Metode for analyse av regnskapet Tilgjengelig informasjon Redigering og korrigering Analyse av Rentabilitet Likviditet Finansiering Soliditet Beregning av nøkkeltall og kontantstrømanalyser Konklusjon JEAFinansKapittel7del1-G[1].ppt John-Erik Andreassen 1 Høgskolen i Østfold Hovedsammenhenger regnskapsanalyse Lønnsomhet Kapitalstyring Finansiering Skatteplanlegging Instrumenter Egenkapitalrentabilitet etter endring i Likviditets- skatt perioden HOVEDMÅL John-Erik Andreassen 2 Høgskolen i Østfold Analyse av finansieringstruktur hvordan bedriftens eiendeler er finansiert: EgenKapital LangsiktigGjeld KortsiktigGjeld John-Erik Andreassen 3 Høgskolen i Østfold
as eksempel -resultatoppstilling RESULTATREGNSKAPET ÅR 1 ÅR 2 ÅR 3 Salgsinntekt 7800 8550 9500 Varekostnad 2770 3200 3900 Endring i beholdning av ferdigvarer -100 350 500 Lønnskostnad, produksjon 2390 2580 2400 Lønnskostnad, administrasjon 308 356 500 Avskrivninger maskiner/ utstyr 150 170 397 Avskrivninger på bygninger 50 50 103 Annen driftskostnad 1760 2210 2750 Driftsresultat 272 334-50 Annen finansinntekt 0 0 0 Annen finanskostnad 190 220 400 Ordinært resultat før 82 114-450 John-Erik Andreassen 4 Høgskolen i Østfold as eksempel - balanse BALANSEN (PR 3112 - UB) EIENDELER ÅR 1 ÅR 2 ÅR 3 Bygninger/ tomter 1000 950 1680 Maskiner/ utstyr 980 1050 1330 Sum anleggsmidler 1980 2000 3010 Ferdigvarer 530 760 1200 Varer i arbeid 250 350 200 Råvarer 680 750 1190 Kundefordringer 860 980 1260 Andre fordringer 50 100 70 Kasse/ bank 50 60 70 Sun omløpsmidler 2420 3000 3990 Sum eiendeler 4400 5000 7000 GJELD OG EGENKAPITAL ÅR 1 ÅR 2 ÅR 3 Egenkapital 1750 1807 1357 Langsiktig gjeld 1050 993 2043 Kassekreditt 880 1200 1400 Leverandørgjeld 450 600 1000 Offentlig gjeld 70 100 400 Annen kortsiktig gjeld 200 300 800 Sum kortsiktig gjeld 1600 2200 3600 Sum egenkapital og gjeld 4400 5000 7000 John-Erik Andreassen 5 Høgskolen i Østfold Soliditet Uttrykkes ved egenkapital. Gir et bilde på bedriftens evne til å bære tap. Et mål på soliditeten er egenkapitalandel. EK EK - andel = *100% Gjeld + Egenkapital Egenkapital prosent John-Erik Andreassen 6 Høgskolen i Østfold
Krav til god finansieringstruktur Anleggsmidlene bør være finansiert med langsiktig kapital (egenkapital og gjeld) Minst 50% av varebeholdningene bør være finansiert med langsiktig kapital Langsiktige investeringer bør ikke finansieres med kortsiktig gjeld John-Erik Andreassen 7 Høgskolen i Østfold Bedriftens arbeidskapital Arbeidskapital OmløpsMidler-KortsiktigGjelg eller LangsiktigGjeld+EgenKapital - ANleggsmidler Se også foran Arbeidskap ital = OM - KG *100 Totalkapital Arbeidskapital i % av totalkapital John-Erik Andreassen 8 Høgskolen i Østfold Gjeldsgraden Er forholdet mellom gjeld og egenkapital Den forteller hvor mange kroner det er i gjeld pr krone i egenkapital Gjeldsgrad = Gjeld *100 Egenkapital Gjeldsgraden John-Erik Andreassen 9 Høgskolen i Østfold
