Transkript

1

2

3

4

5

6

7

8

9 EGENKAPITALOPPSTILLING Egenkapital Tall i hele tusen Innskutt egenkapital Innbetalt i året 0 0 Innskutt egenkapital Annen opptjent egenkapital Tilført egenkapital / resultat belastet ved disponering Annen opptjent egenkapital Risikoutjevningsfond Disponert til / fra overskudd risikoresultat 0 0 Risikoutjevningsfond Ansvarlig lånekapital Opptak av lånekapital 0 0 Ansvarlig lånekapital

10 KONTANTSTRØMOPPSTILLING Tall i hele tusen Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Innbetalte premier Utbetalte pensjoner Overført fra andre pensjonsinnretninger Overført til andre pensjonsinnretninger Årets kostnader inkl. reassuranse Andre innbetalinger til forsikringsfond 0 0 Endringer i fordringer/gjeld Utbetalinger av skatter og offentlige avgifter 0 0 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Innbetalt til ansvarlig kapital 0 0 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 0 0 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto finansinntekter Endring i opptjente renter Netto investert i aksjer/aksjefond Netto investert i rentepapirer Netto investert i hold til forfall Netto investert i fast eiendom Netto investert i utlån Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm for perioden Likviditetsbeholdning Likviditetsbeholdning

11 Note 1 - Regnskapsprinsipper Regnskapet er avlagt i samsvar med norsk regnskapslov og grunnleggende regnskapsskikk i Norge, samt satt opp i henhold til gjeldende forskrift om årsregnskap for pensjonsforetak fastsatt av Finansdepartementet 20. desember 2011 med hjemmel i lov nr 1457 av 17. juli 1998 om årsregnskap mv. (regnskapsloven) 10-1 tredje ledd. Finansielle eiendeler 3-3 i gjeldende forskrift om årsregnskap for forsikringsselskaper spesifiserer at finansielle instrumenter skal måles og innregnes i samsvar med IAS 39. I overensstemmelse med IAS 39 - Finansielle instrumenter: Innregning og måling, klassifiseres finansielle eiendeler i bl.a. følgende kategorier: - Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet - Investeringer i datterselskap som måles til virkelig verdi ved bruk av egenkapitalmetoden - Investeringer som holdes til forfall - Utlån og fordringer I følgende avsnitt blir regnskapsprinsipper for disse kategoriene beskrevet nærmere. Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet En finansiell eiendel til virkelig verdi over resultatet er en finansiell eiendel som enten: 1. Er klassifisert som holdt for omsetning eller, 2. Ved førstegangsinnregning er øremerket av foretaket til virkelig verdi over resultatet Med mindre en finansiell eiendel er et derivat stiller IAS 39.9a visse krav for å kunne klassifisere en finansiell eiendel som holdt for omsetning ( trading ). Pensjonskassen har vurdert dette slik at dagens handel med verdipapirer ikke utgjør trading slik IAS 39.9a definerer begrepet. IAS 39.9b åpner for regnskapsføring av en finansiell eiendel til virkelig verdi over resultatet dersom den finansielle eiendel når den førstegangsinnregnes øremerkes av foretaket til virkelig verdi over resultatet ( fair value option ). I overgangsregler til ny årsregnskapsforskrift er det gitt mulighet for retrospektiv anvendelse av virkelig verdi opsjonen, jfr. årsregnskapsforskriftens 7-3 (3). I forbindelse med implementering av endringene i årsregnskapsforskriften har pensjonskassen vurdert anvendbarheten av virkelig verdi-opsjonen. Pensjonskassen ønsker å vurdere alle finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet i samsvar med virkelig verdi-opsjonen dersom det ikke ved innregning er besluttet noe annet. IAS 39.9b angir vilkårene for anvendelse av virkelig verdi-opsjonen. Det sentrale grunnlag for anvendelse av virkelig verdi-opsjonen er at en gruppe finansielle eiendeler, finansielle forpliktelser eller begge deler forvaltes på grunnlag av virkelig verdi og at inntjeningen vurderes etter samme prinsipp. Dette må også være i samsvar med en dokumentert kapitalforvaltningsstrategi og at informasjon internt og mellom nøkkelpersoner gis på dette grunnlag. Pensjonskassen har utarbeidet en kapitalforvaltningsstrategi i samsvar med kravene i kapitalforvaltningsforskriften. Porteføljen av verdipapirer forvaltes i samsvar med denne strategien og rapportering skjer til virkelig verdi gjennom rapportering av verdijustert avkastning. Internt skjer den løpende oppfølging av verdipapirplasseringer basert på utvikling i virkelig verdi og det er her et nært samarbeid mellom ledelsen og styret. I regnskapsføringen av finansielle eiendeler er det dermed lagt til grunn at vilkårene for anvendelse av virkelig verdi-opsjonen er til stede. Investeringene er i tråd med forskriften klassifisert i hovedgruppene hold til forfall og hold for omsetning. Dette innebærer at børsnoterte aksjer, aksjefond, obligasjonsfond samt en rekke andre finansielle eiendeler regnskapsføres til

