Pareto Bank ASA Delårsrapport 4. kvartal 2012

Pareto Bank ASA Delårsrapport 4. kvartal 2012

1 Finansiell informasjon 2 3 Utlån og kredittrisiko Finansiering og likviditetsrisiko 2

Pareto Bank i korte trekk (1) Startet sin virksomhet i januar 2008 Forvaltningskapital (MNOK) En nisjebank med fokus på finansiering av eiendom og verdipapirer, og gradvis også shipping- og offshorefinansiering 3 955 6 174 7 644 8 284 En robust utlånsportefølje er bygget opp i løpet av bankens fem første driftsår Etableringsfasen er tilbakelagt og fokus fremover er på å øke marginer og resultat snarere enn på høy utlånsvekst 2009 2010 2011 2012 3

Pareto Bank i korte trekk (2) UTLÅN TIL KUNDER En utlånsportefølje konsentrert om bankens tre primærområder Primært korte lån hvor ca. 30 % av utlånsporteføljen forfaller i 2013 Kort løpetid på kreditter reduserer bankens kredittrisiko og gir handlefrihet INNSKUDD FRA KUNDER Innskudd fra privat- og bedriftskunder er bankens viktigste finansieringskilde Ca. 4.700 innskuddskunder med et gjennomsnittlig innskudd på MNOK 1,1 Innskuddsdekning på 80 % ved årsskiftet VERDIPAPIRGJELD Banken har gradvis bygget opp en posisjon i verdipapirmarkedet Kredittrating BBB fra Nordea og DNB pr. 30.06.2012 Netto utestående verdipapirgjeld ved årsskiftet MNOK 1.585 Utlån til kunder (MNOK) 6 735 5 473 4 460 2 347 2009 2010 2011 2012 Innskudd fra kunder (MNOK) 4 942 5 371 3 842 2 421 2009 2010 2011 2012 4

Hovedtrekk for fjerde kvartal 2012 Resultat etter nedskrivninger og skatt på MNOK 21,4 (MNOK 2,2 i samme periode i fjor) Egenkapitalavkastning etter skatt 11,0 % (1,1 %) Resultat etter skatt (MNOK) 21,4 17,7 16,2 12,5 Sterk rentenetto i fjerde kvartal som følge av god utlånsvekst i siste halvår Høyere kredittmargin på både eksisterende og nye kreditter og høyere avkastning på bankens overskuddslikviditet 2,2 4. kv. 2011 1. kv. 2012 2. kv. 2012 3. kv. 2012 4. kv. 2012 Driftskostnader på tilnærmet samme nivå som i samme periode i fjor Gruppevise nedskrivninger knyttet til boligutviklingsporteføljen som følge av enkelte generelle negative utviklingstrekk Fortsatt høy kredittkvalitet og ingen endring i de individuelle nedskrivningene på utlån 5

God utvikling i margin på utlån og innskudd 4. kvartal 4. kvartal Endring (NOK mill.) 2012 2011 Snittvolum utlån til kunder 6 283,2 5 261 1 022 Snittvolum innskudd fra kunder 5 301,5 4 926 376 Margin utlån til kunder 4,3 % 3,0 % 1,4 % Margin innskudd fra kunder -1,5 % -0,7 % -0,8 % Netto margin 2,8 % 2,2 % 0,6 % *) mot 3-måneders NIBOR God bedring i bankens netto margin mellom utlån og innskudd fra kunder Netto marginen er siste år økt med 0,6 prosentpoeng Sterkt fallende NIBOR i perioden med 1,2 prosentpoeng 6

Hovedtrekk for 2012 Resultat etter nedskrivninger og skatt på MNOK 67,8 (MNOK 47,6 for 2011) Egenkapitalavkastning etter skatt 8,6 % (6,3 %) Første halvår var preget av en lavere utlånsvekst enn ventet og en høy andel overskuddslikviditet plassert med lav avkastning i påvente av en utlånsvekst som lot vente på seg Andre halvår var preget av god utlånsvekst og økte kredittmarginer Sum driftskostnader på tilnærmet samme nivå som i fjor Ny kundelønnsomhetsmodell som tar hensyn til økt kjernekapitalkrav og likviditetskostnad på ubenyttede kredittrammer, er tatt i bruk Resultat etter skatt (MNOK) 67,8 47,6 22,5 12,6 2009 2010 2011 2012 7

