1. Halvår Delårsrapport Landkreditt Finans 2013
Landkreditt finans Beretning 1. halvår 2013 Landkreditt Finans AS ble stiftet i oktober 2007. Selskapets formål er objektsfinansiering - leasing og salgspantfinansiering - samt virksomhet som står i forbindelse med dette. Landkreditt Finans AS fikk konsesjon fra Finanstilsynet i mai 2008 og den operative virksomheten startet i begynnelsen av juni samme år. Selskapet har avdelingskontor i Oslo, Gjøvik, Bergen, Stavanger og Trondheim. Aksjene i selskapet har følgende eierstruktur: Landkreditt Bank AS 56,01% Felleskjøpet Agri SA 34,00% Arella AS 9,99% Resultatregnskapet Brutto renteinntekter pr 30. juni 2013 utgjør 25,0 millioner kroner (21,3 millioner kroner pr 1. halvår 2012) og består i det alt vesentlige av renter på leasingkontrakter og utlån til kunder. Gevinst ved salg av leasingobjekt er klassifisert som en del av renteinntektene. Brutto rentekostnader i halvåret utgjør 9,2 millioner kroner (9,1 millioner kroner). Landkreditt Finans AS har inngått langsiktige finansieringsavtaler med morselskapet. I tillegg ble det i mai 2013 tatt opp nytt obligasjonslån på 100 millioner kroner (se egen note). Rentesatsen på alle innlån er basert på ordinære markedsbetingelser. Alle avtalene har flytende rente. Antall ansatte ble fra 1. januar -13 utvidet med 2 (1,5 årsverk). Landkreditt Finans AS har ved utgangen av halvåret dermed 13 ansatte (12,5 årsverk), hvorav 5 er kvinner. Lønn og personalkostnader utgjør en vesentlig del av selskapets driftskostnader. Sykefraværet i 1. halvår utgjorde 0,99%. Selskapet har ikke tap på utlån. Styret har videre vurdert at det ikke er grunnlag for å gjennomføre nedskrivninger på grupper av utlån. Skattekostnaden i halvårsregnskapet utgjør 3,4 millioner kroner (2,8 millioner kroner). Resultatregnskapet pr. 1. halvår 2013 viser et overskudd etter skatt på 8,7 millioner kroner (7,1 millioner kroner). Resultatforbedringen kommer som følge av høyere utlånsvolum og fallende renter på innlån. Balansen Pr. 30. juni 2013 utgjør bokført verdi portefølje 684,1 millioner kroner (606,7 millioner kroner ved utgangen av 2. kvartal -12). Det vesentligste av dette, 656,7 millioner kroner gjelder leasingkontrakter. Resterende del av porteføljen gjelder lån med salgspant. Alle utlån er avtalt med flytende renter. Styret vurderer utlånsporteføljens kvalitet til å være høy. I henhold til IAS 17 om leieavtaler er det gjennomført en estimatberegning av framtidige gevinster i leasingporteføljen. Gevinstene er fordelt over leieperioden og er inntektsført som renteinntekter i aktuell periode. Sum slike gevinster ved utgangen av 1. halvår -13 er inkludert i posten «Forskuddsbetalinger, kundefordringer og opptjente, ikke mottatte inntekter» i balansen. Det er avsatt utsatt skatt på beløpet. Landkreditt Finans AS ble stiftet med 100 millioner kroner i egenkapital. Som nevnt er vekst utover dette finansiert av morselskapet Landkreditt Bank AS. samt nytt obligasjonslån fra mai -13. Ved utgangen av 1. halvår 2013 er det trukket opp 429,4 millioner kroner av totalt innvilget låneramme på 560 millioner kroner i Landkreditt Bank. Kapitaldekningen pr 30. juni 2013 er beregnet til 18,49 prosent (17,05 prosent). 2 Delårsrapport Landkreditt Finans AS 1. halvår 2013