12 virkelig verdi over resultatet. Dette representerer i begrenset grad en endring fra tidligere praksis da finansielle eiendeler som børsnoterte aksjer, aksjefond og obligasjonsfond også før endringene i gjeldende årsregnskapsforskrift ble regnskapsført til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet. Investeringer i datterselskap som måles til virkelig verdi ved bruk av egenkapitalmetoden Investeringer i datterselskaper Investeringer i datterselskaper verdsettes gjennom egenkapitalmetoden og består av investeringer i heleide eiendomsselskaper. Regnskaper i datterselskaper er omarbeidet i samsvar med de prinsipper pensjonskassens regnskap er utarbeidet etter. Urealiserte verdier i heleide datterselskap påvirker ikke kursreguleringsfondet. Pensjonskassen og datterselskapene utgjør et konsern. Pensjonskassen velger å ikke utarbeide konsernregnskap da et eventuelt konsernregnskap ikke har betydning for bedømmelse av stilling og resultat, i samsvar med regnskapslovens 3-8, 2. ledd. Finansielle derivater Finansielle valuta- og rentederivater regnskapsføres i henhold til IAS 39 til virkelig verdi med verdiendring ført over resultatregnskapet. Regnskapsmessig sikringsbokføring benyttes ikke. Handel med finansielle derivater gjennomføres for å sikre underliggende investeringer. Rente- og valutarisiko knyttet til finansielle eiendeler er søkt redusert med terminkontrakter som verdiberegnes etter balansedagens markedsforhold. Svingninger i mer-/mindreverdier knyttet til underliggende investeringer søkes eliminert ved motsvarende mer-/mindreverdier på de finansielle derivatene. Investeringer som holdes til forfall Finansielle eiendeler med faste eller bestembare kontantstrømmer og bestemt innløsnings-dato hvor pensjonskassen har intensjon om og evne til å holde investeringen til forfall, er klassifisert som investeringer holdt til forfall. Slike investeringer regnskapsføres til amortisert kost basert på internrentemetoden. Nedskrivning av investeringer som holdes til forfall gjennomføres over resultatet dersom det foreligger vesentlig eller varig verdifall. Nedskrivning gjennomføres over resultatet dersom det foreligger objektive indikasjoner på verdifall. Eksempler på objektive indikasjoner er: - Vesentlige finansielle problemer hos debitor - Betalingsmislighold eller andre vesentlige kontraktsbrudd - Innvilget utsettelse av betaling eller ny kreditt til betaling av termin Forvaltning av kunde- og selskapsporteføljen Pensjonskassens eiendeler og avkastning på disse, fordeles prosentvis etter en algoritme som omfatter pensjonskassens egenkapital (selskapsporteføljen) og de forsikringstekniske avsetninger (kundeporteføljen) før årsoppgjørsdisposisjoner. Eiendeler ved utgangen av periode fordeles prosentvis etter en algoritme som omfatter pensjonskassens egenkapital (selskapsporteføljen) og de forsikringstekniske avsetninger (kundeporteføljen) etter årsoppgjørsdisposisjoner. Forsikringsmessige forpliktelser Premiereserve Premiereserve er kontantverdien av totale pensjonsforpliktelser med fradrag for kontantverdien av fremtidige premier regnet etter lineær premie- og reserveberegning. I henhold til pålegg fra Finanstilsynet er det foretatt en delvis opptrapping til nytt dødelighetsgrunnlag K2013, som innføres fra Administrasjonsreserven er bygget opp i tråd med gjeldende forskrifter og utgjør 3 % av premiereserven.

