ÅRSRAPPORT 2014
INNHOLD KONSERNSJEFENS BLIKK 4 KONSERNLEDELSE 2014 6 VIKTIGE HENDELSER I GABLERS HISTORIE 8 STYRET 2014 10 STYRETS BERETNING 12 RESULTATREGNSKAP 16 KONTANTSTRØMOPPSTILLING 17 BALANSE 18 NØKKELTALL 20 NOTER 21 REVISORS BERETNING 28 GABLER Årsrapport 2014 Foto: Design: Trykk: Papir: Øystein Grutle Haara Alf Gundersen Molvik Munchen
KONSERNSJEFENS BLIKK PÅ 2014 OG FREMOVER Gabler konsernet har hatt en meget positiv utvikling de siste årene, så også i 2014. Pensjonsmarkedet er i en endringsfase fra tradisjonelle ytelsespensjon til innskuddspensjon og hybridløsninger. Gabler har mange pensjonskasser som kunder, og deres valg av fremtidige pensjonsløsning er viktig for innretningen til flere av konsernets virksomhetsområder. Fallende renter, samt liten kapasitet hos livselskapene til å motta fripoliser fra pensjonskasser, har bidratt til nytt fokus rundt pensjonskassene fremtid. Flere virksomheter har besluttet å drive avløpet av ytelsespensjon videre, og å inkludere både innskudd og hybridordninger i kassene. Vi har flere kunder som også driver innskuddsadministrasjonen i egen pensjonskasse, og forventer at det blir flere de neste årene. Gabler har en integrert systemplattform for pensjonsadministrasjon som betjener 40 pensjonskasser i tillegg til tre livsforsikringsselskap, hvorav 14 kommunale pensjonskasser med egen administrasjon. I 2014 fikk vi fire nye kommunale pensjonskasser med egen drift som kunder, i tillegg til tre nyetablerte kasser. Gabler er leverandør av forsikringsadministrative tjenester til Sparebank 1 Forsikring. Vi har hatt gleden av å bistå dem i å bli det første livselskapet som tilbyr hybride pensjonsløsninger i Norge. Gabler har dermed styrket sin posisjon i markedet for pensjonsadministrasjon og etablert seg i markedet for innskudds- og hybridadministrasjon. Vi er nå i ferd med å videreutvikle virksomheten for å møte fremtidens pensjons- og forsikringsmarked. Gjennom 2014 har en egen Pension Consulting avdeling blitt opprettet med senior aktuar og forsikringsøkonomer. De jobber tett sammen med virksomheter med deres pensjonsvalg mht. innretning og kostander. Omleggingen av pensjonsregelverket gjør at alle virksomheter må gjennomgå egne ordninger og gjøre valg for fremtiden. Denne enheten er spesialister på slike spørsmål og bruker avanserte analyseverktøy for å fremskrive kostander for bedriften og forventet pensjon for ansatte. Gabler har hatt konsesjon som forsikringsmegler siden 2006. I fjor ble Gabler Insurance Brokers AS etablert og forsikringsmeglingsvirksomheten etablert som et eget forretningsområde. Fremtidens pensjonsløsninger vil ha tilknyttede forsikringselementer som skal kjøpes fra leverandører. Det krever en løpende oversikt over tilbudene i markedet, samt konkurranseutsetning ved fornyelse. Gabler ønsker også å følge våre kunder på skadesiden, hvor vi kan tilføre kompetanse innen risikoforståelse og rett prisede forsikringstjenester. Gabler Investment Consulting AS har styrket posisjonen som Norges ledende investeringskonsulent gjennom 2014. I et finansmarked med stor usikkerhet har Gablers grunnleggende holdning til diversifisering og internasjonalt fokus bidratt til meravkastning for våre kunder. Investeringsplattformen Performa har gitt våre kunder tilgang til noen av de beste internasjonale forvalterne på en kostnadseffektiv måte. I tillegg til egen kompetanse, bidrar det tette samarbeidet med Towers Watson til at forvalterseleksjonskompetansen er svært god sammenlignet med andre nordiske konkurrenter. Det investeres betydelige midler i selskapets videre oppbygning, både gjennom nytt personale og videreutvikling av våre systemer. Gabler forblir en lettbent organisasjon med kompetente medarbeidere og gode teknologiske løsninger. Vår virksomhet har gitt gode resultater for våre kunder. Dette gir den nødvendige handlingsfrihet til å skape muligheter for fremtiden. Olav Rune Øverland Konsernsjef Gabler AS 4 GABLER ÅRSRAPPORT 2014
GABLER ÅRSRAPPORT 2014 5
KONSERNLEDELSE 2014 OLAV RUNE ØVERLAND TOR SYDNES CHRISTIAN FOTLAND AKSEL BJERKVIK ÅSA RAVIK Konsernsjef Konserndirektør kunde/marked Viseadm. Direktør Finansdirektør Direktør, Organisasjons- og forretningsutvikling Olav Rune Øverland har 25 års erfaring fra ledelse av virksomheter innenfor bank, analyse, investeringsrådgivning og pensjon. Han var i 2000 en av to gründere i Wassum Investment Consulting AS, nå Gabler AS. I tillegg til lang erfaring og dokumenterte gode resultater, har Olav Rune en sterk breddekompetanse innen finans, investeringsrådgivning og pensjon. Han har også lang og omfattende styreerfaring fra virksomheter som Kommunalbanken, Conoco Phillips Pensjonskasse, Gabler konsernet og div. investeringsselskaper. Tor Sydnes har 25 års erfaring fra ledelse av virksomheter innenfor bank, analyse, investeringsrådgivning og pensjon. Han var i 2000 en av to gründere i Wassum Investment Consulting AS, nå Gabler AS. I tillegg til lang erfaring og dokumenterte gode resultater, har Tor en sterk breddekompetanse innen finans, investeringsrådgivning og pensjon. Han har styreerfaring fra investeringsselskaper og Gabler-konsernet, og har opptrådt som sakkyndig i en rekke tvistesaker knyttet til investeringer og svak rådgivning. Christian var administrerende direktør fra 1994 til fusjonen med Wassum i 2007. Christian Fotland er utdannet siviløkonom fra Norges Handelshøyskole, og har over 30 års erfaring fra forsikrings- og pensjonsbransjen. Han startet sin karriere i Vesta og gikk senere over til Storebrand. I 1994 startet han opp et rådgivnings- og administrasjonsselskap for pensjonskasser på vegne av