ANDRE KVARTAL NORSKE SKOG NORSK PAPIRTRADISJON

Transkript

1 2011 ANDRE KVARTAL NORSKE SKOG NORSK PAPIRTRADISJON

2 1 DELÅRSREGNSKAP NORSKE SKOG VÅR VIRKSOMHET Norske Skog er en av verdens største produsenter av avis- og magasinpapir. Konsernet har 14 hel- og deleide fabrikker i 11 land og en produksjonskapasitet på om lag 4,4 millioner tonn papir per år. Gjennom salgskontorer og agenter selges avis- og magasinpapir til over 80 land. Konsernet har ansatte. Norske Skogindustrier ASA er morselskap i konsernet og er registrert hjemmehørende i Norge, med hovedkontor på Lysaker utenfor Oslo. Selskapet er notert på Oslo Børs. NØKKELTALL (UREVIDERTE) RESULTAT Driftsinntekter Brutto driftsresultat Driftsresultat Resultat Resultat per aksje (NOK) -1,47 0,89-4,60-0,58-10,63 KONTANTSTRØM Netto kontantstrøm fra driften Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm per aksje (NOK) -0,68-1,26-0,81-1,93-0,27 DRIFTSMARGIN OG RENTABILITET (%) Brutto driftsmargin 5,5 6,4 6,0 6,0 6,1 Avkastning på sysselsatt kapital -1,1-0,8-1,2-1,9-2,5 Egenkapitalrentabilitet -2,8 1,7-8,1-1,1-18,0 Totalkapitalrentabilitet -0,7 0,9-2,1 0,2-6,3 PRODUKSJON / LEVERANSER / KAPASITETSUTNYTTELSE Produksjon (1 000 tonn) Leveranser (1 000 tonn) Produksjon / kapasitet (%) JUN MAR DES SEP JUN 2010 BALANSE Anleggsmidler Omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital Netto rentebærende gjeld DRIFTSINNTEKTER BRUTTO DRIFTSRESULTAT NETTO RENTEBÆRENDE GJELD MNOK MNOK 500 MNOK kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv mar jun sep des mar jun 11

3 NORSKE SKOG DELÅRSREGNSKAP 2 STYRETS BERETNING ANDRE KVARTAL 2011 // 2. kvartal 2011: Brutto driftsresultat NOK 248 millioner (NOK 296 millioner i 1. kvartal 2011). Resultatnedgangen skyldes i stor grad lavere resultat i magasinpapirsegmentet // Vellykket oppstart etter brann ved Norske Skog Saugbrugs // Refinansiering er gjennomført ved ny kredittfasilitet og opptak av Euroobligasjonslån // Salg av skogeiendom og energi i Brasil har bidratt til en reduksjon i netto rentebærende gjeld med NOK 595 millioner i 2. kvartal RESULTATREGNSKAP Driftsinntekter NOK mill Brutto driftsresultat *) NOK mill Brutto driftsresultat etter avskrivninger **) NOK mill Driftsresultat NOK mill Resultat før skatt NOK mill Resultat NOK mill *) Driftsresultat før avskrivninger, restruktureringskostnader, andre gevinster og tap og nedskrivninger. **) Driftsresultat før restruktureringskostnader, andre gevinster og tap og nedskrivninger. SAMMENLIGNBARHET Som nevnt i rapporten for 1. kvartal 2011, ble det mot slutten av 2010 gjort en ny beregning av produksjonskapasitet ved Norske Skogs fabrikker, og dette resulterte i en viss nedjustering av kapasiteten på enkelte av enhetene. Samlet produksjonskapasitet i 2. kvartal 2011 var tonn mot tonn i hvert av kvartalene i Kapasiteten i 2. kvartal 2011 er ikke justert for brannen ved Norske Skog Saugbrugs. I 2010 var det et betydelig brutto driftsresultat i energisegmentet, i hovedsak på grunn av salg av overskuddskraft i Norge. Dette utgjorde NOK 18 millioner i 2. kvartal 2010 og NOK 64 millioner i 1. halvår Som kommunisert tidligere ventes det ikke brutto driftsresultat av betydning i dette segmentet i 2011, fordi overskuddsvolum i den lange energikontrakten i Norge er solgt. I 2. kvartal 2011 er det solgt eiendeler som har bidratt til en reduksjon i netto rentebærende gjeld med NOK 595 millioner. Brann ved Norske Skog Saugbrugs Fabrikken ble rammet av brann den 2. februar, med omfattende skader i råstoffanlegget og i elektriske systemer. Det var ingen personskader. Den ene av papirmaskinene (PM 4) ble satt i drift igjen etter kort tid. PM 5 og PM 6 ble igangsatt i slutten av 2.kvartal. Norske Skog Saugbrugs har en årlig produksjonskapasitet på tonn SC magasinpapir, og produksjonen var tonn i 2. kvartal og tonn i 1. halvår. Norske Skog har forsikringsdekning som omfatter både tapt dekningsbidrag (avbruddsforsikring) og tingskade. Det er periodisert en antatt avbruddserstatning, hvorav egenandel på NOK 13 millioner ble belastet brutto driftsresultat i 1. kvartal. Når det gjelder tingskaden, gjaldt den for det meste eiendeler som i stor grad var avskrevet til lave verdier. I 2. kvartal er det periodisert en tingskade-erstatning på NOK 45 millioner. Det presiseres at dette er foreløpige beregninger. KONSERNKOMMENTAR BRUTTO DRIFTSRESULTAT 2. kvartal 2011 sammenlignet med 1. kvartal 2011 Brutto driftsresultat i 2. kvartal 2011 var NOK 248 millioner sammenlignet med NOK 296 millioner i 1. kvartal. Reduksjon i brutto driftsresultat skyldes hovedsakelig lavere resultat i segmentet magasinpapir. For de øvrige segmenter er det mindre endringer i brutto driftsresultat fra 1. til 2. kvartal. Det totale salgsvolum for 2. kvartal er på samme nivå som for 1.kvartal. For de enkelte segmenter er det en økning i salgsvolum for avispapir og en nedgang for magasinpapir, det siste skyldes brannen ved Norske Skog Saugbrugs. Kapasitetsutnyttelsen var på 82 prosent i 2. kvartal 2011, for 1. kvartal 86 prosent. Ved normal drift ved Norske Skog Saugbrugs ville kapasitetsutnyttelsen i 2. kvartal vært på 90 prosent sammenlignet med 92 prosent for 1. kvartal. Oppnådde gjennomsnittspriser i 2. kvartal 2011 er høyere enn foregående kvartal primært som følge av at en andel av avispapirkontrakter i Europa i 1. kvartal fortsatt var til 2010 priser. Prisene på viktige innsatsfaktorer har fortsatt på et høyt nivå gjennom 2. kvartal. Den norske kronen har fortsatt å styrke seg mot de