13 Premiereserven er beregnet med en grunnlagsrente på 4 % frem til , 3 % frem til , og 2,5 % deretter. Erstatningsavsetning Erstatningsavsetning er avsetning som skal dekke forpliktelser knyttet til forventede, ikke-meldte, erstatningstilfeller som er inntruffet innen regnskapsårets slutt. Kursreguleringsfond Årets endringer i urealiserte verdier knyttet til investeringer vurdert til virkelig verdi i kundeporteføljen avsettes til kursreguleringsfond og inngår således ikke i årets resultat. Dersom virkelig verdi av eiendelene i kundeporteføljen viser en akkumulert netto mindreverdi kostnadsføres dette tapet. Premiefond Premiefondet er innbetalt/opptjente midler som kan benyttes til dekning av fremtidig premie og sikring av reguleringstillegg til pensjoner. Fondet blir tilført 2,5 % årlig rente. Risikoutjevningsfond Dersom risikoresultatet er positivt, kan inntil 50 % av dette avsettes til risikoutjevningsfondet. Dette fondet kan i senere år benyttes til dekning av negativt risikoresultat. Risikoutjevningsfondet klassifiseres under selskapsporteføljen. Bevegelser i risikoutjevningsfondet føres over resultatregnskapet. Risikoutjevningsfondet klassifiseres som egenkapital og innregnes og måles i samsvar med forsikringslovens kapittel 9 med tilhørende forskrift. Valutaomregning av transaksjoner i utenlandsk valuta Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Markedsverdi for finansielle eiendeler og pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs. Valutarisiko knyttet til utenlandske eiendeler er søkt redusert med finansielle derivater. Premieinntekter Bruttopremier inntektsføres med de beløp som forfaller i året. Avgitt gjenforsikring fremkommer som egen linje i resultatregnskapet. Periodisering av opptjent premie ivaretas ved avsetning til premiereserve i forsikringsfondet. Netto inntekter fra investeringer Netto inntekter fra investeringer inneholder både realiserte poster og urealiserte verdiendringer. Netto inntekter fra investeringer fordeles mellom investeringer i kollektivporteføljen og investeringer i selskapsporteføljen i forhold til gjennomsnittlig forvaltet kapital gjennom året. Tilleggsavsetninger Tilleggsavsetning kan benyttes til dekning av den enkelte kontrakts renteunderskudd ved garantert avkastning. For kollektivporteføljen er det som årlig kan benyttes til å dekke grunnlagsrenten begrenset oppad til ett års rentegaranti. Erstatningsytelser og forsikringstilfeller Erstatningsytelser kostnadsføres med forfalte beløp. Ved dødsfall avsettes fulle premiereserver for nye barne- og ektefellepensjoner. Ved uførehendelser avsettes det etter karensperiodens utløp fulle premiereserver for å dekke uførepensjon og premiefritak for alderspensjon, ektefelle- og barnepensjoner. For uførehendelser som kan ha oppstått og hvor karensperioden ikke er avløpt, avsettes periodens opptjente risikopremie for uførepensjoner som IBNR (inntrufne, ikke rapporterte uføretilfeller). Regnskapsmessig behandling av flytting Overføring av premiereserve ved flytting føres for mottatte reserver som premieinntekter og som pensjoner m.v. for avgitte reserver. Resultatføringen skjer på det tidspunktet risikoen overføres. Flyttebeløpet inkluderer også andel av