Kreditkassen (Nordea). Selskapet ble senere kjøpt av de ansatte og fikk navnet Gabler. Aksel Bjerkvik har over 12 års erfaring fra finans og forsikring, de siste fire som leder av finans og administrasjon i Gabler. Han har tidligere arbeidet i Nordea, først som Business Controller og senere i lederstilling innenfor samme område. I Nordea hadde han et spesielt fokus på virksomhetsstyring og rapportering. Aksel er styresekretær i Gabler og sitter som styremedlem i Gabler Accounting. Han er utdannet siviløkonom fra Norges Handelshøyskole med fordypning i finansiering og finansiell økonomi. Åsa Ravik har 20 års erfaring innen organisasjonsutvikling, både fra nystartede virksomheter, restrukturering av etablerte selskap og omfattende fusjonsprosesser. Hun var Nordisk HR Direktør i Elexia Nordic i fem år, og har jobbet med operativ ledelse på ulike nivåer. Åsa har en master i NLP og sertifisering på arbeidspsykologiske tester som Hogans og MBTI. I tillegg har hun grunnfag i pedagogikk, Bachelor in Management fra BI og master i organisasjonspsykologi. 6 GABLER ÅRSRAPPORT 2014
PER-HENNING ALMVANG ØLVER HAVELAND PEDER SUNDE TOM RUNE ERVIK Direktør GPM CEO, Gabler Investment Consulting AS (GIC) Leder Gabler Client Services Direktør Gabler Pension Consulting Per-Henning Almvang har mer enn 20 års erfaring innen IT program- og driftsleveranser, og innehar høy kompetanse innen IT-ledelse. Han har blant annet bakgrunn fra både salg, utvikling og drift av større IT-systemer som Produktsjef hos Tandberg Television, Konsulent hos Open Human Digtal og VP Sales & Marketing hos Never.no. I Gabler har Per-Henning jobbet som leder for IT siden 2009, og som leder for Gabler Pension Management siden februar 2014. Ølver Haveland har over ni års erfaring med investeringer, hvor av fire av disse som leder for GIC. Han har lang fartstid fra Gabler, først som investeringsanalytiker og senere som rådgiver og seniorrådgiver, før han overtok som leder for investeringsvirksomheten. Ølver har en Master fra Norges Handelshøyskole og Wirtschaftsuniversität Wien, med fordypning i finansiell økonomi og avslutter i disse dager AFA-studiet i regi av NHH Executive. Peder Sunde har vært ansatt i Gabler siden november 2014 som leder for Gabler Client Services. Han har 15 års erfaring fra bank- og finansvirksomhet i Oslo og London. Han har ledet diverse salgs og relasjonsteam, samt vært daglig leder for to bedrifter. Etter 11 år i Nordea og JP Morgan bygget han opp CorpNordic i Norge. Peder har erfaring fra asset servicing, depotvirksomhet, trustee og private banking. Peder innehar en mastergrad fra Warwick University og en Cand. Mag. fra Universitetet i Oslo. Tom Rune Ervik har vært ansatt i Gabler siden 1998, de siste tre årene som leder av konsulentavdelingen. Han har spisskompetanse innen pensjonskasser, og har de siste 12 årene vært ansvarshavende aktuar for flere av de største pensjonskassene i Norge. Tom Rune har lang fartstid fra Mercer, først som senior aktuar og senere som leder av konsulentavdelingen. I tillegg har han tre års erfaring som aktuar i Gjensidige. Han er utdannet cand. scient. fra NTNU med fordypning i statistikk, og har aktuarutdanning fra UiO. GABLER ÅRSRAPPORT 2014 7
VIKTIGE HENDELSER I GABLERS HISTORIE Stiftet Aktuar Lind Pensjonskasser Lansering Av produktet Nøkkelferdige pensjonskasser Norske Liv kjøper Watson Wyatt i Norge 1988 1993 1994 1996 Stiftet Watson Wyatt AS Ansatte Christian Fotland ansatt som adm.dir. Kjøper Norske Liv kjøper Aktuar Lind Pensjonskasser Gabler Insuranse Brokers blir stiftet Pensjonsordningen legges om til innskuddspensjon Navnet endres til Gabler AS Den første rene fripolisekasse blir overtatt av Gabler Bluegardens pensjonssystem blir kjøpt 2014 2013 2012 2011 Den første innskuddskasse blir etablert Etablering av konserstruktur Depotløsning rebrandes som Gabler Performa med ny administrator Den første helkommunale pensjonskasse overtas, Andebu Kommune Fusjon med Pensjonsconsult 8 GABLER ÅRSRAPPORT 2014
Navnet skifter til Norske Liv Pensjonskasser De to første nøkkelferdige pensjonskassene blir etablert: Kreditkassen og Ulstein Navneskifte Navnet skifter til Nordea Pension Services 1997 2000 2001 Stiftet Wassum Investement Consulting AS stiftes 2004 Utskilling fra Nordea og navnet blir Gabler & Partners Partnerskapet opprettes, Jostein Sørvoll blir styreleder 2005 Pensjonsforsikring Avtale med Oslo Pensjonsforsikring Kraftselskap De første kraftselskap etabler pensjonskasser hos Gabler & Partners. Livselskap Forsøker å bli livselskap. 2010 Overtas Sparebank1s portefølje av kollektiv pensjonsforsikring overtas, sammen med de ansatte. 2009 Fusjon Fusjon med Wassum Investment Consulting og navneskifte til Gabler Wassum Adm.dir Jostein Sørvoll blir adm.dir. 2008 2006 Flere forsøk på å bli kjøpt av utenlandske konsulentselskap, bl.a. Hewitt Adm.dir Jostein Sørvoll overlater roret til Olav Rune Øverland som blir adm.dir. GABLER ÅRSRAPPORT 2014 9
