Pengemarkedsfondene PLUSS Pengemarked, PLUSS Likviditet og PLUSS Likviditet II Obligasjonsfondene PLUSS Rente, PLUSS Pensjon og PLUSS Obligasjon Aksjefondene PLUSS Aksje, PLUSS Markedsverdi, PLUSS Indeks, PLUSS Europa Aksje, PLUSS Utland Aksje og PLUSS Utland Etisk ÅRSRAPPORT 2 0 14 Innhold: Styrets beretning....................................... Side 2 Et tilbakeblikk på 2014 og forventninger til 2015.......... Side 4 Pengemarkedsfondet PLUSS Pengemarked................ Side 9 Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet.................... Side 10 Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet II.................. Side 11 Obligasjonsfondet PLUSS Rente..........................Side 12 Obligasjonsfondet PLUSS Pensjon....................... Side 13 Obligasjonsfondet PLUSS Obligasjon...................... Side 14 Aksjefondet PLUSS Aksje..................................Side 15 Aksjefondet PLUSS Markedsverdi..........................Side 16 Aksjefondet PLUSS Indeks................................ Side 17 Aksjefondet PLUSS Europa Aksje......................... Side 18 Aksjefondet PLUSS Utland Aksje......................... Side 19 Aksjefondet PLUSS Utland Etisk......................... Side 20 Årsoppgjør for fondene.................................. Side 21 Noter til årsoppgjørene.................................. Side 33 Styret i forvaltningsselskapet........................... Side 36 Revisjonsberetning..................................... Side 37 Forklaringer av ord og uttrykk, samt fondsinformasjon..... Side 39 FONDSFORVALTNING AS KARENSLYST ALLÉ 2 - POSTBOKS 295 SKØYEN - 0213 OSLO TEL: 23 00 12 50 - FAX: 23 00 12 51 e-post: post@fondsforvaltning.no www.fondsforvaltning.no 1
S T Y R E T S B E R E T N I N G F O R 2 0 14 Kjære andelseier! Aksje- og rentemarkedene hadde generelt en positiv utvikling i 2014, drevet av blant annet bedrede utsikter i den amerikanske økonomien og stimulerende pengepolitikk fra sentralbankene. 2014 var også preget av betydelige utfordringer, herunder det dramatiske fallet i oljeprisen gjennom andre halvår, Russlands annektering av Krim, krigshandlingene i Ukraina, IS sin fremgang i Syria og Irak, samt ebolaepidemien i Vest-Afrika. Bakgrunnen for fallet i oljeprisen er økt tilbud, blant annet som følge av skiferrevolusjonen i USA med tiltakende produksjonsvekst og OPEC-landenes manglende evne/vilje til å begrense sin produksjon. Som følge av dette har eksempelvis nordsjøoljen (brent) falt fra 112 dollar i juni til 58 dollar per fat ved årets slutt. 2014 ble et blandet år for det norske aksjemarkedet. Til tross for at prisen på nordsjøoljen nesten ble halvert, hadde imidlertid aksjemarkedet en positiv utvikling. Oslo Børs, representert ved benchmarkindeksen, fondsindeksen og OBX-indeksen, steg henholdsvis 4,9%, 5,7% og 4,0% gjennom året. De globale aksjemarkedene, representert ved MSCI World, steg med 4,9% i USD, men som følge av en svakere NOK ble oppgangen på 28,2% målt i norske kroner gjennom året. Utviklingen i de toneangivende aksjemarkedene var som følger: I USA steg Dow Jones-Indeksen 7,5%. I Europa falt FTSE-100 Indeksen (England) 2,7%, DAX- Indeksen (Tyskland) steg 2,7% og CAC 40-Indeksen (Frankrike) falt 0,5%. I Japan steg Nikkei 225-Indeksen 7,1% (alle tall i lokal valuta). Norges Bank reduserte signalrenten i desember med 0,25% til 1,25%. Pengemarkedsrentene var fallende gjennom året og 3-måneders Nibor falt fra 1,68% til 1,48% og 6-måneders Nibor falt fra 1,75% til 1,39%. 9-års statsobligasjonsrente (NST475) falt fra 3,00% til 1,44%. Verdiutviklingen for Pluss-fondene gjennom 2014 var som følger: Verdiutv. Verdiutv. Std. avvik Std. avvik Fond Fond ref. indeks Differanse fond ref. indeks Differanse PLUSS Pengemarked 2,58 % 1,33 % 1,25 % 0,08 % 0,06 % 0,02 % PLUSS Likviditet 2,67 % 1,33 % 1,34 % 0,08 % 0,06 % 0,02 % PLUSS Likviditet II 2,82 % 1,33 % 1,49 % 0,07 % 0,06 % 0,01 % PLUSS Rente 4,15 % 2,72 % 1,43 % 0,28 % 0,67 % -0,39 % PLUSS Pensjon 5,18 % 5,07 % 0,11 % 0,75 % 1,61 % -0,86 % PLUSS Obligasjon 4,23 % 3,26 % 0,97 % 0,30 % 0,85 % -0,55 % PLUSS Aksje 9,63 % 5,70 % 3,93 % 7,37 % 8,35 % -0,98 % PLUSS Markedsverdi 7,69 % 5,70 % 1,99 % 7,48 % 8,35 % -0,87 % PLUSS Indeks 2,62 % 3,99 % -1,37 % 9,69 % 9,96 % -0,27 % PLUSS Europa Aksje 12,85 % 14,63 % -1,78 % 9,39 % 7,57 % 1,82 % PLUSS Utland Aksje 25,89 % 28,21 % -2,32 % 8,68 % 8,25 % 0,43 % PLUSS Utland Etisk 24,81 % 28,21 % -3,40 % 8,73 % 8,25 % 0,48 % Forvalter og depotmottaker Pluss-fondene forvaltes av Fondsforvaltning AS. Depotmottaker for Pluss-fondene er DNB. Finansiell risiko og risikostyring Risikoen i fondene oppstår som følge av markedsbevegelser, utvikling i valuta, renter, konjunkturer og selskapsspesifikke forhold. For å forhindre for høy risikoeksponering stiller lovgivningen krav til spredning i porteføljene og eierskaps-begrensninger. Fondets risikoeksponering overvåkes kontinuerlig ved daglige rapporter. Aksjefondene er gjennom investeringer i norske og utenlandske virksomheter, eksponert for aksjekurs- og valutarisiko. Rentefondene er eksponert for renterisiko, kredittrisiko og likviditetsrisiko. 2
Innløsninger i perioden Fondene har ikke mottatt ekstraordinære store innløsninger som har påvirket andelenes verdi under året. Selskapets rutiner for tegning og innløsninger sikrer andelseierne likebehandling. Fortsatt drift I henhold til regnskapsloven ( 3-3) skal årsberetningen inneholde opplysninger om forutsetningen om fortsatt drift. Styret bekrefter at det er grunnlag for fortsatt drift av verdipapirfondene. Anvendelse av årsresultat Årsresultatene anvendes slik: PLUSS PLUSS PLUSS Pengemarked Likviditet Likviditet II Netto utdelt til andelseiere i året 2.438.895 3.713.419 11.774.745 Avsatt til utdeling til andelseiere 2.155.756 13.014.007 87.267.043 Overført fra/til opptjent egenkapital (41.163) (146.695) (1.828.331) Sum anvendelse av årsresultat 4.553.488 16.580.731 97.213.457 PLUSS PLUSS PLUSS Rente Pensjon Obligasjon Netto utdelt til andelseiere i året (159.157) 5.743 3.225.352 Avsatt til utdeling til andelseiere 3.190.528 469.060 33.474.094 Overført fra/til opptjent egenkapital 1.267.253 220.785 7.117.448 Sum anvendelse av årsresultat 4.298.624 695.588 43.816.894 PLUSS PLUSS PLUSS Aksje Markedsverdi Indeks Overført fra/til opptjent egenkapital 12.402.672 8.321.319 1.023.181 Sum anvendelse av årsresultat 12.402.672 8.321.319 1.023.181 PLUSS PLUSS PLUSS Europa Aksje Utland Aksje Utland Etisk Overført fra/til opptjent egenkapital 5.519.085 11.235.073 4.513.179 Sum anvendelse av årsresultat 5.519.085 11.235.073 4.513.179 Oslo, 31. desember 2014 ----------------------- 29. januar 2015 Styret i FONDSFORVALTNING AS Odd Solbakken Tore Bjerkan Morten Dahl Thor Fjellanger Styreleder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Stein Kolrud Georg Scheel Jan Wåge Jon H. Aaserud Styremedlem Styremedlem Styremedlem Adm.direktør 3
Et tilbakeblikk på 2014 og forventninger til 2015 Internasjonal renteutvikling Ved inngangen til 2015 viser den globale økonomien et blandet bilde, hvilket gjenspeiles i den motstridende utviklingen mellom den amerikanske økonomien og en rekke andre økonomier. I USA viser tillitsindikatorene en generell fremgang med positiv utvikling i bolig- og arbeidsmarkedet, samt utsikter til en relativt bra vekst fremover. I eurosonen og Japan, samt i en rekke av utviklingsøkonomiene, er situasjonen mindre oppløftende med store utfordringer for å få i gang den innenlandske etterspørselen. Det kraftige oljeprisfallet, hvor blant annet prisen på nordsjøolje har falt fra 110 til 58 dollar per fat gjennom året, er inntil videre blitt mottatt med en viss bekymring i de finansielle markedene. På noe sikt bør imidlertid en lavere oljepris gi positive effekter på den økonomiske veksten for oljeimporterende økonomier. I både USA, Europa og Japan vil oljeprisfallet medvirke til å presse inflasjonen ytterligere ned, noe som er positivt for kjøpekraften til forbrukerne. På motsatt side vil det dempe investeringene i energisektoren - herunder skiferolje/ onshoreaktivitetene i USA. På sikt ventes dette imidlertid å bli oppveiet av høyere investeringer i andre sektorer som følge av det økte private forbruket. USA Rentenivå Endring siden USA 31.12.2013 30.09.2014 31.12.2014 31.12.2013 30.09.2014 3 mnd.libor 0,25 0,24 0,26 0,01 0,02 10 års Stat 3,03 2,50 2,17-0,86-0,33 30 års Stat 3,96 3,20 2,75-1,21-0,45 10 års Stat-3 mnd. LIBOR 2,78 2,26 1,91-0,87-0,35 Kilde: Thompson Reuters 3-måneders Libor steg ett rentepunkt fra 0,25% til 0,26% gjennom året, mens 10-års statsobligasjonsrente falt med 86 rentepunkter fra 3,03% til 2,17% i den samme perioden. Den positive økonomiske utviklingen, som har gjort seg gjeldende i USA gjennom året, skyldes i stor grad den stimulerende pengepolitikken fra sentralbanken. De har blant annet senket rentene til ekstremt lave nivåer, samt gjennomført støttekjøp av obligasjoner (QE3). Som følge av den positive økonomiske utviklingen valgte den amerikanske sentralbanken gradvis å fase ut programmet gjennom året, og avsluttet det helt i oktober. I motsetning til i 2013 utløste dette negative markedsreaksjoner kun for en kortere periode Den amerikanske BNP-veksten ventes å øke fra anslagsvis 2,3% i 2014 til i overkant av 3% i 2015. Til tross for høyere vekst ventes inflasjonen fortsatt å ligge på et svært lavt nivå; i underkant av 1,5%. Den lave inflasjonen, samt et usikkert globalt konjunkturbilde, gjør at Federal Reserve trolig vil gå forsiktig frem i pengepolitikken til tross for et sterkere arbeidsmarked og fallende arbeidsledighet. Styringsrenten ventes således å forbli uendret på et rekordlavt nivå frem til andre halvår 2015. Videre forventer vi at 10-års statsobligasjonsrente ikke kommer til å stige vesentlig i den nærmeste tiden. Europa Rentenivå Endring siden Euroland 31.12.2013 30.09.2014 31.12.2014 31.12.2013 30.09.2014 3 mnd.euro 0,29 0,08 0,08-0,21 0,00 10 års Stat 1,94 0,95 0,54-1,40-0,41 10 års Stat-3 mnd. Euro 1,65 0,87 0,46-1,19-0,41 10 års Euro - 10 års USD -1,09-1,55-1,63-0,54-0,08 USD / Euro 0,73 0,79 0,83 0,10 0,04 Kilde: Thompson Reuters Gjennom året falt 3-måneders Euribor med 21 rentepunkter fra 0,29% til 0,08%. 10-års statsobligasjonsrente (Tyskland) falt med 140 rentepunkter fra 1,94% til 0,54 % i den samme perioden. 4 Generelt fallende råvarepriser og svakt innenlands konsum har bidratt til å legge en demper på inflasjonen og inflasjonsforventningene. Dette i kombinasjon med lav
