Selskapsstruktur Midt Nett / Midt Kraft Buskerud

Årsrapport 2009

Selskapsstruktur Midt Nett / Midt Kraft Buskerud Modum K ommune Sigdal K ommune Ramfos s Kraftlag F ylket 36,00 % Modum 36,35 % Krødsherad 18, 17 % Sigdal 9,48 % 66,6 % 33,4 % Midt Nett Buskerud I tillegg til å drive nettselskapet, drives tjenesteyting til selskaper hvor Modum/Sigdal har eierinteresser, samt til utenforstående selskaper. Sigda l Ener g i Horg a Kraftver k Sigdal 100 % Sigdal 100 % 100 % Modum Kraftproduksjon K F Modum 100 % Mid t Kraft Buskerud Hellefos s Kraft A S 33,3 %

Innhold Selskapsstruktur............................................ s. 2 Virksomheten i 2009....................................... s. 4 Litt om Midt Nett Buskerud AS........................... s. 6 Produksjon.................................................. s. 10 Styrets beretning........................................... s. 11 Resultatregnskap........................................... s. 14 Eiendeler.................................................... s. 15 Egenkapital og gjeld....................................... s. 16 Kontantstrømoppstilling................................... s. 17 Regnskapsprinsipper....................................... s. 18 Noter....................................................... s. 20 Revisors beretning.......................................... s. 29 Litt om Midt Kraft Buskerud AS.......................... s. 31 Styrets beretning........................................... s. 32 Resultatregnskap........................................... s. 34 Eiendeler.................................................... s. 35 Egenkapital og gjeld....................................... s. 36 Kontantstrømoppstilling................................... s. 37 Regnskapsprinsipper....................................... s. 38 Noter....................................................... s. 39 Revisors beretning.......................................... s. 43 Foto: Erik Thalerud, Midt Nett Buskerud AS Formgivning & trykk: Caspersens Trykkeri AS, Vikersund 3

Virksomheten i 2009 Ny fornybar energi blir viktig del av strategiene MNB har fibernett eller radionett fram til de fleste telefonsentraler i Modum og Sigdal. Det betyr at over 99 % av innbyggerne kan få en bredbåndstjeneste basert på ADSL og radioløsninger. Bedrifter tilbys løsninger med fiber eller via telefonsentralene. Det er i dag to tjenesteleverandører som benytter vårt fibernett for å levere bredbånd lokalt via fiber, ADSL eller radio. Vår aktivitet vil bli økt på rehabilitering av nett framover. Planen er å øke fornyelsen de neste 10 årene, og dette krever økte investeringer. Dagens rammebetingelser hindrer at vi får nødvendig avkastning på fornyelse av nett, men vi har håp om at dagens regulering tilpasses på en bedre måte fra 2012. Selskapet jobber videre med løsninger knyttet til langsiktig finansiering av planlagte investeringer. Midt Nett Buskerud AS (MNB) er det lokale nettselskapet i Modum og Sigdal kommuner. Selskapet er også kraftprodusent gjennom avtaler med eierne av Ramfoss Kraftlag, Modum Kraftproduksjon KF og Horga Kraftverk. Produksjonsselskapenes anleggskonsesjoner ligger i vårt selskap. Kraftomsetningen ivaretas gjennom datterselskapet Midt Kraft Buskerud AS. Eierforholdene ligger fast og omsetningskonsesjonen er fornyet i perioden. Eierne er og ønsker å være, aktive og langsiktige i sin satsing. MNB har eget regionalnett med transformatorstasjoner på 60 kv nivå i tillegg til distribusjonsnettet. Nettet har tilknytning til regionalnettet til EB Nett AS. Flom i Simoa viste at Sundbakken transformatorstasjon ligger utsatt til. Det er søkt konsesjon på ny stasjon på ny tomt. Prosjektet automatisk måleravlesning videreføres. Målsettingen er å montere nye målere hos våre kunder innen utgangen av 2011. ca 8.000 målere er montert ved årets utløp. Aktiviteten i MNB har vært større enn tidligere år. Aktiviteten i fjellet, fornyelse av nett og nettstasjoner, bygging av fiberoptiske kommunikasjonsveier i Midtfylket og prosjekter sentralt i Modum dominerer nyanlegg dette året også. Viktige klimamål er fastsatt for EU og Norge. Energiforsyningen blir en viktig aktør for at Norge skal kunne nå sine klimamål. Vår region har allerede stor produksjon av fornybar energi gjennom vannkraften. MNB ønsker å være en viktig bidragsyter for å legge til rette for ny fornybar energi lokalt i vår region. Gjennom drift av lokal vannkraftproduksjon har vi kompetanse å bygge videre på. Vi ser på ny fornybar energi basert på grunnvarme i kombinasjon med varmepumper, og på biobrensel anlegg. Selskapet har en organisasjon med god kompetanse. Vi er 54 personer i selskapet ved årets utløp. Kravene til sikkerhet i kraftforsyning øker. Myndighetene har fokusert på at det er fare for en kvalitetsreduksjon i nettet. Vi har som mål å holde kvaliteten på et høyt nivå for våre kunder gjennom bygging av nytt nett, tilpasset dagens teknologi, vedlikehold som holder mål og ikke minst med inspirerte medarbeidere med riktig kompetanse. Vårt mål er å ivareta eiernes langsiktige interesser med selskapet på best mulig måte. Våre ansattes engasjement og løsningsvilje har vært viktig for at MNB også i år legger fram et godt, forventet resultat. Eivind Dybendal Adm direktør 4

