Prospekt Endelige Vilkår for DnB NOR ETN Oil Service Bear Endelige Vilkår utgjør sammen med Grunnprospekt for DnB NOR Bank ASA datert 17. september 2010 og tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010 et Prospekt på DnB NOR ETN Oil Service Bear. Prospektet inneholder fullstendig informasjon om Utstederen og tilbudet. Grunnprospektet er tilgjengelig på Utsteders hjemmeside www.dnbnor.com, eller på Utsteders besøksadresse, Stranden 21, 0021 Oslo, eller etterfølger(e) til disse. Tilrettelegger Oslo, 26. oktober 2010 Utarbeidet i samarbeid med DnB NOR Markets 1 av 10
Ord med stor forbokstav som benyttes i Endelige Vilkår skal ha betydning som beskrevet i Grunnprospektets kapittel 3 Definisjoner og 14.1.2 Definisjoner, tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010 samt i disse Endelige Vilkår. 1 Sammendrag Sammendraget er utarbeidet utelukkende for å være en introduksjon til Prospektet. Informasjonen er således ikke uttømmende. Enhver investeringsbeslutning må baseres på investors egen helhetsvurdering av Prospektet og eventuell oppdatert informasjon om Utsteder og/eller ETN. Eventuell rettstvist knyttet til informasjon som gis i Prospektet kan påføre saksøkende investor kostnader knyttet til oversettelse av Prospektet forut for behandling av saken. Utsteders styre kan holdes erstatningsansvarlig for opplysningene i sammendraget dersom sammendraget er misvisende, ukorrekt eller selvmotsigende lest sammen med øvrige deler av Prospektet. Tilbudet og forventet tidsplan Tilbud om tegning fremsettes offentlig og kun i Norge. Tegning finner sted hos Tilrettelegger fra og med Emisjonsdato og inntil 10 Bankdager før Betalingsdato. Tegning skjer ved at tegneren melder interesse for kjøp av ETN direkte til Tilrettelegger på tilsvarende måte som ved omsetning av andre børsnoterte verdipapirer. Levering av ETN skjer mot betaling på tidspunkt som er avtalt mellom Tilrettelegger og tegneren på tegningstidspunktet. Tegneren vil motta melding fra Verdipapirregisteret når ETN er kreditert tegnerens VP-konto. Det er ingen omkostninger knyttet til tegningen utover kurtasje i henhold til gjeldende prisliste for Tilrettelegger. Ramme NOK 1.000.000.000, første transje minimum NOK 500.000.000. Overtegning er uaktuelt ettersom Tilrettelegger vil kunne velge mellom å stanse salg av andeler i ETN før Ramme overskrides, alternativt å øke Ramme. Betaling for tegnede andeler i ETN skjer på tidspunkt for oppgjør/levering av andelene til Salgskurs som er avtalt mellom Tilrettelegger og tegner på tegningstidspunktet. ETN vil initielt bli eiet av Utsteder i sin helhet. Emisjonskurs er 100 %. ETN er fritt omsettelige og vil bli søkt opptatt til notering på Oslo Børs fra og med Emisjonsdato. Tilrettelegger forplikter seg til å stille pris for minst NOK 50.000 på alle børsdager i minimum 85% av handledagen inklusive åpnings- og sluttauksjon under markedsforhold der Markedsavbrudd ikke foreligger. For ETN med teoretisk pris mindre enn NOK 1 øre vil det normalt ikke stilles noen kjøpskurs. Se for øvrig definisjon av Markedspleie i pkt 1.3 samt pkt 1.4.5 i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010. På Betalingsdato vil den enkelte ETN-eier godskrives Sluttverdibeløp direkte fra Verdipapirregisteret. Sluttverdibeløp fastsettes med utgangspunkt i Akkumulert Verdi t. Sluttverdibeløp utgjør endelig oppgjør for aktuell ETN, og kan være lavere enn ETN-eiers initielle investering. Sluttverdibeløp fastsettes med utgangspunkt i Akkumulert Verdi t, med mindre Aktiva i t noen gang under løpetiden for ETN i henhold til Kalkulasjonsagentens bedømning stiger med minst 50 % i løpet av en Beregningsdag. I sistnevnte tilfelle settes Sluttverdibeløp til 0 (null). Akkumulert Verdi t beregnes på hver Beregningsdag i perioden fra og med Emisjonsdato til og med senest Endelig Forfallsdato, der t = 1, 2, 3,,n og t = 1 er Emisjonsdato og t = n er senest Endelig Forfallsdato. Akkumulert Verdi t fremkommer ved at Utarbeidet i samarbeid med DnB NOR Markets 2 av 10
1) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag tillegges 2) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag multiplisert med Gearingfaktor multiplisert med den relative endringen i Aktiva i mellom gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag, som tillegges 3) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag multiplisert med 1 fratrukket Gearingfaktor og Rentebasis t multiplisert med Renteperiode, som fratrekkes 4) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag multiplisert med Renteperiode multiplisert med Rentemargin tillagt Administrasjonsgebyr. Ved beregning av Sluttverdibeløp for Put fratrekkes et innløsningsgebyr på 2 % av Akkumulert Verdi t. Det påløper ikke tegningsomkostninger eller tilretteleggingshonorar i ETN. Ved beregning av Akkumulert Verdi t fratrekkes Administrasjonsgebyr på 0,60 % p.a. (kan endres på månedlig basis, oppad begrenset til 0,75 % p.a.) som tilfaller Tilrettelegger. Ved beregning av Sluttverdibeløp for Put fratrekkes et innløsningsgebyr på 2 % av Akkumulert Verdi t som tilfaller Tilrettelegger. Se også pkt 3 Øvrig informasjon. Ved handel i ETN må det betales kurtasje i henhold til prisliste/avtale med det aktuelle meglerhus. Utstedelsen inngår som en del av Utsteders generelle finansiering. Risikofaktorer En investering i ETN karakteriseres som svært risikofylt. Muligheten for Sluttverdibeløp er derfor forbundet med høy risiko for tap av kurs betalt for verdipapiret. Den enkelte investor må selv vurdere muligheten for å oppnå Sluttverdibeløp opp mot risikoen for å tape hele eller deler av kurs betalt for verdipapiret. Sluttverdibeløp som vil kunne oppnås er blant annet knyttet til utviklingen i Aktiva i, som vil variere og er forbundet med store svingninger. Den enkelte investor oppfordres selv til å vurdere de markeder som ETN er knyttet opp mot og vurdere alternative investeringer før kjøp. En investering i ETN må ikke være høyere enn et beløp som investor har økonomisk styrke til å tape i sin helhet. Før beslutning om investering tas oppfordres den enkelte investor til å vurdere aktuell ETN, herunder Prospekt og brosjyre utarbeidet for DnB NOR ETN Oil Service Bear, opp mot alternative investeringsmuligheter. Dette er for å sikre at beslutningen om å investere i DnB NOR ETN Oil Service Bear er tilpasset egen økonomi og ønsket risikonivå. På Betalingsdato vil den enkelte ETN-eier godskrives Sluttverdibeløp direkte fra Verdipapirregisteret. Sluttverdibeløp utgjør endelig oppgjør for aktuell ETN, og kan være lavere enn ETN-eiers initielle investering. Sluttverdibeløp fastsettes med utgangspunkt i Akkumulert Verdi t, med mindre Aktiva i t noen gang under løpetiden for ETN i henhold til Kalkulasjonsagentens bedømning stiger med minst 50 % i løpet av en Beregningsdag. I sistnevnte tilfelle settes Sluttverdibeløp til 0 (null), det vil si at ETNeiers investerte beløp er tapt i sin helhet. Akkumulert Verdi t beregnes på hver Beregningsdag i perioden fra og med Emisjonsdato til og med senest Endelig Forfallsdato, der t = 1, 2, 3,,n og t = 1 er Emisjonsdato og t = n er senest Endelig Forfallsdato. Akkumulert Verdi t fremkommer ved at 5) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag tillegges 6) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag multiplisert med Gearingfaktor multiplisert med den relative endringen i Aktiva i mellom gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag, som tillegges 7) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag multiplisert med 1 fratrukket Gearingfaktor og Rentebasis t multiplisert med Renteperiode, som fratrekkes 8) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag multiplisert med Renteperiode multiplisert med Rentemargin tillagt Administrasjonsgebyr Utarbeidet i samarbeid med DnB NOR Markets 3 av 10