risikoforhold Landkreditt Finans AS sine aktiviteter medfører ulike typer finansiell risiko: kredittrisiko, markedsrisiko, likviditetsrisiko og operasjonell risiko. Styret i Landkreditt Finans AS har et uttalt mål om at selskapet skal ha en middels risikoprofil. Risikostyringen er integrert i konsernets risikostyring. De formelle minstekrav til egenkapital innebærer at Landkreditt Finans skal ha en kapitaldekning på minimum 12,5 prosent fra 1. juli 2013. Konsernet har imidlertid vedtatt interne minimumskrav til kapitaldekning ut over det de formelle minstekrav tilsier. De konkrete minimumsnivåene er nedfelt i dokumentet «Dokumentasjon om risikoprofil og nødvendig kapitalbehov (ICAAP)». Landkreditt Finans skal ha ren kjernekapitaldekning på 11 prosent og totaltkapitaldekning på 13,5 prosent. Kredittrisiko Kredittrisiko er definert som risikoen for tap fordi debitor/ motpart ikke er i stand til å oppfylle sine forpliktelser. Virksomheten som drives i Landkreditt Finans er av en slik karakter at det kan oppstå fare for tap på utlån og leasingkontrakter. Selskapet har vært i ordinær drift siden juni 2008, og har ikke hatt tap hittil. Det legges opp til en konservativ risikotagning, med grundig kredittvurdering av alle kunder. På samme måte som for morselskapet Landkreditt Bank, vil landbruket være en stor og viktig kundegruppe for Landkreditt Finans AS. Landkreditt Bank har historisk sett hatt lave tap på sine kunder, og basert på disse erfaringene er det sannsynlig at tapene også for Landkreditt Finans vil være begrenset for denne kundegruppen. Landkreditt Finans AS vil imidlertid på sikt bygge en variert kundeportefølje fra flere bransjer. Konservativ risikotagning med grundig kredittvurdering skal gjelde for alle kunder uansett bransje. Markedsrisiko Markedsrisiko for Landkreditt Finans er i hovedsak knyttet til renterisiko. likviditetsrisiko Med likviditetsrisiko forstås risiko for manglende likviditet til å kunne innfri forpliktelser ved forfall. Landkreditt Finans har ingen innskudd fra kunder, og likviditetsrisikoen knytter seg derfor til finansiering av løpende drift og planlagt vekst. Som nenvt over, finansieres Landkreditt Finans i hovedsak av morselskapet. Likviditetsrisikoen anses derfor som liten. Operasjonell risiko Landkreditt Finans har en lav risikoprofil innen operasjonell risiko. I dette ligger det blant annet at man har investert i godt kjente og velprøvde systemer i markedet (hyllevare) og satset på enkle produkter som krever lite spesialtilpasning. Dette gjelder også utlånssystemet. Drift av IKT-system og regnskapsføring er outsourcet til eksterne leverandører. Avtalene innebærer blant annet at alle program og data lagres på egne servere hos disse leverandørene, samt at det tas daglig backup av alle data. Alle kontormaskiner og -utstyr er forsikret hos Landbruksforsikring AS. Det er ellers innført gode rutiner for intern kontroll for å redusere at faren for menneskelig svikt, kriminalitet eller misligheter skal inntreffe. Selv om Landkreditt Finans er forholdsvis nystartet, har de fleste ansatte lang erfaring fra bransjen. Fremtidsutsikter Landkreditt Finans er sikret finansiering fra Landkreditt Bank. Finansieringen skjer til ordinære markedsbetingelser (3 måneder Nibor + margin). I samarbeid med Landkreditt Bank og Felleskjøpet Agri SA forventes det at vi også utover 2013 skal ta ytterligere markedsandeler innen objektsfinansiering i landbruket. Selskapet ser videre positivt på mulighetene for videre vekst og har tilpasset organisasjonens kapasitet med nyansettelsene fra januar 2013. Landkreditt Finans har ingen utlån med fastrente. I praksis betyr dette at en innen forholdsvis kort tid (i henhold til gjeldende regler 6 uker for private og 4 uker for næringslivskunder) kan gjennomføre renteendringer på alle utlån dersom markedsrenten endrer seg. Selskapet har siden oppstarten vært finansiert med lån fra morselskapet (Landkreditt Bank). Denne låneavtalen er også basert på flytende rente. Markedsrisikoen for Landkreditt Finans anses derfor som liten. 3
