Pioneers in silicon alloys 2009 ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT

Transkript

1 Pioneers in silicon alloys 9 ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT

2 KONSERN GROUP Dette er FESIL This is FESIL 2 Hovedtall konsern Main financial figures Group 6 FESIL og miljøet FESIL and the environment 7 Styrets beretning Board of Directors report 9 Resultatregnskap Profit and Loss Account 19 Balanse eiendeler Balance Sheet, assets 20 Balanse egenkapital og gjeld Balance Sheet, liabilities and equity 21 Kontantstrømoppstilling Cash Flow statement 22 Noter Notes 24 Finansiell informasjon Financial Information 65 FESIL AS Resultatregnskap Profit and Loss Account 67 Balanse Eiendeler Balance Sheet, assets 68 Balanse egenkapital og gjeld Balance Sheet, liabilities and equity 69 Kontantstrømoppstilling Cash Flow Statement 70 Regnskapsprinsipper Accounting Principles 71 Noter Notes 75 Revisjonsberetning Audit Report 87 STYRET BOARD OF DIRECTORS Tore Schiøtz (52) Styreleder Chairman of the Board Arne Blystad (55) Jan Haudemann-Andersen (52) Bjørn Einar Kihl (53) Skjalg Viggo Iversen (50) Roger Aune (41) Jens Walldén (59) KONSERNLEDELSE GROUP MANAGEMENT Thorstein Abrahamsen Administrerende direktør Managing director Einar Martin Skjølberg Driftsdirektør Operational director Dina Elverum Aune Økonomi- og finansdirektør Financial director Bruno Boguhn Markedsdirektør Marketing director 1

3 DETTE ER FESIL THIS IS FESIL FESILS KUNDER ER BLANT VERDENS LEDENDE STÅLVERK, ALUMINIUM- OG JERNSTØPERIER OG KJEMIKONSERN THE WORLDS LEADING STEELWORKS, ALUMINIUM AND IRON FOUNDRIES AND CHEMICAL GROUPS ARE TO BE FOUND AMONG FESILS CUSTOMERS FESIL-konsernet består av to produksjonsenheter, Holla Metall og Rana Metall, et salgsselskap, FESIL Sales AS, med eierskap i internasjonale handelsselskaper, en eiendomsenhet, FESIL Labek Eiendom AS, med eierskap i landområdene rundt tidligere Lilleby Smelteverk. I tillegg er FESIL majoritetsaksjonær, gjennom FESIL Venture, i FESIL Sunergy som utvikler en ny metode for fremstilling av ultrarent metallurgisk silisium. FESIL er også største eier i Mo Industripark, hvor bla. Rana Metall er lokalisert. The FESIL group consist of 2 production units, Holla Metall and Rana Metall. FESIL also has a sales company, FESIL Sales AS, which has ownership in international trading companies. Furthermore FESIL has a real estate unit, FESIL Labek Eiendom AS, which own the land surrounding the former Lilleby Plant. In addition FESIL is the majority shareholder,through FESIL Venture AS, in FESIL Sunergy AS. FESIL Sunergy AS is developing a new method for the production of ultra pure metallurgical Silisium. FESIL is also the major stockholder in Mo Industripark where amongst others Rana Metall is located. 68,7 % 46,03 % 99 % 100 % 50 % 51 % 100 % 100 % 100 % 100 % 70 % 70 % 42

4 DETTE ER FESIL THIS IS FESIL FESIL er en betydelig produsent av ferrosilisium (FeSi) og silisiummetall (SiMet). Konsernet har to smelteverk i Norge: FESIL is a significant producer of ferrosilicon (FeSi) and silisium (SiMet) and the group has 2 production plants in Norway. Rana Metall - Mo i Rana Produserer ferrosilisium (FeSi) Årlig produksjonskapasitet: 78,000 MT FeSi er en viktig faktor i blant annet produksjonen av rustfritt stål Spesialprodukter, herunder granulerte og raffinerte kvaliteter, utgjør den vesentligste del av produksjonen Antall ovner: 2 Antall ansatte ved full produksjon: 95 Microsilica: 18,000 MT/år Etablert i 1989 Produces ferrosilicon (FeSi) Annual production capacity: 78,000MT FeSi is an important element in producing amongst others stainless steel. Special products such as granulated and refined qualities of FeSi are the most important part of the production Furnaces: 2 Employees when producing at full capacity: 95 Micro silica: 18,000 MT/year Established: 1989 Holla Metall - Kyrksæterøra Produserer silisiummetall (SiMet) Årlig produksjonskapasitet: 48,000 MT SiMet benyttes i produkter i kjemi-, aluminiums- og elektronikk industrien Spesialprodukter, herunder granulerte og raffinerte kvaliteter, utgjør den vesentligste del av produksjonen Antall ovner: 4 Antall ansatte ved full produksjon: 140 Microsilica: 24,000 MT/år Etablert i 1964 Produces Silisium (SiMet) Annual production capacity: 48,000MT Silisium is used in products in chemical-, aluminum-, and electronic industry. Special products such as granulated and refined qualities of FeSi are the most important part of the production Furnaces: 4 Employees when producing at full capacity: 140 Micro silica: 24,000 MT/year Established: 1964 Begge de operative produksjonsanleggene har ISO 9001 og ISO godkjenning. Norsk ferrolegeringsindustri er underlagt verdens strengeste konsesjonskrav og Fesils produksjonsanlegg tilfredsstiller alle disse kravene. Avgassene til luft renses for støv i egne renseanlegg. Støvet, microsilica, selges som tilsetningsstoff i en rekke produkter, blant annet i betong. Fesils produksjon skjer med bruk av ren og fornybar vannkraft. Norwegian Ferro-alloy industry is subject to the world s strictest concessionary demands and Fesil s productions facilities complies to all these demands. Both of the production facilities are certified according to ISO 9001 and ISO Waste gasses to air is cleaned in purification plants(filters). The dust, MicroSilica, is sold as an additive to a series of products, amongst others concrete. Fesil s production is based purely on the use of clean and renewable waterpower. 3

