Årsrapport 2015
NØKKELTALL Tall i 1000 kr 2015 2014 2013 2012 2011 Arbeidsgivers andel premie 193 568 219 796 198 949 199 317 240 432 Medlemsinnskudd 11 176 10 402 10 069 9 687 9 179 Finansinntekter netto 126 271 271 540 333 941 286 888 86 847 Utbetalte pensjoner 161 142 168 297 163 656 161 153 156 718 Administrasjonskostnader 1 8 924 9 559 7 951 7 724 6 919 Selskapsporteføljen 556 698 535 040 483 514 447 945 398 254 Kollektivporteføljen 3 735 588 3 705 620 3 534 484 3 194 404 2 911 306 Premiereserve 3 126 663 3 042 517 2 955 258 2 854 531 2 655 459 Tilleggsavsetninger 230 657 177 215 177 215 177 215 177 215 Kursreguleringsfond 324 258 352 942 290 476 150 307 71 089 Premiefond 20 264 108 590 103 390 8 460 - Forsikringsforpliktelser 3 701 843 3 681 265 3 526 339 3 190 513 2 903 763 Egenkapital 586 259 552 955 488 823 449 566 403 532 Forvaltningskapital 4 292 286 4 240 660 4 017 999 3 642 350 3 309 561 Forholdstall Administrasjonskostnader i % 0,21 % 0,23 % 0,20 % 0,21 % 0,21 % av forv. kapital 1 Verdijustert avkastning (markedsverdier) 1,7 % 7,4 % 8,9 % 9,0 % 2,70 % Bufferkapitalutnyttelse 2 81,0 % 99,0 % 78,1 % 76,0 % 73,5 % Kapitaldekningsgrad 22,5 % 21,6 % 22,2 % 23,4 % 29,4 % Medlemmer Antall premiebetalende medlemmer 717 685 688 686 682 Oppsatte rettigheter 946 906 854 851 809 Pensjonister Alderspensjon 731 742 733 732 728 Uførepensjon 124 129 132 138 148 Ektefellepensjon 205 200 202 213 218 Barnepensjon 2 2 3 5 7 Sum pensjonister 1062 1073 1070 1088 1101 Total antall i pensjonsordningen 2725 2664 2612 2625 2592 1 Kostnad er i 2015 korrigert for inntekt på 1,1 mill. kr som er annen inntekt knyttet til årets beregning av pensjonskostnad for pensjonskassens ansatte 2 Bufferkapitalutnyttelsen som definert i Finanstilsynets stresstest I 2
STYRETS BERETNING I FORMÅL, ORGANISASJON OG LEDELSE Norges Banks pensjonskasse ble opprettet 1. juli 1916 av Norges Bank. Pensjonskassens formål er å yte pensjoner til medlemmene og andre pensjonsberettigede i henhold til inngått pensjonsavtale mellom pensjonskassen og Norges Bank. Norsk Kontantservice AS og Det Norske Myntverket AS er tilsluttet avtalen. Pensjonskassens målsetting er å yte en effektiv og god service til medlemmer, pensjonister og arbeidsgivere samt å sikre en effektiv og betryggende forvaltning av pensjonskassens midler. Pensjonskassen er underlagt tilsyn fra Finanstilsynet. Pensjonskassen er en selvstendig juridisk enhet med egen regnskapsføring. Pensjonskassens midler holdes atskilt fra bankens og tilsluttede selskapers midler og hefter ikke for deres forpliktelser. Regnskapet er ført etter regnskapsloven og etter forskrift av 20. desember 2011 om årsregnskap for pensjonsforetak. Det er etablert kontoføring for medlemsforetakene som omfattes av pensjonsordningen. Medlemsforetakene får tilsendt en oversikt som inneholder kunderegnskapet med oversikt over forsikringskapitalen, endringer i kapitalen siste år og status for forsikringen per 31. desember det enkelte år. Pensjonskassen ledes av et eget styre på seks medlemmer med varamedlemmer. Fire styremedlemmer med to varamedlemmer oppnevnes av bankens hovedstyre, hvorav minst ett styremedlem ikke har noen tilknytning til pensjonskassen eller til banken eller tilsluttede selskaper. To styremedlemmer med varamedlemmer oppnevnes av arbeidstakernes organisasjoner. Styret velger selv sin leder blant styrets medlemmer. Styremedlemmer oppnevnes normalt for en periode på tre år. Styret har i 2015 bestått av Oppnevnt av Funksjonsperiode til Medlemmer Harald Bøhn styrets leder bankens hovedstyre 31.12.17 Jan Thomsen bankens hovedstyre 31.12.16 Kristin Gulbrandsen bankens hovedstyre 31.12.15 Espen Kløw eksternt medlem bankens hovedstyre 31.12.16 Bodil Klakegg arbeidstakerorganisasjonene 31.12.15 Herborg Hagesveen arbeidstakerorganisasjonene 31.12.15 Varamedlemmer Sigbjørn Atle Berg 31.12.16 Helge Syrstad 31.12.16 Anita Bredesen personlig varamedlem for Bodil Klakegg 31.12.15 Erna Hoff personlig varamedlem for Herborg Hagesveen 31.12.15 3
Styret i 2016 består av: Oppnevnt av Funksjonsperiode til Medlemmer Harald Bøhn styrets leder bankens hovedstyre 31.12.17 Jan Thomsen bankens hovedstyre 31.12.16 Kristin Gulbrandsen bankens hovedstyre 31.12.18 Espen Kløw eksternt medlem bankens hovedstyre 31.12.16 Unni Lærum arbeidstakerorganisasjonene 31.12.18 Erna Hoff arbeidstakerorganisasjonene 31.12.18 Varamedlemmer Sigbjørn Atle Berg 31.12.16 Helge Syrstad 31.12.16 Petter Nordal personlig varamedlem for Unni Lærum 31.12.18 Kristoffer Haugen personlig varamedlem for Erna Hoff 31.12.18 Daglig leder Lars Hammersbøen har fungert som styrets sekretær. Styret har hatt 5 møter i 2015. II ADMINISTRASJON Pensjonskassen dekker egne kostnader til drift og forvaltning. Pensjonskassens administrasjon holder til i Norges Banks lokaler i Oslo. Pensjonskassen har ved utgangen av året 3 ansatte (2,5 årsverk) hvorav 2 kvinner. Styret har ikke utarbeidet spesiell strategi knyttet til likestilling. Det er i løpet av året ikke registrert skader eller ulykker. Det har vært ubetydelig sykefravær i løpet av året. Arbeidsmiljøet er godt, og pensjonskassen påvirker i ubetydelig grad det ytre miljøet. Pensjonskassen har utkontraktert pensjonsberegninger og pensjonsutbetalinger til Storebrand Pensjonstjenester AS. Pensjonskassen har i 2015 igangsatt arbeid med å overta oppgjørsarbeidet selv, dvs. i hovedsak arbeid som knytter seg beregninger av pensjon for det enkelte medlem. Pensjonskassen overtar oppgjørsarbeidet knyttet til uførepensjoner fra 1. januar 2016 og det er en målsetting om at dette skal være gjennomført for alle pensjonsytelser i løpet av 2016. Pensjonskassen har fra 1. januar 2015 administrert Norges Banks driftspensjoner. Storebrand Pensjonstjenester AS er ansvarshavende aktuar i pensjonskassen. Aktuar Isabelle Graasvoll foresto dette arbeidet frem til 30. april 2015 og Espen Norberg har forestått dette arbeidet på vegne av selskapet fra 1. mai og resten av 2015. BDO AS er underleverandør til Storebrand Pensjonstjenester AS for levering av regnskapstjenester. All kapitalforvaltning er satt ut til eksterne forvaltere. Deloitte AS er pensjonskassens revisor. 4