vekst resulterte i at den europeiske sentralbanken (ECB) senket renten i to omganger i 2014 til et rekordlavt nivå på 0,05%. Videre har ECB gjentatte ganger signalisert at man nærmer seg et mer omfattende kvantitativt lettelsesprogram (tilsvarende som i USA) med direkte oppkjøp av statsobligasjoner. Hovedformålet er å øke insentivet ovenfor bankene, samt stimulere privat sektor til økt kredittvekst. Tiltakene har bakgrunn i de svake økonomiske utsiktene, og som tidligere nevnt, at inflasjonen er på et svært lavt nivå. Inflasjonen ventes å bli svakt negativ i første del av 2015, og samlet sett å ligge på omkring 0,5% for 2015. Europa er dessuten preget av en høy grad av ledig produksjonskapasitet, samt en svak innenlandsk etterspørsel. Forventningene til at ECB vil utvide det kvantitative programmet har sendt de mellomlange og lange rentene betydelig ned. Renteforskjellen mellom de tyske og de søreuropeiske rentene har samtidig blitt redusert. Et unntak her er Hellas, som er preget av politisk usikkerhet. Oppsvinget i den europeiske økonomien utviklet seg svakere enn først antatt gjennom året. I motsetning til tidligere er det ikke bare Sør-Europa som trekker den samlede aktiviteten ned, da den økonomiske utviklingen i Nord-Europa også har mistet momentet. De eksportrettede økonomiene i Europa blir blant annet rammet av den generelt svake veksten i verdensøkonomien, samt den geopolitiske risikoen (Russland/Ukraina) og sanksjonene som tilsynelatende har fått større ringvirkninger enn tidligere antatt. Utsiktene for norsk økonomi svekket seg i løpet av 2014, spesielt gjennom andre halvår, drevet av det kraftige fallet i oljeprisen. Situasjonen i Europa med lavere vekst og fallende prisutvikling resulterte på sin side i fallende renter og lavere renteforventninger blant våre viktigste handelspartnere. Undertonen til Norges Bank ble derfor mer ekspansiv utover i 2014 og på årets siste rentemøte i desember ble styringsrenten noe overraskende kuttet til 1,25%. Det er første endring siden mars 2012. Videre uttalte Norges Bank at styringsrenten ventes å bli liggende uendret, eventuelt noe lavere, frem til slutten av 2016. Det påpekes at hensynet til en stabil utvikling i produksjon og sysselsettingen veies tyngre enn hensynet til lav og stabil inflasjon med den usikkerheten som preger norsk økonomi. Norges Bank inntar dermed en "føre var" holdning for å motvirke faren for en kommende nedgang. Den europeiske veksten ventes imidlertid å vise en svak bedring i 2015, fra anslagsvis 0,8% i 2014 til omkring 1% i 2015. ECB vil således opprettholde en ekspansiv pengepolitikk for en lengre periode. 10-års statsobligasjonsrente (Tyskland) ventes således ikke å stige vesentlig i den nærmeste tiden. Norge Rentenivå Endring siden Norge 31.12.2013 30.09.2014 31.12.2014 31.12.2013 30.09.2014 3 mnd. NIBOR 1,68 1,65 1,48-0,20-0,17 6 mnd. NIBOR 1,75 1,73 1,39-0,36-0,34 2-års SWAP 1,87 1,76 1,17-0,70-0,59 5-års SWAP 2,58 2,04 1,37-1,21-0,67 NST471-1 år 1,41 1,28 1,02-0,39-0,26 NST472-3 år 1,84 1,52 0,82-1,02-0,70 NST473-5 år 2,35 1,71 0,98-1,37-0,73 NST474-7 år 2,76 1,96 1,23-1,53-0,73 NST475-9 år 3,00 2,14 1,44-1,56-0,70 NST476-10 år na. 2,26 1,54 na. -0,72 NST476-10 års Euro na. 1,31 1,00 na. -0,31 3mnd NIBOR-3mnd Euro 1,39 1,57 1,40 0,01-0,17 USD / NOK 6,07 6,42 7,47 1,40 1,05 EURO/NOK 8,34 8,12 9,04 0,70 0,92 Brent Blend (2M) 110,7 95,3 58,0-52,70-37,30 Kilde: Thompson Reuters Gjennom året falt 3-måneders Nibor 20 rentepunkter fra 1,68% til 1,48%, mens 10 års statsobligasjonsrente (NST 475) falt 156 rentepunkter fra 3,00% til 1,44%. 5 Fastlandsøkonomien antas å ha vokst med rundt 2,5% i 2014, hvilket må sies å være solid gitt de forventningene man hadde ved inngangen til året. Driverne bak veksten er imidlertid endret og deler av bidraget skyldes mer midlertidige effekter, herunder kraftproduksjon og lagerbygging. I tillegg har offentlig forbruk vokst relativt mye (3,6% år/år per tredje kvartal), hvilket er i mot regjeringens ønske. De tradisjonelle vekstdriverne har imidlertid skuffet og den underliggende veksten i norsk økonomi må derfor sies å ha vært svak. Unntaket er tradisjonell eksport som har bidratt positivt og som trolig vil fortsette å underbygge veksten i 2015, gitt vedvarende svak krone og internasjonal vekst. Det er nærliggende å tro at det avtakende aktivitetsnivået innenfor petroleumsvirksomheten vil akselerere med kraftigere investeringskutt, utsatte og kansellerte prosjekter og flere nedbemanninger i 2015 og 2016, med mindre oljemarkedet tar seg kraftig opp. Oljeinvesteringene på norsk sokkel, som i 2014 anslagsvis utgjorde rundt 9% av fastlands BNP, ventes å falle med rundt 15% i 2015. I de foregående årene har tiltakende aktivitet og investeringsvekst i petroleumssektoren gitt positive ringvirkninger inn i fastlandsøkonomien. Mye tyder på at
den effekten nå er i ferd med å reverseres, hvilket blant annet gjenspeiles i noe lavere privat konsum, høyere sparerate, svakere arbeidsmarked og fallende tillitsindikatorer. På motsatt side stimuleres eksportindustrien av en ytterligere svekket norsk krone og konkurranseutsatt sektor vil trolig demme opp for deler av denne avmatningen som følge av en bedret konkurranseevne. Lave og fallende renter og mildere kredittpraksis blant bankene vil for øvrig kunne stimulere til økt privat konsum, samt underbygge boligmarkedet. Boligprisene steg med 8,1% gjennom året (des/des). Knapphet på boliger og signaler om formildende krav til utforming, vil trolig få en positiv effekt på boliginvesteringene som har utviklet seg svakt i løpet av de siste årene. I sum er det imidlertid mye som tyder på at norsk økonomi er inne i en mild lavkonjunktur. Norges Bank nedjusterte vekstanslaget for norsk økonomi for 2015 fra 2,25% til 1,5%. Prisutviklingen tok seg seg videre opp i 2014 og årsveksten i kjerneinflasjonen (KPI-JAE) var 2,4% (des/des). Inflasjonen holdt seg relativt stabil rundt dette nivået gjennom året og den har tilsynelatende stabilisert seg tett på Norges Banks langsiktige mål på 2,5%. Innenlandsk var det transporttjenester og husleie som trakk opp, mens matvarer trakk ned. Mye av økningen i KPI-JAE kan imidlertid tilskrives importerte konsumvarer som steg med 1,3%. Utviklingen skyldes i all hovedsak den markante svekkelsen av norske kroner gjennom 2013 og 2014, da inflasjonen internasjonalt har vært generelt svak. Handelsvektet (I-44) svekket kronen seg med rundt 7,9% i 2014, hvor svekkelsen mot euro og dollar isolert var på henholdsvis 7,1% og 18,1%. Kronesvekkelsen må sees i sammenheng med det markante fallet i oljeprisen, men svakere utsikter til norsk økonomi generelt har trolig også tynget. I tillegg har begrenset likviditet i markedet for norske kroner hatt en forsterkende effekt med tidvis store utslag. Utviklingen tilsier dermed at veksten i importert inflasjon opprettholdes utover i 2015, og underbygger således veksten i kjerneinflasjonen. Norges Bank anslår at KPI-JAE vokser med rundt 2,5% i 2015, stigende til 2,75% i 2016, for deretter å falle tilbake. Vårt hovedscenario er at Norges Bank senker styringsrenten med 25 rentepunkter i løpet av første halvår 2015. Videre er det nærliggende å tro at risikoen vil være på nedsiden, og vi utelukker derfor ikke at styringsrenten kuttes ytterligere utover i året. Dette innebærer i utgangspunktet en 3-måneders Nibor på omkring 1,25 medio og ultimo 2015. 10-års statsobligasjonsrente (NST 476) ventes heller ikke i Norge å stige vesentlig i den nærmeste tiden. Renteprognoser 3-måneders pengemarkedsrenter: Status: Prognose: Land 31.12.13 31.12.14 Endring: Medio 2015 Ultimo 2015 Norge 1,68 1,48-0,20 1,25 1,25 Europa 0,29 0,08-0,21 0,00 0,00 USA 0,25 0,26 0,01 0,25 0,50 10-års obligasjonsrenter: Status: Prognose: Land 31.12.13 31.12.14 Endring: Medio 2015 Ultimo 2015 Norge (475) 3,00 1,44-1,56 1,50 1,60 Europa 1,94 0,54-1,40 0,60 0,70 USA 3,03 2,17-0,86 2,10 2,20 Utviklingen på de internasjonale aksjemarkedene Aksjemarkedene hadde generelt en positiv utvikling i 2014, drevet av blant annet bedrede utsikter i den amerikanske økonomien og stimulerende pengepolitikk fra sentralbankene. 2014 var også preget av betydelige utfordringer, herunder det dramatiske fallet i oljeprisen gjennom andre halvår, Russlands annektering av Krim, krigshandlingene i Ukraina, IS sin fremgang i Syria og Irak, samt ebolaepidemien i Vest-Afrika. Det amerikanske aksjemarkedet var spesielt positivt påvirket av den tiltagende veksten i innenlandsøkonomien, samt generel økt inntjening i selskapene. Dollarstyrkelsen påvirket imidlertid eksportorienterte selskaper negativt. Den relativt svake avkastningen i de europeiske aksjemarkedene skyldes blant annet, som tidligere nevnt, en relativt svak utvikling i den europeiske økonomien, samt geografisk nærhet til konflikten mellom Russland og Ukraina. Den avtagende veksten i Europa har i stor grad sammenheng med utviklingen i den tyske økonomien, som i den senere tid har opplevd en svakere utvikling som følge av at eksportsektoren har blitt rammet av en svakere utvikling i verdenshandelen. 6
De globale aksjemarkedene, representert ved MSCI World, steg med 4,9% i USD, men som følge av en svakere NOK ble oppgangen på 28,2% målt i norske kroner gjennom året. Utviklingen i de toneangivende aksjemarkedene var som følger: I USA steg Dow Jones-Indeksen 7,5%; i Europa falt FTSE-100 Indeksen (England) 2,7%, DAX-Indeksen (Tyskland) steg 2,7% og CAC 40- Indeksen (Frankrike) falt 0,5%; i Japan steg Nikkei 225- Indeksen 7,1% (alle tall i lokal valuta). På tross av den kraftige nedgangen i oljeprisen gjennom andre halvår hadde Oslo Børs en relativt god utvikling i 2014 der Benchmarkindeksen, OBX-indeksen og Fondindeksen steg med henholdsvis 4,9%, 4,0% og 5,7%. Det var imidlertid store variasjoner mellom de enkelte sektorene. Utviklingen i MSCI Indekser % i NOK 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Verden Tatt det kraftige fallet i oljeprisen i betraktning er det ikke overraskende at Energi var den sektoren som utviklet seg svakest av de ulike delindeksene på Oslo Børs. Gjennom andre halvdel av 2013, da oljeprisen stod i 110- Nord- Amerika Europa Japan Asia Desember 4. kvartal Hittil i år Aksjemarkedene Indeksnivå Endring siden i lokal valuta 31.12.2013 30.09.2014 31.12.2014 31.12.2013 30.09.2014 Dow Jones - New York 16.577 17.043 17.823 7,5 % 4,6 % NASDAQ - New York 4.177 4.493 4.736 13,4 % 5,4 % Nikkei - Tokyo 16.291 16.174 17.451 7,1 % 7,9 % DAX - Frankfurt 9.552 9.474 9.806 2,7 % 3,5 % CAC 40 - Paris 4.296 4.416 4.273-0,5 % -3,2 % FTSE - London 6.749 6.623 6.566-2,7 % -0,9 % OMX - Sverige 1.333 1.403 1.465 9,9 % 4,4 % Oslo Børs Fondindeks 539 588 569 5,7 % -3,2 % Oslo Børs Benchmarkindeks 549 609 576 4,9 % -5,5 % OBX Indeks 504 558 524 4,0 % -6,1 % Finans indeks 1.006 1.160 1.068 6,2 % -7,9 % Industri indeks 295 282 277-6,2 % -1,9 % Energi 695 758 568-18,2 % -25,0 % Materialer 354 463 513 44,9 % 10,9 % Forbruksvarer 544 589 789 44,9 % 34,0 % Konsumentvarer 741 1.014 1.050 41,8 % 3,6 % Helsevern 393 420 444 13,1 % 5,8 % Informasjonsteknologi 181 215 225 24,0 % 4,4 % Telekomm. & tjenester 1.000 1.024 1.100 10,0 % 7,4 % SMB-indeks 612 637 619 1,1 % -2,9 % Kilde: Thompson Reuters Nøkkeltall: 31.12.13 31.12.14 Endring: USD/NOK 6,07 7,47 1,40 EUR/NOK 8,34 9,04 0,70 Oljepris (*) 110,7 58,0-52,70 (*) Brent Blend på 1 mnd. termin i USD Sektorene Materialer, Forbruksvarer og Konsumentvarer var alle opp i overkant av 40% og skilte seg således ut fra de øvrige delindeksene på Oslo Børs. Fellesnevner for flere av selskapene som hevdet seg var den kraftige dollarstyrkelsen, alternativt den svake norske kronen, med direkte og indirekte positive effekter på aksjekursene. Cruiseoperatøren RCL steg 117,6% og fortsatte dermed den sterke utviklingen fra 2013. Sterkere dollar, fallende oljepris, positive økonomiske utsikter i USA, tegn til nedtrapping av den årelange konflikten mellom USA og Cuba, samt generelt økende interesse for cruise bidro alle til utviklingen. Norsk Hydro steg på sin side 59,6%. Selskapet nyter godt av kronesvekkelsen, samtidig som det fundamentale i aluminiumsmarkedet omsider bedret seg med en strammere markedsbalanse og dermed økte aluminiumspriser. Hva gjelder Konsumentvarer var det særlig lakseoppdretterne som utmerket seg. PLUSS-fondene har god eksponering i sektoren med fokus på Marine Harvest (opp 50,6%), Salmar (opp 83,1%), Austevoll Seafood (opp 35,5%) og Lerøy Seafood (opp 59,9%). Begrenset tilbudsvekst og fortsatt høy etterspørselsvekst tilsier at markedsbalansen underbygger en høyere laksepris, og muligens høyere enn hva som ligger til grunn i dagens estimater. Befolkningsvekst, endrede spisevaner med økt fokus på protein, samt en relativ høy kostnadsinflasjon på kjøtt og fjærkre, tilsier at den gunstige markedsbalansen for lakseprodukter vil opprettholdes i et lengre perspektiv. Sektoren vil etter vårt syn fortsette å utmerke seg positivt på Oslo Børs fremover. 7
