 721 Andre driftskostnader 1 158 1 635 1 802 1 271 1 402 Sum driftskostnader 11 774 12 259 15 980 14 142 11 738 Driftsresultat før tap på utlån, garantier mv. 14 087 2 880 1 629-4 554 11 076 Tap på utlån og garantier 0 0 0 0 0 Driftsresultat 14 087 2 880 1 629-4 554 11 076 Skatt 3 944 806 456-1 262 3 101 Resultat etter skatt 10 143 2 074 1 173-3 292 7 975 Andre inntekter og kostnader 0 0 0 0 0 Totalresultat for perioden 10 143 2 074 1 173-3 292 7 975 Endring i egenkapitalen Fond for urealiserte Annen Sum (NOK 1.000) Aksjekapital Overkursfond gevinster egenkapital egenkapital Egenkapital pr. 01.01.2009 510 000 225 469 5 427 3 210 744 106 Utbytte 0 0 0-10 200-10 200 Totalresultat for perioden 0 0 762 11 603 12 365 Egenkapital pr. 31.12.2009 510 000 225 469 6 189 4 613 746 271 Totalresultat for perioden 0 0 0 13 389 13 389 Egenkapital pr. 30.09.2010 510 000 225 469 6 189 18 003 759 660 8

Kontantstrømoppstilling 1.1-30.9 1.1-30.9 (NOK 1.000) 2010 2009 2009 Ordinært resultat før skattekostnad 18 596 9 343 17 192 Inn-/utbetalinger på lån til kunder -1 327 647-935 384-1 143 472 Inn-/utbetalinger på lån til kredittinstitusjoner 57 282 546 807 112 718 Inn-/utbetalinger på sertifikater og obligasjoner -22 408-310 995-168 033 Inn-/utbetalinger av innskudd fra kunder 1 351 041 996 321 650 620 Inn-/utbetalinger av innskudd fra kredittinstitusjoner 153 154 0 300 000 Inn-/utbetalinger utstedelse av verdipapirer 442 056 0 455 685 Avskrivninger m.v. av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 2 280 1 513 2 696 Urealiserte verdiendringer finansielle instrumenter -3 751 8 588-14 520 Periodiserte renter 1 320 9 933 16 952 Endring i tidsavgrensninger -16 207-14 048 1 978 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 655 717 312 078 231 816 Kjøp av varige driftsmidler -255-457 -901 Salg av varige driftsmidler 165 0 0 Kjøp av immaterielle eiendeler -628-1 768-2 274 Netto kontantstrøm investeringsaktiviteter -718-2 225-3 175 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 655 000 309 853 228 642 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter pr. 01.01 363 305 107 910 134 663 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 1 018 305 417 763 363 305 Kontanter og kontantekvivalenter er definert som fordringer på kredittinstitusjoner uten avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist. 9

