Nordea Aksjebuffer Europeiske Aksjer ESG

Nordea Markets Investeringsprodukter Nordea Aksjebuffer Europeiske Aksjer ESG Siste dag for tegning 1. desember 2017 INVESTERINGEN HAR EN LØPETID PÅ 5 ÅR og avkastningen er knyttet til utviklingen i aksjekursen til ti europeiske selskaper. Aksjebufferen gir en avkastningsfaktor på 190 % (indikativt) mot den likevektede aksjekurven. Samtidig tåler man et fall på inntil 20 % i aksjekurven før man taper i forhold til investert beløp. Les videre i brosjyren for mer informasjon. 1

Viktige vilkår Pris og kostnader Tegningsomkostninger NOK 250 000 990 000 = 1 % NOK 1 000 000 4 990 000 = 0,5 % NOK 5 000 000 eller høyere = 0 % Indikativ fordeling av innbetalt beløp** Obligasjon* = 91,86 % Derivat* = 3,14 % Tilretteleggerprovisjon = 5,00 % Tilretteleggerprovisjon 5,00 % av pålydende (inkludert i investert beløp). Dette tilsvarer 1,00% per år ved en løpetid på 5 år. * For mer informasjon se avsnittet Nærmere om produktets sammensetning ** Innbetalt beløp er sum som går til betaling av produktet og tegningsomkostninger. Når vi i brosjyren viser til investert beløp sikter vi til prisen på produktet eksklusive tegningsomkostninger. Innbetalt beløp og tegningsomkostninger vil totalt sett være fra 100 % til 101 %. Fakta om produktet Underliggende aksjer Utsteder Minste investering Kapitalbeskyttelse Avkastningen er knyttet til utviklingen til ti europeiske aksjer hvor alle er vektet likt (10 %): AXA SA, ABB Ltd, Investor AB, Investment AB Kinnevik, Koninklijke Ahold Delhaize NV, Nestle AS, Roche Holding AG, Skandinaviska Enskilda Banken, Tele2 AB og Veolia Environnement. Investor mottar ikke eventuelle utbytter fra selskapene i aksjekurven Nordea Bank AB (publ) NOK 250 000, 25 andeler à NOK 10 000 (pålydende) 0 %. Investor kan risikere å tape hele eller deler av innbetalt beløp. Avkastningsfaktor Ved en styrkelse 190 %* (indikativ) Ved et fall under risikobarrieren 100 % Risikobarriere 80 %** Ytterligere informasjon Annenhåndsmarkedet For mer informasjon, se avsnittet «Slik beregnes avkastningen» Nordea Bank AB (publ) søker å stille markedskurser for dette produktet * Indikativ. Fastsettes endelig den 8. desember 2017 og kan bli høyere eller lavere enn 190 %, men ikke lavere enn 160 %. ** Risikobarrieren er 80 % av startverdien. Aksjekurven kan altså ved observasjonsdato for sluttkurs ha falt med inntil 20 % uten at ditt investerte beløp risikeres. Datoer Tegningsperiode 13. november 2017 til 1. desember 2017 Fastsettelse av startkurs for underliggende 8. desember 2017 Innbetaling og startdato 8. desember 2017 Fastsettelse av sluttkurs for underliggende 8. desember 2022 Forfallsdato 22. desember 2022 Fullstendige vilkår for produktet fremgår av endelige vilkår og Prospektet. Med «Prospektet» menes grunnprospektet for Nordeas 15 000 000 000 Structured Note Programme datert 19. desember 2016 med tillegg datert 5. januar 2017, 2. februar 2017, 13. mars 2017, 24. mai 2017, 28 juli 2017, 13. september 2017 og 6. november 2017. Prospektet er tilgjengelig på Nordeas hjemmeside; https://www.nordea.com/images/33-161086/2016-12-19_base-prospectus-for-structured-note-programme-19-december-2016_en.pdf 2

Slik beregnes avkastningen Nordea Aksjebuffer Europeiske Aksjer ESG I dette produktet kan investor få avkastning avhengig av utviklingen til en aksjekurv. Produktet observerer verdien til underliggende aksjer ved startdatoen sammenlignet med verdien på en forhåndsbestemt fremtidig dato i slutten av løpetiden. Avkastningen er avhengig av hvilke scenarioer nedenfor som oppfylles: 1. Dersom kursutviklingen til aksjekurven har vært positiv ved fastsettelse av sluttkurs, vil investor motta avkastning tilsvarende utviklingen i aksjekurven multiplisert med avkastningsaktoren (indikativt 190 %). 2. Dersom kursutviklingen til aksjekurven har vært negativ, men ikke falt under risikobarrieren (80% av startkurs), vil investor få tilbakebetalt investert beløp. 3. Dersom kursutviklingen til aksjekurven har vært negativ og falt under risikobarrieren (80% av startkurs), vil man tape et beløp tilsvarende fallet i aksjekurven. 3