For DnB NOR ETN Brent Bear er Gearingfaktoren (minus) 2, det vil si at utviklingen i Aktiva i t fordobles med negativt fortegn ved beregningen av Akkumulert Verdi t. Ved beregning av Sluttverdibeløp for Put fratrekkes et innløsningsgebyr på 2 % av Akkumulert Verdi t. Sluttverdibeløp utgjør endelig oppgjør for aktuell ETN, og kan være lavere enn ETN-eiers initielle investering. ETN-eier kan således tape inntil hele det investerte beløpet. Ved salg av ETN før Forfallsdato vil oppgjør skje til gjeldende markedskurs som vil kunne være lavere eller høyere enn pari kurs, avhengig av verdiutviklingen av blant annet Aktiva i samt aktuelle markedsforhold. Dette inkluderer markedskurser for de forretninger som Utsteder inngår i markedet for å sikre investor avkastningen fra Aktiva i 's verdiutvikling. Se kapittel 2 Betingelser, definisjonen av Markedspleie, for nærmere opplysninger om annenhåndsomsetning av DnB NOR ETN Oil Service Bear. Siden DnB NOR ETN Oil Service Bear er utstedt av DnB NOR Bank ASA har du også en risiko for at Utsteder ikke er i stand til å betale et eventuelt Sluttverdibeløp på Betalingsdato (kredittrisiko). DnB NOR Bank ASA er pr 26. oktober 2010 ratet A+ av Standard & Poor's, Aa3 av Moody's og AA av DBRS slik at kredittrisikoen må anses som lav. For en innføring i risikofaktorer knyttet til DnB NOR Bank ASA og generell risiko knyttet til ETN (som undergruppe til Markedssertifikat) anbefales investor å sette seg inn i Grunnprospektet for Utsteder datert 17. september 2010 samt tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010. 2 Betingelser Generelt: ISIN: NO 0010590557 Ticker: ETN: Utsteder: Type: BEAR OBOSX DNM DnB NOR ETN Oil Service Bear DnB NOR Bank ASA ETN (Exchange Traded Note) Ramme: NOK 1.000.000.000 Beløp [- 1. transje]: NOK 500.000.000 ETN åpnes 25. oktober 2010. Første transje minimum NOK 500.000.000, maksimum NOK 1.000.000.000. ETN lukkes senest 5 Bankdager før Forfallsdato. Andeler i ETN á: NOK 25,00 - likestilte og sideordnede. Minste tegningsbeløp: N/A ETN-andelenes form: Kun elektroniske verdipapirer registrert i Verdipapirregistret. Tegningperiode: Som angitt i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.4. Betaling: Som angitt i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.4. Åpning/Lukking ETN vil åpnes på Emisjonsdato og lukkes senest fem Bankdager før Forfallsdato. Emisjonsdato: 27. oktober 2010 Utarbeidet i samarbeid med DnB NOR Markets 4 av 10
Forfallsdato: Som definert i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Forfallsdato er enten eller Den dato ETN forfaller, som er det tidligste av: i) Endelig Forfallsdato ii) den dato Utsteder fastsetter som Forfallsdato, jfr Call t iii) den Beregningsdag forut for Endelig Forfallsdato hvor Aktiva i etter Kalkulasjonsagentens oppfatning har steget med minst 50 % i løpet av aktuell Beregningsdag Innløsningsdato, jfr Put Endelig Forfallsdato er 27. oktober 2040. Avkastning: Aktiva i : Aksjeindeks som fremkommer av nedenstående tabell med tilhørende nummerering i, vekt w i, identifikasjonskoden i den Elektronisk Nyhetsformidleren Bloomberg's finansielle informasjonssystem samt Børs: i Aktiva i Vekt, w i Bloomberg kode Børs 1 Oslo Børs OBX Oil Service 1/1 OBOSX Oslo Børs Indeks Oslo Børs OBX Oil Service Indeks Oslo Børs OBX