Midt Nett Buskerud AS sitt primære satsningsområde skal være overføring av elektrisk kraft og salg av tjenester til selskapene Midt Kraft Buskerud AS, Horga Kraftverk, Ramfoss Kraftlag, Modum Kraftproduksjon, Sigdal Energi og andre. Selskapets kjernevirksomhet MNB s kjernevirksomhet er infrastruktur for energioverføring med tilhørende tjenester og virksomhet tilknyttet dette. Selskapets hovedmålsetting MNB skal være en miljøbevisst bedrift som skal tilby overføring av energi og energitjenester. Dette skal sikre MNB en langsiktig lønnsomhet til glede for kunder, ansatte og eiere. Selskapets verdier MNB skal være ansvarlig, nyskapende og opptatt av HMS. Vår aktivitet skal være preget av kompetanse og kvalitet. 5

Litt om Midt Nett Buskerud AS Teknisk sammendrag av nettvirksomheten NETT Anlegg 2008 2009 Endring Tilknyttede faste anlegg (kunder) 12 392 stk 12 542 stk 150 stk Regionalnett linjer (66/132 kv) 69 km 69 km Høyspent linjer (22/11 kv) 347 km 344 km -3 km Høyspent kabler (22/11 kv) 196 km 203 km 7 km Lavspent linjer 675 km 668 km -7 km Lavspent kabler 629 km 653 km 24 km Fordelingstransformatorer / MVA 777 stk / 139 MVA 787 stk / 144 MVA 10 stk / 5 MVA Transformatorstasjoner / MVA 6 stk / 88 MVA 6 stk / 88 MVA I tillegg har Midt Nett Buskerud uttak fra Setersberg og Døvikfoss tilhørende EB Nett. I regional- og distribusjonsnett er det lokalisert 7 kraftstasjoner med installert ytelse i fra 100 kw til 30 MW med samlet produksjon på 274 GWh. Antall 800 Fordelingstransformatorer, antall 790 788 780 778 776 770 766 760 756 750 740 745 749 751 742 745 730 720 710 6

Samlet ytelse Fordelingstransformatorer, ytelse 150 145 144,225 140 137,24 137,94 135 134,05 130 125 125,3 126,7 129,6 126,8 127,8 130,985 120 115 Forbruk og nett tap 2009 Forbruk målt hos sluttbruker (MWh) 240 310 Nettap (MWh) 19 568 Nettap i % 7,5 % 300,000 Fordelingstransformatorer Effekt (MW) Installert ytelse (MVA) Overført energi (GWh) 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0,000 Effekt (MW) 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 50,500 58,300 51,000 53,000 Installert ytelse (MVA) 125,300 126,700 129,600 126,800 127,800 130,985 134,050 137,240 137,940 144,225 Overført energi (GWh) 227,500 248,200 238,100 218,300 230,800 235,897 237,121 247,300 256,365 259,878 51,000 52,063 53,221 56,850 55,369 63,259 7

8

Antall aktive nettsalgsordre 31.12.2009 fordelt på kundegruppe 8 000 7 939 7 000 6 000 5 000 4 000 3 477 3 000 2 000 1 000 701 425 - Forbruk av energi hos sluttbruker 2009 fordelt på kundegruppe Mvh 140 000 126 431 120 000 100 000 80 000 60 000 57 267 40 000 34 809 20 000 21 803-9