STYRET 2014 JOHAN SOLBU BRAATEN TOR SYDNES SIRI LUNDE HEGGEBØ ELSE TONSTAD Styreleder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Johan Solbu Braaten har over 30 års erfaring fra næringslivet, både innenfor industri- og finanssektoren. Han har hatt ledende stillinger i en rekke norske og internasjonale konsern, blant annet som CFO i Storebrand og i Aker konsernet. Før dette hadde han en rekke lederposisjoner i DNB gjennom 13 år. Braaten var administrerende direktør i Carnegie Asset Management i fra 1997-2004, og generalsekretær i Norske Finansanalytikers Forening fra 2004-2006. Han har styreerfaring fra en rekke sentrale virksomheter, blant annet Norsk Tillitsmann, Oslo Børs, Gjensidigestiftelsen, BN Bank, Aberdeen Prooperty Investor, Norcem og Stokke. Tor Sydnes har 25 års erfaring fra ledelse av virksomheter innenfor bank, analyse, investeringsrådgivning og pensjon. Han var i 2000 en av to gründere i Wassum Investment Consulting AS, nå Gabler AS. I tillegg til lang erfaring og dokumenterte gode resultater, har Tor en sterk breddekompetanse innen finans, investeringsrådgivning og pensjon. Han har styreerfaring fra investeringsselskaper og Gablerkonsernet, og har opptrådt som sakkyndig i en rekke tvistesaker knyttet til investeringer og svak rådgivning. Siri Lunde Heggebø er autorisert regnskapsfører hos Gabler Accounting AS, som har ansvar for regnskapsføringen til 24 pensjonskasser, én skadekasse, to investeringsselskaper og åtte PWM Private Wealth Management. Heggebø har en bachelorgrad innen regnskap og en mastergrad med spesialisering strømderivater, begge ved Universitetet for miljø- og biovitenskap. I tillegg til å jobbe mye med finansregnskap har hun utviklet en modell for å beregne skatt for pensjonskasser samt implementering av nye systemer. Else Tonstad har vært investeringskonsulent og finansanalytiker i Gabler Investment Consulting siden starten av 2012. Før dette var hun studentpraktikant ved NSD Norwegian Social Science Data Services, ved siden av studiene. Tonstad har en Master of Science fra Norges Handelshøyskole, og har i tillegg utdannelse innen arabiske språk og litteratur fra Universitet i Bergen og Damascus University. 10 GABLER ÅRSRAPPORT 2014
OLA KJENDSETH CHRISTIAN FOTLAND OLAV RUNE ØVERLAND Styremedlem Styremedlem Konsernsjef Ola Kjendseth har lang fartstid innen daglig administrasjon, prosjektledelse og forvaltning av alle typer alle pensjons- og forsikringsordninger. I tillegg har han bred erfaring som ansvarlig for nettbaserte løsninger og tilhørende rådgivning i forbindelse med formidling av pensjons- og forsikrings-opplysninger. Kjendseth har tidligere vært direktør i Nordea Pension Services og Norske Liv, samt daglig leder for Ulstein Pensjonskasse. Christian Fotland er viseadministrerende direktør i Gabler og har over 30 års erfaring fra forsikrings- og pensjonsbransjen. Han startet sin karriere i Vesta og gikk senere over til Storebrand. I 1994 startet han opp et rådgivnings- og administrasjonsselskap for pensjonskasser på vegne av Kreditkassen (Nordea). Selskapet ble senere kjøpt av de ansatte og fikk navnet Gabler. Fotland var administrerende direktør fra 1994 og frem til fusjonen med Wassum i 2007 Han er utdannet siviløkonom fra Norges Handelshøyskole. Olav Rune Øverland har 25 års erfaring fra ledelse av virksomheter innenfor bank, analyse, investeringsrådgivning og pensjon. Han var i 2000 en av to gründere i Wassum Investment Consulting AS, nå Gabler AS. I tillegg til lang erfaring og dokumenterte gode resultater, har Olav Rune en sterk bredde-kompetanse innen finans, investeringsrådgivning og pensjon. Han har også lang og omfattende styreerfaring fra virksomheter som Kommunalbanken, Conoco Phillips Pensjonskasse, Gabler konsernet og div. investeringsselskaper. GABLER ÅRSRAPPORT 2014 11
STYRETS BERETNING 2014 Konsernet yter pensjons-, forsikrings- og investeringstjenester til det norske markedet. Konsernet (Gabler) består i tillegg til Gabler AS, av datterselskapene Gabler Investment Consulting AS, Gabler Accounting AS og Gabler Insurance Brokers AS. Morselskapets forretningsadresse er i Oslo, men har også kontorer i Bergen og Kristiansand. Omsetning og resultat for 2014 er det høyeste i selskapets 26 år lange historie og representerer en solid vekst fra foregående år. FREMTIDIG UTVIKLING Gabler følger en langsiktig strategi som skal sikre grunnlagt for fortsatt vekst og resultatutvikling. Konsernet satser bevisst på de markedsmulighetene som ligger i de omfattende lovendringene som er vedtatt innenfor pensjonsområdet i privat sektor, og de forestående endringene innenfor offentlig sektor. Det er de siste årene investert betydelige ressurser for å utvikle en konkurransedyktig løsning for hybrid- og innskuddspensjon. Styret er meget tilfreds med at Gabler kan tilby alle produkter innenfor tjenestepensjon, på en moderne og driftssikker systemplattform. Ny tjenestepensjon ble innført per 1.1.2014, men det har så langt vært lite bevegelse i markedet. Som uavhengig rådgiver vil Gabler bistå kunden med å velge det som tjener kunden best; om det er innskudd eller hybrid i pensjonskasse eller forsikrede løsninger i livsforsikringsselskap. Som hovedregel er ingen tilfeller like og hver kunde må derfor vurderes individuelt. Gabler Investments Consultings egenutviklede handelssystem, Gabler Performa, bygget på effektiv teknologi, solide driftsprosesser og et svært attraktivt forvalterutvalg. Det er ventet at den totale kapitalen investert i Performa vil passere 20 milliarder i løpet av 1. kvartal 2015. Investeringsplattformen med tilknyttede tjenester blir et prioritert vekstområdet for verdipapirforetaket og konsernet i årene som kommer. Den 1. september 2014 etablerte Gabler datterselskapet Gabler Insurance Brokers AS og overførte Gablers forsikrings- og gjenforsikringsmeglingsvirksomhet til det nye foretaket. Oppstart av meglerforetaket er strategisk viktig for konsernet og representerer en solid satsing og utvidelse av selskapets produktspekter. I lys av forventede og kommende endringer i pensjons- og forsikringsmarkedet er en slik diversifisering vurdert som både risikodempende og tidsriktig. Markedet for forsikringsmegling er i vekst og kompletterer Gablers øvrige virksomhet. Gabler Accounting er et rendyrket