Presentasjon av 2. kvartal 1999 12. august 1999
Innhold Hovedtall konsern Virksomhetsområdene Utsikter Vedlegg 2
Omsetn. Resultat Margin Beløp i mill. kr. før skatt Virksomhetsområder 2. kvartal 1999 2. kvartal 1998 2. kvartal 1997 Omsetn. Resultat før skatt Margin Omsetn. Resultat før skatt Margin Bygg 761,5 35,8 4,7% 652,7 31,1 4,8% 584,9 19,9 3,4% Anlegg 549,4 26,8 4,9% 536,8 21,2 3,9% 492,5 17,9 3,6% Sum entreprenør 1.310,9 62,6 4,8% 1.189,5 52,3 4,4% 1.077,4 37,8 3,5% Industri 392,8 12,8 3,3% 283,1 12,5 4,4% 247,5 9,4 3,8% Eiendom 46,7-0,7 32,9 22,2 6,5 0,0 Annet - 77,2-0,7-10,4-0,3-2,6-1,2 Sum 1.673,2 74,0 4,4% 1.495,1 86,7 5,8% 1.328,8 46,0 3,5% 3
Omsetn. Resultat Margin Beløp i mill. kr. før skatt Virksomhetsområder 1. halvår 1999 1. halvår 1998 1. halvår 1997 Omsetn. Resultat før skatt Margin Omsetn. Resultat før skatt Margin Bygg 1.369,9 51,1 3,7% 1.204,4 49,9 4,1% 1.073,6 35,1 3,3% Anlegg 1.104,3 42,1 3,8% 989,1 33,0 3,3% 808,0 24,1 3,0% Sum entreprenør 2.474,2 93,2 3,8% 2.193,5 82,9 3,8% 1.881,6 59,2 3,1% Industri 505,3 2,0 0,4% 329,7 3,5 1,1% 277,8-2,0-0,7% Eiendom 126,6 11,9 60,1 39,4 105,0 89,7 Annet - 97,3 0,3-14,9-3,2-5,6-0,6 Sum 3.008,8 107,4 3,6% 2.568,4 122,6 4,8% 2.258,8 146,3 6,5% 4
Resultatregnskap 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår 1998 1999 Beløp i mill. kr. 1999 1998 1.495,1-1.366,6-41,8-3,5 1.673,2-1.550,6-33,4-7,3 Driftsinntekter Driftskostnader Avskrivninger - Ordinære - Goodwill 3.008,8-2.811,5-64,4-13,1 2.568,4-2.384,7-61,6-4,6 83,2 81,9 Driftsresultat 119,8 117,5 3,5-7,9 Netto finansresultat -12,4 5,1 86,7 74,0 Resultat før skattekostnad 107,4 122,6-24,7-4,0-22,9-1,9 Skattekostnad Minoritet -33,3-1,4-34,9-3,6 58,0 49,2 Resultat etter skatt 72,7 84,1 5,09 4,32 Resultat pr. aksje (kr.) 6,38 7,38 5
Balanse - Eiendeler Beløp i mill. kroner 30.06.1999 31.12.1998 30.06.1998 Likvide midler Fordringer Driftsbeholdninger Egenregiprosjekter for salg 399,4 1.137,6 136,2 215,1 369,1 883,1 128,9 228,9 241,5 1.212,9 159,3 132,7 Sum omløpsmidler 1.888,3 1.610,0 1.746,4 Langsiktige fordringer m.v. Goodwill Maskiner o.l. Bygninger og tomter 255,4 226,4 769,4 562,2 184,7 184,3 731,8 509,2 150,7 73,6 555,6 246,8 Sum anleggsmidler 1.813,4 1.610,0 1.026,7 Sum eiendeler 3.701,7 3.220,0 2.773,1 6
Investeringer Beløp i mill. kr. 1. halvår 1999 Maskiner og utstyr 126 Tomter/Eiendommer 34 Selskaper/Virksomheter - Block Berge Bygg 138 - Norske Stålbygg 18 Sum bruttoinvesteringer 316 7
Balanse - Gjeld og egenkapital Beløp i mill. kroner 30.06.1999 31.12.1998 30.06.1998 Rentebærende kortsiktig gjeld 534,1 246,2 165,7 Rentefri kortsiktig gjeld 1.463,6 1.600,8 1.463,3 Sum kortsiktig gjeld 1.997,7 1.847,0 1.629,0 Rentebærende langsiktig gjeld Netto pensjonsforpliktelser/øvr.gjeld Utsatt skatt 519,3 49,9 116,7 272,1 51,5 105,3 116,0 41,0 101,2 Sum langsiktig gjeld 685,9 428,9 258,2 Egenkapital (inkl. min.interesser) 1.018,1 944,1 885,9 Sum gjeld og egenkapital 3.701,7 3.220,0 2.773,1 Egenkapitalandel 27,5 % 29,3 % 32,0 % 8