III MEDLEMSVIRKSOMHETEN Pensjonskassen er en pliktig pensjonsordning for alle bankens ansatte som oppfyller minste kravet for medlemskap (minst 20 prosent stilling og medlem av norsk folketrygd). I tillegg til banken omfattes selskapene Norsk Kontantservice AS og Det Norske Myntverket AS av pensjonsordningen. Det er kun arbeidstakere som var ansatt i Norges Bank ved utskillingen av de to selskapene som er medlemmer i pensjonsordningen. Ordningen er således lukket for nye ansatte i de to selskapene. IV FORSIKRINGSVIRKSOMHETEN PENSJONSYTELSER Pensjonsordningen er i likhet med pensjonsordningene i offentlig sektor en bruttoordning med fast ytelsesplan og garantert samlet pensjonsnivå på 2/3 av pensjonsgivende lønn ved fratreden ved full opptjening på 30 år. Pensjonskassens ytelser er alderspensjon, uføre pensjon, ektefellepensjon og barnepensjon. Pensjonsordningen er tilpasset nye regler som kom med pensjonsreformen i 2011 og ny uførepensjon gjeldende fra 2015 etter samme prinsipp som for Statens pensjonskasse. Ytelsene er, med unntak av ny uførepensjon, samordningspliktige med ytelser fra folketrygden og andre offentlige tjenestepensjoner etter reglene i samordningsloven med forskrifter. Pensjonskassen er ikke med i overføringsavtalen mellom Statens pensjonskasse og pensjonsordningene i kommunal sektor. PREMIER Det er beregnet særskilt premie for hvert av selskapene. Den ordinære årspremien er en såkalt forskuddsvis beregnet premie per 1. januar. Endringer i pensjonsgrunnlag eller andre forhold som kan påvirke pensjonsytelsene gjennom året inngår ikke. Reguleringspremier for endringer i lønn, folketrygdens grunnbeløp og endringer i medlemsbestand i løpet av året er innkrevd ved kvartalsvise oppgjør. MEDLEMSBESTAND Følgende oversikt viser utviklingen i medlemsbestanden over aktive premiebetalende siden 2011. 2015 2014 2013 2012 2011 Norges Bank 698 662 658 653 640 Norsk Kontantservice AS 8 12 20 20 25 Det Norske Myntverket AS 9 9 9 12 16 Norges Banks pensjonskasse 2 2 1 1 1 Sum 717 685 688 686 682 Ved årsskiftet var kjønnsfordelingen for aktive medlemmer 456 menn og 261 kvinner. Krav til tjenestetid for rett til fremtidig pensjon (oppsatt rettighet) er 1 år. Det er ved årsskiftet 946 tidligere ansatte som har rett til fremtidig pensjon, en netto økning på 40 personer fra året før. Oppsatt pensjon kommer normalt til utbetaling fra fylte 67 år. PENSJONISTER Ved utgangen av året er det i alt 1 062 pensjonister mot 1 073 året før. 731 personer mottar alderspensjon, 124 personer mottar uførepensjon mens 205 personer mottar pensjon etter avdød ektefelle. Pensjonskassen utbetaler 2 barnepensjoner. 5
V KAPITALFORVALTNINGEN Styret fastsetter pensjonskassens retningslinjer for kapitalforvaltning. Retningslinjene vurderes minst en gang per år av styret. Styret har fastsatt vekter (andel av totalporteføljen) for de ulike aktivaklasser. Valg av vekter er basert på en avveiing mellom forventet avkastning, risiko og risikobærende evne. Tabellen under viser endringer i aktivasammensetningen fra 2011. Endringer er begrunnet med et ønske om en mer diversifisert portefølje. Vekter AKTIVAKLASSE 2011 2012 2013 2014 2015 Norske aksjer 5 % 5 % 5 % 5 % 5 % Globale aksjer 20 % 20 % 20 % 25 % 25 % Sum aksjer 25 % 25 % 25 % 30 % 30 % Norske Obligasjoner 75 % 60 % 50 % 45 % 45 % Globale obligasjoner 0 % 10 % 15 % 15 % 15 % Sum obligasjoner 75 % 70 % 65 % 60 % 60 % Eiendom 0 % 5 % 10 % 10 % 10 % Sum 100 % 100 % 100 % 100 % 100 % Ved utgangen av 2015 utgjorde obligasjonsporteføljen som er klassifisert som holde til forfall ( anleggsportefølje ) ca. 21 prosent av den totale porteføljen. Styret har i 2014 besluttet at forfall i denne porteføljen reinvesteres i omløpsporteføljene. Det skal foretas rebalansering tilbake til de strategiske vektene for porteføljens aktivaklasser når avviket mellom porteføljens faktiske og vedtatte vekter overstiger visse grenser og såfremt det vurderes slik at pensjonskassen har tilstrekkelig risikobærende evne til å gjennomføre dette. Ved valg av strategiske vekter har styret lagt vekt på at pensjonskassen skal ha tilstrekkelig bufferkapital til å kunne sitte igjennom store kursfall samt opprettholde fastsatte vekter gjennom rebalansering. All kapitalforvaltning er satt ut til eksterne forvaltere. Oversikt over forvaltere vises i note 11 og note 12. Norske aksjer Norske aksjer forvaltes gjennom diskresjonære mandater. Det er satt en ramme for hvor stor risiko pensjonskassen kan ta i forhold til aktuell referanseindeks i form av risikomålet forventet relativ volatilitet. Denne er satt til 6 prosentpoeng. Globale aksjer Globale aksjer er i sin helhet investert i fond, hvorav ca. 80 prosent i indeks eller indeksnære fond. Global aksjeportefølje skal være bredt eksponert og med regionale vekter omtrent som verdensindeksen MSCI AC. Med unntak av investeringer i fremvoksende markeder er posisjoner i globale aksjefond valutasikret. Norske obligasjoner Norske renteinstrumenter forvaltes gjennom tre diskresjonære mandater. For papirer som måles til markedsverdi skal durasjonen være minimum 1 år og maksimum være 5 år. For 6
obligasjoner som holdes til forfall skal durasjonen være minimum 1,5 år og maksimum 5,5 år. Det skal kun investeres i papirer med minimum kredittkvalitet «Investment grade». Globale obligasjoner Globale renteinstrumenter er i sin helhet investert i fond. Porteføljen skal i gjennomsnitt ha minimum kredittkvalitet lik «Investment grade», og durasjon skal være minimum 0 år og maksimum 4 år. Fond er valutasikret. Eiendom Det investeres kun i ubelånte eiendomsfond. To av fondene er kun investert i norsk eiendom og ett av fondene er investert i hovedsakelig norsk og noe nordisk eiendom. Alle investeringer i aksjer og utenlandske omløpsobligasjoner måles mot brede og anerkjente indekser. Omløpsobligasjoner måles mot statsobligasjonsindekser i mangel av andre relevante indekser. Foruten å vurdere forvalternes risikostyring og evne til å skape avkastning, gjør styret en vurdering av forvalters etiske kriterier med fokus på miljø- og samfunnsmessige forhold. Gjeldende fra 2015 er retningslinjene for ansvarlig investeringspraksis tydeliggjort med følgende bestemmelse: Norges Banks pensjonskasses midler skal forvaltes i samsvar med ansvarlig investeringspraksis. Forvaltningsmandater / fond skal følge prinsipper som baserer seg på hensynene til god selskapsstyring, miljø og samfunnsmessige forhold i forvaltningen i tråd med internasjonale anerkjente prinsipper og standarder som FNs Global Compact, OECDs retningslinjer for eierstyring og selskapsledelse og OECDs retningslinjer for flernasjonale selskaper. Forvaltningsmandater / fond skal utelukke selskaper som er utelukket av etikkrådet og dermed ikke tilgjengelige for Statens pensjonsfond utland. FINANSIELL RISIKOSTYRING OG SOLIDITET En hovedoppgave for pensjonskassen er å sikre at det foreligger tilstrekkelige midler når det enkelte medlem blir pensjonert slik at midlene kan finansiere utbetaling av fremtidige pensjoner. Norges Banks pensjonskasse skal hvert år innfri den årlige avkastningsgarantien, for tiden 2,8 prosent. Klarer ikke pensjonskassen å innfri avkastningsgaranti, og det ikke er tilstrekkelig med bufferkapital, vil dette medføre behov for tilførsel av kapital til kundekontraktene fra pensjonskassens egenkapital. Det stilles strenge regulatoriske krav til hvordan kapitalen kan investeres og til hvordan pensjonskassen utøver sin forvaltning. Pensjonskassen hadde i 2015 to formelle kapitalkrav som skulle være oppfylt til enhver tid: Kapitaldekningskravet som krevde at ansvarlig kapital minimum skulle utgjøre 8 prosent av risikovektet balanse (se note 23). Solvensmarginkravet (Solvens I) som krevde at ansvarlig kapital minimum utgjorde 100 prosent av et beregningsgrunnlag for forsikringsforpliktelsene (se note 24). Kapitaldekningskravet bortfalt som krav fra 1. januar 2016. 7
Pensjonskasser unntas foreløpig EUs nye soliditetsregelverk for forsikringsforetak, Solvens II, men Finanstilsynet har uttrykt en klar forventning om at pensjonsforetakene videreutvikler sine prosesser for en samlet vurdering av alle vesentlige risikoer, herunder virkningen av et lavt rentenivå. Pensjonskassen er pålagt å gjennomføre og rapportere halvårlig to stresstester til Finanstilsynet: Stresstest I er basert på virkelige verdier av eiendeler og forpliktelser og en definisjon av bufferkapital under forutsetning av at pensjonskassen avvikles. Finanstilsynets metodikk og forutsetningene i stresstest I er tilpasset regelverket i Solvens II. Finanstilsynet vurderer en bufferkapitalutnyttelse på over 200 prosent i stresstest I som høy risiko som indikerer svak finansiell stilling. Stresstest II er basert på bokførte verdier og en definisjon av bufferkapital under forutsetning av løpende drift. Finanstilsynet vurderer en bufferkapitalutnyttelse på over 150 prosent som høy risiko. Selv om Finanstilsynets stresstester ikke er formelle kapitalkrav så vil tilsynet følge opp pensjonsforetak som vurderes å ha høy risiko. Finanstilsynet har i brev til Finansdepartementet foreslått at en forenklet versjon av Solvens II kapitalkravet (basert på tilsynets stresstest I) innføres som et formelt kapitalkrav for pensjonsforetak gjeldende fra 2018. Finanstilsynet har ikke fastsatt nivå for maksimal bufferkapitalutnyttelse eller hvilke eventuelle overgangsregler som vil gjelde. Departementet har i brev til Finanstilsynet sagt seg enig i at det bør utarbeides utkast til nye soliditetskrav i Norge for å sikre hensiktsmessig regulering av pensjonskassene basert på en forenklet versjon av Solvens II. Finanstilsynet skal innen utgangen av juni 2016 legge frem forslag til høringsnotat og utkast til forskriftsregler om nye kapitalkrav. Pensjonskassen har implementert interne retningslinjer for å håndtere finansiell risiko. Formålet med aktivt å styre risiko er å opprettholde en god risikobærende evne og fortløpende avpasse den finansielle risiko til pensjonskassens soliditet. Forskrift om pensjonskassers kapitalforvaltning sier at pensjonskasser skal jevnlig, og minst ved utgangen av hvert kvartal, analysere hvordan uvanlige markedsforhold vil påvirke pensjonskassens bufferkapital. Pensjonskassen benytter Finanstilsynets maler for stresstester til dette arbeidet. Pensjonskassens styre skal vurdere å iverksette tiltak for å redusere risikoen eller øke bufferkapitalen dersom analysene viser at selskapet kan bli påført tap som innebærer at selskapet ikke lenger vil oppfylle egenkapitalkrav fastsatt i lov og forskrift. Styret har fastsatt ramme for akseptabel bufferkapitalutnyttelse (tapspotensial i forhold til bufferkapital) i stresstest I til 130 prosent og i stresstest II til 120 prosent og har etablert rutine for varsling om bufferkapitalutnyttelsen kommer over dette nivået. Per 31.12.2015 viser stresstest I og II en bufferkapitalutnyttelse på henholdsvis 81 prosent og 45 prosent. På grunnlag av kvartalsvise risikoanalyser har ikke styret i 2015 funnet behov for å etablere tiltak for å redusere risikoen eller styrke bufferkapitalen. Kapitaldekningsreglene var oppfylt gjennom hele 2015. Kapitaldekningen var 22,5 prosent ved utgangen av 2015 mot et kapitaldekningskrav på 8 prosent til enhver tid. For kapitaldekning per 31.12.2015 vises det til note 23 til regnskapet. Pensjonskassen hadde ved utgangen av 2015 638,1 mill.kr. i solvensmarginkapital mot et solvensmarginkrav på 126,7 mill.kr. For solvensmarginkrav vises det til note 24 til regnskapet. 8
Likviditetsrisikoen på investert kapital vurderes som lav. Med unntak av investeringer i eiendomsfond og obligasjoner som er ment holdt til forfall, er pensjonskassens eiendeler plassert i verdipapirer som i normale markeder kan omgjøres til kontanter med 3-5 dagers varsel. Styret mottar hver måned en avkastningsrapport som viser den enkelte forvalters avkastning mot relevant indeks siste måned og historisk. I samme rapport gjøres en kontroll av om retningslinjer er oppfylt. Avvik rapporteres særskilt til styret og til forvalter. Det er oppnevnt en uavhengig investeringskomite som rapporterer til pensjonskassens styre. Investeringskomiteen vurderer avkastningsrapporter, foretar en kvartalsvis sjekk av pensjonskassens soliditet (kapitaldekning og stresstest) og vurderer om det er behov for tiltak. VI REGNSKAPETS HOVEDELEMENTER AVKASTNING INVESTERTE MIDLER Følgende oversikt viser faktisk avkastning bokført og virkelig verdi for aksjer, obligasjoner og eiendom i 2015 for samlet portefølje. Ved måling av avkastning er metoden modifisert Dietz benyttet. I avkastningstallene er forvaltningshonorarene fratrukket. Avkastning i prosent Bokført verdi Virkelig verdi Referanse Norske aksjer 5,4 % 5,4 % 6,0 % Utenlandske aksjer 1,6 % 1,6 % 2,2 % Sum aksjer 2,2 % 2,2 % 2,8 % Norske omløpsobligasjoner 0,6 % 0,6 % 1,6 % Utenlandske omløpsobligasjoner 0,8 % 0,8 % 1,6 % Sum obligasjoner 0,7 % 0,7 % 1,6 % Portefølje målt mot referanseindeks 1,5 % 1,5 % 2,3 % Holde til forfall obligasjoner (norske) 4,4 % 0,8 % Sum obligasjoner 2,0 % 0,7 % Eiendom 8,0 % 8,0 % Totalavkastning 2,6 % 1,8 % Aksjeporteføljen har levert svakere enn indeks både for norske og globale mandater. Styret har fastsatt retningslinjer for når mandater skal vurderes særskilt med hensyn på svak relativ avkastning. Et mandat ble avviklet i 2015 og ytterligere to mandater er under vurdering. Siden avkastningen på private obligasjoner har lavere avkastning enn på statsobligasjoner har avkastningen vært lavere enn på referanseindeksen. Dette skyldes hovedsakelig utgang i kredittpåslag for private obligasjoner. Pensjonskassens forvaltningskapital utgjorde ved utgangen av året 4.293 mill.kr. Tabell under viser aktiva allokering og avkastning, målt i virkelig verdi, i pensjonskassen sammenlignet med en bred indeks for norske pensjonskasser (Mercer-indeksen): 9