Utvikling i nøkkeltall 74% Cost/Income (%) 64% 46% 38% 1,7 % Egenkapitalavkastning etter skatt (%) 3,0 % 6,1 % 8,6 % 2009 2010 2011 2012 2009 2010 2011 2012 Ren kjernekapitaldekning (%) Innskuddsdekning 23,83% 15,44% 12,37% 11,07% 103% 86% 90% 80% 2009 2010 2011 2012 2009 2010 2011 2012 8

Resultatregnskap Sterk resultatforbedring 4. kvartal 4. kvartal (NOK 1.000) 2012 2011 2012 2011 Renteinntekter og lignende inntekter 111.521 100.199 423.097 355.916 Rentekostnader og lignende kostnader 66.238 68.125 273.756 231.622 Netto renteinntekter 45.284 32.074 149.341 124.294 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 2.388 2.779 12.021 5.688 Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester 88 95 408 409 Netto gevinst/(tap) på fin.instrumenter til virkelig verdi 6.812 874 15.639 16.291 Andre driftsinntekter 1 1 37 97 Netto andre driftsinntekter 9.113 3.560 27.289 21.668 Sum inntekter 54.397 35.634 176.630 145.962 Lønn og andre personalkostnader 12.373 12.983 40.509 41.794 Administrasjonskostnader 4.035 3.269 14.401 15.108 Ordinære avskrivninger 1.103 1.134 4.923 3.970 Andre driftskostnader 963 1.390 6.566 5.071 Sum driftskostnader 18.473 18.776 66.400 65.943 Driftsresultat før nedskrivninger og skatt 35.923 16.858 110.230 80.019 Nedskrivninger og tap på utlån og garantier 5.900 13.600 15.650 13.600 Driftsresultat før skatt 30.023 3.259 94.580 66.419 Skattekostnad 8.654 1.089 26.790 18.774 Resultat for perioden 21.370 2.170 67.790 47.645 Pareto Bank har med virkning fra 2012 endret sin presentasjon av resultatelementer knyttet til finansielle derivater. Sammenligningstallene er endret tilsvarende. 9

Endringer i netto renteinntekter (NOK 1.000) +3.938 +2.144 +7.980 +2.601-1.762 45.284 +1.488-5.100 +6.018 32.074 Q4-2011 Utlåns- og innskuddsmargin Utlåns- og innskuddsvolum Amortiseringer og provisjonsinntekter Plassering overskuddslikviditet Ansvarlig lånekapital Langsiktige finansieringskostnader Q4-2012 10

Kvartalsvis utvikling i resultatregnskapet 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal (NOK 1.000) 2012 2012 2012 2012 2011 Renteinntekter og lignende inntekter 111.521 105.146 102.448 103.982 100.199 Rentekostnader og lignende kostnader 66.238 70.081 69.211 68.227 68.125 Netto renteinntekter 45.284 35.066 33.237 35.756 32.074 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 2.388 1.674 3.413 4.545 2.779 Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester 88 110 78 131 95 Netto gevinst/(tap) på fin. instrumenter til virkelig verdi 6.812 2.446 5.611 769 874 Andre driftsinntekter 1 3 3 29 1 Netto andre driftsinntekter 9.113 4.014 8.950 5.212 3.560 Sum inntekter 54.397 39.079 42.186 40.968 35.634 Lønn og andre personalkostnader 12.373 9.872 8.981 9.283 12.983 Administrasjonskostnader 4.035 2.379 3.582 4.405 3.269 Ordinære avskrivninger 1.103 1.326 1.286 1.208 1.134 Andre driftskostnader 963 2.307 1.776 1.521 1.390 Sum driftskostnader 18.473 15.883 15.625 16.418 18.776 Driftsresultat før nedskrivninger og skatt 35.923 23.196 26.561 24.550 16.858 Nedskrivninger og tap på utlån og garantier 5.900 700 9.050 0 13.600 Driftsresultat før skatt 30.023 22.496 17.511 24.550 3.259 Skattekostnad 8.654 6.299 4.964 6.874 1.089 Resultat for perioden 21.370 16.197 12.548 17.676 2.170 Pareto Bank har med virkning fra 2012 endret sin presentasjon av resultatelementer knyttet til finansielle derivater. Sammenligningstallene er endret tilsvarende. 11