14 tilleggsavsetning, kursreserver og årets resultat. Skatt Skattekostnadene i resultatregnskapet består av alminnelig inntektsskatt og formuesskatt. Skattekostnad knyttet til alminnelig inntektsskatt består av betalbar skatt og årets endring i balanseført utsatt skatt/skattfordel. Utsatt skattefordel balanseføres dersom fremtidig skattepliktig inntekt sannsynliggjør en utnyttelse. Formuesskatt beregnes av skattemessig netto formue fastsatt i henhold til skatteloven kapittel 4. Skattesats for formuesskatt er 0,3 %.

15 Note 2 - Bygninger og andre faste eiendommer Andel Kollektivportefølje Andel Selskapsportefølje Sum PK Eiendommene er vurdert til markedsverdi i 4. kvartal Vurderingen har tatt utgangspunkt i antatt brutto markedsleie fratrukket antatt normale eierkostnader, diskontert med avkastningsprosent som bl.a. hensyntar beliggenhet og standard, fratrukket anslått verdi av faktisk ledighet, og eventuelt korrigert for differanse mellom antatt markedsleie og faktisk leie. Tre av eiendommene eies i heleid aksjeselskap, de øvrige eiendommer eies direkte. Eiendommene i eid aksjeselskap er i balansen bokført til eiendommens markedsverdi, redusert med anslått skattekile/-rabatt. Brutto investert de siste 5 år: Bygninger Tomter Beliggenhet Forretningsbygg Tomter Totalt Anskaffelseskost Tidligere verdijusteringer Verdijustering solgte bygg - uttrukket Verdijustering i året, bygg i behold Tilgang i året Avgang i året Bokført verdi Eiendomstype Gj.sn. leie kr. / kvm. Beregnet gj.sn. utløpstid Kristiansand Markens gt.39 Hotell , Nittedal Moveien 3 Kontor , Oslo Ruseløkkvn 6 Kontor , En overveiende del av leiene kan reguleres med utviklingen i konsumprisindeksen. Pensjonskassen bruker ingen del av eiendommene selv. Porteføljene forvaltes av Aberdeen Asset Management. Leie Kvm

16 Note 3 - Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Datterselskaper Investeringer Fordring Konserbidrag Lån til Datterselskaper Anskaffelseskost Tidligere verdijusteringer Årets verdijusteringer Tilgang i året 0 0 Avgang i året Bokført verdi Andel Kollektivportefølje Andel Selskapsportefølje Sum PK Total Brutto investert de siste 5 år: Bygninger Tomter Eiendommene er vurdert etter egenkapitalmetoden 4. kvartal Beliggenhet Lån fra Datterselskap Eiendomstype Gj.sn. leie kr. / kvm. Beregnet gj.sn. utløpstid Oslo Tollbugt. 24 Kontor , Bergen Sandbrogaten 5/7 Kontor , Oslo Universitetsgaten 10 Kontor , En overveiende del av leiene kan reguleres med utviklingen i konsumprisindeksen. Pensjonskassen bruker ingen del av eiendommene selv. Eiendommene foretningsføres av Aberdeen Asset Management. Leie Kvm

17 Note 4 - Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Obligasjoner - hold til forfall Pålydende verdi Kostpris Amortisert verdi Påløpt renter Nordlandskraft Sum obligasjoner hold til forfall Andel Kollektivportefølje 303 Andel Selskapsportefølje 30 Sum PK 333 Mer/ mindreverdi Markedsverdi Beholdningsendringer Inngående balanse Tilgang 0 Avgang 0 Amortisering Utgående balanse Pålydende verdi er TNOK 330 hvilket gir en forskjell mot balanseført på TNOK % av balanseført verdi er børsnoterte verdipapirer. Gjennomsnittlig effektiv rente er 2,2 % beregnet ut fra gjennomsnittlig beholdning og bokført renteinntekt på TNOK 9. Note 5 - Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi over resultat Aksjer og andeler Andeler i aksjefond Antall Kostpris Markedsverdi Mer/ mindreverdi Nordea Norwegian Equity Market Fund Nordea US Equity Market Fund Nordea European Equity Market Fund Nordea 1 - Stable Emerging Markets Equity Nordea 1 - US High Yield Bond Fund-HXN-NOK Sum Aksjefond Andel Kollektivportefølje Andel Selskapsportefølje Sum PK Aksjefond er bokført og verdsatt til markedspris. Risikoprofil aksjer Nordea Norge Pensjonskasse har gjennom året hatt aksjeeksponering gjennom fire aksjefond. Tre av aksjefondene har

