1. halvår 2012 ÅR 12

1. halvår 2012 ÅR 12

Styrets sammenfatning 1. halvår 2012 GIEKs samlede garantiansvar er pr. 30. juni 2012 på 82,2 mrd. kroner, en økning på ni prosent fra årsskiftet. Det var en betydelig økning i antall nye søknader, nye tilsagn og nye poliser, første halvår 2012 sammenlignet med første halvår 2011. På bakgrunn av denne økningen forventes fortsatt klar vekst i det samlede garantibeløpet. Med bakgrunn i den generelle positive markedssituasjonen for norsk olje/ gass og maritim virksomhet, forventes fortsatt høy etterspørsel etter garantier fra disse bransjene. GIEKs samlede garantiansvar er pr. 30. juni 2012 på 82,2 mrd. kroner, en økning på ni prosent fra årsskiftet. Det samlede antall løpende poliser er 459. 91 prosent av garantiene er knyttet til olje/gass og maritim virksomhet, tilsvarende 74,4 milliarder kroner i garantiansvar. I løpet av første halvår har det vært gitt garantier knyttet til i alt 26 skip, hvorav 16 supplyskip (PSV). Det arbeides på flere områder internt i selskapet for å sikre høy kvalitet i arbeidet med kredittvurdering og oppfølging av porteføljen. Selskapet har utviklet og implementert en kreditthåndbok for å sikre at policies og retningslinjer brukes på en enhetlig måte i kredittvurderingsarbeidet. Alle større saker blir også risikovurdert internt av GIEK ved hjelp av et ratingsystem fra Standard & Poor s, for å kunne beregne sannsynligheten for betalingsdyktighet. I tillegg er et nytt saksbehandlings- og dokumenthåndteringssystem kalt «Globus», under utvikling. Prosjektet følger vedtatte planer for fremdrift og kostnader, implementering er planlagt i desember 2012. Det er kun meldt 2 nye misligholdsaker i 2012, som samlet beløper seg til 2,5 mill. kroner i mislighold. Sakene i tilknytning til Solstrand- og Karmsundkonkursen er avsluttet. 98 prosent av garantiansvaret inngår i ordningen «Alminnelig garantiordning». Innenfor denne ordningen mottok selskapet 161 nye søknader første halvår i år, mot 104 i samme periode i fjor. Antall utstedte poliser under denne ordningen var 92 første halvår i år, mot 58 for tilsvarende periode i fjor. GIEK utsteder garantier på vegne av den norske stat, og rammen for Alminnelig garantiordning er i dag på 120 mrd. kroner. Selskapet har en løpende dialog med Næringsog handelsdepartementet om størrelsen på rammen. Rammeutnyttelsen per 30.06.12 er 95,3 mrd. kroner. Samlede garantier ved utgangen av første halvår 2012 er 82,2 mrd. kroner, mot 59,0 samme periode i fjor. Om lag 75 prosent av GIEKs garantier er knyttet til amerikanske dollar. En vesentlig del av veksten skyldes en lavere dollarkurs i første halvår 2011. Fornybar energier et satsningsområde for GIEK. Første halvår medvirket GIEK for første gang til finansieringen av en offshore vindmøllepark, da norskproduserte kabler skal leveres til Northwinds 216 MW vindmøllepark utenfor kysten av Belgia. I begynnelsen av juli ble det stilt tre ulike garantier i forbindelse med at Scatec Solar AS skal levere tjenester til og ha eierskap i, solkraftverket Kalkbult i Sør-Afrika. GIEKs samlede ansvar tilsvarer om lag 360 millioner kroner. GIEK har hatt en stor vekst i porteføljen i de senere år, og det forventes at veksten vil fortsette i årene fremover. Et krevende fundingmarked medfører at et velfungerende GIEK med tilstrekkelige rammer vil være kritisk for eksportnæringens konkurransekraft fremover. Det er avholdt 5 styremøter i første halvår. GIEKs garantiordninge skal gå i balanse på lang sikt. Resultat pr 30. juni for alle aktive ordninger, er 546,3 millioner kroner, noe som bidrar til økning av egenkapitalen for de enkelte ordninger. Slike positive resultat bidrar til at GIEK står sterkere rustet mot risiko for fremtidige tap. 2 GIEK 1. halvår 2012