Individuelle nedskrivninger på utlån Banken hadde ved utgangen av fjerde kvartal 2012 to misligholdte engasjementer hvor det tidligere i 2011 og 2012 er foretatt individuelle nedskrivninger Begge engasjementene er sikret med pant i fast eiendom Ingen endringer i individuelle nedskrivninger i fjerde kvartal Misligholdte engasjement (NOK 1.000) 31.12.2012 31.12.2011 Brutto misligholdte engasjement 60.322 68.999 Individuelle nedskrivninger 23.350 1.500 Netto misligholdte engasjement 36.972 67.499 Avsetningsgrad 38,71 % 2,17 % Misligholdte engasjement i % av brutto utlån 0,5 % 1,2 % Øvrige tapsutsatte engasjement (NOK 1.000) 31.12.2012 31.12.2011 Øvrige tapsutsatte engasjement 0 59.000 Individuelle nedskrivninger 0 12.100 Netto tapsutsatte engasjement 0 46.900 Avsetningsgrad 0,0 % 20,5 % Øvrige tapsutsatte engasjement i % av brutto utlån 0,0 % 0,9 % Tapsutsatte midligholdte engasjementer (over 90 dager) hvor misligholdet overstiger NOK 1.000 på en av engasjementets konti. 12

Gruppevise nedskrivninger på utlån Banken gjorde i fjerde kvartal en vurdering av behovet for gruppevise nedskrivninger Vurderingen resulterte i en nedskrivning på MNOK 5,9 knyttet til boligutviklingsporteføljen Underliggende drivere i boligmarkedet er tilsynelatende tilstede, men det er også tegn på at en boligboble bygger seg opp Sterk økning i boligoppføringskostandene gjennom 2012 Dyre enheter er vanskeligere å selge enn tidligere Gruppenedskrivninger (NOK 1.000) 2012 2011 Gruppenedskrivninger 01.01 0 0 + Periodens endring i gruppenedskrivning 5.900 0 Gruppenedskrivninger 5.900 0 13

Eiendeler (NOK 1.000) 31.12.2012 30.09.2012 30.06.2012 31.03.2012 31.12.2011 Kontanter og fordringer på sentralbanker 100 075 94 121 147 224 Utlån og fordringer på kredittinstitusjoner 164 003 410 294 1 215 447 750 042 364 630 Utlån til kunder 6 734 453 6 065 982 5 504 777 5 698 993 5 472 846 Sertifikater og obligasjoner 1 062 261 1 635 680 1 602 949 1 481 521 1 709 911 Aksjer, andeler og andre verdipapirer 51 740 50 995 0 0 0 Finansielle derivater 54 810 58 728 65 439 70 653 68 040 Immaterielle eiendeler 26 290 26 120 26 719 26 027 26 226 Varige driftsmidler 769 807 890 967 1 083 Andre eiendeler 89 071 130 879 49 976 565 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter 83 1 265 983 1 781 175 Eiendeler 8 283 554 8 250 095 8 418 203 8 080 107 7 643 701 Etter en tilnærmet flat utvikling i første halvår 2012 har utlånsvolumet økt med MNOK 1.230 i andre halvår Høy andel korte kreditter og høy innfrielsestakt med sum innfrielser av utlån på MNOK 1.977 Det er utbetalt lån/åpnet kredittrammer/garantier til en verdi av MNOK 5.198 i 2012 14