Note 1: Regnskapsprinsipper Generelt Delårsrapporten er satt opp i overensstemmelse med IAS 34. Delårsregnskapet omfatter perioden 01.01.2010 til 30.09.2010, og er utarbeidet i samsvar med forenklet IFRS. En beskrivelse av regnskapsprinsippene som er lagt til grunn, fremkommer av årsregnskapet for 2009. Note 2: Regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger Anvendelse av estimater Bankens regnskapsavleggelse vil i noe grad være basert på estimater og skjønnsmessige vurderinger. Disse er basert på historisk erfaring, og forventninger om fremtidig hendelser som anses være sannsynlig på balansedagen. De regnskapsmessige estimatene vil sjelden være fullt ut i samsvar med endelig utfall, og representerer en risiko for fremtidige vesentlige endringer i balanseført verdi på finansielle instrumenter og immaterielle eiendeler. De samme estimeringsteknikker og forutsetninger som er beskrevet i årsregnskapet for 2009, er lagt til grunn ved utarbeidelsen av regnskapet pr. 30.09.2010. Verdimåling til virkelig verdi Virkelig verdi er det beløp en eiendel kan byttes i, eller en forpliktelse kan gjøres opp i mellom uavhengige parter. Virkelig verdi på finansielle instrumenter som ikke handles i et aktivt marked, fastsettes ved bruk av verdsettelsesteknikker. Banken vurderer og bruker metoder og forutsetninger som så langt som mulig, er basert på markedsforholdene på balansedagen. Dette omfatter bankens beholdning av sertifikater og obligasjoner, finansielle derivater samt innskudd og utlån med rentebinding. Metoder og forutsetninger for beregning av virkelig verdi er forøvrig beskrevet i bankens regnskapsprinsipper og note 11 i årsregnskapet for 2009. Nedskrivning av finansielle eiendeler Dersom objektive bevis for verdifall på utlån kan identifiseres, beregnes nedskrivning på utlån som forskjellen mellom regnskapsført verdi i balansen og nåverdien av estimerte fremtidige kontantstrømmer neddiskontert med eiendelens internrente. Objektive bevis for verdifall omfatter vesentlige finansielle problemer hos debitor, betalingsmislighold eller andre vesentlige kontraktsbrudd, tilfeller der det anses som sannsynlig at debitor vil innlede gjeldsforhandling eller der andre konkrete forhold har inntruffet. Pareto Bank har et lavt antall engasjementer, kort historikk og god kjennskap til det enkelte kredittengasjement. Banken har derfor lagt til grunn individuelle nedskrivninger og ikke foretatt gruppenedskrivinger. Det har ikke vært observert objektive bevis for verdifall i porteføljen som har gitt grunnlag for nedskrivninger. I dette ligger at vurderingene skjer med utgangspunkt i tilnærminger og erfaringsmaterial både på det enkelte engasjement som relatert til makroøkonomiske forhold og forventninger til disse. Det vises også til bankens regnskapsprinsipper som fremkommer av årsregnskapet for 2009. Immaterielle eiendeler og varige driftsmidler Eiendelenes restverdier og brukstider vurderes årlig og justeres om nødvendig. Det vurderes også løpende hvorvidt det foreligger behov for nedskrivning. Andre forhold Banken er ikke part i noen rettstvister. Note 3: Segmenter Utfra bankens størrelse og satsningsområder er alle kredittaktiviteter samlet i en kredittavdeling. Banken vurderer derfor kredittaktivitetene som et samlet virksomhetsområde. 10

NOTE 4: NETTO RENTE- OG KREDITTPROVISJONSINNTEKTER 3. kvartal 3. kvartal 1.1-30.9 1.1-30.9 (NOK 1.000) 2010 2009 2010 2009 2009 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kredittinst., virkelig verdi 0 1 960 360 7 077 7 368 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kredittinst., amortisert kost 3 733 1 229 10 469 5 300 7 510 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kunder, virkelig verdi 101 101 300 300 401 Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kunder, amortisert kost 44 737 20 933 110 439 59 773 82 108 Renteinnt. og lign.innt. av sertifikater og obligasjoner, virkelig verdi 9 760 7 713 32 300 34 889 46 361 Renteinntekter/-kostnader derivater (split-accounting) 1 275 391 1 721 1 552 1 877 Etableringsprovisjoner m.v. 3 708 1 721 8 640 3 125 4 336 Provisjonsinntekter m.v. 1 511 249 2 790 676 1 023 Renteinntekter og lignende inntekter 64 825 34 296 167 019 112 692 150 984 Rentekostn. og lign. kostn. på gjeld til finansinst. virkelig verdi 2 276 2 186 6 327 6 631 8 400 Rentekostn. og lign. kostn. på gjeld til finansinst., amortisert kost 183 7 201 9 18 Rentekostn. og lign. kostn. på innskudd fra kunder, virkelig verdi 21 976 8 743 55 403 27 843 43 103 Rentekostn. og lign. kostn. på innskudd fra til kunder, amortisert kost 9 114 7 626 27 839 33 437 37 397 Rentekostn. og lign. kostn. på utstedte verdipapirer, virkelig verdi 7 655 1 804 18 762 2 529 6 351 Avgift Bankenes Sikringsfond 325 90 975 269 358 Renteinntekter/-kostnader derivater (split-accounting) -1 318-41 -4 538-610 -1 899 Rentekostnader og lignende kostnader 40 211 20 415 104 970 70 108 93 729 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 24 614 13 881 62 049 42 584 57 255 Note 5: Netto gevinst/tap på finansielle instrumenter til virkelig verdi 3. kvartal 3. kvartal 1.1-30.9 1.1-30.9 (NOK 1.000) 2010 2009 2010 2009 2009 Netto gevinster/(tap) på valuta -3 942-2 055 2 156-13 612-10 384 Netto gevinster/(tap) på valutaderivater 4 341 1 849-1 594 13 127 10 154 Netto gevinster/(tap) på rentederivater -2 198 419-1 404 139 214 Netto gevinster/(tap) på utlån til kredittinstitusjoner 0-1 372-26 -3 173-3 261 Netto gevinster/(tap) på utlån til kunder 8-120 109 650 40 Netto gevinster/(tap) på sertifikater og obligasjoner 4 471 6 520-2 130 10 530 11 773 Netto gevinster/(tap) på utlån fra sentralbanker -146 694-73 -102-215 Netto gevinster/(tap) på egenutstedte verdipapirer -2 029 820 565 104-3 281 Netto gevinster/(tap) på innskudd fra kunder 351 2 188-1 918 5 906 3 415 Netto gevinster/(tap) på finansielle 855 8 943-4 315 13 570 8 455 instrumenter til virkelig verdi 11

