Konsesjonskrav og søkeprosess under MiFID v/bernt Olav Steinland Felix Konferansesenter, Aker Brygge 20. juni 2007
Søknad om tillatelse som verdipapirforetak Innholdsmessige krav Hvilke investeringstjenester og tilknyttede tjenester som skal tilbys Opplysninger som viser at organisatoriske krav og operasjonelle krav er oppfylt Vedtekter, driftsplan og interne rutiner Driftsplanen skal beskrive foretakets planlagte virksomhet og redegjøre for tjenestene som skal tilbys, finansielle instrumenter, markeder, budsjettert resultat- og balanseregnskap for de 3 første driftsårene, organisasjonskart, samt opplysninger om finansiering Side 2
Søknad om tillatelse som verdipapirforetak - Organisasjonsform Allmennaksjeselskap, aksjeselskap eller kredittinstitusjon Aksjeselskap og allmennaksjeselskap skal ha forretningskontor og hovedkontor i Norge I unntakstilfeller kan også andre organisasjonsformer godkjennes Foretakets firmaattest må vedlegges søknaden Side 3
Verdipapirforetakets ledelse Egnethetsvurdering Hvem? Styret og ledelsen Aksjeeiere med betydelig eierandel (lempeligere krav) Innholdsmessige krav Kravet om relevant erfaring to av de siste fem årene fjernes. Neppe ment som noen oppmykning av egnethetsvurderingen Krav om relevante kvalifikasjoner og yrkeserfaring CV, politiattest og utfylt egenerklæringsskjema skal vedlegges søknaden (styret og ledelsen) Side 4
Verdipapirforetakets ledelse Egnethetsvurdering Innholdsmessige krav Som hovedregel skal verdipapirforetaket ledes av minst to kvalifiserte personer Kredittilsynet kan unnta fra hovedregelen Unntak er særlig aktuelt for verdipapirforetak som kun tilbyr investeringsrådgivning Unntak forutsetter at verdipapirforetaket treffer alternative foranstaltninger som sikrer at hensynet til god og fornuftig ledelse ivaretas For aksjeeiere med betydelig eierandel er vurderingstema om de anses egnet til å sikre en god og fornuftig forvaltning av foretaket Side 5
Krav til organisering av verdipapirforetaket Foretaket skal innrette sin virksomhet slik at foretaket har tilstrekkelige og betryggende retningslinjer og rutiner som skal sikre etterlevelsen av foretakets forpliktelser etter lov og forskrifter Det er foretaket selv som har ansvaret for at det oppfyller kravene til den interne organiseringen av virksomheten. Styret og daglig leder har ansvaret for å utarbeide interne retningslinjer og instrukser Utfyllende og detaljerte regler i forslag til MiFID-forskriften I det følgende gis en kort gjennomgang av aktuelle rutiner som må vedlegges søknaden Side 6
Rutiner for håndtering av interessekonflikter Taushetspliktsinstrukser og chinese walls mellom avdelinger vil her være relevant (se bl.a. Kredittilsynets rundskriv nr. 39/95) Nærmere regler om interessekonflikter er gitt i forslag til MiFID-forskriften som blant annet angir at verdipapirforetak skal ha skriftlige retningslinjer for å håndtere interessekonflikter og hva retningslinjene skal omfatte Omfattende krav til rutiner og prosedyrer ved utarbeidelse og distribusjon av investeringsanalyser Side 7
Rutiner for kontinuitet og regelmessighet beredskapsplanlegging Rimelige tiltak som skal sikre kontinuitet og regelmessighet i investeringstjenestevirksomheten Rutiner for opprettholdelse av foretakets viktigste oppgaver og funksjoner ved systemsvikt eller andre feil, herunder sikre gjenetablering i tilfelle større driftsforstyrrelser Side 8
Eventuelle rutiner om utkontraktering Betryggende tiltak slik at operasjonell risiko begrenses til et minimum når foretaket benytter seg av tredjepart til utføring av operasjonelle funksjoner Egnede rutiner for å kunne vurdere oppdragstakers utførelse Verdipapirforetaket beholder det fulle ansvaret for virksomheten, herunder ansvaret for de utkontrakterte tjenestene Utkontraktering skal meddeles Kredittilsynet Side 9
Rutiner om informasjonsbehandling, administrasjons- og regnskapsrutiner, kontroll og sikkerhetsordninger mv. Rutiner for hvordan de enkelte tjenester skal utføres Stillingsinstrukser Fullmaktsoversikter Rutiner for kontroll og sikkerhetsrutiner skal bl.a. omfatte edb-området Rutiner for økonomistyring herunder avstemming av foretakets ulike konti Rutiner iht. forskrift av 14. desember 2006 nr 1506 om kapitalkrav for blant annet verdipapirforetak Side 10
Rutiner for interne kontrollmetoder Policynotat om internkontroll og rutiner som implementerer internkontrollforskriften (skal vedtas av styret) Retningslinjer og prosedyrer for å avdekke risiko for at foretaket ikke oppfyller forpliktelsene etter verdipapirhandelloven ( compliance ) Retningslinjer og prosedyrer for risikostyring, herunder grenser for risikoeksponering Side 11
Rutiner for interne kontrollmetoder Instruks om ansattes egenhandel Etiske retningslinjer Håndtering av kontroll med evt. filialer Side 12
