Software Innovation ASA

Transkript

1 Software Innovation ASA (Lysaker ) Resultat for fjerde kvartal 2007 Software Innovation omsatte før engangseffekter for NOK 136,3 millioner i fjerde kvartal 2007, mot NOK 112,4 millioner i fjerde kvartal 2006, en vekst på 21,3 %. Driftsresultatet før avskrivninger og ekstraordinære avsetninger (EBITDA) endte på NOK 7,5 millioner for fjerde kvartal 2007, mot NOK - 1,9 millioner i fjerde kvartal Konsernets driftsresultat før ekstraordinære avsetninger (EBIT) endte på NOK 3,2 millioner i fjerde kvartal 2007, sammenlignet med NOK -5,1 millioner i fjerde kvartal Resultatet i fjerde kvartal er i tillegg belastet med en ekstraordinær avsetning på NOK 18,1 millioner, i all hovedsak knyttet til avslutningen av prosjektet for den danske Domstolsstyrelsen (DSS). Konsernets driftsresultat etter ekstraordinære avsetninger endte derfor på NOK -14,9 millioner i fjerde kvartal 2007, sammenlignet med NOK -12,4 millioner i fjerde kvartal Tallene nedenfor er presentert eksklusive ekstraordinære avsetninger. Hovedpunkter i fjerde kvartal Omsetning på NOK 136,3 millioner, opp 21,3 % fra Q Positiv EBIT før ekstraordinære avsetninger på NOK 3,2 millioner Ekstraordinær avsetning på NOK 18,1 millioner tatt i kvartalet, i all hovedsak knyttet til avslutningen av prosjektet for DSS Driftsresultat på NOK -14,9 millioner etter ekstraordinære avsetninger Tilfredsstillende likviditet, kontantbeholdning på NOK 106,1 millioner Flere større og lønnsomme kontrakter inngått i kvartalet Fortsatt god utvikling i den norske virksomheten Styrking av konsernledelsen med nye ledere for SI Software, SI Norge og SI Sverige Av totale inntekter i fjerde kvartal 2007 på NOK 136,3 millioner, utgjorde lisenssalget NOK 24,6 millioner, en økning på 69 % fra NOK 14,6 millioner for samme periode i fjor. Den positive utviklingen i lisenssalget er i stor grad knyttet til salg av Open Text lisenser med lavere marginer enn for lisenser knyttet til egne produkter. Konsulentinntektene utgjorde til sammen NOK 84,2 millioner i fjerde kvartal 2007, en økning på 11 % fra NOK 75,6 millioner i fjerde kvartal Service- og vedlikeholdsinntektene utgjorde NOK 27,5 millioner i fjerde kvartal 2007, en økning på 24 % fra NOK 22,1 millioner i fjerde kvartal Konsernet hadde 541 ansatte ved utgangen av fjerde kvartal 2007 mot 542 ansatte ved utgangen av fjerde kvartal 2006 og 555 ansatte ved utgangen av tredje kvartal I tredje kvartal ble det foretatt ekstraordinære avsetninger på NOK 22,2 millioner for å sikre ressurser til å gjennomføre og avslutte flere krevende fastprisprosjekter i den danske delen av konsernet. En vesentlig del av denne avsetningen var knyttet til gjennomføringen av et prosjekt for innføring av felles elektronisk saks- og dokumenthåndtering (ESDH) i de danske domstoler for DSS. Avtalen med DSS har vist seg gjennom 2007 å inneholde vesentlig større utfordringer enn tidligere antatt. I tillegg til å revidere planene for gjennomføring og sette av midler for å imøtekomme risiko for overskridelser, ønsket Software Innovation å reforhandle den opprinnelige avtalen. En reforhandling av avtalen var nødvendig for å bringe prosjektet inn i en bedre og mer kontrollerbar gjennomføringsmodell. DSS var ikke villige til å imøtekomme ønsket om å reforhandle modellen for gjennomføring og partene valgte derfor å avslutte prosjektet den 21. desember 2007.

