Resultater for Sparebanken Vest konsernet 3. kvartal 2009 28. oktober 2009 Adm. dir. Stein Klakegg
Så langt i 2009 Resultatnivået fra andre kvartal videreføres - klart bedre resultat enn i 3. kvartal 2008 Negativ kredittspreadeffekt av fastrentegjeld 100 mkr i 3. kvartal. (241 mkr hittil i år. ) Utlånsvekst i henhold til styringsmål, noe økte tapsnedskrivninger Fortsatt resultatfremgang i Eiendomsmegler Vest Oppkjøpet av Sauda Sparebank godkjent, overtas 1. november God likviditet og kapitaldekning styrkes ytterligere gjennom avtale med Statens Finansfond 2
Resultatfremgang fra tredje kvartal 2008 - Resultatnivået fra andre kvartal videreføres Resultat før skatt kvartaler. 3. kv 2009 Pr 30.9.2009 Driftsresultat før 249 (125) mkr 557 (450) mkr nedskrivninger og skatt Resultat før skatt 156 (68) mkr 352 (361) mkr Resultat/utvannet resultat pr 3.06 (0.47) kr 6.33 (5.51) kr egenkapitalbevis Rentenetto 1,52 (1.64) % 1.58 (1.57) % Regnskapsmessig kostnads- 52.2 (68.1) % 60.8 (63.5) % /inntektsrelasjon Egenkapitalavkastning (ROE) 10.61 (1.73) % 7.48 (6.69) % annualisert Finansieringsgrad (ultimo) 54.6 (58.0) % 54.6 (58.0) % Likviditetsindikator (ultimo) 102.0 (102.3) % 102.0 (102.3) % Kjernekapitaldekning ultimo 9.49 (10.79) % 9.49 (10.79) % (Basel II fullt implementert) Samlet kapitaldekning ultimo (Basel II fullt implementert) 10.96 (12.47) % 10.96 (12.47) % Sammenlignbare tall for 2008 i parentes 128 1 kv 2008 165 2 kv. 2008 68 3. kv 2008 50 4. kv 2008 30 1 kv. 2009 166 2 kv. 2009 156 3 kv. 2009 3
Endring i resultat før skatt fra andre til tredje kvartal 2009 250 22 10 21 200 33 35 29 40 150 100 166 156 50 0 2 Q 09 Banktjenester Fin. instr. ex kredittspread FVO Driftskostnader Andre inntekter Rentenetto Kredittspread FVO Nedskrivninger 3 Q 09 4
Endring i resultat før skatt fra september 2008 til september 2009 1000 900 800 700 413 391 600 500 400 150 27 14 78 116 300 200 361 352 100 0 30.09.2008 Rentenetto Andre inntekter Fin. instr. ex kredittspread FVO Kredittspread FVO Banktjenester Driftskostnader Nedskrivninger 30.09.2009 5
God vekst i nominell rentenetto Rentenetto pr kvartal (inkl. full konsolidering av Sparebanken Vest Boligkreditt AS) 450 3,50 % Rentenettoen 150 mkr høyere hittil i år enn i fjor Siste reprising ultimo juli Rentenivået fallende i tredje kvartal Rentebunnen nådd i september måned 400 350 300 250 200 286 1,53 % 297 1,52 % 343 1,64 % 382 1,71 % 341 1,53 % 378 1,69 % 357 1,52 % 3,00 % 2,50 % 2,00 % 1,50 % 150 100 1,00 % 50 0,50 % 0 1kv. 2008 2kv. 2008 3kv. 2008 4kv.2008 1kv. 2009 2kv. 2009 3kv. 2009 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter mkr Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter % per kapitalenhet 0,00 % 6
