Fagsamling for dei gode hjelparane

Transkript

1 Fagsamling for dei gode hjelparane Korleis komme seg gjenom «blodbadet» - likviditetsutfordringar og kapitaltilgang Innovasjon Norge v/toril Eide

2 Utviklingsbedrift m/blodbad Resultat Idéfase Utvikling Vekst Konsolidering Omstilling Likviditetsutfordringer Kapitaltilgang Tid 2

3 Analyse likviditetsbehov - hvordan komme i gang Regnskap gir et meget godt utgangspunkt for analyse og vurdering av budsjetter, spesielt dersom vi kan sammenligne tidligere budsjetter med regnskap Analyse og vurdering av budsjetter i utviklingsbedrifter er mer krevende, og medfører at man må gå mer i dybden på forutsetningene Sentralt i vurderingene av budsjetter fra utviklingsbedrifter er de konsekvenser forretningsmodellen har for inntektsstrømmer og kostnadsstruktur Vi starter imidlertid med hvordan vi kan bruke av historiske regnskapstall i budsjettanalysen

4 REGNSKAPSANALYSE Vurdering/analyse av bedriftens historiske regnskaper. Hvilket utgangspunkt har virksomheten for videre vekst?

5 Regnskapsanalyse Inntektsstrømmer: Hvilke produkter eller tjenester er det bedriftene tilbyr kundene sine? Hvordan genererer bedriften inntekter gjennom ulike kundesegmenter/ forretningsområder. Hvordan skjer betalingen: anbud, fakturering, kontant, abonnement, leasing, lisensiering osv.

6 Regnskapsanalyse Kostnadsstruktur: Hva er de viktigste kostnadsdrivere? Er virksomheten kostnadsdrevet (Rimi/ Ryan Air som er kostnadsledere) eller verdidrevet (selger merverdi til kundene: Iphone). Hva brukes på salg, distribusjon, markedsføring, service, tilgjengelighet? Hva brukes på produksjon: varekostnader, lønn mv.

7 Regnskapsanalyse Finansieringsstruktur: Egenkapital/langsiktig kapital ift. anleggsmidler Kortsiktig kapital ift. omløpsmidler - arbeidskapital Hva er virksomhetens kilder til «egenfinansiering»? eksisterende likviditet over (framtidig) drift frigjøre kapital ny egenkapital Konklusjon: hvordan er virksomhetens utgangspunkt for videre drift og eller vekst?

8 BUDSJETTANALYSE Vurdering/analyse av forutsetninger for budsjett. Vurdere økonomisk gjennomføringsevne og risiko.

9 Måkevingebudsjett Budsjett Regnskap

10

11

12

13 Nøkkeltall med budsjett 2011 og 2012

14 Resultatregnskap budsjett % 2010 % 2011 % 2012 % Sum inntekt Varekostnad Lønnskostnad Av- og nedskrivning Annen driftskostnad markedsføring (4 500) (5) (3 000) (4) (3 000) (3) (4 000) (3) - distribusjon (3 470) (4) (3 140) (4) (3 800) (4) (4 300) (4) - husleie (8 500) (9) (10 000) (14) (10 250) (11) (10 500) (9) Driftsresultat Finansinntekt Finanskostnad Ord. resultat før skatt

15 Balanseregnskap budsjett % 2010 % 2011 % 2012 % Sum Anleggsmidler Varelager Fordringer Bankinnskudd Sum Omløpsmidler SUM EIENDELER Sum Egenkapital Langsiktig gjeld Kortsiktig banklån Leverandørgjeld Annen kortsiktig Sum kortsiktig Sum Gjeld SUM GJELD/EK

16 B R A N S J E T A L L BUDSJETT2011

17 Viktige analyser Store forskjeller i beløp og prosentandeler i forhold til regnskap og bransjetall analyseres Forutsetninger for og realismen i budsjettert inntektsstrøm og kostnadsstruktur vurderes Fokus på kontantstrøm/likviditet er vel så viktig som resultatbudsjettet, og kan avdekke fremtidige likviditetsutfordringer Konsekvenser av store investeringer Resultatregnskapet blir påvirket både ved større avskrivninger, direkte kostnadsføring av deler av investeringen og økte finanskostnader I tillegg til selve investeringen i realaktiva øker også kapitalbindingen i varelager og fordringer dersom investeringen fører til økt omsetning Kortsiktig finansiering av økt kapitalbinding og investeringer kan føre til en betydelig svekkelse av soliditet og arbeidskapital

18 Vurdering etter gjennomført analyse Vurdering av realismen i inntektsstrømmer må ses i sammenheng med hvilke kunderelasjoner man har, kundesegment man skal betjene og kanaler man skal benytte for å oppnå budsjettert inntektsstrøm Vurdering av realismen i kostnadsstruktur må ses i sammenheng med hvilke kjerneaktiviteter som utføres og hvilke nøkkelressurser som er nødvendige Vurdering av nødvendig kapitalbinding for å oppfylle verdiløftet og tilhørende finansieringsstruktur Vurdering av inntektsstrømmer, kostnadsstruktur og balanse/finansieringsstruktur sammenlignet med regnskap, tidligere budsjetter og bransjetall

19 Hva med vurdering av nyetableringer? Konsekvenser forretningsmodellen har for inntektsstrøm og kostnadsstruktur Vurdering av forutsetningene i budsjettet Finansieringsstruktur tilpasset selskapets eiendeler (langsiktig/kortsiktig finansiering) Budsjettsimuleringer (best case, normal case, worst case) Omsetningsnivå Varekostnad Kredittider kunder/leverandører Andre kostnader Balanseposter

20 LIKVIDITETSBUDSJETT Vurdering/analyse av likviditetseffekt av drifts- og balansebudsjett Mål: Mest mulig forutsigbar likviditetsutvikling.

21 Driftsbudsjett Tall i kr Sett inn: Årsbasis nov x-1 des x-1 jan feb Sum salgsinntekter Varekjøp Sum lønnskostnader Husleie Strøm Telefon Porto Andre driftskostnader Sum driftskostnader Finansinntekter Finanskostnader Skatt - Avdrag - - -

22 Likviditetsbudsjett Tall i kr jan feb mar apr mai jun Salgsinntekter Varekjøp Lønnsutgifter Andre driftskostnader Netto finans Skatt Avdrag mva-oppgjør Salg eiendeler Investeringer Låneopptak Ny egenkapital Utbytte Likviditetsendring (979) 82 (1001) Kassakredittbeholdning Trekk på kassakreditt

23 Oppsummering Kassekreditt jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des KK KK Limit OBS! Det gjeldende likviditetsbudsjettet vil gi overtrekk på kassekreditten følgende måneder: Januar Desember

24 Tilgjengelige verktøy Flere banker har budsjettsimuleringsverktøy som kan benyttes, bl.a. enkle likviditetsbudsjettmodeller Likviditetsbudsjett_likviditetssimulator.html

25 Utviklingsbedrift m/blodbad Hva tilbyr vi? Resultat Internasjonalisering og profilering Rådgivning og kompetanseprogram Idéfase Utvikling Vekst Konsolidering Omstilling Tilskudd Risikolån og garantier Markedslån 25 Tid

26 Takk for meg!