SalMar ASA Første kvartal 2010 1
REKORDMARGINER I ALLE SEGMENT FOR SALMAR-KONSERNET SalMar-konsernet leverte et driftsresultat før verdijustering av biomasse på NOK 173,4 millioner for andre kvartal 2010. Dette er en økning på hele 70 % fra samme kvartal i 2009. Alle segmenter (Midt-Norge, Nord-Norge og Skottland) leverte historisk høye marginer i kvartalet. Resultatene skyldes en kombinasjon av høye laksepriser og fortsatt tilfredsstillende biologisk utvikling. Relativt lave sjøtemperaturer gjennom hele 2010 har påvirket tilveksten i oppdrettsanleggene og gitt noe økte produksjonskostnader. SalMar konsern hadde driftsinntekter på NOK 659,5 millioner i andre kvartal 2010, mot NOK 456,3 millioner i samme kvartal 2009. SalMar konsern oppnådde et driftsresultat før verdijustering av biomasse på NOK 173,4 millioner i kvartalet, mot NOK 102,2 millioner i samme kvartal 2009. Inkludert 50 % av Norskott Havbruk AS ble driftsresultatet før verdijustering av biomasse på NOK 213,1 millioner i kvartalet mot NOK 123,4 millioner i samme kvartal 2009. SalMar slaktet i Norge ca. 11 100 tonn sløyd vekt i andre kvartal 2010, mot ca. 12 100 tonn i samme kvartal 2009. SalMar konsern, inkludert 50 % av Norskott Havbruk AS, slaktet ca. 14 200 tonn sløyd vekt i andre kvartal 2010, mot ca. 14 900 tonn i samme kvartal 2009. SalMar konsern oppnådde et driftsresultat pr. kg sløyd vekt på NOK 15,74 i andre kvartal 2010, mot NOK 8,45 i samme kvartal 2009. SalMar Midt-Norge oppnådde et driftsresultat pr. kg sløyd vekt på NOK 15,62 i andre kvartal 2010, mot NOK 8,23 i samme kvartal 2009. SalMar Nord-Norge oppnådde et driftsresultat per kg. sløyd vekt på NOK 16,05 i andre kvartal 2010, mot NOK 11,15 i samme kvartal 2009. Norskott Havbruk AS oppnådde et driftsresultat pr. kg sløyd vekt på NOK 12,69 i andre kvartal 2010, mot NOK 7,67 i samme kvartal 2009. SalMar ervervet etter kvartalets slutt aksjemajoriteten (72,8 %) i RaumaGruppen AS. RaumaGruppen AS er en hel-integrert produsent av atlantisk laks fra rogn og helt frem til marked med foredlede produkter. Selskapet har 8 oppdrettskonsesjoner (hvorav 2 stamfiskkonsesjoner). Til tross for den lave temperaturen som har vært i sjøen i store deler av Norge i første halvår opprettholder SalMar guiding for 2010 på 85 000 tonn sløyd vekt fordelt på 56 000 tonn i Midt- Norge, 17 000 tonn i Nord-Norge og 12 000 tonn (SalMars andel) i Skottland. SalMar har god kontroll på lakselussituasjonen. De tiltak som er iverksatt, herunder bruk av leppefisk har fungert tilfredsstillende. SalMar ASA Første kvartal 2010 2
Hovedtall Konsern Millioner NOK 2Q 10 2Q 09 YTD 10 YTD 09 Året 2009 Resultatregnskap Driftsinntekter 659,5 456,3 1 277,5 932,5 2 377,3 EBIT før verdijustering biomasse 173,4 102,2 326,1 184,3 584,8 EBIT før verdijustering biomasse % 26,3 % 22,4 % 25,5 % 19,8 % 24,6 % Biomasse justeringer 26,2 201,7 220,0 142,5-4,6 Resultat tilknyttet selskap 26,2 24,5 68,3 40,8 56,8 Resultat før skatt 204,9 327,2 582,6 362,5 634,1 Balanse Anleggsmidler 2 101,1 1 920,4 2 101,1 1 920,4 1 959,4 Omløpsmidler 1 768,7 1 330,1 1 768,7 1 330,1 1 462,1 Totalkapital 3 869,8 3 250,5 3 869,8 3 250,5 3 421,5 Egenkapital 1 917,2 1 566,0 1 917,2 1 566,0 1 699,8 Netto rentebærende gjeld 952,8 925,6 952,8 925,6 783,8 Annen gjeld 968,3 740,6 968,3 740,6 905,9 Egenkapitalandel 49,5 % 48,2 % 49,5 % 48,2 % 49,7 % Resultat pr. aksje (NOK) 1,50 2,35 4,26 2,64 4,57 Res. pr. aksje - utvannet (NOK) 1,50 2,35 4,26 2,64 4,57 Res. pr.aksje før verdijust. av biomasse 1,32 0,94 2,72 1,65 4,60 Slaktevolum 2010 2009 2010 2009 2009 1 000 tgw Eierandel 2Q 10 SalMar 2Q 09 SalMar YTD SalMar YTD SalMar Året SalMar SalMar Midt-Norge 100 % 9,1 9,1 10,6 10,6 18,7 18,7 19,0 19,0 50,3 50,3 SalMar Nord-Norge 100 % 2,0 2,0 1,5 1,5 4,0 4,0 5,7 5,7 14,0 14,0 Sum Norge 11,0 11,0 12,1 12,1 22,7 22,7 24,7 24,7 64,3 64,3 Norskott Havbruk (SSF) 50 % 6,3 3,1 5,5 2,8 14,6 7,3 11,3 5,6 26,5 13,3 Sum 17,3 14,2 17,6 14,9 37,3 30,0 36,0 30,4 90,8 77,6 SalMar ASA Første kvartal 2010 3
Inntekter og resultat Konsernets driftsinntekter ble NOK 659,5 millioner i andre kvartal 2010, mot NOK 456,3 millioner i samme kvartal 2009. Økningen skyldes primært en økning i lakseprisen samt omsetning tilført konsernet gjennom Volstad Seafood AS (nå SalMar Sales AS). Gjennomsnittlig spotpris (NOS) for bransjen i kvartalet var NOK 40,09, ca. NOK 5,10 høyere enn samme kvartal i fjor, tilsvarende en økning på 15 %. SalMar Midt-Norge slaktet ca. 9 100 tonn sløyd vekt i andre kvartal 2010, mot ca. 10 600 tonn i samme kvartal 2009. SalMar Nord-Norge slaktet ca. 2 000 tonn i kvartalet, mot ca. 1 500 tonn i samme kvartal i 2009. Konsernets driftsresultat før justering av biomasse ble NOK 173,4 millioner i andre kvartal 2010, mot NOK 102,2 millioner for samme kvartal