2 Markedet for konsernets løsninger i Danmark vurderes som godt. Det er derfor selskapets vurdering at man er tjent med å avslutte prosjektet og benytte de frigjorte ressursene til nye prosjekter med en vesentlig lavere risikoprofil. Resultatet i fjerde kvartal er belastet med en ekstraordinær avsetning på NOK 18,1 millioner, i all hovedsak knyttet til avslutningen av DSS prosjektet. Avslutningen av DSS prosjektet vil ha en negativ likviditetseffekt på ca. NOK 25 millioner i første kvartal Effekten på konsernets frie likviditet vil imidlertid være marginalt positiv da innbetalingene relatert til DSS prosjektet har vært deponert. Siden avslutningen av tredje kvartal er konsernledelsen styrket med tre nye konserndirektører. Halvor Walla er ansatt som ny leder for SI Software, Kjell-Erik Tenold er ansatt som ny leder for SI Norge og Lennart Liljenberg-Hane som ny leder for SI Sverige. Halvor Walla kommer fra stillingen som direktør for Applikasjoner i ErgoGroup hvor han tidligere har ledet avdelingen for ERP leveranser til offentlig sektor. Fra før har Walla nærmere 10 års erfaring med systemutvikling, forretningsutvikling og internasjonalisering fra Agresso Group. I perioden fra 1997 til 2001 var han produktdirektør med ansvar for R&D og medlem av konsernledelsen i Agresso Group. Walla tiltrådte stillingen første februar Kjell-Erik Tenold kommer fra stillingen som leder for den pan-nordiske storkundeenheten Nordic Accounts i Telenor. Tenold var tidligere leder av divisjon Driftstjenester i Telenor. Senere ledet han Telenors svenske virksomhet og var ansvarlig for den vellykkede omstillingen i Sverige. I perioden fra var Tenold administrerende direktør for Cisco Norge. Fra før har Tenold nærmere 15 års erfaring fra ulike lederstillinger i Alcatel, GPI, Intel og Providus. Tenold tiltrer stillingen senest første mars Lennart Liljenberg-Hane kommer fra det svenske selskapet Hjärnverket AB hvor han har vært adm. direktør og konsulent med oppdrag som CEO, rådgiver og styremedlem i hovedsak innen ulike svenske og internasjonale IT-selskaper. Hane har tidligere vært CEO og konsernsjef for Cybernetics International AB. Liljenberg-Hane tiltrådte stillingen første januar Nye kontrakter Selskapet har inngått en rekke kontrakter i fjerde kvartal: Inkluderings- og Mangfoldsdir. (NO) Public 360 Tussa kraft (NO) Public 360 Forsvaret (NO) Utvidelse konsulenttjenester Post- og teletilsynet (NO) Public 360 utvidelse Deloitte (NO) Open Text Teekay Petrojarl (NO) ProArc utvidelse PM (NO) ProArc utvidelse Pharmadule (NO) ProArc utvidelse Domstolstyrelsen (DK) Public 360 Procesbevillingsnævnet (DK) Public 360 Danmarks Tekniske Universitet (DK) Public 360 Forsvaret (DK) Rammeavtale Doculive Vejdirektoratet (DK) Public 360 Unilever Sweden (DK) MultiMark Retail utvidelse SAS (SE) Utvidelse konsulenttjenester Telia (SE) Utvidelse konsulenttjenester Sjöfartsverket (SE) Public 360 Lindell Oy (FI) CRM Finnet Group (FI) CRM utvidelse