4 3 DELÅRSREGNSKAP NORSKE SKOG fleste valutaer, noe som har negativ effekt på brutto driftsresultat for konsernet. 2. kvartal 2011 sammenlignet med 2. kvartal 2010 Brutto driftsresultat i 2.kvartal 2011 var NOK 27 millioner lavere enn 2. kvartal Samlet driftsresultat for avis- og magasinpapir i 2. kvartal 2011 var på samme nivå som for 2. kvartal Det har vært økning i salgspriser, spesielt i segmentet avispapir Europa, men høyere direkte kostnader, lavere volum og negativ effekt av valutaendringer. Svekkelsen i brutto driftsresultat for hele konsernet skyldes lavere resultat i energisegmentet og for annen virksomhet. 1. halvår 2011 sammenlignet med 1. halvår 2010 Brutto driftsresultat for 1. halvår 2011 var NOK 544 millioner sammenlignet med NOK 550 millioner for 1. halvår For avispapir var det en resultatforbedring på NOK 80 millioner, for magasinpapir en resultatsvekkelse på NOK 21 millioner-, og for energi og annen virksomhet en resultatnedgang på NOK 65 millioner. SPESIELLE POSTER I DRIFTSRESULTATET UNDER IFRS Restruktureringskostnader NOK mill Andre gevinster og tap NOK mill Nedskrivninger NOK mill Andre gevinster og tap i 2. kvartal inkluderer gevinst ved salg av skogeiendom og kraft i Brasil på til sammen NOK 139 millioner. I tillegg har salg av varige driftsmidler, vesentlig eiendom, gitt en gevinst på NOK 32 millioner. Andre gevinster og tap inkluderer også en periodisert tingskade-erstatning på NOK 45 millioner i forbindelse med brannen ved Norske Skog Saugbrugs. Verdien av råvarekontrakter (hovedsakelig energikontrakter) og innebygde derivater er redusert med NOK 208 millioner i 2. kvartal FINANSPOSTER Netto rentekostnader inklusiv realisert gevinst/tap på rentederivater NOK mill Urealisert gevinst/tap på rentederivater NOK mill Sum netto rentekostnader NOK mill Realiserte valutagevinster/-tap på kontantstrømsikring NOK mill Urealiserte valutagevinster/-tap på kontantstrømsikring NOK mill Andre valutagevinster/-tap NOK mill Sum valutagevinster/-tap *) NOK mill Andre finansposter NOK mill Sum finansposter NOK mill *) Valutagevinst/-tap på kundefordringer og leverandørgjeld rapporteres som henholdsvis driftsinntekt og forbruk av råvarer og lignende. Netto finansielle poster i 2. kvartal var NOK - 67 millioner. Valutagevinster i 2. kvartal kommer som følge av sterkere norske kroner mot de fleste andre valutaer. KONTANTSTRØM Brutto driftsresultat NOK mill Endring arbeidskapital m.v. *) NOK mill Netto finansielle innbetalinger og utbetalinger NOK mill Betalte skatter NOK mill Netto kontantstrøm fra driften NOK mill Investeringer i varige driftsmidler NOK mill Salg av varige driftsmidler og selskapsandeler NOK mill *) Omfatter også poster uten kontanteffekt som er medtatt i brutto driftsresultat, og poster med kontanteffekt som er medtatt i restruktureringskostnader og andre gevinster og tap. Netto kontantstrøm fra drift er negativ i 2. kvartal, men NOK 110 millioner bedre enn i 1. kvartal. Hovedårsaken til den negative kontantstrømmen er at over halvparten av de årlige rentekostnadene kommer til betaling i dette kvartalet, dette er motvirket av at arbeidskapitalen ble redusert med NOK 113 millioner i kvartalet. Betalte skatter utgjorde NOK 66 millioner, vesentlig som følge av skatt i forbindelse med salg av skogeiendom og energi i Brasil. Investeringer i varige driftsmidler utgjorde NOK 138 millioner. Salg av varige driftsmidler og selskapsandeler utgjorde NOK 741 millioner. Dette inkluderer salg av skogeiendommer og kraft i Brasil på til sammen NOK 722 millioner.