i 2009. Økningen i driftsresultat skyldes en kombinasjon av økte laksepriser og en tilfredsstillende biologisk utvikling. For andre kvartal ga dette et driftsresultat per kg sløyd vekt på NOK 15,62 for SalMar Midt-Norge og NOK 16,05 for SalMar Nord-Norge. SalMars nøkkeltall for resultatmåling under IFRS er EBIT (driftsresultat) før justering av biomasse. Justering av biomasse knytter seg til å verdsette biologiske eiendeler (biomasse) til virkelig verdi basert på spotpris ved utgangen av gjeldende periode i stedet for kostpris. Dette kan gi store utslag i en periode i forhold til endring av pris og sammensetning av biomasse. SalMar rapporterer EBIT før justering av biomasse for å kunne vise resultatet av driften i perioden. Justering av biomasse i henhold til IFRS ga en verdiøkning på NOK 26,2 millioner i kvartalet, mot en økning på NOK 201,7 millioner i samme kvartal 2009. Justeringen i kvartalet skyldes i all hovedsak høyere priser ved kvartalets utgang i forhold til kvartalets inngang. Tilknyttet selskap Norskott Havbruk AS oppnådde i andre kvartal et driftsresultat før justering av biomasse på NOK 79,7 millioner, mot NOK 42,4 millioner for samme kvartal i 2009. Driftsresultatet i kvartalet påvirkes av økt volum, økte laksepriser og en god biologisk utvikling. Som tilknyttet selskap inntektsføres Norskott Havbruk med 50 prosent av selskapets resultat etter skatt (og biomassejustering) i SalMars regnskap (finansinntekt). For andre kvartal 2010 bidro selskapet med NOK 26,2 millioner mot NOK 22,0 millioner i samme kvartal 2009. Andre finansielle poster utgjør NOK 20,9 millioner i andre kvartal 2010, mot NOK 1,2 millioner i samme kvartal 2009. Rentekostnader for kvartalet utgjør ca. NOK 9 millioner. Resterende er realiserte og urealiserte verdiendringer knyttet til terminkontrakter og pengeposter i valuta og vil variere fra kvartal til kvartal. Konsernets resultat etter skatt (inkludert verdijustering av biomassen) var NOK 154,9 millioner i kvartalet, mot NOK 242,1 millioner for samme kvartal 2009. Kvartalets resultat per aksje ble NOK 1,50 mot NOK 2,35 i samme kvartal 2009. Resultat per aksje før verdijustering av biomasse ble NOK 1,32 sammenlignet med NOK 0,94 i andre kvartal 2009. SalMar ASA Første kvartal 2010 4
Balanse Ved utgangen av andre kvartal hadde konsernet en total balanse på NOK 3 869,8 millioner, mot NOK 3 250,5 millioner på samme tid i fjor. Økningen siden samme kvartal i fjor skyldes primært en økning i balanseført verdi av biomasse, investeringer i varige driftsmidler, samt en økning i konsernets kundefordringer grunnet økt omsetning og konsolidering av Volstad Seafood AS (nå SalMar Sales AS). Ved utgangen av perioden utgjorde selskapets egenkapital NOK 1917,2 millioner, tilsvarende en egenkapitalandel på 49,5 prosent. På samme tid i fjor var egenkapitalen på NOK 1 566,0 millioner og egenkapitalandelen 48,2 prosent. Endringen skyldes i hovedsak resultatet i perioden. Utbytte på NOK 223,5 millioner ble utbetalt i juni 2010 og det ble gjennomført et tilbakekjøp av 800 000 aksjer i august 2009, på kurs NOK 44,00 per aksje. Netto rentebærende gjeld for konsernet var NOK 952,8 millioner ved utgangen av andre kvartal 2010, sammenlignet med NOK 925,6 millioner ved utgangen av samme kvartal i 2009. Konsernets rentebærende gjeld har økt fra andre kvartal i 2009 (og fra første kvartal 2010) hovedsakelig på grunn av utbetaling av vedtatt utbytte på NOK 223,5 millioner i juni, investeringer i maskiner og utstyr som monteres i InnovaMar anlegget, investeringer i andre varige driftsmidler og betalte skatter. Kontantstrøm og finansiering Konsernet hadde i kvartalet en kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter på NOK 86,0 millioner. Dette er en endring på - NOK 53,2 millioner fra samme kvartal 2009. Inkludert i dette er betalte skatter i kvartalet på NOK 105 millioner. I kvartalet har SalMar investert NOK 82,4 millioner i anleggsmidler innen både settefisk- og oppdrettsvirksomheten samt InnovaMar. Konsernet hadde en kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter på - NOK 50,5 millioner, noe som inkluderer betaling av utbytte og opptrekk av lånefasiliteter. Samlet kontantstrøm i kvartalet var NOK - 46,9 millioner. Konsernet har gode finansieringsfasiliteter og derigjennom god tilgang på likviditet. Skatt Det er for perioden beregnet en skattekostnad på NOK 50 millioner. Aksjeinformasjon Ved utgangen av andre kvartal 2010 hadde selskapet utestående 103 millioner aksjer fordelt på ca. 1 650 aksjonærer. SalMar ASA eier 1 400 000 egne aksjer. SalMars aksjekurs har i løpet av kvartalet svingt mellom NOK 46,00 og NOK 59,50, og var ved utgangen av kvartalet på NOK 48,00. SalMar ASA Første kvartal 2010 5