Allokering Avkastning NBP Mercer-indeksen NBP Mercer-indeksen Norske aksjer 5,4 % 7,6 % 5,4 % 7,6 % Utenlandske aksjer 24,7 % 23,0 % 1,6 % 9,3 % Norske obligasjoner 44,7 % 32,5 % 0,6 % 0,1 % Utenlandske obligasjoner 14,6 % 16,5 % 0,8 % 1,1 % Pengemarked / Bank 8,8 % 1,4 % Eiendom 10,6 % 8,4 % 8,0 % 8,4 % Utlån 0,4 % 3,2 % Annet 2,8 % 14,6 % Totalt 100,0 % 100,0 % 1,8 % 3,8 % Totalt sett hadde pensjonskassen en avkastning som var 2 prosent lavere enn pensjonskassene som inngår i indeksen. Avvikene fra indeksen kan i noen grad tilskrives at Norges Banks Pensjonskasse på to punkter har hatt en investeringsstrategi som avviker fra gjennomsnittet av andre pensjonskasser. Valutaposisjoner har vært kurssikret med unntak av investeringer i fremvoksende markeder hvor kostnadene ville vært svært høye. Pensjonskassen har derfor ikke fått de samme valutakursgevinstene som en del andre pensjonskasser. Dette har i noen grad blitt motvirket av at pensjonskassen ikke har investert i høyrenteobligasjoner som har hatt en dårlig kursutvikling. For globale obligasjonsinvesteringer har dette langt på vei motvirket virkningen av valutasikringen. FORFALTE PREMIER Det er i 2015 forfalte premier på i alt 204,7 mill.kr., hvorav 11,2 mill.kr.er innbetalt innskudd fra medlemmene (2 prosent av pensjonsgivende inntekt opp til 12 G). Forfalte premier i 2014 utgjorde 230,2 mill.kr. Nedgang i premie skyldes svakere regulering av løpende pensjoner i 2015 sammenliknet med 2014. PENSJONS- OG DRIFTSKOSTNADER Pensjonsutbetalinger utgjorde 161,1 mill.kr. Tilsvarende for året før var 168,3 mill.kr. Samlede forsikringsrelaterte administrasjonskostnader ble 10,0 mill. kr i 2015. Pensjonskostnaden for ansatte i pensjonskassen er blitt ført i henhold til årsregnskapsforskriften og IAS 19 (se note 19) og det er blitt bokført aktuarielle gevinster i regnskapets post 19 med 1,1 mill. kr som kan sees i sammenheng med post forsikringsrelaterte administrasjonskostnader. Korrigert for dette så er årets administrasjonsresultat 8,9 mill.kr. Dette er 0,7 mill.kr lavere enn året før, noe som kan tilskrives kostnader til prosjekter som ble avsluttet i 2014. Forvaltningskostnader utgjorde 9,9 mill.kr., tilsvarende viste fjoråret en forvaltningskostnad lik 9,0 mill.kr. Økning skyldes hovedsakelig økte investeringer i eiendom finansiert med salg av obligasjoner samt høyere forvaltningskapital. Note 8 til regnskapet viser spesifikasjon av forsikringsrelaterte driftskostnader. RESULTATDISPONERING Forvaltningskapitalen er delt inn i kollektivporteføljen og selskapsporteføljen. Disse forvaltes samlet. Av en samlet portefølje på 4.292 mill.kr utgjorde kollektivporteføljen 3.735 mill.kr Selskapsporteføljen består av eiendeler som motsvarer ansvarlig kapital og annen gjeld enn forsikringsforpliktelsene mens kollektivporteføljen består av eiendeler som motsvarer forsikringsmessige forpliktelser. 10
Porteføljene er gitt andeler av finansiell avkastning i forhold til hvor stor del ansvarlig kapital/annen gjeld og forsikringsmessige forpliktelser har utgjort av samlet balanse gjennom året i gjennomsnitt. Resultatet fra forvaltningen av kollektivporteføljen fremgår av det tekniske regnskapet mens resultatet fra forvaltningen av selskapsporteføljen fremgår av det ikke tekniske regnskapet. Årets resultat før skatt ble 32,4 mill.kr hvor 22,0 mill.kr er fra teknisk regnskap og 10,5 er fra ikke-teknisk regnskap. Årets rente- og risikoresultat ble på til sammen 70,1 mill.kr. Renteresultatet på 53,4 mill. kr fremkommer som sum realisert avkastning kollektivporteføljen fratrukket årets garanterte rente til kontraktene og avkastning til risikoutjevningsfond. Årets risikoresultat ble 16,7 mill.kr og skyldes hovedsakelig mindre avsetninger til uførhet enn forutsatt i tariff. Styret har besluttet følgende disponering av årets resultat: Årets risikoresultat ble 16,7 mill.kr. Styret besluttet å avsette 8,4 mill.kr av årets risikoresultat til risikoutjevningsfond og 8,4 mill.kr til premiefond. Årets renteresultat ble 53,4 mill.kr. Styret besluttet å avsette hele årets renteresultat til tilleggsavsetninger. Styret vurderer nåværende bufferkapital som tilfredsstillende, men mener likevel at det nå er hensiktsmessig å prioritere oppbygging av bufferkapital inntil effekt av nye varslede kapitalkrav er avklart (Finanstilsynets stresstest I). Styret har besluttet at det ikke utbetales rente på innbetalte kjernekapitalinnskudd. Følgende oversikt viser resultat etter disponeringer. Resultatanalyse fremgår også av note 9 til regnskapet. 2015 2014 Renteresultat 53,4 82,9 Risikoresultat 16,7 31,6 Administrasjonsresultat -0,0-0,9 Rentegarantipremie 8,2 11,2 Fortjenestemargin 4,4 4,2 Avkastning til risikoutjevningsfond 1,0 Avsetninger og disponering av årets resultat: Til Premiefond -8,4-98,7 Til Tilleggsavsetninger -53,4 Resultat av teknisk regnskap 22,0 30,3 Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 11,4 35,8 Andre inntekter 0,3 Forvaltningskostnader til selskapsporteføljen -1,3-1,2 Resultat av ikke-teknisk regnskap 10,5 34,7 Resultat før skattekostnad 32,4 64,9 Skattekostnad -0,2-1,0 Andre resultatkomponenter 1,1-0,1 Totalresultat 33,3 63,9 11
