NORECO Andre kvartal 2012
Rapport for andre kvartal og første halvår 2012 Norwegian Energy Company ASA Norsk versjon
Rapport for andre kvartal og første halvår 2012 Norwegian Energy Company ASA HovedPUNKTER andre kvartal 2012 Høy leteaktivitet to tørre brønner Produserte 4.317 fat oljeekvivalenter (oe) per dag Realisert oljepris 97 dollar per fat Oselvar i produksjon tidligere enn planlagt, men med en lengre periode for opptrapping av produksjon Huntington-utbyggingen i rute for produksjonsstart i fjerde kvartal 2012 Nøkkeltall 2.kv 12 1.kv 12 4.kv 11 3.kv 11 2.kv 11 1.kv 11 Netto realisert oljepris (USD/fat oljeekvivalenter) 97,2 116,0 107,4 109,9 112,6 105,3 EBITDA (millioner kr) (86,5) (185,2) 11,7 (8,6) (34,9) (132,2) Nettoresultater (millioner kr) (92,9) (150,9) (11,2) (395,2) (157,5) (295,1) Sum eiendeler (milliarder kr) 10,0 9,7 9,6 11,7 12,2 12,5 Produksjon (foe/dag) Driftsinntekter (millioner kr) 5 000 4 053 3 428 3 524 2 898 4 317 300 250 227,3 194,3 193 176,7 225,1 4 000 200 3 000 150 2 000 100 1 000 50 2.kv 12 1.kv 12 4.kv 11 3.kv 11 2.kv 11 2.kv 12 1.kv 12 4.kv 11 3.kv 11 2.kv 11 2
KONSERNETS REGNSKAP -konsernet hadde driftsinntekter på 248 millioner kroner i andre kvartal 2012, en økning på 9 prosent sammenlignet med andre kvartal 2011 for videreført virksomhet. Økningen skyldes en gevinst fra salget av det danske oljefunnet 7/06 Rau. For første halvår 2012 kom totale driftsinntekter på 425 millioner kroner, sammenlignet med 444 millioner kroner fra videreført virksomhet i første halvår 2011. Produksjonen i andre kvartal var 4.317 fat oe per dag, opp fra 4.053 fat oe per dag for tilsvarende periode året før (ekskl. solgte felt) som følge av at Oselvar-feltet kom i produksjon i april. Gjennomsnittlig realisert pris i kvartalet for olje, gass og NGL, justert for resultateffekten av salgsopsjoner som utløp i kvartalet, ble 97 dollar per fat oe, mot 112 dollar per fat oe for andre kvartal 2011. For første halvår 2012 var produksjonen 3.608 fat oe per dag, og gjennomsnittligrealisert pris var 105 dollar per fat oe, sammenlignet med 4.005 fat oe per dag og 110 dollar per fat oe for tilsvarende perioder i fjor for videreført virksomhet. Rau-funnet i lisens 7/06 i Danmark ble avhendet i andre kvartal. Dette resulterte i en gevinst på 23 millioner kroner som er ført som annen inntekt. Transaksjonen er uten vederlag, og gevinsten skyldes en reversering av negativ merverdi. Produksjonskostnader i andre kvartal ble 46 millioner kroner, ned fra 59 millioner kroner for samme kvartal i fjor for videreført virksomhet, og ned fra 73 millioner kroner i første kvartal 2012. Produksjonskostnadene ble positivt påvirket av tilbakeføring av tidligere avsetninger på rundt 20 millioner kroner. For første halvår 2012 kom produksjonskostnadene på 119 mil lioner kroner, på linje med samme periode i fjor. Letekostnader utgjorde 226 millioner kroner, noe som reflekterer to tørre brønner som ble boret i kvartalet. For første halvår 2012 utgjorde letekostnadene 449 millioner kroner, opp 58 prosent fra samme periode i fjor som følge av betydelig høyere aktivitetsnivå og fire tørre brønner. Lønns- og sosiale kostnader ble 34 millioner kroner i andre kvartal, ned fra 39 millioner kroner i andre kvartal i fjor. For første halvår 2012 kom disse kostnadene på 72 millioner kroner, en reduksjon på 24 prosent fra samme periode i fjor, noe som reflekterer en reduksjon i antall ansatte. Andre driftskostnader beløp seg til 29 millioner kroner i andre kvartal og 57 millioner kroner for første halvår 2012, noe som utgjør en kostnadsreduksjon på omlag 20 prosent i forhold til tilsvarende perioder i fjor. EBITDA (driftsresultat før renter, skatt, avskrivninger og amortiseringer) i andre