Segmentinformasjon SalMar eide ved utgangen av kvartalet 56 konsesjoner for oppdrett av laks, fordelt med 43 konsesjoner (hver 780 tonn MTB, Maksimum Tillatt Biomasse) i selskapets hovedvirksomhetsområde i Midt-Norge (Trøndelag, Nordmøre), samt 13 konsesjoner i Nord-Norge (hver med 900 tonn MTB). SalMar eide ved kvartalets slutt fem konsesjoner for produksjon av yngel og smolt i Midt-Norge og en i Nord-Norge. SalMar har en betydelig slakteri- og bearbeidingsvirksomhet, samlokalisert med selskapets hovedkontor på Frøya i Sør-Trøndelag. SalMar eier også 50 prosent av Norskott Havbruk AS, som eier 100 prosent av Scottish Sea Farms Ltd. Scottish Sea Farms er Storbritannias nest største oppdrettselskap med en produksjonskapasitet på ca. 30.000 tonn sløyd vekt. Den øvrige eierandelen i Norskott er eid av Lerøy Seafood Group ASA. SalMar Midt-Norge 2Q 10 2Q 09 YTD 10 YTD 09 Året 2009 Driftsinntekter (mill.) 637,3 458,1 1 267,3 925,7 2 337,6 EBIT før verdijustering biomasse (mill.) 141,5 87,3 272,0 152,8 507,1 EBIT før verdijustering biomasse % 22,2 % 19,1 % 21,5 % 16,5 % 21,7 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 9,1 10,6 18,7 19,0 50,3 Driftsresultat/ kg. gw (NOK) 15,62 8,23 14,54 8,02 10,08 Andre kvartal 2010 ga rekordmarginer for SalMar Midt-Norge når det gjelder driftsresultat pr. kg. sløyd laks. Den høye laksprisen var en stor bidragsyter til rekordresultatet. Spotprisen på fersk hel laks (NOS prisen) var i kvartalet på NOK 40,09 per kilo, tilsvarende ca. NOK 5,10 over samme kvartal i fjor. Dette er en historisk høy snittpris gjennom et helt kvartal. Den høye lakseprisen gir god inntjening på salg som gjøres i spotmarkedet, men prisen gjør det samtidig krevende å skape positive resultater innen bearbeidede produkter. Bearbeidede produkter selges i all hovedsak på relativt langsiktige kontrakter hvorav mange ble inngått i tredje og fjerde kvartal 2009. I andre kvartal ble ca. 50 % av volumet i SalMar Midt-Norge solgt på kontrakt (som bearbeidede produkter eller helfisk). SalMar Midt-Norge slaktet ca. 9 100 tonn sløyd vekt, mot ca. 10 600 tonn i samme kvartal 2009. Driftsinntektene i kvartalet ble NOK 637,3 millioner, mot NOK 458,1 millioner for samme kvartal 2009. Driftsresultatet før justering av biomasse ble NOK 141,5 millioner, mot 87,3 millioner for samme kvartal 2009. Pr. kg. sløyd vekt ble driftsresultatet NOK 15,62 mot NOK 8,23 for samme kvartal i 2009. Konsernets strategi for håndtering av lakselus fungerer fortsatt tilfresstillende og SalMar Midt-Norge har i øyeblikket god kontroll på lakselussituasjonen i alle sine anlegg. De tiltak som er iverksatt, herunder bruk av leppefisk, har fungert godt også gjennom vinteren hvor det har vært lave sjøtemperaturer. SalMar Midt-Norge opprettholder guiding på ca 56 000 tonn sløyd vekt i 2010, en økning på ca. 11 % fra 2009. SalMar ASA Første kvartal 2010 6
SalMar Nord-Norge 2Q 10 2Q 09 YTD 10 YTD 09 Året 2009 Driftsinntekter (mill.) 76,2 55,6 149,4 169,4 401,7 EBIT før verdijustering biomasse (mill.) 31,4 16,6 54,1 31,6 86,3 EBIT før verdijustering biomasse % 41,2 % 29,8 % 36,2 % 18,6 % 21,5 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 2,0 1,5 4,0 5,7 14,0 Driftsresultat/ kg. gw (NOK) 16,05 11,15 13,51 5,54 6,16 Som SalMar Midt-Norge leverer også SalMar Nord-Norge rekordhøye marginer pr. kg. sløyd laks i andre kvartal 2010. SalMar Nord-Norge selger sitt slaktevolum gjennom SalMar Midt-Norge og påvirkes derfor ikke av langsiktige kontraktsposisjoner. På grunn av dette oppnår SalMar Nord-Norge en høyere realisert snittpris enn hva tilfellet er for SalMar Midt-Norge som påvirkes av langsiktige kontrakter både på bearbeidede produkter og helfisk. Det er gledelig å konstatere at SalMar Nord-Norge har hatt et sterkt og stabilt første halvår 2010 samtidig som virksomheten har et biologisk utgangspunkt som lover godt for andre halvår. I andre kvartal 2010 hadde SalMar Nord-Norge driftsinntekter på NOK 76,2 millioner, mot NOK 55,6 millioner i samme kvartal 2009. Driftsresultat før justering av biomasse ble NOK 31,4 millioner, mot NOK 16,6 millioner samme kvartal 2009. Dette utgjør et driftsresultat per kg. sløyd vekt på NOK 16,05, sammenlignet med NOK 11,15 i samme kvartal 2009. SalMar Nord-Norge slaktet i kvartalet ca. 2 000 tonn sløyd vekt, mot ca. 1 500 tonn i samme kvartal i 2009. SalMar Nord-Norge opprettholder guiding på ca 17 000 tonn sløyd vekt i 2010, en økning på ca. 20 % fra 2009. SalMar ASA Første kvartal 2010 7