2015 2014 Avkastning til risikoutjevningsfond -1,0-0,4 Overføring til/fra risikoutjevningsfond -8,4-15,8 Overført til annen opptjent egenkapital -23,9-47,7 Sum overføringer -33,3-63,9 EGENKAPITAL Totalresultatet justert for avkastning og overføring til risikoutjevningsfond, til sammen 23,9 mill.kr,er overført til annen opptjent egenkapital. Etter dette utgjør bokført egenkapital 586,3 mill.kr. Den består av innskutt egenkapital på 145,2 mill.kr. og opptjent egenkapital på 441,1 mill.kr. Årets resultat er fordelt etter selskapenes respektive egenkapitalandeler. Note 22 til regnskapet gir en spesifikasjon av egenkapital per medlemsforetak. FORSIKRINGSFORPLIKTELSER Pensjonskassen benytter dødelighetstariff K2013 FT og Storebrands tariff for uførhet, KU. Benyttede tariffer er meldt inn til og blitt godkjent av Finanstilsynet. Premiereserven til dekning av pensjonskassens forpliktelser er 3 126,7 mill.kr ved utgangen av 2015. Avsetning er økt med 84,1 mill.kr. fra 2014. Premiereserven fordeler seg slik på aktive, oppsatte rettigheter og pensjonister: Tall i mill. kr Antall 31.12.2015 Reserve 31.12.2015 Antall 31.12.2014 Reserve 31.12.2014 Aktive 717 871,4 685 735,0 Pensjonister 1 062 1 684,6 1 073 1 782,0 Oppsatte 946 570,6 906 525,5 Totalt 2 725 3 126,7 2 664 3 042,5 Premiereserven fordelt per medlemsforetak: Tall i mill. kr Totalt Norges Bank 2 787,8 Norsk Kontantservice AS 288,3 Det Norske Myntverket AS 49,2 Norges Banks pensjonskasse 1,4 Sum 3 126,7 Premiefondet er medlemsforetakenes eiendom og kan kun benyttes til premieformål. Per 31.12.2015 er fondet på 20,3 mill.kr.. For mer detaljer henvises det til note 17 til regn skapet. Det er per 31.12.2015 avsatt 230,6 mill.kr. til tilleggsavsetninger. Dette tilsvarer 7,4 prosent av premiereserven mot maksimalt tillatt 12 prosent avsetning. Tilleggsavsetninger kan i de enkelte år anvendes til å dekke manglende positiv avkastning opp til årets rentegaranti på 2,8 prosent. Kursreguleringsfondet (kollektivporteføljens andel av urealiserte gevinster) utgjør 324,3 mill.kr. ved utgangen av 2015. Selskapsporteføljens andel av urealiserte gevinster på 46,6 mill.kr. inngår i opptjent egenkapital. 12
VI FREMTIDSUTSIKTER Det lave rentenivået er utfordrende i forhold til å oppnå tilstrekkelige avkastningsresultater. Ved langvarige lave renter øker risiko for at pensjonskassen må tære på opparbeidet bufferkapital for å møte sine forpliktelser. Pensjonskassens soliditetsmessige stilling er imidlertid god ved inngangen til 2016, men det er usikkerhet knyttet til innføring av nytt kapitalkrav for pensjonsforetak. Pensjonskassen har i 2015 startet arbeidet med å overta beregninger av pensjon for sine medlemmer og dette forventes å være gjennomført for alle pensjonsytelser i løpet av 2016. Dette gjøres med en målsetting om å heve kvalitet og servicenivå på leveranser til pensjonskassens medlemmer. Arbeids- og sosialdepartementet offentliggjorde i desember 2015 en utredning av en ny pensjonsløsning for ansatte i offentlig sektor, samt overgangsordninger. Rapporten er ment å være et grunnlag for partene i arbeidslivet om å oppnå enighet om nye pensjonsordninger for offentlige ansatte. Ny tjenestepensjon for offentlige ansatte forventes tidligst innført i 2018. Styret og administrasjonen vil fokusere på at egen organisasjon og leverandører fortsetter arbeidet med å videreutvikle og drive pensjonskassen til beste for medlemmene og selskapene. FORTSATT DRIFT Årsregnskapet for 2015 er avlagt med forutsetning om fortsatt drift. Styret bekrefter at forutsetningen er til stede. Styret kjenner ikke til ekstraordinære forhold som har betydning for vurdering av pensjonskassens regnskap. Det er ikke inntruffet forhold etter regnskapsårets slutt som har betydning for vurdering av regnskapet. Oslo, 15. mars 2016 I styret for Norges Banks pensjonskasse Harald Bøhn Jan Thomsen Kristin Gulbrandsen styreleder styremedlem styremedlem Espen Kløw Unni Lærum Erna Hoff styremedlem styremedlem styremedlem Lars Hammersbøen daglig leder 13
RESULTATREGNSKAP Note 31.12.2015 31.12.2014 TEKNISK REGNSKAP 1. Premieinntekter 1.1 Forfalte premier, brutto 2 204 743 919 230 198 266 1.2 Avgitte gjenforsikringspremier -400 000-400 000 Sum premieinntekter for egen regning 204 343 919 229 798 266 2. Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 2.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler 5 87 112 791 93 473 173 2.4 Verdiendringer på investeringer 6-28 683 837 62 465 893 2.5 Realisert gevinst og tap på investeringer 7 56 444 528 79 770 024 Sum netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 114 873 483 235 709 090 4. Andre forsikringsrelaterte inntekter 351 051 459 151 5. Pensjoner 5.1 Utbetalte pensjoner 5.1.1 Brutto 4-161 141 552-168 296 996 Sum pensjoner -161 141 552-168 296 996 6. Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser 6.1 Endring i premiereserve 6.1.1 Til (fra) premiereserve, brutto 15-84 145 763-87 259 152 6.2 Endring i tilleggsavsetninger 15-53 441 383 0 6.3 Endring i kursreguleringsfond 15 28 683 837-62 465 893 6.4 Endring i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond 6.4.1 Endring i premiefond 15-530 771-1 664 904 Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser -109 434 080-151 389 949 8. Midler tilordnet forsikringskontraktene kontraktsfastsatte forpliktelser 8.1 Overskudd på avkastningsresultatet 0-82 879 079 8.2 Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene 15-8 366 712-15 790 806 Sum midler tilordnet forsikringskontraktene kontraktsfastsatte forpliktelser -8 366 712-98 669 885 9. Forsikringsrelaterte driftskostnader 9.1 Forvaltningskostnader -8 634 189-7 784 057 9.2 Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader -10 034 378-9 558 768 Sum forsikringsrelaterte driftskostnader 8-18 668 567-17 342 825 10. Andre forsikringsrelaterte kostnader -1 730-48 11. Resultat av teknisk regnskap 21 955 812 30 266 805 IKKE-TEKNISK REGNSKAP 12. Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 12.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler 5 12 812 541 13 866 021 12.4 Verdiendringer på investeringer 6-9 716 735 10 131 577 12.5 Realisert gevinst og tap på investeringer 7 8 301 856 11 833 265 Sum netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 11 397 663 35 830 863 13. Andre inntekter 340 428 0 14. Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen 14.1 Forvaltningskostnader -1 269 916-1 154 705 14.2 Andre kostnader 0-3 073 Sum forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen 8-1 269 916-1 157 778 15. Resultat av ikke-teknisk regnskap 10 468 175 34 673 086 16. Resultat før skattekostnad 32 423 986 64 939 891 17. Skattekostnader 9, 20-230 709-962 018 18. Resultat før andre resultatkomponenter 32 193 277 63 977 873 19. Andre resultatkomponenter 19 1 110 788-79 878 20. Totalresultat 33 304 065 63 897 995 Avkastning til risikoutjevningsfond 9, 15-1 025 337-418 669 Overført til risikoutjevningsfond 9, 15-8 366 712-15 790 806 Overført til annen opptjent egenkapital 9-23 912 016-47 688 520 Sum overføringer 9-33 304 065-63 897 995 14
