DNB MARKEDSWARRANT OBX SIKRING

Markedswarrants DNB MARKEDSWARRANT OBX SIKRING Investeringsprodukt med avkastningsmulighet og risiko knyttet til utviklingen i Oslo Børs OBX-indeks Tegningsperiode: 3. september 12. september 2014 klokken 16.00

DNB MARKEDSWARRANT OBX SIKRING ISIN NO 0010715881 Type produkt Markedswarrant Utsteder DNB Bank ASA Tilrettelegger DNB Markets Minsteinvestering NOK 10 000 Pålydende per warrant NOK 100 Avkastningsfaktor 2323 % indikativt. Endelig avkastningsfaktor fastsettes 17. september 2014 Eksponering per markedswarrant NOK 2323, forutsatt indikativ avkastningsfaktor Kapitalbeskyttelse Ingen Break even -4,31 %, forutsatt indikativ avkastningsfaktor Underliggende eksponering Oslo Børs OBX-indeks VIKTIGE DATOER Tegningsperiode 3. september 12. september 2014 klokken 16.00 Innbetalingsdato 17. september 2014 Forfall 17. mars 2015 Startverdi Verdi for OBX-indeks den 17. september 2014 Sluttverdi Verdi for OBX-indeks den 10. mars 2015 KOSTNADER Tilretteleggerhonorar (Honoraret dekker transaksjonskostnader, distribusjon, løpende driftsutgifter for produktet og 5 % av investert beløp, tilsvarende 0,22 % av eksponert beløp (investert beløp hensyntatt indikativ avkastningsfaktor). fortjeneste til tilrettelegger) Tegningsomkostninger Ingen Totalkostnad i % av investert beløp 5,00 % Forventet fordeling av investert beløp Opsjon: 95,00 % Margin: 5,00 % RISIKO Risikoen for å tape en investering i en markedswarrants er svært høy. Dersom OBX-indeks er uendret eller har steget i verdi fra Startverdi til Sluttverdi vil hele investeringen din gå tapt. Vårt tilbud om å investere i DNB Markedswarrant OBX Sikring er primært rettet mot investorer med en eksisterende norsk aksjeportefølje hvor warranten benyttes som en sikring. Brukt som sikring vurderes resultatet av aksjeporteføljen og warranten samlet. Ved en eventuell negativ utvikling i aksjeporteføljen vil investor samtidig kunne oppnå avkastning på warranten dersom OBX-indeksen har svekket seg fram til forfallsdato. Dersom aksjeporteføljen og OBX-indeksen har steget i verdi i denne perioden vil investor ha positiv avkastning på aksjeporteføljen sin mens investeringen i warranten vil være tapt i sin helhet. Gjennom investeringen i warranten vil investor oppnå fortjeneste på warranten dersom OBX-indeksen faller med mer enn 4,31 %, beregnet med indikativ avkastningsfaktor. 2

Effekten av OBX-indeksen som sikring mot en norsk aksjeportefølje er avhengig av i hvilken grad verdiutviklingen på investors aksjeportefølje og OBX-indeksen beveger seg på samme måte. Den enkelte investor må selv vurdere sin aksjeportefølje opp mot OBX-indeksen. I et tilfelle hvor OBX-indeksen har samme start og sluttverdi vil investeringen i warranten være tapt. I tillegg vil investor kunne oppleve negativ utvikling på aksjeporteføljen dersom denne har hatt en svakere utvikling enn OBX-indeksen. Den enkelte investor må selv nøye vurdere om bruk av warranten knyttet til OBX-indeksen er hensiktsmessig som sikring av sin norske aksjeportefølje, herunder også vurdere reduksjon av aksjeporteføljen som en mulig løsning. En warrant som et selvstendig investeringsalternativ, ikke som sikring, utgjør en investering med svært høy risiko. En investor må uansett ikke benytte større beløp til investering i en markedswarrant enn vedkommende er forberedt på å kunne tape. Avkastningsfaktoren blir endelig fastsatt den 17. september 2014 basert på pris i markedet for opsjonen som gir rett til avkastning ved negativ utvikling for OBX-indeks. PROSPEKT Det er utarbeidet prospekt i henhold til Verdipapirhandellovens 7 i forbindelse med tilbudet om tegning i DNB Markedswarrant OBX Sikring. Prospektet, består av Grunnprospekt for DNB Bank ASA datert 25. mars 2014 med tillegg datert 25. april 2014, 2. juni 2014 og 1. september 2014 samt Endelige Vilkår. ØK AVKASTNINGSMULIGHETENE MED MARKEDSWARRANTS En markedswarrant er et opsjonsbasert investeringsprodukt som gir deg høy eksponering i markedet med en relativt liten kapitalinnsats. Den høye eksponeringen oppnås ved at utsteder av warranten kjøper en opsjon med rett til avkastning til et underliggende marked. Dette gir deg mulighet for høy avkastning, men innebærer også høy risiko for tap. Den høye eksponeringen innebærer at du vil kunne motta en høyere avkastning enn endringen i det underliggende markedet. Utstedere av markedswarrants tilbyr warrants som gir mulighet både for avkastning i et stigende marked og dersom det underliggende markedet svekker seg. Markedswarrants gir deg mulighet for eksponering mot blant annet aksjer, indekser, råvarer og valuta. En markedswarrant omsettes ikke over børs. DNB Markets vil søke å stille daglige kjøpskurser, og hvis mulig salgskurser på forespørsel. Les mer om markedswarrants på dnb.no/warrants DNB MARKEDSWARRANT OBX SIKRING DNB Markedswarrants OBX Sikring gir deg rett til avkastning dersom OBX-indeksen svekkes. Basert på indikativ avkastningsfaktor vil du motta en avkastning som utgjør 2323 % av nedgangen. Endelig prosentsats (avkastningsfaktor) blir fastsatt basert på pris for opsjonen som utsteder inngår ved oppstart og kan derfor bli lavere eller høyere avhengig av pris i markedet på dette tidspunktet. Dersom verdien av OBX-indeksen er uendret eller har steget i det halve året investeringen din løper vil investeringen være tapt i sin helhet. For at investeringen din skal gi positiv avkastning må verdien av OBX-indeksen svekkes med minst 4,31 % (break even), beregnet ut fra indikativ avkastningsfaktor. Break even blir først endelig bestemt når opsjonen som gir mulighet for avkastning blir handlet i markedet. En investering i DNB Markedswarrant OBX Sikring kan være hensiktsmessig for en investor som allerede har eksponering mot norske aksjer, men samtidig er usikker på oppgang det nærmeste halve året. Gjennom DNB Markedswarrants OBX Sikring vil en investor med begrenset kapitalinnsats kunne oppnå god avkastning ved et fall i markedet. OBX-indeksen består av de 25 mest likvide aksjene på Oslo Børs. Hvor velegnet warranten er som sikring vil være avhengig av hvilke aksjer som du har i din portefølje og hvordan kursene på disse aksjene beveger seg i forhold til OBX-indeksen. Selv om tilbudet om investering i warranten primært er tiltenkt investorer som ønsker å sikre en eksisterende norsk aksjeportefølje, vil kjøp av warranten kunne være et alternativ for en investor som har sterkt tro på at OBX-indeksen vil kunne falle mer enn break even i det neste halve året i perioden fram til 10. mars neste år. Hvordan markedet utvikler seg videre framover og om nedgangen som vi har sett i sommer vil vedvare det neste halve året er imidlertid vanskelig å forutse. Synspunkter fra analytikere i markedet varierer og disse vurderingene kan også raskt endres, ikke minst fordi utviklingen i aksjemarkedene framover i stor grad trolig også vil være avhengig av det politiske bildet. Risikoen ved en investering i markedswarrants er i utgangspunktet svært høy. Brukt som sikringsinstrument mot en norsk aksjeportefølje vil risikoen ved en slik investering måtte vurderes annerledes idet risikoen vurderes basert på en samlet endring av verdien for aksjeporteføljen og warranten. En investor må også være forberedt på at hele investeringen i warranten kan gå tapt samtidig som verdien på aksjeporteføljen reduseres dersom investors aksjeportefølje har falt i verdi samtidig som OBX-indeksen ligger på samme nivå som ved start. En investering i warranten uten at denne er basert på sikring av kundens aksjeportefølje er utvilsomt høy risiko og forutsettes basert på kundens vurdering av nedgang i OBX-indeksen i den aktuelle perioden. Uansett må en investor ikke benytte større beløp i en markedswarrant enn kunden har råd til å tape. 3