kvartal 2012 ble negativt med 87 millioner kroner, sammenlignet med et overskudd på 11 millioner kroner i andre kvartal 2011 for videreført virksomhet. For første halvår 2012 utgjorde EBITDA et tap på 272 millioner kroner, sammenlignet med et tap på 121 millioner kroner fra videreført virksomhet for samme periode i fjor, hovedsakelig drevet av økt utforskingsaktivitet. Avskrivninger kom på 79 millioner kroner i andre kvartal, og 132 millioner kroner for første halvår 2012 sammenlignet med henholdsvis 64 og 129 millioner kroner for tilsvarende perioder i fjor. Nedskrivninger kom på 108 millioner kroner, knyttet til Cortina-funnet i lisens PL471 som ble gjort i 2011. En ny evaluering i juni 2012 konkluderte med at funnet for tiden ikke anses for å ha kommersiell verdi. Netto finansposter kom på -107 millioner kroner for andre kvartal og -226 millioner kroner for første halvår 2012, begge på tilsvarende nivåer som fjoråret. Skatt utgjorde en inntekt på 288 millioner kroner for andre kvartal og 494 millioner kroner for første halvår 2012, sterkt påvirket av skattemessige fradrag for letekostnader i Norge. Resultat for andre kvartal ble et tap på 93 millioner kroner, på linje med resultatet for andre kvartal 2011 for videreført virksomhet. For første halvår 2012 ble underskuddet 244 millioner kroner, sammenlignet med et underskudd på 439 millioner kroner i fjor. bruker oljesalgsopsjoner aktivt for å beskytte kontantstrømmen mot risiko for nedgang i oljeprisen. Selskapet har sikret en betydelig andel av forventet produksjonsvolum mot oljepriser under 75 og 70 dollar per fat. Markedsverdien på salgsopsjonene per 30. juni 2012 var 20 millioner kroner og er balanseført under andre kortsiktige fordringer. Ved utgangen av andre kvartal hadde en kontantbeholdning på 608 millioner kroner. I løpet av andre kvartal har selskapet nedbetalt 30 millioner dollar (176 millioner kroner) på den reservebaserte lånefasiliteten (RBL). Ubenyttet kreditt under denne fasiliteten utgjorde 75 millioner dollar (451 millioner kroner) ved kvartalets slutt. Selskapet solgte i april egne obligasjoner for pålydende 200 millioner kroner for å styrke likviditeten i morselskapet. I mai ble resten av det konvertible obligasjonslånet på 173 millioner kroner innfridd. SELSKAPSSTRUKTUR Siri Holdings Ltd og Altinex ASA er garantister for to av s obligasjonslån (NOR03 og NOR04). Altinex ASA fungerer som holdingselskap for alle s aktiviteter, unntatt Siri Holdings Ltd, og unntatt utforskingsaktiviteten på norsk og britisk sokkel, som eies av henholdsvis Norwegian Energy Company (UK) Ltd og Norwegian Energy Company ASA. Som følge av dette, og med unntak for beskrivelsen av s letevirksomhet og visse forhold knyttet til finansielle inntekter og kostnader (som kun er relevant for Norwegian Energy Company ASA), gjelder beskrivelsen av høydepunkter og risikoelementer substansielt tilsvarende for Altinex ASA. PRODUSERENDE FELT -konsernets olje- og gassproduksjon i andre kvartal 2012 var på gjennomsnittlig 4.317 fat oe per dag. Produksjonen fra feltene Nini Øst, Nini og Cecilie var nedstengt i åtte dager i andre kvartal grunnet planlagt vedlikehold. Produksjonen fra Lulita-feltet var stabil i andre kvartal, mens Enoch 3