Norskott Havbruk AS (Scottish Sea Farms) tilknyttet selskap Millioner NOK 2Q 10 2Q 09 YTD 10 YTD 09 Året 2009 Driftsinntekter 247,6 201,8 533,0 386,9 922,1 EBIT før verdijustering biomasse 79,7 42,4 152,3 74,6 165,5 EBIT før verdijustering biomasse % 32,2 % 21,0 % 28,6 % 19,3 % 18,0 % Verdijustering biomasse -5,8 21,6 40,1 39,7 0,5 Resultat før skatt 72,4 61,0 188,9 108,1 154,8 SalMars andel av resultat etter skatt 26,2 22,0 68,3 39,2 56,9 Slaktet kvantum (1 000 tgw) 6,3 5,5 14,6 11,3 26,5 Driftsresultat/ kg. gw (NOK) 12,69 7,67 10,45 6,62 6,24 Balanse Anleggsmidler 577,0 637,0 562,5 Omløpsmidler 595,4 671,7 596,7 Totalkapital 1 172,5 1 308,8 1 159,2 Egenkapital 543,4 560,6 491,5 Netto rentebærende gjeld 302,5 462,6 401,4 Annen gjeld 326,6 285,6 266,3 Egenkapitalandel 46,3 % 42,8 % 42,4 % Andre kvartal 2010 ble et meget sterkt kvartal for Scottish Sea Farms både med hensyn på totalt driftsresultat og driftsresultat pr kg. sløyd laks. I andre kvartal 2010 hadde Norskott Havbruk AS driftsinntekter på NOK 247,6 millioner mot NOK 201,8 millioner i samme kvartal 2009. Driftsresultat før justering av biomasse var NOK 79,7 millioner, mot NOK 42,4 millioner for samme kvartal i 2009. Driftsresultat per kg. sløyd vekt ble NOK 12,69 mot NOK 7,67 i samme kvartal 2009. Det historisk sterke resultatet skyldes en kombinasjon av en sterk laksepris sammen med en god og stabil utvikling i selskapets biologiske situasjon. Det engelske pundet har svekket seg siden samme kvartal i fjor (ca. 8 %) slik at den reelle marginforbedringen er større enn det som fremkommer i regnskapet som presenteres i norske kroner. SalMars resultatandel etter skatt og verdijustering av biomasse fra Norskott Havbruk AS var NOK 26,2 millioner, mot NOK 22,0 millioner samme kvartal 2009. I kvartalet slaktet selskapet ca. 6 300 tonn sløyd vekt, mot ca. 5 500 tonn i samme kvartal 2009. Norskott Havbruk opprettholder guiding for 2010 på 24 000 tonn sløyd vekt. SalMar ASA Første kvartal 2010 8
Marked og fremtidsutsikter Eksporten av norsk atlantisk laks i andre kvartal var ca. 210 000 tonn rund vekt, som er ca. 20 000 tonn høyere enn tilsvarende kvartal i fjor (+ 10 %). I verdi ble det eksportert laks for ca. NOK 7,4 mrd, en økning på ca. 25 % sammenlignet med samme kvartal i 2009. I første halvår 2010 har vi sett en volumøkning i eksporten fra Norge på ca. 16 % og en verdiøkning på denne eksporten på ca. 30 %. Få næringer kan vise til en slik utvikling. Eksporten fra Norge til EU var i kvartalet 5 % høyere enn tilsvarende periode i fjor, en økning på ca. 6 000 tonn rund vekt. Alle de tradisjonelt viktigste markedene for norsk laks hadde en betydelig volumøkning i kvartalet: Kina & Hong Kong: 21 %, Frankrike: 3 %, Polen: 9 %, Russland 33 %, Danmark 17 % og USA 42 %. Av de viktigste markedene er det kun Storbritannia som viser en tilbakegang med en reduksjon på ca. 12 %. Spesielt er utviklingen i Russland svært oppløftende. Eksporten av filetprodukter (fersk og frys) fra Norge har i andre kvartal økt med 5 000 tonn produktvekt, tilsvarende en økning på ca 25 % sammenlignet med samme periode i 2009. Så langt i 2010 har eksporten av filetprodukter økt med ca. 40 % sammenlignet med 2009. Eksportprisen på hel laks i norske kroner var gjennom kvartalet relativt stabil, men var på sitt høyeste i mai. Den gjennomsnittlige lakseprisen i kvartalet (NOS-prisen) var på ca. NOK 40,0 kroner per kilo, noe som er ca. NOK 5,0 høyere enn samme kvartal i fjor. Sammenlignet med andre kvartal 2009 har den norske kronen styrket seg mot både Euro (11 %) og mot USD (4 %). Når den norske kronen styrker seg mot noen av de store valutaene kan dette føre til noe press på lakseprisen målt i norske kroner, men til tross for utviklingen i kronekursen var altså lakseprisen NOK 5,0 (14 %) høyere i andre kvartal 2010 sammenlignet med andre kvartal 2009. Den stående biomassen i Norge var ved utgangen av andre kvartal opp ca. 8 % sammenlignet med samme tid i fjor. Ved årsskiftet var økningen 16 %, og ved utgangen av første kvartal var økningen 11 %. Den reduserte veksten i biomassen gjennom året kan tyde på at utbudet av laks fra Norge i andre halvår kan bli noe mindre enn forventet, noe som er positivt med sikte på balansen mellom tilbud og etterspørsel. SalMar forventer fortsatt volumvekst i selskapets viktigste markeder. Sterk etterspørsel kombinert med en forventet reduksjon i eksport av laks fra Chile i størrelsesorden 60-65 % i 2010 gjør at SalMar mener det er grunn til å forvente gode laksepriser også i tiden fremover. SalMars nye fabrikk på Frøya - InnovaMar - ventes å bli tatt i bruk i løpet av tredje kvartal 2010. I første omgang er det slakteriet som vil bli tatt i bruk, og deretter vil det skje en gradvis innfasing av videreforedelingsvirksomheten i løpet av høsten. Gjennom SalMar Sales AS (resultatet av en integrasjon av Volstad Seafood AS inn i SalMar-konsernet) vil SalMar fortsette arbeidet med å utvikle og styrke sin satsning innen salg og logistikk. Det er fortsatt selskapets strategi å arbeide tett med et utvalg av norske eksportbedrifter, samtidig som SalMar i større grad også vil jobbe målrettet mot utvalgte kunder og forretningsforbindelser i de viktigste markedene. SalMar ASA Første kvartal 2010 9