NØKKELTALL PR 30. JUNI (I hele 1.000 kroner) 2013 2012 Forvaltningskapital 741.050 653.793 Resultat 8.665 7.138 Egenkapital 141.580 124.681 % 2013 2012 Kapitaldekning 18,49 17,05 Utlånsvekst 6,55 9,47 Tapsprosent 0,00 0,00 Misligholdsprosent 1,31 1,13 Fortjeneste pr aksje 0,09 0,07 RESULTATREGNSKAP 2. kvartal 2. kvartal 1.1 30.6 1.1 30.6 2012 (I hele 1.000 kroner) 2013 2012 2013 2012 Renteinntekter og lignende inntekter 13.016 10.775 24.995 21.341 48.513 Rentekostnader og lignende kostnader 4.555 4.546 9.152 9.093 18.777 Netto renteinntekter 8.461 6.229 15.843 12.248 29.736 Gebyrer og provisjonsinntekter 1.355 2.255 2.501 3.844 4.563 Gebyrer og provisjonskostnader 239 186 362 361 703 Andre inntekter 432 284 805 525 1.223 Sum andre driftsinntekter 1.548 2.353 2.944 4.008 5.083 Lønn og andre personalkostnader 1.902 1.580 4.606 4.007 9.275 Administrasjonskostnader 687 883 1.354 1.583 2.799 Avskrivninger 114 146 239 289 582 Andre driftskostnader 224 228 554 463 765 Tap på utlån 0 0 0 0 0 Resultat før skatt 7.083 5.745 12.035 9.914 21.397 Skattekostnad 1.983 1.609 3.370 2.776 6.025 Periodens resultat 5.100 4.136 8.665 7.138 15.372 4 Delårsrapport Landkreditt Finans AS 1. halvår 2013
BALANSE 30. juni 30. juni 31. desember EIENDELER 2013 2012 2012 Bankinnskudd 321 280 440 Leasingkontrakter og andre utlån til kunder 684.123 606.677 642.075 Immaterielle eiendeler 196 579 351 Varige driftsmidler 192 188 204 Kundefordringer, forskuddsbet. og opptjente ikke mottatte inntekter 56.217 46.069 54.777 Sum eiendeler 741.050 653.793 697.848 30. juni 30. juni 31. desember GJELD OG EGENKAPITAL 2013 2012 2012 Lån fra kredittinstitusjoner 429.408 483.008 505.856 Obligasjonslån 100.000 0 0 Utsatt skatt 16.303 9.684 12.934 Annen gjeld inkl leverandørgjeld 21.954 11.037 15.704 Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter 31.259 24.923 29.666 Avsetning for forpliktelser 546 460 773 Sum gjeld 599.470 529.112 564.933 Innskutt egenkapital 100.000 100.000 100.000 Opptjent egenkapital 41.580 24.681 32.915 Sum egenkapital 141.580 124.681 132.915 Sum gjeld og egenkapital 741.050 653.793 697.848 KONTANTSTRØMOPPSTILLING (I hele 1.000 kroner) 2013 2012 Resultat før skatt 12.035 21.397 Avskrivninger 239 582 Tap ved salg driftsmidler 0 0 Betalte skatter 0 0 Netto inn-/utbetalinger av leasingkontrakter 45.162 89.092 Netto inn-/utbetalinger av nedbetalingslån 3.113 1.191 Endring tidsavgrensningsposter 6.175 2.378 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 23.600 68.299 Salg av varige driftsmidler 0 0 Kjøp av varige driftsmidler 72 166 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 72 166 Opptak nye lån kredittinstitusjoner 0 68.409 Nedbetaling lån kredittinstitusjoner 76.447 0 Opptak av obligasjons- og sertifikatgjeld 100.000 0 Nedbetaling av obligasjons- og sertifikatgjeld 0 0 Endring innskutt egenkapital 0 0 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 23.553 68.409 Netto endring likvider 119 56 Likviditetsbeholdning 01.01 440 496 Likviditetsbeholdning 30.06 321 440 Likviditetsbeholdningen består av innskudd i kredittinstitusjoner. 5