DNB Markedswarrant OBX Sikring gir deg eksponering mot Oslo Børs OBX-indeks i de neste 6 månedene og gir deg avkastning dersom indeksen faller i verdi. Investeringen kan passe for en investor som allerede er eksponert i det norske aksjemarkedet og som ønsker å sikre seg ved å redusere/unngå tap på sin aksjeportefølje ved kursfall. Valg av strategi ved å redusere andelen aksjer i investeringsporteføljen eller å inngå sikringsforretninger er et valg som den enkelte investor selv må ta stilling til basert på vurdering av egen portefølje og investeringsmål, herunder vilje og evne til å ta risiko. Det er også forskjellige sikringsalternativer som kan være aktuelle, alt avhengig av innhold og størrelse på kundens aksjeportefølje. DNB Markedswarrant OBX Sikring gir deg eksponering mot verdiutviklingen til OBX-indeksen i perioden fra startverdien til sluttverdien. Sluttverdien fastsettes den 10. mars 2015. Dersom sluttverdien er lavere enn startverdien vil du få en avkastning tilsvarende (indikativt) 2323 % av nedgangen. For at DNB Markedswarrant OBX Sikring skal gi positiv avkastning må verdien for indeksen ha svekket seg med minst 4,31 %, forutsatt indikativ avkastningsfaktor. Den høye eksponeringen gir deg mulighet for høy avkastning ved ytterligere nedgang i OBX-indeksen. Samtidig er risikoen for tap av hele investeringen stor. Markedswarrants er ikke børsnotert. Et eventuelt salg av markedswarrants før forfall må foretas til markedspris på salgstidspunktet. DNB Markets vil under normale markedsforhold stille daglige kjøpskurser, og hvis mulig salgskurser på forespørsel. DNB Markets har ingen forpliktelse til å stille kurser og generelt kan det være begrenset likviditet i markedswarrants. HVORDAN INVESTERE Tegning i DNB Markedswarrant OBX Sikring kan gjøres mellom 3. september og 12. september 2014 ved å fylle ut og sende inn tegningsblanketten bak i denne brosjyren. Merk at siste frist for tegning er kl 16.00 den 12. september 2014. Ta gjerne kontakt med DNB Markets Electronic Execution Services, på telefon: 08940, valg 1, dersom du har spørsmål. Mer informasjon om produktet finner du på: dnb.no/warrants UNDERLIGGENDE EKSPONERING DNB Markedswarrant OBX Sikring gir deg eksponering mot Oslo Børs OBX-indeks. Aktiva Bloomberg-kode 1 Oslo Børs OBX-indeks (Total Return) OBX index OBX-indeksen består av de 25 mest likvide aksjene på Oslo Børs, rangert etter seks måneders omsetning. Indeksen er en fri flyt-justert avkastningsindeks (utbyttejustert) og revideres og cappes på halvårlig basis med endringer som implementeres første fredag etter tredje torsdag i juni og desember. Indeksen cappes i henhold til UCITS III og den samlede summen av ikke EØS-aksjer cappes til max 10 %. I perioden mellom revideringsdatoene holdes antall aksjer for hvert indeksmedlem fast, med unntak av eventuelle ekstraordinære cappinger og utvalgte selskapshendelser. OBX-indeksen er en handlebar indeks med børsnoterte futures og opsjoner tilgjengelig. På side 12 finner du opplysninger om begrensninger i ansvar fra leverandøren av OBX-indeksen. Historisk utvikling for underliggende OBX-indeks (rebasert til 100 den 4. januar 2004) 400 350 300 250 200 150 100 50 0 04.01.2004 22.02.2004 11.04.2004 30.05.2004 18.07.2004 05.09.2004 24.10.2004 12.12.2004 30.01.2005 20.03.2005 08.05.2005 26.06.2005 14.08.2005 02.10.2005 20.11.2005 08.01.2006 26.02.2006 16.04.2006 04.06.2006 23.07.2006 10.09.2006 29.10.2006 17.12.2006 04.02.2007 25.03.2007 13.05.2007 01.07.2007 19.08.2007 07.10.2007 25.11.2007 13.01.2008 02.03.2008 20.04.2008 08.06.2008 27.07.2008 14.09.2008 02.11.2008 21.12.2008 08.02.2009 29.03.2009 17.05.2009 05.07.2009 23.08.2009 11.10.2009 29.11.2009 17.01.2010 07.03.2010 25.04.2010 13.06.2010 01.08.2010 19.09.2010 07.11.2010 26.12.2010 13.02.2011 03.04.2011 22.05.2011 10.07.2011 28.08.2011 16.10.2011 04.12.2011 22.01.2012 11.03.2012 29.04.2012 17.06.2012 05.08.2012 23.09.2012 11.11.2012 30.12.2012 17.02.2013 07.04.2013 26.05.2013 14.07.2013 01.09.2013 20.10.2013 08.12.2013 26.01.2014 16.03.2014 04.05.2014 22.06.2014 10.08.2014 4