5 NORSKE SKOG DELÅRSREGNSKAP 4 BALANSE 30. JUN MAR DES JUN 2010 Anleggsmidler NOK mill Kontanter og kontantekvivalenter NOK mill Andre omløpsmidler NOK mill Sum eiendeler NOK mill Egenkapital inklusiv minoritetsinteresser NOK mill Langsiktig gjeld NOK mill Kortsiktig gjeld NOK mill Netto rentebærende gjeld NOK mill Sum eiendeler er redusert med NOK 2,9 milliarder fra forrige kvartal, hovedsakelig som følge av redusert kontantbeholdning i forbindelse med tilbakebetaling av gjeld, salg av skogeiendom og kraft i Brasil, og at investeringer i 2. kvartal var betydelig lavere enn avskrivningene i perioden. I tillegg var det reduksjon i verdi på kraftkontrakter. Egenkapital inklusiv minoritetsinteresser var NOK millioner per 30. juni 2011, en reduksjon på NOK 145 millioner fra forrige kvartal. Egenkapitalen per aksje var på NOK 52. Det vises til detaljert oppstilling over endringene i egenkapitalen annet sted i rapporten. (netto rentebærende gjeld i forhold til egenkapital) var 0,85 per 30. juni 2011 mot 0,90 per 31. mars Rentebærende kortsiktig gjeld utgjør NOK millioner per 30. juni Hovedpostene er et USD-nominert obligasjonslån med restlån på USD 286 millioner og med forfall i 4. kvartal 2011 og et obligasjonslån på NOK 655 millioner med forfall i 1. kvartal Kontantbeholdningen utgjør NOK millioner per 30. juni Netto rentebærende gjeld var NOK 8 371millioner per 30. juni Det er en reduksjon på NOK 595 millioner fra 1. kvartal. Gjeldsgrad SEGMENTINFORMASJON AVISPAPIR TOTALT Driftsinntekter NOK mill Brutto driftsresultat NOK mill Brutto driftsresultat etter avskrivninger NOK mill Brutto driftsmargin % 8,7 9,5 8,4 9,1 8,5 Produksjon tonn Leveranser tonn Produksjon / kapasitet % Segmentet avispapir omfatter de geografiske regionene avispapir Europa, avispapir utenfor Europa og salgskontorer. Brutto driftsresultat i 2. kvartal 2011 er på samme nivå som for 1. kvartal og noe bedre enn 2. kvartal Etterspørselen etter standard avispapir viste på verdensbasis en reduksjon på rundt 2 prosent i perioden januar-juni 2011 sammenlignet med tilsvarende periode i I Europa har det vært en økning i etterspørsel på om lag 3 prosent i 1. halvår sammenlignet med 1. halvår AVISPAPIR EUROPA Driftsinntekter NOK mill Brutto driftsresultat NOK mill Brutto driftsresultat etter avskrivninger NOK mill Brutto driftsmargin % 2,8 3,7 0,1 3,2 0,8 Produksjon tonn Leveranser tonn Produksjon / kapasitet % Brutto driftsresultat er fortsatt svakt, men bedre enn tilsvarende kvartal forrige år. Det har vært høyere salgspriser i kvartalet enn i 1. kvartal både som følge av at deler av volumet i 1. kvartal ble solgt til 2010 priser, og en begrenset prisøkning for 2. kvartal. Produksjonsvolumet i 2. kvartal 2011 var lavere enn i 1. kvartal, delvis som følge av produksjonsstans i forbindelse med helligdager og delvis som følge produksjonsproblemer ved oppstart etter produksjonsstans. Dette har medført at kapasitetsutnyttelsen har vært lavere i 2. kvartal enn i 1. kvartal Direkte kostnader var noe lavere i 2. kvartal, returpapirpriser har vært høyere, energikostnader har vært lavere enn i 1.kvartal. Fortsatt styrkelse av NOK i forhold til EUR, GBP og USD har hatt negativ effekt på brutto driftsresultat.

6 5 DELÅRSREGNSKAP NORSKE SKOG AVISPAPIR UTENFOR EUROPA Driftsinntekter NOK mill Brutto driftsresultat NOK mill Brutto driftsresultat etter avskrivninger NOK mill Brutto driftsmargin % 15,2 16,1 16,8 15,6 16,3 Produksjon tonn Leveranser tonn Produksjon / kapasitet % Denne regionen består av Norske Skogs virksomhet i Australasia, Sør-Amerika og Asia. Samlet årskapasitet er tonn, hvorav tonn er i Australasia. Brutto driftsresultat i 2. kvartal er på samme nivå som for 1. kvartal 2011 og 2. kvartal Det har vært en økning i salgs- og produksjonsvolum i forhold til 1. kvartal 2011, delvis som følge av vedlikeholdsstopp på Norske Skog Boyer i 1. kvartal. En høyere andel av salgsvolumet fra Australasia har vært eksportsalg til Asia, noe som har gitt lavere marginer. Brutto driftsresultat for virksomheten i Sør-Amerika er noe lavere enn for 1. kvartal. MAGASINPAPIR Driftsinntekter NOK mill Brutto driftsresultat NOK mill Brutto driftsresultat etter avskrivninger NOK mill Brutto driftsmargin % 1,2 4,1 2,7 2,7 3,2 Produksjon tonn Leveranser tonn Produksjon / kapasitet % Tallene for 2011, både volum, driftsinntekter og -kostnader er sterkt påvirket av brannen ved Norske Skog Saugbrugs. Som nevnt tidligere i rapporten er det periodisert en antatt forsikringserstatning til dekning av avbruddet. Brutto driftsresultat var NOK 15 millioner i 2. kvartal mot NOK 60 millioner i 1. kvartal. Reduksjon i brutto driftsresultat skyldes hovedsakelig lavere salgsvolum enn i 1. kvartal, høyere andel eksportsalg i 2. kvartal som har gitt lavere marginer. Etterspørselen etter SC (ubestrøket) magasinpapir i Europa i 1. halvår 2011 var omlag 4 prosent lavere enn tilsvarende periode forrige år. For LWC (bestrøket) magasinpapir var etterspørselen knapt 3 prosent høyere i 1. halvår 2011 enn 1. halvår ENERGI Driftsinntekter NOK mill Brutto driftsresultat NOK mill Brutto driftsresultat etter avskrivninger NOK mill Driftsresultat NOK mill Segmentets ordinære virksomhet har primært omfattet kjøp og videresalg av energi til de norske fabrikkene og til Norske Skog Pisa i Brasil. Regnskapsmessig blir kjøp av kraft til disse fabrikkene ført som en materialkostnad i segmentet, og med videresalg til kontraktspris. På grunn av salg av overskuddskraft i Norge i 2010 er det som forventet et ubetydelig brutto driftsresultat i energisegmentet. I tillegg til resultat fra den ordinære virksomheten nevnt ovenfor, omfatter driftsresultatet under IFRS også verdiendringer på energikontrakter og innebygde derivater. Kontraktene tas inn i balansen i henhold til IAS 39 Finansielle instrumenter Innregning og måling, noe som betyr at verdien består av differansen mellom antatt markedspris og kontraktspris over kontraktenes løpetid, neddiskontert til nåverdi. Konsernet har ved utgangen av 2. kvartal balanseførte kontrakter i Norge og New Zealand. Verdien kan svinge betydelig fra kvartal til kvartal på grunn av endringer i forventet fremtidig kraftpris, og blir også påvirket av endringer i valuta, prisindekser og neddiskonteringssats. ANNEN VIRKSOMHET Driftsinntekter NOK mill Brutto driftsresultat NOK mill Brutto driftsresultat etter avskrivninger NOK mill Annen virksomhet omfatter ufordelte konsernkostnader og virksomhet innenfor handel med returpapir.