18 sin markedseksponering i utlandet, mens ett er eksponert mot det norske aksjemarkedet. Den samlede aksjeeksponeringen var 25,6% pr og 26,4% pr Laveste nivå var 25,2% , mens høyeste nivå var 28,2% Pensjonskassens aksjeinvesteringer er bredt diversifisert. Obligasjoner og andre investeringer med fast avkastning Obligasjoner og sertifikater Sektor Antall Kostpris Markedsverdi Mer/ mindreverdi Påløpt renter Stat/statsgaranti Covered Bonds Kommunale-/fylkeskommunale Sum obligasjoner og sertifikater Beholdningen er bokført og verdsatt til observert markedsverdi. 92,5 % av balanseført verdi er børsnoterte verdipapirer. Porteføljene forvaltes av Nordea Investment Management. Andeler i obligasjons- og rentefond Antall Kostpris Markedsverdi Mer/ mindreverdi Påløpt renter Nordea Likviditet Pluss Sum obligasjons- og rentefond SUM Obligasjoner og andre investeringer med fast avkastning Andel Kollektivportefølje Andel Selskapsportefølje Sum PK Rentefond og obligasjoner er verdsatt til markedspris.

19 Note 6 - Finansielle derivater Derivater bokført som gjeld Kostpris Markedsverdi Mer/ mindreverdi FX Forward no (USD) 869 FX Forward no (USD) FX Forward no (EUR) Sum derivater Påløpt renter Andel Kollektivportefølje Andel Selskapsportefølje Sum PK Note 7 - Utlån og fordringer Innskudd Bankkonto Utlån til datterselskaper Sum utlån og fordringer Andel Kollektivportefølje Andel Selskapsportefølje Sum PK Pr utgjorde bundne midler på skattetrekkskontoen TNOK Note 8 - Hierarkiet, finansielle instrumenter målt til virkelig verdi over resultat Nivå 1; Børsnoterte priser Nivå 2; Observerbar input Nivå 3; Ikke observerbar input Balanseført verdi per Aksjer og andeler Obligasjoner Utlån og fordringer og bankinnskudd Totalt