Gjeld og egenkapital (NOK 1.000) 31.12.2012 30.09.2012 30.06.2012 31.03.2012 31.12.2011 Innskudd fra kredittinstitusjoner 200 663 239 836 188 489 160 655 402 358 Innskudd fra kunder 5 371 143 5 422 610 5 588 856 5 449 584 4 942 019 Verdipapirgjeld 1 584 515 1 470 350 1 441 389 1 316 936 1 303 379 Finansielle derivater 11 647 14 505 37 914 22 254 39 100 Annen gjeld 60 699 41 241 121 058 96 769 48 189 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 9 878 12 520 7 877 13 987 14 642 Ansvarlig lånekapital 233 072 232 916 232 700 232 549 124 315 Gjeld 7 471 617 7 433 978 7 618 282 7 292 734 6 874 004 Aksjekapital 510 000 510 000 510 000 510 000 510 000 Overkursfond 225 469 225 469 225 469 225 469 225 469 Fond for urealiserte gevinster 13 528 6 581 6 581 6 581 6 581 Annen egenkapital/udisponert resultat 62 940 74 068 57 871 45 324 27 647 Egenkapital 811 937 816 118 799 921 787 373 769 697 Gjeld og egenkapital 8 283 554 8 250 095 8 418 203 8 080 107 7 643 701 Fall i innskudd fra kunder med MNOK 51 i fjerde kvartal som følge av sterk konkurranse Innskuddsvekst på MNOK 429 i 2012 Vekst i verdipapirgjeld på MNOK 281 i 2012 15

Ny presentasjon av resultatelementer knyttet til finansielle derivater Banken benytter forenklet IFRS og vurderer utvalgte finansielle instrumenter til virkelig verdi Dette gir regnskapsmessig symmetri, men vil kunne innebære en volatil resultatutvikling Som følge av endringer i regnskapsprinsipper vil heretter alle resultatelementer knyttet til finansielle derivater inngå i netto gevinst/(tap) på bankens portefølje av finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi Banken fører heretter renteelementet på derivater benyttet for å nøytralisere renterisiko mot netto gevinst/(tap) på bankens portefølje av finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi og ikke som tidligere mot rentenettoen I fjerde kvartal utgjorde renteelementet en gevinst på MNOK 3,6 (MNOK 2,5) og for 2012 en gevinst på MNOK 12,1 (MNOK 8,8) Historiske sammenligningstall er endret tilsvarende 16

Verdimåling til virkelig verdi gir volatilitet i andre inntekter 4. kvartal 4. kvartal (NOK 1.000) 2012 2011 2012 2011 Netto gevinst/(tap) på valuta 1 308 4 519-25 556 19 521 Netto gevinst/(tap) på valutaderivater 594-4 263 29 279-19 316 Netto gevinst/(tap) på rentederivater -3 131 1 783 3 910 14 577 Netto gevinst /(tap) på finansielle instrumenter, trading -1 229 2 039 7 633 14 782 Netto gevinst/(tap) på utlån til kunder 28 0 433 38 Netto gevinst/(tap) på sertifikater og obligasjoner 8 461-7 729 22 428-1 777 Netto gevinster/(tap) på andeler 745 0 1 740 0 Netto gevinst/(tap) på utlån fra sentralbanker 0-230 216 57 Netto gevinst/(tap) på verdipapirgjeld -6 813 930-18 450 3 553 Netto gevinst/(tap) på innskudd fra kunder 4 859 5 901 1 142-323 Netto gevinst/(tap) på fin. instrumenter til virkelig verdi 7 281-1 127 7 510 1 547 Netto gevinst/(tap) på derivater sikring 4 488-3 822 2 301-3 822 Netto gevinst/(tap) på obligasjoner sikret -3 727 3 784-1 804 3 784 Netto gevinst/(tap) på sikrede poster 760-38 496-38 Netto gevinst/(tap) på fin. instrumenter til virkelig verdi 6 812 874 15 639 16 291 Forhold som påvirker verdiendringene Banken søker til enhver tid å nøytralisere bankens totale rente- og valutarisiko Endringer i rentenivå og valutakurser vil medføre verdiendringer på enkeltposter, men er samlet sett tilnærmet nøytralisert Eksponert for endringer i kredittspreader på bankens porteføljer av rentebærende verdipapirer, egenutstedte verdipapirer og fastrenteinnskudd 17

God soliditet Banken følger nøye med i utviklingen i myndighetenes regulatoriske krav til kapital og markedets forventninger til bankens kapitalisering Banken styrer for øyeblikket etter målnivåer for ren kjernekapitaldekning og kapitaldekning på henholdsvis 10,5 % og 14,0 % Bankens styre legger til grunn at det kan bli behov for å styrke bankens kapitaldekning i form av opptak av fondsobligasjon og/eller ansvarlig lån i 2013 14,39 % 3,32% 11,07 % 12,33% 2,85% Kapitaldekning Ansvarlig kapital i % av forvaltningskapital 9,80 % 9,48% Egenkapital Egenkapitalandel Ren kjernekapital Hybridkapital (Tier 1) 18

