FARSTAD SHIPPING ASA KVARTALSRAPPORT 4-2015
593 940-982 BØRSVERDI DRIFTSINNTEKTER DRIFTSRESULTAT (EBIT) 2
59 SKIP 1 1NYBYGG VISJON 3
VERDIER, VISJON & MÅL Våre verdier gir uttrykk for de holdninger og den kultur de ansatte i Farstad Shipping står for. Verdigrunn laget vårt gir klare føringer for de prioriteringer som ligger, og vil bli lagt til grunn for selskapets videre utvikling. Som et ledende supplyskipsrederi er vi avhengige av å ha enga sjerte, kunnskapsrike og kompetente mennesker til å drive vår virksomhet på en sikker og effektiv måte. En moderne og konkurranse dyktig flåte er også en forutsetning for dette. SIKKERHETSBEVISST INKLUDERENDE VERDISKAPENDE SYNLIG & TRANSPARENT ETTERRETTELIG VISJON BETTER BY FAR Gjennom å etterleve våre verdier skal vi videreutvikle selskapet slik at vi til enhver tid har en ledende og konkurransedyktig posisjon i de markeder hvor vi er representert. FORRETNINGSIDÉ Vi skal være en ledende leverandør av spesialisert offshore tonnasje til den internasjonale olje- og gassindustrien. MÅLSETTINGER Vi har en overordnet målsetting om null skade på mennesker, miljø og materiell. Selskapets vekst skal være fundert på god lønnsomhet og finansiell styrke. Vi har en målsetting om å gi våre eiere en konkurransedyktig avkastning. FOKUS Vi har fokus på store, avanserte skip innenfor ankerhånd tering, supply og subsea. Vi har fokus på helse, miljø, sikkerhet og kvalitet. Dette er grunnleggende i all vår virksomhet og avgjørende for vår konkurranseposisjon. Vi har fokus på å stimulere og videreutvikle kompetanse, kunnskap og hold ninger hos våre ansatte. LANGSIKTIGHET Vi er en industriell aktør som har et langsiktig perspektiv på våre aktiviteter. Våre tjenester skal bidra til en bærekraftig utvikling for våre kunder og deres forretninger, samt legge grunnlag for en langsiktig verdiskapning til beste for aksjonærer, ansat te og samfunnet for øvrig. Vi har en langsiktig befraktningsstrategi. 4
FARSTAD SHIPPING ASA GLOBALT SAMMENDRAG 17 ÅLESUND 1 MACAÉ RIO DE JANEIRO 15 1 ANTALL SKIP FORDELT PÅ REGIONER SINGAPORE 14 10 PERTH MELBOURNE 1 30 AHTS 23 PSV 6 SUBSEA + 1 NYBYGG 2 100 ANSATTE TOTALT KJØNNSFORDELING 72 SEILENDE 1 783 115 KONTOR 130 47% 35% 13% 5% AUSTRALIA/ASIA BRASIL DRIFTSINNTEKTER (EKSKL. GEVINST/TAP VED SALG) NORDVEST-EUR0PA ANDRE 4 016 NOK MILL. 5
KVARTALSRAPPORT 4-2015 DRIFTSINNTEKTER ekskl. gevinst/tap ved salg mill. NOK 1 400 1 200 1 000 800 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal 600 400 200 0 2015 2014 2013 2012 2011 EBITDA ekskl. gevinst/tap ved salg mill. NOK 500 400 300 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal 200 100 0 2015 2014 2013 2012 2011 EBIT ekskl. gevinst/tap ved salg, gevinst ved trinnvis oppkjøp og nedskrivninger mill. NOK 400 300 200 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal 100 0 2015 2014 2013 2012 2011 TRCF - LTIF 10 TRCF LTIF 2,0 9 1,8 8 1,6 7 6 5 4 3 2 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 TRCF Personskader med medisinsk behandling pr. million arbeidede timer LTIF Fraværsskadefrekvens pr. million arbeidede timer 1 0,2 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 0 6
Farstad Shipping oppnådde i 4. kvartal driftsinntekter på NOK 939,9 mill. Driftsresultatet (EBIT) ble negativt med NOK 982,0 mill. etter nedskrivninger på NOK 1 094,6 mill. Resultatet etter skatt ble negativt med NOK 1 310,9 mill. DETTE ER FARSTAD SHIPPPING Farstad Shipping er et ledende supplyskipsrederi innenfor vårt definerte virksomhetsområde av større og mer avanserte offshore supplyskip. Selskapet er verdidrevet med fokus på sikkerhet, kvalitet og effektivitet i våre tjenester. Flåten består av 59 skip (30 AHTS, 23 PSV og 6 SUBSEA). I tillegg har selskapet ett SUBSEA fartøy under bygging for levering i november 2016. Selskapets aktiviteter drives fra Ålesund, Melbourne, Perth, Singapore, Macaé og Rio de Janeiro. Samlet antall ansatte på land og sjø er ca. 2 100. For tiden befinner 15 skip seg i Brasil, 17 i Nordvest-Europa, 25 i Australia/Asia, ett skip i Mexicogulfen og ett skip i Afrika. RESULTAT 4. KVARTAL 2015 Farstad Shipping oppnådde i 4. kvartal driftsinntekter på NOK 939,9 mill. (NOK 1 111,7 mill. i samme periode i 2014). Reduksjonen i driftsinntekter er et resultat av den utfordrende markedssituasjonen. Driftskostnadene for perioden ble NOK 609,5 mill. (NOK 704,9 mill.). Selskapet har