5 DETTE ER FESIL HIGHLIGHTS THIS IS FESIL2006 FESIL Sales AS Salg og markedsføring av FeSi og SiMet ivaretas i dag av konsernets heleide salgsselskap FESIL Sales AS, som har et nett av hel og del-eide salgsselskaper, kontorer og agenter i alle de viktigste markedene. FESILs kunder er blant verdens ledende stålverk, aluminium/jern- støperier og kjemikonsern. FESIL Sales AS eier det tyske salgsselskapet GfM FESIL og er majoritetsaksjonær i salgsselskapene Tennant Metallurgical Group (UK) og Luxalloys S.A. (LUX). I tillegg eier selskapet FESIL AB (SE) og FESIL Metales (SP). Totalt antall ansatte for gruppen er 55. Disse selskapene er betydelige markedsaktører i sine respektive land/områder, og styrker FESILs markedsposisjon og inntjening vesentlig. FESIL Sales AS Sales and marketing of FeSi and Simet is attended to by the group s wholly-owned subsidiary FESIL Sales AS, which has a network of wholly- and partly-owned sales companies located in the most important markets. FESILs costumers are some of the world s leading steelworks, aluminum/iron foundries and chemical groups. FESIL Sales AS owns the German Sales company Gfm FESIL and is the major stockholder of the sales companies Tennant Metallurgical Group (UK) and Luxalloys S.A. (LUX). In addition the company owns FESIL AB (SE) and FESIL Metales (SP). The total number of employees for the group is 55. These companies are significant markets participants in their respective countries/territories and increases FESILs markets position and revenues substantially. FESIL Sunergy FESIL AS er majoritetsaksjonær FESIL Sunergy har som målsetning å produsere tonn ultrarent metallurgisk silisium ( Solar Grade ). Prosjektet har pågått i mer enn 10 år med støtte fra ECN, Sintef, ScanArc AB og Sunergy FESIL ble invitert inn i prosjektet i Prosessen har som målsetning å redusere kostnader og øke renhetsgraden i metallurgisk silisium Ren kvarts og sot er primærråvarene Selskapet i gang med å bygge en fullfinansiert pilotfabrikk FESIL AS is the majority stockholder FESIL Sunergy s goal is to produce tones ultra pure Metallurgical silisium ( Solar Grade ). The project has been in progress for 10 years with the support of ECN, Sintef, ScanArc AB og Sunergy FESIL was invited to participate in the project in The processes goal is to reduce the costs and increase the purity of metallurgical silisium. Pure quarz and carbon is the main rawmaterials The company has started building a fully financed pilot plant at Lilleby 4

6 DETTE ER FESIL THIS IS FESIL Mo Industripark (MIP) Nord-Norges største industripark, lokalisert i Mo i Rana Fesil er største aksjonær og Fesil Rana Metall er kunde av industriparken Selskapet drifter og utvikler eiendom og infrastruktur i forbindelse med industriparken MIP består av: 115 selskaper med totalt ca. 2,200 ansatte Utleie av eiendom, kontorer og verksted Vannkraftproduksjon på ca 35 GWh Fjernvarmenett som genererer ca. 65 GWh Eget strømnett som distribuerer TWh En bygningsmasse på 350,000 m2 Et landområde på 2,600 mål The biggest industrial park in the northern part of Norway, located in Mo i Rana. Fesil is the main shareholder and Fesil rana Metall is one of the costumers. The company manage and develop property and infrastructure in and around the industrial park. MIP concist of: 115 companies with a grand total of 2200 employees Rental of property, offices and garages. Waterpower production of app. 35 GWh. District heating that generates app. 65 GWh Own Power grid which distributes TWh Total area of buildings 350,000 m2 Area of land 650 acres 5

7 HOVEDTALL KONSERN MAIN FINANCIAL FIGURES GROUP RESULTAT KONSERN GROUP PROFIT AND LOSS STATEMENT (NOK mill.) Driftsinntekter Operating income Driftskostnader Operating expenses Ordinære avskrivninger Ordinary depreciation Driftsresultat Operating result Andel resultat i andre selskaper Share of results in other companies Netto finansposter Net financial items 12 (4) 19 (89) 24 (53) 11 (29) 16 (19) Resultat før skatt Profit before taxes Skatter Taxes (10) 29 (30) (12) (12) Overskudd/underskudd Profit/loss for the year BALANSE KONSERN GROUP BALANCE SHEET (NOK mill.) Anleggsmidler Fixed assets Omløpsmidler Current assets Sum eiendeler Total assets Egenkapital Equity Langsiktig gjeld Long-term liabilities Kortsiktig gjeld Short-term liabilities Sum gjeld og egenkapital Total liabilities and equity NØKKELTALL BALANSE KONSERN KEY FIGURES BALANCE SHEET (NOK mill.) Egenkapitalandel Equity ratio Rentebærende gjeld Interest bearing debt Investeringer Investments 46 % % % % % Resultat etter skatt i NOK mill. Profit/loss after tax in NOK mill Rentebærende gjeld og egenkapital i NOK mill. Interest bearing debt vs. equity in NOK mill EK Equity Gjeld Debt Fortjeneste pr. aksje (etter skatt) i NOK Earnings per share (after tax) in NOK 1 0,8 0,6 0,4 0,2 0 0,92 0,72 0,38 0,10 0,