Volatilitet og reprisinger påvirker produktmarginene* Rentenivået i tredje kvartal redusert Reprising ultimo juli påvirker kvartalets produktmarginer og rentemargin Forventning om økt rentenivå Produktmargin 2,50 % 2,00 % 1,50 % 1,00 % 2,18 % 1,28 % 0,90 % 2,23 % 1,43 % 0,80 % 2,30 % 1,58 % 0,72 % 2,23 % 1,67 % 0,56 % 2,09 % 1,42 % 0,67 % 2,17 % 1,55 % 0,62 % 2,31 % 1,75 % 0,56 % 2,38 % 1,66 % 0,72 % 2,31 % 1,32 % 0,99 % 2,25 % 1,28 % 0,97 % 2,17 % 1,21 % 0,96 % 0,50 % 0,00 % 1 Q 2007 2 Q 2007 3 Q 2007 4 Q 2007 1Q 2008 2Q 2008 3Q 2008 4Q 2008 1Q 2009 2Q 2009 3Q 2009 *Produktmarginer og rentemargin (morbank og boligkredittforetak) målt mot bankens mellomregningsrente Utlån Innskudd Rentemargin 7
Inntektene styrket i tredje kvartal Inntektssammensetning oppsummert per kvartal 373 22 79 469 37 54 81 392 24 80 449 68 77 385 36 65 513 42 29 64 521 32 35 97 MNOK 520 420 320 Positiv utvikling i finansielle instrumenter Netto banktjenester påvirket av engangseffekter (18 mkr) 286 297 343 382 341 378 357 220 120-14 -55-78 -57 20-80 1Q 2008 2Q 2008 3Q 2008 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 4Q 2008 1Q 2009 2Q 2009 Netto banktjenester 3Q 2009 Netto gevinst/tap finansielle instrumenter Andre driftsinntekter 8
Driftskostnadene - gunstig utvikling i tredje kvartal Driftskostnader mkr Kvartalsvise tall Akkumulert 3. Q 2009 2. Q 2009 1. Q 2009 4. Q 2008 3. Q 2008 30/09-09 30/09-08 Lønn 119 111 110 101 107 340 305 Pensjoner 27 28 29 25 26 84 50 Sosiale kostnader 15 17 18 20 16 50 52 IT kostnader 38 37 36 34 31 111 98 Administrasjonskostnader 24 39 42 51 29 105 108 Lønn og generelle adm.kostnader 223 232 235 231 209 690 613 0 Ordinære avskrivninger driftsmidler 22 22 21 22 21 65 60 Nedskrivning goodwill 0 0 0 4 0 0 0 Avskrivninger 22 22 21 26 21 65 60 0 Driftskostnader faste eiendommer 4 5 3-9 4 12 11 Husleie og andre driftskostnader leide lokaler 16 12 13 21 13 41 38 Utgiftsførte driftsmidler 2 3 2 5 1 7 5 Øvrige driftskostnader 2 17 19 5 16 38 48 Formueskatt 3 3 3 5 3 9 9 Andre driftskostnader 27 40 40 27 37 107 111 Sum driftskostnader 272 294 296 284 267 862 784 9
Bedret K/I relasjon - eksklusiv finansielle instrumenter 80,0 % 62,6 % 68,2 % 59,7 % 53,9 % 67,0 % 60,7 % 56,0 % 70,0 % 60,0 % 50,0 % 40,0 % Regnskapsmessig K/I i kvartalet: 52.2 (68.1) % 30,0 % 20,0 % 10,0 % 0,0 % 2Q 2007 2Q 2008 3Q 2008 4Q 2008 1Q 2009 2Q 2009 3Q 2009 10
Innskuddsutvikling (mrd. kr) - lavt rentenivå og nedbetaling av gjeld påvirker veksten 80,0 PM BM 70,0 60,0 Vekst siste 12 måneder 50,0 Samlet: 2.4 % mrd. 40,0 30,0 14,6 15,8 18,0 15,1 15,2 17,5 17,8 BM: -1.1 % PM: 4.9 % Vekst hittil i år 20,0 10,0 0,0 24,0 25,6 24,3 25,4 25,4 26,9 25,5 1Q 2008 2Q 2008 3Q 2008 4Q 2008 1Q 2009 2Q 2009 3Q 2009 Samlet: 6.9 % BM: 17.9 % PM: 0.4 % 11
Utlån - utvikling ihht styringsmål 80,0 BM PM 70,0 60,0 15,8 17,2 18,9 21,1 21,1 21,2 21,4 Vekst siste 12 måneder 50,0 Samlet: 8.6 % mrd. 40,0 BM: 13.2 % PM: 7.0 % 30,0 51,5 52,8 54,2 55,2 55,8 57,0 58,0 Vekst hittil i år 20,0 10,0 0,0 1Q 2008 2Q 2008 3Q 2008 4Q 2008 1Q 2009 2Q 2009 3Q 2009 Samlet: 4.1 % BM: 1.4 % PM: 5.1 % 12
Nedskrivninger på utlån og garantier -11-21 -57-59 -53 30 10-10 -30-50 -70 mkr Tredje kvartal Økning i individuelle nedskrivninger 75 mkr - i hovedsak på næringslivsengasjementer Økning i gruppenedskrivninger 5 mkr Tap garantier 1 mkr Konstaterte tap 34 mkr. Herav 20 mkr dekket av tidligere nedskrivninger -115-93 -90-110 -130 Tapskostnad 0.47 (0.32) % p.a. 1Q 2008 2Q 2008 3Q 2008 4Q 2008 1Q 2009 2Q 2009 3Q 2009 13