7 NORSKE SKOG DELÅRSREGNSKAP 6 HELSE OG SIKKERHET H-verdien (skader med fravær per million arbeidstimer) var 1,31 i 12-månedersperioden fra 1. juli 2010 til 30. juni HENDELSER I 1. HALVÅR 2011 OG FREM TIL REGNSKAPSAVLEGGELSE FOR 2. KVARTAL 2011 REFINANSIERING Det ble i slutten av mai inngått avtale med fire banker om en ny treårs bankfasilitet på EUR 140 millioner. I den nye avtalen er lånebetingelsene (covenants) endret slik at de refererer seg til brutto driftsresultat / netto rentekostnader og gjeldsgrad (netto rentebærende gjeld / brutto driftsresultat). Den tidligere bankfasiliteten på EUR 400 millioner er kansellert og tilbakebetalt. Etter innfrielsen av denne fasiliteten har ikke Norske Skog lenger finansielle lånevilkår knyttet til balansegjeldsgrad (netto rentebærende gjeld / egenkapital) eller størrelse på egenkapitalen fratrukket immaterielle eiendeler. Den 7. juni 2011 utstedte Norske Skog et Euro-nominert obligasjonslån på EUR 150 millioner med løpetid på fem år. Lånet ble utstedt til 95,491 prosent av pålydende verdi, og med en fast kupongrente på 11,75 prosent. Selv om denne refinansieringen bedrer konsernets finansielle posisjon, arbeides det fortsatt med ulike tiltak for å bedre den finansielle fleksibiliteten. Etter at lånetransaksjonene ble annonsert, har ratingselskapet Standard & Poor s endret utsiktene til Stable, fra tidligere Negative. Selve ratingen for Norske Skogs langsiktige gjeld er opprettholdt på B-. Netto rentekostnader etter utstedelse av nytt obligasjonslån og ny bankfasilitet vil være på samme nivå som før refinansieringen. SALG AV EIENDELER Norske Skog inngikk i januar 2011 avtale om salg av eiendommen Klosterøya, der det tidligere var en papirfabrikk som ble nedlagt i Norske Skog har etter nedleggelsen brukt betydelige ressurser på opprydding og utvikling av Klosterøya, og anser det som en god løsning at andre overtar den videre utviklingen. Salget ga en mindre gevinst som er medtatt i andre gevinster og tap i resultatregnskapet. I begynnelsen av mai inngikk Norske Skog avtale om salg av rundt hektar skogeiendom i Brasil. Salgsprisen var USD 63,5 millioner (rundt NOK 335 millioner). Norske Skog beholder et naturskogområde av atlantisk regnskog på cirka hektar etter transaksjonen og vil videreføre restaureringen av dette området. Restaureringsarbeidet er nærmere omtalt i årsrapporten for Norske Skog inngikk i slutten av mai en avtale om salg av aksjene i energiselskapet Enerpar i Brasil til et datterselskap av SN Power Invest. Avtalen omfatter en årlig leveranse av 1,2 TWh elektrisk kraft fra 2015 og frem til 31. desember Dette er overskuddskraft som Norske Skog ikke har behov for ved avispapirfabrikken Norske Skog Pisa. Gjennom avtalen er Pisa sikret kraftdekning til konkurransedyktige priser ut Vederlag for salget utgjør BRL 120 millioner (rundt NOK 410 millioner). Totalt har salg av eiendeler bidratt til en reduksjon av den rentebærende gjelden i 2. kvartal med rundt NOK 600 millioner. ENDRET SELSKAPSSTRUKTUR FOR DE NORSKE VIRKSOMHETENE Som et ledd i prosessen med å standardisere konsernstrukturen i Norske Skog, ble det med virkning fra 1. juni 2011 gjennomført virksomhetsoverdragelser slik at konsernets tre norske fabrikker heretter vil være egne aksjeselskaper som er heleid av morselskapet Norske Skogindustrier ASA. Fabrikkene har tidligere ligget i morselskapet. En del konsernfunksjoner er også utskilt og lagt i egne datterselskaper. Transaksjonene påvirker ikke konsernregnskapet til Norske Skog, og den daglige virksomheten ved de enkelte enhetene vil fortsette som før. STYRENDE ORGANER Etter selskapets vedtekter skal generalforsamlingen velge de aksjonærvalgte representantene til bedriftsforsamling og valgkomite. I etterfølgende møte skal den nye bedriftsforsamlingen velge de aksjonærvalgte representantene til styret. Etter foretatt valg består bedriftsforsamlingen av disse aksjonærvalgte medlemmene: Tom Ruud (leder), Tom Rathke (nestleder), Emil Aubert, Ragnhild Borchgrevink, Maalfrid Brath, Ann Kristin Brautaset, Helge Leiro Baastad, Maria Moræus Hanssen, Jens Nicolai Jenssen, Even Mengshoel, Karen Helene Ulltveit-Moe og Olav Veum. De aksjonærvalgte vararepresentantene i bedriftsforsamlingen er Aud Lysenstøen, Knut Aas og Henrik A. Christensen. De ansattevalgte medlemmene i bedriftsforsamlingen er Kjetil Bakkan, Harald Bjerge, Trond Bjørken, Jan Magnar Hansen, Geir Morten Knutsen og Freddy Sollibråten. Norske Skogs valgkomite består av Tom Ruud (leder), Ole H. Bakke, Helge Leiro Baastad og Kirsten Idebøen. Etter foretatt valg er det disse aksjonærvalgte styremedlemmene: Eivind Reiten (leder), Gisèle Marchand (nestleder), Helge Evju, Alexandra Bech Gjørv, Finn Johnsson og Åse Aulie Michelet. De tre ansattevalgte representanter i styret er Paul Kristiansen, Inge Myrlund og Svein-Erik Veie. RISIKOFORHOLD Norske Skog foretar en fortløpende og grundig vurdering av operasjonelle og finansielle risikofaktorer. De viktigste operasjonelle risikoene er knyttet til priser og salgsvolum på avis- og magasinpapir-, samt prisene på viktige innsatsfaktorer som tømmer, returpapir og energi. Den finansielle risikostyringen omfatter i hovedsak valuta-, rente- og likviditetsrisiko. I årsrapporten for 2010 er det gitt en omfattende beskrivelse av risikoforhold og risikostyring. NÆRSTÅENDE PARTER Enkelte av selskapets aksjonærer er skogeiere som leverer trevirke til konsernets fabrikker i Norge. Alle transaksjoner med nærstående parter skjer til alminnelige markedsmessige betingelser. Ingen styremedlemmer mottar godtgjørelse for sitt arbeid for selskapet fra andre enn selskapet. I 2. kvartal er det resultatført en gevinst på NOK 139 millioner i forbindelse med salg av skogeiendommer og energi i Brasil. Beløpet inkluderer konsernets akkumulerte omregningsdifferanser i eiertiden og er medtatt på resultatlinjen andre gevinster og tap i resultatregnskapet.

