Transkript

1

2

3

4

5

6 Resultatregnskap (Beløp i hele tusen) Note IKKE-TEKNISK REGNSKAP 12. Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 12.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Forvaltningskostn. og andre kostn. knyttet til selskapsporteføljen 14.1 Forvaltningskostnader Andre kostnader 0-0 Sum forvaltningskostn. og andre kostn. knyttet til selskapsporteføljen Resultat av ikke-teknisk regnskap Resultat før skattekostnader Skattekostnader Resultat før andre resultatkomponenter Andre resultatkomponenter 19.3 Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger - ytelser til ansatte TOTALRESULTAT DISPONERING Overført resultat til/fra egenkapital Utbytte på egenkapital Overført resultat til /fra risikoutjevningsfond Sum disponert Årsregnskap for Gjensidige Pensjonskasse Organisasjonsnr

7

8

9 EGENKAPITALOPPSTILLING Egenkapital Tall i hele tusen Innskutt egenkapital Innbetalt i året 0 0 Innskutt egenkapital Annen opptjent egenkapital Tilført egenkapital / resultat belastet ved disponering Annen opptjent egenkapital Risikoutjevningsfond Disponert til / fra overskudd risikoresultat Risikoutjevningsfond Ansvarlig lånekapital Opptak av lånekapital 0 0 Ansvarlig lånekapital Det er utstedt tre innskuddsbevis; ett pålydende kr , ett pålydende kr på innskutt egenkapital og ett pålydende kr på innskutt egenkapital overført fra Gjensidige Pensjonskasse for supplerende pensjonsytelser. Kr er innbetalt egenkapital fra de ulike brannkassene. Pensjonskassen har ingen ansvarlig lånekapital.

10 KONTANTSTRØMOPPSTILLING Tall i hele tusen Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Innbetalte premiefond Utbetalte pensjoner Overført fra andre pensjonsinnretninger Overført til andre pensjonsinnretninger Årets kostnader, inkl. reassuranse Andre inntekter 0 13 Endringer i debitorer/kreditorer Tilbakebetaling/ Utbetalinger av skatter og offentlige avgifter 0 0 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Netto finansinntekter Endring i opptjente renter Netto investert i aksjer/aksjefond Netto investert i obligasjoner Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm for perioden Likviditetsbeholdning Likviditetsbeholdning

11 Note 1 - Regnskapsprinsipper Regnskapet er avlagt i samsvar med norsk regnskapslov og grunnleggende regnskapsskikk i Norge, samt satt opp i henhold til gjeldende forskrift om årsregnskap for pensjonsforetak fastsatt av Finansdepartementet 20. desember 2011 med hjemmel i lov av 17. juli 1998 om årsregnskap mv. (regnskapsloven) 10-1 tredje ledd. Finansielle eiendeler 3-3 i gjeldende forskrift om årsregnskap for pensjonsforetak spesifiserer at finansielle instrumenter skal måles og innregnes i samsvar med IAS 39. I overensstemmelse med IAS 39 - Finansielle instrumenter: Innregning og måling, klassifiseres finansielle eiendeler i bl.a. følgende kategorier: - Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet - Investeringer som holdes til forfall - Utlån og fordringer I følgende avsnitt blir regnskapsprinsipper for disse kategoriene beskrevet nærmere. Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet En finansiell eiendel til virkelig verdi over resultatet er en finansiell eiendel som enten: 1. Er klassifisert som holdt for omsetning eller, 2. Ved førstegangsinnregning er øremerket av foretaket til virkelig verdi over resultatet Med mindre en finansiell eiendel er et derivat stiller IAS 39.9a visse krav for å kunne klassifisere en finansiell eiendel som holdt for omsetning ( trading ). Pensjonskassen har vurdert dette slik at dagens handel med verdipapirer ikke utgjør trading slik IAS39.9a definerer begrepet. IAS 39.9b åpner for regnskapsføring av en finansiell eiendel til virkelig verdi over resultatet dersom den finansielle eiendel når den førstegangsinnregnes øremerkes av foretaket til virkelig verdi over resultatet ( fair value option ). I overgangsregler til ny årsregnskapsforskrift er det gitt mulighet for retrospektiv anvendelse av virkelig verdi opsjonen, jfr. årsregnskapsforskriftens 7-3 (3). I forbindelse med implementering av endringene i årsregnskapsforskriften har pensjonskassen vurdert anvendbarheten av virkelig verdi-opsjonen. Pensjonskassen ønsker å vurdere alle finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet i samsvar med virkelig verdi-opsjonen dersom det ikke ved innregning er besluttet noe annet. IAS 39.9b angir vilkårene for anvendelse av virkelig verdi-opsjonen. Det sentrale grunnlag for anvendelse av virkelig verdi-opsjonen er at en gruppe finansielle eiendeler, finansielle forpliktelser eller begge deler forvaltes på grunnlag av virkelig verdi og at inntjeningen vurderes etter samme prinsipp. Dette må også være i samsvar med en dokumentert kapitalforvaltningsstrategi og at informasjon internt og mellom nøkkelpersoner gis på dette grunnlag. Pensjonskassen har utarbeidet en strategi i samsvar med kravene i kapitalforvaltningsforskriften. Porteføljen av verdipapirer forvaltes i samsvar med denne strategien og rapportering skjer til virkelig verdi gjennom rapportering av verdijustert avkastning. Videre rapporteres jevnlig porteføljens utvikling målt mot rammeverket for dynamisk risikostyring/bufferkapital. Internt skjer den løpende oppfølging av verdipapirplasseringer basert på utvikling i virkelig verdi og det er her et nært samarbeid mellom ledelsen og styret. I regnskapsføringen av finansielle eiendeler er det dermed lagt til grunn at vilkårene for anvendelse av virkelig verdi-opsjonen er til stede. Dette innebærer at børsnoterte aksjer, aksjefond, obligasjonsfond samt en rekke andre finansielle eiendeler regnskapsføres til virkelig verdi over resultatet. Dette representerer i begrenset grad en endring fra tidligere praksis da