Økt avsetningsgrad stabilt betalingsmislighold i 3. kvartal Balanseførte nedskrivninger og avsetningsgrad Misligholdsgrad pr. kvartal (> 90 dager) Balanseførtenedskrivninger 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 0,28 % 104 67 2Q 2007 0,21 % 104 29 3Q 2007 0,22 % 104 40 4Q 2007 0,23 % 114 39 1Q 2008 0,24 % 124 45 2Q 2008 0,29 % 144 70 3Q 2008 0,43 % 233 94 4Q 2008 0,49 % 238 139 1Q 2009 0,51% 238 165 2Q 2009 0,60 % 243 238 3Q 2009 0,60 % 0,50 % 0,40 % 0,30 % 0,20 % 0,10 % 0,00 % Nedskrivninger i % av bto utlån Misligholds grader 30.09.2009 30.06.2009 31.03.2009 31.12.2008 30.09.2008 PM 0,38 % 0,42 % 0,39 % 0,37 % 0,49 % BM 1,26 % 1,23 % 0,50 % 0,52 % 0,48 % Totalt 0,63 % 0,65 % 0,42 % 0,41 % 0,48 % Individuelle nedskrivninger Gruppenedskrivninger Avsetningsgrad 14
Lav risikoprofil i personmarked, moderat i bedriftsmarked - stabil utvikling i tredje kvartal Risikoen i personmarkedet er stabil 100 % Låneporteføljen fordelt på risikoklasser/ sannsynlighet for mislighold (PD) Positive tegn basert på makrobildet 90-dagers mislighold stabilt Noe svekket risikoprofil i bedriftsmarked reflekterer resultatnedgang i næringslivet. Økte nedskrivninger i utsatte bransjer 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % 1 KV 2008 2 KV 2008 4 KV 2008 1 KV 2009 2 KV 2009 3 KV 2009 K I-J D-H A-D 15
Diversifisert utlånsportefølje Jord-, skogbruk og fiskeri Industri og bergverk 30.09.09 30.09.08 31.12.08 1.526 Endring 12 mnd 1.503 1 661 23 2.019 1.219 1 600 800 Bygg og anlegg, kraft og vannfors. 1.575 1.348 1 424 227 Sektorfordeling av utlånsporteføljen 11 % Varehandel, hotell og restaurant 1.176 1.140 1 295 36 4 % Utenriks sjøfart og rørtransport 3.233 2.995 3 790 238 Transport ellers, post- og telekommunikasjon 800 990 1 029 (190) 3 % 3 % 1 % 1 % 2 % Eiendomsdrift Tjenesteytende virksomhet Kommuner/offentlig sektor 8.552 7.261 7 945 1.291 2.224 2.063 2 050 1. 39 60 24 161 (21) 73 % 2 % Utlandet (for øvrig) Sum næringsliv Personkunder 221 279 259 (58) 21.365 18.858 21 077 2.507 58.004 54.164 55 158 3.840 Sum næringsliv og personkunder 79.369 73.022 76 235 6.347 PM Utenriks sjøfart Industri Andre Bygg- anlegg Eiendomsdrift Tjenesteytende virksomhet Varehandel Jordbruk 16
Positiv utvikling i datterselskaper og tilsluttede selskaper Eiendomsmegler Vest. (100 %) Positiv resultatutvikling. Resultat før skatt hittil i år 21.5 (7.2) mkr Ledende regional aktør styrket posisjon - god tilgang på oppdrag Frende Forsikring (44.3 %) God kunde- og premievekst Utvikling følger plan Brutto skadeprosent 80.5 % Sparebanken Vest Boligkreditt AS (100 %) Utlån 11.0 mrd kr (8.2 i årsskiftet) Obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) 9.0 mrd kr. Herav 8.0 mrd kr eid av morbanken Resultat før skatt hittil i år46.5 mkr. Norne Securities AS (38 %) Fortsatt under oppbygging Operativt innenfor megling og corporate finance Implementert nettbasert aksjehandel i 12 av 15 eierbanker. 17