Rutiner for listeføring Lister over alle investeringstjenester, herunder alle utførte transaksjoner Listene skal oppbevares i minst fem år PS! Dagens regelverk har kun krav om utførte transaksjoner (MiFID medfører en utvidelse på dette punktet) Side 13
Rutiner om ansattes adgang til å være medlem av styrer mv. Instrukser for de ansatts adgang til å være medlem av styre, bedriftsforsamling eller representasjonskap Instrukser for de ansattes adgang til å ha bestemmende innflytelse i selskaper Reglene skal også gjelde for styremedlemmer som har bestemmende innflytelse i verdipapirforetaket Side 14
Rutiner for oppbevaring av kunders finansielle instrumenter og kundemidler Kundenes finansielle instrumenter skal holdes atskilt fra foretakets finansielle instrumenter Kundemidler skal holdes atskilt fra foretakets midler Ifølge Kredittilsynets praksis bør det fremgå i en rutine dersom foretaket ikke skal oppbevare finansielle instrumenter eller midler tilhørende kundene Ytterligere krav til tiltak for beskyttelse av kunders aktiva fremgår av forslag til MiFID-forskriften Side 15
Klassifisering av kunder Foretaket skal ha hensiktsmessige skriftlige retningslinjer og rutiner for kategoriseringen av kunder Foretaket skal klassifisere sine kunder som henholdsvis - Ikke-profesjonelle kunder - Profesjonelle kunder - Kvalifiserte motparter Sondringen mellom ikke-profesjonell og profesjonell kunde har betydning i forhold til reglene om investorbeskyttelse i MiFID-forskriften. Kvalifiserte motparter er særlig profesjonelle motparter som ikke engang trenger den beskyttelse MiFIDs generelle investorbeskyttelsesregler gir Side 16
Andre organisatoriske krav og krav til rutiner Rutiner for krav til og beregning av sikkerhet ved inngåelse av avtaler om lån av finansielle instrumenter, handel med derivater og kredittgiving Forslag til MiFID-forskriften kapittel 2 inneholder generelle organisatoriske krav foretaket til en hver tid skal oppfylle, eks. dokumenterte beslutningsprosedyrer Lov av 20. juni 2003 nr. 41 om tiltak mot hvitvasking av utbytte fra straffbare handlinger mv og forskrift av 10. desember 2003 nr 1487 om legitimasjonskontroll og tiltak mot hvitvasking av penger 10 fjerde ledd fastsetter at foretaket skal opprette forsvarlige interne kontroll- og kommunikasjonsrutiner som sikrer oppfyllelsen av undersøkelsesplikten som påhviler foretaket i hht hvitvaskingsregelverket. I tillegg skal det fastsettes rutiner for legitimasjonskontroll Side 17
Startkapital Dagens krav til startkapital på et beløp i norske kroner som minst svarer til 730 000 euro videreføres som et utgangspunkt Startkapital må bekreftes av revisor Unntak fra lovens krav følger av forslag til MiFID-forskriften 1-4 Verdipapirforetak som kun kan yte investeringstjenestene mottak og formidling av ordre, aktiv forvaltning og/eller investeringsrådgivning - 125 000 euro Dette gjelder selv om foretaket håndterer kunders finansielle instrumenter eller midler Side 18
Startkapital Verdipapirforetak som kun kan yte investeringstjenestene mottak og formidling og/eller investeringsrådgivning, og som ikke kan håndtere kunders finansielle instrumenter eller midler - 50 000 euro Alternativt kan kravet til startkapital i disse siste tilfellene oppfylles ved at det tegnes ansvarsforsikring Det er foreslått av arbeidsgruppen til MiFID-forskriften at også en kombinasjon av selskapskapital og ansvarsforsikring kan tillates Verdipapirforetaket må i tillegg til en hver tid oppfylle kravene til ansvarlig kapital Side 19
Begrensede konsesjoner? Adgang til å gi begrensede konsesjoner knyttet til bestemte finansielle instrumenter, eks tjenester knyttet til varederivater Vil ha betydning for egnethetsvurderinger av foretakets faktiske ledelse Usikkert hvordan Kredittilsynet vil behandle en søknad om begrenset konsesjon Har i dag fast praksis for at begrensede konsesjoner ikke gis Side 20
Søknadsprosessen saksbehandlingstid Senest seks måneder etter at søknaden er mottatt Fristen regnes fra det tidspunkt søknaden er komplett Generelt lang saksbehandlingstid av konsesjonssøknader i Kredittilsynet. Ekstra press i forbindelse med MiFID En gjennomarbeidet søknad, med fullstendige rutiner og driftsplan mv. vil redusere saksbehandlingstiden Merk at Kredittilsynet har endret praksis slik at det nå må søkes om medlemskap i Verdipapirforetakenes sikringsfond før konsesjon kan gis Side 21
Kontaktinformasjon Oslo Støperigaten 2 Postboks 1324 Vika 0112 Oslo Tel.: +47 23 11 65 00 Fax: +47 23 11 65 01 Trondheim Kjøpmannsgata 52 Postboks 869 7409 Trondheim Tel.: +47 73 87 90 60 Fax: +47 73 87 90 61 Besøk oss på: www.selmer.no E-post: bos@selmer.no Moskva Altufevskoye Schosse, 1/7 Beta Center 127106 Moscow Russia Tel: +7 495 234 26 73 Side 22