Bakgrunn For å møte det økende fokuset på bærekraftige investeringer (ESG), vil vi i Nordea fremover legge enda mer vekt på disse spørsmålene i våre analyser og de plasseringene vi tilbyr. Jeg har i en årrekke arbeidet for å løfte fram bærekraftspørsmål både i Nordea og i finanssektoren, og det er nå et faktum at bærekraftspørsmålene er sentrale og har kommet for å bli. Som leder for Sustainable Finance-teamet i Nordea er jeg, sammen med teamet mitt, ansvarlig for å integrere bærekraft i våre produkter og tjenester, slik at vi kan skape best mulig avkastning og verdi for kundene våre. Vi ser nå en tydelig tendens til at ESG-spørsmål, det vil si miljø-, sosiale- og selskapsstyringsspørsmål, utgjør både en økt risiko og en økt mulighet for selskaper. Dagens foretak må håndtere større utfordringer knyttet til menneskelige og teknologiske forandringer, som for eksempel klimapåvirkning, arbeidstakerrettigheter, korrupsjon og cybersikkerhet. Disse utfordringene adresseres nå på høyt internasjonalt politisk nivå gjennom initiativer som klimaavtalen i Paris og FNs globale mål for bærekraftig utvikling, og dette kommer til å påvirke vurderingen av selskaper både på kort og lang sikt. Bedriftene selv fokuserer nå også i økende grad på ESG-spørsmål som konkrete risikoer og muligheter i sin virksomhet. Selskapenes evne til å håndtere disse spørsmålene påvirker deres muligheter til å tiltrekke seg kapital, nye kunder og de dyktigste medarbeiderne. Samtidig blir investeringscaset å integrere ESG-spørsmål sterkere. Akademisk forskning viser at en integrasjon av ESG-spørsmål har gitt samme eller økt avkastning på porteføljenivå. Vi ser også negative effekter på aksjekursene i de selskapene som ikke lykkes i å håndtere ESG-spørsmål i sin daglige drift. Og motsatt; selskaper med forretningsmodeller som bidrar til å løse de bærekraftutfordringene som verden står overfor, er godt rustet for framtiden. For å møte det økende ESG-fokuset, kommer vi i Nordea i tiden fremover til å legge enda mer vekt på disse spørsmålene i våre analyser og i de plasseringene vi tilbyr. I prosessen med å velge ut bedrifter til våre aksjestrukturer tar vi hensyn til bærekraftaspekter både historisk og i et fremtidsrettet perspektiv. Vi ser på bedriftens evne til å håndtere ESG-spørsmålene de står overfor ut fra hvilken sektor eller geografisk område de opererer i, og hvor godt de har tilpasset virksomheten til fremtidige bærekrafttrender. Ulike selskaper står ovenfor ulike utfordringer. I utvalgsprosessen kontrollerer vi også dersom bedrifter har brutt internasjonale normer eller arbeider innenfor kontroversielle sektorer. Ved å arbeide på denne måten er vi overbevist om at du som investor vil få en bedre forståelse av hvordan pengene dine er investert. Under avsnittet «Nordeas ESG-analyse» på side 12-13 kan du lese mer om prosessen. SASJA BESLIK SJEF I SUSTAINABLE FINANCE 4

Underliggende aksjekurv Den underliggende aksjekurven består av 10 likevektede selskapsaksjer og askjekurvens kursutvikling vil bestemme hvilken avkastning investor oppnår i Aksjebuffer Europeiske Aksjer ESG. Alle selskapene i aksjekurven oppfyller strenge krav fra et ESG perspektiv. ESG er et begrep som omhandler bærekraftige investeringer og det omfatter spørsmål relatert til miljø, samfunn og foretningsetikk. Du kan lese mer om dette under «Nordeas ESG analyse» på side 12. Investor mottar ikke utbytte fra selskapene i aksjekurven og ved måling av aksjekurvens utvikling justeres det ikke for utbetalt utbytte. Utbytte fra aksjene reinvesteres således ikke i aksjekurven. Utviklingen i underliggende aksjekurv er derfor lavere enn avkastningen ved investering i aksjene i aksjekurven. 150% Aksjekurven Barriere per 31. Oct 2017 150% 100% 100% 50% 50% 0% 0% Aksjer Selskap Vekt Land Hjemmeside AXA SA 10% Frankrike www.axa.com ABB Ltd. 10% Sverige / Sveits www.abb.com Investor AB 10% Sverige www.investorab.com Figur 1 viser utviklingen til aksjekurven de siste 5 årene, per 31. oktober 2017, og hva risikobarrieren ville vært i forhold til aksjekurvnivået 31. oktober 2017. Historisk utvikling er ikke en garanti for fremtidig utvikling (Kilde: Bloomberg). Tabell 1 viser selskapene i aksjekurven og hvilken vekting de har. Investment AB Kinnevik 10% Sverige www.kinnevik.com Koninklijke Ahold Delhaize NV 10% Nederland www.ahold.com Nestle SA 10% Sveits www.nestle.com Roche Holding AG 10% Sveits www.roche.com Skandinaviska Enskilda Banken 10% Sverige www.seb.se Tele2 AB 10% Sverige www.tele2.com Veolia Environnement 10% Frankrike www.veolia.com 5

Markedssyn Overvektig Europa på grunnlag av sterkt momentum Den globale økonomien viser tegn til bedring og vekstutsiktene i Europa ser spesielt gode ut. Lav lønningsvekst samt høyere salgstall har gitt vind i seilene til europeiske selskaper som fortsetter å levere høy inntjening. Styrkelsen av euroen forårsaker imidlertid noen bekymringer når det gjelder fremtidig inntjening. Vi tror likevel at økningen i innenlands etterspørsel kommer til å kompensere for den forventede nedgangen i eksport og underbygge videre inntjeningsvekst. På bakgrunn av dette forventer vi at det makroøkonomiske momentet i Europa fortsetter og at forholdene ligger til rette for fortsatt solid utvikling i europeiske aksjer. Lave renter fortsetter å støtte veksten i eurosonen, og vi tror ikke at nedtrappingen av den rekordhøye rentestimulien fra den Europeiske Sentralbanken vil forstyrre veksten i den Europeiske økonomien. Det er fortsatt noen politiske bekymringer priset inn i det europeiske aksjemarkedet, men selv om det fortsatt er mye diskusjon rundt eurosamarbeidet mener vi risikoen for at dette bryter sammen har blitt vesentlig redusert gjennom 2017. Vi ser et mer konstruktivt politisk miljø på tvers av Europa med Frankrike og Tyskland i spissen og vi forventer et fortsatt positivt politisk momentum som støtter videre vekst i Europa. EEMIL PALMÉN STRATEGIST I NORDEA TACTICAL ASSET ALLOCATION Informasjonen ovenfor gir uttrykk for Nordea sitt markedssyn per 31 oktober 2017. Markedssynet er basert på analyser skrevet av Nordea Tactical Asset Allocation og er uavhengig av produktet og dets egenskaper. Analysen kan i sin helhet fås ved henvendelse til rågiver i Nordea. Noen forskjeller ved en direkte investering i underliggende aksjer sammenlignet med å investere i dette produktet er beskrevet i avsnittet «Ofte stilte spørsmål» på side 9. 6