God kapitaldekning styrkes ytterligere - 960 mkr i fondsobligasjon fra Statens finansfond (nov. 09) Kapitaldekning - Overgangsordning Kapitaldekning - Basel II (fra jan. 2010) Kjernekapital Tillegskapital Kjernekapital Tillegskapital 9,6 % 1,2 % 10,2 % 10,05% * 9,9 % 1,6 % 1,5 % 11,8 % 1,5 % 13,0 % 1,7 % 11,5 % 1,6 % 11,1% * 11,0 % 1,5 % 13,2 % 1,5 % 8,4 % 8,6 % 8,4 % 10,3 % 11,3 % 9,9 % 9,5 % 11,7 % 3 kv 2008 2 kv 2009 3 kv 2009 3 kv 2009 (Inkl SFF) *) inkl. 50% av akk. Resultat 3. kv. 09 3 kv 2008 2 kv 2009 3 kv 2009 3 kv 2009 (inkl SFF)
God finansieringsgrad, likviditetsindikator og strukturell likviditet 120,0 P r o s e n t 110,0 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 57,4 59,1 58,0 53,2 52,8 56,9 54,6 Strukturell likviditet 14 måneder Finansieringsgrad påvirket av Lave innskuddsrenter Nedbetaling av gjeld 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 1. kv. 2008 2. kv. 2008 3. kv. 2008 4. kv. 2008 1. kv. 2009 2. kv. 2009 3. kv. 2009 Fiansieringsgrad - innskudd i prosent av utlån Likviditetsindikator inkl. trekkrettigheter 19
Sauda Sparebank - første sparebankfusjon etter nytt lovverk Positivt mottatt Gir styrket distribusjon i Rogaland Integrasjonsprosess er i rute Sauda Sparebank Utlån på NOK 1,2 mrd 14 ansatte Innskuddskapitaldekning: 82.4% Kjernekapitaldekning: 20.7% Tillatelse fra Finansdepartementet og Kredittilsynet på plass Sammenslåing fra 1. nov. 2009 20
Konsekvenser for eksisterende eiere av egenkapitalbevis og Sparebanken Vest Av vederlaget er 131,8 millioner kroner utstedelse av egenkapitalbevis til pari kurs (Antall = 1.318.000). Sauda Sparebank Stiftelsen vil motta halvt utbytte for sine egenkapitalbevis for regnskapsåret 2009. Sauda Sparebank-stiftelsen vil få 33.1 % eierandel av egenkapitalbevisene i Sparebanken Vest. Ventes å være langsiktig og stabil eier. Sparebanken Vest har innført stemmerettbegrensning ved 15% Egenkapitalbevisbrøken øker fra 6.7% til 9.5% Effekten på inntjeningen pr. egenkapitalbevis i Sparebanken Vest antas marginalt negativ for 2009, men omtrent nøytral i et normalår 21
Så langt i 2009 Resultatnivået fra andre kvartal videreføres - klart bedre resultat enn i 3. kvartal 2008 Negativ kredittspreadeffekt av fastrentegjeld 100 mkr i 3. kvartal. (241 mkr hittil i år. ) Utlånsvekst i henhold til styringsmål, noe økte tapsnedskrivninger Fortsatt resultatfremgang i Eiendomsmegler Vest Oppkjøpet av Sauda Sparebank godkjent, overtas 1. november God likviditet og kapitaldekning styrkes ytterligere gjennom avtale med Statens Finansfond 22
Rammebetingelser Tegn til at konjunkturbunnen er passert, forventning om moderat vekst fremover Strukturelle forhold i norsk økonomi virker positivt også fremover Fortsatt usikkerhet knyttet til konjunkturutsatte og eksportrettede næringer 23
Prioriteringer Videreføring strategi Forbedringsprogrammet fortsetter marginutvikling tapsforebyggende tiltak ressursbruk 24