Etter kvartalets slutt har SalMar gjennom kjøpet av 75,5 % av RaumaGruppen AS (8 konsesjoner, gjennomført 8. juli 2010) økt produksjonen av laks i Midt-Norge og konsernet vil jobbe målbevist for å identifisere og vurdere muligheter for videre lønnsom vekst. Styret i SalMar ASA, Trondheim, 16. august 2010 SalMar ASA Første kvartal 2010 10
Halvårsberetning 1H 2010 for SalMar-konsernet Første halvår 2010 ble et meget godt halvår for SalMar-konsernet. Høye laksepriser kombinert med en stabil og god biologisk utvikling ga rekordresultater både i første og andre kvartal. I den samme perioden har konsernet jobbet målrettet med en rekke strategiske initiativ som vil styrke selskapets langsiktige inntjening og konkurransekraft, herunder bygging av InnovaMar, oppkjøp av aksjemajoriteten i RaumaGruppen AS og en styrkning av selskapets ressurser innen salg og logistikk. SalMar-konsernet slaktet i første halvår (1H) 2010 22 700 tonn sløyd vekt i Norge og 7 300 tonn i Skottland gjennom selskapets 50 % andel i Norskott Havbruk AS. Konsernet hadde i 1H 2010 driftsinntekter på NOK 1 277,5 millioner, noe som er en 37 % økning sammenlignet med omsetningen for 1H 2009. Driftsresultat før verdijustering av biomasse var NOK 326,1 millioner sammenlignet med NOK 184,3 millioner i 1H 2009. SalMar Midt-Norge oppnådde i 1H 2010 en omsetning på NOK 1 267,3 millioner mot NOK 925,7 millioner i 1H 2009. Driftsresultatet i perioden ble NOK 272,0 millioner mot 152,8 millioner i samme periode 2009. Slaktet kvantum var 18 700 tonn sammenlignet med 19 000 tonn i 2009. Driftsresultat per kilo før verdijustering av biomasse ble i 1H 2010 NOK 14,54 mot NOK 8,02 i 1H 2009. SalMar Nord-Norge oppnådde i 1H 2010 halvår en omsetning på NOK 149,4 millioner mot NOK 169,4 millioner i 1H 2009. Driftsresultatet i perioden ble NOK 54,1 millioner mot 31,6 millioner i samme periode 2009. Slaktet kvantum var 4 000 tonn sammenlignet med 5 700 tonn i 2009. Driftsresultat per kilo før verdijustering av biomasse ble NOK 13,51 mot NOK 5,54 i 1H 2009. Norskott Havbruk AS (50 % eid) oppnådde i 1H 2010 halvår en omsetning på NOK 533,0 millioner mot NOK 386,9 millioner i 1H 2009. Driftsresultatet i perioden ble NOK 152,3 millioner mot NOK 74,6 millioner i samme periode 2009. Slaktet kvantum var 14 600 tonn sammenlignet med 11 300 tonn i 1H 2009. Driftsresultat per kilo før verdijustering av biomasse ble NOK 10,45 mot NOK 6,62 i 1H 2009. Konsernets totalbalanse var per 30.06.2009 NOK 3 869,8 millioner med en egenkapitalandel på ca. 50 % sammenlignet med NOK 3 250 millioner og 48 % på samme tid i 2009. SalMars finansielle posisjon er således meget solid. Viktige begivenheter Erverv av aksjemajoriteten i RaumaGruppen AS 8. juli 2010 ervervet SalMar aksjemajoriteten (72,8 %) i RaumaGruppen AS. RaumaGruppen AS er en helintegrert produsent av atlantisk laks fra rogn og helt frem til marked med foredlede produkter. Selskapet har 8 oppdrettskonsesjoner (hvorav 2 er stamfiskkonsesjoner) og har sin aktivitet på sjø og land i Romsdalsregionen. Hovedkontoret er i Ørskog kommune. Det henvises til børsmelding av 8. juli for ytterligere informasjon om RaumaGruppen AS og oppkjøpet. SalMar har en uttalt vekststrategi og ervervet av aksjemajoriteten i RaumaGruppen AS er et verdifullt og viktig tilskudd til selskapets eksisterende produksjon i Midt-Norge som har vært den regionen hvor SalMar historisk har skapt de beste finansielle og biologiske resultatene i konsernet. SalMar ASA Første kvartal 2010 11
Effektiv bekjempelse av lakselus i SalMars oppdrettsanlegg Næringen har det siste året hatt et stort fokus på nivået av lakselus i norske oppdrettsanlegg. Som nevnt i tidligere rapporter har SalMar siden første halvår 2009 utviklet og implementert en konsernstrategi for håndtering av lus i alle konsernets anlegg. Det er nå dokumentert at dette arbeidet har gitt gode resultater så langt. Spesielt gledelig er det å konstatere at bruk av leppefisk har fungert meget godt. SalMar har igangsatt oppdrett av leppefisk, og venter at den første egenproduserte leppefisken settes ut i løpet av 2011. SalMars målsetting er at konsernet i 2012 skal være selvforsynt med leppefisk. Bygging av InnovaMar-anlegget SalMars nye fabrikk på Frøya - InnovaMar nærmer seg ferdigstillelse. Det forventes at driften kan igangsettes for slakteridelen i løpet av august og deretter en gradvis innfasing av bearbeidingsavdelingen. InnovaMar er målsatt å bli verdens mest innovative og kostnadseffektive anlegg for ilandføring, slakting og bearbeiding av laks. Anlegget vil ha en årlig slaktekapasitet på ca. 70 000 tonn per skift. Samling av alle salgsressurser i SalMar Sales AS Etter kjøpet