regnskapsforetak med egen konsesjon som autorisert regnskapsførerselskap. Selskapet ytet regnskapstjenester til pensjonskasser og investeringsselskaper, og vurderer løpende markedsmuligheter og ulike strategiske initiativ. Det er planlagt en rekke tiltak for å bedre selskapets marginer. All virksomhet knyttet til pensjonsutbetalinger i Gabler skal overføres til regnskapsforetaket og vil gi selskapet nødvendig lønnsomhet og kapitaltilførsel i årene som kommer. RESULTATER Årsresultatet for Gabler i 2014 ble 20,4 MNOK og er en oppgang fra 2013. Driftsresultatet (EBITDA) ble 25,3 MNOK og gir en driftsmargin på 18,9 %. Omsetningen endte på 134,0 MNOK og representerer en positiv vekst på 11.9_% fra 2013, da omsetningen utgjorde 119,7 MNOK. Det finnes ikke skattemessige underskudd til fremføring i konsernet. Per utgangen av 2014 er det balanseført 4,9 MNOK til forskning og utvikling. Kostnadene er aktivert etter en samlet vurdering av de krav som følger av regnskapslovens 5-3. Utgiftene har medgått til utvikling av ny teknisk løsning for innskudds- og hybridpensjon og webapplikasjon for forsikringsfagsystemet. Selskapet gjennomførte i 2014 en rekke kostnadsreduserende tiltak for å bedre lønnsomheten. Et av tiltakene var å avvikle den ytelsesbaserte pensjonsordningen for alle ansatte. Ordningen ble 1. desember erstattet med en innskuddsbasert tjenestepensjon med høye innskuddssatser. Endringene vil gi permanente kostnadsbesparelser og forutsigbarhet i utgiftene fremover, i tillegg til positive engangseffekter i resultat for 2014. Konsernets likviditetsbeholdning var per utgangen av 2014 tilfredsstillende og konsernets evne til egenfinansiering av investeringer er god. I samsvar med regnskapsloven 3-3a bekreftes det at forutsetningene om fortsatt drift er tilstede. Til grunn for antagelsen ligger resultatprognoser for år 2015-2016 kombinert med konsernets langsiktige strategiske vurderinger for årene fremover. Konsernet er i en sunn økonomisk og finansiell stilling. 12 GABLER ÅRSRAPPORT 2014
GABLER ÅRSRAPPORT 2014 13
KUNDER OG MARKEDSKOMMUNIKASJON Gabler utvidet i 2014 sitt kundegrunnlag med flere nye og større kunder. 4 kommunale pensjonskasser og 3 private pensjonskasser valgte Gabler som tjenesteleverandør. Gabler vant oppdraget om å levere rådgivning- og handelsløsning for kanskje det største family-office anbudet på flere år. Året 2014 var et svært hyggelig år for Gablers kunder og porteføljene har vært godt tilpasset de markedshendelser som oppstod. MCI World i lokal valuta ga en avkastning på 9,4 % i 2014, mens indeksen i NOK ga en avkastning på 28,8 % i samme periode. Renter falt gjennom hele 2014, både globalt og i Norge, og mye tyder på at de vil holde seg lav i lang tid. Denne utvikling vil skape et økende behov for rådgivning. I 2014 oppnådde Gablers kunder svært god risikojustert avkastning og befestet sin stilling som Norges ledende og uavhengige investeringsrådgiver for stiftelser, family-offices, pensjonskasser og kommuner. Pensjon har i 2014 vært fremtredende i nyhetsbildet og på agendaen i den offentlige debatten. Gjennom nyhetsartikler og leserinnlegg har Gabler hatt en sentral rolle og styrket sin posisjon som uavhengig rådgiver innen pensjonsrelaterte spørsmål. Gabler har gjennom året som gikk lansert en ny kommunikasjonsstrategi som inkluderte nye moderne hjemmesider og en mer aktiv tilstedeværelse på sosiale medier. Styret mener den nye strategien, kombinert med en mer tiltalende grafisk profil, vil bidra til en tydeligere og mer effektiv kommunikasjon eksternt. I 2015 vil kommunikasjonsprosjektet arbeide videre med intern kommunikasjon og nye intranettsider. RISIKO Gabler er selv ikke direkte eksponert for markeds- eller forsikringsteknisk risiko, men begge disse elementene er avgjørende risikofaktorer for Gablers kunder. Kundenes risikohåndtering skjer i stor grad basert på leveranser fra Gabler, herunder saksbehandling, kvantitativ rapportering, rådgivning og informasjonsteknologi. Operasjonell risiko i Gabler blir derfor svært vesentlig for selskapets kunder. Gabler har i 2014 lagt ned et betydelig arbeid med å forbedre den interne styringskontrollen og øke kunnskapen om egen virksomhet. Det ble rekruttert en egen compliance officer med særskilt oppfølgingsansvar for de konsesjonsbelagte virksomhetsområdene og internkontroll generelt. Videre er det utviklet et interaktivt grensesnitt på selskapets intranettsider som gjør tilgjengelig kritisk virksomhetsinformasjon, interne prosedyrer og relevant regelverk. På sidene finner man også portal for risikostyring, avviksmelding og tiltaksoppfølging. Formålet er å minimere operasjonell risiko og synliggjøre muligheter gjennom å gi selskapets styre og ledelse riktig og relevant informasjon om de ulike forretningsområdene. ARBEIDSMILJØ Styret mener at arbeidsmiljøet samlet sett er godt, noe som ble underbygget av medarbeiderundersøkelsen «Gablers Kulturbarometer» som ble gjennomført våren 2014. Deltagelsen i undersøkelsen var meget høy og resultatene var gjennomgående gode. Det vil likevel bli arbeidet aktivt med forbedringstiltak i alle enheter, og spesielt i de enheter som hadde noe lavere score en gjennomsnittet. Samarbeidet med de ansattes organisasjoner har vært konstruktivt og bidratt positivt til driften. I oktober signerte ledelsen og fagforeningen en ny Bedriftsavtale som regulerer en rekke viktige forhold mellom arbeidstager og arbeidsgiver. Denne avtalen, samt annen relevant informasjon for Gablers ansatte, er gjort tilgjengelig gjennom en ny elektronisk HR portal / Personalhåndbok. Styret ser på det som positivt at flere av selskapets