En annerledes aksjeplassering Nordea Aksjebuffer Europeiske Aksjer ESG vil gi avkastning ved forfall dersom aksjekurven bestående av ti selskaper har styrket seg i perioden. Aksjene i aksjekurven er «likvektede», hvilket betyr at hver aksjes prisutvikling teller 10% av aksjekurvens totale utvikling i hele produktets løpetid. Avkastning (eks. tegningsomkostninger) i produktet beregnes ved å sammenligne sluttkursen til aksjekurven med startkursen. Produktet inneholder en såkalt «avkastningsfaktor». Avkastningsfaktoren er angitt som en prosentsats og den multipliseres med verdiutviklingen av aksjekurven for å beregne total avkastning i produktet. Avkastningsfaktoren i Nordea Aksjebuffer Europeiske Aksjer ESG er indikativt satt til 190 % dersom kursen til aksjekurven styrker seg, men 100% (=1) dersom kursen har en negativ utvikling. Dersom aksjekurven har falt ved forfall, så vil investor ikke få noen avkastning, men få utbetalt investert beløp (eks. tegningsomkostninger), så fremt aksjekurven ikke har falt mer enn 20 %. Dersom aksjekurven har falt mer enn 20 % i forhold til startnivået ved forfall, så vil investor imidlertid tape tilsvarende kursfallet i aksjekurven. Du kan aldri tape mer enn investert beløp. Utvikling i produktet ved forfall Avkastningsdiagram Aksjebuffer Underliggende 90% 70% 50% 30% 10% -10% -30% -50% -50% -30% -10% 10% 30% 50% Nivå på underliggende ved forfall Figur 2 viser hvordan avkastningen i Nordea Aksjebuffer Europeiske Aksjer ESG fungerer, eksklusive tegningsomkostninger, ved ulik utvikling i aksjekurven under løpetiden. For at investor skal oppnå en positiv avkastning på sin investering, må aksjekurven ha styrket seg fra startnivået. Breakeven-nivåer og tegningsomkostninger Tabell 2 nedenfor viser hvilken utvikling i aksjekurven som behøves for at investor skal få tilbake hele sitt innbetalte beløp ved forfall, inkl. tegningsomkostninger, gitt en avkastningsfaktor på 190 %. Merk at ved et kursfall på inntil 20 % i kurven vil alle investorer ha en beskyttelse på investert beløp, men at et slikt kursfall vil føre til tap av tegningsomkostninger for de som tegner for et lavere beløp enn 5 000 000 NOK. Innbetalt beløp (eks. tegningsomkostninger) Tegningsomkostninger Utvikling i aksjekurven for at investor skal få tilbake hele sitt innbetalte beløp inkl. tegningsomkostninger 250 000 990 000 1 % 0,55 % 1 000 000 4 990 000 0,5 % 0,27 % 5 000 000 eller høyere 0 % -20 % til 0 % 7

Avkastningseksempler Eksemplene og figuren under viser tre mulige utfall for en investering på NOK 500 000 i Nordea Askjebuffer Europeiske Aksjer ESG, basert på en indikativ avkastningsfaktor på 190 % og med ulik utvikling i aksjekurven på sluttdagen til produktet. Eksempel 1 Styrkelse i aksjekurven Utviklingen til aksjekurven (fra startdagen) er 50 %. Denne positive utviklingen medfører at investor mottar utviklingen til aksjekurven, multiplisert med avkastningsfaktoren på (indikativt) 190 %. Dette gir en total avkastning på 95 % og investor vil få tilbake hele det investerte beløp pluss 95%. Dette gjør at investor får utbetalt NOK 975 000 ved forfall, som gir en avkastning på 475 000, eks. tegningsomkostninger. Effektiv årlig avkastning*: 14,29 % Effektiv årlig avkastning**: 14,06 % Eksempel 2 Moderat svekkelse i aksjekurven Utviklingen til aksjekurven (fra startdagen) er -15 %. Siden aksjekurven ikke har falt under risikobarrieren på 80 % av startkurs, taper investor kun sine tegningsomkostninger. Dette gjør at investor totalt får utbetalt 100% av investert beløp, hvilket i dette eksemplet tilsvarer NOK 500 000 ved forfall, som gir en avkastning på NOK 0, eks. tegningsomkostninger. Effektiv årlig avkastning*: 0,00 % Effektiv årlig avkastning**: -0,20 % Eksempel 3 Kraftig svekkelse i aksjekurven Utviklingen til aksjekurven (fra startdagen) er -30 %. Ettersom aksjekurven har falt til et nivå under risikobarrieren på 80% av startkurs, medfører dette at investor taper tilsvarende kursfallet i aksjekurven. Askjekurvens svekkelse på 30% gjør at investor totalt får utbetalt 70% av investert beløp, dvs. NOK 350 000 ved forfall, som gir en negativ avkastning på NOK -150 000, eks. tegningsomkostninger. Effektiv årlig avkastning*: -6,89 % Effektiv årlig avkastning**: -7,07 % *Eks. tegningsomkostninger **Inkl. 1 % i tegningsomkostninger Figur 3 viser tre eksempler på hvordan avkastningen i Nordea Aksjebuffer Europeiske Aksjer ESG fungerer ved ulik utvikling i aksjekurven. 8

