Formål Eiendomskreditts formål er å yte mellomlange og langsiktige lån mot pant i fast eiendom.

Regnskap 3. kvartal 2010

Kort presentasjon av Eiendomskreditt Etablert i 1997 Eiendomskreditt ble etablert den 29.10.1997 som et privat kredittforetak og fikk konsesjon som kredittforetak 17.4.1998. Selskapet eies av 79 sparebanker og 2 ansatte. Formål Eiendomskreditts formål er å yte mellomlange og langsiktige lån mot pant i fast eiendom. Konsesjon som kredittforetak som utsteder obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) Eiendomskreditt tok i mai 2009 i bruk konsesjon som kredittforetak som utsteder obligasjoner med fortrinnsrett. Tilpasningen til reglene om OMF vil for Eiendomskreditt AS, i motsetning til banker, ikke innebære noen overdragelse av lån til et annet kredittforetak som kan utstede OMF. Det skjer heller ingen organisasjonsmessige endringer i Eiendomskreditt AS. Finanstilsynet har gitt tillatelse til at Eiendomskreditt i en overgangsperiode kan utstede OMF parallelt med annen virksomhet. Eiendomskreditt har opprettet to sikkerhetsmasser, en for bolighypoteklån og en for eiendomshypoteklån. Regnskap per 30.9.2010 Resultatregnskap I tredje kvartal var resultat før skatt kr 5.974.600 mot kr 8.986.316 i samme periode i fjor. Årsaken til resultatnedgangen er at det i tredje kvartal 2009 ble tilbakeført en nedskrivning på kr 3,7 mill., mens det i tredje kvartal 2010 ble tilbakeført kr 0,2 mill. av nedskrivningen. I tredje kvartal utgjorde netto renteinntekter kr 9.314.685 mot kr 7.751.642 i samme periode i fjor. Resultat av ordinær drift før skatt var per 30.9.2010 kr 19.633.812 mot kr 24.273.450 i samme periode i 2009. Ved utgangen av tredje kvartal var det tilbakeført tidligere nedskrivninger på verdipapirer med kr 32.925, mot kr 10.052.134 ved utgangen av tredje kvartal i 2009. Ser man bort fra tilbakeføring av nedskrivning viser den underliggende drift de tre første kvartal en resultatforbedring på 35% fra tilsvarende periode i fjor. Netto renteinntekter utgjorde per 30.9.2010 kr 28.926.991, mot kr 22.101.898 i samme periode i 2009. Netto renteinntekter utgjør 1,16% av gjennomsnittlig forvaltningskapital beregnet på årsbasis mot 0,86% i samme periode i 2009. Andre driftsinntekter var ved utgangen av 3. kvartal kr 876.729 (0,04%) mot kr 1.014.983 (0,04%) i samme periode i fjor. Lønn og generelle administrasjonskostnader utgjorde totalt kr 9.226.640 (0,37%) ved utgangen av tredje kvartal mot kr 7.394.594 (0,30%) i tilsvarende periode i fjor. Økningen kan i hovedsak knyttes til arbeidet med omlegging til OMF og økt bemanning i forbindelse med økt satsing på lån til næringsformål (eiendomshypotek). Andre driftskostnader var på kr 816.155 (0,03%) per 30.9.2010, mot kr 877.437 (0,03%) i samme periode i 2009. Ved utgangen av tredje kvartal var to lån med utestående krav til sammen kr 14.222.832 (0,53%), misligholdt (over 90 dager). Det er ikke funnet grunn til å gjøre nedskrivninger på individuelle utlån eller grupper av utlån per 30.9.2010. Etter at regnskapet er belastet for kr 5.425.262 i skatter er resultatet etter skatt kr 14.208.549 per 30.9.2010 mot kr 17.597.513 i tilsvarende periode i fjor. Resultatet ved utgangen av tredje kvartal tilsvarer en egenkapitalrentabilitet på 12,3% før skatt og 8,9% etter skatt beregnet på årsbasis. 3