av Volstad Seafood AS i 2009 og gjennom 1H 2010 har SalMar styrket og samlet sine ressurser innen salg og logistikk i et felles selskap SalMar Sales AS. Det er fortsatt selskapets strategi å arbeide tett med et utvalg av norske eksportbedrifter, samtidig som SalMar i større grad også vil jobbe målrettet mot utvalgte kunder og forretningsforbindelser i de viktigste markedene. God biologisk status I første halvår i fjor opplevde konsernet to utbrudd av ILA (Nord-Norge) og to påvisninger av PD-viruset (Midt-Norge). Ingen sykdomsutbrudd eller påvisninger har funnet sted i SalMar sine anlegg i første halvår 2010 og den biologiske situasjonen er god. Sentrale risiki og usikkerhetsfaktorer for neste regnskapsperiode Det vil normalt være risiko knyttet til konsernets forretningsdrift. Den største risikoen for SalMar ligger i den biologiske utviklingen innenfor smoltproduksjon og oppdrett i sjøen. Håndtering av risiko for sykdom gjennom smitteforebyggende tiltak og gode rutiner for drift er en meget sentral del av arbeidsoppgavene til alle ansatte i både settefiskanlegg og oppdrettsanlegg samt blant de administrativt ansatte. Styret holdes løpende oppdatert om status i konsernets biologiske situasjon og de tiltak som gjennomføres for å bedre denne. Selv om SalMar har en effektiv strategi for håndtering av lakselus og en driftsmodell som minimerer muligheten for sykdomsutbrudd kan man i en biologisk produksjonsprosess aldri gardere seg 100 % mot biologiske utfordringer og sykdomsrelaterte hendelser. SalMar har et kontinuerlig fokus på å bedre rutiner og driftsmodeller slik at hendelser kan begrenses og helst utelukkes, samt at de hendelser som oppstår blir håndtert på en biologisk, etisk, markedsmessig, og økonomisk forsvarlig måte. Finansiell risiko og risikostyring Finansiell risiko håndteres av en sentral enhet ved hovedkontoret og finansielle sikringsinstrumenter vurderes brukt når det er hensiktsmessig. Det ventes ikke spesielle endringer innen dette området fremover, og det henvises til selskapets årsrapport for 2009 for utfyllende kommentarer knyttet til finansiell risiko og risikostyring. SalMar ASA Første kvartal 2010 12
Vesentlige transaksjoner med nærstående Det har i første halvår 2010 ikke vært noen vesentlige transaksjoner med nærstående. Fremtidsutsikter SalMar har gjennom målrettet arbeid over flere år opparbeidet en sterk posisjon i en voksende oppdrettsnæring. Norge generelt, og Midt-Norge spesielt, har naturgitte forutsetninger innenfor denne næringen og SalMar skal fortsatt forvalte disse ressursene på best mulig måte for sine aksjonærer, ansatte, kunder og de lokalsamfunn selskapet driver virksomhet i. SalMar vil videreføre sin fokus på biologi og derigjennom bidra til å opprettholde en stabil biologisk situasjon i konsernets oppdrettsanlegg og de regioner man opererer i. Dette arbeidet har høyeste prioritet. Samtidig vil konsernet videreføre og implementere de vekstplaner som foreligger, både gjennom organisk vekst i eksisterende konsesjoner og gjennom oppkjøp. Konsernet har en sterk balanse og gjennom en god inntjening har konsernet i løpet av første halvår 2010 styrket den finansielle posisjonen. Som i 2009, vil næringen i 2010 oppleve en reduksjon i den globale produksjonen av atlantisk laks. Reduksjonen skyldes biologiske utfordringer i Chile som gjør at landets produksjon er kraftig redusert fra 2008 da produksjonen var på sitt høyeste. Eksporten av laks fra Chile ble redusert med ca. 40 % fra 2008 til 2009 og det er estimert en videre reduksjon med ca. 60 % fra 2009 til 2010. Chiles eksport av atlantisk laks i 2010 vil derfor være redusert med ca. 75 % fra 2008-nivå. Den biologiske situasjonen i Chile er fortsatt krevende og det forventes å ta noen år før produksjonen kan komme opp til tidligere nivåer. Norge forventes i 2010 å øke sin produksjon med ca. 6-8 %, noe som gjør at den globale produksjonen forventes å bli redusert med ca. 4-5 % sammenlignet med 2009. Etterspørselen etter laks er fortsatt sterk, noe som har ført til en høyere månedlig snittpris i alle måneder fra januar til juni 2010 enn tilfellet var i 2009. Dette til tross for at første halvår 2009 på sin side hadde en snittpris godt over 2008-nivå. Næringen er fortsatt i sterk utvikling og SalMar har som klar målsetting å beholde posisjonen som en av verdens ledende og mest lønnsomme integrerte oppdrettskonsern. Det er styrets oppfatning at SalMar er meget godt posisjonert for dette. Erklæring Styret og daglig leder har i dag behandlet og godkjent halvårsberetningen og halvårsregnskapet for SalMar ASA per 30. juni 2010. Vi erklærer etter beste overbevisning at halvårsregnskapet for perioden 1. Januar til 30. juni 2010 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av (selskapet og) konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Regnskapet er ikke revidert. Vi erklærer også, etter beste overbevisning, at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, de mest sentrale risiko- og SalMar ASA Første kvartal 2010 13
usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt av vesentlige transaksjoner med nærstående. Trondheim, 16. august 2010 Bjørn Flatgård Gustav Witzøe Synnøve Ervik Styrets leder Styremedlem Styremedlem Kjell A Storeide Randi E. Reinertsen Bjørn Ivan Espnes Styremedlem Styremedlem Styremedlem Leif Inge Nordhammer Administrerende direktør SalMar ASA Første kvartal 2010 14
Resultatregnskap - konsern Millioner NOK 2Q 10 2Q 09 YTD 10 YTD 09 Året 2009 Driftsinntekter 659,5 456,3 1 277,5 932,5 2 377,3 Varekostnader 324,0 206,2 629,1 473,6 1 136,9 Lønnskostnader 56,7 56,9 121,6 110,8 265,6 Andre driftskostnader 85,1 74,7 161,6 131,9 311,9 EBITDA 193,7 118,5 365,2 216,2 662,9 Ordinære avskrivninger 20,3 16,3 39,1 31,8 78,2 EBIT før verdijustering biomasse 173,4 102,2 326,1 184,3 584,8 Verdijustering biomasse 26,2 201,7 220,0 142,5-4,6 EBIT (driftsresultat) 199,7 303,9 546,1 326,8 580,1 Resultat fra tilknyttede selskaper 26,2 24,5 68,3 40,8 56,8 Andre finansposter -20,9-1,2-31,7-5,1-2,8 EBT (Resultat før skatt) 204,9 327,2 582,6 362,5 634,1 Beregnede skatter 50,0 85,1 144,0 90,5 163,2 Periodens resultat 154,9 242,1 438,6 272,0 470,9 Omregn. diff. I tilknyttede selskap, netto e. skatt 19,2 23,8 12,8 13,4-20,4 Omregn. diff. i datterselskap, netto e. skatt 0,4 0,5 - -0,7 Egenkapitaltransaksjoner i tilknyttede selskaper - - - 3,7 4,1 Endring i virkelig verdi av sikringsinstrumenter -11,8-0,1-11,9-0,5 2,2 Periodens totalresultat 162,8 265,8 440,0 288,5 456,1 Minoritetens andel av resultat 0,1 0,1 0,1 0,1 0,0 Majoritetens andel av resultat 154,8 242,0 438,5 271,9 470,9 Periodens resultat per aksje (NOK) 1,50 2,35 4,26 2,64 4,57 Periodens resultat per aksje - utvannet 1,50 2,35 4,26 2,64 4,57 Kontantstrøm - konsern Millioner NOK 2Q 10 2Q 09 YTD 10 YTD 09 Året 2009 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 86,0 139,2 229,8 230,9 531,8 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -82,4-89,6-155,9-130,9-246,4 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -50,5-43,4-74,4-105,3-277,0 Netto kontantstrøm i perioden -46,9 6,2-0,4-5,2 8,4 Kontanter og kontantekvivalenter IB 78,4 12,1 32,0 23,5 23,5 Kontanter og kontantekvivalenter UB 31,5 18,3 31,5 18,3 32,0 SalMar ASA Første kvartal 2010 15
Balanse - konsern Millioner NOK 30.06.2010 30.06.2009 31.12.2009 EIENDELER Immaterielle eiendeler 1 144,7 1 111,1 1 141,6 Varige driftsmidler 646,3 489,1 533,1 Finansielle eiendeler 310,1 320,2 284,7 Sum anleggsmidler 2 101,1 1 920,4 1 959,4 Varebeholdninger 1 353,4 1 140,3 1 114,7 Kundefordringer 256,8 131,7 252,2 Andre kortsiktige fordringer 127,0 39,9 63,3 Betalingsmidler 31,5 18,3 32,0 Sum omløpsmidler 1 768,7 1 330,1 1 462,1 SUM EIENDELER 3 869,8 3 250,5 3 421,5 EGENKAPITAL OG GJELD Sum innskutt egenkapital 158,9 156,3 157,9 Annen egenkapital 1 757,3 1 408,6 1 541,0 Minoritetsinteresser 1,0 1,1 0,9 Sum egenkapital 1 917,2 1 566,0 1 699,8 Sum avsetning for forpliktelser 493,8 484,6 501,6 Rentebærende langsiktig gjeld 803,1 798,0 814,1 Sum langsiktig gjeld 1 296,9 1 282,6 1 315,7 Rentebærende kortsiktig gjeld 181,2 145,9 1,6 Annen kortsiktig gjeld 474,5 256,1 404,3 Sum kortsiktig gjeld 655,7 402,0 405,9 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 3 869,8 3 250,5 3 421,5 Netto rentebærende gjeld 952,8 925,6 783,8 EK andel 49,5 % 48,2 % 49,7 % Endringer i egenkapital - konsern Millioner NOK 30.06.2010 30.06.2009 31.12.2009 Egenkapital ved periodens begynnelse 1 699,8 1 315,1 1 315,1 Totalresultat i perioden 440,0 288,5 456,1 Netto emisjon - - - Utbytte -223,5-41,0-41,0 Kjøp egne aksjer - - -35,4 Opsjoner 0,9 3,3 4,9 Konserndannelse - effekt av trinnvis kjøp - - - Egenkapital ved periodens slutt 1 917,2 1 566,0 1 699,8 SalMar ASA Første kvartal 2010 16
Segmentinformasjon - konsern Midt- Nord- Elim. Konsern Norge Norge 2Q 10 Driftsinntekter (mill.) 637,3 76,2-53,9 659,5 EBIT før justering av biomasse (mill.) 141,5 31,4 0,6 173,4 EBIT før justering av biomasse % 22,2 % 41,2 % 26,3 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 9,1 2,0 11,0 EBIT/ kg gw (NOK) 15,62 16,05 15,74 2Q 09 Driftsinntekter (mill.) 458,1 55,6-57,3 456,3 EBIT før justering av biomasse (mill.) 87,3 16,6-1,7 102,2 EBIT før justering av biomasse % 19,1 % 29,8 % 22,4 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 10,6 1,5 12,1 EBIT/ kg gw (NOK) 8,23 11,15 8,45 YTD 10 Driftsinntekter (mill.) 1 267,3 149,4-139,2 1 277,5 EBIT før justering av biomasse (mill.) 272,0 54,1-0,1 326,1 EBIT før justering av biomasse % 21,5 % 36,2 % 25,5 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 