115 USD per fat, økte oljeprodusentene fokuset mot lønnsomhet og effektivisering på bekostning av investeringer og produksjonsvekst. Med det kraftige fallet i oljeprisen siden sommeren 2014 er denne tendensen betraktelig styrket og selskapene indikerer generelt relativt store investeringskutt i 2015 (både onshore og offshore). Denne utviklingen har tynget sektoren generelt, hvor nedgangen har vært størst innenfor oljeservice. Oslo Børs oljeservice-indeks, OSBSX, var eksempelvis ned 41% i 2014. Statoil, som utviklet seg relativt sterkt gjennom første halvdel av året, falt på sin side 3,5%. På tross av tiltakende produksjon onshore i Nord-Amerika (tightoil) og lavere investeringsaktivitet, forventer vi imidlertid fortsatt betydelige investeringer i forbindelse med utvikling av nye felt i Norge, Storbritannia, Russland, Brasil, Mexico og Australia, samt vedvarende høy aktivitet i de mer modne feltene. Dette for å demme opp for den fallende produksjonen offshore. Kraftige investeringskutt generelt vil dessuten underbygge en høyere oljepris lenger frem i tid. Vi tror imidlertid at risikoen innenfor energisektoren fortsatt er på nedsiden og PLUSS-fondene er således undervektet inntil videre. Hva gjelder oljeprisen er det vanskelig å spå hva OPEC foretar seg dersom dagens nivå vedvarer, eller faller ytterligere. Flere av medlemslandene er avhengige av langt høyere priser for å balansere sine budsjetter. For øvrig er det flere av oljeprodusentene i USA som er avhengig av høyere priser for at produksjonen skal være økonomisk bærekraftig. Anbefalt strategisk porteføljesammensetning Investor bør sørge for å sette sammen en balansert portefølje, tilpasset den enkeltes ønsker og krav i forhold til risiko og avkastning. Som et strategisk utgangspunkt kan følgende fordelinger legges til grunn: Risiko Kort horisont (0-2 år) Lav Middels Høy - Pengemarkedet 100% 60% 30% - Obligasjoner 0 40% 50% - Norske aksjer 0 0 10% - Utenlandske aksjer 0 0 10% Middels horisont (2-5 år) Lav Middels Høy - Pengemarkedet 20% 10% 0 - Obligasjoner 60% 60% 40% - Norske aksjer 10% 15% 30% - Utenlandske aksjer 10% 15% 30% Lang horisont (5 år +) Lav Middels Høy - Pengemarkedet 5% 0 0 - Obligasjoner 65% 50% 20% - Norske aksjer 15% 25% 40% - Utenlandske aksjer 15% 25% 40% Fremover tror vi sentimentet i aksjemarkedet vil bedre seg. Generelt lave(re) rentenivåer underbygger videre tilbøyelighet til å ta risiko, i tillegg til den relativt attraktive utbytteyielden. Det er også økt investeringsvillighet blant selskapene med tiltakende oppkjøpsaktivitet. For øvrig venter vi sentralbankene vil stimulere ytterligere ved behov. Geopolitisk uro anført av situasjonen i Midtøsten og konflikten mellom Russland og Vesten, samt negative impulser fra Kina vil på motsatt side kunne trekke markedet ned. Denne markedskommentaren er skrevet 15. januar 2015 Dette materialet er utarbeidet av Fondsforvaltning AS til andelseiernes personlige orientering. Materialet er utarbeidet på grunnlag av offentlig tilgjengelig materiale, samt forvalternes vurderinger. Kildene anses for å være pålitelige, men Fondsforvaltning garanterer ikke for at opplysningene er nøyaktige eller komplette. Materialet er gjennomgått omhyggelig, og vurderinger er foretatt etter beste skjønn. Komplette prospekter for fondene er tilgjengelig på forespørsel til Fondsforvaltning AS. 8
Pengemarkedsfondet PLUSS Pengemarked PLUSS Pengemarked er et alternativ til bankinnskudd og annen plassering av overskuddslikviditet. Fondets stabile avkastning gjør det spesielt anvendelig for plassering av kortsiktig likviditet. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. Pengemarkedsfondet plasserer i verdipapirer med restløpetid inntil ett år og bankinnskudd. Endringer i rentenivået har derfor liten effekt på kursutviklingen. Avkastningen i fondet vil kunne variere noe fra dag til dag, men vil over tid følge svingningene i pengemarkedsrenten. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. PLUSS Pengemarked Fondsdata pr. 31.12.14 Forvaltningskapital (mill. kr.) 85 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 1022,08 Varighet (durasjon) 2 mnd. Antall andelseiere 44 Gjennomsnittlig løpetid 2 mnd. Minsteinnskudd (i NOK) 100.000 Etablert Sep. 94 Årlig forvaltningshonorar 0,4 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Pengemarked 0,2 % 2,6 % 2,6 % 5,6 % p.a. avkastning 2,1 % 2,6 % Referanseindeks 0,1 % 1,3 % 1,3 % 3,0 % p.a. avkastning 1,4 % 1,3 % Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Effektiv rente vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for. Akkumulert avkastning Avkastning PLUSS Pengemarked i forhold til referanseindeks 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% des. 94 des. 98 des. 02 des. 06 des. 10 des. 14 PLUSS Pengemarked Referanseindeks (ST1X) Porteføljeoversikt for PLUSS Pengemarked pr. 31. Desember 2014 Urealisert % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi resultat porteføljen 1070119 Aasen Sparebank 1.000.000 1.004.700 1.005.500 800 1,18 % 1062647 DNB Bank 2.000.000 2.071.060 2.060.000-11.060 2,43 % 1071609 Eidsberg Sparebank 1.000.000 999.700 998.500-1.200 1,18 % 1069179 Grong Sparebank 2.000.000 2.015.900 2.015.000-900 2,37 % 1069945 Høland og Setskog Sparebank 1.000.000 1.009.000 1.009.000-1,19 % 1067580 Jæren Sparebank 1.000.000 1.010.000 1.012.000 2.000 1,19 % 1071990 Ørland Sparebank 2.000.000 2.000.000 1.991.000-9.000 2,34 % 1070498/1066041 Selbu Sparebank 3.000.000 3.052.500 3.049.500-3.000 3,59 % 1067625 Skudenes & Aakra Sparebank 3.000.000 3.037.500 3.036.000-1.500 3,58 % 1070603 Sparebanken Øst 1.000.000 1.001.100 1.000.000-1.100 1,18 % 1064107 Storebrand Bank 1.000.000 1.030.000 1.028.500-1.500 1,21 % 1072242 Surnadal Sparebank 1.000.000 999.500 998.500-1.000 1,18 % 1071119 Tinn Sparebank 1.000.000 1.001.500 1.001.500-1,18 % Sum bank 20.000.000 20.232.460 20.205.000-27.460 23,80 % Hva har vi oppnådd Fondet har oppnådd en meravkastning i forhold til referanseindeksen siste 12, 24, 36 og 48 måneder. Fondet har et begrenset indeksavvik. Som man kan se utfra indeksavviket, vil fondet med 95% sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus 0,4% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. Sum plassert portefølje 20.000.000 20.232.460 20.205.000-27.460 23,80 % Likviditet 64.690.795 76,19 % Likviditetsplasseringer i norske sparebanker 64.412.162 75,86 % DNB depotbank 278.632 0,33 % Påløpte renter 48.820 0,06 % Uoppgjorte poster -36.740-0,04 % Sum 84.907.874 100,00 % Nøkkeltall Verdiutvikling Fond Ref. indeks 2010 2,3 % 2,3 % 2011 3,0 % 2,5 % 2012 3,4 % 1,5 % 2013 2,9 % 1,6 % 2014 2,6 % 1,3 % Standardavvik Siste 12 mnd. 0,08 % 0,06 % Siste 24 mnd. 0,08 % 0,08 % Siste 36 mnd. 0,12 % 0,09 % Siste 48 mnd. 0,12 % 0,17 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 4,42 0,00 Siste 24 mnd. 4,37 0,00 Siste 36 mnd. 3,40 0,00 Siste 48 mnd. 3,06 0,00 Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) 1,25 % Indeksavvik (p.a.) 0,20 % Sektorfordeling Likviditetsplasseringer 76,1% Påløpte renter 0,1% Bank 23,8% 9
Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet er et forvaltningstilbud for andelseiere som plasserer større beløp i pengemarkedet. Fondet har kr. 10 millioner som minimumsinnskudd. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondene plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. Pengemarkedsfondet plasserer i verdipapirer med restløpetid inntil ett år og bankinnskudd. Endringer i rentenivået har derfor liten effekt på kursutviklingen. Avkastningen i fondet vil kunne variere noe fra dag til dag, men vil over tid følge svingningene i pengemarkedsrenten. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. PLUSS Likviditet Fondsdata pr. 31.12.14 Forvaltningskapital (mill. kr.) 496 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 1017,47 Varighet (durasjon) 2 mnd. Antall andelseiere 30 Gjennomsnittlig løpetid 2 mnd. Minsteinnskudd (i NOK) 10 mill. Etablert Des. 95 Årlig forvaltningshonorar 0,3 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Effektiv rente vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for. Akkumulert avkastning Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Likviditet 0,2 % 2,7 % 2,7 % 5,8 % p.a. avkastning 2,2 % 2,7 % Referanseindeks 0,1 % 1,3 % 1,3 % 3,0 % p.a. avkastning 1,4 % 1,3 % 120% 100% 80% 60% 40% 20% Avkastning PLUSS Likviditet i forhold til referanseindeks 0% des.95 des.98 des.01 des.04 des.07 des.10 des.13 PLUSS Likviditet Referanseindeks (ST1X) Porteføljeoversikt for PLUSS Likviditet pr. 31. Desember 2014 % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert resultat porteføljen 1070119 Aasen Sparebank 5.000.000 5.023.500 5.027.500 4.000 1,01 % 1070966 Blaker Sparebank 2.000.000 1.998.800 2.000.000 1.200 0,40 % 1062647 DNB Bank 5.000.000 5.175.530 5.150.000-25.530 1,04 % 1071609 Eidsberg Sparebank 4.000.000 3.998.800 3.994.000-4.800 0,81 % 1070601 Fana Sparebank 5.000.000 4.996.750 5.000.000 3.250 1,01 % 1067930 Gjensidige Bank 3.000.000 3.036.000 3.036.000-0,61 % 1069179 Grong Sparebank 11.000.000 11.089.200 11.082.500-6.700 2,24 % 1067580/1066360 Jæren Sparebank 9.000.000 9.189.000 9.192.000 3.000 1,85 % 1071279 Kragerø Sparebank 5.000.000 5.016.150 5.002.500-13.650 1,01 % 1069692 Lillestrøm Sparebank 5.000.000 5.015.500 5.037.500 22.000 1,02 % 1071980 Opdals Sparebank 2.000.000 2.000.000 1.992.000-8.000 0,40 % 1070498/1066041 Selbu Sparebank 12.000.000 12.184.500 12.175.500-9.000 2,46 % 1067625 Skudenes & Aakra Sparebank 3.000.000 3.037.500 3.036.000-1.500 0,61 % 1067342 Sparebank 1 Østfold Akershus 15.000.000 15.165.000 15.172.500 7.500 3,06 % 1066525 Sparebank 1 Ringerike Hadeland 2.000.000 2.045.000 2.044.000-1.000 0,41 % 1070341/1063496 Sparebank 1 SMN 7.500.000 7.667.900 7.643.000-24.900 1,54 % 1070603 Sparebanken Øst 13.000.000 13.013.400 13.000.000-13.400 2,62 % 1065474 Sparebanken Vest 4.000.000 4.164.000 4.144.000-20.000 0,84 % 1072242 Surnadal Sparebank 5.000.000 4.996.500 4.992.500-4.000 1,01 % 1071119 Tinn Sparebank 4.000.000 4.000.000 4.006.000 6.000 0,81 % Sum bank 121.500.000 122.813.030 122.727.500-85.530 24,76 % Sum plassert portefølje 121.500.000 122.813.030 122.727.500-85.530 24,76 % Likviditet 372.770.399 75,19 % Likviditetsplasseringer i norske sparebanker 372.370.168 75,11 % DNB depotbank 400.231 0,08 % Påløpte renter 387.725 0,08 % Uoppgjorte poster -140.857-0,03 % Sum 495.744.766 100,00 % Hva har vi oppnådd Fondet har oppnådd en meravkastning i forhold til referanseindeksen siste 12, 24, 36 og 48 måneder. Fondet har et begrenset indeksavvik. Som man kan se ut fra indeksavviket, vil fondet med 95% sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus 0,4% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. Nøkkeltall Verdiutvikling Fond Ref. indeks 2010 2,5 % 2,3 % 2011 3,0 % 2,5 % 2012 3,5 % 1,5 % 2013 3,0 % 1,6 % 2014 2,7 % 1,3 % Standardavvik Siste 12 mnd. 0,08 % 0,06 % Siste 24 mnd. 0,08 % 0,08 % Siste 36 mnd. 0,12 % 0,09 % Siste 48 mnd. 0,12 % 0,17 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 4,86 0,00 Siste 24 mnd. 4,86 0,00 Siste 36 mnd. 3,67 0,00 Siste 48 mnd. 3,26 0,00 Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) 1,33 % Indeksavvik (p.a.) 0,21 % Sektorfordeling Likviditetsplasseringer 75,1% Påløpte renter 0,1% Bank 24,8% 10
Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet II Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet II er et forvaltningstilbud for andelseiere som plasserer store beløp i pengemarkedet. Fondet har kr. 50 millioner som minimumsinnskudd. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondene plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. Pengemarkedsfondet plasserer i verdipapirer med restløpetid inntil 1 år og bankinnskudd. Endringer i rentenivået har derfor liten effekt på kursutviklingen. Avkastningen i fondet vil kunne variere noe fra dag til dag, men vil over tid følge svingningene i pengemarkedsrenten. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. PLUSS Likviditet II Fondsdata pr. 31.12.14 Forvaltningskapital (mill. kr.) 3.135 Referanseindeks se siste side Baiskurs pr. andel 1030,34 Varighet (durasjon) 2 mnd. Antall andelseiere 51 Gjennomsnittlig løpetid 2 mnd. Minsteinnskudd (i NOK) 50 mill. Etablert Feb. 02 Årlig forvaltningshonorar 0,15 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Likviditet II 0,2 % 2,8 % 2,8 % 6,0 % p.a. avkastning 2,3 % 2,8 % Referanseindeks 0,1 % 1,3 % 1,3 % 3,0 % p.a. avkastning 1,4 % 1,3 % Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Effektiv rente vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for. Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. Akkumulert avkastning 60% 45% 30% 15% 0% Avkastning PLUSS Likviditet II i forhold til referanseindeks des.02des.03des.04des.05des.06des.07des.08des.09des.10des.11des.12des.13des.14 PLUSS Likviditet II Referanseindeks (ST1X) Porteføljeoversikt for PLUSS Likviditet II pr. 31. Desember 2014 % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert resultat porteføljen 1070514 Arendal og Omegns Sparekasse 14.500.000 14.508.700 14.521.750 13.050 0,46 % 1063771 Bank 1 Oslo Akershus 6.500.000 6.730.100 6.688.500-41.600 0,21 % 1070966 Blaker Sparebank 8.000.000 7.995.200 8.000.000 4.800 0,26 % 1064161/1066326 BN Bank 62.000.000 64.182.700 63.763.500-419.200 2,03 % 1062647 DNB Bank 48.500.000 50.196.950 49.955.000-241.950 1,59 % 1071609 Eidsberg Sparebank 15.000.000 14.995.500 14.977.500-18.000 0,48 % 1070601 Fana Sparebank 7.000.000 6.995.450 7.000.000 4.550 0,22 % 1068972 Flekkefjord Sparebank 21.500.000 21.522.250 21.596.750 74.500 0,69 % 1068575/1070581 Fornebu Sparebank 20.000.000 20.069.150 20.070.000 850 0,64 % 1067930 Gjensidige Bank 2.000.000 2.024.000 2.024.000-0,06 % 1069179 Grong Sparebank 12.500.000 12.598.500 12.593.750-4.750 0,40 % 1063812 Helgeland Sparebank 17.000.000 17.578.000 17.493.000-85.000 0,56 % 1069945 Høland og Setskog Sparebank 22.000.000 22.198.000 22.198.000-0,71 % 1067127/1064920 Indre Sogn Sparebank 6.500.000 6.711.200 6.680.250-30.950 0,21 % 1067580/1065071/1066360 Jæren Sparebank 43.000.000 43.971.000 43.945.000-26.000 1,40 % 1069692/1070906 Lillestrøm Sparebank 55.000.000 55.094.300 55.132.500 38.200 1,76 % 1067268/1069084 Melhus Sparebank 27.500.000 27.752.250 27.742.500-9.750 0,88 % 1069908 Odal Sparebank 18.000.000 18.144.000 18.135.000-9.000 0,58 % 1071980 Opdals Sparebank 18.000.000 18.000.000 17.928.000-72.000 0,57 % 1071990 Ørland Sparebank 18.000.000 18.000.000 17.919.000-81.000 0,57 % 1067109 Rørosbanken Røros Sparebank 2.000.000 2.022.400 2.023.000 600 0,06 % 1063574 Sandnes Sparebank 10.000.000 10.426.000 10.350.000-76.000 0,33 % 1070498/1066041 Selbu Sparebank 36.500.000 36.824.000 36.836.000 12.000 1,17 % 1067625 Skudenes & Aakra Sparebank 4.000.000 4.050.000 4.048.000-2.000 0,13 % 1071109 Sparebank 1 Gudbrandsdal 15.000.000 15.000.000 14.992.500-7.500 0,48 % 1068380 Sparebank 1 Hallingdal 10.000.000 10.095.000 10.100.000 5.000 0,32 % 1067342 Sparebank 1 Østfold Akershus 53.000.000 53.588.000 53.609.500 21.500 1,71 % 1066525 Sparebank 1 Ringerike Hadeland 25.000.000 25.561.500 25.550.000-11.500 0,81 % 1070341/1063496 Sparebank 1 SMN 28.000.000 28.912.750 28.744.000-168.750 0,92 % 1065686 Sparebank 1 Søre Sunnmøre 4.500.000 4.650.250 4.646.250-4.000 0,15 % 1070382 Sparebanken Hedmark 10.000.000 10.011.000 10.015.000 4.000 0,32 % 1070904 Sparebanken Møre 29.000.000 29.006.240 29.014.500 8.260 0,93 % 1070603 Sparebanken Øst 20.000.000 20.020.000 20.000.000-20.000 0,64 % 1065690 Sparebanken Sogn og Fjordane 2.500.000 2.581.250 2.581.250-0,08 % 1063480/1066495 Sparebanken Sør 21.000.000 21.727.000 21.648.000-79.000 0,69 % 1065474 Sparebanken Vest 11.000.000 11.445.000 11.396.000-49.000 0,36 % 1064107 Storebrand Bank 22.500.000 23.240.450 23.141.250-99.200 0,74 % 1072242 Surnadal Sparebank 14.000.000 13.992.000 13.979.000-13.000 0,45 % Sum bank 760.500.000 772.420.090 771.038.250-1.381.840 24,59 % Sum plassert portefølje 760.500.000 772.420.090 771.038.250-1.381.840 24,59 % Likviditet 2.362.588.993 75,36 % Likviditetsplasseringer i norske sparebanker 2.338.543.455 74,59 % DNB depotbank 24.045.538 0,77 % Påløpte renter 1.893.718 0,06 % Uoppgjorte poster -433.545-0,01 % Sum 3.135.087.416 100,00 % Hva har vi oppnådd Fondet har oppnådd en meravkastning i forhold til referanseindeksen siste 12, 24, 36 og 48 måneder. Fondet har et begrenset indeksavvik. Som man kan se ut fra indeksavviket, vil fondet med 95% sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus 0,4% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. Nøkkeltall Verdiutvikling Likviditetsplasseringer 74,7% Sektorfordeling Påløpte renter 0,1% Fond Ref. indeks 2010 2,6 % 2,3 % 2011 3,2 % 2,5 % 2012 3,7 % 1,5 % 2013 3,1 % 1,6 % 2014 2,8 % 1,3 % Standardavvik Siste 12 mnd. 0,07 % 0,06 % Siste 24 mnd. 0,07 % 0,08 % Siste 36 mnd. 0,12 % 0,09 % Siste 48 mnd. 0,12 % 0,17 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 5,68 0,00 Siste 24 mnd. 5,87 0,00 Siste 36 mnd. 3,91 0,00 Siste 48 mnd. 3,57 0,00 Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) 1,48 % Indeksavvik (p.a.) 0,21 % Bank 25,2% 11
Obligasjonsfondet PLUSS Rente PLUSS Rente plasserer i obligasjoner med korte og mellomlange løpetider. Den lave snittløpetiden i porteføljen gir fondet en lav renterisiko, d.v.s. relativt små utslag i kursen ved endring i rentenivået. Fondet vil ha en gjennomsnittlig varighet på mellom 0 og 2 år. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. PLUSS Rente sin klare og definerte risikoprofil, gjør at fondet egner seg spesielt godt som byggekloss, og forenkler risikostyringen i en totalportefølje. Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. PLUSS Rente Fondsdata pr. 31.12.14 Forvaltningskapital (mill. kr.) 114 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 1083,76 Varighet (durasjon) 1,0 år Antall andelseiere 34 Gjennomsnittlig løpetid 1,0 år Minsteinnskudd (i NOK) 100.000 Etablert Feb. 92 Årlig forvaltningshonorar 0,5 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Effektiv rente vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for. Akkumulert avkastning Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Rente 0,4 % 4,2 % 4,2 % 7,9 % p.a. avkastning 4,7 % 4,2 % Referanseindeks 0,6 % 2,7 % 2,7 % 4,3 % p.a. avkastning 7,5 % 2,7 % Avkastning PLUSS Rente i forhold til referanseindeks 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% jun. 94 des. 96 jun. 99 des. 01 jun. 04 des. 06 jun. 09 des. 11 jun. 14 PLUSS Rente Referanseindeks (1,5 år) Porteføljeoversikt for PLUSS Rente pr. 31. Desember 2014 % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert resultat porteføljen 1069173 Aasen Sparebank 2.000.000 2.022.800 2.022.000-800 1,78 % 1068393 Aurskog Sparebank 2.000.000 2.004.800 2.027.000 22.200 1,78 % 1068361 Bien Sparebank 2.000.000 2.031.560 2.026.000-5.560 1,78 % 1067101 BN Bank 4.000.000 4.029.400 4.066.000 36.600 3,57 % 1068033 Bud, Fræna og Hustad Sparebank 2.000.000 2.020.760 2.025.000 4.240 1,78 % 1062645/1070287 DNB Bank 7.000.000 7.109.900 7.164.260 54.360 6,30 % 1068669 Drangedal og Tørdal Sparebank 3.000.000 3.045.300 3.037.500-7.800 2,67 % 1067941 Helgeland Sparebank 2.000.000 1.994.400 2.027.000 32.600 1,78 % 1070321 Høland og Setskog Sparebank 2.000.000 2.006.400 2.009.000 2.600 1,77 % 1067922/1071360 Jæren Sparebank 4.000.000 4.030.600 4.033.000 2.400 3,55 % 1072856 Odal Sparebank 2.000.000 2.000.000 2.002.000 2.000 1,76 % 1067170 Orkdal Sparebank 1.000.000 1.017.500 1.015.000-2.500 0,89 % 1071404 Sandnes Sparebank 1.000.000 1.011.680 1.037.610 25.930 0,91 % 1072446 Selbu Sparebank 1.000.000 998.100 997.000-1.100 0,88 % 1069119 Skue Sparebank 2.000.000 1.999.200 2.017.000 17.800 1,77 % 1067623 Sparebank 1 Gudbrandsdal 3.000.000 3.000.000 3.040.500 40.500 2,67 % 1067082 Sparebank 1 Hallingdal 3.000.000 3.000.000 3.051.000 51.000 2,68 % 1057135/1066984 Sparebank 1 Nord-Norge 4.000.000 4.216.600 4.283.820 67.220 3,77 % 1068624 Sparebank 1 Nordvest 4.000.000 3.978.400 4.034.000 55.600 3,55 % 1068019 Sparebank 1 Nøtterøy - Tønsberg 2.000.000 1.996.000 2.021.000 25.000 1,78 % 1067018 Sparebank 1 Østfold Akershus 3.000.000 3.026.400 3.052.500 26.100 2,68 % 1066525 Sparebank 1 Ringerike Hadeland 3.000.000 3.045.600 3.066.000 20.400 2,70 % 1064926 Sparebank 1 SMN 2.000.000 2.145.600 2.206.720 61.120 1,94 % 1062785/1066006/10669731067620 Sparebank 1 SR-Bank 10.000.000 10.332.410 10.465.160 132.750 9,20 % 1067926 Sparebank 1 Telemark 4.000.000 4.002.000 4.050.000 48.000 3,56 % 1067864 Sparebanken Hedmark 4.000.000 3.897.840 4.211.080 313.240 3,70 % 1062657/1067000/1069156 Sparebanken Øst 5.000.000 5.132.900 5.186.770 53.870 4,56 % 1069946 Sparebanken Sogn og Fjordane 6.000.000 6.085.200 6.084.000-1.200 5,35 % 1066495/1064933 Sparebanken Sør 7.500.000 7.763.280 7.936.505 173.225 6,98 % 1067555 Sparebanken Vest 5.000.000 5.027.800 5.240.350 212.550 4,61 % 1068172 Surnadal Sparebank 2.000.000 2.028.800 2.022.000-6.800 1,78 % 1068415 Tinn Sparebank 2.000.000 2.028.400 2.027.000-1.400 1,78 % 1066220 Totens Sparebank 1.500.000 1.496.700 1.588.425 91.725 1,40 % Sum bank 108.000.000 109.526.330 111.072.200 1.545.870 97,65 % Sum plassert portefølje 108.000.000 109.526.330 111.072.200 1.545.870 97,65 % Likviditet 1.781.408 1,57 % Påløpte renter 937.043 0,82 % Uoppgjorte poster -48.211-0,04 % Sum 113.742.441 100,00 % Hva har vi oppnådd Fondet har oppnådd en meravkastning i forhold til referanseindeksen siste 12, 24, 36 og 48 måneder. Standardavviket for fondet har de siste årene vært lavere enn referanseindeksen. Dette viser at fondet tar begrenset renterisiko utover referanseindeksen. Som man kan se utfra indeksavviket, vil fondet med 95% sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus ca. 1,8% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. Dette underbygger at renterisikoen i fondet i forhold til referanseindeksen er begrenset og predikerbar. Nøkkeltall Verdiutvikling Fond Ref. indeks 2010 3,6 % 2,9 % 2011 3,4 % 4,0 % 2012 5,4 % 1,5 % 2013 3,6 % 1,5 % 2014 4,2 % 2,7 % Standardavvik Siste 12 mnd. 0,28 % 0,67 % Siste 24 mnd. 0,36 % 0,78 % Siste 36 mnd. 0,44 % 0,68 % Siste 48 mnd. 0,44 % 0,96 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 2,80 0,59 Siste 24 mnd. 1,91 0,23 Siste 36 mnd. 1,85 0,18 Siste 48 mnd. 1,53 0,21 Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) 1,71 % Indeksavvik (p.a.) 0,92 % Sektorfordeling Påløpte renter 0,8% Likviditet 1,5% Bank 97,7% 12