Utlån og forvaltningskapital. Det er hittil i år utbetalt kr 487 mill. i nedbetalingslån, mot kr 105 mill. i samme periode i fjor. Utbetalte lån fordeler seg med kr 121 mill. i lån til boliger og kr 366 mill. i lån til næringsbygg. Totale nedbetalingslån fordeler seg med 29% på fast rente og 71% på flytende rente. Høyeste belåningsgrad til bolig- og næringsformål er henholdsvis 70% og 60% av belåningsgrunnlaget, vanligvis lånetakst. Nedbetalingslån utgjør kr 2.826 mill. og fordeler seg slik: Tall i 1.000 kr 30.9.2010 % 30.9.2009 % Bolighypotek (lån med pant i boligeiendom) 1 157 683 40,9 620 103 23,3 Eiendomshypotek (lån med pant i næringseiendom) 1 220 871 43,5 Andre lån (ikke klassifisert som OMF) 447 746 15,6 2 039 240 76,7 Sum 2 826 300 100,0 2 659 343 100,0 Det vesentligste av utlånsporteføljen er nå overført til de to sikkerhetsmassene for OMF. Alle nye lån gis nå innenfor regelverket for OMF enten som bolighypotek eller som eiendomshypotek. Det har hittil i år vært en økning i nedbetalingslån på kr 120,2 mill. som tilsvarer 4,4%. Økningen de siste 12 måneder er på kr 168,1 mill. som tilsvarer 6,3%. Forvaltningskapitalen er de siste 12 måneder øket fra kr 3.340 mill. til kr 3.374 mill., som tilsvarer en økning på 1,0%. Siden årsskiftet er forvaltningskapitalen øket med 2,7%. Innlån. Eiendomskreditt finansierer seg i hovedsak gjennom utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett (OMF). Det utstedes to typer OMF, obligasjoner med fortrinnsrett til en portefølje av boliglån (bolighypotek) og obligasjoner med fortrinnsrett til en portefølje av næringslån (eiendomshypotek). Selskapet har de tre første kvartaler emittert obligasjoner for pålydende NOK 705 mill. hvorav NOK 450 mill var OMF bolighypotek og NOK 255 mill var OMF eiendomshypotek. Eiendomskreditt var det første selskap i Norge som emitterte OMF eiendomshypotek i markedet. Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer utgjør kr 3.037 mill., som er fordelt på 9 obligasjonslån og 2 sertifikatlån. I tillegg er der tatt opp et langsiktig gjeldsbrevlån på kr 130 mill. Kapitaldekning Ved utgangen av tredje kvartal 2010 hadde selskapet en samlet tellende ansvarlig kapital på kr 290.582.000 som ga en kapitaldekning på 13,18% hvorav kjernekapitalen utgjorde 9,55%. Årets resultat er da ikke medregnet. Fremtidsutsikter Den siste tiden har sterk konkurranse om bolig- og næringslån ført til prispress. Dette forventes å påvirke rentemarginen fremover. Selv om det forventes vekst i utlån, vil bidraget fra dette trolig ikke kompensere fullt ut for marginfallet. Rentenettoen antas derfor å kunne bli litt lavere i fjerde kvartal. Misligholdet forventes å forbli på et lavt nivå fremover. Under forutsetning av et stabilt finansmarked, forventes et godt resultat for fjerde kvartal og et meget godt resultat for året samlet. Bergen den 2. november 2010 Eiendomskreditt AS Styret 4

Resultatregnskap Per 30.09.2010 3. kvartal 2010 Per 30.09.2009 3. kvartal 2009 2009 Tall i 1.000 kr Renteinntekter og lignende inntekter Renter på utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 2 793 1 291 2 970 623 3 428 Renter på utlån til og fordringer på kunder 94 284 32 620 104 295 29 688 134 044 Renter og lignende inntekter av sertifikater, obligasjoner og andre rentebærende verdipapirer 10 488 3 407 14 379 4 196 18 023 Sum renteinntekter og lignende inntekter 107 565 37 318 121 644 34 507 155 495 Rentekostnader og lignende kostnader Renter og lignende kostnader på gjeld til kredittinstitusjoner 2 645 1 006 3 242 1 041 4 311 Renter og lignende kostnader på utstedte verdipapirer 74 226 26 339 94 161 25 205 116 581 Renter og lignende kostnader på ansvarlig lånekapital 1 769 659 2 139 509 2 638 Sum rentekostnader og lignende kostnader 78 639 28 003 99 542 26 755 123 530 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 28 927 9 314 22 102 7 752 31 965 Utbytte og andre inntekter av verdipapirer med variabel avkastning 258 1 361-361 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 385 70 324 131 283 Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester 262 56 384 107 477 Gevinst/Tap (-) på verdipapirer som er omløpsmidler -39 228 9 687 3 744 12 060 Andre driftsinntekter 877 240 1 015 375 1 181 Lønn og generelle administrasjonskostnader Lønn m.v. 4 649 1 729 3 890 1 463 6 478 Pensjonskostnader 1 498 621 1 157 353 1 511 Sosiale kostnader 1 097 418 841 318 1 218 Administrasjonskostnader 1 983 625 1 507 410 2 265 Sum lønn og generelle administrasjonskostnader 9 227 3 393 7 395 2 544 11 472 Avskrivninger av varige driftsmidler 469 165 560 140 655 Andre driftskostnader 816 265 877 225 992 Tap på utlån - - - -188 Resultat av ordinær drift før skatt 19 634 5 974 24 273 8 986 32 441 Skatt på ordinært resultat 5 425 1 663 6 676 2 496 9 017 Resultat av ordinær drift etter skatt 14 208 4 312 17 597 6 490 23 424 5

