Årsrapport 2004 for PolyDisplay ASA Morselskap og Konsern Del I - Styrets beretning for 2004 Del II Årsregnskapet for 2004 Full light A2 (2 x A3) glass EASL Vindauge 16 Polylevels First flexible EASL display prototype, 100 dpi The EASL liquid on it's way, glass based today, flexible plastic tomorrow!
Del I Styrets beretning Historikk og formål PolyDisplay ASA ble stiftet i 1991 og har sin forretningsadresse i Sandefjord. Formålet med selskapet er å sikre displayteknologien EASL DMD, og å industrialisere og kommersialisere denne. PolyDisplays forretningside er å bli en ledende internasjonal aktør innen display-relatert industri. Det er PolyDisplays intensjon å oppnå dette gjennom å beholde kontroll på og å produsere (mikse) EASL (væsken) i Norge, og å styre pilotproduksjon av integrerte moduler for bestemte kunder som er markeds-/kanalaktører til sluttbrukere som etterspør store volum. Driften i 2004.I 2004 har virksomheten vært preget av FoU-aktiviteter ved tre universitetsinstitutter i USA med tilskudd fra staten Ohio og opprusting av FoU-kompetanse og kapasitet i det 100% eide datterselskapet TechnoDisplay AS i Horten. FOU-kontrakten og TISAM-prosjekt er avsluttet, men det er inngått en avtale med EADS GmbH for mulig videreutvikling av OFU prosjektet med Forsvaret, POINTER. I egen regi er det utført videreutvikling av driverelektronikk og programvare for EASL intelligente informasjonstavler og skilt. På markedssiden har det vært aktiviteter for å teste ut potensielle kunder for EASL-tavler i glass, inngåelse av agentavtale med Herbert Group Ltd i UK om samarbeid mot utvalgte sluttbrukere og markedssegmenter, inngåelse av avtale med Clear Channel AS, Norge om uttesting av EASL-tavle for mulig innpassing i CC s produkter samt intensjonsavtale med ElektroVakuum AS vedrørende skilt/tavler med EASL-moduler. Det er arbeidet med å etablere produksjonssamarbeid med LC-Tec AB i Borlänge i Sverige. Volumproduksjon vil ikke skje i eget anlegg, men hos eksisterende LCD-produsenter i Europa, USA og Asia, hvorav samarbeid er etablert med tre. Datterselskaper Selskapet har to heleide, aktive datterselskaper; TechnoDisplay AS, som har sin forretningsadresse i Borre i Horten kommune, og gjennomfører prosjekter på oppdrag fra morselskapet innen utvikling av EASL DMD og PolyDisplay Inc. som ble etablert i Michigan, USA i 2001 for å forberede fremstøt mot potensielle strategiske partnere og for å følge opp konkrete samarbeidsprosjekter. Begge datterselskapene har spilt en viktig rolle i forberedelser og gjennomføring av prosjekter som har utviklet EASL DMD teknologien mot produktnære prototyper i glass og de første prøver på fleksible displayer (PolyFlex), og begge selskaper er avhengige av å bli tilført oppdrag fra morselskapet. I 2004 ble tre inaktive datterselskaper; AutoDisplay AS, AudioDisplay AS og MobileDisplay AS solgt til Fjord International AS for å forenkle selskapsstrukturen og redusere kostnadene. Organisasjon I PolyDisplay ASA var det ved årets utgang 5 medarbeidere. Konsernet hadde ved årets utgang 12 medarbeidere, hvorav 8 ansatte og 4 på engasjement. Adm. direktør i 2004 har vært Thor G Kamfjord. 1
Årsregnskapet Driftsresultatet var NOK -152.000,- i morselskapet. Salgsinntektene kom fra utviklingsprosjektet POINTER, med Forsvaret som kunde. Årets underskudd ble på NOK 3 440 650,-. PolyDisplay konsernets drift viser et negativt resultat på NOK 3 291 000,-. Konsernets frie likviditetsbeholdning per 31.12.2004 er på NOK 1 524 000,-. Konsernet er ennå ikke i en selvfinansierende posisjon, og vil i 2005 trenge økte inntekter og tilførsel av kapital. Det finnes en langsiktig gjeld på NOK 3,2 mill knyttet til konvertible lån som ble tatt opp i markedet i februar 2004. Den kortsiktige gjeld er kun relatert til den daglige løpende virksomhet. Konsernets totale aktiva ved årsskiftet er NOK 20 972 000,-, hvorav patentene utgjør NOK 8 661 000,-. Selskapet har ved årsskiftet ikke fri egenkapital. Styret er ikke kjent med at det er inntrådt forhold etter 31.12.2004 som er av betydning for bedømming av konsernets stilling og resultat, ut over det som er vurdert under avsnittet om videre drift. Dekning av netto underskudd Styret har foreslått følgende disposisjon for å dekke netto underskudd i PolyDisplay ASA: Føres mot overskuddsfond NOK 3 440 650,- ------------------------------------------------------------------------------------ Sum disponert NOK 3 440 650,- Arbeidsmiljø og det ytre miljø Arbeidsmiljøet anses som tilfredsstillende. Selskapet forurenser ikke det ytre miljø. Det