8 FESIL OG MILJØET Norske ferrolegeringsbedrifter har de strengeste miljøkrav i verden. Dette setter store krav til videreutvikling av prosesser og oppfølging av både drift og vedlikehold. ISO Alle verk i drift er miljøsertifisert i henhold til ISO Å være miljøsertifisert pålegger FESILs smelteverk å ha et miljøstyringssystem som dokumenterer at det skjer løpende miljøforbedringer og at gjeldende lover og forskrifter til en hver tid følges. Klimapolitikk Etter flere forhandlingsrunder, laget Miljøverndepartementet og Prosessindustriens landsforening (PIL) medio 2004 en overenskomst som medførte at kvotehandel i Norge kun ble innført for de bransjene som også i EU får kvotehandel. All prosessindustri i Norge, enten de kom med i kvotehandelen eller ikke, forpliktet seg imidlertid til å nå et felles mål: Utslippene av klimagasser i år 2007 skal være 20 % lavere enn de faktiske utslippene i 1990 når en holder utenfor gassraffinerier og anlegg for ilandføring av olje og gass. Dette målet ble oppnådd med god margin ved at de aktuelle bedriftene betalte inn MNOK 7,5 som finansierte gjennomføringen av de meste rasjonelle klimatiltakene. FESIL med sine to smelteverk er heller ikke med i den neste kvotehandelsperioden fra til I april fikk Miljøverndepartementet et endelig mandat til å forhandle en ny avtale med de norske bedriftene som står utenfor kvotehandelen fra til Det er enighet om at utslippene skal ned ca 3 % i forhold til 2007, men den interne fordelingen mellom de aktuelle bedriftene vil først bli klar i løpet av Det er fremdeles et åpent spørsmål om EU (og sannsynligvis Norge) fra 2013 vil inkludere ferrolegeringer i kvotehandel. Innen EU synes det å være en bred forståelse for at en begrenset kvotetildeling til prosessindustrien vil føre til nedleggelser og en uønsket karbonlekkasje, og EUs virkemiddel mot en slik utvikling er store tildelinger av kvoter. Norske myndigheter har imidlertid i sin NOU :16 foreslått en mye mer brutal markedsmessig tilnærming som kan slå ut del prosessindustri. Norsk industri jobber imidlertid hardt for at Norge skal følge EU og gå for en mer industrivennlig klimapolitikk. FESIL AND THE ENVIRONMENT Norwegian producers of ferroalloys are subject to the world s strongest environmental restrictions. This implies major efforts to improve the production processes and to achieve optimal process control and maintenance. Environment certificate - ISO All FESIL s production units in operation are approved according to the ISO environment certification standard. ISO demands a system for environmental management control where a continuous improvement with respect to environmental issues shall be confirmed together with documentation that the plant at all times meets the laws and regulations passed by the authorities. Policy on climate changes After long negotiations, the Norwegian environmental authorities and the Prosessindustriens Landsforening (PIL) medio 2004 agreed on an arrangement, according to which trading of quotas of climate gases was implemented only for industries that are subject to similar trading in the European Union. All process industry in Norway, irrespective of participating in the trading of quotas or not, have committed themselves to a common target: The overall emission of climate gases from the Norwegian process industry, the gas sector and certain parts of the oil sector excluded, shall in 2007 be 20% lower than in Specific targets for reduction were reached on both industries with or without trading of quotas. Among these, the ferroalloys business, the aluminum business and the fertilizer business organized a pool - and collected an amount of MNOK 7.5 as a financial means to organize measures within the pool - aiming at managing the 20% reduction in the emission of climate gases from the process industry in This aim was reached with a clear margin. FESIL s 2 plants is not participating in the new quota trading period In April, the Department of Environment was given the final mandate to negotiate a new agreement with the Norwegian industries that are now outside the quota trading. The industry outside quota trading has accepted to reduce its emissions with 3 % compared to the year 2007, but the internal distribution of the reductions between the actual industries are not yet finished. It is still an open question if EU (and probably Norway) from 2013 will include ferroalloys in the planned quota trading. Within EU it is understood that a limited allocation of quotas to the process industry broad will promote shut downs that from a global point of view will lead to unwanted carbon leakages. EU s medicine against such a development is to allocate close to 100 % free quotas to especially exposed 7

9 Sur nedbør Sur nedbør er en stort miljøproblem sydvest i Norge og hovedårsaken er utslipp av svoveldioksid (SO2) i andre land som langtransporteres til Norge. Gjennom Gøteborgprotokollen fra 1999 forpliktet 31 land seg til å redusere sine utslipp for å løse Europas SO2-problemer. For Norge er det spesielt miljøpolitisk viktig å begrense utslippene av SO2 i henhold til Gøteborgavtalen som satte et utslippstak på t/år fra år Siden prosessindustrien i Norge står for ca 60 % av de nasjonale SO2-utslippene, ble det i 2001 fremforhandlet en intensjonsavtale mellom myndighetene og prosessindustrien som der forpliktet seg til å redusere sine utslipp med t/år. Prosessindustriens miljøfond ble opprettet og fra begynte alle bedrifter, som tidligere hadde betalt en SO2- avgift på 3 kr/kg, i stedet å innbetale et tilsvarende beløp til Prosessindustriens miljøfond. Dette fondet støtter bygging av renseanlegg og andre tiltak som gir den nødvendige reduksjonen i SO2-utslipp på en mest mulig rasjonell måte. FESIL betalte i inn 2,7 mill kr til Miljøfondet. Prognosene fremover viser at prosessindustriens SO2- utslipp i 2010 fullt ut vil oppfylle intensjonsavtalen med myndighetene. Denne avtalen med myndighetene representerer en ny form for miljøsamarbeid som løser miljøproblemer på en meget rasjonell måte. Det forhandles nå med myndighetene om å forlenge denne avtalen ut over 2010, men da med en mye lavere innbetaling som kun skal dekke driftskostnader for de renseanlegg som må kjøres for at prosessindustrien skal overholde avtalen også etter Gøteborgprotokollen krever også at Norge skal redusere sine utslipp av nitrogenoksid og nitrogendioksid (NOx) som også bidrar til sur nedbør. Etter mange års nøling med å sette inn nødvendige tiltak for å redusere utslippene av NOx, ble det fra innført en generell NOx-avgift på 15 kr/ kg. Et godt samarbeid i prosessindustrien førte til at bl.a. ferrolegeringer slapp denne avgiften som ingen av FESILs utenlandske konkurrenter har. Etter mønster av den nevnte SO2-avtalen er det nå etablert et miljøfond for NOx der de som fikk avgift nå kan betale inn til fondet i stedet for å betale avgift. FESIL betaler ikke inn til dette fondet, men FESIL kan imidlertid få finansiell støtte fra dette fondet til å gjennomføre eventuelle NOx-reduserende tiltak i egne verk. industries. In the report NOU : 16 the Norwegian government does not propose any favorable allocation to exposed industries. The Norwegian quota regime will most probably have to wait for EU s decisions before it can be finally decided. In the mean time the Norwegian process industries are arguing hard to convince the politicians that Norway ought follow EU s more industrial friendly climate politics. Acidic rainfall Acidic rainfall is a major environmental problem in the southwestern part of Norway, mainly due to the emission of sulphur dioxide (SO2) in other countries. In the Gothenburg Protocol of 1999, 31 nations are committed to reduce their emissions, in order to solve the SO2 problems in Europe. For Norway, an important environmental challenge is to reduce the SO2 emission down to prescribed tons/year as from year As the Norwegian process industry represent 60% of all SO2 emission in Norway, a preliminary agreement between the industry and the Authorities was made in 2001, where the industry committed itself to reduce own emission by tons/year. The own Environmental Fund of the Process Industry was established as from , and from that date all producers that previously paid NOK 3/kg as a SO-tax, started to pay the same amount to the said Fund. The Fund supports financially building of cleansing systems and other means to reduce the SO2 emission in a best possible matter. In, FESIL paid MNOK 2.7 to the Fund. The actual prognosis indicates that the industry will meet the reduction target by 2010 with a good margin. The agreement is an innovative way of environmental cooperation between industry and the authorities - which also has proved to be efficient in fulfilling the set goals. Negotiations have started to prolong the agreement also after 2010, but with a significant lower yearly payment. In the Gothenburg Protocol Norway got strict limitations on it s emission of nitric oxide and nitrogen dioxide (NOx) from After many years hesitating it was introduced a general NOx tax from January 1st 2007 ( NOK 15/kg). A good co-operation in the process industry lead to that some branches were not charged with this tax. The ferroalloy branch was not charged with this tax that is not an actual case for any of our competitors abroad. Inspired by the established Fund for SO2 a similar Fund is now established for NOx. FESIL will be a member of this New NOx Fund, but FESIL shall not pay any fee/tax to this Fund. On the other hand FESIL may receive economical support from this Fund to do improvements in the plants that may reduce the emissions of NOx. 8