feltet fortsatt var nedstengt i påvente av vedlikeholdsarbeid på en brønnventil. Oselvar-feltet ble satt i produksjon i midten av april, og bidro med 985 fat oe per dag i andre kvartal. Utbyggingen av Oselvar feltet, som ligger i lisens PL274 på norsk sokkel, er nå i sluttfasen. eier 15 prosent av feltet og DONG Energy er operatør. Feltet ble satt i produksjon i midten av april, noe som var tidligere enn planlagt, men produksjonsoppbygningen har vært langsommere enn forventet. Den tredje og siste produksjonsbrønnen ble ferdigstilt i slutten av juni, og boreriggen har nå forlatt Oselvar lokasjonen. Feltet produserer for øyeblikket fra to brønner, og den tredje brønnen er forventet å komme i produksjon i løpet av tredje kvartal. For første halvår 2012 var produksjonen 3.608 fat oe per dag, og var i tillegg til de nevnte forhold preget av flere værrelaterte produksjonsavbrudd i første kvartal. UTBYGGINGER OG FUNN har en andel på 20 prosent i Huntington-feltet på britisk sektor, som for tiden er under utbygging. E.ON Ruhrgas UK er operatør for feltet. Boring av produksjons- og injeksjonsbrønner fortsatte gjennom første halvår 2012 med bedre resultater enn forventet. Huntington-feltet vil bli produsert via den flytende produksjons- og lagringsenheten (FPSO) Sevan Voyageur, som fortsatt er under ombygging for Huntington-oppdraget ved Nymo-verftet i Norge. Voyageur vil bli leaset under en avtale med Sevan Marine/Teekay. Oppgraderingsarbeidet går framover, og forventet produksjonsstart på feltet er i fjerde kvartal 2012. På lisensene 9/95 Maja og 9/06 Gita i Danmark ( 12 prosent) har partnerne fått innvilget forlengelse av lisensperioden. På lisens 9/95 Maja har partnerne forpliktet seg til å bore en utforskingsbrønn på et høytrykks-/ høytemperatur gassprospekt med mål i øvre jura innen to år. Denne brønnen planlegges boret i 2013/14. Etter at en av partnerne, PA Resources, besluttet å trekke seg fra lisensen, har s andel av DK 9/95 økt til 16,4 prosent. På lisens 9/06 Gita har partnerne fått en atten måneders utvidelse ved å forplikte seg til å kjøpe ny 3D seismikk, integrere den med eksisterende datasett og oppdatere vurderingen av prospektiviteten i lisensen. UTFORSKING deltok i tre utforskingsbrønner i andre kvartal. På PL396 startet operasjonene på Eik brønnen i begynnelsen av april og totalt dyp ble nådd noen uker senere. Primærmålet i midtjura sandsteiner og de to sekundærmål i trias sandsteiner var alle tørre. Geologiske topper og formasjonskvalitet kom inn som forventet, og i primærmålet var det svake spor av hydrokarboner. Hovedrisiko for prospektet var felleintegritet, og dette anses som den mest sannsynlige årsak til at brønnen var tørr. Albert-brønnen i PL519 ble påbegynt i mai. Brønnen ble midlertidig forlatt i juni fordi riggen Bredford Dolphin måtte reklassifiseres, og den ble bragt til et verft i Norge for dette formål. Riggen er forventet å komme tilbake i løpet av tredje kvartal for å fullføre boringen. Clapton-brønnen i PL440S ble også påbegynt i mai. Brønnens primærmål var å påvise petroleum i krittbergarter av senkritt alder/tidligtertiær alder. Brønnen påtraff reservoarbergarter som forventet, men reservoarbergartene inneholdt kun spor av hydrokarboner og brønnen ble klassifisert som tørr. Hovedrisiko var felle, og det ser ut til å være det som feilet. leverte en bred og omfattende søknad til UK 27. runde. Selskapet jobber også aktivt med søknader til TFO 2012 og 22. runde i Norge. I tillegg forbereder selskapet seg til en eventuell 7. runde i Danmark. På PL525 i Norskehavet har overtatt operatørskapet og alle andeler. FORRETNINGSUTVIKLING Selskapet har inngått en avtale med DONG for salget av sin 40 prosent andel i den danske lisensen 7/06 som inneholder Rau-funnet. Salgssummen på 1,5 millioner dollar er betinget av og betales først når en eventuell feltutbygging er godkjent. En utbygging av Rau vil føre til lavere kostnader for gjennom systemet for kostnadsdeling på Siri-plattformen. DONG overtar som operatør i lisensen. har inngått to avtaler for overtakelse av 10 prosent fra hver av Lundin og Det Norske i lisens PL 492 i Barentshavet. Selskapet betaler kun sin andel (20 prosent) av historiske og fremtidige kostnader. Tre