gjelder også konsernet som helhet. Sykefraværet var på 0,3 % av total normalarbeidstid. Dette er lavt og det er ikke iverksatt særskilte tiltak for å redusere sykefraværet ytterligere. Det var ingen skader eller ulykker i 2004. Dette gjelder også konsernet. Kvinnerepresentasjon i styret Styret hadde ett kvinnelig styremedlem første del av året, og har foreløpig ikke lykkes i å rekruttere ny(e) kvinnelig(e) styremedlem(mer). Styret vil vurdere dette spørsmål med sikte på å bedre kvinneandelen ved valg til styret på fremtidig generalforsamling. Videre drift og utvikling Konsernet har i hele 2004 hatt en alvorlig kapital- og likviditetssituasjon til tross for forsøk på å tiltrekke både industrielle/strategiske og rene finansielle investorer. Dette arbeidet har ikke lykkes. Imidlertid er konsernet i prosesser som kan få betydelig verdi med ledende industrielle konsern i Europa, USA og Asia. Selskapet har inngått en avtale om mellomfinansiering med hovedeier, Fjord International AS, om et driftslån på inntil NOK 1,0 mill i perioden februar september 2005. Lånet har sikkerhet i bl.a. PDs løsøre og patenter. Aktiviteten i selskapet er på sparebluss og de ansatte har frivillig gått med på å redusere lønnsuttaket. Uten tilførsel av kapital vil utviklingsarbeidet i USA stoppe opp i 2. kvartal 2005. Videre drift av konsernet forutsetter snarlig tilførsel av ny egenkapital. Offentlige tilskudd og lån forusettes som en finansieringskilde også i 2005. Styret vil peke på at verdien av de immaterielle rettighetene og andre aktiva vil være usikre dersom driften må reduseres ytterligere.. Konsernet, via morselskapet, må tilføres NOK 3-5 mill. for å sikre videre drift de neste 12 månedene. I de planene som selskapets ledelse har lagt frem er det sannsynliggjort at denne kapitalen vil være tilgjengelig. For å kommersialisere teknologien trenger imidlertid konsernet å få tilført ytterligere NOK 75-100 mill i de neste 36 månedene. 2
Inntekter fra salg er ikke realistisk på kort sikt, og kapitalen må derfor tilføres som ny egenkapital og/eller offentlige tilskudd. Styret vil derfor foreslå for generalforsamlingen at det på ekstraordinær generalforsamling vedtas en fortrinnsrettet emisjon, og at det gis fullmakt til styret til å gjøre rettede emisjoner til best mulig pris i løpet av de neste månedene. I samsvar med Regnskapslovens 3-3, bekrefter styret at årsoppgjøret er satt opp under forutsetning om videre drift av selskapet ( going concern ). Grunnlaget for denne vurderingen er basert på de forutsetningene som er gjort ovenfor om tilførsel av kapital. Sandefjord, 31. mars 2005 Leif A Ellevset Jan L Andersen Ole Grøterud Styreleder Styremedlem Styremedlem Johs Jamne Styremedlem Thor G Kamfjord Styremedlem og konsernsjef 3
Del II - Årsregnskapet for 2004 PolyDisplay ASA Resultatregnskap Mor Konsern 01.01-31.12 Note 01.01-31.12 2004 2003 2004 2003 2 532 8 493 Salgsinntekt 2,11 1 635 8 493 2 532 8 493 Sum inntekter 1 635 8 493-6 332-1 763 Endr. i beholdn. av egentilvirkede anleggsm.(pu) 4,5-6 031-1 763 3 123 1 060 Varekostnad 11 763 1 491 1 978 3 789 Lønnskostnad 3 4 211 5 934 290 355 Avskr. på varige driftsm. og immat. eiend. 4 309 427 3 625 8 193 Annen driftskostnad 6,3 4 225 4 767-152 -3 141 Driftsresultat -1 842-2 363 5 3 269 Annen finansinntekt 6 68 3 294 835 Annen finanskostnad 10 1 455 799-3 441-707 Ordinært resultat før skattekostnad -3 291-3 094 0 0 Skattekostnad på ordinært resultat 9 0 0-3 441-707 Ordinært resultat -3 291-3 094-3 441-707 Årsresultat -3 291-3 094 0 0 Minoritetsinteresser 8 0 0-3 441-707 Resultat etter minoritetsinteresser -3 291-3 094 Dekning av tap 3 441 707 Overkursfond 3 441 707 Sum dekning 4
Balanse Mor Konsern 31.12 31.12 Note 31.12 31.12 2004 2003 2004 2003 Eiendeler Anleggsmidler Immaterielle eiendeler 8 661 8 543 Patenter 4,5 8 661 8 543 8 095 1 763 Aktivert egen produktutvikling 4,5 7 795 1 763 16 756 10 306 Sum immaterielle eiendeler 16 456 10 306 Varige driftsmidler 253 409 Driftsløsøre, inventar, verktøy, kont.mask. o.l 4 253 428 253 409 Sum varige driftsmidler 253 428 Finansielle anleggsmidler 7 438 7 813 Investeringer i datterselskap 6 347 722 148 53 Aksjer andre selskap 7 148 53 0 1 170 Andre langsiktige fordringer 4,10 0 1 170 7 586 9 036 Sum finansielle anleggsmidler 495 1 945 24 595 19 751 Sum anleggsmidler 17 204 12 679 Omløpsmidler Fordringer 68 322 Kundefordringer 10 80 322 889 2 349 Andre fordringer 10 1 689 2 349 957 2 671 Sum fordringer 1 769 2 671 1 828 705 Bankinnskudd, kontanter og lignende 13 1 999 812 2 785 3 376 Sum omløpsmidler 3 768 3 483 27 380 23 127 Sum eiendeler 20 972 16 162 5