BALANSE Note 31.12.2015 31.12.2014 EIENDELER EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN 2. Investeringer 2.3 Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost 2.3.1 Investeringer som holdes til forfall 10 88 254 370 102 460 201 2.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi 2.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 11 189 007 675 191 147 791 2.4.2 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning 12 175 819 765 166 835 176 inkl. opptjente renter 2.4.3 Utlån og fordringer 3 714 677 316 643 2.4.4 Finansielle derivater 13 1 261 845 1 301 793 Sum investeringer 458 058 331 462 061 606 3. Fordringer 3.2 Andre fordringer 3 13 415 825 15 096 686 Sum fordringer 13 415 825 15 096 686 4. Andre eiendeler 4.2 Kasse, bank 81 886 731 55 202 657 Sum andre eiendeler 81 886 731 55 202 657 5. Forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter 5.2 Andre forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter 3 336 765 2 679 219 3 336 765 2 679 219 Sum eiendeler i selskapsporteføljen 556 697 652 535 040 168 EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJENE 6. Investeringer i kollektivporteføljen 6.3 Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost 6.3.1 Investeringer som holdes til forfall 10 719 726 535 821 705 418 6.3.2 Utlån og fordringer 59 658 0 6.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi 6.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 11 1 541 383 609 1 532 957 915 6.4.2 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning 12 1 433 834 384 1 337 976 768 inkl. opptjente renter 6.4.3 Utlån og fordringer 30 293 706 2 539 402 6.4.4 Finansielle derivater 13 10 290 517 10 440 059 Sum investeringer i kollektivporteføljen 3 735 588 409 3 705 619 563 Sum eiendeler i kundeporteføljene 3 735 588 409 3 705 619 563 Sum eiendeler 4 292 286 060 4 240 659 730 15
Note 31.12.2015 31.12.2014 EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER 10. Innskutt egenkapital 22 145 200 000 145 200 000 11. Opptjent egenkapital 11.1 Risikoutjevningsfond 15 33 746 842 24 354 793 11.2 Annen opptjent egenkapital - opptjent egenkapital 407 312 171 383 400 155 Sum opptjent egenkapital 22 441 059 013 407 754 948 13. Forsikringsforpliktelser i livsforsikring - kontraktsfastsatte forpliktelser 13.1 Premiereserve 15, 16 3 126 663 056 3 042 517 293 13.2 Tilleggsavsetninger 15, 16 230 656 671 177 215 288 13.3 Kursreguleringsfond 15, 16 324 257 963 352 941 800 13.5 Premiefond og innskuddsfond 15, 20 263 877 108 590 389 16,17 Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring kontraktsfastsatte forpliktelser 3 701 841 567 3 681 264 770 15. Avsetninger for forpliktelser 15.1 Pensjonsforpliktelser o.l. 19 738 287 1 039 952 15.2 Forpliktelser ved skatt 15.2.1 Forpliktelser ved periodeskatt 20 567 659 1 064 422 15.3 Andre avsetninger for forpliktelser 664 000 655 557 Sum avsetninger for forpliktelser 18 1 969 946 2 759 931 16. Forpliktelser 16.1 Finansielle derivater 13 2 131 278 3 523 826 16.3 Andre forpliktelser 16 893 32 958 Sum forpliktelser 18 2 148 171 3 556 783 17. Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter 17.2 Andre påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente 67 363 123 298 inntekter Sum påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter 18 67 363 123 298 Sum egenkapital og forpliktelser 4 292 286 060 4 240 659 730 Oslo, 15. mars 2016 I styret for Norges Banks pensjonskasse Harald Bøhn Jan Thomsen Kristin Gulbrandsen styreleder styremedlem styremedlem Espen Kløw Unni Lærum Erna Hoff styremedlem styremedlem styremedlem Lars Hammersbøen daglig leder 16
OPPSTILLING AV ENDRINGER I EGENKAPITAL 31.12.2015 Opptjent egenkapital Annen innskutt egenkapital Risikoutjevningsfond Opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Egenkapital pr. 31.12.2013 145 200 000 8 145 318 335 478 306 343 623 624 488 823 624 Effekt av prinsippendirng pensjon 233 329 233 329 233 329 Egenkapital pr. 01.01.2014 145 200 000 8 145 318 335 711 635 343 856 953 489 056 953 Resultat før andre resultatkomp. 63 977 873 63 977 873 63 977 873 Andre resultatkomponenter -79 878-79 878-79 878 Totalresultat 63 897 995 63 897 995 63 897 995 Endring i risikoutjevningsfond 16 209 475-16 209 475 0 0 Sum disponeringer 16 209 475 47 688 520 63 897 995 63 897 995 Egenkapital per 31.12.2014 145 200 000 24 354 793 383 400 155 407 754 948 552 954 948 Resultat før andre resultatkomp. 32 193 277 32 193 277 32 193 277 Andre resultatkomponenter 1 110 788 1 110 788 1 110 788 Totalresultat 33 304 065 33 304 065 33 304 065 Endring i risikoutjevningsfond 9 392 049-9 392 049 0 0 Sum disponeringer 9 392 049 23 912 016 33 304 065 33 304 065 Endring i innskutt egenkapital 0 0 Egenkapital pr. 31.12.2015 145 200 000 33 746 842 407 312 171 441 059 013 586 259 013 17
KONTANTSTRØMOPPSTILLING 2015 2014 Innbetalte premier 86 614 306 120 424 233 Utbetalt gjenforsikring -400 000-400 000 Utbetale pensjoner -154 297 657-161 692 019 Innbetalinger refusjoner 401 885 363 619 Utbetalinger refusjoner - -40 596 Innbetalinger vedrørende driften 351 051 24 150 Utbetalinger ved utmelding - - Endring pantelån - - Innbetalinger av renter og utbytte Forhåndsbetalt pensjon - - Utbetaling av skatt -899 436-813 454 Tilbakebetalt skatt - - Utbetalinger vedrørende drift av eiendommene - - Utbetalinger vedrørende driften for øvrig -11 526 869-18 261 114 Netto kontantstrøm av operasjonelle aktiviteter (A) -79 756 720-60 395 181 Realisert gevinst ved salg av investeringer 82 550 397 99 813 118 Realisert tap ved salg av investeringer -12 741 711-8 209 828 Innbetalinger av renter 68 419 044 89 061 355 Utbetalinger av renter - -3 073 Innbetalinger av utbytte 34 599 885 24 854 847 Innbetalinger ved salg av investeringer - - Netto inn-/utbetalinger ved kjøp/salg av investeringer -36 510 333-133 459 107 Konsernbidrag - - Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (B) 136 317 282 72 057 312 Innbetaling av kjernekapital - - Innbetaling av annen egenkapital - - Innbetaling til overkursfond - - Innbetaling av ansvarlig lånekapital - - Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (C) - - Netto kontantstrøm i perioden (A+B+C) 56 560 562 11 662 131 Likviditetsbeholdning pr. 01.01 57 563 408 45 901 277 Likviditetsbeholdning pr. 31.12 114 123 970 57 563 408 18