et omfattende program for å redusere kostnadene. Kostnadsutviklingen viser at de tiltak som er iverksatt, har begynt å få effekt. Selskapet har i kvartalet hatt 11 skip helt eller delvis i opplag. Driftsresultatet før av- og nedskrivninger (EBITDA) ble NOK 330,4 mill. (NOK 406,9 mill.) Driftsresultatet (EBIT) ble negativt med NOK 982,0 mill. (positivt NOK 102,8 mill.) etter at avskrivninger på NOK 217,8 mill. (NOK 202,3 mill.) og nedskrivninger på totalt NOK 1 094,6 mill. (NOK 101,8 mill.) ble kostnadsført i kvartalet. Netto finans ble negativ med NOK 270,6 mill. (negativ NOK 335,3 mill.). Det ble realisert valutatap på totalt NOK 73,3 mill. (gevinst NOK 43,9 mill.) i kvartalet. Videre ble det kostnadsført urealiserte valutatap på NOK 31,3 mill. (tap NOK 223,0 mill.) knyttet til selskapets langsiktige forpliktelser i valuta. Urealiserte valutatap skyldes i hovedsak videre svekkelse av den norske kronen gjennom kvartalet. Resultat etter skatt ble negativt med NOK 1 310,9 mill. (negativt NOK 225,8 mill.). Konsernets kontantstrøm*) for perioden ble NOK 91,0 mill. sammenlignet med NOK 294,6 mill. for samme periode i 2014. Positiv endring i markedsverdien på valuta- og rentesikringsinstrumenter, NOK 40,1 mill. (negativ NOK 198,8 mill.) ble ført over oppstilling av andre inntekter og kostnader og tillagt egenkapitalen. FORELØPIG RESULTAT PR. 31.12.2015 Driftsinntektene pr. 31.12.15 ble NOK 4 011,1 mill. inkl. tap ved salg av skip NOK 4,6 mill. (NOK 4 384,0 mill. inkl. gevinst ved salg av skip NOK 15,0 mill.). Driftskostnadene utgjorde NOK 2 648,1 mill. (NOK 2 742,5 mill.). Driftsresultatet før av- og nedskrivninger (EBITDA) ble NOK 1 363,1 mill. (NOK 1 641,5 mill.). Av- og nedskrivninger utgjorde NOK 2 176,8 mill. (NOK 856,1 mill.). Av dette var NOK 1 279,6 mill. nedskrivninger (NOK 101,8 mill.) Driftsresultatet (EBIT) ble negativt med NOK 813,8 mill. (positivt NOK 785,3 mill.). Netto finans ble negativ med NOK 1 272,6 mill. (negativ NOK 792,3 mill.). Det ble kostnadsført urealiserte valutatap på NOK 548,6 mill. (tap NOK 281,2 mill.). I tillegg ble det kostnadsført realiserte valutatap på til sammen NOK 86,4 mill. (gevinst NOK 71,1 mill.) i perioden. Resultat etter skatt ble negativt med NOK 2 170,0 mill. (negativt NOK 8,3 mill.). Konsernets kontantstrøm*) for perioden ble NOK 639,1 mill. mot NOK 1 130,3 mill. i samme periode i 2014. På bakgrunn av utviklingen i meglernes verdianslag på flåten, markedsutsiktene og usikkerheten knyttet til skipenes fremtidige inntjening er det gjennomført nedskrivninger av skip, goodwill og andre anleggsmidler i regnskapet for 4. kvartal 2015 med til sammen NOK 1 094,6 mill. Samlet for 2015 ble anleggsmidler nedskrevet med NOK 1 279,6 mill. For selskapets skip er det ved årsskiftet foretatt individuelle verdivurderinger i henhold til reglene i IAS 36. Som utgangspunkt for fastsettelse av skipenes markedsverdier benytter selskapet gjennomsnitt- *) Kontantstrøm er definert som resultat før skatt + av- og nedskrivninger, +/- urealisert valutagevinst/tap vedr. selskapets langsiktige forpliktelser i valuta. 7
KVARTALSRAPPORT 4-2015 lig markedsverdi gitt av tre anerkjente, uavhengige meglere. På grunn av den usikre markedssituasjonen har selskapet vært mer varsom med kun å benytte verdianslag fra meglerne som grunnlag for nedskrivningstesten. Vi har derfor underbygget disse verdianslagene med egne bruksverdiberegninger. Med mindre skipenes markedsverdi var betydelig høyere enn bokført verdi, ble bruksverdi lagt til grunn for nedskrivningstesten. I bruksverdiberegningene ble det benyttet forventede kontantstrømmer per skip før finanskostnad. Forventede kontantstrømmer ble basert på siste godkjente budsjett for 2016 og forventet inntjening ut skipets økonomiske levetid. For beregning av bruksverdi ble kontantstrømmene neddiskontert med en diskonteringsrente etter skatt (WACC). Nedskrivningene var størst for PSV-flåten. FINANSIERING OG KAPITALSTRUKTUR I balansen pr. 31.12.15 utgjorde rentebærende gjeldsforpliktelser NOK 12 323,9 mill. (NOK 11 315,6 mill. pr. 31.12.14). Selskapets rentebærende gjeld fordelte seg med 66,4% i NOK, 25,5% i USD, 2,0% i GBP, 5,6% i AUD og 0,5% i EUR. Rentebærende omløpsmidler utgjorde pr. 31.12.15 NOK 1 693,9 mill. (NOK 2 248,1 mill.). Konsernets egenkapital var bokført til NOK 4 344,1 mill. pr. 31.12.15 (NOK 6 624,8 mill.) tilsvarende NOK 