Nøkkeltall 2012 Alminnelig garantiordning 1. halvår 2012 1. halvår 2011 2011 Pr. 30.06.2012 Antall MNOK Antall MNOK Antall MNOK Nye søknader 161 42 919 104 11 830 249 47 925 Nye tilsagn 103 9 888 79 10 788 201 31 650 Nye poliser/nytt garantiansvar 92 11 031 58 8 440 171 24 363 Gjeldende tilsagn 63 13 051 85 18 075 73 17 881 Løpende poliser/utestående ansvar 385 80 628 328 57 527* 393 73 636 Resultat før avsetninger til fond 625 539 1 073 Garantiansvar reforsikret for GIEK Kredittforsikring AS 946 666 967 Utestående ansvar inkl reforsikring GIEK Kredittforsikring AS 81 574 58 193 74 603 *Det relativt lave beløpet skyldes en lavere dollarkurs i første halvår 2011 Långivergaranti mest etterspurt Alminnelig garantiordning. Garantiansvar fordelt på garantiprodukt. Tall i millioner NOK 1. halvår 2012 1. halvår 2011 2011 Långivergaranti 78 785 56 322 72 444 Bondgaranti 549 580 588 Leverandørkreditt 81 112 101 Remburspolise 451 246 365 Investeringsgaranti 402 128 123 Øvrig 359 140 15 Totalt 80 628 57 527 73 636 Bransjefordeling 1. halvår 2012 Alminnelig garantiordning.garantiansvar fordelt på bransje. Tall i millioner NOK 1. halvår 2012 1. halvår 2011 2011 Olje/gass leverandørindustri 69 057 46 649 63 230 Energi 5 476 4 615 4 550 Maritim 4 562 4 601 4 341 Annen industri 1 121 1 166 1 062 IKT/Tele 198 249 214 Miljø 213 246 239 Totalt 80 628 57 527 73 636 3 GIEK 1. halvår 2012

Vekst i etterspørselen første halvår 2012 Alminnelig garantiordning. Antall garantier 2012 Antall Beløp MNOK Antall Beløp MNOK Antall Beløp MNOK 1. halvår 2012 1. halvår 2011 2011 Nye søknader 161 42 919 104 11 830 249 47 925 Nye tilsagn 103 9 888 79 10 788 201 31 650 Nye poliser 92 11 031 58 8 440 171 24 363 (nytt garantiansv.) Gjeldende tilsagn 63 13 051 85 18 075 73 17 881 Løpende poliser (utest. ansv.) 385 80 628 328 57 527 393 73 636 Valutarisiko: Garantier fordelt på valuta pr 1. halvår 2012 Alminnelig garantiordning. Ansvar fordelt på valuta, i 1000 NOK. Beløp i MNOK 1. halvår 2012 prosent 31-12-11 prosent USD 60 525 75 56 300 76 NOK 16 525 20 14 260 19 EUR 2 831 4 2 357 3 JPY 140 0 155 1 Øvrig 606 1 562 1 Totalt 80 628 100 73 636 100 4 GIEK 1. halvår 2012