3 Status per land Norge EBIT i Norge for fjerde kvartal ble på NOK 12,3 millioner mot NOK 7,3 millioner for samme periode i Omsetningen for fjerde kvartal ble på NOK 105,1 millioner, en vekst på 32 % fra NOK 79,9 millioner i fjerde kvartal Utviklingen i Norge i fjerde kvartal har vært meget god og bedre enn forventet. Utviklingen i lisensomsetning er meget sterk, og betydelig høyere enn for fjerde kvartal Den positive utviklingen i lisenssalget er i stor grad knyttet til salg av Open Text lisenser med lavere marginer enn for lisenser knyttet til egne produkter. Øvrige inntektskilder viser god vekst i forhold til fjerde kvartal 2006 og er noe bedre enn forventet. Konsulentvirksomheten har vist høyere produktivitet og høyere realiserte timepriser sammenlignet med fjerde kvartal i Inntektene er høyere enn for samme periode i Omsetning per ansatt viser en god utvikling og er betydelig høyere enn for samme periode i Den generelle markedssituasjonen er positiv. Kostnadsutviklingen i den norske virksomheten er bedre enn forventet. Det var 305 ansatte i den norske organisasjonen ved utgangen av fjerde kvartal. Danmark EBIT før ekstraordinære avsetninger for fjerde kvartal i Danmark ble på NOK -0,7 millioner mot NOK 0,0 millioner for samme periode i Omsetningen for fjerde kvartal ble på NOK 22,0 millioner mot NOK 23,8 millioner for fjerde kvartal Utviklingen i Danmark i fjerde kvartal er ikke tilfredsstillende. Kvartalet er naturlig nok operasjonelt preget av avslutningen av DSS prosjektet, også utover de avsetninger som er foretatt. Inntektene knyttet til salg av lisenser viser svak utvikling i kvartalet. Utviklingen i inntektene fra service og vedlikehold er noe sterkere enn forventet. Konsulentinntektene er stabile mot samme periode i 2006, men er likevel svakere enn forventet. Konsulentvirksomheten i Danmark preges av tilfredsstillende produktivitet, men fortsatt lav realisert timepris. Utviklingen i timepriser drives av betydelig arbeid knyttet til ferdigstillelse av komplekse fastprisprosjekter av eldre dato. Dette er i noe grad prosjekter som vil prege lønnsomheten i den danske virksomheten gjennom første halvår i Den generelle markedssituasjonen er positiv med gode salgsmuligheter, noe som også gjenspeiles i nye kontrakter inngått i fjerde kvartal. Kostnadsutviklingen i den danske virksomheten er som forventet. Som beskrevet ovenfor avsluttet Software Innovation og Domstolsstyrelsen i Danmark (DSS) den 21. desember 2007 et prosjekt for innføring av felles elektronisk saks- og dokumenthåndtering (ESDH) i de danske domstoler. Bakgrunnen for beslutningen er uenighet om videre fremdrift i prosjektet. Det var 110 ansatte i den danske organisasjonen ved utgangen av fjerde kvartal. Sverige EBIT for fjerde kvartal ble på NOK 0,7 millioner mot NOK -2 millioner for samme periode i Omsetningen for fjerde kvartal ble på NOK 10,9 millioner mot NOK 10,7 millioner i fjerde kvartal Den svenske virksomheten har levert et kvartal bedre enn forventet. Lisensomsetningen i Sverige viser god vekst mot samme periode i fjor, og er som forventet. Service- og vedlikeholdsinntektene viser en nedgang fra fjoråret, men nedgangen skyldes bevisst avvikling av avtaler knyttet til eldre produkter.

4 Konsulentvirksomheten preges av tilfredsstillende produktivitet og god utvikling i timeprisen. Også i Sverige ser vi at den positive generelle markedssituasjonen materialiserer seg i høyere timepriser på nyere prosjekter. Kostnadsutviklingen i den svenske virksomheten er bedre enn forventet. Det var 51 ansatte i den svenske organisasjonen ved utgangen av fjerde kvartal. Finland EBIT for fjerde kvartal i Finland ble på NOK 0,5 millioner, mot NOK -1,1 millioner for samme periode i Omsetningen i fjerde kvartal ble på NOK 4,9 millioner, en vekst på 29 % fra NOK 3,8 millioner i fjerde kvartal Den finske virksomheten har levert et kvartal på linje med forventningene. Lisensomsetningen i Finland er meget sterk i kvartalet og betydelig høyere enn for samme periode i Service- og vedlikeholdsinntektene er stabile. Konsulentvirksomheten viser svak utvikling mot fjerde kvartal i Den kommersielle og operasjonelle snuoperasjonen i SI Finland begynner å vise resultater i fjerde kvartal. Selskapet har evnet å løfte salget av lisenser, noe som igjen vil drive frem en bedre utvikling både på service- og vedlikeholdssiden samt øke beskjeftigelsen for konsulentorganisasjonen. Kostnadsutviklingen i den finske virksomheten er noe bedre enn forventet. Det var 26 ansatte i den finske organisasjonen ved utgangen av fjerde kvartal. Markedsforhold og utsikter Enterprise Content Management (ECM) er et av de hurtigst voksende markedssegmenter innenfor ITsektoren. Markedet består av informasjons- og dokumenthåndteringssystemer som i stadig økende grad danner kjernen i mange IT-systemer. Veksten i dette segmentet har medført betydelig økt fokus fra internasjonale aktører. Store virksomheter som IBM, Microsoft og Oracle posisjonerer seg i dette markedet gjennom strategiske oppkjøp. I Skandinavia ser vi også en spennende utvikling. Nylig gjennomførte analyser bekrefter dette bildet; ECM-markedet i Skandinavia forventes å vokse med i overkant av 10 % per år - mer enn dobbelt av det generelle IT-markedet (Kilde: IDC) ECM-markedet er et betydelig marked, estimert til EUR 470 millioner i 2008, og forventes å vokse til over EUR 650 millioner i (Kilde; IDC) Økende informasjonsmengder, økt samhandling samt nye og skjerpede krav til internkontroll er vesentlige drivere Skandinaviske virksomheter er i langt mindre grad enn internasjonale virksomheter forberedt på de nye kravene (Kilde: Norstat/SI analyse) Markedet er fragmentert og det skjer en betydelig konsolidering som forventes å forsterkes i tiden fremover Software Innovation er det ledende kompetansehus i Norden innen informasjonshåndtering og dokumentstyring. Konsernets ambisjon er å videreutvikle denne posisjonen samt å posisjonere seg som en internasjonal leverandør av programvare innenfor det samme segmentet. Konsernet har satt som mål å være en av Nordens mest attraktive IT-arbeidsgivere samt å utvikle en organisasjon som er genuint kunde- og markedsfokusert var et omstillingsår for Software Innovation 2008 skal være et lønnsomt år. Dog forventes et svakt første kvartal grunnet kombinasjonen av avslutningen av DSS prosjektet ved inngangen til kvartalet,