note 6: GJELD STIFTET VED UTSTEDELSE AV VERDIPAPIRER (NOK 1.000) 30.09.2010 30.09.2009 31.12.2009 Sertifikatgjeld, nominell verdi 200 000 250 000 250 000 - Egne ikke-amortiserte sertifikater, nominell verdi 0-55 000-50 000 Påløpte renter 1 207 1 207 5 413 Justering til virkelig verdi 180-1 030 1 004 Sum sertifikatgjeld 201 387 195 177 206 417 Obligasjonsgjeld, nominell verdi 800 000 300 000 300 000 - Egne ikke-amortiserte obligasjoner -110 000-90 000-44 500 Påløpte renter 1 822 1 437 389 Justering til virkelig verdi 2 751 1 214 1 094 Sum obligasjonsgjeld 694 573 212 651 256 983 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 895 960 407 828 463 399 Banken emiterer verdipapirer som en del av likviditetsstyringen. Note 7: Likviditetsrisiko Pareto Bank har som mål å holde en moderat likviditetsrisiko på både kort og lang sikt. Det innebærer at banken skal ha en høy innskuddsdekning sammenlignet med gjennomsnittet for norske banker de neste årene. Videre betyr det at banken til en hver tid skal ha en høy likviditetsbuffer. Bufferen består av plasseringer i andre banker og verdipapirer med investment grade rating. Størrelsen på likviditetsbufferen er en funksjon av forventet utlånsvekst og balansestruktur. Den kvantitative vurderingen av bankens likviditetsrisikonivå gjøres i det korte perspektiv ved å beregne bankens likviditetsgap på daglig basis og for de neste tre måneder. Gapet, som er differansen mellom bankens overskuddslikviditet og et beregnet likviditetskrav, skal være positivt i hele perioden. I det lengre perspektiv gjøres vurderingen blant annet på grunnlag av Finanstilsynets indikator 1 og 2. Som et supplement til den kvantitative vurderingen gjøres en mer skjønnsmessig vurdering av andre faktorer som påvirker likviditetsrisikonivået i banken. Ved utgangen av tredje kvartal var bankens positive likviditetsgap på NOK 683 mill. Finanstilsynets likviditetsindikator 1 var 134% og likviditetsindikator 2 var 144%. Innskuddsdekningen utgjorde 103,3% ved utgangen av tredje kvartal mot 112,9% ved utgangen av tredje kvartal i fjor. Bankens likviditetsstyring er basert på retningslinjer fastsatt av bankens styre. Disse er basert på anbefalinger gitt av Finanstilsynet. Banken har utarbeidet rammer og prinsipper for styring av likviditetsrisiko. I tillegg er det utarbeidet prognoser og beredskap for mulige likviditetskriser. 12