Netto rentebærende posisjon Beløp i mill. kroner 30.06.1999 31.12.1998 30.06.1998 31.12.1997 Likviditet 399,4 369,1 241,5 400,4 Rentebærende fordringer 140,0 116,8 50,7 55,2 Kortsiktig rentebærende gjeld -534,1-246,2-165,7-12,1 Langsiktig rentebærende gjeld -519,3-272,1-116,0-211,2 Netto rentebærende posisjon -514,0-32,4 10,5 232,3 Vesentlige endringer i netto rentebærende posisjon siden årsskiftet Sesongmessige forskjeller ca. 200-250 mill. kroner Block Berge Bygg / Norske Stålbygg m.v. 170 9
Kommentarer til 1. halvår 1999 Konsern 17% vekst i omsetning og styrket markedsposisjon Gode resultater i alle enheter Solid og historisk høy ordrereserve innen Bygg og Anlegg Økning fra 2,7 mrd. til 3,2 mrd. siden årsskiftet 10
Mill. kr. 3500 Ordreserve Bygg og Anlegg 3000 2500 Bygg Anlegg 2000 1500 1000 500 0 2.kv.94 4.kv.94 2.kv.95 4.kv.95 2.kv.96 4.kv.96 2.kv.97 4.kv.97 2.kv98 4.kv.98 2.kv.99 11
Noen større kontrakter 1. halvår Hotell for Olav Thon-gruppen ved Oslo S, 245 mill. kroner Betongkontrakt ved Haukeland Sykehus, 93 mill. kroner Folgefonntunnelen, 83 mill. kroner Grunnåi kraftverk, 90 mill. kroner Fløyri kraftverk, 38 mill. kroner Veivedlikeholdskontrakt Romerike, 55 mill. kroner og Ordrereserve og nye kontrakter i Block Berge Bygg på 253 mill. kroner 12
Kommentarer til 1. halvår 1999 Divisjonene 13
Divisjon Bygg Omsetn. Resultat Beløp i mill. kr. før skatt 1999 1998 1997 Margin Omsetn. Resultat Margin Omsetn. Resultat før skatt før skatt Margin 1. kvartal 608,4 15,3 2,5% 551,7 18,8 3,4% 488,7 15,2 3,1% 2. kvartal 761,5 35,8 4,7% 652,7 31,1 4,8% 584,9 19,9 3,4% Sum 1. halvår 1.369,9 51,1 3,7% 1.204,4 49,9 4,1% 1.073,6 35,1 3,3% 3. kvartal 532,4 27,7 5,2% 543,0 28,4 5,2% 4. kvartal 608,2 32,0 5,3% 613,7 34,8 5,7% Året 2.345,0 109,6 4,7% 2.230,3 98,3 4,4% 14
Divisjon Bygg 14% omsetningsvekst, halvparten fra oppkjøpte virksomheter Klar resultatbedring Fra 2,5% i 1. kvartal til 4,7% i 2. kvartal Oppkjøpte virksomheter har gitt tilfredsstillende bidrag 1. halvår og styrket markedsposisjon Sterk utvikling av ordrereserven Fortsatt høy andel av prosjekter utviklet i samarbeid med kunden 15
2500 2000 1500 1000 500 0 Egenregi Ordrereserve Bygg Anbud Utviklede prosjekter 16 4.kv.93 1.kv.94 2.kv.94 4.kv.97 3.kv.94 4.kv.94 1.kv.95 2.kv.95 3.kv.95 4.kv.95 1.kv.96 2.kv.96 3.kv.96 4.kv.96 1.kv.97 2.kv.97 3.kv.97 1.kv.98 2.kv.98 3.kv.98 4.kv.98 1.kv.99 2.kv.99 Mill. kroner
Divisjon Anlegg Omsetn. Resultat Beløp i mill. kr. før skatt 1999 1998 1997 Margin Omsetn. Resultat Margin Omsetn. Resultat før skatt før skatt Margin 1. kvartal 554,9 15,3 2,8% 452,3 11,8 2,6% 315,5 6,2 2,0% 2. kvartal 549,4 26,8 4,9% 536,8 21,2 4,0% 492,5 17,9 3,6% Sum 1. halvår 1.104,3 42,1 3,8% 989,1 33,0 3,3% 808,0 24,1 3,0% 3. kvartal 543,0 29,6 5,5% 478,5 12,1 2,5% 4. kvartal 691,8 25,5 3,7% 430,2 10,1 2,4% Året 2.223,9 88,1 4,0% 1.716,7 46,3 2,7% 17
Divisjon Anlegg 12% omsetningsvekst Ytterligere styrket resultatmargin Fra 2,8% i 1. kvartal til 4,9% i 2. kvartal Stabil og god ordrereserve Virksomheten i Sverige (Vecon) leverer gode resultater Flere større kontrakter under anbudsregning og avklaring Tunnelpakke 2 E18, 114 mill. kroner, inngått primo august 18