Produksjon Kraftproduksjon Midt Nett Buskerud AS (MNB) eier ingen kraftstasjoner selv, men MNB har en egen produksjonsavdeling med ca. 8 årsverk. Denne avdelingen har ansvaret for drift og vedlikehold av fem kraftstasjoner i Modum og Sigdal. I tillegg holder vi på å bygge en liten kraftstasjon i Sønsteby vannverk, og vi vurderer også andre muligheter for ny kraftproduksjon i vårt område. I tilknytning til disse kraftverkene er det 11 dammer som MNB også har ansvaret for å følge opp. Vi har egen maskinistvakt for stasjonene vi drifter, og i tillegg er både Horga og Ramfoss overvåket fra driftssentralen hos Energiselskapet Buskerud. Oversikt over kraftverk Midt Nett Buskerud AS har driftsansvar for: Dyrbak kraftstasjon Fallhøyde: 438 m Ytelse: 560 kw Midlere årsproduksjon: 2,6 GWh Byggeår: 1913, fornyet i perioden 1995-1999 Eier: Modum Kraftproduksjon KF * Kongsfoss kraftstasjon Fallhøyde: 15 m Ytelse: 2,9 MW Midlere årsproduksjon: 10 GWh Byggeår: 2003-2004 Eier: Modum Kraftproduksjon KF * Haugfoss kraftstasjon Fallhøyde: 37 m Ytelse: 3,6 MW Midlere årsproduksjon: 21 GWh Byggeår: 1938, fornyet i 1988 Eier: Modum Kraftproduksjon KF * Horga kraftstasjon Fallhøyde: 205 m Ytelse: 7,2 MW Midlere årsproduksjon: 27 GWh Byggeår: 1988-1990 Eier: Sigdal kommune Ramfoss kraftstasjon Fallhøyde: 23,6 m Ytelse: 30 MW Midlere årsproduksjon: 169,5 GWh Byggeår: 1959-1961 Eier: Modum Kommune (36,35 %) Buskerud Fylke (36,00 %) Krødsherad Kommune (18,17 %) Sigdal Kommune (9,48 %) Dyrbak kraftstasjon på Østmodum Kongsfoss kraftstasjon ved Åmot Haugfoss kraftstasjon ved Blaafarveværket Inngangspartiet til Horga kraftstasjon ved Soneren i Sigdal Inntaksdammen i Ramfoss som ligger like ved Kløftefoss * Modum Kraftproduksjon KF: Kommunalt foretak 100 % eid av Modum kommune. 10

MNB - Årsberetning for 2009 Virksomhetens art, mål og styring Selskapet har eksistert siden 1. januar 1999 da Sigdal Kraftnett AS ble innfusjonert i Modum Kraftnett AS som skiftet navn til Midt Nett Buskerud AS. Fusjonen ble gjennomført til virkelig verdi og de bokførte verdier i Sigdal Kraftnett AS og Modum Kraftnett AS ble videreført. 1. januar 2000 ble kraftomsetningen utskilt i et eget selskap Midt Kraft Buskerud AS, hvor Midt Nett Buskerud AS er eneeier. Det fusjonerte selskap eies 33,4 % av Sigdal Kommune og 66,6 % av Modum Kommune. Virksomheten i Midt Nett Buskerud AS har i 2009, i hovedsak, bestått av distribusjon av energi (nettvirksomhet) og salg av tjenester til andre selskaper. Selskapet har i løpet av året også videreført sitt engasjement i utbygging av et fiberoptisk nett i sine hjemkommuner. Dette skjer i samarbeid med kommunene og andre aktører. Som styringsprinsipp legger Midt Nett Buskerud AS til grunn «prinsipper for god eierstyring og selskapsledelse, som gjelder for norske børsnoterte selskaper, samt de eierkrav som er vedtatt. De grunnleggende mål er å betjene kundene på en konkurranseeffektiv måte, sikre god infrastruktur og distribusjon og øke verdiene i selskapet. Dermed kan en gi eierne en tilfredsstillende avkastning på den kapitalen selskapet forvalter. Verdiene kan blant annet økes gjennom effektivisering av virksomheten, utvikling av nye forretningsområder og gjennom forretningssamarbeid med andre. Årlig utbytte vurderes hvert år i forhold til årets resultat, egenkapitalsituasjonen og behovet for kapital til videreutvikling av selskapet. Virksomheten har sitt hovedkontor på Nedmarken, Vikersund. Eivind Dybendal er adm. dir. i selskapet. Styret mener årsberetningen gir en rettvisende oversikt av Midt Nett Buskerud AS og konsernets, eiendeler og gjeld, finansielle stilling og resultat. Fortsatt drift og fremtidig utvikling Forutsetningen om fortsatt drift er til stede og årsregnskapet for 2009 er satt opp under denne forutsetning. Midt Nett Buskerud AS som nettselskap for Sigdal og Modum kommune, får inntekten fastsatt gjennom NVE s monopolkontroll. Fremtidig utvikling vil bli påvirket av myndighetenes fremtidige rammevilkår, selskapets egen drift- og investeringsstrategi, samt eiernes krav. Selskapet vil i denne sammenheng gjøre sine valg med basis i et langsiktig perspektiv. Arbeidsmiljø og personale I henhold til gjeldende lover og forskrifter fører selskapet oversikt over totalt sykefravær blant selskapets ansatte. I 2009 har sykefraværet vært på 6,5%, mot 3,2% i 2008 og 2,8 % i 2007. Fraværet har dessverre vist en økning i 2009. Hele endringen skyldes langtidsfravær. Selskapet forventer en klar reduksjon i 2010. Det har ikke vært større arbeidsskader eller ulykker i året. Det er gjennomført førstehjelpskurs i regi av bedriftshelsetjenesten, for alle ansatte. Det er avholdt 2 møter i bedriftens arbeidsmiljøutvalg. Samarbeidet med de ansattes organisasjoner har vært konstruktivt og fungert bra i året som er gått. Likestilling Bedriften har som målsetting å være en arbeidsplass der det råder full likestilling mellom kvinner og menn. Bedriften har i dag i sin policy innarbeidet forhold rundt likestilling som tar sikte på at det ikke forekommer forskjellsbehandling grunnet kjønn i saker som for eksempel lønn, avansement og rekruttering. Av selskapets 54 ansatte er det 12 kvinner og 42 menn. Tradisjonelt har bransjen vært mannsdominert, og det er vanskelig å rekruttere kvinner i en del av stillingene. Det er for tiden 9 personer ansatt i deltidsstillinger, av disse er det 8 kvinner. Selskapets styre har 8 medlemmer. Av disse er det 1 kvinne. Av aksjonærvalgte representanter er det 5 menn og 1 kvinne. De ansatte har 2 medlemmer. Miljørapportering Bedriften driver virksomhet som i beskjeden grad kan forurense det ytre miljø. Ordinært søppel leveres kommunal renovasjon, spesialavfall som transformatorolje m.v, leveres Enger fyllplass, rester av metall leveres godkjent mottak. 11