Balanse Mor Konsern 31.12 31.12 Note 31.12 31.12 2004 2003 2004 2003 Egenkapital og gjeld Egenkapital Innskutt egenkapital 2 520 2 520 Aksjekapital 8 2 520 2 520-57 -57 Egne aksjer (pålydende) 8-57 -57 16 428 19 869 Overkursfond 8 037 9 651-228 -228 Annen egenkapital 8 0 1 677 18 663 22 104 Sum innskutt egenkapital 8 10 500 13 791 0 0 Minoritetsinteresser 8 0 0 18 663 22 104 Sum egenkapital 10 500 13 791 Gjeld 0 586 Avsetninger 3 0 0 0 586 Sum avsetning for forpliktelser 0 Annen langsiktig gjeld 3 365 0 Konvertibelt lån 8 3 365 0 3 204 0 Øvrig langsiktig gjeld 15 4 005 0 6 569 0 Sum annen langsiktig gjeld 7 370 0 Kortsiktig gjeld 185 0 Leverandørgjeld 185 0 452 230 Skyldige offentlige avgifter 1 071 1 360 1 511 207 Annen kortsiktig gjeld 11,3 1 846 1 011 2 148 437 Sum kortsiktig gjeld 3 102 2 371 8 717 1 023 Sum gjeld 10 472 2 371 27 380 23 127 Sum egenkapital og gjeld 20 972 16 162 Sandefjord 31. mars 2005 Leif A Ellevset Jan L. Andersen Ole Grøterud Styreleder Styremedlem Styremedlem Johs Jamne Styremedlem Thor G Kamfjord Styremedlem og konsernsjef 6
Kontantstrømoppstilling Mor Konsern 01.01-31.12 Note 01.01-31.12 2004 2003 2004 2003 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter -3 441-707 Resultat før skattekostnad -3 291-3 094 0 0 Periodens betalte skatt 0 0 1 170 0 Nedskrivning langsiktig utlån 10 1 170 0 290 355 Ordinære avskrivninger 309 427 0 897 Tap ved salg av immateriell eiendel 0 897 439-264 Endring i varel., kundeford. og leverandørgjeld 12 427-245 156 0 Poster klassifisert som inv.- eller fin.aktiviteter 156 0 2 401-950 Endring i andre tidsavgrensningsposter 12 1 206 1 019 1 015-669 Netto kontantstrøm fra operasjonelle -23-996 aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter -253 0 Utbetaling kjøp andre driftsmidler -253 0-6 331-1 763 Utbetalinger ved egen produktutvikling 4-6 031-1 747 124-93 Inn-/Utbetalinger(-) ved kjøp av aksjer mv 124-102 -6 460-1 856 Netto kontantstrøm fra -6 160-1 849 investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter 3 365 0 Innbetalinger ved opptak av konvertibelt lån 8 3 365 0 3 204 0 Innbetalinger ved opptak av annen langsiktig gjeld 15 4 005 0 0-285 Inn-/utbetalinger av egenkapital 8 0-285 6 569-285 Netto kontantstrøm fra 7 370-347 finansieringsaktiviteter 0 0 Valutakursendringer, kontanter og kontantekvivalenter 0 0 1 124-2 810 Netto endring i kontanter og 1 187-3 192 kontantekvivalenter 704 3 514 Kontanter og kontantekvivalenter 01.01 1, 13 812 4 004 1 828 704 Kontanter og kontantekvivalenter 31.12 1, 13 1 999 812 1 552 535 Herav frie, diponible likvider 1 523 562 7
Note 1 Regnskapsprinsipper Års- og konsernregnskapet for PolyDisplay ASA består av følgende deler for morselskapet og konsernet: * Resultatregnskap * Balanse * Kontantstrømoppstilling * Noter Årsregnskapet, som er utarbeidet av selskapets styre og ledelse, må leses i sammenheng med årsberetningen og revisjonsberetningen. Årsregnskapet for 2004 er utarbeidet i samsvar med ny regnskapslov. Grunnleggende prinsipper - vurdering og klassifisering - Andre forhold Årsregnskapet består av resultatregnskap, balanse, kontantstrømoppstilling og noteopplysninger og er avlagt i samsvar med aksjelov, regnskapslov og god regnskapsskikk i Norge gjeldende pr. 31. desember 2004. For å gjøre årsregnskapet lettere å lese, er det - som i fjor - redigert slik at regnskapsoppstillingene er sammendratt i formen. Den nødvendige spesifiseringen er gjort i notene. Notene er altså en integrert del av årsregnskapet. Årsregnskapet er basert på de grunnleggende prinsipper om historisk kost, sammenlignbarhet, fortsatt drift, kongruens og forsiktighet. Transaksjoner regnskapsføres til verdien av vederlaget på transaksjonstidspunktet. Inntekter resultatføres når de er opptjent og kostnader sammenstilles med opptjente inntekter. Det er tatt hensyn til sikring og porteføljestyring. Regnskapsprinsippene utdypes nedenfor. Når faktiske tall ikke er tilgjengelige på tidspunkt for regnskapsavleggelsen, tilsier god regnskapsskikk at ledelsen beregner et best mulig estimat for bruk i resultatregnskap og balanse. Det kan fremkomme avvik mellom estimerte og faktiske tall. Eiendeler/gjeld som knytter seg til varekretsløpet og poster som forfaller til betaling innen ett år etter balansedagen, er klassifisert som omløpsmidler/kortsiktig gjeld. Vurdering av omløpsmidler/kortsiktig gjeld skjer til laveste/høyeste verdi av anskaffelseskost og virkelig verdi. Virkelig verdi er definert som antatt fremtidig salgspris redusert med forventede