Ofte stilte spørsmål Hvilke faktorer taler for og i mot en slik investering? Nedenfor har vi oppsummert noen av faktorene som kan tale for og i mot en investering i Nordea Aksjebuffer Europeiske Aksjer ESG: + Gir en avkastningsfaktor på 190 % (indikativt) ved en eventuell styrkelse av aksjekurven, bestående av ti europeiske selskapsaksjer. + Den innebyggede «bufferen» gjør at produktet tåler et fall på inntil 20 % i aksjekurven ved forfall før investor taper i forhold til investert beløp. + Ingen valutarisiko i produktet ved forfall. - Ikke kapitalbeskyttet med full nedsiderisiko, dvs. risiko for tap tilsvarende aksjekurvens verdifall dersom aksjekurven har falt med mer enn 20 % ved forfall. - Investorer i dette produktet vil ikke motta utbytte fra den underliggende aksjekurven. - Investor mottar ingen utbetalinger i løpet av produktets løpetid, kun ved forfall. Hva betyr «underliggende»? «Underliggende» omtales ofte i investeringsprodukter som den bestemmende faktoren for avkastningen til produktet. Et underliggende er som oftest kursen til et finansielt instrument, som for eksempel én eller flere aksjer, indekser eller valutapar. I dette produktet er underliggende en aksjekurv bestående av ti aksjer, og produktet avhenger av sluttkursen til de underliggende aksjene. Hva er min oppside som investor? Hvis aksjekurven har hatt en positiv utvikling ved forfall så vil investor få en avkastning lik utviklingen i aksjekurven multiplisert med avkastningsfaktoren på 190 % (indikativt). I tillegg tåler man et fall på inntil 20 % i aksjekurven over 5 år før investert beløp blir redusert. Hva er min nedside som investor? Risiko for null eller negativ avkastning. Hvis aksjekurven ved forfall har falt i kurs med mer enn 20 %, vil investor ha full nedsiderisiko. Dette innebærer at man taper like mye i prosent tilsvarende kursfallet i aksjekurven. Hva om jeg ønsker å selge meg ut underveis? For at investorer som ønsker å selge seg ut underveis skal ha mulighet til det, vil utsteder forsøke å stille løpende kurser på produktet. Forhold som prisutvikling på aksjene i aksjekurven, utvikling av kurssvingninger i aksjemarkedet (volatilitet), samt valuta- og renteutvikling vil kunne påvirke verdien av produktet i løpetiden. Dette betyr at tilbakekjøpsprisen kan være mindre eller større enn 100 % i løpetiden. Se avsnittene om «Markedsrisiko og risiko ved førtidig salg» og «Likviditetsrisiko/omsetningsrisiko» for mer informasjon. Hva er viktige forskjeller mellom denne investeringen og en direkteinvestering i aksjene i aksjekurven? Dersom man investerte direkte i aksjene i aksjekurven ville man tatt del både i kursoppgang og kursnedgang i aksjene, og mottatt utbytte. Man ville også kunne øke eller minske sin beholdning av hver enkelt aksje til en hver tid. I tillegg ville man hatt valutarisiko mellom norske kroner og selskapenes aksjers respektive valuta. Nordea Aksjebuffer Europeiske Aksjer ESG har en innebygget nedsidebeskyttelse, slik at man får en annen risikoprofil enn ved en direkteinvestering i aksjene i aksjekurven. Det vil ikke betales utbytte og ved målingen av aksjekurvens utvikling justeres det ikke for utbetalt utbytte. Man løper ingen direkte valutarisiko mot utviklingen i den underliggende aksjekurven ved en investering i Nordea Aksjebuffer Europeiske Aksjer ESG, men kan ikke øke eller minske sin eksponering mot enkelte aksjer i aksjekurven etter ønske. Dersom aksjekurven har hatt en positiv utvikling vil investor få en avkastning lik utviklingen i aksjekurven multiplisert med en avkastningsfaktor på 190 % (indikativt). I en direkteinvestering i aksjekurven ville investors avkastningsfaktor vært begrenset til 100 % av utviklingen i aksjekurven. Hva skjer hvis MSCI ratingen eller ISS-Ethix vurderingen til et underliggende selskap endres i produktets løpetid? Dersom underliggende selskaps MSCI rating eller ISS-Ethix vurdering forandrer seg i produktets løpetid vil det ikke endre på produktets sammensetning. Selskapet vil fortsatt inngå som en underliggende. 9