Obligasjonsfondet PLUSS Pensjon PLUSS Pensjon er et forvaltningstilbud for penger med lengre plasseringshorisont, som f.eks. pensjonskasser. I forhold til PLUSS Rente har fondet en noe lengre gjennomsnittlig løpetid. Varigheten vil normalt ligge mellom 2 og 4 år. Dette betyr større kursutslag enn i PLUSS Rente når renten endres. Historiske data tilsier imidlertid at avkastningen over tid vil være høyere enn for PLUSS Rente. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. PLUSS Pensjon Fondsdata pr. 31.12.14 Forvaltningskapital (mill. kr.) 14 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 1019,43 Varighet (durasjon) 2,1 år Antall andelseiere 8 Gjennomsnittlig løpetid 2,1 år Minsteinnskudd (i NOK) 100.000 Etablert Okt. 93 Årlig forvaltningshonorar 0,5 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 Akkumulert avkastning Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Pensjon 0,7 % 5,2 % 5,2 % 9,3 % p.a. avkastning 8,4 % 5,2 % Referanseindeks 1,3 % 5,1 % 5,1 % 6,1 % p.a. avkastning 15,7 % 5,1 % Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Effektiv rente vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for. Avkastning PLUSS Pensjon i forhold til referanseindeks 220% 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% jun.94 des.96 jun.99 des.01 jun.04 des.06 jun.09 des.11 jun.14 Porteføljeoversikt for PLUSS Pensjon pr. 31. Desember 2014 PLUSS Pensjon % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert resultat porteføljen 1067171 Aurskog Sparebank 500.000 498.750 506.250 7.500 3,61 % 1061463 Bank 1 Oslo Akershus 500.000 501.950 524.915 22.965 3,74 % 1065678 BN Bank 500.000 517.250 546.850 29.600 3,90 % 1062645 DNB Bank 1.000.000 1.022.900 1.072.130 49.230 7,64 % 1068972 Flekkefjord Sparebank 500.000 499.370 502.250 2.880 3,58 % 1067017 Helgeland Sparebank 500.000 501.000 508.750 7.750 3,63 % 1067268 Melhus Sparebank 500.000 500.000 505.500 5.500 3,60 % 1067170 Orkdal Sparebank 500.000 506.900 507.500 600 3,62 % 1066984 Sparebank 1 Nord-Norge 500.000 515.900 532.635 16.735 3,80 % 1059711 Sparebank 1 Østfold Akershus 500.000 506.615 516.540 9.925 3,68 % 1068663 Sparebank 1 Ringerike Hadeland 500.000 517.300 530.615 13.315 3,78 % 1063578 Sparebank 1 SMN 1.000.000 1.115.500 1.135.400 19.900 8,09 % 1065686 Sparebank 1 Søre Sunnmøre 500.000 506.000 516.250 10.250 3,68 % 1067620 Sparebank 1 SR-Bank 1.000.000 972.100 1.048.880 76.780 7,48 % 1067864 Sparebanken Hedmark 1.000.000 979.500 1.052.770 73.270 7,51 % 1062657 Sparebanken Øst 500.000 536.050 536.825 775 3,83 % 1065690 Sparebanken Sogn og Fjordane 500.000 514.500 516.250 1.750 3,68 % 1064933 Sparebanken Sør 1.000.000 1.066.775 1.098.430 31.655 7,83 % 1064107 Storebrand Bank 500.000 515.000 514.250-750 3,67 % 1066220 Totens Sparebank 500.000 512.400 529.475 17.075 3,77 % Sum bank 12.500.000 12.805.760 13.202.465 396.705 94,12 % Sum plassert portefølje 12.500.000 12.805.760 13.202.465 396.705 94,12 % Likviditet 616.431 4,39 % Påløpte renter 213.801 1,52 % Uoppgjorte poster -5.939-0,04 % Sum 14.026.758 100,00 % Referanseindeks (ST4X) Hva har vi oppnådd Fondet har oppnådd en en meravkastning i forhold til referanseindeksen de siste 12, 24, 36 og 48 månedene. Standardavviket for fondet har de siste årene vært lavere enn referanseindeksen. Indeksavviket viser at fondet med 95% sannsynlighet vil holde seg innenfor intervallet pluss/minus ca. 3,4% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. Nøkkeltall Verdiutvikling Fond Ref. indeks 2010 4,1 % 4,4 % 2011 4,4 % 6,1 % 2012 6,3 % 2,2 % 2013 3,9 % 0,9 % 2014 5,2 % 5,1 % Standardavvik Siste 12 mnd. 0,75 % 1,61 % Siste 24 mnd. 0,79 % 2,02 % Siste 36 mnd. 0,81 % 1,74 % Siste 48 mnd. 0,84 % 2,17 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 1,43 0,65 Siste 24 mnd. 1,09 0,21 Siste 36 mnd. 1,26 0,20 Siste 48 mnd. 1,07 0,24 Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) 1,39 % Indeksavvik (p.a.) 1,72 % Sektorfordeling Påløpte renter Likviditet 1,5% 4,4% Bank 94,1% 13
Obligasjonsfondet PLUSS Obligasjon PLUSS Obligasjon plasserer i obligasjoner med korte og mellomlange løpetider. Fondet har kr. 10 millioner som minimumsinnskudd. Den lave snittløpetiden i porteføljen gir fondet en lav renterisiko, d.v.s. relativt små utslag i kursen ved endring i rentenivået. Fondet vil ha en gjennomsnittlig varighet på mellom 0 og 2 år. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. PLUSS Obligasjon sin klare og definerte renterisikoprofil gjør at fondet egner seg godt som byggekloss, og forenkler risikostyringen i en totalportefølje. Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Porteføljeoversikt for PLUSS Obligasjon pr. 31. Desember 2014 PLUSS Obligasjon Fondsdata pr. 31.12.14 % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert resultat porteføljen 1069173/1071638 Aasen Sparebank 11.000.000 11.007.300 11.012.500 5.200 1,11 % 1067171/1068393 Aurskog Sparebank 10.500.000 10.502.800 10.637.250 134.450 1,08 % 1061463/1056157 Bank 1 Oslo Akershus 21.000.000 22.220.830 22.576.740 355.910 2,28 % 1068361 Bien Sparebank 3.000.000 3.047.340 3.039.000-8.340 0,31 % 1071256 Blaker Sparebank 10.000.000 10.060.000 10.015.000-45.000 1,01 % 1067101/1067129/1070027/1065678/1070068 BN Bank 52.000.000 52.491.900 53.668.500 1.176.600 5,42 % 1068033 Bud, Fræna og Hustad Sparebank 8.000.000 8.083.040 8.100.000 16.960 0,82 % 1062645/1070287 DNB Bank 75.500.000 75.841.650 76.449.235 607.585 7,73 % 1070581 Fornebu Sparebank 10.000.000 10.000.000 10.030.000 30.000 1,01 % 1069208 Grong Sparebank 6.000.000 6.067.200 6.066.000-1.200 0,61 % 1067017/1067941/1069738 Helgeland Sparebank 16.500.000 16.713.715 16.990.000 276.285 1,72 % 1067402 Hjelmeland Sparebank 10.000.000 10.174.000 10.150.000-24.000 1,03 % 1070321 Høland og Setskog Sparebank 25.000.000 25.072.500 25.112.500 40.000 2,54 % 1069090 Hønefoss Sparebank 4.000.000 4.055.600 4.050.000-5.600 0,41 % 1067372/1069277/1071360 Jæren Sparebank 19.000.000 19.162.350 19.201.000 38.650 1,94 % 1066987 Modum Sparebank 20.000.000 20.229.200 20.390.000 160.800 2,06 % 1072856 Odal Sparebank 13.000.000 13.000.000 13.013.000 13.000 1,32 % 1067170/1071054 Orkdal Sparebank 14.500.000 14.637.600 14.640.000 2.400 1,48 % 1071038 Rørosbanken Røros Sparebank 7.000.000 6.995.800 7.000.000 4.200 0,71 % 1071404 Sandnes Sparebank 8.000.000 8.093.440 8.300.880 207.440 0,84 % 1072466/1069726 Selbu Sparebank 12.000.000 12.047.200 12.039.000-8.200 1,22 % 1068265 Skudenes & Aakra Sparebank 10.000.000 10.127.000 10.115.000-12.000 1,02 % 1067623 Sparebank 1 Gudbrandsdal 20.000.000 20.143.000 20.270.000 127.000 2,05 % 1067082 Sparebank 1 Hallingdal 17.000.000 17.000.000 17.289.000 289.000 1,75 % 1066971/1066984 Sparebank 1 Nord-Norge 27.500.000 28.020.500 29.068.575 1.048.075 2,94 % 1067371/1068624/1070977 Sparebank 1 Nordvest 30.000.000 30.083.110 30.266.000 182.890 3,06 % 1068019 Sparebank 1 Nøtterøy - Tønsberg 33.000.000 33.092.840 33.346.500 253.660 3,37 % 1067018 Sparebank 1 Østfold Akershus 17.000.000 17.230.030 17.297.500 67.470 1,75 % 1068663 Sparebank 1 Ringerike Hadeland 6.500.000 6.769.250 6.897.995 128.745 0,70 % 1065689/1064926/1063578 Sparebank 1 SMN 31.000.000 33.158.000 34.193.700 1.035.700 3,46 % 1072774 Sparebank 1 Søre Sunnmøre 20.000.000 20.000.000 19.980.000-20.000 2,02 % 1062785/1066006/1066973/1067620/1069932/1070067 Sparebank 1 SR-Bank 45.500.000 46.286.180 47.309.590 1.023.410 4,78 % 1067926/1068691 Sparebank 1 Telemark 57.000.000 57.397.050 57.715.000 317.950 5,83 % 1067864 Sparebanken Hedmark 4.000.000 3.920.000 4.211.080 291.080 0,43 % 1062657/1067000/1069156/1070834/1071137 Sparebanken Øst 26.500.000 26.922.350 27.512.345 589.995 2,78 % 1067518/1069946 Sparebanken Sogn og Fjordane 6.000.000 6.116.500 6.199.380 82.880 0,63 % 1059853/1064933/1067535/1068009 Sparebanken Sør 72.000.000 75.845.540 78.439.895 2.594.355 7,93 % 1057530/1066972/1067555 Sparebanken Vest 71.000.000 72.030.090 73.451.010 1.420.920 7,42 % 1068660 Stadsbygd Sparebank 15.000.000 15.216.000 15.195.000-21.000 1,54 % 1068172 Surnadal Sparebank 21.000.000 21.262.800 21.231.000-31.800 2,15 % 1068415 Tinn Sparebank 13.000.000 13.184.600 13.175.500-9.100 1,33 % 1066220 Totens Sparebank 4.000.000 3.991.200 4.235.800 244.600 0,43 % 1069464 Trøgstad Sparebank 2.000.000 2.025.200 2.022.000-3.200 0,20 % Sum bank 905.000.000 919.324.705 931.902.475 12.577.770 94,20 % Forvaltningskapital (mill. kr.) 989 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 1062,50 Varighet (durasjon) 1,0 år Antall andelseiere 30 Gjennomsnittlig løpetid 1,0 år Minsteinnskudd (i NOK) 10 mill. Etablert Nov. 05 Årlig forvaltningshonorar 0,25 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Effektiv rente vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for. Akkumulert avkastning Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Obligasjon 0,5 % 4,2 % 4,2 % 8,3 % p.a. avkastning 5,3 % 4,2 % Referanseindeks 0,6 % 3,3 % 3,3 % 4,6 % p.a. avkastning 7,5 % 3,3 % Avkastning PLUSS Obligasjon i forhold til referanseindeks 50,0 % 45,0 % 40,0 % 35,0 % 30,0 % 25,0 % 20,0 % 15,0 % 10,0 % 5,0 % 0,0 % des.05 des.06 des.07 des.08 des.09 des.10 des.11 des.12 des.13 des.14 PLUSS Obligasjon Ref.indeks 1,5 år (fra 1/12-14) Hva har vi oppnådd Fondet er blant de beste norske korte obligasjonsfond (jf. Morningstar) Standardavviket for fondet har de siste årene vært lavere enn referanseindeksen. Indeksavviket viser at fondet med 95% sannsynlighet vil holde seg innenfor intervallet pluss/minus ca. 3,6% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. Nøkkeltall Verdiutvikling Fond Ref. indeks 2010 3,9 % 4,4 % 2011 3,5 % 6,1 % 2012 5,8 % 2,3 % 2013 3,9 % 1,3 % 2014 4,2 % 3,3 % Standardavvik Siste 12 mnd. 0,30 % 0,85 % Siste 24 mnd. 0,33 % 1,14 % Siste 36 mnd. 0,43 % 1,07 % Siste 48 mnd. 0,45 % 1,84 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 2,76 0,64 Siste 24 mnd. 2,20 0,20 Siste 36 mnd. 2,04 0,21 Siste 48 mnd. 1,63 0,23 Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) 1,11 % Indeksavvik (p.a.) 1,81 % Sum plassert portefølje 905.000.000 919.324.705 931.902.475 12.577.770 94,20 % Likviditet 49.071.337 4,96 % Likviditetsplasseringer i norske sparebanker 46.277.465 4,68 % DNB depotbank 2.793.872 0,28 % Påløpte renter 8.565.489 0,87 % Uoppgjorte poster -215.107-0,02 % Sum 989.324.194 100,00 % Likviditet 4,9% Sektorfordeling Påløpte renter 0,9% Bank 94,2% 14