12 finansielle eiendeler som børsnoterte aksjer, aksjefond og obligasjonsfond også før endringene i gjeldende årsregnskapsforskrift ble regnskapsført til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet. Finansielle derivater Finansielle valuta- og rentederivater regnskapsføres i henhold til IAS 39 til virkelig verdi med verdiendring ført over resultatregnskapet. Regnskapsmessig sikringsbokføring benyttes ikke. Handel med finansielle derivater gjennomføres for å sikre underliggende investeringer. Rente- og valutarisiko knyttet til finansielle eiendeler er søkt redusert med terminkontrakter som verdiberegnes etter balansedagens markedsforhold. Svingninger i mer-/mindreverdier knyttet til underliggende investeringer søkes eliminert ved motsvarende mer-/mindreverdier på de finansielle derivatene. Valutaomregning av transaksjoner i utenlandsk valuta Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Markedsverdi for finansielle eiendeler og pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs. Valutarisiko knyttet til utenlandske eiendeler er søkt redusert med terminkontrakter som verdiberegnes etter balansedagens terminkurs. Forvaltning av kunde- og selskapsporteføljen Pensjonskassens eiendeler og avkastning på disse, fordeles prosentvis etter en algoritme som omfatter pensjonskassens egenkapital (selskapsporteføljen) og de forsikringstekniske avsetninger (kundeporteføljen) før årsoppgjørsdisposisjoner. Eiendeler ved utgangen av periode fordeles prosentvis etter en algoritme som omfatter pensjonskassens egenkapital (selskapsporteføljen) og de forsikringstekniske avsetninger (kundeporteføljen) etter årsoppgjørsdisposisjoner. Erstatningsytelser og forsikringstilfeller Erstatningsytelser kostnadsføres med forfalte beløp. Ved dødsfall avsettes fulle premiereserver for de eventuelle nye barne- og ektefellepensjoner. Ved uførehendelser avsettes det etter karensperiodens utløp fulle premiereserver for å dekke uførepensjon og premiefritak for alderspensjon, ektefelle- og barnepensjoner. For uførehendelser som kan ha oppstått og hvor karensperioden ikke er avløpt, avsettes periodens opptjente risikopremie for uførepensjoner som IBNR (inntrufne, ikke rapporterte uføretilfeller). Forsikringsmessige avsetninger De forsikringsmessige avsetningene består av premiereserve, tilleggsavsetninger, premiefond og pensjonistenes overskuddsfond. Premiereserve er kontantverdien av totale pensjonsforpliktelser med fradrag for kontantverdien av fremtidige premier regnet etter lineær premie- og reserveberegning. Premiereserven er i hovedsak oppreservert til nytt dødelighetsgrunnlag K2013, som er innført fra i henhold til pålegg fra Finanstilsynet. Tilleggsavsetning kan benyttes til dekning av den enkelte kontrakts renteunderskudd ved garantert avkastning. For kollektivporteføljen er det som årlig kan benyttes til å dekke grunnlagsrenten begrenset oppad til ett års rentegaranti. Premiefondet er innbetalt/opptjente midler som kan benyttes til dekning av fremtidig premie og sikring av reguleringstillegg til pensjoner. Fondet blir tilført 2,5 % årlig rente. Pensjonistenes overskuddsfond blir tilført pensjonistenes andel av overskuddet, og skal benyttes til å sikre regulering av løpende pensjoner med inntil den prosentvise økningen av folketrygdens grunnbeløp. Inntekter Bruttopremier inntektsføres med de beløp som forfaller i året. Avgitt gjenforsikring fremkommer som egen linje i resultatregnskapet. Periodisering av opptjent premie ivaretas ved avsetning til premiereserve i forsikringsfondet. Inntekter og kostnader knyttet til finansielle eiendeler inneholder både realiserte poster og urealiserte verdiendringer. Netto inntekter fra investeringer fordeles mellom investeringer i kundeporteføljen og investeringer i