8 7 DELÅRSREGNSKAP NORSKE SKOG AKSJEFORHOLD Utenlandsandelen per 30. juni 2011 var 30 prosent, som er 6 prosentpoeng lavere enn ved årsskiftet. Oversikt over de største aksjonærene per 30. juni 2011 er inntatt på side 18, og er basert på opplysninger levert fra RD:IR og VPS gjennom tjenesten Nominee ID. UTSIKTER FOR RESTEN AV 2011 Det forventes noe prisøkning for avispapir i andre halvår. Innen magasinpapir ventes høyere volum i andre halvår, volumøkningen skyldes delvis full drift ved Norske Skog Saugbrugs. Det vil fortsatt være et høyt kostnadsnivå på de fleste innsatsfaktorene, men prisene på energi og returpapir ventes å være noe lavere i andre halvår. Det underliggende brutto driftsresultatet forventes å bli noe bedre enn for OXENØEN BRUG, 3. AUGUST 2011 STYRET I NORSKE SKOGINDUSTRIER ASA Eivind Reiten Styreleder Gisèle Marchand Styrets nestleder Finn Johnsson Helge Evju Alexandra Bech Gjørv Paul Kristiansen Inge Myrlund Svein-Erik Veie Åse Aulie Michelet Sven Ombudstvedt Konsernsjef

9 NORSKE SKOG DELÅRSREGNSKAP 8 DELÅRSREGNSKAP, ANDRE KVARTAL 2011 RESULTATREGNSKAP MILLIONER KRONER Note Driftsinntekter Distribusjonskostnader Forbruk av råvarer og lignende Beholdningsendringer Lønn og andre personalkostnader Andre driftskostnader Brutto driftsresultat Avskrivninger Brutto driftsresultat etter avskrivninger Restruktureringskostnader Andre gevinster og tap Nedskrivninger 3, Driftsresultat Andel resultat tilknyttede selskaper Finansposter Resultat før skatt Skattekostnad Resultat Majoritetens andel av resultatet Minoritetens andel av resultatet Ordinært/utvannet resultat per aksje (NOK) -1,47 0,89-4,60-0,58-10,63 INNREGNEDE INNTEKTER OG KOSTNADER MILLIONER KRONER Resultat Andre innregnede inntekter og kostnader Omregningsdifferanser Skattekostnad på omregningsdifferanser Valutasikring av nettoinvestering i utenlandsk virksomhet Skattekostnad på nettoinvesteringssikring Reklassifiseringer til resultatregnskapet, avhendelse av virksomhet Skattekostnad på reklassifiseringer Andre poster Skattekostnad på andre poster Andre innregnede inntekter og kostnader Innregnede inntekter og kostnader Majoritetens andel av innregnede inntekter og kostnader Minoritetens andel av innregnede inntekter og kostnader

10 9 DELÅRSREGNSKAP NORSKE SKOG BALANSE MILLIONER KRONER NOTE 30. JUN MAR DES JUN 2010 Utsatt skattefordel Andre immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Andeler i tilknyttede selskaper Andre anleggsmidler Anleggsmidler Beholdninger Fordringer Kontanter og kontantekvivalenter Andre omløpsmidler Omløpsmidler Sum eiendeler Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Minoritetsinteresser Egenkapital Pensjonsforpliktelser Utsatt skatt Langsiktig rentebærende gjeld Annen langsiktig gjeld Langsiktig gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Leverandørgjeld og skyldige skatter og avgifter Betalbar skatt Annen kortsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld OXENØEN BRUG, 3. AUGUST 2011 STYRET I NORSKE SKOGINDUSTRIER ASA Eivind Reiten Styreleder Gisèle Marchand Styrets nestleder Finn Johnsson Helge Evju Alexandra Bech Gjørv Paul Kristiansen Inge Myrlund Svein-Erik Veie Åse Aulie Michelet Sven Ombudstvedt Konsernsjef

11 NORSKE SKOG DELÅRSREGNSKAP 10 KONTANTSTRØMOPPSTILLING MILLIONER KRONER Innbetalinger fra driften Utbetalinger til driften Netto finansielle innbetalinger og utbetalinger Betalte skatter Netto kontantstrøm fra driften 1) Investeringer i varige driftsmidler Salg av varige driftsmidler Kjøp av selskapsandeler og andre finansielle utbetalinger Salg av selskapsandeler og andre finansielle innbetalinger Netto kontantstrøm fra investeringsaktivitetene Opptak av lån Nedbetalinger av lån Kjøp/salg av egne aksjer Netto kontantstrøm fra finansieringsaktivitetene Valutakurseffekter på kontanter og kontantekvivalenter Sum netto endring kontanter og kontantekvivalenter ) Avstemming av netto kontantstrøm fra driften Brutto driftsresultat Restruktureringskostnader Endring i arbeidskapital Justering for poster med/uten kontanteffekt Netto finansielle innbetalinger og utbetalinger Betalte skatter Netto kontantstrøm fra driften ENDRINGER I KONSERNETS EGENKAPITAL MILLIONER KRONER INNSKUTT EGENKAPITAL OPPTJENT EGENKAPITAL SIKRINGS- BOKFØRING ANDRE EGENKAPITAL- RESERVER SUM FØR MINORITET MINORITETS- INTERESSER SUM Egenkapital 1. januar Innregnede inntekter og kostnader Egenkapital 31. mars Innregnede inntekter og kostnader Endringer i beholdning egne aksjer Endret eierandel i datterselskaper Egenkapital 30. juni Innregnede inntekter og kostnader Endret eierandel i datterselskaper Egenkapital 31. desember Innregnede inntekter og kostnader Egenkapital 31. mars Innregnede inntekter og kostnader Egenkapital 30. juni