salgskostnader. Andre eiendeler er klassifisert som anleggsmidler. Vurdering av anleggsmidler skjer til anskaffelseskost. Anleggsmidler som forringes avskrives. Dersom det finner sted en verdiendring som ikke er forbigående, foretas en nedskrivning av anleggsmidlet. Tilsvarende prinsipper legges normalt til grunn for gjeldsposter. I den grad det er gjort unntak fra de generelle vurderingsreglene, er dette kommentert i de respektive noter. Ved anvendelse av regnskapsprinsipper og presentasjon av transaksjoner og andre forhold, legges det vekt på økonomiske realiteter, ikke bare juridisk form. Betingede tap som er sannsynlige og kvantifiserbare, kostnadsføres. Inndelingen i segmenter er basert på selskapets interne styrings- og rapporterings formål, samt på risiko og inntjening. Regnskapsprinsipper for vesentlige regnskapsposter Inntektsføringstidspunkt Inntekt resultatføres når den er opptjent. Inntektsføring skjer følgelig normalt på leveringstidspunktet ved salg av varer og tjenester. For identifiserte tapsprosjekter, foretas det avsetning for hele det forventede tapet. Driftsinntektene er fratrukket merverdiavgift, rabatter, bonuser og fakturerte fraktkostnader. 8
Kostnadsføringstidspunkt / sammenstilling Utgifter sammenstilles med og kostnadsføres samtidig med de inntekter utgiftene kan henføres til. Utgifter som ikke kan henføres direkte til inntekter, kostnadsføres når de påløper. Immaterielle eiendeler og varige driftsmidler Immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler som forventes å gi fremtidige inntekter, som goodwill i datterselskaper og patenter, aktiveres. Egne kostnader forbundet med produktutvikling aktiveres hvis det er rimelig sikkerhet for fremtid inntjening. Ved stor grad av usikkerhet kostnadsføres utgifter til FoU. Avskrivninger beregnes lineært over eiendelenes antatte økonomiske levetid, fra det tidspunkt eiendelen tas i bruk i virksomheten. Offentlige tilskudd Offentlige tilskudd regnskapsføres til verdien på transaksjonstidspunktet. Tilskudd resultatføres etter de grunnleggende prinsippene for inntekts- og kostnadsføring. Det betyr at tilskudd resultatføres samtidig med den inntekten det skal øke eller kostnaden det skal redusere. Et investeringstilskudd resultatføres i takt med med avskrivningen av investeringen, mens driftstilskudd føres mot den kostnads- eller inntektspost tilskuddet relaterer seg til. Tilskudd med tilknytning til bestemte driftskostnader behandles som kostnadsrefusjoner. Ved balanseføring legges som utgangspunkt en bruttoføring til grunn, det vil si tilskuddet behandles som utsatt inntekt. I den utstrekning tilskuddet er ment som et tilskudd til selve investeringen og en verdireduksjon er nødvendig for å bringe overensstemmelse mellom virkelig verdi og de fremtidige kontantstrømmer, legges nettoføring til grunn. Dersom grunnlaget for bruttoføring i balansen er til stede, spesifiseres det periodiserte tilskuddet som driftsinntekt i resultatregnskapet. Varige driftsmidler Varige driftsmidler føres i balansen til anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte av- og nedskrivninger. Dersom den virkelige verdien av et driftsmiddel er lavere enn balanseverdi, og dette skyldes årsaker som ikke antas å være forbigående, skrives driftsmidlet ned til virkelig verdi. Kostnader forbundet med periodisk vedlikehold og reparasjoner på produksjonsutstyr, periodiseres. Kostnader forbundet med normalt vedlikehold og reparasjoner blir løpende kostnadsført. Kostnader ved større utskiftninger og fornyelser som øker driftsmidlenes levetid vesentlig, aktiveres. Driftsmidler som erstattes, kostnadsføres. Et driftsmiddel anses som varig dersom det har en økonomisk levetid på over 3 år, samt en kostpris på over kroner 15.000. Avskrivninger Ordinære avskrivninger er beregnet lineært over driftsmidlenes økonomiske levetid med utgangspunkt i historisk kostpris. Tilsvarende prinsipper legges til grunn for immaterielle eiendeler. Avskrivningene er klassifisert som ordinære driftskostnader. Ordinære avskrivninger på selskapets øvrige anleggsmidler påbegynnes når forventet omsetning knyttet til utviklingen forventes å finne sted. Behandling av datterselskap Med datterselskap menes selskap der selskapet har en eierandel på over 50%, hvor investeringen er av langvarig og strategisk karakter og hvor selskapet har bestemmende innflytelse. Datterselskap innarbeides etter kostmetoden i selskapsregnskapet. Fordringer Fordringer er oppført til pålydende med fradrag for forventede tap. 9
