Januar 2019
Overraskende mange venter bedre lønnsomhet Olje og eksport løfter utsiktene lite påvirkning fra global uro så langt Sør- og Vestlandet
Vi lever i en begivenhetsrik tid Overraskende mange venter bedre lønnsomhet Olje og eksport Store løfter brytninger utsiktene vs. lite påvirkning økonomisk fra oppsving global uro så langt Brexit og Trump Økt oljepris (og aktivitet), men svinger Svak krone øker konkurransekraft (eksport) Bedring i norsk økonomi og boligmarked Veksten i verden har økt, men dempes Lave renter (og dempet inflasjon) Uro i finansmarkeder (etter oppgang) Risiko: tilbakeslag ute og finansmarkeder (og klimautfordringen) sterke drivere for norsk økonomi JANUAR 2019
Verden - oppsving fra 2016, men noe mer dempet i det siste Oil shock Nordic banking crisis Financial crisis
Mrd kroner Olje- og gassprisen har kommet opp (men svinger) og aktiviteten øker Petroleumsaktivitet på norsk sokkel. Mrd kroner (2018 kroner). Kilde: OD 400 3 300 2018: +4% 2019: + 9% (13% SSB inv) 2020: +3% 2021: -4% 2022: -5% 2 200 1 100 0 Investeringer Øvrig kostn. inkl. leting Driftskostnader Total
Norske kroner i den svake enden og nokså lave lange renter 6 07.01. Presentasjon text
Bra driv i norsk økonomi Optimistiske bedrifter både i målinger fra Norges Bank, SSB og PMI 7 07.01. Presentasjon text
Norge rekordeksport siste 12 måneder og handelsoverskudd på vei opp 8 07.01. Presentasjon text
Overraskende mange venter bedre lønnsomhet Olje og eksport løfter utsiktene lite påvirkning fra global uro så langt Sør- og Vestlandet
Hovedpunkter i konjunkturbarometeret 1 2 Overraskende mange venter bedre lønnsomhet Oppsving innen olje, industri og eksportbedrifter 3 Optimisme i Sør-Norge 4 Økt sysselsetting fører til økt arbeidsinnvandring 5 Ordrereserve og investeringer øker Utfyllende info til hvert punkt i kommentarfelt.
Andel bedrifter (i % som venter oppgang), inkl Stor-Oslo fra Q2 2018 Q4 2014 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q3 2016 Q4 2016 Q2 2017 Q3 2017 Q4 2017 Q2 2018 Q3 2018 Q4 2018 70 40 59 6162 63 64 62 59 61 62 59 59 59 61 56 57 56 54 54 55 53 54 52 49 51 52 4748 47 47 47 43 73 71 71 71 6869 65 6261 58 5554 65 65 62636363 59 56 56 474647 56 56 5354 53 51 48 4948 43 43 43 61616262 55 55 53 474647 30 20 10 0 HOVEDINDEKS* ØKONOMISK UTVIKLING** ANSATTE*** OMSETNING*** LØNNSOMHET*** INVESTERINGER*** ORDRERESERVE*** * Hovedindeks er gjennomsnitt av seks delindikatorer. ** Økonomisk utvikling de siste 12 måneder. *** Forventning neste 12 måneder 1 Overraskende mange venter bedre lønnsomhet
80 Forventningen blant bedriftene etter oljeeksponering (i sørvest, hvor det er flest) Andel bedrifter (i % som venter oppgang) Q4 2014 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q3 2016 Q4 2016 Q2 2017 Q3 2017 Q4 2017 Q2 2018 Q3 2018 Q4 2018 70 40 30 20 76 74 75 71 71 69 68 66 67 68 69 66 64 65 66 61 62 59 61 62 63 62 59 59 56 56 57 58 59 58 58 54 54 55 55 55 55 55 53 53 54 49 47 48 49 47 42 43 43 39 35 31 26 27 10 0 TOTAL INGEN* UNDER 1/3* MELLOM 1/3 OG 2/3* 2/3 +* * Andel av omsetningen som er knyttet til oljevirksomhet 2 Rekordhøye forventninger for oljebedriftene oljeoppgang, endringskraft og nye markeder
Forventninger i ulike bransjer, sørvest, inkl Stor-Oslo fra 2Q 2018 Andel bedrifter (i % som venter oppgang) 80 Q4 2014 Q3 2015 Q5 2015 Q1 2116 Q3 2016 Q4 2016 Q2 2017 Q3 2017 Q4 2017 Q2 2018 Q3 2018 Q4 2018 70 40 62 45 45 68 69 66 64 63 63 64 64 62 64 61 61 62 64 61 59 57 58 59 59 61 61 62 55 55 56 53 54 53 54 52 51 52 49 47 47 48 48 44 42 42 30 36 20 10 0 INDUSTRI BYGG/ANLEGG VAREHANDEL ANNET 2b Oppsving i industrien og bra i øvrige bransjer oljeoppgang og svak krone, regionale forskjeller i bygg/anlegg