lisenser har blitt besluttet tilbakelevert i kvartalet PL411, PL523 og PL526, alle i Norge. HELSE, MILJØ, SIKKERHET OG KVALITET Hittil i år har gjennomført to egenopererte letebrønner, Eik-brønnen i PL396 i Barentshavet og Luna-brønnen på dansk sokkel. Letebrønnene ble gjennomført uten alvorlige HMS hendelser. Det har heller ikke vært alvorlige HMS hendelser i kvartalet ellers i selskapet. ORGANISASJON hadde ved utgangen av andre kvartal 65 ansatte og 13 konsulenter. Omlag 36 prosent av de ansatte er kvinner, og 7 nasjonaliteter er representert i staben. Selskapet har rekruttert 11 nye ansatte første halvår, hvorav seks medarbeidere har startet i løpet av første og andre kvartal. Fem nyansatte vil tiltre sine stillinger i løpet av tredje kvartal. UTSIKTER forventer betydelig produksjonsvekst i de nærmeste kvartalene som følge av oppstart av nye felt. Når Huntingtonfeltet kommer i produksjon, hvilket er forventet i løpet av fjerde kvartal 2012, forventes selskapets samlede produk- 4
sjon å komme opp i omlag 12.000 fat oe per dag, basert på de foreliggende prognoser. De planlagte reparasjonene av Siri-plattformen er imidlertid forventet å medføre noe redusert produksjonsregularitet for feltene Nini Øst, Nini og Cecilie i de kommende kvartaler. s utforskingsprogram for 2012 omfatter inntil 12 brønner hvorav de fire første hittil er gjennomført. Tidsplanen for hver enkelt brønn vil avhenge av riggsituasjonen samt beslutninger i de enkelte lisenser. Selskapet arbeider fremdeles med forsikringskravet knyttet til skadene på Siri-plattformen som ble oppdaget i 2009. Dette har tatt lenger tid enn antatt på grunn av kravets tekniske kompleksitet. Det totale kravet vil sannsynligvis overstige to milliarder kroner, hvorav 354 millioner kroner er bokført som en kortsiktig fordring per 30. juni 2012. Dette beløpet relaterer seg til erstatning for påløpte kostnader for å hindre ytterligere skade, samt produksjonsbortfall i 2009/2010. Basert på interne så vel som eksterne vurderinger er det fortsatt styrets oppfatning at selskapets krav er robust, og at saken vil bli løst på en tilfredsstillende måte for selskapet. Selskapet har satt i gang en vurdering av konsernets framtidige juridiske struktur, med henblikk på å oppnå en mer hensiktsmessig struktur utfra driftsmessige, skattemessige og finansieringsmessige hensyn. Lånebetingelsene i s obligasjonslån inneholder to nøkkeltall egenkapitalandel og belåningsgrad (gearing ratio). For obligasjonene NOR03 og NOR04 var alle nøkkeltall innenfor grensene per 30.06.2012. For obligasjonene NOR05 og NOR06/07 var imidlertid den beregnede belåningsgraden på 6,1, som er over grenseverdien på 5 slik den er definert i lånebetingelsene. Denne grensen må brytes to kvartaler på rad før det eventuelt utgjør et brudd. Selskapet følger nøye med på utviklingen i disse nøkkeltallene og arbeider aktivt med tiltaksplaner for å motvirke og korrigere et eventuelt brudd. Stavanger, 8. august 2012 Styre og Administrerende direktør Norwegian Energy Company ASA 5
Erklæring i henhold til Verdipapirhandelloven, paragraf 5-6 Vi bekrefter at konsernets halvårsregnskap for perioden 1. januar til 30. juni 2012 etter vår beste overbevisning er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Halvårsberetningen gir etter vår beste overbevisning en rettvisende: oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode beskrivelse vesentlige transaksjoner med nærstående Stavanger, 8. august 2012 Styre og Administrerende direktør Norwegian Energy Company ASA Ståle Kyllingstad Styreleder Ole Melberg Nestleder Eimund Nygaard Styremedlem Shona Grant Styremedlem Mona Iren Kolnes Styremedlem Hilde Drønen Styremedlem Arnstein Wigestrand Styremedlem Lotte Kiørboe Styremedlem Bård Arve Lærum Styremedlem Einar Gjelsvik Administrerende direktør 6