NOTER NOTE1: REGNSKAPSPRINSIPPER GENERELT Regnskapet er satt opp i samsvar med norsk regnskapslovgivning, forskrift for årsregnskap og forskrifter fastsatt av finansdepartementet. ÅRSREGNSKAPSFORSKRIFTEN Regnskapet for pensjonskasser føres i samsvar med forskrift av 20. desember 2011 om årsregnskap for pensjonsforetak. Forskriften er en forenklet tilpasning til de internasjonale regnskapsstandardene (IFRS), herunder reglene om innregning og måling og krav til opplysninger i noter. Noteopplysninger og annet er etter årsregnskapsforskriftens kapitel 4 og kapitel 5 SKATT Skattekostnaden i resultatregnskapet består av betalbar skatt, inkludert skatt på formue, og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt og utsatt skattefordel er beregnet på forskjeller mellom regnskapsmessig og skattemessig verdi på eiendeler og gjeld. FORSIKRINGSMESSIGE FORHOLD Regnskapsstandarden IFRS 4 omhandler regnskapsmessig behandling av forsikringskontrakter. Pensjonskassens forsikringskontrakter omfattes av standarden. De regnskapsmessige avsetningene knyttet til forsikringskontrakter er i utgangspunktet forankret i norsk særlovgivning og er i det vesentlige i samsvar med IFRS 4. I overensstemmelse med forsikringsvirksomhetslovens 9-7 blir pensjonskassens forvaltningskapital delt inn i en kollektivportefølje og en selskapsportefølje. Kollektivporteføljens eiendeler vil tilsvare de forsikringsmessige avsetninger til dekning av kontraktsfastsatte forpliktelser på balansedagen. Selskapsporteføljen vil bestå av eiendeler som motsvarer selskapets ansvarlige kapital og eventuell annen gjeld. I samme grad som eiendelene fordeles mellom porteføljene, vil inntektene fra de eiendeler som fordeles også bli fordelt mellom de to porteføljer. PREMIEINNTEKTER Netto premieinntekter omfatter årets forfalte premie. Forhåndsprising av premie for rente garanti, administrasjon og fortjeneste er inkludert i premieinntektene. UTBETALTE ERSTATNINGER Erstatninger for egen regning omfatter utbetalte pensjoner. Ikke-ferdigbehandlede eller ikke-utbetalte erstatninger ivaretas ved avsetninger. RESULTAT TIL FORSIKRINGSKUNDENE Garantert avkastning på premiereserven og premiefondet samt øvrig avkastning til kundene resultatføres under posten garantert avkastning og tildeling til forsikringskundene. Avkastning på risikoutjevningsfondet føres under overføringer. 19
PREMIERESERVE Premiereserven er beregnet som kontantverdien av selskapets samlede fremtidige forsikringsforpliktelser inklusive administrasjonskostnader i henhold til de enkelte forsikringsavtaler. Ved beregning av premiereserven er det benyttet samme forutsetninger som ligger til grunn for premien for de enkelte forsikringsavtalene, dvs. samme dødelighets- og uføresannsynligheter, rentegrunnlag og kostnadssatser. Premietariffene bygger på observert nivå for dødelighet og uførhet i samfunnet, tillagt sikkerhetsmarginer som blant annet inkluderer en forventing om fremtidig utvikling på området. Den avsatte premiereserven inneholder administrasjonsreserve til dekning av fremtidige administrasjonskostnader. Dette gjelder alle medlemmer, også oppsatte rettigheter. TILLEGGSAVSETNINGER For å sikre soliditeten i livsforsikring, har pensjonskassen anledning til å foreta tilleggsavsetninger i forsikringsfondet. Den maksimale tilleggsavsetningen er satt til 12% av premie reservene. Tilleggsavsetningen er en betinget kundetildelt avsetning som skal føres i resultatregnskapet som en pliktig avsetning og reduserer dermed årsresultatet. Tilleggsavsetning kan benyttes til dekning av den enkeltes kundes renteunderskudd ved garantert avkastning og føres i resultatregnskapet i posten til/ fra tilleggsavsetning. Det som kan trekkes er begrenset oppad til ett års rentegaranti. PREMIEFOND Premiefondet inneholder forskuddsbetalte premier etter skatteloven fra sponsor og tilført garantert rente. Innbetaling og uttak føres ikke over resultatregnskapet, men direkte mot balansen. KURSREGULERINGSFOND Årets netto urealisert gevinst / tap på finansielle eiendeler i kollektivporteføljen til virkelig verdi føres mot kursreguleringsfondet i balansen og inngår således ikke i årets resultat. Dersom denne porteføljen av finansielle omløpsmidler viser en akkumulert netto mindreverdi kostnadsføres dette tapet. Dersom finansielle omløpsmidler vurderes til å ha et konstatert varig verditap blir verdiendringen på disse papirene resultatført. RISIKOUTJEVNINGSFOND Det er anledning til å avsette inntil 50 prosent av det årlige risikoresultatet til risikoutjevningsfond til dekning av eventuelt fremtidig negativt risikoresultat. Risikoutjevningsfondet inngår som en del av egenkapitalen. TILSTREKKELIGHETSTEST I henhold til IFRS 4 skal en tilstrekkelighetstest utføres for å kontrollere om nivået på avsetningene til premiereservene og erstatningsreservene står i forhold til forpliktelsene ovenfor kundene. Eventuelt negativ avvik mellom opprinnelig avsetning og tilstrekkelighetstesten medfører avsetning for uavløpt risiko (premieavsetning). DEFINISJON AV VIRKELIG VERDI Virkelig verdi er det beløp en eiendel kan omsettes for eller en forpliktelse gjøres opp med i en transaksjon på armlengdes avstand mellom velinformerte og uavhengige parter. For finansielle eiendeler som er notert på børs eller annen regulert markedsplass hvor det skjer regelmessige handler, settes virkelig verdi i henhold til sist omsatt kurs på regulert 20