Regnskapsinformasjon Morselskapet Omsetningen for 2009 var på kr 93,1 mill kr, mot kr 83,0 mill for 2008. Inntektene omfatter lovlige nettinntekter (fastsatt av NVE) og salg av tjenester. Samlet kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var på 23,1 mill kr. Driftsresultatet for selskapet var på kr 8,4 mill; forskjellen skyldes avskrivninger, rentekostnader, skatter og øvrige endringer i fordringer og kortsiktig gjeld. Det er netto investert kr 29,2 mill i varige driftsmidler, hovedsakelig knyttet til reinvesteringer og nyinvesteringer i nettanlegg. Om lag 4,2 mill kr er netto investert i fiberanlegg. Selskapets likviditetsbeholdning var kr 3,0 mill pr. 31.12.2009. Evnen til egenfinansiering av investeringer er nå svært begrenset. Selskapet har i 2009, inngått en avtale om kassekreditt, samtidig som finansieringsbehov og muligheter er drøftet med eierne og mulige långivere. Dette arbeidet fortsetter i 2010. Selskapets kortsiktige fordringer minus kortsiktig gjeld er pr. 31.12.2009 på kr. -17,9 mill; tilsvarende tallstørrelse i 2008 var kr -20,4 mill. Selskapets arbeidskapital var således negativ. Kontantbeholdingen og de kortsiktige fordringene (omløpsmidler) var ved årsskiftet kr 14,9 mill lavere enn kortsiktig gjeld. Likviditeten er således anstrengt, men det er inngått avtale om kortsiktig finansiering og det arbeides med å få på plass en bedre langsiktig finansiering. Egenkapitalandelen pr. 31.12.2009 var på 24,6% mot 24,4% for 2008. Selskapets har i løpet av 2009 fått sin mindreinntektssaldo oppjustert av NVE. Bakgrunnen er varig lav avkastning i selskapet. Justeringen på i alt 5,9 mill kroner er inntektsført i året. Selskapet har mottatt 3,8 mill kr i konsernbidrag fra Midt Kraft Buskerud. Konsernet Omsetningen for 2009 var på kr 180,4 mill kr, mot kr 171,0 mill for 2008. Inntektene omfatter lovlige nettinntekter (fastsatt av NVE) og salg av tjenester. Samlet kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var på kr 13,8 mill. Driftsresultatet for selskapet var på kr 11,3 mill; forskjellen skyldes avskrivninger, rentekostnader, skatter og øvrige endringer i fordringer og kortsiktig gjeld. Det er investert kr 29,2 mill i varige driftsmidler, hovedsakelig knyttet til reinvesteringer og nyinvesteringer i nettanlegg. Konsernets likviditetsbeholdning var kr 19,9 mill pr. 31.12.2009. Evnen til egenfinansiering av store investeringer er svært begrenset. Konsernets kortsiktige fordringer minus kortsiktig gjeld er pr. 31.12.2009 på kr. -19,5 mill; tilsvarende tallstørrelse i 2008 var kr -31,1 mill. Konsernets arbeidskapital er noe bedre, i og med at kontanter og kortsiktige fordringer (omløpsmidler) er kr 0,7 mill høyere enn kortsiktig gjeld. Egenkapitalandelen pr. 31.12.2009 var på 25,7% mot 24,0 for 2008. Finansiell risiko Selskapet løper en viss markedsrisiko da det er eksponert mot endringer i rentenivået. All langsiktig gjeld er tatt opp hos eierne og risikoen vurderes som liten. Videre vil endringer i rentenivået påvirke inntektsrammen fra NVE. En renteøkning vil øke vår inntektsramme og det er for tiden liten risiko på dette området. Kredittrisiko Risiko for at motparter vil påføre oss store økonomiske tap anses lav, da våre fordringer er spredt på et stort antall kunder. Likviditetsrisiko Selskapet vurderer likviditeten i selskapet som anstrengt og det er innført tiltak som bedrer situasjonen. 12