Konsolidert oppstilling av totalresultatet Alle tall er i NOK 1 000 Note 2.kv 2012 2.kv 2011 YTD 2012 YTD 2011 2011 Videreført virksomhet Driftsinntekter 1 225 088 227 258 401 792 443 695 829 438 Andre inntekter 1 22 964-22 964-1 590 Sum driftsinntekter 1 248 052 227 258 424 757 443 695 831 028 Produksjonskostnader 2 46 181 58 774 118 692 114 923 271 434 Lete- og vurderingskostnader 3 225 613 82 981 448 508 283 227 408 199 Lønnskostnader 4 33 783 38 824 72 113 94 538 163 396 Andre driftskostnader 4 28 988 35 315 57 162 71 840 133 258 Sum driftskostnader 334 566 215 894 696 474 564 527 976 287 Driftsresultat før avskrivninger og nedskrivninger (EBITDA) (86 514) 11 364 (271 718) (120 833) (145 258) Avskrivninger 6, 8 79 475 64 045 132 230 129 426 241 817 Nedskrivninger 6, 7, 8 107 940-107 940-236 539 Driftsresultat (EBIT) (273 929) (52 681) (511 887) (250 259) (623 614) Netto finansposter 5 (106 517) (118 539) (225 987) (222 674) (438 196) Ordinært resultat før skattekostnad (380 446) (171 220) (737 874) (472 933) (1 061 810) Skattekostnad 287 592 78 708 494 087 33 507 194 109 Resultat for perioden, videreført virksomhet (92 854) (92 512) (243 787) (439 426) (867 701) Avviklet virksomhet Resultat fra avviklet virksomhet etter skatt 6 - (65 031) - (13 229) 8 607 Resultat for perioden (92 854) (157 543) (243 787) (452 655) (859 094) Resultat for perioden (92 854) (157 543) (243 787) (452 655) (859 094) Øvrige resultatelementer: Øvrige endringer 10 780 1 390 6 206 2 193 9 148 Omregningsdifferanser valuta 125 909 (19 009) (2 443) (80 987) 165 737 Sum totalt resultat for perioden 43 835 (175 162) (240 024) (531 449) (684 208) Resultat per aksje Grunnleggende (0,38) (0,65) (1,00) (1,86) (3,52) Fullt utvannet (0,38) (0,65) (1,00) (1,86) (3,52) Resultat per aksje - videreført virksomhet Grunnleggende (0,38) (0,38) (1,00) (1,80) (3,56) Fullt utvannet (0,38) (0,38) (1,00) (1,80) (3,56) 7
Konsolidert oppstilling av finansiell stilling Alle tall er i NOK 1 000 Note 30.06.12 31.12.11 30.06.11 Immaterielle eiendeler Lisenser og aktiverte utforskingskostnader (1) 7 2 009 221 2 081 428 2 558 398 Utsatt skattefordel 706 575 605 596 586 911 Goodwill 7 861 988 871 994 1 215 808 Produksjonsanlegg (1) 8 4 264 749 4 037 279 4 826 708 Tilgode skatt 358 370-291 844 Total non-current assets 8 200 904 7 596 296 9 479 669 Omløpsmidler Eiendeler for salg - - 168 495 Kundefordringer 139 289 177 961 100 369 Tilgode skatt 495 421 506 056 702 968 Andre kortsiktige fordringer 9 520 224 682 580 945 428 Bankinnskudd, kontanter, kontantekvivalenter 607 934 688 708 819 094 Sum omløpsmidler 1 762 868 2 055 305 2 736 353 Sum eiendeler 9 963 772 9 651 601 12 216 022 Egenkapital Aksjekapital 755 913 755 913 755 913 Annen egenkapital 2 026 928 2 259 494 2 409 548 Sum egenkapital 2 782 841 3 015 407 3 165 461 Avsetninger for forpliktelser og langsiktig gjeld Utsatt skatt 2 110 085 2 191 290 2 554 498 Fjerningsforpliktelser 332 048 308 480 588 745 Konvertibelt obligasjonslån 10 - - 210 657 Obligasjonslån 10 2 515 024 2 317 825 3 252 603 Annen rentebærende gjeld 10 825 967 292 802 1 157 919 Sum avsetninger for forpliktelser og langsiktig gjeld 5 783 125 5 110 398 7 764 422 Kortsiktig gjeld Gjeld / forpliktelser for salg - - 106 703 Annen rentebærende gjeld 10 901 694 1 064 325 690 176 Leverandørgjeld 34 455 25 627 53 105 Betalbar skatt 171 636 180 409 45 819 Skyldige offentlige avgifter 3 506 8 934 8 530 Annen kortsiktig gjeld 11 286 516 246 501 381 806 Sum kortsiktig gjeld 1 397 807 1 525 796 1 286 139 Sum gjeld 7 180 932 6 636 194 9 050 561 Sum egenkapital og gjeld 9 963 772 9 651 601 12 216 022 (1) Verdiene per 30.12.2011 og 30.06.2011 for Lisenser og aktiverte utforskingskostnader og Produksjonsanlegg har blitt justert for en reklassifisering fra Lisenser og aktiverte utforskingskostnader til Anlegg under utbygging av anskaffelseskostnader og tilganger relatert til Forties funnet på lisens P1114 Huntington. 8