medarbeidere har meldt seg inn i Finansforbundet i løpet av 2014. Prosessen med å endre pensjonsordningen fra ytelsesbasert til innskuddsbasert skapte et bredt engasjement. Totalt korttidssykefravær i 2014 utgjorde 197 dagsverk, noe som tilsvarer 1,1 % av den totale arbeidsstyrken. Langtidssykefraværet utgjorde 348 dagsverk (2,0 %) og er knyttet til noen få medarbeidere. Sykefraværet representerer totalt sett en nedgang på 1,6 % sammenlignet med 2013. Gjennomsnittlig sykefravær i bransjen (64-66 Finansiering og forsikring, SSB SN 2007) utgjorde til sammenligning 4,6 % og inneholder korttid- og langtids (2013). Styret vurderer det totale sykefraværet som tilfredsstillende, men vil arbeide systematisk for å redusere omfanget gjennom konkrete tiltak. Gabler ønsker å bidra til å styrke idrettskulturen i selskapet gjennom et aktivt Bedriftsidrettslag. Gjennom 2014 har idrettslaget fått stort tilfang av nye medlemmer og det har vært stor oppslutning rundt de de ulike aktivitetene. Gabler markerte seg positivt under Skarverennet og oppnådde 75. plass av over 1500 deltagende lag under Holmenkollstafetten. I 2014 ble det gjennomført førstehjelpskurs for alle medarbeidere i Gabler, herunder oppfriskning i bruk av hjertestartere i Bergen og Oslo. Det er foretatt en rutinemessig gjennomgang av brannvernsutstyr i Bergen og i Oslo, og nødvendig utstyr er oppdatert og komplimentert. Det er ikke rapportert om skader eller ulykker på arbeidsplassen. DISKRIMINERING, YTRE MILJØ OG LIKESTILLING Diskrimineringslovens formål er å fremme likestilling, sikre like muligheter og rettigheter og å hindre diskriminering på grunn av etnisitet, nasjonal opprinnelse, avstamning, hudfarge, språk, religion og livssyn. Det er styrets oppfatning at det økte fokuset på compliance danner grunnlag for gode beslutninger, økt lønnsomhet og mer effektiv styring. Konsernet arbeider aktivt, målrettet og planmessig for å fremme lovens formål innenfor vår virksomhet. Aktivitetene omfatter blant annet rekruttering, lønns- og arbeidsvilkår, forfremmelse, utviklingsmuligheter og beskyttelse mot trakassering. 14 GABLER ÅRSRAPPORT 2014
Gabler fullførte 3. runde med Talentutviklingsprogram våren 2014 og 6 fornøyde medarbeidere kunne motta sitt diplom. DISPONERINGER Styret foreslår følgende disponeringer av årsresultatet i Gabler AS: Selskapet har retningslinjer som skal sikre at det ikke forekommer forskjellsbehandling grunnet kjønn. Det er i alt 75 ansatte i selskapet, hvorav 31 er kvinner. Det er 13 ledere med personalansvar i selskapet og 5 av disse er kvinner. Gabler investerte i 2014 i nytt førsteklasses videokonferanseutstyr. Kapasiteten ble utvidet og brukergrensesnittet og kvaliteten ble betydelig forbedret. Investeringen er ventet å redusere selskapets totale reisevirksomhet og dermed påvirke miljøet positivt. Til annen egenkapital Kr. 14 433 247 + Avsatt til utbytte Kr. 5 987 796 = Total disponert Kr. 20 421 043 Foreslått utbytte representerer kr. 381 per aksje. Selskapets egenkapital utgjorde per utgangen av 2014 kr. 14 938 373. Virksomhetens drift medfører verken forurensning eller utslipp som kan være til skade for det ytre miljø. Gabler har i 2014 bidratt økonomisk til flere ideelle organisasjoner; herunder Flyktninghjelpen, Natteravnene, Redd barna og Amnesty International. Styret i Gabler AS Bergen, 12. mars 2015 Johan Solbu Braaten Styreleder Tor Sydnes Styremedlem Christian Fotland Styremedlem Else Tonstad Styremedlem Ola Kjendseth Styremedlem Siri Lunde Heggebø Styremedlem Olav Rune Øverland Konsernsjef GABLER ÅRSRAPPORT 2014 15
RESULTATREGNSKAP Note 2014 2013 DRIFTSINNTEKTER Salgsinntekt 2 134 042 806 119 693 018 DRIFTSKOSTNADER Lønnskostnad 11 75 871 181 77 580 073 Avskrivning 3, 4 3 829 509 2 637 772 Annen driftskostnad 11 32 865 338 32 969 928 Sum driftskostnader 112 566 028 113 187 773 Driftsresultat 21 476 778 6 505 245 FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER Annen finansinntekt 417 523 456 435 Annen finanskostnad 262 307 214 994 Netto finansposter 155 216 241 441 Ordinært resultat før skattekostnad 21 631 994 6 746 686 Skattekostnad på ordinært resultat 12 1 210 951 2 067 019 Årsresultat 20 421 043 4 679 667 OVERSIKT OVER RESULTAT Minoritetens andel 9-97 078 0 Majoritetens andel 20 518 121 4 679 667 Årets resultat 20 421 043 4 679 667 OVERFØRINGER OG DISPONERINGER Utbytte 9 5 987 796 2 498 822 Overføringer annen egenkapital 9 14 433 247 2 180 845 Sum disponert 20 421 043 4 679 667 16 GABLER ÅRSRAPPORT 2014
KONTANTSTRØMOPPSTILLING 2014 2013 KONTANTSTRØMMER FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Resultat før skattekostnad 21 631 991 6 746 686 Periodens betalte skatt -1 513 405-7 356 Ordinære avskrivninger 3 829 509 2 637 772 Endring i kundefordringer og leverandørgjeld -1 481 022 737 426 Forskjeller i pensjonsmidler -9 954 562-280 164 Endring i andre tidsavgrensningsposter -986 370-3 109 602 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 11 526 141 6 724 762 KONTANTSTRØMMER FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler -5 217 709-9 372 331 Utbetalinger ved kjøp av datterselskap/aksjer 0-510 468 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -5 217 709-9 882 799 KONTANTSTRØMMER FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Utbetalinger av utbytte -2 498 822-2 500 000 Kjøp/salg av egne aksjer nettoeffekt -17 538 42 535 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -2 516 360-2 457 465 Netto endring i likvider i året 3 792 072-5 615 502 Kontanter og bankinnskudd per 01.01 8 876 279 14 491 781 Kontanter og bankinnskudd per. 31.12 12 668 351 8 876 279 GABLER ÅRSRAPPORT 2014 17