13 selskapsporteføljen i forhold til gjennomsnittlig forvaltet kapital igjennom året. Endringer i urealiserte verdier knyttet til investeringer i kollektivporteføljen avsettes til kursreguleringsfond. Skatt Skattekostnadene i resultatregnskapet består av alminnelig inntektsskatt og formueskatt. Skattekostnad knyttet til alminnelig inntektsskatt består av betalbar skatt og årets endring i balanseført utsatt skatt/skattefordel. Betalbar skatt beregnes som 27 % av årets skattemessige resultat. Utsatt skatt/skattefordel beregnes på grunnlag av midlertidige forskjeller mellom regnskapsmessig verdi og skattemessig verdi, samt skattevirkninger av underskudd til fremføring og fremførbar godtgjørelse. Utsatt skattefordel balanseføres dersom fremtidig skattepliktig inntekt sannsynliggjør en utnyttelse. Verdiene av utsatt skattefordel er ikke regnskapsført. Pensjonskasser er ikke omfattet av unntak for formuesskatt i henhold til skattelove Formuesskatt beregnes av skattemessig netto formue fastsatt i henhold til skatteloven kapittel 4. Skattesats for formuesskatt er 0,3 %. Risikoutjevningsfond Dersom risikoresultatet er positivt, kan inntil 50 % av dette avsettes til risikoutjevningsfondet. Dette fondet kan i følgende år benyttes til dekning av negativt risikoresultat. Risikoutjevningsfondet klassifiseres under selskapsporteføljen. Regnskapsmessig behandling av flytting Fratrådte medlemmer uten straks begynnende pensjon får utstedt en fripolise etter sine lineære opptjente pensjonsrettigheter. På grunn av forskjell i beregningsgrunnlaget mellom pensjonskassen og det livsforsikringsselskap som pensjonskassen har utløsningsavtale med, kan utløsningsbeløpet fra livselskapet være noe høyere enn den opptjente premiereserven i pensjonskassen.

14 Note 2 - Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi over resultat Aksjer og andeler Andeler i fond Selskap Antall Kostpris Markedsverdi Mer/ mindreverdi Storebrand Global Indeks I Nordea Stable EM Fund - X GS Global Opportunities Fund Offshore Sector Healthcare - A USD Sum Andeler i fond Andel Kollektivportefølje Andel Investeringsvalgportefølje Andel Selskapsportefølje Sum PK Aksjefond er bokført og verdisatt til markedspris. 0% av balanseført verdi er børnoterte verdipapirer. Deler av underliggende papirer i fondene kan være børnoterte papirer. Risikoprofilen i aksjeporteføljen Pensjonskassen startet året med en aksjeeksponering på 17,2%, der 3,2% har vært direkte i fond og 14% via callopsjoner. Gjennom året har pensjonskassen fortsatt denne eksponering mot aksjemarkedet gjennom aksjefond og callopsjoner. Ved utgangen av første halvår var eksponeringen 17%, med en fordeling på 15,2% i globale aksjer og 1,8% i fremvoksende markeder. Ved utgangen av året hadde total aksjeeksponering blitt redusert til 15,4%, nå med en fordeling på 12,9% i etablerte markeder og 2,5% i fremvoksende markeder. Avkastningsbytteavtale med Gjensidige Forsikring ASA Gjensidige Pensjonskasse inngikk fra en avkastningsbytteavtale med Gjensidige Forsikring. Avtalen innebærer at Gjensidige Pensjonskasse mottar avkastning lik den verdijusterte avkastningen til eiendomsselskapet Oslo Areal mot å betale flytende rente tilsvarende ST1X indeksen pluss 100 bps. Den underliggende eksponeringen for avtalen er 300 millioner kroner. Porteføljene forvaltes av Storebrand Kapitalforvaltning AS og Gjensidige Investeringsrådgivning AS.