Konsolidert oppstilling av kontantstrømmer Alle tall er i NOK 1 000 YTD 2.kv 2012 YTD 2.kv 2011 Resultat for perioden (243 787) (452 655) Skattekostnad (494 087) (33 507) (Betalt skatt) / refundert skatt (22 601) (126 412) Avskrivninger og nedskrivninger 240 169 258 702 Nedskrivning av aktiverte utforskingsbrønner 377 997 215 610 (Gevinst) / Tap ved salg av lisenser (22 964) - Effekt av valutakursendringer / effekter egenkapital 22 357 (45 518) Netto finansposter 225 987 245 298 Andre poster uten kontanteffekt 2 066 3 000 Endring kundefordringer 38 672 108 086 Endring leverandørgjeld 8 828 (32 955) Endring i andre omløpsmidler og andre gjeldsposter 205 113 163 597 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 337 749 303 246 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Utbetaling ved kjøp av varige driftsmidler (353 992) (489 012) Utbetaling ved kjøp av immaterielle eiendeler (372 636) (257 998) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (726 628) (747 010) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Innbetaling av egenkapital - 14 399 Innbetaling ved opptak av langsiktig gjeld 881 298 586 269 Utbetaling ved nedbetaling av langsiktig gjeld (176 790) - Utbetaling ved nedbetaling av kortsiktig gjeld (173 000) (91 598) Betalte renter (220 563) (119 355) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 310 946 389 716 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter (77 933) (54 048) Kontanter og kontantekvivalenter i begynnelsen av året 688 708 892 482 Effekt av valutakursendringer på kontanter og kontantekvivalenter (2 841) (19 340) Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 607 934 819 094 9
Konsolidert oppstilling av endring i egenkapitalen Alle tall er i NOK 1 000 30.06.12 31.12.11 30.06.11 Egenkapital per 01.01 3 015 407 3 674 861 3 674 861 Kapitalforhøyelse - 14 399 14 399 Verdi av opsjonsprogram 7 458 10 355 7 650 Øvrige endringer 6 206 9 148 2 193 Omregningsdifferanser valuta (2 443) 165 737 (80 987) Årets resultat (243 787) (859 094) (452 655) Egenkapital ultimo perioden 2 782 841 3 015 407 3 165 461 10
Noter Regnskapsprinsipper Grunnlag for utarbeidelse Det konsoliderte regnskapet for annet kvartal 2012 sammenstiller morselskapet Norwegian Energy Company ASA (NORECO) og dets datterselskaper. Det foreløpige konsoliderte regnskap er avlagt i henhold til IAS 34 og Den norske Verdipapirhandelloven 5 6. Per dato for autorisering av denne foreløpige rapporten, har IASB utstedt følgende standarder i løpet av 2011: IFRS 10 Consolidated Financial Statements IFRS 11 Joint Arrangements IFRS 12 Disclosures of Interests in other Entities IFRS 13 Fair Value Measurement Amendment to IAS 1 Presentation of Items of Other Comprehensive Income IAS 19R Employee benefits IAS 27R Separate Financial statements IAS 28R Investments in Associates and Joint Ventures Alle nye og endrede standarder ble utstedt i mai og juni 2011, med effektiv dato for s regnskap for 2013. evaluerer på nåværende tidspunkt den potensielle regnskapsmessige innvirkning av standardene. Vi forventer at IFRS 11 Felles foranstaltninger kan påvirke hvordan redegjør for og legger frem noen av våre operasjoner gjennomført i samarbeid med andre. Videre forventer vi at IAS 19R Ansattfordeler vil påvirke hvordan fordeler for avsluttede arbeidsforhold inkludert pensjoner, og bestemmelsesendringer i slike ordninger, er reflektert i vårt regnskap. Det konsoliderte