note 8: kredittrisiko Under følger oppstilling av bankens kredittengasjementer, utlån til kredittinstitusjoner og investeringer i sertifikater og obligasjoner fordelt etter risikogrupper, etter deres hovedsikkerhet eller offisiell rating. Tabellene viser maksimal kreditteksponering. Se også note 25 i årsregnskapet for 2009. Kunder: Kredittengasjementer fordelt på risikogrupper Samlet kreditteksponering (NOK 1.000) 30.09.2010 30.09.2009 31.12.2009 Ingen/svært liten risiko 2 802 263 1 869 338 2 117 045 Liten risiko 1 589 560 281 461 546 451 Moderat risiko 481 694 84 135 201 481 Noe risiko 11 868 55 492 40 727 Stor risiko 403 1 401 1 400 Svært stor risiko 0 0 0 Tapsutsatt 0 0 0 Samlet kreditteksponering 4 885 788 2 291 827 2 907 104 Kunder: Kredittengasjementer fordelt etter hovedsikkerhet/eksponering Samlet kreditteksponering (NOK 1.000) 30.09.2010 30.09.2009 31.12.2009 Aksjer 1 445 786 697 427 817 084 Obligasjoner 213 568 256 450 262 508 Andeler 16 536 39 817 44 864 Næringseiendom - Kontor 728 758 288 171 513 821 Næringseiendom - Lager/Kombinasjonsbygg 429 491 151 740 128 562 Næringseiendom - Forretningslokaler 248 355 0 70 180 Næringseiendom - Bolig 1 030 945 535 291 622 109 Næringseiendom - Tomt 62 537 47 948 47 141 Næringseiendom - Annet 187 927 5 220 80 500 Boliglån/-kreditter 472 751 257 260 299 472 Kontantdepot 8 105 0 6 378 Usikret/annet 41 029 12 503 14 486 Utlån til og fordringer på kunder hovedstol 4 885 788 2 291 827 2 907 104 Med hovedsikkerhet/eksponering menes engasjementenes hovedsikkerhet/eksponering. De fleste engasjementer med unntak av ordinære boliglån/-kreditter har normalt strukturer som består av flere elementer. Dette i form av ulike sidesikkerheter som kan være eiendom, verdipapirer, kausjoner og kontantdepot. 13

note 8: kredittrisiko, fortsatt Kredittinstitusjoner: Klassifisering av motparter fordelt etter rating Samlet kreditteksponering (NOK 1.000) 30.09.2010 30.09.2009 31.12.2009 Ekstern rating S&P, AA- /A-1+ 412 031 181 147 290 006 Ekstern rating S&P, A+ /A-1+ 413 879 255 467 87 743 Ekstern rating S&P, A /A-1 201 095 0 0 Ekstern rating S&P, BBB+/A-2 0 0 43 141 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner, hovedstol 1 027 005 436 614 420 890 Sertifikater og obligasjoner: Klassifisering av utstedere etter rating Virkelig verdi over resultat (NOK 1.000) 30.09.2010 30.09.2009 31.12.2009 AAA 306 285 0 70 209 AA-/AA 45 881 93 752 106 866 A-/A/A+ 440 281 584 551 349 481 BBB/BBB+ 381 437 536 465 588 661 BB+ 0 40 280 39 885 Sertifikater og obligasjoner, til virkelig verdi 1 173 884 1 255 048 1 155 102 For utstedere som ikke har offisiell rating er skyggerating fra DnB NOR eller Nordea lagt til grunn. Note 9: Kapitaldekning (NOK 1.000) 30.09.2010 30.09.2009 31.12.2009 Kjernekapital 724 100 720 323 733 840 Tilleggskapital 0 0 0 Ansvarlig kapital 724 100 720 323 733 840 Kapitalkrav for kreditt- og motpartsrisiko 365 824 199 221 237 874 Kapitalkrav for operasjonell risiko 8 808 7 761 7 761 Kapitalkrav 374 632 206 982 245 635 Overskudd av ansvarlig kapital 349 468 513 341 488 205 Kapitaldekning 15,46 % 27,84 % 23,90 % Kjernekapitaldekning 15,46 % 27,84 % 23,90 % 14