Årsresultat og disponeringer Styret foreslår følgende disponering av årsresultatet i Midt Nett Buskerud AS: Til utbytte kr 0 Til annen egenkapital kr 5.208.068 Totalt disponert kr 5.208.068 Selskapets frie egenkapital pr 31.12.2009: Annen egenkapital kr 14.916.277 Utsatt skattefordel kr -6.482.048 Fri egenkapital kr 8.434.229 Vikersund, 28. april 2010 Hellik Kolbjørnsrud Sunni G. Aamodt Ole Martin Kristiansen Styremedlem Styremedlem Styremedlem Alf Thore Skinstad Roar Bråthen Fred Løvli Styremedlem Ansattes rep. Ansattes rep. Eivind Dybendal Runolv Stegane Vidar Weum Adm. dir. Styremedlem Styreleder 13

Resultatregnskap 01.01-31.12. Midt Nett Buskerud AS Konsern 2009 2008 Note 2009 2008 Driftsinntekter 2 133 782 592 495 Energisalg 14 83 720 731 86 859 173 79 087 449 69 690 612 Nettleie 14 79 087 449 69 690 612 11 852 534 12 716 026 Andre driftsinntekter 14 17 577 261 14 485 811 93 073 765 82 999 133 Sum driftsinntekter 180 385 441 171 035 596 Driftskostnader 8 744 372 7 248 080 Energikjøp 14 88 609 145 88 834 384 9 377 951 8 651 395 Kostnader andres nett 14 9 377 951 8 651 395 25 916 153 22 752 674 Lønnskostnad 6,13 27 294 857 23 879 596 19 929 471 17 664 378 Andre driftskostnader 16 21 681 020 19 112 895 20 352 074 17 307 017 Avskrivninger 2 21 499 703 18 445 376 332 415 1 045 869 Tap på fordringer 8 625 936 849 041 84 652 436 74 669 413 Sum driftskostnader 169 088 612 159 772 687 8 421 329 8 329 722 Driftsresultat 11 296 829 11 262 909 Finansinntekter og finanskostnader 4 518 216 2 992 337 Finansinntekter 5 1 126 104 2 633 137 5 091 795 10 207 680 Finanskostnader 5 5 881 649 11 515 022-573 579-7 215 343 Netto finansposter -4 755 545-8 881 885 7 847 750 1 114 379 Ordinært resultat før skattekostnad 6 541 284 2 381 024 2 639 682 450 992 Skattekostnad på ordinært resultat 4 2 578 661 1 256 930 5 208 068 663 387 Årsresultat 3 962 623 1 124 094 Opplysninger om avsetninger til: - - Avsatt utbytte - - 5 208 068 663 387 Overført annen egenkapital 3 962 623 1 124 094 5 208 068 663 387 Sum disponeringer 3 962 623 1 124 094 14

Eiendeler 31.12. Midt Nett Buskerud AS Konsern 2009 2008 Note 2009 2008 Anleggsmidler Immaterielle eiendeler - - Goodwill 2-1 100 000 6 482 074 5 773 829 Utsatt skattefordel 4 6 734 780 5 969 090 6 482 074 5 773 829 Sum immaterielle eiendeler 6 734 780 7 069 090 247 765 247 765 Tomter 2 247 765 247 765 13 886 947 14 340 182 Bygninger 2 13 886 947 14 340 182 170 044 893 170 516 262 Fordelingsanlegg 2 170 044 893 170 516 262 184 179 605 185 104 209 Sum fast eiendom 184 179 605 185 104 209 Varige driftsmidler 3 355 671 3 177 922 Transportmidler 2 3 620 586 3 416 306 31 769 983 22 208 089 Inventar og utstyr 2 31 769 983 22 208 089 35 125 654 25 386 011 Sum varige driftsmidler 35 390 569 25 624 395 Finansielle anleggsmidler - - Andre fordringer 4 930 885 1 861 111 16 391 540 16 252 037 Aksjer 12 1 391 540 1 252 037 16 391 540 16 252 037 Sum finansielle anleggsmidler 6 322 425 3 113 148 242 178 872 232 516 085 Sum anleggsmidler 232 627 379 220 910 842 Omløpsmidler Varer 200 000 100 000 41 519 380 28 615 301 Kundefordringer 10, 17 53 461 787 44 204 387 16 684 401 13 880 975 Andre fordringer 17 6 958 011 15 779 639 58 203 781 42 496 276 Sum fordringer 60 419 798 59 984 026 3 003 206 9 259 176 Kontanter og bankinnskudd 7 19 963 669 38 660 818 61 206 987 51 755 452 Sum omløpsmidler 80 583 467 98 744 844 303 385 859 284 271 537 Sum eiendeler 313 210 846 319 655 686 15