regnskapet inneholder ikke all informasjon påkrevd for årsregnskap og bør av denne grunn bli lest sammen med s Årsrapport 2011. De anvendte regnskapsprinsipper er avlagt i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkjent av EU og fortolkninger av International Accounting Standard Board (IASB). Aksjekapital Det har ikke vært endringer i aksjekapital dette kvartalet. Aksjekapitalen per 30.06.2012 er 755,9 millioner kroner. økonomisk drivverdig, blir kostnaden aktivert. Dersom en ikke finner hydrokarboner eller funn ikke er økonomisk drivverdig, vil borekostnadene bli kostnadsført. Alle kostnader knyttet til utbygging av produksjonsanlegg er aktivert. Avskrivning og amortisering Produksjonsanlegg avskrives i henhold til produksjonsenhetsmetoden. Merverdi allokert til produksjonsmidler som følge av oppkjøp er amortisert i henhold til produksjonsenhetsmetoden. Inntektsskatt Skattekostnad for perioden er beregnet med utgangspunkt i gjeldene skattesats for forventet årlig inntekt. Ordinær inntektsskatt er 25 prosent i Danmark og 28 prosent i Norge og Storbritannia. I tillegg er det i Norge en ekstra petroleumsskatt på 50 prosent relatert til utforsking og produksjon på norsk kontinentalsokkel, og 34 prosent i Storbritannia relatert til utforsking og produksjon på britisk kontinentalsokkel. I Danmark er petroleumsskatten på 70 prosent, men med gjeldende oljeprisnivå vil de danske datterselskapene ikke være i skatteposisjon til å betale den ekstra petroleumsskatten. Utsatt skatt og utsatt skattefordel er basert på differansen mellom regnskapsmessig verdig og skattemessig verdi på eiendeler og gjeld. Goodwill Utsatte skatteforpliktelser Oppkjøp av selskaper er blitt regnskapsført i samsvar med IFRS 3 Business Combinations. Kjøpsprisen er allokert til eiendeler og gjeld med bakgrunn i beregnede markedsverdier på oppkjøpstidspunktet i selskapenes funksjonelle valuta. Skattegrunnlaget på de kjøpte eiendeler og gjeld er ikke påvirket av oppkjøpet. Siden alle oppkjøp er regnskapsført som Business Combinations, gir forskjellen mellom markedsverdi og regnskapsmessig verdi på oppkjøpstidspunktet grunnlag for en utsatt skatt forpliktelse. Motposten til endringen i utsatt skatt forpliktelsen er goodwill. I samsvar med IFRS avskrives ikke Goodwill løpende, men vil løpende være gjenstand for en nedskrivningstest. Hendelser etter balansedagen Ingen. Utforskings og utbyggingskostnader for olje og gass Utforskingskostnader er regnskapsført i henhold til Successful effort metoden. Dette betyr at alle utforskings- og vurderingskostnader i forberedelse til drift (kjøp av seismikk, seismiske studier, interne timekostnader, osv.) kostnadsføres. Unntak er kostnader relatert til kjøp av lisenser og boring av utforskingsbrønner. Disse kostandene er midlertidig aktivert i påvente av resultat fra utforskingsboring. Dersom hydrokarboner oppdages og forventes å være 11
1 Driftsinntekter (NOK 1 000) 2.kv 2012 2.kv 2011 YTD 2012 YTD 2011 Videreført virksomhet Salg av olje 219 516 227 103 398 626 445 188 Salg av gass og NGL 10 527 2 767 12 922 4 368 Inntekt oljeprissikring - - - - Kostnad oljeprissikring (1) (4 955) (2 612) (9 756) (5 861) Andre driftsinntekter (2) 22 964-22 964 - Totale inntekter videreført virksomhet 248 052 227 258 424 757 443 695 Totale inntekter avviklet virksomhet - 280 512-610 854 Totale inntekter 248 052 507 770 424 757 1 054 549 (1) En andel av gruppens salg av olje er sikret mot prisreduksjon ved bruk av opsjoner. Kostnader vedrørende sikring rapporteres som inntektsreduksjon, gevinster rapporteres som inntekt. (2) Andre driftsinmtekter består av regnskapsmessig gevinst på 23,0 millioner kroner vedrørende salg av det danske olje funnet 7/06 Rau. 2 Produksjonskostnader (NOK 1 000) 2.kv 2012 2.kv 2011 YTD 2012 YTD 2011 Videreført virksomhet Direkte produksjonskostnader 31 860 33 751 80 210 64 928 Avgifter, tariffer, royalties 15 513 15 669 27 721 30 921 Andre kostnader (1 192) 9 354 10 762 19 074 Sum produksjonskostnader videreført virksomhet 46 181 58 774 118 692 114 923 Sum produksjonskostnader avviklet virksomhet - 51 896-149 737 Sum produksjonskostnader 46 181 110 670 118 692 264 660 12