111,39 (NOK 169,87) pr. aksje. Bokført egenkapitalandel var 24,0% (34,2%). ENDRINGER I FLÅTEN Subsea-/konstruksjonsfartøyene Far Sleipner (Vard 3 07) og Far Sentinel (Vard 3 07) ble levert fra Vard Langsten henholdsvis 26. mars og 7. juli. Skipene er finansiert av Eksportkreditt Norge AS, DNB, Swedbank og GIEK. Far Sky (AHTS 1991, ME 303 II, 13 382 BHP) ble solgt 17. mars. Salget ga et bokført tap på NOK 4,6 mill. i 1. kvartal. Far Superior (PSV 1990, UT 705 L, 3 796 DWT) ble solgt 7. mai. Salget ga et bokført tap på NOK 15,0 mill. i 1. kvartal gjennom en nedskrivning av skipets bokførte verdi. Lady Guro (AHTS 2001, UT 719, 5 450 BHP) ble solgt 28. oktober. Skipet ble solgt til bokført verdi. NY BESKJEFTIGELSE Farstad Shipping har inngått avtale med Technip for subseafartøyet Far Sleipner. Skipet ble dermed sikret beskjeftigelse i ca. 11 måneder fordelt på to faste perioder. Oppstart var i juli 2015. Samlet kan Technip benytte skipet, inklusive mobilisering og demobilisering, i inntil 16 måneder. AHTS Far Sagaris har oppnådd en to-års kontrakt hos Queiroz Galvão Exploração E Produção S.A. i forbindelse med selskapets boreprogram i Brasil. Befrakter har opsjon på å forlenge kontrakten med inntil to år. Forventet oppstart er i begynnelsen av mai 2016. CSV Far Samson har oppnådd en kontrakt av ni måneders varighet hos Saipem S.A. i forbindelse med selskapets aktivitet i Brasil. Oppstart var i juli 2015. Skipet har videre oppnådd en ett-års kontrakt hos Saipem fra oktober 2016, kontrakten kan forlenges med totalt to år. I august startet PSV Far Spica på sin nye kontrakt hos et internasjonalt oljeselskap på britisk sokkel. Kontraktens varighet er 14 måneder med mulighet for inntil seks måneders forlengelse. PSV Far Solitaire har oppnådd kontrakt hos et internasjonalt oljeselskap hvor skipet skal støtte selskapets operasjoner på norsk sokkel. Oppstart var i slutten av november 2015, og skipet er dermed beskjeftiget til slutten av desember 2016. Befrakter har opsjon på å forlenge kontrakten med totalt to år. Esso Australia har erklært sin opsjon på å forlenge kontrakten for PSV Far Supplier for en periode på tre år. Oppstart vil være i direkte fortsettelse av dagens kontrakt. Woodside Energy Ltd. har erklært den første opsjonsperioden på 6 måneder for AHTS Far Sirius, og skipet er dermed sikret beskjeftigelse til august 2016. Kontrakten kan forlenges med ytterligere 2 x 6 måneder. Farstad Shipping har oppnådd en 3 års kontrakt for CSV Far Sentinel hos Subtec S.A. de C.V. Skipet skal 8
utføre subsea konstruksjons- og vedlikeholdsarbeid, samt andre støtteaktiviteter i Mexicogulfen. Kontrakten inneholder tre årlige opsjoner, og oppstart var i slutten av november 2015. Petrobras terminerte kontrakten for PSV Far Strider og skipet gikk av kontrakt i midten av november. AHTS BOS Turquesa har oppnådd en kontrakt av ett års varighet hos Petrobras. Kontrakten kan forlenges med ytterligere ett år. Oppstart var i slutten av desember 2015. HENDELSER ETTER ÅRSSKIFTET PSV Far Strider har oppnådd en kontrakt av fire års varighet hos Petrobras. Forventet oppstart er i april 2016. I løpet av januar 2016 ble PSV Far Scandia (1991, UT 705, 3 100 DWT) og PSV Lady Grace (2001, UT 755, 2 936 DWT) solgt. Salgene medførte et samlet tap gjennom nedskrivninger i 4. kvartal på NOK 57 mill. KONTRAKTSDEKNING Kontraktsdekningen for Farstad-flåten inklusive befrakters opsjoner er ca. 54% for 2016 (43% eks. opsjoner) og ca. 44% for 2017 (25% eks. opsjoner). Samlet ordrereserve eksklusiv opsjoner er på ca. NOK 6,0 mrd. HELSE, MILJØ OG SIKKERHET Farstad Shipping sin målsetting er å operere uten skader på mennesker, miljø og materiell. Selskapet arbeider aktivt for å bevisstgjøre ansatte med henblikk på å nå denne målsettingen. En viktig del av HMS-styringen er registrering, rapportering og vurdering av ulike HMS-data. Til hjelp i dette arbeidet er det etablert en rekke måleindikatorer. Formålet er å dokumentere den kvantitative utviklingen over tid, samt å styrke beslutningsgrunnlaget for et systematisk og målrettet forbedringsarbeid. To av disse måleindikatorene er «fraværsskadefrekvens» (LTIF) og «personskader med medisinsk behandling» (TRCF). Selskapet måler dette som antall skader pr. million arbeidstimer, målt 24 timer i døgnet slik at også fritidsskader inkluderes. Ved utgangen av fjerde kvartal var fraværsskadefrekvensen