Balanse (Tall i 1.000 kr) 30-sep-10 30-sep-09 31-des-09 Eiendeler Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 122 121 65 353 96 459 Utlån til og fordringer på kunder 2 826 300 2 657 985 2 706 068 Sertifikater, obligasjoner og andre rentebærende verdipapirer 389 638 588 148 446 064 Aksjer, andeler og andre verdipapirer med variabel avkastning 4 594 4 594 4 594 Utsatt skattefordel - 222 Varige driftsmidler 4 918 4 960 5 070 Forskuddsbetalinger og opptjente inntekter 26 679 18 427 27 483 Sum eiendeler 3 374 249 3 339 688 3 285 737 Gjeld og egenkapital Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 3 037 358 3 041 089 2 937 363 Annen gjeld 7 355 7 749 23 980 Påløpte kostnader og mottatt ikke opptjente inntekter 22 048 25 384 30 976 Utsatt skatt 20 158 Ansvarlig lånekapital 80 000 80 000 80 000 Sum gjeld 3 146 781 3 154 223 3 072 477 Egenkapital Aksjekapital 199 550 160 000 199 550 Overkursfond 2 830 2 434 2 830 Annen egenkapital 10 880 5 434 10 880 Årets resultat 14 209 17 597 - Sum egenkapital 227 468 185 465 213 260 Sum gjeld og egenkapital 3 374 249 3 339 688 3 285 737 6

Note 1 - Regnskapsprinsipper Delårsregnskapet er avlagt i henhold til regnskapsloven, årsregnskapsforskriften for banker og finansieringsselskaper og god regnskapsskikk i Norge (NGAAP). Regnskapet for 3. kvartal 2010 følger de samme regnskapsprinsipper som årsregnskapet for 2009. Note 2 Utlån - etablering av sikkerhetsmasser for OMF og belåningsgradene i disse I forbindelse med at Eiendomskreditt tilpasser seg regelverket for utstedere av OMF, etableres to ulike sikkerhetsmasser; en for bolighypotek og en for eiendomshypotek. I sikkerhetsmassen for bolighypotek legges alle boliglån som etter kapitaldekningsforskriften vekter 35%. Dvs. boliglån til eget bruk, utleieboliger som ikke ansees som forretningsmessig virksomhet og som samtidig i hovedsak kan betjenes av debitor uten å vektlegge leieinntekten, fellesgjeld til borettslag, lån til boligaksjeselskaper hvor eiendommen bebos av aksjonærene, samt fritidseiendommer til eget bruk. Lån som inngår i bolighypotek skal etter loven ligge innenfor 75% av markedsverdi bortsett fra fritidseiendommer som må ligge innenfor 60%. Etter vedtektene og praksis i Eiendomskreditt må boligeiendommer ligge innenfor ca 63% av markedsverdi mens fritidseiendommer må ligge innefor ca 54% Vedtekter og praksis er altså vesentlig strengere enn OMF-regelverket. Lån til leiegårder og andre utleieboliger som skal vektes 100% etter kapitaldekningsreglene har hittil fulgt vedtektenes lånegrense for boliglån. Disse lånene kan imidlertid ikke inngå i bolighypotek men må legges i sikkerhetsmassen for eiendomshypotek. Her er lovens krav at lånet skal ligge innenfor 60% av en forsvarlig markedsverdi. Eiendomskreditt tilpasser seg til OMF-kravet og dette innebærer altså en innstramming i forhold til vedtekter og tidligere praksis. I sikkerhetsmassen for eiendomshypotek legges lån til leiegårder, andre utleieboliger som skal vektes 100% etter kapitaldekningsreglene, kombinerte bolig- og næringseiendommer og ordinære næringseiendommer. Lån som inngår i eiendomshypotek skal etter loven ligge innenfor 60% av markedsverdi. Ser man bort fra leiegårder og andre utleieboliger som vil inngå i denne sikkerhetsmassen, har vedtekter og praksis gitt en øvre lånegrense på ca 54% av markedsverdi. Boligrelaterte eiendommer som inngår i sikkerhetsmassen vil som det fremgår over ligge innenfor 60%. Boligrelaterte eiendommer vil utgjøre ca 1/3-del av sikkerhetsmassen for eiendomshypotek. Note 3 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Verdipapir- Type Aktuell Neste rente- Brutto nr. (ISIN) Lånebeskrivelse Løpetid lån 1) rente regulering utestående Sertifikatlån 1058288.5 2,75% Eiendomskreditt 15.07.10-15.11.10 FF 2,75 % 50 000 000 1058428.7 2,90% Eiendomskreditt 25.08.10-15.03.11 FF 2,90 % 175 000 000 Seniorobligasjoner: 1029392.1 4,25% Eiendomskreditt 15.12.05-15.06.11 FF 4,25 % 330 000 000 1034125.8 FRN 3mnd. nibor+10bp 15.11.06-15.11.11 FF RR 2,72 % 15.11.2010 350 000 000 1037237.8 5,55% Eiendomskreditt 15.06.07-15.06.12 FF 5,55 % 315 000 000 1039586.6 FRN 3mnd. nibor+25bp 31.10.07-15.10.12 FF RR 2,94 % 15.10.2010 150 000 000 1041101.0 FRN 3mnd. nibor+29bp 25.01.08-25.01.11 FF RR 2,97 % 25.10.2010 325 000 000 1048953.7 5,95% Eiendomskreditt 16.02.09-15.06.18 FF 5,95 % 45 000 000 Bolighypotek 1051543.0 FRN 3mnd. nibor+55bp 28.05.09-15.09.14 FF RR 3,35 % 15.12.2010 800 000 000 1056515.3 FRN 3mnd. nibor+50bp 15.02.10-15.02.15 FF RR 3,12 % 15.12.2010 450 000 000 Eiendomshypotek 1057714.1 FRN 3mnd. nibor+60bp 15.06.10-1.06.13 FF RR 3,25 % 15.12.2010 300 000 000 Sum 3 290 000 000 7