Rentedekningsgraden Uttrykker bedriftens evne til å påta seg økte renteforpliktelser. Jo høyere tallet er, dess bedre er bedriftens handlefrihet og fleksibilitet. Rentedekningsgrad Ord resultat før skatt + Rentekostnader = Rentekostnader Rentdekningsgrad Ordinært resultat før skatt + finanskostnader/ 1,43 1,52-0,13 Finanskostnader John-Erik Andreassen 10 Høgskolen i Østfold Nøkkeltall finansiering/ soliditet Soliditet Nøkkeltall Definisjon ÅR 1 ÅR 2 ÅR 3 Egenkapital prosent EgenKapital/ x 100% 39,8 % 36,1 % 19,4 % Totalkapital (=EgenKapital + Gjeld) Gjeldsgraden Gjeld 1,51 1,77 4,16 Egenkapital Rentdekningsgraden Ordinært resultat før skatt + finanskostnader/ 1,43 1,52-0,13 Finanskostnader Arbeidskapital i % av totalkapital Arbeidskapital (=OmløpsMidler - KortsiktigGjeld) x 10 18,6 % 16,0 % 5,6 % Totalkapital (=EgenKapital + Gjeld) Langsiktig kapital i prosent Egenkapital + langsiktig kapital x 100 1,41 1,40 1,13 av anleggsmidler Anleggsmidler John-Erik Andreassen 11 Høgskolen i Østfold Analyse av finansiering/ soliditet Alle nøkkeltall viser at finansieringsstrukturen er svekket En finansierer mindre av omløpsmidler med langsiktig kapital Soliditeten er kraftig svekket - fra 39% i år 1 til 19,4% i år 3, men bedriften har fortsatt en viss handlefrihet John-Erik Andreassen 12 Høgskolen i Østfold
Tiltak for å bedre finansieringsstrukturen Søke banken om å øke kassekreditt-limiten Konvertere kortsiktig gjeld til langsiktig gjeld Tiltak for å bedre likviditeten Bedre oppfølging av kundefordringene Bedre styring med råvarelageret Realisering av ferdigvarelageret John-Erik Andreassen 13 Høgskolen i Østfold Foreløpig konklusjon regnanalysen(e) Analysen viser at rentabiliteten er svekket som medfører en svekket likviditeten. Årsakene til en svekket likviditet skyldes også en svak kapitalstyring. I sum har dette svekket finansieringsstrukturen og soliditet. Nødvendig å ta en samtale med banken Dette forutsetter at bedriften vil kunne vise tiltak i handlingsplan John-Erik Andreassen 14 Høgskolen i Østfold Svakheter i grunnlagsmaterialet ved nøkkeltallsvurdering for likviditet og finansieringsstruktur Lagt klare kriterier til grunn for verdsetting av eiendeler En korrekt fordeling av eiendelene på hhv mest likvide omløpsmidler, minst likvide omløpsmidler og anleggsmidler En korrekt fordeling av gjeldsforpliktelsene på hhv kortsiktig og langsiktig gjeld Disse kriteriene vil påvirke alle eiendelene som beregnes ut fra balansen John-Erik Andreassen 15 Høgskolen i Østfold
Ved sterk ekspansjon i en bedrift Får vi vanligvis økt kapitalbinding. Bedriftene må ofte foreta store investeringer. Varelageret vil normalt øke og kundefordringene vil ofte øke i samme grad som salget. Resultatet er et stort finansieringsbehov. John-Erik Andreassen 16 Høgskolen i Østfold Litteraturliste Kjell Banken & Tor Busch (BB): Analyse av finansregnskapet, 2001, Universitetsforlaget Kjell Gunnar Hoff: Driftsregnskap og Budsjettering, 2002, Universitetsforlaget Aage Sending: Grunnleggende regnskap, Fagbokforlaget 2004 George Foster: Financial statement analysis, 1978, Prentice- Hall Inc John-Erik Andreassen 17 Høgskolen i Østfold Oppgaver Diskusjonsoppgave 8.28 Gruppeoppgaver 8.29, 8.32, 8.33 John-Erik Andreassen 18 Høgskolen i Østfold