10 STYRETS BERETNING FOR BOARD OF DIRECTOR S REPORT Året ble et meget vaskelig år med permitteringer av store deler av arbeidstokken og stenging av over halvparten av ovnskapasiteten fra 2 kvartal. FESILs resultat ble kraftig svekket i forhold til som følge av lave priser og volumfall. Prisnedgangen og volumfallet kom som følge av finanskrisen som igjen førte til sterkt volumfall i stålproduksjon og i støperier. Etterspørselen etter rustfritt stål, der FeSi-metall inngår som et viktig legeringsmetall, falt med 36% i Europa i de tre første kvartalene av året. Kapasitetsutnyttelsen har vært ca 40% for FeSi-produksjonen gjennom året. Markedsprisen for FeSi falt med 25% i begynnelsen av året for så å ta seg opp igjen mot slutten av året. Spotprisene for SiMetall falt med 40% i første halvår og det var høye lagernivåer av produkter for kjemisektoren utover året. Etterspørselen tok seg opp igjen på slutten av året, noe som har resultert i en normalisering av lagrene i 1. kvartal 2010, og prisene har steget til et nivå som gir lønnsomhet. Konsernets samlede driftsinntekter beløp seg til MNOK mot MNOK i, en nedgang på MNOK Den kraftige omsetningsreduksjonen skyldes både sviktende priser og lavere volum av egne produkter. Driftsresultatet i ble MNOK 19 og resultat før skatt viste et overskudd på MNOK 27 mot henholdsvis MNOK 194 og MNOK 124 året før. Samlet balanse for konsernet pr var på MNOK 1 850, med en total rentebærende gjeld som utgjorde MNOK 560 og en egenkapital på MNOK 842, opp MNOK 162 fra. Egenkapitalandelen er 46%. The year was a difficult year for FESIL with temporary layoffs of larger parts of the workforce and closure of over half of the furnaces from the 2nd quarter. The result for the FESIL Group was strongly affected by the international financial crises which lead to substantial drop in demand for the Group s products and sales prices for ferrosilicon, silicon metal and micro silica. The sales dropped substantially caused by the strong reduction in steel production in Europe. FeSi-metal is an important alloy in production of stainless steel and volumes dropped significantly when the market demand in Europe for stainless steel dropped 36% in the three first quarters of. The capacity utilisation has been approximately 40% for FeSi-production during the year. The market price for FeSi saw a 25% reduction in the beginning of the year but started to increase again towards the end of.. The Si-metal spot price dropped 40% in the first half year and the stock levels for products for the chemical industry remained high throughout the year. An increase in demand towards the end of the year resulted in normalized stock levels in the first quarter of The prices have increased to profitable levels. FESIL s result for was however better than feared during the first half year. The Group s total income decreased by MNOK 1 692, to MNOK 2844, compared to MNOK 4536 in. Operational result in was MNOK 19 and pre-tax profit MNOK 27, against MNOK 194 and MNOK 124 in. Total liabilities and equity as of was MNOK 1 850, total net interestbearing debt was MNOK 560 and equity was MNOK 842, an increase of MNOK 162 from. The equity to assets ratio was 46%. 9

11 STYRETS BERETNING FOR BOARD OF DIRECTOR S REPORT MARKED Ferrosilisium (FeSi) Verdens stålproduksjon ble redusert med 8,0% i i forhold til året før. Man så en reduksjon i kapasitetsutnyttelsen allerede fra sommeren, som fortsatte frem til begynnelsen av. Siden begynnelsen av har kapasitetsutnyttelsen økt fra omtrent 60% og opp mot 72% på slutten av året. Kinesisk stålproduksjon tok seg opp igjen allerede fra høsten, mens både USA og Europa måtte vente på oppgang. Kina hadde en økning i sin stålproduksjon på 13,5% i forhold til, mens EU og Nord-Amerika hadde en nedgang på henholdsvis 29,7% og 33,9%. Tyskland, som er FESILs største marked, produserte 28,7% mindre enn året før, mens USA hadde en nedgang på 36,4%. Kinas andel av verdens stålproduksjon var i på 47%. Dette er en økning på 9 prosentpoeng fra. Produksjonen av rustfritt stål, en meget viktig faktor for etterspørsel av ferrosilisium, ble i Europa redusert med 35,7% i forhold til de tre første kvartalene i. I USA var nedgangen i samme tidsperiode på 24,0%, i Japan 38,7%, i Korea 17,8% og i Taiwan 1,1%. Kina økte produksjonen av rustfritt stål fra til med 18,4% (tre første kvartaler). På verdensbasis gikk produksjonen av rustfritt stål ned med 14,5%. Ferrosilisiumproduksjonen i ble redusert betraktelig i forhold til. I Europa har kapasitetsutnyttelsen vært i området 40%. I løpet av gikk markedsprisen for standard ferrosilisium i Europa ned med ca. 25% fra EUR 1050 i januar til EUR 790 i mai, for så øke til EUR 935 i desember. I begynnelsen av 2010 ser det ut til at prisen fortsetter oppover. Silisiummetall (SiMetall) I 4. kvartal begynte finanskrisen også å påvirke silisiummarkedet, og kundene ønsket utsettelser i leveransene allerede fra november. Usikkerheten vedrørende var så stor at kundene i kjemimarkedet ikke ønsket å forplikte seg med de vanlige årskontraktene for. FESIL hadde kun én langtidskontrakt og denne strevet vi lenge med inntil vi ble enige om et sterkt redusert volum og redusert pris for. Spotprisene falt fra EUR 2425/mt til EUR 1500/mt. I aluminiumsindustrien var utslagene enda større, med MARKET Ferrosilicon (FeSi) The world s crude steel production show a reduction of 8,0 % from. The capacity utilisation was reduced already from the summer of and continued until the beginning of. Since the beginning of the capacity utilisation has increased slowly from about 60% to nearly 72% at the end of the year. The Chinese steel production started to improve already from the autumn of, but USA and Europe had to wait for improvement. China had an increase in the steel production of 13,5%, EU and North America had a decrease of 29,7% and 33,9% accordingly. Germany, FESIL s largest single market, produced 28,7% less than in, and USA had a decrease of 36,4%. China s part of the world steel production in was 47%. This is an increase of 9 percentage points from. The production of stainless steel, an important factor for the demand of ferrosilicon, was reduced by 35,7 % during the first three quarters of. In USA there was a decrease of 24% during the same period; in Japan 38,7%, South Korea 17,8% and Taiwan 1,1% decrease. China increased their production of stainless steel from to by 18,4% (three first quarters of the year). On a world basis the production of stainless was reduced by 14,5%. The ferrosilicon production in was reduced substantially compared to. In Europe, the capacity utilisation has been on the level of about 40%. During, the market price of standard ferrosilicon decreased by about 25% from EUR 1050 in January to EUR 790 in May. Since May there has been an increase and the price in December was EUR 935. At the beginning of 2010 it looks like the trend will continue. Silicon metal (SiMetal) Already in Q4 we saw that the financial crisis also affected the silicon metal market. Our customers in the chemical sector delayed the deliveries from November. The uncertainty regarding resulted in only one long term contract in this market. Volume and prices were significantly reduced from levels. The silicon metal spot prices decreased from a level of EUR 2425/mt to about EUR 1500/mt. In the aluminium 10