Utsatt skatt og skattekostnad Utsatt skatt beregnes på bakgrunn av midlertidige forskjeller mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier ved utgangen av regnskapsåret. Ved beregningen benyttes nominell skattesats. Positive og negative forskjeller vurderes mot hverandre innenfor samme tidsintervall. Utsatt skattefordel oppstår dersom en har midlertidige forskjeller som gir opphav til skattemessige fradrag i fremtiden. Årets skattekostnad består av endringer i utsatt skatt og utsatt skattefordel, sammen med betalbar skatt for inntektsåret korrigert for feil i tidligere års beregninger. For selskaper i konsernet hvor det er stor usikkerhet med hensyn til fremtidig anvendelse av underskudd til fremføring mv., er ikke medtatt i utsatt skattefordel. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metoden. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer som umiddelbart og med uvesentlig kursrisiko kan konverteres til kjente kontantbeløp og med forfallsdato kortere enn tre måneder fra anskaffelsesdato. Konsolideringsprinsipper Inaktive eller ubetydelige datterselskap konsolideres ikke. Øvrige datterselskap konsolideres etter oppkjøpsmetoden. Følgende selskaper er ikke konsolidert inn grunnet ubetydelig størrelse: PolyDisplay Iberica S.L., ImageDisplay Ltd og PolyDisplay Inc. Fortsatt drift Fortsatte drift betinger tilførsel av likvider fra emisjoner, lån, tilskudd og/eller utviklingsavtaler, se styrets beretning for ytterligere informasjon. Verdien av selskapets driftsmidler forutsetter fortsatt drift. Kommersialisering av selskapets produkter betinger betydelig tilførsel av ressurser, enten i form av ny egenkapital, fremmedkapital og/eller partner-/lisensavtaler. Uten ressurser til kommersiallisering vil bokført verdi av de immaterielle eiendelene og aksjer i datterselskapene være usikker. Note 2 Segmentinformasjon Geografiske områder Norden Rest Europa USA Asia/ Afrika Totalt Salgsinntekter (morselskapet) 2 532 0 2 532 Salgsinntekter (konsernet) 1 635 1 635 10
Note 3 Lønnskostnader / Antall ansatte / Godtgjørelser / Pensjoner mm Morselskap Konsernet Lønnskostnader mm. 01.01-31.12 01.01-31.12 2004 2003 2004 2003 Lønninger 2 336 3 016 4 277 4 877 Folketrygdavgift 265 427 545 690 Pensjonskostnader 31 26 31 26 Andre ytelser, erstatning POINTER -654 320-642 341 Lønnskostnader 1 978 3 789 4 211 5 934 Gjennomsnittlig antall ansatte i 2004 3,5 8,5 Lønn til ledende ansatte Utbetalt lønn Skyldig lønn Annen godtgjørelse Sum ledende ansatte 1 674 1 103 167 Lønn og annen Godtgjørelser (i kroner) godtgjørelse (hele kr) Daglig leder 755 277 Styret (inkl etterbetalt fra -03 med kr 50.000) 240 000 Konsernsjef har ordinær oppsigelsestid på 6 måneder. I tilfelle konsernsjefen blir oppsagt har han ubetinget krav på full lønnskompensasjon for 12 måneder, gitt at det ikke gjøres krav etter arbeidsmiljølovens bestemmelser. Avsetning for opptjent ikke utbetalte styrehonorarer og lønn utgjør kr 1 198 000 (hele kr) i morselskapet. Revisor Kostnadsført honorar for revisjon og revisjonsbeslektede tjenester for 2004 utgjør i morselskapet kr. 106 090 I tillegg kommer annen bistand med kr 69 615 (tall i hele kr.) For konsernet utgjør tallene henholdsvis kr 125 090 og kr 69 615. 11
Note 4 Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler - Mor Maskiner, inventar mv Patenter PU 31.12.2004 01.01.04 Sum Sum Anskaffelseskost 01.01 2 006 11 347 1 763 15 116 14 250 Tilgang kjøpte driftsmidler 16 236 0 252 0 Tilgang egenutviklede immaterielle eiendeler 0 0 6 332 6 332 1 763 Avgang driftsmidler 0 0 0 0 897 Anskaffelseskost 31.12 2 022 11 583 8 095 21 700 15 116 Akkumulerte avskrivninger 31.12 1 769 2 922 0 4 691 4 401 Balanseført verdi pr. 31.12 253 8 661 8 095 17 009 10 715 Årets avskrivninger 172 118 0 290 355 Økonomisk levetid 3-10år Inntil 5 år Inntil 5 år Avskrivningsplan Lineær Lineær Lineær Patenter og aktivert produktutvikling avskrives fra det tidspunkt de tas i bruk. Driftsmidlenes verdi forutsetter fortsatt drift. Gruppens frie likviditetsbeholdning per 31/12-04 er på kr 1.524'. Gruppen er ennå ikke i en selvfinansierende posisjon, og vil i 2005 trenge økte inntekter og/eller tilførsel av kapital for å sikre fortsatt drift Det er gjort analyser av hver enkelt kostnadspost for å identifisere spesifikke andeler av aktiverbare kostnader på produktutvikling. Kostnader knyttet til utvikling av produkter/ prosjekter for andre mot vederlag er ikke inkludert. Analyser viser at PolyDisplay og TechnoDisplay bør ses samlet, da produktrettighetene beror i morselskapet. TechnoDisplay får betalt for sitt produktutviklingsarbeid på