Divisjon Industri Omsetn. Resultat Margin Beløp i mill. kr. før skatt 1999 1998 1997 Omsetn. Resultat Margin Omsetn. Resultat før skatt før skatt Margin 1. kvartal 112,5-10,8-9,6% 46,6-9,0-19,3% 30,3-11,4-37,6% 2. kvartal 392,8 12,8 3,3% 283,1 12,5 4,4% 247,5 9,4 3,8% Sum 1. halvår 505,3 2,0 0,4% 329,7 3,5 1,1% 277,8-2,0-0,7% 3. kvartal 433,0 45,4 19,5% 434,0 40,2 9,3% 4. kvartal 269,0 3,1 1,2% 198,7-1,2-0,6% Året 1.031,7 52,0 5,0% 910,5 37,0 4,1% 19
Divisjon Industri 53% omsetningsvekst, herav oppkjøpt virksomhet 40% Veidekke Gjenvinning er allerede største aktør innen riving, mottak og gjenvinning av byggavfall Industri har kontrakter på veivedlikehold for til sammen 150 mill. kroner Samordningsgevinster ved sammenslåing Veidekke - KOLO Styrking av markedsposisjonen vil fortsette gjennom nye oppkjøp Gode driftsmarginer (før goodwill og finans) 20
Divisjon Industri Beløp i mill. kr. 1.1. - 30.6.99 1.1. - 30.6.98 1998 Asfalt 327,2 253,4 838,7 Pukk/grus 67,9 67,7 146,3 Ferdigbetong 47,6 25,7 67,4 Gjenvinning 78,2 57,7 Eliminering -15,6-17,0-78,4 Sum omsetning 505,3 329,8 1.031,7 Driftskostnader -444,7-297,4-879,3 Ordinære avskrivninger -32,8-20,5-70,5 Driftsresultat 27,8 (5,5%) 11,9 (3,6%) 81,9 (7,9%) Finansresultat -17,6-4,8-16,7 Goodwill avskrivninger -8,2-3,6-13,2 Resultat før skatt 2,0 3,5 52,0 21
Divisjon Industri Bautas Organisatorisk underlagt Divisjon Industri i 2. kvartal Som tidligere, fordeles Bautas resultat for 1999 mellom Bygg og Anlegg Omsetning 1. halvår 59 mill. kr. (33 mill. kr.) Resultat 1. halvår 6,8 mill. kr. (3,7 mill. kr.) Den positive utviklingen fortsetter 22
Divisjon Eiendom 1999 1998 1997 Omsetn. Resultat Omsetn. Resultat Omsetn. Resultat Beløp i mill. kr. før skatt før skatt før skatt 1. kvartal 79,9 12,6 27,2 17,2 98,5 89,7 2. kvartal 46,7-0,7 32,9 22,2 6,5 0,0 Sum 1. halvår 126,6 11,9 60,1 39,4 105,0 89,7 3. kvartal 16,1-0,2 12,3 1,5 4. kvartal 8,5-1,9 8,9-0,7 Året 84,7 37,3 126,2 90,5 23
Divisjon Eiendom Igangsettingen av nye boligprosjekter er preget av sen kommunal saksbehandling, 78 nye boliger igangsatt i år Næring: Fremdrift i reguleringsplaner som forventet 24
Divisjon Eiendom Bolig 250 boliger under bygging i egenregi 88 boliger usolgt pr. 30. juni Beskjeden risikoeksponering Venter igangsetting av ca. 800 boliger de neste to år, herav ca. 500 i Oslo-regionen Vi venter fortsatt et sterkt boligmarked de nærmeste årene - spesielt i Oslo-regionen Spesialboliger og omsorgsboliger er et økende marked 25
Divisjon Eiendom Næringsbygg Ca. 100 000 kvm under utvikling Leiemarkedet er svakere i år enn i fjor Løpende avkastning på utviklingseiendommer, i dag ca. 7% Godt potensial med liten risiko 26
Divisjon Eiendom Kapitaleksponering Beløp i mill. kroner 30.06.1999 Bolig - Egenregi - bygging 96 - Egenregi - tomter 119 Sum egenregiprosjekter for salg 215 Næring - Utviklingseiendommer *) 289 - Egne kontoreiendommer 73 - Næringstomter 74 Sum næringseiendommer 436 Driftsrelaterte bygninger/tomter 126 Sum bygninger og tomter 562 *) Leienivå 25 mill. kroner 27
Divisjon Eiendom Oppsummering Boligmarkedet stabilt - hovedsatsingen vil være i Østlandsområdet Næringsbyggmarkedet svakere enn i fjor Det offentlige markedet er økende Vår boligaktivitet vil øke, målsetting om 500 igangsatte boliger pr. år Offentlig godkjenning er fortsatt en utfordring 28