BALANSE PR. 31. DESEMBER Note 2014 2013 ANLEGGSMIDLER IMMATERIELLE EIENDELER Forskning og utvikling 4 4 946 585 4 135 635 Kildekode, kundeportefølje 4 3 762 257 4 372 347 Utsatt skattefordel 12 190 948 0 Goodwill 4 82 138 164 277 Sum immaterielle eiendeler 8 981 928 8 672 259 VARIGE DRIFTSMIDLER Driftsløsøre, inventar, verktøy, kontormaskiner ol 3 3 208 434 2 008 952 Sum varige driftsmidler 3 208 434 2 008 952 FINANSIELLE ANLEGGSMIDLER Investeringer i aksjer og andeler 14 813 064 625 000 Netto pensjonsmidler 0-3 920 263 Andre fordringer 2 956 643 0 Sum finansielle anleggsmidler 3 769 707-3 295 263 Sum anleggsmidler 15 960 069 7 385 948 OMLØPSMIDLER FORDRINGER Kundefordringer 32 852 277 30 309 278 Andre fordringer 13 4 703 798 6 935 784 Sum fordringer 37 556 075 37 245 062 Bankinnskudd, kontanter og lignende 6 12 668 354 8 876 279 Sum omløpsmidler 50 224 429 46 121 341 Sum eiendeler 66 184 498 53 507 289 18 GABLER ÅRSRAPPORT 2014
BALANSEPR. 31. DESEMBER Note 2014 2013 EGENKAPITAL INNSKUTT EGENKAPITAL Aksjekapital 8, 9 1 571 600 1 571 600 Egne aksjer 9 0-46 400 Overkurs 9 2 413 579 2 413 579 Annen innskutt egenkapital 9 232 094 94 208 Sum innskutt egenkapital 4 217 273 4 032 987 OPPTJENT EGENKAPITAL Annen egenkapital 9 10 568 428 2 494 155 Sum opptjent egenkapital 10 568 428 2 494 155 Minoritetsinteresser 152 672 0 Sum egenkapital 14 938 373 6 527 142 GJELD AVSETNINGER FOR FORPLIKTELSER Utsatt skatt 12 0 1 309 387 Sum avsetning for forpliktelser 0 1 309 387 KORTSIKTIG GJELD Leverandørgjeld 8 263 181 7 271 204 Betalbar skatt 12 2 869 392 1 513 405 Skyldige offentlige avgifter 6 10 310 061 11 397 538 Utbytte 5 987 796 2 498 822 Annen kortsiktig gjeld 13 23 815 695 22 989 791 Sum kortsiktig gjeld 51 246 125 45 670 760 Sum gjeld 51 246 125 46 980 147 Sum egenkapital og gjeld 66 184 498 53 507 289 Bergen, 12.mars 2015. Tor Sydnes Styremedlem Ola Kjendseth Styremedlem Else Tonstad Styremedlem Siri Lunde Heggebø Styremedlem Christian Fotland Styremedlem Olav Rune Øverland Administrerende direktør Johan Solbu Braaten Styreleder GABLER ÅRSRAPPORT 2014 19
NØKKELTALL DRIFTSMARGIN 2010 2011 2012 2013 2014 FTSMARGIN 2,1 % 11,3 % 9,5 % 7,6 % 18,9 % DRIFTSMARGIN 2,1 % 2010 OMSETNING 11,3 % 9,5 % 7,6 % 2011 2012 EBITDA 2013 140 000 134 043 18,9 % 28 000 2014 120 000 24 000 25 307 100 000 20 000 80 000 60 000 EBITDA 16 000 12 000 OMSETNING 1 616 10 898 10 276 9 143 E 40 000 28 000 96 845 96 845 107 794 119 693 8 000 140 000 134 043 28 000 20 000 24 000 25 307 4 000 120 000 24 000 20 000 2010 2011 2012 2013 2014 100 000 2010 2011 2012 2013 2014 20 000 16 000 80 000 16 000 12 000 1 616 10 898 10 276 9 143 60 000 12 000 8 000 OMSETNING FORDELT PÅ FORRETNINGSOMRÅDER 4 000 40 000 20 000 96 845 96 845 107 794 119 693 8 000 4 000 2010 2011 2012 2013 2014 2010 2011 2012 2013 2014 OMSETNING FORDELT PÅ FORRETNINGSOMRÅDER 20 GABLER ÅRSRAPPORT 2014
NOTER TIL REGNSKAPET FOR 2014 NOTE 1 REGNSKAPSPRINSIPPER Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapslovens bestemmelser og god regnskapsskikk. KONSOLIDERING Konsernregnskapet omfatter morselskapet Gabler AS, datterselskapene Gabler Investment Consulting AS, Gabler Accounting AS som Gabler eier 100 %, samt Gabler Insurance Brokers AS som Gabler AS eier 90,01 % av. Minoritetsinteressen i Gabler Insurance Brokers er skilt ut på egen linje i regnskapet. Konsernregnskapet er utarbeidet som om konsernet var en økonomisk enhet. Transaksjoner og mellomværende mellom selskapene i konsernet er eliminert. Konsernregnskapet er utarbeidet etter ensartede prinsipper, ved at datterselskapet følger de samme regnskapsprinsipper som morselskapet. Oppkjøpsmetoden benyttes ved regnskapsføring av virksomhetssammenslutninger. Selskaper som er kjøpt eller solgt i løpet av året inkluderes i konsernregnskapet fra det tidspunktet kontroll oppnås og inntil kontroll opphører. SALGSINNTEKTER Inntektsføring ved salg av varer skjer på leveringstidspunktet. Tjenester inntektsføres i takt med utførelsen. Andelen av salgsinntekter som knytter seg til fremtidige serviceytelser balanseføres som uopptjent inntekt ved salget, og inntektsføres deretter i takt med levering av ytelsene. KLASSIFISERING OG VURDERING AV BALANSEPOSTER Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til betaling innen ett år etter balansedagen, samt poster som knytter seg til varekretsløpet. Øvrige poster er klassifisert som anleggsmiddel/langsiktig gjeld. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. VARIGE DRIFTSMIDLER Varige driftsmidler balanseføres og avskrives over driftsmidlets forventede økonomiske levetid. Direkte vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende under driftskostnader, mens påkostninger eller forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives i takt med driftsmidlet. Dersom gjenvinnbart beløp av driftsmiddelet er lavere enn balanseført verdi foretas nedskrivning til gjenvinnbart beløp. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av netto salgsverdi og verdi i bruk. Verdi i bruk er nåverdien av de fremtidige kontantstrømmene som eiendelen vil generere. FORSKNING OG UTVIKLING Utgifter til forskning og utvikling balanseføres i den grad det kan identifiseres en fremtidig økonomisk fordel knyttet til utvikling av en identifiserbar immaterielle eiendel. I motsatt fall kostnadsføres slike utgifter løpende. Balanseført forskning og utvikling avskrives lineært over økonomisk levetid. PENSJONER Selskapet har i 2014 avviklet sin ytelsesbaserte pensjonsordning. Fra 01.12.2014 har samtlige ansatte gått over til innskuddsbasert pensjonsordning. Selskapets ordning tilfredsstiller lovkravene. For nærmere beskrivelse av overgangen henvises det til note 11. SKATTER Skattekostnad består av betalbar skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt/skattefordel er beregnet på alle forskjeller mellom regnskapsmessig og skattemessig verdi på eiendeler og gjeld. Utsatt skatt er beregnet med 27% på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt skattemessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Netto utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at denne kan bli nyttgjort. KONTANTSTRØMOPPSTILLING Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi ved verdifall som ikke forventes å være forbigående. Anleggsmidler med begrenset økonomisk levetid avskrives planmessig. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. FORDRINGER Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurderinger av de enkelte fordringene. I tillegg gjøres det for øvrige kundefordringer en uspesifisert avsetning for å dekke antatt tap. Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metode. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer. BRUK AV ESTIMATER Ledelsen har brukt estimater og forutsetninger som har påvirket resultatregnskapet og verdsettelsen av eiendeler og gjeld, samt usikre eiendeler og forpliktelser på balansedagen under utarbeidelsen av årsregnskapet i henhold til god regnskapsskikk. VALUTA Pengeposter i utenlandsk valuta er vurdert til kursen ved regnskapsårets slutt. GABLER ÅRSRAPPORT 2014 21
NOTE 2 SALGSINNTEKTER 2014 2013 Pr. virksomhetsområde Fastprisprosjekter 91 303 411 76 181 681 Timebaserte prosjekter 31 069 805 39 164 952 Annen inntekt 11 669 590 4 346 385 Sum 134 042 806 119 693 018 NOTE 3 VARIGE DRIFTSMIDLER Kunst IT- utstyr Kontorutstyr Sum Anskaffelseskost 01.01. 361 433 3 905 658 3 158 279 7 425 370 Tilgang kjøpte driftsmidler 182 000 528 880 1 462 322 2 173 202 Anskaffelseskost 31.12. 543 433 4 434 538 4 620 601 9 598 572 Akk.avskrivning 31.12. 0-3 803 296-2 586 842-6 390 138 Balanseført pr. 31.12. 543 433 631 242 2 033 759 3 208 434 Årets avskrivninger 0 276 849 626 870 903 719 Økonomisk levetid Avskrives ikke 3 år 5 år Avskrivningsplan Lineær Lineær NOTE 4 IMMATERIELLE EIENDELER Goodwill FOU Kildekode mm Sum Anskaffelseskost pr 01.01. 246 416 5 132 332 4 880 760 10 259 508 Tilgang kjøpte eiendeler 0 3 044 507 0 3 044 507 Anskaffelseskost 31.12. 246 416 8 176 839 4 880 760 13 304 015 Akk.avskrivninger 31.12. -164 278-3 230 255-1 118 508-4 513 041 Balanseført verdi pr.31.12. 82 138 4 946 584 3 762 252 8 790 974 Årets avskrivninger 82 139 2 233 557 610 095 2 925 791 Avskrivningsplan Lineær Lineær Lineær 3 år 3 år 8 år Goodwill er knyttet til konsernet og gjelder goodwill i forbindelse med oppkjøp av aksjer i Ricardo. FOU er kostnader til utvikling av webløsning for innskuddspensjonssystem. Kildekode mm er knyttet til kjøp av kildekode og kundemasse fra Bluegarden. 22 GABLER ÅRSRAPPORT 2014
NOTE 5 FORDRINGER OG GJELD Fordringer med forfall senere enn ett år 2014 Depositum husleie 1 326 063 Fordring på eiere 1 602 995 Sum 2 929 058 Fordring på eiere er knyttet til lån gitt i forbindelse med kjøp av aksjer i Gabler AS. Lånet renteberegnes med normrenten og skal nedbetales over 3 år. Konsernet har ingen gjeld som forfaller til betaling mer enn fem år etter regnskapsårets slutt. Selskapet har gjennom factoringavtale en kassekreditt på inntil kr. 10 000 000. Det er per 31.12.14 ikke trukket noe på denne. NOTE 6 BANKINNSKUDD Konsernet hadde per 31.12. bundne bankinnskudd på: 2014 Bundne skattetrekksmidler 3 437 801 Depositum husleie 2 585 126 Sum 6 022 927 NOTE 7 KLIENTMIDLER 2014 2013 Klientansvar -36 184 892-30 658 782 Klientmidler 36 184 892 30 658 782 Sum 0 0 Selskapet er underlagt rapportering til Finanstilsynet og skal halvårlig levere bekreftelse fra revisor på selskapets klientmidler. NOTE 8 AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON Aksjekapitalen består av: Antall Pålydende Balanseført 15 716 100 kr 1 571 600 Alle aksjene har lik stemmerett GABLER ÅRSRAPPORT 2014 23
OVERSIKT OVER AKSJONÆRENE I SELSKAPET PR. 31.12: Ordinære aksjer Eierandel Sydover Holding AS v/ Olav Rune Øverland, Daglig leder og Tor Sydnes, Styremedlem 4 206 26,76 % Kinn AS v/ Arne Gunnar Holvik, Styremedlem 2 102 13,37 % ABCF Invest AS v/ Christian Fotland, Styremedlem 2 102 13,37 % Mediane Holding AS, v/ Ola Kjendseth, Styremedlem 1 497 9,53 % Steinar Halvor Rytter 786 5,00 % Jarleif Lødøen 744 4,73 % Ola Kjendseth 605 3,85 % Per Brastad 546 3,47 % Kalkinn AS v/ Johan Solbu Braaten, Styremedlem 776 4,94 % Haveland Holding AS 550 3,50 % Gamma Konstriktor AS 550 3,50 % Øvrige aksjonærer 1 252 7,97 % Sum 15 716 100,00 % NOTE 9 EGENKAPITAL Aksjekapital Egne aksjer Overkurs Annen innskutt egenkapital Minoritets- interesse Annen egenkapital Sum Egenkapital 31.12. 1 571 600-46 400 2 413 579 94 208 0 11 691 799 15 724 786 Prinsippendring 0 0 0 0 0-9 197 644-9 197 644 IAS19 Egenkapital 01.01. 1 571 600-46 400 2 413 579 94 208 0 2 494 155 6 527 142 Årsresultat 0 0 0 0 0 20 421 043 20 421 043 Avsatt utbytte 0 0 0 0 0-5 987 796-5 987 796 Kjøp av egne aksjer 0-116 000 0 305 926 0-2 626 210-2 436 284 Salg av egne aksjer 0 162 400 0-168 040 0 4 009 757 4 004 117 Prinsippendring til 0 0 0 0 0-7 589 849-7 589 849 IAS 19 Minoritet 0 0 0 0 152 672-152 672 0 Egenkapital 31.12. 1 571 600 0 2 413 579 232 094 152 672 10 568 428 14 938 373 NOTE 10 PENSJONER Selskapet er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Selskapets pensjonsordninger tilfredsstiller kravene i denne lov. Selskapet har innskuddsbasert ordning. Innskuddet er 6 % av lønn opp til 7.1 G og 8 % av lønn fra 7.1 til 12 G. 24 GABLER ÅRSRAPPORT 2014