oppdrag fra PolyDisplay gjennom internfakturering. Skattefunn, refusjon fra ordningen er knyttet til de aktiverte PU kostnadene, følgelig er refusjonen fra skattefunn ordningen behandlet som utsatt inntekt. Inntektsføringen vil skje i takt med kostnadsføringen av de aktiverte PU kostnadene. Tilsvarende er støtte og tilskudd fra Innovasjon Norge som vedrører aktiverte utviklingsarbeider også behandlet som utsatt inntekt, se note 15. Patenter og aktivert produktutvikling er vurdert som kommersialiserbare. Inntil kontrakter er inngått og selskapet derigjennom oppnår positiv kontantstrøm, vil selskapet være avhengige av å løpende å lykkes i gjennomføring av emisjoner, opptak av fremmed finansiering og tilskudd/utviklingsprosjekter som gir likviditet til å sikre fortsatt drift. Videre betinger verdien at selskapet oppnår økonomisk evne til å kommersialisere produktutvikling og patenter Selskapet leier sine lokaler. Lokalene er ikke balanseført da leieavtalene i hht. god regnskapsskikk ikke er å anse som finansiell leasing. Årlig leie utgjør kr. 132 000. I tillegg leier morselskapet en bil til ca kr 96.000 + mva pr år. Leien anses ikke som finansiell. Note 4 Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler - Konsern Maskiner og utstyr Patenter 31.12.2004 1.1.04 Egen produktutvikling Sum Sum Anskaffelseskost 01.01 2 243 11 347 1 763 15 353 14 487 Tilgang kjøpte driftsmidler 16 236 0 252 0 Tilgang egenutviklede driftsmidler 6 032 6 032 1 763 Avgang driftsmidler, 0 0 0 897 Anskaffelseskost 31.12 2 259 11 583 7 795 21 637 15 353 Akkumulerte av- og nedskrivninger 31.12 2 006 2 922 0 4 928 4 619 Balanseført verdi pr. 31.12. 253 8 661 7 795 16 709 10 734 Årets avskrivninger 191 118 0 309 427 Økonomisk levetid Inntil 10 år Inntil 5 år Inntil 5 år Avskrivningsplan Lineær Lineær Lineær For konsernet utgjør samlet husleie kr 273.000 I tillegg leier morselskapet en bil til ca kr 96.000+ mva pr år. Leien anses ikke som finansiell. Note 5 Forsknings og utviklingskostnader Selskapet og konsernet brukte med unntak av innkjøp av diverse materiell ikke midler eksternt til produktutvikling (PU) i 2004 Den nødvendige PU er gjort av egne ansatte i datterselskapet TechnoDisplay AS i Horten, hovedsakelig ved dr Maxim Mitrokhin og siv.ing.tor A Skjelbred. For morselskapet utgjør utviklingskostnadene kr 8.321, mens det for konsernet utgjør kr 8.729. Utviklingskostnadene er i det vesentlige anvendt til forbedringer av selskapets prototyper. Av de samlede kostnadene i morselskapet er kr 6 332 aktivert som egentilvirkede produktutviklingskostnader. Tilsvarende er det i konsernregnskapet aktivert kr 6 032. I morselskapets tall inngår kjøp fra datterselskapet TechnoDisplay. 12
Note 6 Aksjer og andeler i datterselskap, morselskapet Aksjer og andeler i datterselskap Selskap Anskaffelses tidspunkt Forretnings kontor Eier andel Stemme andel Bokført verdi i mor Egenkapital 31/12-04 Ordinært resultat -04 TechnoDisplay AS 15-sep-94 Borre 100 % 100 % 7 090 30-591 ImageDisplay Ltd i) 1994 London, UK 100 % 100 % 338-360 -2 PolyDisplay Iberica S.L. ii) 31-des-01 Madrid, Spania 100 % 100 % 1 PolyDisplay INC iii) 1-nov-00 Michigan,USA 100 % 100 % 9-2 224-249 Sum 7 438 Verdien av aksjene i TechnoDisplay (TD) er bokført til historisk kost. TD 's drift er tett integret med morselskapets virksomhet. TD kan derfor ikke verdisettes separat. Verdien av aksjene i TD forutsetter morselskapets evne og vilje til fortsatt løpende likviditetstilførsel, og kjøp av varer/tjenester på kommersielle vilkår i et omfang som forsvarer bokført verdi av aksjene. Videre forutsetter verdien at konsernet oppnår økonomisk evne til å kommersialisere sine immaterielle eiendeler/ intellektuelle kapital. i) Selskapet er ikke konsolidert, regnskapsdata er fra sist fastsatte årsregnskap, som er år 2003. ii) selskapet er ikke konsolidert. Regnskap foreligger ikke, virksomheten i selskapet er ubetydelig. iii) PD Inc er ikke konsolidert. Selskapets kostnader er i hovedsak finansiert og belastet PD ASA. Hovedpostene i regnskapet er: Inntekter 876 Driftskostnader 1 125 Resultat -249 Selskapets inntekter kommer i hovedsak fra tilskudd (grants) fra staten Ohio, USA. Eiendeler Sum eiendeler 21 Gjeld og egenkapital Egenkapital -2 224 Gjeld til PD ASA 2 245 Annen gjeld 0 Sum gjeld og egenkapital 21 Overføringer til PD Inc kostnadsføres løpende i morselskapet. Note 7 Aksjer og andeler i andre selskap mm. - Mor og konsern. Eierandel Endringer over EK Resultatførte endringer Anskaffelseskost Markedsverdi Balanseført verdi Anleggsmidler: DORA Gmbh 5 % 54-54 54 Sidsa Sistemas 25 % 3 806 - -3 711 95 94 3 860 0-3 711 149 148 13