Kapitaldekning (NOK 1.000) 31.12.2012 31.12.2011 Egenkapital 811 937 769 697 Fradrag immaterielle eiendeler -26 290-26 226 Delårsresultat som ikke inngår i kjernekapitalen 0 0 Sum ren kjernekapital 785 647 743 471 Ansvarlig lånekapital 236 000 126 000 Sum kjernkapital/ansvarlig kapital 1 021 647 869 471 Kapitalkrav for kreditt- og motpartsrisiko 553 007 470 690 Kapitalkrav for operasjonell risiko 14 907 10 196 Kapitalkrav 567 914 480 886 Overskudd av ansvarlig kapital 453 733 388 585 Kapitaldekning 14,39 % 14,46 % Kjernekapitaldekning 14,39 % 14,46 % Ren kjernekapitaldekning 11,07 % 12,37 % Bankens kjernekapital ble styrket med emisjon av fondsobligasjon på MNOK 110 i mars 2012 Bankens to fondsobligasjoner er evigvarende med innløsningsrett for utsteder etter 5 år og uten insentiv til tilbakebetaling Beregningsgrunnlaget for kredittrisiko er beregnet etter standardmetoden og ikke etter interne målemetoder (IRB) Bankens kapitalkrav ville vært lavere om et snitt av norske IRB-bankers risikovekter hadde vært lagt til grunn 19

Aksjerelaterte nøkkeltall 5 4,5 4 (NOK) 2012 2011 2010 2009 3,5 ROE 8,6 % 6,3 % 3,0 % 1,7 % Cost/income 37,6 % 45,2 % 63,8 % 73,8 % 3 2,5 Resultat pr. aksje etter skatt 79,8 56,1 26,5 14,5 Utbytte pr. aksje 30,0 30,0 25,0 12,0 2 Utdelingsforholdet 38 % 53 % 94 % 83 % Bokført egenkapital pr. aksje 955,2 905,5 879,5 878,0 1,5 1 P/E 8,9x P/BV 0,5 0,7x Dividend yield 4,2 % 0 En aksjekurs på kr. 710,- er lagt til grunn, dvs. siste omsetningskurs Antall aksjer 850.000 Pålydende pr. aksje kr. 600,-

Aksjonæroversikt pr. 31.12.2012 Navn Beholdning Andel Pareto AS 127.500 15,00 % Geveran Trading Co Ltd. 68.200 8,02 % Indigo Invest AS 64.610 7,60 % Rasmussengruppen AS 55.250 6,50 % Tonsenhagen Forretningssentrum AS 41.448 4,88 % Centennial AS 38.398 4,52 % Pecunia Forvaltning AS 31.812 3,74 % Ojada AS 25.307 2,98 % OBOS Forretningsbygg AS 20.400 2,40 % Tove Reistads Stiftelse 17.000 2,00 % Skeie Capital Investment AS 16.450 1,94 % Eiendomsutvikling Kristiansand AS 16.020 1,88 % Sphinx Investment Corp. 13.920 1,64 % Artel Holding AS 13.680 1,61 % Hodne Kapital AS 12.750 1,50 % Castel AS 11.075 1,30 % Kolberg Motors AS 7.650 0,90 % Helland AS 7.140 0,84 % Parra AS 7.000 0,82 % Sempra AS 6.490 0,76 % Andre 247.900 29,16 % Sum 850.000 100,00 % Aksjekapital på MNOK 510 fordelt på 850.000 aksjer hver pålydende NOK 600 229 aksjonærer Ledende ansatte i banken eier totalt 11.732 aksjer eller 1,38 % av bankens aksjekapital Ledende ansatte i Pareto-gruppen eier totalt 20.900 aksjer eller 2,46 % av bankens aksjekapital 21