Utsikter 29
Marked og rammebetingelser Prognosene tilsier et fall i B/A-markedet på 8% i 1999, men utviklingen så langt indikerer at nedgangen blir mindre Noe lavere yrkesbygginvesteringer i år, utflating neste år Boligmarkedet fortsatt stramt i Oslo-området Anleggsmarkedet i dag preges av svakere aktivitet færre store prosjekter overkapasitet, spesielt i Østlandsområdet økt anleggsaktivitet i Sverige Flere større samferdselsprosjekter planlegges på Østlandet enkelte kan finansieres og gjennomføres med nye kontraktsmodeller 30
Bygg- og anleggsmarkedet frem til år 2002 (Investeringer mill. 1995-kr kr.) B/A markedet samlet B/A markedet fordelt på sektorer 110000 35000 100000 30000 Yrkesbygg 90000 80000 25000 Boliger Rep. og vedl. 70000 20000 Anlegg 60000 15000 50000 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 10000 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Kilde: ECON 31
Utsikter for Veidekke I et strammere marked styrker vi vår markedsposisjon innen alle virksomhetsområder Sterk ordrereserve for Bygg og Anlegg Økte volumer i asfalt og økte markedsandeler innen gjenvinning, ferdigbetong, pukk og grus Betydelige tomtereserver innen Eiendom Målet om fortsatt vekst og 20% avkastning på egenkapitalen ligger fast Utviklingen 1. halvår viser at Veidekke er i rute 32
33
Vedlegg 34
Spesifikasjon ordrereserve Beløp i mill. kr. 30.06.1999 31.12.1998 30.06.1998 Ordrereserve: Bygg 2.170 1.497 1.629 - Herav utover 12 måneder Anlegg 280 1.027 214 1.185 345 1.382 - Herav utover 12 måneder 417 176 113 Totalt 3.197 2.682 3.011 - Herav utover 12 måneder 697 390 458 35
Aksjonærstruktur Pr. 30. juni 1999 Største aksjonærer: Folketrygdfondet 12,3 % Storebrand konsernet 10,4 % Avansefondene 7,2 % Norsk Hydros Pensjonskasse 5,0 % K-Holding 4,9 % Vital Forsikring 4,8 % K-Fondene 4,7 % Bergtor AS 2,6 % Vesta Liv- og skadeforsikring 2,1 % Storebrandfondene 2,0 % Gjensidige Liv- og skadeforsikring 1,9 % Aksjespar Postbanken 1,8 % Meieribrukets Pensjonskasse 1,4 % Oslo Kommunale pensjonskasse 1,1 % Industriforsikring 0,8 % Statsforetak 12 % Privatpers. 6 % Antall aksjer 11.395.660 Antall aksjonærer 3.044 Forsikr. og private pensj.kasser 30 % Kredittinst. 28 % Private foretak 7 % Ansatte og styremedl. 16 % Utlendinger 1 % 1
Finansielle hovedtall Beløp i mill. kroner 30/6-99 1998 1997 1996 1995 Finansielle hovedtall Investeringer Netto rentebærende posisjon Egenkapital Egenkapitalandel (%) 316-514 1.018 27,5 871-32 944 29,3 475 214,8 798 31,9 368 44,7 662 30,9 235 78,1 600 28,5 Rentabilitet (%) Brutto fortjenestemargin Totalkapitalrentabilitet (annualisert) Rentabilitet på arb. kapital (annualisert) Egenkapitalrentabilitet etter skatt (annualisert) 3,6 8,3 16,0 14,8 5,0 11,5 25,6 23,1 5,5 13,0 28,9 26,5 3,0 7,3 15,7 13,7 2,0 6,3 12,6 10,0 Aksjer og aksjonærforhold Resultat pr. aksje (kr.) Kontantstrøm pr. aksje Aksjekurs (kr.) Børsverdi 6,38 12,03 120 1.367,5 16,52 34,21 90 1.026 16,13 31,02 129 1.470 6,92 20,78 100 1.145 4,57 15,36 63 719 37