15 Obligasjoner og andre investeringer med fast avkastning Obligasjoner og sertifikater Sektor Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi Mer/ mindreverdi Påløpte renter % Stats- og trygdeforvaltning % Stats- og trygdeforvaltning % Kredittforetak, Særskilt sikrede obl % Banker % Banker % Statlig eide aksjeselskap mv % Kommunalt eide aksjeselskap mv % Private aksjesselskap mv Sum obligasjoner og sertifikater Andeler i obligasjons- og rentefond Antall Kostpris Markedsverdi Mer/ mindreverdi Påløpte renter Danske Fund - Norsk Likviditet Inst Storebrand Likviditet Standard Life European Corporate Bond Fund Sum obligasjons- og rentefond Sum obligasjoner og andre investeringer med fast avkastning Andel Kollektivportefølje Andel Investeringsvalgportefølje Andel Selskapsportefølje Sum PK Beholdningen er bokført og verdisatt til observert markedsverdi. 72,2 % av balanseført verdi er børsnoterte verdipapirer. Deler av underliggende papirer i fondene kan være børsnoterte papirer. Gjennomsnittlig effektiv rente er 2,4 % beregnet ut fra gjennomsnittlig beholdning og bokført renteinntekt og utbytte på TNOK Porteføljene forvaltes av Storebrand Kapitalforvaltning AS og Gjensidige Investeringsrådgivning AS.

16 Note 3 - Finansielle derivater Derivater bokført som eiendeler Kostpris Markedsverdi Mer/ mindreverdi Påløpte renter Callopsjoner Renteswapper Valutakontrakter Sum derivater Andel Kollektivportefølje Andel Investeringsvalgportefølje Andel Selskapsportefølje Sum PK Porteføljene forvaltes av Storebrand Kapitalforvaltning AS og Gjensidige Investeringsrådgivning AS. Note 4 - Utlån og fordringer Opptjente renter bank 17 Innskudd Bankkonto Sum utlån og fordringer Andel Kollektivportefølje Andel Investeringsvalgsportefølje Andel Selskapsportefølje Sum PK Pr utgjorde bundne midler på skattetrekkskontoen TNOK 3 060

17 Note 5 - Hierarkiet, finansielle instrumenter målt til virkelig verdi over resultat Nivå 1; Børsnoterte priser Nivå 2; Observerbar input Nivå 3; Ikke observerbar input Balanseført verdi per Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer og bankinnskudd Finansielle derivater Totalt Note 6 - Finansiell risiko Finansiell risiko er knyttet til investeringer i aksjer, rentebærende verdipapirer, og eiendom. Investeringer foretas hovedsakelig i verdipapirfond og obligasjoner. Finansiell risiko omfatter markeds-, rente-, eiendoms-, kreditt-, valutaog likviditetsrisiko. Gjeldende finansstrategi setter rammer for den løpende risikotagningen. Markedsrisiko Pensjonskassens største risiko ansees å være markedssrisiko, dvs. risikoen for fall i eiendelens verdier. Markedsrisikoen knyttet til pensjonskassens investeringer estimeres ved bruk av definerte stressparametere for hver aktivaklasse samt forutsetninger om hvordan utviklingen i de ulike aktivaklassene samvarierer. Forholdet mellom markedsrisiko og bufferkapital følges løpende og uttrykkes gjennom måltallet "risikokapitalutnyttelse". Etter overgang til investeringsvalg for tjenestepensjonsordningene inngår premiefondet i bufferkapitalen. Renterisiko Pensjonskassen har ved utgangen av 2014 investeringer i rentebærende papirer på ca. 2,48 milliarder kroner. Pensjonskassen hadde en moderat renterisiko ved utgangen av året. Markedsverdivektet durasjon er på 4,43 år. Porteføljeverdien vil falle med ca MNOK 109 ved et parallelt skift i rentekurven på +1%. Verdien vil stige tilsvarende ved et rentefall. Kredittrisiko Pensjonskassens kredittrisiko ansees som moderat. Kredittrisikoen styres gjennom rammer for største engasjement og rating. Hovedtyngden av pensjonskassens renteinvesteringer skal være innenfor "investment grade". Premien innbetales forskuddsvis eller dekkes fra premiefondet slik at pensjonskassens kredittrisiko mot foretakene den er opprettet for, ansees å være liten. Valutarisiko Alle plasseringer i utenlandske rentefond valutasikres. Det er investert i valutasikrede fond. Utenlandske aksjeplasseringer skal som hovedregel valutasikres. Pensjonskassens netto tilgodehavende i norske kroner skal til enhver tid minst motsvare 70% av de forsikringstekniske avsetninger. Pensjonskassen hadde ved utgangen av året en valutaeksponering på 97,0 millioner kroner via aksjeopsjoner, eller rundt 3% av forvaltningskapitalen.