12 11 DELÅRSREGNSKAP NORSKE SKOG NOTER TIL DELÅRSREGNSKAPET 1. GENERELL INFORMASJON Norske Skogindustrier ASA (selskapet) og dets datterseskaper (konsernet) produserer, distribuerer og selger publikasjonspapir. Publikasjonspapir inkluderer avispapir og magasinpapir. Alle tall i delårsregnskapet er presentert i millioner norske kroner dersom ikke annet er angitt. Som følge av avrunding vil det kunne forekomme at tallene i én eller flere kolonner ikke summerer. Delårsregnskapet ble vedtatt av styret i Norske Skogindustrier ASA den 3. august REGNSKAPSPRINSIPPER Norske Skog sitt delårsregnskap er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering. Delårsregnskapet gir ikke all informasjon og alle opplysninger som kreves i årsregnskapet, og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for Delårsregnskapet er ikke revidert. Regnskapsprinsippene anvendt ved utarbeidelse av delårsregnskapet er konsistente med de som ble anvendt ved utarbeidelse av årsregnskapet for 2010, med unntak av endringer i publiserte standarder og nye fortolkninger som har pliktig anvendelse fra 1. januar Disse endringene er beskrevet i årsregnskapet for Ingen av disse vil imidlertid ha en vesentlig innvirkning på konsernets finansielle stilling eller resultat på det nåværende tidspunkt. Konsernet har ikke valgt tidlig anvendelse av standarder som er publiserte men som ennå ikke har trådt i kraft. 3. ESTIMATER, VURDERINGER OG FORUTSETNINGER Utarbeidelse av delårsregnskap avlagt i henhold til IFRS innebærer bruk av estimater og bygger på skjønnsmessige vurderinger og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler, forpliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske beløp kan avvike fra disse estimatene. Estimert verdifall på immaterielle eiendeler og varige driftsmidler Immaterielle eiendeler med udefinert utnyttbar levetid og goodwill avskrives ikke, men vurderes årlig for verdifall. Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler som avskrives vurderes for verdifall når det foreligger indikatorer på at fremtidig inntjening ikke kan forsvare eiendelens balanseførte verdi. Som følge av at balanseført egenkapital ved utgangen av andre kvartal 2011 er høyere enn Norske Skogindustrier ASA sin børsverdi er det gjennomført vurdering av gjenvinnbart beløp for konsernets kontantgenererende enheter. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av virkelig verdi fratrukket salgsutgifter og bruksverdi. Bruksverdi er nåverdien av framtidige kontantstrømmer som forventes å oppstå av en kontantgenererende enhet. Konsernets kontantgenererende enheter er Europa avispapir, Europa magasinpapir (light weight coated (LWC)), Australasia avispapir, Sør-Amerika avispapir, Saugbrugs (super calendered (SC)), Follum magasinpapir og Singburi avispapir. Beregning av bruksverdi medfører bruk av estimater. Ved estimering av bruksverdi per 30. juni 2011 ble det ikke avdekket behov for å foreta nedskrivninger med effekt på delårsregnskapet for andre kvartal Mulighetene for reversering av tidligere nedskrivninger av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler (unntatt goodwill) er også vurdert per 30. juni I første halvår av 2011 er det ikke foretatt reversering av tidligere nedskrivninger. I første kvartal 2011 ble det foretatt nedskrivning med NOK 8 millioner knyttet til Norske Skog Saugbrugs i Norge. Nedskrivningen kom som en følge av skadene fra brannen ved fabrikken den 2. februar For nærmere omtale av forutsetninger og sensitivitet ved beregning av bruksverdi vises det til note 4 til årsregnskapet for Råvarekontrakter og innebygde derivater i råvarekontrakter verdsatt til virkelig verdi Råvarekontrakter som ikke oppfyller eget bruk kriteriet i IAS 39 Finansielle instrumenter innregning og måling innregnes i balansen og verdsettes til virkelig verdi. Virkelig verdi på råvarekontrakter og innebygde derivater i råvarekontrakter som ikke handles i et aktivt marked fastsettes ved å benytte verdsettelsesteknikker. Noen av disse kontraktene er langsiktige energikontrakter. Strømprisen for de langsiktige energikontraktene i Norge og New Zealand kan ikke observeres i markedet for hele lengden på kontraktene. For å beregne virkelig verdi brukes prisprognoser fra anerkjente eksterne kilder. Konsernet vurderer og velger metoder og forutsetninger som så langt som mulig er basert på markedsforholdene på balansedagen. For nærmere omtale av beregning av virkelig verdi av derivater vises det til note 9 til årsregnskapet for Avsetninger Konsernet regnskapsfører avsetninger for miljømessige utbedringer, nedstengninger, restruktureringer og rettslige krav når det eksisterer en juridisk eller selvpålagt forpliktelse som følge av tidligere hendelser, når det er sannsynlighetsovervekt for at forpliktelsen vil komme til oppgjør i form av overføring av økonomiske ressurser og forpliktelsens størrelse kan estimeres med tilstrekkelig grad av pålitelighet. Avsetninger for fremtidige miljø- og nedstengningsforpliktelser er basert på en rekke forutsetninger som bygger på ledelsens beste skjønn. Endringer i disse forutsetningene kan medføre endringer i avsetninger og kostnader. For nærmere omtale av avsetninger for miljø- og nedstengningsforpliktelser vises det til note 22 til årsregnskapet for I note 2 til årsregnskapet for 2010 er det redegjort nærmere for øvrige vesentlige estimater og forutsetninger som påvirker utarbeidelsen av regnskapet.