Egenkapital og gjeld 31.12. Midt Nett Buskerud AS Konsern 2009 2008 Note 2009 2008 Egenkapital Innskutt egenkapital 12 500 000 12 500 000 Aksjekapital 1, 3 12 500 000 12 500 000 47 200 000 47 200 000 Overkursfond 1 47 200 000 47 200 000 59 700 000 59 700 000 Sum innskutt egenkapital 59 700 000 59 700 000 Opptjent egenkapital 14 916 277 9 708 209 Annen egenkapital 1 20 939 619 16 976 992 14 916 277 9 708 209 Sum opptjent egenkapital 20 939 619 16 976 992 74 616 277 69 408 209 Sum egenkapital 80 639 619 76 676 992 Gjeld Avsetning for forpliktelser 2 691 403 1 922 700 Pensjonsforpliktelser 13 2 691 403 1 922 700 2 691 403 1 922 700 Sum avsetning for forpliktelser 2 691 403 1 922 700 Annen langsiktig gjeld 150 000 000 150 000 000 Rentebærende langsiktig gjeld 9 150 000 000 150 000 000 150 000 000 150 000 000 Sum annen langsiktig gjeld 150 000 000 150 000 000 Kortsiktig gjeld 8 627 647 - Kassekreditt 8 627 647-6 984 563 8 692 989 Leverandørgjeld 49 352 721 51 580 775 3 347 926 700 748 Betalbar skatt 4 3 347 926 1 432 206 8 524 931 7 532 226 Skyldig offentlige avgifter 8 654 687 7 658 755 48 593 112 46 014 665 Annen kortsiktig gjeld 11 9 896 844 30 384 257 76 078 179 62 940 628 Sum kortsiktig gjeld 79 879 825 91 055 993 228 769 582 214 863 328 Sum gjeld 232 571 228 242 978 693 303 385 859 284 271 537 Sum egenkapital og gjeld 313 210 846 319 655 686 Vikersund, 28. april 2010 Runolv Stegane Vidar Weum Ole Martin Kristiansen Nestleder Styreleder Styremedlem Sunni Grøndahl Aamodt Hellik Kolbjørnsrud Alf Thore Skinstad Styremedlem Styremedlem Styremedlem Roar Bråthen Fred Løvli Eivind Henning Dybendal Ansattes rep. Ansattes rep. Adm.dir. 16

Kontantstrømoppstilling 01.01-31.12. Midt Nett Buskerud AS Konsern 2009 2008 2009 2008 Operasjonelle aktiviteter 7 847 750 1 114 379 Resultat før skatter 6 541 284 2 381 024-700 748-1 995 790 Betalte skatter -1 428 132-3 360 917 20 352 074 17 307 017 Ordinære avskrivninger 21 499 703 18 445 376 Nedskrivning av aksjer - 383 157 - -1 433 327 Gevinst/Tap ved driftsmidler/aksjer - -1 433 327 768 703-696 001 Pensjonskostnader 768 703-696 001 - - Endring varelager -100 000-100 000-15 707 505-4 318 554 Endring i kortsiktige fordringer -435 772-12 448 189 10 490 373 9 208 252 Endring i kortsiktig gjeld -13 091 888 28 200 089 23 050 647 19 185 976 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 13 753 898 31 371 212 Investeringsaktiviteter -29 167 115-26 929 424 Investering i varige driftsmidler/ goodwill -29 241 771-26 995 262-4 971 723 Salg av varige driftsmidler/aksjer (salgssum) - 4 971 723-139 503-128 543 Investering i finansielle anleggsmidler -3 209 277-534 064-29 306 618-22 086 244 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -32 451 048-22 557 603 Finansieringsaktiviteter - - Opptak av ny gjeld - - - - Innbetaling av utbytte - - - - Innbetaling av konsernbidrag - - Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter - - -6 255 971-2 900 268 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter -18 697 150 8 813 609 9 259 176 12 159 443 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter 01.01. 38 660 818 29 847 208 3 003 206 9 259 176 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter 31.12 19 963 669 38 660 818 17