18 Likviditetsrisiko Likviditetsrisikoen i pensjonskassen vurderes som lav, da en til enhver tid har kortsiktige plasseringer som overstiger kortsiktige forpliktelser. Plasseringene ansees å være tilstrekkelig likvid. Pensjonskassen har i tråd med gjeldende forskrift utarbeidet likviditetsstrategi. Note 7 - Fordringer Premiefordringer 15 0 Andre fordringer Sum fordringer Note 8 - Andre forpliktelser Forfalte, ikke betalte pensjoner og utløsningsbeløp 4 0 Skyldig offentlige avgifter Annen gjeld Sum andre forpliktelser Note 9 - Andre Påløpte kostnader og mottatt, ikke opptjente inntekter Avsatt utbytte Påløpte kostnader Avsatt feriepenger Sum andre påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter

19 Note 10 - Kapitaldekning Risikokategori Vekting Balanse Ureal. gevinst Vektet balanse Balanse Ureal. gevinst Vektet balanse Statsobligasjoner 0% Obligasjoner med fortrinnsrett 10% Kom./fylkeskommunale papirer og finans, obligasjonsfond 20% Øvrige obligasjoner, Påløpte renter 50% Aksjefond, rentefond, fordringer 100% SUM Sum vektet beløp poster utenom balansen SUM Innskutt kjernekapital Opptjent egenkapital Evigvarende ansvarlig lån 0 0 Fradrag urealisert verdi selskapsport Fradrag for ansvarlig kapital i andre selskap 0 0 Ansvarlig kapital Kapitalbehov Kapitaldekning 10,63% 12,14% Overskudd av ansvarlig kapital

20 Note 11 - Solvensmargin Netto ansvarlig kapital % av risikoutjevningsfond % av tilleggsavsetning Sum annen solvensmarginkapital Solvensmarginkapital Minstekrav til solvensmargin Samlet solvensmarginkapital i % av solvensmarginkrav 223% 237% Note 12 - Kapitalavkastning Kapitalavkastning på kollektivporteføljen Verdijustert avkastning 11,1% 8,2% 9,4% 1,4% 6,3% Bokført avkastning 4,3% 6,9% 1,3% 1,3% 5,2% Kapitalavkastning på investeringsvalgsporteføljen Verdijustert avkastning 11,1% 8,2% 9,4% 1,4% Bokført avkastning 11,1% 8,2% 9,4% 1,4% Pensjonkassen fikk investeringsvalg i 2011 slik at 1. år med kapitalavkasning var Kapitalavkastning på selskapsporteføljen Verdijustert avkastning 11,1% 8,2% 9,4% 1,4% Bokført avkastning 11,1% 8,2% 9,4% 1,4% Det er fra 2011 også krav til å beregne kapitalavkastning på selskapsporteføljen.

21 Note 13 - Beskrivelse av pensjonsordningen Pensjonskassen forvalter tjenestepensjonsordninger for ansatte i Gjensidige Forsikring, Oslo Areal, Gjensidige Pensjonsforsikring, Gjensidige Bank, Gjensidige Pensjonskasse, Gjensidigestiftelsen og 15 tilknyttede brannkasser. Pensjonsordningene er lukket. Pensjonsordningene forvaltes under regelverk for investeringsvalg. Fordelingen på medlemmer er som følger: Uføre- Øvrige Aktive pensjonister pensjonister Gjensidige Forsikring ASA Gjensidige Pensjonskasse Gjensidige Pensjonsforsikring AS Gjensidigestiftelsen Oslo Areal Gjensidige Bank Hadeland Gjensidige Brannkasse Gjensidige Hallingdal Halsa og Tingvoll Gjensidige Brannkasse Gjensidige Hemne Brannkasse Indre Sunmøre Gjensidige Branntrygdelag Indre Østfold og Andebu Gjensidige Brannkasse Modum, Sigdal og Krødsherad Gj. Brk Nord-Odal Gjensidige Brannkasse Gjensidige Forsikring Nordmøre & Romsdal Gjensidige Oppdal-Rennebu Brannkasse Gjensidige Orkla Forsikring Gjensidige Stjørdal Brannkasse Gjensidige Forsikring Surnadal Sykkylven Gjensidige Trygdelag Valdres Gjensidige Brannkasse TOTAL Aktive som også tar ut alderspensjon er her regnet med både som aktive og øvrige pensjonister. Alderspensjonsnivået er 70 % basert på beregnet folketrygd etter reglene som gjaldt før Det ytes også pensjon ved uførhet samt etterlatteytelser til ektefelle og barn etter nærmere regler. Pensjonskassen forvalter 222 fripoliser for tidligere ansatte som har fratrådt med tidligpensjon. Pensjonsordningene er ytelsesbasert. Pensjonene reguleres ifølge lov om foretakspensjon. Medlemmene betaler ikke tilskudd.