12 STYRETS BERETNING FOR BOARD OF DIRECTOR S REPORT et prisfall fra USD 3200/mt til USD 1300/mt. Denne priskollapsen førte til kraftig reduksjon i produksjonen av aluminium og derfor også behovet for silisium. Kjemisektoren hadde ved inngangen til meget høye lagre. Kombinert med lav produksjon i 1. halvår, ble behovet for silisium kraftig redusert også her. Behovet for justeringer i produksjonen av silisium førte til kraftige reduksjoner i hele verden. Fra slutten av 1. kvartal, var Holla nede på 1-ovns drift - noe som vedvarte ut året. Kina som står for ca. 50% av all silisiumproduksjon, reduserte sin eksport fra mt i til mt i. I begynnelsen av 3. kvartal begynte pilene igjen å peke oppover. Kjemimarkedet begynte å etterspørre mer materialer og også innenfor aluminium bedret situasjonen seg etter hvert. Lagrene av silisium har i mesteparten av vært veldig høye. Imidlertid har den største silisiumprodusenten i Europa stanset all produksjon i Frankrike fra slutten av oktober og sannsynligvis fram til april Dette vil sammen med økt etterspørsel føre til at lagrene ved slutten av 1. kvartal 2010 kommer ned på et lavt nivå. Utsiktene for økte priser utover i 2010 er således gode. FESIL Microsilica Microsilica er et biprodukt fra produksjonen av ferrosilisium og silisiummetall. Det største anvendelsesområdet for microsilica er som tilsetningsstoff til produksjon av høyfast og bestandig betong. FESIL har også aktivt videreutviklet produktet til anvendelse innen andre mer høyverdige bruksområder i de siste årene. I har FESIL solgt ca tonn microsilica. Med bakgrunn i sterkt redusert etterspørsel i de fleste markeder, har prisene vært jevnt over lave. Prisnivået forventes å vare gjennom industry we saw an even larger reduction in spot prices, from USD 3200/mt to USD 1300/mt. This price fall resulted in reduced production of aluminium World Wide which also triggered lower demand for silicon metal. At the beginning of, the stock levels of silicon metal were high in the chemical sector. This combined with significantly lower production rates in the 1st half of, resulted in a very low demand compared to a normal situation. The output of silicon metal World Wide in the 1st half of was reduced to % of normal level. From the end of Q1 and through the rest of, Holla was operating only one furnace. China represents about 50 % of the total world production of silicon metal. China s export volume was reduced from MT in to MT in. At the beginning of Q3 the market saw improvements. The chemical market showed increased demand and the situation also improved in the aluminium sector. The European stocks of silicon metal have been rather high in. The largest producer in Europe stopped nearly all production in France October, and production start is not planned until April This combined with higher demand will result in low stocks by the end of Q Higher prices are likely to be seen already from Q FESIL Microsilica Microsilica is a by-product from the production of ferrosilicon and silicon metal. The largest market for Microsilica is additive to high strength concrete. FESIL has over the last years also actively developed products for more high-value areas. In, FESIL has supplied about tons of Microsilica. Due to reduced demand in most markets in, the prices have remained low. This price level is expected to last through FESIL Produksjon Energisituasjonen I har FESIL hatt redusert produksjonsvolum pga markedssituasjonen. I denne perioden har FESIL hatt dekning i faste kraftkontrakter. Med opptrapping av produksjonen i 2010, vil FESIL bli eksponert for spotpriser i markedet. Styret anser det som mulig i dagens marked å oppnå langsiktige konkurransedyktige kraftkontrakter. FESIL Production The Energy situation Due to the market situation FESIL operated with a reduced production volume in. In this period FESIL s power consumption has been covered by fixed price power contracts. When increasing the production in 2010, FESIL will be exposed to the spot prices in the power market. In the current market the board consider it possible to get long-term competitive power contracts. 11