Regnskapsprinsipper Generelt Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapslovens bestemmelser, god regnskapsskikk samt retningslinjer som er gitt fra Norges Vassdrags- og energiverk (NVE). Konsolideringsprinsipper Konsernregnskapet omfatter morselskapet Midt Nett Buskerud AS og datterselskapet Midt Kraft Buskerud AS. Konsernregnskapet er utarbeidet som om konsernet var en økonomisk enhet. Transaksjoner og mellomværende mellom selskapene i konsernet er eliminert. Konsernregnskapet er utarbeidet etter ensartede prinsipper, ved at datterselskapet følger de samme regnskapsprinsipper som morselskapet. Kjøpte datterselskaper regnskapsføres i konsernregnskapet basert på morselskapets anskaffelseskost. Anskaffelseskost tilordnes identifiserbare eiendeler og gjeld i datterselskapet, som oppføres i konsernregnskapet til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Med identifiserbare eiendeler menes både materielle eiendeler og immaterielle eiendeler som ikke er goodwill. Eventuell merverdi eller mindreverdi ut over hva som kan henføres til identifiserbare eiendeler og gjeld balanseføres som goodwill eller negativ goodwill. Goodwill behandles som en residual og balanseføres med den andelen som er observert i oppkjøpstransaksjonen. Goodwill avskrives lineært over antatt økonomisk levetid. Det tilknyttede selskapet er vurdert etter egenkapitalmetoden i konsernregnskapet. Datterselskap Datterselskapet vurderes etter kostmetoden i selskapsregnskapet. Investeringen er vurdert til anskaffelseskost for aksjene med mindre nedskrivning har vært nødvendig. Det er foretatt nedskrivning til virkelig verdi når verdifall skyldes årsaker som ikke kan antas å være forbigående og det må anses nødvendig etter god regnskapsskikk. Nedskrivninger er reversert når grunnlaget for nedskrivning ikke lenger er til stede. Utbytte og andre utdelinger er inntektsført samme år som det er avsatt i datterselskapet. Overstiger utbyttet andel av tilbakeholdt resultat etter kjøpet, representerer den overskytende del tilbakebetaling av investert kapital, og utdelingene er fratrukket investeringens verdi i balansen. Det tilknyttede selskapet er vurdert etter egenkapitalmetoden i selskapsregnskapet. Andelen av resultatet er basert på resultatet etter skatt i det selskapet hvor man har investert, med fradrag for interne gevinster og eventuelle avskrivninger på merverdi som skyldes at kostpris på aksjene var høyere enn den ervervede andelen av balanseført egenkapital. I resultatregnskapet er resultatandelen vist under finansposter. Salgsinntekter Driftsinntektene representerer opptjent verdi av levert strøm, overført kraft og andre tjenester i regnskapsåret. Inntektsføring av varer og tjenester skjer på leveringstidspunktet. Midt Kraft Buskerud AS handler i dag kraft med fysisk levering og med finansielt oppgjør, både bilateralt og gjennom det organiserte marked som administreres av Nord Pool ASA. Kontraktsporteføljen styres samlet og det er etablerert et betryggende risikostyringssystem basert på selskapets kunder og forbruksmønster. Kontrakter for kjøp og salg av kraft til faste priser er vurdert etter laveste verdis prinsipp etter gjennomsnittspriser som en samlet portefølje. I vurderingen er også tilgang på egenproduksjon hensyntatt. Klassifisering og vurdering av balanseposter Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til betaling innen ett år etter anskaffelsestidspunktet, samt poster som knytter seg til varekretsløpet. Øvrige poster er klassifisert som anleggsmiddel/langsiktig gjeld. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på opptakstidspunktet. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi dersom verdifallet ikke forventes å være forbigående. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. Korrigering av tidligere års feil Korrigering av vesentlige feil i tidligere årsregnskap føres mot egenkapitalen. Fordringer Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurderinger av de enkelte fordringene. I tillegg gjøres det for øvrige kundefordringer en uspesifisert avsetning for å dekke antatt tap. 18

