With effect from 1 January 2005, FESIL ASA applies the International Financial Reporting Standards (IFRS) in the consolidated accounts.

Transkript

1 QUARTERLY REPORT - 4. QUARTER FESIL ASA - Preliminary Result With effect from 1 January 2005, FESIL ASA applies the International Financial Reporting Standards (IFRS) in the consolidated accounts. The Group's operating income in 2006 was MNOK compared to MNOK in 2005.The increased turnover is due to the new principle of full consolidation of GfM FESIL in all 2006 and TMG for the second half of The operating result was NOK 41 million against NOK 27 million in The ordinary net result was NOK 16 million, and result per share NOK The corresponding figures in 2005 were NOK 12 million and NOK 1.20 respectively. The average sales prices achieved, converted to Norwegian currency (NOK) for Silicon Metal (SiMetal) have been slightly higher compared both to the same period last year, and in Q4 of Also for ferrosilicon (FeSi), prices have been higher, compared both to the same period last year, and in Q4 of FESIL's share of result in associated companies was positive by NOK 11 million against NOK 16 million in The group's net financial costs in 2006 were NOK 28 million, increased by NOK 9 million from last year, primarily due to the full consolidation of GfM FESIL and TMG. The group's net interest-bearing debt as per 31 December 2006 was NOK 611 million, as compared with NOK 623 million as per 31 December The group's taxes in 2006 are calculated to be NOK 7 million. The groups equity as per 31 December was NOK 565 million, giving an equity to assets ratio of 37%. The Group's Equity to Assets ratio has no consequences for the bank loans, as all covenants related to the banks are calculated ex. consolidation of GfM FESIL and TMG. The banking facilities for GfM FESIL and TMG are also established without recourse or guarantees from FESIL ASA. The Board suggest that no dividend is paid out for the year The proposal is incorporated in the enclosed financial accounts.

2 OPERATIONS FESIL Rana Metall AS was one of the first companies to lose the long-lasting favourable governmental power contract, in April 2005, and this made it necessary to close all production at the plant for all Q4 in As the Government has still not introduced the new, promised energy policy for Norwegian industry, The plant has only produced on 1 furnace in all Over the year 2006, all people working at Rana Metall has been focusing on cost efficient production and aiming at reducing the overall cost base at the plant. Successfully doing so, and also experiencing better prices for our main products, Rana Metall was able to operate with a profit in Q4. At Holla Metall, The Group's plant for SiMetal, 3 of the 4 furnaces was in normal operation in Q4. Again, by successfully working on reducing cost base, and secure efficient operations, the plant had a profit in Q4. At Lilleby Metall, no furnaces were in operation in the period. MARKET DEVELOPMENT Year-to-date (YTD) figures for the world's crude steel production show an increase of 9.0%. This is 3.1% higher growth than in All continents have an increase in the steel production in Total EU output increased by 5.9%, and in North-America the production was up by 4.3%. The increase in C.I.S. was 6%, mainly driven by Russia and Ukraine. Asian production increased by 12.9 %. Production in China alone was up by 18.5%. There is expected to be an increase of about 6% in the world production of crude steel in 2007 (CRU). The world s increase in production of stainless steel was 11% in In China alone the increase was 37%. The increase will continue also in 2007; most of it will be in China. The market price for standard ferrosilicon in Europe increased about 15% during the year of This is, in addition to healthy demand, mainly due to less supply from western producers and introduction of export tax in China. The annual average growth of demand for ferrosilicon during is expected to be about 5.6%. At the end of November 2006, the EU lounged an antidumping investigation against China, Russia, Kazakhstan, Macedonia and Egypt. During 2006, the stocks of silicon metal in EU were dramatically reduced. This is mainly because of reductions of output in Norway and France. The spot prices increased steadily during this period, nearly 18% during the year. The consumption of silicon metal is relatively high in all sectors and this together with the stock situation will keep spot prices at a high level in 2007.