13 STYRETS BERETNING FOR BOARD OF DIRECTOR S REPORT FESIL Rana Metall FESIL Rana Metall ble etablert i 1989 og har utviklet seg fra å være et standard ferrosilisiumprodusent, til å bli en tilnærmet 100% spesialprodusent. Verket har en totalkapasitet på mt/år, fordelt på granulerte og raffinerte produkter. Gjennom økt raffineringskapasitet har verket utviklet en stor fleksibilitet i produksjonsspekteret. Verket er sertifisert i henhold til ISO 9001 og ISO Verket hadde full drift frem til mai for deretter å gå for halv kapasitet ved at den ene ovnen ble stanset som følge av et sviktende marked. Driften har vært tilfredsstillende uten vesentlige driftsavbrudd i perioden. FESIL Holla Metall FESIL Holla Metall ble etablert i Verket har en årlig kapasitet på mt/år Silisium-metall, fordelt hovedsaklig på granulerte og raffinerte produkter. Verket har kjørt med betydelig redusert kapasitet i, der 3 av de minste ovnene ved verket ble stanset som følge av markedssvikt. Den største ovnen har vært i drift hele året med unntak av 2 måneder i sommer for ferieavvikling. Driften på denne ovnen har vært tilfredsstillende. Som følge av redusert aktivitet i ble det iverksatt omfattende permitteringer av ansatte. Dette ble iverksatt som såkalt roterende permittering, hvilket medfører at alle er på jobb i perioder for å unngå at noen blir borte fra bedriften i hele perioden. Erfaringen tilsier at det er lettere å beholde kompetansen til de ansatte ved å benytte seg av roterende permittering. Verket er sertifisert i henhold til ISO 9001 og miljøstandarden ISO FESIL Sales AS FESIL-konsernet har i mange år forhandlet og markedsført produkter fra andre produsenter som en del av konsernets totale produktstrategi. Konsernet har i løpet av de siste årene økt sin handelsaktivitet vesentlig. Salgsorganisasjonen har også inngått provisjonsbaserte agentkontrakter med noen av de viktigste ferrolegeringsprodusentene i løpet av året. Basert på denne strategien har FESIL Sales AS fått en sterk posisjon i det europeiske markedet og er en av de viktigste europeiske salgsorganisasjonene. FESIL har egne datterselskap i Tyskland (GfM FESIL), Sverige (FESIL AB) og Spania (FESIL Metales SA). I tillegg eier FESIL Sales AS 70% av Tennant Metallurgical Group (TMG) i Storbritannia og FESIL Rana Metall Rana Metall was established in 1989 and has developed from a ferrosilicon plant producing standard alloy to a producer of mainly speciality products. The production capacity is tons per year, divided into granulated and refined products. The refining capacity has been significantly increased, resulting in a big flexibility in the product mix. The plant is certified in accordance with ISO 9001 and the environmental standard ISO The Plant had full capacity utilisation until May, and thereafter approximately 50% capacity utilisation due to the market situation. No major interruptions in the operation for. FESIL Holla Metall Holla Metall was established in 1964.The production capacity is tons of SiliconMetal, mainly granules and refined products. The capacity utilisation at Holla was significantly impacted by the difficult market conditions in, where 3 furnaces out of 4 were closed in the first quarter of. The biggest furnace was closed during summer holyday and were in operation 10 of 12 months. The operation was well run without any major interruptions. Due to reduced activity the company had to lay off employees temporary. The lay offs were organized as rotating lay offs, this implies that all employees are at work for periods of time. The reason for carrying out lay offs in this way was to avoid losing precious expertise during lay offs. The plant is certified in accordance with ISO 9001 and the environmental standard ISO FESIL Sales AS The FESIL Group has for many years been trading and marketing products from other producers - as a part of the Group s total product strategy. The FESIL Group has over the last years increased its trading activities significantly. The sales organisation has also been able to enter into agency contracts with some of the largest producers of ferro-alloys. Based on this strategy, FESIL Sales has a strong market position in Europe, and is one of the major European sales organizations. The Group has its own subsidiaries GfM FESIL in Germany, FESIL AB in Sweden and FESIL Metales SA in Spain, and owns 70% of Tennant Metallurgical Group 12

14 STYRETS BERETNING FOR BOARD OF DIRECTOR S REPORT 70% av LuxAlloys SA i Luxemburg. For å styrke sin posisjon utenfor Europa har FESIL Sales AS etablert salgskontoret Specialty Super Alloys Inc. (SSAI) i USA. FESIL Sales AS eier 50% av SSAI og vil øke sin eierandel til 60% i løpet av første halvår i FESIL Sales AS sine selskaper har også startet et tett samarbeid - spesielt i forhold til innkjøp, lager, aktiviteter utenfor Europa og søk etter nye leverandører. Samarbeidet foregår hovedsaklig for å øke volum og bredde av tilbudte produkter som tilbys til FESILs største kunder. Gjennom synergier mellom de forskjellige salgsselskapene, antas handelsaktiviteten å øke ytterligere. Back to back avtaler brukes ofte for å minimere risiko i forbindelse med transaksjoner. Salget av handelsprodukter i var MNOK (68% av totalt salg) mot MNOK i. Av det totale konsoliderte driftsresultatet representerte FESIL Sales MNOK 49. De utenlandske salgsselskapene har opparbeidet langsiktige relasjoner med en eller flere banker som opererer i deres markeder. Som hovedregel har lånefasilitetene en varighet på 1 år av gangen, og blir vanligvis reforhandlet og justert i forhold til volumene som handles i salgsselskapene. De etablerte lånefasilitetene har vært tilstrekkelige for selskapenes planlagte aktivitetsnivå. FESIL Sunergy AS FESIL AS eier 51% i FESIL Sunergy AS. De øvrige 49% eies av Sunergy Investco, et selskap eid av det nederlandske energiselskapet Delta. Selskapet ble etablert i 2006, og har som mål å produsere solcellesilisium med Solsilc prosessen som er en metallurgisk prosess med basis i meget rene råvarer. I forhold til etablerte kjemiske produksjonsmetoder, har Solsilc prosessen et lavere strømforbruk, lavere driftskostnader og lavere investeringskostnader. Ren kvarts, carbon black og carbon er primærråvarene samt elektrisk kraft. Selskapet har fullfinansiert, og er i gang med å bygge en pilotfabrikk på FESIL Lilleby Metall i Trondheim. I løpet av 1. halvår 2010 vil pilotfabrikken produsere Solsilc silisium i industriell skala for testing hos kunder. FESIL Sunergy AS har som målsetting å bygge en fullskalafabrikk som har kapasitet til å produsere tonn pr år Solsilc ultrarent metallurgisk silisium ( Solar Grade ). Prosjektet har pågått i 10 år med støtte fra ECN, Sintef, ScanArc AB og Sunergy Investco BV i de første årene. (TMG) in UK and 70 % in LuxAlloys SA in Luxembourg. In order to further strengthen its position outside of Europe FESIL Sales established Specialty Super Alloys Inc. (SSAI) in in the US. SSAI is a sales office in which FESIL Sales owns 50% of and will increase its ownership to 60 % within the first half of FESIL Sales has also increased the level of co-operation between the different units in connection with procurement, stocks, activities outside of Europe and sourcing of new suppliers. The increased level of co-operation is primarily carried out in order to expand the products offered to FESIL s main customers. As the Group is actively investing in the market, the trading activity is expected to increase further. Back to Back agreements are frequently used - to minimize transactional risks. Sales of Traded Products in was MNOK (68 % of total sales), against MNOK in. Operating result was MNOK 49 of the Group s total consolidated operating result. The foreign sales companies have established long term relations with one or more local banks in their respective markets. In general, the loan facilities have a 1 year duration before main terms are renegotiated, and will normally be adjusted according to the volume of traded products in the sales companies. The established loan facilities have been adequate for the companies planned level of activities. FESIL Sunergy AS FESIL AS owns 51 % of FESIL Sunergy AS. The other 49 % is own by Sunergy Investco, a company owned by the Dutch energy company Delta. FESIL Sunergy was established in 2006 and it s aim is to produce ultrapure solar silisium through the Solsilc process. This solar silisium has a very high purity and is produced in a metallurgical process which is more energy efficient and has lower operatingand investment costs compared to established chemical production methods. Pure quartz, carbon black and carbon are the primary raw materials in addition to electrical power. The company is completely financed and is in the process of building a pilot factory in FESIL s factory Lilleby Metall in Trondheim. In the course of the first half of 2010 the production of Solsilc silisium commence for testing in industrial scale with costumers. FESIL Sunergy s aim is to build a full-scale factory which has capacity to produce tones pr year of Solsilc ultrapure metallurgical 13