Note 4 Utlån og sikkerhetsmasse (Tall i 1.000 kr) 30.09.2010 30.09.2009 31.12.2009 Bolighypotek Brutto utlån til kunder bolighypotek 1 157 683 620 103 822 657 Gjennomsnittlig lån per kunde 1 084 1 012 1 053 Antall lån 1 067 613 781 Fast rente 26,2% 5,1% 19,1% Flytende rente 73,8% 94,9% 80,9% Gjennomsnittlig belåningsgrad i forhold til markedsverdi av pantesikkerhet (LTV) 36,7% 36,3% Sikkerhetsmassens sammensetning Boliglån 1 155 356 620 103 822 657 Fyllingssikkerhet 215 233 195 648 102 992 Sum 1 370 589 815 751 925 649 Obligasjoner i omløp 1 248 500 798 500 798 500 Overpantsettelse 10% 2 % 16 % Eiendomshypotek Brutto utlån til kunder eiendomshypotek 1 220 871 Gjennomsnittlig lån per kunde 6 271 Antall lån 196 Fast rente 23,2% Flytende rente 76,8% Gjennomsnittlig belåningsgrad i forhold til markedsverdi av pantesikkerhet (LTV) 42,1% Sikkerhetsmassens sammensetning Eiendomshypoteklån 1 220 871 Fyllingssikkerhet 834 Sum 1 221 705 Obligasjoner i omløp 255 000 Overpantsettelse 379 % 8

Note 5 Utlån geografisk fordeling Bolighypotek Tabellen nedenfor viser bolighypoteklånene per 30.9.2010 fordelt på fylke for det vesentligste av porteføljen. Fylke Beløp 1000 kr % Akershus 350 336 30,3 % Oslo 295 390 25,5 % Hordaland 229 400 19,8 % Rogaland 59 893 5,2 % Vestfold 38 264 3,3 % Buskerud 35 939 3,1 % Vest-Agder 30 562 2,6 % Østfold 28 507 2,5 % Øvrige fylker 89 393 7,7% Sum 1 157 683 100,0% Eiendomshypotek Tabellen nedenfor viser eiendomshypoteklånene per 30.9.2010 fordelt på fylke for det vesentligste av porteføljen. Fylke Beløp 1000 kr % Hordaland 449 976 36,2 % Akershus 314 373 25,3 % Oslo 218 986 17,6 % Østfold 61 196 4,9 % Buskerud 53 691 4,3 % Rogaland 37 946 3,1 % Øvrige fylker 92 887 7,6% Sum 1 229 055 100,0% Note 6 Mislighold og tap på utlån Misligholdte lån (1.000 kr) 30.09.2010 30.09.2009 31.12.2009 Misligholdte lån bolighypotek 2 366 - - Misligholdte lån eiendomshypotek - - - Misligholdte andre lån 12 487 2 632 7 481 Sum 14 853 2 632 7 481 Selskapet har ikke hatt tap på utlån. Det er heller ikke funnet grunn til å gjøre nedskrivninger på individuelle utlån eller grupper av utlån per 30.9.2010. 9