20 Note 9 - Finansiell risiko Finansiell risiko er knyttet til investeringer i aksjer, rentebærende verdipapirer og eiendom. Aksjeinvesteringene er i verdipapirfond. De rentebærende plasseringene har hovedsakelig eksponering mot stat eller kommune, eller er obligasjoner med fortrinnsrett. Den finansielle risikoen omfatter markeds-, rente-, kreditt-, valuta- og likviditetsrisiko. Gjeldende finansstrategi setter rammer for den løpende risikotagningen. Markedsrisiko Pensjonskassens største risiko ansees å være markedsrisiko, dvs. risikoen for fall i eiendelenes verdier. Markedsrisikoen knyttet til pensjonskassens investeringer estimeres ved bruk av «Value at Risk» (VaR). Forholdet mellom bufferkapital og markedsrisiko følges løpende, og uttrykkes gjennom måltallene "Risikokapitalutnyttelse" og "Kapitaldekning". Renterisiko Pensjonskassen har ved utgangen av 2014 investeringer i rentebærende papirer på MNOK Pensjonskassen hadde en moderat renterisiko ved utgangen av året. Markedsverdivektet durasjon er ca 5,1 år. Porteføljeverdien vil falle med ca MNOK 164,1 ved et parallellt skift i rentekurven på +1 %. Verdien vil stige tilsvarende ved et rentefall. Kredittrisiko Pensjonskassens kredittrisiko anses som moderat. Kredittrisikoen styres gjennom rammer for største engasjement, utstedersektorer og BIS-vekting. Pensjonskassens renteinvesteringer er hovedsakelig innenfor 10 %- og 20 %-vektede papirer. Premien innbetales forskuddsvis eller dekkes fra premiefondet slik at pensjonskassens kredittrisiko mot foretakene den er opprettet for, anses å være liten. Valutarisiko Valutaeksponering i Emerging Markets Equities-fond er ikke valutasikret, da dette er kostbart og upraktisk. Eksponeringen pr valutasort i fondet utgjør mindre enn 7 % av øvrige eiendeler i valuta. Eiendeler i EUR er 89 % sikret til NOK og eiendeler i USD er sikret 80 %. Likviditetsrisiko Likviditetsrisikoen i pensjonskassen vurderes som lav, da en til enhver tid har kortsiktige plasseringer som overstiger kortsiktige forpliktelser. Plasseringene anses å være tilstrekkelig Likvid. Pensjonskassen har i tråd med gjeldende forskrift utarbeidet likviditetsstrategi. Note 10 - Fordringer Premiefordringer Andre Fordringer Sum fordringer

21 Note 11 - Avsetning for forpliktelser Finansielle derivater Forfalte, ikke betalte pensjoner og utløsningsbeløp Skyldig offentlige avgifter Annen gjeld Sum avsetning for forpliktelser Note 12 - Kapitaldekning Risiko- kategori Vekting Balanse Ureal. gevinst Vektet balanse Balanse Ureal. gevinst Vektet balanse Statsobligasjoner 0 % Covered Bonds 10 % Kom./finans 20 % Aksjefond, rentefond, 100 % fordringer, eiendommer Sum Sum vektet beløp poster utenom balansen Sum Innskutt kjernekapital Opptjent egenkapital Evigvarende ansvarlig lån 0 0 Fradrag urealisert verdi selskapsport Fradrag for ansvarlig kapital i andre selskap Ansvarlig kapital Kapitalbehov Kapitaldekning 20,16 % 20,40 % Overskudd av ansvarlig kapital

22 Note 13 - Solvensmargin Netto ansvarlig kapital % av risikoutjevningsfond % av tilleggsavsetning Sum annen solvensmarginkapital Solvensmarginkapital Minstekrav til solvensmargin Samlet solvensmarginkapital i % av solvensmarginkrav 293% 287% Note 14 - Kapitalavkastning Kapitalavkastning på kollektivporteføljen Verdijustert avkastning 8,1 % 8,3 % 5,0 % 2,1 % 7,5 % Bokført avkastning 4,3 % 4,9 % 4,9 % 3,1 % 6,20 % Kapitalavkastning på selskapsporteføljen Verdijustert avkastning 8,1 % 8,3 % 5,0 % 2,1 % Bokført avkastning 8,1 % 8,3 % 5,0 % 2,1 % Det er fra 2011 også krav til å beregne kapitalavkastning på selskapsporteføljen.