22 Note 14 - Virkningen av endringer i forutsetninger i pensjonsordningen Effekten av en umiddelbar 25 prosent økning i uførehyppigheten vil med dagens bestand innebære en belastning på MNOK 2,96 på årets risikoresultat. Effekten av en permanent økning på 15 prosent i uførehyppigheten vil være en økning i premiereserven på MNOK 2,03. Tilsvarende vil en permanent 10 prosent reduksjon i dødeligheten med dagens bestand innebære en økning i premiereserven på MNOK 72,86. Note 15 - Endringer i forsikringsmessige forpliktelser Endringer i forsikringsmessige forpliktelser - kontrakter med kontraktsfastsatte forpliktelser Premiereservavsetniningsfonavsetninger Tilleggs- Kursreguler- Erstatnings- Premiefond POF 1. Inngående balanse Resultatførte endringer 2.1 Netto resultatførte avsetninger 2.2 Overskudd på avkastningsresultatet 2.3 Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene Sum resultatførte endringer 3. Ikke resultatførte endringer 3.1 Overføringer mellom fond 3.2 Overføringer til/fra selskapet Sum ikke resultatførte endringer 4. Utgående balanse

23 Endringer i forsikringsmessige forpliktelser - kontrakter med investeringsportefølje Premiereservavsetning Tilleggs- Supplerende Erstatnings- Premiefond POF avsetninger avsetninger 1. Inngående balanse Resultatførte endringer 2.1 Netto resultatførte avsetninger Avkastningsresultat tilordnet kontrakter med garanterte ytelser Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene Sum resultatførte endringer Ikke resultatførte endringer 3.1 Overføringer mellom fond Overføring til/fra pensjonsforetaket Sum ikke resultatførte endringer Utgående balanse

24 Note 16 - Premiefond Bevegelser i premiefond Premiefond Innbetalt til premiefond Overført fra andre ordninger Overført til andre ordninger Belastet premie Fordring premie Tilført ved AAP ,5% garantert rente Overført fra Pensjonistenes overskuddsfond Overskuddsdisponering Premiefond Fordeling premiefond per medlemsselskap: Gjensidige Forsikring ASA Gjensidige Pensjonskasse Gjensidige Holding Gjensidige Pensjonsforsikring AS Gjensidigestiftelsen Oslo Areal Eiendom Gjensidige Bank ASA Hadeland Brannkasse Hallingdal Brannkasse Halsa og Tingvoll Brannkasse Hemne Brannkasse Indre Sunmøre Brannkasse Modum, Sigdal og Krødsherad Brannkasse Nord-Odal Brannkasse Nordmøre & Roms Brannkasse Oppdal-Rennebu Brannkasse Orkla Brannkasse Stjørdal Brannkasse Surnadal Brannkasse Sykkylven Brannkasse Valdres Brannkasse Indre Østfold og Andebu Gjensidige Brannkasse Andebu Brannkasse * Eidsberg Brannkasse* Hobøl Brannkasse* Marker Brannkasse* Rakkestad & Degernes Brannkasse* Premiefond * Disse brannkassene fusjonerte i 2013 til ett selskap; Indre Østfold og Andebu Gjensidige Brannkasse

25 Note 17 - Spesifikasjon av premieinntekter Øvrig premie Pensjonsreguleringspremie dekket fra POF Foretakspremie for administrasjon Premie for rentegaranti 0 0 Premie for fortjenesteelement Sum forfalt premie Note 18 - Gjenforsikring Det er inngått reassuranseavtale med Gjensidige Forsikring ASA som dekker inntil TNOK forårsaket av en hendelse hvor minst to personer dør eller blir ufør. Pensjonskassen bærer en egenandel på TNOK Premie for 2014 var TNOK 254. Note 19 - Overføring fra andre pensjonsinnretninger Overført premiereserve fra andre Overført andre avsetninger fra andre Sum overført fra andre Note 20 - Overføringer til andre pensjonsinnretninger Overført premiereserve til andre Overført andre avsetninger til andre Sum overført til andre