Note 10: Aksjonærer Navn Beholdning Andel Pareto AS 127 500 15,00 % Indigo Invest AS 64 100 7,54 % Rasmussengruppen AS 55 250 6,50 % Geveran Trading Co Ltd. 55 250 6,50 % Tonsenhagen Forretningssentrum AS 33 500 3,94 % Centennial AS 24 988 2,94 % Ojada AS 22 357 2,63 % OBOS Forretningsbygg AS 20 400 2,40 % Tove Reistads Stiftelse 17 000 2,00 % Skeie Capital Investment AS 16 450 1,94 % Eiendomsutvikling Kristiansand AS 16 020 1,88 % Sphinx Investment Corp. 13 920 1,64 % Artel Holding AS 13 680 1,61 % Hodne Kapital AS 12 750 1,50 % Castel AS 11 075 1,30 % Skandinaviske Enskilda Banken AB (NOM) 9 322 1,10 % Credit Suisse Securities (NOM) 8 506 1,00 % Landsyn EHF 8 080 0,95 % Goldman Sachs Int. (NOM) 7 948 0,94 % JP Morgan Chase Bank (NOM) 7 694 0,91 % Andre 304 210 35,79 % Sum 850 000 100,00 % Pareto Bank ASA hadde per 30.09.2010 en aksjekapital på kr. 510.000.000,- fordelt på 850.000 aksjer hver pålydende kr. 600,-. Banken hadde på samme tidspunkt 258 aksjonærer. Alle aksjer gir lik stemmerett. Ledende ansatte i Pareto Bank ASA og ledende ansatte i Pareto Gruppen eier 39.175 aksjer tilsvarende 4,61% av aksjene direkte eller gjennom aksjeselskaper hvor de har bestemmende innflytelse. 15

Nøkkeltall 3. kvartal 3. kvartal 1.1-30.9 1.1-30.9 Rentabilitet/lønnsomhet 2010 2009 2010 2009 2009 Cost/Income (%) 45,5 % 51,4 % 68,3 % 61,2 % 73,8 % Andre inntekter i % av totale inntekter 4,8 % 39,2 % -5,9 % 24,1 % 12,8 % EK-avkastning etter tap 7,5 % 5,9 % 3,3 % 3,8 % 2,3 % EK-avkastning etter skatt 5,4 % 4,3 % 2,4 % 2,7 % 1,7 % Aksje Resultat pr. aksje etter skatt (NOK) 11,9 9,4 15,8 7,9 14,5 Bokført egenkapital pr. aksje (NOK) 893,7 893,8 893,7 873,2 878,0 Antall aksjer utestående (Mill.) 850 000 850 000 850 000 850 000 850 000 Pålydende pr. aksje (NOK) 600 600 600 600 600 Balanseregnskap Forvaltningskapital (NOK 1.000) 5 942 756 3 521 933 5 942 756 3 521 933 3 955 459 Gjennomsnittlig forvaltningskapital (NOK 1.000) 5 711 636 3 264 025 5 060 448 3 101 009 3 282 022 Innskudd i % av utlån 103,3 % 122,9 % 103,3 % 112,9 % 1,0 % Langsiktige innlån i % av utlån 160,6 % 194,6 % 160,6 % 194,6 % 1,7 % Egenkapital i % av forvaltningskapital 12,8 % 21,6 % 12,8 % 21,6 % 18,9 % Bemanning Antall fast ansatte 24,0 22,0 22,2 21,0 22,0 Antall årsverk 24,0 22,0 22,2 21,0 22,0 Resultat etter skatt pr. årsverk (NOK 1.000) 423 362 604 746 582 Kostnader pr. årsverk (NOK 1.000) 491 534 1 805 1 636 2 282 Forvaltning pr. årsverk (NOK 1.000) 247 615 160 088 247 615 160 088 179 794 16

Pareto Bank AS Dronning Mauds gt. 3 Postboks 1823 Vika N-0123 Oslo Telefon: +47 24 02 81 20 Faks: +47 24 02 81 10 E-post: post@paretobank.no Internett: www.paretobank.no