23 Note 15 - Beskrivelse av pensjonsordningen Pensjonskassen forvalter tjenestepensjonsordning for ansatte i Nordea Bank Norge ASA, samt i konsernselskapene Nordea Finans Norge AS, Nordea Funds Norwegian Branch, Nordea Investment Management AB NUF, Nordea Eiendomskreditt AS, Nordea Bank AB (Publ) NUF og Privatmegleren AS. Fordelingen på medlemmer pr er som følger: Aktive Uførepensjonister Øvrige pensjonister Nordea Bank Norge ASA Nordea Finans Norge AS Nordea Funds Norwegian Branch Nordea Investment Management AB NUF Nordea Eiendomskreditt AS Nordea Bank AB (Pub) NUF Privatmegleren AS TOTAL Aktive som også tar ut alderspensjon er her regnet med både under aktive og øvrige pensjonister. Alderspensjonsnivået er 66 %. Etter nærmere regler ytes pensjon ved uførhet samt etterlatteytelser til barn; disse risikoytelsene er uten fripoliseopptjening. Pensjonsordningene er ytelsesbasert uten investeringsvalg. Pensjonene reguleres ifølge lov om foretakspensjon. Medlemmene betaler ikke tilskudd. Ytelsespensjonsordningene ble lukket , og det ble samtidig gjennomført en planendring. Pensjonskassen forvalter fripolisene for opptjente rettigheter som ikke videreføres, så lenge vedkommende er medlem. Pensjonskassen forvalter også fripoliser for enkelte fratrådte ved spesielle nedbemanningsavtaler m.v. Etter at tidligere utløsningsselskap sa opp avtalen for utløsning av fripolise for fratrådte, har pensjonskassen etter selv forvaltet fripoliser for fratrådte. Note 16 - Virkningen av endringer i forutsetninger i pensjonsordningen Effekten av en umiddelbar 25 prosent økning i uførehyppigheten vil med dagens bestand innebære en belastning på MNOK 9,083 på årets risikoresultat. Effekten av en permanent økning på 15 prosent i uførehyppigheten vil være en økning i premiereserven på MNOK 19,388. Tilsvarende vil en permanent 10 prosent reduksjon i dødeligheten med dagens bestand innebære en økning i premiereserven på MNOK 126,677.

24 Note 17 - Endringer i forsikringsmessige forpliktelser Endringer i forsikringsmessige forpliktelser - kontrakter med kontraktsfastsatte forpliktelser Premiereservavsetning Tilleggs- Kursreguler Erstatnings- Premiefond POF -ingsfond avsetninger 1. Inngående balanse 2. Resultatførte endringer i forsikringsforplikt elser 2.1 Netto resultatførte avsetninger 2.2 Overskudd på avkastningsresulta tet 2.3 Risikoresultat tilordnet forsikringskontrak tene Sum resultatførte endringer i forsikringsforplikt elser 3. Ikke resultatførte endringer i forsikringsforplikt elser 3.1 Overføringer mellom fond 3.2 Overføringer til/fra selskapet Sum ikke resultatførte endringer i forsikringsforplikt elser 4. Utgående balanse

25 Note 18 - Premiefond IB Innbetalt fra sponsorselskaper Tilført fra annen ordning 535 Ristorno Belastet premie Tilført rente Tilført fra POF Overført premiefordring Disponert overskudd 0 0 UB Premiefondet utgjør 0,76 % av årets premie. Premiefond fordelt på selskap: Nordea Bank Norge Nordea Bank AB (publ) NUF Nordea Eiendomskreditt Nordea Investment Management Nordea Fondene Norge 0 72 Nordea Finans Norge Nordic Processor Privatmegleren Note 19 - Spesifikasjon av premieinntekter Innbetalt premie 0 0 Premie belastet premiefond Overført fra pensjonistenes overskuddsfond Sum forfalt premie

26 Note 20 - Gjenforsikring I 2014 har pensjonskassen hatt katastrofeforsikring med Markel at Lloyd's - Zurich Branch på vegne av Lloyd's Syndicate 3000 hvor egenandelen er MNOK 5 pr skadetilfelle og maksimal erstatning MNOK 50 pr skade for layer 1, og egenandelen er MNOK 55 og maksimal erstatning MNOK 55 pr skade for layer 2. Maksimal erstatning pr person er MNOK 4. Et skadetilfelle defineres som én eller flere uforutsette hendelser som følge av en og samme katastrofe. Premie for 2014 er TNOK 325. Note 21 - Overføring fra andre pensjonsinnretninger Overført premiereserve fra andre Overført andre avsetninger fra andre 0 0 Sum overført fra andre Note 22 - Overføringer til andre pensjonsinnretninger Overført premiereserve til andre Overført andre avsetninger til andre 0 0 Sum overført til andre Note 23 - Spesifikasjon av utbetalte pensjoner Alderspensjoner Etterlattepensjoner Uførepensjoner Barnepensjoner Sum utbetalte pensjoner