på 0,50. Dette er en forbedring i forhold til 2014 (0,73). Når det gjelder TRCF var frekvensen 2,50 ved utgangen av året, mot 2,33 i 2014. MARKED I følge det internasjonale energibyrået IEA har oljeselskapene kuttet investeringene i 2015 med 24%, og de forventer ytterligere 17% kutt i 2016. Aktivitetsog kostnadskuttet i oljeindustrien har skapt store markedsmessige utfordringer for næringen. I tillegg er vår næring i utgangspunktet preget av overkapasitet på tonnasje. Markedsforholdene har medført et økende antall offshore service skip i opplag. Selv om kontraheringsaktiviteten har stoppet opp, er det fortsatt et betydelig antall offshore fartøy i ordre. Det er fortsatt stor usikkerhet med hensyn til hvor lang tid det vil gå før aktiviteten tar seg opp. Grunnlaget for en slik oppgang vil være en positiv utvikling i oljeprisen. UTBYTTE Styret har besluttet å foreslå at det ikke utbetales utbytte for regnskapsåret 2015 (NOK 3,00 pr. aksje for 2014). Generalforsamling vil finne sted 12. mai 2016. FINANSIELLE RÅDGIVERE Til tross for en sterk likviditetsbeholdning på NOK 1 636,9 mill. ved inngangen til 2016, erkjenner selskapet at den utfordrende markedsituasjonen vil kunne nødvendiggjøre tiltak som styrker selskapets finansielle posisjon og kapitalstruktur. Selskapet har derfor engasjert Danske Bank, DNB Markets og Nordea Markets som finansielle rådgivere. Ålesund, 29. februar 2016 Styret 9
FARSTAD SHIPPING ASA (NOK 1000) FORELØPIG REGNSKAP KONSERN RESULTATREGNSKAP 4. kvartal 4. kvartal 1.1-31.12 1.1-31.12 1.1-31.12 2015 2014 2015 2014 2013 Fraktinntekter og andre inntekter 939 918 1 111 728 4 015 695 4 368 938 4 007 167 Gevinst/(tap) ved salg av anleggsmidler - - (4 581) 15 015 7 044 Sum driftsinntekter og gevinst/(tap) ved salg 939 918 1 111 728 4 011 114 4 383 953 4 014 211 Driftskostnader skip (536 103) (663 114) (2 357 732) (2 477 323) (2 207 148) Administrasjon (73 446) (41 746) (290 325) (265 167) (283 132) Sum driftskostnader (609 549) (704 860) (2 648 057) (2 742 490) (2 490 280) Resultat før avskrivninger (EBITDA) 330 369 406 868 1 363 057 1 641 463 1 523 931 Avskrivninger (217 793) (202 288) (897 262) (754 348) (654 407) Nedskrivninger (1 094 560) (101 795) (1 279 560) (101 795) - Driftsresultat (EBIT) (981 984) 102 785 (813 765) 785 320 869 524 Finansinntekter 8 659 10 314 32 616 35 243 49 995 Finanskostnader (174 664) (166 498) (670 187) (617 505) (554 201) Realisert kursgevinst/(tap) valuta (73 320) 43 869 (86 401) 71 123 25 814 Urealisert kursgevinst/(tap) valuta (31 324) (223 031) (548 586) (281 179) (111 161) Sum finansposter (270 649) (335 346) (1 272 558) (792 318) (589 553) Resultat før skatt (1 252 633) (232 561) (2 086 323) (6 998) 279 971 Skatt (58 227) 6 810 (83 638) (1 343) (19 847) Resultat (1 310 860) (225 751) (2 169 961) (8 341) 260 124 Resultat / utvannet resultat pr. aksje (NOK) (33,61) (5,79) (55,64) (0,21) 6,67 Kontantstrøm pr. aksje (NOK) 2,33 7,55 16,39 28,98 26,81 Gjennomsnittlig antall aksjer 39 000 000 39 000 000 39 000 000 39 000 000 39 000 000 OPPSTILLING AV ANDRE INNTEKTER OG KOSTNADER 4. kvartal 4. kvartal 1.1-31.12 1.1-31.12 1.1-31.12 2015 2014 2015 2014 2013 Resultat (1 310 860) (225 751) (2 169 961) (8 341) 260 124 Poster som ikke vil bli reklassifisert over resultat i etterfølgende perioder : Endring estimatavvik pensjoner 27 180 (29 025) 27 180 (29 025) 22 166 Endring utsatt skatt pensjoner (1 455) 661 (1 455) 661 - Poster som vil bli reklassifisert over resultat i etterfølgende perioder : Endring valutaterminog rentesikringskontrakter 40 090 (198 845) (33 067) (233 604) (36 362) Endring utsatt skatt (149) 781 2 507 835 - Valutaeffekter omregning utenlandske datterselskaper 66 663 82 050 11 115 133 258 (26 803) Sum innregnet andre inntekter og kostnader 132 329 (144 378) 6 280 (127 875) (40 999) Totalresultat (1 178 531) (370 129) (2 163 681) (136 216) 219 125 10