HISTORISK UTVIKLING Grafen under viser den årlige avkastningen en investering i DNB Markedswarrant OBX Sikring ville gitt i rullerende perioder tilsvarende løpetiden for produktet sammenlignet med et innskudd på høyrentekonto (3 måneder pengemarkedsrenter fratrukket 0,5 %-poeng). Historisk rullerende avkastning Grafen illustrerer at en slik investering i perioder ville ha gitt høy avkastning mens den i andre perioder hadde medført tap av hele det investerte beløpet. Dette illustrerer de store verdisvingningene i markedswarrants og en investor bør derfor ikke investere et høyere beløp i en markedswarrant enn vedkommende har råd til å tape. Historisk avkastning gir uansett heller ingen garanti for fremtidig avkastning. 5

AVKASTNING/SIKRING DNB Markedswarrant OBX Sikring er tilrettelagt av DNB Markets som et investeringsalternativ som kan være egnet for investorer som har en norsk aksjeportefølje og som ønsker å sikre seg mot et fall i aksjekurser. Beregningene nedenfor er basert på kjøp av warranten som en egen investering og inneholder ingen vurdering av produktet vurdert som sikring mot en aksjeportefølje. Utvikling i underliggende marked og salgsopsjon samt resultat av å kombinere dem. Avkastningen på investeringen er avhengig av at verdien av OBX-indeksen svekkes fra startverdien til sluttverdien. Dersom OBX-indeksens verdiutvikling er uendret eller har steget, vil hele din investering være tapt. For at investeringen skal gi deg positiv avkastning må OBX-indeksen svekkes med minst 4,31 %, beregnet ut fra indikativ avkastningsfaktor på 2323 %. Put Aksjeindeks Totalt Tabellen under viser hvilken avkastning før skatt en investering på NOK 100 000 i DNB Markedswarrant OBX Sikring ville gitt ved ulike nivåer på utviklingen for OBX-indeksen basert på beregninger med bruk av indikativ avkastningsfaktor. Tabellen er kun for illustrasjon. Utvikling Underliggende Avkastning produkt Avkastning produkt p.a. Utbetalt ved 100 000 investert (inkl overkurs) 20.00 % 364.55 % 2450.59 % 464 547.68 Helningen på og plasseringen av kurvene er ikke nødvendigvis representativ for mulig avkastning fra DNB Markedswarrants OBX Sikring som følge av at avkastningsfaktoren ikke er endelig fastsatt. 18.00 % 318.09 % 1942.43 % 418 092.91 16.00 % 271.64 % 1493.22 % 371 638.14 14.00 % 225.18 % 1102.21 % 325 183.37 12.00 % 178.73 % 768.57 % 278 728.61 10.00 % 132.27 % 491.32 % 232 273.84 8.00 % 85.82 % 269.37 % 185 819.07 6.00 % 39.36 % 101.37 % 139 364.30 4.00 % 7.09 % 14.37 % 92 909.54 2.00 % 53.55 % 80.15 % 46 454.77 0.00 % 100.00 % 100.00 % 0.00 5.00 % 100.00 % 100.00 % 0.00 10.00 % 100.00 % 100.00 % 0.00 FØLG VERDIUTVIKLINGEN Du kan daglig følge verdiut viklingen til DNB Markedswarrant på våre nettsider dnb.no/warrants Du kan også få tilsendt en måndelig rapport med verdiutviklingen ved å registrere din e-postadresse i tegningsblanketten bak i denne brosjyren. Utbetalt beløp fremkommer ved at investert beløp multipliseres med avkastningsfaktoren og nedgangen av OBX-indeksen. Tabellen under viser ulike nivåer for utvikling i OBX-indeksen utviklingen i en norsk aksjeportefølje med initiell verdi kr 1.000.000 og en intiell investering i DNB Markedswarrant OBX Sikring på kr 43.053. Premiebeløpet gir sikringen verdi kr 0 ved negativ utvikling på 4,31 % (break even) i OBX-indeksen. Det er forutsatt at aksjeporteføljen og OBX-indeksen følger hverandre eksakt, og at indikativ avkastningsfaktor er 2323 %. Tabellen er kun for illustrasjon. OBX Verdiutvikling Aksjeportefølje NOK Sikring, NOK Samlet NOK 20.00 % 800 000 156 947 956 947 18.00 % 820 000 136 947 956 947 16.00 % 840 000 116 947 956 947 14.00 % 860 000 96 947 956 947 12.00 % 880 000 76 947 956 947 10.00 % 900 000 56 947 956 947 8.00 % 920 000 36 947 956 947 6.00 % 940 000 16 947 956 947 4.00 % 960 000 3 053 956 947 2.00 % 980 000 23 053 956 947 0.00 % 1 000 000 43 053 956 947 5.00 % 1 050 000 43 053 1 006 947 10.00 % 1 100 000 43 053 1 056 947 6