Note 8 Egenkapital og aksjonærinformasjon Selskapskapital / Aksjekapital Overkursfond Kjøp av egne aksjer Annen egenkapital Sum Egenkapital 01.01.2004 2 520 19 869 0 22 389 Årets endring i egenkapital: Kjøp av egne aksjer -57-228 -285 Årsresultat -3 441-3 441 Egenkapital 31.12.2004 2 520 16 428-57 -228 18 663 Selskapets erverv av egne aksjer er i hht AASL 9-6 vurdert som lovlig, da det er et resultat av oppgjør av mellomværende med tidligere aksjonær. Egenkapital i Konsernet pr 01/01/04 13 791 Endring minoritet, omregningsdifferanse mv 0 Resultat før minoritetsinteresser. -3 291 Egenkapital i Konsernregnskapet 31/12/04 10 500 Aksjekapital og aksjonærinformasjon: Eierstruktur: De største aksjonærene i PolyDisplay ASA pr. 31.12.2004 var Antall aksjer Eierandel og Stemmeandel FJORD INVESTMENT AS 14 452 300 57,4 % FJORD INTERNATIONAL AS 759 819 3,0 % STOROSLO SIKKERHETSTJENESTE AS 730 000 2,9 % POLYDISPLAY ASA 570 000 2,3 % MP PENSJON 495 550 2,0 % KULLERØD Ken Roger 347 900 1,4 % JØRGENSEN, Svein 312 500 1,2 % ANDERSEN, Jan L 309 368 1,2 % HAMMERSTAD, Oddmund H 272 000 1,1 % WAHL, Per Christian 210 000 0,8 % HOVDENAK, Espen 199 000 0,8 % OLSEN, Ole-Johan 193 000 0,8 % NAVIA AS 168 000 0,7 % PEDERSEN, Thora A 137 500 0,5 % WAHL INVEST A/S 122 700 0,5 % OPSAHL, Ivar 112 433 0,4 % BOSTRØM, Per 112 248 0,4 % JOHS. BRUVIK A/S 110 000 0,4 % ØVREBØ, Steinar 100 000 0,4 % NAGELL, Waltyr 92 000 0,4 % Sum 20 største 19 806 318 78,6 % Sum øvrige 591 aksjonærer 5 389 647 21,4 % Totalt antall aksjer 25 195 965 100,0 % Hver aksjer er pålydende kr 0,10. Aksjer eiet av medlemmer i styret, og daglig leder: Navn Verv Aksjer Leif Agnar Ellevset Styreleder 10 000 Jan L. Andersen Styremedlem 309 368 Thor G. Kamfjord Styremedlem/ konsernsjef 0 - samt kontrolleres direkte og indirekte av TGK 15 782 119 1) 1) TGK eier gjennom Fjord International AS ca 66 % av Fjord Investment AS (FIN) og har således bestemmende innflytelse over FIN's eierandel. Konvertibelt lån PolyDisplay ASA har tatt opp konvertibelt lån med NOK 3.365.000,-. Tegning fant sted primo februar-04 og er fordelt på 30 tegnere, herunder 8 ansatte/styremedlemmer i PD og/eller datterselskaper. Lånets løpetid er 2 år fra 17.02.04 og konverteringskurs er NOK 2,50. Renter 2% p.a. Kan konverteres til samme vilkår slik at maksimalt antall aksjer som vil kunne utstedes er 1.399.840. 14
Note 9 Skatt Mor Konsern 01.01-31.12 01.01-31.12 2004 2003 2004 2003 Betalbar skatt fremkommer slik: Ordinært resultat før skattekostnad -3 441-707 -3 291-3 094 Permanente forskjeller 171 26-629 26 Endring midlertidige forskjeller 3 270 681 3 920 3 068 Grunnlag betalbar skatt 0 0 0 0 Skatt 28% 0 0 0 0 Godtgjørelse på mottatt utbytte Betalbar skatt på årets resultat 0 0 0 0 Årets skattekostnad fremkommer slik: Betalbar skatt på årets resultat Brutto endring utsatt skatt 0 0 0 0 Årets totale skattekostnad 0 0 0 0 31-des-04 31-des-03 31-des-04 31-des-03 Betalbar skatt i balansen fremkommer slik: Betalbar skatt på årets resultat 0 0 0 0 Sum betalbar skatt 0 0 0 0 Spesifikasjon av grunnlag for utsatt skatt: Forskjeller som utlignes: Anleggsmidler -8 310-2 518-8 310-6 270 Omløpsmidler -75-3 064-75 116 Gjeld 0 0 0 Underskudd til fremføring -91 003-90 535-103 716-102 027 Reduksjon grunnlag utsatt skattefordel 99 388 96 117 112 101 108 181 Sum 0 0 0 0 Utsatt skatt/ Utsatt skattefordel 0 0 0 0 Selskapets og konsernets ubenyttede skatteposisjoner fremgår ovenfor som "reduksjon grunnlag utsatt skattefordel". Grunnet usikkerhet med hensyn til fremtidig utnyttelse av det fremførbare underskuddet er utsatt skattefordel ikke oppført i regnskapet. Underskuddene til fremføring har følgende forfall: Mor Konsern 2014 468 1 877 2013 3 185 3 185 2012 31 817 36 663 2011 21 195 24 635 2010 12 424 15 441 2009 7 653 7 653 2008 8 004 8 004 2007 5 255 5 256 2006 1 003 1 003 2005 - - 2004 - - Sum til fremføring 91 004 103 717 15