FARSTAD SHIPPING ASA (NOK 1000) FORELØPIG REGNSKAP KONSERN BALANSE EIENDELER 31.12.2015 31.12.2014 31.12.2013 Anleggsmidler: Goodwill 57 793 101 938 96 778 Skip m.v. 15 383 886 15 984 824 14 179 071 Kontrakter nybygg 18 336 33 715 333 620 Utsatt skattefordel 55 106 83 865 63 506 Andre langsiktige fordringer 2 716 16 302 17 861 Rente- og valutaderivater - - 776 Aksjer 4 936 5 059 5 071 Sum anleggsmidler 15 522 773 16 225 703 14 696 683 Omløpsmidler: Kundefordringer fraktinntekter 517 627 622 641 616 853 Andre kortsiktige fordringer 294 405 349 876 314 101 Rente- og valutaderivater 2 790 1 405 29 733 Likvide midler 1 636 937 2 194 894 1 879 695 Sum omløpsmidler 2 451 759 3 168 816 2 840 382 Eiendeler klassifisert som holdt for salg 151 438 - - Sum eiendeler 18 125 970 19 394 519 17 537 065 EGENKAPITAL OG GJELD 31.12.2015 31.12.2014 31.12.2013 Egenkapital: Innskutt egenkapital 237 396 237 396 237 396 Opptjent egenkapital 4 106 681 6 387 362 6 640 578 Sum egenkapital 4 344 077 6 624 758 6 877 974 Gjeld: Langsiktig gjeld: Avsetning for forpliktelser 55 324 97 043 105 431 Utsatt skatt 43 140 42 657 41 790 Rente- og valutaderivater 290 618 224 694 40 633 Rentebærende gjeld og leasingforpliktelser 11 287 530 9 932 526 8 702 740 Sum langsiktig gjeld 11 676 612 10 296 920 8 890 594 Kortsiktig gjeld: Leverandørgjeld 199 127 281 949 281 623 Rente- og valutaderivater 234 400 170 350 44 531 Betalbar skatt 38 271 26 540 31 639 Annen kortsiktig gjeld 597 150 610 883 464 954 Kortsiktig del av langsiktig gjeld 1 036 333 1 383 119 945 750 Sum kortsiktig gjeld 2 105 281 2 472 841 1 768 497 Sum gjeld 13 781 893 12 769 761 10 659 091 Sum egenkapital og gjeld 18 125 970 19 394 519 17 537 065 11
FARSTAD SHIPPING ASA (NOK 1000) FORELØPIG REGNSKAP KONSERN KONTANTSTRØMOPPSTILLING 4. kvartal 4. kvartal 1.1-31.12 1.1-31.12 1.1-31.12 2015 2014 2015 2014 2013 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 293 114 849 941 1 246 483 1 752 821 1 529 059 Salg av driftsmidler 40 437 1 981 93 437 20 790 32 857 Investert i varige driftsmidler/kontrakter (17 879) (177 497) (1 834 882) (2 112 935) (2 278 866) Andre investeringsaktiviteter 25 398 8 154 61 825 40 465 42 906 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 47 956 (167 362) (1 679 620) (2 051 680) (2 203 103) Opptak av langsiktig gjeld 269 610 1 426 802 2 181 100 2 982 998 2 715 250 Nedbetaling av langsiktig gjeld (325 013) (864 376) (1 629 885) (1 620 941) (1 087 916) Utbetaling av utbytte - - (117 000) (117 000) (117 000) Rentekostnader (148 193) (165 270) (560 935) (600 719) (534 271) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (203 596) 397 156 (126 720) 644 338 976 063 Netto endringer i kontanter og kontantekvivalenter i perioden 137 474 1 079 735 (559 857) 345 479 302 019 Netto valutakursendringer datterselskaper 17 604 (46 945) 17 400 (25 070) 3 501 Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse *) 1 423 541 1 088 286 2 121 076 1 800 667 1 495 147 Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt *) 1 578 619 2 121 076 1 578 619 2 121 076 1 800 667 *) ekskl. aksjer, egenkapitalbevis og obligasjoner/sertifikater ENDRING I EGENKAPITAL 4. kvartal 4. kvartal 1.1-31.12 1.1-31.12 1.1-31.12 2015 2014 2015 2014 2013 Egenkapital ved periodens begynnelse 5 522 608 6 994 887 6 624 758 6 877 974 6 775 849 Totalresultat (1 178 531) (370 129) (2 163 681) (136 216) 219 125 Utbetalt utbytte - - (117 000) (117 000) (117 000) Egenkapital ved periodens slutt 4 344 077 6 624 758 4 344 077 6 624 758 6 877 974 12
NOTER TIL DELÅRSRAPPORT (NOK 1000) FORELØPIG REGNSKAP KONSERN NOTE 1 - REGNSKAPSPRINSIPPER / ESTIMATER Delårsrapporten er utarbeidet i samsvar med dagens International Financial Reporting Standard (IFRS) og tolkninger, og den tilhørende standarden for delårsrapportering (IAS 34). Delårsrapporten er avgitt i tråd med de regnskapsprinsipper som er benyttet i siste årsregnskap. Delårsrapporten er ikke revidert. Det har ikke vært endringer i regnskapsmessige estimater, ut over nedskrivninger av skip (se note 7), som gir vesentlig innvirkning på delårs- resultat og balanse. Det henvises for øvrig til årsregnskapet for 2014 for utfyllende informasjon. NOTE 2 - SEGMENTINFORMASJON DRIFTSINNTEKTER *) 4. kvartal 4. kvartal 1.1-31.12 1.1-31.12 1.1-31.12 2015 2014 2015 2014 2013 AHTS 510 245 610 482 2 186 808 2 526 448 2 364 690 PSV 258 339 398 093 1 261 624 1 549 894 1 417 350 SUBSEA 168 203 99 810 549 915 275 698 216 378 Annet 3 131 3 343 17 348 16 898 8 749 Totalt 939 918 1 111 728 4 015 695 4 368 938 4 007 167 Nordvest-Europa 115 101 203 678 516 674 894 570 815 070 Brasil 313 173 361 737 1 407 327 1 407 695 1 186 713 Australia/Asia 447 033 503 678 1 901 600 1 902 408 1 901 376 Andre segmenter 61 480 39 292 172 746 147 367 95 259 Annet 3 131 3 343 17 348 16 898 8 749 Totalt 939 918 1 111 728 4 015 695 4 368 938 4 007 167 *) ekskl. salg av skip DRIFTSRESULTAT (EBIT) *) 4. kvartal 4. kvartal 1.1-31.12 1.1-31.12 1.1-31.12 2015 2014 2015 2014 2013 AHTS (100 030) 83 205 48 286 574 116 623 591 PSV (909 925) 7 987 (987 182) 188 245 233 448 SUBSEA 66 719 24 359 172 924 26 606 23 480 Annet (38 748) (12 766) (43 212) (18 662) (18 039) Totalt (981 984) 102 785 (809 184) 770 305 862 480 Nordvest-Europa (406 550) 13 001 (661 245) 194 426 161 258 Brasil 12 457 66 812 329 640 285 868 266 957 Australia/Asia (541 637) 65 213 (442 589) 322 194 423 711 Andre segmenter (7 517) (29 475) 8 211 (13 521) 28 593 Annet (38 737) (12 766) (43 201) (18 662) (18 039) Totalt (981 984) 102 785 (809 184) 770 305 862 480 *) ekskl. salg av skip NOTE 3 - NØKKELTALL 1.1-31.12 1.1-31.12 1.1-31.12 2015 2014 2013 EBITDA-margin ekskl.salgsgevinst/tap 34,1 % 37,2 % 37,9 % EBIT-margin ekskl.salgsgevinst/tap (20,2 %) 17,6 % 21,5 % EBIT-margin ekskl.salgsgevinst/tap og nedskrivinger 11,7 % 20,0 % 21,5 % 31.12.2015 31.12.2014 31.12.2013 Egenkapitalandel 24,0 % 34,2 % 39,2 % Bokført egenkapital pr. aksje, NOK 111,39 169,87 176,36 Arbeidskapital 497 916 695 975 1 071 885 13
NOTER TIL DELÅRSRAPPORT (NOK 1000) FORELØPIG REGNSKAP KONSERN NOTE 4 - AKSJONÆRFORHOLD OG UTBYTTE I løpet av kvartalet har aksjekursen beveget seg mellom NOK 23,00 og NOK 11,50 og var NOK 15,20 ved utgangen av kvartalet. Aksjekursen pr. 31.12.15 ga selskapet en børsverdi på ca. NOK 0,6 mrd. SELSKAPETS 20 STØRSTE AKSJONÆRER pr. 25.02.16 Antall aksjer Eierandeler i % Tyrholm & Farstad AS 15 796 199 40,50 FLPS - Princ All Sec 2 891 400 7,41 Pareto Aksje Norge 2 303 049 5,91 Folketrygdfondet 1 822 416 4,67 Jan Henry Farstad 1 050 000 2,69 Sverre Andreas Farstad 1 000 000 2,56 Pershing LLC 424 267 1,09 Forsvarets Personellservice 421 600 1,08 Pareto AS 368 000 0,94 Fidelity GR TST 303 200 0,78 Swedbank Norge 300 000 0,77 Nordnet Bank AB 267 887 0,69 Wenaas Kapital AS 259 029 0,66 Hans Eiendom AS 232 000 0,59 MP Pensjon 211 229 0,54 Citibank 207 855 0,53 BKK Pensjonskasse 182 000 0,47 Ulsmo Finans AS 175 329 0,45 J.P. Morgan Bank Luxenburg 160 000 0,41 Nortura Konsernpensjonskasse 150 000 0,38 20 største aksjonærer 28 525 460 73,14 Andre aksjonærer 10 474 540 26,86 Totalt antall aksjer 39 000 000 100,00 Styret har besluttet å foreslå at det ikke utbetales utbytte for regnskapsåret 2015 (NOK 3,00 pr. aksje for 2014). NOTE 5 - NÆRSTÅENDE PARTER Selskapets største aksjonær er Tyrholm & Farstad AS, Ålesund. Dette selskapet blir definert som nærstående part med en eierandel på 40,5%. Farstad Shipping ASA hadde en husleieavtale med Tyrholm & Farstad AS for det gamle hovedkontoret i Notenesgata 14 i Ålesund. Årlig kostnad under denne avtalen var NOK 4,3 mill., og avtalen løper til 29.02.16. Hovedkontoret er nå flyttet til nye kontorlokaler på Skansekaia i Ålesund. Utleier er Skansekaia Utvikling AS, hvor Tyrholm & Farstad har en eierandel på 33,3%. Farstad Shipping ASA kjøper også frakt- og fortollingstjenester av Tyrholm & Farstad AS. NOTE 6 - PANTEGJELD OG ANNEN LANGSIKTIG GJELD Konsernets låneavtaler inneholder betingelser knyttet til finansielle nøkkeltall. Dette gjelder krav til verdijustert egenkapitalandel, størrelse på likviditetsbeholdningen og arbeidskapital. Konsernet oppfylte alle krav til finansielle nøkkeltall i 4. kvartal 2015. Nedbetaling av langsiktig gjeld var NOK 325,0 mill. i 4. kvartal (NOK 864,4 mill. i 4. kvartal 2014). Det ble tatt opp ny langsiktig gjeld på tilsammen NOK 269,6 mill. i kvartalet (NOK 1 426,8 mill. i 4. kvartal 2014). Netto rentebærende gjeld pr. 31.12.2015 31.12.2014 31.12.2013 Rentebærende gjeld og leasingforpliktelser 12 323 863 11 315 645 9 648 490 Rentebærende omløpsmidler (1 693 915) (2 248 147) (1 930 320) Netto rentebærende gjeld og leasingforpliktelser 10 629 948 9 067 498 7 718 170 Den langsiktige gjelden pr. 31.12.15 fordeler seg med 66,4% i NOK (77,1% pr. 31.12.14), 25,5% (13,8%) i USD, 2,0% (2,2%) i GBP, 5,6% (6,4%) i AUD og 0,5% (0,5%) i EUR. 14