Forutsatt at aksjeporteføljen til en investor utvikler seg tilsvarende som OBX-indeksen vil et fall på 10 % av verdien av kundens aksjeportefølje på kr 1.000.000 kunne hentes inn ved en investering i DNB Markedswarrant OBX med en investering i warranten med kr 75.586, forutsatt indikativ avkastningsfaktor på 2323 %. Tilsvarende påkrevet premiebeløp ved et fall på 20 % er kr 54.854. Utbetalingen i de to eksemplene dekker både premiebeløpet og tapet på aksjeporteføljen. For ordens skyld tillegges at den enkelte kundes aksjeportefølje høyst sannsynlig vil avvike fra utviklingen for OBX-indeksen slik at påkrevet premiebeløp vil kunne være både høyere og lavere enn ovennevnte eksempler. Startverdien fastsettes den 17. september 2014 basert på verdien av OBX-indeksen denne dagen, mens sluttverdien settes den 10. mars 2015, forutsatt at OBX-indeksen fastsettes denne dagen. Samme dag som startverdien settes og investeringen belastes blir også endelig avkastningsfaktor fastsatt. Avkastningsfaktoren som fastsettes den 17. september 2014 er avhengig av prisen på avkastningselementet som DNB Markets oppnår når dette skal handles i markedet. DNB Markets kan velge å handle avkastningselementet internt dersom DNB Markets stiller beste pris. Dersom prisen på avkastningselementet er lavere enn indikert pris, vil avkastningsfaktoren bli høyere enn 2323 %. Dersom prisen på avkastningselementet er høyere enn indikert pris, vil avkastningsfaktoren bli lavere enn 2323 % (begrenset nedad til 1975 %). Ved lavere avkastningsfaktor vil OBX-indeksen måtte svekkes med mer enn 4,31 % for at investeringen skal bli lønnsom. Den enkelte investor vil få tilsendt brev med opplysninger om endelig avkastningsfaktor og startverdien for OBX-indeksen kort tid etter at dette er fastsatt. Til tross for kort løpetid vil det kunne oppstå markedsforhold der investor vil kunne oppnå høyere avkastning ved førtidig innløsning enn ved forfall. Dette avhenger bl.a. av utviklingen i underliggende, tid til forfall, og likviditeten i markedet. DNB Markets vil under normale markedsforhold stille priser for innløsning på forespørsel, men er ikke forpliktet til dette. En eventuell beslutning om førtidig innløsning hviler utelukkende på investor, men DNB Markets vil kunne gi råd på forespørsel. Vær også oppmerksom på at pris ved førtidig avslutning normalt vil være lavere enn verdiutviklingen tilsier. FORVENTET AVKASTNING Vi har utført beregninger av den teoretisk forventede avkastningen til DNB Markedswarrant OBX Sikring. Den forventede avkastningen er basert på et rent teoretisk grunnlag og er ikke basert på en analyse av markedet. Beregningene er basert på kjøp av warranten som en isolert investering og inkluderer ingen vurdering av produktet vurdert som sikring mot en norsk aksjeportefølje. DNB Markets kan ikke garantere utfallet av investeringen og understreker at det er høy risiko knyttet til produktet. Ved beregningen har vi benyttet en såkalt Monte Carlo-simulering og simulert 10 000 utfall for avkastningen. Simuleringen er basert på de seneste tilgjengelige markedsdata og -priser og forutsetter en indikativ avkastningsfaktor på 2323 %. Dersom faktorene endres vil tallene nedenfor påvirkes. Videre er det forutsatt at investeringen beholdes til forfall. Det er viktig å understreke at det er stor usikkerhet knyttet til en del av tallene i en slik beregning, og at tallstørrelsene kan være vanskelige å estimere. Det vil derfor alltid være ulike oppfatninger om hvilke tall som skal legges til grunn for beregningen og hvordan disse skal estimeres. Forskjellige valg av inputparametere kan gi veldig forskjellige tall for forventet avkastning. Intervall årlig avkastning med 70 % sannsynlighet Fra 185,01 % til 100,00 % Sannsynlighet for tap av hele investeringen 61,64 % Forventet avkastning 39,84 % Forventet avkastning (årlig) 65,75 % I beregningen over har vi lagt til grunn parametrene i tabellen på neste side. I tillegg er beregningen basert på en indikativ avkastningsfaktor på 2323 % av investert beløp (Premiebeløpet). Endelig avkastningsfaktor fastsettes ved oppstart 17. september 2014. DNB Markets forbeholder seg retten til å kansellere tilbudet dersom avkastningsfaktoren blir lavere enn 1975 %. Dersom endelig avkastningsfaktor endres i forhold til indikativ avkastningsfaktor vil resultatene angitt ovenfor bli endret. 7