Aksjefondet PLUSS Aksje PLUSS Aksje har en fleksibel investeringsstrategi, noe som betyr at fondet investerer fritt med hensyn til bransjer og selskaper innenfor de begrensninger som er gitt av fondets vedtekter og øvrige plasseringsrammer. Minimum 80% av fondets eiendeler skal investeres i norske egenkapitalinstrumenter. Inntil 20% av fondets eiendeler kan dermed være investert i utenlandske aksjer, fortrinnsvis i globale markedsledere. Dette vurderes å gi en lavere risiko enn om fondet kun var definert til å kunne investere på Oslo Børs. Fondet har en verdiorientert og langsiktig investeringsfilosofi, og vil ikke bli styrt av kortsiktige og tilfeldige svingninger i aksjemarkedene. Fondet fokuserer på utvelgelsen av enkeltaksjer, og målsettingen er å gjøre det bedre enn Oslo Børs Fondindeks. Fondet har tidligere brukt Oslo Børs Totalindeks som referanseindeks, men denne ble endret til Oslo Børs Fondindeks 31/8-01. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. PLUSS Aksje Fondsdata pr. 31.12.14 Forvaltningskapital (mill. kr.) 109 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 5616,81 Etablert Des. 96 Antall andelseiere 81 Årlig forvaltningshonorar 1,2 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings- og innløsningsgebyr 0,5 % Akkumulert avkastning Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart PLUSS Aksje 3,5 % 9,6 % 9,6 % 461,7 % Referanseindeks 2,2 % 5,7 % 5,7 % 287,8 % Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Avkastning PLUSS Aksje i forhold til referanseindeks 480% 440% 400% 360% 320% 280% 240% 200% 160% 120% 80% 40% 0% -40% des.96 des.99 des.02 des.05 des.08 des.11 des.14 PLUSS Aksje Referanseindeks (OSEFX) Porteføljeoversikt for PLUSS Aksje pr. 31. Des. 2014 Urealisert % av Aksjer Antall Dagskurs Kostpris Markedsverdi resultat Portefølje DNB DNB 44.358 110,70 3.653.684 4.910.431 1.256.747 4,5 % ENTRA Entra ASA 10.913 76,50 709.345 834.845 125.500 0,8 % GJFS Gjensidige Forsikring 34.450 122,00 2.345.174 4.202.900 1.857.726 3,9 % MING Sparebank 1 SMN 5.500 58,50 318.260 321.750 3.490 0,3 % STB Storebrand 69.988 29,20 2.494.635 2.043.650-450.985 1,9 % Sum Finans 9.521.098 12.313.575 2.792.477 11,3 % NWC Norwegian Air Shuttle ASA 4.000 276,20 785.786 1.104.800 319.014 1,0 % TOM Tomra 22.040 57,50 1.042.958 1.267.300 224.342 1,2 % Sum Industri 1.828.744 2.372.100 543.356 2,2 % Hva har vi oppnådd PLUSS Aksje har en betydelig meravkastning i forhold til referanseindeksen siden oppstart. Fondets avkastning er blant de aller beste på Oslo Børs. Fondets standardavvik er lavere enn referanseindeksen og Sharpe-indeksen er høyere enn referanseindeksen de siste 48 mnd. NHY Norsk Hydro 176.631 42,44 4.963.891 7.496.220 2.532.329 6,9 % YAR Yara International ASA 15.713 333,80 4.201.627 5.244.999 1.043.372 4,8 % Sum Materialer 9.165.518 12.741.219 3.575.701 11,7 % RCL RCCL 8.785 618,00 1.647.679 5.429.130 3.781.451 5,0 % SBST Schibsted ASA 10.977 473,70 3.444.022 5.199.805 1.755.783 4,8 % XXLA XXL ASA 4.202 73,25 243.716 307.797 64.081 0,3 % Sum Forbruksvarer 5.335.417 10.936.731 5.601.315 10,1 % AUSS Austevoll Seafood 70.900 46,50 2.591.295 3.296.850 705.555 3,0 % MHG Marine Harvest ASA 102.750 102,90 6.267.873 10.572.975 4.305.102 9,7 % ORK Orkla 52.150 51,15 2.744.306 2.667.473-76.834 2,5 % SALM Salmar 30.350 127,50 1.894.056 3.869.625 1.975.569 3,6 % Sum Konsumentvarer 13.497.530 20.406.923 6.909.392 18,8 % ATEA Atea 30.425 77,00 1.432.736 2.342.725 909.989 2,2 % OPERA Opera Software 15.000 95,00 1.291.290 1.425.000 133.710 1,3 % Sum Informasjonsteknologi 2.724.026 3.767.725 1.043.699 3,5 % TEL Telenor 65.145 151,50 6.359.401 9.869.468 3.510.067 9,1 % Sum Telekommunikasjon og tjenester 6.359.401 9.869.468 3.510.067 9,1 % AVANCE Avance Gas 2.281 102,00 295.685 232.662-63.023 0,2 % DETNOR Det Norske Oljeselskap 14.728 39,87 1.137.784 587.205-550.579 0,5 % DNO DNO ASA 63.650 15,98 1.355.361 1.017.127-338.234 0,9 % FOE Fred Olsen Energy 4.575 68,15 1.150.608 311.786-838.822 0,3 % ODLL Odfjell Drilling 30.800 13,30 1.315.587 409.640-905.947 0,4 % PGS Petroleum Geo-Services 39.770 42,34 3.011.583 1.683.862-1.327.721 1,5 % PLCS Polarcus 776.597 0,63 2.547.795 489.256-2.058.539 0,4 % PRSO ProSafe ASA 41.745 23,00 1.848.643 960.135-888.508 0,9 % SDRL Seadrill Ltd 14.990 86,45 3.203.462 1.295.886-1.907.576 1,2 % SOFF Solstad Offshore ASA 6.400 79,00 705.408 505.600-199.808 0,5 % STL Statoil 56.481 131,20 7.910.572 7.410.307-500.265 6,8 % SUBC Subsea 7 46.927 76,55 5.867.405 3.592.262-2.275.143 3,3 % TGS TGS Nopec 13.530 161,70 2.033.784 2.187.801 154.017 2,0 % Sum Energi 32.383.678 20.683.529-11.700.149 19,0 % SNI Stolt-Nielsen 10.700 125,00 908.814 1.337.500 428.686 1,2 % WWASA Wilh. Wilhelmsen ASA 20.200 46,00 930.113 929.200-913 0,9 % Sum Shipping 1.838.927 2.266.700 427.773 2,1 % Internasjonale selskaper 5.182.119 7.428.701 2.246.582 6,8 % 1CHF-NOVNovartis 4.980 92,35 1.706.490 3.455.343 1.748.854 3,2 % 1DEM-FREFresenius Se&Co 6.300 43,16 2.090.467 2.457.097 366.630 2,3 % Sum Helsevern 3.796.956 5.912.440 2.115.484 5,4 % 1USD-CARCarnival Corporation 4.500 45,33 1.385.163 1.516.261 131.099 1,4 % Sum Forbruksvarer 1.385.163 1.516.261 131.099 1,4 % Sum plassert portefølje 87.836.457 102.786.670 14.950.214 94,5 % Likviditet 6.069.366 5,6 % Uoppgjorte poster -91.698-0,1 % Sum 108.764.338 100,0 % Nøkkeltall Verdiutvikling Shipping 2,1% Energi 19,0% Tele 9,1% Sektorfordeling Utland 6,8% Likviditet 5,5% IT 3,5% Fond Ref. indeks 2009 72,3 % 70,1 % 2010 22,3 % 22,3 % 2011-14,7 % -18,8 % 2012 18,6 % 20,7 % 2013 19,3 % 24,2 % 2014 9,6 % 5,7 % Standardavvik Siste 12 mnd. 7,37 % 8,35 % Siste 24 mnd. 8,34 % 9,58 % Siste 36 mnd. 11,33 % 11,63 % Siste 48 mnd. 13,36 % 14,31 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 0,32 0,16 Siste 24 mnd. 0,43 0,38 Siste 36 mnd. 0,35 0,36 Siste 48 mnd. 0,13 0,11 Finans 11,3% Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) 0,74 % Indeksavvik (p.a.) 3,12 % Informasjonsindeks 0,24 Industri 2,2% Materialer 11,7% Konsum 18,8% Forbruk 10,1% 15
Aksjefondet PLUSS Markedsverdi Fondets målsetting er å oppnå en noe høyere avkastning enn fondsindeksen, og med lavere verdisvingninger. 90 prosent av fondet består av aksjer som er notert på hovedlisten på Oslo Børs, inntil 10 prosent kan være aksjer notert på SMBlisten (eller tilsvarende), og maksimalt 5 prosent kan være unoterte aksjer eller aksjer som er i ferd med å noteres på Oslo Børs. Porteføljen består av 30-60 selskaper, og porteføljen deles inn i ti bransjer. Bransjevekten kan ikke avvike mer enn 5 prosentpoeng, og aldri mer enn 50 prosent av bransjens indeksvekt. PLUSS Markedsverdi Fondsdata pr. 31.12.14 Forvaltningskapital (mill. kr.) 117 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 7337,61 Etablert Jan. 95 Antall andelseiere 46 Årlig forvaltningshonorar 0,9 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings- og innløsningsgebyr 0,5 % Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart* PLUSS Markedsverdi 3,6 % 7,7 % 7,7 % 294,1 % Referanseindeks 2,2 % 5,7 % 5,7 % 194,9 % * Avkastningen er beregnet siden endring av fondets referanseindeks i jan. 98 Fondet har som målsetting å identifisere de beste aksjene innenfor hver bransje. Av de selskaper som er med i fondets grunnlag kan et enkelt selskaps porteføljevekt ikke avvike mer enn 3 prosentpoeng fra indeksvekten. Gjennom dette fremstår fondet som meget velstrukturert. Fondet vil tilstrebe å overholde de ovennevnte plasseringsbegrensningene, men det presiseres at det kan forekomme avvik i forhold til det ovennevnte, for å til enhver tid kunne tilfredsstille plasseringsbegrensningene for UCITS-fond. Fondets referanseindeks ble endret fra totalindeksen til fondindeksen pr. 31/8 2001. Porteføljeoversikt for PLUSS Markedsverdi pr. 31. Des. 2014 Akkumulert avkastning Avkastning PLUSS Markedsverdi i forhold til referanseindeks 640% 580% 520% 460% 400% 340% 280% 220% 160% 100% 40% -20% des.94 des.98 des.02 des.06 des.10 des.14 PLUSS Markedsverdi Urealisert % av Aksjer Antall Dagskurs Kostpris Markedsverdi resultat Portefølje DNB DnB NOR ASA 88.259 110,70 6.702.362 9.770.271 3.067.909 8,3 % ENTRA Entra ASA 10.913 76,50 709.345 834.845 125.500 0,7 % GJFS Gjensidige Forsikring 35.250 122,00 2.656.167 4.300.500 1.644.333 3,7 % OLT Olav Thon Eiendom 11.600 125,50 270.000 1.455.800 1.185.800 1,2 % MING Sparebank 1 SMN 4.500 58,50 260.395 263.250 2.855 0,2 % STB Storebrand 71.832 29,20 2.492.043 2.097.494-394.548 1,8 % Sum Finans 13.090.311 18.722.160 5.631.849 16,0 % NWC Norwegian Air Shuttle ASA 4.100 276,20 916.440 1.132.420 215.980 1,0 % TOM Tomra 48.250 57,50 1.798.323 2.774.375 976.052 2,4 % Sum Industri 2.714.763 3.906.795 1.192.032 3,3 % NHY Norsk Hydro 212.068 42,44 7.045.948 9.000.166 1.954.218 7,7 % YAR Yara International ASA 21.975 333,80 6.210.086 7.335.255 1.125.169 6,3 % Sum Materialer 13.256.034 16.335.421 3.079.387 13,9 % Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Referanseindeks (OSEFX) Hva har vi oppnådd PLUSS Markedsverdi har en betydelig meravkastning i forhold til referanseindeksen siden oppstart. Fondets avkastning er blant de aller beste på Oslo Børs Fondets standardavvik er lavere og Sharpe-indeksen er på linje med referanseindeksen de siste 48 mnd. EKO Ekornes 4.500 95,00 413.959 427.500 13.541 0,4 % SBST Schibsted 11.731 473,70 3.363.513 5.556.975 2.193.462 4,7 % XXLA XXL ASA 4.202 73,25 243.716 307.797 64.081 0,3 % Sum Forbruksvarer 4.021.187 6.292.271 2.271.084 5,4 % RCL RCCL 9.150 618,00 2.236.005 5.654.700 3.418.695 4,8 % Sum Cruise 2.236.005 5.654.700 3.418.695 4,8 % AUSS Austevoll Seafood 59.600 46,50 2.076.186 2.771.400 695.214 2,4 % LSG Lerøy Seafood Group 11.150 273,00 2.115.629 3.043.950 928.321 2,6 % MHG Marine Harvest ASA 53.900 102,90 2.828.094 5.546.310 2.718.216 4,7 % ORK Orkla 63.130 51,15 3.638.710 3.229.100-409.611 2,8 % SALM Salmar 31.650 127,50 2.415.953 4.035.375 1.619.422 3,4 % Sum Konsumentvarer 13.074.573 18.626.135 5.551.561 15,9 % ATEA Atea 49.314 77,00 2.768.353 3.797.178 1.028.825 3,2 % OPERA Opera Software 20.350 95,00 1.829.448 1.933.250 103.802 1,6 % REC Renewable Energy Corporation A32.177 1,78 48.266 57.404 9.138 0,0 % Sum Informasjonsteknologi 4.646.066 5.787.832 1.141.766 4,9 % TEL Telenor 65.310 151,50 6.827.001 9.894.465 3.067.464 8,4 % Sum Telekommunikasjon og tjenester 6.827.001 9.894.465 3.067.464 8,4 % AVANCE Avance Gas 2.181 102,00 282.722 222.462-60.260 0,2 % DNO DNO ASA 51.900 15,98 1.107.147 829.362-277.785 0,7 % DETNOR Det Norske Oljeselskap 17.891 39,87 1.435.843 713.314-722.529 0,6 % FOE Fred Olsen Energy 4.130 68,15 994.214 281.460-712.754 0,2 % PGS Petroleum Geo-Services 39.250 42,34 2.481.231 1.661.845-819.386 1,4 % PLCS Polarcus 541.754 0,63 1.707.292 341.305-1.365.987 0,3 % PRSO ProSafe ASA 37.725 23,00 1.099.268 867.675-231.593 0,7 % SDRL Seadrill Ltd 19.460 86,45 3.749.907 1.682.317-2.067.590 1,4 % SOFF Solstad Offshore ASA 5.000 79,00 551.100 395.000-156.100 0,3 % STL Statoil 75.311 131,20 10.424.327 9.880.803-543.523 8,4 % SUBC Subsea 7 53.679 76,55 6.087.411 4.109.127-1.978.284 3,5 % TGS TGS Nopec 13.840 161,70 1.589.868 2.237.928 648.060 1,9 % Sum Energi 31.510.329 23.222.598-8.287.730 19,8 % SNI Stolt-Nielsen 9.500 125,00 854.222 1.187.500 333.278 1,0 % WWASA Wilh. Wilhelmsen ASA 21.500 46,00 781.911 989.000 207.090 0,8 % Sum Shipping 1.636.132 2.176.500 540.368 1,9 % Sum plassert portefølje 93.012.402 110.618.877 17.606.475 94,3 % Likviditet 6.736.016 5,7 % Uoppgjorte poster -65.177-0,1 % Sum 117.289.716 100,0 % Nøkkeltall Verdiutvikling Shipping 1,9% Energi 19,8% Tele 8,4% Sektorfordeling IT 4,9% Finans 16,0% Likviditet 5,7% Fond Ref. indeks 2009 78,8 % 70,1 % 2010 23,7 % 22,3 % 2011-17,2 % -18,8 % 2012 20,8 % 20,7 % 2013 19,4 % 24,2 % 2014 7,7 % 5,7 % Standardavvik Siste 12 mnd. 7,48 % 8,35 % Siste 24 mnd. 8,74 % 9,58 % Siste 36 mnd. 11,67 % 11,63 % Siste 48 mnd. 13,85 % 14,31 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 0,25 0,16 Siste 24 mnd. 0,38 0,38 Siste 36 mnd. 0,35 0,36 Siste 48 mnd. 0,12 0,11 Konsum 15,9% Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) 0,01 % Indeksavvik (p.a.) 2,35 % Informasjonsindeks 0,00 Industri 3,3% Materialer 13,9% Forbruk 5,4% Cruise 4,8% 16