26 Note 21 - Spesifikasjon av utbetalte pensjoner Alderspensjoner Etterlattepensjoner Uførepensjoner Barnepensjoner Sum utbetalte pensjoner Note 22 - Forvaltnings- og administrasjonskostnader Kundeportefølje Honorar og omkostninger verdipapirer Honorar administrasjon og daglig ledelse Honorar administrasjon øvrig Honorar lovpålagt revisjon inkl.mva Honorar revisor andre tjenester utenfor revisjon inkl. mva Styrehonorar, inkl AGA Betalingsformidling Lønnskostnader Pensjonskostnader Kontingent, inkl. finanstilsynsavgift Andre driftskostnader Andre administrasjonskostnader Sum administrasjonskostnader kollektivportefølje Selskapsportefølje Honorar og omkostninger verdipapirer Andre administrative kostnader 0 0 Sum administrasjonskostnader selskapsportefølje

27 Note 23 - Resultatanalyse og overskuddsdeling Kollektivporteføljen Risikoresultat Kollektiv Investering Sum Sum Risikoresultat før reassuranse solidarisk fordelt Reassuranse premie Reassuranse erstatninger Reassuranseresultat Netto risikoresultat etter reassuranse Endring i erstatningsreserve Reserveøkning pga nytt dødelighetsgrunnlag Risikoresultat Renteresultat Netto finansinntekter Herav til kundeporteføljen (Til)/fra Kursreguleringsfond Sum garanterte renter reserve Garanterte renter premiefond og pensjonistenes overskuddsfond Renteresultat Kostnadsresultat Resultat utløsningsavtale Resultat administrasjonsreserve Resultat driftskostnader inkl forvaltningskostnader Administrasjonsresultat Samlet resultat premie for renterisiko 0 0 fortjenestemargin for forsikringsrisiko til premiefond fra renterisikopremien Netto resultat Disponert teknisk resultat 0 til oppreservering til premiefond til pensjonistenes overskuddsfond (POF) til fripolisene Resultat etter disponering Teknisk resultat fra regnskap Resultat av ikke-teknisk regnskap Skattekostnad 0 0 Andre resultatkomponenter Overført fra/til risikoutjevningsfond Utbytte på egenkapital Overført fra/til egenkapital Sum 0 0

28 Note 24 - Skatt Grunnlag for skattekostnad, endring i utsatt skatt og betalbar skatt Resultat før skattekostnad /- Permanente forskjeller /- Endring i midlertidige forskjeller = Grunnlag for årets skattekostnad Forskjeller som inngår i grunnlag utsatt skatt/skattefordel Fremførbart underskudd = Grunnlag for årets utsatt skatt Pensjonskassen bokfører ikke utsatt skattefordel da den ikke kan sannsynliggjøre bruken av denne Grunnlag formuesskatt Årets avsatte betalbare skatt 0 0 Endring utsatt skatt 0 0 Korreksjon tidligere år 0 0 Årets skattekostnad 0 0

29 Note 25 - Transaksjoner med nærstående parter Pensjonskassen har mottatt innbetaling til premiefond/premie fra sine medlemselskap i 2014 på TNOK Pensjonskassen har avtale med og betaler: Gjensidige Forsikring ASA om fakturering av interne tjenester for: - Kontordrift TNOK 30 - Fast telefon TNOK 10 - Evry IT TNOK 54 - HR TNOK 27 Gjensidige Forsikring ASA avtale om reassuranse TNOK 254 Gjensidige Investeringsrådgivning AS avtale om forvaltning TNOK Note 26 - Ansatte, ytelser og lån til ledende ansatte Pensjonskassen har 3 ansatte per Lønnskostnader Pensjonskostnader Arbeidsgiveravgift Andre personal kostnader 5 9 Sum lønns- og personalkostnader Honorar til styremedlemmer for 2014 utgjorde TNOK 113 Marit E. Aasen Styremedlem TNOK 53 Kjerstin Paaske Styremedlem TNOK 22 Olaf Framnes Styremedlem TNOK 22 Gunnar Mjåtvedt Styremedlem TNOK 17 Administrasjonshonorar til Gabler AS inkluderer arbeid utført av daglig leder i pensjonskassen. Daglig leder er ansatt i Gabler og mottar ikke godtgjørelse direkte fra pensjonskassen. Olaf Framnes er ansatt i pensjonskassen og har lønn m.v. derfra. Ut over dette har ingen medlemmer i styret eller andre avtale om bonus, lån, overskuddsdeling, opsjoner eller andre fordeler fra pensjonskassen, ut over styrehonorar og ytelser fra tjenestepensjonsordningen som pensjonskassen administrerer.