Inputparametre Dividende Risikopremie Volatilitet 0,00 % 4,91 % 14,30 % TILRETTELEGGINGSHONORAR Vi understreker at beregningene er gjort på et rent teoretisk grunnlag, og at det ofte viser seg at bevegelser i markedene ikke følger teorien. En eventuell investering må uansett tas med utgangspunkt i at en investering i en markedsewarrant innebærer svært høy risiko. KOSTNADER Tegningsomkostninger Det påløper ingen tegningsomkostninger ved en investering i DNB Markedswarrant OBX Sikring. VPS Din investering i produktet blir registrert i Verdipapirsentralen (VPS). Dersom du ikke har egen VPS-konto fra før, kan banken bistå deg med å opprette en. For kunder med VPS-konto(er) i DNB Bank ASA er det ingen gebyr for beholdning opp til NOK 100 000. SKATT DNB Markedswarrant OBX Sikring behandles skattemessig som en finansiell opsjon. Eventuell gevinst ved forfall eller salg beskattes som alminnelig inntekt (skattesats på 27 %). Eventuelt samlet tap er fradragsberettiget. Premie aktiveres og kommer til fradrag ved gevinstberegningen. Vær oppmerksom på at skattereglene kan bli endret i løpet av produktets løpetid. Banken vil oppnå en margin som er forskjellen mellom investorenes premiebetaling og den premie banken betaler for avkastningselementet i markedet. Honoraret dekker transaksjonskostnader, distribusjon, løpende driftsutgifter for produktet og fortjeneste til tilrettelegger. Opsjonen utgjør 95,0 % av investert beløp, og bankens margin utgjør 5,0 %. Tilretteleggingshonorar forfaller til betaling når de investerte midlene er tilgjengelig for DNB Markedswarrant OBX Sikring. Tilretteleggingshonoraret tilfaller DNB Markets som tilrettelegger. Tilretteleggingshonoraret belastes kunden gjennom premiebetalingen. Eksempelvis vil en premiebetaling på NOK 10 000 inkludere NOK 500 i totale kostnader. Ovennevnte beskrivelse gjelder private investorer. For institusjonelle investorer (aksjeselskaper) kan det gjelde andre regler. INNGÅELSE AV AVTALE OG BETALING AV PREMIE Avtale om tegning av DNB Markedswarrant OBX Sikring kan gjennomføres i perioden 3. september til 12. september 2014. Avtalen inngås ved utfylling av tegningsblanketten som er en del av denne brosjyren. Minste investering i DNB Markedswarrant OBX Sikring er 100 markedswarrants, tilsvarende et investert beløp på NOK 10 000. Før avtalen inngås er det viktig at du har gjennomgått de vilkår som gjelder for DNB Markedswarrant OBX Sikring, som fremkommer i denne brosjyren og av prospektet, herunder Endelige vilkår. Når banken har mottatt tegningsblanketten signert av deg har du inngått en bindende avtale som ikke kan annulleres uten at det vil kunne påløpe kostnader. Kostnadene skyldes at vi, i tillit til avtalen som du har inngått med banken, vil kunne ha inngått forretninger i markedet for å kunne gi deg mulighet til avkastning. Innbetalt beløp belastes den konto du angir på tegningsblanketten på inn bet alings dato 17. september 2014. Samme dag vil det antall markedswarrants du har kjøpt bli godskrevet din VPS-konto. Du vil motta en bekreftelse fra VPS på dette samt et eget brev fra DNB Markets med endelig avkastningsfaktor og startverdi for OBX-indeksen. Ved inngåelse av avtaler om finansielle tjenester har forbrukere som utgangspunkt rett til å gå fra avtalen innenfor en frist på 14 dager. Angreretten gjelder ikke for tjenester der prisen avhenger av svingninger på finansmarkedene som tjenesteyter (banken) ikke har innflytelse på og som kan forekomme i angreperioden. Dette innebærer at det ikke er angrerett ved inngåelse av avtale om kjøp av DNB Markedswarrant OBX Sikring. Skulle du likevel ønske å reklamere på inngått avtale er det viktig at du kontakter banken så snart som mulig. 8

RISIKOFORHOLD En investering i markedswarrants er forbundet med svært høy risiko. Den høye risikoen i produktet skyldes at produkt er basert på bruk av opsjoner. Din investering er knyttet til opsjonen som utsteder av warranten inngår for å gi mulighet til avkastning. Gjennom innbetalingen av premie får du høy eksponering mot markedet i forhold til investert beløp. Den høye eksponeringen gir mulighet for høy avkastning, men gjør også kapitalen/- premien utsatt. Mulighet for å tape hele investeringen er derfor høy. En investor må derfor ikke investere større beløp i markedswarrants enn vedkommende har råd til å tape. Mulighet for høy avkastning må ikke endre dette. Utviklingen i det norske aksjemarkedet er forbundet med betydelig usikkerhet. DNB Markedswarrant OBX Sikring kan passe for en investor som allerede er eksponert i det norske aksjemarkedet. Målsettingen for investeringen i en warrant i OBX-indeksen er at investor ved fall i verdien på sin aksjeportefølje vil kunne motta avkastning på warranten som innebærer at investor samlet sett får et godt resultat. Hvor velegnet warranten er som sikring vil være avhengig av hvilke aksjer du har i din portefølje og hvordan kursene på disse aksjene beveger seg i forhold til OBX-indeksen. Valg av strategi ved å redusere andelen aksjer i investeringsporteføljen eller å inngå sikringsforretninger er et valg som den enkelte investor selv må ta stilling til basert på vurdering av egen portefølje og investeringsmål, herunder vilje og evne til å ta risiko. Det er også forskjellige sikringsalternativer som kan være aktuelle, alt avhengig av innhold og størrelse på kundens aksjeportefølje. DNB Markets og flere andre verdipapirforetak gir også muligheter for å handle opsjoner eller andre derivater på OBX. Det tilbys standardiserte opsjoner på flere løpetider med forskjellige innløsningskurs ved forfall for OBX-indeksen. Handel på OBX Put (salgsopsjon) gir som DNB Markedswarrant OBX Sikring rett til kontantoppgjør dersom OBX-indeksen svekkes. Gevinst eller tap på opsjoner kan realiseres gjennom handel innenfor Oslo Børs sine åpningstider. Handel gjennom DNB Markets er basert på en egen skriftlig avtale. Ta gjerne kontakt med DNB Markets direkte dersom du ønsker ytterligere opplysninger om handel i OBX Put med de avtaler og kostnader som er forbundet med slik handel. Bruk av DNB Markedswarrant OBX Sikring er en investering som er forbundet med usikkerhet også brukt som sikring. En investor vil kunne oppleve at hele investeringen i warranten går tapt samtidig som også aksjeporteføljen faller i verdi dersom investors aksjeportefølje faller mens OBX-indeksen har en flat utvikling fra start- til sluttverdi. Generelt anbefaler vi at investeringer i markedswarrants bør utgjøre en svært begrenset del av en investors portefølje. Distribusjon av informasjon om dette produktet direkte til investorer gjennom dnb.no eller på annen måte innebærer ikke en direkte investeringsanbefaling til den enkelte investor. DNB Markets forutsetter at den enkelte investor tar sin beslutning basert på sin egen vurdering av aksjeporteføljen, OBX-indeksen og evne og vilje til å ta risiko. Ta gjerne direkte kontakt med DNB Markets dersom du ønsker ytterligere opplysninger. Det ligger også informasjon direkte på våre hjemmesider med informasjon om markedswarrants for aksjemarkedet. Nedenfor er tatt med de mest sentrale risikofaktorene. Vi viser også til Grunnprospektets punkt 2 tilgjengelig på dnb.no som gir mer informasjon om risikoen. RISIKO FOR Å TAPE INVESTERT BELØP MARKEDSRISIKO Investert beløp tapes i sin helhet dersom verdiutviklingen for OBX-indeks er uendret eller har steget fra startverdien til sluttverdien. Sannsynligheten for å tape hele investeringen er beregnet til 61,64 %. Investeringen blir lønnsom dersom verdifallet i OBX-indeks blir høyere (mer negativ) enn 4,31 %. Beregningen av «break even» er basert på den indikative avkastningsfaktoren på 2323 %. Endelig avkastningsfaktor blir fastsatt den 17. september 2014, og blir fastsatt når opsjonen på avkastningselementet blir handlet i markedet. DNB vil i som stor aktør i det norske markedet i utgangspunktet selv inngå opsjonen i markedet, forutsatt konkurransedyktig pris. 9