Status første halvår I henhold til krav gitt i tildelingsbrevet for 2012 har styret vurdert oppnådde resultater i første halvår i forhold til målsettinger og styringssignaler. RESULTATER I FORHOLD TIL MÅLSETTINGER Delmål 1: GIEK skal bidra til eksportkontrakter ved å gi et konkurransedyktig eksportgarantitilbud og være et supplement til markedet. I løpet av første halvår har GIEK har bidratt til realisering av eksportkontrakter for varer og tjenester på til sammen ca. 20,3 mrd. kroner. GIEKs ansvar i denne forbindelse utgjør 11 mrd. kroner fordelt på 92 poliser. Det ble gitt tilsagn for 9,7 mrd. kroner. Maritim sektor Det registreres fortsatt høy aktivitet i maritim sektor knyttet til olje- og gass, og GIEK har bidratt med långivergarantier i forbindelse med levering av 26 skip første halvår, hvorav 16 supplyskip (PSV). De øvrige er seismikk-, konstruksjon-, og drillskip, samt ankerhåndteringsfartøy (AHTS). GIEK har garantert for i alt 8,7 mrd. kroner i forbindelse levering av skipene. På bakgrunn av ovennevnte, er det styrets vurdering at delmål 1 er oppfylt i første halvår. Delmål 2: GIEK skal medvirke til at byggelån oppnås på forretningsmessige vilkår Det er ikke utstedt poliser eller tilsagn under Byggelånsordningen i andre kvartal. Det ble i perioden mottatt tre nye søknader for 542,9 mill. kroner. I løpet av første halvår ble det utstedt tilsagn for 192 mill. kroner. Det er styrets vurdering at delmål 2 er oppfylt i første halvår. Delmål 3: GIEK skal medvirke til at langsiktige kraftavtaler inngås på forretningsmessige vilkår Det er ikke utstedt poliser eller tilsagn under Kraftgarantiordningen i første halvår 2012. Det kom heller ingen nye søknader. GIEK har siden oppstart markedsført ordningen til potensielle brukere. Fravær av etterspørsel etter kraftgarantier mener vi derfor ikke skyldes manglende kjennskap til ordningen, men at potensielle brukere ikke har hatt behov for statlig risikoavlastning. De tre største polisene knytter seg til leveranser av tre boreskip som bygges i Sør-Korea for henholdsvis Amaralina Star Ltd, Laguna Star Ltd og Fred Olsen Energy. GIEK har videre stilt garanti for langtidsfinansieringen av verdens største kabelleggingsfartøy AMC Connector, som er bygget ved STX-verftet på Søviknes. Industrisektoren Innenfor industrisektoren har GIEK stilt garantier i forbindelse flere større energirelaterte prosjekter, herunder Northwinds 216 MW vindmøllepark utenfor kysten av Belgia og ved bygging av fartøy til bruk ved installasjon og vedlikehold av offshore vindmøller. Det er videre stilt garanti i forbindelse med vannkraftutbygging i Panama, og i forbindelse med levering av et 60 MW kraftverk i Tanzania. Det er også stilt garantier i forbindelse levering av fem avfallssorteringssystemer fra Tomra Sorting Solutions AS til kunde i Sør-Korea. Tilrettelegge for alternative finansieringskilder GIEKs garanttilbud skal være konkurransedyktig og et supplement til markedet. På bakgrunn av finanskrisen og redusert tilgang til bankfinansiering, har GIEK første halvår sett på hvilke muligheter GIEK har for å legge til rette for at alternative finansieringskilder, som f.eks. pensjonsfond, skal kunne tilby eksportfinansiering til konkurransedyktige priser. Da GIEK har sørget for at garantiordningen er kjent blant potensielle brukere av ordningen, er det styrets vurdering at delmål 3 er oppfylt i første halvår. Delmål 4: GIEK skal være en faglig rådgiver med god kompetanse GIEK har bygget erfaring og kompetanse gjennom implementeringen av retningslinjene angående samfunnsansvar, og vil kunne bistå departementet ved behov. Når det gjelder revisjon av sektoravtalen for skip har GIEK bistått NHD med råd og innspill for å få bevegelse i prosessen samt bidratt med å belyse det mange oppfatter som mangler i denne avtalen. I forbindelse med opprettelsen av Eksportkreditt Norge har GIEK gitt innspill og stått til disposisjon for å belyse ulike aspekter og konsekvenser av foreslåtte løsninger. GIEK deltar aktivt og regelmessig på ulike møter i Bern Unionen noe som gir medarbeiderne og organisasjonen en økt erfaringsbase og et internasjonalt nettverk. GIEK følger opp Norges gjeldsavtaler med fremmede stater på vegne av UD. GIEK har også i halvåret som gikk deltatt i møter og levert tall til en interdepartemental gruppe som arbeider med regjeringens plan om en gjeldsrevisjon. 5 GIEK 1. halvår 2012