Risiko Alle investeringer er forbundet med risiko. Her har vi nevnt viktige risikomomenter ved produktet. Mer informasjon finnes i kapittelet Risk Factors på side 63 til 96 i Prospektet for produktet. Prospektet med tillegg er tilgjengelig på nærmeste Nordea-kontor og på https://www.nordea.com/images/33-161086/2016-12-19_ Base-prospectus-for-Structured-Note-Programme-19-December-2016_EN.pdf. Kredittrisiko Kredittrisiko omfatter risiko for at utsteder ikke kan oppfylle sine betalingsforpliktelser overfor investorene. En investering i et verdipapir utstedt av Nordea Bank AB (publ) medfører dermed en risiko for at Nordea Bank AB (publ) ikke kan tilbakebetale hele eller deler av investert beløp samt eventuell avkastning. Dersom Nordea Bank AB (publ) misligholder sine betalingsforpliktelser overfor investor og går konkurs eller gjennomgår likvidasjon, vil investor ha et krav i boet på linje med andre uprioriterte kreditorer. I en slik situasjon risikerer derfor investor å tape hele eller deler av sin investering uavhengig av hvordan aksjene har utviklet seg under produktets løpetid. Produktet er ikke omfattet av reglene for innskuddsgaranti, jfr. finansforetaksloven av 10. april 2015 nr. 17 kapittel 19. Se omtale av utsteder i Prospektet tilhørende produktet. En måte å vurdere kredittrisiko på, er å benytte kredittvurderinger fra uavhengige analysebyråer. De største aktørene på kredittvurderinger i verden er Standard & Poor s og Moody s. Mer informasjon kan finnes på standardandpoors.com, moodys.com og nordea.com. Kredittratingen er kun et estimat for betalingsdyktighet og/eller konkurssannsynlighet. Nordea Bank AB (publ) har for tiden en kredittrating AA- («stable outlook») hos Standard & Poor s og Aa3 hos Moody s. Ratingen er en vurdering av en utsteders kredittverdighet, hvor AAA gir anvisning på den høyeste kredittverdigheten og C den laveste. Kredittratingen til Nordea Bank AB (publ) må ikke forveksles med en kjøps- eller salgsanbefaling av produktet. Kredittratingen kan bli endret eller trukket tilbake av ratingselskapene på ethvert tidspunkt. Markedsrisiko og risiko ved førtidig salg Avkastningen vil være knyttet til utviklingen i en underliggende aksjekurv bestående av ti selskapsaksjer. Avkastningen vil dermed avhenge av hvordan markedsverdien til de aktuelle aksjene beveger seg, med hensyn til at hver aksje vekter 10%. Investorer i dette produktet vil ikke motta utbytte fra de underliggende aksjene. Forhold som prisutvikling på aksjene, utvikling av kurssvingninger i aksjemarkedet (volatilitet), samt valuta- og renteutvikling vil kunne påvirke verdien av produktet i løpetiden. Dette betyr at tilbakekjøpsprisen kan være mindre eller større enn 100 % i løpetiden. Denne markedsrisikoen bæres av investor. Se avsnittet Slik beregnes avkastningen for informasjon om hvordan utviklingen i aksjene påvirker avkastningen. Markedsrisikoen innebærer at avkastningen til produktet vil være usikker. Likviditetsrisiko/omsetningsrisiko Produktets andeler er fritt omsettelige. Under normale markedsforhold stiller utsteder tilbakekjøpskurs innenfor investeringsperioden som tilsvarer markedsverdien minus en kurtasje på inntil 0,5 % av pålydende verdi. Iblant kan det imidlertid være vanskelig eller umulig å selge produktet under løpetiden. Produktet er ikke registrert på Oslo Børs eller annet regulert marked, noe som for investor representerer en likviditetsrisiko/omsetningsrisiko. Utsteder har rett til å erverve og eie egne andeler. Egne ervervede andeler 10

kan Nordea i så fall senere avhende eller benytte til nedskrivning ved sletting i VPS. Valutarisiko Det påløper ikke særskilt valutarisiko i investeringen, da investor ved forfall får utbetalt en eventuell avkastning i norske kroner basert på utviklingen i underliggende, uavhengig av valutakurssvingninger. Markedsforstyrrelser eller andre spesielle hendelser Ved markedsforstyrrelser og enkelte andre spesielle hendelser har utsteder rett til å endre beregningen av tilbakebetalingsbeløpet. Det vises til endelige vilkår for mer informasjon. Markedsforstyrrelser kan eksempelvis oppstå hvis handelen med underliggende aktiva avbrytes, eller hvis den offisielle prisen av en eller annen grunn ikke noteres. Ved slike markedsforstyrrelser vil verdifastsettelsen av underliggende aktiva skje på et annet tidspunkt eller for en annen tidsperiode og i enkelte tilfeller også på annen måte enn planlagt. Om beregningen eller offentliggjøring av en eller flere av aksjene av andre grunner opphører eller aksjenes egenskaper forandres vesentlig, kan utsteder ved beregningen av verdiutviklingen erstatte aksjen(e) med en annen sammenlignbar aksje eller foreta de justeringer som utsteder anser nødvendige ved beregningen av verdiutviklingen. I enkelte tilfeller, der utsteder anser at slike justeringer ikke gir et rimelig resultat, kan utsteder foreta en førtidig beregning av tilbakebetalingsbeløpet. Tilsvarende gjelder ved hendelser av typen lovendringer og økede risikohåndteringskostnader. Ikke kapitalbeskyttelse Dette produktet er ikke kapitalbeskyttet. Tilbakebetalingen i produktet er avhengig av utviklingen til underliggende. Investor risikerer derfor å tape deler av eller hele det investerte beløpet. Alternativ avkastning og sammenlignbarhet mellom produkter Alternativ avkastning er den avkastning som investor kan oppnå ved å investere i et annet investeringsprodukt fremfor Nordea Aksjebuffer Europeiske Aksjer ESG. Ved alle investeringer risikerer man å få en avkastning som er svakere enn i andre investeringer. Produktets egenskaper gjør det dog vanskelig å sammenligne med andre investeringsprodukter. Ulike produkter kan være koblet til samme marked, men være konstruerte på ulike måter. Før beslutning om investering tas, oppfordres den enkelte investor til å vurdere aktuell investering opp mot alternative investeringsmuligheter. En investering i norske statsobligasjoner anses som risikofri, og ville gitt en årlig avkastning på ca. 1,12 % p.a. per 30. oktober 2017 med 5 års løpetid (kilde: Norges Bank). Et bankinnskudd inntil 2 millioner kroner kan også anses som en risikofri investering, og på https://www.nordea.no/privat/vare-produkter/ sparing-og-investering/sparing-pa-konto/ finner du innskuddsbetingelsene Nordea Bank AB (publ), filial i Norge tilbyr. 11