3 FUTURE PROSPECTS We expect that prices for our main own products will increase steadily in 2007, while prices for important raw materials, and transport costs, will still be at a high level. FESIL has in 2006 worked consistently to reduce the cost base related to production in Norway. The result is a reduction in cost base of MNOK 40-50, compared to real figures in The work for additional cost reduction will continue. Energy is the most important single element in our production, and it is therefore decisive for future production that the Government introduces its new energy policy for Norwegian industry. Recently uncertainty about how CO2-emission costs will hit our industry is spread. If direct CO2-emission costs are imposed on Norwegian industry only, and the industrial energy prices still is strongly influenced by the Emission Trading Scheme regardless of emissions, the cost position for Norwegian industry will be strongly effected by national political choices. FESIL has a 70 % covering of energy at fixed prices till end In order to run all furnaces, FESIL will have to cover the remaining 30 % in the spot market. The Group's future production in Norway is, accordingly, strongly depending on the national energy policy that the Government will choose for the future, related to both availability and prices. About 2/3 of the Group's turnover is based on trading of goods from other producers - primarily via our own companies in Germany and UK. This business is profitable and strengthens FESIL's market position. FESIL will, accordingly, aim at expanding this activities also in Trondheim, 21. February 2007 The Board of Directors FESIL ASA

4 FESIL ASA Q4 Rapport 2006 Foreløpig årsregnskap / 4. kvartal 2006 FESIL ASA utarbeider som børsnotert selskap konsernregnskapet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Konsernets samlede driftsinntekter i 2006 ble MNOK mot MNOK i Den betydelige økningen skyldes at GfM FESIL i hele 2006 er regnskapsført som datterselskap, og TMG i andre halvdel av Driftsresultatet i 2006 ble et overskudd på NOK 41 millioner, mot NOK 27 millioner i Ordinært netto resultat, ble et overskudd på NOK 16 millioner, og resultat per aksje NOK 1,53. Tilsvarende tall for 2005 var henholdsvis NOK 12 millioner og NOK 1,20. De gjennomsnittlige salgspriser, omregnet til norske kroner, for silisiummetall (SiMetall) er noe høyere sammenlignet med samme periode i 2005 og i 4. kvartal For ferrosilisium (FeSi) er prisene også noe høyere i året 2006 og i 4. kvartal FESIL's andel av resultat for tilknyttede selskaper ble NOK 11 millioner, mot NOK 16 millioner i Konsernets netto finanskostnader ble NOK 28 millioner. Dette er NOK 9 millioner høyere enn i 2005, og skyldes i hovedsak full konsolidering av selskapene GfM FESIL og TMG. Konsernets totale rentebærende gjeld utgjorde NOK 611 millioner pr , sammenliknet med NOK 623 millioner pr Konsernets skattekostnad i 2006 er beregnet til NOK 7 millioner. Konsernets egenkapital pr. 31. desember 2006 var NOK 565 millioner. Egenkapitalandelen pr. samme dato var 37 %. Konsernets egenkapitalandel har ingen konsekvenser for selskapets lånefasiliteter, da alle covenants i forbindelse med banklån beregnes eksklusive konsolidering av GfM FESIL og TMG. GfM FESIL's og TMG's bankfasiliteter er etablert uten sikkerheter eller garantier fra FESIL ASA. Styret foreslår overfor den kommende ordinære generalforsamling at det ikke utbetales utbytte for regnskapsåret Forslaget er innarbeidet i det vedlagte regnskap.