Aksjefondet PLUSS Indeks PLUSS Indeks er et passivt forvaltet fond som investerer i alle aksjene som inngår i Oslo Børs OBX-Indeks. Fondets mål er å følge Oslo Børs OBX-Indeks avkastning så nært som mulig. PLUSS Indeks skal følge verdiutviklingen på Oslo Børs, representert ved OBX-Indeksen. Denne indeksen reflekterer utviklingen til de 25 mest omsatte verdipapirene på Oslo Børs. Sammensetningen revideres to ganger i året, basert på de 25 mest omsatte verdipapirene de siste 6 månedene. PLUSS Indeks er således et indeksfond og verdisvingningen i avkastningen er derfor relativt lik referanseindeksen. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. PLUSS Indeks Fondsdata pr. 31.12.14 Forvaltningskapital (mill. kr.) 28 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 7334,31 Etablert Sep. 93 Antall andelseiere 44 Årlig forvaltningshonorar 0,7 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings- og innløsningsgebyr 0,5 % Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart PLUSS Indeks 1,5 % 2,6 % 2,6 % 633,4 % Referanseindeks 1,5 % 4,0 % 4,0 % 512,1 % Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Akkumulert avkastning Avkastning PLUSS Indeks i forhold til referanseindeks 690% 590% 490% 390% 290% 190% 90% -10% des.93 des.96 des.99 des.02 des.05 des.08 des.11 des.14 PLUSS Indeks Referanseindeks (Oslo Børs OBX Indeks) Porteføljeoversikt for PLUSS Indeks pr. 31. Des. 2014 Urealisert % av Aksjer Antall Dagskurs Kostpris Markedsverdi resultat Porteføljen DNB DnB NOR ASA 34.119 110,70 2.666.753 3.776.973 1.110.220 13,6 % GJFS Gjensidige Forsikring 6.800 122,00 484.309 829.600 345.291 3,0 % STB Storebrand 14.848 29,20 410.354 433.562 23.208 1,6 % Sum Finans 3.561.416 5.040.135 1.478.719 18,1 % GOGL Golden Ocean Group Ltd 12.200 4,74 131.816 57.828-73.988 0,2 % NWC Norwegian Air Shuttle ASA 1.120 276,20 204.692 309.344 104.652 1,1 % Sum Industri 336.508 367.172 30.664 1,3 % OPERA Opera Software 4.665 95,00 375.341 443.175 67.834 1,6 % REC Renewable Energy Corporation A59.143 1,78 173.710 105.511-68.199 0,4 % Sum Informasjonsteknologi 549.051 548.686-365 2,0 % NHY Norsk Hydro 49.456 42,44 1.562.574 2.098.913 536.338 7,5 % YAR Yara International ASA 6.255 333,80 1.646.370 2.087.919 441.549 7,5 % Sum Materialer 3.208.944 4.186.832 977.887 15,1 % RCL RCCL 2.205 618,00 376.072 1.362.690 986.618 4,9 % SBST Schibsted ASA 2.822 473,70 485.246 1.336.781 851.535 4,8 % Sum Forbruksvarer 861.318 2.699.471 1.838.153 9,7 % MHG Marine Harvest ASA 10.760 102,90 564.452 1.107.204 542.752 4,0 % ORK Orkla 28.540 51,15 1.400.187 1.459.821 59.634 5,2 % Sum Konsumentvarer 1.964.639 2.567.025 602.386 9,2 % TEL Telenor 26.320 151,50 2.217.068 3.987.480 1.770.412 14,3 % Sum Telekommunikasjon og tjenester 2.217.068 3.987.480 1.770.412 14,3 % AKAS Akastor ASA 4.930 21,60 116.597 106.488-10.109 0,4 % AKSOL Aker Solutions 4.930 41,55 413.391 204.842-208.549 0,7 % BWLPG BW LPG 2.900 52,40 252.112 151.960-100.152 0,5 % DETNOR Det Norske Oljeselskap 3.550 39,87 135.035 141.539 6.504 0,5 % DNO DNO ASA 19.950 15,98 220.984 318.801 97.817 1,1 % FOE Fred Olsen Energy 1.320 68,15 263.645 89.958-173.687 0,3 % PGS Petroleum Geo-Services 8.130 42,34 680.970 344.224-336.746 1,2 % SDRL Seadrill Ltd 7.315 86,45 1.308.720 632.382-676.339 2,3 % STL Statoil 38.862 131,20 5.506.079 5.098.694-407.385 18,3 % SUBC Subsea 7 Inc 9.038 76,55 1.108.763 691.859-416.904 2,5 % TGS TGS Nopec Geophysical 3.390 161,70 519.282 548.163 28.881 2,0 % Sum Energi 10.525.579 8.328.909-2.196.670 29,9 % Nøkkeltall Verdiutvikling Energi 29,9% IT 1,3% Telekomm. 14,3% Sektorfordeling Industri 1,3% Konsumentvarer 9,2% Fond Ref. indeks 2009 68,2 % 70,4 % 2010 17,8 % 18,0 % 2011-10,9 % -10,7 % 2012 14,5 % 14,7 % 2013 21,6 % 22,7 % 2014 2,6 % 4,0 % Standardavvik Siste 12 mnd. 9,69 % 9,96 % Siste 24 mnd. 10,11 % 10,40 % Siste 36 mnd. 12,00 % 12,21 % Siste 48 mnd. 13,62 % 13,89 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 0,05 0,09 Siste 24 mnd. 0,29 0,31 Siste 36 mnd. 0,27 0,28 Siste 48 mnd. 0,11 0,12 Likviditet 0,3% Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) -0,71 % Indeksavvik (p.a.) 0,65 % Informasjonsindeks -1,09 Finans 18,1% Materialer 15,1% Forbruksvarer 9,7% Sum plassert portefølje 23.224.523 27.725.710 4.501.187 99,7 % Likviditet 103.690 0,4 % Uoppgjorte poster -11.877 0,0 % Sum 27.817.523 100,0 % 17
Aksjefondet PLUSS Europa Aksje PLUSS Europa Aksje er et europeisk forvaltningstilbud for investorer som ønsker å opprettholde en høy avkastning med en lavere risiko sammenlignet med kun å være investert på Oslo Børs. Fondet investerer i børsnoterte europeiske selskaper på utviklede og likvide aksjemarkeder. Gjennom fondet oppnår investor diversifisering og reduksjon av risiko, samt tilgang til interessante investeringsmuligheter som vi ikke har i Norge. Fondet følger en aktiv langsiktig investeringsstrategi, noe som medfører at investeringene kan avvike i stor grad fra fondets referanseindeks. Avkastningen kan dermed bli både høyere og lavere enn sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best kunne sammenlignes med MSCI Europa Indeks (i NOK). Fondet er et UCITS-fond og kan ikke investere i derivater.vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. PLUSS Europa Aksje Fondsdata pr. 31.12.14 Forvaltningskapital (mill. kr.) 48 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 2148,63 Etablert Mai 98 Antall andelseiere 51 Årlig forvaltningshonorar 1,2 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings- og innløsningsgebyr 1,0 % Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Akkumulert avkastning Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart PLUSS Europa Aksje 2,2 % 12,9 % 12,9 % 114,9 % Referanseindeks 1,7 % 14,6 % 14,6 % 90,3 % 160% 110% 60% 10% Avkastning PLUSS Europa Aksje i forhold til referanseindeks -40% des. 97 des. 99 des. 01 des. 03 des. 05 des. 07 des. 09 des. 11 des. 13 PLUSS Europa Aksje Referanseindeks (MSCI Europa) Porteføljeoversikt for PLUSS Europa Aksje pr. 31. Des. 2014 Dags- Markeds- Urealisert % av Aksjer Sektor Valuta Kurs Antall kurs Kostpris verdi resultat Portefølje Sveits 6.120.875 8.410.081 2.289.206 17,5 % Cie Fin. Richemont-uts A Forbruksvarer CHF 751,32 2.520 88,80 1.022.775 1.681.274 658.499 3,5 % Credit Suisse Group Finans CHF 751,32 7.100 25,08 1.335.401 1.337.861 2.460 2,8 % Novartis CHF 751,32 3.200 92,35 1.490.509 2.220.301 729.792 4,6 % Roche GS Helsevern CHF 751,32 1.100 269,90 1.562.128 2.230.594 668.466 4,6 % Syngenta Materialer CHF 751,32 391 320,00 710.062 940.052 229.989 2,0 % Tyskland 8.285.209 10.155.392 1.870.183 21,1 % Adidas Forbruksvarer EUR 9,04 2.200 57,62 1.367.672 1.145.503-222.169 2,4 % BMW (Bayerische Motoren Werke) Forbruksvarer EUR 9,04 1.150 89,77 608.516 932.888 324.371 1,9 % Deutsche Post Finans EUR 9,04 4.700 27,05 955.131 1.148.643 193.512 2,4 % Fresenius Se&Co Helsevern EUR 9,04 4.000 43,16 1.362.943 1.560.061 197.118 3,2 % Heidelbergcement AG Industri EUR 9,04 2.200 58,81 944.156 1.169.160 225.004 2,4 % Infineon Technologies AG Informasjonsteknologi EUR 9,04 13.134 8,85 607.471 1.049.772 442.301 2,2 % Linde Materialer EUR 9,04 900 154,20 937.199 1.254.085 316.887 2,6 % SAP Informasjonsteknologi EUR 9,04 3.600 58,26 1.502.121 1.895.279 393.158 3,9 % Frankrike 5.667.076 6.953.352 1.286.277 14,5 % AXA Finans EUR 9,04 9.360 19,21 1.049.137 1.624.390 575.253 3,4 % Imerys Industri EUR 9,04 900 61,01 439.179 496.185 57.006 1,0 % Pernod Ricard Konsumentvarer EUR 9,04 1.626 92,26 923.359 1.355.608 432.250 2,8 % Publicis Groupe Forbruksvarer EUR 9,04 2.500 59,64 1.150.755 1.347.342 196.588 2,8 % Schneider Electric SA Industri EUR 9,04 2.650 60,61 1.217.320 1.451.411 234.091 3,0 % Vallourec Energi EUR 9,04 3.300 22,75 887.326 678.415-208.911 1,4 % England 10.328.417 12.680.156 2.351.739 26,4 % Barclays Finans GBP 11,57 54.100 2,44 1.282.532 1.524.288 241.757 3,2 % BG Group PLC Energi GBP 11,57 6.150 8,65 703.979 615.548-88.431 1,3 % Diageo Plc Konsumentvarer GBP 11,57 9.500 18,49 1.759.820 2.031.954 272.134 4,2 % Merlin Entertainment Forbruksvarer GBP 11,57 19.570 3,99 679.813 902.608 222.795 1,9 % Prudential Plc Finans GBP 11,57 10.000 14,92 712.963 1.726.393 1.013.430 3,6 % Reckitt Benckiser Group Plc Forbruksvarer GBP 11,57 3.350 52,10 1.632.650 2.019.544 386.895 4,2 % Royal Dutch Shell A Energi GBP 11,57 8.100 21,54 1.860.437 2.018.370 157.933 4,2 % St James Place Finans GBP 11,57 8.700 8,15 602.236 819.938 217.703 1,7 % Wood Group (John) Energi GBP 11,57 14.800 5,97 1.093.988 1.021.511-72.477 2,1 % Italia 815.879 1.072.434 256.555 2,2 % Intesa Sanpaolo S.P.A Finans EUR 9,04 49.000 2,42 815.879 1.072.434 256.555 2,2 % Nederland 2.202.163 2.623.635 421.471 5,5 % Aegon NV Finans EUR 9,04 20.000 6,26 877.290 1.131.189 253.899 2,4 % ING Groep Finans EUR 9,04 15.250 10,83 1.324.874 1.492.446 167.572 3,1 % Portugal 447.746 474.618 26.872 1,0 % Nos SGSP Helsevern EUR 9,04 10.031 5,24 447.746 474.618 26.872 1,0 % Spania 1.808.633 2.010.551 201.918 4,2 % Inditex Forbruksvarer EUR 9,04 3.050 23,71 521.961 653.341 131.380 1,4 % Telefonica Telekomm. & Tjenester EUR 9,04 12.600 11,92 1.286.672 1.357.210 70.538 2,8 % Norden 2.450.766 3.075.152 624.386 6,4 % Novo Nordisk, B Helsevern DKK 121,36 4.200 260,30 746.145 1.326.780 580.635 2,8 % Pandora Forbruksvarer DKK 121,36 1.050 504,50 631.968 642.874 10.906 1,3 % Volvo B Forbruksvarer SEK 95,97 13.600 84,70 1.072.653 1.105.498 32.845 2,3 % Sum plassert portefølje 38.126.764 47.455.371 9.328.607 98,6 % Likviditet 709.041 1,5 % Uoppgjorte poster -49.420-0,1 % Sum 48.114.993 100,0 % Hva har vi oppnådd PLUSS Europa Aksje er blant de beste europeiske aksjefondene. Fondet har en meravkastning utover referanseindeksen siden oppstart. Nøkkeltall Verdiutvikling Fond Ref. indeks 2009 15,6 % 12,1 % 2010 12,5 % 5,3 % 2011-16,7 % -9,0 % 2012 14,5 % 10,7 % 2013 29,2 % 36,9 % 2014 12,9 % 14,6 % Standardavvik Siste 12 mnd. 9,39 % 7,57 % Siste 24 mnd. 9,17 % 7,55 % Siste 36 mnd. 9,78 % 8,37 % Siste 48 mnd. 12,95 % 10,63 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 0,35 0,48 Siste 24 mnd. 0,56 0,82 Siste 36 mnd. 0,48 0,60 Siste 48 mnd. 0,16 0,28 Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) -3,52 % Indeksavvik (p.a.) 5,63 % Informasjonsindeks -0,63 Konsumentvarer 7,0% IT 6,1% Materialer 4,6% Spania 4,2% Industri 7,9% Sektorfordeling Likviditet 1,4% Helsevern 15,3% Telekom. & Tjenester 3,8% Energi 7,6% Finans 24,7% Forbruksvarer 21,7% Geografisk fordeling Likviditet Portugal 1,4% 1,0% Italia Norden 2,2% 6,4% Tyskland 21,1% Sveits 17,5% Nederland 5,5% England 26,4% Frankrike 14,5% 18
