Kapitaleffektivisering Utgangspunkt og analyse 1 Hva er kapitaleffektivisering? Hvorfor effektivisere kapitalbruken? Halfdan Bakøy
Behovsanalyse 2 Ulike behov for ulike institusjoner Gjennomgå balansestruktur og utviklingstrekk Risikovurderinger Lønnsomhetsvurdering Ulike utfallsrom Kortsiktige hensyn vs langsiktige mål Styringsmessige dilemmaer
Behovsanalyse: Ulike behov for ulike institusjoner 3 Forskjellige banker For mye kapital Svak lønnsomhet Ulike tiltak Lite handlingsrom For lite kapital
Behovsanalyse: Ulike behov for ulike institusjoner 4 Utvalgte bankers rene kjernekapitaldekning 2016 Bank CET1 1 17,7 % 2 16,6 % 3 20,7 % 4 22,2 % 5 21,2 % 6 17,0 % 7 18,6 % 8 17,8 % 9 15,9 % T2? NSFR? LCR?
Behovsanalyse: Ulike behov for ulike institusjoner 5 Definer institusjonens utfordring mht kapitalisering Overkapitalisert? Overkapitalisert i hht hvilket regelverk? Nødvendige bufre Strategiske vurderinger Avkastningsmuligheter? Utilstrekkelig lønnsomhet Ikke optimal balanse Uhensiktsmessig kapitalstruktur Emisjonsbehov?
6 Behovsanalyse: Gjennomgå balansestruktur og utviklingstrekk Nesten alle kan utnytte kapitalressursene bedre Enkelte eiendeler krever uforholdsvis mye kapital «Sleepers» Non-core virksomhet Se spesielt på eiendeler som er anskaffet under andre rammebetingelser Se hvorledes spesielle poster har utviklet seg over tid
7 Behovsanalyse: Gjennomgå balansestruktur og utviklingstrekk - eksempler Eksempel: Balanseposter som krever mye kapital Investeringer i andre finansinstitusjoner «Strategiske» eierposisjoner Egne bankbygg Aksjer i lokal virksomhet Aksjer i overtatt virksomhet Kunst Bankhytter Gamle virksomhetsområder
Behovsanalyse: Risikovurderinger 8 Risiko er ikke entydig eller enkelt å vurdere Alternative beregningsgrunnlag Forretningsmessige vurderinger viktigst men krisesituasjoner kan gi andre tilpasninger Risiko for endring av beregningsregler og regimer Risiko for feil vurdering av risiko
Behovsanalyse: Lønnsomhetsvurdering 9 Riktig lønnsomhetsvurdering krever riktig kapitalallokering Lønnsomhet må vurderes etter kapitalkostnader På alle nivåer hvor det er relevant å måle lønnsomhet Men hva er riktig kapital?
10 Behovsanalyse: Lønnsomhetsvurdering ved ulik kapitalbinding
Behovsanalyse: Lønnsomhetsvurderinger - eksempler 11 Avkastning før og etter full fordeling Beløp i mill kroner Kredittengasjement 160,0 Rentemargin 2 % Fundingkost (avregning) 5 % Ordinært Justert Driftsresultat Driftsresultat Risikovektet volum 100,0 160,0 Allokert kapital 8,0 20,0 Netto renteinntekt 3,2 3,2 Kostnader allokert 1,2 1,5 Beregnet skatt 0,5 1,2 Nominelt resultat 1,5 0,5 ROE 18,75 % 2,55 % Risikojustert kapitalavkastning 22,50 % 4,05 %
12 Behovsanalyse: Lønnsomhetsvurderinger- eksempler Eksempel: Lønnsomhet under ulike vektingsregler forskjellig lønnsomhet Eksempel fra driftsregnskap Bev kreditt Trukket EK- EK- Avkastning Avkastning m/b2 m/overgang Kortkreditt 500 50 15 % 5 % Forbrukslån 100 80 18 % 12 % Kassekreditt NOK 150 100 10 % 10 % Kassekreditt Val 100 50 8 % 5 % Kontokreditt NOK 60 30 9 % 6 % Gjeldsbrevlån u/1 år 100 75 10 % 8 % Gjeldsbrevlån o/1 år 50 50 12 % 10 % Pantelån 300 250 8 % 6 % EK-avkastning under allokering av kapital etter B2-regler og etter overgangsreglene
Behovsanalyse: Ulike utfallsrom 13 Usikkerhet om fremtid krever fleksibilitet i plan Makro Regulatoriske krav Markedet Bør gi handlingsrom
Behovsanalyse: Kortsiktige hensyn vs langsiktige mål 14 Nødvendige tilpasninger på kort sikt ofte uforenlige med langsiktige mål Vyer og strategier utfordres Rammer begrenser Kvalitet utfordres Investeringer utsettes Reduserte utdelinger
Styringsmessige dilemmaer 15 Kapitaleffektivisering kan skape dilemmaer Konkurrenter med andre rammebetingelser Uklare regler Smertefull omprioritering
Styringsmessige dilemmaer, forts 16 Ved kapitaleffektivisering: Unngå «dødsspiral» Bygg god porteføljesammensetning Aksepter at tap kan bli aktuelt