15 STYRETS BERETNING FOR BOARD OF DIRECTOR S REPORT RESULTAT OG UTBYTTE Konsernets driftsinntekter ble redusert med MNOK 1692 til MNOK i mot MNOK i. Driftsresultatet ble på MNOK 19 i, mot MNOK 194 i. Konsernets resultat før skatt i ble på MNOK 27, mot MNOK 125 i. Andel resultat i andre selskaper i var MNOK 12 mot MNOK 19 i. Netto finanskostnader i var MNOK -4 mot MNOK -89 i. Netto kontantstrøm fra de operasjonelle aktiviteter var MNOK 215 mot MNOK 44 i. Konsernets skattekostnad i var MNOK -10 (: MNOK 29). Betalt skatt i var MNOK 33,5 mot MNOK 23,8 i. Ordinært årsresultat etter skatt for ble et overskudd på MNOK 37 mot MNOK 96 i. Resultat per aksje ble 0,38 kroner (: 0,92 kroner). Styret foreslår overfor den kommende ordinære generalforsamling at det ikke utbetales utbytte for regnskapsåret, som innarbeidet i det vedlagte regnskap. Ved avlegging av regnskapet for legger styret til grunn fortsatt drift. KAPITALFORHOLD, FINANSIERING OG INVESTERINGER FESILs finansielle stilling er tilfredsstillende. Konsernets egenkapital økte med MNOK 164 fra , til MNOK 842 per Egenkapitalprosenten er 46%. Konsernets netto rentebærende gjeld var MNOK 560 per mot MNOK 797 per Av gjelden per var 64% trukket i EUR, 5% i GBP og resten i NOK. Av dette hadde 100% flytende rente eller en rentebinding kortere enn 12 måneder. Konsernets investeringer i nye driftsmidler utgjorde i MNOK MNOK var hovedsakelig knyttet til løpende generelle vedlikeholdsinvesteringer, og 58 MNOK var investeringer i FESIL Sunergy AS. silisium ( Solar Grade ). The project has been in progress for 10 years with the support of ECN, Sintef, ScanArc AB and Sunergy Investco BV the first years. RESULT AND DIVIDEND The group s operating income decreased by MNOK in to MNOK compared to MNOK in. The operating result was in MNOK 19 compared to MNOK 194 in. The pre-tax profit of the FESIL group in was MNOK 27, compared to MNOK 125 in. FESIL s share of results in other companies was MNOK 12 in compared to MNOK 19 in. Net financial costs were MNOK -4 in, against MNOK -89 in. The net cash flow from operating activities was MNOK 215 in ( MNOK 44). The Group s taxes amounted to MNOK - 10 in (: MNOK 29). Paid tax MNOK 33,5 in (:MNOK 23.8) The net result for the year was MNOK 37 compared to MNOK 96 in. Profit per share was NOK 0.38 (: 0.92). The Board proposes to the Annual General Meeting that no dividend is paid for. The results for are presented given the assumption of a going concern. CAPITAL DEVELOPMENTS, FINANCING AND INVESTMENTS FESIL s financial position is satisfactory. The Group s equity is increased by MNOK 164 from , to MNOK 842 as of The Equity to assets ratio is 46%. The Group s net interest-bearing debt amounted to MNOK 560 million as of compared to NOK 797 at the end of. 64% of the net interest-bearing debt as of 31 December was denominated in Euro (EUR), 5% in GBP, and the rest in Norwegian kroner (NOK). Of this, 100% was tied to floating interest rates or a rate fixed for less than 12 months. The Group s investments in fixed assets in totalled MNOK 72. MNOK 14 were primarily related to normal maintenance at Holla Metall and Rana Metall and MNOK 58 were related to FESIL Sunergy AS. 14