Hovedmål for 2013 Videreutvikle bankens rolle som en nisjebank for å øke resultatet og lønnsomheten Høy fokus på å øke kredittmarginen Lavere fokus på ren utlånsvekst «Ulønnsomme» lån erstattes med lønnsomme lån Være dynamisk og utnytte mest mulig optimalt verdipapirmarkedet og innskuddsmarkedet som fundingkilder Øke kostnadseffektiviteten Kapitalisere på samarbeidet med Pareto-gruppen og utnytte de forretningsmuligheter som finnes Mål om 10 % ROE i 2013 10,0 % 8,6 % 6,1 % 3,0 % 1,7 % 2009 2010 2011 2012 2013 22

1 Finansiell informasjon 2 3 Utlån og kredittrisiko Finansiering og likviditetsrisiko 23

En nisjebank med fokus på finansiering innenfor eiendom, verdipapirer, shipping og offshore 1. Eiendomsfinansiering med et spesielt fokus på boligutvikling i Oslo-regionen 2. Et komplett tilbud innenfor verdipapirfinansiering inkludert investeringstjenester 3. En gradvis oppbygging av en diversifisert portefølje innenfor shipping og offshore 5,4% 6,1% 16,7 % Aksjer og andeler Obligasjoner 4,1 % Eiendom Boliglån/-kreditter Maritime næringer 65,9 % Kontantdepot Annet Sum kreditteksponering MNOK 8.437 24

Eiendom: En sterk posisjon innenfor finansiering av boligutviklingsprosjekter i Oslo-regionen Tomtekreditter primært til regulerte tomter i påvente av utvikling og hvor banken vurderer utviklingspotensialet Byggekreditter for oppføring av leiligheter eller boliger Tomt 14 % Annet 9 % Kontor 14 % Lån i forbindelse med f.eks. oppussing av bygårder, ombygging fra næring til bolig «Standardprosjektet» er en tomte- og byggekreditt på fra MNOK 10-50 for bygging av 4-8 tomannsboliger i en eplehage i Stor-Oslo Bolig 43 % Lager/Kombi 14 % Forretningslokaler 6 % Sum kreditteksponering MNOK 5.543 25

Verdipapirer: En leverandør av et komplett produkttilbud Finansiering av kjøp av aksjer notert på Oslo Børs med belåningsgrader fra 0% to 80 % Finansiering av shorthandel i aksjer notert på Oslo Børs Finansiering av high-yield obligasjoner hvor Pareto Securities normalt er tilrettelegger og med en belåningsgrad på i snitt 50 % Finansiering av ulike typer fond Andre mer spesialiserte produkter: Terminer på aksjer Total return swaps på aksjer Garanti i favør av Oslo Børs i forbindelse med tilbudsplikt Økt fokus på finansiering av corporate prosjekter i samarbeid med Pareto Securities: Kort kreditt til selskap som er i ferd med å gjøre en emisjon Mellomfinansiering og lengre finansiering til private equity selskap Mellomfinansiering til investor som skal delta i en egenkapitalemisjon 26

Shipping og offshore: Gradvis oppbygging av en diversifisert portefølje Kunde/prosjekt skal som hovedregel ha en norsk forankring i form av norsk eierskap Solid befrakter som gir innsyn i regnskaper og har en diversifisert og god kontantstrøm Objektene som finansieres skal ha et likvid annenhåndsmarked, være basert på anerkjente designs og være bygget på kvalitetsverksteder Tilfredsstillende egenkapital normalt fra 60 % to 30 % Foretrukken engasjementsstørrelse MUSD 5 to MUSD 20 Bulk 7 % Product 21 % Annet 12 % Container 7 % Offshore 26 % Ro-ro 21 % Rigg 6 % Sum kreditteksponering MNOK 455 27

Engasjementer fordelt etter risikoklasse Engasjementer klassifiseres i dimensjonene debitor og sikkerhet. Ubenyttede Samlet kreditteksponering (NOK mill.) Antall Utlån Garantier kredittrammer 31.12.2012 31.12.2011 Ingen/svært liten risiko 318 2.517,1 37,8 940,5 3.495,5 3.207,6 Liten risiko 189 2.688,3 135,6 470,8 3.294,7 2.583,0 Moderat risiko 70 1.127,3 14,4 91,3 1.233,0 893,0 Noe risiko 14 344,4 1,8 7,8 353,9 48,9 Stor risiko - - - - - - Svært stor risiko - - - - - 46,9 Tapsutsatt 2 37,0 2,1 0,6 39,6 67,4 Verdiendringer, pål. renter. og amortisering 20,4 - - 20,4 22,4 Utlån til og fordringer på kunder 593 6.734,5 191,7 1.511,0 8.437,1 6.869,2 4 000 3 500 Liten risiko 39 % Moderat risiko 15 % 3 000 2 500 2 000 Ingen/svært liten risiko 42 % Noe risiko 4 % Svært stor risiko 0 % 1 500 1 000 500 0 Ingen/svært liten risiko Liten risiko Moderat risiko Noe risiko Stor risiko Svært stor risiko Tapsutsatt 28