På bakgrunn av ovennevnte, er det styrets vurdering at delmål 4 er oppfylt i første halvår. Delmål 5: GIEK skal oppfylle kravet om at den enkelte ordning skal gå i balanse på lang sikt inkludert eventuelle tapsfond Alminnelig garantiordning Resultatet for første halvår viser et overskudd på 535,5 mill. kroner mot et overskudd på 91,2 mill. kroner i første halvår 2011. Høyere inntekter kombinert med lavere tapsavsetninger er hovedårsakene til resultatforbedringen. Gebyrinntekter er noe lavere sammenlignet med 2011. Høyere garantipremier skyldes en mer moden portefølje hvor ordinære garantipremier utgjør en større andel av totale inntekter. Overskuddet på 535,5 mill. kroner tilføres ordningens egenkapital. Ordningen har ved utløpet av første halvår en positiv egenkapital på 185 mill. kroner. Totalt garantiansvar under ordningen utgjør 81,5 mrd. kroner. Avsetninger til tap og egenkapital utgjør 4,8 mrd. kroner. U-landsordningen Periodens resultat viser et overskudd på 9,3 mill. kroner mot 2 mill. kroner i tilsvarende periode i 2011. Det er ikke utstedt nye poliser for ordningen hittil i år. Oppløsning av tap på garantiansvar er hovedårsaken til resultatforbedringen. Egenkapitalen for ordningen beløper seg til 502 mill. kroner, hvorav grunnfondet utgjør 450 mill. kroner. Totalt garantiansvar under ordningen utgjør 489 mill. kroner. Egenkapital og avsetninger til tap utgjør 538 mill. kroner. Byggelånsgarantiordningen Periodens resultat viser et overskudd på 1,5 mill. kroner mot et underskudd på 5,5 mill. kroner tilsvarende periode forrige år. Aktiviteten innenfor garantiordningen er relativt lav/moderat med et totalt garantiansvar på 785 mill. kroner. Egenkapitalen til ordningen er positiv med 19 mill. kroner. Kraftgarantiordningen Det er ikke utstedt poliser innenfor denne garantiordningen. Kostnader i forbindelse med administrasjon av ordningen er lave i 2012. Grunnet ingen poliseutstedelser er det en risiko for at omkostningene ved å forvalte ordningen vil overskride det lån som er bevilget. Garantiordninger under avvikling Fire garantiordninger er under avvikling i den forstand at det ikke utstedes nye poliser, men opprettholdes inntil alle forpliktelser er avklart. Overskuddslikviditet overføres til staten årlig. Mislighold Det er kun meldt 2 nye misligholdssaker i 2012, som samlet beløper seg til 2,5 mill. kroner i mislighold. Sakene i tilknytning til Solstrand- og Karmsundkonkursen er avsluttet. GIEK har pr 30.6.2012 totalt 28 saker til behandling under Alminnelig garantiordning, og 12 saker under gammel alminnelig ordning og U-landsordningen. Samlede utestående fordringer i saker som er i mislighold beløper seg totalt 700,4 mill. kroner med en forventet gjenvinning på 316,3 mill. kroner. Balanse på lang sikt Det er styrets vurdering at Alminnelig ordning, U-landsordningen, Byggelånsordningen og Kraftgarantiordningen vil gå i balanse på lang sikt. Jf. også risikovurderinger av balansemålet under pkt. 4. RESULTATER I FORHOLD TIL STYRINGSSIGNALER/ PRIORITERINGER Nytt saks- og dokumenthåndteringssystem (GLOBUS) Globusprosjektet er organisert med 18 milepæler og det rapporteres forløpende på milepæler. Pr. 1.7.2012 er alle milepæler iht. prosjektplan nådd og prosjektet følger oppsatt fremdriftsplan. Globus prosjektet har identifisert 14 risikopunkter som er sannsynlighet og konsekvens vurdert i en skala fra 1-5. Disse risikopunkter er satt opp i et diagram som viser det totale risikobilde for Globus prosjektet. Det gjennomføres løpende risikovurderinger og det iverksettes tiltak i henhold til dette. Det er identifisert 2 risikoer som er utarbeidelse av rutiner og testtilfelle. Dette er derfor i fokus og det er utarbeidet tiltak. GIEK påbegynner i høst et tett løp for prosjektet med kvalitetssikring i form av testing samt instruktørvirksomhet. Dette hviler på de to risikopunktene rutiner og testtilfeller. Hele organisasjonen skal gjennom en opplæringsplan i fire trinn i regi av prosjektet. Kvalitet og opplæring er viktig for at organisasjonen skal få en smertefri overgang på planlagt produksjonssettingsdato 10.12.2012. Det er identifisert endringer i forhold til fastpris i kontrakten pr 1.7.2012 som får økonomiske konsekvenser. Endringsordre er identifisert med 0,5 mill. kroner av et budsjett på 5 mill. kroner. Endringsordre i forhold til migrering er identifisert med 0,5 mill. kroner av et budsjett på 1,5 mill. kroner. 6 GIEK 1. halvår 2012