5 endringer i ledelsen i flere av de operative enhetene samt avvikling av både vinterferie og påskeferie i kvartalet.

6 Profit & Loss Statement Software Innovation Group (All figures in TNOK) Q4 07 Q Operating revenues* Cost of goods sold Salaries and personnel expenses* Other operating expenses Total operating expenses EBITDA EBITDA margin % -9 % -8 % -6 % -23 % Depreciation EBIT EBIT margin % -12 % -11 % -9 % -33 % One-time effects 0 Net financial items EBT Tax expenses [28%] Net profit * One time effects of NOK 18,1 million in Q4/2007 is related to implementation and conclusion of complex projects in Denmark and Norway. MNOK 16,1 is related to revenue reduction, while MNOK 2,0 is increased personnel costs related to the projects.

7 Balance Sheet per Software Innovation Group (All figures in TNOK) Non-current assets Goodwill Deferred tax asset Other non-current assets Total non-current assets Current assets Inventory Accounts receivable Work in progress Other receivables Cash and cash equivalents Total current assets Total assets Equity Share capital Other equity Minority interests Total equity Long-term debt Pensions Other long-term debt Total long-term debt Current liabilities Debt to financial institutions Accounts payable Tax / Public duties Other current liabilities Total current liabilities Total liabilities Total equity and liabilities

8 Cash flow Software Innovation Group (All figures in TNOK) Q4 07 Q Cash flow from operating activities Profit (loss) before tax Tax paid in the period 0 Depreciation/ Amortization One-time effects Change in inventory, accounts receivable and accounts payable Effect of changes in exchange rates Change in other balance sheet items Net cash flow from operating activities Cash flow from investment activities Investment in tangible fixed assets Net cash flow from investment activities Cash flow from financing activities Share issue Repayment of long term liabilities Payment from long term liabilities Net cash flow from financing activities Net change in cash and bank deposits Cash and bank deposits as at period start Cash and bank deposits as at period end

9 Segment Information Revenue split (MNOK) Q4 07 Q3 07 Q2 07 Q Q4 06 License sales 24,6 8,5 16,1 20,0 52,2 14,6 Service and Maintenance 27,5 24,1 25,4 22,5 83,5 22,1 Professional services 84,2 63,7 78,2 72,9 270,5 75,6 One time effects -16,0-15, ,1 - Total 120,3 81,0 119,7 115,4 376,1 112,3 Revenue (MNOK) Q4 07 Q3 07 Q2 07 Q Q4 06 Norway 105,1 74,8 88,9 86,2 293,5 79,9 Sweden 10,9 8,3 11,1 9,9 35,1 10,7 Denmark 22,0 16,9 23,3 20,3 84,3 23,8 Finland 4,9 2,8 4,2 4,6 15,8 3,8 Eliminations -6,5-6,5-7,8-5,7-22,4-5,9 One time effects -16,0-15, ,1 - Total 120,3 81,0 119,7 115,4 376,1 112,4 EBIT (MNOK) Q4 07 Q3 07 Q2 07 Q Q4 06 Norway 12,3 8,6 10,9 12,5 11,3 7,3 % margin 12 % 11 % 12 % 15 % 4 % 9 % Sweden 0,7 0,3-0,3-0,7-5,7-2,0 % margin 6 % 4 % -3 % -7 % -16 % -18 % Denmark -0,7-1,9-3,4-6,3-0,5 0,0 % margin -3 % -11 % -15 % -31 % -1 % 0 % Finland 0,5-0,4 0,0-0,1-0,5-1,1 % margin 10 % -14 % 0 % -2 % -3 % -28 % Software -9,6-7,4-7,4-8,5-32,9-8,7 Corporate -5,3 0,7-7,0-4,9-18,2-5,5 Royalties * 5,3 4,1 5,2 4,9 19,0 4,9 One time effects -18,1-22, ,2-7,3 Total EBIT -14,9-20,2-2,0-3,0-125,8-12,4 % margin -12 % -25 % -2 % -3 % -33 % -11 % * Royalties derived from license and service and maintenance revenue of group products Organisation No of employees Q4 07 Q3 07 Q2 07 Q1 07 Q4 06 Norway Sweden Denmark Finland Corporate Software Total