3 Utforskings- og vurderingskostnader (NOK 1 000) 2.kv 2012 2.kv 2011 YTD 2012 YTD 2011 Videreført virksomhet Kjøp av seismikk, analyser og generelle G&G kostnader 29 184 28 909 58 808 48 843 Kostnadsføring av aktiverte utforskingsbrønner tidligere år 6 266-58 822 5 588 Kostnadsføring av tørre utforskingsbrønner dette år 186 748 42 940 319 175 210 023 Andre utforskings- og vurderingskostnader 3 415 11 131 11 703 18 773 Sum utforskings- og vurderingskostnader videreført virksomhet 225 613 82 981 448 508 283 227 Sum utforskings- og vurderingskostnader avviklet virksomhet - 3 621-6 868 Sum utforskings- og vurderingskostnader 225 613 86 602 448 508 290 095 Utforskingsorganisasjonens andel av 's samlede lønnskostnader og andre driftskostnader utgjør: 21 735 19 114 50 550 49 352 Spesifikasjon av kontantstrøm vedrørende utforskings- og vurderingsaktiviteter: (NOK 1 000) 2.kv 2012 2.kv 2011 YTD 2012 YTD 2011 Videreført virksomhet Påløpte utforskings- og vurderingskostnader aktivert som immateriel eiendel i perioden Påløpte utforskings- og vurderingskostnader direkte resultatført i perioden Investert beløp i utforskings- og vurderingsaktiviteret i perioden, videreført virksomhet 51 778 9 505 64 742 27 752 219 348 82 981 389 685 277 639 271 125 92 486 454 427 305 391 Avviklet virksomhet Påløpte utforskings- og vurderingskostnader aktivert som immateriel eiendel i perioden Påløpte utforskings- og vurderingskostnader direkte resultatført i perioden Investert beløp i utforskings- og vurderingsaktiviteret i perioden, avviklet virksomhet - 9 111-18 928-3 621-6 868-12 732-25 796 Investert beløp i utforskings- og vurderingsaktiviteret i perioden 271 125 105 218 454 427 331 187 Opptrekk utforskingsfinansiering 220 913-380 613 169 666 4 Lønnskostnader og andre driftskostnader (NOK 1 000) 2.kv 2012 2.kv 2011 YTD 2012 YTD 2011 Lønnskostnader 33 783 38 824 72 113 94 538 Andre driftskostnader 28 988 35 315 57 162 71 840 Sum lønnskostnader og andre driftskostnader 62 771 74 139 129 275 166 730 Herav utgjør utforskingsorganisasjonen følgende kostnader 21 735 19 114 50 550 49 352 Kostnadene inkluderer alle direkte lønnskostnader og allokerte administrative kostnader for utforskingsorganisasjonen. 13
5 Finansinntekter og -kostnader (NOK 1 000) Videreført virksomhet Finansinntekter 2.kv 2012 2.kv 2011 YTD 2012 YTD 2011 Renteinntekt 6 353 5 846 10 379 9 904 Annen finansinntekt 39 999 12 922 46 406 36 131 Sum finansinntekt 46 353 18 768 56 785 46 035 Finanskostnader 2.kv 2012 2.kv 2011 YTD 2012 YTD 2011 Rentekostnad obligasjonslån 84 347 89 265 165 540 169 302 Rentekostnad konvertible lån 1 093 3 278 3 697 6 555 Rentekostnad annen langsiktig gjeld 5 536 9 813 11 311 21 263 Rentekostnad utforskingslån 7 312 11 430 13 327 20 805 Aktiverte rentekostnader - (8 380) (11 280) (15 469) Amortisering av opptakskostnader 11 202 10 796 22 839 21 412 Kalkulatorisk rente fjerningsforpliktelse 6 856 6 092 13 387 12 494 Rentekostnad kortsiktig gjeld 567 365 1 055 2 563 Andre finanskostnader 35 957 14 648 62 896 29 783 Sum finanskostnader 152 869 137 306 282 772 268 709 Netto finansposter videreført virksomhet (106 517) (118 539) (225 987) (222 674) Netto finansposter avviklet virksomhet - (10 441) - (22 624) Netto finansposter (106 517) (128 979) (225 987) (245 298) 14