Justert utbyttepolitikk Styret i Sparebanken Vest har for å reflektere endringer i lovgivningen i tredje kvartal justert bankens utbyttepolitikk som følger: «Sparebanken Vests årsoverskudd blir fordelt mellom eierandelsbrøken og grunnfondskapitalen i tråd med eierbrøken. Egenkapitalbeviseiernes andel av resultatet vil bli fordelt mellom kontantutbytte og utjevningsfond. Sparebanken Vest har som økonomisk mål for sin virksomhet å oppnå resultater som gir tilfredsstillende samlet avkastning i form av utbytte og verdistigning. Ved disponering av overskuddet vil bankens egenkapitalutvikling og soliditet bli vektlagt». 25
Appendix
Resultatutviklingen hovedtall Resultatutvikling (mkr) 3 Q 2009 2 Q 2009 Kvartalsvis 1 Q 2009 4 Q 2008 3 Q 2008 Akkumulert Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 357 378 341 382 343 1.076 926 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 119 87 85 95 99 291 298 Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester 22 23 20 18 19 65 58 Netto banktjenester 97 64 65 77 80 226 240 Netto gevinst/(tap) finansielle instrumenter 35 29-57 -78-55 7-15 Andre driftsinntekter 32 42 36 68 24 110 83 Netto andre driftsinntekter 164 135 44 67 49 343 308 Netto driftsinntekter 521 513 385 449 392 1.419 1.234 Lønn og generelle administrasjonskostnader 223 232 235 231 209 690 613 Avskrivninger 22 22 21 26 21 65 60 Andre driftskostnader 27 40 40 27 37 107 111 Sum driftskostnader 272 294 296 284 267 862 784 Resultat før nedskrivninger og skatt 249 219 89 165 125 557 450 Nedskrivninger på utlån og tap på garantier 93 53 59 115 57 205 89 Resultat før skatt 156 166 30 50 68 352 361 Skattekostnad 35 39 27 57 49 101 147 Resultat for perioden 121 127 3-7 19 251 214 Majoritetsandel av periodens resultat 121 126 3-7 18 251 213 Minoritetsandel av periodens resultat 0 1 0 1 1 0 1 30.9. 2009 30.9. 2008 27
Finansielle instrumenter Finansielle instrumenter mkr 3 Q 2009 2 Q 2009 Kvartalsvis 1 Q 2009 4 Q 2008 3 Q 2008 Akkumulert Utbytte 0 9 2 0 1 11 21 Inntekter av eierinteresser i tilknyttede selskaper -12-10 -11-9 -13-33 -28 Gevinst/(tap) på sertifikater og obligasjoner 72 34 18 32-49 124-73 Gevinst/(tap) på aksjer 27 30-49 -119-92 8-149 Gevinst/(tap) andre finansielle instrumenter 43 32 45-24 -1 120 32 Gevinst/(tap) endring kredittspread FVO portefølje -100-71 -70 32 89-241 150 Produktmargin, amortisert 5 5 8 10 10 18 32 Netto gevinst/(tap) på finansielle instrumenter 35 29-57 -78-55 7-15 30.9. 2009 30.9. 2008 28
Lav risikoprofil i personmarked, moderat i bedriftsmarked - noe bedret profil i personmarked, noe svekket i bedriftsmarked Personmarked Fordelt på risikoklasser/sannsynlighet for mislighold Bedriftsmarked Fordelt på risikoklasser/sannsynlighet for mislighold 100 % 100 % 90 % 90 % 80 % 80 % 70 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % K I-J E-H A-D 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % K I-J E-H A-D 10 % 10 % 0 % 0 % 2 KV 2008 3 KV 2008 4 KV 2008 1 KV 2009 2 KV 2009 3 KV 2009 2 KV 2008 3 KV 2008 4 KV 2008 1 KV 2009 2 KV 2009 3 KV 2009 Meget god porteføljekvalitet Stor andel med pant i fast eiendom Noe bedret profil Forventninger om stabil eller noe bedre profil fremover Moderat porteføljekvalitet Noe svekket risikoprofil i bedriftsmarked reflekterer resultatnedgang i næringslivet. Forventet positiv utvikling i makro medfører at risikoprofilen svekkes mindre enn tidligere antatt