Note 10 Mellomværende med selskap i samme konsern, o.a fordringer. Kundefordringer og andre fordringer er ført opp til pålydende med fradrag for forventet tap. TechnoDisplay skal i utgangspunktet betale ned sitt mellomværende bl.a gjennom en leveranseavtale. Ordinær betjening av lånet vil ikke kunne gjennomføres før konsernets teknologi er kommersialisert. Lånet på kr 3 748' er ettergitt i sin helhet. Belastningen på årets resultat er kr 1 842'. 31.12.2004 Andre fordringer, omløpsmidler Mor Konsern Til gode skattefunn 800 1 600 Andre fordringer 89 89 Sum andre fordringer 889 1 689 Selskapet har lån til tildligere datterselskap Sidsa Sistemas. Lånet som er på EUR 300 skal nedbetales fra og med 2005 til og med 2010, med like avdrag hvert år, det vil si EUR 50 pr år. Note 11 Nærstående parter/ Viktige avtaler/ usikre forpliktelser PolyDisplay ASA brukte inntil 2002 SINTEF som ekstern utvikler av EASL teknologien. Avtalen med SINTEF gir PolyDisplay ASA full eiendomsrett til resultatene. Ihht avtale av 2003 med Hærens Forsyningskommando (HFK) tilkommer det norske forsvar 2% royalty av netto salgspris ved alt salg av de utviklede produkter i PolyDisplay ASA. I 2004 ble prosjektet prematurt avsluttet med basis i budsjettreduksjoner i Forsvarsdepartementet og Forsvaret. I sluttavtalen ble alle avtaler om fremtidig kommisjon/provisjon til Forsvaret terminert. Det foreligger en konsern-intern leveranseavtale mellom PolyDisplay ASA og TechnoDisplay AS. TechnoDisplay AS skal forestå utvikling av produkter og videreutvikling av påbegynte prosjekt som resultat av leveranser fra datterselskap til morselskap. Fjord International AS, som kontrolleres av selskapets konsernsjef T. G. Kamfjord har kjøpt de tidligere datterselskapene MobileDisplay AS, AutoDisplay AS og AudioVision AS med løsøre som arkiver og prosjektresultater. PolyDisplay leier kontorlokaler og bil av Fjord International AS, som eies av adm.dir. Thor G. Kamfjord. Årlig leie er kr 228 000 + mva. PolyDisplay har også avtale om leveranse av administrative tjenester, herunder regnskap og IT-tjenester fra Fjord International AS, kostnaden for 2004 utgjorde kr 394.000 Usikre forpliktelser og betingede eiendeler Usikre forpliktelser Selskapet har i 2002 mottatt et krav fra Sintef Elektronikk og Kybernitikk på kr 2.420.000,-. Selskapet bestrider kravet og har et motkrav i form av et erstatningskrav for brudd på avtalte betingelser. Motkravet er større enn enn kravet fra Sintef. Selskapet mener det er mindre enn 10% sannsynlig at SINTEF vil vinne frem med sitt krav, og det er derfor ikke tatt med i balansen. 16
Note 12 Sammenslåtte poster Sammenslåtte poster i kontantstrømoppstillingen: Morselskapet Konsern 01.01-31.12 01.01-31.12 2004 2003 2004 2003 Endring i kundefordringer 254-264 242-245 Endring i leverandørgjeld 185 0 185 0 Sum 439-264 427-245 Andre fordringer 1 461-1 127 661-206 Skyldige offentlige avgifter 222-27 -289 1 109 Annen kortsiktig gjeld 718 204 835 116 Sum 2 401-950 1 207 1 019 Note 13 Kontanter mm Mor Konsern 31.12.2004 Samlede bundne midler på skattetrekkskonto utgjør: 276 471 Andre bundne midler på bankkonti 0 0 Note 14 Pantstillelser og garantiansvar Konsern 31.12.2004 31.12.2003 Balanseført gjeld som er sikret ved pant o.l. Gjeld til kredittinstitusjoner 0 0 Sum 0 0 Balanseført verdi av eiendeler stilt som sikkerhet for pantesikret gjeld: Kundefordringer 0 0 Varebeholdning 0 0 Kontanter 0 0 Sum 0 0 Garantiforpliktelser som ikke er regnskapsført 0 0 Garantiforpliktelser som er sikret ved pant og lignende 0 0 Balanseført verdi stillet som sikkerhet for garantiforpliktelser 0 0 Morselskapet finansierer i prinsippet virksomheten i de aktive datterselskapene, TechnoDisplay og PolyDisplay INC. Pr 31/12-04 har TechnoDisplay ca kr 1,0 mill i gjeld i tillegg til konsernintern gjeld. PolyDisplay Inc. har pr 31/12-04 ca kr 0,- i ekstern gjeld. Det foreligger ingen formelle morselskapsgarantier. Note 15 Offentlige tilskudd/ utsatt inntekt Offentlige tilskudd fordeler seg som følger: Mor Konsern 31.12.2004 Innovasjon Norge 2 404 2 404 Skattefunn 800 1 600 Sum tilskudd 3 204 4 004 Av tilskuddene er følgende ført som utsatt inntekt Innovasjon Norge 2 404 2 404 Skattefunn 800 1 600 Sum utsatt inntekt 3 204 4 004 Tilskuddene er knyttet til selskapets produktutvikling. Som følge av at kostnadene til produktutvikling er aktivert er tilhørende tilskudd ført opp som utsatt inntekt. Den utsatte inntekten vil bli inntektsført i samme takt som aktivert produktutvikling avskrives. Gjennom heleid datterselskap PolyDisplay Inc. (USA) er PolyDisplay tildelt forskningsstøtte fra staten Ohio på USD 384 000 for perioden. januar 2004 til mars 2005. Midlene utbetales direkte fra staten Ohio til de tre deltakende amerikanske universitetene som utfører forskning og produktutvikling for PolyDisplay. Universitetenes aktiviteter fremgår således ikke av PolyDisplays regnskaper. Dog er det utbetalt honorarer fra PolyDisplay Inc. til amerikansk innleid prosjektleder og til daglig leder i PD Inc. relatert til Ohio-prosjektene. 17
18
P.O. Box 240 Sentrum NO-3201 Sandefjord, Norway Tel. +47 33 48 27 00 Fax +47 33 46 19 39 www.signatur.no