Note 7 Kapitaldekning Eiendomskreditt benytter følgende metoder for fastsettelse av beregningsgrunnlaget: Kredittrisiko: Operasjonell risiko: Standardmetoden Basismetoden Kapitaldekning (beløp i 1 000 kr) 30.09.2010 30.09.2009 31.12.2009 Kjernekapital Aksjekapital (innbetalt) 199 550 160 000 199 550 Overkursfond 2 830 2 434 2 830 Annen egenkapital 10 880 5 434 10 880 Fradrag i ansvarlig kapital -2 677-2 802-2 399 Sum kjernekapital 210 583 165 066 210 861 Tilleggskapital Ansvarlig lånekapital 80 000 80 000 80 000 Sum tilleggskapital 80 000 80 000 80 000 Tellende ansvarlig kapital 290 583 245 066 290 861 Beregningsgrunnlag for kredittrisiko 2 154 581 1 982 938 2 014 602 Kredittrisiko 172 366 158 635 161 168 Operasjonell risiko 4 088 2 881 4 088 Fradrag -94-109 -109 Kapitalkrav 176 360 161 407 165 147 Overskudd av ansvarlig kapital 114 222 83 659 125 714 Kapitaldekning 13,18 % 12,15 % 14,09 % Kjernekapitaldekning 9,55 % 8,18 % 10,09 % 10

Disse bankene står bak Eiendomskreditt AS: Arendal og Omegns Sparekasse Askim Sparebank Aurland Sparebank Aurskog Sparebank Berg Sparebank Bien Sparebank AS Birkenes Sparebank Bjugn Sparebank Blaker Sparebank Bud, Fræna og Hustad Sparebank Cultura Sparebank Eidsberg Sparebank Etne Sparebank Etnedal Sparebank Evje og Hornnes Sparebank Fana Sparebank Flekkefjord Sparebank Gildeskål Sparebank Grue Sparebank Halden Sparebank Harstad Sparebank Haugesund Sparebank Hegra Sparebank Hjelmeland Sparebank Hol Sparebank Høland og Setskog Sparebank Indre Sogn Sparebank Klæbu Sparebank Kvinesdal Sparebank Kvinnherad Sparebank Larvikbanken Brunlanes Sparebank Lillesands Sparebank Lofoten Sparebank Lom og Skjåk Sparebank Luster Sparebank Marker Sparebank Meldal Sparebank Melhus Sparebank Modum Sparebank Nesset Sparebank Nøtterø Sparebank Odal Sparebank Ofoten Sparebank Orkdal Sparebank Rindal Sparebank Rygge Vaaler Sparebank Sandnes Sparebank Skudenes & Aakra Sparebank Soknedal Sparebank Sparebank 1 Buskerud-Vestfold Sparebank 1 Ringerike Hadeland Sparebank 1 Søre Sunnmøre Sparebanken Hardanger Sparebanken Hedmark Sparebanken Hemne Sparebanken Møre Sparebanken Narvik Sparebanken Pluss Sparebanken Sogn og Fjordane Sparebanken Vest Sparebanken Øst Spareskillingsbanken Spydeberg Sparebank Stadsbygd Sparebank Sunndal Sparebank Surnadal Sparebank Søgne og Greipstad Sparebank Time Sparebank Tolga Os Sparebank Trøgstad Sparebank Tysnes Sparebank Valle Sparebank Vang Sparebank Vestre Slidre Sparebank Vik Sparebank Voss Sparebank Øystre Slidre Sparebank Åfjord Sparebank Aasen Sparebank Postboks 143, 5876 Bergen Besøksadresse: Vollane 1, 5105 Eidsvåg Telefon 55 33 27 00 Telefaks 55 33 27 01 E_Post: post@eiendomskreditt.no Hjemmeside: www.eiendomskreditt.no