markedsplass. For en eiendel som skal anskaffes eller en forpliktelse som innehas, settes virkelig verdi i henhold til salgskurs. VERDIFALL PÅ OG TAPSUTSATTE FINANSIELLE EIENDELER For finansielle eiendeler som ikke er regnskapsført til virkelig verdi vurderes det om det finnes objektive indikasjoner på at en finansiell eiendel eller en gruppe av finansielle eiendeler har falt i verdi. Dersom det foreligger objektive indikasjoner på at et tap ved verdifall har påløpt, reduseres eiendelens balanseførte verdi. Tapsbeløpet innregnes i resultatet. KLASSIFIKASJON OG MÅLING AV FINANSIELLE EIENDELER OG GJELD Finansielle eiendeler klassifiseres i en av de etterfølgende kategorier; til virkelig verdi over resultatet etter virkelig verdi opsjonen investeringer som holdes til forfall TIL VIRKELIG VERDI OVER RESULTATET ETTER VIRKELIG VERDI OPSJON Ved første gangs innregning kan alle finansielle eiendeler og forpliktelser klassifiseres til virkelig verdi over resultatet dersom de finansielle eiendeler inngår i en portefølje som løpende måles og rapporteres til virkelig verdi Finansielle eiendeler klassifiseres til virkelig verdi over resultatet og måles til virkelig verdi på balansetidspunktet. Endringer i virkelig verdi føres over resultatregnskapet. INVESTERINGER SOM HOLDES TIL FORFALL Investeringer som holdes til forfall er finansielle eiendeler med betalinger som er faste eller lar seg fastsette samt et fast forfall, og som pensjonskassen har en positiv intensjon om og evne til å holde til forfall. Holdt til forfall eiendeler regnskapsføres til amortisert kost etter effektiv rentes metode. DERIVATER Et derivat er et finansielt instrument eller en annen kontrakt som omfattes av IAS 39, og som har alle de tre følgende kjennetegn: Derivatets verdi endres som reaksjon på endringer i en nærmere angitt rentesats, pris på finansielle instrumenter, råvarepris, valutakurs, en indeks for priser eller satser, kredittverdighet eller kredittindeks, eller en annen variabel (ofte kalt underliggende ). Det krever ingen innledende nettoinvestering eller en innledende nettoinvestering som er mindre enn det som ville kreves for andre typer kontrakter som forventes å ha en tilsvarende reaksjon på endringer i markedsfaktorer Det skal gjøres opp på et framtidig tidspunkt PENSJONSFORPLIKTELSER FOR EGNE ANSATTE. Det benyttes pensjonsstandard for pensjoner, IAS 19 Periodens netto pensjonskostnad består av summen av periodens pensjonsopptjening, rentekostnad på beregnede forpliktelser fratrukket forventet avkastning og eventuelt amortisering av estimatavvik. Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser for ytelsesplaner beregnes etter lineær opptjeningsprofil og forventet sluttpensjonsgrunnlag som opptjeningsgrunnlag, basert på forutsetninger om folketrygden, fremtidig avkastning på pensjonsmidler samt aktuarmessige 21
forutsetninger om dødelighet, frivillig avgang med videre. Diskonteringsrenten fastsettes lik den risikofrie renten hensyntatt gjennomsnittlig gjenværende løpetid. For finansierte ordninger vurderes pensjonsmidlene til virkelig verdi og fratrekkes i netto forpliktelse i balansen. Virkninger av endringer i pensjonsplan blir løpende resultatført, med mindre planendringen er betinget av fremtidig opptjening. Virkningen fordeles da lineært over tiden til ytelsen er fullt ut opptjent. Arbeidsgiveravgift inngår som en del av pensjonsforpliktelsen, og vises både som del av balanseført forpliktelse og estimatavvik. 22
NOTE 2: FORFALT PREMIE Tall i 1000 kr 2015 2014 Sum forfalt premie brutto 204 744 230 198 herav reguleringspremie 68 443 103 871 NOTE 3: INNBETALT PREMIE Tall i 1000 kr 2015 2014 Medlemsinnskudd Norges Bank 10 951 10 139 Norsk Kontantservise AS 105 145 Det Norske Myntverket AS 87 88 Norges Banks Pensjonskasse 34 31 Sum medlemsinnskudd 11 176 10 402 Arbeidsgivertilskudd Norges Bank 75 481 107 869 Norsk Kontantservise AS 0 3 407 Det Norske Myntverket AS 0 0 Norges Banks Pensjonskasse 0 0 Sum arbeidsgivertilskudd 75 481 111 276 I tillegg til innbetalt premie fra foretakene og medlemmene, er premiefond benyttet til å finansiere forfalt premie. Forfalt, ikke betalt premie på 13,4 mill.kr. er vist i balansen under andre fordringer. NOTE 4: UTBETALTE PENSJONER Tall i 1000 kr 2015 2014 Uførepensjon 11 810 12 803 Premiefritakelse 7 003 6 887 Alderspensjon 117 466 122 117 Etterlattepensjon 25 173 26 562 Barnepensjon 91 250 Mottatte refusjonsbeløp -402-323 Sum utbetalte pensjoner 161 142 168 297 23
NOTE 5: RENTEINNTEKTER OG UTBYTTE FRA FINANSIELLE EIENDELER Tall i 1000 kr 2015 2014 Renteinntekter 123 165 Renteinntekter på kapitalforvaltningskonti 277 223 Renteinntekter på anleggsobligasjoner 38 411 40 380 Renteinntekter på obligasjoner og sertifikater 25 566 33 906 Renteinntekter på derivater 3 623 6 630 Utbytte 31 925 26 036 Sum renteinntekter og utbytte fra finansielle eiendeler 99 925 107 339 Fordelt på: Kollektivporteføljen 87 113 93 473 Selskapsporteføljen 12 813 13 866 Sum i begge porteføljer 99 925 107 339 Kapitalavkastningsrente 2015 2014 2013 2012 2011 Kollektivporteføljen (fra 2008) Kapitalavkastningsrente 1 : 3,20 % 5,14 % 5,35 % 4,78 % 7,31 % Verdijustert kapitalavkastningsrente 2 : 2,60 % 6,50 % 9,44 % 7,31 % 2,70 % Selskapsporteføljen (fra 2011) Verdijustert kapitalavkastningsrente 2 : 2,60 % 6,85 % 7,49 % 8,61 % 2,70 % 1 Avkastning målt etter modifisert Dietz som baserer seg på måling av kontantstrømmer og endringer i markedsverdiene i løpet av en periode. 2 Verdijustert kapitalavkastningsrente angir den beregnede avkastning på forvaltningskapital basert på årets finansinntekter før årets avsetning til eller overføring fra kursreguleringsfond Gjennomsnittlig grunnlagsrente (garantert avkastning) er 2,84 % pr 31.12.2015. 24
NOTE 6: VERDIENDRINGER PÅ INVESTERINGER Tall i 1000 kr 2015 2014 Urealisert gevinst på aksjer -664 8 287 Urealisert gevinst på aksjefond -17 762 69 090 Urealisert gevinst på obligasjoner -20 566-3 088 Urealisert gevinst på derivater 592-1 691 Sum urealisert gevinst / tap på investeringer -38 401 72 597 Fordelt på: Kollektivporteføljen -28 684 62 466 Selskapsporteføljen -9 717 10 132 Sum i begge porteføljer -38 401 72 597 NOTE 7: REALISERT GEVINST OG TAP PÅ INVESTERINGER Tall i 1000 kr 2015 2014 Realisert gevinst på aksjer 16 646 10 508 Realisert gevinst på aksjefond 54 680 41 879 Realisert gevinst på obligasjoner 3 372 11 843 Realisert gevinst på norske obligasjonsfond 2 324 35 095 Realisert gevinst på rentebytteavtaler -16 883-11 833 Realisert gevinst / tap på valuta 4 607 4 112 Sum realisert gevinst og tap på investeringer 64 746 91 603 Fordelt på: Kollektivporteføljen 56 445 79 770 Selskapsporteføljen 8 302 11 833 Sum i begge porteføljer 64 746 91 603 NOTE 8: FORSIKRINGSRELATERTE DRIFTSKOSTNADER Tall i 1000 kr inkl. mva. 2015 2014 Forvaltningshonorar 9 904 8 939 Personalkostnader 4 031 3 692 Pensjonskostnader 407 325 Kostnader for lokaler 381 373 Revisjonshonorar 254 256 Ekstern konsulentbistand 220 366 Administrasjonshonorarer 3 447 3 181 Honorar til aktuar 605 689 Andre kostnader 425 381 Kontingenter 202 237 Ikke fradragsberettigede kostnader 64 62 Sum forsikringsrelaterte driftskostnader 19 938 18 501 Forvaltningskostnader i fond er inkludert i sum forvaltningshonorar 25