Utfyllende informasjon Nedenfor følger utfyllende informasjon for Nordea Aksjebuffer Europeiske Aksjer ESG Nærmere om produktets sammensetning En aksjebuffer er et finansielt instrument som er konstruert gjennom bruk av en obligasjon og et derivat. Det innebærer at Nordea utsteder en obligasjon (dvs du yter Nordea et lån). Den renten som dette lånet gir tilsvarer betalingen for derivatet og tilretteleggerprovisjonen. Det lån du har gitt til Nordea betales tilbake til deg dersom aksjekurven ikke har falt mer enn 20 % på sluttdagen. Dersom aksjekurven ved forfall i år 5 har falt mer enn 20 % i forhold til startnivået, så vil kun en del av lånet bli tilbakebetalt, i verste fall ingenting. I forbindelse med produktet vil Nordea inngå en derivatavtale med en tredjepart for å sikre produktet. Derivatet består av en swap (bytteavtale) som inneholder rente fra obligasjonen, en kjøpsopsjon og en salgsopsjon. Nordea betaler renten til motparten i derivatavtalen, kjøper en kjøpsopsjon og selger en salgsopsjon. Kjøpsopsjonen gjør at investor får en gevinst tilsvarende indikativt 190 % av stigningen i aksjekurven dersom underliggende aksjekurser har steget ved forfall. Salgsopsjonen skaper en nedsideeksponering og innebærer at Nordea er forpliktet til å utbetale differansen mellom aksjekurvens start- og sluttverdi til motparten i derivatet i en situasjon hvor produktet har falt mer enn 20 % ved forfall i år 5. Nordea må i slike tilfeller benytte hele eller deler av det lån som du har ytet til Nordea for å dekke denne forpliktelsen til swapmotparten. I henhold til finansforetaksforskriften skal det opplyses om prisen det vil koste Nordea å sikre produktet. Opsjonene, tilretteleggerprovisjonen og rentebytteavtalen har en verdi hver for seg, men samlet sett blir nettoverdien av dem null. Den samlede prisen på derivatet er omlag 3,14 %, tilretteleggerprovisjonen er 5 % og prisen på obligasjonen (lånet) er omlag 91,86 %, og dette beløpet vil forrente seg til 100 % ved forfall. Obligasjonens formål er dels tilbakebetaling til investor ved forfall og dels å sikre betaling til derivatmotparten under salgsopsjonen for det tilfelle at aksjekurven har falt mer enn 20 % ved forfall. Vi gjør oppmerksom på at ulike tilbydere vil kunne oppnå ulike vilkår på bytteavtalen avhengig av strategisk posisjon i markedet. Nordeas ESG-analyse Nordeas team for bærekraftig finans har vært med å skape den metodologien som anvendes for å velge ut bedriftene til Nordea Askjebuffer Europeiske Aksjer ESG. Det stilles høye krav knyttet til hvordan bedriften håndterer de ESG risikoene og mulighetene de står ovenfor og selskaper må ha minimum en BBB-rating, på en syvtrinnsskala fra AAA-CCC fra MSCI, for å bli inkludert. Se mer informasjon om MSCIs ESG-rating nedenfor. Selskapene i denne porteføljen har også gjennomgått en etisk screening som kontrollerer for internasjonale normbrudd og involvering i kontroversielle sektorer. Screeningen gjennomføres av ISS-Ethix. Les mer om den etiske screeningen og MSCIs ESG rating nedenfor. MSCI Research Inc. MSCI Research Inc har utviklet ESG rating for å bidra til at investorer kan integrere disse spørsmålene i sin forvaltning. MSCI har et team på 150 erfarne analytikere som sammenstiller tusenvis av datapunkter spredt ut over 37 forskjellige konkrete ESG-spørsmål. Her fokuserer de på koblingen mellom et selskaps 12

kjernevirksomhet og industrispørsmål som kan skape reelle risikoer og muligheter for selskapet. MSCI bedømmer selskapene etter en skala fra AAA-CCC der bedriftens karakter settes i forhold til bransjekollegaer. Dette produktet er kun eksponert mot selskaper med minimum en BBB-rating fra MSCI. Valget av et selskap er basert på status før start av tegningsperioden. Hvis ESG-ratingen til en bedrift forandrer seg i produktets løpetid slik at selskapet havner under BBB-rating, vil det aktuelle selskapet likevel bli værende som en underliggende aksje i produktet. ISS-Ethix ISS-Ethix følger løpende et større antall selskaper over hele verden, og analyserer disse ut fra et normbrudds- og etisk perspektiv. Bedrifter som er involvert i bekreftede overtredelser av internasjonale normer for miljø, menneskerettigheter, arbeid og korrupsjon velges bort. Dette gjelder også selskaper som er involvert i handel av kontroversielle våpen som f. eks. klasebomber, atomvåpen og landminer. For selskaper som er involvert i kontroversielle produkter som alkohol, pornografi, militærmateriell, tobakk og spill er det satt en generell grense slik at disse områdene totalt bare kan omfatte maksimalt fem prosent av selskapets omsetning. For selskaper som er involvert i kullproduksjon, er det satt en grense slik at kun 75 prosent av selskapets omsetning kan komme fra dette området. Alle selskaper i Nordea Aksjebuffer Europeiske Aksjer ESG er på fastsettelsestidspunktet for den underliggende aksjekurven vurdert til å følge rettningslinjene i henhold til ISS-Ethix. Hvis ISS-Ethics vurderingen endres under produktets løpetid, vil det aktuelle selskapet likevel bli værende som en underliggende aksje. Du kan lese mer om ISS-Ethix på www.ethix.se. Utbytte Investor mottar ikke utbytte fra selskapene i aksjekurven og ved målingen av aksjekurvens utvikling justeres det ikke for utbetalt utbytte. Utbytte fra aksjene «reinvesteres» således ikke i aksjekurven. Utviklingen i underliggende aksje er derfor lavere enn avkastningen ved en investering direkte i underliggende aksjer. Forventet fordeling av innbetalt beløp Innbetalt beløp er sum som går til betaling av produktet og tegningsomkostninger. Innbetalt beløp og tegningsomkostninger vil totalt sett være fra 100 % til 101 %. Forventet fordeling avhenger av størrelsen på tegningsomkostningene som vil være fra 0 % til 1 %. Ser vi bort fra tegningsomkostninger, får vi følgende fordeling for produktet: Obligasjon 91,86 %, Derivat 3,14 %, Tilretteleggerprovisjon 5,00 %. Kostnader Totale kostnader beløper seg til en tilretteleggerprovisjon på 5,00 % som er inkludert i investert beløp pluss tegningsomkostninger, som avhenger av investert beløp, og vil være fra 0 til 1 %. Kostnadene skal dekke risikoelementer, transaksjonskostnader, kostnader til distribusjon samt løpende driftsutgifter. Kostnader forbundet med VPS-konto gjennom Nordea Bank AB (publ), filial i Norge er avhengig av beholdning: 0-100 000 NOK 0 p.a., 100 001-1 000 000 NOK 380 p.a., og 1 000 001-100 000 000 NOK 200 p.a. per påbegynte million. Andel av innbetalt beløp som er beskyttet Det er ingen garanti for tilbakebetaling av innbetalt beløp i produktet. Investor risikerer dermed å tape 100 % av innbetalt beløp, inkludert tap av tegningsomkostninger og tap av alternativ avkastning på det innbetalte beløpet i perioden. 13