13 NORSKE SKOG DELÅRSREGNSKAP DRIFTSSEGMENTER Konsernets virksomhet er inndelt i tre driftssegmenter: Avispapir, Magasinpapir og Energi. Virksomhet som ikke faller inn i de tre operasjonelle segmentene er rapportert under Annen virksomhet og omfatter konsernfunksjoner, investeringer i ikke-driftsrelatert eiendom, salg og sortering av returpapir samt kjøp og salg av trevirke. eksterne parter og til andre segmenter. Konserninterne salg elimineres i konsernregnskapet. Innregning, måling og klassifisering anvendt i segmentrapporteringen er konsistent med konsernets regnskapsprinsipper omtalt i note 2 til årsregnskapet for Driftsinntekter rapportert per driftssegment består av salg både til DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER PER DRIFTSSEGMENT APR-JUN 2011 AVISPAPIR MAGASIN- PAPIR ENERGI ANNEN VIRKSOMHET ELIMINERINGER NORSKE SKOG KONSERN Driftsinntekter Distribusjonskostnader Forbruk av råvarer og lignende Beholdningsendringer Lønn og andre personalkostnader Andre driftskostnader Brutto driftsresultat Avskrivninger Brutto driftsresultat etter avskrivninger Restruktureringskostnader Andre gevinster og tap Nedskrivninger Driftsresultat JAN-JUN 2011 AVISPAPIR MAGASIN- PAPIR ENERGI ANNEN VIRKSOMHET ELIMINERINGER NORSKE SKOG KONSERN Driftsinntekter Distribusjonskostnader Forbruk av råvarer og lignende Beholdningsendringer Lønn og andre personalkostnader Andre driftskostnader Brutto driftsresultat Avskrivninger Brutto driftsresultat etter avskrivninger Restruktureringskostnader Andre gevinster og tap Nedskrivninger Driftsresultat JAN-JUN 2010 AVISPAPIR MAGASIN- PAPIR ENERGI ANNEN VIRKSOMHET ELIMINERINGER NORSKE SKOG KONSERN Driftsinntekter Distribusjonskostnader Forbruk av råvarer og lignende Beholdningsendringer Lønn og andre personalkostnader Andre driftskostnader Brutto driftsresultat Avskrivninger Brutto driftsresultat etter avskrivninger Restruktureringskostnader Andre gevinster og tap Nedskrivninger Driftsresultat

14 13 DELÅRSREGNSKAP NORSKE SKOG DRIFTSSEGMENT AVISPAPIR Driftssegmentet for avispapir omfatter produksjon og salg av standard avispapir og andre papirkvaliteter som benyttes til aviser, annonsebilag, kataloger med videre. RESULTATREGNSKAP Driftsinntekter Distribusjonskostnader Forbruk av råvarer og lignende Beholdningsendringer Lønn og andre personalkostnader Andre driftskostnader Brutto driftsresultat Avskrivninger Brutto driftsresultat etter avskrivninger Restruktureringskostnader Andre gevinster og tap Nedskrivninger Driftsresultat Andel driftsinntekter fra eksterne parter (%) DRIFTSINNTEKTER PER REGION Avispapir Europa Avispapir utenfor Europa Salgskontorer og annet Elimineringer Sum BRUTTO DRIFTSRESULTAT PER REGION Avispapir Europa Avispapir utenfor Europa Salgskontorer og annet Elimineringer Sum DRIFTSSEGMENT MAGASINPAPIR Driftssegmentet for magasinpapir omfatter produksjon og salg av papirkvalitetene super calendered (SC), machine finished coated (MFC) og light weight coated (LWC). Magasinpapir benyttes i ukeblader, tidsskrifter, annonsebilag med videre. RESULTATREGNSKAP Driftsinntekter Distribusjonskostnader Forbruk av råvarer og lignende Beholdningsendringer Lønn og andre personalkostnader Andre driftskostnader Brutto driftsresultat Avskrivninger Brutto driftsresultat etter avskrivninger Restruktureringskostnader Andre gevinster og tap Nedskrivninger Driftsresultat Andel driftsinntekter fra eksterne parter (%)

15 NORSKE SKOG DELÅRSREGNSKAP 14 DRIFTSSEGMENT ENERGI Driftssegmentet Energi omfatter kjøp og videresalg av energi til fabrikker i konsernet samt energihandel og salg av overskuddskraft. Verdiendringer på energikontrakter og innebygde derivater i energikontrakter som verdsettes til virkelig verdi rapporteres under Andre gevinster og tap. RESULTATREGNSKAP Driftsinntekter Distribusjonskostnader Forbruk av råvarer og lignende Beholdningsendringer Lønn og andre personalkostnader Andre driftskostnader Brutto driftsresultat Avskrivninger Brutto driftsresultat etter avskrivninger Restruktureringskostnader Andre gevinster og tap Nedskrivninger Driftsresultat Andel driftsinntekter fra eksterne parter (%) ANNEN VIRKSOMHET Virksomhet som ikke inngår i driftssegmentene Avispapir, Magasinpapir og Energi rapporteres under Annen virksomhet. Dette omfatter konsernfunksjoner, investeringer i ikke-driftsrelatert eiendom, salg og sortering av returpapir samt kjøp og salg av trevirke. RESULTATREGNSKAP Driftsinntekter Distribusjonskostnader Forbruk av råvarer og lignende Beholdningsendringer Lønn og andre personalkostnader Andre driftskostnader Brutto driftsresultat Avskrivninger Brutto driftsresultat etter avskrivninger Restruktureringskostnader Andre gevinster og tap Nedskrivninger Driftsresultat Andel driftsinntekter fra eksterne parter (%) DRIFTSINNTEKTER Returpapir Eiendomsaktiviteter Biodrivstoff Konsernfunksjoner Diverse Elimineringer Sum BRUTTO DRIFTSRESULTAT Returpapir Eiendomsaktiviteter Biodrivstoff Konsernfunksjoner Diverse Elimineringer Sum