Det er identifisert økte kostnader som følge av skifte av testleder. Grunnlaget for denne økningen er å sikre nødvendig kompetanseoverføring. konkurrenter fra andre OECD land nå møter de samme kravene knyttet til menneskerettigheter, slik at vilkårene i den internasjonale konkurransen blir likere. De økonomiske konsekvensene av endringene vurderes imidlertid som godt innenfor budsjettert risikopåslag i prosjektet og prosjektet forventes gjennomført innenfor budsjett på 57 mill. kroner og i henhold til fremdriftsplan med produksjonssetting 10.12.2012. Innovasjon og nyskaping Innovasjon og nyskaping er viktig for utvikling av ny kunnskap og teknologi, og dermed et viktig bidrag i arbeidet med å styrke norske bedrifters konkurranseevne internasjonalt. Vi registrerer at det pågår en kontinuerlig utvikling av teknologi knyttet til olje- og gassindustrien. Så vel skipsdesign, som tekniske installasjoner om bord, preges av utvikling og nyskapning. Fornybar energi Fornybar energier et satsningsområde for GIEK. Første halvår medvirket GIEK for første gang til finansieringen av en vindmøllepark, da norskproduserte kabler skal leveres til Northwinds 216 MW vindmøllepark utenfor kysten av Belgia. Det er stilt garantier i forbindelse med bygging av fartøy til bruk ved installasjon og vedlikehold av offshore vindmøller. Det er videre stilt garanti i forbindelse med vannkraftutbygging i Panama. GIEK var i slutten av juni vertskap for et møte hvor implementeringen av disse nye reglene var hovedtema. Møtet var meget vellykket og ga innblikk ikke minst i hvordan IFC retningslinjene, som CA refererer til, skal tolkes. GIEK har i flere enkeltsaker, også innen shipping, krevd spesifikke CSR- tiltak. Det bygges betydelig erfaring med implementeringen av våre retningslinjer angående samfunnsansvar. GIEKs ekspert på området leder nå en uformell gruppe som følger opp det nye regelverket. GIEK har medvirket til at karbonfangstprosjekter vil nyte godt av de rimeligere finansieringsvilkår som avtalen fastsetter. Deltakelse i et stort offshore vindprosjekt ble benyttet for å vinne erfaring med miljøvurderinger i slike saker. I begynnelsen av juli ble det stilt tre ulike garantier i forbindelse med at Scatec Solar AS skal levere og ha eierskap i solkraftverket Kalkbult (75 MW) i Sør-Afrika. GIEKs samlede ansvar er ZAR 487,9 mill. (362 mill. koner). Innenfor fornybar energi har GIEK mottatt mange henvendelser, likevel er relativt få prosjekter realisert. Noe vanskeligere tilgang til kapital som følge av Eurokrisen, kombinert med sterk konkurranse fra kinesiske selskaper, må antas å være hovedårsaken. Særlig innen solenergisektoren forventes det en kraftig konsolidering den nærmeste tiden. Samfunnsansvar og miljø GIEK arbeider for å fremme næringslivets samfunnsansvar i en global økonomi. Det gjøres ved å stille krav til eksportører om å møte kriterier som gjelder miljø, antikorrupsjon, og menneskerettigheter. I tillegg er GIEK en pådriver i arbeidet for samfunnsansvar i OECD. I slutten av halvåret trådte de nye retningslinjene for vurdering av miljø og sosiale effekter av prosjektene i kraft etter flere års forhandlinger. Revisjonen av de såkalte Common Approaches (CA) innfører krav til vurdering også av sosiale effekter. En viktig konsekvens for norske eksportører er at 7 GIEK 1. halvår 2012

Resultatregnskap 8 GIEK 1. halvår 2012

GIEK (Garanti-instituttet for eksportkreditt) fremmer norsk eksport og investeringer i utlandet gjennom å stille garantier på vegne av den norske stat. GIEK har søsterorganisasjoner i alle OECD-land. Siden 2006 har GIEK femdoblet sin aktivitet. De totale garantirammene er nå på om lag 140 milliarder kroner. De største brukerne av GIEKs tjenester er store og små utstyrsleverandører til den internasjonale olje- og gassindustrien, samt maritim virksomhet. GIEK har 65 medarbeidere og er en forvaltningsbedrift under Nærings- og handelsdepartementet. www.giek.no GIEK Dronning Maud gt. 15 Postboks 1763 Vika, 0122 Oslo, Norge Tel: +47 22 87 62 00 Fax: +47 22 83 24 45 9 GIEK 1. halvår 2012