Historisk avkastning Nordea har gjort en teoretisk beregning av historisk avkastning for et produkt med de samme egenskapene som Nordea Aksjebuffer Europeiske Aksjer ESG (se figuren under). Basert på historiske kurser fra 2007 og fremover har vi beregnet avkastning på produkter med identiske egenskaper (kurv, løpe- tid, avkastningsfaktor og risikobarriere). Dette gir en gjennomsnittlig årlig effektiv avkastning på 16,01 % for investeringer som ble gjort daglig mellom november 2007 og november 2012, og som ga utbetaling mellom november 2012 og november 2017. Historisk avkastning er ingen pålitelig indikator og gir ingen garanti for fremtidig avkastning. 35% 30% 25% 20% Annualisert avkastning 15% 10% Underliggende Nordea Aksjebuffer 5% 0% 30/10/2007 30/04/2008 31/10/2008 30/04/2009 31/10/2009 30/04/2010 31/10/2010 30/04/2011 31/10/2011 30/04/2012-5% -10% Startdato for produktet Figur 4 viser simulert effektiv årlig avkastning for et produkt med samme egenskaper som Nordea Aksjebuffer Europeiske Aksjer ESG, med ulike startdatoer. Figuren viser også avkastningen for en direkteinvestering i den underliggende aksjekurven, med samme løpetid som produktet. Vi presiserer at vilkårene vil kunne ha vært svært annerledes på de tidligere tidspunktene, og at historisk avkastning ikke er noen garanti for fremtidig avkastning. (Kilde: Bloomberg, Nordea Markets). 14

Forventet avkastning I tråd med finansiell teori og simulering av fremtidig utvikling i aksjene blir forventet årlig avkastning i produktet på 7,41 % uten tegningsomkostninger og 7,21 % p.a. inkludert 1 % i tegningsomkostninger. Basert på dette og under forutsetning at utviklingen i underliggende aksjer følger visse forutsetninger, vil laveste og høyeste annualiserte avkastning på produktet med 70 % sannsynlighet ligge i intervallet 0,00 % p.a. og 13,93 % p.a. uten tegningsomkostninger og i intervallet -0,20 % p.a. og 13,73 % p.a. inkludert 1 % i tegningsomkostninger. Disse intervallene er teoretiske beregninger, og det kan på ingen måte sees på som sikkert at avkastningen i Nordea Aksjebuffer Europeiske Aksjer ESG vil falle innenfor konfidensintervallet. Forventet avkastning kan ikke anvendes som en pålitelig indikator og gir ingen garanti for fremtidig avkastning. Laveste og høyeste mulige avkastning Laveste mulige avkastning på produktet ved forfall vil være som for kursutviklingen til aksjekurven, dvs. en negativ avkastning på 100 % i verste fall. En teoretisk beregning ved bruk av anerkjente statistiske metoder anslår sannsynligheten for at dette vil skje til omtrent 0,00 %. Nedenfor har vi oppsummert sannsynligheten for ulike utfall, basert på våre simuleringer. Sannsynlighet for gevinst: 64,81 % Sannsynlighet for hovedstol tilbake uten gevinst: 24,92 % Sannsynlighet for tap (-20 % eller svakere): 10,27 % Høyeste mulige avkastning er vanskelig å forutse. Produktet har ingen øvre maksgrense for avkastning. Vi presiserer at sannsynlighetsberegninger av denne typen ikke kan anvendes som pålitelig indikator og er ingen garanti for fremtidig avkastning. Skatt Dette er en generell redegjørelse for enkelte norske skatteregler som kommer til anvendelse ved kjøp, eierskap og realisasjon av produktet for investorer som er skattemessig hjemmehørende i Norge. Den gir ingen uttømmende beskrivelse av alle skatteregler som kan være relevante og den skattemessige virkningen avhenger av den enkelte investors individuelle situasjon. Skattesatser og skatteregler kan bli endret under produktets løpetid, også med tilbakevirkende kraft. Slike endringer kan ha negative konsekvenser for investor. Investor er selv ansvarlig for at riktig informasjon blir gitt skattemyndighetene for de aktuelle årene produktet eies. Skatt - Avkastning Ved realisasjon av produktet i løpetiden eller ved innløsning på forfallsdato er gevinst skattepliktig og tap fradragsberettiget. Kostnader i forbindelse med kjøp og salg av produktet skal tillegges inngangsverdien og kommer til fradrag ved gevinst eller tapsberegningen ved realisasjonen eller innløsning ved forfall. Skattesatsen er for tiden 24 %. Skatt - Formue Produktet inngår i investorens skattepliktige formue. Norske aksjeselskaper og likestilte rettssubjekter er ikke gjenstand for formuesbeskatning. Det er produktets kursverdi som inngår i beregningsgrunnlaget for formuesskatt. Gjeldende formuesskattesats er 0,85 % av netto skattepliktig formue som overstiger NOK 1 480 000. Særskilt vedrørende fritaksmetoden Aksjeselskap, allmennaksjeselskap og en del andre selskaper og sammenslutninger skattemessig hjemmehørende i Norge er omfattet av fritaksmetoden. For investorer som er omfattet av fritaksmetoden er det i stor grad fritak for gevinst ved realisasjon av aksjer og andeler i selskap hjemmehørende innenfor EØS, og finansielle instrumenter som har aksjer og andeler som faller inn under fritaksmetoden som underliggende objekt. Tap ved realisasjon er på den annen side som utgangspunkt ikke fradragsberettiget. 15