10 EPS Earning per share Q4 07 Q Average no. of shares fully diluted [000'] EPS -0,77-0,85-2,79-11,08 Average no of shares outstanding [000'] EPS -0,77-0,85-2,79-11,11 No of shares outstanding Top 20 shareholders Shareholder no of shares % of total 1 Firmament AS ,8 % 2 Sanden A/S ,2 % 3 Skagen Vekst ,9 % 4 Sundt AS ,9 % 5 SEB Enskilda ASA Egenhandelskonto ,0 % 6 OJADA AS ,4 % 7 Nordea Bank Finland/Merita Bank Plc ,5 % 8 Holberg Norge, Verdipapirfondet ,0 % 9 Bridago AS ,8 % 10 Forskningsveien 3 AS ,8 % 11 Middelboe AS ,7 % 12 NHO Arbeidsmiljøfond v/ Bjørn Lundaas ,5 % 13 NORSE AS ,4 % 14 Silvercoin Industries AS ,4 % 15 Birdrock AS ,3 % 16 VPF DnB NOR Norge Selekt ,3 % 17 Avanse Norge (II) VP ,2 % 18 Rosenfonn Investering AS ,1 % 19 VPF KLP ,0 % 20 SR-Bank ,9 % Sum Total number of shares updated per

11 Statement of changes in Equity per Share capital and share premium reserve Other paid in capital Other equity Minority interests Total equity Equity Stock options Currency translation differences Share issue Change in Minority interests Profit (loss) YTD Equity Note 1 The Consolidated Interim Financial Statements for the fourth quarter of 2007 comprises Software Innovation ASA and its subsidiaries (referred to as "Software Innovation Group"). Note 2 The Consolidated Interim Financial Statements for the fourth quarter of 2007 have been prepared in accordance with the regulations of Oslo Stock Exchange and IAS 34 "Interim financial statements". The Interim Financial Statements do not include all information required for annual financial statements and should for this reason be read in conjunction with Software Innovation's 2006 Consolidated Financial Statements. The Interim Financial Statements were approved by the Board of Directors on February 13th Note 3 The accounting principles applied are the same as those used for the Group's 2006 Consolidated Financial Statements. These statements were prepared in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS) as approved by the European Union and interpretations by the International Accounting Standard Board (IASB). Note 4 On March 13th. 2007, Software Innovation ASA signed an agreement for the acquisition of 100% of the shares in the document management company SaveIT AS at a price of NOK 27 million. The consideration for the company comprises of a combination of cash payment of NOK 13.5 million and 843,750 shares in Software Innovation ASA at a subscription price of NOK Direct expenses related to the acquisition of NOK 1.0 million have been included in the total amount capitalized as purchase price. Purchase price exceeding book value of assets and liabilities in SaveIT AS has been allocated in the Consolidated Financial Statements based on fair values at the time of the acquisition. According to IFRS 3 this allocation is considered temporary. SaveIT AS has been included in the Consolidated Financial Statements effective March 1st In order to finance the acquisition of SaveIT and strengthen Software Innovation's working capital and financial flexibility, as well as to improve the company's ability to take on new projects, was it in the 2nd quarter completed a share issue with preferential subscription rights of up to NOK 60 million. The price per share in the share issue was set at NOK

12 Note 5 Due to uncertainty of potential future utilization of deferred income tax assets exceeding the amount capitalized in the Group's balance sheet as of December 31st. 2007, there has not been recognized any deferred income tax asset related to losses generated in the fourth quarter of The Group's tax expense for the period relates entirely to profit generated by a subsidiary where Software Innovation holds less than 90% of the shares. Note 6 The company established a stock option incentive program for key managers in This program was replaced by a new program in In accordance with IFRS 2, this replacement has been accounted for as a modification of terms and conditions. Based on calculations performed by an external consultancy, total expenses for stock options of NOK 3,3 million were recognized during Note 7 One time effects of NOK 18,1 million in Q4 is related to implementation and conclusion of complex projects in Denmark and Norway. MNOK 16,1 is related to revenue reduction, while MNOK 2,0 is increased personnel costs related to the projects. Contact: Konsernsjef/CEO Frode Haugli tlf mob Finansdirektør/CFO Glenn Veiby tlf mob