16 STYRETS BERETNING FOR BOARD OF DIRECTOR S REPORT Risikoforhold: Konsernets finansielle risiko er hovedsakelig knyttet til valutasvingninger. Ca. 90% av selskapets egenproduserte omsetning skjer i EURO, mens over halvparten av kostnadene er i NOK. Valutarisiko søkes løpende redusert ved sikring av selskapets valutaposisjoner. Konsernets kredittrisiko er relativt begrenset. Ingen kunde er dominerende, og de fleste fordringene er kredittforsikret. Kredittfasiliteten hos Fokus Bank og DnB NOR forfalt i september. Det er inngått en ny finansieringsavtale fram til , og fasiliteten er klassifisert som kortsiktig gjeld. Driftskredittene til salgsselskapene i utlandet, er basert på bilateral basis. De etablerte kreditter er tilfredsstillende for dagens virksomhet. Konsernets finansielle stilling og underliggende inntjening er god, og burde normalt gi gode lånemuligheter. Konsernet har imidlertid, med bakgrunn i den aktuelle finanskrise, iverksatt tiltak for å sikre den løpende drift best mulig IFRS FESIL avlegger fra 1. januar 2005 konsernregnskap i samsvar med International Financial Reporting Standard (IFRS). Morselskapets regnskap avlegges fortsatt i henhold til norsk regnskapsstandard. PERSONALFORHOLD OG ARBEIDSMILJØ Risk elements: The Group s financial risk is mainly related to changes in currency rates. About 90% of the self-produced turnover is in EURO, while more than 50% of the costs are in NOK. The currency risk is reduced by hedging parts of the company s currency positions. The Group s credit risk is relatively limited. There are no single dominating customers, and most of the accounts receiveables are insured. Credit facilities in Fokus Bank and DnB NOR were due in September. An agreement has been reached for financing until February 28th The facilities are classified as short term debt. All credit lines for the foreign operations are established on a bilateral basis. The established credit lines are ample for the present activities. The Group s financial position and underlying profit generated, is fundamentally satisfactorily, and should in normal situations be sufficient to secure debt financing. As a result of the turmoil in the financial markets, FESIL has implemented operational guidelines in order to ensure normal operations.. IFRS FESIL is reporting according to the European accounting standards - IFRS - as from the year 2005 for the consolidated Group. For the parent company, FESIL AS, the reporting is carried out according to Norwegian accounting standards. Thorstein Abrahamsen ble i november ansatt som ny adm. direktør i FESIL AS. Ved utgangen av året hadde FESIL AS 285 fast ansatte (: 309), inklusive 5 ansatte i FESIL Sunergy AS. Av disse var 51 (: 55) ansatt ved FESILs virksomheter i utlandet. I har det vært redusert drift ved begge smelteverkene på grunn av markedsmessige forhold. Ved Holla Metall har ovn 1 og 2 ikke vært i drift i, mens ovn 3 og 4 har vært i drift deler av året. Det har vært gjennomført roterende permitteringer ved verket. Ved Rana Metall har det vært 1-ovnsdrift siden mai. På HMS-siden viste det totale sykefraværet en markert økning fra 7,8% i til 11,6% i. Utviklingen er negativ ved begge smelteverkene og det er langtidsfraværet utover arbeidsgiverperioden som øker. Gjennom året har det vært PERSONNEL AND WORKING ENVIRONMENT In November Thorstein Abrahamsen was appointed Managing Director in FESIL AS. At the end of the year, FESIL AS had 285 employees (: 309), including 5 employees in FESIL Sunergy AS. Among these, 51 (: 55) were employed in FESIL companies outside Norway. In, the operations at both smelting plants have been reduced due to the market conditions. At Holla Metall, furnaces 1 and 2 have not been operating, while furnaces 3 and 4 have been in operation during parts of the year. The work force has been submitted to a regime of rotating 15

17 STYRETS BERETNING FOR BOARD OF DIRECTOR S REPORT sterk fokus på sykefraværet. Det er etablert egne rutiner for oppfølging av langtidssyke, hvor alternativt arbeid er et av flere tiltak. Mot slutten av året viste sykefraværet en utvikling i riktig retning. Sykefraværet i norsk smelteverksindustri var på 6,9% i. Både Holla Metall og Rana Metall er med i et nasjonalt sykefraværsprosjekt om et inkluderende arbeidsliv (IA-bedrifter). Hensikten med prosjektet har vært å snu den negative utviklingen i sykefravær som vi har sett i Norge. Ved inngangen til 2010 er avtalen om et inkluderende arbeidsliv til revisjon mellom hovedpartene i arbeidslivet. I FESIL ble det i registrert 1 skade med fravær utover skadedagen, mot 11 skader med fravær i. Dette gir en H-verdi på 3, mot 24 i. Dette er det beste resultat i FESIL s historie. ( H-verdi er antall skader med fravær utover skadedagen / antall timer i arbeid x ). Smelteverksindustrien generelt er fortsatt betydelig mannsdominert. Av FESILs faste ansatte, er kvinneandelen under 10%. Selv om FESIL i utgangspunktet ønsker å medvirke til økt kvinneandel, spesielt i ledende stillinger, er dette en vanskelig prosess i en periode med lite nyrekruttering. FESIL ønsker et inkluderende arbeidsmiljø der enhver er forventet å medvirke til et fellesskap fritt for diskriminering. Konsernselskapene skal fremme like arbeidsmuligheter og rettferdig behandling av alle ansatte. Corporate Governance Styret er opptatt av at aksjonærer, kunder og andre involverte skal ha tillit til den måten FESIL drives og ledes på. Det er selskapets politikk å arbeide for at man skal ha høy kvalitet og åpenhet innenfor både finansiell rapportering og selskapets styrings- og kontrollsystemer. Uavhengighet mellom administrasjon og styret anses for å være viktig. Fremtidsutsikter Den globale finanskrisen ble sterkere og langt mer omfattende enn man først kunne frykte. Den har gitt, og vil fortsatt kunne gi negative effekter i produksjon og annen verdiskapning. FESIL har i utgangspunktet en god markedsposisjon, med egenproduserte, høyverdige spesialprodukter og et sterkt internasjonalt markedsapparat. I tillegg har konsernet en betydelig handelsvirksomhet som i stor grad er tilpasningsdyktig med høy andel av variable kostnader som kan justeres i takt med lay offs. Rana Metall has been operating only one furnace from May. Within health, environment and safety, the total absence due to sickness increased from 7.8% in to 11.6% in. The development is negative at both plants, due to an increase in the long term absence, beyond the responsibility period of the employer. Throughout the year, the absence due to sickness has been in focus. Separate routines have been established to monitor the long term absence, where one solution has been relocation to alternative tasks. Towards the end of the year, the absence due to sickness has improved. Total absence due to sickness for the Norwegian metallurgical smelting industry was 6.9% in. Both Holla Metall and Rana Metall participate in a national project to reduce absence due to sickness, targeting an including working environment. The purpose of the project is to turn the negative development of sick leave we have seen in Norway. At the beginning of 2010, the agreement promoting an including working environment, is up for review among the main Norwegian employment organizations. In, FESIL had 1 injury with absence beyond the day of the incidence, against 11 such injuries in. This gives an H-value of 3, against 24 in. This is the best result in FESIL s history (H-value is the number of injuries with absence beyond the day of the incidence / the number of working hours x ). The metallurgical smelting industry is in general still considerably male dominated. The female share of the FESIL employees is below 10%. In spite of FESIL s desire to, in principle, increase the female share, particularly in managerial positions, this process has proven difficult in a period of low recruitment. FESIL wants an including working evironment in which everyone is expected to contribute to a working community free from discrimination. All companies in the Group is to promote equal work opportunities and just treatment of all employees. The running operations and personnel policy in the Group is based on the fact that all are to have the same opportunities, independently of operability, ethnicity, national origin and descent, colour of skin, language, religion and outlook on life. 16