18,7 4,0 22,7 EBIT/ kg gw (NOK) 14,54 13,51 14,36 YTD 09 Driftsinntekter (mill.) 925,7 169,4-162,5 932,5 EBIT før justering av biomasse (mill.) 152,8 31,6-0,0 184,3 EBIT før justering av biomasse % 16,5 % 18,6 % 19,8 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 19,0 5,7 24,7 EBIT/ kg gw (NOK) 8,02 5,54 7,45 Året 2009 Driftsinntekter (mill.) 2 337,6 401,7-362,0 2 377,3 EBIT før justering av biomasse (mill.) 507,1 86,3-8,7 584,8 EBIT før justering av biomasse % 21,7 % 21,5 % 24,6 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 50,3 14,0 64,3 EBIT/ kg gw (NOK) 10,1 6,2 9,1 Avskrivning og realisering av merverdier på materielle og immaterielle eiendeler fra gjennomførte oppkjøp er ikke allokert til segmentene. Kostnader ved opsjoner og resultat fra datterselskapet SalMar Japan K.K er også inkludert i elimineringskolonnen. SalMar ASA Første kvartal 2010 17
Nøkkeltall - konsern 2Q 10 2Q 09 YTD 10 YTD 09 Året 2009 Utestående antall aksjer - periodens slutt 103 103 103 103 103 Resultat per aksje 1,50 2,35 4,26 2,64 4,57 Utvannet resultat per aksje 1,50 2,35 4,26 2,64 4,57 EBITDA % 29,4 % 26,0 % 28,6 % 23,2 % 27,9 % EBIT før verdijustering biomasse % 26,3 % 22,4 % 25,5 % 19,8 % 24,6 % EBIT % 30,3 % 66,6 % 42,7 % 35,0 % 24,4 % Resultatmargin før skatt % 31,1 % 71,7 % 45,6 % 38,9 % 26,7 % Utvannet kontantstrøm per aksje 0,84 1,35 2,23 2,24 5,16 Netto rentebærende gjeld (mill.) 952,8 925,6 952,8 925,6 783,8 Egenkapitalandel % 49,5 % 48,2 % 49,5 % 48,2 % 49,7 % Resultat per aksje = resultat før skatt/ gjennomsnittlig antall akjser Utvannet resultat per aksje = resultat før skatt/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Resultatmargin før skatt = resultat før skatt/ salgsinntekter Utvannet kontantstrøm per aksje = operasjonell kontantstrøm/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Egenkapitalandel = egenkapital/ totalkapital SalMar ASA Første kvartal 2010 18
Noter til regnskapet 1. Anvendte regnskapsprinsipper Denne rapporten er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS), herunder standard for delårsrapportering (IAS 34). De samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder benyttet i det siste årsregnskapet (2009 IFRS) er blitt benyttet her. Det henvises til konsernets siste IFRS årsregnskap, publisert på konsernets webside under Investor Relations (www.salmar.no), for en fullstendig redegjørelse av regnskapsprinsippene. 2. Selskapets 20 største aksjonærer Navn Aksjer % KVERVA AS 55 000 000 53,40 % FOLKETRYGDFONDET 8 221 630 7,98 % JPMORGAN CHASE BANK 6 740 800 6,54 % ODIN NORGE 4 793 050 4,65 % PARETO AKSJE NORGE 4 503 344 4,37 % LIN AS 2 500 000 2,43 % ODIN NORDEN 2 413 492 2,34 % PARETO AKTIV 2 177 437 2,11 % SALMAR ASA 1 400 000 1,36 % HOLBERG NORGE 832 800 0,81 % PARETO VERDI VPF 753 856 0,73 % CENTRA KLAVENESS INV 652 832 0,63 % Vital Forsikring ASA 621 597 0,60 % DNB NOR NORGE (IV) VPF 541 530 0,53 % FORSVARETS PERSONELL 433 400 0,42 % HOLBERG NORDEN 406 228 0,39 % JPMORGAN CHASE BANK 350 000 0,34 % STOREBRAND LIVSFORSIKRING 341 337 0,33 % BKK PENSJONSKASSE 233 200 0,23 % AVANSE NORGE (II) VPF 212 268 0,21 % Sum 20 største 93 128 801 90,42 % Andre 9 871 199 9,58 % Sum 103 000 000 100,00 % 3. Biomasse (IAS 41) Balanseført verdi av varelager 30.06.2010 30.06.2009 31.12.2009 Råvarer 28,2 23,0 26,1 Biologiske eiendeler 1 264,2 1 089,8 1 011,5 Ferdigvarer 61,1 27,5 77,1 Sum 1 353,4 1 140,3 1 114,7 Biomasse status 30.06.2010 30.06.2009 31.12.2009 Historisk kost 824,8 729,8 799,3 Verdijustering biomasse 439,3 359,9 212,2 Balanseført verdi 1 264,2 1 089,8 1 011,5 SalMar ASA Første kvartal 2010 19
4. Oppkjøp Kjøp av datterselskaper i 2010 Ingen kjøp av nye vesentlige datterselskaper i 2010. Kjøp av datterselskaper i 2009 Med virkning fra 1 desember 2009 kjøpte SalMar ASA 66 % av aksjene i Volstad Seafood AS, en transaksjon som gjorde SalMar ASA til eier av 100 % av aksjene i selskapet. Volstad Seafood AS sin virksomhet omfatter salg/trading av hovedsaklig laks og hvitfisk fra Norge med hovedfokus på de asiatiske markedene og USA. I 2009 omsatte selskapet for NOK 547 millioner og fikk et driftsresultat på NOK 5,0 millioner. Merverdianalyse er presentert under. Effekten på balansen av oppkjøpet var: Volstad Seafood AS - balanseførte verdier Volstad Seafood AS - virkelige verdier Immaterielle eiendeler 0,1 8,6 Varige driftsmidler 0,7 0,7 Finansielle eiendeler - - Omløpsmidler 85,0 85,0 Forpliktelser - - Rentebærende gjeld -9,2-9,2 Annen kortsiktig gjeld -71,0-71,0 Netto identifiserbare eiendeler og gjeld 5,6 14,1 Goodwill fra oppkjøpet - Etter oppkjøpet påvirket Volstad Seafood AS driftsresultat før verdijustering av biomasse i 2009 med netto 1,0 MNOK og salgsinntekter med 52,0 MNOK. SalMar ASA Første kvartal 2010 20