Eksportbedrifter vs. ingen eksport, inkl Stor-Oslo fra Q2 2018 Andel bedrifter (i %) som venter oppgang) Q4 2014 Q3 2015 Q5 2015 Q1 2016 Q3 2016 Q4 2016 80 70 40 64 48 56 55 62 67 69 69 47 48 46 47 70 70 55 54 53 59 58 59 61 61 61 30 20 10 0 EKSPORT IKKE EKSPORT 2c Eksportbedrifter mest positive (særlig olje) - svak krone og vekst i eksportmarkeder
Overraskende mange venter bedre lønnsomhet Overraskende mange venter bedre lønnsomhet Olje og eksport løfter utsiktene lite påvirkning fra global uro så langt Olje og eksport løfter utsiktene lite påvirkning fra global uro så langt 3 Optimisme i Sør-Norge hvor er det høyest? Kommentar fra Kyrre: denne tekst og bilde synes jeg kan funke bra (en del andre varianter helt til slutt) JANUAR 2019 JANUAR 2019
75 70 Fylker. Hovedindeks og delindekser per siste måling Agder Rogaland Hordaland Oslo Samlet Nøytral () 65 55 45 40 3 Optimisme i Sør-Norge hvor er det høyest?
Bedriftenes planer for antall ansatte bransje Andel bedrifter (i % som venter oppgang) Q4 2014 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q3 2016 Q4 2016 Q2 2017 Q3 2017 Q4 2017 Q2 2018 Q3 2018 Q4 2018 70 40 63 61 61 59 59 59 59 58 59 53 54 52 52 53 51 49 47 47 46 46 43 53 49 67 66 62 61 61 62 61 61 58 59 61 55 56 56 57 57 58 58 53 54 54 51 52 52 49 48 48 46 47 48 30 37 20 10 0 TOTAL INDUSTRI BYGG OG ANLEGG VAREHANDEL ANNET 4 Økt sysselsetting fører til økt arbeidsinnvandring - Oppgang i alle bransjer, høyest i industri
jan.14 apr.14 jul.14 okt.14 jan.15 apr.15 jul.15 okt.15 jan.16 apr.16 jul.16 okt.16 jan.17 apr.17 jul.17 okt.17 jan.18 apr.18 jul.18 Arbeidsledigheten har falt (mest i Rogaland) nokså få varsler om nedbemanning 8000 Nedbemanning (inkl permitterte). Ant personer meldt til NAV. 7000 00 00 4000 3000 2000 1000 0 Oslo Vest-Agder Rogaland Hordaland Norge Kilde grafer: Thomson Reuters Datastream, Sparebank 1 SR-Bank
Andel bedrifter (i % som venter oppgang), inkl Stor-Oslo fra Q2 2018 Q4 2014 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q3 2016 Q4 2016 Q2 2017 Q3 2017 Q4 2017 Q2 2018 Q3 2018 Q4 2018 70 40 59 6162 63 64 62 59 61 62 59 59 59 61 56 57 56 54 54 55 53 54 52 49 51 52 4748 47 47 47 43 73 71 71 71 6869 65 6261 58 5554 65 65 62636363 59 56 56 474647 56 56 5354 53 51 48 4948 43 43 43 61616262 55 55 53 474647 30 20 10 0 HOVEDINDEKS* ØKONOMISK UTVIKLING** ANSATTE*** OMSETNING*** LØNNSOMHET*** INVESTERINGER*** ORDRERESERVE*** * Hovedindeks er gjennomsnitt av seks delindikatorer. ** Økonomisk utvikling de siste 12 måneder. *** Forventning neste 12 måneder 5 Ordrereserve og investeringer øker
Nå går alt så meget bedre, men Kamp om arbeidskraften Ikke opptur for alle og noen har strukturelle utfordringer (varehandel) Store forskjeller i oljeservice Rigg og offshore-fartøy Noen viktige risikofaktorer - Internasjonalt tilbakeslag og finansmarked - Inflasjon- og rentefrykt (og motsatt) - Oljenedgang
Bedriftene venter lønnsom vekst og flere ansatte Oppsummering Økte oljeinvesteringer, svak krone og infrastruktur Enorm opptur, hard nedtur, overraskende omslag 2019 opptur for olje og industri, og jobbvekst Fortsatt utfordringer, men også store muligheter Konkurransekraft, robusthet og endringskraft Bruk de gode/bedre tidene godt JANUAR 2019