Dersom OBX-indeks har negativ utvikling, men ligger under «break even» vil investor tape deler av sin investering. DNB Markets har utarbeidet DNB Markedswarrant OBX Sikring som et alternativ for investorer som allerede har en portefølje med norske aksjer. Dersom OBX-indeksen er uendret eller har steget fra start- til sluttdato, vil premiebeløpet være tapt. I dette tilfelle har sikringen blitt en utgift uten effekt for investor. Beregninger av forventet avkastning viser at risikoen for å tape hele investeringen er høy. Effekten av en sikring av en aksjeportefølje vil som angitt være avhengig av om denne korrelerer med OBX-indeksen. Ved større fall i OBX-indeksen vil markedswarranten kunne gi god avkastning som følge av høy avkastningsfaktor. Sikringen vil i et slikt tilfelle kunne gi en samlet positiv avkastning. Ovenstående illustrerer godt risikoen ved markedswarrants med endringer i verdi som langt overskrider endringer i det underliggende marked- og i vårt tilfelle OBX-indeksen. ANNENHÅNDSOMSETNING Det er normalt begrenset likviditet i markedswarrants og investeringen som DNB Markedswarrant OBX Sikring passer best for investorer som ønsker å beholde investeringen fram til forfall. DNB Markets vil normalt stille salgskurser på forespørsel, men er ikke forpliktet til dette. I tillegg til utviklingen i OBX-indeksen vil endringer i volatilitet, rentenivå og andre aktuelle markedsforhold kunne påvirke verdien av investeringen og dermed kursen i annenhåndsmarkedet. Dette innebærer at kurs før forfall vil kunne ligge under det nivå kursutviklingen på OBX-indeksen alene skulle tilsi. DNB Markets vil normalt stille kurs for innløsning av investeringen før forfall. Under særskilte markedsforhold tas forbehold om at det vil kunne oppstå en situasjon hvor investor ikke får solgt sin investering eller kursen for warranten faller lengre under kursutviklingen for aksjene. KREDITTRISIKO MOT DNB BANK ASA Kredittrisikoen omfatter risiko for at DNB Bank ASA ikke er i stand til å oppfylle sine betalingsforpliktelser på produktet ovenfor investorene. Dette gjelder både betaling ved eventuell førtidig innløsning og ved forfall. En måte å vurdere kredittrisiko på er å benytte kredittvurderingene fra uavhengige analysebyråer. Slike kredittvurderinger er i utgangspunktet kun et estimat av risiko for betalingsmislighold og konkurssannsynlighet. Med kredittvurdering av banken med A+ hos Standard & Poor`s og A1 hos Moody`s, antas denne risikoen som lav, også løpetiden på investeringen tatt i betraktning. LØNNSOMHET KOSTNADER Muligheten for god avkastning vil kunne reduseres ved høye kostnader. Kostnadene innebærer at deler av innbetalingen ikke blir benyttet til å gi investor mulighet for avkastning, men i stedet går til å dekke utsteders kostnader og til å gi utsteder fortjeneste, samlet benevnt som margin. Ved en investering på NOK 10 000 i DNB Markedswarrant OBX Sikring blir NOK 9 500 benyttet til å kjøpe opsjoner som gir mulighet for avkastning, mens marginen utgjør NOK 500. Forskjeller i margin mellom produkter kan ha god begrunnelse, men generelt bør du som investor sjekke margin på de forskjellige produkter og utstedere og å unngå produkter med høy margin. 10

BESLUTNING OM INVESTERING BEHOV FOR RÅDGIVNING GENERELLE FORBEHOLD Selv om distribusjon av dette produktet går til et begrenset antall kunder vil en investering i en markedswarrant som dette trolig ikke være et aktuelt alternativ for mange av mottakerne. Dette fordi investor har en begrenset norsk aksjeportefølje og/eller porteføljen har annen sammensetning og risiko enn OBX-indeksen. Også brukt som sikring vil det være betydelig risiko ved en slik investering. Den enkelte investor må selv vurdere behovet for sikring av sin aksjeportefølje gjennom bruk av warranten opp mot andre alternativer, herunder reduksjon av egen aksjeportefølje. Kostnaden ved bruk av warranten vil her også måtte tas inn i vurderingen. Denne brosjyren er utarbeidet i samsvar med Alminnelige forretningsvilkår for DNB Markets (kan fås ved henvendelse til DNB Markets). Opplysningene i denne brosjyren reflekterer DNB Markets oppfatning på det tidspunkt denne ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Som et investeringsalternativ uten sikring av aksjeportefølje har investeringen større risiko - langt høyere enn en direkte investering i aksjer. Samtidig gir den høye markedseksponering på warranten mulighet for høy avkastning dersom OBX-indeksen får negativ kursutvikling. Dersom verdiutviklingen stiger er hele din investering tapt. Muligheten for å tape hele beløpet må anses som høy. For at investeringen skal bli lønnsom må OBX-indeksen svekkes med mer enn 4,31 %, forutsatt indikativ avkastningsfaktor. Vi anbefaler generelt den enkelte investor om å fordele sine investeringer på flere produkter og aktivaklasser. Gjennom vår rådgivning har vi et klart mål om å sikre at kundens valg av investeringsalternativ er tilpasset kundens egne investeringsmål og vilje og evne til å ta risiko. DNB Markets påtar seg intet ansvar for verken direkte eller indirekte tap som skyldes forståelsen av og/eller bruken av denne brosjyren. DNB Bank ASA («DNB») og/ eller andre selskaper i DNB-konsernet eller ansatte og/ eller tillitsvalgte i konsernet kan være market maker, handle med eller ha posisjoner i omtalte eller beslektede instrumenter, eller yte finansielle råd og banktjenester i denne forbindelse. En investering i markedswarrants som et selvstedig investeringsvalg bør alene vurderes som et tilskudd til en eksisterende portefølje for en investor som er villig til å ta høy risiko for å oppnå høyere avkastning. Sammenlign gjerne DNB Markedswarrant OBX Sikring med hva andre leverandører i markedet kan tilby. DNB har ved salg uten investeringsrådgivning plikt til å vurdere hvorvidt en investering er hensiktsmessig for den enkelte investor eller ikke. Som en del av tegningsblanketten har vi derfor inkludert et spørreskjema for å avdekke om den enkelte investor har tatt sin investeringsbeslutning basert på egne forutsetninger og forståelse av risikoen ved investeringen. Regler om konfidensialitet og andre interne regler begrenser utvekslingen av informasjon mellom ulike enheter i DNB. Ansatte i DNB Markets som har utarbeidet denne brosjyren vil derfor kunne være forhindret fra å bruke og å kunne gjøre seg kjent med informasjon i DNB og andre selskaper i DNB-konsernet som kan være relevant for denne brosjyren. I vurderingen av svar på spørsmålene legger vi til grunn at investor på forhånd har satt seg grundig inn i vilkårene for produktet, herunder denne informasjonsbrosjyren og Endelige vilkår for DNB Markedswarrant OBX Sikring. Har du spørsmål eller behov for ytterligere informasjon, ta gjerne kontakt med DNB Markets, Electronic Execution Services, på telefon: 08940, valg 1. Dersom du ikke ønsker en investering hvor du har høy risiko for å tape hele investeringen er ikke markedswarrants et aktuelt alternativ for deg. Er du villig til å ta denne risikoen, bør du uansett nøye vurdere størrelsen på din investering og ikke investere større beløp enn du tåler å tape. Den enkelte kunde oppfordres til selv å søke råd og utfyllende opplysninger. Informasjonen kan ikke gjengis uten samtykke fra DNB Markets. DNB Markets er en enhet i DNB Bank ASA med organisasjonsnummer i Foretaksregisteret NO 984 851 006. DNB Markets. 11

