Årsrapport 2014 US Recovery AS

Årsrapport 2014 US Recovery AS

Innhold Årsberetning...4 Resultatregnskap...6 Eiendeler...7 Egenkapital og gjeld...8 Regnskapsprinsipper...9 Noter...10 Revisjonsberetning...12 Årsrapport 2014, US Recovery AS 3

Årsberetning 2014 US Recovery AS Selskapets virksomhet US Recovery AS (USR AS) ble stiftet i 2007, men selskapets operative virksomhet startet først i 2008. Selskapet har som formål å investere i tomter, boliger og eventuelt boligutviklingsprosjekter i USA som vurderes å ha et høyt verdistigningspotensial. Det vil hovedsakelig investeres i eiendom som har falt betydelig i verdi. Selskapet kan investere i eiendom gjennom både egenkapital- og gjeldsinstrumenter. Selskapet har gjort totalt tre investeringer sammen med det svenske søsterselskapet US Recovery AB (USR AB) gjennom det felles eide selskapet US Recovery Sweden AB (USRS). USRS ble fullinvestert i 2010 og har totalt gjort tre investeringer. To av investeringene er i leilighetskomplekser i Florida med cirka 320 leiligheter, hvor det ene prosjektet er et boligkompleks og det andre prosjektet består av ferieleiligheter. Det tredje prosjektet består av cirka 325 ferdigutviklede boligtomter i Atlanta. Alle investeringene er gjort sammen med US Opportunities Norway AS (USON). Selskapets strategi før realisasjon er å leie ut leilighetene for å få dekket løpende kostnader samt å øke verdiene. Eiendomsmarkedet i USA har forbedret seg, og det forventes at det bedres ytterligere fremover. Selskapets ambisjon er at leilighetene selges en etter en etter hvert som markedet bedrer seg. For tomteinvesteringene er strategien å selge tomtene til boligbyggeselskaper etterhvert som etterspørselen i markedet kommer tilbake. I henhold til selskapets investeringsmandat er eiendomsporteføljen tenkt realisert i perioden fra 2014 til 2016, avhengig av når markedet gjør dette mest lønnsomt for investor. Dersom styret i selskapet finner tungtveiende årsaker til å forlenge denne perioden vil dette bli presentert for generalforsamlingen. Salg av deler av porteføljen kan dog finne sted i hele selskapets levetid. US Recovery AS er i hovedsak eiet av private investorer og har ca. 90 aksjonærer ved utgangen av 2014. Fortsatt drift I samsvar med regnskapsloven 3 3 bekreftes det at forutsetningene om fortsatt drift er til stede. Hendelser i regnskapsåret Selskapet tok i 2014 opp et lån på 26 millioner dollar knyttet til Paramount investeringen i Orlando. I forbindelse med låneopptaket ble det gjort en ekstraordinær utbetaling i selskapet på en krone per aksje samt avsatt kapital til utvikling av eiendommen. På ferieleilighetene i Fort Walton Beach solgte selskapet 7 leiligheter i løpet av året til en samlet verdi på cirka 3 millioner dollar. Selskapet har solgt totalt 67 leiligheter til en gjennomsnittlig salgspris på 260 dollar per kvadrat fot som er 42 prosent høyere en kjøpspris. Videre har selskapet oppgradert møblement på flere leiligheter for å øke attraktiviteten både med tanke på utleie og salg. På tomtene i Atlanta-området har det vært fokus på å holde tomteområdene i god stand og sørge for å ha en tett dialog med boligbyggerne. Det er god interesse for flere av tomteområdene i Atlanta og i løpet av 2014 er det solgt 119 tomter. Selskapet har inngått en ny salgsavtale med et utviklingsselskap for 70 tomter i området kalt Laurel Landing. Fire tomter er solgt innledningsvis og de resterende tomtene vil selges gradvis etter hvert som husene ferdigstilles. Det pågår også konkrete forhandlinger om salg av tomteområdet i Keystone Gates der selskapet eier 12 tomter. Redegjørelse for årsregnskapet Selskapets likviditetsbeholdning var TNOK 959 pr. 31. desember 2014. Pr. 31. desember 2013 var likviditetsbeholdningen TNOK 234. Totalkapitalen var ved utgangen av året TNOK 10 236, tilsvarende tall pr. 31. desember 2013 var TNOK 10 964. Egenkapitalandelen pr. 31. desember 2014 var 45,1 % mot 71,8 % ved utgangen året før. Fremtidig utvikling Konsernets fremtidige utvikling vil i hovedsak avhenge av verdiutviklingen på investeringene i USRS som i stor grad påvirkes av den generelle økonomiske utvikling i de markeder hvor konsernet har investeringer. De siste verdivurderingene indikerer at de lokale eiendomsmarkedene ikke har forbedret seg raskt nok til å kunne gjennomføre salg av individuelle enheter i henhold til selskapets mandat. Siden selskapet nå har gått inn i avviklingsfasen vil styret og forvalter evaluere mulighetene for salg av hele, eller deler av, eiendomsporteføljen til en eller flere kjøpere. Hovedfokus til selskapet er fortsatt utleie av selskapets leiligheter mens salgsmuligheter vurderes. Det har vært god utvikling i leieinntektene fra selskapets ferieleiligheter på Fort Walton Beach. I dette prosjektet er det også solgt 67 leiligheter siden 2009 og selskapet vil fortsette å markedsføre leiligheter for salg i tiden fremover. I Paramount er markedet for salg av leiligheter fortsatt svakt ettersom det i sentrale Orlando er et overskudd av leiligheter som ble bygd for salg i 2007-2009. Selskapet fortsetter arbeidet med å skape ytterlige verdier i eiendommen gjennom utvikling av eiendommens ledige lokaler i andre etasje. Det følger av selskapets investeringsmandat at selskapet skal realisere sin portefølje i perioden 2014 til 2016. Styret vurderer ulike alternativer for å sikre en optimal løsning for investor innenfor den angitte tidsangivelsen i investeringsmandatet. Finansiell risiko Selskapets egenkapital er utsatt for valutasvingninger i forholdet NOK/ USD. 4 Årsrapport 2014, US Recovery AS