27 Note 24 - Forvaltnings- og administrasjonskostnader Kundeportefølje Honorar og omkostninger verdipapirer Honorar administrasjon og daglig ledelse Honorar administrasjon øvrig 0 0 Honorar lovpålagt revisjon inkl.mva Honorar revisor andre tjenester utenfor revisjon inkl. mva 0 72 Styrehonorar, inkl AGA Betalingsformidling Lønnskostnader 0 0 Pensjonskostnader 0 0 Kontingent, inkl. finanstilsynsavgift Andre administrative kostnader Sum administrasjonskostnader kollektivportefølje Selskapsportefølje Honorar og omkostninger verdipapirer Andre administrative kostnader 0 0 Sum administrasjonskostnader selskapsportefølje Note 25 - Reslutatanalyse og overskuddsdeling Kollektivporteføljen Risikoresultat Risikoresultat før reassuranse Reassuranse premie Reassuranse erstatninger 0 0 Reassuranseresultat Netto risikoresultat etter reassuranse Endring i erstatningsreserve 0 0 Annet 0 0 Risikoresultat Renteresultat Netto finansinntekter Herav til kollektivporteføljen (Til)/fra Kursreguleringfond Garanterte renter reserve Garantert rente premiefond og POF Renteresultat

28 Kostnadsresultat Innbetalt premie Frigjort v/utbetalinger m.v Faktiske adm.kostnader Administrasjonsresultat Samlet resultat premie for rentegaranti 0 0 fortjenestemargin for forsikringsrisiko 0 0 fra/(til) tilleggsavsetninger 0 0 Netto resultat Disponert Resultat til oppreservering til premiefond 0 til pensjonistenes overskuddsfond (POF) 0 til fripolisene Resultat etter disponering Teknisk resultat fra regnskap Ikke-teknisk resultat Resultat før skatt Skattekostnad 0 0 Totalresultat Overført til risikoutgjevningsfond 0 0 Overført til egenkapital

29 Note 26 - Skatt Grunnlag for skattekostnad, endring i utsatt skatt og betalbar skatt Resultat før skattekostnad /- Permanente forskjeller /- Endring i midlertidige forskjeller = Grunnlag for årets skattekostnad Forskjeller som ikke inngår i grunnlag utsatt skatt/skattefordel Forskjeller som inngår i grunnlag utsatt skatt/skattefordel Fremførbart underskudd = Grunnlag for årets utsatt skatt Pensjonskassen bokfører ikke utsatt skattefordel da de ikke kan sannsynliggjøre bruken av denne Grunnlag formueskatt Årets avsatte betalbare skatt 0 0 Endring utsatt skatt 0 0 Korreksjon tidligere år 0 0 Årets skattekostnad 0 0 Note 27 - Transaksjoner med nærstående parter Pensjonskassen har mottatt innbetaling til premiefond/premie fra sine medlemselskap i 2014 på TNOK Pensjonskassen har ikke avtale med sponsor om administrasjon av pensjonskassen. Note 28 - Ansatte, ytelser og lån til ledende ansatte Det var ingen ansatte i pensjonskassen i Honorar til styremedlemmer for 2014 utgjorde TNOK 50 Hans-Ellef Lømo Styremedlem TNOK 50 Administrasjonshonorar til Gabler AS inkluderer arbeid utført av daglig leder i pensjonskassen. Daglig leder er ansatt i Gabler og mottar ikke godtgjørelse direkte fra pensjonskassen. Ingen medlemmer i styret eller andre har avtale om bonus, lån, overskuddsdeling, opsjoner eller andre fordeler fra pensjonskassen ut over oppgitt styrehonorar og ytelser fra tjenestepensjonsordningen som pensjonskassen administrerer.