Aksjefondet PLUSS Utland Aksje PLUSS Utland Aksje er et globalt aksjefond. Fondet investerer i børsnoterte selskaper på utviklede og likvide aksjemarkeder. Fondet følger en aktiv langsiktig investeringsstrategi, noe som medfører at investeringene kan avvike i stor grad fra fondets referanseindeks. Avkastningen kan dermed bli både høyere og lavere enn sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best kunne sammenlignes med MSCI Verdens Indeks (i NOK). Fondet er et UCITS-fond og kan ikke investere i derivater. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. PLUSS Utland Aksje Fondsdata pr. 31.12.14 Forvaltningskapital (mill. kr.) 55 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 4209,39 Etablert Jul. 95 Antall andelseiere 66 Årlig forvaltningshonorar 1,2 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings- og innløsningsgebyr 1,0 % Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart PLUSS Utland Aksje 4,6 % 25,9 % 25,9 % 320,9 % Referanseindeks 4,6 % 28,2 % 28,2 % 332,5 % Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Konsumentvarer 8,2% IT 14,9% Industri 4,3% Sektorfordeling Likviditet 2,4% Helsevern 18,4% Energi 4,7% Finans 23,7% Forbruksvarer 19,3% Nord-Amerika 59,5 % Geografisk fordeling Likviditet 2,4 % Europa (eks. Norden) 33,0 % Asia 5,0 % Akkumulert avkastning Avkastning PLUSS Utland Aksje i forhold til referanseindeks 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% des. 95 des. 98 des. 01 des. 04 des. 07 des. 10 des. 13 PLUSS Utland Aksje Referanseindeks (MSCI World) Porteføljeoversikt for PLUSS Utland Aksje pr. 31. Des. 2014 Dags- Markeds- Urealisert % av Aksjer Sektor Valuta Kurs Antall kurs Kostpris verdi resultat Portefølje Europa (eks. Norden) 12.579.353 18.054.246 5.474.893 33,0 % Cie Fin. Richemont-uts A Forbruksvarer CHF 751,32 2.250 88,80 1.047.384 1.501.137 453.753 2,7 % Novartis Helsevern CHF 751,32 2.543 92,35 956.699 1.764.445 807.747 3,2 % Roche GS Helsevern CHF 751,32 1.040 269,90 1.205.240 2.108.925 903.685 3,9 % SAP Informasjonsteknologi EUR 9,04 2.950 58,26 1.350.129 1.553.076 202.947 2,8 % Volkswagen Forbruksvarer EUR 9,04 900 184,65 1.212.275 1.501.731 289.456 2,7 % Barclays Finans GBP 11,57 24.000 2,44 498.150 676.209 178.059 1,2 % Prudential Plc Finans GBP 11,57 13.000 14,92 1.072.890 2.244.311 1.171.421 4,1 % SABMiller Plc Konsumentvarer GBP 11,57 6.550 33,61 1.964.710 2.547.304 582.594 4,7 % Unilever PLC Konsumentvarer GBP 11,57 6.300 26,28 1.426.623 1.915.741 489.118 3,5 % Vodafone Group PLC Telekom GBP 11,57 87.000 2,23 1.845.254 2.241.366 396.113 4,1 % Asia 2.582.518 2.756.484 173.966 5,0 % Fanuc Ltd Informasjonsteknologi JPY 6,21 1.150 19.945 1.134.159 1.424.808 290.649 2,6 % Sumitomo Mitsui Financial GrouFinans JPY 6,21 4.900 4.375 1.448.360 1.331.676-116.683 2,4 % Nord-Amerika 21.531.857 32.578.638 11.046.780 59,5 % Actavis Inc Helsevern USD 7,43 1.086 257,41 714.629 2.077.931 1.363.301 3,8 % Amazon Com Forbruksvarer USD 7,43 1.000 310,35 1.839.965 2.306.894 466.929 4,2 % Anadarko Petroleum Corp. Energi USD 7,43 2.000 82,50 1.230.524 1.226.478-4.046 2,2 % Citigroup Finans USD 7,43 5.600 54,11 1.251.984 2.252.379 1.000.395 4,1 % CVS Health Corporation Helsevern USD 7,43 3.340 96,31 1.965.996 2.391.078 425.081 4,4 % Ebay Informasjonsteknologi USD 7,43 3.136 56,12 1.007.156 1.308.186 301.031 2,4 % Eaton Corp. Industri USD 7,43 4.606 67,96 1.422.487 2.326.768 904.281 4,3 % Google C-share Informasjonsteknologi USD 7,43 434 526,40 1.055.252 1.698.171 642.919 3,1 % Google Inc. Informasjonsteknologi USD 7,43 299 530,66 587.381 1.179.406 592.025 2,2 % JP Morgan Chase Finans USD 7,43 4.751 62,58 1.176.047 2.210.021 1.033.974 4,0 % Limited Brands Forbruksvarer USD 7,43 3.750 86,55 1.362.948 2.412.538 1.049.590 4,4 % Las Vegas Sands Finans USD 7,43 3.000 58,16 1.244.008 1.296.945 52.937 2,4 % Pfizer Helsevern USD 7,43 7.474 31,15 1.089.020 1.730.561 641.541 3,2 % Samsung Electronics Korea GDRInformasjonsteknologi USD 7,43 225 605,00 882.272 1.011.844 129.572 1,8 % Schlumberger LTD Energi USD 7,43 2.150 85,41 1.105.035 1.364.970 259.934 2,5 % Time Warner Cable Inc Forbruksvarer USD 7,43 1.044 152,06 561.858 1.180.025 618.168 2,2 % Urban Outfitters Forbruksvarer USD 7,43 6.400 35,13 1.399.249 1.671.221 271.972 3,1 % VISA Finans USD 7,43 1.505 262,20 1.636.046 2.933.222 1.297.177 5,4 % Nøkkeltall Verdiutvikling Fond Ref. indeks 2009 9,9 % 7,3 % 2010 13,8 % 13,3 % 2011-10,6 % -3,3 % 2012 1,6 % 7,6 % 2013 33,9 % 38,5 % 2014 25,9 % 28,2 % Standardavvik Siste 12 mnd. 8,68 % 8,25 % Siste 24 mnd. 8,16 % 6,63 % Siste 36 mnd. 8,77 % 7,23 % Siste 48 mnd. 10,82 % 8,81 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 0,74 0,84 Siste 24 mnd. 0,89 1,21 Siste 36 mnd. 0,56 0,82 Siste 48 mnd. 0,26 0,46 Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) -5,31 % Indeksavvik (p.a.) 4,59 % Informasjonsindeks -1,16 Sum plassert portefølje 36.693.729 53.389.368 16.695.639 97,6 % Likviditet 1.344.218 2,5 % Uoppgjorte poster -14.550 0,0 % Sum 54.719.036 100,0 % 19
Aksjefondet PLUSS Utland Etisk PLUSS Utland Etisk investerer i internasjonale aksjer i henhold til anerkjente etiske retningslinjer. Disse er nedfelt i FNs Global Compact s 10 prinsipper om menneskerettigheter, arbeidsforhold, miljø og korrupsjonsbekjempelse. Fondet ekskluderer selskaper som kan assosieres med brudd på disse FN-normene, samt områder som tobakk, alkohol, pornografi, gambling og krigsmateriell. Fondet vil også unnlate å investere i selskaper som er utelukket fra investering av Statens pensjonsfond - Utland (Petroleumsfondet). Screeningen av fondets investeringer foretas av Ethixs SRI Advisors i Stockholm. Fondet følger en aktiv langsiktig investeringsstrategi, noe som medfører at investeringene kan avvike i stor grad fra fondets referanseindeks. Avkastningen kan dermed bli både høyere og lavere enn sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best kunne sammenlignes med MSCI Verdens Indeks (i NOK). Fondet er et UCITS-fond og kan ikke investere i derivater. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. PLUSS Utland Etisk Fondsdata pr. 31.12.14 Forvaltningskapital (mill. kr.) 23 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 1333,63 Etablert Des. 06 Antall andelseiere 10 Årlig forvaltningshonorar 1,2 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings- og innløsningsgebyr 1,0 % Akkumulert avkastning Verdiutvikling siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart PLUSS Utland Etisk 4,9 % 24,8 % 24,8 % 33,4 % Referanseindeks 4,6 % 28,2 % 28,2 % 62,8 % Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. 75,0 % 55,0 % 35,0 % 15,0 % -5,0 % des.06 des.07 des.08 des.09 des.10 des.11 des.12 des.13 des.14-25,0 % -45,0 % Avkastning PLUSS Utland Etisk i forhold til referanseindeks PLUSS Utland Etisk Referanseindeks (MSCI World) Porteføljeoversikt for PLUSS Utland Etisk pr. 31. Des. 2014 Dags- Markeds- Urealisert % av Aksjer Sektor Valuta Kurs Antall kurs Kostpris verdi resultat Portefølje Europa (eks. Norden) 5.181.505 7.255.717 2.074.213 31,9 % Cie Fin. Richemont-uts A Forbruksvarer CHF 751,32 1.400 88,80 742.929 934.041 191.112 4,1 % Novartis Helsevern CHF 751,32 1.021 92,35 483.162 708.415 225.253 3,1 % Roche GS Helsevern CHF 751,32 436 269,90 463.615 884.126 420.511 3,9 % SAP Informasjonsteknologi EUR 9,04 1.300 58,26 597.849 684.406 86.557 3,0 % Volkswagen Forbruksvarer EUR 9,04 475 184,65 622.997 792.580 169.583 3,5 % Barclays Finans GBP 11,57 9.800 2,44 218.625 276.119 57.494 1,2 % Prudential Plc Finans GBP 11,57 5.498 14,92 453.615 949.171 495.556 4,2 % Unilever PLC Konsumentvarer GBP 11,57 3.590 26,28 829.284 1.091.668 262.385 4,8 % Vodafone Group PLC Telekom GBP 11,57 36.300 2,23 769.429 935.191 165.762 4,1 % Asia 1.032.237 1.098.276 66.039 4,8 % Fanuc Ltd Informasjonsteknologi JPY 6,21 360 19.945 355.312 446.027 90.715 2,0 % Sumitomo Mitsui Financial GrouFinans JPY 6,21 2.400 4.375 676.925 652.250-24.676 2,9 % Nord-Amerika 9.175.577 13.856.965 4.681.388 60,9 % Actavis Inc Helsevern USD 7,43 450 257,41 257.334 861.021 603.687 3,8 % Amazon Com Forbruksvarer USD 7,43 420 310,35 770.427 968.895 198.469 4,3 % Anadarko Petroleum Corp. Energi USD 7,43 840 82,50 515.043 515.121 77 2,3 % Citigroup Finans USD 7,43 2.260 54,11 540.325 908.996 368.670 4,0 % CVS Health Corporation Helsevern USD 7,43 2.130 96,31 1.325.631 1.524.849 199.218 6,7 % Ebay Informasjonsteknologi USD 7,43 1.300 56,12 415.882 542.297 126.415 2,4 % Eaton Corp. Industri USD 7,43 1.975 67,96 615.125 997.692 382.566 4,4 % Google C-share Informasjonsteknologi USD 7,43 170 526,40 374.000 665.182 291.182 2,9 % Google Inc. Informasjonsteknologi USD 7,43 130 530,66 343.007 512.785 169.779 2,3 % JP Morgan Chase Finans USD 7,43 2.185 62,58 578.022 1.016.396 438.373 4,5 % Limited Brands Forbruk USD 7,43 1.580 86,55 574.261 1.016.483 442.221 4,5 % Pfizer Helsevern USD 7,43 3.452 31,15 487.898 799.291 311.393 3,5 % Samsung Electronics Korea GDRInformasjonsteknologi USD 7,43 100 605,00 389.655 449.709 60.054 2,0 % Schlumberger LTD Energi USD 7,43 910 85,41 436.549 577.731 141.182 2,5 % Time Warner Cable Inc Forbruksvarer USD 7,43 450 152,06 242.154 508.632 266.478 2,2 % Urban Outfitters Forbruksvarer USD 7,43 2.590 35,13 571.167 676.322 105.155 3,0 % VISA Finans USD 7,43 675 262,20 739.097 1.315.565 576.468 5,8 % Sum plassert portefølje 15.389.319 22.210.959 6.821.640 97,5 % Likviditet 565.123 2,5 % Uoppgjorte poster -5.818 0,0 % Sum 22.770.264 100,0 % Nøkkeltall Verdiutvikling Geografisk fordeling Fond Ref. indeks 2009 10,53 % 7,3 % 2010 14,3 % 13,3 % 2011-12,3 % -3,3 % 2012 2,1 % 7,6 % 2013 33,0 % 38,5 % 2014 24,8 % 28,2 % Standardavvik Siste 12 mnd. 8,73 % 8,25 % Siste 24 mnd. 8,20 % 6,63 % Siste 36 mnd. 8,68 % 7,23 % Siste 48 mnd. 10,98 % 8,81 % Sharpe-indeks Siste 12 mnd. 0,71 0,84 Siste 24 mnd. 0,86 1,21 Siste 36 mnd. 0,55 0,82 Siste 48 mnd. 0,23 0,46 Siste 48 mnd. Differanseavkastning (p.a.) -6,15 % Indeksavvik (p.a.) 4,79 % Informasjonsindeks -1,28 Likviditet 2,5% Konsumentvarer Energi 4,8% 4,8% Finans IT 14,5% 22,5% Industri 4,4% Sektorfordeling Helsevern 21,0% Forbruksvarer 21,5% Likviditet 2,5% Europa (eks. Norden) 31,9% Nord- Amerika 60,9% Asia 4,8% 20