Ved utgangen av 2013 hadde selskapet et uamortisert estimatavvik på NOK -8 713 234 eks arbeidsgiveravgift. Dette estimatavviket oppstod som følge av det fallende rentenivået. Selskapet besluttet da å endre regnskapsprinsipp for innregning av pensjonskostnad. NRS6 åpner for å innregne pensjon basert på metode i IAS19. Ved innføringen av denne metoden måtte de uamortiserte estimatavvikene på NOK -8 713 234 innregnes mot selskapets egenkapital. Estimatavvikene knyttet til overgangstidspunktet fra NRS6 til IAS19 er ført mot IB annen egenkapital. Motposten er selskapets pensjonsmidler, slik at selskapet pr 31.12.13 viser en pensjonsforpliktelser på 3 920 263 NOK, i stedet for pensjonsmidler på 5 277 698 NOK. Estimatavvikene som oppstod i 2014 ble innregnet direkte mot selskapets egenkapital med tillegg i arbeidsgiveravgift. Rentenivå falt betraktelig gjennom 2014. Selskapet satte i gang en prosess i samarbeid med de ansatte for å endre pensjonsplanen fra en ytelsesbasert ordning til en innskuddsordning. Planendringen ble gjennomført pr 1.12.2014 og har både en resultat- og egenkapitaleffekt. Effekten av planendringen tilsvarer en inntektsføring av forskjellen på NOK 6 207 970 eks arbeidsgiveravgift mellom den innregnede pensjonsforpliktelse pr 31.11.2014 og pensjonsmidler. Nettoeffekten utgjør til sammen NOK 1 449 454 i økt inntekt. I tillegg har overgangen resultert i en negativ effekt på egenkapitalen på NOK 6 651 928. Effekten på egenkapitalen fremgår av note 9 Egenkapital. Det er NOK 0 i pensjonsforpliktelse og NOK 0 i pensjonsmidler i regnskapet for 2014 etter at planendringen er gjennomført. NOTE 11 LØNNSKOSTNADER, ANTALL ANSATTE, LÅN TIL ANSATTE OG GODTGJØRELSE TIL REVISOR Lønnskostnader 2014 2013 Lønninger 63 190 950 59 545 106 Arbeidsgiveravgift 8 548 835 9 262 070 Pensjonskostnader 883 530 5 296 936 Andre ytelser 3 247 867 3 475 962 Sum 75 871 182 77 580 074 Selskapet har i regnskapsåret sysselsatt totalt 75 årsverk. YTELSER TIL LEDENDE PERSONER Lønn Bonus Andre godtgjørelser Administrerende direktør 1 750 407 750 000 40 605 Ved oppsigelse fra selskapets side, har administrerende direktør rett til en kompensasjon tilsvarende 12 måneders fast lønn, i tillegg til lønn og bonus i den ordinære oppsigelsestiden. Denne retten opphører etter 6 måneder dersom administrerende direktør tiltrer ny stilling med samme eller høyere lønn. Det har blitt utbetalt styrehonorar på 250 000 kr i 2014 til styrets leder. Godtgjørelse til revisor er fordelt på følgende: 2014 Lovpålagt revisjon 175 865 Andre attestasjonstjenester 130 500 Sum 306 365 Merverdiavgift er ikke inkludert i revisjonshonoraret. GABLER ÅRSRAPPORT 2014 25
NOTE 12 SKATT Årets skattekostnad fordeler seg på: 2014 2013 Betalbar skatt 3 451 657 1 795 594 Endring utsatt skatt -2 240 706 264 069 For lite avsatt 2012 0 7 356 Årets totale skattekostnad 1 210 951 2 067 019 Beregning av årets skattegrunnlag: 2014 2013 Ordinært resultat før skattekostnad 21 631 994 6 746 686 Permanente forskjeller 664 120 364 521 Estimatavvik IAS19 ført direkte mot egenkapitalen -16 787 493 0 Endring i midlertidige forskjeller 5 118 757-378 271 10 627 378 6 732 936 Anvendt fremførbart underskudd 0-1 327 915 Årets skattegrunnlag 10 627 378 5 405 021 Betalbar skatt i balansen 2 869 392 1 513 406 Oversikt over midlertidige forskjeller 2014 2013 Driftsmidler inkl goodwill -185 255-436 450 Utestående fordringer 4 105 8 650 Regnskapsmessige avsetninger -526 056 0 Netto pensjonsmidler 0 5 277 381 Sum -707 206 4 849 581 Netto midlertidige forskjeller pr 31.12-707 206 4 849 581 Utsatt skatt/utsatt skattefordel 27 % -190 946 1 309 387 Forklaring til hvorfor årets skattekostnad ikke utgjør 27 % 2014 av resultat før skatt 27 % skatt av resultat før skatt 5 840 638 Korrigering Utsatt skatt feil tidligere år -276 376 Permanente forskjeller (27 %) -4 353 311 Beregnet skattekostnad 1 210 951 Effektiv skattesats *) 5,6 % *) Skattekostnad i forhold til resultat før skatt 26 GABLER ÅRSRAPPORT 2014
NOTE 13 POSTER SOM ER SLÅTT SAMMEN I REGNSKAPET 2014 2013 ANDRE KORTSIKTIGE FORDRINGER Påløpte renteinntekter ihht avtaler 942 888 799 203 Fordringer på ansatte 732 583 579 772 Andre fordringer 842 080 1 171 395 Forskuddsbetalte kostnader 2 186 247 4 385 413 Sum 4 703 798 6 935 783 ANNEN KORTSIKTIG GJELD Fakturert, ikke opptjent inntekt 10 057 227 10 939 719 Lønn, feriepenger o.l. 10 619 178 6 391 328 skyldig lønn, bonus 0 2 174 650 Annen kortsiktig gjeld 2 620 285 3 484 095 Avsetninger for forpliktelser 519 005 0 Sum 23 815 695 22 989 792 NOTE 14 AKSJER I ANDRE SELSKAPER Selskap Eierandel Anskaff.kost Bokført verdi Escali Financial Systems AS 2,5 % 625 000 625 000 Selskapet har i tillegg investert 188 064 NOK i verdipapirer i Danske Bank i 2014. NOTE 15 KONSERNSELSKAP Gabler AS er morselskap i konsernet. Datterselskap Anskaffelses år Kontor Eierandel Stemmeandel Gabler Accounting AS 2008 Oslo 100 % 100 % Gabler Investment Consulting AS 2012 Oslo 100 % 100 % Gabler Insurance Brokers AS 2014 Bergen 90,1 % 90.1 % Gabler Investment Consulting AS er å anse som et verdipapirfortak. Verdipapirforetak er i medhold av finanstilsynsloven, verdipapirhandelloven, samt forskrift og enkeltvedtak gitt i medhold av disse bestemmelsene, pålagt rapporteringsplikt til Finanstilsynet. Gabler Investment Consulting AS hadde pr 31.12.14 en kapitaldekning på 18 %. Gabler Insurance Brokers AS har konsesjon til å drive forsikringsmegling og er pålagt rapporteringsplikt til finanstilsynet. GABLER ÅRSRAPPORT 2014 27
28 GABLER ÅRSRAPPORT 2014
GABLER ÅRSRAPPORT 2014 29