NOTER TIL DELÅRSRAPPORT (NOK 1000) FORELØPIG REGNSKAP KONSERN NOTE 7 - SKIP, ANDRE DRIFTSMIDLER OG NYBYGG Andre Skip Sum skip Kontrakter Sum driftsmidler m.v. nybygg driftsmidler Anskaffelseskost 1. januar 2015 254 906 19 195 853 19 450 759 33 715 19 484 474 Tilgang 11 964 1 678 919 1 690 883 1 646 122 3 337 005 Avgang (2 252) (389 609) (391 861) (1 661 501) (2 053 362) Eiendeler klassifisert som holdt for salg - (694 599) (694 599) - (694 599) Omregningsdifferanser 1 986 (89 320) (87 334) - (87 334) 31. desember 2015 266 604 19 701 244 19 967 848 18 336 19 986 184 Akkumulerte avskrivninger 1. januar 2015 107 754 3 717 499 3 825 253-3 825 253 Årets avskrivninger 23 362 614 386 637 748-637 748 Årets nedskrivninger 6 769 1 242 544 1 249 313-1 249 313 Avgang (2 221) (307 915) (310 136) - (310 136) Eiendeler klassifisert som holdt for salg - (576 698) (576 698) - (576 698) 31. desember 2015 135 664 4 689 816 4 825 480-4 825 480 Balanseført verdi periodisert vedlikehold - 241 518 241 518-241 518 Balanseført verdi 130 940 15 252 946 15 383 886 18 336 15 402 222 Pr. 31.12.2015 var skipene AHTS Far Sea, PSV Lady Grace, PSV Lady Grete, PSV Far Scandia og PSV Far Service klassifisert som eiendeler holdt for salg. Netto bokført verdi inkludert periodisk vedlikehold for eiendeler holdt for salg var NOK 151,4 mill. Nedskrivninger På bakgrunn av utviklingen i meglernes verdianslag på flåten, markedsutsiktene og usikkerheten knyttet til skipenes fremtidige inntjening er det gjennomført nedskrivninger av skip, goodwill og andre anleggsmidler i regnskapet for 4. kvartal 2015 med til sammen NOK 1 094,6 mill. I tillegg til foretatte nedskrivninger på NOK 185,0 mill. i tidligere kvartal, er det for 4. kvartal foretatt følgende nedskrivninger; skip med NOK 1 057,5 mill. (fordelt på 25 skip), goodwill (Australia) med NOK 30,2 mill. og andre anleggsmidler med NOK 6,8 mill. Samlet for 2015 ble anleggsmidler nedskrevet med NOK 1 279,6 mill. For selskapets skip ble det ved årsskiftet foretatt individuelle verdivurderinger i henhold til reglene i IAS 36. Som utgangspunkt for fastsettelse av skipenes markedsverdier benytter selskapet gjennomsnittlig markedsverdi gitt av tre anerkjente, uavhengige meglere. På grunn av den usikre markedssituasjonen har selskapet vært mer varsom med kun å benytte verdianslag fra meglerne som grunnlag for nedskrivningstesten. Vi har derfor underbygget disse verdianslagene med egne bruksverdiberegninger. Med mindre skipenes markedsverdi var betydelig høyere enn bokført verdi, ble bruksverdi lagt til grunn for nedskrivningstesten. I bruksverdiberegningene ble det benyttet forventede kontantstrømmer per skip før finanskostnad. Forventede kontantstrømmer var basert på siste godkjente budsjett for 2016 og forventet inntjening ut skipets økonomiske levetid. For beregning av bruksverdi ble kontantstrømmene neddiskontert med en diskonteringsrente etter skatt (WACC) mellom 7,82% og 19,28%, avhengig av det skipseiende selskapets nasjonalitet. Konsernet har to balanseførte goodwillposter. Det ble benyttet tilsvarende forutsetninger som beskrevet ovenfor i nedskrivningstesten av goodwill. Kontantgenererende enheter for de to goodwillpostene er henholdsvis driftssegmentene Australia og Brasil. Der gjenvinnbart beløp for den kontantgenererende enheten var lavere enn netto eiendeler, ble det gjennomført nedskrivning av goodwill. NOTE 8 - HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN Den 15. januar 2016 ble PSV Far Scandia (1991, UT 705, 3 100 DWT) solgt og den 21. januar 2016 ble PSV Lady Grace (2001, UT 755, 2 936 DWT) solgt. Salgene medførte et tap på NOK 57,0 mill. som ble bokført som nedskrivning i 4. kvartal 2015. Det har ikke fremkommet andre hendelser etter balansedagen som ville ha påvirket regnskapet eller de gjennomførte vurderinger i vesentlig grad. 15
AHTS FLÅTEN GA L L E R I * ) Far Sirius Far Sigma Far Statesman Far Senator Far Saracen Far Shogun Far Sagaris Far Scorpion Far Scimitar Far Sabre Far Sapphire Far Sound BOS Turquesa Far Strait Far Stream Far Sword BOS Turmalina BOS Topàzio Lady Astrid Lady Caroline Far Saltire Far Scout Far Santana Far Sovereign Far Senior Lady Sandra Far Sailor Far Fosna Far Grip Far Sea *) For mer informasjon om de enkelte skipene, besøk: www.farstad.com/fleet/ahts 16