Hendelser etter balansedagen Det har ikke vært hendelser etter balansedagen av betydning for regnskapsåret 2014. Årsresultat og disponeringer Selskapets årsresultat ble TNOK - 391. Styret foreslår følgende disponering av årsresultatet i US Recovery AS: Arbeidsmiljø og personale Selskapet har ingen ansatte. Det synes således ikke nødvendig å iverksette tiltak i forhold til arbeidsmiljø eller likestilling i selskapets virksomhet. Selskapets styremedlemmer er menn. Beløp i NOK 1 000 Avsetning til utbytte 1 560 Overført fra annen egenkapital - 1 951 Totalt disponert - 391 Miljørapportering Selskapet forurenser ikke det ytre miljø. Forskning og utvikling Selskapet har ikke hatt forsknings- og utviklingsaktiviteter i regnskapsåret. Oslo, 14. april 2015 Christer Wennersten Styreformann Martin Bruck Styremedlem Inge Fjeldstad Styremedlem Andres Aulik Styremedlem Årsrapport 2014, US Recovery AS 5

Resultatregnskap 01.01 31.12 Beløp i NOK 1 000 Note 2014 2013 DRIFTSKOSTNADER Lønnskostnader 4 68 68 Andre driftskostnader 4 96 125 Sum driftskostnader 165 194 DRIFTSRESULTAT -165-194 FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER Finansinntekter 8 3 Finanskostnader -235-81 Netto finansposter -226-78 RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD -391-272 Skattekostnad 3 - - ÅRSRESULTAT -391-272 Opplysninger om avsetninger til: Utbytte 1 1 560 1 819 Overført til/ fra annen innskutt EK 1-1 951-2 091 Sum disponert -391-272 6 Årsrapport 2014, US Recovery AS

Eiendeler 31.12 Beløp i NOK 1 000 Note 2014 2013 ANLEGGSMIDLER Finansielle anleggsmidler Investeringer i tilknyttet selskap 5 9 277 10 730 Sum finansielle anleggsmidler 9 277 10 730 Sum anleggsmidler 9 277 10 730 OMLØPSMIDLER Andre fordringer - - Sum fordringer - - Bankinnskudd 7 959 234 Sum omløpsmidler 959 234 SUM EIENDELER 10 236 10 964 Årsrapport 2014, US Recovery AS 7

Egenkapital og gjeld 31.12 Beløp i NOK 1 000 Note 2014 2013 EGENKAPITAL Innskutt egenkapital Aksjekapital 1,2 650 650 Overkurs 1 1 959 1 959 Annen innskutt egenkapital 1 2 009 5 259 Sum innskutt egenkapital 4 618 7 868 Opptjent egenkapital Annen egenkapital - - Sum opptjent egenkapital - - Sum egenkapital 4 618 7 868 Kortsiktig gjeld Utbytte 1 560 1 819 Annen kortsiktig gjeld 4 059 1 277 Sum kortsiktig gjeld 5 619 3 096 Sum gjeld 5 619 3 096 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 10 236 10 964 Oslo, 14. april 2015 Christer Wennersten Styreformann Martin Bruck Styremedlem Inge Fjeldstad Styremedlem Andres Aulik Styremedlem 8 Årsrapport 2014, US Recovery AS

Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapslovens bestemmelser og god regnskapsskikk for små foretak. Tilknyttet selskap Tilknyttet selskap vurderes etter kostmetoden i selskapsregnskapet. Investeringen er vurdert til anskaffelseskost for aksjene med mindre nedskrivning har vært nødvendig. Det er foretatt nedskrivning til virkelig verdi når verdifall skyldes årsaker som ikke kan antas å være forbigående og det må anses nødvendig etter god regnskapsskikk. Nedskrivninger er reversert når grunnlaget for nedskrivning ikke lenger er til stede. Utbytte og andre utdelinger er inntektsført samme år som det er avsatt i det tilknyttede selskapet. Overstiger utbyttet andel av tilbakeholdt resultat etter kjøpet, representerer den overskytende del tilbakebetaling av investert kapital, og utdelingene er fratrukket investeringens verdi i balansen. Klassifisering og vurdering av balanseposter Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til betaling innen ett år etter anskaffelsestidspunktet. Øvrige poster er klassifisert som anleggsmiddel/langsiktig gjeld. Fordringer Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurderinger av de enkelte fordringene. Valuta Pengeposter i utenlandsk valuta er vurdert til kursen ved regnskapsårets slutt. Inntekter og kostnader i utenlandsk valuta er bokført til gjennomsnittskurs for regnskapsperioden. Skatt Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er i morselskapet beregnet på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt skattemessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reversere i samme periode er utlignet. Netto utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at denne kan bli nyttegjort. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på opptakstidspunktet. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi ved verdifall som ikke forventes å være forbigående. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. Årsrapport 2014, US Recovery AS 9

Noter Note 1 Egenkapital Beløp i NOK 1 000 Morselskapet Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Egenkapital pr 1.1 650 1 959 5 259 7 868 Tilleggsutbytte gjennom året - - -1 300-1 300 Avsetning til utbytte -1 560-1 560 Årets resultat - - -391-391 Egenkapital pr 31.12 650 1 959 2 009 4 618 Sum Note 2 Aksjekapital og aksjonærinformasjon Selskapets aksjekapital består av en aksjeklasse, 1 299 616 ordinære aksjer pålydende NOK 0,5. Selskapet har ca. 90 aksjonærer 31.12.14 Alle aksjer har lik stemmerett. Følgende aksjonærer eier mer enn 5 % av aksjene pr 31.12: Aksjer Andel Skjæveland Gruppen AS 250 000 19,2 % YRG Invest AS 118 226 9,1 % Øvrige, < 5 %. 931 390 71,7 % Total 1 299 616 100,0 % Note 3 Skatt Beløp i NOK 1 000 2014 2013 Betalbar skatt - - Endring i utsatt skatt - - Sum skattekostnad - - Årets skattegrunnlag Resultat før skatt -391-272 Underskudd til fremføring -2 720-2 448 Fremførbart underskudd som ikke benyttes i regnskapsåret 3 111 2 720 Årets skattegrunnlag - - Skatteøkende/(-reduserende) midlertidige forskjeller 2014 2013 Underskudd til fremføring 3 111 2 720 Grunnlag beregning utsatt skatt 3 111 2 720 Nedvurdering av grunnlag for utsatt skattefordel -3 111-2 720 Utsatt skatt - - Avstemming av selskapets skatteprosent 2014 2013 27 % skatt av resultat før skatt (28 % for 2013) -106-76 Nedvurdering av utsatt skattefordel 106 76 Beregnet skattekostnad - - Effektiv skattesats *) 0 % 0 % *) Skattekostnad i forhold til resultat før skatt 10 Årsrapport 2014, US Recovery AS

Note 4 Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte mm. Selskapet har ingen ansatte. Selskapet har ingen lønnskostnader og er ikke pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Beløp i NOK 1 000 Honorar til styret 2014 2013 Styrehonorar 60 60 Honorar til revisor 2014 2013 Lovpålagt revisjon 37 31 Andre tjenester - - Sum 37 31 Beløpene er inklusiv merverdiavgift. Note 5 Tilknyttet selskap Aksjer i tilknyttet selskap Ervervet Kontorsted Andel Kostpris Resultat Egenkapital US Recovery Sweden AB 2010 Stockholm 7,88 % 9 277 587 144 104 Note 6 Finansiell markedsrisiko Selskapet benytter seg ikke av finansielle instrumenter i forbindelse med styringen av finansiell risiko. Valutarisiko Utvikling i valutakurser innebærer både direkte og indirekte en økonomisk risiko for selskapet. Selskapets egenkapital er utsatt tor valutasvingninger i forholdet NOK/ USD. Note 7 Bankinskudd Posten består av selskapets ordinære bankkonti. Selskapet har ingen bundne midler. Årsrapport 2014, US Recovery AS 11

12 Årsrapport 2014, US Recovery AS

Årsrapport 2014, US Recovery AS 13

14 Årsrapport 2014, US Recovery AS

US Recovery AS C/O Obligo Investment Management Bolette Brygge 1 NO-0252 Oslo Heads&Tales KF95 150151