Engasjementer fordelt etter størrelse Ubenyttede Samlet kreditteksponering (NOK mill.) Antall Utlån Garantier kredittrammer 31.12.2012 31.12.2011 > 50 46 3.343,3 70,8 592,4 4.006,4 3.252,8 > 20 < 50 75 1.931,5 61,5 346,8 2.339,9 1.705,5 > 10 < 20 67 659,8 27,9 191,8 879,6 712,8 > 5 < 10 102 501,4 9,7 138,3 649,4 583,7 > 2 < 5 138 244,8 10,9 160,2 415,8 464,0 > 1 < 2 77 24,4 7,0 59,7 91,2 94,4 <1 88 8,8 3,8 21,8 34,5 33,7 Verdiendringer, pål. renter. og amortisering 20,4 20,4 22,3 Utlån til og fordringer på kunder 593 6.734,5 191,7 1.511,0 8.437,1 6.869,2-1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 > 50 > 20 < 50 > 10 < 20 > 5 < 10 > 2 < 5 > 1 < 2 < 1 Største tillatte engasjement iht. Finanstilsynet: 25 % av ansvarlig kapital som tilsvarer MNOK 255 Selvpålagt krav om maksimalt 15 % / MNOK 153 på enkeltkunde og maksimalt 20 % / MNOK 204 på gruppe 83,5 % av engasjementene over MNOK 50 er eiendomslån Ingen/ svært liten risiko 44,0 % Engasjementer > NOKM 50 Liten risiko 43,0 % Moderat risiko 5,8 % Noe risiko 7,2 % 29

Engasjementer fordelt etter hovedsikkerhet Fordelt etter sikkerhet/eksponering Ubenyttede Samlet kreditteksponering (NOK mill.) Utlån Garantier kredittrammer 31.12.2012 31.12.2011 Aksjer og andeler 710,8 45,1 646,5 1.402,4 1.466,5 Obligasjoner 205,9-139,6 345,5 346,2 Eiendom 4.789,1 118,6 635,1 5.542,9 4.248,8 Boliglån/-kreditter 448,4 2,1 58,4 508,9 500,1 Maritime næringer 455,0 - - 455,0 188,4 Kontantdepot 15,8 24,0 0,6 40,4 14,7 Annet 89,1 1,8 30,8 121,8 82,1 Verdiendringer, pål. renter. og amortisering 20,4 - - 20,4 22,4 Sum 6.734,5 191,7 1.511,0 8.437,1 6.869,2 Eiendom 65,9 % Boliglån/- kreditt 6,0 % Maritime næringer 5,4 % Kontantdepot 0,5 % Obligasjoner 4,1 % Aksjer og andeler 16,7 % Annet 1,4 % De fleste engasjementer med unntak av ordinære boliglån/-kreditter har normalt sikkerhetsstrukturer som består av flere elementer. 30

1 Finansiell informasjon 2 3 Utlån og kredittrisiko Finansiering og likviditetsrisiko 31

Mål for vekst og finansiering Innskudd MNOK 5.400 Kundeinnskudd er den viktigste finansieringskilden. Banken er konkurransedyktig på innskudd og har en stor andel fastrenteinnskudd. Innskuddsdekningen på rundt 80 %. Verdipapirfinansiering er en betydelig fundingkilde og utgjør ca. 20 % av balansen. Banken arbeider målrettet for å bygge opp likviditet i lånene ved jevne utstedelser og ved å nå ut til stadig flere investorer. Banken planlegger ytterlige opptak av ansvarlig kapital i 2013. Senior verdipapirer MNOK 1.600 Annen gjeld MNOK 200 Fondsobligasjoner MNOK 250 Egenkapital MNOK 800 Finansieringskilder pr. 31.12.2012 (avrundet) 32