VILKÅR FOR GJENNOMFØRING DNB Markets forbeholder seg retten til å kansellere kjøp av DNB Markedswarrant OBX Sikring dersom det i tiden frem til tre uker etter emisjonsdato inntrer en av følgende omstendigheter: a) en markedsforstyrrelse som etter bankens vurdering gjør det vanskelig å fastsette startverdi b) det finner sted i Norge eller utlandet en vesentlig endring i rentenivået, valutakursene, eller det inntreffer omstendigheter av økonomisk, finansiell eller politisk art som i vesentlig grad påvirker kostnadsnivået eller tilgjengeligheten av relevante sikringsinstrumenter tilknyttet DNB Markedswarrant OBX Sikring c) samlet nominelt beløp i DNB Markedswarrant OBX Sikring er for lavt til at banken kan inngå sikringsforretninger til en forsvarlig pris d) endelig avkastningsfaktor fastsettes lavere enn 1975 % Ved kansellering av DNB Markedswarrant OBX Sikring, skal banken varsle investor direkte. Dersom innbetaling av tildelte andeler er foretatt ved kansellering, vil de aktuelle andeler bli slettet og beløpet tilbakeført kjøper med tillegg av en rentekompensasjon svarende til lånerenten mellom ledende norske valutabanker for perioden fra og med innbetalingsdato frem til tilbakebetaling skjer. Dersom samlet tegnet nominelt beløp i DNB Markedswarrant OBX Sikring blir høyere enn et beløp tilsvarende 10 000 000 andeler vil tegningene kunne avkortes med en prosentvis lik andel. Beløpet vil kunne justeres i tråd med DNB Bank sine til enhver tid gjeldende vurdering av markedsforholdene FORBEHOLD INDEKS DNB Markedswarrant OBX Sikring er ikke på noen måte garantert, godkjent, emittert eller markedsført av Oslo Børs ASA («Oslo Børs») og Oslo Børs gir ingen, verken direkte eller indirekte, garantier for de resultater som anvendelsen av Oslo Børs indeksene kan medføre eller med hensyn til verdien av Oslo Børs indeksen på et bestemt tidspunkt. Videre gir Oslo Børs ingen garantier for omsetteligheten eller anvendeligheten for et bestemt formål eller bruk hva gjelder Oslo Børs indeksen eller Oslo Børs varemerker. Oslo Børs indeksene sammenstilles og beregnes av en indeksprodusent som beregner indeksene på vegne av Oslo Børs og Oslo Børs gir ingen garantier for nøyaktigheten og/eller fullstendigheten av Oslo Børs indeksen eller data som inngår i denne. Oslo Børs og den som beregner indeksene skal ikke under noen omstendigheter (verken ved uaktsomhet eller annet) være ansvarlig for feil i Oslo Børs indeksene, og skal videre ikke være ansvarlig for å meddele eller offentliggjøre eventuelle feil i Oslo Børs indeksene. Alle varemerker er tilhørende Oslo Børs, og benyttes i henhold til en lisens fra Oslo Børs. 12