AHTS FLÅTEN BEFRAKTNING KONTRAKTSOVERSIKT PR. 25.02.16 Skipsnavn Design Byggeår BHK Befraktning *) pr. 25.02.16 FAR SIRIUS UT 731 CD 2014 24400 aug. 16 + opsj. FAR SIGMA UT 731 CD 2014 24400 opplag FAR STATESMAN UT 731 CD 2013 24000 opplag FAR SENATOR UT 731 CD 2013 24400 spot FAR SARACEN UT 731 CD 2010 24400 mai 17 FAR SHOGUN UT 731 CD 2010 24400 mai 17 FAR SAGARIS UT 731 CD 2009 23700 april 18 + opsj. FAR SCORPION UT 731 CD 2009 23700 spot FAR SCIMITAR UT 712 L 2008 14700 spot FAR SABRE UT 712 L 2008 14700 mai 16 + opsj. FAR SAPPHIRE UT 732 CD 2007 27500 spot FAR SOUND UT 712 L 2007 14700 feb. 16 + opsj. BOS TURQUESA UT 722 L 2007 18000 des. 16 + opsj. FAR STRAIT UT 712 L 2006 14700 mai 16 + opsj. FAR STREAM UT 712 L 2006 14700 mars 18 + opsj. FAR SWORD UT 712 L 2006 14700 mars 18 + opsj. BOS TURMALINA UT 722 L 2006 14500 juli 16 + opsj. BOS TOPÀZIO UT 728 L 2005 12240 aug. 18 + opsj. LADY ASTRID UT 712 2003 12240 spot LADY CAROLINE UT 712 2003 12240 spot FAR SALTIRE UT 728 L 2002 16300 spot FAR SCOUT UT 722 L 2001 16825 feb. 16 + opsj. FAR SANTANA UT 730 2000 19200 juli 18 + opsj. FAR SOVEREIGN UT 741 1999 25200 opplag FAR SENIOR UT 722 L 1998 16800 feb. 16 + opsj. LADY SANDRA KMAR 404 1998 16800 opplag FAR SAILOR UT 722 1997 16800 nov. 17 FAR FOSNA UT 722 1993 14400 opplag FAR GRIP UT 722 1993 14400 opplag FAR SEA ME 303 II 1991 13400 spot 2016 2017 2018 2019 2020 *) Enkelte befraktningskontrakter har klausuler som gir befrakter mulighet til å kansellere kontraktene på spesielle vilkår. Kontrakter Befrakters opsjon Rammeavtale Under bygging 17
PSV/SUBSEA FLÅTEN GALLERI*) Far Sygna Far Sun Far Starling Far Sitella Far Spica Far Solitaire Far Skimmer Far Scotsman Far Server Far Serenade Far Searcher Far Seeker Far Spirit Far Swan Far Splendour Far Symphony Lady Melinda Lady Grete Far Star Far Supplier Far Strider Far Supporter Far Service Far Superior tbn Far Sentinel Far Sleipner Far Samson Far Swift Far Saga Far Scotia *) For mer informasjon om de enkelte skipene, besøk: www.farstad.com/fleet/psv og www.farstad.com/fleet/subsea 18
PSV/SUBSEA FLÅTEN BEFRAKTNING KONTRAKTSOVERSIKT PR. 25.02.16 2016 2017 2018 2019 2020 KONTRAKTSOVERSIKT PR. 25.02.16 Skipsnavn Design Skipsnavn Design Byggeår DWT Befraktning *) pr. 25.02.16 FAR SYGNA PSV 07 2014 5700 sept. 20 + opsj. FAR SUN PSV 07 2014 5635 juli 20 + opsj. FAR STARLING PSV 08 CD 2013 4000 feb. 16 + opsj. FAR SITELLA PSV 08 CD 2013 4000 spot FAR SPICA PSV 08 CD 2013 4000 okt. 16 + opsj. FAR SOLITAIRE UT 754 WP 2012 6336 des. 16 + opsj. FAR SKIMMER PSV 08 CD 2012 4000 feb. 16 + opsj. FAR SCOTSMAN PSV 08 CD 2012 4000 spot FAR SERVER HY 832 CD 2010 4000 opplag FAR SERENADE UT 751 CD 2009 5944 opplag FAR SEARCHER UT 751 E 2008 5127 opplag FAR SEEKER UT 751 E 2008 4905 mai 16 + opsj. FAR SPIRIT VS 470 Mk II 2007 3624 feb. 16 + opsj. FAR SWAN VS 470 Mk II 2006 3628 spot FAR SPLENDOUR P 106 2003 3503 april 16 + opsj. FAR SYMPHONY P 105 2003 4929 april 17 + opsj. LADY MELINDA UT 755 2003 2777 opplag LADY GRETE UT 755 L 2002 3264 spot FAR STAR UT 745 1999 4403 aug. 17 + opsj. FAR SUPPLIER VS 483 1999 4709 mai 19 FAR STRIDER VS 483 1999 4709 april 20 + opsj. FAR SUPPORTER UT 750 1996 4680 mai 16 FAR SERVICE UT 745 1995 4680 opplag Byggeår BHK Befraktning *) pr. 25.02.16 FAR SUPERIOR tbn VARD 3 17 2016 - mars 22 + opsj. FAR SENTINEL VARD 3 07 2015 22800 nov. 18 + opsj. FAR SLEIPNER VARD 3 07 2015 22800 juni 16 + opsj. FAR SAMSON UT 761 CD 2009 47600 okt. 17 + opsj. FAR SWIFT UT 755 L 2003 5450 okt. 16 + opsj. FAR SAGA UT 745 L 2001 10900 mai 20 + opsj. FAR SCOTIA UT 755 2001 5450 nov. 16 + opsj. 2016 2017 2018 2019 2020 *) Enkelte befraktningskontrakter har klausuler som gir befrakter mulighet til å kansellere kontraktene på spesielle vilkår. Kontrakter Befrakters opsjon Rammeavtale Under bygging 19
www.farstad.com FARSTAD SHIPPING ASA Postboks 1301 Sentrum, 6001 Ålesund, Norge Tel: +47 70 11 75 00, e-mail: post.aalesund@farstad.com FARSTAD SHIPPING (INDIAN PACIFIC) PTY. LTD. Melbourne: GPO Box 5111, Melbourne Victoria, 3001 Australia Tel: +61 3 9685 1500, e-mail: post.melbourne@farstad.com Perth: PO Box 3169 East Perth, WA, 6892 Australia Tel: +61 (08) 9325 9333, e-mail: post.melbourne@farstad.com FARSTAD SHIPPING OFFSHORE SIMULATION CENTRE PTY. LTD. PO Box 1375 Bibra Lake DC, Bibra Lake WA 6965 Perth Australia Tel: +61 (08) 9494 5600, e-mail: info@farstadsimulation.com FARSTAD SHIPPING PTE. LTD. 78 Shenton Way, #19-02, Singapore 079120 Tel: +65 6240 4500, e-mail: post.singapore@farstad.com FARSTAD SHIPPING LTDA. Macaé: Rua Abilio Moreira de Miranda, 606 Parque Valentina Miranda, Macaé, RJ CEP 27915-250, Brazil Tel: +55 22 2105 1900, e-mail: post.macae@farstad.com Rio de Janeiro: Av. Rio Branco, 01 - Sala 1509 - Centro CEP 20.090-003, Rio de Janeiro - RJ, Brazil Tel: +55 21 2138 2000, e-mail: post.macae@farstad.com