Varige driftsmidler Varige driftsmidler balanseføres og avskrives over driftsmidlets levetid dersom de har levetid over 3 år og har en kostpris som overstiger kr 15.000. Direkte vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende under driftskostnader, mens påkostninger eller forbedringer som øker anleggsmiddelets levetid eller produksjonskapasitet aktiveres og avskrives i takt med driftsmidlet. Anleggsbidrag går til reduksjon av anskaffelseskost. Avskrivninger følger avskrivningssatser anbefalt av Energiforsyningens Fellesorganisasjon (EnFo). Pensjoner Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser beregnes etter lineær opptjening basert på forutsetninger om diskonteringsrente, fremtidig regulering av lønn, pensjoner og ytelser fra folketrygden, fremtidig avkastning på pensjonsmidler samt aktuarmessige forutsetninger om dødelighet, frivillig avgang, osv. Pensjonsmidler er vurdert til virkelig verdi og fratrukket i netto pensjonsforpliktelser i balansen. Endringer i forpliktelsen som skyldes endringer i pensjonsplaner fordeles over antatt gjenværende opptjeningstid. Endringer i forpliktelsen og pensjonsmidlene som skyldes endringer i og avvik i beregningsforutsetningene (estimatendringer) fordeles over antatt gjennomsnittlig gjenværende opptjeningstid hvis avvikende ved årets begynnelse overstiger 10 % av det største av brutto pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler. Ved regnskapsføring av pensjon er lineær opptjeningsprofil og forventet sluttlønn som opptjeningsgrunnlag lagt til grunn. Planendringer amortiseres over forventet gjenværende opptjeningstid. Det samme gjelder estimatavvik i den grad de overstiger 10 % av den største av pensjonsforpliktelsene og pensjonsmidlene (korridor). Skatt Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet med 28% på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reversere i samme periode er utlignet. Utsatt skatt på merverdier i forbindelse med oppkjøp av datterselskap blir ikke utlignet. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metode. Kontanter og kontantekvivalenter inkluderer kasse, bank- og andre likvidbeholdninger samt kapitalplasseringer med forfall innen 3 måneder fra anskaffelse. 19

Note 1 Egenkapital Morselskap Aksjekapital Overkursfond Annen EK Sum Egenkapital 01.01.2009 12 500 000 47 200 000 9 708 209 69 408 209 Årets resultat - - 5 208 068 5 208 068 Egenkapital 31.12 2009 12 500 000 47 200 000 14 916 276 74 616 277 Konsern Aksjekapital Overkursfond Annen EK Sum Egenkapital 01.01.2009 12 500 000 47 200 000 16 976 992 76 676 992 Årets resultat - - 3 962 623 3 962 623 Egenkapital 31.12 2009 12 500 000 47 200 000 20 939 619 80 639 619 Note 2 Varige driftsmidler og goodwill Morselskap Transportmidler Tomt/ Fordelings- Goodwill Fiberanlegg og utstyr Bygninger anlegg Sum Anskaffelseskost 01.01.2009-15 125 599 33 963 818 18 855 107 264 120 052 332 064 576 Tilgang kjøpte driftsmidler - 4 244 223 13 374 971-11 547 921 29 167 115 Avgang solgte driftsmidler - - - - - - Anskaffelseskost 31.12.2009-19 369 822 47 338 789 18 855 107 275 667 973 361 231 691 Akk. avskrivninger 01.01.2009-4 433 668 19 269 739 4 267 160 93 603 790 121 574 357 Tilgang - 2 907 395 4 972 155 453 235 12 019 290 20 352 074 Avgang - - - - - - Akk. avskrivninger 31.12.2009-7 341 063 24 241 894 4 720 395 105 623 080 141 926 432 Akkumulerte nedskrivninger 31.12.2009 - - - - - - Bokført verdi pr. 31.12.2009-12 028 758 23 096 895 14 134 712 170 044 893 219 305 259 Avskrivningssats 10 % 5 % 20% - 30% 0-4% 2-3% Selskapet benytter lineære avskrivninger for alle varige driftsmidler med unntak av tomter og boliger som ikke avskrives. Konsern Transportmidler Tomt/ Fordelings- Goodwill Fiberanlegg og utstyr Bygninger anlegg Sum Anskaffelseskost 01.01.2009 11 261 000 15 125 599 34 270 689 18 855 107 264 120 052 343 632 447 Tilgang kjøpte driftsmidler - 4 244 223 13 449 627-11 547 921 29 241 771 Avgang solgte driftsmidler - - - - - - Anskaffelseskost 31.12.2009 11 261 000 19 369 822 47 720 316 18 855 107 275 667 973 372 874 218 Akk. avskrivninger 01.01.2009 10 161 000 4 433 668 19 338 722 4 267 160 93 603 790 131 804 340 Tilgang 1 100 000 2 907 395 5 019 784 453 235 12 019 290 21 499 704 Avgang - - - - - - Akk. avskrivninger 31.12.2009 11 261 000 7 341 063 24 358 506 4 720 395 105 623 080 153 304 044 Akk. nedskrivninger 31.12.2009 - - - - - - Bokført verdi pr. 31.12.2009 0 12 028 759 23 361 810 14 134 712 170 044 893 219 570 174 Avskrivningssats 10 % 5 % 20% - 30% 0-4% 2-3% Konsernet benytter lineære avskrivninger for alle varige driftsmidler med unntak av tomter, som ikke avskrives. 20