Oil Service Indeks er en krysset indeks basert på selskaper som både er medlem i OBX indeksen og GICS sektorindeksen OSE101010. Kalkulasjonsagenten kan med samtykke fra Tillitsmannen velge å endre grunnlaget for beregning av Aktiva i dersom det oppstår omstendigheter som gjør det vanskelig å beregne Akkumulert Verdi t eller å inngå sikringsforretning basert på opprinnelig Aktiva i. Nytt beregningsgrunnlag for Aktiva i skal i henhold til Kalkulasjonsagentens vurdering gi tilsvarende eller tilnærmet tilsvarende resultater som opprinnelig beregningsgrunnlag. Aktiva i t : Som definert i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Aktiva i t fastsettes på hver Beregningsdag i perioden fra og med Emisjonsdato til og med senest Endelig Forfallsdato, der t = 1, 2, 3,,n og t = 1 er Emisjonsdato og t = n er senest Endelig Forfallsdato. Gearingfaktor: Som definert i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Gearingfaktoren er (minus) 2. Beregningsdag: Som definert i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Børsdag: Som definert i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Evalueringstidspunkt: Som definert i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. For fastsettelse av Aktiva i t bestemmes Evalueringstidspunkt av Børs. For fastsettelse av Rentebasis t er Evalueringstidspunkt klokken 12.00 Oslo tid. Administrasjonsgebyr: Som definert i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Utarbeidet i samarbeid med DnB NOR Markets 5 av 10
Administrasjonsgebyr er 0,60 % p.a. Administrasjonsgebyret kan endres på månedlig basis, oppad begrenset til 0,75 % p.a. Valutakurs t : N/A Rentebasis t : Som definert i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. NIBOR T/N (tomorrow/next, lån fra i morgen til i overmorgen), slik dette fremkommer på Evalueringstidspunktet på Bloomberg: "NIBORTN index". Kalkulasjonsagenten kan med samtykke fra Tillitsmannen velge å endre Rentebasis t dersom det oppstår omstendigheter som gjør det vanskelig å beregne Akkumulert Verdi t eller å inngå sikringsforretning basert på opprinnelig Rentebasis t. Ny Rentebasis t skal i henhold til Kalkulasjonsagentens vurdering gi tilsvarende eller tilnærmet tilsvarende resultater som opprinnelig Rentebasis t. Rentemargin: Som definert i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Rentemargin er 0,20 % p.a. Rentemargin kan endres på månedlig basis, oppad begrenset til 1,00 % p.a. Akkumulert Verdi t : Som definert i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Akkumulert Verdi t beregnes på hver Beregningsdag i perioden fra og med Emisjonsdato til og med senest Endelig Forfallsdato, der t = 1, 2, 3,,n og t = 1 er Emisjonsdato og t = n er senest Endelig Forfallsdato. Akkumulert Verdi t (AV t ) fremkommer ved at 1) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag tillegges 2) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Gearingfaktor (GF) multiplisert med den relative endringen i Aktiva i mellom gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag, som tillegges 3) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med 1 fratrukket Gearingfaktor (GF) og Rentebasis t (RB t ) multiplisert med Renteperiode (RP), som fratrekkes 4) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Renteperiode (RP) multiplisert med Rentemargin (RM) tillagt Administrasjonsgebyr (AG) Akkumulert Verdi t målt i Valuta er gitt ved følgende formel per andel i ETN: AV t = AV t 1 t Aktivai Aktiva 1 + GF t 1 Aktivai + t 1 i t ( 1 GF ) ( RB RP ) RP ( RM + AG) ( ) Akkumulert Verdi 0 (AV 0 ) er NOK 25,00. Sluttverdibeløp: Som definert i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Sluttverdibeløp fastsettes som når Forfallsdato fastsettes i henhold til Call eller Endelig Forfallsdato: Akkumulert Verdi t beregnet på Forfallsdato, eller når Forfallsdato fastsettes i henhold til Put: Akkumulert Verdi t beregnet på Forfallsdato fratrukket et innløsningsgebyr på 2,00 % av Akkumulert Verdi t når Forfallsdato fastsettes som følge av at Aktiva i t noen gang Utarbeidet i samarbeid med DnB NOR Markets 6 av 10