Tegningsblankett DNB MARKEDSWARRANT OBX SIKRING ISIN NO 0010715881 Returneres til: DNB Markets KSC Investeringsprodukter Postboks 7100 N- 5020 Bergen Telefax: +47 24 05 02 71 E-post: Investeringsprodukter. servicedesk@dnb.no VIKTIGE DATOER Tegningsperiode 3. september 12. september 2014 klokken 16.00 Innbetalingsdato 17. september 2014. Premiebeløp for tildelte markedswarrants vil bli belastet den oppgitte bankkonto denne dagen. Forfall 17. mars 2015 PERSONOPPLYSNINGER Fornavn Etternavn/firmanavn Gateadresse Postnummer Fødsels-/ foretaksnr. (11 siffer) Telefon (dagtid) Mobiltelefon Poststed Tegnerens VPS-kontonummer (12 siffer) 1 1 For å tegne må du ha opprettet en verdipapirkonto (VPS-konto). Opprettelse av VPS-konto må, iht. forskrift, foretas med personlig fremmøte medbringende legitimasjon hos en kontofører som kan være en bank eller et autorisert meglerforetak. INVESTERT BELØP Investert beløp (minimum NOK 10 000) DNB MARKEDSWARRANT OBX SIKRING NOK (Pris per warrant NOK 100) BETALING MED ENGANGSFULMAKT Betalingsmottaker: DNB Bank ASA, DNB Markets, Dronning Eufemias gt. 30, 0191 Oslo, org. nr. 984 851 006, kontonr. 5202 04 99869 Undertegnede kontohaver/betaler gir med dette betalingsmottaker fullmakt til gjennom betalingsmottakers bank å belaste nedenfor nevnte bankkonto med inntil angitt investert beløp for overføring til betalingsmottakers konto. Fullmakten gjelder kun for en enkeltstående belastning. NB! Tegningen vil ikke kunne registreres dersom kontonummer for belastning ikke er utfylt. Dato for belastning 17. september 2014 Belastes kontonummer: Undertegnede betaler gir videre betalingsmottaker fullmakt til å innhente opplysning fra min bank om at jeg har disposisjonsrett til oppgitt konto samt innhente bekreftelse på at det er dekning på kontoen. Denne engangsfullmakten er gyldig i inntil syv virkedager etter fullmakten er avgitt. Skal belastning skje frem i tid, er fullmakten gyldig i inntil syv virkedager fra den dato belastningen skal gjennomføres i henhold til fullmakten. Se vilkår for Betaling med engangsfullmakt verdipapirhandel på neste side. Denne tegningsblanketten er bindende. Undertegnede er kjent med samtlige vilkår for DNB Markedswarrant OBX Sikring. Vilkårene fremgår av brosjyren med tegningsblankett samt Prospekt bestående av Grunnprospekt datert 25. mars 2014 med tillegg datert 25. april 2014, 2. juni 2014 og 1. september 2014 samt Endelige Vilkår som beskriver produktet. RAPPORT VERDIUTVIKLING Ønsker du en månedlig rapport på verdiutviklingen i DNB Markedswarrant OBX Sikring tilsendt på e-post, vennligst registrer e-postadressen din. E-post ERKLÆRING UNDERSKRIFT Ved tegningen bekrefter undertegnede at risikoen ved investeringen og det beløp som er tegnet er nøye vurdert og at tegningen innebærer aksept av høy risiko for kunne tape hele investeringen. Undertegnede bekrefter at dokumentasjon for DNB OBX Sikring er nøye gjennomgått og akseptert, herunder brosjyren med tegningsblanketten og Endelige Vilkår for DNB Markedswarrant OBX Sikring. Kontrollspørsmål knyttet til investeringen på side 2 av denne tegningsblanketten er utfylt. Sted og dato Forpliktende underskrift Tegningsblanketten må være DNB i hende innen kl 16.00 den 12. september 2014 for å komme i betraktning. Tegneren må være myndig. Når det tegnes ifølge fullmakt skal dokumentasjon i form av firmaattest eller fullmakt vedlegges.

VILKÅR FOR BETALING MED ENGANGSFULLMAKT VERDIPAPIRHANDEL Betaling med engangsfullmakt er en banktjeneste som bankene i Norge samarbeider om. I forholdet mellom betaler og betalers bank gjelder følgende standard vilkår: 1. Tjenesten Betaling med engangsfullmakt verdipapirhandel suppleres av kontoavtalen mellom betaler og betalers bank. 2. Kostnader ved å bruke Betaling med engangsfullmakt verdipapirhandel fremgår av bankens gjeldende prisliste, kontoinformasjon og/eller opplyses på annen egnet måte. Banken vil belaste oppgitt konto for påløpte kostnader. 3. Engangsfullmakten signeres av betaler og leveres til betalingsmottaker. Betalingsmottaker vil levere belastningsoppdraget til sin bank som igjen kan belaste betalers bank. 4. Ved en eventuell tilbakekalling av engangsfullmakten skal betaler først ta forholdet opp med betalingsmottaker. Etter finansavtaleloven skal betalers bank medvirke hvis betaler tilbakekaller et betalingsoppdrag som ikke er gjennomført. Slikt tilbakekall kan imidlertid anses som brudd på avtalen mellom betaler og betalingsmottaker. 5. Betaler kan ikke angi et større beløp på engangsfullmakten enn det som på belastningstidspunktet er disponibelt på konto. Betalers bank vil normalt gjennomføre dekningskontroll før belastning. Belastning utover disponibelt beløp skal betaler dekke inn umiddelbart. 6. Betalers konto vil bli belastet på angitt belastningsdag. Dersom belastningsdag ikke er angitt i engangsfullmakten vil kontobelastning skje snarest mulig etter at betalingsmottaker har levert oppdraget til sin bank. Belastningen vil likevel ikke skje etter engangsfullmaktens gyldighetsperiode som er angitt foran. Betaling vil normalt være godskrevet betalingsmottaker en til tre virkedager etter angitt belastningsdag/innleveringsdag. 7. Dersom betalers konto blir urettmessig belastet på grunnlag av en engangsfullmakt, vil betalers rett til tilbakeføring av belastet beløp bli regulert av kontoavtalen og finansavtaleloven. SPØRSMÅL RELATERT TIL DNB MARKEDSWARRANT OBX SIKRING 1 Gir en markedswarrant med mulighet for høy avkastning også stor risiko for tap? JA NEI 2 Er din investering i warranten knyttet til egen norske aksjeportefølje som en sikring av denne? JA NEI 3 Har du risiko på DNB Bank ASA som utsteder av markedswarranten? JA NEI 4 Vil den pris som du kan oppnå ved salg av warranten før forfall kun være avhengig av endringen i OBX-indeksen? JA NEI 5 Utgjør beløpet som du har tegnet i warranten en begrenset del av dine totale investeringer? JA NEI 6 Må OBX-indeksen i aktuell markedswarrant synke med mer enn 4,31 % (avhengig av avkastningsfaktor) for at du skal få positiv avkastning på investeringen? JA NEI 7 Vil du tape hele investeringen i warranten om sluttverdien er høyere eller lik startverdien for OBX-indeksen? JA NEI Svar på spørsmålene vil bli gjennomgått ved mottak av din tegning og vil kunne bli brukt for å ta direkte kontakt for oppfølging av din tegning. Spørsmålene er stilt for å sikre at din investeringsbeslutning er tatt basert på en grundig gjennomgang av vilkårene for investeringen med den høye risikoen investeringen innebærer.

10249 08/14 dnb_tgs DNB MARKETS TLF. 815 81 050 DNB.NO/MARKETS