5 DRIFT Som et av de første metallproduserende selskaper, mistet Fesil's verk på Mo i Rana sin mangeårige statlige industrikraftavtale, i april 2005, noe som gjorde det nødvendig å innføre full stans på verket i hele 4. kvartal Da Regjeringen per dags dato fremdeles ikke har innført de i Regjeringens tiltredelseserklæring lovede nye industrikraftavtaler, har verket kun produsert med 1 ovn i hele Alle ansatte ved Fesil Rana Metall har i 2006 vært sterkt fokusert på å forbedre produksjonens kostnadseffektivitet, og å få redusert verkets kostnadsbase. En vellykket kostnadseffektivisering, sammen med bedre priser på verkets hovedprodukter, medførte at Fesil Rana Metall hadde lønnsom drift i 4. kvartal. Ved konsernets SiMetall verk, Holla Metall, har det vært normal drift for 3 av verkets 4 ovner. Også her har aktive tiltak med sikte på å redusere kostnadsnivået og å sikre effektiv drift, sammen med bedre priser på verkets hovedprodukter, gitt lønnsom drift i 4. kvartal. Ved Lilleby Metall har det heller ikke vært produksjon i 4. kvartal. MARKEDSUTVIKLING Verdens samlede stålproduksjon økte i 2006 med 9,0 %. Dette er 3,1 % høyere vekst enn i Stålproduksjonen økte på alle kontinenter. I EU var det en økning på 5,9 %, Nord-Amerika hadde 4,3% økning, og C.I.S økte med 6 %, hovedsakelig i Russland og Ukraina. Asia hadde en økning på hele 12,9 %. Kina hadde alene en vekst på 18,5%. Verdens samlede stålproduksjon forventes å øke med 6 % i 2007 (CRU). Verdens produksjon av rustfritt stål økte i 2006 med 11%. I Kina var veksten på hele 37%. Også i 2007 forventes vekst, hovedsakelig i Kina. Markedsprisen for standard ferrosilisium i Europa økte med i størrelsesorden 15% i løpet av I tillegg til god etterspørsel, skyldes prisøkningen redusert vestlig produksjon og eksporttoll for kinesisk vare. Verdens behov for ferrosilisium forventes å øke med 5,6 % årlig i perioden I november måned 2006, startet EU en antidumping sak mot Kina, Russland, Kasakhstan, Makedonia og Egypt. De europeiske lagrene av silisium metall ble kraftig redusert i Dette hovedsakelig på grunn av redusert produksjon både i Norge og i Frankrike. Prisene økte jevnt over året, med samlet ca. 18 %. Forbruket av silisium metall er høyt i alle markedssegmenter. Dette, sammen med lave lagre, skulle tilsi gode priser i 2007.

6 UTSIKTER Vi forventer at prisene for konsernets egenproduserte produkter vil fortsette å utvikle seg positivt i 2007, samtidig som viktige råvarer samt transportkostnader fortsatt vil ligge på et høyt nivå. FESIL har i 2006 iverksatt flere tiltak for å redusere kostnadsbasen for produksjon i Norge. Dette har medført en kostnadsreduksjon på MNOK 40-50, sammenlignet med kostnadene i Arbeidet med kostnadsreduserende tiltak fortsetter. Konsernets viktigste innsatsfaktor er energi, så det er helt avgjørende for fremtidig produksjon at Regjeringen får fastlagt sitt nye industrikraftregime, slik at den norske smelteverksindustrien kan få forutsigbarhet å forholde seg til. Det er i den siste tiden skapt usikkerhet omkring hvordan kostnadene med CO2 utslipp skal fordeles. Hvis kostnadene legges på norsk industri alene, og kraftprisene fortsatt er sterkt påvirket av CO2-avgifter, og uavhengig av utslipp, vil norsk industris energikostnader bli sterkt påvirket av nasjonale politiske valg. Fesil har 70 % av sitt totale energibehov dekket frem til 2010, slik at om man skal kunne opprettholde full drift på alle ovner, må 30 % dekkes løpende i spotmarkedet. Konsernets fremtidige produksjon i Norge er således sterkt avhengig av den nasjonale industrikraft politikk Regjeringen velger fremover med hensyn til krafttilgang og pris. Fesil har over flere år arbeidet for å øke sin omsetning av handelsvarer til den europeiske industri fra andre produsenter, slik at den nå utgjør omlag 2/3, hovedsakelig gjennom konsernets salgsselskaper i Tyskland og England. Virksomheten er lønnsom og styrker FESIL' internasjonale markedsposisjon. Det vil være en målsetting å søke og øke denne virksomheten også i Trondheim, 21.februar 2007 Styret FESIL ASA