30 Note 27 - Pensjonsforpliktelser Ytelsesbasert pensjonsordning Gjensidige Pensjonskasse har tjenestepensjonsforsikring etter skatteloven (TPES) med generell pensjonsalder 67 år. Gjensidige Pensjonskasse er også forpliktet til å ha ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Selskapets ordning oppfyller lovens krav. Alderspensjon utgjør 70 prosent av pensjonsgrunnlaget basert på antall opptjeningsår og lønnsnivå ved pensjonsalder. I tillegg har Gjensidige Pensjonskasse pensjonsforpliktelser overfor enkelte arbeidstakere ut over den ordinære kollektivavtalen. Dette gjelder ansatte med lavere pensjonsalder, med lønn over 12 G og tilleggspensjoner. Det er mulig å søke om avtalefestet pensjon (AFP) fra fylte 62 år. AFP er klassifisert som en ikke-fondsbasert ytelse. Aktive medlemmer : 3 Antall pensjonister : 1 Pensjonskostnader og forpliktelser er bokført i henhold til god regnskapsskikk. Ved beregning av pensjonskostnader og netto pensjonsforpliktelser er følgende forutsetninger lagt til grunn: Diskonteringsrente er satt på basis av avkastning på OMF-obligasjoner. Lønnsnivå, pensjonsregulering og G-regulering er basert på historiske observasjoner og forventet fremtidig inflasjon. Økonomiske forutsetninger Diskonteringsrente 2,50 % 4,20 % 2 Forventet avkastning pensjonsmidler 2,50 % 4,20 % 3 Årlig forventet lønnsvekst 1,70 % 2,60 % 4 Årlig forventet G-regulering 3,10 % 4,00 % 5 Årlig forventet regulering av pensjoner under utbetaling 1,90 % 2,50 % 6 Arbeidsgiversats 14,10 % 14,10 % 7 Tariff GAP'07 GAP'07 Diskonteringsrente er den forutsetning som har størst innvirkning på verdien av pensjonsforpliktelsen. Periodens pensjonskostnad Årets pensjonsopptjening (Service Cost) Arbeidsgiveravgift av årets opptjening Rentekostnad på pensjonsforpliktelsen Forventet avkastning på pensjonsmidlene Resultatført planendring Resultatført aktuarielt tap (gevinst) Resultatført netto overføringer Resultatført netto forpliktelse ved avkortning Resultatført netto forpliktelse ved oppgjør Administrasjonskostnader Medlemsinnskudd Resultatført pensjonskostnad

31 Elementer i pensjonskostnaden Pensjonsrelatert kostnad Finansiell kostnad Resultatført pensjonskostnad Avstemming pensjonsforpliktelse Balanseført pensjonsforpliktelse ved periodens begynnelse Resultatført pensjonskostnad Aktuarielt tap (gevinst) ført under andre resultatkomponenter Innbetalinger inkl arb.g.avg Utbetalt pensjon over drift inkl arb.g.avg Flyttet premiefond Øvrige bevegelser i perioden Balanseført pensjonsforpl. ved periodens slutt Avstemming av arbeidsgiveravgift Balanseført arbeidsgiveravgift ved periodens begynnelse Arbeidsgiveravgift av årets opptjening Rentekostnad på arbeidsgiveravgift Arb.g.avg av Aktuarielt tap (gevinst) Arb.g.avg av innbetalte pensjonsmidler Arbeidsgiveravgift av utbetalt pensjon over drift Balanseført arbeidsgiveravgift ved periodens slutt Avstemming av aktuarielt tap (gevinst) Balanseført aktuarielt tap (gevinst) ved periodens begynnelse Erfart (gevinst)/tap på DBO (Gevinst)/tap på DBO som følge av endringer i forutsetninger Erfart (gevinst)/tap på pensjonsmidler Resultatført aktuarielt tap (gevinst) Aktuarielt tap (gevinst) ført under andre resultatkomponenter Balanseført aktuarielt tap (gevinst) ved periodens slutt 0 0 Noteinformasjon Service cost administrerende direktør(er) 0 0 Pensjonsmidlene består av Aksjer og aksjefond 5,90% 5,10% Obligasjoner og obligasjonsfond 88,86% 91,81% Andre 5,25% 3,09% Sum 100% 100% Verdijustert avkastning for 2014 var 11,08% 8,20% Bokført avkastning for kollektivporteføljen 2014 var 4,31% 8,51% Bokført avkastning for investeringsvalgporteføljen 2014 var 11,08% 8,20%

32

33