under løpetiden for ETN i henhold til Kalkulasjonsagentens bedømning stiger med minst 50 % i løpet av en Beregningsdag: 0 (null), det vil si at ETN-eiers investerte beløp er tapt i sin helhet. Nedenfor vises eksempler for Sluttverdibeløp beregnet med utgangspunkt i Salgskurs (kundens kjøpskurs) NOK 30, AV t-1 NOK 33, Administrasjonsgebyr 0,60 % p.a., Renteperiode 1/360, Rentebasis t 2,30 % p.a., Rentemargin 0,20 % p.a. og Gearingfaktor (minus) 2. Utvikling viser ulike scenarier for utviklingen i Aktiva i t, Sluttverdibeløp er beregnet i henhold til formelen over og Avkastning i NOK viser Sluttverdibeløp justert for Salgskurs (eventuell kurtasje reduserer Avkastning i NOK). Utvikling Sluttverdibeløp Avkastning i NOK Avkastning i NOK i % av Salgskurs 5 % 29,71-0,29-0,98 3 % 31,03 1,03 3,42 1 % 32,35 2,35 7,82 0 % 33,01 3,01 10,02-1 % 33,67 3,67 12,22-3 % 34,99 4,99 16,62 5 % 36,31 6,31 21,02 Nedenfor vises eksempler for Sluttverdibeløp beregnet med utgangspunkt i Salgskurs (kundens kjøpskurs) NOK 30, AV t-1 NOK 27, Administrasjonsgebyr 0,60 % p.a. og Renteperiode 1/360, Rentebasis t 2,30 % p.a., Rentemargin 0,20 % p.a. og Gearingfaktor (minus) 2. Utvikling viser ulike scenarier for utviklingen i Aktiva i t, Sluttverdibeløp er beregnet i henhold til formelen over og Avkastning i NOK viser Sluttverdibeløp justert for Salgskurs (eventuell kurtasje reduserer Avkastning). Utvikling Sluttverdibeløp Avkastning i NOK Avkastning i NOK i % av Salgskurs 5 % 24,30-5,70-18,98 3 % 25,38-4,62-15,38 1 % 26,46-3,54-11,78 0 % 27,00-3,00-9,98-1 % 27,54-2,46-8,18-3 % 28,62-1,38-4,58-5 % 29,70-0,30-0,98 6 % 30,24 0,24 0,82 ISDA-regelverk: Som definert i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Emisjonskurs: 100 % Kursutvikling Aktiva i : Se ticker OBOSX på http://www.oslobors.no Bankdag: Som definert i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Markedsforstyrrelse: Som definert i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Avdrag og innløsning: Innløsningsretter (Put/Call): Som definert i Innløsningsretter (put/call) i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Utarbeidet i samarbeid med DnB NOR Markets 7 av 10
ETN-eiers Innløsningsrett (Put): ETN-eier kan hver tredje fredag i månedene januar, april, juli eller oktober i hele løpetiden for ETN velge å innløse sin beholdning i ETN i sin helhet ("Innløsningsdato"). Utsteders Innløsningsrett (Call): Utsteder kan på ethvert tidspunkt i løpetiden for ETN velge å innløse ETN i sin helhet ("Calldato"). Innløsningsdato: Som definert i Put (ETN-eiers innløsningsrett) i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Innløsningsdato er hver tredje fredag i månedene januar, april, juli eller oktober i hele løpetiden for ETN. Er Innløsningsdato en dag som ikke er Bankdag flyttes Innløsningsdato til første påfølgende Bankdag. Krav om innløsning må skje skriftlig og være mottatt av den enkelte ETNeiers kontofører i Verdipapirregisteret senest 5 fem Bankdager før Innløsningsdato. Innløsningen skjer til Akkumulert Verdi t fratrukket et innløsningsgebyr på 2,00 % av Akkumulert Verdi t, som fastsettes på Forfallsdato og betales på Betalingsdato som Sluttverdibeløp. Avdrag: Som definert i Avdrag i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Innløsning: Som angitt i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.4 