For finansielle instrumenter som har en aksjekurv som det underliggende objekt og hvor aksjekurven omfatter aksjer i selskaper hjemmehørende både innenfor og utenfor EØS, vil det finansielle instrumentet omfattes av fritaksmetoden dersom aksjekurven «i all hovedsak» bestemmes av selskaper hjemmehørende innenfor EØS. Det er videre lagt til grunn at 90 % av markedsverdiene på de underliggende aksjer må referere seg til selskaper innenfor EØS for at en investering skal være omfattet av fritaksmetoden. På denne bakgrunn antas det at produktet er omfattet av fritaksmetoden og at gevinst ikke vil være skattepliktig for investorer som er omfattet av fritaksmetoden. Eventuelt tap vil heller ikke være fradragsberettiget. Det gjøres imidlertid oppmerksom på at dersom sammensetningen av aksjekurven endres, slik at den i større grad omfatter selskaper som ikke er hjemmehørende innenfor EØS, kan dette endre den skattemessige klassifiseringen av produktet. Angrerett Avtaleinngåelse vil skje på selgers faste utsalgssted eller ved fjernsalg. Ettersom produktet er gjenstand for svingninger i finansmarkedet som utsteder ikke har innflytelser på og som kan forekomme i angrerettsperioden vil investor således ikke ha angrerett ved kjøp av produktet ved fjernsalg, jf. angrerettsloven 1 og 35 bokstav a. Interessekonflikter og insentivordninger Nordea har interesse i forbindelse med utstedelse av produktet. Nordea mottar gjennom utstedelsen av produktet midler til finansering av virksomheten. Utsteder beregner å kunne oppnå rente på midlene fra emisjonen av produktet tilsvarende 3 måneders flytende pengemarkedsrente (NIBOR) pluss 28 basispunkter. Slik rente vil brukes ved betaling i derivattransaksjon(er) som inngås av utsteder for å sikre utbetalinger under produktet. Dermed brukes betalingen fra investor også for å sikre avkastningsstrukturen i produktet. Renten på midlene fra emisjonen av produktet er trolig noe lavere enn hva Nordea ville måtte betale hvis Nordea skulle lagt ut et offentlig lån i obligasjonsmarkedet. En del av Nordea Bank AB (publ) og Nordea Bank AB (publ), filial i Norges ansatte har en avlønning som delvis er prestasjonsbasert hvor salg av produktet kan innvirke på avlønningen. For øvrig er ikke Nordea Bank AB (publ) kjent med at det foreligger særskilte interessekonflikter knyttet til produktet. Kursinformasjon Informasjon om kursutvikling og tilbakekjøpskurs vil være tilgjengelig på vår nettside www.nordea.no/ kurser under løpetiden. Vi oppfordrer alle investorer til å følge med på utviklingen i produktet i løpetiden. Handlebare priser kan innhentes hos din rådgiver. Mer informasjon om produktet Denne brosjyren inneholder allmenn informasjon om Nordea Aksjebuffer Europeiske Aksjer ESG og er ikke tiltenkt som et investeringsråd. For rådgivning på produktet anbefaler vi at du tar kontakt med en personlig rådgiver i Nordea eller en annen økonomisk rådgiver. Tegning i Nordea Aksjebuffer Europeiske Aksjer ESG bør kun foretas etter å ha gjort seg grundig kjent med den fullstendige dokumentasjonen for produktet. Denne består av denne brosjyren, endelige vilkår og 16

Prospektet av 19. desember 2016 med tillegg. Ved eventuelle uoverensstemmelser mellom (i) denne brosjyren og (ii) endelige vilkår og Grunnprospektet med tillegg, gjelder sistnevnte. Prospektet med tillegg, og endelige vilkår er tilgjengelig på nærmeste Nordea-kontor og på https://www. nordea.com/images/33-161086/2016-12-19_ Base-prospectus-for-Structured-Note-Programme-19-December-2016_EN.pdf. For ytterligere informasjon, ta kontakt med din rådgiver. Nordea forbeholder seg retten til å kansellere emisjonen dersom; tegnet volum blir lavere enn NOK 15 000 000. avkastningsfaktoren ikke kan fastsettes til minimum 160 %. en økonomisk, finansiell eller politisk hendelse hindrer et vellykket tilbud fra utsteders synspunkt. Indeks og lisensavtale Nordea har rett til å bruke MSCI Research og skal i følge lisensavtalen publisere følgende tekstavsnitt: MSCI Research Inc. The information provided in this report is provided by Nordea and its third party service providers. None of the information contained in this report shall constitute an investment advice or a recommendation, by Nordea or any third party information providers, to make (or refrain from making) any kind of investment decision and may not be relied on as such. Historical data and analysis shall not be taken as an indication or guarantee of any future performance analysis, forecast or prediction. All information is provided on an as is basis and neither Nordea nor any third party information provider makes any express or implied warranties or representations with respect to any information provided (or the results to be obtained by the use thereof), and all such parties hereby expressly disclaim all warranties (including, without limitation, any warranties of originality, accuracy, completeness, timeliness, non-infringement, merchantability and fitness for a particular purpose) with respect to the information. Without limiting any of the foregoing, in no event shall Nordea or any third party information provider have any liability for any direct, indirect, special, incidental, punitive, consequential (including lost profits) or any other damages even if notified of the possibility of such damages. Under no circumstances are you allowed to distribute or disseminate any information contained in the report. 17

NORDEA BANK AB (PUBL), FILIAL I NORGE Essendropsgate 7 0368 OSLO www.nordea.no 18