30 Rating - Status Long term IDR A- Outlook Stable Long term debt A2 (tidl A1) Outlook Fitch (30 juni) Moody's (8. september) Negative (tidl.: On review for possible downgrade) Rating for Sparebanken Vest Bekreftet i juni av Fitch Endret av Moody s i september. Nordisk banksektor vurdert samlet 22 nordiske og 5 norske banker berørt AAA-rating på obligasjoner fra Sparebanken Vest Boligkreditt uendret Vurdering Morbanken (SPV) markedsnøytralt Boligkreditt (SPVB) økt krav til overpantsettelse for å opprettholde AAA-rating på obligasjonene
Likviditetssituasjonen 30.09.2009 - styrket likviditetssituasjon Obligasjoner Markedsverdi NOK m Stat 1 941 Kommuner/fylkeskommuner 2 483 Statseid 807 Banker 4 964 Andre 308 Totalt 10 503 Handelsportefølje aksjer 153 Kontanter og innskudd i Norges Bank Beholdning obligasjoner økt med 1,9 mrd kr. 2009. og 3,5 mrd kr siste 12 mnd. 42,1% i stat og fylkeskommunale papirer 71,5% av banker er norske (kun seniorlån) A er laveste rating på investeringer i internasjonale papirer vektet restløpetid 1,7 år 1 709 31
Kapitalmarkedsfinansiering 30.09.2009 - veldiversifisert finansieringsprofil Forfallsstruktur kapitalmarkedsfinansiering* Valutafordeling av funding 5+ år 3-5 år 35 % 2-3 år 1-2 år 65 % Utenlandsk valuta Norske kroner 0-1 år 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 Bedret marked i tredje kvartal Kredittspreadene noe ned, men fortsatt høye Totale innlån fra kapitalmarkedet ca. 35,6 mrd kr. (eks bytteordningen) Tilført likviditet i bytteordningen ca. 7,3 mrd kr. Klargjort i banken til OMF ca. 4-5 mrd kr. 32 *) Pålydende verdier. ekskl. korte interbank innlån og bytteordningen
De største innehavere av eierandelsbevis 30.09.2009 20 Største eierne Antall EKB Andel av EA-kapital % Frank Mohn AS 131.428 4,93 Goldman Sachs & Co 118.600 4,45 Bergen Kommunale Pensjonskasse 100.000 3,75 MP Pensjon 52.771 1,98 Kaare Holmefjord AS 44.000 1,65 Solvang ASA 39.400 1,48 Sparebanken Vest 39.342 1,48 Aske Investering AS 35.050 1,31 Grunnfond invest AS 34.600 1,30 Per Gunnar Sælemyr 30.057 1,13 Citibank N.A. 28.700 1,08 Forsvarets personellservice 27.200 1,02 DnB NOR,Luxembourg 23.150 0,87 Aristar AS 22.914 0,86 Flyfisk AS 21.000 0,79 Jan H. Freuchen 19.550 0,73 Albrecht Halvor Paul Eika 18.571 0,70 Torbertra kapital AS 18.000 0,68 Terra utbytte 17.789 0,67 Neumann invest AS 17.142 0,64 Sum 839.264 31,50 33
SVEG mot grunnfondsindeksen 1. januar 2006 juni 2009 Avkastning (i %) fra 2006 justerte for utbytte 0,40 0,20 0,00-0,20-0,40 01.01.2006 01.04.2006 01.07.2006 01.10.2006 01.01.2007 01.04.2007 01.07.2007 01.10.2007 01.01.2008 01.04.2008 01.07.2008 01.10.2008 01.01.2009 01.04.2009 01.07.2009-0,60-0,80-1,00 SVEG OSEEX 34