Fortsatt høy innskuddsdekning og høy andel fastrenteinnskudd Fordeling løpetider fastrente 3M 4% 6M 11% 118 % 113 % Flytende 38% Fast 62 % 12M 30% 2Y 6% 3Y 11% 80 % 2012 var preget av en oppbygging av likviditet frem til sommeren grunnet en flat utlånsvekst. Gjennom fjerde kvartal vokste utlånsvolumet og innskuddsdekningen falt til målnivået. Finansieringstiltak planlagt i 2013 har som hensikt å holde likviditeten på eller over disse nivåene. Innskuddstall inkluderer ikke innskudd fra andre banker. 33

Kundeinnskuddene er godt diversifisert Andel innskudd Privat og Bedrift Banken tilbyr et attraktivt fastrenteprodukt og opprettholder lojalitet ved gode betingelser og personlig oppfølging. Antall kunder NOKM 2 270 3 142 3 050 1 572 Økende andel innskudd fra bedrifter. Banken tilbyr forskjellige betingelser avhengig av bedriftens behov og innskuddets størrelse. 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 % 100 % Privatperson Bedrift 70 % fra Oslo og Akershus 10 % fra Pareto-selskaper og ansatte i Pareto > 20 mill 10-20 mill 5-10 mill 2-5 mill 0-2 mill Kundeinnskudd verdi MNOK 0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 Gjennomsnittlig innestående pr. kunde: (MNOK) Totalt 1.1 Bedrift 1,9 Privat 0,7 Flytende innskudd Fastrenteinnskudd Innskuddstall inkluderer ikke innskudd fra andre banker. 34

Verdipapirlån 7 verdipapirer er utestående : 1 sertifikat og 6 obligasjoner Verdipapirlån blir en stadig viktigere finansieringskilde. Fallende kredittspreader gjør denne kilde attraktiv i forhold til innskudd. Bankens mål er å gradvis utvide volumet av verdipapirgjeld. Banken arbeider for å øke interesse fra investorer ved jevne utstedelser, aktivt markedsarbeid og fokus på likviditet. Det stilles priser i egne lån for å tilby likviditet. 35

Bankens likviditetskrav Likviditetsgap > 100 % Banken beregner et likviditetskrav som må tilfredsstilles med tilstrekkelig overskuddslikviditet. Dette er et målnivå for styring av bankens kortsiktige likviditet. Likviditetskravet består av ordrereserven for utlån, trekk på ubenyttede kreditter og potensielt bortfall av innskudd. Overskuddslikviditeten er beregnet med en avkortning på 3 % på investment grade papirer og 20 % avkortning på øvrige papirer. 36

Spredning i forfallsstrukturen Banken tar hensyn til forfall i fastrenteinnskudd så vel som i verdipapirlån. 37

Overskuddslikviditet og verdipapirbeholdning Likviditetsporteføljen Investment grade portefølje med høy andel OMFer og AAA-papirer Størrelse på ca. MNOK 1.275 inkl. kontantbeholdning (MNOK 910 i verdipapirer) Spredningskrav på sektor Kredittrammer er behandlet av bankens kredittkomité og styre Investeringsporteføljen Investeringer i verdipapirmarkedet som erstatning for utlån, og investeringsmandat fastsatt av bankens styre Krav til rating er min. BB-, og hver enkeltinvestering får en fullverdig behandling i bankens kredittkomité på lik linje med et utlån. Porteføljen kan også inneholde andeler i obligasjonsfond. Størrelse på ca. MNOK 185 MNOK, og skal ikke overstige MNOK 260 Emisjonsgarantier Banken kan få tildelt enkelte obligasjoner ifm. at den stiller emisjonsgarantier Banken er transaksjonsorientert og en eventuell beholdning selges ut så fort som mulig Størrelse på ca. MNOK 13, og skal ikke overstige MNOK 100 Kontanter 29% Stat & Kommune 15% Bank 21% OMF 36% Sektorfordeling likviditetsporteføljen med kontantbeholdning AA+/AA- 4% BBB+/BBB- 16% A+/A- 20% AAA 60% Ratingfordeling likviditetsporteføljen 38