Forpliktelser: Utsteders særskilte forpliktelser i løpet av løpetid for ETN: Notering og formalia: Notering av ETN/Noteringssted/ Markedsplass: Markedspleie: Som definert i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Som definert i Notering av ETN og annenhåndsomsetning i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Markedsplass er Oslo Børs. Som definert i Markedspleie i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Endring av vilkårene og endrede forutsetninger: N/A Avtale/-n: Som angitt i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.4. ETN-eierne har ved tegning av andeler i ETN tiltrådt Avtalen og er således bundet av Avtalens vilkår. ETN-eiermøte/ stemmerettigheter: Tilgang til dokumentasjon: Tillitsmann/-en: Som definert i ETN-eiermøte/Stemmerettigheter i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Se http://www.dnbnor.no Som definert i Tillitsmann i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Registerfører: Som definert i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Verdipapirregister: Som definert i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Utarbeidet i samarbeid med DnB NOR Markets 8 av 10
Kalkulasjonsagent: Som definert i Kalkulasjonsagent i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. Tegningssted: Noteringsavgifter: Innbetalt Beløp: Forventet fordeling av Innbetalt Beløp: Som definert i Tegningssted i tillegg til Grunnprospekt datert 6. oktober 2010, pkt 1.3. NOK 4.500/NOK 2.000 pr ETN pr år, noteringsavgiften avkortes avhengig av antall kvartaler innenfor et år den enkelte ETN løper. N/A N/A 3 Øvrig informasjon Rådgiver DnB NOR Markets har vært tilrettelegger av ETN, og har bistått Utsteder med utarbeidelse av Endelige Vilkår. Tilrettelegger vil kunne inneha posisjoner i ETN. Tilrettelegger bekrefter for øvrig, så langt Tilrettelegger kjenner til, at det ikke foreligger interessekonflikter som er av vesentlig betydning for utstedelsen av ETN. Rating Det foreligger offisiell rating av Utsteder avgitt av følgende ratingselskaper: Standard & Poors: A+ En utsteder med rating A har god kapasitet til å møte sine finansielle forpliktelser, men er noe følsom overfor negative økonomiske forhold og øvrige endringer i forhold av betydning for driften. Plusstegnet angir plassering innenfor A rating (originalteksten samt ytterligere forklaring finnes på engelsk språk på www2.standardandpoors.com) Moody's: Aa3 Gjeldsforpliktelser med rating Aa er ansett å være av høy kvalitet og er forbundet med svært lav kredittrisiko. 3-tallet angir plassering innenfor Aa rating (originalteksten samt ytterligere forklaring finnes på engelsk språk på www.moodys.com) DBRS (Dominion Bond Rating Service): AA Langsiktig gjeld med rating AA er av "superior" kredittkvalitet, og beskyttelse av rente og hovedstol er ansett som høy (originalteksten samt ytterligere forklaring finnes på engelsk språk på www.dbrs.com) Det foreligger ikke offisiell rating av ETN. Honorarer Det påløper ikke tegningsomkostninger i ETN. Utarbeidet i samarbeid med DnB NOR Markets 9 av 10
Ved beregning av Akkumulert Verdi t fratrekkes Administrasjonsgebyr på 0,60 % p.a. (kan endres på månedlig basis, oppad begrenset til 0,75 % p.a.). Administrasjonsgebyret tilfaller Tilrettelegger for tilrettelegging, oppfølging og administrasjon av produktet. Ved beregning av Sluttverdibeløp for Put fratrekkes et innløsningsgebyr på 2 % av Akkumulert Verdi t. Innløsningsgebyret tilfaller Tilrettelegger for gjennomføring og oppfølging av innløsningen. Ved handel i produktet må ETN-eier betale kurtasje i henhold til prisliste/avtale med det aktuelle meglerhus. Utarbeidet i samarbeid med DnB NOR Markets 10 av 10