REGNSKAPSPRINSIPPER Regnskapet pr. 30. juni 2013 er avlagt i henhold til forenklet IRFS. Regnskapsprinsippene er ikke endret siden årsskiftet. Regnskapet er ikke revidert. Alle beløp er i 1.000 kroner dersom ikke annet er oppgitt. Regnskapet presenteres i norske kroner, som er selskapets funksjonelle valuta. ENDRING I EGENKAPITAL Annen Aksjekapital egenkapital Sum Egenkapital 01.01.2012 100.000 17.543 117.543 Årsresultat 15.372 15.372 Egenkapital 31.12.2012 100.000 32.915 132.915 Periodens resultat 8.665 8.665 Egenkapital 30.06.2013 100.000 41.580 141.580 KAPITALDEKNING Netto ansvarlig kapital 30.06.2013 Utstedt kapital som inngår i kjernekapitalen 100.000 Annen egenkapital 32.915 Urealiserte verdiendringer 0 Immaterielle eiendeler 196 Kjernekapital 132.718 Kapitalkrav standardmetoden Balanseposter Utenom balansen Institusjoner 5 0 Foretak 31.080 0 Massemarkedsengasjementer 17.202 0 Engasjementer med pantsikkerhet i eiendom 0 0 Forfalte engasjementer 1.072 0 Andeler i verdipapirfond 0 0 Øvrige engasjementer 4.513 0 Kapitalkrav 53.871 0 Sum kapitalkrav 53.871 Kapitalkrav operasjonell risiko Basismetoden 3.547 Fradrag i kapitalbehovet Urealiserte gevinster/tap 0 Overskudd av ansvarlig kapital 75.301 Kapitaldekning (%) 18,49 6 Delårsrapport Landkreditt Finans AS 1. halvår 2013
KAPITALDEKNING forts. Netto ansvarlig kapital 30.06.2012 Utstedt kapital som inngår i kjernekapitalen 100.000 Annen egenkapital 17.543 Urealiserte verdiendringer 0 Immaterielle eiendeler 579 Kjernekapital 116.963 Kapitalkrav standardmetoden Balanseposter Utenom balansen Institusjoner 4 0 Foretak 47.984 0 Massemarkedsengasjementer 0 0 Engasjementer med pantsikkerhet i eiendom 0 0 Forfalte engasjementer 825 0 Andeler i verdipapirfond 0 0 Øvrige engasjementer 3.701 0 Kapitalkrav 52.514 0 Sum kapitalkrav 52.514 Kapitalkrav operasjonell risiko Basismetoden 2.371 Fradrag i kapitalbehovet Urealiserte gevinster/tap 0 Overskudd av ansvarlig kapital 62.079 Kapitaldekning (%) 17,05 7
MISLIGHOLD OG NEDSKRVNINGER PÅ UTLÅN MISLIGHOLDTE UTLÅN 30.06.2013 30.06.2012 31.12.2012 Brutto misligholdte utlån eldre enn 90 dager 8.933 6.877 13.106 Individuelle nedskrivninger 0 0 0 Netto misligholdte utlån eldre enn 90 dager 8.933 6.877 13.106 Netto mislighold i % av brutto utlån 1,31 1,13 2,04 TAP PÅ UTLÅN 30.06.2013 30.06.2012 31.12.2012 Periodens endring i individuelle nedskrivninger 0 0 0 Periodens endring i nedskrivning på grupper av utlån 0 0 0 Konstaterte tap i perioden med tidligere individuelle nedskrivninger 0 0 0 Konstaterte tap uten tidligere individuelle nedskrivninger 0 0 0 Inngang på tidligere konstaterte nedskrivninger 0 0 0 Tap på utlån 0 0 0 INDIVIDUELLE NEDSKRIVNINGER PÅ UTLÅN 30.06.2013 30.06.2012 31.12.2012 Individuelle nedskrivninger på utlån 1.1 0 0 0 Konstaterte tap i perioden med tidligere individuelle nedskrivninger 0 0 0 Økning i individuelle nedskrivninger i perioden 0 0 0 Nye individuelle nedskrivninger i perioden 0 0 0 Tilbakeføring av individuelle nedskrivninger i perioden 0 0 0 Individuelle nedskrivninger på utlån 0 0 0 NEDSKRIVNINGER PÅ GRUPPER AV UTLÅN 30.06.2013 30.06.2012 31.12.2012 Gruppenedskrivning 1.1. 0 0 0 +/- Periodens endringer i nedskrivninger 0 0 0 = Gruppenedskrivning 0 0 0 8 Delårsrapport Landkreditt Finans AS 1. halvår 2013
GJELD STIFTET VED UTSTEDELSE AV VERDIPAPIRER Nominelle verdier 30.06.2013 30.06.2012 31.12.2012 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 1.1 0 0 0 Utstedelse av nye verdipapirinnlån 100.000 0 0 Innfrielser 0 0 0 Netto tilbakekjøp 0 0 0 Sum gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 100.000 0 0 Gjeldende Neste Netto utest. Verdipapirnr. Fra dato Til dato rentesats rentereg. 30.06.2013 NO0010678634 08.05.2013 08.05.2015 3,00 % 08.08.2013 100.000 Sum 100.000 TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE PARTER 1.1 30.6 1.1 30.6 2013 2012 Renteinntekter 2 5 Rentekostnader 8.688 9.093 Administrasjonskostnader 33 151 30.06.2013 30.06.2012 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 321 280 Forskuddsbetalinger og opptjente inntekter 2 5 Lån og innskudd fra kredittinstitusjoner 429.408 443.008 Påløpte kostnader 1.044 1.134 9