16 15 DELÅRSREGNSKAP NORSKE SKOG 5. RESTRUKTURERINGSKOSTNADER Restruktureringskostnader på NOK 23 millioner i andre kvartal 2011 var hovedsakelig knyttet til avsetninger for sluttvederlag som følge av den nye driftsmodellen i Norske Skog som ble implementert i mai. De viktigste elementene som utgjør den totale avsetningen var NOK 13 millioner ved Norske Skog Logistics i Antwerpen, NOK 6 millioner ved hovedkontoret på Lysaker og NOK 3 millioner knyttet til nedbemanninger i Norske Skog Focus. Det var ingen restruktureringskostnader i første kvartal RENTEBÆRENDE GJELD NY BANKFASILITET OG NYTT OBLIGASJONSLÅN Norske Skog signerte i mai en ny treårs bankfasilitet på EUR 140 millioner med DnB NOR, SEB, Nordea og Citibank. Lånebetingelsene (covenants) knyttet til bankfasiliteten er omtalt nedenfor. Bankfasiliteten er ved utgangen av andre kvartal utrukket. NETTO RENTEBÆRENDE GJELD Norske Skog har balanseført et beløp som følge av at en stor del av virkelig verdisikringsporteføljen ble terminert i løpet av første halvår Denne sikringsreserven (utsatt inntektsføring) inngår i balanseført rentebærende gjeld og utgjør NOK 290 millioner per 30. juni Sammenlignbart tall per 31. desember 2010 var på NOK 338 millioner. I juni utstedte Norske Skog et Euro-nominert obligasjonslån på EUR 150 millioner med løpetid på fem år. Obligasjonslånet er utstedt til 95,491 prosent av pålydende og med en fast kupongrente på 11,75 prosent. Sikringsreserven utgjør ingen betalingsforpliktelse for konsernet, men justerer regnskapsmessig amortisert kost for den delen av gjelden som har vært sikret. 30. JUN 2011 Balanseført langsiktig rentebærende gjeld Balanseført kortsiktig rentebærende gjeld Sikringsreserve Virkelig verdisikring 1 - Kontanter og kontantekvivalenter = Netto rentebærende gjeld AVDRAGSPLAN KONTRAKTSMESSIGE AVDRAG, KORTSIKTIG OG LANGSIKTIG RENTEBÆRENDE GJELD 30. JUN tredje kvartal fjerde kvartal første kvartal andre kvartal andre halvår til Sum Total gjeld i avdragsprofilen vil avvike fra balanseført gjeld. Dette skyldes over- eller underkurs på utstedt obligasjonsgjeld, sikringsreserve og virkelig verdisikring.

17 NORSKE SKOG DELÅRSREGNSKAP 16 LÅNEBETINGELSER Lånebetingelsene (covenants) i konsernets bankfasilitet på EUR 140 millioner er blant annet knyttet opp mot rentedekningsgrad (EBITDA / netto rentekostnader) og gjeldsgrad (netto rentebærende gjeld / EBITDA). Konsernets obligasjonslån inneholder ingen krav til finansielle nøkkeltall. 30. JUN 2011 RAPPORTERTE TALL KRAV I LÅNEAVTALE **) EBITDA (siste 12 måneder) Justert EBITDA *) (siste 12 måneder) Netto rentekostnad (siste 12 måneder) 742 Netto rentebærende gjeld / Justert EBITDA 5,99 < 6,50 EBITDA / Netto rentekostnad 1,90 > 1,50 *) I justert EBITDA er det korrigert for salg og kjøp av virksomheter siste 12 måneder **) Kravene til finansielle forholdstall presentert i tabellen gjelder per 30. juni KRAFTKONTRAKTER, DERIVATER OG FINANSIELLE INSTRUMENTER TIL VIRKELIG VERDI EIENDELER GJELD 30. JUN 2011 KORTSIKTIG LANGSIKTIG KORTSIKTIG LANGSIKTIG Energikontrakter og innebygde derivater i energikontrakter Andre råvarekontrakter Andre derivater og finansielle instrumenter til virkelig verdi Sum Tidligere energikontrakter i Brasil verdsettes ikke lenger som følge av salget av energiselskapet Enerpar-Energias do Parana Ltda i andre kvartal En ny kontrakt har blitt inngått og de innebygde derivatene i denne verdsettes til virkelig verdi. Norske Skog sin portefølje av råvarekontrakter består i hovedsak av fysiske energikontrakter. Virkelig verdi av råvarekontrakter er derfor spesielt sensitiv mot fremtidige svingninger i energipris. Virkelig verdi av innebygde derivater i fysiske kontrakter avhenger av valuta- og prisindekser. Økte energipriser har positiv innvirkning på virkelig verdi. Energiprisen i Norden har gått ned i den korte enden og noe opp i den lange enden sammenlignet med forrige kvartal. I New Zealand har energiprisen gått opp i den korte enden og på mellomlang sikt. Når NOK styrker seg har det en positiv effekt på virkelig verdi. En svekket USD mot BRL har en negativ effekt på virkelig verdi. NOK har styrket seg mot EUR og USD og svekket seg mot NZD og BRL i løpet av andre kvartal. USD har i samme periode svekket seg mot BRL. En nedgang i estimater for konsumprisindekser har en positiv innvirkning på virkelig verdi. Det har kun vært små endringer i estimatene sammenlignet med forrige kvartal. 8. VARIGE DRIFTSMIDLER OG IMMATERIELLE EIENDELER JAN-JUN 2011 VARIGE DRIFTSMIDLER ANDRE IMMATERIELLE EIENDELER SUM Balanseført verdi ved periodens begynnelse Avskrivninger Nedskrivninger Tilgang Verdiendring biologiske eiendeler Avgang Omregningsdifferanser Balanseført verdi ved periodens slutt HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN Det har ikke inntruffet hendelser etter balansedagen med vesentlig innvirkning på delårsregnskapet for 2. kvartal 2011.

18 17 DELÅRSREGNSKAP NORSKE SKOG 10. NORSKE SKOG KONSERN KVARTALSVISE TALL APR-JUN 2011 JAN-MAR 2011 OKT-DES 2010 JUL-SEP 2010 APR-JUN 2010 JAN-MAR 2010 RESULTATREGNSKAP Driftsinntekter Distribusjonskostnader Forbruk av råvarer og lignende Beholdningsendringer Lønn og andre personalkostnader Andre driftskostnader Brutto driftsresultat Avskrivninger Brutto driftsresultat etter avskrivninger Restruktureringskostnader Andre gevinster og tap Nedskrivninger Driftsresultat Andel resultat tilknyttede selskaper Finansposter Resultat før skatt Skattekostnad Resultat DRIFTSINNTEKTER PER SEGMENT Avispapir Magasinpapir Energi Annen virksomhet Elimineringer Sum BRUTTO DRIFTSRESULTAT PER SEGMENT Avispapir Magasinpapir Energi Annen virksomhet Elimineringer Sum ANDEL DRIFTSINNTEKTER FRA EKSTERNE PARTER (%) Avispapir Magasinpapir Energi Annen virksomhet NORSKE SKOG-AKSJEN 30. JUN MAR DES SEP JUN MAR 2010 Aksjekurs (NOK) 8,95 17,90 13,85 11,75 7,43 8,99 Bokført egenkapital per aksje (NOK) 51,77 52,53 53,50 53,25 55,06 58,10